Mdulo: I

Unidad:2

Semana:3

MATEMATICA FINANCIERA

JANNET CARMONA FLORES

AMORTIZACIONES

Amortizacin o Prstamos de Capitales

Llamamos as a toda operacin financiera compuesta de prestacin

nica y contraprestacin mltiple con vencimiento posterior (aunque
existen otras variantes ).
La operacin de amortizacin de capital tiene por objeto a amortizacin
de una deuda mediante la entrega de una sucesin de pagos
escalonados en el tiempo. Generalmente se conciertan entre personas
fsicas o jurdicas y las Entidades de Crdito.
Es la operacin contraria a la constitucin.

En esta operacin intervienen los siguientes elementos:

vp : Capital prestado o a amortizar.

As : Trminos amortizativos que entrega el prestatario para amortizar la deuda
I
: Tipo de inters de la operacin.
vn : Capital prestado valorado al final de la operacin.
N
: Duracin de la operacin.

Tipos de amortizacin
Cuota constante:
su importe peridico es siempre el mismo. Los intereses se van reduciendo a
medida que avanza la amortizacin del capital. Es la forma ms comn de
amortizar un prstamo hipotecario y la que ofrecen en general las entidades
financieras.
Cuota creciente:
su importe peridico aumenta cada ao a un porcentaje prefijado.

Cuota fija:
cuando permanece invariable, incluso con modificaciones en el tipo de inters, lo
que conlleva el reajuste contino en el plazo.

Sistemas de amortizacin
El sistema Francs consiste en determinar una cuota fija. Mediante el clculo
apropiado del inters compuesto se segrega el principal (que ser creciente)
de los intereses (decrecientes).

En el sistema alemn, o sistema de cuota de amortizacin fija, se caracteriza

por pagar los tipos de inters de manera anticipada en cada cuota. Cabe
destacar que los tipos de inters a pagar se calculan sobre el saldo pendiente
de pagar, el cual va disminuyendo paulatinamente a lo largo del tiempo.

El sistema Americano establece una sola amortizacin nica al final de la vida

del prstamo. A lo largo de la vida del prstamo solo se pagan intereses. Al no
haber pagos intermedios de capital, los intereses anuales son fijos.

Saldo insoluto:
Parte de la deuda no cubierta en una fecha dada. El capital insoluto,
justamente de que se ha efectuado un pago, es el valor actual de todos los
pagos que an faltan por hacerse.

Clculo de los trminos amortizativos

Si suponemos que los tipos de inters son constantes y que los trminos
amortizativos son constantes, el calculo de los trminos se podr hallar por
medio de la igualdad entre prestacin y contraprestacin:

a = Vn = V0 (1+i)n

Ejemplo:

Si quisiramos calcular el valor de la cancelacin de un prstamo a 15 aos de

500.000 Euros que tenemos concedido a un tipo de inters compuesto del 5 por
ciento anual ( teniendo en cuenta que la cancelacin de la operacin que vence
dentro de cinco aos ser por el nominal ms los intereses acumulados hasta el
momento ) deberamos hacer lo siguiente.

Vn = 500.000 (1 + 0,05)10 = 814.447.3134

Tabla de amortizacin.
Una tabla de amortizacin es una representacin de la trayectoria de un
crdito. Se distinguen principalmente los siguientes elementos:
Saldo inicial.
Es el saldo de la deuda al inicio de cada perodo. En el primer perodo,
equivale al valor del crdito, y en los dems perodos equivale al saldo final del
perodo anterior.
Cuota.
Corresponde al valor que se paga en cada perodo. Se compone de intereses
y de abono a capital. El valor de la cuota depende del sistema de amortizacin
que se utilice.
Intereses. corresponde al valor de los intereses pagados por el hecho de
utilizar el capital por un perodo de tiempo determinado. Se calcula teniendo en
cuanta el saldo de capital al inicio de cada perodo y multiplicado por la tasa de
inters peridica.

