UNIVERSIDAD TCNICA DE MACHALA

UNIDAD EDUCATIVA DE CIENCIAS

EMPRESARIALES
ADMINISTRACIN DE EMPRESAS

ADMINISTRACIN FINANCIERA
ING: MNICA NUGRA
TRABAJO GRUPAL

Temas:
2.11 ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO

2.12 CICLO DE CONVERSIN DEL EFECTIVO

2.13 ADMINISTRACIN DE INVENTARIOS
2.14 ADMINISTRACIN DE LAS CUENTAS POR COBRAR
2.15 ADMINISTRACIN FINANCIERA DE LOS
PASIVOS DE CORTO PLAZO (CORRIENTE/ CIRCULANTE)

INTEGRANTES:
ERIKA IDROVO
CAROLINA HERRERA
MAYRA PACHAR
TATIANA RODRIGUEZ
LADY CRUZ
MARTHA MOTOCHE
NIXON DOMINGUEZ

NOVENO: C

NOCTURNO

2.11 ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

La administracin de capital de trabajo se refiere al manejo de todas las
cuentas corrientes de la empresa que incluyen
todos los activos y pasivos corrientes, este es un
punto esencial para la direccin y el rgimen
financiero.
El objetivo primordial de la administracin del
capital de trabajo es manejar cada uno de los
activos y pasivos circulantes de la empresa de
tal manera que se mantenga un nivel aceptable
de este.
Es probable que el ejecutivo financiero dedique ms tiempo a administrar el
capital de trabajo que a cualquier otra actividad. Por su naturaleza, los activos
circulantes cambian todos los das, por no decir que a todas horas, y los
administradores deben tomar decisiones al respecto. Cuntas existencias
debemos tener en inventario y cmo obtendremos los fondos para pagarlas? A
diferencia de las decisiones a largo plazo, en este caso no es posible postergar
la accin. En tanto que las decisiones a largo plazo relacionadas con la planta y
el equipo, o con la estrategia de mercado, bien podran determinar el xito final
de la empresa, las decisiones a corto plazo sobre el capital de trabajo
determinan si la empresa llegar al largo plazo.

2.12 CICLO DE CONVERSIN DEL EFECTIVO

El ciclo de conversin de efectivo es el plazo que transcurre desde que se

paga la compra de materia prima necesaria para manufacturar un
producto hasta la cobranza de la venta de dicho producto. Este ratio de
medicin es tambin conocido como Ciclo de Caja y se calcula empleando la
siguiente frmula:

CCE= PCI + PCC PCP

En donde:
PCI= Periodo de conversin de inventario.
PCC = periodo de cobranza de las cuentas por cobrar.
PCP = periodo en que se difieren las cuentas por pagar.

El primer punto relacionado con el periodo de conversin de inventario,

representa el tiempo promedio que se requiere para convertir la materia prima
en producto terminado listo para su distribucin y posterior venta. Se calcula en
base a la siguiente frmula:
PCI = Inventario / Costo de ventas diario.
El segundo componente de la frmula es el periodo de cobranza de las
cuentas por cobrar, que equivale al tiempo promedio que se requiere para
convertir las cuentas por cobrar producto de las actividades normales de
operacin y que se relacionan directamente con el giro del negocio en dinero
efectivo. Este indicador es tambin conocido como das de venta pendientes
de cobro y se calcula en base a la siguiente frmula:
PCC = Cuentas por cobrar / Venta diaria a crdito.
Por ltimo el periodo en que se difieren las cuentas por pagar, no es ms
que el tiempo promedio que transcurre entre la compra de la materia prima,
contratacin de mano de obra o adquisicin de bienes para la venta, y
momento en que se ejecuta el pago correspondiente.
PCP = Cuentas por Pagar / Compras diarias a crdito.
Ejemplo hipottico compaa Subprime desea calcular su ciclo de
conversin en efectivo, para ello estima adquiere la materia prima con crdito
a 35 das; por otro lado exige a sus clientes el pago de las facturas 70 das
despus de efectuada la venta como mximo. Los analistas de Subprime han
determinado adems que en promedio transcurren 85 das entre la compra de
materia prima y la venta del bien terminado.
Ahora para determinar el Ciclo de Caja de la empresa, procederemos a
reemplazar los valores en la frmula:
CCE = PCI + PCC PCP
CCE = 85 + 70 35

CCE = 120 das.

El ciclo de conversin de efectivo es igual al plazo promedio de tiempo

durante el cual un Euro queda invertido en activos circulantes, marcando
la diferencia entre el periodo en que demoran en ingresar las entradas de
efectivo (PCI y PCC) y la demora en el pago (PCP); esto significa que este ciclo
de conversin no es ms que la demora neta representada en das.
La empresa por tanto, persigue como objetivo acortar lo ms posible su ciclo de
conversin de efectivo sin daar las operaciones normales. Si estos se logra de
alguna forma se mejorara la capacidad de obtener utilidades, debido a que se
reduce tambin la necesidad de requerir financiamiento externo, por lo que la
compaa cuenta con dinero lquido ms rpidamente; dinero que por cierto no
representa para la empresa costos de financiamiento ni gastos innecesarios.

