Inversión Extranjera Directa 1

Introduccin de Negocios
Globales
Inversin Extranjera Directa
Cusco Per
Jakeline Carolina Quispe Ttito

Diana Marisol Llamocca Chavez
Cristian Paul Baon Alvares
Docente:
Silbert Solorzano
Universidad Global del Cusco
Introduccin de Negocios Globales
Inversin extranjera directa
PRESENTACIN
Primero saludarle dichoso Prof. Silberth Solorzano y espero sea de su

digno agrado este documento que le presentamos con el motivo de
trabajo de investigacin que Ud. nos asigno a realizar . dicho esto
esperamos tener su aprobacin y nos disculpe por algunas faltas que
podamos presentar en este documento.
Esta monografa contiene una diversa informacin sobre Inversin
Extranjera Directa donde presentaremos la inversin extranjera directa
en el mundo, en Latinoamrica y en cada pas.
INTRODUCCION
El presente documento contiene diversa informacin sobre el tema de
inversin extranjera directa, este es el trabajo del 2 ciclo que
pertenece a la asignatura de Introduccin a Negocios Globales. Mis
compaeros y yo nos dignamos a investigar e inquirir sobre diversos
aspectos y detalles del tema inversin extranjera directa.
Esta monografa fue hecha con el propsito de conocer ms la inversin
extranjera directa de nuestro pas del mundo, etc. La IED de entrada y la
IED exportacin.
ndice:
Presentacin
.. 2
Introduccin
3
1. INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA .
....
.. 5
4. Bsqueda de eficiencia productiva
..
... 6
2. INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA EN AMRICA LATINA .
..... 7
3. INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA EN EL MUNDO
... 8
9. Inversin extranjera directa de entrada .
. 9
4. INVERSIN DIRECTA DE PASES LATINOAMERICANOS AL
EXTERIOR 11
10. principales compras de empresas translatinas el 2012
... 13
11. pases con ms empresas translatinas
.... 14
5. INVERSIN EXTRANJERA POR PASES
15
14. Inversin Extranjera Directa Bolivia
........
16
15. Inversin Extranjera Directa Brasil

.....
17
16. Inversin Extranjera Directa Chile
..
18
17. Inversin Extranjera Directa Colombia
... 20
18. Inversin Extranjera Directa Ecuador
.. 21
19. Inversin Extranjera Directa Mxico
.
22
21. Inversin Extranjera Directa Per
.
.. 23
22. Inversin Extranjera Directa Uruguay
....... 25
6. LA INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA EN PER SE CONTRAJO
17% EN 2013 . 26
7. LA INVERSIN EXTRANJERA EN AMRICA LATINA PUEDE CAER
EN 2014 ... 27
8. IMGENES
...................................................................................................................
.......................................... 29
9. ANEXOS
. 32
1. Inversin extranjera directa

Se denomina Inversin Extranjera Directa (IED) , a la medicin de
entrada y salida real de inversiones o capitales forneos o locales en un
pas, la metodologa de recopilacin de datos est dada por el Manual de
balanza de pagos y posicin de inversin internacional del Fondo
Monetario Internacional y por el comit econmico OCDE7 . Esto para

lograr una medicin global y comparativa real , de acuerdo con las
regulaciones internacionales del Fondo Monetario Internacional, OCDE ,
Banco Mundial. Esto debido a que, las mediciones son independientes de
pas en pas, y eventualmente tienden a diferir en una comparacin
macro debido a la integracin de variantes metodolgicas las cuales
pueden ser o no consideradas como Inversin Extranjera Directa, esto
teniendo en cuenta la consideracin de factores como Pasivos/Activos,
Tazas de endeudamiento y capitalizacin, patrimonio , reinversin
relativa , utilidades, paquetes accionarios y otro tipo de inversiones.
La inversin extranjera es la colocacin de capitales a largo plazo en algn pas
extranjero, para la creacin de empresas agrcolas, industriales y de servicios,
con el propsito de internacionalizarse. En ingls se habla de Foreign Direct
Investment o FDI.
1. Atraccin de inversin extranjera

Muchos son los pases que cuentan con organismos especializados. La mayora
de los gobiernos actualmente ofrece incentivos y beneficios a aquellas
empresas que escojan su pas como lugar para establecer sus operaciones.
Estos van desde servicios de apoyo al inversionista, mano de obra barata,
proteccin de la propiedad, hasta exenciones tributarias.
La inversin extranjera directa implica un grado importante de influencia por
parte del inversor en la gestin de la empresa residente en el otro pas. Esta
inversin se refiere tanto a la transaccin inicial entre ambas entidades como a
todas las transacciones subsiguientes entre estas entidades y sus filiales
extranjeras, tanto si estn constituidas en sociedades de capital como si no.
En algunos casos, la inversin extranjera se extiende ms all de las empresas;
las ventajas brindadas a la inversin extranjera permiten el control poltico
sobre sociedades con gran desigualdad social. En estos casos las elites locales
estn asociadas a las elites extranjeras para mantener sus privilegios internos.
Estas ltimas ceden el control de los recursos estratgicos. Las ganancias de la
inversin extranjera, son principalmente exportadas o retenidas en consumo
suntuario de las elites locales, pero a la vez se traducen en gastos militares
que permitan contener una explosin social. (Ver teora de la dependencia)
2. Determinantes
Existen diversas razones para que una empresa decida invertir en otro pas.
Casi todos los argumentos que se han ofrecido para la existencia de IED
pueden agruparse bajo tres objetivos bsicos: el intento de participar en
nuevos mercados, aumentar la eficiencia productiva a travs de reducciones
de costos y el intento de explotacin de ciertos activos estratgicos. A

continuacin explicaremos en ms detalle cada uno de estos tres objetivos.1
3. Explotacin de nuevos mercados

Una de las principales razones que se han ofrecido para las diversas formas de
explicar la presencia de IED en una economa es la bsqueda de nuevos
mercados. Tradicionalmente se supona que una empresa que provea a una
economa grande y/o rica, poda asegurarse su participacin en dicho mercado
mediante una inversin directa. En ese sentido, la IED tradicionalmente se
entenda como un sustituto directo del comercio. Por ende, un factor
explicativo de este tipo de IED es el tamao del mercado de destino, el cual
puede medirse mediante el ingreso total de una economa o mediante sus dos
componentes: el tamao de la poblacin y el ingreso del capital. De hecho, una
parte de la explicacin tradicional de la IED en las dcadas de los sesenta y
setenta estaba basada en el fuerte proteccionismo que caracterizaba a algunas
economas. Esto se deba a que en un mercado protegido era ms atractivo el
invertir en forma directa que utilizar la va alternativa (exportar), la cual podra
ser muy costosa. Adems, una economa protegida ofreca un atractivo
mercado cautivo. Este tipo de IED se conoce en ingls con el nombre de tariffjumping.
Un enfoque ms moderno, sin embargo, sugiere que existe un cierto tipo de
IED que busca un mercado ms grande pero no en forma directa sino indirecta.
En este sentido, una economa que ofrece ventajas comerciales o de
localizacin geogrfica, podra servir para atraer a la IED que busca penetrar
en un mercado ms amplio (por ejemplo, en un tercer pas, lo cual puede ser el
resultado del establecimiento de acuerdos comerciales). En este sentido, este
tipo de IED podra estar asociado a un mayor volumen de comercio
internacional y no a uno menor como se supona anteriormente.
Adems, este tipo de IED sera ms comn en aquellos pases que ofrecieran
un cierto tipo de ventajas ya sea comerciales (acceso a terceros pases
mediante acuerdos comerciales) o de localizacin geogrfica (va menores
costos). Un ejemplo de esto, es el caso de Mxico que ofrece a terceros pases
la posibilidad de acceder al mercado norteamericano como resultado de su
participacin en el Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte.
4. Bsqueda de eficiencia productiva

Este tipo de IED busca una mayor eficiencia productiva mediante la reduccin
de sus costos de produccin. Esto puede implicar la bsqueda de zonas en
donde los costos de ciertos insumos productivos sean ms baratos. Este es el
caso de la IED que transfiere actividades intensivas en trabajo a zonas en
donde la fuerza laboral es abundante y los salarios son relativamente bajos. Sin
embargo, tambin es el caso de la IED que busca una mayor eficiencia por
costo unitario de la fuerza laboral. Esto implica que hay cierto tipo de IED que
no slo busca mano de obra barata sino una combinacin de salarios inferiores
a los domsticos y una alta productividad de los trabajadores.
5. Bsqueda de activos estratgicos

Este tipo de IED puede dividirse en dos situaciones completamente extremas.
Por una parte, se encuentra la IED que busca explotar la existencia de ciertos
recursos naturales. Este es la forma ms tradicional y antigua de IED. Sin
embargo, en la actualidad este tipo de IED ha ido perdiendo importancia en el
mundo, en parte porque la dotacin de factores es relativamente fija pero
tambin como resultado del surgimiento de muchos otros bienes que pueden
sustituir a este tipo de recursos.
6. Otros determinantes de la IED

