Exportaciones diversificadas y de alto valor

agregado una asignatura an pendiente para la

Argentina

INFORME ECONMICO N 314

11 de Junio de 2015
Autores:
Argaaraz, Nadin
Avramovich, Mara Cecilia
Caballero, Carolina

rea Competitividad y Desarrollo

Instituto Argentino de Anlisis Fiscal - www.iaraf.org - e-mail: contacto@iaraf.org
Juan Cruz Varela 2255 (5009) Ciudad de Crdoba - Tel. (0351) 4815037 / 4825661 / 4824859

ISSN 2250-7329
1

Introduccin
Posiblemente uno de los hechos estilizados en el que ms concuerdan
economistas, empresarios y polticos refiere a los beneficios que para un pas conlleva
contar con un importante flujo de exportaciones. Entre otros beneficios, las
exportaciones contribuyen a alcanzar el equilibrio de las cuentas externas e internas, al
crecimiento de la economa de la mano de la innovacin y la eficiencia productiva, y a
la creacin de un entorno competitivo en los mercados domsticos.
Pese a esta conviccin, la economa argentina viene protagonizando desde el
ao 2011 un proceso de reduccin del valor de sus envos al exterior; fenmeno que
a su vez ha estado acompaado de una concentracin de la canasta de exportables
en torno a productos agropecuarios. Esto enciende una seal de alerta si se tiene en
cuenta que los precios internacionales tienden a ser altamente voltiles y que en
particular los vinculados al sector agropecuario se encuentran actualmente en una fase
descendente.

El fin de la etapa pujante de exportaciones

En la ltima dcada las exportaciones argentinas de bienes observaron dos
perodos de performance bien diferenciados. El primero comprendido entre los aos
2005-11 se caracteriz por ser tendencialmente creciente, incluso con posterioridad al
ao de crisis internacional 2009. En efecto, tras caer el 20% entre 2008 y 2009, las
exportaciones se recuperaron con dinamismo llegando a alcanzar en tan slo un ao
su status quo previo a la crisis. Esta buena performance obedeci tanto a incrementos
en los precios internacionales como a mayores volmenes de exportacin, sin
embargo el mayor impulso se origin en torno a los precios internacionales: mientras
que stos crecieron un 80% entre 2005 y 2011, el volumen de exportaciones
protagoniz un crecimiento moderado del 15%. Esta informacin puede apreciarse en
el Grfico 1, que muestra el comportamiento de los ndices de precios internacionales,
volumen de exportaciones y valor de exportaciones entre 2005 y 2014.

El ao 2011 represent el fin de esta etapa de auge de exportaciones

argentinas, inicindose un proceso de reduccin de ventas al exterior que perdura
hasta la actualidad. Durante este perodo los precios internacionales se mantuvieron
relativamente estables hasta 2013, con una fuerte cada del 20% entre 2013 y 2014. A
este factor perjudicial para el comercio internacional del pas se sum un proceso de
contraccin del volumen de exportaciones argentinas, que signific una reduccin de
las mismas en un 13% entre 2011 y 2014
Grfico 1: Desagregacin de la evolucin del volumen de exportaciones,
segn precio y cantidad (en ndices base 2004 = 100)
Crecimiento acumulado 2005-2011:
Valor:
+108%
Precio:
+80%
Cantidad: +15%

Crecimiento acumulado 2011-2014:

Valor:
+ 20%
Precio: + 15%
Cantidad: - 13%

240
220
200
180
160
140
120

Valor

Precio

*2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

100

Cantidad

*Estimado.
Fuente: IARAF en base a INDEC

Con respecto a la composicin de las exportaciones, los exportables

relacionados al sector agropecuario, productos primarios y manufacturas de origen
agropecuario (MOA), han concentrado histricamente ms de la mitad de las
exportaciones argentinas. Sin embargo, en los ltimos aos esta concentracin de
exportaciones en torno a productos de (relativo) bajo valor agregado se ha
intensificado. En efecto, entre 2005 y 2014 estos productos incrementaron en ocho
3

puntos porcentuales su participacin en el total de exportaciones, representando a

