Capitulo 42c Carlos Orellana

Anlisis de viabilidad de un proyecto de inversin, en el sector agroindustrial, para la creacin de una planta
procesadora de frutas tropicales, para el consumo nacional, ubicada en el cantn La Troncal.
CAPITULO 4
ESTUDIO ECONMICO Y FINANCIERO
Una vez realizada la investigacin de mercado y el estudio tcnico del proyecto, se
concluye sobre la existencia de un mercado potencial por cubrir, y que tcnicamente no
existe impedimento para llevar a cabo la creacin de la planta procesadora; ahora, es
necesario analizar mediante el estudio econmico y financiero, cul es el monto de los
recursos necesarios, cul ser el costo total de la operacin de la planta, as como todas las
especificaciones requeridas para realizar una evaluacin econmica que determine la
factibilidad del proyecto.
4.1.
OBJETIVOS DEL ESTUDIO ECONMICO
4.1.1. Objetivo general

Realizar el anlisis econmico-financiero, para determinar si existe rentabilidad,
bajo las condiciones de mercado, produccin y comercializacin que se han
planteado.
4.1.2. Objetivos especficos
Determinar la vida econmica del proyecto.
Determinar el monto de la inversin requerida, as como la estructura de
financiamiento del proyecto
Determinar el presupuesto de ingresos, costos y gastos del proyecto
Proyectar los estados financieros
Analizar los indicadores financieros del proyecto.
Emitir conclusiones y recomendaciones finales, acerca de la rentabilidad del
proyecto basado en todos los anlisis.
Captulo 4. ESTUDIO ECONMICO Y FINANCIERO
Pgina 51
4.2
INVERSIN INICIAL DEL PROYECTO
En el Cuadro No. 4.1 se presenta el monto de inversin total que se requiere para la
implementacin de la planta procesadora de frutas tropicales; as como cada una de las
partidas que lo conforman con sus respectivos valores y detalles.
Cuadro No. 4.1 Inversin Inicial y Cronograma de Inversiones
INVERSION INICIAL
CRONOGRAMA DE
INVERSIONES
01/01/09
EFECTIVO
CLIENTES
INVENTARIO DE
NARANJA
INVENTARIO DE
MANDARINA
INVENTARIO DE
MARACUY
INVENTARIO DE
INVENTARIO DE
INVENTARIO DE
INVENTARIO DE
31/12/09
PRODUCTOS TERMINADOS JUGO
$
$
$
PRODUCTOS TERMINADOSJUGO
MATERIA PRIMA JUGO NARANJA

MATERIA PRIMA JUGO MANDARINA
MATERIA PRIMA JUGO MARACUY
INSUMOS Y MATERIALES INDIRECTOS
$
$
$
$
31/12/10
30.000,00 $
$
$
17.187,50
41.250,00
229.166,67
33.243,47
31/12/11
31/12/12
31/12/13
3.936,8
8
$
7.026,5
1
$ 31.155,01
$
$
$
$
$
621,96 $
$
$
716,75 $
- $
- $
775,98 $
947,53
1.135,76 $
1.762,66
5.148,33 $
6.933,01 $
8.128,47
$
$
$
$
8.000,0
0
-
$
$
$
$
8.000,00
8.500,00
$
$
$
$
9.000,00
1.000,00 $
1.000,00 $
1.000,00
$
$
$
200,00 $
1.316,0 $
0
5.995,8 $
6
$
$
$
8.000,0 $
0
1.000,0 $
0
40.000,00 $
200,00 $
1.474,89 $
- $
200,00 $
40.000,00
200,00
$
$
$
$
INVENTARIO DE SUMINISTROS DE FABRICA
3.324,35 $
INVENTARIO DE ACCESORIOS Y REPUESTOS

INVENTARIO DE SUMINISTROS DE OFICINA
$
$
37.500,00 $
1.662,17 $
TOTAL CORRIENTE
$ 393.334,16 $ 50.118,4 $
0
TERRENOS
INMUEBLES, NAVES Y AERONAVES
INSTALACIONES, MAQUINARIAS, EQUIPOS Y MUEBLES
Instalaciones
Maquinaria
Equipos
$
$
50.000,00 $
250.000,00 $
$
$
$
$
$
300.000,00 $
750.000,00 $
60.000,00 $
$
$
$
Muebles
50.000,00 $
EQUIPOS DE COMPUTACION Y SOFTWARE
50.000,00 $
VEHICULOS Y EQUIPO DE TRANSPORTE

OTROS ACTIVOS TANGIBLES
OTROS ACTIVOS
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
$ 450.000,00
$
$
30.000,00
$ 1.990.000,
00
INVERSION TOTAL
$ 2.383.334, $ 50.118,4 $ 214.106,0 $ 282.228,6 $ 18.883,88 $231.038,65

16
0
5
1
$
$
$
$
16.106, $ 57.228,61 $ 18.883,88 $ 61.038,65

05
-
12.000,0
0
$
10.000,0
0
$
20.000,0
0
$ 150.000,00
$
$
6.000,00
$ 198.000,0
0
$
$
$ 30.000,00 $
$ 150.000,00 $
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$ 150.000,00
$
$
$170.000,00
$
$
$
$ 225.000,0
0
20.000,00
CRONOGRAMA DE
INVERSIONES
INVERSION INICIAL
31/12/14
EFECTIVO
CLIENTES
INVENTARIO DE
NARANJA
INVENTARIO DE
MANDARINA
INVENTARIO DE
MARACUY
INVENTARIO DE
INVENTARIO DE
INVENTARIO DE
INVENTARIO DE
INDIRECTOS
INVENTARIO DE
$ 15.000,00 $
$ 30.000,00 $
31/12/15
31/12/16
31/12/17
31/12/18
$
$
$
PRODUCTOS TERMINADOSJUGO
679,0
6
1.629,76
$
$
$
$
$
791,99 $
$
$
923,70 $
1.077,31
$
$
$
1.256,47
9.054,19 $
1.900,7 $
8
10.559,91 $
2.216,88 $
2.585,55
3.015,53
12.316,0
2
10.000,0
0
1.000,00
14.364,1
7
10.500,0
0
1.000,00
$ 16.752,94
MATERIA PRIMA JUGO NARANJA

MATERIA PRIMA JUGO MANDARINA
MATERIA PRIMA JUGO MARACUY
INSUMOS Y MATERIALES
$
$
$
$
9.000,00
10.000,00
SUMINISTROS DE FABRICA
1.000,00 $
INVENTARIO DE ACCESORIOS Y REPUESTOS
200,00 $
40.000,0
0
200,00
INVENTARIO DE SUMINISTROS DE OFICINA
TOTAL CORRIENTE
26.656, $
60
69.727,
04
$ 38.551,61
TERRENOS
INSTALACIONES, MAQUINARIAS, EQUIPOS Y
MUEBLES
Instalaciones
Maquinaria
Equipos
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
1.000,0 $
0
40.000,00 $
200,0 $
200,00 $
0
21.563,0 $ 64.452,68 $
1
$
$
$
$
$
$
$
$
348,21
$
835,70
$
4.642,77
$ 10.500,00
$
1.000,00
200,00
Muebles
$
$
$
$
$
$

OTROS ACTIVOS
$
$
$
$
6.000,00
6.000,00
$
$
$
$
$
$
$
$
INVERSION TOTAL
27.563,0 $ 64.452,68 $
1
20.000,0
0
20.000,
00
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
46.656, $
60
69.727,
04
$ 38.551,61
Fuente: Estudio Tcnico

Elaborado por: Autor, La Troncal agosto del 2008
Pgina 52
El cuadro detalla las inversiones que se realizarn durante el perodo de evaluacin del
proyecto, en donde se prev invertir en inventarios finales cada ao; y, en lo que
corresponde a los activos fijos, las inversiones se efectuarn desde el segundo ao de
ejecucin del proyecto.
Siendo una empresa procesadora, sta se enmarca en un control de costos, por lo que es
conveniente clasificar al activo corriente realizable, segn las necesidades que la industria
lo requiera; por ello, los productos terminados, la materia prima, los insumos y materiales
indirectos, as como los repuestos y suministros deben ser separados y controlados como
inventarios independientes.
En el cronograma de inversin se puede apreciar como se agranda los inventarios de
productos terminados conforme la demanda de produccin crece; mientras que, el
inventario de materia prima se buscar tener el mismo margen de abastecimientos para
iniciar la produccin cada ao.
Los activos fijos por su parte, se planifican inversiones que vayan en correlacin a la
demanda de produccin y en funcin al desgaste fsico del activo.
4.3.
INGRESOS PROYECTADOS
Para tener una clara situacin de los costos y gastos del proyecto, es preciso iniciar con la
proyeccin futura de los ingresos provenientes de la venta de fruta; para ello, se ha previsto
producir segn el estudio de mercado, jugos concentrados de naranja, mandarina y
maracuy, distribuidos y comercializados en bidones de 55kl. Entonces, los precios en los
cuales se ha fijado la introduccin de los productos al mercado, son: naranja $90,75;
mandarina $99,00; y, maracuy $123,75.
Pgina 53
Cuadro No. 4.2 Proyeccin futura de las ventas

PRESUPUESTO DE VENTAS
BARRILES DE JUGO NARANJA
PRECIO POR BARRIL 55KG.
VENTAS NETAS DEL PRODUCTO EN EL
PERIODO
BARRILES DE JUGO
MANDARINA
PERIODO
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
15.000
16.050
17.174
18.376
19.662
$
90,75 $
98,92 $
107,82 $
117,52 $
128,10
$ 1.361.250, $ 1.587.625, $ 1.851.648, $ 2.159.577, $ 2.518.714,8
00
88
06
13
1
AO 1
15.000
AO 2
16.050
AO 3
17.174
AO 4
18.376
AO 5
19.662
$
99,00 $
107,91 $
117,62 $
128,21 $
139,75
$ 1.485.000, $ 1.731.955, $ 2.019.979, $ 2.355.902, $ 2.747.688,8
00
50
70
32
8
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
BARRILES DE JUGO MARACUY
50.000
53.500
57.245
61.252
65.540
$
123,75 $
134,89 $
147,03 $
160,26 $
174,68
VENTAS NETAS DEL PRODUCTO EN EL $ 6.187.500, $ 7.216.481, $ 8.416.582, $ 9.816.259, $ 11.448.703,
PERIODO
00
25
08
68
67
VENTAS NETAS TOTALES EN
EL PERIDO
$9.033.750, $ 10.536.062 $ 12.288.209 $ 14.331.739 $16.715.107,

00
,63
,84
,14
35
PRESUPUESTO DE VENTAS
PERIODO
AO 6
AO 7
AO 8
AO 9
AO 10
21.038
22.511
24.087
25.773
27.577
$
139,63 $
152,20 $
165,89 $
180,83 $
197,10
$ 2.937.577,0 $ 3.426.096,1 $ 3.995.855,9 $ 4.660.366,7 $ 5.435.385,7
8
5
4
8
7
BARRILES DE JUGO MANDARINA

PERIODO
AO 6
AO 7
AO 8
AO 9
AO 10
21.038
22.511
24.087
25.773
27.577
$
152,32 $
166,03 $
180,98 $
197,26 $
215,02
$ 3.204.629,5 $ 3.737.559,4 $ 4.359.115,5 $ 5.084.036,4 $ 5.929.511,7
4
3
7
9
5

PERIODO
AO 6
AO 7
AO 8
AO 9
AO 10
70.128
75.037
80.289
85.909
91.923
$
190,40 $
207,54 $
226,22 $
246,58 $
268,77
$ 13.352.623, $ 15.573.164, $ 18.162.981, $ 21.183.485, $ 24.706.298,
09
31
53
36
97
VENTAS NETAS TOTALES EN EL

PERIDO
$ 19.494.829 $ 22.736.819 $ 26.517.953 $ 30.927.888 $36.071.196,

,71
,89
,03
,62
50
SEGREGACION DE LAS
VENTAS TOTALES
Ventas a crdito
ventas al contado
cobro de clientes
AO 1
$ 9.033.750,
00
$376.406,2
5
$ 8.657.343,
75
$
-
AO 2
$ 10.536.062,
63
$439.002,6
1
$ 10.097.060,
02
$376.406,2
5
AO 3
$ 12.288.209,
84
$512.008,7
4
$ 11.776.201,
10
$439.002,6
1
AO 4
$ 14.331.739,
14
$597.155,8
0
$ 13.734.583,
34
$512.008,7
4
AO 5
$16.715.107,3
5
$ 696.462,8
1
$16.018.644,5
5
$ 597.155,8
0
RECUPERACION POR VENTAS Y $ 8.657.343, $ 10.473.466 $ 12.215.203 $ 14.246.592 $16.615.800,

