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Aluminio

Equilibrio de la oferta y la demanda

La situacin en el mercado de aluminio ha sido ambigua en los ltimos aos; fue testigo de una
recuperacin a corto plazo de los precios, seguido de disminucin a largo plazo. El ao 2001
fue uno de los ms desfavorable para los productores de aluminio en la ltima dcada nuestra estimacin muestra que la demanda de aluminio se redujo en un 4 por ciento en
comparacin con 2000.

Fundamentos de oferta y demanda directamente relacionados con las tendencias de la


industria mundial regular el precio del metal.
Hasta hace poco, los analistas de las agencias de marketing autorizadas sealaron crecimiento
de las industrias de Europa Occidental en el rea de la moneda nica, junto con el desarrollo
de Amrica en aumento. Basndose en la fuerte demanda de los sectores de la automocin,
aviones y edificios, los productores de materiales de construccin de ncleo (aluminio coloca
segundo
despus de acero) construido sus capacidades. Adems, emergiendo rpidamente despus de
1997-1998 las crisis de las economas de Asia Sur-Oriental - principales consumidores de
aluminio - dio un impulso a la escalada de la produccin de aluminio. Como resultado, la oferta
excesiva de aluminio en el mundo 2001 del mercado hizo que los precios insosteniblemente
bajos - Vista beneficio de los productores de aluminio cortadas abruptamente.

Otra razn de sumergirse tasas de cotizacin mundo es la prevalencia de los contratos de


futuros; su formacin de precios se basa en las expectativas de los futuros dinmica del
producto de metal y de consumo. En este caso, la estimacin predictiva de desaceleracin de
las economas desarrolladas produce efecto material.

Los ataques terroristas en los EE.UU. jugaron su papel tambin. Perspectivas vagas de
operacin militar EE.UU. y la influencia negativa en la industria aeronutica contribuyeron a un
aluminio ms profundo precios se desploman. Aunque secuelas no fueron tan drsticas para
los EE.UU. como el pronstico, el colapso del nivel de precios para el aluminio robado
empresas productoras de determinados planes para expandir la produccin y el mercado. Con
las cosas en marcha de esta manera, los productores de aluminio aceleraron sus esfuerzos
encaminados a devolver los precios a un nivel adecuado y la solucin de mercado
problemas.
Balanza de la demanda mundial y la oferta

Ms dbil demanda de aluminio causado por la economa mundial se desaceler dio un


impulso a la restriccin de la capacidad de produccin desde principios de 2001. Esta se
traslad la produccin de aluminio primario en el mundo por 1,4 millones de toneladas en un
ao. Amrica del Norte fue testigo del retroceden ms fuerte donde la manufactura
comparacin por 258 mil toneladas. Sin embargo, la oferta altamente excesiva detuvo
descenso del nivel de precios de intercambio slo en el final del ao. En consecuencia, exceso
de existencias de los productores y los consumidores se produjo: Metal acciones en la Bolsa de
Metales de Londres (LME) creci en 2001 en medio de nivel de precios ms bajo y alcanz
niveles rcord de 1993. El crecimiento de las acciones en 2001 represent el 180 por ciento.
Los precios al contado de Al y LME social

Por lo tanto, las economas de Europa y Amrica del Norte desarrollados fueron incapaces de
'tragarse' los productos de los fabricantes de aluminio del mundo. Todo el tiempo la dura
competencia en el mercado mundial de aluminio provoc grandes empresas a tomar medidas
extremas: algunos facilitados a fusionarse, y otros cortaban sus capacidades o pidi a las
autoridades para estimular el desarrollo de la industria del aluminio.

La Amrica del Norte registra la mayor proporcin de la oferta y la demanda de aluminio, su


mercado, sin embargo, lejos de estar saturado. Europa Occidental y Asia ocupan la segunda y
tercera posiciones en el uso de aluminio en consecuencia. Asia se estima como uno de los
mercados con mayor potencial para el aumento de la demanda. El crecimiento econmico de
frica, Rusia y Australia (consumo de aluminio en estos pases es de 5 veces
inferior a la produccin) demostrar que son los ms grandes exportadores de aluminio capaces
de influir considerablemente la dinmica del mercado mundial y los precios. Los puntos
anteriores que el mercado mundial est lejos de estar saturado; la razn principal de la oferta

excesiva de aluminio tiene sus races en la cada de los ndices de desarrollo econmico en los
pases fuertes.

