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Universidad Nacional Mayor de San Marcos

Facultad de Economa
Direccin de Postgrado

Ejercicios

MERCADO DE VALORES Y INVERSIONES


Dr Franco Iparraguirre, Jos Antonio (c)
Laboratorio 1

1. De acuerdo con el cronograma de subasta ordinaria de ttulos del tesoro, el 16 de


octubre 2015 se subastara el Bono Soberano 12 de agosto de 2026. Para ello, a efecto
de determinar la tasa de corte de la subasta es necesario analizar los escenarios
coyunturales:
A la apertura, se esperara una sesin estable con una ligera presin al alza en los
rendimientos de los bonos soberanos con respecto a la curva global, se esperara un
comportamiento similar.

El tipo de cambio cotiza alrededor de 2.904 mantenindose en su rango estable


durante el presente mes, mientras el BCRP se mantiene al margen sin intervenir en el
mercado cambiario finalmente, el indicador RSI aumenta pero se mantiene an en
niveles estables

En base a de dicho escenario, se pide determinar a qu tasa de corte estimara


usted cerrar la subasta hibrida del bono soberanos 2029.
a)
b)
c)

Monto Mnimo Referencial = S/.50, 0 Millones ( Con opcin a adjudicar mayor


importe dependiendo de las condiciones de mercado)
Limites propuestas competitivas sobre la oferta: 100% Creadores de Mercados y
15,0% otras instituciones.
Valor Nominal del bono = S/ 1000,0

A la vista de las condiciones del mercado a la apertura del da 23.10.14, si el Tesoro


decide emitir el importe referencial total de S/. 50,0 millones o ms. Se desea saber:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)

Cul es la tasa de rendimiento marginal mximo?


Cul es el precio marginal mnimo?
Cul es el la tasa de rendimiento promedio ponderada?
Cul es el precio promedio ponderado?
Determinar los intereses corridos, producto de la reapertura del bono
Qu cantidades de bonos se adjudicarn a cada entidad y qu precios habrn de
pagar por los valores?.
Determine el efectivo total recaudado
Determine la duracin y duracin modificada

Nota: De acuerdo a lo establecido en el Reglamento del Programa de Creadores de Mercado, el BCP


solicita que se le adjudique el importe de 5000 unidades de bonos via el mecanismo de subasta directa.

Caracterstica Generales del Bono a Subastar


-

Denominacin
Cdigo ISIN
Nemnico
Fecha de redencin
Moneda
Monto referencial

:
:
:
:
:
:

Bonos Soberanos 12AGO2026


PEP01000C4Q6
SB12FEB29
12 de agosto de 2026
Nuevos Soles Nominales
S/. 50 000 000,00 (CINCUENTA MILLONES Y 00/100
NUEVOS SOLES).
Tasa cupn
: 8,20% nominal anual fija, base 30/360
Fechas de pago de principal e intereses
:
De acuerdo con el cronograma que se
adjunta como Anexo 1
Variable a subastar
: Tasa de Rendimiento
Intereses corridos
: Por el nmero de das transcurridos entre la fecha de pago
del ltimo cupn y la fecha de liquidacin del bono
Monto a pagar
: El monto a pagar por el inversionista que resulte
adjudicatario de los bonos soberanos ofertados, ser el
precio del bono calculado de acuerdo con el numeral 1.13
del Reglamento de Bonos Soberanos
Monto actual en circulacin
: 8 300 000 unidades