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Культура Документы
En nombre del lnstituto Tecnologico Autonomo de Mexico le doy Ia mas cordial bienvenida al
Diplomado en Administracion de Proyectos.
El exito de un programa como este no solo radica en contar con un instructor altamente calificado y
con un grupo de profesionistas deseosos de aprender, tambien requiere de un esfuerzo intenso y
sostenido, asi como de mantener en todo momenta, Ia mente abierta a nuevas ideas y a romper viejos
(
paradigmas.
Gracias por haber elegido a nuestra institucion y en particular a este programa, para continuar con su
formacion profesional. Durante el desarrollo del diplomado ponemos a su disposicion el siguiente
correo electr6nico donde podra enviarnos sus comentarios y sugerencias: suq ext@itam.mx
Reciba un cordial saluda y mis mejores deseos para culminar exitosamente esta nueva meta.
H.
5~
IT.:im
yDesarrollo
DIPLOMADOS INSTITUCIONALES
Calendario de Clases
Administraci6n de Proyectos, Grupo: 73 (Noviembre 2014)
Horario de Clases: Miercoles de 17:00 a 22:00 Hrs.
3 4
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1.
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1
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29
M6dulos
Dlss de clase
Planifocacl6n de Proyectos
Asueto
Obsarvaclones:
El calenda:io ests ~eto a modifocaclones de acuerdo al dessrrotto de cada <.nO de los m6dulos La fecha de pago de cada m6dulo es el dla de su lnlclo.
El horario de caja del planlel Santa Teresa es de 1000 a 19 30 Hrs
lli
~m
liiil
Extension
-:' Desarrollo
'
Coordinadores Academicos:
Marla Gabriela Araujo Riva Palacio
Instructor en Direccion de Proyectos con mas de 12 afios de experiencia en proyectos
gubernamentales y de Ia iniciativa privada. Forma parte del equipo de instructores de
Alpha Consultoria, S.A. de C.V.; empresa mexicana especializada en capacitacion,
consultorfa y gestion de proyectos, registrada ante el Project Management Institute (PMI121
R.E.P.). Colabora en Ferkam Desarrollo lnmobiliario, S.A de C.V. en administracion y
finanzas de proyectos inmobiliarios. Es Socio Director de Local Galeria, un espacio virtual
de exhibicion, promocion, difusion y comercializacion de arte contemporaneo. Graduada
como Licenciada en Relaciones lnternacionales en el Institute Tecnologico Autonomo de
Mexico (ITAM) con Maestria en Administracion de Empresas en el Institute Tecnologico y
de Estudios Superiores de Monterrey (ITESM). Obtuvo el certificado como Project
Management Professional (PMP ) por el PMI en 2005. Trabajo en el Banco Nacional de
Comercio Exterior, S.N.C en el desarrollo de proyectos de inversion y exportacion de
telecomunicaciones, electricidad y textil. Participo en el grupo de enlace del Consejo
Nacional de Ciencia y Tecnologia (CONACYT) con el Banco lnteramericano de Desarrollo
(BID) para administrar una linea de credito para proyectos tecnologicos. Trabajo en P.M.I.
Comercio lnternacional, S.A. de C.V., empresa comercializadora de Petroleos Mexicanos,
encargandose de Ia planificacion financiera, Ia administracion del capital de trabajo, lineas
de credito y Ia inversion de recursos de las empresas del grupo. Fue gerente de
administraci6n de proyectos estrategicos, corporativos y financieros de Ia empresa.
IT.im
~Desarrollo
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DIPLOMADO
Administraci61i de Proyectos
MODULO
lntroducci6n y Evaluaci6n
de Proyectos
IT.:1m
Extension Universitaria
~ oe'sarrollo'Ejecutivo
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IT.am
Extension umltersitarta
y Desarrollo Ejecutivo
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E.dftdidftUIIh~''"
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~twQ -~
Introducci6n
ITiam
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El
programa del ITAM busca formar Administradores
Profesionales de Proyectos, que cuenten con un entendimiento
profunda de las herramientas y tecnicas internacionalmente
aceptadas para Ia correcta direcci6n de proyectos y que posean las
habilidades necesarias para dirigir al equipo de proyecto y
lograr los objetivos de tiempo, costo y alcance planificados.
