Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
Epargne informelle,
tontines et modes de financement
M. Lelart
l'activit n'est pas enregistre dans des comptes normaliss ni saisie dans les
comptes nationaux(l). Souvent il s'agit simplement de familles, voire d'individus
isols qui peuvent n'exercer leur activit que d'une faon temporaire ou intermittente. Des travaux sont maintenant consacrs au secteur informel. Ils tudient
la production, le commerce, les revenus, mais ne parlent que rarement, et d'une
faon tout fait incidente, du financement. Et pourtant il faut bien financer ces
activits. Au dpart les capitaux sont apports par les agents eux-mmes ou leur
famille largie qui utilisent leur propre pargne. Par la suite, les investissements
peuvent progressivement s'autofinancer. Cette formation initiale du capital, comme
l'accumulation qui suit, sont dans une large mesure endognes l'individu, la
famille, l'entreprise : elles passent par les tontines [19].
C'est par des circuits bien particuliers, dits parallles, que l'pargne informelle
finance l'conomie informelle. Ces relations n'ont gure t tudies ce jour d'une
faon systmatique. Cela tient bien sr leur caractre mme : comme rien n'est
chiffr, recens, comptabilis, quantifi, toute analyse de nature scientifique est
difficile. Cela tient aussi l'antriorit naturelle des ressources sur les emplois. Et
l'originalit des tontines concerne davantage semble-t-il les modalits de son
utilisation. En d'autres termes, les tontines sont d'abord un moyen par lequel
l'argent circule et s'accumule entre les membres avant d'tre employ par l'un ou
par l'autre, en fonction de ses besoins et de ses choix.
Nous voulons essayer de faire le point sur ce financement parallle, notamment
sur la formation de l'pargne par les tontines qui constituent l'lment moteur de
ces circuits et permettent l'mergence d'une finance informelle encore peu connue
et mal matrise. Nous allons procder en trois tapes, en mettant l'accent
successivement(2) sur :
le constat : partir d'observations personnelles compltes par les premires
enqutes effectues au sein du Rseau de l'UREF, comme des travaux dj publis
qui reclent un nombre grandissant d'informations, comment nous apparat
actuellement le phnomne tontinier en Afrique ?
l'analyse : la formation de l'pargne passe par des mcanismes qui n'ont rien
de commun avec ceux que nous connaissons mais qui apparaissent vite complexes.
Dans quelle mesure peut-on parler de finance informelle et comment peut-on
l'analyser ?
les questions : partir de ces observations et de cette premire analyse, bien
des questions se posent si l'on veut prendre en compte ces circuits parallles. Elles
constituent autant d'interrogations susceptibles d'orienter les recherches. Nous
nous contenterons d'en indiquer quelques-unes...
Les tontines observes dans une quarantaine de pays africains sont des tontines
mutuelles ou tournantes, encore appeles Associations rotatives d'pargne et de
(1) Le secteur informel est plutt un fourre-tout qui ne peut tre apprhend d'une faon prcise [1].
(2) Les deux premiers points reprennent certains lments de notre communication au colloque sur
les pratiques informelles compares, organis Nouakchott par l'Universit de Mauritanie et l'Universit d'Orlans, les 8 et 10 dcembre 1988.
46
M. Lean
qui lve les fonds sauf le dernier qui n'est plus en concurrence. Le taux est
diffrent chaque tour. Un intrt qui correspond la rpartition des enchres
est perue par chaque membre. Compte tenu de la date laquelle les fonds sont
verss et repris, le taux est diffrent pour chacun..La vocation financire du djanggi
en fait une tontine trs sophistique, capable de mobiliser des capitaux considrables. Le mandjon est galement pratiqu au Cameroun par les Bamilks, mais
il tend financer un projet dtermin l'avance et assurer ensuite son
exploitation. Il se rapprocherait donc du Likelemba dont nous allons parler.
Le likelemba
II est trs rpandu dans l'Afrique centrale. On le connat bien au Zare et au Congo,
mais on le trouve partout, de la Rpublique centrafricaine au Zimbabwe, dans les
pays anglophones comme dans les pays francophones. Il s'agit d'une pratique trs
ancienne qui consistait autrefois confier le trsor du clan entre les mains du
lemba en lui imposant d'effectuer les dpenses indispensables. C'est devenu dans
les campagnes une association de travail et dans les villes une association dans
laquelle les membres mettent en commun tout ou partie de leur salaire et le
confient l'un d'eux, tour de rle. C'est donc une sorte de tontine dont les
particularits sont encore mal connues. C'est rest un mot magique, sacr et
populaire [5]... On trouve au Zare et au Congo une pratique qui parat trs proche,
le kitemo, et qui semble elle aussi, derrire une permanence formelle, avoir subi
de profonds changements et fait l'objet d'une vritable mutation sociale [2]. Le pare
au Mali et au Tchad ne semblent pas trs diffrents, tout comme le socfel en
Afrique du Sud [9].
Caractristiques
Autant la vocation du djanggi est plutt financire, autant celle du likelemba et
plutt sociale. Mais l'un et l'autre ont en commun avec Yesusu d'tre bien spcifis,
la fois dans l'espace et dans le temps :
ils sont bien spcifis dans l'espace en ce sens que le groupe est chaque fois
bien identifi. Quelle que soit la nature du lien qui runit ses membres, ceux-ci
se connaissent et restent ensemble tant que l'argent circule entre eux.
ils sont bien spcifis dans le temps car la dure de la tontine est toujours
limite. Elle est connue au dpart, et dpend la fois du temps qui spare deux
tours et du nombre de tours, qui correspond lui-mme au nombre des participants.
Ces deux caractristiques sont donc troitement lies. Ce sont elles qui font
l'originalit des tontines, dfinies prcisment comme des associations rotatives
d'pargne et de crdit au sein desquelles l'argent des uns et des autres passe tout
de rle entre les mains de chacun.
Autres associations
On trouve encore d'autres formes d'associations proches des prcdentes mais qui
ne rpondent pas ces deux critres.
Les associations villageoises d'pargne au Sngal. Elles regroupent toutes les
personnes nes dans un village qui se doivent d'y participer, mme si elles sont
parties au loin. Mais l'argent recueilli n'est pas redistribu, il est utilis pour
financer des projets collectifs ou pour aider les plus malchanceux. L'association
n'est jamais dissoute, elle n'est pas limite dans le temps [6, 15].
48
Les bonki au Niger. Ils sont fonds sur des relations bilatrales indpendantes
entre chaque participant et l'auteur du bonki. Ce dernier ne remboursera l'argent
reu d'un participant que lorsque celui-ci formera son tour un bonki auquel
pourront participer galement d'autres personnes. L'ouverture est cette fois totale
dans l'espace comme dans le temps'4'.
Les tontines asiatiques
Le phnomne analys est aussi fort rpandu en Inde, o l'on connat les fameux
chitt funds. On se trouve en prsence d'associations qui constituent un vritable
march financier informel, reposant sur des relations personnelles trs troites et
au sein desquelles les fonds collects tournent trs rapidement. On parle d'ailleurs
souvent des associations rotatives d'pargne et de crdit [22] qui sont parfois
compares aux djanggi [17]. A Singapour, aux termes du Chitt Fund Act de 1971,
l'expression tontine est considre comme un driv du mot chitt. [17]. Le cheetu
du Sri Lanka qui en est trs proche est prsent lui aussi comme une sorte de
tontine [21]. Mais la varit de ces associations est telle que certaines sont assez
diffrentes de nos tontines. D'une part, elles sont parfois institutionnalises : elles
sont soumises dclaration, elles ont un bureau, elles tiennent des registres, elles
engagent des employs. D'autre part, certaines d'entre elles, en contrepartie de
l'argent reu, mettent un rcpiss qui peut ensuite circuler et servir dans les
paiements<6).
C'est dire que ces chitt funds, du moins une varit d'entre eux, sont en fait des
institutions caractre bancaire. Ils sont proches d'une autre sorte de tontine que
l'on rencontre aussi en Afrique. Sans que la raison en soit pour l'instant bien
(4) A moins que les partenaires ne dcident d'arrter et de se rpartir le capital accumul. Mais
peut-on, mme dans ce cas, parler de tontine sociale ?
(5) Hue [10] prcise que la contrainte tait trs forte, il n'y avait quasiment pas de dfaillance. Le
membre en difficult pouvait obtenir l'argent en priorit. Le responsable profitait toujours du premier
tour, comme aujourd'hui dans les tontines chinoises. L'auteur signale une particularit trs intressante
chaque mois la mise de ceux qui n'ont pas encore profit du lot est augmente d'un petit intrt. Le
volume des fonds collects progresse ainsi chaque tour, rduisant pour chacun l'inconvnient de lever
aprs les autres.
(6) Ces institutions ont donc un vritable pouvoir, certes limit, de cration montaire. Timberg et
Diyar [22] parlent des Shikaruris et non pas des Chettiars dont le nom est driv de chetti,
49
M. Lelart
tablie, on a donn le mme nom une pratique tout fait diffrente qui repose
sur l'activit d'un tontinier. Celui-ci reoit rgulirement un peu d'argent que lui
confient ses clients et il s'engage rembourser chacun au bout d'un certain temps
fix d'avance. Il leur remet une carte tablie son nom et qui contient un certain
nombre de cases numrotes correspondant au nombre de versements prvus.
Priodiquement il parcourt les rues de son quartier ou se rend sur le march.
Chaque fois qu'un client lui remet de l'argent, il fait une marque sur une case de
sa carte. A l'chance prvue, en principe le dernier versement, il rembourse la
somme totale reue en conservant pour lui la valeur d'un versement.
L'activit de ces tontiniers n'a pas fait l'objet ce jour d'une analyse systmatique. On les rencontre au Bnin [13] au Togo [20], au Niger [23, 24], au Nigeria,
au Ghana, au Libria [15] et sans doute dans bien d'autres pays. Ils conservent
toujours pour eux un versement sur trente et un -peu-prs, ce qui fait un peu plus
de 3 % : c'est le prix que versent les clients pour mettre leur argent en scurit
auprs de ces garde-monnaie . Il arrive aussi que les tontiniers remboursent par
anticipation, dans la limite des versements dj reus : ils remboursent la valeur
de vingt versements le quinzime jour. On comprend qu'on les appelle parfois les
banquiers du pauvre, ou les banquiers mobiles puisque ce sont toujours eux qui
vont au-devant de leurs clients. C'est aussi pour cela que l'on parle de tontines
commerciales ou ambulantes (7).
Mais peut-on vraiment dans ce cas parler de tontine ? On parle d'un tontinier
parce qu'il brasse de l'argent comme le responsable d'une tontine mutuelle. On
parle d'une tontine commerciale parce qu'il fait en quelque sorte le commerce de
l'argent et il est d'ailleurs rmunr. Mais il n'y a pas d'association entre les clients,
il n'y a pas de relations multilatrales entre eux. Et cependant, comme dans la
tontine mutuelle, les oprations sont doublement limites dans l'espace comme
dans le temps puisque le tontinier qui a accept chaque client le rembourse la
date prvue. Surtout, son activit a un impact direct sur la circulation de la monnaie
et la formation de l'pargne. Il est indispensable de la prendre en compte pour
analyser la finance informelle.
cd en
L
t-
3
3
is a
'
"S o
?2
2-S
8c
g
B B
a^
III
-IO tu
3 cd u
U O A
"S ifp
ja
"o
>
c
_o
5 a-g1
S a
3
o
5" S
2-S
I
8 |
f sii
cd
Sa
cd E
(Si ( I
u
T3
13
si
o
I'
PQ
3
XI O1
cd
Ui
o. o
B
X
u
11
8c
<C2
X o
tin a
"
ni
C
M* S
" |
=3
22
8 S s c
fi S B <u u
T3
00
15 iiiiS
3 g
S73
0>
o
-to
8..S
8 S
l'a
3-8
<D
0)
S <"
.SI
<
t/iu
v
to
v
aux d'
ir mar
rbitani
S
o- <
u
B
o -a h
cent uee pa
non plafn
loi souvent
2
^
55 'S
IO
i o cd
t i Vi
j:
.2 g u
S B
B
<u -ej
ois re
:rt ex
c cd
ance
"ait de
c S o
SS S
> U- n
g.2
8
1
1
1
S
8g
II Isl
II
8 s?
rt
LT
S2
3
Si
8 8J
S g S
g ""45 a
u t> S
I!
e
***
1S
SS
3
c
ttt
O 3
S O
J S 51
S'5
(Si
si
8 3
X U g
liill
Jlil!
< 5, cd o
51
- u O _
2
2
ag
! i cd
00 B
"S
M. Lelart
Cette personnalisation extrme se trouve renforce dans les tontines mutuelles par
une trs forte solidarit entre les membres, qui se manifeste de multiples faons.
Les runions. Elles sont organises chaque tour, souvent chez les membres
tour de rle. C'est l'occasion pour le groupe de passer un moment agrable, et pour
52
chacun de solliciter d'une faon ou d'une autre l'aide de ses partenaires, qu'il
s'agisse d'changer des informations, de parler de ses affaires, de ses projets, de
ses soucis, de demander un conseil, de rgler un diffrend. Les adhrents sont
souvent tenus d'indiquer l'usage qu'ils entendent faire de l'argent qu'ils recueilleront le moment venu, parfois ils doivent exposer leur projet, faire valoir l'intrt
qu'il reprsente pour eux-mmes ou pour le groupe, accepter que l'emploi des
fonds soit surveill par un membre de l'association...
La constitution d'une cagnotte ou d'une tirelire . Elle permet de faire face
quelques menus frais et que l'on va casser la dernire runion pour pouvoir
organiser une fte. Entre-temps elle aura permis d'aider un adhrent qui serait aux
prises avec des difficults imprvues, notamment au plan familial. Celui qui perd
un proche parent pourra obtenir un secours qui l'aidera faire face aux frais des
obsques. Dans les tontines de femmes, celle qui se marie ne recevra pas seulement
des cadeaux, elle verra aussi toutes ses partenaires participer la crmonie.
L'ordre des leves. Ce peut tre le prsident qui dsigne le laurat. C'est alors
celui qui a le plus besoin qui est autoris lever les fonds disponibles. Quand
l'ordre des leves est fix autrement, notamment par tirage au sort, il est toujours
possible d'changer, voire d'acheter un tour. Le membre qui ne peut verser la
somme prvue peut l'emprunter au trsorier s'il est autoris utiliser la cagnotte
cette fin. Le taux d'intrt est alors fix d'avance, il est moins lev que si le prt
est consenti un non-membre. Aujourd'hui encore, comme autrefois, les adhrents
peuvent dcider en mme temps de mettre en commun leur travail et de s'entraider
tour de rle pour cultiver leur champ ou rparer leur maison.
Cette personnalisation des relations et cette solidarit entre les membres donnent
vie chaque tontine qui devient une vritable aventure. Chaque nouvelle tontine
est une exprience nouvelle. Elle peut vivre de sa vie propre au gr des relations
qui se renforcent ou qui se tendent entre les adhrents, la faveur des problmes
qui souvent se posent, mais se trouvent toujours rapidement rsolus. L'importance
de cette convivialit et de cette solidarit nous met devant la tontine en prsence
d'un phnomne informel : la matire est dense, mais elle chappe souvent aux
observateurs. Ce n'est pas qu'elle n'ait pas de formes, mais ces formes ne sont
jamais les mmes, et elles ne sont jamais les formes nettes, aux contours prcis,
tablies rationnellement et faciles comparer, auxquelles nous sommes habitus.
Car il y a des formes, mais elles sont trs varies(8). Il est toujours difficile de
dcrire exactement une tontine particulire tant ses caractres sont divers. Dans
le cas des tontines mutuelles, cette souplesse se manifeste notamment lors de la
constitution du groupe qui peut tre plus ou moins ouvert, et de son organisation
qui peut tre plus ou moins pousse<9). Elle peut tenir aussi au financement de la
cagnotte comme aux modalits d'utilisation ou de rpartition des enchres. Dans
les tontines commerciales, elle se manifeste par la possibilit de commencer et de
terminer les versements tout moment, comme par l'acceptation de retraits
anticips dans la limite des versements effectus, voire au-del, ce qui amne le
tontinier prter de l'argent ses clients. Dans ce derniers cas, la tontine
commerciale tend se rapprocher de la tontine mutuelle(10). Dans la mesure o
(8) Dfinissant le terme informel, Hugon [11] dit que parler d'une ralit informe ou
informelle, c'est parler d'une multiplicit chaotique ... ce qui empche toute possibilit d'analyse
scientifique.
(9) Ebou [7] propose une typologie des tontines base sur la nature du lien qui unit les membres.
(10) L'inverse peut galement se rencontrer [13]. Nous avons aussi analys l'volution d'une
institution tontinire dans laquelle des tontines mutuelles et commerciales sont associes d'une faon
originale au Bnin [12].
53
M. Lelart
tout est informel, le phnomne tontinier est en effet capable d'une volution et
d'une adaptation permanentes.
Le caractre financier du phnomne tontinier
Ds l'instant que les adhrents des tontines mutuelles pargnent une partie de leur
revenu en le transfrant leurs partenaires, ds l'instant que les clients des
tontiniers leur remettent rgulirement de l'argent, ils dtiennent une crance
laquelle correspond ncessairement une dette. Quelle est la nature de ces crances
et de ces dettes, et peut-on dire que les liquidits augmentent dans l'conomie ?
Les tontines mutuelles
On peut dans ce cas parler de crances et de dettes. Le membre qui verse sa part
dispose en contrepartie d'une crance quivalente, qui va augmenter chaque tour.
En fait tous les membres versent leur part chaque fois et l'un d'eux lve l'ensemble
des parts. Celui-l contracte une dette quivalente. Dans ces conditions, certains
membres voient leur crance augmenter rgulirement, d'autres voient leur crance
laisser d'un seul coup la place une dette. Les premiers ont une position crancire
qui ne cesse de crotre, les seconds ont une position dbitrice qui va aller en
dclinant. A la fin du cycle, chaque membre a reu l'intgralit de ce qu'il avait
vers, mais les uns ont eu pendant un certain temps une position nette crancire,
les autres ont eu une position nette dbitrice. Ces crances et ces dettes ont
pourtant des caractres bien particuliers.
Elles ne sont assorties d'aucun intrt. Ce sont des crances qui ne rapportent
rien, des dettes qui ne cotent rien. L'pargne est gratuite, le crdit galement. Cela
peut paratre trange au regard de l'analyse financire habituelle, mais cela est sans
importance au regard des agents concerns. Certes, pendant le cycle de la tontine
ils n'ont pas t les mmes, certains ont prt, les autres ont emprunt, mais la
ventilation s'est faite en fonction de rgles adoptes au dpart. Et rien n'empche
le groupe de dcider que dans la tontine suivante les derniers seront les
premiers .
Il n'y a pas d'intermdiaire qui n'ait la position inverse de toutes les prcdentes,
s'annulent au dernier tour. Il y a donc des stocks, et des stocks qui varient, mais
ces stocks ont l'allure de flux puisqu'ils ne durent pas. Il est donc impossible
d'intgrer ces oprations dans les comptes nationaux o les flux sont mesurs par
la variation des stocks. L'accumulation ici est temporaire. Il est vrai que les tontines
(11) Dans un arrt rendu le 27 fvrier 1925, la Cour d'appel de Saigon a considr qu'il n'y avait
pas proprement parler d'intermdiaire dans les tontines qui faisaient natre des crances et des dettes
mutuelles. Au Cambodge, une loi du 27 mai 1951 a considr la tontine comme un faisceau de
contrats [16].
54
se suivent et que les positions une fois annules se reforment aussitt. Mais celles-ci
varient pendant chaque cycle d'une faon symtrique, certes, mais non linaire.
