INSTITUTO PROFESIONAL PROVIDENCIA

ESCUELA DE INGENIERA Y GESTIN

Ingeniera en Administracin con Mencin Finanzas

FINANZAS CORPORATIVAS
Mdulo 3

Nombre Integrantes:
Omar Barra Arvalo
Ariel Leiva Ros
Paulina Montecinos Gutirrez
Rigoberto Moreno Moreno
Oscar Orellana Constanzo
Sede/Seccin:

IPP Concepcin / Via del Mar

Seccin 2

Asignatura:

Finanzas Corporativas.

Tutor Pedaggico:

Paola Corts Auge

11, Julio 2016

Introduccin
Las fusiones y adquisiciones de empresas, conocidas por su sigla en ingls M&A
("Mergers and Acquisitions") describen un aspecto de la estrategia corporativa que
se destina a la combinacin y adquisicin de otras compaas as como otros
activos. La decisin de realizar una fusin o una adquisicin, es una decisin de
tipo econmico, especficamente consiste en una decisin de inversin,
entendindose como tal, la asignacin de recursos con la esperanza de obtener
ingresos futuros que permitan recuperar los fondos invertidos y lograr un cierto
beneficio. Por lo tanto una fusin o una adquisicin sern exitosas si el precio de
compra es inferior al valor actual. Si esto es as, esta decisin de inversin crea
valor para los accionistas y se puede considerar exitosa, de lo contrario se dice
que destruye valor y es considerada como un fracaso.
Fusin: La unin de dos o ms empresas independientes que deciden unir sus
patrimonios y formar una nueva sociedad. Si una de las sociedades que se
fusionan, absorbe el patrimonio de las restantes, estamos frente a una fusin por
absorcin.
Adquisicin: Una adquisicin consiste en la compra por parte de una empresa del
paquete accionario de control de otra sociedad, sin realizar la fusin de sus
patrimonios.
De acuerdo a lo estudiado en el mdulo 3 analizaremos el caso indicado para este
trabajo.

Banco Crdito Inversiones compra City National Bank of Florida

En el mes de octubre del presente ao, Banco Crdito Inversiones compr el

City National Bank of Florida en USD 946,9 millones.

1.- Esto se trata de una adquisicin o de una fusin?

De acuerdo a los conceptos aprendidos en este modulo claramente se trata
esta operacin de una adquisicin donde BCI compra el 100% de las acciones y
con ello el control total de la propiedad del City National Bank.
Logo actual de City National Bank, despus de adquisicin.

Tras querer consolidar su posicin en el mercado financiero a nivel mundial y

continuando con su estrategia expansiva, el Banco Crdito Inversiones
adquiri el City National Bank of Florida de Estados Unidos, el cual perteneca
al grupo Espaol Bankia.
La ampliacin de capital se materializar mediante la emisin de 10.737.300
acciones a 28.790 (unos 42 dlares) y la cifra total (309.000 millones de pesos)
supera ampliamente los 198.000 millones de pesos aprobados originalmente
con este fin en 2013.
Ahora es necesario explicar que antes de esta operacin el BCI era uno de los 4
bancos privados ms importantes de Chile que no tenan un socio
internacional, por lo que podra estar en riesgo su participacin y expansin
internacional. Actualmente BCI es el tercer banco privado ms importante de
Chile , detrs del Santander y el Chile.

2.- Cul es la relevancia econmica para el Banco BCI?

