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ESPECIAL

CASO FICREA

Las culpas
estn repartidas
Afectados acusan al gobierno por omisin; las autoridades, al socio mayoritario;
algunos pocos ponen la mirada en las Federaciones, y las Sofipos sealan al sistema
bancario. Quin es responsable de uno de los fraudes financieros de mayor monto
de la ltima dcada en Mxico?

Geovanni Len

n Mxico, si ahorras, te roban,


denunciaba una de las numerosas
pancartas que hace unas semanas se
alzaron en las manifestaciones organizadas por los clientes de Ficrea ante la noticia de
haber sido vctimas de un grave fraude.
De acuerdo con expertos, el dinero s se
devolver a los afectados, pero hasta el cierre
de esta edicin no se sabe con certeza cundo
y cunto. Por el momento, nicamente se tiene
contemplado el pago del seguro.
Por lo pronto, la Cmara de Diputados ha
integrado un grupo plural de trabajo para analizar la Ley de Ahorro y Crdito Popular, as
como abordar este caso y ofrecer alternativas
antes de que concluya abril.
En tanto, y como si no fuera suficiente con lo
que acontece en otros mbitos de la vida del pas,
una vez ms, la credibilidad de las instituciones gubernamentales y privadas ha quedado en
entredicho. Esto por la poca supervisin de parte
de los encargados, llamados Federaciones, quienes son las responsables de vigilar que esta actividad se desarrolle de acuerdo con la ley.

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El contexto
Las Sociedades Financieras Populares (SFP
o Sofipos) son instituciones contempladas en la
Ley de Ahorro y Crdito Popular publicada el 4
de junio de 2001, a fin de regularizar a todas las
empresas captadoras de recursos de ahorradores de un nicho de mercado sin acceso a servicios financieros de la banca comercial.
A lo largo de los aos, este tipo de organizaciones han pasado por varios tipos de figuras en
intentos gubernamentales por regularlas.
Hasta antes de 1991 fueron conocidas como
cajas populares; posteriormente, como Sociedades de Ahorro y Prstamo. En 1994, la ley
las design como Sociedades Cooperativas de
Ahorro y Prstamo. En 2001 se public la Ley
de Ahorro y Crdito Popular y con ello se estableci un periodo transitorio para que sociedades ajustaran sus operaciones a efecto de poder
obtener la autorizacin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), ya sea bajo
la figura de Sociedad Cooperativa de Ahorro y
Prstamo (Socap) o como Sociedad Financiera
Popular (Sofipo).

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Existen

FOTO nahum daza

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Sofipos en
operacin

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FOTO: Christian Valdivia

Las Sofipos fueron diseadas


para ofrecer al sector popular
Microcrditos
Servicios de ahorro
Operaciones de arrendamiento
Obtener plizas de seguros de vida a bajo costo
Capacitacin en el anlisis de proyectos de inversin
Asistencia tcnica para elaborar planes de negocios

Consideraciones a la hora de invertir


Investigar el riesgo de cada tipo de inversin
Conocer cules son las obligaciones de la institucin
Asegurarse que se encuentran protegidos por un seguro de depsito
Siempre ser consciente de que existe un riesgo
Buscar que la institucin sea reconocida ante la CNBV y la Condusef

Arturo Pueblita

Algunas reformas a la ley en 2009 permitieron a las Sofipos institucionalizarse, asegurar los ahorros de beneficiarios mediante
un fondo de proteccin y ofrecer servicios al
sector rural.
Estas empresas operan bajo cuatro niveles
en relacin con el valor en Unidades de Inversin (UDIS). Ficrea operaba en el Nivel I.
Las Sofipos en Nivel I tienen la capacidad
para recibir depsitos a plazo y ahorro; recibir
prstamos y crditos de instituciones financieras nacionales e internacionales; otorgar
prstamos a sus clientes; negociar ttulos de
crdito o descontar a los contratos suscritos
con sus clientes; distribuir fianzas, y celebrar
tratos de arrendamiento financiero. Cabe
aclarar que estas actividades pueden realizarse tras dos aos de operar como Sofipo.