Les tontines commerciales
On peut galement dans ce cas parler de crances et de dettes. Le client qui met
son argent en sret entre les mains du tontinier voit sa crance augmenter chaque
fois. Le tontinier voit sa dette progresser d'autant. Un tontinier a facilement
plusieurs centaines de clients... parfois un millier. Ses clients peuvent commencer
verser le mme jour et terminer tous ensemble la date prvue. Ils peuvent aussi
commencer tout instant et terminer indpendamment les uns des autres, quand
ils ont effectu le nombre de versements prvus. Le client n'est jamais astreint
dposer la somme convenue, et il peut cesser ses versements quand il veut. Dans
tous les cas, la crance des clients et la dette du tontinier sont la contrepartie l'une
de l'autre : elles progressent chaque versement et diminuent lors du remboursement. Mais cette fois encore ces crances et ces dettes ont des caractres bien
particuliers.
Elles s'accompagnent d'un intrt. Cela ne les rapproche pas pour autant des
oprations auxquelles nous sommes habitus. D'abord cet intrt est ngatif, ou
plutt invers : c'est le client qui verse qui paie, puisqu'il demande au tontinier
de mettre son argent en scurit. Cet intrt est toujours le mme : un versement
sur 31, deux sur 62, cinq sur 155... ce qui fait toujours un peu plus de 3 %. En fait
l'intrt est double par rapport la moyenne des versements effectus. Et il varie,
en pourcentage, si les versements prvus ne sont pas tous raliss.
Il n'y a toujours pas d'intermdiaire. En effet, le tontinier ne prte pas aux uns
ce qu'il a reu des autres, mais il y a un agent avec lequel tous les clients sont en
relations, et sur lequel ils ont tous une crance juridiquement identifie. Cette
crance est d'ailleurs matrialise par la carte, mise au nom du tontinier qui l'a
remise chaque client et dont il coche une case chaque versement. Elle est un
titre de crance dont la validit a dj t reconnue en justice. Si le client la perd,
le tontinier peut refuser de le rembourser... en fait il a tout intrt garder la
confiance de ses clients.
La dette du tontinier et la crance de ses clients progressent paralllement jusqu'au
remboursement. L'accumulation est toujours temporaire, mais elle est rgulire car
les versements s'chelonnent selon un chancier prvu d'avance. Il est donc plus
facile de dterminer la valeur de ces crances et de ces dettes, car il arrive
habituellement que les clients, sitt rembourss, reprennent leur versement. C'est
donc en permanence peu prs la mme quantit d'argent qui va et qui vient. Les
choses se compliquent lorsque les tontiniers remboursent avant l'chance ou
lorsque leurs clients peuvent commencer leurs versements tout moment.
Dans ce cas, le tontinier doit grer sa trsorerie qui reprsente sa dette envers
ses clients parce qu'elle peut varier d'une faon irrgulire. Elle correspond
l'augmentation de la liquidit dans l'conomie. Celle-ci est plus difficile mesurer
dans le cas des tontines mutuelles puisque le total des crances et des dettes, ou
plutt des positions nettes crditrices et dbitrices, varie pendant le cycle.
Les tontines mutuelles et les tontines commerciales sont donc fondamentalement
diffrentes : les premires affectent principalement la circulation de la monnaie
puisque chaque tour les fonds collects sont redistribus entre les participants.
Dans les secondes les dpts sont plus ou moins rguliers et des remboursements
peuvent tre effectus avant la date prvue : l'accumulationfinanciren'est pas
55
M. Lelart
toujours rgulire, mais elle est prpondrante. Mais toutes deux constituent les
composantes essentielles de ce que nous avons appel la finance informelle.
L'expression peut paratre paradoxale. Les oprations financires sont dmatrialises, c'est d'ailleurs pourquoi elles peuvent devenir de plus en plus sophistiques dans les pays occidentaux. Cette dmatrialisation croissante s'accompagne
forcment d'une institutionnalisation constamment renforce. Et ces oprations se
situent, de par leur nature mme, dans le temps puisqu'elles s'analysent en un
transfert provisoire de monnaie qui fait natre des crances et des dettes, des droits
et des obligations. Elles doivent donc s'accompagner de garanties qui ne peuvent
tre offertes que dans un cadre institutionnel bien tabli. Dans l'informel, l'institution est vite du fait d'un rseau troit de relations personnelles, les garanties
sont offertes par une pression sociale qui ne risque pas de s'effriter... d'autant plus
que l'chance des oprations est courte et qu'elles sont toujours dnoues
rapidement.
Les questions
L'importance des relations personnelles explique l'extraordinaire souplesse de la
finance informelle. Les pratiques tontinires n'ont pas disparu avec l'conomie de
subsistance, elles se sont adaptes l'conomie de troc, puis l'conomie
montaire. Elles ne sont pas restes cantonnes dans les villages lorsque la
population s'est trouve attire par les villes. En Afrique, depuis toujours,
l'pargne, le crdit, la finance sont d'abord informels. Et cela nous amne nous
poser trois questions.
En Afrique comme dans tous les pays en voie de dveloppement, les efforts ont
port depuis plusieurs gnrations sur l'implantation des banques et sur la
diffusion de leurs services auprs de la population locale. La plupart des travaux
sur le financement du dveloppement ont consist analyser les rsultats de leur
activit. Ces efforts taient louables dans la mesure o la principale vocation du
systme bancaire est d'assurer la cration de la monnaie, la circulation des moyens
de paiement, le rglement des transactions. Les mcanismes correspondants sont
partout les mmes, parce qu'ils sont d'abord des mcanismes techniques, indpendants du niveau de dveloppement du pays considr comme du comportement
des agents conomiques.
56
Dans la plupart des pays africains comme des pays en voie de dveloppement, les
efforts ont conduit mettre en place un processus de dveloppement l'occidentale. D'une part, l'industrialisation a t prfre l'agriculture, elle devait
mme reposer sur un transfert du secteur primaire vers le secteur secondaire :
l'pargne rurale transfre vers les villes devait financer les crdits aux entreprises
modernes. D'autre part, le dveloppement a repos sur une ouverture croissante
sur le reste du monde, le commerce extrieur devant jouer un effet d'entranement
de l'conomie. Les relations commerciales avec les pays trangers se sont doubles
de relations montaires et financires par lesquelles chaque pays a bnfici de
l'pargne trangre.
Dans un tel schma o les banques ont naturellement leur place, la finance
informelle n'est d'aucun secours. Elle ne peut servir qu' un autre mode de
dveloppement, autonome, endogne, autocentr comme on l'appelle souvent. Car
il suscite aujourd'hui beaucoup de sympathie, voire beaucoup d'intrt dans la
mesure o les programmes d'ajustement labors par le FMI obligent chercher
le moyen de restaurer l'conomie sans rduire de faon excessive le niveau de vie
des populations. Les solutions ne peuvent tre trouves que si l'on matrise mieux
les mcanismes de l'conomie et par consquent de la finance informelle.
La recherche d'un autre mode de dveloppement et la situation dramatique de
certains pays africains expliquent aussi l'intrt croissant suscit par les tontines.
La difficult de quantifier
M. Lean
II faut l vrai dire une dmarche nouvelle, tout aussi scientifique certes, mais
qui s'attache au qualitatif. Au-del de ce que les agents achtent, pargnent ou
possdent, il faut considrer les personnes et leur faon de vivre, il faut prendre
en compte ce qu'elles sont. L'informel ne peut tre atteint galement que par une
dmarche pluridisciplinaire. L'conomiste ne doit pas seulement devenir comptable
ou financier, il doit travailler avec l'historien, le sociologue, le juriste, l'ethnologue... Certes la pluridisciplinarit est la mode, mais elle est plus souvent souhaite
que pratique. Elle a ses exigences et les habitudes scientifiques, comme toutes les
habitudes, sont tenaces. Cela fait aussi comprendre que l'intrt port l'informel
soit rcent.
La deuxime question concerne le prsent
L'importance des tontines est telle qu'il faut tenir compte de ce phnomne dans
l'analyse du dveloppement. Il faut considrer la finance informelle ct de la
finance institutionnelle.
La place de la finance informelle
Une forme d'pargne. Et d'abord l'argent qui passe dans les tontines est-il vraiment
de l'pargne ? Il est vrai que l'argent est vite rcupr, et cela est normal dans des
pays o la population dispose d'un revenu faible et ne peut se priver pour
longtemps. Il est vrai que cet argent peut tre ensuite utilis la consommation,
voire financer des dpenses caractre social. Mais dans les pays o les besoins
essentiels de la population ne sont pas toujours satisfaits, le fait de ne pas tout
dpenser pour pouvoir dpenser plus, plus tard, n'est-il pas une forme d'pargne ?
Et il arrive, sans doute plus souvent qu'on ne le pense, que l'argent des tontines
serve finir de construire la maison ou acheter une machine coudre. Dans les
tontines commerciales, l'argent accumul permet gnralement aux petits marchands de renouveler leurs stocks ou de financer leur commerce.
Financer l'activit. Cette pargne n'est-elle pas la mieux adapte au financement
de l'activit commerciale et industrielle dans le secteur informel ? On commence
saisir les possibilits qu'offrent les tontines pour encourager la population
renoncer une consommation immdiate et pour l'inciter un effort d'pargne,
mais on a peu d'informations encore sur la contribution de cette pargne au
dveloppement de la petite entreprise dans les pays africains. Il est probable que
la variable financire est un lment important de la cration d'entreprises dans
le secteur informel, et que l'pargne tontinire joue un rle essentiel, et pas
seulement chez les Bamilks au Cameroun.
Les rseaux de financement en Afrique s'insrent dans un maillage plus ou
moins complexe de relations familiales, sociales, techniques, politiques dont il
importe d'analyser les logiques de fonctionnement. Il n'y a pas d'allocation des
capitaux par le march, mais peut-on en dduire que l'affectation de l'pargne n'est
pas optimale ? Il n'y a pas de division du travail puisqu'il n'y a pas d'institutions
charges d'assurer le financement, mais les mcanismes que nous analysons ne se
fondent-ils pas sur une rationalit qui nous chappe quasi totalement ?
58
L'accumulation financire. Elle existe, nous l'avons vu, dans la mesure o les
oprations considres aboutissent des crances et des dettes rciproques
qui sont une forme d'avoirs financiers. Mais peut-on les mesurer ? La chose est
facile dans les tontines commerciales puisque les versements se succdent jusqu'au
remboursement. Elle l'est encore lorsque le tontinier rembourse plus qu'il n'a reu
et que son encaisse quilibre ses dpts et ses crdits. Elle l'est beaucoup moins
dans les tontines mutuelles o les positions crancires et dbitrices des adhrents
sont constamment remises en cause.
Ces positions progressent d'une faon exponentielle avec le nombre des
adhrents et la dure de la tontine. Dans la ralit, la majorit des tontines sont
de courte dure, mais il est surprenant de constater quel rythme progresse
l'accumulation financire quand la tontine s'tend et dans l'espace et dans le temps.
Certes elle a chaque fois une chance, mais la plupart du temps les adhrents,
une fois le cycle termin, s'engagent dans une autre.
Le dveloppementfinancier.On s'est beaucoup demand si le dveloppement
financier suivait ou prcdait le dveloppement conomique. On admet aujourd'hui que, s'il ne le prcde pas, son rle n'est pas pour autant passif : il peut
provoquer des blocages et gner le processus de dveloppement. Mais une relation
prcise n'a jamais pu tre dfinitivement tablie. Le revenu par tte n'est pas
forcment plus lev dans les pays o le rapport des avoirs financiers au revenu
national ou au PIB est plus important.
Mais la relation constate perd beaucoup de son intrt puisqu'elle ne peut
prendre en compte l'informel. Or la finance informelle permet aussi de financer
le secteur moderne alors que le secteur informel a besoin de la finance institutionnelle la monnaie fiduciaire dont la vitesse de circulation se trouve
acclre [14]. A dfaut de pouvoir intgrer l'informel dans les agrgats financiers
et dans les comptes nationaux, ne pourrait-on essayer d'analyser la logique de
l'accumulation financire au sein des tontines en relation avec la circulation
montaire comme avec la croissance de l'activit qu'elles permettent de financer ?
La troisime question concerne l'avenir
Sans parler d'une interdiction pure et simple des tontines qui serait une absurdit,
une solution couramment envisage est le relvement des taux d'intrt. Puisqu'en
Afrique le capital est rare, relevons son prix afin d'accrotre l'offre en stimulant
l'pargne et de rduire la demande en dcourageant les investissements. Une telle
politique peut tre envisage dans les pays o la finance institutionnelle est dj
dveloppe, mais elle a beaucoup moins de chances dans les pays o la finance
informelle joue le rle le plus important.
59
M. Lelar
Dans les tontines commerciales, les clients qui remettent de l'argent au tontinier
lui paient un intrt car pour eux la scurit importe avant tout. Dans les tontines
mutuelles classiques, les motivations des agents sont de nature sociale plus
qu'conomique, et de toute faon il n'y a presque jamais d'intrt. Dans les tontines
avec enchres, il y a toujours un intrt dbiteur et un intrt crditeur, mais qui
sont souvent l'un comme l'autre trs levs. On voit mal comment un relvement
de quelques points de l'intrt servi par les banques pourrait leur amener l'argent
de ces tontines. Et si cela tait, comment peut-on prtendre que cette pargne serait
mobilise plus efficacement alors que les banques qui ont rserv la plupart de
leurs crdits au secteur dit moderne de l'conomie se retrouvent en faillite les unes
aprs les autres ?
Rduire le caractre informel de la finance du mme nom
Les tontines sont partout tolres, elles sont parfois admises lgalement, mais nulle
part elles n'ont un statut qui les reconnaisse comme les banques ou les caisses
d'pargne et donne un cadre juridique leur activit. Une rforme en ce sens aurait
beaucoup d'avantages, mais elle atteindrait vite sa limite car le succs des tontines
tient leur souplesse et donc leur caractre informel. De plus, l'intervention de
l'Etat devrait rester discrte car elle suscite souvent la mfiance de la population.
On pourrait alors envisager une certaine coopration des tontines mutuelles avec
les banques, selon des modalits trs souples. En trouvant de cette faon un
financement complmentaire, les tontines pourraient devenir des tontines de
crdit . On peut imaginer plus facilement cette coopration pour les tontiniers qui
remplissent dj, d'une faon rudimentaire il est vrai, certaines fonctions bancaires.
Ils reoivent des dpts, ils accordent des crdits, ils grent une encaisse. Ils
pourraient certainement se rapprocher des banques, utiliser eux-mmes leurs
services, voire se mettre leur service en devenant d'une certaine faon leurs agents
comme le sont les compradores en Asie. Mais il faudrait pour cela qu'ils soient eux
aussi dots d'un statut adquat, et on sait comme ils sont jaloux du secret qui
entoure leurs oprations.
Transformer peu peu les tontines
60
Conclusion
La rponse toutes ces questions rend indispensable une meilleure connaissance
des circuits parallles de financement, qu'il s'agisse des mcanismes de la finance
informelle ou des comportements des agents concerns. Cela peut se faire par des
enqutes menes sur le terrain qui permettront d'amliorer notre connaissance
globale du phnomne en valuant le volume des capitaux transfrs et en situant
l'activit des tontines par rapport au milieu.
Cela peut se faire par l'tablissement de monographies qui rendent mieux
compte de la diversit de ces pratiques et font mieux percevoir la logique de leur
fonctionnement. Alors que la premire mthode est la plus utilise dans les tudes
quantitatives mieux adaptes aux conomies modernes, la seconde semble la voie
privilgie pour une tude de l'informel qui est d'abord d'essence qualitative.
Malgr les progrs dj effectus, notre connaissance reste encore bien imparfaite. De nombreux aspects du phnomne tudi sont encore inconnus. Par
exemple :
Comment interprter la diversit des appellations locales autour d'un
nombre restreint de racines qui se jouent des frontires politiques ? Une carte des
tontines en fonction de leur appellation aurait le plus grand intrt !
Quelle est l'origine de ces pratiques ? Comment, o et quand les tontines de
travail et de nature se sont-elles transformes en tontines de monnaie, sans doute
en utilisant d'abord les formes primitives de monnaie naturelle (les cauries par
exemple) ? La tradition orale peut tre trs riche d'enseignement cet gard.
Le dveloppement des tontines a-t-il permis de rduire l'usure qui semble
aujourd'hui beaucoup moins rpandue en Afrique qu'en Asie ? L'usure a-t-elle
prexist ? Subsiste-t-elle encore selon des modalits particulires mal connues ?
Quel a t l'impact des migrations comme celui de l'urbanisation ? Quel est
celui de l'lvation du niveau de vie ? Quel est exactement le rle, qui semble
capital, des femmes ? Quelle est la contribution des tontines au financement de la
petite entreprise ?
61
M. Lean
Comment voluent actuellement les pratiques tontinires ? Les deux types
que nous avons distingus ne se rapprochent-ils pas ? L'pargne et le crdit
s'quilibrent-ils toujours de la mme faon ?
Toutes ces questions qui concernent la ralit du phnomne tontinier sont
encore largement sans rponse. Les travaux engags sous l'gide de l'UREF
devraient permettre un progrs substantiel des connaissances susceptibles d'ouvrir
la voie une rflexion approfondie sur l'importance des circuits parallles de
financement, sur la logique de ces mcanismes et sur leur contribution au
financement de l'conomie nationale.
Rfrences
1. Amedon E.H. (1982). La petite production marchande : base d'un dveloppement
endogne. In : Debl L, Hugon P., eds. Vivre et survivre dans les villes africaines. PUF,
Paris, pp. 202-207.
2. Balandier G. (1975). Sociologie des Brazzavittes noires, p. 151.
3. Bascom W.R. (1952). The Esusu : a credit institution of the Yoruba, The Journal of the
Royal Anthropological Institute of Great Britain and Ireland; 82 : 63-69.
4. Bouman F.J.A., Harteveld K. (1976). The Djanggi : A traditional form of savings and
credit in West Cameroon. Sociologica ruralis; 16 (21-2) : 193-217.
5. Desroche H. (1983). Solidarits traditionnelles et dveloppements mutualistes. Archives
de Sciences Sociales de la Coopration et du Dveloppement; 65 : 165.
6. Dupuy C, Servet J.M. (1987). Pratiques informelles d'pargne et de prt : exemples
sngalais, Economie et Humanisme; 294 : 40-54.
7. Ebou C. (1988). Les logiques financires des comportements d'pargne informelle des
femmes en Afrique, Epargne sans frontire; 10 : 6-9.
8. Geertz G. (1961). The rotating credit association : A middle rung in development,
Economic Development and Cultural Change; X (1) : 241-263.
9. Ghilain J. (1968). La formation du capital autochtone en Afrique noire : le Likelemba,
Revue de l'Institut de Sociologie; 2 : 443-466.
10. Hue R.E. (1851). Souvenirs d'un voyage dans la Tartane, le Tibet et la Chine. Bruxelles,
p. 356.
11. Hugon P. (1980). Le secteur non structur ou informel des conomies des pays
du Tiers Monde, Problmes Economiques; 1703 : 3-9.
12. Lelart M. (1988). L'Association Oprations 71-71 de Cotonou... de l'organisation de
tontines la banque tontinire, Epargne sans frontire; 13 : 36-39.
13. Lelart M. (1989). L'pargne informelle en Afrique : les tontines bninoises, Tiers Monde;
118: 271-298.
14. Lelart M. (1988). Finance informelle et Comptes nationaux dans les pays en voie de
dveloppement, Troisime colloque de comptabilit nationale.
15. Miracle M.P., Miracle D.S., Cohen L. (1980). Informal savings mobilization in Africa,
Economic Development and Cultural Change : 28 (24) : 701-724.
16. Morice J. (1982). La tontine, contrat asiatique de crdit mutuel, Revue Juridique et
Politique, Indpendance et Coopration; 36 (2) : 735-762.
17. Nayar C.P.S. (1986). Can a traditional financial technology co-exist with modern
financial technologies ? The indian experience, Savings and Development; X (1) : 31-58.
18. Pairault T. (1990). Formes traditionnelles de tontines chinoises. In : Lelart M., d. La
tontine. UREF-AUPELF/John Libbey Eurotext, Paris.
19. Penouil M., Lachaud J.P. (1985). Le dveloppement spontan, les activits informelles en
Afrique, Pedone, pp. 29-30, 123-125, 232-234.
