Unidad 14

CUADRO DE RAZONES

CUADRO DE RAZONES
FINANCIERAS:
RAZONES DE ROTACIN Y RAZONES CRONOLGICAS
RAZONES:
I -FINANCIERAS

OBJETIVOS:

(se miden y leen en pesos)

Del Capital de Trabajo

Del margen de seguridad
Severa o prueba del cido
De Proteccin al Pasivo Circulante
Del Capital Inmovilizado
De Proteccin al Capital Social
Del Indice de Rentabilidad
De liquidez o disponible
De Endeudamiento
II.-DE ROTACIN

FORMULAS
RCT.
RMS.
RS.
RPPC
RCI.
RPCS.
RIR.
RL.
RE

( miden y leen en veces)

De Clientes
RRC.
De Proveedores
RRP.
De Inventarios de materiales
RRIM.
De Inventarios de productos en proceso
RRIPP.
De Inventarios de productos terminados
RRPT.
De la Planta
RRP.
1I1 -CRONOLGICAS
(se miden y leen en das)
Plazo medio de cobros
PMC.
Plazo medio de pagos
PMP.
Plazo medio de ventas
PMV.
Plazo medio de consumo de material
PMCM.
1
Plazo medio de produccin
PMP .

Activo Circulante / Pasivo Circulante

Medida para cubrir compromisos en el futuro cercano.
Capital de trabajo / Pasivo Circulante
Medida de las inversiones de acreedores y propietarios.
Activo rpido / Pasivo Circulante
Medida del ndice de solvencia: inmediata.
Capital Contable / Pasivo Circulante
Medida de la proteccin de propietarios a los acreedores.
Activo Fijo Tangible / Capital Contable
Medida del origen de las inversiones del activo fijo.
Supervit / Capital Social
Mide la poltica en el reparto de dividendos.
Utilidad neta / Capital Contable inicial
Mide el rendimiento sobre la inversin de accionistas.
Caja y Bancos / Pasivo Circulante
Mide el ndice de liquidez inmediata.
Pasivo Total / Activo Total
Mide la porcin de activos financiados por deuda
Ventas netas / Promedio de clientes
Mide la eficiencia en el manejo del crdito a clientes.
Compras netas / Promedio de proveedores
Mide la eficiencia en el uso del crdito de proveedores.
Materiales Consumidos / Promedio de Inv. de mat. Mide la eficiencia en el uso de inventarios de materiales.
Costo de Produccin / Promedio de Inv. de Prod. en P.Mide la eficiencia en el departamento de produccin.
Costo de ventas / Promedio de Inv. de Prod. Trmi. Mide la eficiencia en el uso de inventarios de productos
Ventas netas / Promedio del Activo Fijo
terminado% o mercancas en los comercios.
Mide la eficiencia en la utilizacin de su Activo Fijo

360 das / Rotacn de clientes

360 das / Rotacin de proveedores
360 dial / Rotacin de Inv. de Prod. Term.
360 das / Rotacin de Inv. de Materiales
360 dial / Rotacin de Inv. de Prod. en Proceso

Mide la eficiencia del crdito a clientes en das.

Mide la eficiencia del uso del crdito en das.
Mide la eficiencia en das del uso de invent, de Prod. Tr.
Mide la eficiencia en das del uso de Inv. de materiales.
Mde en das la eficiencia del departamento de
produccin.

CUADRO DE RAZONES DE:

RENTABILIDAD, LIQUIDEZ,
MERCADOTECNIA.
RAZONES:

ACTIVIDAD,

SOLVENCIA,

ENDEUDAMIENTO,

FORMULAS:

PRODUCCIN

OBJETIVOS:

I- RENTABILIDAD
Utilidad por accin
Inventario de los accionistas
Margen neto de utilidad
Inversion antes de intereses
Inversion total
II.- LIQUIDEZ
Dispensable
Capital de trabajo
Servicio t, del acido
Servera o del cido
Margen de seguridad

Utilidad Neta / Numero de Acciones

Utilidad Neta / Capital Contable Inicial
Utilidad Neta / Ventas Netas
Utilidad Neta + Intereses / Capital Contable Inical
Utilidad de Operacin / Acto os Tatales

Medir la rentabilidad por accin.

Medir la rentabilidad de la lover de accionistas.
Medir la facilidad para convenir la, ventas en utilidad.
Medir la rentabilidad ante, de intereses.
Medir la rentabilidad sobre activos totales.

Caja y Bancos / Pasivo Circulan

Activo Circulante / Pasivo Circulante
Activo Circulante - Inventarios / Pasivo Circulante
Activo Circulante - Inventarios x 360 / Costo tocol
Capital de trabajo / Pasivo Circulante

Medir el ndice de liquidez disponible.

Medir la habilidad para cubrir compromisos inmediatos
Medir el indice de solvencia inmediata.
Medir la habilidad para cubrir costos inmediatos.
Medir las inversiones de acreedores y propieta rios.