PARA SECTORES POPULARES


La Ley de Ahorro y Crdito Popular detalla la creacin de entidades que permitieran
dotar de servicios financieros a ciertas personas que tuvieran poca accesibilidad al sistema
financiero tradicional y, sobre todo, donde se
pudieran dar condiciones para el ahorro con
una mayor transparencia. Comnmente van
dirigidas a la clase media y sectores populares, sin embargo, no existe limitacin para
que cualquier persona fsica o moral pueda
hacer operaciones de ahorro o crdito con
estas instituciones.
Segn datos proporcionados por la Asociacin Mexicana de Sociedades Financieras

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Populares (Amsofipo), organismo que integra


a 26 de las 49 Sofipos autorizadas en el pas, el
promedio de recursos por ahorrador en estas
instituciones es de 7,200 pesos, mientras que
en Ficrea el promedio era de 800,000 pesos por
cliente.
Veamos su crecimiento grande y desde que
empezamos a investigarla como competencia
supimos que no lo era, seala Federico Manzano Lpez, miembro directivo de Amsofipo y
director general del Centro de Apoyo al Microempresario (Camesa).
Ficrea no operaba en el segmento de ahorro y
crdito popular, como las Sofipos, es decir, tuvo
otro mercado. Llegamos a la conclusin de que no
era competencia porque atraa a clientes A+, que no
son nuestro segmento, subraya Manzano Lpez,
quien tambin detalla que no hay limitante para
que alguien con altas cantidades de dinero ahorre
en una Sofipo. Ninguna ley lo impide.

TASAS DE INTERS
En buena parte de las Sofipos se pagan
tasas de inters mayores a las que incluso otorgan algunos bancos, que comnmente llegan
a quedar debajo de la inflacin: hasta del 16%
anual, segn el plazo a elegir y el monto a invertir. Para captar recursos de los clientes, generalmente las Sofipos ofrecen tasas ms competitivas que los bancos.
Representantes del sector argumentan que
es menor lo que se paga al ahorrador comparado
con que lo que se le paga a un fondeador institucional. Federico Manzano indica que, entre

otras, hay una razn financiera para ofrecer


tasas ms altas que los bancos.
Si la banca de desarrollo me presta al 10%
y yo le quiero pagar al ahorrador 12 o 14 por
ciento, suena incongruente, pero si yo le
ofrezco el 8%, me estoy ahorrando el 2 por
ciento. Tiene un razonamiento econmico [].
Pero 8% es altsimo! Ningn banco te pagara
eso por meter 10,000 pesos; sin embargo, yo
necesito fondeo para prestar. Prefiero pagar
el 8 por ciento a un cliente que va a estar feliz
y confa en mi institucin que pagar 10% a la
banca comercial, explica.
El sistema financiero bancario mexicano no
paga los intereses que debieran recibir los usuarios, y eso ha vuelto ms atractivo a este tipo
de negocios. De esa forma aumentan el capital
para colocarlo mediante crditos.

Asunto de supervisin
Para Arturo Pueblita Fernndez, catedrtico especialista en derecho procesal administrativo de la Universidad Iberoamericana, no
se trata de un tema de reglamentacin, sino de
supervisin.
Si bien reconoce que es mucho ms estricta
la ley con los bancos, con las Sofipos es posible arrancar este tipo de negocios con un capital menor, pero tambin el margen de accin
es estrecho.
En Mxico estn bien reguladas esas figuras financieras y previstas en la Ley de Ahorro:
cmo se debe realizar la captacin de recursos,
la asignacin de los mismos; cmo se deben
mantener las reservas; cmo debe ser vigilada
por la CNBV. Sin embargo, creo que ha habido
una especie de negligencia para saber qu
estaba sucediendo, expresa el acadmico.
Fue muy mal manejado por la CNBV el tema
de la intervencin y la liquidacin. Actuaron de
manera muy rpida en cuanto a determinar la
liquidacin. Eso denota que el problema ya se
haba extendido.
Las operaciones estaban siendo trianguladas. El otorgamiento de crditos duplicados
a las personas que les solicitaban dinero, los
traspasos a un par de empresas fueron asuntos que debieron llamarles la atencin, debi
haber sido detectado antes de que se volviera
inmanejable.
Cabe mencionar que por ley un solo cliente
no puede recibir ms del 7% del capital contable de la empresa, y esta operacin exceda el
100 por ciento.

