Acciones Comunes y Acciones Preferentes

Dia a dia los inversionistas en diversas partes del mundo son los encargados de tomar
decisiones de inversin ante la incertidumbre que existe en el mercado de acciones, debido a
la variacin en la tasa de inters y los nuevos acontecimientos mundiales. Lo bueno es que la
historia del mercado accionario ha tendido al alza a largo plazo. Por tanto, si hoy inviertes en
valores y los conserva durante un periodo de 10 a 20 aos, lo ms probable es que los venda a
un precio mucho ms alto. De hecho, si usted gana el rendimiento promedio histrico del
mercado, su inversin original se duplicar cada seis o siete aos. En el presente ensayo se
describir el propsito de las acciones comunes y preferentes que se cotizan en el mercado de
acciones. Siendo las acciones consideradas como activos financieros que generan dividendos
sobre las ganancias acumuladas. Por el cual son atractivos para los inversionistas que buscan
vencer al mercado, utilizando varios mtodos en sus intentos por identificar las acciones
cuyos precios estn mal asignados o que prometen tasas de crecimiento muy altas. En el
mundo actual, los nmerosos avances tecnolgicos que se han logrado en el procesamiento y
entrega de la informacin han aumentado el inters de los individuos promedio para
administrar sus propios portafolios de inversiones. De hecho, cada persona que administra sus
inversiones desea encontrar las acciones que sern las ganadoras despus de su compra. Lo
que les generara bonanzas en sus inversiones. Algunos inversionistas toman medidas
radicales en sus intentos por identificar tales acciones. Siendo una de estas, las acciones
comunes y las acciones preferentes.
A continuacin, describiremos las acciones comunes llamadas tambin activos
financieros negociables sin vencimiento, porque son perpetuas. Adems de permitir a los
inversionistas participar de las utilidades de la empresa. Despus de haberse satisfecho las

reclamaciones prioritarias por parte de los accionistas preferentes. Teniendo derecho a recibir
ingresos por dividendos y una parte de las ganancias de la empresa. Adems de ser la base
para la acumulacin de riquezas a largo plazo. Razn por la cual los inversionistas compran
acciones a largo plazo como una forma de obtener no solo dividendos, sino tambin una
cantidad provechosa de ganancias de capital. Y en ocasiones las empresas recompran los
certificados de sus acciones en los mercados financieros. Por otro lado, cuando una empresa
tiene un exceso de efectivo, y el precio de las acciones esta subvaluado, o la administracin
desea obtener un mayor control de la empresa, entonces recompran las acciones de otro
inversionista, con la finalidad de aumentar el porcentaje de su propiedad. Aumentando la
posibilidad de obtener mayores ganancias de capital por sus ingresos corrientes y por su alto
grado de liquidez en el mercado.
En el mercado de capital, la accin comn tiene una fuente de financiamiento que
impone un mnimo de restricciones a la empresa, debido a que no hay que pagar dividendos
sobre la accin comn, dado que esta no tiene vencimiento, por tanto, se tendra la habilidad
para incrementar la capacidad de prestamos de la empresa, mediante financiamientos de
deuda de a largo plazo y a menor costo. Es asi que, al usar un capital comn para financiarse,
necesariamente tiene que emitir acciones comunes adicionales, lo que reduce las utilidades
por accin y eventualmente los dividendos por accin que reciben los inversionistas. A pesar
de que la mayora de las empresas solo tienen un tipo de acciones comunes, en algunos casos
las acciones clasificadas especiales se usan para satisfacer las necesidades especiales de la
empresa. Siendo estas de clase A y clase B, y asi de forma sucesiva. Por lo tanto, las nuevas
empresas que buscan fondos de fuentes externas con frecuencia utilizan diferentes tipos de
acciones comunes. Siendo importante tener en cuenta que la emisin de acciones comunes
adicionales tiene como desventaja la posible prdida de control de la empresa por parte de los
propietarios actuales.

Por otro lado, las acciones preferentes son aquellas que tambin forman parte del
capital de la empresa y se les suele denominar valores hibridos, debido a que en algunas
ocasiones son similares a los bonos (deuda) y en otras son semejantes a las acciones
comunes. Esto se puede ver cuando se intenta agruparlas con los bonos o con las acciones
comunes. Al igual que los bonos tienen un valor nominal o denominacin. Tanto asi que los
dividendos preferentes son similares a los pagos de intereses en que tienen una cantidad fija y
que se deben pagar antes de que los dividendos de las acciones comunes se distribuyan. Por
tanto, a pesar de que las acciones preferentes demandan un pago fijo, como los bonos, la
omisin de este pago no conducir a la quiebra de la empresa. Asimismo, los contadores
clasifican las acciones preferentes como capital y lo reportan en la seccin respectiva en el
balance general en el rubro de capital preferente.
Por otra parte, algunas veces los analistas financieros lo tratan como deuda y otras
como capital, segn el tipo de anlisis que realicen. Si el anlisis proviene de un accionista
comn, la consideracin clave ser que el dividendo preferencial es un cargo fijo que reduce
la cantidad por distribuir entre los accionistas comunes y se que debe pagar antes que el
dividendo de acciones comunes; siendo similares a la deuda. Sin embargo, si suponemos un
tenedor de bonos, en la cual sabe la probabilidad que tiene la empresa de quebrar, debido al
descenso de las ventas y la disminucin de los ingresos. Entonces los tenedores de deuda
tienen derecho de prioridad sobre el ingreso disponible, por encima de los accionistas
prefetentes. Adems, tambin sabe que si la empresa quiebra, los tenedores de deuda tienen
prioridad sobre los activos cuando la empresa se liquide. Por tanto, para un tenedor de bonos,
las acciones preferentes son similares a las acciones comunes. Desde la perspectiva de la
administracin, las acciones preferentes ocupan un punto intermedio entre la deuda y las
acciones comunes. Puesto que la empresa no esta obligada a declararse en quiebra sino se
pagan los dividendos de las acciones preferentes. Asimismo, si la empresa tiene xito, los

