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bien por qu no existe un buen sistema que regule los ingresos y egresos del
Estado.
Causas de la inflacin
Existen diferentes explicaciones sobre las causas de la inflacin. De hecho parece
que existen diversos tipos de procesos econmicos diferentes que producen
inflacin, y esa es una de las causas por las cuales existen diversas explicaciones:
cada explicacin trata de dar cuenta de un proceso generador de inflacin diferente,
aunque no existe una teora unificada que integre todos los procesos. De hecho se
han sealado que existen al menos tres tipos de inflacin:
INFLACION LATENTE:
Son todas aquellas variables que en un momento especifico pueden alterar el nivel
de precios.
INFLACION ABIERTA:
En este caso los factores que alteran el nivel de precios son percibidos por la
poblacin.
INFLACION AUTOGENERADA:
Tambin denominada inflacin por demanda y del vendedor. Se da cuando los
consumidores alteran la normalidad de sus compras al adquirir ms de un artculo,
causando que los vendedores escondan tal artculo y se propicia un aumento de
precio.
INFLACION REPRIMIDA:
Ocurre cuando la SHCP controla algunos precios de los bienes y servicios
producidos por el sector pblico y cuando la Secofi hace lo propio con el sector
privado
HIPERINFLACION:
Aumento acelerado de los precios que pueden ser mensuales, semanales e incluso
diarios para llevar a cualquier economa a un grave descontrol.
INFLACION IMPORTADA:
Sucede cuando compramos artculos o insumos de pases que tienen una alta
inflacin exacerbando con ello un incremento de los costos lo que indudablemente
incide en el precio final del producto que paga el consumidor.
INFLACION REPTANTE:
Hay incrementos mnimos de precios que son percibidos por la sociedad, tal es el
caso cuando aumenta un producto de cincuenta centavos a un precio promedio.
ESTANFLACION:
Aqu la situacin es sumamente grave para cualquier economa por la existencia de
Inflacin ms desempleo
INFLACION EN LOS PAISES SOCIALISTAS:
En pases como China y Cuba sobreviven la inflacin cuando escasea la produccin
y la cantidad de dinero en circulacin se vuelve excesiva, por lo que se incrementan
los precios para igualar la produccin
DEVALUACION
Interna: Cuando los precios de los bienes y servicios se estn incrementando y por
ello el dinero disminuye su poder adquisitivo.
Externa: Se manifiesta en el momento que las autoridades monetarias de un pas
toman la resolucin de disminuir el valor de su moneda nacional en relacin a las
monedas de otros pases y especialmente frente al dlar.
PRINCIPALES EFECTOS DE LA DEVALUACION EN LA ECONOMIA
Disminucin de las importaciones al aumentar el precio que debemos pagar por los
bienes y servicios de procedencia extranjera.
Fomento de las exportaciones y servicios mexicanos
Disminucin del contrabando
Mayor afluencia de turistas extranjeros
Aumento de la deuda externa tanto pblica como privada
DEFLACIN
La deflacin es la bajada generalizada del nivel de precios de bienes y servicios en
una economa. Es el movimiento contrario a la inflacin.
Es la situacin econmica en que los precios disminuyen producto de una cada en
la demanda, y es mucho ms maligna, y temida por los empresarios que la inflacin.
La deflacin puede desencadenar un crculo vicioso: Los comerciantes tienen que
vender sus productos para cubrir al menos sus costos fijos (entendiendo que el
precio ya no alcanza para pagar los costes variables), por lo que bajan los precios.
Con los precios bajando de forma generalizada, la demanda disminuye ms, porque
los consumidores entienden que no merece la pena comprar si maana todo ser
todava ms barato. En la inflacin, sin embargo, ocurre todo lo contrario, dado que
los consumidores prefieren comprar antes los bienes de larga duracin, para
anticiparse a subidas de precios.
Dado este crculo vicioso, la deflacin se convierte en causa y efecto de la falta de
circulacin del dinero en la economa, porque todos prefieren retenerlo.
Al final, la economa se derrumba, dado que la industria no encuentra salida a sus
productos y slo consigue prdidas.