La disminucin de consumo de aluminio por la economa apanese fue el factor ms severa


para impulsar la demanda hacia abajo. Industria del automvil cubre casi la mitad del aluminio
consume en Japn; esta rama sufri una considerable contraccin de la capacidad.

China influyen en el mercado como importador es indefinida. En medio de las actividades


econmicas angustiantes de los EE.UU. y Europa, China se ve muy prspero. En base a las
estimaciones preliminares, en 2001 China produjo alrededor de 3,3 millones de toneladas de
aluminio primario - 19 por ciento ms que el mismo ndice en 2000. Tales posiciones de salida
de China en la cima del mundo, lista de productores de aluminio con las cifras ms altas de las
empresas chinas '
desarrollo de la produccin. Como era de esperar, en el dficit de oferta de corto plazo se va a
cubrir en China. Levante de las tenencias de inventario junto con un bajo coeficiente de
consumo de stock puede dar lugar a crecimiento de las exportaciones de China - que afecta sin
duda la dinmica de los precios mundiales.

Correlacin negativa entre la oferta y la demanda en el mercado mundial derrib aluminio


rotacin de comercio exterior: las exportaciones se redujo en un 5,3 por ciento, las
importaciones un 8,3 por ciento. Importacin de EE.UU. del metal sufri la cada ms profunda
- en un 5,2 por ciento, Gran Bretaa - un 8,4 por ciento, y Japn - un 1,9 por ciento.

Exportadores e importadores de aluminio primario Liderar, miles de toneladas

Adems de los factores econmicos mundiales de la situacin en el mercado mundial de


aluminio en 2001 fue determinado por los cambios en la industria. As, el descenso en el sector
de aluminio de EE.UU., principalmente se explica por cese de varias plantas grandes causados
por la energa y problemas de la ecologa relacionadas. Como resultado, en 2001 EE.UU.
reducir la produccin de aluminio primario por 28,1 por ciento. En todo el ao pasado, EE.UU.
produjo 2,64 millones de toneladas de aluminio (en 2000 - 3,67 millones de toneladas).

Segn se informa, los problemas descritos tocaron no slo las pequeas y medianas empresas,
sino tambin a los gigantes de la industria.
Debido a los precios mundiales se desploman, la empresa Kaiser Aluminum Corp. - tercera
productora de aluminio de EE.UU. - anunci su quiebra. Canadiense Alcan seal su intencin
de cerrar una serie de plantas de procesamiento en Canad y planta de extrusin en Malasia.
Otro gran productor de aluminio - Alcoa - redujo su produccin en Brasil por . En promedio,
los principales productores de aluminio recurrieron a la reduccin de afectados, que alcanz,
por nuestras estimaciones, 18-20 por ciento.

La respuesta de los productores de aluminio afecta beneficiosamente dinmica de precios:


entre noviembre de 2001 febrero de 2002, los precios saltaron by12 ciento. Sin embargo, la
situacin de aluminio del mundo mejor a principios de 2002, en comparacin con finales de
2001, es demasiado pronto para hablar de un fuerte aumento.

Mercado ruso de aluminio

Los precios mundiales de los metales no ferrosos son el centro de atencin tanto por los pases
importadores y Rusia - principal exportador de estos metales. Los importadores se ven abajo
en aumento de los precios; Rusia anticipa ya que aumentara afluencia de dinero del
presupuesto.

Importancia de la fabricacin de metal en Rusia es obvio, su participacin en el volumen del


comercio exterior no supere el 20 por ciento; productores de aluminio exporta el 80 por ciento
de su produccin. As, los beneficios de los metalrgicos rusos estn directamente
relacionados con la situacin en el mercado mundial. Aunque las ganancias de los productores
rusos hundieron - por nuestras estimaciones - medianamente en un 10 por ciento si se
compara con 2000, que todava producen una impresin de confianza. Empresas rusas no
restringen su capacidad el ao pasado y lograron mostrar aumento de la eficiencia. En
particular, la produccin de aluminio creci un 1,4 por ciento el ao pasado contra 2000.