CARTERA
75
,27
,71
,08
35
SEGREGACION DE LAS
VENTAS TOTALES
Ventas a crdito
AO 6
AO 7
AO 8
AO 9
AO 10
$ 19.494.829, $ 22.736.819, $ 26.517.953, $ 30.927.888, $36.071.196,5
71
89
03
62
0
$812.284,5 $947.367,5 $ 1.104.914, $ 1.288.662, $1.502.966,5
ventas al contado
cobro de clientes
7
0
71
03
2
$ 18.682.545, $ 21.789.452, $ 25.413.038, $ 29.639.226, $34.568.229,9
14
39
32
60
8
$696.462,8 $812.284,5 $947.367,5 $ 1.104.914, $1.288.662,0
1
7
0
71
3
RECUPERACION POR VENTAS Y $19.379.007, $ 22.601.736 $ 26.360.405 $ 30.744.141 $35.856.892,

CARTERA
94
,96
,82
,31
01
Fuente: Estudio de mercado y estudio tcnico, Mdulo 7 Gerencia Financiera MAE
Pgina 54
Considerando que en el estudio de mercado se obtuvo una tasa de crecimiento de la

demanda del 7%; y, que en el estudio tcnico se indica que la capacidad productiva de la
planta es de 400-450 litros hora, con un cultivo continuo de la maracuy en el ao y de la
mandarina y la naranja, reflejan estacionalidad en su cosecha. Entonces, el presupuesto de
ventas reflejan los ingresos proyectados para los diez aos de evaluacin, donde su poltica
de crdito es del 50% de sus ventas con treinta das plazo de cancelacin por parte de los
clientes de la fbrica.
As, el cuadro 4.2 refleja un crecimiento en ventas anuales de acuerdo a la inflacin y
crecimiento de la demanda, teniendo recaudaciones superiores de los ocho millones de
dlares al inicio del proyecto, llegando a recaudar al trmino del dcimo ao ms treinta y
cinco millones de dlares; esto es, un crecimiento del 24% con relacin al primer ao.
4.4.
PRODUCCIN Y COSTOS
En los siguientes cuadros se presentan la estructura de los costos y gastos de produccin,

as como tambin los gastos de administracin, y de comercializacin; es decir, se detallar
las mediciones de los gastos a lo largo de los diez aos de vida del proyecto, para ello se
considerar una tasa de inflacin del 9% para todas las proyecciones.
A continuacin, en dependencia de las ventas que se proyectan realizar anualmente, se
describirn los costos y gastos necesarios que se incurran en la planta; claro est que para
ello, la planta deber analizar el monto de produccin anual, as.
Pgina 55
Cuadro No. 4.3 Control de Produccin

PRESUPUESTO DE PRODUCCIN
Unidades a vender
Nivel de inventario final deseado (base: ventas del
proximo ao) %
Unidades del Inventario Inicial de Producto
terminado
UNIDADES A PRODUCIR

Unidades a vender
proximo ao) %
terminado
UNIDADES A PRODUCIR

Unidades a vender
proximo ao) %
terminado
UNIDADES A PRODUCIR
TOTAL DE UNIDADES DE
PRODUCCION
AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7 AO 8 AO 9 AO 10
15.00 16.05 17.17 18.37 19.66 21.03 22.51 24.08 25.77 27.577
0
0
4
6
2
8
1
7
3
80 86 92 98 105 113 120 129 138 148
-
80
86
92
98 105 113 120 129 138
15.08 16.05 17.18 18.38 19.66 21.04 22.51 24.09 25.78 27.58
0
6
0
2
9
6
9
5
2
7
15.00 16.05 17.17 18.37 19.66 21.03 22.51 24.08 25.77 27.577
0
0
4
6
2
8
1
7
3
80 86 92 98 105 113 120 129 138 148
-
80
86
92
98 105 113 120 129 138
15.08 16.05 17.18 18.38 19.66 21.04 22.51 24.09 25.78 27.58
0
6
0
2
9
6
9
5
2
7
50.00 53.50 57.24 61.25 65.54 70.12 75.03 80.28 85.90 91.923
0
0
5
2
0
8
7
9
9
268 286 306 328 351 375 401 430 460 492
-
268 286 306 328 351 375 401 430 460
50.26 53.51 57.26 61.27 65.56 70.15 75.06 80.31 85.93 91.95
8
9
5
4
3
2
3
7
9
5
80.42 85.63 91.62 98.03 104.90 112.24 120.10 128.50 137.50 147.12
8
0
4
8
0
3
0
7
3
8
Fuente: Presupuesto de ventas y estudio tcnico, Mdulo 7 Gerencia Financiera MAE

El cuadro 4.3 detalla la cantidad de unidades de 55kl que se debern producir en las
diferentes frutas, considerando para ello, el 0,5% de la venta del prximo ao como base
mnima requerida de stock como inventario final del producto terminado, que en relacin
mensual resultara el 6% del mes prximo. Toda vez, que el producto terminado se espera
que el flujo de ventas diarias similar a su produccin.
En el proceso de produccin; los costos de materia prima, mano de obra y costos indirectos
de fabricacin, son los rubros que incurren en el costo de venta, segn se detallan en los
cuadros de a continuacin.
La materia prima, en consideracin al nivel de produccin se determina la cantidad de fruta
que se debe incurrir, tal como se indic en el estudio tcnico; por ello, cada fruta estudiada
tiene su medicin de consumo por bidn terminado. As tambin, los precios de compra se
encuentran en relacin al kilo de fruta de venta en el mercado informal; entonces, para el
control de la materia prima se procede a determinar de la siguiente manera.
Pgina 56
Cuadro No. 4.4 Costos y Control de Materia Prima

PRESUPUESTO DE MATERIA PRIMA
KILO EN FRUTA POR BARRIL
AO 1
AO 2
UNIDADES A PRODUCIR
15.080
16.056
Unidades de MP requerida por cada producto
92
92
terminado
M.P. A REQUERIR EN LA PRODUCCION
1.382.356
1.471.765
Nivel de inventario final deseado de MP para el
14.718
15.748
Prod. Term.
Unidades de inventario inicial de MP para el Prod.
57.292
14.718
Term.
M.P. A COMPRAR EN EL PERIDO
1.339.782
1.472.795
Precio de compra por unidad de MP para el Producto $
0,30 $
0,33
Term.
COSTO DE MATERIA PRIMA
$ 401.934,67 $ 481.604,02
BARRILES DE JUGO
MANDARINA
AO 1
AO 2
UNIDADES A PRODUCIR
15.080
16.056
138
138
terminado
2.073.534
2.207.647
22.076
23.622
Prod. Term.
85.938
22.076
Term.
2.009.673
2.209.193
0,48 $
0,52
Term.
$ 964.643,21 $ 1.155.849,
65
BARRILES DE JUGO
MARACUY
AO 1
AO 2
UNIDADES A PRODUCIR
50267,5
53518,725
AO 3
17.180
92
AO 4
18.382
92
AO 5
19.669
92
1.574.788
16.850
1.685.024
18.030
1.802.975
19.292
15.748
16.850
18.030
1.575.891
0,36 $
1.686.203
0,39 $
1.804.237
0,42
$ 561.694,77 $ 655.104,61 $ 764.048,51
AO 3
17.180
138
AO 4
18.382
138
AO 5
19.669
138
2.362.183
25.275
2.527.536
27.045
2.704.463
28.938
23.622
25.275
2.363.836
0,57 $
2.529.305
0,62 $
27.045
2.706.356
0,68
$ 1.348.067, $ 1.572.251, $ 1.833.716,4

45
07
2
AO 3
57265,03575
AO 4
61273,588
25
183
AO 5
65562,73943

183
183
183
183
terminado
9.215.708
9.811.766
10.498.590
11.233.491
12.019.836
98.118
104.986
112.335
120.198
128.612
Prod. Term.
381.944
98.118
104.986
112.335
120.198
Term.
8.931.882
9.818.634
10.505.939
11.241.355
12.028.249
0,60 $
0,65 $
0,71 $
0,78 $
0,85
Term.
$ 5.359.128, $ 6.421.386, $ 7.489.263, $ 8.734.728, $ 10.187.313,
93
95
60
14
43
COSTO TOTAL DE M.P. EN EL PERIDO
PRESUPUESTO DE MATERIA PRIMA
$ 6.725.706, $ 8.058.840, $ 9.399.025, $ 10.962.083 $ 12.785.078,

81
63
82
,82
36

AO 6
AO 7
UNIDADES A PRODUCIR
21.046
22.519
92
92
terminado
1.929.184
2.064.226
20.642
22.087
Prod. Term.
19.292
20.642
Term.
1.930.534
2.065.671
0,46 $
0,50
Term.
$ 891.109,77 $ 1.039.301,
33
BARRILES DE JUGO
MANDARINA
AO 6
AO 7
UNIDADES A PRODUCIR
21.046
22.519
138
138
terminado
2.893.775
3.096.340
30.963
33.131
Prod. Term.
28.938
30.963
Term.
2.895.801
3.098.507
0,74 $
0,81
Term.
$ 2.138.663, $ 2.494.323,
46
19
BARRILES DE JUGO
MARACUY
AO 6
AO 7
UNIDADES A PRODUCIR
70152,13119
75062,78037
terminado
Prod. Term.
Term.
Precio de compra por unidad de MP para el Producto
Term.
AO 8
24.095
92
AO 9
25.782
92
AO 10
27.587
92
2.208.722
23.633
2.363.333
25.288
2.528.766
26.913
22.087
23.633
25.288
2.210.268
0,55 $
2.364.987
0,60 $
$ 1.212.137, $ 1.413.715, $ 1.648.722,1

14
55
6
AO 8
24.095
138
AO 9
25.782
138
AO 10
27.587
138
3.313.083
35.450
3.544.999
37.931
3.793.149
40.370
33.131
35.450
37.931
3.315.403
0,88 $
3.547.481
0,96 $
183
183
183
12.861.224
137.615
13.761.510
147.248
14.724.815
157.556
15.755.552
168.584
128.612
137.615
13.771.143
$
1,01
3.795.587
1,04
$ 2.909.129, $ 3.392.917, $ 3.956.933,1

14
31
7
AO 9
85939,377
25
183
12.870.227
$
0,92
2.530.392
0,65
AO 8
80317,175
147.248
14.735.123
$
1,10 $
157.556
15.766.581
1,20 $
AO 10
91955,13366
16.858.441
179.421
183
168.584
16.869.277
1,30
$ 11.881.463 $ 13.857.351 $ 16.161.828 $ 18.849.540 $ 21.982.962,

,66
,06
,54
,63
07
COSTO TOTAL DE M.P. EN EL PERIDO
$ 14.911.236 $ 17.390.975 $ 20.283.094 $ 23.656.173 $ 27.588.617,

,89
,58
,82
,49
40
SEGREGACION DE LA COMPRA DE M.P.

Compras a crdito
Compras al contado
Pago a Proveedores
CANCELACION DE COMPRAS Y PROVEEDORES
SEGREGACION DE LA COMPRA DE M.P.