La tnlomad6n c:ontenida en este documentD, es IJIO!)II!dad ontdedual de Alpha ~ (~ Alpho COnsultnria SA de CV). Se 1\a
propomcnodo llOfll el usa <><dU51110 de las patllCipantl!s del Dopklmodo de AdmoiiiSIJliCiin de J>rorottos que ompao1e lo 01~ de ExtensoOn
UllNe!Sitana dellnstltutD TI!CJ1Ciicioc AuiDnomo de Htxico Queda pmhlbkla.., I'OIJ!O(Iua:i6n o transmoslln partial o tctal, par llnglin mo:dio,
sin lo autonzao6n oxpresa y par escntD de Alpho Consultoria.
IT.:Im
~~
________________..:._____ _
Aspectos Ad mi n istrativos
Alumnos oficiales del ITAM : mismos derechos y obligaciones
Credenciales
Pagos
Diploma y calificaciones
Tareas y trabajos en equipo
Horarios y fechas: compromiso de fechas
Politica de inasistencias
Comunicaci6n y avisos
Salones
Materiales de cada modulo
Servicio de cafe y refrescos
Profesores: objetivo, temario, forma de calificar, evaluaci6n
Estacionamiento y cafeteria
Celulares
IT.:Im ~=--
___
------~-~----
(
Programa
Modulo
Profesores
1. Introducci6n y Evaluacion de
Proyectos
2. Planificacion de Proyectos
4. Herramientas de Administracion de
Proyectos
IT.am -
~~
'
-<---~~---
Relaci6n de e-mails
Roberto Toledo, PMP
rtoledo@alpha-consultoria .com
maraujo@alpha-consultoria.com
berenice_zamarron@yahoo.com
Guillermo Pozos
jgpozos@interacciones.com
mmarin@shf.gob.mx
rsanchez@alpha-consultoria .com
Horacio Andrade
andradehoracio@hotmail.com
Osmay Vazquez
osvazque@yahoo.com
ebecerrav@ccicsa.com. mx
Sandra Bravo
sandra.bravo@gmall com
Francisco Vaca
fvaca@tede.com.mx
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www.pm1.org
Dato actua/rzado a/30 de septiembre de 2014. 438,000 en octubre 2013.
ITCim
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El PMI en Mexico
El
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www. pmichapters-mexico.org
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Bibliografla
Bib Iiogra ff a
En
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~m
11iliil
espaf\ol:
Administraci6n Profesional de Proyectos. Yamal Chamoun
Administraci6n de Proyectos. Pablo Lled6
Direcci6n de Proyectos : una introducci6n con base en el
marco del PMI. Fernando Hurtado
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Bibliograffa
En Ingles:
- Project Management, A Managerial Approach. Meredith &
Mantel
- Fundamentals of Project Management. John P. Lewis
- Cheetah Project Management. Michelle LaBrosse
- Agile Project Management for Busy Managers. Tony Riches
(
Bibliograffa
11iam
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1. Definiciones y Caracterfsticas
Basi cas
lQUE ES UN PROYECTO?
Definiciones Basicas
~ definodos
Tares dl!finodas
ITCim
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LC6mo se generan?
ITCim
~~
. -
LC6mo se generan?
PROCESOS
Reincorporan
PROYECTOS
El Contexte Organizaciona l
Establecen los
ob)etlvos y metas
Doctan cualquler
acd6n a llevarse a
cabo
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Admlnostrao6n de orn"""'m"~
Adminlstrao6n de Ia
y proyeaos autonzados
Operad6n doaria
proyectlzadas)
(Actovldades
"Incremento de valor en Ia
recurrentes)
capacodad de proouediln
"Generad6n de valor
10
Programas
Un programa es un grupo de proyectos relacionados entre si
(resultado comun o capacidad colectiva), administrados de manera
coordinada para obtener beneficios y control, que no se obtendrfan si
fueran administrados/dirigidos de manera individual.