MEDIDAS CONTRA LA DEFLACIN
Controles de cambio
Devaluaciones
Crawling peg
Maxidevaluaciones
POLTICAS FISCALES
La poltica fiscal supone un aumento del gasto pblico, una reduccin de los
impuestos y aumento de las transferencias. En el primer caso, se intenta suplir la
ausencia de demanda del sector privado con la del sector pblico. En el segundo
caso, la reduccin de impuestos supone ms dinero para gastar en manos privadas,
y un empujn al consumo.
Ambas medidas tienen el problema de que aumentan el endeudamiento del Estado
Otras definiciones causas y consecuencias
La deflacin es una cada de los precios en el conjunto de la economa que se
prolonga durante varios perodos (al menos dos trimestres segn el Fondo
Monetario Internacional). Por lo tanto, se excluyen las cadas de precios en sectores
concretos o que se produzcan de forma puntual. La deflacin es el fenmeno
econmico opuesto a la inflacin.
La inflacin.
Podemos entender que el incremento generalizado y sostenido de los precios de los
bienes y servicios, producidos y vendidos por la economa de un pas es la inflacin,
o bien se define en economa, que es el incremento generalizado de los precios de
bienes y servicios con relacin a una moneda durante un perodo de tiempo
determinado. Cuando el nivel general de precios sube, cada unidad de moneda
alcanza para comprar menos bienes y servicios. Es decir que la inflacin refleja la
disminucin del poder adquisitivo de la moneda ya se una prdida del valor real del
medio interno de intercambio y unidad de medida de una economa.
Los efectos de la inflacin en una economa pueden ser positivos o negativos. Los
efectos negativos de la inflacin incluyen la disminucin del valor real de la moneda
a travs del tiempo, el desaliento del ahorro y de la inversin debido a la
incertidumbre sobre el valor futuro del dinero, y la escasez de bienes. Los efectos
positivos incluyen la posibilidad de los bancos centrales de los estados de ajustar las
tasas de inters nominal con el propsito de mitigar una recesin y de fomentar la
inversin en proyectos de capital no monetarios. La inflacin se calcula
generalmente mediante la tasa de variacin del ndice de precios en el tiempo, por lo
general el ndice de Precios al Consumidor, que mide los precios de una seleccin
de bienes y servicios adquiridos por un consumidor medio.
Concepto de inflacin.
Existen diferentes teoras que buscan explicar la razn por la que existe inflacin,
entre las que destacan:
El enfoque estructuralista. Este enfoque considera que la inflacin se inicia con el
sistema capitalista y es producto de la propiedad privada de los medios de
produccin, aunque tambin seala que la modificacin de los precios de los bienes
y servicios hacia el alza, se origina como o consecuencia del desorden o anarqua
que tiene el sistema capitalista para producir: lo cual provoca severos y constantes
desequilibrios entre oferta y demanda.
El enfoque de aumento de los costos. Este planteamiento seala que todo
incremento en el costo de los insumos o factores productivos tanto internos como
de importacin motivara aumentos graduales en los precios.
Es lgico considerar que si aumenta el costo de los insumos productivos, quien
produce bienes o presta servicios, buscara trasladar tales incrementos al precio final
que pagara el consumidor y asid ara origen al proceso inflacionario.
Enfoque del aumento en la demanda o monetarista. Considera a la inflacin como
un proceso puramente monetario, ya que la demanda, al final de cuentas, es el
dinero de cualquier tipo de que dispone la sociedad para poder adquirir bienes y
disfrutar de servicios. Toda variacin en el dinero de cualquier tipo dar origen a
variaciones en el nivel de precios. El banco de Mxico busca, entre sus funciones
principales, controlar la inflacin, para lo cual lleva a cabo recortes al circulante que
requiere el Sistema Financiero Mexicano. Esto resulta benfico para controlar la
inflacin, sin embargo, frena la actividad econmica. Podemos sealar como
ejemplo, que si el sistema monetario requiere 1,000 unidades monetarias, el Banco
Central (BANXICO) nada mas libera 750, por lo cual se encarece el dinero, lo que se
conoce como posicin corta.
La posicin larga es exactamente el caso contrario, ya que si el sistema monetario
requiere 1,000 unidades y se tiene 1,800 en circulacin, se genera inflacin. Esto se
da en Navidad, cuando existe exceso de circulante en la economa.
