MACROECONOMA.

2 ADE-DERECHO.

TEMA 26. LA NATURALEZA JURDICA DEL CONTRATO DE DEPSITO IRREGULAR

DE DINERO.

3. Diferencias esenciales entre el depsito irregular y el prstamo.

En el depsito irregular de dinero no hay una renuncia a bienes presentes a cambio de una cantidad
superior de bienes futuros transcurrido un periodo de tiempo, sino que se produce simplemente un
cambio en la forma de disfrutar de la disponibilidad de bienes presentes. Desde el punto de vista
econmico, es clarsima la diferencia entre ambos contratos: en uno, el de depsito irregular, no hay
transferencia de bienes presentes a cambio de bienes futuros, mientras que en el otro s; como
consecuencia de lo anterior, en el depsito irregular, no hay transferencia de la disponibilidad de la
cosa, sino que sta siempre sigue en manos del depositante (a pesar de que, desde el punto de vista
jurdico en cierto sentido se pueda considerar que se ha transferido la propiedad), mientras que en el
contrato de prstamo siempre existe una traslacin de la disponibilidad que va desde el que concede el
prstamo al que lo recibe; adems, en el contrato de prstamo es caracterstico el pacto de intereses,
mientras que en el contrato de depsito irregular de dinero, el pacto de intereses es contra naturam y
carece de sentido.
El elemento jurdico esencial del contrato de depsito irregular es el de la guarda o custodia del dinero
que se entrega. sta es la motivacin o causa del contrato18 que prepondera sobre todas las dems en
la consideracin de las partes que deciden efectuar y recibir un depsito irregular, y es radicalmente
distinta de la causa esencial del contrato de prstamo, que consiste en transferir la disponibilidad de lo
prestado para que el prestatario lo utilice o lo use durante un periodo de tiempo. De esta diferencia
esencial en la causa de ambos tipos de contrato surgen tambin otras dos diferencias jurdicas
importantes: primera, en el contrato de depsito irregular est ausente el plazo de tiempo, que es el
elemento esencial que determina la existencia o no de un contrato de prstamo.
La segunda diferencia jurdica esencial se refiere a las obligaciones de las partes: en el contrato de
depsito irregular la obligacin jurdica derivada de la esencia del contrato consiste, como ya sabemos,
en la custodia o guarda con la diligencia propia de un buen padre de familia del tantundem que
continuamente tendr que estar a disposicin de la parte que efectu el depsito; en el contrato de
prstamo tal obligacin no existe, y el prestatario puede hacer uso de la cantidad que se le prest con
total libertad.
Resumen de este epgrafe:

TEMA 27. EL DEPSITO IRREGULAR A LO LARGO DE LA HISTORIA.

4. Los bancos en la poca de Carlos V y la doctrina de la Escuela de Salamanca.
La mala situacin de la hacienda hizo que Carlos V, en contra de los ms elementales principios
generales del derecho, recurriera a hacerse con el dinero all donde ste se encontraba: depositado en
las cajas de los banqueros sevillanos. Esta poltica de incautacin es quiz la manifestacin ms
extrema de la tradicional poltica de las autoridades pblicas de beneficiarse de los resultados del
negocio bancario, expropiando los activos de aquellos que por obligacin del derecho deban custodiar
y guardar mejor los depsitos ajenos. Es comprensible, por tanto, que los gobernantes, al ser los
primeros beneficiarios de la actividad bancaria, terminaran justificndola y concedindole todo tipo de
privilegios para que siguieran actuando con un coeficiente de reserva fraccionaria al margen de los
principios generales del derecho.
Cipolla explica que la oferta monetaria (lo que hoy se denominara M1 o M2) comprendera, ya en la
segunda mitad del siglo XVI, un importe elevado de dinero bancario o depsitos creados de la nada
por los banqueros que no conservaban en custodia el 100 por cien del dinero en metlico que les haba
sido depositado a la vista.
Esto dio lugar a una etapa de florecimiento econmico artificial que revirti a partir de la segunda
mitad del siglo XVI cuando los depositantes comenzaron a experimentar con temor dificultades
econmicas crecientes y surgieron las primeras quiebras de los banqueros ms importantes de
Florencia.
Los fenmenos financieros y bancarios que estamos comentando no dejaron de impresionar a las
notables mentes de los tericos de la Escuela de Salamanca que, segn las investigaciones ms
autorizadas, son los precursores de la moderna concepcin subjetivista del valor desarrollada por la
Escuela Austriaca de Economa. Siguiendo un criterio cronolgico, el primer trabajo que debemos
mencionar y quiz el ms relevante a nuestros efectos sea la Instruccin de mercaderes del doctor Luis
Saravia de la Calle, publicado en Medina del Campo en el ao 1544. Saravia de la Calle es muy duro
con los banqueros. Con buen criterio jurdico, manifiesta que es incompatible con la naturaleza del
depsito de dinero el percibir un inters y que, en todo caso, habra que pagar al banquero una cuota
por la custodia o guarda de los dineros, llegando incluso a reprender duramente a los clientes que
aceptan entrar en semejantes tratos con los banqueros.
Tambin de manera muy grfica, explica Saravia de la Calle los desproporcionados beneficios que
obtienen los banqueros mediante su ilegtimo proceder al apropiarse de los depsitos de sus
depositantes, en vez de contentarse con la ms reducida remuneracin que recibiran por la simple
guarda o custodia de los depsitos como buenos padres de familia.
Para Martn de Azpilcueta, son los depositantes los que deben pagar al depositario o banquero y nunca
al revs, de manera que los depositantes pagan aquello para descuento del trabajo y cuydado, que
tiene el cambiador en recibir y guardar su dinero y hacerlo al susodicho (esto est en castellano
antiguo).
Por su parte, Toms de Mercado, en su Suma de tratos y contratos (Sevilla, 1571), efecta un anlisis
del negocio bancario que sigue una lnea muy parecida a la de los anteriores autores. Por otro lado, y
en otro lugar de la Suma de tratos y contratos, al final de su captulo IV, Toms de Mercado menciona
cmo los banqueros de Sevilla hacen de depositarios de los dineros y metales preciosos que tienen los
mercaderes de la flota de Indias y que con tan cuantiosos depsitos hacen grandes empleos y
obtienen pinges beneficios, sin condenar expresamente este tipo de actividad.
Luis de Molina (un escolstico), en su Tratado sobre los cambios (1597), mantiene la doctrina medieval
de que el depsito irregular no es sino un contrato de prstamo o mutuo a favor del banquero, que
traslada no slo la propiedad, sino la disponibilidad ntegra del tantundem, por lo que el banquero
puede legtimamente utilizarlo en beneficio propio, en forma de prstamos o de cualquier otra manera.
Advierte que los banqueros, no slo pecan mortalmente cuando el negocio acaba mal, sino tambin
aunque concluya favorablemente. Y eso por razn del peligro a que se expusieron de causar dao a los
depositantes y fiadores que ellos mismos aportaron para los depsitos.

