RESUMEN

-HISTORIA DE LOS RATIOS FINANCIEROS: A comienzos del siglo XIX, el uso

por parte de los analistas de estados contables se hizo patente, de forma
especial, la utilizacin de la razn de circulante o ndice de liquidez.
1-RATIOS FINANCIEROS: Son un conjunto de ndices, resultado de relacionar
dos cuentas del Balance o del estado de Ganancias y Prdidas.
2-CONSIDERACIONES DE INTERPRETACIN:
Si bien una ratio aporta una valoracin cuantitativa, la interpretacin de
sta requiere una abstraccin del analista de forma cualitativa.
3-LIMITACIONES DE LOS RATIOS:
Siempre estn referidos al pasado.
Son estticos y miden niveles de quiebra de una empresa.
4-TIPOS DE RATIOS FINANCIEROS:
a-Los ratios de liquidez:

Sirven para establecer la facilidad o dificultad que presenta una compaa para
pagar sus pasivos corrientes al convertir a efectivo sus activos corrientes.
*Liquidez Corriente
*Prueba cida o Severa:
*Capital de Trabajo
*Capital de Trabajo
*Prueba Defensiva
b-Los ratios de Solvencia y Apalancamiento:

Se trata de establecer tambin el riesgo que corren tales acreedores y los dueos
de la compaa y la conveniencia o inconveniencia del endeudamiento.

*Endeudamiento Patrimonial
*Endeudamiento General del Activo
*Endeudamiento a Corto Plazo
c-Los ratios de Gestin o Actividad:
Estos indicadores tienen por objetivo medir la eficiencia con la cual las empresas
utilizan sus recursos.
*Rotacin de cobros
*Inmovilizacin de Inventarios
*Periodos de Pago

*Rotacin del Activo Total

*Rotacin de Cartera
*Rotacin del Activo Fijo
*Rotacin de Ventas
d-Los ratios de rentabilidad:
Los ratios de rentabilidad sirven para determinar si las ganancias brutas son
mejores que las de los aos anteriores, si las ganancias netas son superiores a
los otros aos y si los gastos de administracin fluctan con relacin a las ventas.
*Rentabilidad Neta del Patrimonio
*Rendimiento de Ventas Netas
*Margen Bruto
*Rendimiento sobre las inversiones
*Costo de Ventas

ESTADOS FINANCIEROS FENIX: Este mtodo nos va a permitir rehacer los

Estados Financieros que tena anteriormente la empresa y que por diferentes
motivos fueron extraviados o perdidos.
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CASO PRCTICO - FENIX

HISTORIA DE LOS RATIOS FINANCIEROS

El Anlisis de Ratios Financieras, de ndices, de Razones o de Cocientes, fue una

de las primeras herramientas desarrolladas del Anlisis Financiero,

A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los analistas de estados contables
se hizo patente, de forma especial, la utilizacin de la razn de circulante o ndice
de liquidez. Durante el siglo XX, se produjo una estandarizacin del conjunto de
ndices que se haban creado. Con este objeto, se crearon niveles ptimos para
cada razn financiera, no importando si la entidad u organizacin a analizar era el
estado de la economa de un pas, o bien, una empresa en particular.

Debido a las mltiples diferencias existentes en las organizaciones, el uso actual

de estas razones no puede o debe ser estandarizado, ya que, cada empresa o
entidad posee ptimos que la identifican, en funcin de la actividad que desarrolla,
los plazos que utiliza, etc.

1-RATIOS FINANCIEROS:
Los ratios financieros tambin llamados razones financieras o indicadores
financieros, son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y
financieras de medida y comparacin, a travs de las cuales, la relacin (por
divisin) entre s de dos datos financieros directos, permiten analizar el estado
actual o pasado de una organizacin, en funcin a niveles ptimos definidos para
ella.
Son un conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del
estado de Ganancias y Prdidas. Los ratios proveen informacin que permite
tomar decisiones acertadas a quienes estn interesados en la empresa, sean
stos sus dueos, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc.
A menudo utilizadas en contabilidad, existen numerosas ratios financieras que se
utilizan para evaluar el estado financiero de las empresas. Los ratios financieras
pueden ser utilizados por los gerentes pertenecientes a la empresa, por los
inversionistas que poseen acciones de la empresa, y por los acreedores de la
empresa. Los analistas financieros utilizan ratios financieras para comparar las
fortalezas y debilidades de distintas empresas, y la evolucin en el tiempo de las
empresas.

