Lvolutiondusystmebancaireet

financiermarocain
2015

MASTER : Economie et Stratgies des

Institutions Financires

Lvolution du systme bancaire et financier marocain

Plan:

Introduction
Aulendemaindel'indpendanceduMarocen1956,lesbasesd'unsystmebancairenationalonttmisesenplace.
Ainsi,laBanqueduMarocatinstitueparledahirn159233du30juin1959poursesubstituerlaBanqued'Etat
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duMarocetassurerlafonctiondeBanqueCentrale.Cresousformed'tablissementpublicdotdelapersonnalit
civileetdel'autonomiefinancire,cetteinstitutions'estvueconfierleprivilgedel'missiondelamonnaiefiduciaire,ainsi
quelamissiondeveillerlastabilitdelamonnaieetdes'assurerdubonfonctionnementdusystmebancaire.Apartir
demars1987,LadnominationdeBankAlMaghribatsubstituecelledeBanqueduMaroc.
D'autrepartetafinderpondreauxobjectifsdedveloppementetauxbesoinsdefinancementspcifiquesdes
secteursconomiquesjugsprioritaires,l'Etatintervientparunergulationdelaconjoncturesurlabasedelapolitique
budgtaire,ainsiqulacrationd'organismesfinanciersspcialiss.Dolacrationen1959de:laCaissedeDptet
deGestion(CDG),leFondsd'EquipementCommunal(FEC),laCaissed'EpargneNationale(CEN),laBanqueNationale
pourleDveloppementEconomique(BNDE)etlaBanqueMarocaineduCommerceExtrieur(BMCE).

Quelleestlvolutiondusystmebancaireetfinanciermarocain?

Evolution du Systme Bancaire Marocain

I.

La conjoncture du Maroc : priodePRE-PAS :

a) Le volontairement budgtaire 60- 64

Dontlebutd'levleMAROCaurangd'uneconomienationaletraversunensembled'actionsstructurelles,lamise
en place d'une industrie nationale avait pour corollaire une politique financire active qui va tre l'origine de
l'accumulationdesdficitspublicsetdel'avnementdesorganismesfinanciersinternationauxsurlascnenationale.

b) L'option stabilisatrice des plans 65-67 et 68-72

Lesdsquilibresfinanciersengendrsparleplanquinquennal(6064),onttl'originedel'adoptiond'unepolitique
d'austritbudgtairesousl'impulsiondesexpertsdelabanquemondiale.
Larformede1967portantsurlaprofessionbancaireetaucrdit,atmiseenplace.Lesprincipauxapportsde
cettedernire,consistentenunedfinitionplusprcisedel'activitdesbanques,ladlimitationdesattributionsdes
autorits de tutelle et de surveillance et l'institution d'une rglementation plus approprie.Cette loitablissait une
distinctiontrsnetteentrelesbanquescommercialesoudedpts,etlesorganismesfinanciersspcialiss(OFS).

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c) La politique budgtaire expansionniste 73-77

Cettepolitiqueimpliquequel'instrumentbudgtairedoitreprsenterunoutilprivilgidelapolitiqueconomique,sans
pourautantexclurelerecoursaufinancementextrieure.L'orientationambitieusetrouvesonprincipalfondementdans
uneconjoncturefavorablesousl'impulsiondelaflamberdesprixduphosphate.
o Ladgradationdelasituationbudgtaire(dficitbudgtaire)s'expliquepar3facteurstroitementlis:
o L'explosionoul'amplificationdesdpensespubliques(dpensesdesant,d'ducation,infrastructure).
o La politique fiscale s'est rvle incapable de mobiliser les ressources ncessaires la lutte contre les
dsquilibresfinanciers.
Ainsiquelachutedesrecettesphosphatirespartirde1976etl'orientationversl'empruntexternemontrelafragilit
deladpendancedumodledecroissanceconomique.
CesdsquilibresmnerontleMAROClagrandecrisefinancirede1983etl'entreenvigueurduPASet
l'alourdissementdufardeaudeladetteinterne.