Los factores que hemos mencionado anteriormente sugieren una serie de
posibles determinantes de la IED: el tamao del mercado, las caractersticas de
la fuerza laboral, la ubicacin geogrfica, la dotacin de factores, etc. Sin
embargo, estos determinantes son vlidos en un contexto puramente abstracto
en donde los aspectos institucionales son irrelevantes o idnticos en todas las
economas. Por supuesto, esto no es cierto y en la prctica existen una serie de
factores institucionales y de poltica que sin duda desempean un papel
importante en la determinacin de los flujos de IED. Este otro tipo de factores
pueden ser manejados mediante polticas gubernamentales y pueden
convertirse en instrumentos de atraccin o repulsin de la IED. Para propsitos
de este estudio, distinguiremos entre dos tipos de factores: factores
institucionales o estructurales y polticas de incentivos.
2. Inversin extranjera directa

en Amrica Latina
7. Latinoamrica
La recepcin de inversin extranjera directa (IED) en Latinoamrica
marc una tendencia al alza sobre todo a partir del ao 2000. En 2012 la
IED entrante segn el organismo econmico CEPAL fue de 173,361
millones de dlares1 2 , un verdadero rcord, considerando que la
inversin extranjera directa entrante entre el ao 2000 y el 2006
sumaron tan solo 68,183 Millones de dlares.3
Las mayores economas receptoras y exportadoras de inversiones
continan siendo lideradas por Brasil seguido por Mxico y Chile, aunque
la tendencia es a la desaceleracin en las economas de Brasil y Mxico,
mostrando una variacin negativa de su ingreso de inversiones de hasta
un -34,9%4 , por el contrario Chile muestra una acelerada y creciente
captacin de inversiones registrando una variacin positiva de 32,2% el
20125 , situndose como la segunda economa latinoamericana en
captacin de inversin el 2012, y en la primera economa con ms
inversiones relativas como porcin del PIB y per capit.
Adems, la creciente llegada de inversiones forneas a Latinoamrica no
slo se ha capitalizado en las tres mayores economas receptoras de
inversiones Brasil, Mxico, Chile, pases como Colombia han logrado a su
vez cifras histricas en lo que se refiere a captacin de inversiones, por
otro lado esta Per, el cual ha sido el pas que ms aumento su
porcentaje de inversiones, registrando un aumento del 49% con respecto
al 2011
10
3. Inversin Extranjera Directa

en el Mundo
En 2012 los flujos mundiales de inversin extranjera directa (IED) se
redujeron un 13% en comparacin con el ao anterior, pasando de 1,6
billones de dlares a 1,39 billones. De esta manera, los valores de 2012
alcanzaron un nivel apenas superior al que se registr en 2010 (1,37
billones), cuando la economa mundial se encontraba an afectada por
la crisis financiera.
Pese a la cada de las entradas de IED, los Estados Unidos continan
siendo el principal destino de la IED, con 175.000 millones de dlares,
seguido por China, con 120.000 millones. La mayora de los pases de
Europa registraron cadas importantes y, en su conjunto, la Unin
Europea lleg al nivel ms bajo desde 2004 en trminos de IED recibida.
Las fusiones y adquisiciones tuvieron un papel importante en la
disminucin de las corrientes de IED. Estas operaciones se redujeron un
41%, pasando de 525.881 millones de dlares en 2011 a 310.141
millones en 2012, el nivel ms bajo desde 2009. Las empresas transnacionales de los pases desarrollados disminuyeron mayoritariamente
sus operaciones (-56%), mientras que las multinacionales de las
economas en desarrollo incrementaron un 10,7% el valor de sus
fusiones y adquisiciones.
Destinos del IED por regiones del Mundo (Miles de

Millones US$)8
Regiones
2008 2009 2010 2011 2012 % de Part.
Mundo
1.791 1.198 1.381 1.604 1.311
Pases desarrollados
1 020
606
675
808
549
42%
Unin Europea
542
357
358
440
287
22%
Estados Unidos
306
144
198
227
147
11%
Latinoamrica
138
83
123
164
170
13%
frica
58
53
43
43
46
3%
Medio Oriente
92
66
59
49
47
4%
Asia y Pacifico
291
251
339
394
352
27%
8. Inversin Extranjera Directa en Latinoamrica
10
100%
11
9. Inversin extranjera directa de entrada.

La inversin extranjera directa recibida por Amrica Latina y el Caribe
mostr un crecimiento del 6,7% respecto del ao anterior, alcanzando
as un nuevo rcord histrico de 173.361 millones de dlares9 , lo que
confirma una trayectoria de crecimiento sostenido que se verifica desde
2010. Esto sucedi en un contexto internacional marcado por la
incertidumbre, donde los flujos mundiales de IED mostraron una
contraccin (13%) respecto del ao anterior hasta alcanzar niveles
cercanos a los registrados en 2009. La situacin macroeconmica
desfavorable de los Estados Unidos y la Unin Europea delimit el
escenario para esta nueva cada de los flujos globales de inversin, que
se produjo de manera acentuada en los montos destinados a los pases
desarrollados (22,5%) aunque tambin, de manera moderada, en
aquellos destinados a los pases en desarrollo en su conjunto (3%)10
Los Estados Unidos y los pases de la Unin Europea continan siendo
los principales inversores en Amrica Latina. Sin embargo, en 2012 se
increment notablemente la importancia de las inversiones realizadas
por empresas de pases latinoamericanos, que originaron el 14% del
total de la IED captada por la regin11 , siendo las empresas de Mxico y
Chile las principales. En 2012 las empresas trans-nacionales de los
Estados Unidos incrementaron su participacin en los flujos de IED hacia
la regin, mientras que las inversiones de firmas de Espaa, que en
2011 haba sido el tercer pas en orden de importancia, se redujeron
sensiblemente en un contexto de desinversines.
Si bien se expandieron los flujos orientados hacia Amrica del Sur (12%),
el Caribe (39%) y en menor medida Centroamrica (7%), los dirigidos
hacia Mxico disminuyeron (-35%). En efecto, el mayor crecimiento de
los flujos de IED se observ en el Per (49%) y en Chile (32%), mientras
que en Colombia (18%) y la Argentina (27%) tambin se registraron
incrementos significativos. Por su parte, Mxico sufri una importante
contraccin de la IED recibida (-35%), que ubica al pas en su nivel ms
11
12
bajo desde 1999. El Brasil contina siendo el principal receptor de IED en

la regin (38% del total), mientras que Chile se posicion como el
segundo destino ms importante.
Estas inversiones inciden de manera significativa en la consolidacin o
diversificacin de los perfiles productivos, en particular porque la IED
tiene una gran incidencia sobre las economas receptoras, medida de
manera aproximada como la relacin entre la IED y el PIB. En efecto, en
2012 la regin capt flujos equivalentes al 3% del PIB (incidencia
levemente superior a la del ao anterior). En este contexto se destaca el
desempeo de Chile que en 2012 recibi montos de IED equivalentes al
11,3% de su PIB.
El creciente peso relativo de la reinversin de utilidades que ascendi al
42% de los flujos totales de IED en el promedio de los ltimos cinco aos
posiblemente refuerce la tendencia a consolidar perfiles sectoriales. En
efecto, en 2012 nuevamente se registr un incremento en el peso
relativo de este componente de la IED.
A pesar de que los niveles de inversin directa en el extranjero de
Amrica Latina son todava muy dispares entre los pases, sobre todo
entre las economas lideres Brasil, Mxico y Chile y economias mas
pequeas como las del Caribe, Uruguay, Per y Bolivia, hay una
tendencia general en la regin hacia una mayor inversin en el exterior.
Este proceso no deja de ser una contrapartida natural al creciente flujo
de IED hacia estas economas, toda vez que la mayor competencia
generada por empresas transnacionales obliga a las empresas
nacionales a buscar oportunidades de negocio en otros pases. Esta es
una tendencia global, dado que las economas en desarrollo y en
transicin, que ya reciben ms de la mitad de los flujos mundiales de
IED, fueron responsables de un tercio de las salidas de IED en el mundo
en 2011, porcentaje que diez aos antes no superaba el 10%.12
Entradas de Inversin Extranjera por Pas de destino

(Millones US$)13
Pases
Argentina
2007
2008
2009
2010
2011
2012
6.473
9.726
4.017
7.848
9.882
12.551
366
513
423
643
859
1.060
Brasil
34.585
45.058
25.949
48.506
66.660
65.272
Chile
12.572
15.518
12.887
15.373
22.931
30.323
Colombia
9.049
10.596
7.137
6.758
13.438
15.823
Costa Rica
1.896
2.078
1.347
1.466
2.157
2.265
194
1.058
306
163
641
364
Bolivia
Ecuador
12
13
Entradas de Inversin Extranjera por Pas de destino