2-CONSIDERACIONES DE INTERPRETACIN:
Las razones deben ser interpretadas en series de tiempo, segn conjuntos
de ratios.
Si bien una ratio aporta una valoracin cuantitativa, la interpretacin de
sta requiere una abstraccin del analista de forma cualitativa.

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 El anlisis de ratios financieras es un complemento a otras herramientas

del Anlisis Financiero, por lo que es ideal para ser aplicado de manera
aislada.

3-LIMITACIONES DE LOS RATIOS:

Comparan la utilidad en evaluacin con una suma que contiene esa
misma utilidad.
Siempre estn referidos al pasado.
Son fciles de manejar para presentar una mejor situacin de la empresa.
Son estticos y miden niveles de quiebra de una empresa.

4-TIPOS DE RATIOS FINANCIEROS:

a-Los ratios de liquidez:
Estos indicadores surgen de la necesidad de medir la capacidad que tienen las
empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo.
Sirven para establecer la facilidad o dificultad que presenta una compaa para
pagar sus pasivos corrientes al convertir a efectivo sus activos corrientes. Se trata
de determinar qu pasara si a la empresa se le exigiera el pago inmediato de
todas sus obligaciones en el lapso menor a un ao.

Liquidez Corriente
Tambin llamado de Liquidez Corriente o de Liquidez General, es el ratio ms
conocido en este aspecto. Si es mayor que 1, significa que el activo corriente es
mayor que el pasivo corriente, es decir, que la compaa cuenta con una cantidad
suficiente de los mencionados recursos lquidos como para pagar todas sus
deudas de corto plazo. Si es menor que 1, en cambio, significa que las referidas
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deudas sobre pasan las disponibilidades de pago, y por lo tanto la compaa tiene
problemas de liquidez, pues la que posee es insuficiente para afrontar sus
compromisos.

Est dado por la expresin:

Liquidez Corriente = Activo Corriente

Pasivo corriente
Prueba cida o Severa:
Este ratio evala la liquidez, pero adoptando un mayor grado de exigencia, al
tomar en cuenta nicamente las partidas ms lquidas del activo corriente (caja y
bancos, cuentas por cobrar comerciales y valores de fcil negociacin), dejando
de lado las menos lquidas (existencias y gastos pagados por anticipado).
Se expresa:

Prueba acida = Activo corriente Existencias

Pasivo corriente

Capital de Trabajo
Este ratio no se expresa como una razn, sino como un saldo monetario,
equivalente a la diferencia entre el Activo Corriente y el Pasivo Corriente. Cuanto
12

ms amplia es la diferencia, mayor es la disponibilidad monetaria de la empresa

para llevar acabo sus operaciones corrientes, luego de haber cubierto sus deudas
de corto plazo.
Capital de Trabajo = Activo Corriente Pasivo Corriente

-Prueba Defensiva:

Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera

nicamente los activos mantenidos en Caja-Bancos y los valores negociables,
descartando la influencia de la variable del tiempo y la incertidumbre de los
precios de las dems cuentas del activo corriente.

Prueba Defensiva = Caja y Bancos + Valores Negociables

Pasivo Corriente

b-Los ratios de Solvencia y Apalancamiento:

Los indicadores de endeudamiento o solvencia tienen por objeto medir en qu

grado y de qu forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la
empresa. Se trata de establecer tambin el riesgo que corren tales acreedores y
los

dueos

de

la

compaa

la

conveniencia

inconveniencia

del

endeudamiento.

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Endeudamiento Patrimonial
Mide la relacin entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los
acreedores, y los aportados por la propia empresa. Lo calculamos dividiendo el
total del pasivo por el valor del patrimonio:
Endeudamiento Patrimonial =

Pasivo Total
Patrimonio

Endeudamiento General del Activo

Representa el porcentaje de fondos de participacin de los acreedores, ya sea en
el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel
global de endeudamiento o proporcin de fondos aportados por los acreedores.