II.

Application du programme dajustement structurel(PAS) :

Audbutdesannes1980lesprincipauxindicateurs conomiquesonttmoigndunegravedtriorationdela
situationconomiquedupays.Ladetteextrieureaprogressdeplusdesixfoisentre1975et1982pouratteindreplus
de83%duPIB.Ledficitbudgtaireetledficitcourantdelabalancedespaiementsontatteintdesniveauxrecordsen
1982sesituantrespectivement12%et12,3%.Lconomiemarocaineasubitlecontrecotdenombreuxfacteurs:
deuximechocptrolier,baissedesprixduphosphate,haussedudollaretdestauxdintrt,sansoublierlascheresse
svrequiamarqulanne1981.
Pourfairefacecettesituation,legouvernementamisenplaceunprogrammedajustementstructurel(PAS).Cest
ainsiquunensembledemesuresdestabilisationetdajustementonttlaboresparlegouvernementetappuyespar
unesriedaccordsdeconfirmationavecleFMIetdeprtsdajustementsectorieldelaBanqueMondiale.Cesmesures
visaient la rduction de la demande intrieure,louverture et la libralisation conomique.Dansce cadre, diverses
rformesstructurellesonttlancesdepuis1983.Ellesonttouchlensembledesaspectsdelconomie,notammentle
commerceextrieur,lesdpensesbudgtaires,lafiscalit,lesinvestissementstrangers,laprivatisation,etc.

III.

La conjoncture du Maroc : priode POST-PAS :

AprslapplicationduPAS,ilyaeuunediminutionconsidrabledudficitbudgtairepublicenpourcentageduPIBquiestpass
de15%en19822,4%en1993,uneaggravationdeladettepubliqueglobalequiestpassde70%duPIBen198680%en1994,
avecunaccroissementexponentieldeladetteinterne.Cetteaugmentationdeladetteestdueessentiellementlahaussedudollar

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pourladetteexterneetlarformeboursirequipermettraautrsord'emprunterauprsdumarchfinancierc'estdireladette
interne.
Pourfairefacecestrsultat,plusieursrformeonttappliques,laplusimportanterestelarformede1993relatifl'exercice
del'activitdestablissementsdecrditetdeleurcontrle,elleavaitexpressmentexcludesonchampd'applicationBankAl
Maghrib,laTrsorerieGnraleduRoyaume(TGR),leservicedecomptescourantsetdechquespostaux,leservicedemandats
postaux,laCaissedeDptetdeGestion(CDG),laCaisseCentraledeGarantie(CCG),lesbanquesoffshoreetlescompagnies
d'assurancesetderassurances,elleavaitpermis,eneffet:

La refonte du cadre lgislatif rgissant lactivit du systme bancaire par :

o Lintroductiondelanotiondebanqueuniverselle
o Lintroduction du concept dtablissement de crdit EC (banques etsocits de financement) et
lunificationdeleurcadrejuridique.
o Lalimitationdesautorisationsadministrativesauxseulesdcisionsstratgiques;
o Limplication du Comit des Etablissements de Crditdans loctroi de lagrment par le Ministre des
Finances;
o Linstaurationdemcanismesdeprotectiondelaclientle,enparticulierlesdposants,enmettantenplace
un fonds de garantie des dpts ainsi qu'un mcanisme de soutien aux tablissements de crdit en
difficults;
o Laconsolidationdelaconcertationtravers,notamment,lamiseenplacedesdeuxorganessuivants:Le
ConseilNationaldelaMonnaieetdel'Epargne"CNME"prsidparleMinistredesFinancesetleComit
desEtablissementsdeCrdit"CEC":prsidparleGouverneurdeBankAlMaghrib;
o Lerenforcementdupouvoirdelabanquecentrale,notammentencequiconcernesesattributionsenmatire
prudentielleetl'extensiondesescontrlesauxpersonnesmoralesliesauxtablissementsdecrdit;
o La soumission des EC une rglementation comptable spcifique (PCEC) qui droge aux obligations
comptablesdescommerants(l'arrtduMinistredel'EconomieetdesFinancesn133199du11Joumada
I1420(23Aot1999).