Por otra parte, se encuentra la posicin monetaria neutra, que consiste en otorgar
liquidez al sistema en la cantidad exacta, en la que este la requiere.
Causas de la inflacin.
Existen diferentes explicaciones sobre las causas de la inflacin. De hecho parece
que existen diversos tipos de procesos econmicos que producen inflacin, y esa es
una de las causas por las cuales existen diversas explicaciones; cada explicacin
trata de dar cuenta de un proceso generador de inflacin diferente, aunque no existe
una teora unificada que integre todos los procesos.
Teora monetaria.
pueden trasladar los aumentos de precio sin afectar la demanda y que los
consumidores cuentan con el dinero suficiente para pagar precios ms altos.
Inflacin autoconstruida. Se produce cuando trabajadores tratan de mantener
sus salarios por encima de los precios, por encima del ndice de inflacin;
para compensar las expectativas inflacionarias a futuro en base a la inflacin
del presente, y las empresas trasladan esta suba de costos laborales a sus
consumidores a travs de la suba de precios, originando un crculo vicioso de
inflacin. La inflacin autoconstruida en un punto de tiempo refleja efectos
inflacionarios pasados.
Cualquiera de estos tipos de inflacin puede darse en forma combinada. Sin
embargo, las dos primeras mantenidas por un perodo sustancial de tiempo dan
origen a la tercera. En otras palabras, una inflacin elevada persistente originada por
elementos monetarios o de costos da lugar a una inflacin de expectativas.
Las variables que pueden originar inflacin por exceso de demanda son:
Des ahorro
Crdito bancario
Ingreso de divisas
Por parte de la SHCP, cuando controla y autoriza los precios a que se tienen que
vender determinados productos que fabrica o genera el sector pblico como la
gasolina, luz y gas.
3.
EFECTOS DE LA INFLACION
Las consecuencias de la inflacin son:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Inflacin abierta; En este caso, los factores que alteran el nivel de precios son
percibidos por la poblacin.
Inflacin reptante; Hay incrementos mnimos de precios que son percibidos por la
sociedad. Tal es la situacin cuando aumenta el precio de un producto de cincuenta
centavos a un peso en promedio.
DEVALUACIN
Concepto de devaluacin.
Cuando las autoridades monetarias de una nacin deciden incrementar la cantidad
de moneda nacional que se debe pagar por obtener una moneda extranjera, se
habla de una devaluacin.
Causas de la devaluacin.
La devaluacin se da por las circunstancias siguientes:
1.
2.
Concepto de revaluacin.
La revaluacin consiste en: Disminuir la cantidad de unidades monetarias que un
pas deber pagar por adquirir una moneda extranjera.
Objetivos para establecer una revaluacin.
Los efectos que provoca la revaluacin son inversos a los originados por la
devaluacin, aunque debe sealarse que los objetivos para establecer una
revaluacin son bsicamente:
1.
2.
3.
La evaluacin de proyectos
Donde:
Ii
Ci
Ajustando los ingresos por una cierta tasa de aumento por inflacin f ,y los costos
y gastos por una tasa de aumento como consecuencia de la inflacin g, se
obtendra que entonces un flujo de efectivo estara dado por:
Luego ser necesario efectuar algunos ajustes a la tasa de descuento, para incluir
el efecto de la inflacin. As entonces, cada factor de descuento:
Tambin la tasa interna de retorno (TIR) puede ser ajustada para tener la TIR real
del proyecto:
La inflacin disminuye la TIR real del proyecto, aunque de inicio parezca que los
ingresos crezcan ms que los costos, como ya se explic, esto se da como
consecuencia de que existen algunos costos que no se afectan por la inflacin, por
ejemplo la depreciacin, que tienen escudos fiscales constantes lo que quiere decir
De esa forma es necesario que los estados financieros consideren esas variaciones
del poder de compra de la moneda, ya que de otro modo carecern de significacin
real. Es vital que la informacin contable sea verdadera, ya que de ser falsa
conducir a tomar decisiones equivocadas, y por consiguiente frustrar los objetivos
planteados por la direccin.
De ese modo se puede citar una serie de situaciones en las cuales la informacin
que proporciona la contabilidad ser sesgada por causa del efecto de la inflacin.
