SOLUCION CASO 9-7 TRES COMPAIAS AGRESIVA- MODERADACONSERVADORA

1.- Compaa Agresiva

Condiciones Econmicas (en miles de $)
DETALLE

FUERTE

PROMEDIO

DBIL

Ventas

$ 1800,000.00

$ 1350,000.00

$ 1050,000.00

Costos variables

$ 1260,000.00

$ 945,000.00

$ 735,000.00

Margen de
Contribucin

$ 540,000.00

$ 405,000.00

$ 315,000.00

Costos fijos

$ 300,000.00

$ 300,000.00

$ 300,000.00

UT. Antes de Inters e

impuesto
Intereses (12% de
300,000

$ 240,000.00

$105,000.00

$ 15,000.00

$ 36,000.00

s/ 36,000.00

$ 36,000.00

$ 204,000.00

$ 69,000.00

$ -21,000.00

$ 61,200.00

$ 20,700.00

$ ---

$ 142,800.00

$ 48,300.00

$ - 21,000.00

Inversin total

$ 525,000.00

$ 525,000.00

$ 525,000.00

Capital Ajeno

$ 300,000.00

$ 300,000.00

$ 300,000.00

Capital Propio

$ 225,000.00

$ 225,000.00

$ 225,000.00

Utilidad imponible

Impuesto a la Renta
30%
Utilidad neta o
prdida

ANALISIS ECONOMICO FINANCIERO

1. Rendimiento sobre ventas =

RSV =

142,800
1'800,000

2. Rotacin sobre capital

UtilidadNeta
x 100%
Ventas

x 100 = 7.9%

3.58%

(2%)

Rot / Cap =

1'800,000.00
= 3,43 veces
525,000.00

2,57 veces

2 veces

3. Rendimiento sobre Capital Total

RSI =

142,800
UN
x 100 = 525,000 = 27,2%
Inv.Total

9,2%

(-4 %)

2,33 veces

2,33 veces

Inv.Total

4. Palanqueo = Cap. Pr opio

525,000.00
= 2,33 veces
225,000.00

5. Rendimiento Sobre Capital Propio

UN

142,800

RSI Propia = Cap. Pr opio x 100 = 225,000 = 63,47%

21, 47%

(-

9,33%)
6. Margen de contribucin sobre ventas
M arg enContrib.
= N de Veces
Ventas

BV=

540,000

BV= 1'800,000 =

0,3 veces

0,3 veces

0,3

veces
CF
7. Punto de Equilibrio = 1 cv
vtas
300,000
PE = 1 1'260,000
1'800,000

$/1000,000

$1000,000

$.1000,000
8. Margen de Seguridad
1

1'000,000
PE
x 100; 1 1'800,000
Vtas

4,77%)

44,45%

25,93%

(-

2.- Compaa Moderada

Condiciones Econmicas (En miles de $)
DETALLE

FUERTE

PROMEDIO

DBIL

Ventas

$ 1875,000.00

$ 1500,000.00

$ 1200,000.00

Costos variables

$ 1218,750.00

$ 975,000.00

$ 780,000.00

Margen de
Contribucin

$ 656,250.00

$ 525,000.00

$ 420,000.00

Costos fijos

$ 405,000.00

$ 405,000.00

$ 405,000.00

UT. Antes de Inters e

impuesto
Intereses (12% y 10 %
150,000

$ 251,250.00

$ 120,000.00

$ 15,000.00

$ 33,000.00

$ 33,000.00

$ 33,000.00

Utilidad Disponible

$ 218,250.00

$87,000.00

$ - 18,000.00

Impuesto a la Renta
30%

$ 65,475.00

$ 26,100.00

$0

Utilidad neta

$ 152,775.00

$ 60,900.00

Inversin total

$ 600,000.00

$ 600,000.00

$ 600,000.00

Capital Ajeno

$ 300,000.00

$ 300,000.00

$ 300,000.00

Capital Propio

$ 300,000.00

$ 300,000.00

$ 300,000.00

EVALUACIN ECONOMICO FINANCIERO

152,775

1. R./ Vtas = 1'875,000

x 100 =

8,15%

4,06%

(-1,5%)

2,5 veces

2,0 veces

2. Rotacin sobre capital

Ventas

Rot / Cap = CapitalTot al = veces

1'845,000
=
600,000

3,13 veces

3. Rendimiento sobre Capital Total = RSI =

152,775
=
600,000

UN
x 100
Inv.Total

25,46%

10,15%

(-3,0 %)

2,0 veces

2,0 veces

Inv.Total

4. Palanqueo = Cap. Pr opio = veces

600,000
= 2,0 veces
300,000

5. Rendimiento Sobre la Inversin Propia

UN

RSI Propia = Cap. Pr opio x 100

152,775
x 100%
300,000

50,93%

20,3%

(-6,0%)

6. Margen de contribucin sobre ventas

BV=

M arg enContrib.
= N de Veces
Ventas
656,250

BV= 1'875,000 =

0,35 veces

0,35 veces

= $. 1157,143.00

$. 1157,143.00

0,35

veces
CF
7. Punto de Equilibrio = 1 cv
vtas
405,000
PE = 1 1'218,750
1'875,000

1157,143.00

8. Margen de Seguridad MS= 1

1

1157,143.0 0
x 100
1'875,000

3.- Compaa Conservadora

PE
x 100%
Vtas

38,28%

22,86%

(-3,57%)

$.

