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de 319,5 millones de pesos, 291,1 millones fueron suscriptos en efectivo, 5.5 millones
en letras de tesorera, 19.3 millones en letras de tesorera y 2. 8 millones en cdulas
hipotecarias. Peter Alhadeff op. cit.
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Alhadeff Peter, op. cit.
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Chile : 54%, Hungra : 41%, India : 42%. En . Jorge Fodor y Arturo OConnell ;
Objeciones al Pacto Roca. Un Comentario en Desarrollo Econmico v. 25, n 99 ( octubrediciembre 1985 ).
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Salera, Virgil : Exchange Control and the Argentine Market, p. 90. Nueva York,
Columbia University Press, 1941. Reedicin : AMS Press Inc.Nueva York, 1968.
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Ntese que en este sentido Salera coincide con Alhadeff, pero sus conclusiones son
totalmente diferentes.
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Este punto es aclarado por Beveraggi Allende y est en cierta forma implcito en
Salera. El fondo de margen de cambio fue utilizado toda vez que las cotizaciones en el
mercado libre y en el oficial se acercaban aunque finalmente se debi recurrir, pese a la
intervencin en el mercado ( que fue mantenida secreta ) a la sobretasa del 20% .
Beveraggi Allende, Walter : El servicio del capital extranjero y el control de cambios. La
experiencia argentina de 1900 a 1943, Fondo de Cultura Econmica, Mxico, 1954.
Salera seala que todos estos movimientos incluido el margen del 205 tuvieron como fin
el mantenimiento de las ventajas para los exportadores ingleses, a expensas de los
norteamericanos, que con el dlar libre recuperaban posiciones en el mercado
argentino. Tambin Beveraggi seala este punto.
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Con respecto a las ferrocarriles Garca Heras seala que los mismos
haban tenido durante la dcada del 20 excelentes resultados operativos,
lo que haba alentado a los directorios ferroviarios a contraer prstamos
bancarios y emisin de debentures para el financiamiento de proyectos
de desarrollo .
La cancelacin de estos prstamos ms los pagos de debentures tornaron
an ms problemtica la situacin de los ferrocarriles durante la poca de
la gran depresin, por la reduccin de la demanda local de sus servicios,
con su consecuente cada en el trfico de cargas, sin que se autorizara a
las empresas a reducir costos a travs del despido de personal o
reduccin de sueldos. Como consecuencia de esto se verific una
reduccin en las ganancias netas de las empresas. A esto debe agregarse
el hecho de que la devaluacin del peso redujo sus ganancias netas en
libras esterlinas. A partir de 1931 se introdujo el sistema de control de
cambios que dificult la remesa de las menguadas ganancias. Es as que
las compaas ferroviarias debieron interrumpir el pago del impuesto a las
ganancias ( al Inland Revenue ) suspendieron el pago de sus acciones
ordinarias, en algunos casos el de sus acciones preferidas, o los
dividendos experimentaron notables rebajas, al mismo tiempo que caan
las cotizaciones en Londres de los principales papeles ferroviarios. 19
A ello cabe agregar que el transporte ferroviario ya vena enfrentando la
exitosa competencia del camin, medio ms flexible y barato ( con
muchos menores costos operativos, lo que permita tarifas menores ) y la
perspectiva de un plan vial de construccin de caminos.
Esta situacin determin que las compaas ferroviarias presionaran al
gobierno argentino para la obtencin de medidas que paliaran esta
situacin.
Durante el primer tramo del control de cambios los reclamos de las
compaas se centraron en la obtencin de un tipo de cambio estable y la
eximicin del estricto cumplimiento de las reglamentaciones cambiarias.
No tuvieron xito ya que como se sabe las prioridades para el gobierno
argentino fueron el pago de la deuda externa y la importacin de algunos
artculos considerados esenciales. Esto llev a la acumulacin de fondos
bloqueados en pesos, que en muchos casos, ( tal como lo sealan Fodor t
OConnel ) se invirtieron en el mercado local. 20
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Las tasas de cambio fueron Libra : 12.68$ m/n ; franco : 0.1547$ m/n , 100u$ : 259,12
$ m/n. Garca Heras Ral op. cit.
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Para el sistema implementado por las compaas ferroviarias para hacer efectivos sus
bonos, ver Garca Heras, Tesis doctoral, UNLP, 1983. Las asignaciones de divisas
prioritaban el pago de la deuda, el pago de mercaderas, el pago de fletes, cancelacin
de intereses y debentures y otros prstamos, remesas privadas britnicas y slo en
ltimo lugar el pago de dividendos a acciones ordinarias y preferdias de compaas
britnicas que operan en Argentina.
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de los instrumentos de
las condiciones de la
la lucha dentro de los
de apropiacin de una
Esta visin es desarrollada por Iigo Carrera. De los autores marxistas consultados
cabe sealar que Jos Boglich seala el carcter capitalista de las relaciones agrarias en
el campo argentino y que la acumulacin de capital que caracteriz a la primera fase y
an aqulla despus de la crisis tuvo como base la plusvala extrada a los trabajadores
agrcolas..
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