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Resumo
Pretende-se com este trabalho abordar os aspectos fundamentais do fluxo de caixa
avaliando as alternativas de investimentos e as razes das mudanas da situao
financeira da empresa, como implantado e como funciona este importante controle
para tomada de decises. Ressaltando que todas as demonstraes financeiras, tm
suas funes e suas importncias, cada uma em seu tempo ou para uma
determinada anlise que se far indispensvel. Neste trabalho sero colocados
somente os recursos que podero ser usados como mapas de controle e que tero
reflexo direto sobre o caixa da empresa.
Palavras chave: Fluxo. Deciso. Mapas de controle. Anlise. Informao.
Abstract
The aim of this work is address the key aspects of cash flow evaluating the
investment alternatives and the reasons for the changes in financial position
company, as it is located and how to control this important decision-making.
Emphasizing that all financial statements have their functions and their importance,
each one at a time or to a specific analysis that make itself indispensable. In this
work will be placed only resources be used as control charts and that have direct
bearing on the enterprise.
Keywords: Flow. Decision. Control charts. Analysis. Information.
Introduo
Fluxo de caixa
Vantagens
Para Zdanowicz (2007p. 145) [...] o fluxo de caixa tem como objetivo
fundamental projetar entradas e sadas de recursos financeiros para determinado
perodo, visando necessidade de captar emprstimos ou aplicar sobras de caixa
de modo seguro [...]. Uma das principais vantagens seria criar condies para que
os recebimentos e os pagamentos sigam critrios tcnico-gerenciais e no fiscais,
sendo considerado um dos principais instrumentos de anlise e avaliao real de
uma empresa, auxiliando a percepo sobre a movimentao dos recursos em um
determinado perodo, planejar pagamentos em datas corretas evitando a
inadimplncia, ter um saldo de caixa para eventuais despesas, programar aplicaes
depois de verificado o tempo de sobra de caixa, equilibrar entradas e sadas, e por
fim analisar emprstimo menos onerosos para eventual necessidade. A sua adoo
como ferramenta gerencial proporciona ainda que a empresa tenha:
Um planejamento de investimentos;
Desvantagens
Tambm de acordo com Zdanowicz (2007. p153) [...] o fluxo de caixa poder
apresentar algumas limitaes, dependendo da forma como ser utilizado e da
importncia que receber da direo e gerencia [...]. Suas principais limitaes
seriam o custo adicional para se manter um profissional capacitado e com
conhecimento das atividades operacionais da empresa, a falta de habilidade do
administrador para coordenar a equipe a fim de serem repassadas informaes com
consistncia e confiabilidade. A falta de ateno, pois basta um erro e todo o fluxo
estar comprometido, falta de apoio da alta direo no planejamento e controle
financeiro, distores de valores projetados.
Na viso de Zdanowicz (2004.p 128) [...] como toda empresa tem mais de
uma espcie de necessidade financeira, precisa ter estimativas com prazos
variveis, de acordo com as respectivas finalidades. Todo planejamento de caixa
depende do tamanho e do ramo de atividade de uma empresa, deve-se levar em
considerao o planejamento para dar continuidade a projetos que dependendo de
como estar a situao financeira, podero continuar, serem adiados ou
abandonados de vez.
Para isso existem trs tipos de planejamentos de fluxos de caixa: O
planejamento operacional que tambm de acordo com Zdanowicz (2004.p.128)[...] o
modelo dirio fornecer a posio dos recursos em funo do ingresso e
desembolsos de caixa, constituindo-se em poderoso instrumento de planejamento e
controle financeiro para a empresa.
aquele em que as entradas e sadas de caixa so projetadas para o ms, a
semana ou o dia seguinte. um controle preciso das disponibilidades a fim de
se
De acordo com Zdanowicz (2004, 145) [...] devero ser discriminados todos
os valores a serem recebidos e pagos pela empresa. Quanto mais especificado for o
fluxo de caixa, melhor ser o controle [...]. A empresa precisa dispor de informaes
organizadas que permitam a visualizao das contas a receber e a pagar e de todos
os desembolsos, bem como de mapas auxiliares que vo mostrar a consistncia,
periodicidade, relevncia dessas informaes que depender da forma da empresa,
de seu porte, disponibilidade financeira e a sua complexidade operacional.