PROYECTO
PMBOK~ Gwde,
PROYECTO
2
PROYECTON
11
(
Portafolio de Proyectos
Programa
....__/
Programa
Proyecto
"'-..._./
...__.,;
.....
Pro ecto
Proyecto
.....__,
"'-..._./
Proyecto
...__.,;
Elementos Fundamentales
Riesgo
~
Se
debe
buscar
un
balance entre todos los
elementos.
12
Alcance (Scope)
Las espe(ifiUKones v
que
funconaldades
caracter.:an
producto
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o
PROYECTO
El
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(entn>ga~les
y
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que
debera
ser
realizado
para
desarrollar
el
producto, servco o resultado que
PMBOK~
Modelo de Relaci6n
Costo
Mas
Alcance
Presupuesto
Me nos
cronograma
Tiempo
13
(
Cicio de Vida: Modelo de Avance
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de
A vance
Tiempo
Utilizaci6n de Recursos
Nive/ de
Esfuerzo
Tiempo
14
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~~
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..
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(
Nivel de Influencia
Influencia
15
3. La Administraci6n de Proyectos
Es Ia aplicaci6n de conocim ientos, habilidades, herramientas y
tecnicas (tanto cuantitativos como cualitativos) a las actividades de
un proyecto, para cumplir con los requerimientos que le dieron
ongen.
Beneficios :
- Mayor numero de proyectos terminados
- Menores desviaciones en el cumplimiento de las principales
reestricciones (Tiempo, Casto y Alcance)
- Mejor cumplimiento de los objetivos estrategicos de Ia
organizaci6n
- Utili.:aci6n mas efectiva de los recu~os de Ia emp~~sa
1
l.Que otros? fNor~l f e_\ \ r01'oa~o /J;3ht~;{ocqoncb\ c\1cn~,
1--\~""o.~:.
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Areas de Conocimiento
acuerdo al PMI
Gemonde .a
Cali~d
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~oo~li\'10.1
( l("'O \lOY\0 I
J<~ol\lbYQi
(
Procesos Administrativos (PMI)
Iteraci6nes Comunes de los Procesos de Direcci6n de Proyectos
Tiempo
PHBOK Gude, Fifth Ecli~on Pg. Sl
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17
Procesos Administrativos y
Areas de Conocimiento ..
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~-
Procesos Administrativos y
Cicio de Vida
Etapa(s) lntermedia(s)
18
(
Selecci6n de Proyectos
NECESIDADES/OPORTUNIDADES
ESTRATEGIA
Proyectos
Cancelados y
Pospuestos
02:)
PROYECTOS AUTORIZAOOS
,
(Acta de Constituci6n de Proyecto) o
Selecci6n de Proyectos
19
26/11/2014
ITCim
Introducci6n a Ia Evaluaci6n de
Proyectos
(
1
26/11/2014
Objetivo
Temario
Introducci6n
Conceptos fundamentales
Fundamentos de matematicas financieras
Criterios de rentabilidad
Temas selectos
26/11/2014
Calificaci6n
Asistencia
Tareas
Bibliograffa
- ROSS, Stephen, WESTERFIELD, Randolph and JAFFE,
Jeffrey, Corporate Finance, 10th. Edition, McGraw Hill.
- DE LA TORRE, Joaquin, ZAMARRON, Berenice,
Evaluaci6n de Proyectos de Inversion, Pearson
Educaci6n, 2003.
- BACA Urbina, Gabriel, Evaluaci6n de Proyectos, Mexico,
McGraw Hill, 2010.
26/11/2014
Introducci6n
26/11/2014
Evaluaci6n de Proyectos
Proyecto
Decisiones
relativamente
sencillas
Evaluaci6n de Proyectos
No 'no~ u n \x:Th:..~\ C I0
'
Busqueda
de alternativas para solucionar inteligentemente
una necesidad humana.