62
63
La thorie du financement, labore dans les annes cinquante autour des thses
de Gurley et Shaw, justifie conomiquement la fonction des intermdiaires
financiers par leurs activits de traitement du risque. Dans le face--face entre les
apporteurs de fonds exigeant la liquidit de leurs placements et les demandeurs
de fonds, contraints par leurs activits productives d'mettre des actifs peu liquides,
les intermdiaires financiers jouent le rle de conciliateurs en produisant la
liquidit manquante.
Or en Afrique, il est un lieu commun de dnoncer l'incapacit du systme
bancaire d'assurer son rle d'intermdiaire. Un pan entier de l'conomie, dnomm
secteur informel, dont les potentialits productives ne sont plus dmontrer [7,
13], chappe ses circuits de financement bien que son haut degr de risque
ncessite un traitement.
A l'inverse de cette approche thorique, il semble que le risque attach au
financement du secteur informel soit exclusivement trait selon des modalits de
financement direct, originales et parfaitement adaptes l'environnement conomique et social. S'appuyant sur la force des liens personnels, ce march du
financement direct produit cette liquidit que les circuits bancaires sont incapables
de fournir.
Toutefois ce march est d'une autre nature que les marchs financiers occidentaux car les actifs changs chappent tout cadre juridique. Ils peuvent tre
la participation une socit tontinire ou la reconnaissance tacite d'un apport de
la communaut familiale ou villageoise. Cette absence d'assise juridique permet
de qualifier d'informelles ces modalits de financement direct.
65
E. Bloy, C. Dupuy
L'tude des apports de la sociologie dans l'analyse des groupes s'avre tre un
dtour indispensable pour cerner cette sociologie financire [11]. Elle permet de
distinguer deux structurations possibles de la relation que l'individu entretient avec
le groupe : l'association et la socit.
Ces deux formes correspondent deux modes diffrents de collecte de l'pargne, l'un bas sur la solidarit familiale, villageoise ou tribale, l'autre sur le
processus tontinier. La mise en vidence de leurs diffrences permet de distinguer,
dans l'analyse, deux populations de bailleurs de fonds aux exigences bien
particulires.
L'association d'pargne ou la solidarit communautaire[6]
E. Bloy, C. Dupuy
en effet, il faut que le risque individuel soit valuable, c'est--dire qu'il puisse tre
gradu partir d'un placement considr comme tant sans risque. Or, la prcarit
et l'instabilit du cadre conomique lve le risque global un niveau tel qu'il rend
impossible la modulation du prix accorder aux risques individuels. Toute volont
d'arbitrage entre risque et rentabilit est ainsi illusoire ds que le niveau de risque
global est trop lev. Pourtant il est notable que la mise en vidence de la notion
de risque et du prix du risque est importante pour comprendre les rgles de gestion
des entreprises africaines.
Cette absence d'valuation possible du risque individuel signifie, en terme
financier, la ncessaire absence de prise en compte du temps et des alas qu'il
contient. L'opacit du futur suscite une non-intgration du temps dans les stratgies
financires ou, en d'autres termes, l'utilisation de taux d'actualisation trs levs
dans les calculs financiers. Il en rsulte un rtrcissement de l'horizon conomique,
la valeur actuelle accorde aux revenus futurs tant ainsi drisoire.
Le prix norme accord l'immdiatet n'incite pas les bailleurs raisonner en
terme de placement et de rentabilit : ni la communaut associative, ni mme la
socit tontinire ne cherchent effectuer un placement rmunrateur. Aucun
n'effectue un arbitrage entre le risque et la rentabilit. Le poids accord au prsent
amne ces agents dvelopper une logique financire base sur leur volant
montaire disponible pour faire face l'immdiat.
Ainsi un bailleur de fonds, dans ce contexte de prcarit, ne se dessaisit de son
avoir que dans la mesure o il lui est garanti en contrepartie une couverture terme
de ses besoins quotidiens. Cette couverture tant, soit la satisfaction des besoins
domestiques dans le cas d'apport communautaire, soit l'accroissement de son
potentiel de disponibilit dans le cas de financement tontinier.
La ncessaire rvision des critres essentiels de gestion
E. Bloy, C. Dupuy
70
Activits n'exigeant pas de capital fixe (activits de ngoce pur ou activits de service)
Dans le cadre de telles activits, la squence la plus propre rendre compte des
comportements aurait la configuration suivante (Tableau I).
Tableau I.
Dans une telle squence, nous parlons de l'hypothse d'une confusion totale
entre activit domestique et activit professionnelle. Cette optique implique que
l'ETE est avant tout affect aux dpenses personnelles incompressibles. Dans un
deuxime temps, le solde disponible va s'ajouter au solde des oprations financires informelles (tontine et associations familiales) pour donner un solde
disponible net. Ce flux sera affect aux dpenses non vivrires, qu'elles relvent
de dpenses de consommation l'occidentale ou qu'elles procdent d'une logique
de diversification des activits, attitude rationnelle en conomie informelle risque.
Activits exigeant peu de capital fixe (petit matriel ou outillage)
Nous pensons en voquant cette catgorie des mtiers artisanaux tels que tailleurs
ou maons pour ne citer qu'eux. L'insertion dans le processus de production
d'lments de capital fixe rend plus complexe la squence prcdente en insrant
des oprations en capital entre le solde disponible aprs dpenses incompressibles
et le solde financier (Tableau II).
Tableau II.
E. Bloy, C. Dupuy
Activits exigeant un montant de capital significatif
Tableau III.
ETE
Dpenses d'investissement ou entretien d'quipement ( )
DAFIC
Perception d'un apport tontinier ( + )
Apports communautaires ( + )
Emprunts institutionnels ( + )
Remboursements d'emprunts ( )
Frais financiers ( )
Impts ( )
Cotisation une tontine ( )
Dpense de solidarit communautaire ( )
= Solde financier
DAFIC + solde financier = solde disponible net
L'observation des comportements fait apparatre trois rgles de gestion fondamentales : l'largissement des marges; l'acclration et la rotation du capital
circulant et la rduction de l'immobilisation en capital fixe. Les deux premires
rgles touchent directement la production de l'excdent de trsorerie d'exploitation, la troisime concerne plutt son utilisation par les entreprises qui doivent se
doter d'actifs immobiliss. Nanmoins, elle nous semble importante car elle a pour
objet de limiter la ponction sur la liquidit d'exploitation.
72
La plupart des activits informelles sont concentres dans des secteurs exigeant peu
de capital, qu'il soit fixe ou circulant. Mais bien plus, le recours au capital circulant
est systmatiquement contenu grce des procdures spcifiques. En particulier,
on peut faire les observations suivantes :
le crdit interentreprise est ignor, il n'y a donc pas de besoin de financement
li aux crances clients;
le poids des stocks est allg, voire totalement supprim. Ainsi tel marchand
ambulant prend de la marchandise auprs d'un grossiste, mais ne la paiera que
lorsqu'il l'aura vendue effectivement (systme du dpt). L'artisan menuisier ne
stockera pas de bois, mais achtera les dbits au fur et mesure des commandes ;
les cycles d'exploitation sont trs courts, ce qui limite l'immobilisation des
valeurs (en particulier celle du stock quand il existe);
de nombreux petits mtiers sont de pures activits de services qui n'exigent
aucun capital circulant.
Ces diverses remarques permettent de constater que les BFR sont rduits et
qu'en consquence, la variation du BFR doit tre souvent trs proche de zro. Cela
signifie que la marge, savoir l'EBE, va tre presque intgralement transforme
en liquidit.
La rduction de l'immobilisation en capital fixe
E. Bloy, C. Dupuy
de porte sous une forme quelconque pour exercer une activit de ngoce ou une
activit artisanale);
par obtention du capital en contrepartie d'un apprentissage non rmunr,
ou d'un travail effectu au profit d'un membre de la famille.
Cette relation au capital conduit une gestion des actifs fixes dont l'originalit
se manifeste sur deux points.
Premier point. Les entrepreneurs ignorent la notion d'amortissement. Ce mpris
pour la pratique de l'amortissement est parfaitement cohrente dans le cadre
d'conomie o la liquidit prime sur toute autre considration.
En effet, l'amortissement est une charge non dcaisse, elle n'a donc aucune
prgnance sur des entrepreneurs qui veulent optimiser un flux montaire. A la
notion d'amortissement se substitue celle des dpenses d'entretien lesquelles sont
opres au coup par coup, selon les contingences du fonctionnement de la
mcanique. Cela explique aussi qu'un quipement, mme trs ancien, conserve une
valeur marchande partir du moment o il est en tat. Cette absence d'amortissement permet donc de transformer le capital fixe en rservoir de liquidit
potentielle et donc de limiter les risques inhrents l'immobilisation.
Second point. Si l'exploitation s'avre gnreuse en liquidit, il est extrmement
frquent de voir les surplus chapper au rinvestissement (donc l'immobilisation)
dans cette mme activit. L'entrepreneur prfrera mettre des fonds dans de
nouvelles affaires de faon diversifier son risque. Cette raction apparat comme
une rponse l'instabilit de l'environnement dans lequel sont immergs les
exploitants.
Au total, la gestion parcimonieuse du capital fixe apparat simultanment
comme un moyen de conserver la liquidit et de limiter le risque conomique
qu'impliquerait invitablement une immobilisation trop grande.
Conclusion
Ces dveloppements nous permettent de dgager une trame logique qui s'articule
autour des ides suivantes.
Le financement informel apparat comme un systme oprant une transformation des risques. Le risque conomique et financier des activits informelles,
intrinsquement lev, peut tre absorb grce une personnalisation des relations.
Le systme de transformation du risque ne peut fonctionner que si l'informel
rel est capable de rpondre l'exigence de liquidit que lui impose l'informel
financier. En effet, ce jeu de relations consiste substituer au traditionnel arbitrage
risque-rentabilit, un arbitrage risque-liquidit. A ce titre, on peut considrer que
c'est l'informel financier qui conditionne pour une large part les rgles de gestion
de l'informel rel en imposant cette substitution.
A l'intrieur de cette logique de gestion, on observe des comportements
d'entreprises qui sont parfaitement efficients et cohrents. L'entrepreneur informel
fait preuve d'une totale matrise des procdures susceptibles de conduire une
optimisation des flux de trsorerie.
Malheureusement et paradoxalement, ces comportements, loin de constituer un
atout dans les processus de dveloppement, apparaissent plutt comme des
facteurs de blocage. L'informel en vitant soigneusement l'investissement fond sur
une rentabilit d'horizon conomique loign entretient le sous-dveloppement. Il
74
Rfrences
1. Bouman J.A. (1977). Rotaring saving and credit societies in indigenious saving and
credit societies in the third world- a message. Savings and Development; 1 (4) : 181-229.
2. Charreaux G. (1984). Les tableaux de financement : contenu descriptif et normatif.
Revue Banque; 444, 445.
3. De Murard G. (1978). Revenu distribuable et gnration d'investissement, Analyse
financire; 34.
4. De Murard G. (1978). Le tableau pluriannuel de flux financiers, Revue Franaise de
Gestion.
5. Dupuy C. (1985). Mission CNRS, ERA 166, Casamance, Sngal.
6. Dupuy C, Servet J.M. (1985). Pratiques informelles d'pargne et de prt : exemples
sngalais, Economie et Humanisme; 294 : 40-54.
7. Hugon P. (1980). Secteur informel et petite production marchande dans les villes du
Tiers Monde, Revue Tiers Monde; XXI (82) : 235-259.
8. Lelart M. (1988). L'pargne informelle en Afrique. Essai de typologie des tontines.
Colloque du GRECO Monnaie et financement, Clermont-Ferrand.
9. Ministre du Plan. Enqute nationale sur le secteur informel et la petite entreprise,
Niger.
10. Miracle M.P., Miracle D.S., Cohen L. (1980). Rotaring funds association in informai
savings mobilization in Africa. Economic Development and Cultural Change. 28 (24) :
701-724.
11. Thomas L.V. (1958). Les Diolas. Mmoire de l'Institut Franais d'Afrique Noire, IFAN
Dakar, pp. 201-242.
12. Tounkara R. (1987). Enqute sur les transports humains au Mali. Laboratoire conomie
des Transports, Equipe mixte CNRS-108.
13. Universits d'Orlans et de Nouakchott (1988). Pratiques informelles compares : les
fondements de la non-lgalit. Colloque international de Nouakchott.
75
B. Haudeville
Tout d'abord une partie importante des ressources est conserve sous la forme
liquide en billets par les individus. Il existe en effet une trs forte prfrence pour
la monnaie fiduciaire dans tous les PVD, mme lorsque le rseau des intermdiaires
financiers est assez dvelopp. L'insuffisance du niveau d'ducation d'une grande
partie de la population, la difficult qu'il peut y avoir obtenir un chquier en
raison des conditions de banque, la crdibilit du chque comme instrument de
rglement se conjuguent pour expliquer ce phnomne01.
Il n'y a donc rien d'tonnant ce que l'encaisse en billets des individus
reprsente parfois une fraction importante de leur revenu montaire. Cela est
encore plus vrai pour les agriculteurs dont les revenus sont acquis avec une
priodicit annuelle. Mais mme si leur mouvement est lent (cas des agriculteurs),
il s'agit en grande partie d'encaisses de transaction. Une autre partie est tout
simplement thsaurise, c'est--dire qu'elle n'est pas dpense dans le cadre du
cycle de production (annuel, par convention), ni place sous une forme ou sous
une autre. Il est difficile d'valuer l'ampleur de cette ressource mme par enqute
dans la mesure o les individus n'ont pas une ide prcise de leurs recettes et de
(1) Pour ne rien dire du caractre scurisant de pouvoir toucher son argent et viter les
dplacements et les attentes lies l'utilisation des intermdiaires officiels.
78
Bien qu'il existe certaines associations de dure relativement longue, J.U. Hoist cite
les chitt funds mensuels en Inde dont la dure est de trente mois [4], la plupart de
ces associations sont de courte dure. Les sommes qui peuvent tre ainsi mobilises
ne reprsentent qu'un faible multiple de la cotisation hebdomadaire ou mensuelle.
A la fin de la priode contractuelle chacun a reu exactement ce qu'il a apport,
mais plus ou moins tt videmment. Ds lors que la priode est courte, il s'ensuit
que les ressources le sont aussi. Cet aspect n'est du reste pas gnant compte tenu
de l'utilisation qui est faite des fonds obtenus par les membres. Dans la plupart
des cas il s'agit de consommation diffre, vtements, biens durables tels que vlos,
79
B. Haudeville
En ce qui concerne le circuit de collecte, la partie des ressources qui est consacre
un emploi productif l'est, gnralement, dans le cadre d'entreprises oit petites,
soit informelles. Il existe un certain flou sur la typologie des firmes de petite et
trs petite taille. Certains critres permettent de distinguer entre le formel et
l'informel tels que l'enregistrement de l'entreprise, l'existence d'un emplacement
fixe ou encore la ncessit d'obtenir une autorisation d'exercice [12].
Toutefois ces critres ne correspondent pas ncessairement des critres de
taille. Certaines entreprises informelles peuvent tre de taille relativement importante, employer plusieurs personnes, gnralement des apprentis, et un capital non
ngligeable, tandis qu'il existe des entreprises lgales rduites la seule
personne de l'entrepreneur. Nanmoins la distinction est importante et permet de
sparer l'entreprise informelle de la PME.
Dans le temps malheureusement cette sparation est beaucoup moins tranche
car certaines PME mises en difficult par la concurrence des grandes entreprises
ou des importations n'ont d'autre solution que de devenir informelles ce qui leur
permet de ne plus ou de moins payer d'impts, de remplacer les salaris par des
apprentis peu ou mal pays et au total de redevenir comptitives sur un segment
(2) Si l'on prend en compte la dure d'immobilisation et l'affectation des fonds, on peut aussi
considrer les formes simples d'AREC (tontines mutuelles ou commerciales) comme une modalit de
la gestion des moyens de paiement. Il y a substitution des modes informels de gestion aux modes formels
reprsents par la banque pour des raisons de commodit, de cots, voire d'insolvabilit du systme
bancaire. Toutefois celui-ci dispose de la capacit de transformer une partie des ressources courtes en
capitaux moyen et long terme.
80
81
B. Haudeville
Toutes ces remarques n'enlvent rien au rle social du secteur informel qui est bien
connu et que nous pouvons rsumer par les trois points suivants :
fourniture de biens et de services cots trs faibles la population et
particulirement la fraction la plus dmunie de celle-ci;
cration de revenus d'activits pour une partie importante de la population
qui de toute faon n'aurait pas d'emploi dans le secteur moderne;
socialisation de la partie migrante de la population en milieu urbain.
Mais elles aident comprendre que ce secteur ne relve pas de l'analyse
conomique traditionnelle et que ce n'est pas forcment en augmentant les
ressources dont il dispose que l'on contribuera le plus efficacement au dveloppement conomique gnral. Dans la plupart des tudes on constate en effet une
diminution de la productivit du capital et parfois de celle du travail, ce qui est
plus tonnant, lorsque l'intensit en capital augmente [9]. Dans une tude de Nihan
par exemple, la productivit du capital est de douze cinquante fois plus forte dans
le premier dcile que dans le dixime, les entreprises tant classes par capital
technique croissant. Sur six villes, la productivit du travail est plus faible dans
deux cas pour les entreprises du dixime dcile que pour celles du premier [10].
Ces rsultats, concordants et largement admis, sont quasiment l'oppos de ce
qui est attendu dans un systme semblable celui qui est dcrit dans les manuels
d'conomie. Mais prcisment le secteur informel est trop diffrent de ce modle.
Il y a donc une possibilit que l'utilisation de quantits accrues de capital dans
le secteur informel ne conduise pas une affectation efficace de ce facteur. En
mme temps se confirme l'ide nonce plus haut que les entreprises du secteur
informel ont du mal grandir et a fortiori passer dans le secteur formel et
l'conomie officielle.
Un frein la transformation de la socit traditionnelle
82
Conclusion
Comme il apparat clairement dans les remarques prcdentes, il y a une
contradiction vidente entre les objectifs sociaux et les objectifs conomiques ou
encore peut-tre entre le court terme reprsent par le maintien des structures
actuelles et le long terme caractris par les structures de l'conomie officielle
gnralise. L'pargne informelle, dans la mesure o elle ne constitue pas une
simple consommation diffre, contribue majoritairement en raison de son
processus mme de collecte et de son mode de gestion alimenter le secteur
informel et contribue aussi par consquent rduire les difficults de la vie pour
la partie la plus dshrite de la population.
Mais il nous semble qu'il serait vain d'en attendre une contribution au
dveloppement gnral de l'conomie qui passe par un processus et des revenus
que le secteur informel ne parat pas mme d'assurer actuellement compte tenu
des lments d'apprciation dont on dispose.
Seule l'conomie officielle avec ses multiples insuffisances, son inadaptation
relative la ralit locale nous parat apte enclencher un tel processus de
croissance parce qu'elle est capable de dgager un surplus et de l'investir dans des
emplois productifs. En ce sens la mobilisation partielle de l'pargne informelle au
profit de l'conomie officielle, suggre par Lelart, reprsente une voie de
recherche intressante parce qu'elle permet de concilier des objectifs contradictoires.
83
B. Haudeville
Annexe
Un exemple de rationalit relative : la double nature des biens durables
Pour un individu dont l'activit conomique est parfaitement intgre dans son
activit sociale, cette question n'est pas dplace. Un rapprochement peut tre tent
avec l'utilisation des biens durables, dont la double nature est bien mise en
vidence par la comptabilit nationale, dans les pays dvelopps. Le propritaire
d'une tlvision ou d'une automobile produit des services pour son usage
personnel. Cherche-t-il maximiser sa production, par exemple sous la forme des
kilomtres parcourus ? A minimiser son prix de revient par kilomtre (que trs peu
d'automobilistes se soucient de calculer, sauf pour le carburant) ? A maximiser le
profit reprsent par l'conomie ralise en utilisant une automobile plutt
qu'une solution alternative pour ses dplacements ? La rponse est videmment
non.
L'utilisation d'un vhicule des fins prives constitue une activit caractre
routinier qui ne relve pas de ce type de calcul(6), ce qui ne revient pas dire qu'elle
n'est pas influence par des considrations conomiques tenant au prix des
vhicules, au cot du carburant ou la fiscalit. La question change de nature ds
lors que l'utilisation du vhicule relve de l'activit conomique de l'individu.