(Millones US$)13
Pases
2007
2008
2009
2010
2011
2012
31.380
27.853
16.561
21.372
21.504
12.659
202
209
95
228
215
273
Panam
1.777
2.402
1.259
2.363
2.755
3.020
Per
5.491
6.924
6.431
8.455
8.233
12.240
Uruguay
1.329
2.106
1.529
2.289
2.505
2.710
Venezuela
1.505
1.741
-2.169
1.849
3.778
3.216
Mxico
Paraguay
La siguiente tabla contempla el total del Stock acumulado en IED por

pases receptores.
NOTA: Estos valores excluyen las inversiones realizadas

mediante compra de acciones.
Stock de ENTRADA de IED (Millones US$)15

N
Pas
Stock de IED
Ao
Brasil
663,300,000,000
31/12/2013
Mxico
435,300,000,000
31/12/2013
Chile
214,800,000,000
31/12/2013
Colombia
128,100,000,000
31/12/2013
Argentina
115,900,000,000
31/12/2013
Per
76,570,000,000
31/12/2013
Venezuela
49,900,000,000
31/12/2013
Costa Rica
21,700,000,000
31/12/2013
Uruguay
20,690,000,000
31/12/2013
10
Ecuador
17,890,000,000
31/12/2013
11
Bolivia
8,810,000,000
31/12/2013
12
Paraguay
4,526,000
31/12/2013
4. Inversin directa de pases

latinoamericanos al exterior
13
14
Las mayores economas que lideran la recepcin de inversin extranjera

directa, Brasil, Mxico y Chile , tambin lideran las inversiones hacia el
exterior mediante las empresas multinacionales latinas, en este aspecto
Mxico es el lder de exportaciones de capitales el 2012 sumando
25.597 Millones de dolares, seguido por Chile con 21.09016 .
La inversin directa de las economas de Amrica Latina y el Caribe en el
exterior creci un 17% en 2012 hasta alcanzar los 48.704 millones de
dlares, lo que representa un mximo histrico. Los flujos de IED desde
la regin se han mantenido en niveles altos durante los tres ltimos
aos. Estas inversiones provinieron principalmente del Brasil, Chile y
Mxico, si bien en 2012 se concentraron casi exclusivamente en Mxico
y Chile. Las empresas trans-latinas se han beneficiado durante estos tres
ltimos aos de un buen nivel de crecimiento econmico y de la
confianza de los inversores en la regin, lo que ha favorecido su acceso
al crdito. En 2012, en un contexto de contraccin de la IED mundial, las
empresas trans-latinas se expandieron, en algunos casos, a partir de
oportunidades de negocios generadas por el repliegue de firmas
europeas. En efecto, siete de las diez mayores adquisiciones realizadas
por las trans-latinas en 2012 correspondieron a compra de activos a
empresas europeas. Amrica Mvil fue la principal protagonista de este
proceso al expandir sus actividades hacia Europa. Las empresas chilenas
invirtieron 21.090 millones de dlares en el extranjero en 2012, lo que
represent un nuevo rcord, y concentraron su expansin en Amrica
del Sur, principalmente en el comercio minorista, la industria forestal y
el transporte. Por su parte, las empresas brasileas continuaron su
expansin en el exterior y realizaron 7 de las 20 mayores adquisiciones
efectuadas por trans-latinas en 2012. Ms all de los flujos anuales de
IED, es preciso recordar que el Brasil tiene el mayor nivel de IED
acumulada fuera de Amrica Latina, que asciende a ms de 200.000
millones de dlares.17
Mxico fue el pas de la regin que ms invirti en el exterior en 2012.
Sus inversiones llegaron a los 25.597 millones de dlares18 . Amrica
Mvil, la mayor de las empresas trans-latinas mexicanas, fue la principal
responsable de este incremento, pero no la nica. Haba centrado su
expansin internacional en Amrica Latina, en 2012 decidi
diversificarse hacia Europa y adquiri participaciones relevantes de
operadores de telefona de Austria y los Pases Bajos, por un total de
4.483 millones de dlares.19
Las empresas chilenas invirtieron 21.090 millones de dlares en el
extranjero en 201220 21 , lo que representa un nuevo rcord y es ms del
doble de lo que invertan hace tan solo dos aos. Como hasta ahora, las
empresas chilenas han concentrado su expansin en otros pases de
Amrica del Sur ,la empresa chilena que ha consolidado su liderazgo
14
15
regional en 2012 es Cencosud, con nuevas adquisiciones en la

Argentina, el Brasil y Colombia. Las empresas chilenas se han
beneficiado de varios aos de buen crecimiento econmico en el
mercado nacional y en los principales mercados extranjeros donde
operan (principalmente la Argentina, el Brasil, Colombia y el Per).
Los flujos de IED al exterior desde el Brasil han sido negativos por
segundo ao consecutivo, por un valor de 2.821 millones de dlares.
Esto es resultado de la estrategia de financiamiento de las trans-latinas
brasileas, que remiten prstamos desde sus filiales en el extranjero a
sus casas matrices para evitar los mayores tipos de inters vigentes en
el Brasil. Por esta razn, el componente de prstamos entre compaas
de la inversin brasilea en el exterior ha permanecido en valores
negativos desde 2009, llegando a los 20.562 millones de dlares en
2011. En 2012 el balance negativo en los prstamos entre compaas se
redujo a 10.377 millones, pero en ese ao tambin retrocedi
notablemente el componente de capital, que fue de 7.555 millones de
dlares, un 61% menos que en 2011. Esto indica que las empresas
brasileas han invertido menos en el exterior que en los aos
precedentes y que, en algunos casos, tambin han aumentado la venta
de activos en el exterior (desinversines).
Salida de Inversin Extranjera por Pas Emisor (Millones

US$)22
Pases
Argentina
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1.504
1.391
712
965
1.488
1.089
-3
-29
0,30
Brasil
7.067
20.457
-10.084 11.588
-1.029
-2.821
Chile
4.852
9.151
7.233
9.461
20.373
21.090
913
2.486
3.348
6.842
8.280
-248
8.256
1.157
7.664 15.045
12.139
25.597
Per
66
736
411
266
113
-57
Uruguay
89
-11
16
-60
-7
Venezuela
33
1.150
1.838
2.671
-1.141
2.460
Bolivia
Colombia
Ecuador
Mxico
Paraguay
Empresas de Venezuela y la Argentina tambin originaron IED, aunque

de menor magnitud, mientras que los montos del resto de las economas
de la regin fueron modestos.23
15
16
De hecho, la mayora de las economas pequeas como Bolivia, Uruguay

, Paraguay, Per mas los pases del Caribe, no informan datos de IED
hacia el exterior o lo hacen de un modo imperfecto. Si bien existe
evidencia anecdtica de inversiones extranjeras por parte de empresas
de otros pases como Guatemala (en el sector de la caa de azcar) o
Trinidad y Tabago (servicios financieros), los montos oficiales son todava
muy incompletos. Un caso especial es el de Panam, pas en el que
algunas empresas extranjeras establecen su base para las operaciones
en Centroamrica y otros pases de la regin, y que, por tanto, recibe y
enva flujos de IED en trnsito. Panam no presenta datos oficiales de
IED en el exterior, pero el Fondo Monetario Internacional (FMI) estima
que el monto de los dos ltimos aos asciende a 400 millones de
dlares.
La siguiente tabla contempla el total del Stock acumulado en IED por

pases emisores.
NOTA: Estos valores excluyen las inversiones realizadas

mediante compra de acciones.
Stock de SALIDA de IED por pas emisor26

N
Pas
Stock de IED
al Ao
Brasil
179.600.000.000
31/12/2013
Mxico
141.200.000.000
31/12/2013
Chile
109.200.000.000
31/12/2013
Argentina
34.210.000.000
31/12/2013
Colombia
33.700.000.000
31/12/2013
Venezuela
21.940.000.000
31/12/2013
Ecuador
6.330.000.000
31/12/2013
Per
3.165.000.000
31/12/2013
Costa Rica
1.681.000.000
31/12/2013
10
Bolivia
8.000.000
31/12/2013
12
Paraguay
31/12/2013
10. Principales Compras de Empresas Translatinas el

2012
Las empresas translatinas se han beneficiado durante los tres ltimos
aos de un buen nivel de crecimiento econmico en la regin, lo que ha
16
17
sostenido sus resultados, y de la confianza de los inversores en las

economas de la regin, lo que ha favorecido su acceso al crdito. A
pesar de que en 2012 los flujos globales de IED disminuyeron, las
empresas translatinas han aumentado el ritmo de su expansin
internacional. En algunos casos, esta expansin se debi a que otras
compaas, principalmente europeas, optaron por una estrategia de
reduccin del ritmo de inversiones y de venta de determinados activos,
y muchas empresas translatinas han aprovechado en 2012 esta
coyuntura para expandirse en Europa o en otros mercados. Esta
tendencia se refleja claramente en la lista de las principales fusiones y
adquisiciones empresariales por parte de empresas translatinas en
2012. Siete de las diez mayores adquisiciones han sido de activos de
empresas europeas. En algunos casos se ha producido una absorcin de
empresas europeas por grupos latinoamericanos o al menos la compra
por parte de estos ltimos de paquetes controladores, como ha hecho la
brasilea Camargo Correa con Cimpor en Portugal. Pero en la mayora de
estas transacciones los activos adquiridos eran considerados por las
empresas vendedoras como perifricos o no estratgicos y susceptibles,
por tanto, de venderse para mejorar el balance o emprender otras
inversiones. Este es el caso de las actividades en Colombia del grupo de
comercio minorista francs Carrefour y del banco espaol Santander o
las filiales en Centroamrica del banco britnico HSBC.
Cabe destacar que de las adquisiciones mas grandes 8 fueron empresas
de Brasil, 8 de Chile , 3 de Mxico , 2 de Argentina y 1 de Colombia
Las principales Adquisiciones de empresas Latinas en el

exterior el 201227
Pas
N
Empresas Comprad
or
y
Activos
Comprados
Pas
Vended
or
sector
Mo
nto
Fusin de ambas
empresas
Chile y
Brasil
Transporte
6.5
02
Cemento
4.0
97
Lan-Tam
Camargo
Correa
Cimpor Cimentos
(40%)
Portugal
Amrica
Mvil
Koninklijke KPN
(23%)
Pases
Bajos
Techint
Usiminas (15%)
Brasil
Telecomunic 3.3
aciones
80
Acero
2.8
23
5 Cencosud
Carrefour Colombia Francia
Comercio
2.6
14
Bank Sarasin & Cie
Finanzas
2.0
Grupo
17
Pases
18
Las principales Adquisiciones de empresas Latinas en el