5. El Banco de Amsterdam y la banca de los siglos XVII y XVIII.

El ltimo intento serio por establecer un banco basado en los principios generales del derecho en
relacin con el depsito irregular de dinero, as como en un sistema eficaz de control gubernativo que
definiera y defendiera adecuadamente los derechos de propiedad de los depositantes, estuvo
constituido por el establecimiento del Banco Municipal de Amsterdam en el ao 1609.
Durante un periodo muy prolongado de tiempo, superior a los ciento cincuenta aos, el Banco de
Amsterdam cumpli con esmero su compromiso fundacional. Durante todo este periodo, a efectos
prcticos el Banco de Amsterdam mantuvo un coeficiente de caja del 100 por cien, lo cual le permiti
en todas las crisis hacer frente a la retirada de hasta el ltimo florn de depsito cuya devolucin se
solicit en forma de dinero metlico. Esto asegur una confianza creciente y definitiva en su solidez, y
el Banco de Amsterdam se convirti en la admiracin del mundo econmicamente civilizado de
entonces.
Una muestra del enorme prestigio que tena el Banco de Amsterdam, no slo entre los comerciantes
sino tambin entre los expertos e intelectuales, es la referencia explcita que al mismo hace David
Hume en su ensayo Of Money. En l David Hume se manifiesta contrario al papel-moneda, y considera
que la nica poltica financiera solvente es aquella que obliga a que los bancos mantengan un 100 por
cien de coeficiente de caja, en consonancia con las exigencias de los principios tradicionales del
derecho sobre el depsito irregular del dinero.
Un anlisis de gran inters sobre el funcionamiento del Banco de Amsterdam por un autor coetneo es
el realizado por Sir James Steuart en su tratado publicado en 1767 con el ttulo An Enquiry into the
Principles of Political Oeconomy: Being an Essay on the Science of Domestic Policy in Free Nations, en
cuyo captulo 39 del volumen II se presenta un estudio concerniente a la circulation of coin through
the Bank of Amsterdam.
En la dcada de los ochenta del siglo XVIII el Banco de Amsterdam empez ya a violar
sistemticamente los principios jurdicos en los que haba sido fundado, y est demostrado que a partir
de la cuarta guerra angloholandesa el coeficiente de caja se redujo ostensiblemente, cuando la ciudad
de Amsterdam exigi que el banco le prestara gran parte de sus depsitos para hacer frente al
creciente gasto pblico. As, en esa fecha, contra veinte millones de depsitos, la cifra de metales
preciosos que estaban en caja no superaba los cuatro millones, con lo cual vemos que, aparte de
violarse el principio esencial de la custodia sobre el que se haba fundado el banco y haba vivido
durante ms de ciento setenta aos, el coeficiente de caja se haba reducido del 100 por cien a menos
del 25 por ciento. Ello supuso la desaparicin definitiva del antiguo prestigio del Banco de Amsterdam:
a partir de esa fecha se produjo una disminucin paulatina en los depsitos, hasta que en 1820 stos
no alcanzaban ni siquiera los ciento cuarenta mil florines.
El Banco de Amsterdam sirvi como precedente para el Banco de Estocolmo (Riksbank), que empez a
funcionar en el ao 1656, dividido en dos departamentos, uno dedicado a la custodia de depsitos con
un 100 por cien de coeficiente que segua el modelo del Banco de Amsterdam, y otro departamento
dedicado al prstamo.
El Banco de Inglaterra se crea originariamente en el ao 1694 tomando como modelo el Banco de
Amsterdam y como resultado de la gran influencia que Holanda haba llegado a tener en Inglaterra
cuando la casa de Orange accedi a la corona britnica. Sin embargo, el banco no se cre con las
mismas garantas legales de custodia que tena el Banco de Amsterdam, sino que ya desde un principio
tuvo como objetivo primordial ayudar a la financiacin de los gastos pblicos. Por eso, aunque el Banco
de Inglaterra pretendi acabar con los abusos de los banqueros privados y del gobierno que hasta
entonces se haban repetido sistemticamente en Inglaterra,116 en la prctica, nunca consigui
alcanzar este objetivo.
La historia del dinero y la banca en la Francia del siglo XVIII est indisolublemente unida al sistema
que el escocs John Law dise y puso en funcionamiento en ese pas tras convencer al regente Felipe
de Orleans de que el banco ideal era aquel que haca uso del dinero que se le depositaba, puesto que
de esta manera se incrementaba la cantidad de dinero en circulacin y se estimulaba el desarrollo de
la economa.
Es curioso sealar cmo tres de los ms significados tericos monetarios del siglo XVIII y comienzos del
XIX, John Law, Richard Cantillon120 y Henry Thornton, fueron banqueros.
Todos ellos quebraron.121 Solamente Cantillon sali relativamente bien parado, no slo por haber
sabido retirarse a tiempo de sus arriesgadas especulaciones, sino por los grandes beneficios que
obtuvo fraudulentamente violando la obligacin de custodia de los activos de sus clientes.
En efecto, est demostrado que Cantillon viol el contrato de depsito irregular no de dinero, sino de
ttulos de la sociedad comercial del Misisip que haba fundado John Law, organizando la siguiente
fraudulenta actividad: concedi importantes prstamos para que sus clientes compraran acciones de
dicha sociedad, con la condicin de que quedaran depositadas en el banco de Cantillon como colateral
en forma de depsito irregular, es decir, de ttulos fungibles e indistinguibles. Posteriormente Cantillon,

sin conocimiento de sus clientes, se apropi indebidamente de las acciones depositadas, vendindolas
cuando pens que tenan un precio elevado en el mercado, apropindose del producto de la venta. Una
vez que las acciones perdieron prcticamente todo su valor, Cantillon las recompr por una fraccin de
su antiguo precio y repuso el depsito, obteniendo una cuantiosa ganancia. Cantillon trat de
defenderse diciendo que las acciones que le haban sido depositadas como bienes fungibles sin
numerar, en realidad no constituan un verdadero depsito, sino una operacin de crdito que
trasladaba la completa propiedad y disponibilidad de las mismas a favor del banquero. Por eso,
Cantillon se consideraba perfectamente legitimado para efectuar el tipo de operaciones que realiz.
TEMA 28. INTENTOS DE FUNDAMENTACIN JURDICA DE LA BANCA CON RESERVA
FRACCIONARIA.
2. La identificacin del depsito irregular con el prstamo.
Los intentos de identificar jurdicamente el contrato de depsito irregular de dinero con el contrato de
prstamo o mutuo son especialmente atractivos para aquellos que ms se benefician de las prcticas
bancarias (banqueros y gobernantes).
Dado que en ambas instituciones (depsito y prstamo) se traslada la propiedad, se concluye con
automatismo que ambas instituciones son naturalmente la misma cosa. Esta argumentacin es falaz,
superficial y confusa. En efecto, aunque sea cierto que en ambas instituciones se traslada la propiedad,
no es menos cierto que en cuanto a una de sus caractersticas esenciales, cual es la de la
disponibilidad de la cosa, el contenido de ambos contratos es radicalmente distinto.
Y es que, as como en el contrato de prstamo s que, junto con la propiedad, se traslada la plena
disponibilidad de la cosa, en el contrato de depsito irregular, por su propia esencia, prepondera el
objetivo de guarda o custodia.
El desarrollo del depositum confessatum oscureci las clarsimas diferencias jurdicas que existen entre
el contrato de depsito irregular y el contrato de mutuo o prstamo. Fuera cual fuese el
posicionamiento doctrinal respecto de la prohibicin cannica de la usura, el desarrollo del depositum
confessatum llev, casi inevitablemente, a la natural identificacin entre los contratos de depsito y
los contratos de mutuo.
La doctrina de la identificacin entre el contrato de depsito irregular de dinero y el contrato de
prstamo o mutuo es la que tambin ha prevalecido por va de la creacin jurisprudencial a travs del
sistema del binding case en la Common Law anglosajona.
En este sentido, hay que sealar cmo desde finales del siglo XVIII y a lo largo de la primera mitad del
siglo XIX, se plantean diferentes pleitos en los que los depositantes, al verse imposibilitados de obtener
la devolucin de sus depsitos, demandan a sus banqueros por apropiacin indebida y fraude en el
ejercicio de sus obligaciones de custodia. Sin embargo, lamentablemente, las decisiones
jurisprudenciales britnicas terminan siendo vctimas de la presin de la prctica bancaria, de los
banqueros y del propio gobierno, sentencindose que no existe diferencia entre el contrato de depsito
irregular de dinero y el contrato de prstamo, por lo que no hay apropiacin indebida si los banqueros
utilizan en su propio beneficio el dinero de sus depositantes.
La identificacin entre el contrato de depsito irregular de dinero y el contrato de prstamo tambin ha
querido ser mantenida por un sector de la doctrina espaola que, fundamentndose en algunos
artculos de los Cdigos Civil y Mercantil, considera que el depsito irregular no est admitido como
figura separada en nuestra legislacin y que, por tanto, no es sino un simple contrato de prstamo o
mutuo. Sin embargo, ni siquiera desde el punto de vista de nuestro derecho positivo, la identificacin
entre el contrato de depsito irregular y el contrato de prstamo es segura.
Por el contrario, tal identificacin es muy dudosa y vacilante y, de hecho, la mayora de nuestra
doctrina moderna ha concluido, en consonancia con la construccin clsica, que incluso desde el punto
de vista de nuestro actual derecho positivo, una cosa es el contrato de prstamo y otra bien distinta es
el contrato de depsito irregular.
Aun cuando la identificacin doctrinal entre los depsitos irregulares y los contratos de prstamo o
mutuo de dinero viene como anillo al dedo para justificar la actividad bancaria con reserva fraccionaria,
la misma es tan burda que no ha sido aceptada por los mercantilistas de ms prestigio.
El argumento ms importante y definitivo a favor de distinguir entre el contrato de depsito irregular y
el contrato de prstamo o mutuo radica en la esencial diferencia que existe en lo que respecta a la
causa o motivacin de ambos contratos. Se trata sta de una razn fundamental de tipo jurdico
(relacionada con la denominada causa de los contratos) que se encuentra, a su vez, ntimamente
enraizada con el distinto motivo subjetivo por el cual las partes deciden efectuar uno u otro contrato.