La drglementation de lactivit bancaire par :

o LasuppressiondesemploisObligatoires
o Lalibralisationdestauxdintrt(avecuntauxmax).
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Lerenforcement de la rglementation prudentielle :

Capitalminimum,solvabilit(coef.minimumdesolvabilit),divisiondesrisques(coef.maximumdedivisiondes

risques),liquidit(coef.Minimumdeliquidit),positiondeschanges(coef.maximumsrelatifsauxpositionsdechange),
lesrglesrelativeslaclassificationdescrancesensouffranceetleurcouvertureparlesprovisions,lesrgles
rgissantlesprisesdeparticipationsetlesystmedecontrleinterne.

La modernisation des instruments de la politique montaire par :

o Lasuppressiondelencadrementducrdit
o Labolitiondesmcanismesderescomptetauxfixe;
o Linstitutiondinstrumentsindirectsdergulationdesagrgatsmontaires
o etc.

Aprs,unepanopliedetextesjuridiques,quivisentlouvertureinternationaledusecteurfinanciermarocainetson
environnement,ontsuivientre1993et2002.Danscecadrelecodedecommerce(laloi1595)etlaloi1795relativeaux
socitsanonymes,viendrontgalementconfirmeretcomplterledroitbancairemarocain,enparticulier,auniveaudu
droitcambiairedecertainsnantissements,descontratsbancairesetdesentreprisesendifficults.Dautresrformesqui
touchentlemarchdescapitauxontconcern:
o lamodernisationdelagestiondelabourse;
o lamiseenplaceduConseilDontologiquedesValeursMobilires;
o lacrationduDpositaireCentralMAROCLEAR;
o lacrationdestitresdecrancesngociables:TCN;
o lamiseenplacedumarchhypothcaire.
Cettemodernisationdupaysagefinancieretprincipalementlemarchdescapitauxatpoursuivieen2003,dansle
butderenforcerlascuritetlatransparencedecemarchetluipermettredesadapterauxnormesinternationaleset
fairefacelaglobalisationfinancire.Ainsi,sixtextesdeloisontvulejour.Ilsagitde:
o laloirelativeauxoffrespubliques;
o laloirelativeauxoprationsdepension
o laloirelativelaboursedesvaleurs;
o DahirportantloisurleCDVM;
o laloirelativeauDpositaireCentral;
o laloirelativeauxOPCVM.

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Mais afin de rapprocher encore davantage la lgislation nationale des standards internationaux, et surtout aux
principes du comit de Ble, la loi 7603, portant statut de Bank AlMaghribainsi que la loi 3403, relative aux
tablissementsdecrditetorganismesassimils,onttpromulgu.(lanne2006)

Laloi7603:

PublicationdanslditiongnraleduBulletinOfficieln5397du21moharrem1427(20fvrier2006)delaloin7603portant
statutdeBankAlMaghrib,promulgueparledahirn10538du20chaoual1426(23novembre2005).

Cetteloiquiabrogeledahirn159233du23hija1378(30juin1959)portantcrationdeBankAlMaghrib,renforce

lautonomiedelaBanquecentraleenmatiredeconduitedelapolitiquemontaire,etconfreunebaselgalesamissionde
surveillanceetdescurisationdessystmesetdesmoyensdepaiement.

ElleattribueBankAlMaghribuneformejuridiquesuigenerisdepersonnemoralededroitpublic,soumiseaucontrle

dunCommissaireauxComptes,duCommissaireduGouvernementetdelaCourdesComptes.