exterior el 201227
Pas
N
Empresas Comprad
or
Activos
Comprados
Safra
Pas
Vended
or
sector
Bajos
Mo
nto
87
ochpeMaxion
Hayes Lemmerz
International
Estados
Unidos
Automotor
1.3
17
Corpbanc
a
Banco Santander
Colombia
Espaa
Finanzas
1.2
25
Amrica
Mvil
Telekom Austria
(16%)
Austria
Activos de HSBC en
Centroamrica
Reino
Unido
Finanzas
801
Banco
1
Daviviend
0
a
Telecomunic 1.1
aciones
03
1
1
cielo SA
Merchant eSolutions
Estados
Unidos
Finanzas
670
1
2
Grupo
Elektra
Advance America
Estados
Unidos
Finanzas
656
1
3
CSN
Stahlwerk
Thringen
Espaa
Siderurgia
632
1
4
BTG
Pactual
Celfin Capital
Chile
Finanzas
600
1
5
Techint
Confab Industrial
(56%)
Brasil
Siderurgia
567
1
6
Banco
Inbursa
CaixaBank
(oficinas)
Espaa
Finanzas
566
1
7
CFR
Lafrancol
Colombi
a
Farmacia
562
1
Cencosud
8
Prezunic
Brasil
Comercio
495
1
Cencosud
9
Jumbo Retail
Argentina (39%)
Argentin
a
Comercio
484
2
0
Cifunsa Diesel y
Technocast
Mxico
Siderurgia
434
Molycorp Inc.
(15%)
Estados
Unidos
Minera
390
Tupy SA
2
Molymet
1
11. Pases con ms Empresas Translatinas
18
19
Contempla cantidad por pases y las ventas y utilidades de las mismas.
12. Utilidades de las Translatinas.

Los beneficios que las empresas transnacionales obtienen de sus
operaciones en Amrica Latina y el Caribe se incrementaron 5,5 veces
en 9 aos, pasando de 20.425 millones de dlares en 2002 a 113.067
millones en 2011. El crecimiento tan marcado de estas utilidades
tambin denominadas renta de IED, tiende a neutralizar el efecto
positivo que produce el ingreso de la inversin extrajera directa sobre la
balanza de pagos. En efecto, la evidencia para Amrica Latina y el
Caribe muestra que durante los ltimos aos los egresos registrados
como renta de IED alcanzaron casi el mismo nivel (92%) que los ingresos
como flujos de IED29
5. Inversin Extranjera Por

Pases
13. Inversin Extranjera Directa Argentina
Inversin Extranjera Directa de Entrada
En la Argentina, los ingresos por IED se incrementaron un 27%, hasta
totalizar 12.551 millones de dlares, segn datos preliminares30 . Si bien
los aportes de capital disminuyeron un 9% hasta alcanzar los 3.708
millones de dlares, la reinversin de utilidades fue de 7.984 millones,
ms del doble que el ao anterior. Una comparacin de mediano plazo
muestra una expansin del 7% en los aportes de capital respecto del
19
20
promedio de aos anteriores (2007-2011), mientras que en la

reinversin de utilidades se observan incrementos mayores.
La composicin sectorial de la IED acumulada en el pas al final de 2011
indica que el sector con mayor presencia de empresas transnacionales
era el petrolero, con un 20%, mientras que otro 6% corresponde a la
minera, un 44% al sector de la industria y el agro y un 30% al sector de
servicios. Espaa era el principal pas de origen de las inversiones,
seguido por los Estados Unidos, los Pases Bajos, el Brasil y Chile (BCRA,
2013). Esta distribucin se vio modificada en 2012 por la nacionalizacin
del 51% de YPF, la principal empresa petrolfera del pas, que estaba en
manos de la espaola Repsol.31
Las adquisiciones y los proyectos de inversin anunciados para 2012
corresponden a los sectores tradicionales de IED. En ese ao, las
adquisiciones ms importantes fueron cambios de propiedad de filiales
de empresas transnacionales del sector financiero: Industrial &
Commercial Bank of China (ICBC) adquiri el 80% de Standard Bank
Argentina (filial de un banco sudafricano), mientras que la compaa
australiana QBE Insurance Group adquiri la empresa de seguros del
grupo britnico HSBC. Asimismo, destaca el aumento de la participacin
de capitales brasileos en empresas petroleras y de alimentos. Los
proyectos de nuevas inversiones con mayor magnitud estuvieron
orientados a la produccin agropecuaria; en particular, el grupo chino
Chongqing Grain Group ha adquirido tierras destinadas a la produccin
sojera e intenta asociarse con el grupo local Molinos Cauelas; el
fabricante de maquinarias agrcolas John Deere y la semillera Monsanto
tambin anunciaron nuevas inversiones. Asimismo, se registraron
anuncios por parte de firmas ya residentes, orientadas a la industria
automotriz (Daimler AG), a la produccin de alimentos (Unilever) y al
sector minero (Barrick Gold).32
Por su parte, a principios de 2013, la minera brasilea Vale anunci su
decisin de suspender el proyecto Potasio Ro Colorado, que inclua la
extraccin de potasio en la localidad de Malarge y para el cual se haba
previsto un monto de inversin cercano a los 6.000 millones de dlares.
La decisin respondera al incremento de los costos locales y resulta
tambin consistente con una estrategia global de la empresa que,
especializada en la extraccin de hierro, ha vendido activos perifricos
para centrarse en su negocio en el Brasil.33
Anexo Estadstico
Argentina: Indicadores de IED (en Millones de Dolares)

IED
IED 2012
IED
Stock IED Stock
Pas IED 2011
Entrada34
2011
20
Entrada36
2012
Entrada38
IED
21
Salida35
Arge
ntina
8.233
1.489
Salida37
12.240
1.089
Salida39
107,400
32.950
14. Inversin Extranjera Directa Bolivia

En el Estado Plurinacional de Bolivia la IED aument un 23% en 2012
con respecto al ao anterior, y sum 1.060 millones de dlares.
Los datos relativos al primer semestre muestran que la IED se ha
concentrado bsicamente en el sector de hidrocarburos (63%) seguido a
larga distancia por la industria (12%), mientras que otras actividades
tradicionalmente importantes han mostrado una fuerte contraccin. Tal
es el caso de la minera y la produccin y distribucin de
energa elctrica, reas de inters para empresas extranjeras, que han
sido objeto de nacionalizaciones. En 2012, casi dos tercios de la
produccin de gas y petrleo del Estado Plurinacional de Bolivia
quedaron bajo la responsabilidad de dos empresas extranjeras: la
brasilea Petrobras y la espaola Repsol.
En mayo de ese ao, YPFB autoriz a Repsol a iniciar la exploracin en
nuevas reas, y le permiti a Petrobras explorar tres reas reservadas
del departamento de Tarija (Astillero, Sunchal y San Telmo) en busca de
gas y petrleo. Estas ltimas medidas significaron inversiones de YPFB y
de las empresas extranjeras por 1.593 millones de dlares en 2012, las
que podran aumentar un 40% en 2013. El 64% de estas nuevas
inversiones estar a cargo de YPFB y el restante 36%, de empresas
privadas: Repsol
(372 millones de dlares para obras como una planta para tratar gas en
el campo Margarita), seguida de Petrobras (179 millones de dlares), la
francesa Total (118 millones de dlares) y la argentina Pluspetrol (104
millones de dlares)
Bolivia: Indicadores de IED (en Millones de Dolares)

IED 2011
Pas Entrada40
Boli
via
859
IED
IED
IED 2012
Stock IED
2011
2012
42
Entrada
Entrada44
Salida41
Salida43
0,3
1.060
15. Inversin Extranjera Directa Brasil

Inversin Extranjera Directa de Salida
21
8.810
Stock
IED
Salida45
8
22
La economa del Brasil contina siendo la principal receptora de IED de

la regin. En 2012, recibi 65.272 millones de dlares en concepto de
IED46 47 monto levemente inferior (2%) al rcord histrico de 2011. Este
volumen de inversin, que prcticamente duplica al promedio de los
cinco aos anteriores, resulta muy significativo incluso para una
economa grande como es el caso del Brasil: equivale al 2,9% del PIB del
pas y al 16% de la formacin bruta de capital fijo.
La IED de 2012 estuvo compuesta por un 81% de aportes de capitales y
el 19% restante corresponde a prstamos del exterior recibidos por
empresas residentes en el pas que tienen participacin de capital
extranjero . Este ltimo concepto creci (5%) en el ltimo ao
compensando parcialmente la contraccin (4%) de los aportes de
capital. Otra particularidad de la IED que ingresa al Brasil es un cierto
proceso de atomizacin, ya que las grandes operaciones que superan el
billn de dlares concentraron solamente el 16% del total de los montos
invertidos, mientras que en 2011 haban representado el 27% de la
inversin.
En 2012, los capitales de los Estados Unidos conformaron el 21% de la
IED que ingres al Brasil, orientados principalmente a las
comunicaciones y a la adquisicin del mayor operador de planes de
salud, AMIL, por parte de la compaa estadounidense United Health
Group48 . Respecto del ao 2011, se observa una menor afluencia de
capitales de origen europeo y asitico, destacndose el crecimiento de
los flujos originados en centros financieros como Luxemburgo y los
Pases Bajos49
La composicin sectorial de la IED que ingres en 2012 presenta
diferencias respecto de las tendencias observadas en aos anteriores:
crece el peso de los servicios y de las actividades basadas en recursos
naturales a expensas de una menor participacin de la industria
manufacturera. La IED orientada a servicios se expandi un 9% respecto
del ao anterior, pasando a concentrar el 48% de la inversin total. El
incremento del peso de este sector es considerable en comparacin con
aos anteriores (un 36% en promedio entre 2007 y 2011), y se debe
tanto a la adquisicin de JPLSPE en el sector de la salud (unos 3.000
millones de dlares) como al crecimiento de la inversin en otros
servicios particularmente de seguros, comercio e inmobiliarios que
resultan cada vez ms atractivos debido a las mejoras producidas en la
distribucin del ingreso del pas.
Por su parte, las actividades extractivas concentraron el 13% del monto
total de IED de 2012. Tras registrar una fuerte contraccin en 2011, el
flujo de IED hacia este sector volvi a crecer en 2012, impulsado
principalmente por la extraccin de gas y petrleo. Destacan dos
22
23
operaciones sumamente importantes: inversiones en nueva planta

