10/08/2016s05h00

CRA cambial avana no Senado e inclui

opo a investidor brasileiro
PorCristianoZaia|DeBraslia

Numacorridacontraotempoparatentaraprovarapropostaatoprazofinal
de7desetembro,orelatordaMedidaProvisria725,osenadorRonaldo
Caiado(DEMGO),decidiunospermitiraemissodecertificadosde
recebveisdoagronegcio(CRA)edecertificadosdedepsitoagropecurio
(CDCA)comcorreocambial,comotambmresolveuestenderessa
alternativaainvestidoresbrasileirosqualificadoscomaplicaesacimade
R$1milho.
Apropostaqueessesttulospoderoagoraseremitidoscomclusulasde
correopormoedaestrangeiraehaverisenodeimpostoderendasobrea
eventualvariaocambialqueocorrerduranteoperododoinvestimentopor
estrangeirosouporfundosinternacionais,quedeveserdenomnimotrs
anos.

Finanas

ltimas Lidas Comentadas Compartilhadas

Dlarcaipelo6diaebatenovamnimaem13
meses
09/08/2016s17h28
Ibovespaoperaemalta,comcenaexternadlar
sainacasadeR$3,13
09/08/2016s13h19
Bancosvoltamaelevar'spreads'
05h00

RedeDOremiteR$1,2bilhoemdebntures
09/08/2016s14h13
Vertodasasnotcias

ApenasoCRAemdlar,casosejaconfirmadopelaaprovaodamedida,
poderatraircercadeR$3bilheseminvestimentosestrangeiros,deacordo
comestimativasdosetordeagronegcio.Amedidainteressasobretudoa
empresaseprodutoresdecommoditiesagrcolas,comosoja,milhoe
algodo.
OrelatriodeCaiadofoiconhecidoontemeacomissoespecialde
parlamentaresatchegouasereunirparadebaterapropostaetentarvot
la.MasoprpriosenadoreoutroscolegasdaCasafaltaramsessopara
votar,noplenrio,seapresidenteafastadadeveserjulgadaporcrimede
responsabilidade,emmaisumafasedoprocessodeimpeachment.
Hoje,deputadosesenadoresdevemvoltaraapreciaramedida,queainda
precisaservotadanaprpriacomissoepelosplenriodaCmaraedo
Senado.Amedidaprovisria,entretanto,foieditadaemmaio,aindapela
entopresidenteDilma,emrespostaaumademandadosetorde
agronegcio,quevempressionandoogovernodesdeoanopassadopara
mudararegulamentaodessesttuloscomoalternativaaofinanciamento
tradicionaldocrditorural.
PeloparecerdeCaiado,investidores"noresidentes"noBrasilpodero
aplicarnessesdoiscertificadosdesdequeessespapissejamlastreadosem
moedaestrangeiradlarporexemploecontenhamclusulasdecorreo
namesmadivisa.
Segundoanovaversodamedida,tambmcaberaoConselhoMonetrio
Nacional(CMN)regulamentarasregrasespecficascomoprazosmnimose
mximosparaemissoeresgate,almdecritriosdeelegibilidadedos
direitoscreditriosquepoderoservinculadosacadattuloeascondies
diferenciadas,deacordocomotipodeindexadoradotadoemcontrato.

10xdeR$185,87SoPaulo
Roma16/11/2016,idae
voltaCOMPRARR$1.858,68ou

Vdeos

Moody'svespaolimitadoparaemissode
dvidadeempresanaAL
09/08/2016

Anovidadenotextodosenadorgoianoquecontoucomgrandenegociao
entreosministriosdaFazenda,daAgriculturaedoBancoCentral,
parlamentareseempresriosdosegmentoagropecuriofoipermitirque
investidoresbrasileirostambmapliquemnessespapis,conformecritrio
deinvestidorqualificadoqueprecisaobedeceraregrasestipuladaspela
ComissoValoresMobilirios(CVM).

Captaes externas

OValorapurouquenasnegociaesconduzidaspelogovernodopresidente
interinoMichelTemernasltimassemanas,oBCnohaviaconcordadoem
abrirapossibilidadedecorreocambialparainvestidoresbrasileiros,como

Operaesmaisrecentes
Tomador

Valor*

Meses Retorno**

Vale

1.000

120

6,25%

Repblica
BR

1.500

367

5,875%

Cosan

150

126

7,125%

Suzano

500

120

5,875%

Petrobras

1.250

120

8,75%

Petrobras

674

60

7,875%

VejaastabelascompletasnoValorData

receiodeexcessodedolarizaodaeconomia.Porm,oprpriosenador
Caiadodescartouquehajaesserisco,umavezquesetratadeumaexceoj
permitidapelalegislao.
"Assimousodeclusuladecorreocambialcomoindexadordecontratos
nopascontinuacomusorestritodesdeaimplementaodoPlanoReal,
comoformaparacombateradolarizaodaeconomiabrasileiraefortalecer
amoedanacional",acrescentaCaiado,norelatrio.

Fontes:Instituiesfinanceiraseagnciasinternacionais.
Elaborao:ValorData.*Emmilhesdedlares**No
lanamentodottulo

Juro futuro

DIde1diaem09/08/16

AMPtambmprevqueasCdulasdoProdutorRural(CPR),quenaprtica
sousadascomolastroparaasemissesdeCRAedeCDCA,tambmtenham
clusuladecorreocambial.

Vencimento

OutropontodaMPjcausapolmicanosbastidoresdomercadodecapitais,
umavezquepassaadispensaroregistroobrigatriodessesttulosem
sistemasderegistroeliquidaofinanceiradeativosautorizadopeloBC,
comoaCetip.Orelatrio,porm,nodeixaclaroquaisoutrosagentesde
mercadosubstituiriamessafunoouseelacaberiaacartrios,porexemplo.

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PUde
ajuste

Negociados

Taxa
efetiva

set/16

99.112,94

1.155 14,12%

out/16

98.028,79

281.030 14,11%

nov/16

97.011,47

34.955 14,09%

dez/16

96.008,56

4.760 14,07%

jan/17

94.954,82

147.505 13,93%

fev/17

93.913,42

12.865 13,85%

VejaastabelascompletasnoValorData
Fonte:BM&FBovespaeValorPRO.Elaborao:Valor
Data.

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