Existe, por tanto, una perfecta simbiosis entre la concepcin subjetivista en la que se funda la moderna
teora econmica y el punto de vista jurdico que atiende, sobre todo, a los diferentes fines subjetivos u
objetivos de las partes para efectuar uno u otro tipo de contratos.
Tampoco parece que pueda aceptarse el argumento de que, de acuerdo con lo establecido en el
artculo 1.768 del Cdigo Civil, existe una especie de acuerdo tcito o implcito en los contratos de
depsito irregular en virtud del cual los depositantes autorizaran al banquero depositario a utilizar el
dinero que le depositan.

3. La redefinicin del concepto de disponibilidad.

El convencimiento por parte del sector ms cualificado de la doctrina de que es imposible cohonestar
dos contratos tan incompatibles entre s como el de depsito irregular de dinero y el contrato de
prstamo, as como el hecho de que cuantitativamente la mayor parte de los contratos sobre los que se
sustenta el negocio bancario actual suelan ser depsitos a la vista y, por tanto, contratos de depsito
irregular de dinero, han llevado a intentar elaborar construcciones jurdicas alternativas que hicieran
posible compatibilizar la existencia del contrato de depsito irregular con el ejercicio por parte de la
banca de su actividad tradicional, es decir, con un coeficiente de reserva fraccionaria. La solucin de
esta contradiccin ha pretendido encontrarse redefiniendo el concepto de disponibilidad.
En efecto, para un sector de la doctrina, la disponibilidad no tiene por qu entenderse en su sentido
estricto (coeficiente de caja del 100 por cien o constante guarda y custodia del tantundem a
disposicin del depositante). As, para Garrigues, en el depsito bancario, la obligacin de
disponibilidad se transforma en una obligacin de diligencia consistente en el empleo prudente y
cuidadoso de las cantidades recibidas, para estar siempre en disposicin de restituirlas al cliente.
Tiene razn Garrigues cuando considera forzada esta reinterpretacin del concepto de disponibilidad
que ha hecho la doctrina (aunque l, en ltima instancia, termine aceptndola). En efecto, es
insostenible defender que en el contrato de depsito irregular no hay ms obligacin de custodia que la
consistente en hacer un uso prudente de los recursos, de manera que siempre se mantenga la
solvencia necesaria para pagar.
Queda por comentar la redefinicin de la disponibilidad entendida como el cumplimiento por parte de
los bancos privados de todo el entramado de legislacin administrativa de naturaleza bancaria a
cambio de gozar del apoyo del banco central como prestamista de ltima instancia. Sin embargo, esta
exigencia tambin es artificial, y traslada la problemtica de la imposibilidad de definir jurdicamente
un contrato de depsito bancario con reserva fraccionaria, de la rbita jurdica privada (donde es
imposible cohonestar ambas cosas), a la rbita pblica, es decir, al campo del derecho administrativo y
del puro mandato voluntarista a travs del cual el poder poltico puede convertir en legal cualquier
institucin, por monstruosa que jurdicamente parezca.
Para concluir este epgrafe, recapitulamos en el siguiente cuadro siete distintas posibilidades de
calificacin jurdica del contrato de depsito bancario desde el punto de vista de la lgica inmanente a
la institucin (y no, como es natural, desde el punto de vista del derecho positivo que, como sabemos,
puede dar vigencia legal a cualquier cosa).

TEMA 29. EL PROCESO BANCARIO DE EXPANSIN CREDITICIA.

5. La expansin crediticia por parte de todo el sistema bancario.
Los bancos, unos en conjuncin con otros, es decir, a travs del sistema bancario, y cuando operan con
una reserva fraccionaria, generan de la nada un volumen de depsitos y dan lugar a una expansin
crediticia an mucho mayor y similar a la de un banco monopolista.

Suponiendo ahora que todos los bancos del sistema son muy pequeos, es decir, que tienen un k = 0, y
siendo su coeficiente de caja c = 01.

Existen dos casos particulares que dan lugar a idnticos resultados en cuanto a volumen de depsitos
(diez millones) y generacin de nuevos crditos (nueve millones de u.m.). El primer caso particular es
el de un sistema bancario constituido por bancos minsculos todos ellos, cada uno de los cuales tiene
por tanto un coeficiente k = 0. El segundo caso particular, que da lugar al mismo resultado, es el de un
banco aislado, cuando su coeficiente k = 1. Dada la fcil comprensin de ambos casos, stos son los
utilizados con carcter general para explicar en los libros de texto la generacin de crditos y el
volumen de depsitos creados por la banca.

7. La identidad entre la creacin de depsitos y la emisin de billetes.

Interesa ahora estudiar con algo de detalle los aspectos contables y jurdicos de la emisin de billetes
de banco sin respaldo, pues, como vamos a demostrar, tiene unos efectos que son idnticos a los que
se producen en la creacin de crditos y depsitos a partir de la nada por parte de los bancos.
Ahora bien, si el banco depositario cumple durante un periodo prolongado de tiempo sus compromisos
y la gente confa plenamente en l, es seguro que el pblico paulatinamente empezar a utilizar los
billetes de banco (o resguardos o certificados de depsito que el banco entreg a cambio de las
unidades monetarias depositadas) como si fueran las propias unidades monetarias, con lo cual los
billetes se convertiran, por s mismos, en unidades monetarias (sustitutos monetarios perfectos en la
terminologa de Mises) .
Es posible que el banco empiece a estar tentado de emitir un nmero de certificados de depsito en un
volumen superior al de las unidades monetarias que realmente se le hubieran depositado.
Es evidente que si el banco sucumbe a esta tentacin, viola unos principios universales del derecho,
incurriendo en los delitos no slo de falsificacin de documento (por emitir un certificado falso no
respaldado por el correspondiente depsito), sino tambin de estafa, por entregar como medio de pago
algo que en realidad carece totalmente de respaldo.
En estas circunstancias, el banco podr incluso, y con mucho fundamento, llegar a considerar que tales
billetes nunca sern devueltos al banco para retirar el dinero originariamente depositado. En el
momento en que esto llegue a ser as, el correspondiente hecho econmico podra plasmarse en el
reconocimiento contable de que los nueve millones de billetes falsos puestos en circulacin por el
banco son, en ltima instancia, un beneficio del ejercicio, del que puede apropiarse sin temor alguno el
banquero.
La naturaleza y efectos econmicos de los billetes de banco y de los depsitos secundarios son
idnticos. En realidad constituyen la misma operacin y dan lugar a los mismos efectos econmicos y
contables.