Compras a crdito
Compras al contado
Pago a Proveedores
CANCELACION DE COMPRAS Y PROVEEDORES
AO 1
$ 6.725.706,8 $
1
$ 448.380,45 $
$ 6.277.326,3 $
5
$ 100.000,00 $
$ 6.377.326, $
35
AO 6
$ 14.911.236,
89
$ 994.082,46
$ 13.917.154,
43
$ 852.338,56
$ 14.769.492
,99
AO 2
AO 3
8.058.840,6 $ 9.399.025,82
3
537.256,04 $ 626.601,72
7.521.584,5 $ 8.772.424,10
9
448.380,45 $ 537.256,04
7.969.965, $ 9.309.680,
04
14
AO 7
AO 8
$ 17.390.975, $ 20.283.094,8
58
2
$ 1.159.398,3 $ 1.352.206,32
7
$ 16.231.577, $ 18.930.888,5
21
0
$ 994.082,46 $ 1.159.398,37
$ 17.225.659 $ 20.090.286
,67
,87
AO 4
$ 10.962.083,8
2
$ 730.805,59
$ 10.231.278,2
3
$ 626.601,72
$ 10.857.879
,95
AO 5
$ 12.785.078,3
6
$ 852.338,56
$ 11.932.739,8
0
$ 730.805,59
$ 12.663.545,
39
AO 9
AO 10
$ 23.656.173,4 $ 27.588.617,4
9
0
$ 1.577.078,23 $ 1.839.241,16
$ 22.079.095,2 $ 25.749.376,2
6
4
$ 1.352.206,32 $ 1.577.078,23
$ 23.431.301 $ 27.326.454,
,58
47
Fuente: Presupuesto de produccin, Mdulo 7 Gerencia Financiera MAE

Pgina 57
La mano de obra directa; considerando en el cuadro 4.5 un salario para los operadores de la
planta en donde se incluyen todos los beneficios de ley, recibirn en promedio anual
$13.700,00 cada operario, generando una tarifa hora de $6,59; a ello, se considera una
produccin promedio de 5 unidades producidas en una hora, entonces la fraccin de hora
requerida por cada producto terminado es de 0,21229. As entonces, el costo de mano de
obra se determinar de acuerdo a la produccin y su fraccin de hora requerida.
Cuadro No. 4.5 Control de Costos de Mano de Obra Directa
PRESUPUESTO DE MANO DE
OBRA
AO
1
80.428
PRODUCCION
Horas de MOD requeridas por cada producto
terminado
Horas requeridas en a produccion
Tarifa por hora de MOD ($)
AO
2
85.630
AO
3
91.624
AO
4
98.038
AO 5
104.900
0,2122
0,2122
0,2122
0,2122 0,21229
9
9
9
9
17.074
18.178
19.451
20.812
22.269
$
6,59 $
7,18 $
7,83 $
8,53 $
9,30
COSTO DE MANO DE OBRA

DIRECTA
$ 112.458 $ 130.507 $ 152.211, $ 177.523, $ 207.046,

,24
,74
18
89
12
$ 13.700, $ 14.933, $ 16.276,9 $ 17.741,9 $ 19.338,6
00
00
7
0
7
8
9
9
10
11
Remuneracin anual de la mano de obra directa.

(incluye todos lo
Personal requerido en la Fbrica

PRESUPUESTO DE MANO DE
OBRA
PRODUCCION
Horas de MOD requeridas por cada producto
terminado
Horas requeridas en a produccion
Tarifa por hora de MOD ($)
$
COSTO DE MANO DE OBRA
DIRECTA
Remuneracin anual de la mano de obra directa.
(incluye todos lo
Personal requerido en la Fbrica
AO 6
AO 7
112.24
3
0,2122
9
23.828
10,13
120.10
0
0,2122
9
25.496
11,05
241.477,
89
$ 21.079,1
5
11
$
$
$
281.635,
66
22.976,2
7
12
AO 8
128.50
7
0,2122
9
27.281
12,04
328.471,
67
25.044,1
4
13
$
$
$
AO
9
137.50
3
0,2122
9
29.190
13,12
383.096,
51
27.298,1
1
14
AO
10
147.128
0,21229
$
$
$
31.234
14,31
446.805,
46
29.754,9
4
15
Fuente: Presupuesto de produccin, Mdulo 7 Gerencia Financiera MAE

El costo indirecto de fabricacin; segn el cuadro 4.6, de igual forma depende del nmero
de unidades producidas, donde el margen variable del costo se ha determinado en el estudio
tcnico, en este rubro se considera la mano de obra indirecta, los materiales indirectos y
otros costos que estn en funcin a la produccin; mientras que, los costos indirectos que
no tienen incidencia con la produccin, se les considerar como costos fijos. Para efecto de
una mejor apreciacin de los costos desembolsables de efectivo, se hizo necesario separar
el rubro de gastos por depreciacin de los activos invertidos en la fbrica, donde ellos
ingresarn a ser considerados en el estado de prdidas y ganancias, pero no en el flujo de

efectivo.
Pgina 58
Cuadro No. 4.6 Control del Costo Indirecto de Fabricacin

PRESUPUESTO DEL COSTO INDIRECTO
DE FABRICACION
AO 1
PRODUCCION
80.42
8
7,00
Tasa variable de C.I.F. por cada producto producido

en el perodo
COSTO VARIABLE DE C.I.F
562.996,00
C.I.F. en montos fijos

desembolsables anual
C.I.F. A PAGAR
108.000,00
670.996,00
Depreciaciones y Amortizaciones de AF de
la fbrica
191.833,33
COSTO TOTAL DE C.I.F.
862.829,33
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
85.63
0
7,63
91.62
4
8,32
98.03
8
9,07
104.90
0
9,88
653.356,5
9
117.720,0
0
762.009,8
0
$ 128.314,8
0
771.076,5
9
211.866,6
7
982.943,
26
$
$
888.732,0
3
$ 139.863,1
3
$ 1.036.528,1
890.324,6 $ 1.028.595,1
6
0
$ 232.866,6 $ 224.533,3
7
3
$ 1.188.978,9
$ 1.123.191, $ 1.253.128,
$ 1.428.512,
26
49
152.450,8
1
8
239.533,3
3
31
PRESUPUESTO DEL COSTO INDIRECTO

DE FABRICACION
AO 6
PRODUCCION
Tasa variable de C.I.F. por cada producto producido
en el perodo
AO 7
AO 8
AO 10
AO 9
112.24 120.10 128.50 137.50 147.12

3
0
7
3
8
$ 10,77 $ 11,74 $ 12,80 $ 13,95 $ 15,20
COSTO VARIABLE DE C.I.F
$ 1.208.902,79 $ 1.409.943, $ 1.644.416,9 $ 1.917.883,4 $ 2.236.827,4
C.I.F. en montos fijos

desembolsables anual
C.I.F. A PAGAR
$ 166.171,3 $ 181.126,8 $ 197.428,2 $ 215.196,7 $ 234.564,4

9
1
3
7
7
33
$ 1.375.074,18 $ 1.591.070, $ 1.841.845,1 $ 2.133.080,2 $ 2.471.391,9

14
Depreciaciones y Amortizaciones de AF de $ 192.133,3 $ 176.533,3 $ 176.533,3 $ 176.533,3 $ 161.533,3

3
3
3
3
3
la fbrica
$ 1.567.207,5 $ 1.767.603, $ 2.018.378, $ 2.309.613, $ 2.632.925,
2
47
46
54
26
Fuente: Presupuesto de produccin, estudio tcnico, mdulo 7 Gerencia Financiera MAE

Para finalizar el tema de costos y gastos, los cuadros siguientes detallarn el costo de venta
esperado; y, los gastos fijos y variables ocasionados por los departamentos de
administracin y ventas.
El costo de los artculos vendidos; el cuadro 4.7 agrupa a los costos de produccin y con la
intervencin de los inventarios de inicio y final de cada perodo se logra determinar el
costo del artculo vendido, dato de importancia para s proyectar el estado de prdidas y
ganancias de la planta.
Se puede apreciar que las cantidades que generan los costos de produccin son
significativas, pero que con relacin a las ventas, guardan un margen considerable, que
ms adelante se observar.
Pgina 59
Cuadro No. 4.7 Control del Costos de Artculos Vendidos

PRESUPUETO DE COSTOS DE
ARTICULOS VENDIDOS
COSTO DE MANO DE OBRA DIRECTA
TOTAL COSTO DE PRODUCCION ANUAL
AO 1
$ 414.706,8 $
8
$ 37.486,08 $
$ 287.609,7 $
8
$ 739.802, $
73
$
- $
AO 2
481.267,1 $
3
43.502,58 $
327.647,7 $
5
852.417, $
47
3.936,88 $
AO 3
AO 4
561.301,8 $ 654.646,3
6
6
50.737,06 $ 59.174,63
374.397,0 $ 417.709,5
9
0
986.436, $1.131.530,
01
49
4.558,84 $ 5.275,59
AO 5
$ 763.514,0
5
$ 69.015,37
$ 476.170,7
7
$ 1.308.700,
19
$ 6.051,57
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
$ 995.296,5 $1.155.041,1 $1.347.124,4 $1.571.151,2
0
2
6
6
$ 37.486,08 $ 43.502,58 $ 50.737,06 $ 59.174,63
$ 287.609,7 $ 327.647,7 $ 374.397,0 $ 417.709,5
8
5
9
0
$1.320.392, $1.526.191, $1.772.258, $2.048.035,
36
46
61
39
$
- $ 7.026,51 $ 8.162,27 $ 9.478,27
AO 5
$ 1.832.433,7
1
$ 69.015,37
$ 476.170,7
7
$ 2.377.619,
86
$ 10.953,16
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
$5.529.425,0 $6.416.895,1 $7.484.024,7 $8.728.618,1
0
3
9
1
$ 37.486,08 $ 43.502,58 $ 50.737,06 $ 59.174,63
$ 287.609,7 $ 327.647,7 $ 374.397,0 $ 417.709,5
8
5
9
0
$5.854.520, $6.788.045, $7.909.158, $9.205.502,
86
46
93
24
$
- $ 31.155,01 $ 36.303,34 $ 42.299,20
AO 5
$ 10.180.187,3
0
$ 69.015,37
$ 476.170,7
7
$ 10.725.373,
44
$ 49.232,21
COSTO DE INVENTARIO INICIAL DE PRODUCTOS

TERMINADOS
COSTO DE INVENTARIO FINAL DE PRODUCTOS
$ 3.936,88 $ 4.558,84 $ 5.275,59 $ 6.051,57 $ 6.999,10
TERMINADOS
COSTO DE ARTICULOS VENDIDOS EN LA $ 735.865, $ 851.795, $ 985.719, $1.130.754, $ 1.307.752,
PRODUCCION
85
51
26
50
66

TERMINADOS
$ 7.026,51 $ 8.162,27 $ 9.478,27 $ 10.953,16 $ 12.715,82
TERMINADOS
COSTO DE ARTICULOS VENDIDOS EN LA $1.313.365, $1.525.055, $1.770.942, $2.046.560, $ 2.375.857,
PRODUCCION
85
70
61
50
20

TERMINADOS
$ 31.155,01 $ 36.303,34 $ 42.299,20 $ 49.232,21 $ 57.360,67
TERMINADOS
COSTO DE ARTICULOS VENDIDOS EN LA $5.823.365, $6.782.897, $7.903.163, $9.198.569, $ 10.717.244,
PRODUCCION
85
13
08
23
98
COSTO TOTAL DE ARTICULOS VENDIDOS EN
LA PRODUCCION
PRESUPUETO DE COSTOS DE ARTICULOS
VENDIDOS
TERMINADOS
TERMINADOS
COSTO DE ARTICULOS VENDIDOS EN LA
PRODUCCION
$7.872.597, $9.159.748, $ 10.659.824 $ 12.375.884 $ 14.400.854,

56
34
,94
,23
84
AO 6
AO 7
AO 8
AO 9
AO 10
$ 890.486,43 $1.038.574,3 $1.211.289,2 $1.412.726,6 $ 1.647.663,0
3
4
4
8
$ 69.015,37 $ 69.015,37 $ 69.015,37 $ 69.015,37 $ 69.015,37
$ 476.170,77 $ 476.170,77 $ 476.170,77 $ 476.170,77 $ 476.170,77
$1.435.672, $1.583.760, $1.756.475, $1.957.912, $ 2.192.849,
58
47
38
78
22
$ 6.999,10 $ 7.678,16 $ 8.470,15 $ 9.393,86 $ 10.471,17
$
7.678,16 $
8.470,15 $
9.393,86 $ 10.471,17 $ 11.727,64
$1.434.993, $1.582.968, $1.755.551, $1.956.835, $ 2.191.592,

51
48
68
47
75

AO 6
AO 7
AO 8
AO 9
AO 10
$2.137.167,4 $2.492.578,3 $2.907.094,1 $3.390.543,9 $ 3.954.391,3
4
9
7
3
9
$ 69.015,37 $ 69.015,37 $ 69.015,37 $ 69.015,37 $ 69.015,37
$ 476.170,77 $ 476.170,77 $ 476.170,77 $ 476.170,77 $ 476.170,77
$2.682.353, $3.037.764, $3.452.280, $3.935.730, $ 4.499.577,