L'entreprise de transport relve de l'analyse conomique au mme titre que
n'importe quelle entreprise. Mais c'est bien la sparation de l'activit conomique
et de l'activit prive ou sans but conomique qui justifie ce traitement diffrent.
A contrario, le caractre intgr au milieu social de l'entreprise informelle,
l'troite imbrication de l'activit conomique dans le comportement gnral de
l'individu ne justifient-ils pas que les aspects conomiques et non conomiques ne
soient pas distingus ? Dans ces conditions, il est parfaitement logique que
l'activit productive ne relve pas du type de rationalit propre l'entreprise, dans
le cas du secteur informel.
Rfrences
1. Daubry A. (1985). La mobilisation de l'pargne pour le dveloppement rural en Afrique.
In Epargne et dveloppement. Economica, Paris.
2. De Miras C. (1980). Le secteur de subsistance dans les branches de production Abidjan
Tiers monde.
3. Gastellu J.M. (1980). Mais o sont donc ces units conomiques que nos amis cherchent
tant en Afrique ? Cahiers de l'ORSTOM. Srie sciences humaines; 17 (1, 2).
4. Holst J.U. (1985). Le rle des institutions financires informelles dans la mobilisation
de l'pargne. In : Epargne et dveloppement. Economica, Paris.
5. Hugon P. (1980). Dualisme sectoriel ou soumission des formes de production au capital.
Peut-on dpasser le dbat ? Tiers monde.
6. Lachaud J.P. (1985). Les activits informelles en Afrique subsaharienne. In : Le
dveloppement spontan. Pedone.
(6) On sait toutefois que certains conomistes persistent vouloir donner une analyse conomique
de tous les aspects du comportement humain, y compris ceux qui relvent le moins de l'conomie, ce
qui nous a donn par exemple une conomie de l'affection etc.
84
85
7
Reprsentations de la monnaie
et des supports d'pargne et limites
de la mobilisation de l'pargne informelle
Hypothses de travail pour une enqute au Sngal
J.M. SERVET
Dpartement Monnaie-Finance-Banque
Universit Lumire - Lyon 2, France
J.M. Servet
88
consommer des biens imports; les troubles sociaux qui pourraient natre de
disparits accrues pourraient tre favorables une fuite de capitaux, etc. Par contre
un accroissement du revenu des pauvres (ceux que l'on prsente traditionnellement
comme ayant la plus forte propension consommer) pourrait, en dveloppant un
march interne, favoriser l'essor de micro-entreprises et par l l'pargne investie
productivement par leurs entrepreneurs.
Toutefois, une telle approche ne tient compte que d'une fraction de l'pargne,
l'pargne ayant pour support un flux montaire.
L'volution des supports d'pargne
Toutefois, d'une part la persistance d'un grand nombre d'activits agricoles dans
les quartiers priurbains et surtout le maintien de liens intenses avec les villages
d'origine font qu'une partie seulement des revenus est montarise; d'autre part
une fraction des revenus montariss est rapidement convertie en biens durables
supports d'pargne qui font de l'pargne et de l'investissement une mme
opration.
Ainsi pour le plus grand nombre, et dans une proportion importante, l'pargne
populaire ne fait pas l'objet d'un dpt, d'un placement financier ou d'une
thsaurisation en espces, elle est immdiatement convertie en biens qui sont vcus
comme autant de faons traditionnelles ou modernes d'investir : btail que l'on fait
souvent garder au village et, de plus en plus, bien immobilier. Les familles aprs
avoir acquis un terrain (ou en l'occupant de fait) accumulent des matriaux
disparates de construction et commencent progressivement faire construire une
maison qui ne sera acheve que beaucoup plus tard. Il suffit de survoler les villes
africaines pour constater le nombre trs important de maisons en cours de
construction.
89
J.M. Servet
90
De mme, les dons, qui supposent un contre-don ultrieur du ou des bnficiaires lors des funrailles, initiations, mariages, etc. et qui constituent autant de
crances et de dettes en nature ( chances connues, prvisibles ou non) et un
investissement socialement productif de contreparties imaginaires et relles,
devraient tre apprhends.
Une enqute devrait par consquent combiner des indices permettant d'apprhender les formes traditionnelles et modernes d'pargne et leur importance relative.
On devrait s'attacher d'une part aux variations de stocks patrimoniaux rels,
d'autre part aux montants des crances et des dettes.
Si l'on retient une dfinition large de l'pargne (ce qui suppose une apprciation
montaire de sa part en nature), un tel choix n'a de sens que si paralllement, le
revenu lui-mme est saisi dans son intgralit (pour une part en nature et pour
l'autre montarise). Cette dmarche est d'autant plus justifie que la fraction
montarise du revenu fait gnralement l'objet de dpenses d'un type particulier
(par exemple ostentatoires) faisant ainsi perdurer d'une certaine faon les sphres
cloisonnes de circulation observes dans de nombreuses socits.
91
J.M. Servet
La predominance du modle occidental
Et surtout ces institutions paraissent trop lies l'Etat, alors que celui-ci n'est
gnralement pas vcu comme intrt gnral au-dessus des intrts particuliers,
mais plus communment comme intimement li une personne ou aux intrts
d'un groupe de personnes. D'o un trs large rejet non seulement des banques mais
aussi de l'pargne postale qui bnficie pourtant d'une plus forte implantation
locale. L'informel est une forme d'insoumission sociale. De faon gnrale, on ne
recourt donc aux institutions financires que lorsque l'on ne peut pas faire
autrement ou pour rgler des oprations qui apparaissent tort ou raison
elles-mmes lies des institutions tatiques ou paratatiques (rglement de
factures d'lectricit ou d'eau par exemple). Les chques servent de dpts de
garantie dans des commerces qui font crdit sans intervenir pour solder des
oprations rgles en liquide en fin de mois.
Les institutions financires se trouvent ainsi en tat d'isolat au sein mme des
couches sociales aux revenus moyens et levs. Celles-ci donnent l'exemple
l'ensemble du corps social. Les petits fonctionnaires qui reoivent leurs traitements
sous la forme d'un virement bancaire s'empressent de retirer leur avoir en dbut
(3) Le prt bancaire lors de l'achat d'un vhicule est rendu possible par le nantissement que constitue
le camion ou le taxi, qui sont des vhicules administrativement enregistrs.
92
de mois, et les petits pargnants vont rarement dposer leur pargne la poste.
L'chec des expriences de banques ou de postes mobiles est quasi gnral.
L'exprience des difficults de retraits des avoirs dans les agences postales ne peut
qu'accrotre cette dfiance assez gnralise. D'o un usage trs important des
billets, y compris pour des montants trs levs. Le poids des rglements en espces
ne tient pas seulement aux rglements informels ou illgaux mais la frquence
des paiements, y compris lgaux, sous forme liquide.
Bien qu'manation de la sphre tatique et tout autant exognes que les chques,
les pices et billets sont facilement accepts en raison de l'autonomie et de la libert
dont ils sont porteurs. En Afrique aussi, l'argent n'a pas d'odeur et est de la libert
frappe. La possibilit d'un contrle des oprations rgles en liquide est extrmement limite. Ce qui explique que dans certaines socits, des pices dmontises
aient continu avoir pouvoir libratoire pendant une vingtaine d'annes.
L'usage des billets et des pices est la norme, celui des chques l'exception; ce
qui ne peut bien videmment que limiter l'emprise des institutions financires
formelles en matire d'pargne.
93
J.M. Servet
Conserver passe par le don
Aussi le fait d'accumuler d'un point de vue individuel des biens, des avoirs dans
des comptes d'pargne non seulement perd trs largement tout sens, mais devient
une pratique ngative dans les socits considres. L'investissement immobilier
peut se comprendre dans la mesure o il permet de manifester la richesse d'un
groupe familial, d'accueillir une large maisonne, donc de donner aux siens des
prestations relles et imaginaires. Mais l'accumulation de crances au sein d'un
large groupe assure de faon plus efficace encore l'pargne de l'individu :
rciprocit indtermine dans le cas des associations d'pargne, rciprocit
prdtermine dans le cas des tontines.
L'pargne associative comme forme de transition
De mme qu'il est erron de penser que la montarisation des socits engendre
ncessairement l'essor d'une pargne formellement institutionnalise, il est faux
d'affirmer pour les mmes raisons une individualisation immdiate des formes de
l'pargne. Les associations et tontines peuvent constituer en la matire des formes
transitionnelles, permettant de concilier les contraintes nes de la salarisation et
de la marchandisation et celles de socits trs largement holistes.
Les formes d'pargne associative, auxquelles l'adhsion est obligatoire pour les
originaires d'un mme village, caractrisent bien videmment avec force ces
logiques sociales collectives. Mais les formes tontinires constitues sur la base
d'une adhsion volontaire n'y sont pas trangres. La participation une tontine
s'oppose a priori aux tendances holistes, puisqu'elle permet trs largement, en
faisant valoir l'obligation de verser sa part, d'chapper ce que certains dsignent
comme parasitisme familial. En cela les tontines favorisent des pratiques individualisantes qui pourraient aussi illustrer l'inventaire des biens de consommation
acquis grce aux tontines.
Toutefois, n'est-il pas singulier que cette chappe du solidarisme traditionnel
doive se raliser travers des formes nouvelles de vie collective qui, par le jeu des
tours de rle, peuvent constituer les pratiques mutualistes indispensables la survie
dans un cadre urbain ? En cela les tontines sont des formes en transition. Elles
ne sont pas pour autant des formes bancaires primitives.
Annexe
Hypothses et terrain
Les hypothses que nous venons de dvelopper sur la base de prcdentes tudes
de terrain doivent tre confrontes au rel . Un questionnaire a t labor au
cours de l'anne 1989 et l'enqute sera ralise au cours de l'anne 1989. Pour
comprendre le contexte et la logique socio-conomique des tontines et associations
d'pargne, l'approche doit tre faite trois niveaux.
Premier niveau
C'est celui d'un reprage linguistique. Les divers termes utiliss dans des situations
diffrentes (gnration, origine religieuse, sociale, communaut linguistique) pour
dsigner :
les moyens de paiement (billets, pices, chques);
les prix, le salaire, la marchandise, le bnfice, les impts;
95
J.M. Servet
Rfrences
1. Dromain M. (1987). L'pargne ignore et nglige : les rsultats d'une enqute sur les
tontines au Sngal. Annales 1986/87 du laboratoire de gestion et culture africaine,
pp. 18-42.
2. Iroko F. (1988). Thse universit Paris-I.
3. Rivallain J. (1988). Thse universit Paris-I.
4. Servet J.M. (1986). Pices, billets et monnaies primitives. Economies et Socits; F(30):
7-18.
5. Servet J.M. et al. (1987). Pratiques informelles d'pargne et de prt : exemples sngalais.
Economie et humanisme; 294 : 40-54.
(4) Ces termes doivent tre saisis dans un contexte quotidien , et l'tude sera ralise sous forme
d'interviews libres partir d'histoires de vies, en relation avec l'quipe de recherche du CNRS 166
Ecologie des Communauts villageoises dirige par G. Ducos (linguiste).
96
8
Les tontines et la cration
d'entreprises au Cameroun
G.A. BRENNER*, H. FOUDA**, J.M. TOULOUSE***
* Institut d'Economie Applique, Hautes Etudes Commerciales (HEC), Montral,
Canada
** Ecole suprieure des Sciences Economiques et Commerciales (ESSEC),
Douala, Cameroun
*** Hautes Etudes Commerciales (HEC), Montral, Canada
A l'intrieur des programmes d'tude d'entrepreneurs, une proportion non ngligeable s'est intresse la cration d'entreprises par les membres des divers
groupes ethniques [19]. Dans les pays dvelopps, on a en effet reconnu depuis
longtemps que la propension l'entrepreneuriat diffre selon les groupes : par
exemple, une tude de Reeves et Ward [17] indique qu'en 1971 en Angleterre les
immigrants en provenance de l'Inde et du Pakistan avaient une probabilit de se
lancer en affaires de deux trois fois plus grande que celle des immigrants en
provenance des Carabes, tandis que celle des Chypriotes et des Maltais tait de
dix fois plus grande. Dans son tude sur les Juifs spharades de Montral,
LasryPl] trouve cette mme propension. Il note par exemple que le nombre de
ces immigrants uvrant leur propre compte est pass de 9 % 37 %, ce qui se
97
Le contexte camerounais
Les Bamilks du Cameroun sont un conglomrat de peuples qui partagent une
unit culturelle mais s'expriment dans de multiples dialectes. Comme le dit
(1) Par exemple, ils ont cr neuf des treize filatures de coton tablies dans la rgion de Bombay
entre 1854 et 1870.
(2) Light affirme en effet : Immigrants to the United States from Southern China and Japan
employed traditional rotating credit associations as their principal device for capitalizing small business.
West Indian Blacks brought the West African rotating credit association to the United States; they too
used this traditional practice to finance small business. American-born Negroes apparently did not
employ a similar institution. Hence, the rotating credit association suggests itself as a specific tradition
(...) which accounts (...) for the differential business success of American-born Negroes, West Indian
Negroes and Oriental [13].
98
Mveng : Ce qui caractrise ce peuple, c'est la fois une ardeur au travail qui
ne compte gure beaucoup de concurrents sous les tropiques, un esprit d'conomie
et de prvoyance qui ne va pas sans une certaine pret au gain, une intelligence
pratique rare, un individualisme qui s'allie paradoxalement une vie communautaire sans fissure [16].
Trs densment peupl, le pays bamilk compte environ quatre-vingt-dix
chefferies de tailles trs diffrentes. La structure sociale des Bamilks est telle que,
malgr la hirarchisation sans faille et le pouvoir norme exerc par les chefs, le
dynamisme de tous les membres de la communaut peut s'exprimer.
Les pressions dmographiques sont l'origine de l'migration des jeunes
Bamilks. Les riches hauts plateaux des montagnes qu'ils occupent l'ouest du
Cameroun taient en effet devenus trop exigus pour ce peuple de paysans.
L'migration a dbut dans les annes 1910, poque o les Allemands craient leurs
premires plantations dans le Mungo au Cameroun, rgion adjacente au pays
bamilk. Ils y ont propos leurs services comme ouvriers agricoles dans les
plantations de cacaoyers et de cafiers des colons europens aussi bien que des
agriculteurs autochtones [1].
Vers les annes 1930 les planteurs camerounais, qui survivaient difficilement
la crise conomique de 1928-32 et avaient du mal vendre leur cacao
commencrent retarder le paiement de leurs ouvriers bamilk puis, au fur et
mesure que la crise s'aggravait, les payrent en leur donnant des parcelles de terre
au lieu d'un salaire [5] . Les Bamilks devinrent ainsi les principaux occupants
du Mungo. Le flot d'immigration dborda bientt le cadre du Mungo pour
atteindre le reste du territoire camerounais. Il se poursuit encore aujourd'hui.
Lors de cette vaste migration interne, les Bamilks qui quittaient le pays natal
taient videmment attirs par Douala, la mtropole conomique du Cameroun.
Dans les annes 1950, les Bamilks constituaient par exemple 38 % de la
population du faubourg ouvrier pauvre de Douala, New Bell. Ils occupaient
surtout les travaux manuels non qualifis que les autochtones mprisaient. Le Vine
donne certaines donnes qui montrent l'tendue de la migration bamilk
Douala : entre 1947 et 1955, le pourcentage des Bamilks dans la population de
Douala est pass de 16,3 % 26,8 % dans une population totale qui, elle-mme,
a plus que doubl [12].
Aujourd'hui, ils reprsentent 40 % de la population de Douala (les autochtones
ne reprsentent plus que 10 % de cette population). Ils sont surreprsents dans
les activits commerciales et contrlent de nombreuses PME dans tous les secteurs.
On les considre comme le groupe le plus puissant de Douala, voire du pays entier,
du point de vue conomique.
L'enqute
L'enqute a t mene entre les 11 et 22 janvier 1989 dans des conditions difficiles
(surtout par manque de financement) auprs des entrepreneurs immigrants
bamilks Douala. Aux difficults relatives aux ressources se sont ajoutes des
difficults inhrentes au milieu o l'enqute a t effectue. La population cible
n'est en effet pas habitue ce genre d'enqute. Sa collaboration, sous peine de
refus exige donc de longues explications et beaucoup de patience. Les horaires des
rendez-vous ne sont pas toujours respects. La prsence de l'enquteur est
99
agriicol
ait
ion
S2
'S. s
ss e
< DS
ion
3, E
S
s? 5
< S. s
c
o
o
c
fli
agri
CZJ
- o
o c
Sali
"8."=
5 I
c *^
C
C
agr ICO
LtlO
Ins;JtlS
1 '&
lit
c
o
c
8
c
o
8. E 2 2
:rce
a _u
3
Of!
E
E
8
lu;
a e
col
a g
O)
non
isfait
cement
c -*
11
er
a
be
3.
r*-i
I
non
Insali
!/--
ole
ao
c
c
com
\on
perti
T3
C
;rce
be
"H
-o
E
13
a.
a.
ntre
rmpl
nce d e t
'ins
s du trai
action
incien
"3
LJ_
, (pere: 'mere)
T3
a
C
S E
IP
io-S
II
o o
g
II
o =
i E "^
W
Jj
Nom
SJ
i 5 ;
chantillon qui est biais par deux faits : la volont de rpondre au questionnaire,
l'utilisation de circuits personnels pour atteindre les entrepreneurs.
Exprience
Presque tous les entrepreneurs migrants qui ont quitt un emploi avant de
s'installer leur propre compte taient insatisfaits de l'un ou l'autre aspect de leur
travail ou carrire et en particulier de leur avancement (les entrepreneurs migrants
de Douala seraient-ils des frustrs ?).
Famille d'origine
Elles sont diverses, mais l'argent est celle qui revient le plus souvent. L'argent ici
n'est qu'un moyen pour atteindre la notorit sociale. Une fois l'argent obtenu, on
le dpense parfois en ralisation de prestige pour attirer la reconnaissance des
membres de sa communaut.
Associs
La plupart des entrepreneurs migrants que nous avons rencontrs n'ont pas
d'associs. C'est peut-tre ce qui explique aussi le recours aux tontines. Pour viter
des problmes de cot d'agence, on prfre prter plutt que de s'associer.
Origine du financement
leurs besoins en fonds de roulement. N'ayant pas accs au systme bancaire, ils
s'adressent la tontine o ils sont presque srs de trouver du financement.
Chiffre d'affaires
Les chiffres d'affaires et les bnfices, tout comme les salaires, sont des choses dont
on ne parle pas au Cameroun (surtout, surtout, surtout pas sa femme [sic]). Nous
avons eu beaucoup de mal obtenir des chiffres. Certains des chiffres qui ont t
trouvs semblent n'avoir aucun rapport avec l'envergure de l'affaire visite. Les
chiffres d'affaires nous paraissent donc en gnral biaises vers le bas.
Conclusion
L'tude prliminaire laquelle nous nous sommes livrs s'est rvle extrmement
fructueuse. Le rle des tontines dans la cration d'entreprises semble tre confirm.
Cependant l'chantillon d'entrepreneurs que nous avons pu joindre est limit et
les conclusions de cette tude doivent tre compltes par une enqute base sur
un plus grand chantillon.
Rfrences
1. Barbier J.C., Champaud J., Gendreau F. (1984). Migrations et dveloppement La rgion
du Mungo au Cameroun. Office de la recherche scientifique et technique d'outre-mer,
Paris.
2. Brenner Reuven (1983). History of the Human Gamble. University of Chicago Press.
Chicago.
3. Gold S. (1988). Refugees and Small Business : the Case of Soviet Jews and Vietnamese.
4. Gutwirth J. (1973). Hassidim et Judacit, Recherches sociologiques : 291-325.
5. Joseph R. (1986). Le mouvement nationaliste au Cameroun. Karthala, Douala.
6. Karaka D.F. (1858). The Parsees : Their History, manners, custom and religion. Smith,
Elder, London.