Se tiende a pensar que los proyectos son obras fisicas,
carreteras, puentes, edificios, etc.
~ Od ~
'
Co'"t>~o f3cY'le~it D
-c
.{ceo
(
5
26/11/2014
Evaluaci6n de Proyectos
Es conveniente:
-
Evaluaci6n de Proyectos
Hay ocasiones en que resulta casi evidente Ia bondad de
los proyectos:
-
Programas de salud
Programas de educacion
Programas de proteccion ambiental
26/11/2014
Evaluaci6n de Proyectos
(
Evaluaci6n de Proyectos
Recursos Escasos
Necesidades Ilimitadas
C::
"Evaluaci6n de Proyectos"
~
7
26/11/2014
Evaluaci6n de Proyectos
Consiste
en
Ia
utilizacion
de
herramientas analiticas,
que
nos
permiten determinar si el bienestar del
promotor se incrementa o disminuye,
con Ia realizacion del proyecto.
Evaluaci6n de Proyectos
LPara que sirve Ia Evaluacion de Proyectos?
- Determinar Ia rentabilidad de los proyectos1/
- Priorizar proyectos v
- Evaluar el momento 6ptimo de inversion (proyectos no
divisibles).
- Evaluar el tamaiio 6ptimo de Ia inversion (proyectos
divisibles) . ./
- Evaluar el momento 6ptimo de liquidar una inversion. /
- Encontrar Ia combinaci6n de proyectos que maximice
Ia rentabilidad, en condiciones de restricci6n
presupuestal.
(
8
26/11/2014
Evaluaci6n de Proyectos
Lo realmente importante para el desarrollo del
pals no es ~astar mas sino gastar mejor,
aunque reqUiera mas tiempo y trabajo.
Evaluaci6n de Proyectos
26/11/2014
Evaluaci6n de Proyectos
AI elaborar estudios completos de factibilidad, con
calidad profesional y que demuestran Ia rentabilidad de Ia
inversion en todos los aspectos, dificilmente habra
problemas para asegurar el financiamiento
Dada Ia escasez relativa de recursos financieros y las
enormes oportunidades de inversion que existen en
nuestro pais, resulta incongruente que, af\o con af\o, los
recursos financieros disponibles en el agregado nacional
sean mayores que el valor de los proyectos rentables
que se presentan.
Evaluaci6n de Proyectos
Todavia existe una capacidad limitada y, en muchos
casas, poco interes, para realizar los estudios de
preinversion que se requieren.
10
26/11/2014
(
Evaluaci6n de Proyectos
\nv~ o\On
eY)
-n,
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--
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\1011 \ 0.
Evaluaci6n de Proyectos
Calidad de inversion ~ Ia magnitud de Ia rentabilidad
que se genera para el pals al ejecutar las inversiones.
11
26/11/2014
Evaluaci6n de Proyectos
Quien mucho ahorra e invierte mal, lo pasara mal
durante su vida activa y durante su vejez. En cambia,
qu ien ahorra menos e invierte sabiamente podra
siempre pasarla bien, incluso en su vejez.
Evaluaci6n de Proyectos
La ausencia de una cultura de proyectos es una
caracteristica que comparten los mas d iversos niveles de
decision en materia de inversion publica y privada en
Mexico 7 costo social considerable
12
26/11/2014
Evaluaci6n de Proyectos
Es muy importante comparar siempre los beneficios y
los costos que toda decision implica para quien Ia
realiza,
- agent es econ6mico privado: utiliza sus propios recursos
- entidad publica : utiliza los recursos de Ia comunidad
Evaluaci6n de Proyectos
13
26/11/2014
Evaluaci6n de Proyectos
La ciencia economica resuelve esta cuesti6n, a traves de
una aplicacion particular: Ia evaluacion de proyectos
(tecnica 7 herramientas, organizacion de tareas,
metodologia).
Esta tecnica nos permite saber si el bienestar de los
ciudadanos crece o disminuye como consecuencia de
ejecutar un proyecto. Si se lleva a cabo usando Ia mejor
informacion disponible y bajo supuestos razonables,
es una poderosa herramienta para fomentar de manera
mas efectiva el bien comun.