( greenfield ) de British Gas en Sapinhoa uno de los principales
yacimientos de la cuenca ocenica de Santos y la adquisicin del 30%
de Petrogal por parte de la compaa estatal china SINOPEC (4.800
millones de dlares).
La industria manufacturera concentr en 2012 el 38% del monto total de
IED, mostrando una participacin menor a la del ao previo (47%) e
incluso inferior al promedio del quinquenio anterior (43%). En efecto, la
dinmica de la IED industrial cuyos montos se redujeron un 19% en el
ltimo ao constituye la principal causa de la desaceleracin
registrada en 2012 en la IED recib ida por el Brasil. No obstante, es
importante destacar que la contraccin de la IED industrial que tuvo
lugar en 2012 no refleja necesariamente un cambio de tendencia, sino
que puede ser el resultado de fluctuaciones de los ciclos de ejecucin de
los proyectos industriales de gran escala, como
Es importante destacar que estas dinmicas internas de la IED
manufacturera no son suficientes para producir cambios radicales en el
perfil sectorial de la inversin industrial. Las principales adquisiciones
corresponden a las dos actividades que concentraron en ambos aos
ms del 40% de la IED manufacturera, es decir, las industrias metlicas
bsicas y la produccin de alimentos. En el primer caso, se trata de la
adquisicin del 15% de la acera Usinas Siderrgicas de Minas Gerais
(Usiminas) por el grupo argentino Techint, por 2.800 millones de dlares,
y en el segundo, de la compra del 100% de Yoki Alimentos SA por la
firma estadounidense General Mills Inc
Inversin Extranjera Directa al Exterior
Mientras que los flujos de IED al exterior desde el Brasil han sido
negativos por segundo ao consecutivo, por un valor 2,821 millones de
dlares. Esto es resultado de la estrategia de financiamiento de las
translatinas brasileas, que remiten prstamos desde sus filiales en el
extranjero a sus casas matrices para evitar los mayores tipos de inters
vigentes en el Brasil. Por esta razn, el componente de prstamos entre
compaas de la inversin brasilea en el exterior ha permanecido en
valores negativos desde 2009, llegando a los 20.562 millones de dlares
en 2011.
En 2012 el balance negativo en los prstamos entre compaas se redujo
a 10.377 millones, pero en ese ao tambin retrocedi notablemente el
componente de capital, que fue de 7.555 millones de dlares, un 61%
menos que en 2011. Esto indica que las empresas brasileas han
invertido menos en el exterior que en los aos precedentes y que, en
23
24
algunos casos, tambin han aumentado la venta de activos en el

exterior (desinversiones)
Brasil: Indicadores de IED (en Millones de Dolares)

IED 2011
Pas Entrada50
Br
asil
66.660
IED
IED 2012 IED 2012 Stock IED
2011
52
Entrada
Salida53 Entrada54
Salida51
-1 029
65.272
-2 821
609.400
Stock
IED
Salida55
182.000
16. Inversin Extranjera Directa Chile

En el caso de Chile, la inversin extranjera directa creci un 32,2% en
2012 y marc un nuevo rcord histrico, de 30.323 millones de dlares 56
. Entre 2010 y 2012 la IED se duplic y esta dinmica le ha permitido al
pas ubicarse por segundo ao consecutivo como el segundo mayor
receptor de IED de Amrica Latina y el Caribe despus del Brasil57 . Por
otro lado, de acuerdo con las estadsticas del Banco Central de Chile, un
elemento destacado de la economa chilena es que se ha constituido en
una plaza muy relevante para las empresas transnacionales que tienen
operaciones en Amrica Latina58 . De hecho, cerca del 26% de los
ingresos de IED posteriormente son invertidos fuera del pas por las
subsidiarias chilenas de empresas extranjeras. As, desde Chile se
estaran consolidando y coordinando algunas operaciones regionales, lo
que transforma al pas en una plataforma de inversiones o una puerta de
entrada para otros mercados latinoamericanos59
Segn el Banco Central, en 2012 los principales pases de origen de las
inversiones fueron los Estados Unidos (19%), Espaa (18%), el Canad
(12%) y el Japn (8%). En trminos de regiones, destacan las inversiones
que provienen de la misma Amrica Latina (16%) y la pronunciada cada
registrada por la Unin Europa, principalmente causadas por
desinversiones del Reino Unido e Irlanda.60 . Dado que el pas es el
mayor productor mundial de cobre61 , en 2012 la minera fue el principal
destino de la IED, con 15.096 millones de dlares (49% del total). En los
ltimos aos, los altos precios del cobre, la menor ley del mineral y el
aumento de los costos de extraccin han generado fuertes incentivos
para una mayor inversin en la actividad minera. Entre 2012 y 2016, en
el sector minero chileno existe una cartera de proyectos que asciende a
ms de 104.300 millones de dlares , de los cuales 58.231 millones de
dlares son liderados por empresas extranjeras.62
El sector financiero fue el segundo receptor de flujos en 2012, con un
18% del total. En 2012, los bancos extranjeros eran responsables del
24
25
40% de los activos del sistema, liderados por el espaol Santander con
18,6% del mercado y seguido por el tambin espaol BBVA (7%), el
canadiense Scotiabank (4,9%) y el brasileo Ita (4,2%).63
En diciembre de 2011 el Banco Santander vendi el 7,8% de su filial
chilena por 980 millones de dlares. Aunque parte de estos recursos se
utilizaron para capitalizar sus operaciones en Espaa, se anunci un plan
de inversiones para Chile de 380 millones de dlares para el perodo
2011-2013. Estos fondos se han destinado, entre otras cosas, a la
apertura de unas 30 sucursales en las principales ciudades de Chile, y el
resto, al fortalecimiento de los servicios de atencin al cliente, en
especial a las pymes, y a actividades de mercadeo. En enero de 2013 el
BBVA vendi su participacin (64,3%) en Provida, la mayor
administradora de fondos de pensiones (AFP) del mercado chileno, a la
compaa estadounidense MetLife en unos 1.300 millones de dlares.
Esta operacin se une a la salida de Citigroup de la AFP Habitat en 2010
y a la compra de AFP Capital por parte del grupo colombiano Sura en
2011.64
En el sector manufacturero, destacan la adquisicin del 67% de Indura
por parte de la empresa estadounidense Air Products & Chemicals Inc.,
el mayor productor mundial de hidrgeno, en unos 903 millones de
dlares. Esta operacin le permitir a la firma incrementar la cuota de
mercado en Amrica Latina, principalmente en gases industriales y
equipos de soldadura, y reducir su exposicin en Europa.
A finales de 2012, estaban en etapa de construccin proyectos de
generacin, transmisin y distribucin de energa elctrica por unos
3.400 millones de dlares. La empresa extranjera ms activa ha sido la
estadounidense AES, que cuenta con varios proyectos, entre los que
destacan las centrales termoelctrica Campiche y Guacolda V, y
las hidroelctricas Alfalfal II y Las Lajas en el Alto Maipo. Adems, se
estn llevando a cabo varios proyectos de energas renovables no
convencionales, como los parques elicos Talinay, Valle de los Vientos y
Tal Tal, as como la central geotrmica del Cerro Pabelln, todos
encabezados por la empresa italiana Enel Green Power.65
Inversin Directa de Chile al exterior
En Chile podemos identificar cuatro grandes perodos de inversin
directa en el exterior . El primero abarca de 1990 a 1995 y,
principalmente, responde a la fuerte expansin de las inversiones en la
industria, la energa y otros servicios en Argentina. El segundo,
comprende entre los aos 1996 y 2001, se caracteriza por la expansin
de las inversiones en los sectores de generacin y distribucin de
25
26
energa elctrica, ahora tambin en Per, Colombia y Brasil. El tercer

perodo, entre los aos 2002 y 2007, ya concluidas las grandes
inversiones en electricidad, muestra una gran actividad en el desarrollo
de industrias manufactureras (principalmente Argentina y Per), as
como los servicios de transporte areo (Argentina, Per y Estados
Unidos). El cuarto y ms reciente perodo, que se inicia el ao 2008 y
an no concluye, se ha caracterizado por el fuerte incremento de las
inversiones en las esferas de la industria manufacturera y los servicios,
particularmente el retail. Ahora con el centro de atencin puesto en
Brasil, Per y Colombia.66
Un elemento particular en todo este proceso ha sido el carcter
altamente competitivo demostrado por las inversiones chilenas en los
pases destino, lo que se ha visto acompaado, adems, por una fuerte
transferencia de tecnologas en diversos rubros, as como una
importante contribucin a la generacin de empleo local.
Diez pases concentran un 92% de las inversiones materializadas a la
fecha, ellos son: Argentina, Colombia, Brasil, Per, Estados Unidos,
Uruguay, Mxico, Blgica, Panam, y Australia.
A lo largo de este ltimo ao se materializ un conjunto de proyectos de
gran cuanta, entre los que cabe destacar, por ejemplo, en Colombia: las
adquisiciones del capital accionario del Banco Santander Colombia S.A.,
los Laboratorios Lafrancol de Colombia, y los activos de Carrefour y
Terpel; en Brasil, la cadena brasilea de supermercados Prezunic;
Sorocaba Refrescos y Elucid Solution; en Estados Unidos, las inversiones
realizadas en Flakeboard Company y Molycorp; adems de las
adquisiciones de los Casinos Caesars (Uruguay) y New York (Per).
Igualmente, importantes inversiones se registraron en los sectores de
Retail (Argentina y Per), transporte areo (Per) y naviero (Liberia).
En trminos regionales, los pases latinoamericanos concentran un
85,5% de la inversin global materializada. De ellos, solo cinco pases
concentran 80,7% de esta inversin, lo que subraya el elevado nivel de
concentracin regional que presenta la inversin chilena. Un segundo
destino lo conforman los pases de Amrica del Norte, que capturan un
7,5% del total. Le sigue Europa con un 3,1%; Oceana, 1,0% y Asia, con
un 0,7%.
Anexo Estadstico
Chile: Indicadores de IED (en Millones de Dolares)