TERMINADOS
TERMINADOS
PRODUCCION
TERMINADOS
TERMINADOS
PRODUCCION
COSTO TOTAL DE ARTICULOS VENDIDOS EN
LA PRODUCCION
58
53
31
08
53
$ 12.715,82 $ 14.345,57 $ 16.246,35 $ 18.463,24 $ 21.048,79
$ 14.345,57 $ 16.246,35 $ 18.463,24 $ 21.048,79 $ 24.064,32
$2.680.723, $3.035.863, $3.450.063, $3.933.144, $ 4.496.562,
83
75
43
52
00
AO 6
AO 7
AO 8
AO 9
AO 10
$ 11.873.152, $ 13.847.657, $ 16.150.523, $ 18.836.355, $ 21.968.841,0
45
70
18
18
5
$ 69.015,37 $ 69.015,37 $ 69.015,37 $ 69.015,37 $ 69.015,37
$ 476.170,77 $ 476.170,77 $ 476.170,77 $ 476.170,77 $ 476.170,77
$ 12.418.338 $ 14.392.843 $ 16.695.709 $ 19.381.541 $22.514.027,
,59
,84
,32
,32
19
$ 57.360,67 $ 66.414,87 $ 76.974,77 $ 89.290,79 $ 103.654,97
$ 66.414,87 $ 76.974,77 $ 89.290,79 $ 103.654,97 $ 120.407,90
$ 12.409.284 $ 14.382.283 $ 16.683.393 $ 19.367.177 $22.497.274,
,40
,94
,30
,15
25
$ 16.525.001 $ 19.001.116 $ 21.889.008 $ 25.257.157 $29.185.429,
,74
,16
,41
,14
01
Fuente: Presupuesto de MP, MOD, CIF; estudio tcnico; mdulo 7 Gerencia Financiera MAE
Pgina 60
Los gastos de administracin; el cuadro 4.8 demuestra los gastos variables y fijos del
departamento administrativo, donde a final se determina los gastos desembolsables que se
efectuarn en los perodos de evaluacin; as como tambin, las depreciaciones y
amortizaciones de los activos fijos de dicho departamento, que en suma al saldo anterior,
se determina el valor total a reflejar en el estado de prdidas y ganancias.
Cuadro No. 4.8 Control del Gasto Administrativo
PRESUPUESTO DEL GASTO

ADMINISTRATIVO
AO 2
AO 1
PRODUCCION
80.428,0
0
Tasa variable por cada producto vendido en

el perodo
1,00
COSTO VARIABLE DE GASTOS DE

ADMINISTRACIN
Montos fijos desembolsables

anual
GASTOS DE ADMINISTRACION A
PAGAR
80.428,0
0
72.000,0
0
administracin
COSTO TOTAL DE GASTOS DE

ADMINISTRACIN
PRESUPUESTO DEL GASTO
ADMINISTRATIVO
85.629,96
91.624,0
6
1,09
1,19
93.336,66
108.858,5
4
78.480,00
85.543,2
0
152.428,0
0
171.816,6
6
194.401,7
4
24.733,3
3
32.746,67
32.746,6
7
177.161,
33
204.563,
32
227.148,
41
AO 6
PRODUCCION
Fuente: Estudio tcnico; mdulo 7 Gerencia Financiera MAE
1,3 $ 1,41
0
126.961, $ 148.075,4
72
5
93.242, $ 101.633,8
09
8
220.203, $ 249.709,3
81
3
29.413,
33
$ 35.413,3
249.617 $ 285.122,
,14
66
137.503,
00
$ 147.128,2
1,9
9
273.983,
35
$ 366.535,5 $
417.447,
86
$ 475.923,1
$ 10.213,3 $
3
376.748,
$
$
10.213,
33
$ 4.213,3
3
480.136,
$
1,68 $
COSTO VARIABLE DE GASTOS DE

$ 172.700,4 $ 201.420,48
0
ADMINISTRACIN
Montos fijos desembolsables $ 110.780,9 $ 120.751,21
2
anual
GASTOS DE ADMINISTRACION A $ 283.481,3 $ 322.171,68
2
PAGAR
$16.453,3 $ 10.213,3
administracin
3
3
332.385,02
299.934,
$
$
66
ADMINISTRACIN
$ 104.900,3
8
AO 10
1,54 $
98.037,
74
AO 5
AO
9
AO 8
AO 7
$ 112.243,4 $ 120.100,45 $ 128.507,4 $
Tasa variable por cada producto vendido en $

el perodo
AO
4
AO 3
1,83 $
$ 234.916,7 $
2,17
$ 319.546,7
0
8
143.464,
$ 131.618,8 $
$ 156.376,3
51
2
2
2
85
427.661
,19
43
Los gastos de venta; el cuadro 4.9 demuestra los gastos variables y fijos del departamento
venta y comercializacin, donde a final se determina los gastos desembolsables que se
efectuarn en los perodos de evaluacin; as como tambin, las depreciaciones y
amortizaciones de los activos fijos de dicho departamento, que en suma al saldo anterior, se
determina el valor total a reflejar en el estado de prdidas y ganancias.
Pgina 61
Cuadro No. 4.9 Control del Gasto de Venta

PRESUPUESTO DEL GASTO DE VENTA
AO 1
AO 2
TOTAL DE UNIDADES DE PRODUCCION
$ 80.428,0 $85.629,9
0
6
Tasa variable por cada producto vendido en $
3,00 $
3,27
el perodo
COSTO VARIABLE DE GASTOS DE VENTA
$ 241.284,0 $ 280.009,
0
97
Montos fijos desembolsables anual
$ 60.000,0 $65.400,0
0
0
GASTOS DE VENTA A PAGAR
$ 301.284,0 $ 345.409,
0
97
$ 37.100,0 $49.120,0
ventas
0
0
COSTO TOTAL DE GASTOS DE VENTA
$ 338.384, $ 394.529
00
,97
AO
AO
AO 5
3
4
$ 91.624, $ 98.037, $ 104.900,3
06
74
8
$
3,56 $
3,89 $
4,23
$ 326.575,
$ 380.885, $ 444.226,3
63
15
5
$ 71.286, $ 77.701, $ 84.694,9
00
74
0
$ 397.861, $ 458.586, $ 528.921,2
63
89
5
$ 49.120, $ 44.120, $ 53.120,0
00
00
0
$ 446.981
$ $ 582.041,
,63 502.706,
25
89
PRESUPUESTO DEL GASTO DE VENTA

AO 6
AO 7
AO 8
120.100,4 $ 128.507,4
1
5
8
4,62 $
5,03 $
5,48
TOTAL DE UNIDADES DE PRODUCCION
$ 112.243,4
Tasa variable por cada producto vendido en

el perodo
COSTO VARIABLE DE GASTOS DE VENTA
Montos fijos desembolsables anual
$ 92.317,4
GASTOS DE VENTA A PAGAR
$ 610.418,6
ventas
$ 24.680,0
$ 518.101,2
4
4
0
$ 635.098,
64
AO 9
AO 10
137.503,0 $ 147.128,2
0
1
5,98 $
6,52
604.261,4 $ 704.750,1 821.950,0 $ 958.640,3

3
0
4
4
$
100.626,0 $ 109.682,3 119.553,7 $ 130.313,6
1
5
6
0
$
704.887,4 $ 814.432,4 941.503,8 $1.088.953,9
3
5
0
3
$
15.320,0 $ 15.320,0
15.320,0 $ 6.320,00
0
0
0
$ 720.207, $ 829.752,
$ $ 1.095.273,
43
45 956.823,8
93
0
$
Fuente: Estudio tcnico; mdulo 7 Gerencia Financiera MAE

Todos los cuadros mencionados en lneas anteriores, ayudarn a determinar si el proyecto

es o no rentable; toda vez, que durante este estudio, an se deben analizar el capital de
trabajo, el punto de equilibrio, el costo de capital y otros factores fundamentales para la
evaluacin final de esta tesis.
4.5.
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
Durante los ltimos costos y gastos (cuadros 4.6; 4.8; y, 4.9) se han separado los rubros
correspondientes a las depreciaciones y amortizaciones, por cuanto no representan salidas
de dinero; sin embargo, en su momento sus mayores contables registraron la inversin total
del activo, por ello es conveniente analizarlo cada uno de sus activos y su ciclo de
recuperacin, segn se detalla en el cuadro 4.10. As tambin, es de aclarar que para un
anlisis claro y preciso, los clculos por dichas depreciaciones se realizarn utilizando el
mtodo lineal, considerando que es el mtodo permitido por la entidad reguladora del
estado en trminos de tributo SRI (Servicio de Rentas Internas), claro que de realizar un
anlisis de recuperacin acelerada, la ley lo permite, pero previo autorizacin de la entidad
en mencin.
De acuerdo a lo que dispone la Ley del Rgimen Tributario y los Principios de
Contabilidad, los activos se depreciarn segn su vida til establecida.
Pgina 62
Cuadro No. 4.10 Resumen de Depreciaciones y Amortizaciones

Depreciaciones
ACTIVOS FIJOS
Instalaciones
Maquinaria
Equipos
Muebles
EQUIPOS DE COMPUTACION Y
SOFTWARE
VEHICULOS Y EQUIPO DE
TRANSPORTE
$
$
$
$
$
$
2009
AO 1
25.000,00
30.000,00
75.000,00
6.000,00
5.000,00
16.666,67
$
$
$
$
$
$
2010
AO 2
25.000,00
30.000,00
75.000,00
7.200,00
6.000,00
23.333,33
$
$
$
$
$
$
2011
AO 3
28.000,00
33.000,00
90.000,00
7.200,00
6.000,00
23.333,33
$
$
$
$
$
$
2012
AO 4
28.000,00
33.000,00
90.000,00
7.200,00
6.000,00
6.666,67
$
$
$
$
$
$
90.000,00 $ 120.000,00 $ 120.000,00 $ 120.000,00
2009
2010
2011
AO 1
AO 2
AO 3
6.000,00 $
7.200,00 $
7.200,00 $
2013
AO 5
28.000,00
33.000,00
90.000,00
7.200,00
6.000,00
6.666,67
$ 150.000,00
2012
AO 4
7.200,00
2013
AO 5
7.200,00
Amortizaciones
OTROS ACTIVOS
TOTAL DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
$ 253.666,67 $293.733,33 $ 314.733,33 $ 298.066,6
$ 328.066,6
7
Depreciaciones y Amortizaciones de AF de la
fbrica
administracin
ventas
$ 191.833,33 $211.866,67 $ 232.866,67 $ 224.533,3
3
24.733,33 $ 32.746,67 $ 32.746,67 $ 29.413,33
$ 239.533,3
3
$ 35.413,33
37.100,00 $ 49.120,00 $ 49.120,00 $ 44.120,00
$ 53.120,00
$ 253.666,67 $293.733,33 $ 314.733,33 $ 298.066,6
$ 328.066,6
7
7
Depreciaciones
ACTIVOS FIJOS
Instalaciones
Maquinaria
Equipos
Muebles
EQUIPOS DE COMPUTACION Y
SOFTWARE
VEHICULOS Y EQUIPO DE
TRANSPORTE
$
$
2014
AO 6
28.000,0
0
33.000,0
0
90.000,0
0
7.200,0
0
6.000,0
0
6.666,6
7
60.000,0
0
2015
AO 7
28.000,00
33.000,00
90.000,00
7.200,0
0
6.000,0
0
6.666,6
7
30.000,00
$
$
$
2014
Amortizaciones
AO 6
OTROS ACTIVOS
2.400,0 $
0
$ 233.266,67 $
Depreciaciones y Amortizaciones de AF de la
fbrica
administracin
ventas
$ 192.133,33 $
16.453, $
33
$
24.680, $
00
$ 233.266,67 $
$
2016
AO 8
28.000,0
0
33.000,0
0
90.000,0
0
7.200,00
2017
AO 9
28.000,00
33.000,00
33.000,00
90.000,00
90.000,00
7.200,00
7.200,00
6.000,00
6.666,67
6.000,00 $
6.000,00
6.666,67 $
6.666,67
30.000,00
201
5
AO
7
1.200,0 $
0
30.000,0 $
0
2018
AO 10
28.000,00
2016
2017
2018
AO 8
AO 9
AO 10
1.200,00 $
1.200,00
1.200,00
202.066, $
67
202.066,6 $
7
202.066,67
172.066,67
176.533,
33
10.213,3
3
15.320,0
0
202.066,
67
176.533,3
3
10.213,
33
15.320,
00
202.066,6
7
176.533,33
161.533,33
10.213,33
4.213,33
15.320,00
6.320,00
202.066,67
172.066,67
$
$
$
$
Fuente: Estudio tcnico

4.6.
CAPITAL TRABAJO
El capital trabajo muestra la capacidad del proyecto para responder a obligaciones de corto
plazo con los activos circulantes; es decir, la diferencia entre la inversin de los activos
fijos con el financiamiento a largo plazo, lo que sobre servir para trabajar con las
actividades o gastos operativos de la empresa. El Capital-Trabajo es necesario para la
operacin del negocio, y sus frmulas son las siguientes:
C.T. = Activo Corriente Pasivo Corriente,
Tambin se lo puede localizar, as.

