Universidad Santa Mara

ICN 312 Econometra, Santiago

Prof. Pedro Fernndez de la Reguera
Certamen No. 1 / 7 de septiembre de 2001

1. (pregunta de doble puntaje). La siguiente tabla presenta la cotizacin,

X, medida en tres niveles ( 1 = Bbb; 2 = Bb; 3 = B ) y el rendimiento
hasta la madurez, Y en %, de 50 bonos.
Y
8,5
11,5
17,5
Total

X=1
13
2
0
15

X=2
5
14
1
20

X=3
0
2
13
15

total
18
18
14
50

a) Estime el modelo
b) Construya la tabla ANOVA, especifique la hiptesis correspondiente,
docmela y entregue la conclusin correspondiente
c) Calcule o determine el valor de R2
d) Formule, calcule y escriba las conclusiones de las dcimas individuales,
para cada parmetro beta.
e) Establezca si se puede afirmar que los residuales tienen una distribucin
normal, usando una dcima adecuada
f) Determine si existen casos atpicos (use un grfico o dcima)
g) Determine si es razonable pensar que el supuesto de heterocedasticidad
se cumple (por ejemplo, usando un grfico)
h) Dado un bono clasificado como Bb, estime su tasa de rendimiento
esperada a la madurez usando un intervalo al 95 % de confianza.
RESPUESTAS
a) Estime el modelo
b1

= (xi x*)(yi y*) / (xi x*)2 , donde x*, y* = media de x, y;

=A / B

= 13(1 2)(8,5 12,1) + 2(1 2)(11,5 12,1) + 0 + 5(2 2)( ) +

14(2 2)( ) + 0 + 0 + 2(3 2)(11,5 12,1) + 13(3 2)(17,5 12,1)
= 117

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B

= 15(1 2)2 + 20(2 2) 2 + 15(3 2) 2 = 15 + 0 + 15 = 30

Luego:
b0

b1 = A / B = 117 / 30 = 3,9

= y* - 3,9 (x*) = 12,1 3,9(2) = 4,3

En consecuencia, el modelo estimado es

Y^ = 4,3 + 3,9 X
b) Construya la tabla ANOVA, especifique la hiptesis correspondiente,
docmela y entregue la conclusin correspondiente
SCR = b1 (xi x*)(yi y*) = b1 A = 3,9 * 117 = 456,3
con 1 gl
2
SCT = (yi y*)
= 18(8,5)(8,5) + 18(11,5)(11,5) + 14(17,5)(17,5) 50(12,1)(12,1)
= 648
con 49 g.l.
Entonces:
ANOVA
Regresin
Residual
Total
H0: 1 = 0 ;

gl
1
48
49

SC
CM
F calcul.
456,3 456,3 114,2535
191,7 3,99375
648

Valor-p
2,73E-14

Ha: 1 <> 0

E = CMR / CME = 456,3 / 3,994 = 114,5

E F( 1; 48 )
F crtico 4, de modo q ue E > F crtico y se rechaza Ho. Se concluye que
la pendiente difiere significativamente de cero.

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c) Calcule o determine el valor de R2

R2 = SCR / SCT = 456,3 / 648 = 0,7042
d) Formule, calcule y escriba las conclusiones de las dcimas individuales,
para cada parmetro beta.
Ho: o = 0; Ha: o <> 0

Ho: 1 = 0; Ha: 1 <> 0

E = ( bo 0 ) / Sbo

E = ( b1 0 ) / Sb1

Var(bo)

= S2 X2 / (n x2 )
= 3,994 C / (50*30)
= 3,994 * 230 / 1500
= 0,6124
= (0,7826) 2

E = 4,3 / 0,7826 = 5,49 **

Var(b1)

= S2 / x2
= 3,994 / 30
= (0,3649)2

E = 3,9 / 0,3649 = 10,69 ****

El valor de E es altamente
El valor de E es sumamente
significativo: Se rechaza la hiptesis.significativo: Se rechaza la
hiptesis
Conclusin:
El intercepto difiere de cero.

Conclusin:
La pendiente difiere de cero

e) Establezca si se puede afirmar que los residuales tienen una distribucin

normal, usando una dcima adecuada
Clculo de residuales:
X
1
1
2
2
2
3
3
Y^ 8,2
8,2
12,1
12,1
12,1
16,0
16,0
Y
8,5
11,5
8,5
11,5
17,5
11,5
17,5
e
0,3
3,3
- 3,6
- 0,6
5,4
- 4,5
1,5
Tabla de frecuencias con residuales ordenados de menor a mayor

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A = ei / S
-2,2351
-1,8200
-0,3000
0,1517
0,7584
1,6864
2,7308

frec
2
5
14
13
13
2
1

frec. acum.
2
7
21
34
47
49
50

Z=B
= (f.a.-3/8)/(n+1/4)
0,0323
-1,8475
0,1318
-1,1177
0,4104
-0,2264
0,6692
0,4376
0,9275
1,460
0,9677
1,847
0,9876
2,243