7. Karaka D.F. (1884). History of the Parsees. Macmillan, London.
8. Kestin H. (1985). Making Cheese from Snow, Forbes : 90-95.
9. Kim K.C., Won M.H. (1984). Ethnic Resources Utilization of Korean Immigrant
Entrepreneurs in the Chicago Minotory Area, International Migration Review; 19 :
82-111.
10. Kulke E. (1974). The Parsees in India. Welforum Verlag, Munich.
11. Lasry, J.C.M. (1982). Une diaspora francophone au Qubec: les juifs spharades.
Questions de culture. Institut qubcois de recherche sur la culture, Montral, vol. 2,
pp. 113-38.
12. Le Vine V.T. (1984). Le Cameroun : du mandat l'indpendance. Prsence Africaine.
Paris.
13. Light I.S. (1972). Ethnie Enterprise in America : Business and Welfare Among Chinese,
Japanese, and Blacks. University of California Press, Berkeley.
14. Min P.G. (1984). From White-Collar Occupations to Small Business Korean Immigrants"
Occupational Adjustment, Sociological Quaterly, 84 : 333-352.
104
Le niveau trs lev des taux d'intrt est un des reproches faits au systme des
tontines, lorsqu'on le compare au systme bancaire ou plus gnralement au
systme financier formel. L'opinion gnralement admise est que les taux d'intrt
appliqus dans le cadre de la participation une tontine sont trs levs et relvent
plus de l'usure qu'ils n'expriment la raret effective des capitaux. L'hypothse
implicite, corollaire de cette proposition, est que le taux d'intrt est un prix et
comme tel doit tre un indicateur de la raret.
En admettant qu'il en soit ainsi'", la question qui se pose est de savoir si la
pratique des tontines confirme cette opinion. Pour pouvoir donner des lments
de rponse, nous avons procd une enqute auprs des usagers du systme des
tontines. Cette enqute a t complte par l'observation effective de quelques cas.
Les enqutes ralises ont permis de donner des indications sur la perception
du taux d'intrt, le comportement des gains des participants, et la structure des
taux pratiqus. Pour mieux apprcier la porte des enseignements et conclusions
qui seront exposs, il importe de rappeler les conditions de droulement de
l'enqute et la mthode d'exploitation des donnes collectes.
(1) Cette hypothse est discutable surtout si elle implique que le taux est galement un dterminant
de l'allocation des ressources.
107
B. Bekolo-Ebe, R. Bilongo
Comportements des gains et structure des taux d'intrt dans les tontines
la rpartition des gains. Il faut cependant noter que tout en demeurant marginale,
la pratique des pnalits s'installe de plus en plus, ayant pour rsultat d'augmenter
l'intrt payer en cas de dfaillance au niveau du dlai de remboursement.
Il apparat ainsi que le montant de l'intrt support ne dpend pas directement
de la dure de l'emprunt, deux personnes ayant emprunt le mme montant mais
avec des priodes de remboursement ingales pouvant payer le mme intrt
nominal. Or il est clair que le taux quivalent par priode effectivement support
sera diffrent. Une telle indiffrence quant au facteur temps dans la dtermination
du taux d'intrt peut s'expliquer par la signification accorde la notion d'intrt
et d'une manire gnrale aux prts allous.
Dans ce genre de tontine, l'aspect social joue encore un grand rle. Les choix
du tontinier paraissent moins guids par la recherche d'un gain financier que par
celle d'un cercle de solidarit au sein duquel il bnficie d'un ensemble de
prestations sociales dont les emprunts ne sont qu'une composante. Si du point de
vue financier, il est plus rentable d'emprunter au dbut du cycle le taux d'intrt
effectif tant alors plus petit pour un mme taux nominal , du point de vue de
la solidarit, la disponibilit relative des fonds nous permettra d'emprunter presque
srement si ncessaire afin de rpondre un besoin (achat ou vnement) pas
toujours prvisible.
Le diffrentiel de taux ne semble pourtant pas tre le dterminant de la priode
d'emprunt, soit parce que l'emprunteur raisonne en termes de cot d'opportunit
et fixe plutt la date de son emprunt en fonction de la date o la dpense sera
ralise, soit parce que la tontine tablit elle-mme un ordre d'accs au prt. Ce
dernier cas se prsente quand il y a plusieurs demandes qui ne peuvent tre
satisfaites par les fonds disponibles. On peut anticiper ici et dire que cette situation
peut amener une tontine donne instituer le systme des enchres qui servirait
alors dpartager objectivement les concurrents tout en donnant aux autres une
compensation, par le biais du taux plus lev pay par le bnficiaire.
La nature de l'affectation des fonds ne permet d'ailleurs pas d'valuer ce taux
d'intrt en fonction d'un rendement quelconque attendu de l'emprunt. En effet
il apparat que les besoins sont moins ceux d'investissement que de dpenses
sociales : scolarit, habitat, quipement mnager, funrailles, mariages...
Les autres membres n'attachent pas non plus une importance particulire aux
gains en intrt de la caisse de prts, mme si ceux-ci peuvent tre assez substantiels
dans certains cas. En fait, il semble que chaque membre fasse a priori la balance
approximative entre ses paiements et ses gains, dfaut d'une connaissance exacte
de son solde, qui ne sera connu qu'au moment de la rpartition en fin de cycle.
Le cas des tontines avec enchres
Si, dans le cas prcdent, le taux d'intrt ne semble pas jouer un rle important
dans le comportement du tontinier, il en va tout autrement dans le cas des tontines
avec enchres. Rappelons qu'il s'agit ici de tontines versement rgulier o le
bnfice du gros lot revient au plus offrant lors des enchres ouvertes tout
membre qui n'en a pas encore bnfici [1]. Le gros lot est ici le total des versements
de tous les membres lors d'une sance.
Dans ces tontines, la recherche du rendement prime sur toute autre considration, et la maximisation du gain financier devient la motivation essentielle,
relguant l'aspect social au second plan. Les entrevues ralises permettent de
dgager deux cas de figure.
109
B. Bekolo-Ebe, R. Bilongo
Premier cas
II reprsente les tontines sans plafond. C'est le cas le plus courant qui traduit la
rupture dfinitive avec l'aspect social. Ainsi que nous l'avons soulign ailleurs [1],
le tontinier s'intgre alors un vritable march de l'argent, o il peut tre
potentiellement prteur net ou emprunteur net.
Comme prteur, il aurait intrt faire monter les enchres autant que possible.
Comme dans le cas cit plus haut, il existe une discipline pour contrecarrer les
spculateurs qui font monter les enchres artificiellement, mais dans ce cas, c'est
souvent le systme des pnalits qui prvaut.
Cependant quel que soit le taux d'enchres support par l'adhrent le taux
apparent , ce taux devra tre rvis pour trouver un taux effectif, qui lui ne peut
tre connu qu'en fin de cycle quand le contenu de la caisse aura t rparti entre
les participants. Ainsi les charges apparentes pour un emprunteur net, qui peuvent
paratre usurires, peuvent correspondre en fait des charges effectives plutt
faibles par rapport aux banques, et mme des gains pour un prteur net.
Dans la rfrence cite ultrieurement, il a t dmontr partir d'un modle
par Bekolo et Bilongo que le taux effectif est gal la diffrence entre le taux
apparent et la moyenne arithmtique des taux apparents de tous les membres
quand les enchres ne sont pas capitalises, et la moyenne pondre quand elles
le sont.
Etudes de cas
Nous avons prsent ici deux cas de tontines avec enchres non capitalises.
La tontine ELF
Le premier cas concerne une tontine regroupant des cadres de la socit ELFSEREPCA Douala. Le nombre de participants est de seize, et le montant du
versement mensuel est fix 60 000 francs CFA. Le gros lot sera donc de
960 000 francs CFA, acqurir par le plus offrant. L'volution des enchres a
permis de raliser un tour gratuit . La mise prix est fixe pour le cycle
considr 90 000 francs, soit moins de 1 %.
110
Comportements des gains et structure des taux d'intrt dans les tontines
Celle-ci regroupe en son sein cinquante membres, tous des jeunes hommes
d'affaires ou des cadres d'entreprise. Cette tontine, comme d'autres, est l'manation
d'une association culturelle, mais l'adhsion est facultative. Le gros lot vaudra
2 500 000 francs CFA, car le versement mensuel est de 50 000 francs CFA. Dans
le cas de cette tontine, les enchres taient capitalises, mais pour des problmes
de donnes, nous ferons les calculs sans insister sur cet aspect.
La dure thorique est de cinquante mois, mais on avait dj enregistr neuf
tours gratuits. Cependant, dans ce cas d'espce, les quinze derniers lots sont
considrs adjugs au plancher de 125 000 francs CFA, du fait de la dfaillance
de certains membres qui ne se sont pas acquitts de leur versement aux chances
fixes. Ces dfaillances ont t telles qu' certaines priodes, la totalit du gros lot
ne pouvait tre runie, les bnficiaires ont donc institu une compensation au
niveau des taux d'enchres qui sont fixs au minimum.
Le modle voqu plus haut a permis, partir des taux d'enchres d'obtenir le
solde en intrts de chaque participant et d'en dduire un taux d'intrt annuel
quivalent, compte tenu du nombre de tours gratuits observs.
Ces rsultats sont prsents sur le Tableau I pour le premier cas et sur le Tableau
II pour le deuxime.
Enchres
payes
Taux apparent
Taux effectif
Taux annuel
Solde final
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
187
152
193
174
186
163
150
184
154
185
157
150
135
125
100
90
19,47917
15,83333
20,10417
18,125
19,375
16,97917
15,625
19,16667
16,04167
19,27083
16,35417
15,625
14,0625
13,02083
10,41667
9,375
3,300779
- 0,3450537
3,925779
1,946613
3,196613
0,8007793
- 0,5533867
2,988279
-0,1367207
3,0924477
0,1757793
- 0,5533867
-2,115887
- 3,157554
- 5,76172
- 6,803387
2,63201
0,2761603
3,12841
1,55437
2,549148
0,6401181
- 0,4429281
2,283542
- 0,1093984
- 2,466357
0,1405478
- 0,4429281
- 1,696348
- 2,534145
4,636574
- 5,480796
-31,68748
3,312515
- 37,68748
- 18,68749
- 30,68749
- 7,687482
5,312513
- 28,68748
1,312518
29,6875
- 1,687482
- 5,312513
20,31251
-30,31252
-55,31251
-65,31251
111
B. Bekolo-Ebe, R. Bilongo
Enchres
payes
Taux apparent
Taux effectif
Taux annuel
9,24
44,6
-20,21281
15,14719
18.54719
18,34719
23,34719
22,54719
25,9472
25,7472
30,9472
30,5479
10,5479
30.54719
32,5472
28.5479
26,9472
5,347193
16,54719
16,34719
18,34719
7,547194
7,747195
28,54719
4,547194
3,747194
5,547194
4,547194
8,147192
10,74719
12,34719
12,74719
- 24,25281
- 21,45281
- 21,45281
-24,45281
-24,45281
- 24.45281
-24,45281
24,45281
- 24.45281
24,45281
- 24,45281
- 24,45281
-24,45281
-24,45281
- 24,45281
- 24,45281
- 24,45281
-24,45281
- 24,45281
- 24,45281
6,395382
4,21449
5,105782
5,053807
6,333983
6,131625
6.985152
6,935406
8,211148
8,114338
2,978301
8,114338
8,596432
7,626879
7,233072
1,536381
4,583633
4,531074
5,053807
2,152372
2,20803
7,626879
1,310015
1,082516
1,5926
1,310015
2,318859
3,032828
3,466225
3,573859
7,808191
- 6,823534
- 6,823534
- 7,879502
- 7,879502
- 7,879502
- 7,879502
- 7,879502
- 7,879502
- 7,879502
7,879502
- 7,879502
- 7,879502
- 7,879502
- 7,879502
- 7,879502
- 7,879502
7,879502
7,879502
- 7,879502
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
231
115
200
195
320
300
385
380
510
500
000
500
550
450
410
870
150
145
195
925
930
22
1 450
23
24
25
26
27
850
830
875
850
940
28
1 005
1045
1 055
37,6
40,2
41,8
42,2
130
200
200
125
125
125
125
125
125
125
125
125
125
125
125
125
125
125
125
125
5,2
8
8
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
48
47,8
52,8
52
55,4
55,2
60,4
60
40
60
62
58
56,4
34,8
46
45.8
47,8
37
37,2
58
34
33,2
35
34
112
Solde final
505,3202
378,6798
463,6799
458,6798
583,6798
563,6799
648,6799
643,6799
773,6799
763,6799
263,6799
763,6799
813,6799
713,6799
673,6799
133,6798
413,6799
408,6798
458,6798
188,6798
193,6799
713,6799
113,6798
93,67986
138,6798
113,6798
203,6798
268,6799
308.6798
318,6799
606,3202
536,3201
536,3201
611,3201
611,3201
611,3201
611,3201
611,3201
611,3201
611,3201
611,3201
611,3201
611,3201
611,3201
611,3201
611,3201
611,3201
611,3201
611,3201
611,3201
Comportements des gains et structure des taux d'intrt dans les tontines
Rfrence
1. Bkolo-Eb B. (1987). Liquidity, intermediation and saving behavior in tontines, Revue
camerounaise de Management ; 6-7.
113
10
Dveloppement et financement des PME
en Cte-d'Ivoire
B. CONTAMIN
Universit de Pau, France
115
B. Contamin
La base documentaire
De trs nombreuses enqutes et analyses ont t ralises sur les PME en
Cte-d'Ivoire (la bibliographie tablie par Faur [14]). De notre point de vue, cet
ensemble de travaux prsente deux insuffisances :
la question du financement est traite en gnral de faon secondaire, la
priorit tant accorde aux aspects rels (emplois, investissements au sens de
FBCF...);
le secteur informel a t privilgi par rapport aux PME dites modernes (ou
semi-modernes).
Echappent cette critique, l'tude du Ministre de l'Industrie [23] sur la mise
en place d'une structure d'assistance financire aux PME, ainsi que la synthse
d'tudes de cas ralise l'inititiative de la Caisse des Dpts et Consignations [5]
dans le but de suivre les processus de financement et les stratgies de dveloppement des units de production de biens et de services dans les pays africains .
Cette synthse, dont le champ d'analyse couvre aussi bien les petits mtiers que
l'artisanat et les PME (modernes), a pour matriel de base cinq tudes de cas
effectues Madagascar (Hugon, 1981), en Tunisie (Charmes, 1982), au Congo
(CIATA, 1985) et en Cte-d'Ivoire, savoir :
une enqute auprs d'une quarantaine de petits entrepreneurs Abidjan et
dans les villes de l'intrieur, conduite par Baris et Zaslavsky [2]; l'un des objectifs
tait de poser les problmes de financement au regard des stratgies d'investissement des petits industriels nationaux, de faon mieux cerner les freins auxquels
se heurte le dveloppement d'un secteur national de PME dans l'industrie;
l'valuation ex-post d'une cinquantaine de PME ralise l'initiative du
Ministre des Relations extrieures [21], les entreprises tudies remplissant les
conditions suivantes : appartiennent au secteur moderne, ont entre 10 et 50 salaris,
sont contrles plus de 50 % par des intrts financiers privs rellement ivoiriens,
sont effectivement diriges et gres par des Ivoiriens.
A ct de ce noyau dur , un certain nombre d'autres travaux apportent des
clairages intressants, notamment sur les processus d'accumulation. Mentionnons
en particulier :
la thse de Lootvoet [20] qui s'appuie sur une srie d'environ 500 monographies dtailles portant sur les secteurs de l'artisanat et du petit commerce;
ralises partir d'une enqute (mene avec Bourgeois et Dubresson [3]), ces
monographies comportent une analyse trs argumente des origines du financement des investissements, et en particulier des dons et des prts familiaux;
les tudes sectorielles sur la boulangerie [10], l'habillement [17], les ateliers
de menuiserie et bnisterie [9], le secteur artisanal [19], tudes qui comportent un
volet (plus ou moins dvelopp) sur la question du financement;
l'article de De Miras [11] et les ouvrages de synthse sur le secteur informel
de Lachaud et Penouil[18], de Debl et Hugon [7];
les publications de Kouadio Koff[15] et Budoc[4], notamment dans leurs
analyses du secteur moderne gr par des nationaux.
116
117
B. Contamin
Secteur
formel
(moderne)
,,
.
Classes d entreprises
Caractristiques
comptables/4ales
GE
(> 50 salaris)
Plan comptable
PME
( < 50 salaris)
Nombre d'entreprises
en 1985 (sauf exception)
2 500
GE
Secteur
semi-formel
(Intermdiaire)
Secteur
informel
31 000
PE
Patente municipale
(Local dtermin)
55 000
PE
222 000
PE
Aucune imposition
(activits domicile
et activits rurales
non agricoles)
80 000
(activits rurales
non agricoles)
PME
118
confirment l'intrt d'une analyse des PME qui constituent une part croissante du
tissu conomique du secteur moderne.
L'ivoirisation a connu une forte progression de 1975 1983, les capitaux
ivoiriens passant de 40 % 66 % de l'ensemble du capital social des entreprises
modernes durant cette priode. A partir de 1984 ce poids a tendance diminuer
(57 % en 1985). Ce phnomne est d principalement l'volution du secteur
public. En effet les capitaux privs ivoiriens, aprs avoir fortement fluctu durant
les annes soixante-dix, reprsentent une part relativement stable, d'environ 10 %
depuis 1980.
Ce pourcentage tombe environ 5 % si l'on considre uniquement les entreprises
majoritairement ivoiriennes, au sens o le capital social est dtenu plus de
50 % par des nationaux (Etat exclu) et o le personnel cadres de l'entreprise
est plus de 50 % ivoirien. C'est donc environ 125 entreprises qui remplissent ces
deux conditions. En tant encore plus restrictifs (voir les conditions ci-dessus), les
auteurs de l'tude du Ministre des Relations extrieures [21] ont eu beaucoup de
difficults trouver 50 PME.
Certes les sources officielles (et notamment la Centrale des Bilans) ont tendance
sous-estimer cette population. Mais il n'en demeure pas moins que ce type
d'entreprises reste marginal, contrairement ce qu'il tait vraisemblable d'attendre
d'une stratgie de dveloppement a priori trs favorable l'entreprise prive.
La vigueur du secteur intermdiaire
Estims en 1985 environ 357 000, les points d'activit informels (non agricoles)
constituent un ensemble trs htrogne, comprenant la fois des activits de rue
et des entreprises disposant d'un local fixe.
119
B. Contamin
120
dfinir des catgories homognes au regard notamment du processus d'accumulation. La typologie propose peut se rsumer ainsi.
Les petits mtiers
C'est une forme plus stable et plus organise d'entreprise. Mais la production tant
effectue la demande , l'activit est irrgulire et la main-d'uvre, compose
principalement d'apprentis et de salaris pays la tche ou au temps, est trs
instable.
Les surplus dgags, lorsqu'ils dpassent les besoins de consommation finale,
sont en gnral rinvestis non pas dans la mme entreprise mais dans d'autres
units de production, en particulier dans le commerce et l'immobilier. Le
processus d'accumulation correspond alors non une intensification mais une
diversification des activits [5].
Les PME
Elles ne concident pas ncessairement avec les trois secteurs retenus par Faur.
C'est la diffrence entre un reprage statistique et une nomenclature pertinente
dans une perspective analytique particulire.
(6) C'est galement la conclusion de Delalande [8].
121
B. Contamin
Le financement de l'accumulation
Malgr la diversit des capacits et des besoins de financement des diffrents
crateurs d'entreprise, un certain nombre de caractristiques gnrales se manifestent.
La faiblesse des crdits bancaires
123
B. Contamin
L'importance de l'autofinancement
des prts dguiss, les cas de remboursement exig par le donateur n'tant pas
(9)
rares
II semble que la pratique des associations financires, type tontine, ne dbouche
pas en Cte-d'Ivoire sur la cration d'entreprise, l'exception peut-tre des femmes
commerantes. Il serait certainement intressant d'analyser les raisons de cette
limitation des emplois financiers, en comparaison notamment avec ce que l'on peut
observer dans des pays comme le Cameroun<10).