C.T. = (Pasivo no Corriente + Patrimonio) Activos fijos
Pgina 63
Dentro del activo corriente de la planta se tiene: el efectivo de la empresa, las inversiones
temporales, el exigible y los inventarios; mientras que, en los pasivos corrientes se
encuentran: los proveedores, obligaciones financieras a corto plazo, y otras deudas a pagar
de manera inmediata.
Cuadro No. 4.11 Resumen de Capital de Trabajo
ESTRUCTURA DE
LIQUIDEZ
CAPITAL DE
TRABAJO
ESTRUCTURA DE
LIQUIDEZ
CAPITAL DE
TRABAJO
AO
2
AO
1
$ 531.956, $ 773.647,5 $ 1.084.493,4

7
02
8
AO 7
AO
6
$
3.227.002,
85
4.422.479,9
6
AO
4
AO
3
AO
8
5.934.095,
69
AO 5
1.713.350,
24
$ 2.299.416,9
5
AO
9
AO
10
$ 7.859.759,
65
$ 10.518.310,2
Fuente: Balance General

An cuando el flujo de gastos operativos de la empresa, en conjunto con los costos de

venta de la produccin se encuentran en el primer ao con un monto de 692.407,33
promedio mensual, el capital de trabajo que es menor en el primer ao, en el segundo ao
comienza a cubrir su promedio e incluso a superar sus respectivos flujos salientes de
efectivo; esto se debe, a que existe un flujo neto de efectivo muy favorable en el negocio y
que sus aplicaciones se realizarn en inversiones temporales, esto no descarta la posibilidad
de invertir en activos fijos, pero para su estudio de factibilidad se han colocado en el rubro
mencionado para su evaluacin correspondiente.
4.7.
PUNTO DE EQUILIBRIO
En base a los presupuestos de: venta y de costos de produccin, administracin y ventas; el

punto de equilibrio tiene la intencin de establecer el volumen mnimo de produccin, en
donde su rentabilidad sea igual a cero, entonces para identificar aquello se debern
clasificar los costos como fijos y variables, y en conjunto con la grafica de los ingresos
determinar dicha funcin. Los siguientes cuadros muestra el punto de equilibrio para cada
uno de productos del proyecto.
Pgina 64
Cuadro No. 4.12 Punto de Equilibrio Naranja

PLANTA PROCESADORA DE
CITRICOS
PUNTO DE
EQUILIBRIO
P.E.
PVP. $
UNITARIO
1.419,3 UNIDADE
0
S
COSTO FIJO + COSTO
VARIABLE
C.V.
31,17
UNITARIO
INGRESO
S=
90,75
BARRILES DE JUGO
NARANJA
UNIDADE
INGRES
S
OS
59,58
COSTO VARIABLE
MP
MOD
CIF
500,00 $
45.375,00 $
13.750,00 $
1.000,00 $
90.750,00 $
27.500,00 $
1.419,30 $
128.801,48 $
39.030,75 $
2.000,00 $
181.500,00 $
55.000,00 $
2.500,00 $
226.875,00 $
68.750,00 $
3.000,00 $
272.250,00 $
82.500,00 $
3.500,00 $
317.625,00 $
96.250,00 $
4.893,87 $
4.000,00 $
363.000,00 $
110.000,00 $
5.592,99 $
MOD
MARG.
VARIABLE
COSTOS
FIJOS
GA
CIF
$ 4.566,67 $ 36.000,0
0
$ 4.566,67 $ 36.000,0
0
$ 4.566,67 $ 36.000,0
0
$ 4.566,67 $ 36.000,0
0
$ 4.566,67 $ 36.000,0
0
$ 4.566,67 $ 36.000,0
0
$
$ 36.000,0
0
$
$ 36.000,0
0
$ 24.000,0
0
$ 24.000,0
0
$ 24.000,0
0
$ 24.000,0
0
$ 24.000,0
0
$ 24.000,0
0
$ 24.000,0
0
$ 24.000,0
0
GV
$ 20.000,0
0
$ 20.000,0
0
$ 20.000,0
0
$ 20.000,0
0
$ 20.000,0
0
$ 20.000,0
0
$ 20.000,0
0
$ 20.000,0
0
1.166,6
7
2.333,3
3
3.311,7
0
4.666,6
7
5.833,3
3
7.000,0
0
8.166,6
7
9.333,3
3
GA
GV
166,67 $
500,00 $
TOTAL C.
VARIABLE
15.583,33
333,33 $
1.000,00 $
31.166,67
473,10 $
1.419,30 $
44.234,85
666,67 $
2.000,00 $
62.333,33
833,33 $
2.500,00 $
77.916,67
$ 1.000,00 $
3.000,00 $
93.500,00
$ 1.166,67 $
3.500,00 $
113.977,20
$ 1.333,33 $
4.000,00 $
130.259,66
COSTO
TOTAL
MARGEN DE
MARGEN DE
COSTO FIJO
TOTAL C.
FIJO
84.566,67 $
100.150,00
16%
84%
84.566,67 $
115.733,33
27%
73%
84.566,67 $
128.801,52
34%
66%
84.566,67 $
146.900,00
42%
58%
84.566,67 $
162.483,33
48%
52%
84.566,67 $
178.066,67
53%
47%
80.000,00 $
193.977,20
59%
41%
80.000,00 $
210.259,66
62%
38%
COSTO
VARIABLES
Fuente: Presupuesto de Ventas, y Costos

En el cuadro 4.12 se detalla que el producto Naranja, genera un margen de utilidad

variable del $59,58; sin embargo hay que considerar el costo fijo, que para cada producto
tienen una participacin de $84.566,67. Aplicando la frmula del punto de equilibrio, la
cantidad de produccin mnima a realizar en donde la rentabilidad sea cero, es de 1.419,30
unidades. Del costo total del proyecto para las unidades de produccin requeridas mnima,
representan como costo fijo el 66% del total del costo, mientras que los costos variables tan
solo el 34%.
Grfico No. 4.1 Punto de Equilibrio Naranja
$
400.000,0
0
350.000,0
0
300.000,0
0
250.000,0
0
INGRES
OS
TOTAL C. VARIABLE
TOTAL C.
FIJO
COSTO
TOTAL
$
200.000,00
$
150.000,00
$
100.000,00
$ 50.000,00
$500,00
1.000,00 1.419,30 2.000,00 2.500,00 3.000,00 3.500,00 4.000,00
Fuente: Cuadro 4.12

Pgina 65
En el grfico 4.1 se visualiza el punto de equilibrio, en donde la interseccin de la curva de

los ingresos, con la curva de los costos totales se ubica en el punto de produccin de 1.419
unidades mencionadas en el cuadro 4.12
Cuadro No. 4.13 Punto de Equilibrio Mandarina
P.E.
CITRICOS
2.882,9 UNIDADES
5
INGRESO
S=
PUNTO DE
EQUILIBRIO
PVP. $ 99,00
UNITARIO
COSTO FIJO + COSTO

VARIABLE
C.V. 69,67
UNITARIO
MARG.
VARIABLE
29,33
BARRILES DE JUGO
MANDARINA
UNIDADE
S
INGRESO
S
MP
MO
D
2.000,00 $
2.883,00 $
4.000,00 $
5.000,00 $
6.000,00 $
7.000,00 $
8.000,00 $
MO
D
$4.566,6
7
$4.566,6
7
$4.566,6
7
$
$
$
$
$
$
$
$
$
COSTOS
FIJOS
GA
CIF
$ 36.000,0
0
$ 36.000,0
0
$ 36.000,0
0
$ 36.000,0
0
$ 36.000,0
0
$ 36.000,0
0
$ 36.000,0
0
$ 36.000,0
0
0
132.000,
00
190.278,
00
264.000,
00
330.000,
00
396.000,
00
462.000,
00
528.000,
00
$
$
$
$
$
$
$
$
24.000,0
0
24.000,0
0
24.000,0
0
24.000,0
0
24.000,0
0
24.000,0
0
24.000,0
0
24.000,0
0
$
$
$
$
$
$
$
GV
- $2.333,3 $ 333,33 $
1.000,00 $ 99.000,0 $ 66.000,0 $
0
198.000,0
0
285.417,0
0
396.000,0
0
495.000,0
0
594.000,0
0
693.000,0
0
792.000,0
0
COSTO
VARIABLE
CIF
GA
3
- $4.666,6
7
- $6.727,0
0
5.592,9 $9.333,3
9
3
6.991,2 $ 11.666,
4
67
8.389,4 $ 14.000,
8
00
9.787,7 $ 16.333,
3
33
11.185,9 $ 18.666,
8
67
$ 666,67 $
$ 961,00 $
$ 1.333,3
3
$ 1.666,6
7
$ 2.000,0
0
$ 2.333,3
3
$ 2.666,6
7
$
$
$
$
$
COSTO
TOTAL
GV
$ 20.000,0
0
$ 20.000,0
0
$ 20.000,0
0
$ 20.000,0
0
$ 20.000,0
0
$ 20.000,0
0
$ 20.000,0
0
$ 20.000,0
0
TOTAL C.
FIJO
$ 84.566,6
7
$ 84.566,6
7
$ 84.566,6
7
$ 80.000,0
0
$ 80.000,0
0
$ 80.000,0
0
$ 80.000,0
0
$ 80.000,0
0
1.000,0
0
2.000,0
0
2.883,0
0
4.000,0
0
5.000,0
0
6.000,0
0
7.000,0
0
8.000,0
0
TOTAL C.
VARIABLE
$ 69.666,6
7
$ 139.333,3
3
$ 200.849,0
0
$ 284.259,6
6
$ 355.324,5
7
$ 426.389,4
8
$ 497.454,4
0
$ 568.519,3
1
MARGEN
DE
COSTO FIJO
COSTO
VARIABLES
$
154.233,3
3
223.900,0
0
285.415,6
7
364.259,6
6
435.324,5
7
506.389,4
8
577.454,4
0
648.519,3
1
MARGEN
DE
45
%
62
%
70
%
78
%
82
%
84
%
86
%
88
%
55%
38%
30%
22%
18%
16%
14%
12%

Como se detalla en el cuadro 4.13 se detalla que el producto Mandarina, genera un

margen de utilidad variable del $29,33; sin embargo hay que considerar el costo fijo, que
para cada producto tienen una participacin de $84.566,67. Aplicando la frmula del punto
de equilibrio, la cantidad de produccin mnima a realizar en donde la rentabilidad sea
cero, es de 2.883 unidades. Del costo total del proyecto para las unidades de produccin
requeridas mnima, representan como costo fijo el 30% del total del costo, mientras que los
costos variables tan solo el 70%.
Pgina 66
Grfico No. 4.2 Punto de Equilibrio Mandarina

$
900.000,00
$
800.000,00
$
700.000,00
$
600.000,00
$
500.000,00
$
400.000,00
$
300.000,00
$
200.000,00
$
100.000,00
$-
INGRESOS
TOTAL C.
VARIABLE
TOTAL C. FIJO
COSTO TOTAL
1.000,00 2.000,00 2.883,00 4.000,00 5.000,00 6.000,00 7.000,00 8.000,00
Fuente: Cuadro 4.13


los ingresos con la curva de los costos totales se ubica en el punto de produccin de 2.883
Cuadro No. 4.14 Punto de Equilibrio Maracuy
CITRICOS
PUNTO DE
EQUILIBRIO
P.E.
INGRESO
S=
PVP. $ 123,75
UNITARIO
BARRILES DE JUGO
MARACUY
UNIDAD
INGRESO
ES
S
MP
1.400,00 $ 173.250,0
0
2.900,00 $ 358.875,0
0
4.400,00 $ 544.500,0
0
5.900,00 $ 730.125,0
0
8.387,00 $ 1.037.891,
25
9.900,00 $ 1.225.125,
00
11.400,00 $ 1.410.750,
00
12.900,00 $ 1.596.375,
00
$ 154.000,0
0
$ 319.000,0
0
$ 484.000,0
0
$ 649.000,0
0
$ 922.570,0
0
$ 1.089.000,
00
$ 1.254.000,
00
$ 1.419.000,
00
MOD
$
$
$
$
$
$
$
$
8.386,78 UNIDADE
S
COSTO FIJO + COSTO
VARIABLE
C.V.
113,6
UNITARIO
7
COSTO
VARIABLE
CIF
GA
MARG.
VARIABLE
10,08
GV
- $ 3.266,67 $ 466,67 $ 1.400,0