Laloi3403:

PublicationdanslditiongnraleduBulletinOfficieln5397du21moharrem1427(20fvrier2006)delaloin3403relative
auxtablissementsdecrditetorganismesassimils,promulgueparledahirn105178du15moharrem1427(14fvrier2006).
Cetteloiabrogeledahirportantloin1931474du15moharrem1414(6juillet1993)relatif lexercicedelactivitdes
tablissementsdecrditetdeleurcontrleetprvoitnotamment:

llargissementduchampdapplicationdelaloibancairecertainsorganismesexerantdesactivitsbancaires;

laredfinitiondescomptencesdesorganesconsultatifs,telsqueleConseilNationalduCrditetdelEpargneetleComitdes
Etablissementsdecrdit

laffermissementdurledeBankAlMaghribetdesonautonomieenmatiredesupervisiondusystmebancaire;

lerenforcementdelaprotectiondelaclientledestablissementsdecrdit

etlinstaurationdunrgimespcifique,drogatoireaudroitcommun,enmatiredetraitementdesdifficultsdestablissements
decrdit.

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IV.

Lentre des banques islamiques au Maroc :

Dernierchanonmanquantdelvolutiondusystmebancairemarocain,lesbanquesislamiques,quidbuterontleursactivitsen
2016.
Unepetiteprsentationsurlafinanceislamique(appeleaussifinanceparticipative)simpose.
Lafinanceislamiqueestbasesurlesprincipesdelaloiislamique(Sharia)quiimposentjustice,quitettransparence.La
financeislamiquesedistinguedespratiquesfinanciresconventionnellesparuneconceptiondiffrentedelavaleurducapitaletdu
travail.Ainsi,cespratiquesmettentenavantl'thiqueetlamoraleetpuisentleurssourcesdanslarvlationdivineetdans
lasunna(traditionprophtique)toutens'inspirantdespratiquesconomiquesetfinanciresl'poqueduprophte.
Lafinanceislamique,enaccordavecledroitmusulmanselondenombreuxjurisconsultesetthologiens,estnotammentbase
sur l'interdiction de l'intrtet la responsabilit socialede l'investissement. Elle lie plus troitement larentabilitfinancire
d'uninvestissementaveclesrsultatsduprojetconcretassoci.Lislaminterditlestransactionstantcivilesquecommercialesfaisant
recoursl'intrt(rib)oulaspculation(maysir).Lafinanceislamiquesechiffre700milliardsdedollarssurlemarchmondial
en2008,1300milliardsen2011eta1540milliardsdedollarsen2012.
Dansle casduMaroc,17 tablissementsfinanciers ont dposs leurdemandedagrment debanqueparticipative.Cinq
banquesmarocainessontdanslacourse(BMCE,AWB,BCP,).Thoriquement,leMarocdevraitdlivrerlespremireslicences
durantlepremiersemestre2016.
Le lancement des banques islamiques cest vue retarder de plusieurs mois dans lunique but de dvelopper un modle,
typiquementmarocain,ainsiquedeprparlesconditionsquipermettraientdecrerdessynergiesaveclafinanceconventionnelle
existante.Eneffet,lemodledveloppprsentelafinanceparticipativecommeuncomplmentdelafinanceconventionnelleetun
moteurdebancarisationadditionnelledelconomienationale.
LaBanquecentraleaaussiplaidpouruneuniformisationdelapprocheentrelespaysayantrecourslafinanceislamique.Sur
ceregistre,unconseilsuprmedrudits(ChariaBoard)atmisenplaceauMaroc.Ilseralaseuleinstancehabilitemettre
desdcretsreligieuxsurlesproduitsfinanciers.Enrevanche,chaquefuturebanqueislamiquepourraavoirsonproprecomit,mais
devraannuellementrendrecomptedesesactivits.

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Conclusion
Pourconclure,leMarocestpeuttreparmilesderniersmarchsrejoindrelepelotondelafinanceparticipative,maisilprofitera
deceretardpourtirerdesenseignementsdeserreursdesautresetadopterlesbonnespratiquesdecetteindustrienaissantequiont
montrleurspreuvespartoutailleurs.Selonlesexperts,louverturedumarchmarocainlabanqueparticipativeaboutiraune
configurationdelordrede45%departdemarch,linstardelaTurquie(4,3%)ouencorelEgypte(4,9%).