Adems, la ventaja de los productores de aluminio de Rusia es que la alta rentabilidad de las
empresas en la industria de metales no ferrosos en los ltimos aos les ha permitido aumentar
sus capacidades e invertir en instalaciones de fabricacin de la modernizacin. Sin embargo,
una gran cantidad que hay que hacer: se tardar no menos de 10 aos para mejorar an ms

las tecnologas y reemplazar los activos fijos. Slo 14-16 de por ciento de aluminio se produce
con el uso de nodos precocidos mientras que en Europa Occidental el nmero llega a 87 por
ciento, en los EE.UU. - 77 por ciento, y en Australia - 100 por ciento. En medio de la inmersin
de los precios mundiales modernizacin de las plantas de Rusia con la participacin de
empresas occidentales se pospuso.

Uno de los factores que influyen desfavorablemente productores de metales de Rusia fue el
flop precios junto con el crecimiento de los aranceles internos para la energa elctrica y el
transporte ferroviario.

En el verano de 2001 el gobierno de Rusia aument las tarifas ferroviarias para el transporte
de metales no ferrosos en un 100 por ciento, lo que empuj a la cuota de transporte de
bauxita de precios radicalmente. El aumento de precio del material de origen hizo que los
precios de productos acabados superior - giro de aluminio de Rusia menos compatibles en el
mercado mundial. De acuerdo con nuestras estimaciones, los gastos de los productores de
aluminio de Rusia para el transporte de materias primas y productos terminados superiores a
los de los competidores occidental "por 50 a 100 USD por 1 tonelada de metal fundido. Brecha
de beneficios entre empresas rusas y extranjeras al exportar el promedios de metal 280 a 370
USD por cada tonelada de producto final. Sin embargo, en el otoo del Ministerio sobre la
poltica antimonopolio tom la decisin de reducir los aranceles ya repunte de precios afect a
las empresas que trabajan con materias primas de produccin nacional.

Adems, la energa elctrica representa una gran parte del costo del producto final (1/3);
cualquier aumento de tarifas provoca inevitablemente el crecimiento del precio de coste. Para
nuestras estimaciones, el precio de costo de aluminio subi un 12 por ciento.

Analizando efecto agregado de crecimiento de los precios mundiales se hace evidente que la
situacin negativa en el mercado llev a empresas de aluminio de Rusia para aumentar la
oferta del metal para los consumidores nativos (23 por ciento) sobre todo porque los precios
locales casi igualaron mundo. Sin embargo, el problema para los productores de aluminio en
Rusia para ampliar el mercado local se basa en una estructura poco prctico del usuario final.

Estructura del uso final

La mayora de los metales en Rusia va a la industria de la construccin de maquinaria y


fabricacin de equipos, mientras que en la demanda de los pases occidentales para el
aluminio se distribuye de manera uniforme entre el transporte, la construccin y el embalaje la construccin de maquinaria de cerrar un pequeo nicho en la oferta global. Las estadsticas
demuestran que la produccin de aluminio en Rusia est en una disminucin anual continua.
En 2001, la produccin de productos semielaborados de aluminio aade slo el 22 por ciento
en comparacin con 1990, rod de aluminio - 23 por ciento, y la construccin de estructuras 31 por ciento. La tendencia sigue siendo fuerte.

Al mismo tiempo considerables capacidades de fabricacin productoras de aluminio primario


no estn en funcionamiento y ser puede estar en funcionamiento rpidamente. En previsiones
a corto plazo este respecto los expertos, es decir, para el perodo 2002-2003, son de gran
inters.

Las previsiones para el mercado de aluminio


Un cambio en la dinmica de precios para el aluminio en 2001 pide a los analistas a predecir la
escalada de la demanda y el dficit moderado de oferta en perspectiva de mediano alcance,
que debe preservar la tendencia de aumento de los precios de aluminio.