0
- $ 6.766,67 $ 966,67 $ 2.900,0
0
6.152,2 $ 10.266,6 $ 1.466,6 $ 4.400,0
9
7
7
0
8.249,6 $ 13.766,6 $ 1.966,6 $ 5.900,0
6
7
7
0
11.727,1 $ 19.569,6 $ 2.795,6 $ 8.387,0
0
7
7
0
13.842,6 $ 23.100,0 $ 3.300,0 $ 9.900,0
5
0
0
0
15.940,0 $ 26.600,0 $ 3.800,0 $ 11.400,0
2
0
0
0
18.037,3 $ 30.100,0 $ 4.300,0 $ 12.900,0
9
0
0
0
$
$
$
$
$
$
$
$
TOTAL C.
VARIABLE
159.133,3
3
329.633,3
3
506.285,6
2
678.882,9
9
965.049,4
3
1.139.142,6
5
1.311.740,0
2
1.484.337,3
9

Pgina 67
El cuadro 4.14 detalla que el producto Maracuy, genera un margen de utilidad variable
del $10,08; sin embargo hay que considerar el costo fijo, que para cada producto tienen una
participacin de $84.566,67 o $80.000,00. Aplicando la frmula del punto de equilibrio, la
cantidad de produccin mnima a realizar en donde la rentabilidad sea cero, es de 8.387
unidades. Del costo total del proyecto para las unidades de produccin requeridas mnima,
representan como costo fijo el 8% del total del costo, mientras que los costos variables tan
solo el 92%.
Grfico No. 4.3 Punto de Equilibrio Maracuy
$
1.800.000,00
$
1.600.000,00
$
1.400.000,00
$
1.200.000,00
$
1.000.000,00
$
800.000,00
$
600.000,00
$
400.000,00
$
200.000,00
$-
INGRESOS
TOTAL C.
VARIABLE
TOTAL C.
FIJO
COSTO
TOTAL
1.400,00 2.900,0 4.400,0 5.900,0 8.387,0 9.900,0 11.400,0 12.900,

0
0
0
0
0
0
00
Fuente: Cuadro 4.14

los ingresos con la curva de los costos totales se ubica en el punto de produccin de 8.387
4.8
ESTADO DE RESULTADOS
El estado financiero de prdidas y ganancias del perodo de evaluacin del proyecto, refleja
las obligaciones que debe realizar la planta una vez que esta entre en funcionamiento, as
como las utilidades disponibles para la reinversin.
Pgina 68
Cuadro No. 4.15 Estado de Resultados Pro-forma

PRESUPUESTO DE PERDIDAS Y
GANANCIAS
PERIODO
PRODUCCION
GANANCIA BRUTA EN VENTA

PERIODO
PRODUCCION

PERIODO
PRODUCCION

AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
$ 1.361.250,0 $ 1.587.625,8 $ 1.851.648,0 $ 2.159.577,1 $ 2.518.714,81
0
8
6
3
$ 735.865,85 $ 851.795,51 $ 985.719,26 $ 1.130.754,5 $ 1.307.752,66
0
$ 625.384,15 $ 735.830,36 $ 865.928,80 $ 1.028.822,6 $ 1.210.962,14
3
AO 1
$ 1.485.000,0 $
0
$ 1.313.365,8 $
5
$ 171.634,15 $
BARRILES DE JUGO
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
$ 6.187.500,0 $ 7.216.481,2 $ 8.416.582,0 $ 9.816.259,6 $ 11.448.703,6
0
5
8
8
7
$ 5.823.365,8 $ 6.782.897,1 $ 7.903.163,0 $ 9.198.569,2 $ 10.717.244,9
5
3
8
3
8
$ 364.134,15 $ 433.584,12 $ 513.419,01 $ 617.690,45 $ 731.458,69
AO 1
$ 9.033.750,0
0
COSTO TOTAL DE ARTICULOS VENDIDOS EN LA $ 7.872.597,5
PRODUCC
6
$ 1.161.152,
44
$ 177.161,33
ADMINISTRACIN
$ 338.384,00
OTROS INGRESOS
$
OTROS GASTOS
$ 174.411,79
VENTAS NETAS TOTALES EN EL PERIDO
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
1.731.955,5 $ 2.019.979,7 $ 2.355.902,3 $ 2.747.688,88
0
0
2
1.525.055,7 $ 1.770.942,6 $ 2.046.560,5 $ 2.375.857,20
0
1
0
206.899,80 $ 249.037,09 $ 309.341,82 $ 371.831,68
MARACUY
AO 2
$ 10.536.062,
63
$ 9.159.748,3
4
$ 1.376.314,
28
$ 204.563,32
$ 471.195,3 $ 584.714,25
2
Participacin de utilidades (base: Utilidades) $ 70.679,30 $
87.707,14
Impuestos del ao, se pagan el proximo ao
$ 100.129,01 $ 124.251,78
(base: Utilida
Pago de dividendos declarados
$ 60.077,40 $
74.551,07
PRESUPUESTO DE PERDIDAS Y
GANANCIAS
PERIODO
PRODUCCION

PERIODO
PRODUCCION

PERIODO
PRODUCCION
VENTAS NETAS TOTALES EN EL PERIDO
AO 4
$ 14.331.739,
14
$ 12.375.884,
23
$ 1.955.854,
91
$ 249.617,14
AO 5
$ 16.715.107,3
5
$ 14.400.854,8
4
$ 2.314.252,5
2
$ 285.122,66
$ 394.529,97 $ 446.981,63 $ 502.706,89 $

$
24.072,43 $
38.332,13 $
55.653,70 $
$ 168.434,31 $ 155.032,49 $ 140.337,07 $
UTILIDAD DEL EJERCICIO
Utilidad Neta PARA INVERSIN
AO 3
$ 12.288.209,
84
$ 10.659.824,
94
$ 1.628.384,
90
$ 227.148,41
582.041,25
90.072,00
124.223,19
$ 760.890,24 $ 1.007.540, $ 1.232.793,4

10
1
$ 114.133,54 $ 151.131,01 $ 184.919,01
$ 161.689,18 $ 214.102,27 $ 261.968,60
$
97.013,51 $ 128.461,36 $
157.181,16
$ 240.309,6 $ 298.204,27 $ 388.054,02 $ 513.845,45 $ 628.724,64

1

AO 6
AO 7
$ 2.937.577, $ 3.426.096,1
08
5
$ 1.434.993, $ 1.582.968,4
51
8
$ 1.502.583, $ 1.843.127,6
57
7
BARRILES DE JUGO
MANDARINA
AO 6
AO 7
$ 3.204.629, $ 3.737.559,4
54
3
$ 2.680.723, $ 3.035.863,7
83
5
$ 523.905,71 $ 701.695,69
AO 8
AO 9
AO 10
$ 3.995.855,9 $ 4.660.366,7 $ 5.435.385,7
4
8
7
$ 1.755.551,6 $ 1.956.835,4 $ 2.191.592,7
8
7
5
$ 2.240.304,2 $ 2.703.531,3 $ 3.243.793,0
6
1
2
AO 8
AO 9
AO 10
$ 4.359.115,5 $ 5.084.036,4 $ 5.929.511,7
7
9
5
$ 3.450.063,4 $ 3.933.144,5 $ 4.496.562,0
3
2
0
$ 909.052,14 $ 1.150.891,9 $ 1.432.949,7
6
5
BARRILES DE JUGO
MARACUY
AO 6
AO 7
AO 8
AO 9
AO 10
$ 13.352.623, $ 15.573.164, $ 18.162.981, $ 21.183.485, $24.706.298,9
09
31
53
36
7
$ 12.409.284, $ 14.382.283, $ 16.683.393, $ 19.367.177, $22.497.274,2
40
94
30
15
5
$ 943.338,69 $ 1.190.880,3 $ 1.479.588,2 $ 1.816.308,2 $ 2.209.024,7
7
3
1
2
AO 6
AO 7
AO 8
AO 9
AO 10
$ 19.494.829, $ 22.736.819, $ 26.517.953, $ 30.927.888, $36.071.196,5
71
89
03
62
0
COSTO TOTAL DE ARTICULOS VENDIDOS EN LA $ 16.525.001,

PRODUCC
74
$ 2.969.827,
97
$ 299.934,66
ADMINISTRACIN
$ 635.098,64
OTROS INGRESOS
OTROS GASTOS
Participacin de utilidades (base:
Utilidades)
Impuestos del ao, se pagan el proximo ao
(base: Utilida
Pago de dividendos declarados
Utilidad Neta PARA INVERSIN
$ 123.498,38
$ 106.553,93
$ 1.804.742,
37
$ 270.711,36
$ 19.001.116, $ 21.889.008, $ 25.257.157, $29.185.429,0

16
41
14
1
$ 3.735.703, $ 4.628.944, $5.670.731, $ 6.885.767,
73
62
48
49
$ 332.385,02 $ 376.748,85 $ 427.661,19 $ 480.136,43
$ 720.207,43 $ 829.752,45 $ 956.823,80 $ 1.095.273,9
3
$ 174.844,42 $ 230.648,49 $ 295.017,07 $ 367.979,12
$ 87.179,16 $ 65.934,25 $ 42.638,70 $ 17.094,57
$ 2.421.087, $ 3.125.860, $3.948.590, $ 4.925.283,
70
58
71
44
$ 363.163,16 $ 468.879,09 $ 592.288,61 $ 738.792,52
$ 383.507,75 $ 514.481,14 $ 664.245,37 $ 839.075,53 $ 1.046.622,7

3
$ 230.104,65 $ 308.688,68 $ 398.547,22 $ 503.445,32 $ 627.973,64
$ 920.418,6 $ 1.234.754, $ 1.594.188, $2.013.781, $ 2.511.894,
1
73
90
26
56
Fuente: Presupuesto de: ventas, Costo de artculos vendidos, Gastos operativos

Pgina 69
Como indica el cuadro 4.15, las utilidades despus de participaciones, impuestos y pago de
dividendos; demuestran flujos crecientes del 77% anual entre el ao anterior con respecto
al ao analizado; esto generara una perspectiva positiva para la realizacin de este
proyecto, pero es necesario revisar primero indicadores financieros, los mismos que
corroborarn la idea.
4.9
COSTO DE CAPITAL
Entendindose como costo de capital la tasa de rendimiento requerida por los proveedores
de capital del mercado para invertir dinero en una empresa, para ello se ha considerado
cuatro componentes que deben ser evaluados para determinar dicho costo en el proyecto: la
materia prima inicial financiada por los proveedores, la deuda con la Corporacin
Financiera Nacional, y el aporte de los accionistas de la planta; todas ellas, clasificadas
como obligaciones de corto y largo plazo.
As, el cuadro 4.16 demuestra como se calcula la tasa ponderada promedio del capital a
invertir, resultando para el anlisis del proyecto un costo de capital de 11,72%.
Cuadro No. 4.16 Costo de Capital
COSTO DE
CAPITAL
PROVEEDORES
OBLIGACIONES
FINANCIERAS C/P
OBLIGACIONES
FINANCIERAS L/P
ACCIONISTAS
FINANCIAMIENTO
TOTAL
FINANCIAMIEN
TO
$ 100.000,
00
$ 116.510,
20
$ 1.883.489
,80
$ 283.334,
16
TASA FACTO PONDERACI

DE
R
ON
INTER
S
9,25
%
9,25
%
9,25
%
30,00
%
$ 2.383.334
,16
0,042
0
0,048
9
0,790
3
0,118
9
0,39% $ 9.250,0
0
0,45% $ 10.777,1
9
7,31% $ 174.222,8
1
3,57% $ 85.000,2
5
1,00
11,72% $ 279.250,2
5
COSTO DE
CAPITAL
TMAR
Fuente: Inversin inicial; mdulo 7 Gerencia Financiera MAE
INTER
S
25,60%
Pgina 70
4.10
FINANCIAMIENTO
El monto de inversin del proyecto que es de 2383.334,16 de los cuales tan solo USD
100.000,00 se financiarn con los proveedores de la fruta, cuyos valores se debern
cancelar en la primera remesa producida; mientras que el 11,89% de la inversin se
financiar con accionistas de la zona que deseen participar del proyecto, considerando para
ello, capitales disponibles por parte recursos propios de la poblacin migratoria de la
provincia; y, la diferencia se realiza a travs de un prstamo en la Corporacin Financiera
1
Nacional, es decir los USD 2000.000 sern financiados a una tasa efectiva del 9,25%
anual con un plazo de cinco aos, los pagos se realizarn con el flujo de efectivo disponible
de las operaciones de la planta procesadora, de acuerdo a la tabla de amortizaciones que se
determine.
4.10.1 TABLA DE AMORTIZACION DE LA DEUDA
De acuerdo a la tasa referencial que la Corporacin Financiera Nacional fija para
inversiones en la produccin, se realiza el clculo de amortizacin con el formato de
aplicaciones de Excel, donde se fija los parmetros del prstamo, mismo que se espera
cancelar en pagos mensuales durante cinco aos, a una tasa de inters de 9,25%; as:
Cuadro No. 4.17 Tabla de Amortizaciones