D'une faon plus gnrale, on peut se demander s'il n'y a pas sous-estimation
de l'importance de ces financements informels, dont il faudrait s'attacher
reconstituer les cheminements. On peut noter en particulier deux terrains favorables ce type de financement :
les apports personnels cachent souvent leurs origines; mme si l'pargne
personnelle antrieure est relle, elle peut tre complte par des dons ou des
prts extra-bancaires;
financer une entreprise, ce n'est pas seulement accumuler des biens de
capital fixe; le fonds de roulement est galement un besoin de financement, dont
les exigences correspondent certaines qualits des circuits informels, et notamment la rapidit d'obtention des crdits.
Ces financements informels ne sont pas pour autant la panace. Ils prsentent
galement des cots qui peuvent s'avrer exorbitants. Outre le niveau des taux
d'intrt (extrmement variable mais parfois trs lev), il faut mentionner les
risques d'une trop forte dpendance l'gard des bailleurs de fonds informels.
Delalande [8] estime qu'il faut se mfier comme de la peste des prts familiaux .
La mfiance l'gard des financements de proximit semble aller
l'encontre de l'engouement pour les systmes de mutualisation des circuits de
financement, prsents gnralement comme la solution la plus efficace pour
assurer un taux satisfaisant de remboursement. Certes la contrainte sociale, et
notamment familiale, est une excellente garantie. Mais par ailleurs, il n'est pas
souhaitable que des considrations strictement financires trs court terme fassent
passer au second plan les objectifs de croissance et de modernisation des capacits
de production. Or il y a manifestement une dviation possible dans ce sens, sous
l'effet d'une trop forte personnalisation des relations.
Baris et Zaslavsky [2] dnoncent les dangers d'une telle tendance, propos des
crdits bancaires l'investissement :
Le systme bancaire en Cte-d'Ivoire "mise" sur les hommes plutt que sur
les projets. L'accs au crdit institutionnel dpend alors moins du projet que des
garanties offertes par celui qui l'initie. En clair, ce n'est pas le projet qui est
"capable", mais d'abord l'homme qui le prsente.
En consquence, les auteurs souhaitent qu'une plus grande attention soit porte
la dfinition et surtout au suivi des projets d'investissement, et que soient
dveloppes toutes les dispositions incitatrices un bon fonctionnement de
l'entreprise, condition d'une solvabilit durable. Va dans ce sens par exemple la
proposition de remplacement du systme de taux d'intrt bonifi par le
versement d'une prime, paye terme chu et non d'avance, sous condition
d'absence d'incidents de remboursement [23] .
(9) C'est l'une des questions tudies par Y.-A. Faur dans son enqute en cours sur la ville de
Toumodi.
(10) Courlet et Tiberghien notent l'existence d'entreprises cres partir de tontines [1]
125
B. Contamn
Mais attention aux recettes toutes faites ! L'tude de la Caisse des Dpts [5]
invite beaucoup de prudence, et prendre en considration le contexte dans
lequel les mesures sont mises en place, en particulier le contexte social et
culturel0".
Rfrences
1. Barbier J.P., Courlet C , Tiberghien R. (1986). Emergence et dveloppement des petites
entreprises dans quelques pays au sud du Sahara, Caisse Centrale de Coopration
Economique, Paris.
2. Baris P., Zaslavsky J. (1981). Les stratgies d'investissement des petits industriels nationaux
et leurs difficults de financement, multigr., Ministre du Plan et de l'Industrie.
3. Bourgeois L., Dubresson A., Lootvoet B. (1985). L'usine et la ville, Ministre de
l'Economie et des Finances, ORSTOM, Abidjan, 2 tomes (148 p. et 165 p. + Annexes).
4. Budoc R.L. (1987). Les PME-PMI et le sous-dveloppement. Problmes structurels et
stratgies financires possibles en Afrique. Le cas de la Cte-d'Ivoire. Publisud, 217 p.
5. Caisse des Dpts et Consignations (1986). Petits mtiers, artisanat et PME en Afrique.
Processus de dveloppement, pargne et stratgie de financement. Analyse tire de quelques
tudes par pays, ACT-SEDES, Paris, 182 p.
6. Contamin B., Faur Y.A. (1987). La restructuration des entreprises publiques en Cted'Ivoire, Rapport au CNRS, 322 p.
7. Debl I., Hugon P. (1982). Vivre et survivre dans les villes africaines, PUF-IEDES, Coll.
Tiers-Monde, 310 p.
8. Delalande P. (1987). Gestion de l'entreprise industrielle en Afrique, Economica, ACCT,
190 p.
9. Duhaut C. (1981). Conditions de reproduction des tablissements artisanaux. Caractristiques des ateliers de la sous-branche de production menuiserie-bnisterie, ORSTOM,
Abidjan, 90 p. + Annexes.
10. De Miras C. (1976). La formation de capital productif priv ivoirien. Le secteur boulangerie,
Ministre du Plan, ORSTOM, Abidjan, 100 p.
11. De Miras C. (1987). De l'accumulation de capital dans le secteur informel, ORSTOM,
Cahiers des Sciences Humaines, 23(1) : 49-74.
12. El Idrissi Es Serhouchni Ali (1988). Les entreprises dans les conomies en dveloppement.
Structures, comportements et performances, mimo., LGCA, Universit de Nice, 24 p.
13. Engelhard P. (1988). Quelques remarques sur l'article de Ali El Idrissi ou l'conomie sous
les tropiques, mimo., ENDA, LGCA, Universit de Nice.
14. Faur Y.A. (1988). Le monde des entreprises en Cte-d'Ivoire. Sources statistiques et
donnes de structure, ORSTOM-Institut d'Ethnosociologie, Abidjan, 129 p. et
UREF-AUPELF, notes de recherche n 89-1.
15. Kouadio Koffi D. (1983). La cration d'entreprises prives par les nationaux en Cted'Ivoire depuis 1960, CEDA, Abidjan, 167 p.
16. Labaz P. (1988). Entreprises et entrepreneurs du Burkina Faso, Karthala, 273 p.
17. Lachaud J.P. (1976). Contribution l'tude du secteur informel en Cte-d'Ivoire : le cas
du secteur de l'habillement Abidjan, Thse complmentaire de Sciences Economiques,
Bordeaux, 828 p.
(11) A ce sujet, une approche comparative est trs certainement riche d'enseignement, et permet
de relativiser les logiques conomiques. On peut ainsi observer qu'en Tunisie si les rapports de parent,
au sens restreint ou largi, jouent un rle fondamental dans l'conomie des units de production la
base, ceux-ci ne s'exercent qu'au travers d'changes complexes certes mais tous fortement montariss.
(Il n'y a pas) de dons familiaux sans contrepartie [5].
126
127
11
Politique de financement
de l'entrepreneuriat au Togo
D. SOEDJEDE
Universit du Bnin, Lom, Togo
129
D. Soedjede
Comme pour nos enqutes antrieures [7], nous avons utilis deux sources pour
l'chantillonnage des entreprises enquter : une liste des entreprises tablie par
la Chambre de commerce, d'agriculture et d'Industrie du Togo et l'annuaire
tlphonique de l'anne 1988. Le questionnaire sur la politique de financement
long et moyen terme a t adress quatre-vingt-deux entreprises. Nous avons not
une trs grande rticence des entreprises rpondre aux questions; certaines
socits n'ont mme pas t retrouves l'adresse indique. Nous avons rcupr
quarante-sept questionnaires soit 57,31 % de la taille de l'chantillon. Prcisons que
lors de l'chantillonnage, nous avons limin les tablissements qui sont des
entreprises individuelles, ne tenant gnralement pas de comptabilit et qui sont
imposs au forfait(2).
Les quarante-sept entreprises rpondantes se rpartissent selon leur secteur
d'activit comme suit: commerce (18), prestation de service (15), industrie (7),
travaux publics (4), commerce et industrie (2), travaux publics, menuiserie, bnisterie (1). La direction de ces entreprises est assure dans 80,85 % des cas par des
togolais et dans 19,15 % des cas par des trangers.
La banque dtient beaucoup d'informations sur l'entreprise avec laquelle elle
est en relation d'affaires. Ce lien lui permet de connatre mieux les points forts,
les points faibles et la chance de survie de son client. Dans le souci de procder
un contrle des informations fournies par les entreprises, nous avons ramnag
et soumis un autre questionnaire aux banquiers afin de recueillir leurs avis sur les
diverses sources de financement des entreprises togolaises. Sur les dix institutions
financires consultes<3), six ont rempli nos questionnaires soit 60 %.
On a souvent tendance croire que le commerant et l'artisan recourent moins
au crdit bancaire et plus au financement informel. Nous ne voulons pas maintenir
ce doute, raison pour laquelle nous avons procd des enqutes auprs de
cinquante tablissements, de trente et une femmes commerantes du grand march
de Lom et de vingt-neuf couturires et tailleurs de Lom. Pour viter que les
rsultats ne soient biaises, d'une part, et disposer rapidement des informations
utiles d'autre part, nos enquteurs ont interview la population retenue tout en
remplissant les questionnaires. Le nombre d'enqutes ayant t dfini par nous,
ils les ont slectionns au hasard sur leur lieu de travail. Pour les couturires et
tailleurs, ceux retenus ont au moins trois apprentis. Nous avons adopt ce
comportement dans le but d'avoir des rponses qui refltent la ralit tout en
liminant ceux qui sont nouveaux dans le mtier. Nous avons not quarante-cinq
refus qui nous ont donn les raisons suivantes : les affaires ne marchent pas ;
les banques sont loin de nous financer , pas de garanties pour accder au
crdit ; considrons cette enqute comme relevant de la Direction des impts .
Comprendre ce que pensent les entreprises et les artisans de leurs activits ne
peut que nous permettre d'avoir une ide sur le monde des affaires en perptuelle
mutation. Pour y arriver, nous avons, avant d'aborder la politique de financement
de l'entrepreneuriat proprement dit, analys certains rsultats de ces enqutes.
Aussi, proposons-nous de consacrer au dveloppement du sujet les trois chapitres
suivants.
(2) Nous avons limin les tablissements ici parce que nous voulons disposer de chiffres comptables
fiables.
(3) La CNCA, en restructuration au moment de l'enqute, n'a pas accept de rpondre nos
questionnaires. Elle est actuellement place sous tutelle d'une autre banque togolaise. La Socit
Nationale d'Investissement (SNI) et la Caisse d'Epargne du Togo ont rpondu nos questionnaires en
plus de quatre banques. Eco-Bank venait de s'installer; nous avons jug inutile de la contacter parce
qu'elle ne connat pas encore le comportement de nos entreprises face aux crdits long et moyen terme.
130
L'une des questions poses la population de notre chantillon est oriente vers
la saisie des conceptions qu'on se fait d'une entreprise. Deux conceptions
dominantes se sont dgages : faire fructifier le capital , 19 entreprises soit
40,43 %; une entreprise est un instrument de ralisation d'objectifs , 16 entreprises soit 34,07 %. Le Tableau I prsente le panorama des rponses.
Tableau I. Conception faite d'une entreprise
.
Conceptions
Nombre
,. ,. .,
d individus
19
16
5
2
2
1
1
1
40,43
34,04
10,64
4,25
4,25
2,13
2,13
2.13
47
100%
La premire opinion des entreprises est aussi confirme par les banques. En
effet, selon 66,67 % des 6 banques rpondantes, la conception que l'on se fait de
l'entreprise est de faire fructifier le capital . Seules 2 banques soit 33,33 %
estiment que c'est un instrument de ralisation d'objectifs .
Dans le but de comprendre les motivations des entreprises en matire de
rentabilit, nous les avons interroges, et ce sujet, 39 entreprises, soit 82,98 %,
conoivent qu'une entreprise doit rechercher une rentabilit long terme alors que
c'est la satisfaction court terme que recherchent 7 entreprises soit 14,89 %. La
satisfaction court terme et la rentabilit long terme sont cites par une seule
entreprise. Par ces rsultats, les entreprises togolaises rejettent la satisfaction
immdiate tout en recherchant la scurit (Tableau II).
Tableau H. Conception de la rentabilit d'une entreprise
Conceptions
Rentabilit long terme
Satisfaction court terme
Satisfaction court terme + rentabilit long terme
131
Nombre
39
7
1
82,98
14,89
2,13
47
100%
D. Soedjede
Commerantes
Tailleurs
et couturires
Manires d'accs
Nombre
Nombre:
Nombre
18
7
4
4
3
2
2
36,0
14,0
6
2
4
19,35
6,45
12,90
26
89,65
3
3
3
3
2
9,68
9,68
9,68
9,68
6,45
10
20,0
16,13
1
2
3,45
6,90
50
100,0
31
100%
29
100%
8,0
8,0
6,0
4,0
4,0
Commerantes
Tailleurs
et couturires
Raisons
Nombre:
Nombre:
Nombre:
15
10
6
36,58
24,40
14,64
19
67,86
17
65,38
10,72
4
4
15,38
15,38
2
2
4,87
4,87
14,64
2
4
7,14
14,28
3,86
41
100,0
28
100 %
26
100%
D. Soedjede
que celles qui financent les investissements en cours d'activit. Notre objectif ici
est de quantifier les sources de financement des investissements utilises tant la
cration d'une entreprise qu'en cours d'activit.
Sources de financement des investissements la cration des entreprises
capitaux
Apport en capital des Togolais
Comptes courants associs
Apport en capital des trangers
Emprunts bancaires long et moyen terme
Dotation de l'Etat
Emprunts obligations
1 797
729,8
572,20
483,0
200
18
17,29
19,21
15,06
12,71
5,26
0,47
3 800
100,00
Le point de vue des banques diverge de celui des entreprises car, selon les
banques, les apports en capital ne reprsentent que 41,84% du financement la
cration des entreprises dont 19,17 % d'apport en capital des trangers.
Tableau VI. Sources de financement des investissements la cration des entreprises : point
de vue des banques
Nature des sources utilises
Emprunts bancaires long et moyen terme
Apports en capital des Togolais
Apports en capital des trangers
Emprunts obligataires
Comptes courants associs
%
50,00
22,67
19,17
4,50
3,66
100%
Toujours selon les banques, les emprunts bancaires financent 50% des investissements des entreprises leur cration, pourcentage qu'il faut accepter avec
rserves pour des raisons que nous voquerons plus loin (Tableau VI).
134
La part des fonds que les associs mettent la disposition de leurs entreprises
reprsentent 19,21 % du financement global. Les comptes courants associs,
deuxime source de financement des investissements la cration des entreprises,
est la dernire source de financement selon les banques, 3,66 % d'aprs les
Tableaux V et VI. Cette diffrence importante de 15,55 % provient des emprunts
bancaires long et moyen terme que les banques ont d surestimer. Ces emprunts
long et moyen terme reprsentent 12,71 % du financement global la cration
selon les entreprises alors qu'ils reprsentent 50 % selon les banques.
Il ressort de notre enqute que les emprunts obligations ne sont que trs peu
utiliss par les entreprises togolaises cause surtout de l'absence d'un march
financier organis. Ils reprsentent 0,47 % et 4,5 % des sources de financement des
entreprises respectivement pour les 38 entreprises et les 6 banques rpondantes.
Les fonds propres ncessaires pour la scurit financire de l'entreprise sont
reprsents initialement par le capital et s'accroissent ensuite par la mise en rserve
des bnfices ou par les augmentations du capital social [2] . Aussi en cours
d'activit, les entreprises ont-elles besoin de financer les investissements et les
sources utilises peuvent ne pas tre les mmes que celles observes leur cration.
Une fois l'entreprise cre, les dirigeants doivent penser son dveloppement par
recours des sources de financement internes et externes, conditions mme de sa
survie. Pour mener bien nos analyses, nous avons, l'aide d'une question,
recueilli les pourcentages de rpartition des diffrentes sources de financement des
immobilisations en cours d'activit de 1982 1986. Pour ne pas biaiser nos
rsultats, nous n'avons retenu que 23 des quarante entreprises qui ont correctement
rempli cette partie du questionnaire sur les cinq ans que couvrent nos recherches.
Les pourcentages moyens des sources de financement utilises sont consigns dans
le Tableau VII.
Tableau VII. Sources de financement des investissements : point de vue des entreprises
Nature
des sources utilises
1982
%
1983
%
1984
%
1985
%
1986
%
Moyenne
%
39,56
16,48
13,48
13,09
13,04
3,70
0,65
42,35
15,04
14,57
11,30
12,39
3,70
0,65
41,08
15,96
13,26
14,48
8,70
5,65
0,87
36,63
15,33
11,30
8,70
13,91
10,22
3,91
32,83
14,87
11,96
14,04
10,65
11,52
4,13
38,49
15,54
12,91
12,31
11,74
6,96
2,05
100 %
100%
100%
100%
100%
100%
D'aprs ce Tableau VII, les bnfices mis en rserves dpassent plus du tiers
des diffrentes sources de financement en cours d'activit pour les annes 1982,
1983, 1984 et 1985 et tombent en 1986 32,83 %. Sur les cinq ans, ces bnfices
mis en rserve sont de 38, 49 % en moyenne du financement global. Avec la
135
D. Soedjede
136
46,67
16,34
15,17
9,33
6,00
4,33
1,83
0,33
100 %
Le point de vue des banques sur la reprsentativit des apports en capital dans
les sources de financement des investissements (15,17%) concide pratiquement
avec celui des entreprises dont le pourcentage moyen est de 15,54 %. On remarque
surtout que les banques ont nglig beaucoup les bnfices mis en rserve (9,33 %)
et les comptes courants associs (4,33%) contre en moyenne 38,49% et 12,31 %
respectivement pour chacune de ces deux sources de financement selon les
entreprises rpondantes. La quasi-stabilit des pourcentages de chaque source de
financement dans le financement global sur les cinq annes nous pousse croire
en la fiabilit des rponses donnes par les entreprises par rapport celles des
banques.
En rponse l'une de nos questions, 24 entreprises trouvent un financement
suffisant de leurs investissements alors que 16 entreprises souffrent de pnurie de
fonds. Parmi ces 16 entreprises, 12 rduisent leurs investissements, 3 abandonnent
le projet d'investissement et une autre parfois abandonne le projet ou parfois rduit
les investissements (Tableau IX).
Oui
Non
Sans rponses
Nombre
d'individus
24
16
7
51,06
34,04
14,90
47
100 %
Voulant comprendre mieux ces entreprises, nous leur avons demand si les
banques acceptent de leur faire des prts long et moyen terme. Trente entreprises
soit 63,83 % ont rpondu favorablement contre 11 entreprises, soit 23,4 %, alors que
6 entreprises, soit 12,77 %, ne se sont mme pas prononces. Finalement, prs des
deux tiers des entreprises enqutes croient qu'elles peuvent accder aux crdits
bancaires long et moyen terme. Les raisons voques par 8 des 11 entreprises
sont : les banques nous accordent des crdits court terme (2) ; nous n'avons
jamais essay de faire des emprunts (2); garanties et conditions difficiles
137
D. Soedjede
Si les tablissements sont gnralement constitus, les commerantes et les tailleurs-couturires relvent eux de l'conomie informelle. Les pratiques financires
informelles seront ncessairement plus importantes chez les commerantes et
tailleurs-couturires que chez les tablissements. Le recours aux institutions
financires se rduit cause des possibilits non officielles offertes par ces
pratiques informelles. On peut convenir avec Lelart que l'conomie informelle se
finance par elle-mme. Au dpart, l'apport des capitaux vient des agents euxmmes ou de leur famille largie qui utilisent l'un et l'autre, leur propre pargne
forme le plus souvent au sein des tontines [4] . Les conclusions des rsultats de
nos enqutes confirment ce point de vue de Lelart. Pour chacun des trois groupes
d'enqutes, les principales sources de financement les plus utilises au dmarrage
des activits sont les suivantes: Economies conserves chez soi, 58,16%;
35,65 % et 56,90 % respectivement pour les tablissements, les commerantes et les
tailleurs-couturires; aide de la famille par un don, caractristique de la
solidarit africaine, pour 24,59 %, 27,42 % et 25,68 % respectivement pour les
tablissements, les commerantes et les tailleurs-couturires (Tableau X).