2.13 ADMINISTRACIN DE INVENTARIOS

Un inventario es la existencia de bienes propios y de disponilidad inmediata
para su consumo (materia prima), transformacin (productos en procesos) y
venta (mercancas y productos terminados)

La administracin de inventario consiste

en mantener disponibles estos bienes al
momento de requerir su uso o venta,
basados en polticas que permitan
decidir cundo y en cunto reabastecer
el inventario.
El objetivo de la administracin de
inventarios es:

Minimizar la inversin del inventario, puesto que los recursos que no se

destinan a ese fin, se pueden invertir en otros proyectos aceptables.
Contar con inventario suficiente para hacer frente a la demanda cuando
se presente y para que las operaciones de produccin y venta funcionen
sin obstculos

Costos de mantenimiento
Los costos de mantenimiento incluyen los intereses sobre los fondos
comprometidos en el inventario y los costos del espacio del almacn, las
primas de seguros, as como los gastos por manejo de materiales. Tambin
existen costos implcitos asociados con los peligros de la obsolescencia, la
caducidad de las mercancas y los rpidos cambios de precios.
Costos de ordenar
Si mantiene la empresa un inventario promedio con relativamente pocas
existencias, deber colocar muchos pedidos y el costo total de los pedidos ser
elevado. A medida que aumenta el tamao de la orden, los costos de
mantenimiento aumentan porque tenemos ms inventario a la mano. Si
preferimos rdenes ms grandes, las colocaremos con menos frecuencia y los
costos generales de los pedidos disminuirn.
Costo de quiebre de stock (costo de inexistencias)
El costo de quiebre de stock funciona como un "Shadow Price" en relacin a
cada unidad en inventario que posibilita el proceso de partida doble en la
bsqueda de un equilibrio entre costos de operacin de inventario. Dentro de
este grupo de costos se incluyen todos los consecuentes de un proceso de
prdida de ventas e incumplimiento de contratos, que redundan en tres bsicos
grupos:

Prdida de ingresos por ventas

Gastos generados por incumplimiento de contratos
Pedido y sustitucin

Inventarios de seguridad y faltantes de inventario

Un inventario de seguridad protege contra los retrasos de las entregas debido

al mal tiempo, las demoras en la produccin, las descomposturas de los
equipos y muchas otras cosas que pueden salir mal entre la colocacin y la
entrega de una orden. Un inventario de seguridad mnimo incrementar el
costo del inventario porque el costo de mantenimiento aumentar. Este costo
debe ser compensado mediante la eliminacin de las prdidas de utilidades.
Un faltante de inventarios ocurre cuando una empresa se queda sin un artculo
especfico en inventario y no puede vender o entregar ese producto. El riesgo
de perder ventas a favor de un competidor podra provocar que la empresa
llevara un inventario de seguridad para reducir ese peligro.
Administracin de inventarios justo a tiempo
La idea de la administracin de inventarios justo a tiempo, es que se adquieren
los inventarios y se insertan en la produccin en el momento en que se
necesitan. Esto requiere de compras muy eficientes, proveedores muy
confiables y un sistema eficiente de manejo de inventarios.
Un programa de inventarios justo a tiempo tiene que observar algunos
requisitos bsicos:
1) produccin de calidad que siempre satisfaga las exigencias de los clientes;
2) vnculos estrechos entre proveedores, fabricantes y clientes, y
3) minimizacin del nivel de inventarios.

2.14

ADMINISTRACIN DE LAS CUENTAS POR COBRAR

El factor ms importante
para administrar bien el
efectivo

dentro

de

una

empresa es la capacidad
para cobrar

con rapidez

las cuentas por cobrar.

Administrar las cuentas por
cobrar de una empresa se
vuelve

particularmente

crucial durante una recesin, cuando los clientes tienen dificultad para
pagar las cuentas.
COMO LAS CUENTAS POR COBRAR AFECTA EL EFECTIVO
Otorgan crditos a los clientes aunque principalmente es una decisin
de marketing, afecta directamente la cuenta de efectivo de una empresa.
Al vender a crdito y por tanto permitir a los clientes retrasar el pago, la
empresa vendedora retrasa la entrada de flujo de efectivo.
La cantidad total de los saldos de crditos de los clientes se maneja en
el balance general como cuentas por cobrar, uno de los activos circulantes
de la empresa. De todos los activos que nos en efectivo. Las cuentas por
cobrar son lo ms cercano a convertirse en efectivo. Estas son cuasi
efectivo por se convertirn en efectivo en los siguientes 30 a 60 das
posteriores a una venta.
EL CICLO DE VIDA DE LAS CUENTAS POR COBRAR
Comienza con una venta a crdito. En la mayora de las empresas una
factura se prepara y enva por correo al comprador. Cuando se recibe la
factura, el comprador lo procesa, prepara un cheque y enva por correo el
cheque en pago al vendedor. Se pueden producir retrasos en cualquier
etapa de este proceso. Si esto sucede puede ser por problemas en la
organizacin de una empresa, donde la informacin no se transfiere
oportunamente entre los vendedores, departamentos de operacin y el
personal de contabilidad. El resultado pagos retrasados de los clientes e
inversiones ms grandes en cuentas por cobrar.