2014 ms del 60% del total de exportaciones argentinas. Como contrapartida, las
exportaciones de combustible y energa fueron las que observaron mayor disminucin
de importancia relativa, la que se redujo en ms de la mitad.
Grfico 2: Evolucin de exportaciones argentinas segn grandes rubros
Perodo 2005-2014
90.000
8%

80.000

millones de US$

70.000

11%

10%

60.000

13%

50.000

40.387 17%
31%
40.000
18%

30.000

30%

20.000
10.000
0

32%

32%

34%

33%

20%

18%

22%

34%

7%
34%
33%

35%

34%

34%

32%

11%

34%

76.634
9%
8% 67.549

34%

33%

35%

24%

23%

33%

39%

38%
23%

17%

24%

22%

21%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
Productos primarios

MOA

MOI

Combustibles y energa

*Estimado.
Fuente: IARAF en base a INDEC

Las manufacturas de origen industrial (MOI), por su parte, incrementaron su

participacin en el total de exportaciones en tan solo tres puntos porcentuales entre
2005 y 2014. Esta moderada variacin pone en jaque el xito de la poltica comercial
exterior de los ltimos aos, orientada a revertir la dependencia de las exportaciones
argentinas sobre exportables de origen agropecuario; y evidencia como asignatura an
pendiente la incorporacin de mayor valor agregado en la matriz exportadora
argentina.
La vulnerabilidad de las exportaciones argentinas se vuelve an ms
inquietante si se tiene en cuenta que stas se concentran cada vez ms en los rubros
con mayor volatilidad de precio. El Grfico 3 ilustra la evolucin de los ndices de
4

precios de exportables de los tres rubros de mayor peso en las exportaciones

argentinas. Las tres series presentan un comportamiento tendencialmente similar
(creciente); sin embargo observan claras diferencias en cuanto a su volatilidad. En
concreto: los ndices de precio para MOA y para productos primarios presentan una
volatilidad mucho ms pronunciada que el ndice correspondiente a MOI. En efecto, la
desviacin estndar (medida de dispersin) observada en los indicadores
correspondientes a los dos rubros agropecuarios duplica la correspondiente a MOI.
Grfico 3: Evolucin ndices de precios de los exportables
230

210
190

183

170

164

150

157

130
110

Desviacin estandar:

90
I-05
III-05
I-06
III-06
I-07
III-07
I-08
III-08
I-09
III-09
I-10
III-10
I-11
III-11
I-12
III-12
I-13
III-13
I-14
III-14
*I-15

70

Productos primarios

MOA

Productos primarios:
38,4
MOA: 42,7
MOI: 18,4

MOI

*Datos provisorios.
Fuente: IARAF en base a INDEC.

Consideraciones finales
El auge de las exportaciones de inicios de la ltima dcada se caracteriz por
una combinacin de altos precios de commodities con una matriz exportadora
histricamente concentrada en torno a productos agropecuarios. Actualmente la
situacin es otra, los precios internacionales ya no favorecen al sector y la alta
concentracin de exportables vinculados al sector agropecuario (de alta volatilidad de

precios) pone en jaque el desempeo general de las exportaciones, de la balanza

comercial y de las economas regionales.
Este desfavorable escenario econmico internacional se presenta, entonces,
como un llamado de atencin respecto de la verdadera efectividad de ciertas polticas
exteriores orientadas a la diversificacin exportadora con valor agregado que
Argentina viene llevando a cabo en los ltimos aos. Y es que es posible que el genuino
afn de inducir valor agregado a los exportables haya quedado relegado a un segundo
plano frente a otras metas econmicas ms cortoplacistas, como incrementar los
ingresos del fisco de la mano de los derechos de exportacin.
El desafo es, entonces, establecer nuevas polticas y/o reorientar aquellas
tradicionalmente implementadas con el objeto de recuperar la senda creciente de
envos al exterior de la mano de una matriz exportadora robusta.