Y dnde estn las Federaciones?


Un aspecto al que ni las autoridades han
enunciado, ni los ahorradores han acusado es
el rol que tienen las Federaciones en la supervisin de las Sofipos.
Una Federacin es un organismo auxiliar
de supervisin que existe entre las Sofipos y la
CNBV. Su funcin consiste en revisar precautoriamente y promover que estas instituciones
inviertan en estructura de vigilancia.
Todas las Sofipos deben pertenecer a una
Federacin, la cual cobra una comisin por un
servicio de supervisin, que generalmente es
trimestral. sta revisa a sus afiliados y, con base
en sus estudios, determina quines incumplen
con la normatividad para operar y, si es el caso,
les enva notas y recomendaciones, hace el
reporte correspondiente a la CNBV, quien slo
efecta la supervisin a las instituciones con
observaciones.
Las Federaciones con mayor fuerza por capital que tienen sus afiliados son FINE, Victoria
Popular y Atlntico Pacfico. A esta ltima perteneca Ficrea, a la cual acudimos en busca de
obtener su opinin sobre el tema, pero no obtuvimos respuesta.
Las Federaciones deberan revisar todo: que
tengan el conocimiento para operar, el personal, la transparencia de recursos y que cuenten con un Programa General de Operacin
(PGO) viable. El problema es que la CNBV no
exige como debiera a las Federaciones, dice un
especialista en el tema de microcrditos, quien
solicit no ser identificado.

A junio de 2014,
el 59.6% de los
activos del sector se
concentraba en tres
Sofipos:

38.8%

Libertad Servicios
Financieros

14.3%
Ficrea

6.6%

CAME

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A junio de 2014
las Sofipos
Alcanzaron activos por

25 mil 276 mdp


La cartera de crdito fue de

18 mil 798 mdp

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FOTO Christian Valdivia

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facilidades para Sofipos


Un grave problema que ven los especialistas es el marco poco favorable para que estas
instituciones se desarrollen en beneficio de los
ahorradores.
Acusan que dada la estructura oligoplica de la banca mltiple, que hace muy caro
el acceso al prstamo y muy bajo el premio de
rendimiento al depositante, los clientes acuden
a las Sofipos como entes atractivos de inversin y ahorro.
Sin embargo, el panorama para estas instituciones tambin se ve incierto, ya que no
cuentan con las facilidades y los beneficios
que tiene la banca comercial y deben cumplir
una serie de reglamentaciones que slo pueden
cubrir los grandes bancos.
Por qu aparentemente son tan irregulares? Porque la autoridad no les ha allanado el
camino para que el sistema financiero les deje
entrar. Se podran regular mejor si se vieran
pasar todas sus transacciones, si se les dejara
utilizar SPEI; no slo regularlas a travs de la
CNBV, sino monitorearlas con la estructura de
la SHCP y supervisarlas mediante las Federaciones, opina el entrevistado.
Es de notar que existen barreras que imponen los bancos a las Sofipos, limitando el acceso
a los medios de pago, ya sea por precio, negndoles el servicio o cancelndoles arbitrariamente sus cuentas.
Es decir, la estructura gubernamental ha
propiciado que estas instituciones se mantengan en una delgada lnea, donde, ciertamente,
se ven favorecidas para captar capital libremente y con beneficios para los ahorradores,
pero en contraparte con un espacio legal que
permite pasar la supervisin y las normas de
control a un segundo plano.
Para Raymundo Tenorio Aguilar, economista y acadmico de la Escuela de Negocios
del Tecnolgico de Monterrey, la autoridad fall
al no supervisar que Ficrea tuviera los controles
internos necesarios para evitar un fraude como
el que se desencaden.
Es evidente que desde el principio los
socios buscaron eludir la propia reglamentacin. Es de suponer que se buscaron los
puntos oscuros para as otorgar los crditos a clientes en repetidas ocasiones. Del
mismo modo el ahorro lo concentraron
unos pocos, se triangularon esos prstamos y sin ms violaron las leyes, detalla
el catedrtico.