Los analistas de la consultora estadounidense respetuosa Man Financial Inc. afirman que en el
primer semestre de 2002, el volumen de la oferta de aluminio es para elevarse en un 2 por
ciento (en el primer semestre de 2001 el ndice se redujo en un 8 por ciento). Se prev el
volumen de produccin a subir un 1 por ciento.

Los expertos estadounidenses creen que si durante los primeros 6 meses del ao la oferta de
aluminio actual es excesivo - por valor de 270 mil toneladas - la segunda mitad del ao traer
el dficit de aproximadamente 150 mil toneladas de aluminio.

De acuerdo con nuestras estimaciones, en 2002 el precio promedio anual para el aluminio ser
1,565-1,585 dlares por tonelada - resultantes del aumento de la demanda por 1,5 a 2 por
ciento de aluminio causada por un aumento general de la economa mundial.

Sin embargo, el dficit de almina colocado grandes productores de aluminio en una posicin
cuando no podan emplear plenamente sus capacidades de fabricacin e introducir otros
nuevos. El dficit es probable que se conserva hasta el primer semestre de 2002 y luego puede
ir hacia abajo.

Uno de los factores que determinan el equilibrio oferta-demanda de aluminio es una economa
china con rapidez en desarrollo. Como se ha sealado anteriormente, la influencia de China es
ambiguo y depender de la correlacin entre los productores locales y los consumidores la

capacidad de crecimiento. De acuerdo con algunas estimaciones, en 2002-2003 supervit


anual de las capacidades de produccin en el mundo se supone que llegar a 900 mil toneladas
- el 50 por ciento cubierto por China. Al mismo tiempo, China podra reducir almina
importaciones y aumentar las importaciones de aluminio primario - que provoca cada de las
acciones de aluminio primario y subida de su precio. La demanda de aluminio en China en
2002-2003 es subir por medio de 6,3 por ciento anual, mientras que el resto del mundo ver el
excedente de
2,4 por ciento solamente.

Los aos 2002-2003 traer dficit del suministro de aluminio a los pases occidentales.
Creemos que de 2002 a 2005 la demanda de aluminio es para despertar y para 2005, que
podr incrementarse en 3,4 toneladas. Tal demanda considerable ascenso de aluminio se
desencadena por su creciente uso en la construccin del motor de coches y en la industria
alimentaria para el embalaje. Hoy en da uno de 65 kg 'Consume' coches en promedio; para el
ao 2005, el ndice puede alcanzar hasta 115 kg. En Rusia, 2005 puede traer la creciente
demanda de aluminio - hasta 1.100-1.200 mil toneladas.

Copper
Factores fundamentales

En 2001, la produccin mundial de cobre refinado sum, por nuestras estimaciones, 15.37
millones de toneladas - 3,9 por ciento ms que en 2000; el consumo se redujo en un 3 por
ciento - para llegar a 14.83 millones de toneladas.

Mercado del cobre atrapado en una situacin recordando que en el mercado de aluminio. El
uso de cobre est estrechamente vinculada a gastar capacidades de fabricacin en general
(aplicacin principal de cobre es comunicaciones elctricas). Construccin reducido de nuevas
instalaciones de produccin en la automocin, la aviacin y otras industrias lleva a reducir el
consumo de cobre y, en consecuencia, trae precio de este metal inferior.

Balanza de la demanda mundial y la oferta

A travs de la dinmica de precios para el aluminio y el cobre podemos trazar una fuerte
correlacin entre ellos. Al igual que con el aluminio, el cobre acciones en depsitos de la LME
certificados se alzaba en comparacin con el ao pasado - hasta 750 mil toneladas - que
constituyen ms de la mitad del total de las reservas mundiales. Segn Copper & Brass
Asociacin Servicecenter (CBSA), el cobre de valores en los centros de servicio USA escal un
60 por ciento a mediados del ao pasado en comparacin con el perodo similar del ao 2000.

Es cada de la demanda pero no la oferta excesiva que hizo que los precios ms bajos para el
cobre. El cobre es uno de los principales metales industriales junto con el hierro y el aluminio.
Tres cuartas partes de cobre se consume para la transferencia de corriente en los cables, en el
mbito de las telecomunicaciones, los diferentes dispositivos electrnicos y as sucesivamente.
Es por ello que la demanda de
cobre est estrechamente relacionado con el nivel global de la situacin econmica.