Pasivo Total
Activo Total

Endeudamiento a Corto Plazo

Mide la relacin entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y los
recursos aportados por la propia empresa.

Pasivo Corriente

Patrimonio

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Endeudamiento a Largo Plazo

Mide la relacin entre los fondos a largo plazo proporcionados por los acreedores,
y los recursos aportados por la propia empresa.
Pasivo no Corriente
Patrimonio

c-Los ratios de Gestin o Actividad:

Los ratios de gestin sirven para determinar si la empresa est bien administrada.
Adems, es posible determinar si la entrega del producto se hace en el tiempo
previsto y si la rotacin de la mercanca se hace adecuadamente.
Estos indicadores tienen por objetivo medir la eficiencia con la cual las empresas
utilizan sus recursos. De esta forma, miden el nivel de rotacin de los
componentes del activo; el grado de recuperacin de los crditos y del pago de
las obligaciones; la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus activos segn la
velocidad de recuperacin de los valores aplicados en ellos y el peso de diversos
gastos de la firma en relacin con los ingresos generados por ventas.

Rotacin de cobros
Miden la frecuencia de recuperacin de las cuentas por cobrar. El propsito de
este ratio es medir el plazo promedio de crditos otorgados a los clientes y,
evaluar la poltica de crdito y cobranza. El saldo en cuentas por cobrar no debe
superar el volumen de ventas. Cuando este saldo es mayor que las ventas se
produce la inmovilizacin total de fondos en cuentas por cobrar, restando a la
empresa, capacidad de pago y prdida de poder adquisitivo.

Cuentas por cobrar comerciales promedio X 360

Ventas al crdito
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Inmovilizacin de Inventarios

Cuantifica el tiempo que demora la inversin en inventarios hasta convertirse en

efectivo y permite saber el nmero de veces que esta inversin va al mercado, en
un ao y cuntas veces se repone.
Perodo de inmovilizacin de inventarios:

Inventarios (promedio) X 360

Costo de ventas

Periodos de Pago

Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del capital
de trabajo. Mide especficamente el nmero de das que la firma, tarda en pagar
los crditos que los proveedores le han otorgado.
Perodo de pagos o rotacin anual: En forma similar a los ratios anteriores, este
ndice puede ser calculado como das promedio o rotaciones al ao para pagar las
deudas.

(Cuentas por pagar comerciales / Compras al crdito) x 360

Rotacin del Activo Total

Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma. O sea, cuntas
veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversin

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realizada. Para obtenerlo dividimos las ventas netas por el valor de los activos
totales:
Ventas netas
Activo total

Rotacin de Cartera
Muestra el nmero de veces que las cuentas por cobrar giran, en promedio, en un
periodo determinado de tiempo, generalmente un ao.

Ventas
Rotacin de cartera = Cuentas por Cobrar

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Rotacin del Activo Fijo

Indica la cantidad de unidades monetarias vendidas por cada unidad monetaria

invertida en activos inmovilizados. Seala tambin una eventual insuficiencia
en ventas; por ello, las ventas deben estar en proporcin de lo invertido en la
planta y en el equipo. De lo contrario, las utilidades se reducirn pues se veran
afectadas por la depreciacin de un equipo excedente o demasiado caro; los
intereses de prstamos contrados y los gastos de mantenimiento.

Ventas
Rotacin del activo fijo = Activo Fijo Neto Tangible

Rotacin de Ventas
La eficiencia en la utilizacin del activo total se mide a travs de esta relacin
que indica tambin el nmero de veces que, en un determinado nivel de
ventas, se utilizan los activos.

Rotacin de ventas =

Ventas
Activo Total

d-Los ratios de rentabilidad:

Los ratios de rentabilidad sirven para determinar si las ganancias brutas son
mejores que las de los aos anteriores, si las ganancias netas son superiores a
los otros aos y si los gastos de administracin fluctan con relacin a las
ventas.

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Rentabilidad Neta del Patrimonio

Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversin de
los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio).
Tambin llamado ROE (Return Ons Equity en ingls), es el ms conocido en
este aspecto. En su forma ms simple, se expresa a travs de la relacin:

Rentabilidad Patrimonial =

Utilidad (o prdida) Neta

-------------------------------------Patrimonio

Rendimiento de Ventas Netas

Es un ratio ms concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los
costos,

gastos

impuestos.