accionistas comunes no comparten los beneficios con los accionistas preferentes, debido a
que los dividendos de estos son fijos. Siendo las acciones preferentes instrumentos ideales
cuando es necesario allegarse fondos y ya se tiene una cantidad considerable de deuda. En
esta situacin los acreedores pueden rehusarse a prestar ms fondos y, al mismo tiempo, quiz
los accionistas comunes no deseen que sus acciones se diluyan.
Las acciones preferentes tienen varias carasteristicas, una de ellas es que tiene un
valor nominal, mendiante la cual se establece la cantidad que se debe a los accionistas
preferentes en el caso de una liquidacin y su dividendo preferencial expresado como un
porcentaje del valor nominal. Asi tambin la mayora de las acciones prev dividendos
acumulados; es decir, cualquier dividendo no pagado en periodos previos se debe pagar antes
de que los dividendos comunes sean distribuidos. Esta caracterstica actua como un
dispositivo protector. En cuanto a derecho a voto casi todas las acciones preferentes carecen
del derecho a voto, por lo que no participan en la eleccin de los miembros del consejo de
admnistracion ni votan en cuestiones corporativas. No obstante, suelen tener derecho a votar
si la empresa no ha pagado el dividendo preferente durante un periodo especfico, como dos
aos. Adems, estas acciones pueden ser convertibles a acciones comunes.
En conclusin, podemos definir a las acciones como activos financieros de la empresa
las cuales nos dan dividendos sobre las ganacias acumuladas. Pero debemos tener en cuenta
que el comportamiento de las acciones fluctua en el tiempo y depende de las tasas de inters
y la inestabilidad de los acontecimientos mundiales. Siendo muy impotante tener
conocimiento del rubro en la industria donde se desea invertir. Dado que la compra y venta de
activos financieros que realizan los inversionistas en los mercados financieros internacionales
tienen un gran efecto sobre las corporaciones multinacionales e influir en el nivel de la tasa
de inters de un pas y por consiguiente en los costos de la deuda de la compaa. Afectando
la cantidad de fondos en el. Por otro lado, puede afectar el precio de las acciones y por

consiguiente su costo de capital accionario. Y por ultimo la accin de comprar y vender

activos permite a las corporaciones multinacionales vender valores o ttulos en los mercados
exteriores. En consecuencia, es necesario entender los motivos y los mtodos de inversin
para prever como puede cambiar el flujo global de fondos en el futuro y el efecto que dicho
cambio tendr sobre las empresas. Teniendo en cuenta que existen tres barreras que las
limitan: Los costos de transaccin, los costos de informacin y el riesgo cambiario. Pero que
con el tiempo esto ha ido reduciendo. Debido a que la mayora de pases tienden a tener sus
propios mercados accionarios, donde negocian las acciones de las empresas locales que
cotizan en la bolsa. Sin embargo, actualmente las bolsas se han consolidado dentro de
algunos pases, lo cuales han incrementado su eficiencia y a la vez reducido los costos de
transaccin. En cuanto a los costos de informacin internet tambin ofrece a los
inversionistas acceso a una enorme cantidad de datos sobre acciones extranjeras y les permite
tomar decisiones mas objetivas sin tener que comprar informacin sobre ellas, en
consecuencia, los inversionistas se sienten ms comodos para evaluar las acciones
extranjeras. Y por ultimo la reduccin del riesgo cambiario es tomar posiciones cortas en las
divisas en que estn denominadas las acciones extranjeras. Esto se puede hacer mediante
contratos forward.

Referencias
Gitman, L. & Joehnk, M. (2009). Fundamentos de Inversiones. 10ma. ed. Captulo 6.
Acciones Ordinarias. Captulo 7. Analisis de acciones ordinarias. Mexico, D.F.
Pearson.

Besley, S. & Brigham, E. (2008). Fundamentos de Administracion Financiera. 14va ed.

Capitulo 7. Acciones (Capital): Caracteristicas y valuacin. Mexico, D.F. Cengage
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Block, S. & Hirt, G. (2008). Fundamentos de Administracion Financiera. 12va ed. Capitulo
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Jordan, B. & Miller, T. (2008) Fundamentals of investments. Valuation and Management. 5ta
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Madura, J. (2015). Finanzas Internacionales. 12va ed. Inversion en Mercados financieros
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