Al igual que los fabricantes de aluminio, los productores de cobre redujeron sus capacidades
de fabricacin - tratando de mantener un mayor nivel de precios. Seis de los nueve principales
pases consumidores de cobre vio cortada volumen de produccin en 2001. Slo China dio
seales de un considerable aumento: el pas no est totalmente integrado en la economa
mundial y el deterioro recurrente de las economas desarrolladas de China afect menos que
otros. Sin embargo, incluso para China las previsiones no son brillantes. China, compr una
gran cantidad de cobre a fines de 2001 y principios de 2002 y form considerable de valores.

Disminucin gradual de la demanda de cobre enrollado en el sector de electrnica de Japn


lleg a 5 aos de baja el ao pasado. Los productores de cobre fueron receptivos al cambio y
respondieron con casi completa congelacin de sus instalaciones de fabricacin. Recesin ms
grande se registr en la produccin de la tira de cobre (21,5 por ciento en comparacin con
2000).

Jefes de corporacin estatal Codelco Chile revisaron sus planes de extraccin de mineral de
cobre - con menor ontenido cobre - en sus cinco compaas de la rama de extraccin con el fin
de procesarla. Junto con estas acciones, Codelco redujo refinada mnimo la produccin de
cobre en 100 mil toneladas - hasta 1,54 toneladas por ao.

BHP Billiton, Australia - mundo tercera mejor empresa - anunci su recorte de la produccin de
cobre en 170 mil toneladas por ao. Precio de coste de BHP de una tonelada de cobre es
inferior a 1.100 dlares. Presumible, la decisin del MHP Billiton es la de carcter preventivo.
Phelps Dodge tambin declar su capacidad de fabricacin reduccin de 220 mil toneladas,
manteniendo relativamente alto precio de coste - 1,586-1,653 USD por tonelada.

El cobre se concentra la oferta fue discerniendo hacia las decisiones de las empresas de
recursos minerales a gran escala. Por ejemplo, Anglo American entreg cooperacin con
Konkola Copper Mines. La desaceleracin se reivindica en la fijacin de precios del cobre es,
sin duda afectar negativamente actuando minas de cobre que buscan formas de llevar proceso
cuesta abajo.

Cobre y sus aleaciones tan esperada demanda aumento en los EE.UU. a finales de este ao se
debi primero de existencias de este metal todas byextinguishing de los clientes.

Mercado del cobre de Rusia

Rusia es uno de los mayores productores de cobre; ms de la mitad de cobre refinado se


exporta. Industria del cobre de Rusia (a diferencia de aluminio) sufri una respuesta ms dbil
de los precios mundiales colapso. Re-orientacin hacia los usuarios locales permiti
productores de cobre no slo para mantener su produccin en el mismo nivel, pero incluso
para mostrar estable
resultados para 2001: purificadas fabricacin de cobre saltaron un 6,7 por ciento, concentrado
de cobre - un 3,2 por ciento, y rodaron cobre - un 28,5 por ciento.

Los precios se hunden Mundiales para el cobre no afectaron radicalmente empresas de cobre
rusas desde que mantenan precio de coste de este metal no demasiado alta - cerca de 1.200
USD. An as, se introdujeron algunas modificaciones '' a las actividades de los productores de
cobre rusas. Ural Minera Metalrgica Compaa (UGMK) - segundo gran productor de cobre en
Rusia - la terminacin anunciada del proyecto para remodelar las capacidades de fabricacin
debido a una disminucin de los precios mundiales; la empresa exporta el 70 por ciento de
cobre refinado. Segn de UGKM Director General A. Kozitsyn, en 2002 la compaa no planea
recortar la produccin de ctodos de cobre. Cambiar la estructura de los productos de la
compaa - laminado de alambre, en particular, - le permiti suavizar las prdidas sufridas por
cada de los precios.
Est prevista la salida de cobre electroltico en polvo y radiadores para ser disparado. Hoy en
da, 50 a 70 por ciento de los productos de UGKM es productos de alta lmite - dirigidos
mercado interno, principalmente - en lugar de cobre catdico. En general, el suministro de
cobre interno creci un 30 por ciento en 2001 en comparacin con el ao pasado.