Les prts auprs de certaines personnes reprsentent en moyenne 7,66 % du
financement global. Quelques commerantes et certaines tailleurs-couturires ont
pu financer leurs activits avec des aides et dons de leur poux pour respectivement
12,10% et 3,45%. On note une faible part des conomies dans les tontines
mutuelles et yes yes dans le financement des tablissements (2,04 %) et des
commerantes (4,52 %). Aucun tailleur ni couturire n'a utilis cette source.
Contrairement ce que nous avons observ au niveau des entreprises togolaises,
la part du financement bancaire dans les sources de financement utilises par les
138
Tailleurs et
couturires
Total
58,16
24,59
8,27
35,65
27,42
7,42
56,90
25,68
6,90
51,42
25,69
7,66
2,04
4,52
2,20
0,92
4,18
12,10
6,45
3,22
7,07
3,45
2,29
1,88
4,36
1,83
0,92
0,83
0,92
100 %
100%
1,84
3,22
100 %
100%
Commerantes
Justifications
Nombre
17
4
3
60,72
14,29
10,71
14,28
100%
28
139
Nombre
1
8
1
3
%
3,85
30,77
3,85
11,53
Tailleurs
et couturires
Nombre
8
8
1
29,63
29,63
3,71
5
3
18,52
11,11
3
10
11,53
38,47
7,40
26
100 %
27
100 %
D. Soedjede
Commerantes
Reproches
Aucun reproche
Aucune ide du systme bancaire
Garanties leves et exagres
Pas de confiance aux artisans
Autres
Sans rponses
Nombre
16
11
5
32,00
22,00
10,00
3
15
50
Nombre
Tailleurs
et couturires
Nombre
6
2
5
19,36
6,45
16,13
8
8
3
2
27,59
27,59
10,33
6,90
6,00
30,00
18
58,06
27,59
100,00
31
100,00
29
100,00
Comme pour les entreprises togolaises, les tablissements, les commerantes et les
tailleurs-couturires ont besoin d'argent pour financer le dveloppement de leurs
activits. Pour Lelart, en cours d'activit, les capitaux ncessaires aux investissements proviennent galement de l'pargne des petits entrepreneurs qui peuvent
ainsi s'autofinancer [5] .
Nos conclusions sont les mmes d'aprs les rsultats de notre enqute; en effet,
le financement non bancaire est le plus souvent utilis en cours d'activit par les
tablissements, les commerantes et les tailleurs-couturires respectivement pour
68,00%, 58,06% et 79,31 % (Tableau XIII).
140
Commerantes
Sources de financement
Nombre
Financement non bancaire le plus souvent
Financement bancaire le plus souvent
Financement non bancaire rarement
Financement bancaire et non bancaire
Financement bancaire rarement
Sans rponses
Nombre
Tailleurs
et couturires
Nombre
34
4
3
4
1
4
68,00
8,00
6,00
8,00
2,00
8,00
18
58,06
23
79,31
16,13
13,79
25,81
6,90
50
100%
31
100 %
29
100 %
Le couple financement bancaire et non bancaire n'est utilis que pour 8,00 %
et 16,13 % respectivement par 4 tablissements et 5 commerantes. Le financement
bancaire n'est le plus souvent utilis que par quatre tablissements.
Poussant encore l'analyse plus loin, nous constatons que 14,00 % des tablissements, 67,75 % des commerantes et 62,07 % des tailleurs-couturires prfrent
le financement par les tontines au crdit bancaire (Tableau XIV).
Tableau XIV. Prfrence du financement par les tontines au crdit bancaire.
Etablissements
Commerantes
Rponses
Oui
Non
Sans rponses
et couturires
Nombre
/o
Nombre
Nombre
7
40
3
14,00
80,00
6,00
21
6
4
67,75
19,35
12,90
18
8
3
62,07
27,59
10,34
50
100 %
31
100 %
29
100 %
Prfrence est donne aux tontines et les raisons voques se rsument en ces
termes : pratiques et sres pour 4 des 7 tablissements, 15 des 21 commerantes
et 10 des 18 tailleurs et couturires, pratiques et pas d'intrt pour un
tablissement, 4 commerantes et un tailleur-couturire (Tableau XV).
Tableau XV. Justification de prfrence pour les tontines.
Etablissements
Commerantes
Justifications
%
Nombre
Nombre
4
1
57,16
14,28
15
4
71,43
19,04
10
1
5
55,56
5,56
27,78
28,56
9,53
2
11,10
18
100%
Nombre
Pratique et sre
Pratique et pas d'intrt
Eviter les problmes des banques
Autres
Sans rponses
Tailleurs
et couturires
100 %
141
21
100%
D. Soedjede
A la question Avez-vous une fois particip aux tontines et yes yes ?, nous
avons not des rponses positives de 9 tablissements, 22 commerantes et 19
tailleurs-couturires. Remarquons qu'il existe une certaine corrlation entre la
prfrence au financement par les tontines et la participation aux tontines.
Les fonds ainsi levs sont utiliss la plupart du temps pour le financement des
activits et des besoins personnels comme l'indique le Tableau XVI.
Tableau XVI. Utilisation des fonds levs.
Etablissements
Commerantes
Utilisation
Nombre
Financement du commerce et activits
Financement des besoins personnels
Financement du commerce et besoins
personnels
Placement dans une caisse d'pargne
Acquisition de machines
Frais d'installation
Autres (quipements, rception)
6
3
%
66,66
33,34
100 %
Tailleurs
et couturires
Nombre
g
7
36,36
31,82
31,58
5
2
22,73
9,09
7
4
2
36,84
21,05
10,53
19
100 %
Nombre
22
100 %
La destination des fonds levs rejoint nos analyses sur les tontines mutuelles
et commerciales [8,9].
Cette tude rvle l'importance que prennent les pratiques informelles dans le
financement des investissements en cours et en dbut d'activit. Les institutions
financires officielles sont moins sollicites et on est loin de voir ces pratiques
informelles institutionnalises [5] quand on sait que nos banques sont incapables
de financer le dveloppement.
Conclusion
Au terme de cette recherche sur le financement de l'entrepreneuriat au Togo, nous
pouvons rsumer en deux points nos rsultats et conclusions.
A la cration des entreprises, l'apport en capital et les comptes courants associs
sont les sources de financement les plus utilises (81,56%) par rapport aux
concours bancaires long et moyen terme (12,71 %).
En cours d'activit, aprs les bnfices mis en rserve et les apports en capital,
viennent les dcouverts bancaires qui financent une partie des investissements des
entreprises. Ce constat confirme la permanence des crdits court terme et remet
en cause les travaux des tenants de la finance traditionnelle qui font une sparation
marque entre le court et le long terme. Il en est de mme pour les banques
togolaises qui, selon elles, financent 16,34 % des investissements des entreprises par
les dcouverts bancaires.
D'aprs les rponses fournies par les entreprises, les tablissements, les commerantes et les tailleurs-couturires, le financement bancaire diminue au fur et
142
mesure que l'on tend vers le secteur informel. Cette situation est fort comprhensible en ce sens que le secteur bancaire ne fait crdit qu'aux entreprises
rgulirement constitues et qui disposent de garanties certaines. La solidarit
africaine aidant et n'ayant pas confiance en la finance formelle, le commerce
artisanal et l'artisanat sont financs par l'pargne informelle, conserve le plus
souvent chez soi.
Annexe
Activits d'origine
Etablissements
Commerantes
Activits
Vente Commerce
Emploi-fonctionnaire
Dans l'ducation
Comptable
Tailleur
Autres
Chauffeur
Aide vendeur
Dclarant en douane
Aucune activit
Elve
Secrtaire dactylographe
Mnagre
Tailleur/Couturire
Sans rponses
Nombre
12
7
4
4
3
3*
2
2
2
2
24,0
14,0
8,0
8,0
6,0
6,0
4,0
4,0
4,0
4,0
Nombre:
4**
18,0
8
4
2
2
11
50
100%
31
Tailleurs
et couturires
Nombre
6,90
12,90
3***
10,34
25,81
12,90
6,45
6,45
35,49
17,24
13
6
44,83
20,69
100 %
29
100%
Rfrences
1. Agbodan M.T. (1987). Capitaux risque et promotion des PME en Afrique. Communication au premier Colloque des Economistes Africains, Ouagadougou.
2. Bied Charreton F., Raffegeau J. (1988). Guide pratique du financement des entreprises.
Francis Lefevbre, Paris.
3. Idrissou T.M.A. (1987). Le rle de la SNI dans la cration et le suivi des PME nationales.
Mmoire de Matrise de Sciences de Gestion; FaSEG, Lom.
4. Lelart M. (1988). Finance informelle et comptes nationaux dans les pays en voie de
dveloppement. Communication au troisime Colloque de Comptabilit Nationale de
l'Association de Comptabilit Nationale, Paris.
143
D. Soedjede
5. Lelart M. (1988). Les informalits financires : le phnomne tontinier. Communication
au Colloque International sur les pratiques informelles compares : les fondements de
la non-lgalit, Nouakchott.
6. Soedjede D.A. (1982). L'optimisation de la trsorerie des entreprises : modles et applications empiriques. Thse de 3e cycle, Orlans.
7. Soedjede D.A. ( paratre). Effets des dates de valeur sur la trsorerie : rsultats
d'enqutes sur le cas des entreprises togolaises. Annales de l'Universit du Bnin, Lom.
8. Soedjede D.A. ( paratre). L'pargne et le crdit informels au Togo : la tontine mutuelle.
Annales de l'Universit du Bnin, Lom.
9. Soedjede D.A. (1987). L'pargne et le crdit informels au Togo : la tontine commerciale;
document interne, IUT de Gestion; FaSEG, Lom.
10. Soedjede D.A. (1990). L'pargne et le crdit non structurs au Togo. In : Lelart M. La
tontine. UREF-AUPELF/John Libbey Eurotext.
11. Rapport de l'atelier l'entreprise et ses finances (1983). Colloque National sur l'Afrique
et le Management. Documents relatifs aux travaux. Chambre de Commerce, d'Agriculture et d'Industrie du Togo, Lom.
144
12
Dynamique de l'investissement
dans le secteur informel :
une tude de cas au Niger
X. OUDIN
ORSTOM, Niamey, Niger
145
X. Oudin
la majorit, dans les diffrents quartiers de la ville, avec une seule machine dans
une petite pice parfois claire et ventile, et un ou deux apprentis. Les mthodes
de couture sont les mmes, et s'il existe une grande varit dans les tissus et les
modes vestimentaires, le travail, la technologie sont les mmes partout, et les prix
pratiqus relativement homognes.
Cette profession et les restrictions de champ que nous avons choisies pour notre
exemple devraient nous assurer d'une bonne homognit des rsultats comptables.
On constate cependant une grande diversit de situations. Il y a 1 650 tablissements de couture Niamey, non compris ceux qui exercent chez eux, sans signe
extrieur de l'activit, et non compris les ambulants, repriseurs itinrants avec leur
machine sur l'paule (au demeurant peu nombreux). Le nombre de tailleurs a
connu une croissance rapide, au moins depuis 1981, date o un recensement des
tablissements offre la possibilit de cette mesure.
Le secteur du textile a aussi ceci de particulier par rapport de nombreuses
activits informelles, c'est qu'il ncessite un capital non ngligeable, y compris pour
les plus petites entreprises. Alors qu'un forgeron peut exercer avec des outils d'une
valeur de quelques milliers de francs CFA, et qu'un commerant n'a besoin
d'aucun capital, le plus petit tailleur doit possder une machine, sans quoi il ne
travaille pas. Ainsi, il faut dbourser en moyenne 30 000 CFA pour l'acquisition
d'une machine d'occasion. Il n'existe plus de couseurs main et les tailleurs sur
les marchs aussi bien que les ambulants, spcialiss dans les reprisages et les
petites rparations, doivent possder une machine, ainsi que quelques petits outils.
De plus, et c'est une caractristique complmentaire de la prcdente, le mtier
de tailleur ncessite une habilet qui n'est acquise qu'aprs une formation
spcialise et relativement longue, par le systme de l'apprentissage auprs d'un
matre-tailleur dans presque tous les cas (pour notre chantillon de Niamey, la
dure moyenne de la formation est de cinq ans).
Capital et formation sont donc deux barrires l'entre d'une profession
pourtant typique du secteur informel, secteur rput pour l'absence de barrires
l'entre. N'est pas tailleur qui veut, et la qualification ne suffit pas dmarrer
l'activit. Les tailleurs ont d'ailleurs un niveau d'instruction suprieur la moyenne
des entrepreneurs du secteur informel. Il est remarquable que toutes ces caractristiques (niveau d'instruction, formation et importance du capital) ne leur assurent
pas des revenus suprieurs aux autres catgories d'entrepreneurs.
L'chantillon tudi ici est constitu d'une centaine d'observations. Il s'agit d'un
chantillon arolaire, si bien que les diverses situations gographiques (types de
quartier, marchs) sont rprsentes. Sur un chantillon de cette taille, on peut
d'autre part estimer que les divers modes d'exercice (selon la taille, la spcialisation, le profil de l'entrepreneur) sont pris en compte. L'enqute a t effectue de
juillet 1987 mars 1988 avec un questionnaire dont l'objectif principal est de
restituer des comptabilits.
Cette enqute statistique a t accompagne de monographies de mtiers
destines apporter un clairage qualitatif sur les comportements (notamment les
modes de gestion) dans le secteur informel. Elles ont entre autres choses servi
l'laboration des questionnaires. D'autres monographies ont t effectues paralllement l'enqute, afin de prciser certains comportements, notamment en ce
qui concerne l'investissement(2).
(2) La mthodologie gnrale de cette enqute repose sur les travaux de J. Charmes, et sur
Inexprience qu'il a dveloppe en Tunisie [1].
146
Capital et investissement
Caractristiques comptables des entreprises
Ensemble
Gl
G2
(milliers de francs CFA)
G3
Production
Matires premires
Loyer
Autres consommations intermdiaires*
2 010
640
86
69
738
285
73
58
1491
464
72
54
4 359
1340
120
101
Valeur ajoute
Impts
Salaires
1215
39
232
320
32
105
901
42
192
2 799
44
447
121
41
31
751
72
21
22
68
65
31
8
563
265
91
33
1 919
Rparations
Investissement net
Pertes diverses
Revenu brut
Valeur du capital
Employs
Dure d'existence (annes)
92
1,4
3,8
48
1,1
3,1
76
1,0
3,5
173
2,4
5,2
Il est important de s'arrter une tude sommaire des structures des comptes
de ces diffrents types d'tablissements, avant de considrer l'investissement. On
observe tout d'abord un mme coefficient d'utilisation des matires premires (
peu prs un tiers de la production), ce qui indique une technologie similaire dans
tous les cas. Les autres agrgats se retrouvent au contraire dans des proportions
variables selon le groupe considr, et c'est donc l qu'on observe des diffrences
de structures.
Notons en premier lieu que les deux premiers groupes ont des loyers et autres
consommations intermdiaires, des impts, et des montants d'investissements
comparables en valeur absolue (alors que la valeur ajoute varie de un trois),
147
X. Oudin
Dans les entreprises des deux premiers groupes, l'investissement est comparable,
ce qui peut paratre tonnant, puisque ce qui les distingue, ce sont les rsultats.
Faible en valeur absolue dans les deux groupes, l'investissement est cependant
important, rapport la valeur du capital existant.
Il n'y a pas de diffrence de structure en ce qui concerne l'investissement dans
les plus grosses entreprises, par rapport la catgorie en dessous. Le ratio
investissement sur rsultats y est certes beaucoup plus faible, mais si l'on considre
l'investissement, la valeur du capital et la production, on observe un rapport de
un trois entre les moyennes des groupes 2 et 3, pour tous ces agrgats.
Une partie (impossible dterminer) de cet investissement n'est que remplacement de matriels rforms. On remarquera par ailleurs le niveau des dpenses
pour des grosses rparations (l'entretien courant tant compt comme consommation intermdiaire). En fait, une partie de ces sommes quivaut une sorte
(3) Dans le secteur du textile, il y a une liaison linaire entre le montant du capital et le nombre
d'employs. Cette relation s'explique par le fait que le capital est constitu de machines coudre, et
qu' chaque machine correspond un ouvrier. Ainsi, un tailleur qui augmente son capital en faisant
l'acquisition d'une nouvelle machine devra ncessairement embaucher un nouvel employ.
148
<1 an
>1 an
Ensemble
Gl
G2
(milliers de francs CFA)
83,7
16,4
39,9
9,0
66,9
10,7
G3
173,9
33,5
(4) II est impossible d'tablir un amortissement lors d'une enqute de ce type. L'amortissement
comptable n'existant pas, on pourrait comparer la valeur du capital existant avec la valeur d'origine,
et, connaissant les dates d'achat des machines, calculer un amortissement de fait. Cette mthode est
toutefois d'interprtation dlicate pour plusieurs raisons : tout d'abord, les machines ont souvent t
acquises un prix infrieur leur valeur relle, c'est--dire leur valeur sur le march au moment de
l'acquisition; ce sont soit des dons des anciens patrons, soit des reprises d'un parent, soit tout simplement
des occasions qui ont t l'origine de l'tablissement (machines acquises l'tranger un prix trs
infrieur au prix pratiqu Niamey); il faudrait aussi tenir compte des rparations incessantes sur des
matriels d'occasion, sans parler de l'inflation, toutes choses impossibles avec les informations
disponibles.
(5) II n'y a pas de corrlation significative entre la valeur ajoute et le nombre d'annes d'existence;
dans les trois groupes de valeur ajoute, on a une proportion comparable d'tablissements de moins d'un
an d'existence ( peu prs un tiers).
(6) On peut de plus dmontrer que l'investissement dans ce cas est surtout orient vers des
acquisitions de mobilier ou des amliorations de l'atelier.
(7) II semble qu'il y ait des limites l'accroissement des moyens de production. Un tailleur peut
dmarrer avec une ou deux machines, puis en acqurir une ou deux autres par la suite (engageant du
mme coup des apprentis). Mais il est rare de voir plus de cinq machines dans un atelier, ce qui
modifierait radicalement l'organisation de la production (avec effets de seuil).
149
X. Oudin
Le financement de l'investissement
Comment est financ l'investissement ? Cette question n'a t pose qu'en ce qui
concerne les grosses rparations ou les acquisitions de nouveaux matriels, et les
amnagements de l'atelier. Dans la majorit des cas, il est fait appel l'pargne
personnelle, normalement fruit de l'activit, mais pas obligatoirement. La seconde
source de financement est le prt (et parfois le don) de la part de parents ou d'amis.
Les dons ne sont pas rares, surtout pour les machines, qu'un matre-tailleur peut
offrir un ancien apprenti qui a dcid de s'installer son compte. Mais ce n'est
pas la rgle.
L'emprunt bancaire est rarissime (aucun cas dans l'chantillon, bien que 11 %
des tailleurs aient un compte en banque(8)). Quant aux tontines ou autres
groupements d'pargne, il semble qu'on y ait peu recours dans notre chantillon(9).
Aucun cas n'est signal (mais il est possible que des prts d'amis proviennent
de tontines). En tout tat de cause, la tontine n'apparat pas comme un moyen
habituel de financement des tailleurs.
Le recours des emprunts auprs de parents ou amis est plus frquent l'anne
de l'installation (Tableau III), ce qui est tout fait logique. Quand il s'agit
d'pargne personnelle lors du dmarrage de l'activit, celle-ci provient donc de
revenus d'activits antrieures.
Tableau III. Modes definancementde l'investissement selon la date d'installation dans le
secteur de la couture Niamey.
Financement
1 an
> 1 an
(nombre d'observations)
Epargne personnelle
Prts de parents ou amis
Don ou hritage
Sans rponse (19) ou non concerns (50)
5
5
2
25
12
2
1
44
Ensemble
17
7
3
69
150
Dynamique du secteur
Alors que les observations d'tablissements aboutissent au constat d'un faible
investissement et d'une pargne alatoire, on constate une extension du secteur
textile informel dans son ensemble, et ce malgr l'absence de financements
extrieurs.