Capital.
Corresponde a la parte de la cuota que va a disminuir el valor de la deuda. Se
calcula restando los intereses del valor de la cuota.
Saldo final.
Corresponde al saldo de la deuda al final de cada perodo. En el ltimo perodo
es igual a cero. Se calcula restando el abono a capital del saldo inicial del
perodo.

EJEMPLO
Una deuda de $20.000 debe amortizarse con 12 pagos mensuales
vencidos. Hallar el valor de estos, a la tasa efectiva del 8%, y elaborar el
cuadro de amortizacin para los dos primeros meses.

(1+0,08)1/12 = (1+ e.m)12/12

i = 6,43 *10-3
20.000= A [ 1 - (1 + 0,0064)-12 ]
0,0064 A = 1.737,19 Respuesta

//www.youtube.com/watch?v=pFXRuT-drK8

Sistemas de amortizacin FORMULAS A UTILIZAR

2.1Amortizacin mediante abono constante a capital

Se configura este sistema de amortizacin cuando se pacta el pago del
prstamo en cuotas iguales de amortizacin de capital. Para el caso, la
cuota de capital se calcula como el valor del prstamo dividido por el nmero
de periodos acordados para el pago.

2.2Amortizacin con cuotas uniformes

En este sistema de amortizacin se pacta el pago del prstamo en cuotas

iguales . En este caso, la cuota se calcula , teniendo en cuenta el valor del
prstamo (), la tasa de inters efectiva (), y el nmero de periodos ().

= [

1 1+

Ejemplo METODO FRANCES

Para un prstamo de 500.000 , que se espera amortizar en un plazo de 10
aos, con un tipo de inters del 5% TAE, bajo el mtodo francs.

Mtodo Francs de Amortizacin Financiera

Ao

Cuota
anual

Intereses

Capital
Amortizaci
por
n
amortizar

Capital
amortizad
o

500.000,00

64.752,29

25.000,00

39.752,29

460.247,71 39.752,29

64.752,29

23.012,39

41.739,90

418.507,81 81.492,19

64.752,29

20.925,39

43.826,90

374.680,91 125.319,09

64.752,29

18.734,05

46.018,24

328.662,67 171.337,33

64.752,29

16.433,13

48.319,15

280.343,52 219.656,48

64.752,29

14.017,18

50.735,11

229.608,41 270.391,59

64.752,29

11.480,42

53.271,87

176.336,54 323.663,46

64.752,29

8.816,83

55.935,46

120.401,08 379.598,92

64.752,29

6.020,05

58.732,23

61.668,85

438.331,15

10

64.752,29

3.083,44

61.668,85

0,00

500.000,00

EJEMPLO METODO AMERICANO

Con la siguiente expresin se calcula las cuotas peridicas, de la1a la n-1:

Cuota Peridica = Capital Inicial x i

La ltima cuota se calcula segn la siguiente expresin:
Cuota Final = Capital Inicial + (Capital Inicia x i)

Donde i es la tasa de inters, y el capital inicial es el importe total

prestado.

Para obtener la tabla de amortizacin para un prstamo de 500.000 , que

se espera amortizar en un plazo de 10 aos, con un tipo de inters del 5%
TAE y bajo el mtodo de amortizacin americano, se calcula el importe de
las cuotas de la 1 a la n-1, del siguiente modo:

Cuota Anual = 500.000 x 5% = 25.000

La ltima cuota se calcula de la siguiente forma:

Cuota Final = 500.000 + (500.000 x 5%) = 525.000

Mtodo
Americano
de Amortizacin Financiera
Mtodo Americano de
Amortizacin
Financiera

Ao

Cuota
Cuota Ao
anual Intereses
anual

Capital
Capital
Interese
Amortiz
Amortizaci
Capitalpor
por Capital
amortiza
sn
acin
amortiza
amortizar
amortizado
do
r