City National cuenta con una interesante base de cliente, un status reconocido,
equipos gerencial de excelencia y una limpia cartera de crditos, lo que le
permite contar una plataforma escalable.
BCI es el primer Banco Nacional que cuenta con mayor presencia en Estados
Unidos, siendo uno de los principales bancos latinoamericanos en Florida. Con
esto la compra generar al banco nuevas fuentes de ingreso, en mercados
distintos al medio nacional, la adquisicin supone una expansin a un mercado
atractivo con potencial de importante crecimiento y con riesgo de pas y de
activo relativamente bajo.
El banco estadounidense tiene activos totales al 30 de septiembre de 2015 por
cerca de US$ 6.200 millones. City National Bank of Florida tuvo una utilidad de
US$ 43 millones a Diciembre de 2014.
En conclusin, el movimiento de comercio entre Miami y Latinoamrica, que
anualmente supera los US$ 50.000 millones, es otra de las grandes
oportunidades que se le presenta a Banco de Crdito e Inversiones luego de la
adquisicin.

3.- De acuerdo a lo estudiado, cree Ud., que les conviene ms a

los Banco comprar o fusionarse con una entidad financiera en el
exterior. Explique desde su punto de vista.
Claramente depender del plan estratgico que tenga cada entidad, la mayora
de los bancos han generado fusiones que tambin les han permitido tener
crecimiento en participacin y la posibilidad de tener presencia en nuevos
mercados.
Antes de que BCI adquiriera mediante una adquisicin el City International
Bank of Florida, Corp. Banca se fusion con el Banco Ita, tras esta fusin los
dejara a estos ltimos como el cuarto actor a nivel local en participacin de
mercado, con lo que le pone presin a BCI por mantener su porcin en el
sistema local y no perder terreno frente a la nueva estructura, en el marco de
su camino de internacionalizacin.
Todas estas operaciones y en un entorno cada vez mas competitivo hacen que
los bancos constantemente se replanteen y reformulen sus estrategias
comerciales por lo que un modelo en particular es muy difcil de definir como si
es mejor que otro.

En el caso particular del BCI su estrategia comercial en el mbito internacional

tiene que ver ms con seguir potenciando su unidad de negocios que ya tiene
en Miami mejorando aun ms su rentabilidad. El BCI ya tiene hace un largo
tiempo una sucursal en Miami que les ha trado importantes beneficios a sus
clientes ya que reciben apoyo personalizado cumpliendo la funcin de
acompaar y asesorar a estos en sus negocios de importacin y exportacin
con esos pases como tambin asistirlos en sus inversiones
Finalmente toda operacin de esta magnitud requiere de una inversin
importante y no exenta de riesgos por lo que la decisin depender de la
situacin que se encuentre el banco y el plan estratgico que este tenga, no
cerrando la puerta a modificar en el tiempo y de acuerdo a las condiciones del
mercado su forma de tener mayor participacin sea esta con una fusin o
adquisicin; es ah donde est el desafo de los inversionistas, cuyo objetivo es
tener rentabilidad en el menor tiempo posible. Un ejemplo de esto, es que
conjuntamente con esta negociacin exista otra por adquirir mediante una
oferta adquirir parte de Corp Banca en Colombia, negociacin que finalmente
fue desechada por los controladores del Banco.

CONCLUSIN

El desarrollo de este trabajo nos permiti entender de manera clara y con el

anlisis de un caso real un ejemplo de adquisicin de empresa en el sector
bancario, especficamente entre el banco BCI y City National Bank of Florida.
En este trabajo pudimos evidenciar el impacto econmico que gener esta
operacin y la repercusin en la banca. No obstante a esto tambin es
necesario aportar que el modelo de adquisicin no es solo la nica alternativa
ya que las fusiones tambin son utilizadas en la Banca, ambas tienen como
objetivo lograr mayor participacin y por sobretodo rentabilidad para sus
inversionistas.
Finalmente podemos concluir que las adquisiciones y fusiones con otras
empresas son una alternativa real que permiten a estas enfrentar nuevos
desafos en un mercado cada vez ms agresivo y competitivo donde las
empresas cada dia compiten para captar nuevos clientes y tener mayor
participacin en el mercado. En el caso puntual de la banca cada da es
necesario mirar otros mercados donde es necesario invertir en grandes en
pases con crecimiento alto y sostenido.