Capftulo I
Conceptos Fundamentales
14
26/11/2014
Concepto de Proyectos
Conjunto de elementos relacionados 16gica, tecnol6gica y
cronol6gicamente, que se ejecutan en un periodo
determinado de tiempo, que tiene como objetivo resolver
un problema, cubrir una necesidad o aprovechar una
oportunidad.
... Esfuerzo de trabajo temporal, compuesto de actividades
relacionadas entre si, con inicio y terminaci6n definidos para
crear un producto, resultado o servicio unico.
Evaluaci6n
Privada
15
26/11/2014
Proyecto Integra I
Estudio de Factibilidad o
\>'(~"'-J"~<;:.'~ .......,, __
Problemas Frecuentes en Ia
Elaboraci6n de Estudios
Se realizan proyectos ejecutivos sin contar con los
estudios de factibilidad.
Se " maquillan" los estudios de manera que aparentan
ser atractivos.
Las consultoras, muchas veces, tienden a justificar el
proyecto a fin de ser contratadas para realizar los
siguientes estudios.
- Justiflcan el beneficia de las inversiones.
- Subestiman el costo de las inverslones.
16
26/11/2014
Problemas Frecuentes en Ia
Estudio de Preinversi6n
\_c.-
Modulo de Mercado
~\o--.(1
Modulo Tecnico _/ '.>..,{\<[J
Modulo Ecologico ~
Modulo de Desarrollo Institucional
Modulo Financiero y Presupuestal
Modulo Economico
.
17
26/11/2014
Modulo de Mercado
Estima Ia demanda actual y potencial para los bienes o
servicios frente a Ia oferta existente.
Modulo Tecnico
Determinar tamaiio y localizaci6n 6ptimo de planta, ingenierfa
del proyecto y analisis organizativo, administrativo y legal.
Incluye Ia cuantificacion de las inversiones.
Insumos y
costos asociadas a Ia operaci6n y
mantenimiento del proyecto.
Debe incluir el analisis para obtener Ia alternativa de
minimo costo.
c
Estudio de Preinversi6n
Modulo Ecologico
Establece el impacto al medio ambiente
y las acciones para prevenir o mitigar
cualquier efecto adverso.
Modulo de Desarrollo Institucional
Se analiza al promotor del proyecto, su
personalidad juridica y capacidad de
endeudamiento. Se identifican los requerimientos para
llevar a cabo, administrar y operar las
inversiones resultantes del proyecto.
(
18
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26/11/2014
Estudio de Preinversi6n
Evaluaci6n de Proyectos
Evaluaci6n Financiera de Proyectos
Consiste en comparar los costos con los beneficios
que estos generan para asf decidir sobre Ia conveniencia
de llevar a cabo las inversiones.
Se puede desarrollar desde dos puntos de vista:
Financiero (privado).
Econ6mico (social).
19
26/11/2014
Evaluaci6n de Proyectos
Evaluaci6n Financiera (privada)
Determina Ia rentabilidad del proyecto, comparando los
costos y beneficios obtenidos a lo largo de su vida util
utilizando precios de mercado.
Evaluaci6n Econ6mica (social)
Consiste en comparar los beneficios con los costas
que dichos proyectos implican para Ia sociedad,
utilizando precios sociales.
Evaluaci6n de Proyectos
Evaluaci6n privada:
Los beneficios o ingresos provienen de Ia venta
de productos o servicios y los costas o egresos
de Ia compra de insumos y el pago de factores
(materias primas, mano de obra y capital).
Evaluaci6n social:
Los beneficios sociales anuales provienen del
aumento en el ingreso nacional provocado por Ia
ejecuci6n del proyecto, mientras que los costas
corresponden al ingreso sacrificado por ejecutar
este proyecto en Iugar de otro.
\.
20
26/11/2014
Evaluaci6n de Proyectos
Proyecto privado:
Se invierten recursos privados y se espera tener un
rendimiento para los inversionistas privados.