Los billetes se encuentran materializados en ttulos al portador y cada uno de ellos recoge una cifra
prefijada, de manera que es posible su transmisin de unas manos a otras sin que el banco tenga que
realizar ningn asiento de contabilidad en sus libros (con lo cual se disminuyen los costes de las
transacciones bancarias). Los depsitos, por el contrario, tienen la ventaja de que permiten escribir
exactamente su cifra en un cheque o taln, sin necesidad de tener que entregar un nmero fijo de
billetes de importe predeterminado, si bien tienen el inconveniente de que el banco ha de seguir el
rastro de las transacciones efectuadas, anotndolas en sus libros.
8. La contraccin crediticia.
Uno de los grandes problemas del proceso de expansin crediticia y de creacin a partir de la nada de
depsitos a que da lugar el contrato de depsito bancario con reserva fraccionaria es que, de la misma
manera que se desencadenan fuerzas ineludibles que revierten los efectos sobre la economa real de la
expansin crediticia, se generan fuerzas que llevan a un proceso paralelo de contraccin crediticia. Esta
contraccin se verifica siempre que se produce alguno de los siguientes hechos: a) una disminucin de
depsitos originarios; b) un incremento del deseo por parte del pblico de mantener unidades
monetarias fuera del sistema bancario (es decir, un incremento del coeficiente f); c) un aumento en la
prudencia de los bancos, que les lleva a incrementar su coeficiente de reserva c, con la finalidad de
poder hacer frente a las mayores retiradas de dinero que por trmino medio puedan realizar sus
clientes; d) un sbito aumento en la devolucin de prstamos no compensado con un incremento en la
concesin de los mismos; y e) que aumenten los prstamos que no puedan ser devueltos a los bancos
y stos tengan que soportar un volumen mucho mayor de morosos.
Las dificultades econmicas de los clientes de los bancos que, como veremos, son una de las
consecuencias inexorables que produce en ltima instancia toda expansin crediticia, hacen que un
importante volumen de los crditos concedidos resulten incobrables, lo cual agrava y ahonda an ms
el proceso de contraccin crediticia (inverso al de expansin) que estamos comentando en este
apartado. De hecho, puede llegarse incluso, como ya hemos visto en nuestro ejemplo contable, a la
quiebra total del propio banco, en cuyo caso los billetes que el mismo hubiera emitido, o los depsitos
que hubiese generado (ya sabemos que unos y otros, desde el punto de vista econmico, tienen
idntica naturaleza) perderan ntegramente su valor.
Con la misma facilidad con que expande el crdito y la oferta monetaria, el sistema bancario basado en
una reserva fraccionaria puede contraerse y reducir en un volumen muy importante la oferta
monetaria. Es decir, genera un sistema elstico y enormemente frgil, sometido a la posibilidad de
grandes bandazos que es muy difcil, si no imposible, suavizar o eliminar.

TEMA 30. EFECTOS DE LA EXPANSIN CRESITICIA SOBRE EL SISTEMA ECONMICO.

1. Principios esenciales de la teora del capital.
En principio, puede definirse la accin humana como todo comportamiento o conducta deliberada. El
hombre, al actuar, pretende alcanzar unos determinados fines que habr descubierto que son
importantes para l. Se denomina valor a la apreciacin subjetiva, psquicamente ms o menos
intensa, que el actor da a su fin. Medio es todo aquello que el actor subjetivamente considera que es
adecuado para lograr un fin. Llamamos utilidad a la apreciacin subjetiva que el actor da al medio, en
funcin del valor del fin que l piensa que aquel medio le permitir alcanzar.
Desde el punto de vista prospectivo y subjetivo del actor, puede afirmarse que siempre existe una
tendencia a que conforme aumenta el periodo de tiempo que conlleva una accin (es decir, el nmero
y complejidad de etapas sucesivas que la constituyen), el resultado de la accin o fin que se pretende
con la misma adquiere un valor mayor.
La preferencia temporal, que establece que, ceteris paribus, el actor prefiere satisfacer sus necesidades
o lograr sus objetivos cuanto antes. O, expresado de otra forma, que entre dos objetivos de idntica
valoracin desde el punto de vista subjetivo del actor, ste siempre preferir aquel objetivo que ms
prximamente se encuentre disponible en el tiempo.
Podemos denominar bienes de capital a las etapas intermedias de cada proceso de accin,
subjetivamente consideradas como tales por el actor. O, si se prefiere, bien de capital ser cada una de
las etapas intermedias, subjetivamente considerada como tal, en las que se plasma o materializa todo
proceso productivo emprendido por el actor. La condicin sine qua non para producir bienes de capital
es el ahorro, entendido como la renuncia al consumo inmediato.
Con este ejemplo se ilustra cmo todo proceso de inversin en bienes de capital exige con carcter
previo el ahorro.
Desde el punto de vista temporal, en todo proceso productivo entendido como una serie sucesiva de
etapas o bienes de capital, cabe distinguir aquellas etapas que se encuentran relativamente ms

prximas al bien final de consumo de aquellas otras que se encuentran ms alejadas del mismo. Como
regla general, puede afirmarse que los bienes de capital son difcilmente reconvertibles y que, cuanto
ms prximos estn de la etapa final de consumo, ms difcilmente reconvertibles son.
Definiremos el concepto de capital como el valor a precios de mercado de los bienes de capital, valor
que es estimado por los actores individuales que compran y venden bienes de capital en un mercado
libre. Vemos, por tanto, que el capital es una estimacin o juicio subjetivo sobre el valor de mercado
que los empresarios creen que tendrn los bienes de capital, y en funcin del cual constantemente los
compran y venden, intentando lograr en cada transaccin beneficios empresariales.
Como ya hemos visto, el ser humano, en su escala valorativa, valora siempre ms, a igualdad de
circunstancias, los bienes presentes que los bienes futuros. Sin embargo, la intensidad relativa de dicha
diferencia de valoracin subjetiva vara mucho de unos seres humanos a otros, y para un mismo ser
humano puede variar tambin mucho a lo largo de su vida en funcin del cambio de sus distintas
circunstancias. El propio mpetu y perspicacia de la funcin empresarial lleva a que en la sociedad
tienda a determinarse un precio de mercado de los bienes presentes en relacin con los bienes futuros.
Pues bien, denominaremos tasa o tipo de inters al precio de mercado de los bienes presentes en
funcin de los bienes futuros.
Aunque es casi imposible representar grficamente la complejsima estructura de etapas productivas
que constituyen una economa moderna, con la finalidad de hacer ms fcil la comprensin de los
argumentos tericos que desarrollaremos en adelante, vamos a ilustrarla de manera simplificada como
indicamos en el Grfico V-1.

Desde la concepcin subjetivista del proceso de la produccin dirigido al consumo, tanto los bienes de
capital fijo como los bienes de capital circulante son etapas intermedias de un proceso de accin que
slo culmina cuando el bien de consumo final satisface el deseo de los consumidores, por lo que, desde
el punto de vista econmico, no tiene sentido la distincin entre unos y otros.
2. Efecto sobre la estructura productiva del incremento del crdito financiado con cargo a
un aumento previo del ahorro voluntario.
Las tres formas distintas del proceso de ahorro voluntario
Vamos a estudiar que pasa cuando los agentes econmicos deciden incrementar su ahorro u oferta de
bienes presentes. Esto puede verificarse de cualquiera de las siguientes formas:
En primer lugar, cabe que los capitalistas de las distintas etapas de la estructura productiva
decidan, a partir de un determinado momento, modificar la proporcin en la que venan reinvirtiendo
los ingresos derivados de su actividad productiva.
En segundo lugar, cabe que los propietarios de los factores originarios de produccin
(trabajadores y propietarios de los recursos de la naturaleza) decidan no consumir.
En tercer lugar, cabe que, no slo los propietarios de los factores originarios de produccin
(trabajadores y recursos de la naturaleza), sino tambin los capitalistas en la medida en que perciben
renta neta en forma de beneficios contables o inters de mercado, decidan a partir de un determinado
momento no consumir ntegramente el importe de sus ingresos, sino dedicar una parte del mismo a
prestrselo a los capitalistas de las distintas etapas del proceso productivo para que emprendan una
ampliacin de sus actividades.
En relacin con cualquiera de estos tres procedimientos de aumento del ahorro, desde el punto de vista
econmico siempre se produce el mismo hecho, a saber: un incremento en la oferta de bienes
presentes por parte de los ahorradores, que trasladan esos bienes presentes a los propietarios de los

recursos originarios y de los factores materiales de produccin (bienes de capital) provenientes de