Condiciones Econmicas (En miles de $)

DETALLE

FUERTE

PROMEDIO

DBIL

Ventas

$ 1950,000.00

$ 1725,000.00

$ 1575,000.00

Costos variables

$ 1170,000.00

$ 1035,000.00

$ 945,000.00

Margen de
Contabilidad

$ 780,000.00

$ 690,000.00

$ 630,000.00

Costos fijos

$ 557,500.00

$ 557,500.00

$ 557,500.00

UT. Antes de Inters e

impuesto
Intereses (12% de
75,000 y 10% 300,000

$ 222,500.00

$ 132,500.00

$ 72,500.00

$ 39,000.00

$ 39,000.00

$ 39,000.00

Utilidad Disponible

$ 183,500.00

$ 93,500.00

$ 33,500.00

Impuesto a la Renta
30%

$ 55,050.00

$ 28,050.00

$ 10,050.00

Utilidad neta

$ 128,450.00

$ 65,450.00

$ 23,450.00

Inversin total

$ 750,000.00

$ 750,000.00

$ 750,000.00

Capital Ajeno

$ 375,000.00

$ 375,000.00

$ 375,000.00

Capital Propio

$ 375,000.00

$ 375,000.00

$ 375,000.00

ANALISIS ECONOMICO FINANCIERO

1. Rendimiento sobre ventas =

RSV =

128,450
1'950,000

UtilidadNeta
x 100
Ventas

x 100 = 6,59%

3,79%

(1,49%)

2. Rotacin sobre capital

Ventas

Rot / Cap = CapitalTot al = veces

1'950,000
= Cap. Total
750,000

veces

2,6 veces

2,3 veces

2,1

3. Rendimiento sobre Capital Total = RSI =

128,450

RSI= 750,000 x100% =

17,13%

UN
x 100
Inv.Total

8,73%

3,13 %

Inv.Total

4. Palanqueo = Cap. Pr opio = veces

750,000
= 2 veces
375,000

2 veces

2 veces

17,45%

6,25%

5. Rendimiento Sobre la Inversin Propia

UN

RSI Propia = Cap. Pr opio x 100%

128,450
x 100%
375,000

34,25%

6. Margen de contribucin sobre ventas

BV=

M arg enContrib.
= N de Veces
Ventas
780,000

BV= 1'950,000 =

0,4 veces

0,4 veces

0,4

veces
CF
7. Punto de Equilibrio = 1 cv
vtas
557,500
PE = 1 1'170,000
1'950,000

= $. 1393,750

$. 1393,750

$. 1393,750

8. Margen de Seguridad
MS= 1

PE
x 100%
Vtas

28,53%

19,20%

11,50%

CUADRO COMPARATIVO DEL ANALISIS ECONMICO FINANCIERO DE LAS TRES COMPAIAS: AGRESIVA, MODERADA
Y CONSERVADORA
ECONOMA FUERTE
Detalle

Rendimiento sobre Capital o

Rendimiento sobre Capital Propio

Margen de Seguridad; M.S

Compaa Agresiva

R.S.I; RO/K
27,2%

RSI Propia; Ro/K Propio

63,47%

44,45%

Compaa Moderada

25,46%

50,93%

38,28%

Compaa Conservadora

17,13%

34,25%

28,53%

ECONOMA PROMEDIO
Detalle
Compaa Agresiva

RO/K
9,2%

Ro/K Propio
21,47%

Margen de Seguridad; M.S

25,93%

Compaa Moderada

10,15%

20,3%

22,86%

Compaa Conservadora

8,73%

17,45%

19,20%

ECONOMA DEBIL
Detalle
Compaa Agresiva

RO/K
(-4,0%)

Ro/K Propio
(-9,33%)

Margen de Seguridad; M.S

(-4,77%)

Compaa Moderada

(-3,0%)

(-6,0)

(-3,57%)

Compaa Conservadora

3,13%

6,25%

11,50%

CONCLUSIONES
1. La compaa agresiva es la mejor en las condiciones econmicas de economa
fuerte y promedio donde lidera con los mejores rendimiento sobre la inversin
Total propia y mejores mrgenes de seguridad.
2. Solo en la economa dbil la compaa conservadora

es la mejor con

rendimiento sobre la Inversin Total y propia as como con su margen de

seguridad positivos frente a otras compaas que presentan resultados negativos
(perdidas)

RECOMENDACIONES
Se recomienda a las empresas que hagan uso de la deuda a corto plazo para financiar
sus operaciones corrientes, esta les genera mayores rendimientos de su capital y les
brinda mejores mrgenes de seguridad.