Por ejemplo, al fijarse el precio de venta de los productos en funcin del costo
histrico de los mismos, se arriesga la reposicin de existencias, al experimentar
aumento en sus precios. Por otro lado la inflacin deforma los estados financieros,
as la contabilidad tradicional deja de ser significativa al no considerar la erosin que
se produce sobre el patrimonio y los resultados econmicos.
Los costos de ventas que se registran son inferiores a los verdaderos, al valorarse
las compras y los inventarios a su costo histrico. El problema es mayor en
empresas con baja rotacin de inventarios. El hecho de mostrar en la informacin
contable resultados ilusorios puede llevar a decisiones errneas.
Por otro lado, la contabilidad tradicional no registra las prdidas que se generan por
el mantenimiento de activos monetarios, dada su prdida del poder de compra.
Adems el reparto de dividendos, de acuerdo con la contabilidad convencional, no
garantiza la conservacin del poder adquisitivo de los recursos invertidos por los
accionistas.
Por todo lo anterior se puede decir que en situaciones de inflacin es imperiosa la
necesidad de ajustar la contabilidad convencional, de modo tal que sta est
expresada en trminos homogneos, y por ende sea comparable a travs del
tiempo. En otros trminos, se debe eliminar el efecto distorsionador del incremento
generalizado de los precios.
Es as como se han desarrollado algunos mtodos alternativos a la contabilidad
convencional o contabilidad histrica. Adolfo Blanco (1983) cita tres criterios para
cuantificar los efectos de la inflacin:
5.
Los impuestos
Como se mostr anteriormente, los impuestos sobre las utilidades crecen en forma
desproporcionada en perodos inflacionarios, lo cual provocar una
descapitalizacin gradual de la empresa y una disminucin de su capacidad
productiva, y a la vez le podran generar algunos problemas de liquidez. Esto se
da porque la tasa real de impuestos llega a ser mayor que la tasa impositiva
nominal, y en consecuencia un pago de impuestos en exceso, adems del reparto
excesivo de beneficios. Se podra decir que el Estado obtiene un beneficio de la
inflacin, al gravar a tasas reales superiores a las nominales.
6.
La toma de decisiones
donde:
1+r
1 + r US$
f(TC /US$ )
S(TC /US$ )
Una empresa que importa parte o todas sus materias primas y/o producto
terminado.
As existen ocho distintas posibilidades, por ejemplo una empresa que exporta
alguna proporcin de su exportacin, no importa materias primas pero si posee
financiamiento en el exterior, o tambin una empresa que no exporta su
Exporta
alguna
proporcin
de su
Situacin
produccin,
tiene
ingresos en
$?
No
Importa
alguna
proporcin
de sus
Tiene
insumos o financiamiento
productos, en moneda
o tiene
extranjera?
costos y
gastos en
$?
No
Efecto de una
devaluacin:
No
No se afecta
directamente. Podra
sufrir algn efecto por
causa de otras empresas
relacionadas que si se
afecten (competidores,
proveedores, clientes,
etc.)
Se ve seriamente
afectado, ya que no
posee ingresos en
moneda extranjera y tiene
compromisos en moneda
extranjera.
No
No
Si
No
Si
No
primas ms caras.
No
Si
Si
Si
Si
Si
No
No
Si
Si
Si
Se encuentra en una
situacin totalmente
desfavorable, por el
aumento en los costos y
en el pago de la deuda y
sus intereses. Este es el
peor de los 8 casos.
No
Si
No
Si
alguna moneda extranjera tendr que pagar una tasa efectiva superior a la tasa
nominal del prstamo. Esa tasa ser:
Donde:
ie
d
Tasa de devaluacin de la moneda nacional con respecto a la moneda del
prstamo.
La devaluacin tambin afecta las decisiones sobre la conveniencia de aceptar un
proyecto, ya que influye sobre la rentabilidad del proyecto. En estos casos, al igual
que con la inflacin, se puede calcular una TIR real del proyecto:
3.
4.
5.
6.
7.
8.
la inflacin, para tener as flujos ajustados por la inflacin. Luego se ajustan la tasa
de descuento, el valor actual neto y la tasa interna de retorno, para que consideren
a la inflacin, y se pueda obtener as una adecuada evaluacin de los proyectos.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
2.
3.
4.
5.
6.
7.