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em
http://www.eco.unicamp.br/ceri/boletim/boletim1/01pedropauloealok.pdf
Comentrio: este artigo defende a idia de que pases perifricos devem adotar no apenas
controles entrada de capitais (Chile e Colmbia), mas tambm controles sada de
capitais (China e Malsia). Isto porque os controles entrada podem se revelar
insuficientes. interessante o paralelo deste texto com as propostas de regulamentao
prudencial de autores como Ocampo. Para quem no tem tempo de se aprofundar no
assunto, um bom substituto para EPSTEIN et alli (2003).
BORDO, M. D. & FLANDREU, M. (2003) Core, Periphery, Exchange Regimes and
Globalization. WP 8584, NBER. Disponvel em http:// www.nber.org/papers/W8584
Comentrio: os autores construram uma anlise economtrica que evidencia uma relao
entre profundidade financeira e flexibilidade cambial nas ltimas dcadas para os pases
avanados. No caso dos pases emergentes, o resultado mais complexo. Ao se desagregar
os mercados emergentes em Amrica Latina e sia, embora alguns pases latinoamericanos possuam mercados financeiros mais profundos associados ao regime de cmbio
flexvel, h forte evidncia de que pases asiticos com taxas de cmbio fixas tenham maior
profundidade financeira quando comparados aos demais emergentes. O argumento o de
que existe espao para que os pases emergentes adotem arranjos cambiais intermedirios,
bem como para a adoo de controles de capitais.
CARNEIRO, R. M. (2002) Desenvolvimento em Crise: a economia brasileira no ltimo
quarto do sculo XX. SP: UNESP, IE - UNICAMP. Captulos 7 e 8.
CLAUDE GNOS & LOUIS-FHILIPPE ROCHON (2004) Reforming the international
financial and monetary system: from Keynes to Davidson and Stiglitz. Journal of Post
Keynesian Economics, v.26, summer 2004.
Comentrio: a partir de uma perspectiva ps-keynesiana, procura-se analisar as sugestes
de Stiglitz e Davidson sobre a melhor maneira de gerenciar as crises financeiras e a
possibilidade de que estas venham a ocorrer. A proposta de Stiglitz corresponderia a apenas
solues simples, portanto mais fceis de serem aplicadas, num sistema que necessita de
reformas drsticas. A anlise de Davidson seria mais adequada no atual sistema financeiro,
ainda que altamente utpica.
DAVIDSON (2002) Financial Markets, Money and the Real World. Nmero de referncia
da biblioteca do IE: 332D284f. Captulo 14.
DAVIDSON, P. (2004) The Future of the international financial system. Journal of Post
Keynesian Economics, v.26, summer 2004.
Comentrio: neste artigo, Davidson procura explicar as falhas e propor alternativas ao
sistema financeiro internacional. Sua viso a de que estas falhas so fundamentais,
implicando numa necessidade de reforma estrutural na arquitetura do sistema de
pagamentos internacional. Procura se contrapor s propostas de Stiglitz, fundamentadas na
idia de imperfeies ou falhas de mercado, e nas propostas de Willamsom, fundamentadas
IMF (2002). Global Financial Stability Report: Market Developments and Issues.
Washington,
DC:
IMF.
Disponvel
em
http://www.imf.org/external/pubs/ft/gfsr/2002/03/pdf/gfsr0902.pdf
WP
0350,
IMF.
Disponvel
em
http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2003/wp0350.pdf
*KREGEL, J. A. (1996) Riscos e implicaes da globalizao financeira para a autonomia
de polticas nacionais. Economia e Sociedade (Campinas), n.7, 1996.
Comentrio: o autor procura desmistificar certas idias associadas ao investimento direto
externo nas economias em desenvolvimento no contexto de globalizao financeira. Negase a idia de que o IDE o fluxo de maior estabilidade ou mais barato por no possuir
carga de juros fixa dos emprstimos bancrios, nem a volatilidade do investimento de
portflio. Levanta aspectos relevantes sobre a inconsistncia estrutural ou de longo prazo
do IDE que se dirige aos pases em desenvolvimento. Enfatiza-se o risco de perda de
autonomia da poltica econmica e impactos sobre o balano de pagamentos. Alguns dos
pontos de Kregel so retomados por Carneiro (2002).
KREGEL, J. A. (2004) Can we create a stable international financing environment that
ensures net resource transfers to developing countries? Journal of Post Keynesian
Economics, v.26, summer 2004.
PRASAD, R.; WEI & KOSE (2003) Effects of Financial Globalization on Developing
Countries:
Some
Empirical
Evidence,
WP
031703,
IMF.
Disponvel
em
http://www.imf.org/external/np/res/docs/2003/031703.pdf
Comentrio: este trabalho rene e revisa uma srie de evidncias empricas sobre os efeitos
da globalizao financeira nos pases em desenvolvimento. A principal destas a