UNIVERSIDAD TCNICA DE MACHALA

UNIDAD ACADEMICA DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA DE ADMINISTRACIN

DOCENTE: ING. MNICA NUGRA BETANCOURTH

INTEGRANTES:
AGUILAR JESSENIA
AGUILAR LENIN
JARAMILLO MARITZA
NICOLAS JAMES
ORDOEZ JOS

CLASES DE APALANCAMIENTO
APALANCAMIENTO

Apalancamiento
Operativo

Apalancamiento
Financiero

Apalancamiento
Total

APALANCAMIENTO OPERATIVO

 APALANCAMIENTO OPERATIVO:
Es la sustitucin de costos variables
por costos fijos que trae como
consecuencias que a mayores niveles
de produccin, menor el costo de
unidad.
PRIMERA
FORMULA:

CASO PRACTICO
Suponga que tiene la siguiente informacin para
el ao 2014 de su industria:
Capacidad de produccin 15.000 unidades
Volumen de produccin y ventas 10.000
unidades
Precio de venta por unidad 1.500
Costo variable unitario 900
Costo y gastos fijos de operacin $ 4050.000

CASO PRACTICO
ESTADO DE RESULTADOS

IMPORTE

Ventas (10,000*1.500 )

15000,000

- Costo variable (10,000*900 )

9000,000

= Margen de contribucin

6000,000

- Costos y gastos fijos de operacin

4050,000

= Utilidad operacional UAII

1950,000

DESARROLLO

INTERPRETACION: por cada punto de

incremento en el margen de contribucin, a
partir de 10.000 unidades de produccin, la
utilidad operacional antes de intereses e
impuestos (UAII) se incrementar en 3,077
puntos.

DATOS
1) Tomen la cuenta de resultado ya determinada para el nivel de
ventas de 10.000 unidades.
2) Incrementen y disminuyan el nmero de unidades producidas
y vendidas en un 25% (u otro porcentaje si usted lo prefiere. No
modifique el precio de venta).
3) Recuerde que si incrementa y disminuyen el nmero de
unidades vendidas el valor total de los costes variables sufrir
tambin incrementos y disminuciones en la misma proporcin.
Los costes variables unitarios no deben sufrir variacin alguna.
4) Los costes fijos no se incrementan ni se disminuyen pues los
nuevos niveles de produccin no superan la capacidad instalada.
5) Determinen el resultado de la UAII.

DESARROLLO
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas

DISMINUCIN

25%

PRONSTICO

AUMENTO

25%

11250,000

15000,000

18250,000

- Costo variable

6750,000

9 000,000

11250,000

= Margen de contribucin

4500,000

6000,000

7500,000

- Costos y gastos fijos de

operacin

4050,000

4050,000

4050,000

450,000

1950,000

3450,000

= Utilidad operacional UAII

FRMULA
SEGUNDA FORMULA:

DESARROLLO

APALANCAMIENTO FINANCIERO

 APALANCAMIENTO FINANCIERO:
El apalancamiento financiero
consiste en utilizar deuda para
aumentar la cantidad de dinero que
podemos destinar a una inversin.
Es la relacin entre capital propio y
crdito utilizado en una operacin
financiera.

FORMULAS
PRIMERA FORMULA PARA
HALLAR EL APALANCAMIENTO
FINANCIERO

SEGUNDA FORMULA PARA

HALLAR EL APALANCAMIENTO
FINANCIERO

DESARROLLO
Suponga que la empresa tiene un nivel de
endeudamiento del 50 % sobre la inversin que esta
asciende a 5000.000 , tendra un monto de deuda
de 2250.000 .
El costo de la deuda se calcula en 20 % anual y se
estima una tasa de impuestos del 22 % y se debe
tener en cuenta la reserva legal, el patrimonio de la
empresa es de 5 000.000 y esta representado en
500 acciones.
Con los datos anteriores complete la estructura del
estado de resultados, mida el GAF y comprubelo:

DATOS
Inversin inicial:
Nivel de endeudamiento:
Monto de la deuda:
Costo de la deuda:
Tasa de impuestos:
Reserva legal:
Patrimonio:
Numero de acciones:

5000.000
50 %
2500.000
20 %
22 %
10 %
5000.000
500

DESARROLLO
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas (10,000*1,500 )

IMPORTE
15000,000

- Costo variable (10,000*900 )

9000,000

= Margen de contribucin
- Costos y gastos fijos de operacin

6000,000
4050,000

= Utilidad operacional UAII

1950,000

- Intereses (20% de 2500,000)

= Utilidad antes de impuestos UAI
- Impuestos (22%)
= Utilidad despus de impuestos
- Dividendos (10%)
= Utilidad Neta
Utilidad por accin (UPA), 300 acciones

500,000
1450,000
319,000
1131,000
113,100
1017,900
2,035.80

DESARROLLO
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas (18,000*1,600)

DISMINUCIN
25%

PRONSTICO INICIAL

AUMENTO
25%

11250,000

15000,000

18750,000

- Costo variable (18,000*1,000)

6750,000

9000,000

11250,000

= Margen de contribucin

4500,000

6000,000

8500,000

- Costos y gastos fijos de operacin

4050,000

4050,000

4050,000

= Utilidad operacional UAII

1462,500

1950,000

2437,500

- Intereses (20% de 5000,000)

500,000

500,000

500,000

= Utilidad antes de impuestos UAI

962,500

1450,000

1937,500

- Impuestos (22%)

211,750

319,000

426,250

= Utilidad despus de impuestos

750,750

1131,000

1511,250

75,075

113,100

151,125

675,675

1017,900

1360,125

- Dividendos (10%)
= Utilidad Neta

Utilidad por accin (UPA), 300 acciones

1,351.35

2,035.80

2,720.25

DESARROLLO

INTERPRETACION:
Por cada punto de incremento en la
utilidad operativa antes de intereses e
impuestos a partir de 10.000 unidades
de produccin y hasta 15.000
unidades, la utilidad antes de
impuestos se incrementar 1,345 en
puntos

DESARROLLO
F

ANALISIS
INTERPRETACION:
Por cada punto de incremento en la utilidad operativa
antes de intereses e impuestos a partir de 10.000
unidades de produccin y hasta 15.000 la utilidad por
accin se incrementara en 1,345 puntos

INTERPRETACION:
Por cada punto de disminucin en la utilidad
operativa antes de intereses e impuestos a partir de
10.000 unidades de produccin la utilidad por accin
se disminuir en 1,345 puntos

APALANCAMIENTO TOTAL

DESARROLLO

INTERPRETACION:
Por cada punto de incremento en la utilidad operativa antes de
intereses e impuestos (UAII) a partir de 10.000 unidades de
produccin, la utilidad por accin (UPA) se incrementara en
4,1386 puntos.
Tambien, es un indicador del % mximo en cada de ventas que
la empresa puede soportar (-100% / GAT).