III.- ACTIVIDAD
Prom. Clientes x 360 / Ventas a Credito
Rotacin de cartera de clientes
Prom. Proveedores x 360 / Compra a Crdito
Rotacin de proveedores
pro n. Inv de Mat. x 360 / Cosumo de Materiales
Rotacin de inventarios de materiales
Rotacin de Inventarios de prod. En proceso Prom. Inv de Prod. en Proc x 360 / Costo de Produccin
Rotacin de inventarios de pod. terminados Prom. los de Prod. Term. x 360 / Costo de Ventas
Ventas Netas / Activos tales Promedio
Rotacin de Activos Totales
Venlas Netas / Acfivos Fijos Promedio.
Rotacin de activos fijos
IV.-SOLOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTO
Pasivo Total / Activo total
Endeudamiento
Utilidad antes de Provisiones / Cos tos Financieros
Utilidad antes de Proviciones + Depreciacin / Provisiones +
Cobertura financiera
Intereses
Cobertura efectiva
V.-PRODUCCIN
Costos Variables de Produccin / Precio de Venta de la Prduc.
Eficiencia del proceso prod uctivo
Costos Fijos de Produccin / Precio de Venta de la Prodccin
Eficiencia de la contribucin marginal
Inventarios de Fabricacin / Precio de Venta de la Produccin
Inversin circulante
Activos Fijos de Produccin / Precio de Venta de la Produccin
Capacidad de las instalaciones
Contribucin de Mercadotecnia / Activos de Mercadotecnia.
Costos de Mercadotecnia / Ventas Netas
VI. MERCADOTCNIA

Medir la eficiencia en el manejo del crdito de clientes.

Medir la eficiencia en el uso del crdito de proveedores.
Medir le, eficiencia en el uso de materiales.
Medir la eficiencia de la produccin
Medir la eficiencia en las ventas a credito y al contado.
Medir la eficiencia general en el uso de activos.
Medir la eficiencia en el uso de activos fijos.
Medir la porcin de activos financieras por deuda.
Medir la habilidad par cubrir los intereses
Medir la habilidad para cubrir compromisos inmediatos.
Medir la eficiencia del proceso productivo
Medir la eficiencia de la contribucin marginal.
Medir invetarios en la realcion de ventas
Medir costos y capacidad de las instalaciones
Ventas Costos Directo- Costos de Mercadotecnia
Equipo de Distribucin + Invetario de prod. Terminados +
Clientes Costos tales como Almacenamiento. Distribucin ,

Rendimiento de la funcin mercadotecnia

Consto de la funcin mercadotecnia
Rotacin de la funcin mercadotecnia
Efectividad de la publicidad

Ventas Netas / Activos Identificables con la Funcin

Publicidad ejercicio anterior / Ventas de este ejercicio.

Clientes Costos tales como Almacenamiento. Distribucin ,

Producin, Descuentos, Admistracin de ventas, cuentas,
incobrables. Activos tales como Cuentas por cobrar,
vehiculos de venta y distribucin. Articulos Terminados, etc.
Efectividad de la publicidad en relacin de ventas.

CUADRO DE RAZONES BURSATILES

Razones burstiles, son aquellas relaciones de dependencia que existen al comparar geomtricamente las cifras
de dos o ms conceptos que integran el Contenido de los estados financieros de empresas con valores cotizados en la
Bolsa Mexicana de Valores.
CUADRO DE RAZONES BURSATILES (Mltiplos)
NOMBRE:
MLTIPLO CONOCIDO DE COTIZACIN
MLTIPLO ESTIMADO DE COTIZACIN
MLTIPLO DE VALOR EN LIBROS
MLTIPLO DE SOLIDEZ
MLTIPLO DE PRODUCTIVIDAD DE ACTIVOS
MLTIPLO DE RENTABILIDAD EN VENTAS
MLTIPLO DEL COSTO PORCENTUAL
PROMEDIO DE DEUDA

FORMULA:

OBJETIVOS:

PRECIO DE COTIZACIN DE LA ACCIN

UTILIDAD CONOCIDA LTIMOS 12 MESES
PRECIO DE COTIZACIN DE LA ACCIN
UTILIDAD ESTIMADA
____PRECIO DE LA ACCIN____
VALOR EN LIBROS DE LA ACCIN
PASIVO DE EMPRESA EMISORA
CAPITAL CONTABLE
UTILIDAD ANTES DE ISR Y PTU

MIDE LAS VECES QUE SE HA PAGADO LA

UTILIDAD ACTUAL DE LA EMISORA

__ACTIVO TOTAL__
UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS
INTERESES FINANCIEROS
PASIVO TOTAL
INTERESES FINANCIEROS