Idealmente,

cada

sol

vendido

debera

transformarse en un sol de utilidades.

Pero sabemos que eso es imposible, pues las ventas tienen que hacer frente a
una gran diversidad de costos. Entonces, uno de los objetivos debe ser
minimizar los costos, procurando que la mayor parte posible de los ingresos por
ventas se transforme en utilidades. Ello implica buscar la mxima eficiencia en
el proceso de produccin, as como en los de administracin y ventas.
Tal como los dems indicadores de rentabilidad, este, tambin conocido como
Margen de Utilidad Neta, cuantifica el aporte de una determinada variable a las
utilidades. En este caso, la variable aportante son las ventas. El ratio, pues,
mide qu porcentaje de cada sol vendido se convierte en ganancia. Se expresa
as:

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Rentabilidad de las
=

Utilidad Netas
------------------------

Margen Bruto
Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas. Indica
la cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas, despus de que
la empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce y/o vende.
Al igual que el indicador anterior, este cuantifica el aporte de las ventas netas,
pero no sobre la utilidad neta, sino sobre la bruta (Ventas Netas Costo de
Ventas). Se denota de la siguiente forma:
Margen Bruto = Ventas netas Costo de ventas
-------------------------------------Ventas Netas

Rendimiento sobre las inversiones

Este ratio nos indica el rendimiento sobre las inversiones para establecer la
actividad total de la administracin y producir utilidades sobre las actividades
totales disponibles.
Utilidad neta
Activo total

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Costo de Ventas

Permite conocer la rentabilidad de las ventas netas frente al costo de ventas.

Es la capacidad de una empresa para cubrir los gastos operativos,
administracin y de ventas, para generar utilidades antes de deducir impuestos.

Costo de ventas
Ventas netas

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HISTORIA DEL RESURGIMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS FENIX

En octubre de 1987, el gobierno de Alan Garca envi una tanqueta armada
para forzar la puerta del Banco de Crdito en el jirn Huallaga, tomando
posesin as de la mayor entidad financiera del pas. El intento de estatizacin
no se cumpli, pero el acto, sumado a la hiperinflacin que la sigui, liquid la
seguridad financiera.

Este octubre, 22 aos ms tarde y con Alan Garca nuevamente de presidente,

el sistema bancario peruano acaba de ser elegido uno de los ms seguros del
mundo. En el rnking mundial de seguridad bancaria, el Per ocupa el puesto
15, superando a Suiza (16), Alemania (39), Estados Unidos (40) y Gran
Bretaa (44), pases cuyos gigantes bancarios vienen desplomndose cual
torres gemelas.

La comparativa solidez bancaria peruana no es solamente un privilegio de los

ricos. Segn el rnking recientemente anunciado por el Banco Interamericano
de Desarrollo, las microfinanzas peruanas gozan del marco regulatorio y legal
ms propicio en el mundo. En banca especializada en la atencin de los
pobres, el Per es nmero uno.

El camino de la banca ha sido una va dolorosa. Desde 1980 han dejado de

existir 75 entidades financieras reguladas por la Superintendencia de Bancos,
entre bancos, financieras, mutuales, cajas municipales y rurales, y otras
instituciones, sin contar la baja masiva de cooperativas y la desaparicin de
CLAE. Casi todas esas entidades haban recibido y haban jurado proteger
los ahorros del pblico. El empresario de un negocio financiero se presenta
necesariamente ante sus clientes con una apariencia de gran seguridad y

22

solidez, pero la realidad es que trabaja en un giro de alto riesgo y si nos

atenemos a la estadstica de baja expectativa de vida.

Cmo proteger al ahorrista? Hoy el Per goza de un slido sistema bancario,

como se refleja en los rnkings recientes, pero la experiencia de pases ms
desarrollados demuestra que el pasado no es garanta del futuro. La nica
garanta que vale es la vigilancia eterna, como dice el refrn, acerca del precio
de la libertad.