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Federico Manzano
Yo creo que las leyes y reglamentos tienen
que mejorar, pero al mismo tiempo tambin
creo que tenemos empresarios deshonestos,
asevera Tenorio Aguilar.

autoridades se defienden
Representantes del sector aseguran que las
autoridades siempre han mostrado inters en que
las Sofipos tengan informacin clara y precisa.
Detallan que son supervisadas exhaustivamente, que entregan los respectivos informes y datos a las autoridades, numeraria que
procesa la autoridad y sube al portal web para
hacerla pblica.
La Asociacin Mexicana de Sociedades
Financieras Populares (Amsofipo) indica que
la supervisin es til y en forma, tanto que
ese mismo anlisis encontr un problema en
Ficrea.
Entiendo que hay un cuestionamiento sobre
si funcion o no la supervisin. Lo que percibimos las Sofipos es que hay una adecuada vigilancia. Estamos bien monitoreados, argumenta Francisco Manzano Lpez, miembro
directivo de la asociacin.
En tanto, los presidentes de la CNBV, Jaime
Gonzlez Aguad; la Condusef, Mario Di Constanzo, y el titular de la Unidad de Inteligencia
Financiera de la SHCP, Alberto Baz Baz, fueron llamados a comparecer ante la Comisin
Permanente del Congreso de la Unin a fin de
explicar los detalles del caso Ficrea.
El titular de la CNBV asegura que esta dependencia actu de manera responsable y oportuna

Cronologa de un fraude
5 de agosto de 2008 La CNBV otorga autorizacin a Ficrea para iniciar
operaciones como Sofipo.
30 de octubre de 2014 - Suspenden contrato de Ficrea por clusula ilegal
en productos de inversin a plazo.
7 de noviembre de 2014 La CNBV interviene a Ficrea por triangulacin
de recursos. Detect que 98% de la cartera de crditos que otorgaba era a
travs de una sociedad annima llamada Leadman Trade.
19 de diciembre de 2014 La CNBV determina la liquidacin de Ficrea.
La investigacin de las autoridades arroja que la Sofipo desvi alrededor de
2,700 millones de pesos para la compra de bienes de lujo.
24 de diciembre de 2014 El Tribunal Superior de Justicia del Distrito
Federal revela que tena 120 millones de pesos depositados en Ficrea; otros
10 estados se suman a los defraudados.

Raymundo Tenorio
tras descubrirse las irregularidades, por lo que
sus mecanismos fueron eficientes.
Se realizan trabajos intensos y oportunos
que permiten respaldar los ahorros. El gobierno
se encuentra realizando los actos necesarios
que faciliten lograr el mayor valor de recuperacin posible en el menor tiempo posible, sostuvo el funcionario.
Asegura que el fraude no pone en riesgo el
sistema financiero, pero reconoce que genera
angustia y desesperacin entre los ahorradores. Al mismo tiempo, considera que las crticas
orientadas a la Comisin no resuelven el tema
de fondo y, en cambio, vulneran la credibilidad
de las instituciones.
Adelanta que los activos de Ficrea que
logr recuperar la autoridad no alcanzarn para pagar ntegros los recursos de los
ahorradores.
Por su parte, el presidente de la Condusef,
Mario Di Costanzo Armenta, afirma que hay
voluntad expresa de todas las autoridades y de
todo el Poder Legislativo para resolver el caso
Ficrea lo antes posible.
Di Costanzo Armenta afirma que trabajan
para maximizar la recuperacin de los ahorros,
sin precisar un estimado del porcentaje que se
espera rescatar.

Proceso de pago
De entre las consignas que se leyeron en los
carteles que portaban los afectados de Ficrea
en sus manifestaciones, hay una que se repite
constantemente: devuelvan mi dinero.

6 de enero de 2014 - Giran orden de aprehensin en contra del socio


mayoritario de Ficrea, Rafael Olvera Amezcua; la PGR pide apoyo de la
Interpol para su localizacin y arresto.
2 de enero de 2015 Comienza la entrega de pagos de seguros de
depsito a los ahorradores afectados.
30 de enero de 2015 El Fondo de Proteccin ha realizado 394 pagos a
ahorradores. Las autoridades han recibido 4,337 solicitudes de pago, lo que
representa 63% del total de ahorradores registrados en la base de datos de
la sociedad en liquidacin.