IED
IED 2012 IED 2012 Stock IED Stock IED
Pas IED 2011
Entrada67
2011
26
Entrada69 Salida70 Entrada71
Salida72
27
Salida68
Ch
ile
22.931
20.373
30.323
21.090
192.800
91.300
17. Inversin Extranjera Directa Colombia

La IED en Colombia volvi a aumentar en 2012, un 18% con respecto al
valor de 2011, y lleg a los 15.823 millones de dlares. Como en aos
anteriores, alrededor de la mitad de esta cifra corresponde al sector de
recursos naturales, principalmente la industria petrolera, que recibi
5.377 millones de dlares, y la minera, donde ingresaron 2.250 millones
de dlares.
La IED recibida en 2012 por esos sectores es similar a la del ao
anterior, mientras que se incrementaron las entradas dirigidas a otras
actividades, principalmente la manufactura y el sector elctrico. La
adquisicin de la empresa farmacutica Laboratorio Franco Colombiano
(Lafrancol) por parte del laboratorio chileno Corporacin Farmacutica
Recalcine (CFR) (562 millones de dlares), y de la Empresa de Energa
de Boyac (EBSA) por el fondo de inversin canadiense Brookfield (415
millones) originaron buena parte de estas alzas.
En 2012 Chile pas a ser el principal inversionista extranjero en
Colombia (excluidos el sector petrolero y la reinversin de utilidades) al
concretar las dos mayores adquisiciones que se hicieron en el pas,
ambas como resultado de la venta de activos de empresas europeas.
Carrefour, de Francia, vendi su filial de supermercados a Cencosud por
2.614 millones de dlares y Santander, de Espaa, su banco en
Colombia a Corpbanca por 1.225 millones de dlares.
Colombia: Indicadores de IED (en Millones de Dolares)

IED 2011
Pas Entrada73
Colo
mbia
13.438
IED
IED
Stock
IED 2012
Stock IED
2011
2012
IED
Entrada75
Entrada77
Salida74
Salida76
Salida78
8.280
15.823
-248
111.900
18. Inversin Extranjera Directa Ecuador

27
31.630
28
Entre el primer y el tercer trimestre de 2012, el Ecuador recibi

inversiones por un monto de 364 millones de dlares , compuestos en
un 40% por aportes de capitales, un 54% por reinversin de utilidades y
un 6% por prstamos entre compaas. Los datos preliminares de 2012
reflejaran una cada respecto del ao anterior, que forma parte de una
trayectoria de montos de inversin que fluctan ao a ao sin mostrar
una tendencia definida.
En marzo de 2013, el Gobierno del Ecuador anunci la puesta en marcha
del Proyecto de Promocin y Atraccin de Inversiones a cargo del
Ministerio de Comercio Exterior e Integracin Econmica, cuyo objetivo
es incrementar de manera significativa los flujos de IED que recibe el
pas en un conjunto de sectores priorizados: turismo, metalmecnica,
energa y servicios, entre otros. Este programa forma parte de un
paquete de polticas ms general, orientado a modificar la matriz
productiva del pas. El proyecto que durar cuatro aos, con un monto
estimado de 18,5 millones de dlares est orientado a incrementar la
inversin directa entre un 15% y un 20% y a fortalecer la cadena
productiva por provincia a partir de la identificacin de las oportunidades
de inversin a nivel productivo (Ministerio de Relaciones Exteriores,
Comercio e Integracin, 2013).
En 2012, los principales pases de origen de las inversiones fueron
Mxico, China y el Canad, mientras que la explotacin de recursos
naturales fue el principal sector receptor. En cuanto a los proyectos de
inversin anunciados durante 2012, destacan los relacionados con la
produccin de energas renovables: el de la israelita S.D.E. Energy Ltd.
(322 millones de dlares) para producir energa aprovechando el oleaje
del mar y el de la espaola Isofoton, lder mundial en energa solar (100
millones de dlares).
Ecuador: Indicadores de IED (en Millones de Dolares)

IED 2011
Pas Entrada79
Ecu
ador
IED
IED
Stock
IED 2012
Stock IED
2011
2012
IED
81
83
80 Entrada
82 Entrada
Salida
Salida
Salida84
-
19. Inversin Extranjera Directa Mxico

Mxico experiment una cada importante de sus flujos de inversin
respecto del ao precedente: los datos provisorios de 2012 muestran un
flujo de IED de 12.659 millones de dlares. Durante los diez aos
28
29
anteriores, la IED hacia Mxico se haba mantenido relativamente

estable (en trminos nominales), con 23.000 millones de media anual.
La reduccin afect a la mayora de los sectores, pero casi la mitad de la
cada se puede imputar a una operacin especfica: la salida a bolsa del
25% de la filial del banco Santander, de Espaa, por 4.100 millones de
dlares.
En 2012 la mayora de los sectores vieron disminuir las entradas de IED,
si bien hubo algunas notables excepciones. La manufactura en su
conjunto recibi un 28% menos de IED que en 2011, pero el sector
automotor aument un 75% (hasta los 2.430 millones de dlares). En
cuanto a los servicios, se ha destacado en los ltimos dos aos el
aumento de la IED en el rubro de construccin de obras de ingeniera
civil, que en 2012 recibi 1.450 millones. El comercio tambin recibi
ms IED que el ao anterior y que la media de la ltima dcada, por la
inversin en supermercados.
En 2012 las inversiones siguieron estando lideradas por el sector
manufacturero (un 56% del total), impulsadas por importantes
adquisiciones, como la compra de la empresa de pinturas Comex por la
firma estadounidense Sherwin-Williams por 2.340 millones de dlares.
Entre las nuevas inversiones destacaron tambin la del grupo
siderrgico brasileo Gerdau, con una inversin de 600 millones de
dlares para la construccin de una nueva planta productora de perfiles
estructurales de acero. Caterpillar, empresa estadounidense fabricante
de equipos de construccin y minera, tambin inici la construccin de
una nueva planta, con una inversin de 500 millones de dlares. En el
sector de servicios, la aseguradora suiza ACE Group compr ABA
Seguros, cuarta empresa ms grande de Mxico en el mercado de
seguros para automviles, por 865 millones de dlares. En el sector de
recursos de generacin de energa elctrica, la empresa japonesa
Mitsubishi compr el megaproyecto Energa Elica Marea (de FEMSA y
Macquarie) por 1.000 millones de dlares.
En cambio, la adquisicin del 50% restante de las acciones de Grupo
Modelo por el grupo belga AB InBev, valuado en 20.100 millones de
dlares, no se ha podido concretar debido a que la empresa an no
satisfizo las reservas que present el Departamento de Justicia de los
Estados Unidos por su efecto sobre la libre competencia en el mercado
de cerveza de ese pas En 2012 el origen de los flujos de IED sigui
siendo mayoritariamente de los Estados Unidos (58,5% del total),
seguido del Japn (13%) y el Canad (8%). Espaa, el segundo inversor
ms importante para Mxico en el perodo 1999-2012, tuvo un resultado
negativo de 1.524 millones de dlares en 2012, debido a la operacin
antes mencionada de Santander.
29
30
Mxico: Indicadores de IED (en Millones de Dolares)

IED 2011
Pas Entrada85
M
xico
21.504
IED
IED
Stock
IED 2012
Stock IED
2011
2012
IED
Entrada87
Entrada89
Salida86
Salida88
Salida90
12.139
12.659
25.597
315.900
137.700
20. Inversin Extranjera Directa Paraguay

El Paraguay recibi 273 millones de dlares de IED durante 2012, lo que
representa un importante crecimiento (27%) respecto del ao anterior.
No obstante el crecimiento registrado, el flujo de IED solo representa el
1,3% del PIB del Paraguay. En los ltimos aos, los servicios han
concentrado una elevada proporcin de la inversin extranjera
directa, particularmente la telefona mvil, el sector financiero y las
actividades de centros de llamadas. Entre los anuncios de inversiones,
destaca el de la empresa canadiense Rio Tinto Alcan, que ha ratificado
su inters en invertir en el Paraguay hasta 4.000 millones de dlares en
una planta de fundicin de aluminio intensiva en energa elctrica, que
suministrara directamente la binacional Itaip
Anexo Estadstico
Paraguay: Indicadores de IED (en Millones de Dolares)