TABLA DE PAGOS DE LA
DEUDA
Importe del $ 2.000.000,0

0
prstamo
Tasa de inters
9,25
anual
%
Plazo del prstamo en
10
aos
Nmero de pagos al
ao
12
Fecha inicial del 01/01/200

prstamo
9
Pagos adicionales
opcionales
dad de
crdito:
Corporacin Financiera
Nacional
Resumen del
prstamo
Pago $ 25.606,
54
programado
Nmero de pagos
120
programado
Nmero de pagos
120
real
Total de pagos $
anticipados
Inters total $ 1.072.785,
33
Tasa efectiva de 9,25% anual consultada a los funcionarios de la Corporacin Financiera Nacional.
Pgina 71
Fecha de
pago
01/02/200
9
01/03/200
9
01/04/200
9
01/05/200
9
01/06/200
9
01/07/200
9
01/08/200
9
01/09/200
9
01/10/200
9
01/11/200
9
01/12/200
9
01/01/201
0
01/02/201
0
01/03/201
0
01/04/201
0
01/05/201
0
01/06/201
0
01/07/201
0
01/08/201
0
01/09/201
0
01/10/201
0
01/11/201
0
01/12/201
0
01/01/201
1
01/02/201
1
01/03/201
1
01/04/201
1
01/05/201
1
01/06/201
1
01/07/201
1
01/08/201
1
01/09/201
1
01/10/201
1
01/11/201
1
01/12/201
1
01/01/201
2
Saldo
inicial
$ 2.000.000,
00
$ 1.989.810,
12
$ 1.979.541,
70
$ 1.969.194,
12
$ 1.958.766,
78
$ 1.948.259,
06
$ 1.937.670,
35
$ 1.927.000,
01
$ 1.916.247,
43
$ 1.905.411,
96
$ 1.894.492,
96
$ 1.883.489,
80
$ 1.872.401,
83
$ 1.861.228,
38
$ 1.849.968,
80
$ 1.838.622,
43
$ 1.827.188,
60
$ 1.815.666,
64
$ 1.804.055,
86
$ 1.792.355,
58
$ 1.780.565,
11
$ 1.768.683,
75
$ 1.756.710,
81
$ 1.744.645,
58
$ 1.732.487,
35
$ 1.720.235,
39
$ 1.707.888,
99
$ 1.695.447,
43
$ 1.682.909,
96
$ 1.670.275,
84
$ 1.657.544,
34
$ 1.644.714,
70
$ 1.631.786,
17
$ 1.618.757,
97
$ 1.605.629,
36
$ 1.592.399,
54
Pago
programado
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
Pago
adicion
al
$
Pago
total
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
Capit
al
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Inter
s
10.189,88 $ 15.416,6
7
10.268,42 $ 15.338,1
2
10.347,58 $ 15.258,9
7
10.427,34 $ 15.179,2
0
10.507,72 $ 15.098,8
3
10.588,71 $ 15.017,8
3
10.670,34 $ 14.936,2
1
10.752,59 $ 14.853,9
6
10.835,47 $ 14.771,0
7
10.918,99 $ 14.687,5
5
11.003,16 $ 14.603,3
8
11.087,98 $ 14.518,5
7
11.173,45 $ 14.433,1
0
11.259,58 $ 14.346,9
7
11.346,37 $ 14.260,1
8
11.433,83 $ 14.172,7
1
11.521,97 $ 14.084,5
8
11.610,78 $ 13.995,7
6
11.700,28 $ 13.906,2
6
11.790,47 $ 13.816,0
7
11.881,36 $ 13.725,1
9
11.972,94 $ 13.633,6
0
12.065,23 $ 13.541,3
1
12.158,23 $ 13.448,3
1
12.251,95 $ 13.354,5
9
12.346,40 $ 13.260,1
5
12.441,57 $ 13.164,9
8
12.537,47 $ 13.069,0
7
12.634,11 $ 12.972,4
3
12.731,50 $ 12.875,0
4
12.829,64 $ 12.776,9
0
12.928,54 $ 12.678,0
1
13.028,19 $ 12.578,3
5
13.128,62 $ 12.477,9
3
13.229,82 $ 12.376,7
3
13.331,80 $ 12.274,7
5
Saldo
final
$1.989.810,1
2
$1.979.541,7
0
$1.969.194,1
2
$1.958.766,7
8
$1.948.259,0
6
$1.937.670,3
5
$1.927.000,0
1
$1.916.247,4
3
$1.905.411,9
6
$1.894.492,9
6
$1.883.489,8
0
$1.872.401,8
3
$1.861.228,3
8
$1.849.968,8
0
$1.838.622,4
3
$1.827.188,6
0
$1.815.666,6
4
$1.804.055,8
6
$1.792.355,5
8
$1.780.565,1
1
$1.768.683,7
5
$1.756.710,8
1
$1.744.645,5
8
$1.732.487,3
5
$1.720.235,3
9
$1.707.888,9
9
$1.695.447,4
3
$1.682.909,9
6
$1.670.275,8
4
$1.657.544,3
4
$1.644.714,7
0
$1.631.786,1
7
$1.618.757,9
7
$1.605.629,3
6
$1.592.399,5
4
$1.579.067,7
4
Inter
s
acumulati
vo
$ 15.416,67
$ 30.754,79
$ 46.013,75
$ 61.192,96
$ 76.291,79
$ 91.309,62
$ 106.245,8
2
$ 121.099,7
8
$ 135.870,8
6
$ 150.558,4
1
$ 165.161,7
9
$ 179.680,3
6
$ 194.113,4
6
$ 208.460,4
2
$ 222.720,6
0
$ 236.893,3
2
$ 250.977,8
9
$ 264.973,6
6
$ 278.879,9
2
$ 292.696,0
0
$ 306.421,1
9
$ 320.054,7
9
$ 333.596,1
0
$ 347.044,4
1
$ 360.399,0
0
$ 373.659,1
5
$ 386.824,1
3
$ 399.893,2
0
$ 412.865,6
3
$ 425.740,6
7
$ 438.517,5
8
$ 451.195,5
9
$ 463.773,9
4
$ 476.251,8
7
$ 488.628,5
9
$ 500.903,3
4
01/02/201
2
01/03/201
2
01/04/201
2
01/05/201
2
01/06/201
2
01/07/201
2
01/08/201
2
01/09/201
2
01/10/201
2
01/11/201
2
01/12/201
2
01/01/201
3
01/02/201
3
01/03/201
3
01/04/201
3
01/05/201
3
01/06/201
3
01/07/201
3
01/08/201
3
01/09/201
3
01/10/201
3
01/11/201
3
01/12/201
3
01/01/201
4
$ 1.579.067,
74
$ 1.565.633,
18
$ 1.552.095,
05
$ 1.538.452,
58
$ 1.524.704,
94
$ 1.510.851,
33
$ 1.496.890,
93
$ 1.482.822,
92
$ 1.468.646,
47
$ 1.454.360,
74
$ 1.439.964,
89
$ 1.425.458,
08
$ 1.410.839,
44
$ 1.396.108,
11
$ 1.381.263,
24
$ 1.366.303,
93
$ 1.351.229,
31
$ 1.336.038,
49
$ 1.320.730,
58
$ 1.305.304,
67
$ 1.289.759,
84
$ 1.274.095,
20
$ 1.258.309,
81
$ 1.242.402,
73
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$ 25.606,5
4
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
13.434,56 $ 12.171,9
8
13.538,12 $ 12.068,4
2
13.642,48 $ 11.964,0
7
13.747,64 $ 11.858,9
1
13.853,61 $ 11.752,9
3
13.960,40 $ 11.646,1
5
14.068,01 $ 11.538,5
3
14.176,45 $ 11.430,0
9
14.285,73 $ 11.320,8
2
14.395,85 $ 11.210,7
0
14.506,82 $ 11.099,7
3
14.618,64 $ 10.987,9
1
14.731,32 $ 10.875,2
2
14.844,88 $ 10.761,6
7
14.959,31 $ 10.647,2
4
15.074,62 $ 10.531,9
3
15.190,82 $ 10.415,7
3
15.307,91 $ 10.298,6
3
15.425,91 $ 10.180,6
3
15.544,82 $ 10.061,7
2
15.664,65 $ 9.941,90
$1.565.633,1
8
$1.552.095,0
5
$1.538.452,5
8
$1.524.704,9
4
$1.510.851,3
3
$1.496.890,9
3
$1.482.822,9
2
$1.468.646,4
7
$1.454.360,7
4
$1.439.964,8
9
$1.425.458,0
8
$1.410.839,4
4
$1.396.108,1
1
$1.381.263,2
4
$1.366.303,9
3
$1.351.229,3
1
$1.336.038,4
9
$1.320.730,5
8
$1.305.304,6
7
$1.289.759,8
4
$1.274.095,2
0
15.785,39 $ 9.821,15 $1.258.309,8
1
15.907,07 $ 9.699,47 $1.242.402,7
3
16.029,69 $ 9.576,85 $1.226.373,0
4
$ 513.075,3
2
$ 525.143,7
4
$ 537.107,8
1
$ 548.966,7
1
$ 560.719,6
5
$ 572.365,7
9
$ 583.904,3
3
$ 595.334,4
2
$ 606.655,2
4
$ 617.865,9
3
$ 628.965,6
6
$ 639.953,5
7
$ 650.828,7
9
$ 661.590,4
6
$ 672.237,6
9
$ 682.769,6
2
$ 693.185,3
5
$ 703.483,9
8
$ 713.664,6
1
$ 723.726,3
3
$ 733.668,2
3
$ 743.489,3
8
$ 753.188,8
5
$ 762.765,7
1
Fuente: Inversin inicial; costo de capital

Pgina 72
4.11
BALANCE GENERAL
El balance general proyectado muestra la fotografa del momento final de cada perodo de
evaluacin de la planta procesadora, donde se explica a detalle los activos, pasivos y
patrimonio de la empresa, considerando en ellos la intervencin operativa de los ciclos de
produccin y comercializacin correspondientes, con este informe y en conjunto con el de
resultados y el flujo de efectivo, se procedera a evaluar econmicamente el proyecto de
inversin en estudio.
Cuadro No. 4.18 Activos totales
BALANCE GENERAL
A0 1
A0 2
A0 3
A0 4
A0 5
ACTIVOS
CORRIENTES
EFECTIVO
INVERSIONES A CORTO PLAZO
$ 30.000,00 $ 30.000,00 $ 30.000,00

$ 601.810,77 $ 958.303,18 $ 1.391.342,6
0
$ 376.406,25 $ 439.002,61 $ 512.008,74
$ 341.849,38 $ 322.353,85 $ 317.521,53
CLIENTES
REALIZABLE
TOTAL CORRIENTE
$
$
$
$
$ 1.350.066,4 $ 1.749.659,6 $ 2.250.872,8 $

0
4
7
ACTIVO FIJO
TERRENOS
INSTALACIONES, MAQUINARIAS, EQUIPOS Y MUEBLES
Instalaciones
Maquinaria
Equipos
Muebles
OTROS ACTIVOS
DEPRECIACION Y AMORT. ACUMULADA DE ACTIVOS
FIJOS
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
50.000,00
250.000,00
300.000,00
750.000,00
60.000,00
50.000,00
50.000,00
450.000,00
30.000,00
(253.666,67
)
$ 1.736.333,3
3
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
50.000,00
250.000,00
300.000,00
750.000,00
72.000,00
60.000,00
70.000,00
600.000,00
36.000,00
(547.400,00
)
$ 1.640.600,0
0
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
65.000,00
280.000,00
330.000,00
900.000,00
72.000,00
60.000,00
70.000,00
600.000,00
36.000,00
(862.133,33
)
$ 1.550.866,6
7
$
30.000,00
$ 3.087.459,50
$
$
696.462,81
142.626,57
3.120.905,8 $ 3.956.548,88
2
$
65.000,00
$ 280.000,00
$
$ 330.000,00
$ 900.000,00
$
72.000,00
$
60.000,00
$
70.000,00
$ 600.000,00
$
$
36.000,00
$ (1.160.200,0
0)
$ 1.252.800,0
0
$ 3.086.399 $ 3.390.259, $ 3.801.739, $