Pero el mecanismo para ello no es tan sencillo segn se estipula en la ley.


Segn datos de la CNBV, a septiembre de
2014 Ficrea contaba con 13,987 clientes, de los
cuales poco ms de 6,800 figuraban como ahorradores, es decir, unos 6,600 eran clientes por
prstamos.
En el caso de los clientes que tienen un
contrato de prstamo con la sociedad mercantil en liquidacin, ya recibieron un documento firmado por el interventor informando
que deben cumplir con las obligaciones
adquiridas en su contrato, as como los lugares donde pueden hacer sus depsitos, es
decir, cada deudor seguir realizando sus
pagos conforme al plan que convino con
Ficrea antes de la intervencin.
Estos recursos se agregarn al monto general de donde pagarn a los ahorradores.
La autoridad se ha acercado a los deudores enviando cartas explicando que los pagars que tienen con Ficrea siguen vigentes, y
se debern pagar en el plazo acordado []. El
interventor deber cobrar esos contratos de
prstamo. Aqu los afectados deben entender
que en este momento no se puede cobrar a un
deudor un crdito que se le otorg apenas en
noviembre y segn el contrato debe pagar en

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FOTO nahum Daza

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con la cual se pagar a los afectados, pero en el


plazo que el cliente firm con Ficrea, antes de
la intervencin.
Todos los ahorradores depositaron cantidades diferentes en plazos diferentes. Por ejemplo,
si alguien deposit en septiembre de 2014 una
cantidad por 500 mil pesos en un plazo a un
ao, tiene derecho a solicitar el seguro de depsito por 25 mil UDIS, pero no se le entregar el
dinero hasta que concluya el contrato firmado.
Sin embargo, cuando llegue el momento de
cobrar el seguro, el interventor tambin agregar una cantidad, an no determinada, para
cubrir una parte o el total del ahorro que corresponde al afectado, dependiendo de la cantidad
de prstamos cobrados y bienes incautados.
Los primeros en ser liquidados depender
de la lista de espera de ahorradores conforme
a la prelacin.
En primera posicin, quienes recibirn los
recursos para su liquidacin sern los trabajadores de Ficrea; posteriormente, los ahorradores
ms pequeos. La prelacin ser para quienes
venzan sus depsitos. Bajo ninguna condicin
se les pagar a todos el seguro de depsito en
un da, se les llamar en el momento en que se
cobre la cartera intervenida. Esto ltimo podra
llevar un proceso de varios aos.

Ajustes a la ley

SIN PAPELEOS
De los recursos que se recuperen de los deudores
y de los bienes que se aseguren y subasten se
conformar una bolsa con la cual se pagar a los
afectados, pero en el plazo que se haya establecido
previamente con Ficrea

julio, explica Tenorio Aguilar, del Tecnolgico de Monterrey.


Con relacin a los clientes ahorradores
conocedores del sector, recalcan que si bien la
autoridad no puede asegurar el regreso total de
los recursos, tampoco puede desentenderse de
llevar a cabo un proceso para la recuperacin
mxima del dinero adeudado, segn el plazo
de cada contrato y los intereses previstos.
La ley estipula que todos los recursos que se
recuperen de los deudores y de los bienes que
se aseguren y subasten se conformar una bolsa

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El caso Ficrea pone en entredicho la funcionalidad de la reglamentacin para estos rganos, sobre todo en relacin con la supervisin
y candados que den mayor certidumbre a los
usuarios de sus servicios.
Al cierre de esta edicin, el Congreso de la
Unin conform una Comisin Especial para
atender el caso de los defraudados de Ficrea,
la cual se integrar por legisladores de todas
las bancadas, un representante de la CNBV,
uno de la Condusef y un grupo de ahorradores afectados.
Algunos asamblestas han indicado que propondrn cambios a la Ley de Ahorro y Crdito
Popular para que las Sofipos tengan una supervisin ms rigurosa y reglas ms estrictas.
Representantes del sector externan su
inquietud ante una severa regulacin que les
impida continuar con sus actividades.
Nos preocupa que se d una normativa que
impida llegar a las personas que queremos atender y que en lugar de facilitar la inclusin financiera, la dificulten, concluye Federico Manzano, directivo de Amsofipo.

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