etapas productivas anteriores.
Alguien podra argumentar que, en ocasiones, los prstamos no se conceden a los empresarios de las
etapas productivas, es decir, para el alargamiento de los procesos productivos en forma de inversin,
sino que se efectan en forma de prstamos al consumo de la etapa final. Podemos argumentar que el
prstamo al consumo se realiza en la mayor parte de los casos para financiar la adquisicin de bienes
de consumo duradero que, como ya hemos estudiado en apartados anteriores, son equiparables, en
ltima instancia, a bienes de capital que se mantienen a lo largo de un nmero sucesivo de etapas
productivas mientras dura la capacidad del bien de consumo duradero para proporcionar servicios a su
propietario.
El crecimiento del ahorro tiene 3 efectos:
Da lugar a una disparidad entre las tasas de beneficio de las distintas etapas de la estructura
productiva, que lleva a que los empresarios disminuyan la produccin inmediata de bienes de consumo
y la incrementen en las etapas ms alejadas del mismo.
El incremento del ahorro voluntario, es decir, de la oferta de bienes presentes, en igualdad de
circunstancias, da lugar, como ya hemos indicado, a una disminucin en el tipo de inters de mercado.
Un efecto de gran transcendencia que tiene todo incremento del ahorro voluntario es el que
ste produce, de inmediato, sobre el nivel de los salarios reales. Si se mantienen constantes en
trminos nominales los salarios o rentas del factor originario trabajo, al disminuir el precio de los bienes
de consumo final se producir un aumento en el salario real de los trabajadores empleados en todas las
etapas de la estructura productiva. Este efecto se conoce como efecto Ricardo.
Como consecuencia de la combinacin de los tres efectos que acabamos de estudiar y que se ven
impulsados por el proceso empresarial de bsqueda de beneficios, tender a producirse una nueva
estructura de etapas de bienes de capital ms estrecha y alargada.
Nuestro anlisis nos ha permitido solucionar los problemas planteados por el supuesto dilema o
paradoja del ahorro o la frugalidad, en virtud del cual, aunque el ahorro individual sea algo positivo en
el sentido de que permite incrementar la renta, socialmente, al disminuir la demanda agregada de
bienes de consumo, terminara afectando negativamente a la inversin y a la produccin.
El razonamiento que hemos realizado hasta ahora puede invertirse, mutatis mutandis, para explicar los
efectos que tendra una disminucin del ahorro voluntario de la sociedad.
En trminos reales se produce un empobrecimiento generalizado de la sociedad.

TEMA 30. CONTINUACIN.

3. Efectos de la expansin crediticia no respaldada por ahorro (La Teora Austraca de Ciclo
Econmico).
Vamos a estudiar en este apartado los efectos que tiene sobre la estructura productiva la creacin de
crditos por parte de los bancos sin respaldo de un aumento previo del ahorro voluntario. El banco es
capaz de generar de la nada nuevas unidades monetarias en forma de depsitos o medios fiduciarios
que son concedidos al pblico como prstamos o crditos sin que, previamente, ste haya decidido
incrementar su volumen de ahorro.
La creacin de dinero por parte del sistema bancario y su materializacin en forma de crditos tiene
unos efectos reales sobre la estructura productiva de la economa, que es necesario distinguir muy
claramente de los que estudiamos en el apartado anterior en relacin con los crditos concedidos con
respaldo de ahorro. En concreto, la generacin de crditos a partir de la nada (es decir, sin aumento del
ahorro) incrementa la oferta de crdito al sistema econmico y, en especial, a las diferentes etapas de
bienes de capital de la estructura productiva.
El ensanchamiento de las diferentes etapas es fcil de entender, pues los crditos se conceden
bsicamente a los procesos productivos que constituyen cada una de las mismas.
El alargamiento de la estructura productiva tiene su origen en que los bancos slo son capaces de
introducir en el sistema econmico el nuevo dinero que crean de la nada y conceden en forma de
crditos, reduciendo temporalmente y de manera artificial el tipo de inters del mercado crediticio.

La reduccin, en trminos relativos, del tipo de inters que genera la expansin crediticia da lugar a un
incremento en el valor actual de los bienes de capital. Hay que resaltar que aunque los efectos iniciales
sean muy semejantes a los ya estudiados en el caso del aumento del ahorro voluntario, aqu el
alargamiento y ensanchamiento 66 de las etapas productivas se verifica, nica y exclusivamente, como
consecuencia de las mayores facilidades crediticias que la banca concede a tipos de inters
relativamente ms bajos, pero sin que se haya producido con carcter previo incremento alguno del
ahorro voluntario.
As como en el caso del aumento del ahorro voluntario, analizado en el apartado anterior, tenda a
producirse una coordinacin entre los comportamientos individuales de los diferentes agentes
econmicos, hacindose compatibles entre s, de manera que los recursos reales que eran dejados de
consumir y se ahorraban permitan el mantenimiento y el alargamiento de la estructura productiva,
ahora el hecho de que los empresarios, al responder a la concesin de nuevos prstamos en forma de
expansin crediticia, se comporten como si el ahorro hubiera aumentado, impulsa un proceso de
desajuste o descoordinacin en el comportamiento de los diferentes agentes econmicos. La
descoordinacin se manifiesta, primeramente, en el surgimiento de un periodo de gran optimismo,
exagerado y desproporcionado. La descoordinacin intertemporal se agranda cada vez ms: unos, los
empresarios, invierten como si el ahorro de la sociedad no dejara de crecer; otros, los consumidores,
siguen consumiendo a un ritmo inalterado y no se preocupan de incrementar su ahorro.
Las razones de naturaleza microeconmica que van a poner fin al proceso de optimismo exagerado y
de expansin econmica artificial que resultan de la concesin de crditos bancarios sin respaldo de
aumento previo del ahorro voluntario son:
1. La subida del precio que hay que pagar por los factores originarios de produccin.
2. Posterior subida en el precio de los bienes de consumo. Por tres causas:
1. El crecimiento en la renta monetaria de los factores originarios de produccin.
2. Ralentizacin en la produccin de nuevos bienes y servicios de consumo.
3. El efecto del incremento en la demanda monetaria de bienes de consumo que tiene su origen
en la aparicin de beneficios empresariales artificiales como resultado del proceso de expansin
crediticia.
3. Gran aumento relativo en los beneficios contables de las empresas de las etapas ms prximas al
consumo final.
4. Efecto Ricardo (Ya explicado anteriormente). Acta en este caso en un sentido contrario a como
actuaba en el caso del incremento del ahorro voluntario. El incremento, ms que proporcional, en el
precio de los bienes de consumo motiva una disminucin en trminos reales de los salarios, que anima
a que los empresarios sustituyan maquinaria por trabajadores, lo cual perjudica a la demanda de
bienes de equipo y hace que los beneficios de las empresas de las etapas ms alejadas del consumo
decrezcan an ms.
5. Incremento de los tipos de inters de los crditos a un nivel, incluso superior, al que tenan antes del
comienzo de la expansin crediticia.
6. La aparicin de prdidas contables en las empresas de las etapas relativamente ms alejadas del
consumo: el inevitable advenimiento de la crisis.
Se ha puesto de manifiesto que no existe ninguna posibilidad terica para que un incremento
expansivo de los crditos por parte del sector bancario, que no venga respaldado por el
correspondiente aumento previo del ahorro voluntario, permita reducir los necesarios sacrificios que
todo proceso de crecimiento econmico exige, e impulsar y acelerar el mismo sin que los ciudadanos
voluntariamente decidan sacrificarse y ahorrar.
4. La banca, el coeficiente de reserva fraccionaria y la ley de los grandes nmeros.
El anlisis que hemos hecho hasta aqu nos permite pronunciarnos sobre si es posible, como ha
mantenido un sector de la doctrina, aplicar la ley de los grandes nmeros para asegurar el ejercicio de
la banca con un coeficiente de reserva fraccionaria.
La referencia en este mbito a la ley de los grandes nmeros equivale a pretender aplicar los principios
de la tcnica aseguradora para cubrir el riesgo de retirada de depsitos, riesgo que se considera a
priori que se puede cuantificar y que, por tanto, es perfectamente asegurable. Sin embargo, esta
creencia es tericamente errnea.
En efecto, los fenmenos relacionados con la actividad bancaria, lejos de referirse a la clase de
fenmenos que corresponden al mundo natural y cuyo riesgo s es asegurable, se refieren a los
fenmenos que se encuentran dentro de la rbita de la accin humana, inmersos por tanto en una
situacin de incertidumbre (no de riesgo), que no es, por su propia naturaleza, tcnicamente
asegurable.

El actor continuamente descubre situaciones completamente nuevas que antes ni siquiera haba sido
capaz de intuir. Esta concepcin de la incertidumbre, correspondiente a los fenmenos propios del
mundo de la accin humana y por tanto de la economa, es radicalmente distinta al concepto de riesgo
que se da en el mundo de la fsica y de la ciencia natural.
Es evidente que los fenmenos relativos a la retirada ms o menos masiva e imprevista de los
depsitos de un banco por parte de sus clientes corresponden al mbito propio de la accin humana, y
se encuentran inmersos en una situacin de incertidumbre que, por su propia naturaleza, no es
tcnicamente asegurable.
La demostracin detallada de la ntima conexin que existe entre el intento de aplicar la ley de los
grandes nmeros manteniendo un coeficiente de reserva fraccionaria y el hecho de que este seguro
inevitablemente genera y fomenta procesos de retirada masiva de depsitos es sencilla y se ha hecho
posible gracias al desarrollo de la teora austriaca o del crdito circulatorio del ciclo econmico que
hemos expuesto en este captulo. Como conclusin a esta demostracin, se llega a que la depresin
econmica a que da lugar la expansin crediticia motiva una generalizada disminucin en el valor de
los activos contables del sistema bancario, justo en un momento en que es menor el optimismo y
confianza de los depositantes. Es decir, el valor de los prstamos y de otros activos de la banca
disminuye por culpa de la recesin y la morosidad, mientras que su colateral en el pasivo, los depsitos
ahora en poder de terceros, permanece inalterado.