De all la extraordinaria importancia de la buena regulacin y supervisin

bancaria. As como el usuario de una red de caminos no tiene cmo saber si un
puente est a punto de caerse, tampoco el ahorrista tiene cmo descubrir la
solidez de un banco. Como la seguridad en general, la proteccin de los
ahorros requiere de una fuerte presencia del Estado y de criterio tcnico

23

ESTADOS FINANCIEROS FENIX

El mtodo fnix es una filosofa administrativa que hace uso de todo lo que hay
disponible y vale la pena ser considerado, como el ave fnix, que pretende
renacer siempre de sus cenizas. Su carcter, por ende est ms all del
tiempo, y es permanente, perenne y sorprendentemente voltil.
Lo importante en el mtodo Fnix es su posibilidad de ayudar a todos en
cualquier lugar en su tentativa de transformar el mundo empresarial en algo
ms productivo y ms eficaz. El fnix no acepta fronteras.
Es transnacional, en el Fnix no existen fronteras lo que importa es el
movimiento inexorable del cambio.
Este mtodo nos va a permitir rehacer los Estados Financieros que tena
anteriormente la empresa y que por diferentes motivos fueron extraviados o
perdidos.

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CASO PRCTICO - FENIX

La Empresa POLICARPIO S.A. sufre un atentado y manifiesta que encuentran
convaleciente al almacenero el cual les dice que fueron atacados la noche del
sbado por una turba de 50 sediciosos y que destruyeron la Empresa y que sus
activos fijos fueron destruidos y eran del 25%, aun Campesino que lo
encontraron en una fosa dijo que el activo fijo estaba cubierto por el capital
propio en 2/3 partes, en un patrullero salvaron al jefe de logstica y el cual
manifest que el activo corriente al exigible le corresponda el 40%, un
comerciante del pueblo manifest que la rotacin de almacenes a fin de ao
fue del 3.5, la esposa del gerente nos manifest que los activos lquidos
sumaban 2400000.00, en la agenda de Nadinne encontraron la anotacin que
del total del activo circulante de trabajo era 1/3 y Martin Belaunde Losio dijo
que el costo de mercaderas vendidas era de 48300000.00.
Se solicita formular el Balance General y los Ratios respectivos:
DATOS:
1234567-

ACTIVOS FIJOS 25% :

CAPITAL PROPIO 2/3 PARTES DEL ACTIVO FIJO
ACTIVO CORRIENTE DEL EXIGIBLE ES DEL 40%
ROTACION DE ALMACENES 3.5
ACTIVOS LIQUIDES (CAJA Y BANCOS): 2400,000.00
ACTIVO CIRCULANTE EL CAPITAL DE TRABAJO 1/3
COSTO DE VENTAS DE LA MERCADERIA : 48300,000.00

25

DESARROLLO

1) INDICE PARA HALLAR LA MERCADERIA

COSTO DE
VENTAS
INVENTARIO

ROTACION DE INVENTARIO =

3.5=

48,300,000.00
INV

INV=

48,300,000.00
3.50

INV=

13,800,000.00

La aplicacion del indice de rotacion de inventario nos permitira saber cual es el

valor de las mercaderias, pues tenemos el valor de rotacion de inventarios que
es igual a 3.5 y el costo de venta que es igual a 48' 300' 000.00
Podemos decir que la rotacion de inventarios de la empresa POLICARPIO S.A.
es muy buena pues convirtio el total de sus inventarios en efectivo o en cuentas
por cobrar 3.5 veces para dicho periodo.

2) FORMULA PARA HALLAR EL EXIGIBLE

EFECTIVO +
MERCADERIA
EXIGIBLE

60%
40%
60%
40%

16,200,000.00
X

X=

X =

16200000 X 40
60
10,800,000.00

26

El 40% del total del activo corriente est representado por el exigible, para
hallar el exigible aplicamos la regla de tres simple que nos va a permitir saber
cul es el valor del exigible.

3) TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO
CORRIENTE
A.C.

EFECTIVO + MERCADERIA +
= EXIGIBLE
2,400,000 + 13,800,000 +
= 10,800,000

A.C.

27,000,000.00

El total de activo corriente de la empresa POLICARPIO S.A. ocupa un 75%

esto nos quiere decir que lo restante que es un 25% lo ocupa el activo no
corriente.

4) TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE OCUPA EL 25% DEL TOTAL DEL ACTIVO

TOTAL
ACTIVO
100%
A.C.
A.C.