IED 2011
Pas Entrada9
1
Para
guay
IED
IED
Stock
IED 2012
Stock IED
2011
2012
IED
93
95
92 Entrada
94 Entrada
Salida
Salida
Salida96
-
21. Inversin Extranjera Directa Per

Durante 2012, la entrada de Inversion extranjera en el per registraron
una tasa de crecimiento extraordinariamente elevada. Con una variacin
del 49% respecto del ao anterior, confirma la trayectoria de
crecimiento sostenido verificada en la ltima dcada y marca un nuevo
mximo histrico. En efecto, en 2012, con un ingreso de IED de 12.240
30
31
millones de dlares97 equivalente al 5,9% de su PIB el Per se constituy

en el sexto receptor en Amrica Latina, despus del Brasil, Chile,
Colombia, Mxico y Argentina98 99 . Replicando el patrn de los ltimos
aos, la reinversin de utilidades (8.263 millones de dlares) fue el
componente predominante de la IED en 2012, seguido por aportes de
capital (4.637 millones de dlares), mientras que el flujo de prstamos
de las casas matrices fue levemente negativo.
La elevada rentabilidad de la IED de empresas en el Per100 ,
principalmente en la minera, explica estos procesos en que una parte
considerable de la ampliacin de la capacidad productiva se financia
reinvirtiendo utilidades. No hay datos oficiales sobre la distribucin de la
IED por sectores de destino, sin embargo, varias informaciones permiten
estimar que el sector minero sera el principal receptor de IED, seguido
por la ampliacin de la infraestructura elctrica y de comunicaciones y el
sector financiero. Segn el Ministerio de Energa y Minas, las inversiones
en el sector, la gran mayora relacionadas con empresas extranjeras,
habran alcanzado los 8.549 millones de dlares en 2012.
Las cuatro principales compaas inversoras (Minera Chinalco Per SS,
Xstrata, Minera Yanacocha SRL y Compaa Minera Antamina ) aportaron
ms de la mitad de ese monto. En este sentido, el Gobierno del Per
estima una cartera de 47 proyectos de inversin minera, por un monto
de 54.680 millones de dlares, compuesta por proyectos de ampliacin
de unidades mineras (7.674 millones de dlares), proyectos con estudios
de impacto ambiental aprobados por el Ministerio de Energa y Minas
(19.588 millones de dlares) y proyectos en etapa de exploracin
(26.740 millones de dlares). El principal pas de origen de estas nuevas
inversiones es China (22%), seguido por los Estados Unidos (18%) y el
Canad (16%), mientras que los principales minerales que atraen esta
inversin son el cobre (64%) y el oro (13%)101
Al 2009, los principales pases que originaron el IED del Per fueron ,
Espaa (22,78%), Reino Unido (20,08%), Estados Unidos (14,65%),
Pases bajos (7,45%) y Chile (6,85%).102
Inversion Directa del Per al Exterior
A Pesar del sostenido crecimiento del Per en la ltima dcada y de su
coronacin como uno de los pases con mayor crecimiento de la regin y
el mundo, traducindose en el consiguiente aumento de inversin
extranjera directa entrante , este an no toma posiciones de relevancia
en lo que se refiere a las multilatinas y a su presencia en el globo, siendo
su total de inversiones en el exterior de empresas peruanas es decir
3,041 millones, cifra modesta en comparacin con las economas mas
grandes de latinoamrica sea Brasil, Chile o Mxico103 .
31
32
El Per no emite informes de los flujos de IED al extranjero o los emite

de forma imperfecta104 , por ser menores, an as los grupos mas
importantes de Per que mantiene inversiones en el extranjero son
Ajegroup, Gloria, Belcorp
En junio del 2008, Alicorp compr The Value Brand Company de
Argentina, la tercera empresa de productos de cuidado personal de ese
pas. Un mes despus, sell la compra de la colombiana Productos
Personales, por la que pag US$7,4 millones. En el 2010, tras una pausa
por la crisis, Alicorp adquiri el 100% de la argentina Sanford, que
produce galletas. El buque insignia del grupo Romero aspira ser una de
las primeras 250 empresas de Latinoamrica.
Ese mismo ao, los hermanos Pedro y Mario Brescia adquirieron la
minera Sierra de Madeira, en Brasil, por US$472 millones. As se inici su
internacionalizacin, que tom fuerza el 2009 con la compra de la
cementera ms grande de Chile (Lafarge).
En Bolivia, Gloria planea ampliar su subsidiaria PIL Andina S.A., para lo
cual invertir US$40 millones este ao. La compaa atraviesa un
excelente momento, pues, segn sus directivos, el mercado lcteo en
ese pas crece de forma continua. El 2010, sus ventas aumentaran 5%
respecto del ao pasado. PIL Andina es la mayor industrializadora de
lcteos de Bolivia y, como parte del Grupo Gloria, comercializa 270
productos en dicho pas. Jorge Rodrguez, presidente ejecutivo, seal
que hoy vende la misma cantidad de productos en el Per y Bolivia.
Aunque de menor tamao, la consultora Cesel Ingenieros, que supervisa
las obras del Tren Elctrico, desarrolla proyectos en Argentina,
Guatemala y Ecuador. Cosapi Ingeniera y Construccin gan en marzo
una obra en Repblica Dominicana, la que se sum a su operacin en
Venezuela.
Anexo Estadstico
Per: Indicadores de IED (en Millones de Dolares)

IED
Stock
Pa IED 2011
IED 2012 IED 2012 Stock IED
Entrada10 2011
IED
107
Salida108 Entrada109
s
5
106 Entrada
Salida
Salida110
Pe
r
8.233
113
12.240
-57
63.510
22. Inversin Extranjera Directa Uruguay

32
3.041
33

Durante 2012, el Uruguay registr el ingreso de 2.710 millones de
dlares en concepto de IED recibida por empresas residentes, monto que
resulta muy relevante para la economa del pas, ya que equivale al
4,1% del PIB. Los flujos de IED de 2012 son un 8% ms elevados que los
de 2011 y superan ampliamente el promedio de aos anteriores (20072011), describiendo una trayectoria de crecimiento con ciertas
fluctuaciones debidas a la dinmica de los proyectos de inversin de
gran escala.
El 61% de la inversin de 2012 correspondi a nuevos aportes de
capital, el 15% a prstamos entre compaas y el 23% a reinversin de
utilidades. Entre los anuncios de inversiones realizados en 2012,
destacan tres proyectos de importante magnitud. En primer lugar, el
grupo IMPSA puso en marcha el proyecto de generacin de energa
elica Libertador I en los departamentos de Lavalleja y Maldonado,
estimado en 120 millones de dlares, con una capacidad instalada de 50
megavatios. Esta inversin contribuir a diversificar la matriz energtica
uruguaya y a reducir su dependencia de la generacin hidroelctrica.
Asimismo, la compaa espaola Cementos Molins anunci que pondr
en marcha en 2014 una planta de produccin de cemento en el Uruguay
para abastecer al sur del Brasil, una inversin de 160 millones de
dlares que generara 200 puestos de trabajo directos y 500 de
indirectos. Por ltimo, Donald Trump anunci la puesta en marcha de un
proyecto por 100 millones de dlares destinados a obras inmobiliarias en
Punta del Este. Por otra parte, continan las discusiones entre
organizaciones ambientalistas y funcionarios del Gobierno del Uruguay
en torno a la implementacin del proyecto Aratir que, con una inversin
prevista de 3.000 millones de dlares, consiste en poner en marcha una
mina de hierro de grandes dimensiones y obras de infraestructura que
incluyen un puerto de aguas profundas.
La inversin sera realizada por el grupo minero Zamin Ferrous.
Actualmente, se estn elaborando los estudios del impacto ambiental
que tendra el proyecto, los que resultan particularmente importantes
por la proximidad con reas tursticas.
Anexo Estadstico
Uruguay: Indicadores de IED (en Millones de Dolares)

IED
IED 2012
IED
Stock IED Stock
Pas IED 2011
Entrada1
2011
33
Entrada11
2012
Entrada115
IED
34
Uru
guay
11
Salida112
Salida114
2.505
-7
2.710
Salida116
15.200
345
23. Inversin Extranjera Directa Venezuela

La Repblica Bolivariana de Venezuela recibi 3.216 millones de dlares
como IED en 2012, un 15% menos que en 2011. El 56% de esa inversin
fue destinada al sector petrolero, en el que se destacaron dos
tendencias divergentes segn la naturaleza de las empresas: mientras el
sector pblico (empresas estatales) invirti 2.247 millones de dlares, el
sector privado tuvo desinversiones netas por valor de 442 millones de
dlares. El resto de la IED se dirigi al sector financiero
Anexo Estadstico
Venezuela: Indicadores de IED (en Millones de Dolares)