ANNEXES :
Annexe 1:Accords de Bale II et leurs implmentations au Maroc :
LecomitdeBlepourlasupervisionbancaireapromulguenjuin2004unnouveaudispositif:Convergence
InternationalepourlaMesuredesFondsPropresetNormesdeFondspropresInternationalConvergenceOfCapital
MeasurementandCapitalStandards.Cetaccordestvenuenremplacementauprcdentquiainstaurunratio
prudentielminimumditratioCooke,dfinissantunrapportentrelesfondspropresdesbanquesetlesrisquesdecrdit
pondrs selon la nature des oprations. Son objectif principal tait d'amliorer la stabilit du systme financier
internationalparl'introductiond'exigencesdefondspropresapplicablestouteslesbanques.
L'objetessentieldeBleIIdemeurelerenforcementdelastabilitdusystmebancaire.Larvisioncommenceen
1999viseseulementcomblerleslacunesdeBleIetadapterlesdirectivesaunouveaucontextedesmutations
intervenuessurlesmarchsfinanciers.
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L'objectifprincipal estd'abandonner le systme de couverture forfaitaire impos aux banques pour adopter une
rglementationducapitalpropreminimalpluscompltequitiennemieuxcomptedesrisques.
BleIIestalorsvenuavecunenouvellestructure:Sesaccordsreposentsur3pilierscomplmentairesquidevraient
garantirlesoutiend'unebaseoptimaledecalculdefondspropresdestablissementsbancairesainsiqu'unrenforcement
ducontrletantqu'internequ'externedespratiquesd'valuationdesrisques.
LecomitdeBlen'ayantnipouvoirlgislatifnirglementaire,lesnouvellesdirectivessurlesfondspropresl'chelle
internationaleontvaleurderecommandations.Ilappartientalorsauxdiffrentesbanquescentralesdelesadapterleurs
juridictions.
AuMaroc,BANKALMAGHRIB,entantquebanquecentralenationale,aarrtlesdispositionsncessairespour
l'applicationdesdirectivesBloisedanslesbanquesmarocainesetce,parl'organisationd'ateliersdetravailpourfixerles
discrtionsnationalesdbouchantladiffusiondeplusieurscirculairesrglementantlagestiondesrisques.
Danslecadredesexigencesbloisesenmatiredegestiondesrisques,lesbanquesmarocainesontvunatrede
nouveauxbesoinspourmettreenplaceunnouveausystmedegestiondurisquedecrditsuivantl'approchestandard
imposeparBankAlMaghribcommephaseprliminaire,avantdepasserauxmthodeslesplusavances.
BankAlMaghribaexigauxbanquesunegestionderisquedecrditsuivantl'approchestandarddel'accordBleIIet
ce,parlesdispositionsdelacirculaireNB3/G/2006relativeauxmodalitsdecalculdesactifspondrsautitredu
risquedecrdit.
Pourladterminationdespondrations,lesbanquespeuventutiliserlesvaluationseffectuespardesorganismes
externesd'valuationducrdit(OEEC)dontlacomptenceestreconnueparlaDirectiondeSupervision(DSB)deBank
AlMaghribpourlecalculdesexigencesenfondspropres.
Lesbanquesnesontpasautorisesfaire,aucasparcas,desarbitragesprudentielsentreles valuationsde
plusieursOEECpourbnficierdepondrationsplusfavorables.
Lasegmentationretenueestcelledel'approchestandardtellequeproposeparlesnouvellesdirectivesbloisesqui
distinguententre:lesSouverains,lesbanques,lesentreprisesoucorporatesetlesretails.
Lesmodalitsde calculdesexigences de fondspropresau titre desrisquesoprationnels sont dfiniespar la
circulaireB5/G/2006deBankAlMaghrib.
Lesbanquessonttenuesdecalculer,surbaseindividuelleetconsolide,lesexigencesdefondspropresncessaires
pourlacouverturedeleursrisquesoprationnelsconformmentauxapprochesdcrites.Pourcalculerleursexigencesde
fondspropresautitredesrisquesoprationnels,lesbanquespourrontutiliserl'unedesapprochessuivantes:
L'approcheindicatricedebase
L'approchestandard