TEMA 31. CONSIDERACIONES COMPLEMENTARIAS SOBRE LA TEORA DEL CICLO ECONMICO.

1. La ausencia de crisis si la inversin se financia con ahorro real (y no con expansin
crediticia).
La crisis econmica, y su consiguiente recesin, no surgen si el alargamiento de las etapas de la
estructura productiva que hemos estudiado en el captulo anterior se produce como resultado de un
aumento previo del ahorro voluntario, y no como consecuencia de una expansin crediticia iniciada por
la banca sin respaldo alguno de un aumento del ahorro real. Y es que, si el proceso se inicia como
consecuencia de un aumento sostenido del ahorro voluntario, no se produce ninguno de los seis efectos
microeconmicos que espontneamente surgen como reaccin a la expansin crediticia, revirtiendo los
efectos de boom artificial que inicialmente tiene la misma. Todo lo contrario, si los crditos tienen su
origen en un aumento del ahorro real, la disminucin relativa del consumo inmediato que ste siempre
supone libera en el mercado de factores originarios de produccin un volumen importante de recursos
productivos, que quedan disponibles para ser demandados en las etapas ms alejadas del consumo sin
necesidad de tener que pagar por los mismos unos precios ms elevados.

2. La recesin inflacionaria o stagflation.

La llegada de la depresin econmica puede retrasarse si se conceden con carcter adicional, y a un
ritmo progresivamente creciente, nuevos crditos sin respaldo de ahorro real. Es decir, si se incrementa
el ritmo de la expansin crediticia a una velocidad tal que no pueda ser completamente anticipada por
los agentes econmicos.
El procedimiento consiste en conceder dosis adicionales de crdito bancario a las empresas que han
emprendido nuevos proyectos de inversin, ensanchando y alargando las etapas del proceso
productivo, con lo que momentneamente puede posponerse el desencadenamiento temporal de los
seis efectos que, de manera espontnea, siempre tienden a revertir en el mercado las consecuencias
iniciales de toda expansin crediticia.
Sin embargo, aunque sea posible retrasar la llegada de la depresin mediante este procedimiento, e
incluso hacerlo durante periodos relativamente prolongados de tiempo, esta estrategia est condenada
inevitablemente al fracaso, y tiene el grave coste adicional de hacer que, cuando la recesin llegue,
sta sea mucho ms dolorosa, duradera y profunda. Para que esta estrategia de posponer en el tiempo
la llegada de la crisis mediante la concesin adicional de crditos tenga xito, es preciso que la
expansin crediticia se lleve a cabo de una manera progresivamente acelerada, para que el precio de
los factores de produccin siempre vaya por delante del precio de los bienes de consumo.
La estrategia de acelerar la expansin crediticia para retrasar la crisis no puede mantenerse
indefinidamente y sta surgir tarde o temprano por cualquiera de los siguientes tres motivos, que
pueden actuar como detonantes de la crisis y desencadenantes de la recesin:
1. Si se detiene o ralentiza el ritmo de crecimiento de la expansin crediticia ante el temor por
parte de los bancos y las autoridades econmicas de que se desencadene una crisis y el proceso
ulterior de depresin sea an ms grave si es que se contina creando ms inflacin.
2. Si se mantiene un crecimiento de la expansin crediticia que, sin embargo, no aumente al
ritmo necesario como para impedir en cada periodo de tiempo que se produzcan los efectos de
reversin. En este caso, y a pesar del continuo crecimiento de la oferta monetaria en forma de
prstamos, se desencadenarn inevitablemente los efectos reseados. Surgir as una crisis o
depresin econmica que vendr acompaada de un importante crecimiento de los precios en los
bienes de consumo, situacin de inflacin con crisis, depresin y, por tanto, altas cotas de desempleo
que, para gran sorpresa de los tericos keynesianos, ya ha sido experimentada por el mundo occidental
tanto en la depresin inflacionaria de finales de los aos setenta como, en menor medida, en la
recesin econmica de principios de los noventa (ambos del siglo XX), y que en ingls ha sido
bautizada con el ilustrativo nombre de stagflation (o, en espaol, recesin inflacionaria o
estanflacin).
3. Supongamos, por ltimo, que el sistema bancario en ningn momento disminuye el ritmo de
crecimiento de la expansin crediticia, sino que, todo lo contrario, lo aumenta constantemente de
manera progresiva, con la finalidad de abortar cualquier sntoma del surgimiento de una depresin.
Pues bien, en este caso, y desde el momento en que los agentes econmicos empiecen a darse cuenta
de que el ritmo creciente de inflacin no habr de detenerse, se iniciar una huida generalizada hacia
los valores reales, un incremento desorbitado en los precios de los bienes y servicios y, finalmente, la
quiebra del sistema monetario.
4. La teora del ahorro forzoso
En un sentido general o amplio, hemos de entender que el ahorro forzoso surge siempre que se
produce un incremento de la cantidad de dinero en circulacin o una expansin del crdito bancario (no
respaldado por ahorro voluntario) que se inyecta en el sistema econmico por alguno de sus concretos
intersticios.
Que de este fenmeno de ahorro forzoso a que da lugar la inyeccin en determinados lugares del
mercado de ms cantidad de dinero en circulacin surja un incremento o una disminucin neta del
ahorro general y voluntario de la sociedad, depender de las circunstancias particulares de cada caso
histrico.
En un sentido estricto, por ahorro forzoso debe entenderse el alargamiento (longitudinal) y el
ensanchamiento (lateral) de las etapas de bienes de capital de la estructura productiva que se
emprenden como consecuencia de la expansin crediticia iniciada por el sistema bancario sin respaldo
de ahorro voluntario.
Pero salvo que a lo largo del proceso, y con carcter independiente y voluntario, se produzca
simultneamente un incremento del ahorro voluntario de un importe al menos igual al crdito de nueva
creacin concedido de la nada por la banca, no ser posible el mantenimiento y culminacin de las