O fluxo uma ferramenta de controle para o qual convergem os dados
financeiros gerados em diversas reas da empresa e por onde o administrador
poder programar suas compras e gastos bem como fixar prazos para vencimentos
de suas dvidas em datas especificas garantindo assim os pagamentos dos mesmos
sem desconto de duplicatas ou contratao de emprstimos bancrios.
Deve-se levar em conta ainda a projeo de vendas, considerando as vendas
vista e a prazo da empresa, estimativa das compras e condies de pagamentos,
levantamento dos crditos a receber de clientes, determinao da periodicidade do
fluxo de caixa, oramento dos demais ingressos e desembolsos de caixa para o
perodo, conhecimento de receitas e datas de entrada e despesas com data de
vencimento, esses dados devero ser os mais corretos possveis, onde os seus
responsveis sejam conscientes da exatido, clareza e confiabilidade quanto aos
mapas de controle, data de entrega de dados e a responsabilidade das projees, o
comprometimento e treinamento do pessoal envolvido na implantao, a criao de
DESCRIO
VALORES
05
FOLHA PAGTO
430.000,00
07
FGTS
43.000,00
06
ICMS NORMAL
190.000,00
09
50.000,00
15
PIS/COFINS
5.000,00
15
FINAMES
64.000,00
20
INSS, FUNRURAL
230.000,00
20
IMPOSTOS (IRRF,PIS)
20.000,00
25
EMPRST BANC.
245.000,00
DATA
VENCTO
U$
TOTAL
VL. REAIS
Liquidad
o
08/08349
12,00
%
30/03/200
9
26/07/200
9
R$
1.000,00 1.750.000,0
0 0
Liquidad
o
08/09577
12,00
%
30/03/200
9
23/08/200
9
R$
1.500,00 2.625.000,0
0 0
Liquidad
o
09/007927
10,00
%
1,8240
13/08/200
9
09/02/201
0
R$
1.500,00 2.736.000,0
0 0
30%dupl
1,8160
09/09/200
9
08/03/201
0
R$
1.000,00 1.816.000,0
0 0
30%dupl
09/008922
TAXA
a.a
9,50%
CMBIO
8%+ CDI
VALOR
PAGO
VENCTO
5.138,07
268.330,90
07/12/09
6.964,63
268.137,98
05/01/10
VALOR
PARCELA
VALOR
JUROS + CDI
1.500.000,00
263.192,83
261.173,35
259.031,74
05/02/10
257.112,48
05/03/10
255.004,16
05/04/10
252.980,32
05/05/10
01/dez
Produtor
N romaneio
ASSOCIADO
981
ASSOCIADO
979
ASSOCIADO
ASSOCIADO
ASSOCIADO
Desconto
(Capital
Social)
Valor Pago
Vencimento
R$ 26.238,26
R$ 262,38
R$ 25.975,88
15/01/10
2.097
R$ 31.468,70
R$ 314,69
R$ 31.154,01
15/01/10
980
2.098
R$ 31.155,13
R$ 311,55
R$ 30.843,58
15/01/10
982
2.099
R$ 34.612,50
R$ 346,13
R$ 34.266,38
15/01/10
994
2.101
R$ 35.424,32
R$ 354,24
R$ 35.070,08
15/01/10
N Nota
Fiscal
Valor
Desconto
(Funrural)
COOPERATIVA
Total
R$ 158.898,91
R$ 1.588,99 R$ 157.309,92
TERCEIROS
TERCEIROS 1
986
799
R$ 46.746,00
R$ 1.075,16
R$ 45.670,84
16/12/09
TERCEIROS 1
972
229
R$ 17.586,00
R$ 404,48
R$ 17.181,52
16/12/09
TERCEIROS 2
983
864
R$ 36.562,50
R$ 840,94
R$ 35.721,56
09/12/09
R$ 259.793,41
2.320,58
R$ 255.883,85
Controles Bancrios
DBITO
CRDITO
SALDO A CONSIDERAR
14/set
Dbito Frias
12.709,18
14/set
Dbito tarifas
23,00
14/set
Pagtos Diversos
14/set
Receb.Cobr.