Proyecto publico:
Se invierten recursos de Ia sociedad y se espera obtener
para esta un rendimiento o una mejora en su
bienestar.
C.
Evaluaci6n de Proyectos
Ana/isis Costo Beneficia:
Evalua Ia conveniencia de un proyecto, a traves de
Ia identificaci6n, cuantificaci6n y valoraci6n de
todos los costas y beneficios atribuibles a su
ejecuci6n.
Ami/isis Costo Eficiencia:
Metodo para determinar Ia alternativa de mlnimo
costo cuando los beneficios del proyecto no se
pueden medir monetariamente.
Ana/isis Costo Eficacia:
Se utiliza para valuar proyectos tan pequeiios, que
resu lta contraproducente un analisis complejo.
21
26/11/2014
Evaluaci6n de Proyectos
Dictamen del Proyecto:
Analisis de Ia congruencia y consistencia de Ia
informacion del estudio de factibilidad para Ia
aprobaci6n de una inversion o el otorgamiento de un
cn!dito.
Inversion:
Erogaciones necesarias para crear o incrementar Ia
capacidad de dotaci6n de bienes y servicios.
(
Tipo de Inversiones
Inversiones Independientes:
Una propuesta de inversion es econ6micamente
independiente de Ia segunda si los flujos de efectivo
de Ia primera son los mismos independientemente de
que se acepte o se rechace Ia segunda.
Inversiones Dependientes:
Si al realizarse dos inversiones, los beneficios y
costos de Ia primera se ven influenciados por Ia
realizaci6n de Ia segunda, dichas inversiones son
dependientes.
(
22
26/11/2014
Inversiones Independientes
Debe ser tecnicamente posible realizar Ia primera
inversion sin Ia segunda.
Los beneficios netos que se obtendrian por Ia primera
inversion, no deben ser afectados por Ia decision de
Ia segunda.
(
Inversiones Dependientes
Grades de dependencia:
Inversiones Complementarias
Inversiones Substitutas
Inversiones Mutuamente Excluyentes
23
26/11/2014
Evaluaci6n de Proyectos
Beneficios Incrementales de un
Proyecto de Agua Potable
Beneficios sin Proyecto
-~ ~.~-l?=~~
l:llC!o&llll.Odoe
Venbls
1Z34SCliJ10a6o
Grifiao A
Grifica B
Beneficios lncrementales
1 .2
fi
&
Grafiao
10at.o.
.
24
26/11/2014
Evaluaci6n de Proyectos
25
26/11/2014
26
26/11/2014
C/P
S/P
D/P
(
Flujo de Efectivo del Proyecto
27
26/11/2014
Periodo de Inversion
Etapa de Operaci6n
Ingresos
Costos de Operaci6n
Gastos de Administraci6n
Gastos de Mantenimiento
Impuestos
Incrementos al Capital de Trabajo
28
26/11/2014
Tiempo
Vida Util
29
26/11/2014
(
Capital de Trabajo Inicial
En terminos contables se define como: activo circulante
menos pasivo circulante.
Activo Circulante:
Pasivo Circulante:
30
26/1 1/2014
(
Flujo de Efectivo Durante Ia
0 eraci6n
Determi nar y proyectar :
los volumenes de producci6n y ventas
los costas y los ingresos
los gastos de administraci6n y mantenimiento.
calcular el monto requerido en inversiones complementarias,
mantenimiento mayor e incremento en el capital de trabajo.
estimar el valor de rescate de las inversiones al final del
perlodo de analisis.
Tasa de Incorporaci6n
Es el porcentaje de Ia capacidad del proyecto que se
aprovecha en el tiempo.
Ca pa cidad y e stacionalidad.
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26/11/2014
Beneficios
Mayor disponibilidad de bienes y servicios en el
mercado.
Financieramente los beneficios del proyecto son los
ingresos de efectivo provenientes de Ia venta de
los bienes y servicios producidos por el proyecto.
Economicamente (socialmente) los beneficios se
producen por un mayor consumo de los bienes o
servicios del proyecto.