500.000,
500.000,00
00

1
25.000,00

25.000,0 25.000,0
500.000,
0,00500.000,00

0,00
25.000,00
00,00
0

00 0,00

2
25.000,00

25.000,0 25.000,0
500.000,
0,00500.000,00

0,00
25.000,00
00,00
0

00 0,00

3
25.000,00

25.000,0 25.000,0
500.000,
0,00500.000,00

0,00
25.000,00
00,00
0

00 0,00

4
25.000,00

25.000,0 25.000,0
500.000,
0,00500.000,00

0,00
25.000,00
00,00
0

00 0,00

5
25.000,00

25.000,0 25.000,0
500.000,
0,00500.000,00

0,00
25.000,00
00,00
0

00 0,00

6
25.000,00

25.000,0 25.000,0
500.000,
500.000,00
0,00
25.000,00 0,00
0,000,00

0
0
00

7
25.000,00

25.000,0 25.000,0
500.000,
500.000,00
0,00
25.000,00 0,00
0,000,00

0
0
00

8
25.000,00

25.000,0 25.000,0
500.000,
500.000,00
0,00
25.000,00 0,00
0,000,00

0
0
00

9
25.000,00

25.000,0 25.000,0
500.000,
500.000,00
0,00
25.000,00 0,00
0,000,00

0
0
00

10

525.000,00
10

525.000, 25.000,0
500.000,
500.000,00500.000,
500.000,00
25.000,00
0,00 0,00
00
0
00
00

lmtodo de amortizacin constante de capital o italiano

Consiste en fijar una cuanta constante del principal del prstamo, que ser
abonada en cada cuota. Obviamente, como con cada cuota se reduce el
capital pendiente de amortizar, el inters abonado en cada cuota, decrece a
medida que transcurre el tiempo.
Para calcular la cuota peridica, se aplica la siguiente expresin:

Ejemplo:

Para un prstamo de 500.000 , que se espera amortizar en un plazo de 10 aos,

con un tipo de inters del 5% TAE bajo el mtodo de amortizacin constante, la
cuota inicial sera:

La segunda cuota sera

odo italiano o de amortizacin constante

Ao

Cuota anual

Intereses

Amortizacin

Capital por
amortizar

Capital
amortizado

500.000,00

0
1

75.000,00

25.000,00

50.000,00

450.000,00

50.000,00

72.500,00

22.500,00

50.000,00

400.000,00

100.000,00

70.000,00

20.000,00

50.000,00

350.000,00

150.000,00

67.500,00

17.500,00

50.000,00

300.000,00

200.000,00

65.000,00

15.000,00

50.000,00

250.000,00

250.000,00

62.500,00

12.500,00

50.000,00

200.000,00

300.000,00

60.000,00

10.000,00

50.000,00

150.000,00

350.000,00

57.500,00

7.500,00

50.000,00

100.000,00

400.000,00

55.000,00

5.000,00

50.000,00

50.000,00

450.000,00

10

52.500,00

2.500,00

50.000,00

0,00

500.000,00

2.3Amortizacin con cuotas uniformes y cuotas extras pactadas

Bajo este sistema deudor y acreedor acuerdan el pago de un prstamo a travs
de pagos uniformes y pagos extraordinarios. En este caso, el sistema puede
tener, a su vez, dos variantes: la amortizacin del compromiso con cuotas
uniformes y cuotas extras puntuales o a travs de cuotas uniformes y cuotas
extras con pagos peridicos, a continuacin se analizan ambas situaciones:

2.3.1Amortizacin con cuotas uniformes y cuotas extras puntuales

pactadas

Este sistema aparte de las cuotas uniformes peridicas, el deudor se

compromete al pago de una o varias cuotas extraordinarias en diferentes
periodos durante el tiempo de amortizacin. Es decir, se pacta el pago del
prstamo en cuotas iguales , y algunas cuotas extraordinarias ().
En este caso, la cuota se calcula utilizando una combinacin de las formulas
VP = A [ 1(1+)]+ An
i
( 1+i )

+ .

2.3.2Amortizacin con cuotas uniformes y cuotas extras peridicas

pactadas
Este sistema aparte de las cuotas uniformes peridicas, el deudor se
compromete al pago de una serie de cuotas extraordinarias durante el tiempo
de amortizacin. Es decir, se pacta el pago del prstamo en cuotas iguales , y
una serie de cuotas extraordinarias ( ).