14/set
Depsito conta
SOMA
SALDO BANCO
131.470,45
109.349,88
250.000,00
950,60
122.082,06
SALDO ATUAL
250.950,60
260.338,99
Previses Financeiras
Para fazer a ligao de todas essas planilhas bancrias cria-se uma planilha
principal com o nome de Previso Financeira onde todas as outras estaro
interligadas com os saldos finais de cada banco.
Na parte superior desse mapa sero colocados todos os recebimentos dirios
e na parte inferior da planilha colocam-se os desembolsos que teremos que fazer em
determinado dia como: pagamento de matria prima que se divide em associados
e terceiros, embalagens, secundrios (usado na produo), diversas despesas,
fretes impostos, folha de pagamento, juros bancrios, pagamento de contratos,
leasing, Finame, amortizaes de emprstimos, projees de investimentos,
despesas com vendas e todos os pagamentos que iro ser feitos no dia e que
diminuindo dos recebimentos teremos um saldo final dirio, que seria o que ficaria
em cada banco no final do dia para o dia seguinte conforme abaixo:
14/09/2009
33.387,83
85.725,71
5.223,41
42.405,42
9.909,06
9.366,12
3.918,81
6.266,65
4.981,84
1.320,57
5.551,35
=============>
205.415,63
3 - PAGAMENTOS DO DIA
FORNECEDOR MATRIA-PRIMA ASSOCIADOS
20.000,00
5.000,00
18.000,00
FORNECEDORES SECUNDARIOS
4.500,00
FORNECEDORES DIVERSOS
22.000,00
FRETE
30.000,00
RESCISES
2.450,00
AUXILIO EDUCAO
12.000,00
= 113.950,00
91.465,63
ser
colocados
tambm
os
contratos
de
cmbios,
ACC
De acordo com Gitman (1997 p.88) [...] a demonstrao dos fluxos de caixa
permite ao administrador financeiro e a outras pessoas interessadas analisar o
passado e possivelmente o futuro de caixa da empresa. Sua principal finalidade a
de demonstrar como se comportam as entradas e as sadas de recursos financeiros
da empresa em determinado perodo, alm de propiciar anlise de tendncia, serve
de base de comparativo entre os dois fluxos, possibilitando identificar os motivos das
variaes ocorridas, se ocorreram por falha de projees ou por falhas de gesto,
funciona como gerador de informaes para o processo decisrio e para o
planejamento financeiro futuro. Exemplo de fluxo previsto e realizado em curto prazo
e a diferena em percentual.
Figura 7- Fluxo Previsto e Realizado
MOVIMENTAO
PREVISTO
REALIZADO
Percentual
PREVISTO
REALIZADO
Percentual
1 - SALDO ANTERIOR
333.049,57
333.049,57
0%
15.236,82
37.826,76
148,26%
Banco indusval
30.747,04
26.185,02
-14,84%
Banco Daycoval
138.759,62
148.451,67
6,98%
223.214,43
0,42%
2 RECEBIMENTOS
222.286,23
Brasil
9.788,77
587.000,00
587.000,00
0,00%
115,12
Bradesco
275.933,99
297.174,49
7,70%
256.059,50
293.406,78
14,59%
Sicredi
53.620,53
54.443,11
1,53%
556.283,33
541.293,16
-2,69%
SOMA
1.419.110,75
1.446.303,86
1,92%
793.806,38
1.105.645,02
39,28%
Matria-prima- Assoc.