MLTIPLO DE INTERESES SOBRE VENTAS

VENTAS NETAS
INTERESES FINANCIEROS

MULTIPLO DE INTERESES SOBRE UTILIDAD

UTILIDAD ANTES DE ISR Y PTU

MLTIPLO DE TILIDAD POR ACCIN

________UTILIDAD NETA_______
NMERO DE ACCIONES

MIDE LAS VECES QUE SE HA PAGADO LA

UTILIDAD ESTIMADA DE LA EMISORA
MIDE LAS VECES QUE SE HA PAGADO EL
VALOR EN LIBROS DE LA ACCIN
MIDE LA PORCIN DE RECURSOS AJENOS, POR
CADA $ 1.00 DE RECURSOS PROPIOS
MIDE LA PORCIN DE UTILIDAD ANTES
DEISR, Y PT., POR CADA $1.00 DE
PRODUCTIVIDAD DE ACTIVOS
MIDE LA PORCIN DE UTILIDAD NETA,
POR CADA $1. DE VENTAS NETAS
MIDE EL COSTO PORCENTUAL
PROMEDIO DE DEUDA
MIDE LA PORCIN DE INTERESES
FINANCIEROS, POR CADA $1.00 DE
VENTAS NETAS
MIDE LA PORCION DE INTERESES
FINANCIEROS, POR CADA $1.00 DE UTILIDAD
ANTES DE ISR Y PTU
MIDE LA PORCIN DE UTILIDAD NETA POR
CADA ACCIN

SISTEMA DE CONTROL FINANCIERO DU PONT

1.-CONCEPTO:
"Sistema de control, anlisis y correccin de desviaciones de los factores de
inversin, resultados y objetivos integrales de una empresa comercial, industrial o
financiera, pblica o privada"
Dentro de los Factores de Inversin, tenemos los Activos de la empresa
Dentro de los Resultados, tenemos a las Ventas, Costo de Venta, Distribucin y
Adicin.
Los Objetivos Integrales de una empresa tenemos la Prestacin de Servicios y la
Obtencin dE Utilidades.
2. FORMULAS:
El sistema Du Pont, adems de tomar como base el Activo del Balance Proforma
o Presupuesto y el Estado de Resultados Proforma o Presupuesto, toma la siguiente
frmula general:
Rentabilidad de

Utilidad Neta
=

La Inversin

Ventas Netas
X

Ventas Netas

Activo Total

De esta frmula la Utilidad Neta entre las Ventas Netas recibe el nombre de
Porciento de la Utilidad y la frmula de Ventas Netas entre el Activo Total se denomina
Rotacin del Activo .
3. EJEMPLO:
Una empresa establece como objetivo integral, el obtener en el siguiente
ejercicio una Rentabilidad de la Inversin del 20%. Asimismo, un Porciento de
Utilidad del 5%; sus Ventas Netas de diez millones de pesos. Ahora bin, se pide
formular la grfica del Sistema Du Pont.
Datos:
Datos
obtenidos
de los
Presupuestos
o Estados
Pro-forma

Ventas Netas
- Costo de ventas netas
Utilidad sobre ventas netas
- Costos de distribucin
Utilidad antes de provisiones
- Costos de Adicin

$ 10,000,000.00
5,400,000.00
$ 4,600,000.00
3,600,000.00
1,000,000.00
$
500,000.00
Utilidad neta $
500,000.00

100%
54%
46%
36%
10%
5%
5%

Activo Circulante:
Caja y Bancos
Cuentas por cobrar
Inventarios

750,000.00
500,000.00

Inversin Fija:
Activo Fijo

$ 1.000,000.00

Total del activo

$ 2,500,000.00
Utilidad neta

% de Utilidad =

500,000.00
=

Ventas netas
Frmulas

250,000.00

Rotacin

Ventas netas
=

del activo

=5%
10,000,000
10,000,000.

=
activo total

=4
2,500,000.

Rentabilidad de = 5% X 4 = 20%
la inversin
Esta grfica recibe el nombre de MASTER, la cual generalmente es anual. La
grfica anual se puede dividir en cuatro grficas trimestrales.
Cada grfica trimestral se divide en tres mensuales; la grfica mensual en cuatro
semanarias y la semanaria en cinco o seis diarias, segn el caso.
Ahora bien, los directivos de empresas pblicas o privadas que tienen
establecido el Sistema de Control Financiero Du-pont, tomarn decisiones, cada vez
que comparan las cifras del presupuesto con las cifras reales, al obtener las
variaciones, de tal forma que los factores de inversin, Resultados y Objetivos
Integrales se controlen dentro de los mrgenes de Seguridad preestablecidos por la
empresa.
Resulta prctico y sencillo preparar un programa e incorporarlo a la
computadora, para que el sistema de control financiero Du-pont sea una herramienta
profesional para tomar decisiones acertadas y lograr los objetivos preestablecidos por la
empresa.