[1 1+ ]
{1 1+ ]
=A
+

2.4.1Amortizacin con cuotas uniformes y cuotas extras no pactadas

afectando el valor de las cuotas uniformes.

En este caso se calcula la tabla de amortizacin considerando solo las cuotas

uniformes

[1 1+ ]
=A

2.4.2Amortizacin con cuotas uniformes y cuotas extras no pactadas

afectando el nmero de cuotas uniformes.
En este caso se calcula la tabla de amortizacin considerando solo las
cuotas uniformes; Se hace el pago extra y con el saldo de capital, la misma
cuota uniforme y la misma tasa efectiva de inters se calcula el nmero de
periodos despejando de la formula

n= logA- log()
log (1 +i)

2.5Amortizacin con perodos de gracia

Los prstamos se pueden pactar con un perodo de gracia para iniciar el pago;
es decir, despus de desembolsado el prstamo pasara cierto tiempo antes de
iniciar los pagos. Bajo esta modalidad, existen dos formas: el perodo de
gracia muerto y el periodo de gracia con cuota reducida.
2.5.1Amortizacin con perodos de gracia muertos
En este caso el prstamo se pacta con la condicin de que durante cierto
tiempo no se realizan pagos; este lapso de tiempo se denomina Perodo de
gracia muerto. Durante este tiempo aunque no se realizan pagos, los
intereses son causados y acumulados a la deuda, con lo cual esta se
incrementa.
Adicionalmente al periodo de gracia, bajo esta modalidad se pacta el sistema
de amortizacin: cuotas constantes de capital, cuotas uniformes, cuotas
crecientes aritmticamente o geomtricamente, o cualquier otra de las
estudiadas

2.5.2Amortizacin con perodos de gracia con cuotas reducidas

En este caso el prstamo se pacta con la condicin de que durante cierto tiempo
no se realizan pagos de capital; este lapso de tiempo se denomina Perodo de
gracia con cuota reducida. Se denomina de cuotas reducidas ya que el deudor
durante el periodo de gracia solo paga las los intereses causados, sin hacer
abonos al capital, con los cual el capital permanece constante durante este
periodo.
Igual que en el caso anterior, adicional al periodo de gracia, bajo esta modalidad
se pacta el sistema de amortizacin: cuotas constantes de capital, cuotas
uniformes, cuotas crecientes aritmticamente o geomtricamente, etc

2.6Amortizacin mediante gradiente

En este caso, los pagos se pueden pactar con amortizacin a travs de

pagos crecientes o decrecientes aritmtica o geomtricamente. Para ambos
casos se define el primer pago y a partir de ah, con la ley de formacin se
determinan las cuotas siguiente. Para cada periodo se calcula el inters
sobre el saldo de capital y la cuota de capital como la diferencia entre la
cuota a pagar y el inters causado en el periodo.

2.7Amortizacin mediante gradiente escalonado

La amortizacin a travs de pagos escalonados crecientes o decrecientes
aritmtica o geomtricamente consiste en un sistema de pagos que combina
cuotas constantes con cuotas crecientes o decrecientes. La situacin sucede
cuando se conserva constante la cuota durante un tiempo determinando al final
del cual se incrementa o decrementa la cuota segn se haya pactado;
repitindose esta condicin durante varios conjunto de periodos.
2.8Amortizacin en valor constante
Cuando el crdito se otorga en valor constante ser necesario ajustar en un
porcentaje que corresponde al ndice de correccin monetaria, tanto las cuotas,
como los saldos del capital. Aunque la correccin monetaria puede tener
variaciones significativas con el tiempo, en el corto plazo se puede estimar con
mucha aproximacin

Ejercicios resueltos
https://matfinadm.files.wordpress.com/2012/06/matematicasfinancieras_4.pdf

Para aprender hacer tablas les mando un enlace de you tube

https://www.youtube.com/watch?v=LFaycb02YBc
https://www.youtube.com/watch?v=pFXRuT-drK8

GRACIAS