Las polticas, prcticas y procedimientos de la administracin del crdito

afectan el ciclo de vida de las cuentas por cobrar y el flujo de efectivo de
las mismas. Es importante

para los propietarios

de las empresas, al

establecer los polticas de crdito, considerar los requerimientos de flujo

de efectivo, as como la necesidad de estimular las ventas. Una meta
clave de cada empresa deber ser minimizar el tiempo promedio que les
tome a los clientes pagar sus cuentas. Al agilizar los procedimientos
administrativos, una empresa puede facilitar la tarea del envo de facturas
con lo cual generan efectivo con mayor rapidez.
Saber en que tiempo, en promedio, toma cobrar las cuentas por cobrar
requiere de calcular el periodo medio de cobro, al dividir las cuentas por
cobrar de una empresa entre las ventas a credito diarias de la siguiente
forma:
Cuentas por cobrar
Periodo Medio de cobro
Ventas a crdito anuales 365 dias
Ejemplo: empresa Fast Company y Slow Company
FAST COMPANY
VENTAS TOTALES

SLOW COMPANY

$ 1000000

VENTAS A CREDITO
PROMEDIO DE VENTAS A CREDITO POR DIA
CUENTAS POR COBRAR

$ 1000000

700000

700000

1918

1918
48000

63300
Pagar sus cuentas. Al agilizar los procedimientos administrativos, una empresa
puede facilitar la tarea del envo de facturas con lo cual generan efectivo con
mayor rapidez.
Estas dos empresas son muy similares en cuento a que ambas tiene $
1millon en ventas anuales, incluidos $ 700000 en ventas a crdito. Por tanto,
en promedio, ambas

tienen

una ventas a crdito

diarias

de $ 1918 ($

700000) en ventas totales a crdito / 365 das. Sin embargo, existe una
diferencia importante entre las dos empresas Fast company solo tiene $
48000 invertidos en cuentas por cobrar, mientras que Slow Company tiene $
63000 invertidos en cuentas por cobrar. Por qu la diferencia? Fast Company
cobra sus ventas a crdito cada 25 das en promedio, mientras que Slow
Company toma 33 das para cobrar sus cuentas por cobrar que se calculan
de la siguiente manera:
Cuentas por cobrar
Promedio Medio de cobro
25 das
Ventas a crditos anuales / 365

48000
=

700000/365

Slow Company toma ms tiempo en convertir sus cuentas por cobrar en

efectivo. Bien podra tener un problema de flujo de efectivo si no tuviera la
capacidad de financiamiento la mayor inversin en las cuentas por cobrar.
Formas de cobrar las cuentas por cobrar

Marcar mensual o incluso semanalmente la edad de las cuentas por

cobrar para identificar con rapidez cualquier cuenta morosa

Utilizar los mtodos ms eficaces para cobrar cuentas retrasadas.

Llamar por telfono a las cuentas morosas

Usar un lock box: un apartado postal para recibir remesas.
FINANCIAMIENTO DE LAS CUENTAS POR COBRAR

Algunas empresas aceleran el flujo de efectivo de las cuentas por cobrar al

pedir prestados con ellas como garanta. Al finalizar las cuentas por cobrar,
estas empresas a menudo pueden asegurar el uso de sus dinero entre 30 y
60 das antes de lo que sera posible de otra manera.
Hay dos tipos de financiamiento de cuentas por cobrar

Cuentas por cobrar en garanta

Venta de sus cuentas por cobrar a una empresa de financiamiento.

Cuentas por cobrar

en garanta con el aval de un prstamo.

Los pagos

recibidos de los clientes se envan a la institucin financiera para pagar el

prstamo.

Venta de sus cuentas por cobrar

a una empresa de

financiamiento.

Se

conoce como factoraje, la empresa financiera, por ese medio, asume el riesgo
de las deudas incobrables asociado con las cuentas por cobrar que adquiere.
Ventajas
Evidente del financiamiento de las cuentas por cobrar es el flujo de efectivo
inmediato que proporciona para las empresas que tienen un capital de trabajo
limitado.
El volumen de los prstamos puede expandirse rpidamente de manera
proporcional con el fin de igualar el crecimiento en ventas de una empresa y
las cuentas por cobrar.