,73
64
54
ACTIVO TOTAL
30.000,00
2.251.800,0
5
597.155,80
241.949,98
$
65.000,00
$
280.000,00
$
$
330.000,00
$
900.000,00
$
72.000,00
$
60.000,00
$
90.000,00
$
750.000,00
$
$
36.000,00
$ (1.488.266,6
7)
$ 1.094.733,33
4.373.705, $ 5.051.282,2
82
1
BALANCE GENERAL
A0 6
ACTIVOS
CORRIENTES
EFECTIVO
INVERSIONES A CORTO PLAZO
CLIENTES
REALIZABLE
TOTAL CORRIENTE
ACTIVO FIJO
TERRENOS
INSTALACIONES, MAQUINARIAS, EQUIPOS Y
MUEBLES
Instalaciones
Maquinaria
Equipos
Muebles
OTROS ACTIVOS
DEPRECIACION Y AMORT. ACUMULADA DE ACTIVOS
FIJOS
ACTIVO TOTAL
A0 7
A0 8
A0 9
A0 10
$
30.000,00 $
30.000,00 $
30.000,00 $
30.000,00 $
30.000,00
$ 4.371.110,4 $ 5.766.212,3 $ 7.375.426,8 $ 9.199.478,0 $ 11.334.180,7
9
1
7
4
0
$ 812.284,57 $ 947.367,50 $ 1.104.914,7 $ 1.288.662,0 $ 1.502.966,52
1
3
$ 112.113,38 $ 265.975,78 $ 572.271,95 $ 1.143.691,2 $ 1.929.203,71
3
$ 5.325.508,4 $ 7.009.555,5 $ 9.082.613,5 $ 11.661.831, $ 14.796.350,9
4
9
3
30
2
$
$
$
65.000,00 $
280.000,00 $
$
-
$ 330.000,00
$ 900.000,00
$
72.000,00
$
60.000,00
$
90.000,00
$ 750.000,00
$
$
42.000,00
$ (1.721.533,3
3)
$ 867.466,67
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
65.000,00 $
280.000,00 $
$
330.000,00
900.000,00
72.000,00
60.000,00
90.000,00
750.000,00
42.000,00
(1.923.600,0
0)
665.400,00
65.000,00 $
65.000,00 $
280.000,00 $ 280.000,00 $
$
$
$ 330.000,00
$ 900.000,00
$
72.000,00
$
60.000,00
$ 110.000,00
$ 750.000,00
$
$
42.000,00
$ (2.125.666,6
7)
$ 483.333,33
$
$
$
$
$
$
$
$
$
330.000,00
900.000,00
72.000,00
60.000,00
110.000,00
750.000,00
42.000,00
(2.327.733,3
3)
$ 281.266,67
65.000,00
280.000,00
-
$
330.000,00
$
900.000,00
$
72.000,00
$
60.000,00
$
110.000,00
$
750.000,00
$
$
42.000,00
$ (2.499.800,0
0)
$
109.200,00
$ 6.192.975, $ 7.674.955, $ 9.565.946, $ 11.943.097 $ 14.905.550,

11
59
86
,97
92
Fuente: Balance general proyectado, inversin inicial

Pgina 73
Cuadro No. 4.19 Pasivos totales y Patrimonio

PASIVO
A0
1
A0
2
CORRIENTE
PROVEEDORES
A0
3
A0
4
A0
5
$ 537.256,0 $ 626.601,7
4
2
$ 152.246,0 $ 166.941,4
4
6
$ 87.707,1 $ 114.133,5
4
4
$ 124.251,7 $ 161.689,1
8
8
$ 74.551,0 $ 97.013,5
7
1
$ 976.012,0 $ 1.166.379,4
0
7
$ 1.592.399,5 $ 1.425.458,0
$ 283.334,1 $ 283.334,1 $ 283.334,1

6
6
6
$ 240.309,6 $ 298.204,2 $ 388.054,0
1
7
2
$
- $ 240.309,6 $ 538.513,8
1
8
$ 523.643, $ 821.848, $ 1.209.902,
06
77
04
283.334,1 $ 283.334,
6
16
$
513.845,4 $ 628.724,
5
64
$
926.567,9 $ 1.440.413,
1
36
$
1.723.747, $ 2.352.472
51
,15
$ 3.086.399, $ 3.390.259, $ 3.801.739,
$ 448.380,4
5
OBLIGACIONES FINANCIERAS
$ 138.844,2
C/P
2
$ 70.679,3
Utilidades)
0
Impuestos del ao, se pagan el proximo ao (base: $ 100.129,0
Utilidades)
1
Pago de dividendos declarados $ 60.077,4
0
TOTAL PASIVO CORRIENTE
$ 818.110,3
8
NO CORRIENTE
$ 1.744.645,5
8
L/P
TOTAL PASIVO
$ 2.562.755,
730.805,5 $
9
$
183.055,3 $
4
$
151.131,0 $
1
$
214.102,2 $
7
$
128.461,3 $
6
$
1.407.555, $
58
852.338,
56
200.724,
61
184.919,
01
261.968,
60
157.181,
16
1.657.131,
93
1.242.402, $ 1.041.678,
73
13
$ 2.568.411, $ 2.591.837, $ 2.649.958, $ 2.698.810
96
61
48
31
,06
4
PATRIMONIO
ACCIONISTAS
UTILIDAD RETENIDA AO
ANTERIOR
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO +
PATRIMONIO
PASIVO
73
64
A0
6
A0
7
CORRIENTE
PROVEEDORES
$ 994.082,4
6
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 220.099,3
8
C/P
$ 270.711,3
6
Utilidades)
Impuestos del ao, se pagan el proximo ao (base: $ 383.507,7
Utilidades)
5
Pago de dividendos
$ 230.104,6
5
declarados
2.098.505,6
TOTAL PASIVO CORRIENTE
$
$ 821.578,7
5
2.920.084,
$
35
A0
8
4.373.705, $ 5.051.282
82
,21
A0
9
A0
10
1.159.398,3 $ 1.352.206, $ 1.577.078,2 $ 1.839.241,

7
32
3
16
241.344,2 $ 264.639,8
8
3
363.163,1 $ 468.879,0
6
9
514.481,1 $ 664.245,3
4
7
308.688,6 $ 398.547,2
8
2
2.587.075,6 $ 3.148.517,
NO CORRIENTE
L/P
TOTAL PASIVO
54
$ 290.183,9 $ 25.410,6
7
7
$ 592.288,6 $ 738.792,5
1
2
$ 839.075,5 $ 1.046.622,
73
3
$ 503.445,3 $ 627.973,6
2
4
3.802.071,6
$
$ 4.278.040,
84
5
72
580.234,4 $ 315.594,6 $ 25.410,6 $

7
4
7
3.167.310, $ 3.464.112, $ 3.827.482, $ 4.278.040
10
48
32
,72
PATRIMONIO
ACCIONISTAS
UTILIDAD RETENIDA AO
ANTERIOR
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO +
PATRIMONIO
$ 283.334,1
6
$ 920.418,6
1
2.069.138,0
$
$ 3.272.890,
$ 6.192.975,
76
11
283.334,1 $ 283.334,1 $ 283.334,1 $ 283.334,1

6
6
6
6
1.234.754,7 $ 1.594.188, $ 2.013.781,2 $ 2.511.894,
3
90
6
56
2.989.556,6 $ 4.224.311, $ 5.818.500,2 $ 7.832.281,
1
33
3
49
4.507.645, $ 6.101.834, $ 8.115.615, $ 10.627.510
49
39
65
,21
7.674.955, $ 9.565.946, $ 11.943.097, $ 14.905.550

97
59
,92
86
Fuente: Balance general proyectado, financiamiento

Pgina 74
4.12
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Se concluye que la vida econmica del proyecto es aceptable, por cuanto su

recuperacin de inversin ser menor a los diez aos.
Se determin que los costos totales son menores a los ingresos, es decir
financieramente es viable; esto ms, el impacto social que tiene este proyecto por
ser de beneficio a la colectividad, y su incentivo en la reactivacin a la agricultura,
todo esto, hace que econmicamente sea justificable su viabilidad.
El financiamiento y la capacidad de pago del proyecto de la planta procesadora de
frutas tropicales ubicada en el cantn La Troncal, ha hecho que ste sea viable y
garantice su sostenibilidad a lo largo de los cinco aos de vida del proyecto.
Los puntos mnimos de referencia de produccin para que la planta cubra las
exigencias de costos y gastos, se encuentran cubiertos, generando en cada producto
de este estudio suficiente produccin para encuadrarse en mrgenes aceptables.
Por lo tanto se recomienda continuar con el estudio de factibilidad y sostenibilidad
del proyecto.
Pgina 75

Capitulo 42c Carlos Orellana

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Anlisis de viabilidad de un proyecto de inversin, en el sector agroindustrial, para la creacin de una planta

procesadora de frutas tropicales, para el consumo nacional, ubicada en el cantn La Troncal.

OBJETIVOS DEL ESTUDIO ECONMICO

4.1.1. Objetivo general

Captulo 4. ESTUDIO ECONMICO Y FINANCIERO

INVERSIN INICIAL DEL PROYECTO

PRODUCTOS TERMINADOS JUGO

PRODUCTOS TERMINADOS JUGO

MATERIA PRIMA JUGO NARANJA

INVENTARIO DE SUMINISTROS DE FABRICA

INVENTARIO DE ACCESORIOS Y REPUESTOS

EQUIPOS DE COMPUTACION Y SOFTWARE

VEHICULOS Y EQUIPO DE TRANSPORTE

$ 2.383.334, $ 50.118,4 $ 214.106,0 $ 282.228,6 $ 18.883,88 $231.038,65

16.106, $ 57.228,61 $ 18.883,88 $ 61.038,65

PRODUCTOS TERMINADOS JUGO

PRODUCTOS TERMINADOS JUGO

MATERIA PRIMA JUGO NARANJA

INVENTARIO DE ACCESORIOS Y REPUESTOS

INVENTARIO DE SUMINISTROS DE OFICINA

VEHICULOS Y EQUIPO DE TRANSPORTE

Fuente: Estudio Tcnico

Captulo 4. ESTUDIO ECONMICO Y FINANCIERO

Captulo 4. ESTUDIO ECONMICO Y FINANCIERO

Cuadro No. 4.2 Proyeccin futura de las ventas

$9.033.750, $ 10.536.062 $ 12.288.209 $ 14.331.739 $16.715.107,

BARRILES DE JUGO MANDARINA

BARRILES DE JUGO MARACUY

VENTAS NETAS TOTALES EN EL

$ 19.494.829 $ 22.736.819 $ 26.517.953 $ 30.927.888 $36.071.196,

RECUPERACION POR VENTAS Y $ 8.657.343, $ 10.473.466 $ 12.215.203 $ 14.246.592 $16.615.800,

RECUPERACION POR VENTAS Y $19.379.007, $ 22.601.736 $ 26.360.405 $ 30.744.141 $35.856.892,

Captulo 4. ESTUDIO ECONMICO Y FINANCIERO

Considerando que en el estudio de mercado se obtuvo una tasa de crecimiento de la

En los siguientes cuadros se presentan la estructura de los costos y gastos de produccin,

Captulo 4. ESTUDIO ECONMICO Y FINANCIERO

Cuadro No. 4.3 Control de Produccin

BARRILES DE JUGO MANDARINA

BARRILES DE JUGO MARACUY

98 105 113 120 129 138

98 105 113 120 129 138

268 286 306 328 351 375 401 430 460

Fuente: Presupuesto de ventas y estudio tcnico, Mdulo 7 Gerencia Financiera MAE

Captulo 4. ESTUDIO ECONMICO Y FINANCIERO

Cuadro No. 4.4 Costos y Control de Materia Prima

$ 561.694,77 $ 655.104,61 $ 764.048,51

$ 1.348.067, $ 1.572.251, $ 1.833.716,4

Unidades de MP requerida por cada producto

$ 6.725.706, $ 8.058.840, $ 9.399.025, $ 10.962.083 $ 12.785.078,

KILO EN FRUTA POR BARRIL

$ 1.212.137, $ 1.413.715, $ 1.648.722,1

$ 2.909.129, $ 3.392.917, $ 3.956.933,1

COSTO DE MATERIA PRIMA

$ 11.881.463 $ 13.857.351 $ 16.161.828 $ 18.849.540 $ 21.982.962,

COSTO TOTAL DE M.P. EN EL PERIDO

$ 14.911.236 $ 17.390.975 $ 20.283.094 $ 23.656.173 $ 27.588.617,

SEGREGACION DE LA COMPRA DE M.P.

SEGREGACION DE LA COMPRA DE M.P.

Fuente: Presupuesto de produccin, Mdulo 7 Gerencia Financiera MAE

Captulo 4. ESTUDIO ECONMICO Y FINANCIERO

COSTO DE MANO DE OBRA

$ 112.458 $ 130.507 $ 152.211, $ 177.523, $ 207.046,

Remuneracin anual de la mano de obra directa.

Personal requerido en la Fbrica