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Capital de Trabajo o Fondo de Maniobra

Se define como capital de trabajo a la capacidad de una compaa para llevar a


cabo sus actividades con normalidad en el corto plazo. ste puede ser calculado
como los activos que sobran en relacin a los pasivos de corto plazo.
El capital de trabajo resulta til para establecer el equilibrio patrimonial de cada
organizacin empresarial. Se trata de una herramienta fundamental a la hora de
realizar un anlisis interno de la firma, ya que evidencia un vnculo muy estrecho
con las operaciones diarias que se concretan en ella.
En concreto, podemos establecer que todo capital de trabajo se sustenta o
conforma a partir de la unin de varios elementos fundamentales. Entre los
mismos, los que le otorgan sentido y forma, se encuentran los valores
negociables, el inventario, el efectivo y finalmente lo que se da en llamar cuentas
por cobrar.
Asimismo, es importante resaltar el hecho de que la principal fuente del capital del
trabajo son las ventas que se realizan a los clientes. Mientras, podemos
determinar que el uso fundamental que se le da a ese mencionado capital es el de
acometer los desembolsos de lo que es el costo de las mercancas que se han
vendido y tambin el hacer frente a los distintos gastos que trae consigo las
operaciones que se hayan acometido.
No obstante, entre otros usos estn tambin la reduccin de deuda, la compra de
activos no corrientes o la recompra de acciones de capital en circulacin.
Cuando el activo corriente supera al pasivo corriente, se est frente a un capital de
trabajo positivo. Esto quiere decir que la empresa posee ms activos lquidos que
deudas con vencimiento en el tiempo inmediato.
En el otro sentido, el capital de trabajo negativo refleja un desequilibrio patrimonial,
lo que no representa necesariamente que la empresa est en quiebra o que haya
suspendido sus pagos.
El capital de trabajo negativo implica una necesidad de aumentar el activo
corriente. Esto puede realizarse a travs de la venta de parte del activo
inmovilizado o no corriente, para obtener el activo disponible. Otras posibilidades
son realizar ampliaciones de capital o contraer deuda a largo plazo.
Adems de todo lo expuesto es importante recalcar tambin que existen otros dos
tipos de capital de trabajo que se delimitan en base al tiempo. As, en primer lugar,
tendramos que hacer referencia al conocido como capital de trabajo permanente.
Este se define como el conjunto o cantidad de activos circulantes que se necesitan
para cubrir a largo plazo lo que son las necesidades mnimas.
Y, luego, en segundo lugar, tenemos el capital de trabajo temporal. En este caso,
este se puede determinar que es la cantidad de esos activos circulantes que va

variando y modificndose en base a los requerimientos o necesidades de tipo


estacional que vayan teniendo lugar.
Entre las fuentes del capital de trabajo, se pueden mencionar a las operaciones
normales, la venta de bonos por pagar, la utilidad sobre la venta de valores
negociables, las aportaciones de fondos de los dueos, la venta de activos fijos, el
reembolso del impuesto sobre la renta y los prstamos bancarios.
Cabe destacar que el capital de trabajo debera permitir a la firma enfrentar
cualquier tipo de emergencia o prdidas sin caer en la bancarrota.