Es necesario calcular la correlacin entre las columnas A y B. Puesto que

la columna A representa los residuales estandarizados y la B los valores Z
de una N(0, 1), la correlacin es el producto de ambas columnas dividio
por (n 1):
r

= Ai Bi = { (-2,2351)( -1,8475) + ... + (2,7308)( 2,243) } / 49

= 0,95

No es necesario efectuar la dcima, pues una correlacin del 95% es alta,

sugiriendo que A y B tienen la misma distribucin; es decir, los residuales
distribuyen normal.
f) Determine si existen casos atpicos (use un grfico o dcima)
La figura en la pgina siguiente sugiere que los residuales se comportan
razonablemente bien. Sin embargo, una mirada a los residuales
estandarizados calculados en e) muestra un valor 2,7308, mucho mayor
que la cota tradicional de 2, de modo que puede considerarse atpico.

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Residuales e / S
6
4
2
0
0

-2
-4
-6
X

g) Determine si es razonable pensar que el supuesto de heterocedasticidad

se cumple (por ejemplo, usando un grfico)
Considerando el mismo grfico anterior, que las frecuencias son ms o
menos parecidas y que la posible heterocedasticidad cuando X = 2 puede
deberse al caso atpico, no hay motivos para sospechar heterocedasticidad.
h) Dado un bono clasificado como Bb, estime su tasa de rendimiento
esperada a la madurez usando un intervalo al 95 % de confianza.
La clase Bb corresponde a X = 2. En este caso, Y^ = 12,1 y lA Var(Y^) es:
Var(Y^)

= S2 ( 1/n + (X x*)2 / x2 )
= 3,994 / 50

= 3,994( 1/50 + (2 2)2 / 30)

= 0,0798
= (0,2826) 2

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El I. de C. es de la forma Y^ t* SY donde t* es el percentil 1 - /2 de la t

de Student con 48 g.l. Pero, esta t de Student es casi una N(0, 1) as es que
el percentil correspondiente es el de una normal; es decir, 1,96.
= 12,1 1,96(0,2826)
= 12,1 0,5539

Por lo tanto, Y promedio (para X = 2)

Alternativamente, se puede usar el intervalo para una prediccin puntual.

En este caso,
Var(Y^)
= S2 ( 1/n + 1 + (X x*)2 / x2 )
= 3,994( 1/50 + 1 + (2 2)2 / 30)
= 3,994 (51/50)
= 4,074
= (2,02)2
= 12,1 1,96(2,02)
= 12,1 3,956

Por lo tanto, Y puntual (para X = 2)

2. Se trata de estudiar la inversin real en un pas en trminos del PIB

real, X2, (es decir, deflactado por IPC), ambos en miles de millones de
dlares, la tasa de inters anual, X3, y la tasa del IPC (variacin
porcentual anual del IPC), X4. Dado que los datos son anuales, se decide
incluir la variable de tendencia, X1, asumiendo valores desde 1 hasta 15.
Los datos son los siguientes:
Y
0,161
0,172
0,158
0,173
0,195
0,217
0,199
0,163

X1
1
2
3
4
5
6
7
8

X2
1,058
1,088
1,086
1,122
1,186
1,254
1,246
1,232

X3
5,16
5,87
5,95
4,88
4,5
6,44
7,83
6,25

X4
4,40
5,15
5,37
4,99
4,16
5,75
8,82
9,31

Y
0,195
0,231
0,257
0,259
0,225
0,241
0,204

Adems, se tienen los siguientes resultados:

X1
9
10
11
12
13
14
15

X2
1,298
1,37
1,439
1,479
1,474
1,503
1,475

X3
5,5
5,46
7,46
10,28
11,77
13,42
11,02

X4
5,21
5,83
7,40
8,64
9,31
9,44
5,99

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Variable
Promedio

Y
0,20333

Y2
0,64 / 15

X1
8

X2
X3
X4
1,2873 7,4527 6,6513

XX =
15,00
120,00
19,31
111,79
99,77
XX inv =
67,413000
2,270100
-66,774000
0,124200
-0,071153

120,00
1240,00
164,30
1035,90
875,60

2,270100
0,086241
-2,257500
-0,006399
-0,000944

19,310
164,300
25,218
148,980
131,220

111,79
1035,90
148,98
953,86
799,02

-66,774000 0,124200 -0,071153

-2,257500 -0,006399 -0,000944
67,094000 -0,161460 -0,050550
-0,161460 0,032955 -0,016652
-0,050550 -0,016652 0,040276