L'approchestandardalternativesousrservedel'autorisationpralabledeBankAlMaghrib.
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Annexe 2 :Accords de Ble III et leurs implmentations au Maroc :

Lacrisefinancire,apparueen2008,afortementimpactlesmarchsfinanciersetplusglobalementlconomie
mondiale.Elleamisenvidencelesfaiblessesducadrerglementaireapplicableausecteurbancaireauseindun
systmefinanciermalmatrisetmalsupervis.Leslmentsdclencheursquonttlestauxdintrtbassurune
longuepriode,unesousvaluationdurisqueprisparlesinvestisseursenproduitsrendementslevs,lamplification
delacriseparlesagencesdenotations,quisontdevenuesdesacteursincontournablesdesmarchs,unrecours
excessif lendettement,ontcotcher lconomiemondiale.Tousles tablissementsfinanciersontmontrleur
faiblessependantlapriodedetension,caractriseparleurinsuffisanteliquiditetunmanquedeconfiancelesuns
enverslesautres.ChacunaprisconsciencequelafaillitedunegrandebanquecommeLehmanBrotherspeutprovoquer
unecrisemondialesansprcdent.Touscesargumentsontconvaincules tatsdeG27derformerBaleIIetde
proposerdenouvellesnormes,ditesBaleIII,dontlobjectifestderenforcerlesrglesdesolvabilitetdencadrerle
risquedilliquidit.
AuMaroc,Aprsunanetdemideprparation,lesbanquessontpassesBleIIIdepuisfinjuin.Lestablissements
ont,danscecadre,lobligationdedtenirdesactifsliquidesdehautequalitaptescouvrirentirementleurssorties
nettesdetrsoreriesurunepriodede30jours,encasdefortetensionsurlesliquidits.Cesactifsdoiventpouvoirtre
rapidementetfacilementconvertisenliquiditspourpermettrelabanquedesurvivreaumoinsunmois.Lamiseen
uvredesmesuresdeBleIIIseferagraduellement,afindenepasbousculerlesbanqueset,surtout,pournepas
altrerlacapacitdestablissementsfinancernormalementlconomie.
Ainsi,lesexigencesaugmenterontde10pointschaqueannepouratteindre100%enjuillet2019.Demme,laliste
desactifsdehautequalitinclutunecatgoriedobligationsscurisesetdebilletsdetrsorerie,etdesactionsla
valeurdumarchaprsunedcotede50%.Etcesressources(niveau2)nedoiventpasdpasser40%dutotaldes
actifsliquides.Unecouchedactifs(niveau1)figuregalementaunumrateurpourlecalculduratiominimumdeliquidit
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(LCR)etenglobelesvaleursencaisse,lesdptsauprsdesbanquescentralesouencoredestitressouverainsou
garantis par les institutions financires internationales telles que le FMI, la Commission europenne, les banques
multilatralesdedveloppement...Ilfautgalementsoulignerquelesmontantsinscritsaudnominateurconstituentles
sortiesnettesdetrsoreriessurunepriodede30jours.
Lemontantglobaldesentresdetrsorerieestlimit75%dutotaldessorties.Concernantlesnouvellesrgles,ce
sontlestablissementsdepetitetaillequipourraientencorerencontrerleplusdedifficultssadapter,lacontrarit
viendraprobablementdelafrquencedureportingduLCR.Soulignonsquelecomit deBleIIIrecommandeun
reportingtouteslesdeuxsemainesetunsuiviquotidienencasdetensionsurlesliquidits.

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