Mayor eficiencia en su producci6n ( reducci6n de
costos).
Beneficios
32
26/11/2014
Costas
Costas Contables
Costas Hundidos
Costas
Costas Contables:
Son unidades monetarias que deben pagarse por los
bienes o servicios.
Casto Economico:
El costa de los recursos en su mejor uso alternativo.
Representar un uso real de recursos como Ia tierra, el trabajo o
el capital.
AI escoger un uso alternative se renuncia a los beneficios de los
usos alternos.
Costas Hundidos:
Son costas hist6ricos o costas pasados en los que ya se
incurri6 independientemente de que se realice o noel
proyecto.
l
33
26/11 /2014
Costos
Costas Explicitos:
Son las erogaciones que rea lizan las empresas y que
generalmente se clasifican como gastos (salaries, rentas
y compra de bienes y servicios) .
Costas Imp/icitos:
Son los costos de los recursos propios ( rendimiento
req uerido por los duefios o accionistas).
Costos
Costas de Produccion:
34
26/11/2014
Otros Costos
Costos fijos:
Su manto no varia con el volumen producido (gastos
de administraci6n).
Costos Variables:
Su manto depende del nivel de producci6n (energ[a
eIEktri ca) .
Costos Semivariables:
Son aquellos que tienen una parte fija y una variable
(servicio telef6nico).
Valor de Rescate
Es el manto que se asigna a un activo fijo al final del
periodo de estudio.
Dicho manto no corresponde al valor en libros de los
actives, ya que un bien puede estar totalmente
depreciado y tener un alto valor de mercado.
Por el interes
adquisici6n.
de
terceras
personas
por
su
35
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Casto de Oportunidad
Capital de Trabajo
(
36
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Capital de Trabajo
(
Capital de Trabajo
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Capital de Trabajo
Aiio 1
Ventas
Costos Variables
Costos Fijos
Utilidad Neta
Incremento c. T.
Recuperaci6n C. T.
Flujo de Efectivo
15 X 20 = 300
15 X 15 = (225)
(10)
65
(25)
40
Afio 2
Afio 3
24 X 20 = 480
24 X 15 = (360)
(1Q)
110
(15)
95
= 25 480 X 30/360 = 4 0
25
15
30 X 20 = 600
30 X 15 =( 450)
(lQ)
140
(10)
50
180
600 X 30/360
= 50
10
(
Capital de Trabajo
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Capftulo II
Fundamentos de Matematicas
Financieras
(
Matematicas Financieras
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Interes Simple
= Crn
Donde :
I = Intereses Generados ($)
C = Capital
r = Tasa de Interes Anual (%)
n = Numero de Anos
(
Interes Simple
+ I
s = c +
S
ern
C (l+rn)
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Interes Compuesto
generan
intereses
(se
Valor Futuro
S = C +rn)
n= 1
S = C (1 +r)
VF 1 = VP (1 +r1 )
VF2 = VF 1 + VF 1r2
VF2 = VP(1 +r1) + VP(1 +r1)r2
VF2 = VP(1 +r1)(1 +r2 )
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Valor Futuro
VFn
= VP(l+r) n
Factor de Acumulaci6n
Valor Futuro
\.
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Valor Futuro
Casa de Bolsa:
VF3 = VP(1+r)n
VF3 = 1,000 (1+0.22)3 = $ 1,816
Banco:
VF3
VF3
VF3
conversion:
plazo
entre
capitalizaciones
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Tasa Nominal(j)
r
(l+_L)m=l + r
m
1+
_j_= (1 +
m
_L = ( 1
r) 1 1 m
+ r) 11 m
j = m { (1
+ r) 11 m
1
-
1 }
(
Tasa de Interes Nominal y Efectiva
Ejemplo:
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r=(l+ ~r -1
r=(1+
0.20
12
12
) -1
r = 2 1.9%
Anua/ anual
Ejemplo:
La tasa de un credito es del 7 .5/o semestral. t.Cual es Ia
tasa equivalente mensual?
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