=
=
=
=

27,000,000.
00
X

A.C. + A.N.C.
A.C. + 25%
100% - 25%
75%

75%
25%

27000000
( 25% )
75%

9,000,000.00
27

5) TOTAL DEL ACTIVO

total activo = activo corriente + activo no corriente
total activo = 27,000,000 + 9,000,000
total activo = 36,000,000
Una vez que tenemos los valores del activo corriente y activo no corriente nos
va a permitir hallar el total del activo, el cual nos dice que la empresa tiene en
sus activos un total de 36,000, 000.00

6) CLCULO DEL CAPITAL PROPIO

activo fijo = 2/3 capital propio

9,000,000 = 2/3 capital propio
capital propio(1/3) = 2/3 (9,000,000)
capital propio (1/3) = 6,000,000

capital propio = 2/3(6,000,000)

capital propio = 12,000,000
El capital propio de la empresa ocupa un tercio con respecto al pasivo total, eso
quiere decir que las aportaciones iniciales de los socios no permite cubrir las
deudas.
7) CLCULO DEL CAPITAL AJENO

CAPITAL AJENO = 2/3 ACTIVO CIRCULANTE

28

CAPITAL AJENO = 2/3 (27,000,000.00)

CAPITAL AJENO = 18,000,000

8) CLCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO

TOTAL PASIVO = PASIVO CORRIENTE + PASIVO NO CORIENTE

24,000,000 = PASIVO CORRIENTE + 18,000,000.00
PASIVO CORRIENTE = 24,000,000 -18,000,000.00
PASIVO CORRIENTE = 6,000,000.00

BALANCE GENERAL DE POLICARPIO S.A.

29

CONCLUSIONES

-Los Estados Financieros Fnix nos permiten hallar los datos de un balance
general de una empresa mediante la aplicacin de los Ratios Financieros.
Realizando un anlisis de los indicadores financieros de la empresa
POLICARPIO podemos concluir lo siguiente:

Por ser una empresa de carcter comercial presenta alta dependencia

de la ventas de sus inventarios para poder cubrir el total de sus
obligaciones corrientes si le fueran exigidas de inmediato, por lo tanto
debe mantener e implementar inversiones estrategias que le permita
contar con una fuente de recursos adicionales con un mnimo costo
financiero.

Que el nivel de endeudamiento es inadecuado, las ventas debe seguir

aumentndose porque se debe asumir un mayor riego, pues a futuro si
sucede alguna eventualidad y las ventas decaen no habra como
responderle puntualmente a los acreedores.

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RECOMENDACIONES
Al Analizar los indicadores financieros de la empresa POLICARPIO podemos
recomendar lo siguiente:
Implementar convenios y estrategias con sus clientes con el fin de
obtener

menor plazo para el pago de sus pedidos y as hacer uso

de esta fuente de

financiamiento.

Se podra buscar nuevas condiciones y tasas de inters con el sistema

financiero que le permita a la compaa redistribuir la concentracin del
endeudamiento de la empresa.

Que se deben establecer polticas y programas con el objetivo de logar

que la cartera rote ms veces, y as obtener el decrecimiento.

Se debern estudiar alternativas que le permitan a la empresa reducir su

dependencia de los inventarios con el objetivo de diversificar las fuentes
de ingresos.

Generar confianza entre las diferentes fuentes de financiamiento, por lo

tanto en la eventualidad de que se presente un decrecimiento en sus
ingresos y no se tenga como respaldar las obligaciones corrientes, la
empresa podr hacer uno de dichas fuentes para poder desarrollando su
actividad econmica mientras establece y estudia el porqu de esta
eventualidad y toma las correspondientes acciones preventivas y
correctivas para solucionar esta situacin.

Al presentar un buen capital de trabajo, se deber realizar mayor

investigacin y desarrollo con el objetivo de crear nuevas necesidades
en el cliente para incrementar las ventas a travs del lanzamiento de

31

nuevos productos para as optimizar al mximo el aprovechamiento de

estos recursos.

WEBGRAFIA

http://blog.pucp.edu.pe/blog/luisduran/2009/10/15/resurgimiento-

financiero-del-peru-como-el-ave-fenix/
http://www.crecenegocios.com/ratios-financieros/

32