Pas
Vene
zuela
IED 2011
Entrada1
17
3.778
IED
IED 2012
2011
11
Entrada
Salida11
9
8
1.141
3.216
IED
Stock IED Stock
2012 Entrada12
IED
120
1
Salida
Salida122
2.460
49.600
21.250
6. La inversin extranjera
directa en Per se contrajo 17%
en 2013
Un duro revs registr la inversin extranjera directa (IED) en nuestro pas al
caer 17% durante el 2013, inform la Comisin Econmica para Amrica Latina
y el Caribe (Cepal). El ao anterior, en el 2012, el fenmeno fue totalmente
inverso: los flujos de capitales forneos aumentaron 49%.
34
35
Con este resultado, Per se convirti, despus de Chile (-29%) y Argentina (25%), en el tercer mercado de la regin con la mayor tasa de contraccin de la
inyeccin de capital fresco por parte de las empresas trasnacionales -sin
considerar Brasil, que tambin cay-.
En cambio, algunos de los destinos que ms crecieron fueron Mxico (100%) y
Bolivia (35%).
A nivel general, Latinoamrica y el Caribe obtuvo una nueva marca histrica el
ao pasado al recibir US$184.920 millones de inversin extranjera directa
(IED), 5 % ms que en 2012 en valores nominales.
Los flujos mundiales de IED subieron 11% en 2013 con respecto al ao anterior,
mientras que la participacin de Latinoamrica y el Caribe en el total mundial
se mantuvo en 13%, seala el informe La Inversin Extranjera Directa en
Amrica Latina y el Caribe 2013 presentado hoy en la sede del organismo de
las Naciones Unidas en Santiago de Chile.
Desde 2003, la IED hacia la regin ha crecido continuamente, salvo en 2006 y
2009, aunque respecto al tamao de las economas se ha mantenido
prcticamente estable desde 2011. Este crecimiento se ha sustentado en el
aumento de la demanda interna y los altos precios de los productos primarios
de exportacin, dijo la secretaria ejecutiva de la Cepal, Alicia Brcena.
Segn el estudio, el 82% de las corrientes de IED se dirigen hacia las seis
principales economas de la regin, aunque en trminos relativos son ms
relevantes en las pequeas, especialmente las del Caribe. Brasil recibe 35% de
la IED que llega a Latinoamrica y el Caribe. Mientras que Mxico es el segundo
receptor.
"En la ltima dcada, la inversin extranjera directa se ha multiplicado por
cuatro, pero es necesario analizar su papel frente al cambio estructural para la
igualdad. Creemos que estos ingresos deberan ser parte de los procesos de
diversificacin productiva que estn llevando adelante los pases de la regin",
concluy Brcena.
7. La inversin extranjera en
Amrica Latina puede caer en
2014
La inversin extranjera directa alcanz un nivel rcord en 2013, pero la
tendencia est cambiando, dice la Cepal
May 29, 2014 7:07 p.m. ET
35
36
La inversin extranjera directa en Mxico se duplic en 2013,segn la Cepal.

Bloomberg News
BUENOS AIRESLa inversin extranjera directa en Amrica Latina y el Caribe
podra registrar en 2014 su primera cada en cinco aos, indic un funcionario
de las Naciones Unidas.
Se espera que la inversin extranjera en la regin crezca como mximo 1%
este ao, aunque existe el riesgo de tener una contraccin de 9%, dijo Alicia
Brcena, secretaria ejecutiva de la Comisin Econmica para Amrica Latina y
el Caribe (Cepal), un organismo de Naciones Unidas.
"Hay un nuevo escenario. Los precios de los commodities estn ms bajos,
pero al mismo tiempo se anuncian proyectos en otros sectores. En Chile, por
ejemplo, hay interesantes proyectos de energa renovable", dijo Brcena el
jueves en una conferencia por Internet.
Los gobiernos tienen que hacer un mejor trabajo de asegurarse de que la
inversin extranjera conduzca a la diversificacin de las economas de los
pases receptores mediante el desarrollo de mano de obra calificada y de
cadenas de suministro locales, manifest Brcena.
La inversin extranjera en Amrica Latina y el Caribe alcanz un rcord en
2013, con la entrada de cerca de US$185.000 millones y un aumento de 5% en
el ao, en la medida en que mayores flujos hacia Mxico compensaron grandes
disminuciones en otras grandes economas, dijo un informe de la Cepal.
Brasil, la mayor economa de Amrica Latina, sufri el ao pasado una
reduccin de 2% en la entrada de inversiones forneas, y recibi US$64.000
millones. La inversin en Mxico, la segunda economa de la regin, ms que
se duplic y lleg a US$38.300 millones, gracias en parte a los US$13.200
millones de la adquisicin de la cervecera Grupo Modelo GMODELO.MX 0.00%
por Anheuser-Busch InBev. BUD -0.96%
Los flujos de inversin a Chile, en cambio, cayeron 29% a US$20.300 millones
mientras que las inversiones en Colombia crecieron 8% a US$16.800 millones,
lideradas por proyectos en los sectores de petrleo y minera.
Argentina fue un rezagado notable, al ubicarse en sexto lugar como receptor
de inversin extranjera detrs de Per, a pesar de que cuenta con la tercera
economa de la regin.
Aos de elevado gasto pblico financiado con la emisin de dinero han
alimentado una de las mayores tasas de inflacin en el mundo. El gobierno no
ha publicado este ao los datos sobre precios minoristas anualizados, pero
muchos pronsticos del sector privado sitan la inflacin muy por encima del
30% anual.
36
37
El gobierno de la presidenta Cristina Kirchner ha recurrido a los controles de

capital para impedir que los inversionistas retiren fondos del pas. Aun as, una
corrida sobre las reservas internacionales del banco central forz a Kirchner a
devaluar en enero y restringir las importaciones. Subsisten las dudas sobre si
las reservas de la Argentina, ahora en US$28.500 millones, son suficientes para
estabilizar la moneda.
La inversin extranjera directa de Argentina ascendi a US$9.100 millones en
2013, lo que representa una cada de 25% frente a 2012. De esa cifra, los
aportes de capital fresco fueron de slo US$2.700 millones, una baja de 24 %
desde 2012.
Argentina fue uno de los pocos pases latinoamericanos que incrementaron sus
inversiones en otros pases. Los flujos de inversin directa procedente de
Argentina crecieron 16% a US$1.220 millones, poniendo al pas en el quinto
lugar como fuente de inversin extranjera en la regin.
Sin embargo, el total de los flujos de inversin directa externa originada en
Amrica Latina y el Caribe cay de US$47.200 millones en 2012 a US$31.600
millones en 2013. Estos flujos de inversin tienden a ser impulsado por grandes
adquisiciones y proyectos de inversin de un nmero reducido de empresas
latinoamericanas, dijo Cepal.
8. Imgenes:
37
38
38
39
39
40
9. Anexos:
Economa
El secretario de Economa, Ildefonso Guajardo dijo que la inversin extranjera
creci de dos mil 800 a 20 mil millones de dlares entre la dcada de los
ochenta y noventa.
Ciudad de Mxico
El secretario de Economa, Ildefonso Guajardo destac que la inversin
extranjera directa en la dcada de los ochenta en Mxico fue de dos mil 800
millones de dlares, y que durante la dcada de los noventa y durante este
siglo se elev a 20 mil millones.
Guajardo dijo que el crecimiento de la inversin extranjera en Mxico acredita
la confianza de los inversionistas.
Durante la inauguracin del Centro global de horneados de PepsiCo, ubicado en
Apodaca, Nuevo Len, el funcionario detall que esta compaa es un
consumidor importante para el campo mexicano al comprar el 17 por ciento de
la produccin total de papa y el 15 por ciento de trigo.
40
41
En Mxico, esta empresa tiene 18 plantas de produccin de alimentos y

40plantas de produccin de bebidas, con esta actividad Mxico es el octavo
productor de alimentos procesados a nivel mundial.
La instalacin de este centro requiri inversiones por 22 millones de dlares,
cantidad que es el inicio de un Plan de cinco mil millones de dlares.
41

Inversión Extranjera Directa 1

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15. Inversin Extranjera Directa Brasil

1. Inversin extranjera directa

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Monetario Internacional y por el comit econmico OCDE7 . Esto para

1. Atraccin de inversin extranjera

Inversin extranjera directa

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de costos y el intento de explotacin de ciertos activos estratgicos. A

3. Explotacin de nuevos mercados

4. Bsqueda de eficiencia productiva

Introduccin de Negocios Globales

5. Bsqueda de activos estratgicos

6. Otros determinantes de la IED

2. Inversin extranjera directa

Inversin extranjera directa

Introduccin de Negocios Globales

Inversin extranjera directa

Introduccin de Negocios Globales

3. Inversin Extranjera Directa

Destinos del IED por regiones del Mundo (Miles de

2008 2009 2010 2011 2012 % de Part.

1.791 1.198 1.381 1.604 1.311

8. Inversin Extranjera Directa en Latinoamrica

Inversin extranjera directa

Introduccin de Negocios Globales

9. Inversin extranjera directa de entrada.

Introduccin de Negocios Globales

bajo desde 1999. El Brasil contina siendo el principal receptor de IED en

Entradas de Inversin Extranjera por Pas de destino

Inversin extranjera directa

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Entradas de Inversin Extranjera por Pas de destino

La siguiente tabla contempla el total del Stock acumulado en IED por

NOTA: Estos valores excluyen las inversiones realizadas

Stock de ENTRADA de IED (Millones US$)15

4. Inversin directa de pases

Introduccin de Negocios Globales

Las mayores economas que lideran la recepcin de inversin extranjera

Introduccin de Negocios Globales

regional en 2012 es Cencosud, con nuevas adquisiciones en la

Salida de Inversin Extranjera por Pas Emisor (Millones

Empresas de Venezuela y la Argentina tambin originaron IED, aunque

Introduccin de Negocios Globales

De hecho, la mayora de las economas pequeas como Bolivia, Uruguay

La siguiente tabla contempla el total del Stock acumulado en IED por

NOTA: Estos valores excluyen las inversiones realizadas

Stock de SALIDA de IED por pas emisor26

10. Principales Compras de Empresas Translatinas el

Introduccin de Negocios Globales

sostenido sus resultados, y de la confianza de los inversores en las

Las principales Adquisiciones de empresas Latinas en el