113.887,00
113.442,00
4,58%
MOVIMENTAO
PREVISTO
REALIZADO
Percentual
PREVISTO
REALIZADO
Percentual
Matria-prima- Terceiros
320.559,74
320.559,76
0,00%
288.050,49
282.568,96
-1,90%
Matria-prima- Mabella
384.938,38
384.459,37
0,12%
Fornecedores Embal.
34.276,09
34.154,73
-0,35%
3.654,98
3.654,98
0,00%
Fornecedores Secun.
33.653,75
33.631,98
-0,06%
5.365,99
5.380,99
0,28%
Fornecedores diversos
37.658,97
35.332,65
-6,18%
13.181,55
17.378,15
31,84%
Fretes
80.000,00
83.291,81
4,11%
50.000,00
17.524,38
64,95%
Inss Folha
358.900,00
358.983,05
0,02%
Imposto
35.000,00
37.236,55
6,39%
3 PAGAMENTOS
529.957,09
205,81
4.126,96
Desp Bancrias
64,55
3.258,24
3.615,84
SOMA
1.403.873,93
1.408.477,10
0,33%
360.253,01
860.350,75
138,82%
DISPONVEL (1 + 2 - 3 )
15.236,82
37.826,76
148,26%
433.553,37
245.294,27
-43,42%
De acordo com Silva (1995.p.26) [...] a anlise financeira serve para avaliar
decises que foram tomadas pela empresa em pocas passadas, bem como fornece
subsdio para o planejamento financeiro, visando o futuro.
Essas anlises so muito importantes, pois a empresa depende delas para
verificar como foi no passado o comportamento da empresa quanto aos
investimentos que foram feitos e como far os prximos financiamentos de seus
investimentos, se poder fazer com recursos prprios, Finame ou com capital de
terceiros e as formas de pagamentos dos mesmos.
Est-se perdendo clientes ou no, a evoluo das mercadorias produzidas
dentro da empresas, isto , se as mercadorias que produz so de qualidade e tem
boa aceitao no mercado, se os prazos mdio de recebimento no so maiores
que os prazos de pagamentos, a desvalorizao da moeda local, falncia de clientes
e o conseqente no pagamento dos boletos bancrios e outros fatores aleatrios
que possam surgir.
Dispor-se de recursos de captao de emprstimos bancrios, negociao de
prazos com fornecedores junto clientes para antecipao de recebveis.
Temos dois tipos de analistas de fluxo de caixa, o analista externo que presta
servio para analisar o fluxo de caixa de uma empresa e que de acordo com Silva
(2001.p. 421) [...] o analista externo empresa no tem acesso aos pormenores
relativos ao caixa, exceto quando se trata de analise de um projeto em longo prazo
[...], e o analista interno que faz parte do quadro de funcionrios da empresa e seria
a pessoa que teria o conhecimento de todas as reas e com isso estaria apto a
realizar a comparao dos fluxos previstos e realizados diariamente controlando
assim a movimentao bancria com boletins dirios de caixas e bancos alm do
controle dirio de pagamentos e recebimentos tendo por objetivo corrigir eventuais
falhas, alm do mais ele dever ser desenvolvido de acordo com o ciclo operacional
que o tempo do perodo entre a data da compra de matria prima at o
recebimento de cliente ou o ciclo financeiro ou ciclo de caixa que o tempo entre o
pagamento ao fornecedor e o recebimento das vendas.
Formas de anlise
Consideraes Finais
AUTORA
Lana M. Abi Sanabria
Formada em Tecnologia da Informtica pela Uninova
C0- AUTORA
Edison Luiz Leismann
Professor Adjunto da Unioeste e Doutor em Economia Aplicada pela UFV-PR
CO-AUTOR
Elisngela Maria da Silva
Mestranda em Engenhara da Produo e Coordenadora do Curso de Administrao
da UNINOVA
CO-AUTOR
Marluci demozzi
Professora de Pesquisa em Administrao e Pesquisa aplicada em Cincias
Contbeis da UNINOVA
Referncias Bibliogrficas
cooperativas e demais