Las previsiones del mercado de cobre


Las perspectivas para el desarrollo del mercado del cobre son en primer lugar vinculado a las
economas en desarrollo de Asia Sur Oriental - consumidores primarios de este metal. Segn
nuestras estimaciones, la demanda de cobre en estos pases es mostrar aumento en el futuro
cercano. Las expectativas negativas se quedan slo en Japn - el mayor consumidor mundial
de cobre -, pero aqu tambin una cierta mejora de la situacin en la se prev el mercado.

Productores de cobre japoneses tienen la intencin de compensar el ambiente inestable en el


mercado mediante la racionalizacin de la industria este ao. Esto ltimo significa que las
fusiones y absorciones inevitables. Las previsiones ms optimistas para Japn es un aumento
del cobre usar hasta 1,3 millones de toneladas durante 2002-2005. El escenario pesimista, sin
embargo, seala que la cada de 1,05 millones de toneladas en los cerca de tres aos.

Importacin japonesa es ir inevitablemente por 40 por ciento. Por otra parte, se supone que
las exportaciones de cobre refinado que aumente en un 25 por ciento - en primer lugar al
mercado chino en expansin.

De China de cobre Industria Servicios (CCIS) informa que el consumo de cobre catdico
refinado en el mercado domstico de China superar a la produccin nacional para el ao
2005; para cubrir el dficit que sera necesario
importar 1,4 millones de toneladas por ao. Estimamos que el cobre producido en el pas es
saltar hasta 2 millones de toneladas en 2010 contra el consumo interno de cobre purificado
alcanzar 3 millones de toneladas en 2005 y 4,3 millones de toneladas para el ao 2010. Por lo
tanto, el volumen de las importaciones es a la torre triple para el 2010.

Bloomsberry Minerales Economa (BME) asume que May 2002 puede traer el equilibrio
anhelado de la demanda y la oferta a pesar de que difcilmente se elevan el nivel de precios.
Como era de esperar, los cierres recientes de las minas de cobre y reduccin de la produccin
de cobre refinado estn afectando negativamente el suministro de metal a partir del segundo
trimestre del ao en curso.

Adems, de metal stock de muchos consumidores importantes cay drsticamente durante el


ao 2001 y debe ser repuesto. Analistas de BME creen que 'remendar' de cobre productos
semiacabados y aleaciones reservas suceder tan rpido que la produccin de cobre en el
mundo se quedar corto de auge del consumo de metal purificado.

La escalada de la demanda de cobre es desencadenar costo de metal salto; pero a partir de


octubre de 2001 hasta finales de 2003 (estimacin de BME) precio promedio del cobre
refinado con suministro inmediato ascender a 1.740 dlares por tonelada en lugar del

anterior predicho 2,100-2,200 USD. Tal poco crecimiento de los precios se explica (como se
indica por los especialistas de BME) por excesivas reservas burstiles 15-20 por ciento por
encima del nivel suficiente.

Seales International Copper Study Group que la produccin de cobre refinado en el mundo
llegar a 15,2 toneladas en 2002 - que muestra un 1,1 por ciento en comparacin con
descienden 2001. Este ao, el consumo mundial de metales compensar 15,29 millones de
toneladas - con un crecimiento del 3,1 por ciento en comparacin a 2001.

Suministro de cobre en el 2002 no debe, a nuestro juicio, sostener cualquier recorte como la
oferta de aluminio. Sin embargo, los nuevos proyectos en este mbito son poco para ser
lanzados.

Se utilizaron los siguientes materiales en la preparacin del artculo: materiales de Comit


Estatal de Estadstica de la Federacin de Rusia, el Ministerio de Desarrollo Econmico, la
agencia Interfax, Prime-Tass, MC & C, REGIONS.RU.

* no hay datos oficiales sobre la produccin y el consumo de metales no ferrosos en 2001 el


mundo se han publicado a finales del ao.