99,77
875,60
131,22
799,02
716,67
Xy =
3,050
26,004
3,992
23,521
20,732

a) Estime el modelo
b) Determine si 2 = 3, usando una dcima
c) Dado que X1 = 10, X2 = 1,370, X3 = 5,46 y X4 = 5,83, estime la
inversin real promedio usando un intervalo al 95 % de confianza.
RESPUESTAS
a) Estime el modelo
b

= ( XX )-1 Xy
b

= (-0,5091; -0,01658; 0,6704; -0,00233; -0,000094)

Y^ = -0,5091 -0,01658 X1 + 0,6704 X2 -0,00233 X3 -0,000094 X4

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b) Determine si 2 = 3, usando una dcima

Var( b ) = ( XX )-1 S2
Clculo de S2
SC(regresin)

=
=

bXy n (y*)2
0,0159

( y* = Y media)
con 4 g.l.

SC(total)

=
=

yy n (y*)2
0,01635

con 14 g.l

SC(error)

0,00045

con 10 g.l.

Por lo tanto, S2

0,00045 / 10 = 0,000045 = (0,006714)2

Entonces: Var( b2 ) = S2 67,094

= (0,055)2
Var( b3 ) = S2 0,032955 = (0,00122)2
Cov( b2, b3) = S2 (-0,161460) = 0,000000728
Ho: 2 - 3 = 0;
E

= (0,002698)2

Ha: 2 - 3 <> 0

= (b2 b3) / { Var(b2) + Var(b3) 2*Cov(b2, b3) }(1/2)

= (0,6704 + 0,00233) / { (0,055)2 + (0,00122)2 2*(0,002698)2 }(1/2)
= 12,258
El valor de E es enorme y se rechaza la hiptesis: Se concluye que 2 es
diferente a 3.

c) Dado que X1 = 10, X2 = 1,370, X3 = 5,46 y X4 = 5,83, estime la

inversin real promedio usando un intervalo al 95 % de confianza.
Y10^ = 0,23

Var(Y^) = S2 x0 (XX)-1 x0

donde x0 = (1;

10;

1,370;

5,46; 5,83) , incluyendo el 1 de X0.

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Entonces, Var(Y^) = S2 x0 (XX)-1 x0 = 0,015 = (0,123)2

Luego,

Y10 = 0,23 t* 0,123

= 0,23 2,63 * 0,123
= 0,23 0,324

donde t* = t(10; 0,975)

3. La funcin de produccin trascendental (una modificacin de la funcin

de Cobb Douglas) tiene la expresin Y = L k e
donde Y =
producto, L = insumo de trabajo y K = capital.
2

4.L
5.K

a) Cmo podra reducir esta funcin a la de Cobb Douglas ?

Hay que eliminar el trmino exponencial, lo que se logra haciendo
4 = 5 = 0
b) Indique cmo estimara esta funcin
Tomando logaritmos. En este caso, el modelo estimable sera:
ln Y = ln 1 + 2 ln L + 3 ln K + 4 L + 5 K
c) Cmo interpretara los parmetros ?
2 y 3 son elasticidades. Representan posibles cambios porcentuales
en la produccin ante cambios tambin porcentuales en el capital y el
trabajo.
4 y 5 representan cambios porcentuales en la produccin ante
cambios absolutos (no relativos) en capital y trabajo.

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10

4. Suponga el modelo mltiple y = X. Suponga que se cambia la escala a

todas las variables, multiplicndolas por un factor constante. As, X1 se
multiplica por d1, X2 por d2, etc.; mientras que Y se multiplica por d. Si D
= Diag( d1, d2, ..., dp ), los cambios anteriores se pueden escribir como
y* = d y;

X* = X D

y* = X* * + e*
Establezca cmo se afecta(n):
a) Los estimadores MCO de los parmetros
b) El vector de residuos
c) El coeficiente de determinacin.
RESPUESTAS
a) Las estimaciones en el modelo transformado son:
b*

= ( (XD)(XD) )-1 (XD)yd ;

= ( DXXD )-1 (XD)yd
= ( D-1 (XX) -1D-1 ) (XD)yd
= d ( D-1 (XX) -1D-1 ) DXy
= d D-1 (XX) 1Xy
= d D-1 b

donde d es constante y D es diagonal

Es decir, las constantes D1, D2, ..., Dp aparecen como divisores de las
1, ..., p del modelo no escalado, mientras que d aparece multiplicando
todos los valores. En resumen, se produce un cambio de escala que no
afecta mayormente las estimaciones pero s cambia sus interpretaciones.

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11

b) Como e* = y y^ = y* - X*b* = d y XDD-1(XX)-1Xy d

= d(y X(XX)-1Xy ) = d e
es claro que los residuales slo aparecen afectados por el cambio de escala
en Y
c) R2 no es afectado por los cambios de escala ya que todos los factores se
cancelan al efectuar la divisin SCR / SCE.