Desventaja
Alto costo, las tasas manejan varios puntos arriba de la tasa de inters
principal y los factores cobrar una cuota para compensarlos por sus actividades
de investigacin de crdito y por el riesgo de que los clientes fallen en sus
pagos.
Las cuentas por cobrar en garanta pueden limitar la capacidad de una
empresa de pedir prstamos a un banco al retirar un activo principal de su
garanta disponible.. (Longenecker & Petty, 2012)

2.15 ADMINISTRACIN FINANCIERA DE LOS PASIVOS DE

CORTO PLAZO (CORRIENTE/ CIRCULANTE)

El pasivo corriente o pasivo circulante es la parte del

pasivo que contiene las obligaciones a corto plazo de
una empresa, es decir, las deudas y obligaciones
que tienen una duracin menor a un ao. Por ello,
tambin se le conoce como exigible a corto plazo.
QU ES EL FINANCIAMIENTO DE CORTO
PLAZO?

Representan las deudas que van a ser liquidadas dentro de un periodo

de un ao.
Este tipo de deuda es utilizada para obtener efectivo y poder hacer
frente a la demanda del mercado y a los ciclos de produccin y venta.

Para que la empresa pueda hacer una correcta administracin de sus pasivos,
es preciso que los clasifique adecuadamente, en especial aquellos a corto
plazo, para que pueda programar su pago y as no entrar en una eventual mora
que le pueda cerrar las puertas a futuras financiaciones. As tenemos:
TIPOS DE FUENTES DE FINACIAMIENO:
INTERNAS

EXTERNAS

a) Aportaciones de socios
b) Utilidades retenidas
C) Desinversiones

a) Crdito comercial
b) Instituciones de
crdito
c) Instituciones

El financiamiento a corto plazo se puede clasificar dependiendo de su fuente,

sta puede ser espontnea o no. Es as como las cuentas por pagar y las
deudas acumuladas representan formas de financiacin espontneas porque
se derivan en forma natural de la operacin diaria.

ESPONTANEAS

Cuentas por pagar a proveedores.

Pasivos acumulados.
Anticipos de clientes.

NO ESPONTANEAS

Pasivos bancarios.
Pasivos No
bancarios
(Privados).

CUENTAS POR PAGAR: Los documentos y

cuentas por pagar representan obligaciones presentes provenientes de
operaciones pasadas generalmente conocidos como proveedores, quienes
nos ofrecen financiamiento a travs del crdito, sin costo.

Las cuentas por pagar constituyen en la gran mayora de las empresas el

monto principal de las obligaciones a corto plazo, debido a que se incluyen los
adeudos por mercancas y servicios necesarios para las operaciones de
produccin.
La buena o mala administracin de las cuentas por pagar afecta directamente
la liquidez de la empresa y el flujo de efectivo.
PROVEEDORES: En la prctica comercial se refieren a operaciones
realizadas por la empresa con los proveedores por la compra de bienes
destinados a la venta y el uso de servicios en la que se seala un plazo
para su pago.
CRDITO COMERCIAL: es la fuente de financiamiento ms importante
para las empresas de negocios, en particular las empresas ms pequeas
suelen apoyarse en este tipo de crdito para financiar sus operaciones.
Aparentemente no implica costo alguno en virtud de la ausencia de intereses,
este razonamiento podra inducir a decisiones de financiamiento incorrectas.
ANTICIPOS DE CLIENTES: Tambin es prctica comercial pedirle al cliente
que anticipe parcial o totalmente el importe de su compra antes de
entregarle la mercanca, de esta manera se puede financiar la produccin.
Cuando se reciben los anticipos deben administrarse con cautela y los fondos
deben ser empleados para cubrir el destino para lo que fueron solicitados.

Bibliografa.
http://www.gestiopolis.com/administracion-capital-trabajo/
http://empresayeconomia.republica.com/general/el-ciclo-de-conversion-deefectivo.html
http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102022/VERSION_3_ACTIVIDADES_D
EL_CURSO_102022_MLFD_Dic_2011/EXE_LEARNING_V3_MLFD_2011/lecci
n_7_el_ciclo_de_conversin_de_efectivo.html
(Block, Hirt, & Danielsen, 2013)
Longenecker, J. G., & Petty, J. W. (2012). LANZAMIENTO Y
CRECIMIENTO DE INICIATIVA DE EMPRENDIMIENTO . MEXICO:
CENGAGE LEARNING .
Block, S. B., Hirt, G. A., & Danielsen, B. R. (2013). FUNDAMENTOS DE
ADMINISTRACIN FINANCIERA (Decimocuarta ed.). Mexico:
McGRAW-HILL/INTERAMERICANA EDITORES, S.A. DE C.V.