nuevas etapas emprendidas ms intensivas en capital, y se verificarn los tpicos efectos de reversin
que ya hemos estudiado con detalle, surgiendo con ellos la crisis y la recesin econmica.
6. La expansin crediticia como causa mediata del paro o desempleo masivo
La causa inmediata del paro y desempleo masivo es que los mercados laborales no son flexibles. En
efecto, la intervencin del Estado sobre el mercado laboral y la coaccin sindical, que se hace posible
gracias a los privilegios de que los sindicatos gozan en el ordenamiento jurdico, determina el
establecimiento de una serie de disposiciones (de salarios mnimos, sobre barreras de entrada para
mantener salarios artificialmente altos, de reglamentacin muy rigurosa e intervencionista sobre la
contratacin y el despido, etc.) que hacen que el mercado laboral sea uno de los ms rgidos.
El hecho de que reconozcamos con toda claridad la anterior causa inmediata del desempleo no
disminuye en un pice la realidad de que la causa mediata del paro se encuentra en la inflacin, o
mejor dicho, en la expansin crediticia iniciada por el sistema bancario sin respaldo de ahorro real,
pues es la que, en ltima instancia, da pie a que surja el paro o desempleo masivo.
La nica forma de luchar contra el paro o desempleo consiste, por tanto, a corto plazo, en flexibilizar el
mercado laboral en todos los sentidos, y a medio y largo plazo en evitar que se inicie proceso alguno de
expansin artificial.
7. La insuficiencia de la Contabilidad Nacional (Conceptos contables y crtica).
Las estadsticas relativas al Producto Nacional Bruto (PNB) y, en general, las definiciones y metodologa
propias de la contabilidad nacional no son un buen indicador de las fluctuaciones econmicas.
Efectivamente, como ya hemos visto, las cifras del Producto Nacional Bruto ocultan sistemticamente
tanto los artificiales efectos expansivos de la creacin de crditos por parte de la banca, como los
efectos contractivos que la crisis tiene sobre las etapas ms alejadas del consumo.
La razn de este fenmeno radica en que, en contra de lo que sugiere el propio calificativo de bruto
que se aade a la expresin Producto Nacional, su importe no es sino una cifra neta que excluye de
su cmputo el valor de todos los bienes de capital intermedios que al final del periodo de medicin
quedan disponibles como inputs para el ejercicio siguiente. Un indicador mucho ms exacto del efecto
sobre el mercado y la sociedad de los ciclos econmicos sera el de la Renta Social Bruta (RSB) gastada
en un ejercicio, y calculada en trminos verdaderamente brutos e incluyendo la totalidad del gasto
monetario, no slo en bienes y servicios finales, sino en todos los productos intermedios producidos en
la totalidad de las etapas del proceso productivo.
9. Efectos desestabilizadores de las polticas de estabilizacin.
Un problema de gran inters terico, y que ha tenido relevancia prctica en el pasado y parece que
vuelve a tenerla en el presente, es el de si una expansin crediticia efectuada por el sistema bancario
sin respaldo de ahorro real, que suponga el incremento justo de la oferta monetaria que sea necesario
para mantener inalterado el poder adquisitivo del dinero (o, si se prefiere, el nivel general de precios)
da lugar o no a que se produzcan los efectos depresivos que estamos analizando en este captulo.
El problema que ahora planteamos es el de si una poltica destinada a incrementar la oferta monetaria,
mediante la expansin crediticia o por otro procedimiento, que tenga como objetivo mantener
inalterado el nivel de precios de los bienes y servicios de consumo, hace que se desencadenen o no los
procesos estudiados que llevan a la descoordinacin intertemporal entre los diferentes agentes
econmicos y, en ltima instancia, a la crisis y depresin econmica. Una poltica de expansin
crediticia sin respaldo de ahorro real ha de producir, inexorablemente, todos los procesos que llevan al
surgimiento de la crisis y la depresin econmica, aunque aqulla vaya acompaada de un aumento
paralelo en la productividad del sistema y no se ponga de manifiesto un crecimiento en los precios
nominales de los bienes y servicios de consumo. Y es que lo importante no son los movimientos
absolutos en el nivel general de precios de los bienes de consumo, sino cmo se comportan stos en
trminos relativos respecto al resto de los precios de los productos intermedios de las etapas ms
alejadas del consumo y de los factores originarios de produccin.
10. Cmo evitar los ciclos econmicos: prevencin y recuperacin de la crisis econmica.
Una vez que los bancos han emprendido una poltica de expansin crediticia, o se ha incrementado la
oferta monetaria en forma de concesin de nuevos crditos sin respaldo de nuevo ahorro voluntario,
espontneamente se desencadenan unos procesos que hacen que, tarde o temprano, surja la crisis y la
recesin. Por tanto, las crisis y depresiones econmicas no se pueden evitar si previamente se produce
una expansin crediticia. Lo nico que cabe hacer es prevenir el comienzo del proceso impidiendo que
se emprendan polticas de expansin crediticia o de crecimiento de la oferta monetaria en forma de la
concesin por parte de la banca de nuevos crditos.

Tras la recesin, la rigidez es el principal enemigo de la recuperacin y toda poltica destinada a

suavizar la crisis e iniciar y consolidar cuanto antes la recuperacin ha de fundamentarse en el objetivo
microeconmico de flexibilizar y liberalizar al mximo todos los mercados de factores productivos y, en
especial, el mercado laboral.
Han de evitarse una serie de medidas que, en la etapa de crisis, y ante el carcter socialmente
doloroso de la misma, siempre se hacen muy populares y adquieren un importante respaldo poltico.
Entre las principales medidas que normalmente se proponen y que es preciso evitar, mencionaremos
las siguientes:
1. La concesin de nuevos crditos a las empresas de las etapas ms capitalintensivas para
evitar que entren en crisis, suspendan pagos y se vean forzadas a reestructurarse.
2. Polticas de pleno empleo, dirigidas a garantizar el mantenimiento de los puestos de trabajo
de todos los trabajadores.
3. Polticas dedicadas a restaurar el status quo de los agregados macroeconmicos.
4. La manipulacin del precio de los bienes presentes en funcin de los bienes futuros que
recoge la tasa social de preferencia temporal o tipo de inters.
5. Debe evitarse toda poltica de creacin artificial de puestos de trabajo mediante la realizacin
de obras pblicas y otros proyectos de inversin financiados por el gobierno.

TEMA 33. CRTICA DE LAS TEORAS MONETARISTA Y KEYNESIANA.

2. La crtica a los monetaristas: la versin mecanicista de la teora cuantitativa y las
expectativas racionales.

En general, la escuela neoclsica ha seguido una tradicin que es previa a la revolucin subjetivista y
que considera un sistema productivo en el cual los diferentes factores de produccin dan lugar, de una
manera homognea y horizontal, a los bienes y servicios de consumo, sin tener en cuenta para nada la
situacin de aqullos en el tiempo y en el espacio a lo largo de una estructura de etapas productivas de
naturaleza temporal.
Para Clark (1847-1938), profesor de Economa en la Universidad de Columbia en Nueva York, la
produccin y el consumo son simultneos, sin que existan etapas en el proceso productivo ni la
necesidad de esperar tiempo alguno para obtener los correspondientes resultados de los procesos de
produccin. Clark considera que el capital es un fondo permanente que de manera automtica
genera rendimientos en forma de inters. Para Clark, cuanto mayor sea este fondo social que
constituye el capital, ms bajo ser el inters, sin que ste se vea afectado para nada por el fenmeno
de la preferencia temporal.
Es imposible explicar los procesos econmicos reales utilizando una concepcin de la economa carente
de dimensin temporal y en la que el estudio de la generacin secuencial de los procesos brilla por su
ausencia. En este modelo se supone que todo sucede a la vez, supuesto simplificador falso y carente
de fundamento que, adems de impedir dar respuesta a los problemas relevantes que se dan en la
economa real, constituye un obstculo casi insalvable para que stos sean descubiertos y analizados
por parte de los estudiosos de nuestra ciencia.
El concepto objetivista y esttico de capital de Clark fue defendido igualmente por Frank H. Knight
(1885-1962), fundador de la actual Escuela de Chicago. En efecto, Knight considera, siguiendo a Clark,
que el capital es un fondo permanente que produce renta de una manera automtica y sincrnica, y
que el proceso productivo es instantneo y no est constituido por diferentes etapas de dimensin
temporal.
Los economistas de la Escuela Austriaca en seguida reaccionaron contra una concepcin del proceso
productivo tan errnea y objetivista como la de Clark y Knight. As, Bhm- Bawerk calific de mstico y
mitolgico el concepto de capital de Clark, indicando que todo proceso productivo se lleva a cabo no
como consecuencia de la participacin de un misterioso fondo homogneo, sino como resultado de la
cooperacin de bienes de capital concretos que siempre han de ser previamente concebidos,
producidos, seleccionados y combinados por los empresarios dentro del proceso econmico.
Por ltimo, ms recientemente, Israel M. Kirzner, en su libro An Essay on Capital, ha indicado que en la
concepcin de Clark y Knight sobre el capital no se deja lugar alguno para las decisiones de tipo
empresarial que toman los seres humanos en el proceso productivo.
Los monetaristas no slo ignoran el factor tiempo y las etapas de la estructura productiva de la
economa, como hemos visto en el apartado anterior, sino que adems han adoptado una versin
mecanicista de la teora cuantitativa del dinero. Es evidente por qu una teora como la de los
monetaristas, construida en trminos estrictamente macroeconmicos y sin un anlisis de las
realidades microeconmicas subyacentes, se ve forzada a pasar por alto no slo los efectos que la
expansin crediticia tiene sobre la estructura productiva, sino, en general, de qu manera las
variaciones en el nivel general de precios afectan a la estructura de precios relativos.
3. La teora keynesiana: crtica del multiplicador y el acelerador.
Keynes, al igual que los tericos de la escuela monetarista, carece por completo de una teora del
capital que le permita entender la divisin en etapas productivas de los procesos econmicos y el papel
que el tiempo juega en los mismos. Igualmente, y en lo que se refiere a su teora macroeconmica de
determinacin de los precios, sta se basa en conceptos tales como el de nivel general de precios,
cantidad global de dinero en circulacin e, incluso, velocidad de circulacin del dinero.
La ausencia de una teora adecuada del capital explica que Keynes desarrollara su concepcin
mecanicista del multiplicador de la inversin, que define como la inversa de uno menos la propensin
marginal al consumo, de forma que cuanto mayor sea la propensin marginal al consumo, mayor ser
segn Keynes el crecimiento de la renta nacional que se produzca como resultado de un aumento de la
inversin. Sin embargo, el multiplicador de la inversin se basa en un argumento puramente
matemtico que es contrario a la lgica econmica ms elemental de la teora del capital.
Nuestra teora sobre el impacto de la expansin crediticia en la estructura productiva se basa en una
teora del capital que hemos explicado anteriormente. De acuerdo con esta teora, el alargamiento
de la estructura productiva de forma sana y permanente slo puede efectuarse si se verifica con
carcter previo un aumento del ahorro. Por eso es preciso que critiquemos el llamado principio del
acelerador, desarrollado por la escuela keynesiana, y en virtud del cual se afirma que, en contra de lo
previsto por nuestra teora, todo aumento del consumo da lugar a un incremento ms que proporcional