La croissance du nombre d'tablissements
Le nombre d'ateliers de tailleurs tait estim fin 1987 1 650 dans la ville de
Niamey. Un recensement en 1981 en avait dnombr 966 [2]. En six ans, ce nombre
a connu une croissance de 70 %, soit plus de 9 % par an. Cette croissance est
suprieure la croissance de la population, et indique en tout cas un dveloppement du secteur par augmentation du nombre d'tablissements(l0).
Le revenu moyen des tablissements de ce secteur n'a par contre pas connu le
mme dveloppement. En 1982, l'enqute du PECTA estimait le revenu moyen de
l'entrepreneur dans le textile Niamey 87 000 francs CFA par mois, alors qu'il
est actuellement de 76 000, et que la hausse des prix est suprieure 25 % en cinq
ans. Cette tendance est probablement gnrale (le Niger a connu une baisse du
revenu par tte au milieu des annes quatre-vingt et on ne peut en conclure une
volution ngative spcifique au secteur textile).
Tableau IV. Comptes des tablissements de couture Niamey (1982-1987).
1987
1982
(milliers de francs)
Variation annuelle
moyenne
%
Production
Matires premires
Autres charges*
1 686
400
109
2 010
640
186
3,6
9,9
11,3
Valeur ajoute
Impts
Salaires
1 177
37
95
1 215
39
232
0,6
1,1
19,6
Revenu b r u t "
1 045
913
2,7
1 650
1,1
9,3
963
1,0
Nombre d'tablissements***
Employs/tablissements
*
Comprennent le loyer, les autres consommations intermdiaires et pertes diverses.
** Le revenu brut inclut l'investissement et les grosses rparations.
*** Le recensement date de 1981, et la croissance annuelle calcule sur six ans.
(10) La croissance du nombre d'ateliers de tailleurs est infrieure la croissance du nombre total
des tablissements du secteur informel (c'est dans le commerce que cette croissance est la plus rapide).
Toutefois, il est intressant de constater que mme dans un secteur rput involutif, le nombre
d'tablissements pour 1 000 habitants ait augment depuis 1981 (il serait actuellement de 4). Il est
probable que cette croissance se ralentira dans les annes venir, comme on l'a constat par exemple
Abidjan. Ce qui semble dterminant pour l'expansion de ce secteur sous la forme actuelle de petits
ateliers, c'est le mode de consommation vestimentaire de la population. (L'habillement traditionnel est
trs largement port Niamey, aussi bien par les hommes que par les femmes, et le prt--porter n'a
pas supplant encore l'habit cousu main traditionnel africain, moderne africain style jeune cadre
ou europen). Le danger pour la profession semble venir de la concurrence des fripes trs bon march
ou des habits imports d'Asie du Sud-Est.
151
X. Oudin
Niamey (1982-1987).
1982
1987
(milliers de francs)
Variation annuelle
moyenne
%
Employs
2 030
3 960
11,8
Production
1629
3317
15,3
Valeur ajoute
Impts
Salaires
1 137
36
92
2 005
64
383
12,0
12,2
33,3
Revenu brut
1009
1 506
8,3
Le secteur informel du textile a donc connu une croissance rapide (12 % par an)
en cinq ans (Tableau V), et fait vivre deux fois plus de personnes en 1987 qu'en
1981. Ces rsultats spectaculaires ont t acquis sans que le crdit institutionnel
ne soit mis contribution.
Le secteur textile illustre un type d'volution particulire au secteur informel,
volution caractrise par la multiplication du nombre d'tablissements plutt que
par l'expansion des tablissements existants. Les donnes comptables que nous
avons tudies auparavant doivent tre interprtes l'aulne de cette caractristique, et ne prennent de sens que si l'on prend conscience de la dynamique
spcifique ce secteur.
Bien que le nombre d'tablissements augmente rapidement, on assiste de
frquentes disparitions. On peut mesurer grossirement le taux de disparition en
comparant les taux de croissance du nombre total d'tablissements avec les
dclarations sur la date d'installation dans l'enqute. Pour s'en tenir au calcul le
(11) Dans l'enqute de 1987, on a valoris la nourriture et le logement pay par le patron (en
moyenne 5 000 francs par mois), ce qui n'est peut-tre pas le cas dans l'enqute de 1982.
152
153
X. Oudin
La cration de nouveaux tablissements lors de la ralisation d'un investissement, plutt que l'agrandissement de l'atelier existant, est aussi un mode d'accumulation courant dans le secteur informel. Un tailleur qui est sur le chemin de la
russite aura tendance fermer son atelier pour en ouvrir un autre plus grand, plus
fonctionnel et mieux quip et mieux plac. L'atelier prcdent, s'il n'est pas ferm,
pourra tre confi un apprenti ou un petit frre qui se lance dans le mtier.
Mais des placements sont effectus dans d'autres secteurs. Certains ont la faveur
de ces investisseurs : les taxis, l'agriculture et maintenant le marachage et le
petit levage ; l'immobilier; le commerce<15). Ainsi, lorsqu'un entrepreneur
dgage des profits importants de son activit, il sera intress investir dans
d'autres secteurs.
Les transferts montaires d'une activit l'autre sont trs frquents : tel
commerant finance l'achat de machines pour son fils; un transporteur fourni un
stock de dmarrage un parent commerant; un patron offre des outils un
apprenti dcid voler de ses propres ailes... Ces transferts ne se font pas qu'
l'intrieur du mnage, ni mme qu'entre membres d'une mme famille. Il est
courant de constater qu'un entrepreneur qui semble vgter a, plusieurs
reprises, consenti des prts ou des dons pour financer d'autres activits qui ne lui
appartiennent pas directement, en plus des transferts non productifs <16).
Ces comportements correspondent bien des processus d'accumulation, mais
on ne peut les saisir que par des analyses macro-conomiques de secteurs"71. En
ce qui concerne le secteur du textile Niamey, il est indniable que le parc de
machines s'est accru entre 1981 et 1987; on pense qu'il a augment plus rapidement
que la population, ce qui signifie un accroissement du capital install par tte, mais
on ne dispose pas de moyens de le mesurer prcisment.
L'accumulation dans le secteur informel se fait donc par la multiplication des
petits tablissements, davantage que par la croissance des entreprises existantes.
On ne peut conclure de l'absence d'expansion de ces entreprises que le secteur soit
involutif ou incapable d'absorber le progrs technique.
Conclusion
L'ignorance de ce type de comportement est l'origine de politiques de dveloppement des petites entreprises qui se sont soldes par des checs, ou n'ont pas
atteint les objectifs qui leur taient assigns. En considrant l'artisan comme un
(15) Ces deux secteurs sont rputs improductifs , au grand dsespoir des conseillers en politique
conomique. Toutes les activits cites ici peuvent tre mises en grance, l'investissement se contentant
d'en collecter les bnfices. Il s'agit vraiment de placements.
(16) Les dons consentis l'occasion de funrailles, par exemple, sont souvent dcrits comme des
attitudes anticonomiques. Pourtant, cela n'a pas de sens d'isoler un producteur de son systme social,
et ces transferts ont une utilit incontestable. Il n'est pas possible de dvelopper ici ce point de vue,
mais il est en tout cas irraliste d'analyser des attitudes conomiques dans un secteur dont on vante par
ailleurs les bienfaits en redistribution de revenus.
(17) Lors de l'enqute de 1981 en Tunisie, on a cherch reconstituer des entreprises clates en
petits tablissements, en recoupant les informations donnes par le responsable de l'atelier concernant
le propritaire, et une tude des noms de propritaires. On a abouti cerner toute une population
d'entreprises, qui ont t qualifies d'intermdiaires, et dont la participation l'conomie est relativement importante.
154
Rfrences
1. Charmes J. (1982). L'valuation du secteur non structur. L'exemple de la Tunisie.
AMIRA; 37.
2. Ministre du Plan (1981). Recensement des tablissements de la ville de Niamey.
155
13
Le secteur de financement informel :
problmatique, typologie et valuation
partir d'enqutes Marrakech
et dans le Sud Marocain
M. EL ABDAIMI
Facult de Droit, Universit de Marrakech, Maroc
M. El Abdaimi
20 % de la population active dans ces pays. Les revenus qu'il procure interviennent
par consquent pour une part non ngligeable dans la vie, ou la survie, de larges
couches de la population. Au Maroc, on a valu 76 % la population active
urbaine occupe dans l'informel en 1982 (69 % en 1971)(1). C'est dire l'importance
que revt ce secteur pour l'analyse conomique soucieuse d'en dterminer les lois
d'volution et la porte pratique.
Jusque-l nous n'avons fait que rappeler les grands traits caractristiques de la
recherche dans le secteur informel, mais sans considration du secteur informel de
financement. Il est souligner cependant que, d'vidence mme, les activits
informelles gnratrices de biens et services selon des modes de production
htrodoxes, qui ne peuvent jouir de crdibilit auprs des institutions financires
officielles font recours souvent, avec ou sans repentir, aux circuits de financement
parallles(2). C'est dire que ce type de financement est un levier puissant du secteur
non structur de production, qui s'impose dsormais l'analyste, au-del des
diatribes thoriques, en tant que vritable instrument stratgique matriser.
159
M. El Abdaimi
Dans quel type de march peut-on classer ces relations de crdit : march
de concurrence, de monopole ou autres ?
Quelle est la meilleure manire de faire de ce secteur un levier pour le petit
et moyen entrepreneurial ?
Les premiers travaux que nous avons mens sur le terrain jusqu' prsent nous
permettent de fournir quelques indications relatives la typologie d'une part, et
l'valuation d'autre part.
II se ralise par la constitution d'une pargne pralable qui peut prendre la forme
d'un placement montaire ou financier. Mais la forme d'une thsaurisation est
galement possible; et que cette dernire soit en monnaie ou en nature (biens
meubles, bijoux, btail, stock de marchandises...) elle peut tre considre comme
pargne ds lors que son objectif est le financement d'un projet; ce qui peut la
distinguer du reste, c'est le qualificatif d'informel.
Le financement externe direct
L'agent dficitaire et l'agent excdentaire communiquent directement pour contracter une opration de crdit, sans l'intervention d'un intermdiaire financier. La
forme la plus affirme et la plus solennelle de cette opration se droule au niveau
de la bourse des valeurs, lieu o l'unit en dficit (l'entreprise en gnral) propose
un titre financier pour acqurir sa contre-valeur en argent. L'opration peut
galement se produire sans transition par la bourse, mais elle reste officielle tant
qu'elle concerne une entreprise lgalement constitue qui fait appel directement
aux capitaux externes d'une manire transparente.
L'opration prend un caractre informel lorsque l'entreprise, quelle que soit sa
forme juridique, recourt des procds non orthodoxes de financement,
c'est--dire n'impliquant ni mission de valeurs mobilires, ni association dclare
comme telle, et pour une priode durable. Rentrent dans cette catgorie de
financement externe mais informel trois formules rencontres dans l'espace
gographique de nos investigations.
160
M. El Abdaimi
son apport augment d'un pourcentage des bnfices. Ces bailleurs de fonds sont
parfois des fonctionnaires la recherche de la fructification de leur pargne
(peut-tre aussi la fructification de leur potentiel d'emprunt auprs de leurs
banques).
Dans certains commerces (pratiquement tous les souks de la mdina de
Marrakech, ainsi que le march des fruits et lgumes en gros) les bailleurs de fonds
sont prsents pour financer des opportunits d'achat par les professionnels des
marchs considrs. Lorsque la vente est effectue, soit le jour mme soit plus tard,
le bailleur de fonds peroit une partie des bnfices en plus de son capital. Cette
formule de rmunration du bailleur de fonds apparat normale et mme apprcie
socialement parce qu'elle se conforme au prcepte coranique interdisant l'usure
mais autorisant le commerce(6).
Dans le milieu rural. En milieu rural, les associations temporaires sont extrmement utilises dans le domaine de l'levage et de diverses cultures modernes.
L'leveur acquiert un troupeau achet par un bailleur de fonds et s'engage
rembourser le principal augment d'une part des bnfices gnralement gale
50 %. L'opration est galement pratique pour diverses cultures, notamment celles
exigeantes en capital, comme les cultures marachres. Le dtenteur de capital
s'associe pour une culture dtermine avec le propritaire d'une terre; il finance
les charges d'exploitation, parfois mme le capital s'il est inexistant, mais n'est
engag que pour l'opration en cours.
Remarquons que ce genre d'associations peut tre rapproch des Commandes
simples , formes juridiques de socits, rares en pratique. Mais la particularit de
la commandite que nous voquons est son caractre phmre. A la diffrence de
la forme officielle, elle ne repose sur aucun contrat ni dclaration. Elle n'est
engage que pour une opration dtermine, avec bien sr possibilit de reconduction et rptition.
Cette particularit nous amne prciser que le secteur informel connat deux
formes de ces associations, particulirement dans le secteur artisanal : l'une o le
commanditaire intervient ds le financement des investissements et devient ainsi
le vritable entrepreneur, faisant appel aux comptences d'un artisan sur la base
du partage des bnfices<7); l'autre o le commanditaire n'intervient qu'au niveau
de l'exploitation et o l'artisan est l'entrepreneur rel et permanent.
La pseudo-hypothque immobilire. Dans le domaine du logement, en milieu
urbain, il se pratique ce qu'on peut appeler une pseudo-hypothque des maisons.
L'opration consiste pour un agent dficitaire en l'hypothque de sa maison pour
une dure dtermine en contrepartie du bnfice d'un emprunt manant du
bailleur de fonds qui prend les lieux comme rsidence jusqu' rception de ses
fonds, les intrts sont ici perus en nature au moyen d'un loyer gratuit ou
symbolique.
Cette opration de l'hypothque des maisons est utilise par deux catgories de
propritaires au moins : ceux qui possdent de vieilles maisons non immatricules
pour des raisons d'hritage non lucid ou autre, maisons qui ne peuvent donc
permettre l'obtention de crdits des institutions financires officielles soucieuses
de transparence dans le nantissement. Elle est galement pratique par des
propritaires de maisons en construction qui, pour des raisons diverses, n'ont pas
obtenu de crdits des institutions financires (titre de proprit au nom d'une autre
(6) Dieu a permis la vente, il a interdit l'usure. Le Coran, Sourate La Gnisse , verset 276.
(7) La base d'un salaire est galement utilise, mais l'intressement aux bnfices stimule la
motivation de l'artisan.
162
personne ayant bnfici d'un lotissement de l'Etat titre personnel mais ayant
vendu clandestinement son lot au moyen d'un contrat sous-seing priv et sans
changement d'immatriculation). Le propritaire se dbrouille pour construire
un niveau (ou tage) et au lieu de le louer, il l'hypothque pour une certaine
priode moyennant un montant de crdit dtermin. Le montant est immdiatement
investi pour la construction d'une autre partie ou du reste de la maison.
Ces dernires oprations d'hypothques sont extrmement recherches par les
locataires dsirant constituer une pargne (puisque ne payant pas ou que peu de
loyer) tout en dtenant une garantie de taille : l'occupation des lieux tant que le
remboursement n'aura pas t effectu.
Nous les avons cependant qualifies de pseudo-hypothques car les contrats qui
les rgissent ne sont pas juridiquement des contrats hypothcaires. Les deux
partenaires se contentent d'un contrat de loyer ordinaire auquel ils ajoutent une
reconnaissance de dette signe par la propritaire du prt. De la sorte, le bailleur
de fonds est protg par la reconnaissance de dette et par l'occupation des lieux.
Le propritaire peut toujours, en cas de litige, rcuprer ses lieux en se targuant
du non-paiement des loyers par le locataire(8).
Les rgles juridiques ne sont pas d'usage dans ce cas, car le crancier n'a pas
le droit la vente des locaux en cas de litige, le contrat de location ne lui confre
que le caratre de locataire, la reconnaissance de dette lui attribue le seul droit de
crancier.
Le financement externe indirect : l'intervention d'un intermdiaire financier (les
AREC)
L'intermdiaire financier a pour fonction de s'interposer entre les agents excdentaires et dficitaires pour satisfaire leurs besoins rciproques. Dans le cadre du
secteur informel, les institutions financires qui assurent ces oprations sont les
AREC (Associations Rotatives d'Epargne et de Crdit). Elles collectent les
cotisations des adhrents par frquences rgulires (mois, quinzaine ou semaine)
et les attribuent aux mmes membres tour de rle, selon un calendrier tabli par
tirage au sort ou par ordre d'urgence(9).
Ces associations sont organises le plus souvent dans le cadre du milieu du
travail par les employs ou fonctionnaires d'une mme administration ou entreprise, mais aussi au niveau des professions (cas de l'artisanat) ou mme au niveau
des quartiers (cas des AREC de petites sommes, pratiques par les femmes au
foyer).
(8) Pour plus de prcision, le contrat de loyer prvoit des montants ordinaires de loyer, mais le
locataire peroit l'avance un nombre de quittances correspondant la dure de son prt sans avoir
payer vritablement un loyer. Si l'chance le locataire ne rcupre pas son argent, le propritaire
lui dlivre une quittance mensuelle mais toujours sans dboursement effectif.
(9) Les AREC sont dnommes Coopratives-Dart : coopratives rotatives dans l'expresion
populaire de Marrakech.
163
M. El Abdaimi
(10) Enqute effectue par un responsable de l'office de mise en valeur agricole d'Ouarzazate
(ORMVAO) durant octobre-novembre 1988 et portant sur un chantillon de 45 exploitations agricoles
de superficies diverses dont 50 % appartiennent la zone de grande hydraulique (22 exploitations), et
50 % la zone de petite et moyenne hydraulique.
164
Les pseudo-commanditaires
Dans le recensement de la municipalit de Marrakech, il existe selon les estimations des Oumana^U) 110 professions appeles Hirfa(12). Parmi ces professions 47
(soit 43 %) recourent un bailleur de fonds pour le financement de leur premire
installation. 18 de ces professions y font appel raison de 50 % et plus. Le nombre
d'entreprises qui pratiquent ce mode de financement est estim, par l'aide des
Oumana, 26 829 (parmi 33 548) soit 80 %.
Le nombre de pseudo-commanditaires impliqus dans ces affaires est estim
7 289, soit 1 pour 3 4 entreprises (3,7 plus exactement).
Signalons que les bailleurs de fonds recenss ici sont ceux qui sont associs dans
l'entreprise depuis son tablissement(13). Ceux qui interviennent au niveau de
l'exploitation d'entreprises individuelles dj constitues ne sont pas des moindres,
mais nous ne disposons pas encore de chiffres les concernant.
La pseudo-hypothque immobilire
(11) Oumana (sing. Ambi) : dignitaire d'une profession charge de sa gestion thique (dfense contre
des intrus incomptents, rglement des litiges entre les membres de la profession et ceux avec la
clientle...)
(12) Hirfa (profession) : se dit des professions artisanales essentiellement. Les 110 Hirfa excluent
par consquent un grand nombre d'activits d'apparition rcente et celles considres infrieures ou
marginales telles les gardiens de voitures, cireur, vendeurs de micro-dtail, etc.
(13) Ils ne sont cependant pas pour autant dclars comme tels, tant donn qu'ils ne sont pas des
professionnels, ou que leur statut juridique ou social le leur interdit (exemple de fonctionnaires ou de
personnes soucieuses de discrtion).
(14) Priode de juin-juillet 1988.
(15) Les femmes au foyer trouvent l un moyen trs adquat de financement de quelques
quipements mnagers.
165
M. El Abdaimi
Rfrences
1. Hugon P. (1980). Secteur informel et petite production marchande dans les villes du Tiers
monde. Revue Tiers monde XXI (82).
2. McKinnon R. (1973). Money and capital in economic development. Brookings institution.
Washington.
3. Salahdine M. (1988). Les petits mtiers clandestins : le business populaire. EDDIF, p. 35.
4. Sethurman S.V. (1976). Le secteur urbain non structur. Revue du BIT; 1.
(16) Signalons qu'en dpit des difficults de recensement des AREC (absence de dnomination et
donc risque de double comptabilisation), l'enqute a estim l'existence de plus de 2 000 AREC dans la
seule ville de Marrakech.
166