de la inversin. En efecto, de acuerdo con el principio del acelerador, un aumento en la demanda de

bienes y servicios de consumo genera un incremento muy magnificado en la demanda de bienes de
capital. El argumento se basa en considerar que existe una proporcin fija entre la produccin de
bienes de consumo y el nmero de mquinas necesarias para producirlos.
De acuerdo con el principio del acelerador, el aumento de la demanda de bienes y servicios de
consumo, no slo da lugar a un incremento tremendamente amplificado en la demanda de bienes de
capital, sino que adems, y si se quiere mantener la demanda de bienes de capital, ser preciso que la
demanda de bienes y servicios de consumo contine creciendo a un ritmo progresivamente acelerado.
La teora basada en el acelerador no slo no tiene en cuenta los principios ms elementales de la teora
del capital, sino que adems se desarrolla de acuerdo con una concepcin mecanicista y automtica de
la economa que es completamente falaz.
6. Dos formas distintas de concebir la economa.

TEMA 34. TEORA DE LA BANCA CENTRAL Y DE LA BANCA LIBRE.

3. La aplicacin del teorema de la imposibilidad del socialismo al banco central.

Podemos decir, con Vera Smith, que la banca central no es un resultado espontneo del proceso de
mercado, sino que ha sido impuesta de manera coactiva por el Estado, con la finalidad de conseguir y
lograr unos objetivos determinados (especialmente una financiacin ms fcil de sus gastos y la
orquestacin de polticas inflacionistas siempre muy populares), todo ello con la aquiescencia y apoyo
de los bancos privados que en este campo casi siempre han actuado como cmplices del gobierno en
cada circunstancia de la historia. De esta manera, ha surgido histricamente la institucin del banco
central, que se fundamenta en la relacin de complicidad y en la coalicin de intereses que
tradicionalmente existe entre gobiernos y banqueros, y que explica a la perfeccin las relaciones de
ntima comprensin y cooperacin que se dan entre ambos tipos de instituciones.
En efecto, todo el sistema financiero y bancario moderno de las economas de mercado se fundamenta,
por un lado, en el ejercicio sistemtico de la coaccin en contra del libre ejercicio de la funcin
empresarial en el rea financiera y, por otro lado, en la concesin a los bancos privados de privilegios
en contra de los principios tradicionales del derecho para que puedan operar con un coeficiente de
reserva fraccionaria. Parece inevitable concluir que la organizacin del sistema bancario est mucho
ms prxima a la economa socialista que a la economa de mercado.
A continuacin estudiaremos con ms detalle la aplicacin del teorema de la imposibilidad del
socialismo a tres casos distintos de organizacin intervencionista y/o privilegiada de la actividad
bancaria:
1. El sistema basado en un banco central que tutela a una banca privada con reserva
fraccionaria. Este sistema no slo se fundamenta en la concesin de un privilegio a los banqueros
privados (ejercicio de la banca con un coeficiente de reserva fraccionaria), sino que, adems, todo el
sistema se encuentra orquestado, dirigido y respaldado por un banco central, prestamista de ltima
instancia, que ejerce de manera sistemtica la coaccin institucional en el campo bancario, financiero y
monetario.
2. El sistema bancario privado ejercido con un coeficiente de caja del 100 por cien y
controlado por un banco central. En este segundo sistema, los efectos distorsionadores y de
descoordinacin que genera la agresin sistemtica del banco central sobre el mercado financiero son
minorados, en la medida en que se elimina el privilegio concedido a la banca privada para poder
ejercer su actividad con un coeficiente de reserva fraccionaria. En este sentido, se garantiza que los
crditos concedidos por la banca corresponden al verdadero deseo de los agentes econmicos de
ahorrar, por lo que se reducen los efectos distorsionadores de la expansin crediticia no respaldada por
un incremento previo del ahorro voluntario real. Sin embargo, esto no significa que se eliminen del todo
los efectos descoordinadores del banco central, pues en la medida en que ste exista y se base en el
ejercicio sistemtico de la coaccin (promulgando disposiciones de curso legal o forzoso y
desarrollando una poltica monetaria prefijada), tambin se afectar negativamente a los procesos de
coordinacin social.
3. El sistema de banca libre con reserva fraccionaria. Un sistema de banca libre (es decir, sin
banco central) pero privilegiado para que pueda operar con un coeficiente de reserva fraccionaria. La
teora de la imposibilidad del socialismo tambin explica que la concesin de privilegios que permitan a
determinados grupos sociales violar los principios tradicionales del derecho tiene los mismos efectos de
descoordinacin generalizada que produce el socialismo, entendido como todo sistema de agresin
institucional y sistemtica en contra del libre ejercicio de la funcin empresarial. Los procesos
espontneos del mercado que revierten los efectos distorsionadores de la expansin crediticia tienden
a desencadenarse ms rpidamente que en caso de que exista un banco central, por lo que los abusos
y distorsiones no pueden llegar tan lejos como a menudo se desarrollan cuando existe un prestamista
de ltima instancia que orquesta todo el proceso expansivo.
El proceso social de mercado es posible gracias a un conjunto de normas de carcter consuetudinario
que lo hacen posible y, a su vez, surgen de l. Estas normas estn constituidas por unos hbitos
pautados de conducta que integran el derecho contractual privado y el derecho penal. Estas normas no
han sido diseadas deliberadamente por nadie, sino que son instituciones evolutivas que surgen como
resultado de la informacin prctica incorporada a las mismas por un nmero muy elevado de actores a
lo largo de un periodo de tiempo muy dilatado.
Pues bien, el establecimiento del sistema de banca con reserva fraccionaria que se ha generalizado en
todos los pases de economa de mercado implica, ante todo, y como hemos visto a lo largo de los tres
primeros captulos de este libro, la violacin de un principio esencial del derecho en relacin con el
contrato de depsito bancario de dinero.

5. Conclusin.
El planteamiento tradicional de la polmica entre los partidarios del banco central y los de la banca
libre con reserva fraccionaria es esencialmente errneo. En primer lugar, tal planteamiento desconoce
que el sistema de banca libre con reserva fraccionaria desencadena unas tendencias prcticamente
inevitables para que surja, se desarrolle y consolide el banco central. La expansin crediticia a que da
lugar la banca con reserva fraccionaria genera unos procesos de reversin en forma de crisis
financieras y recesiones econmicas que llevan inevitablemente a que los ciudadanos exijan la
intervencin pblica y la regulacin estatal de dicha actividad. En segundo lugar, los propios bancos
implicados en el sistema pronto descubren que minoran el riesgo de insolvencia si llegan a acuerdos
entre ellos, se fusionan e incluso demandan la constitucin de un prestamista de ltima instancia que
les proporcione la liquidez necesaria en los momentos de agobio e institucionalice y dirija oficialmente
el crecimiento de la expansin crediticia.
Podemos, por tanto, concluir que el ejercicio de la banca con un coeficiente de reserva fraccionaria
histricamente ha sido el principal responsable de la aparicin y desarrollo del banco central, por lo que
la discusin terica y prctica debe plantearse no en los trminos tradicionales, sino entre dos sistemas
radicalmente distintos, a saber: o bien un sistema de banca libre sometida a los principios tradicionales
del derecho (coeficiente de caja del 100 por cien), en el que, por tanto, se persigan como ilegales y
contrarios al orden pblico todas las operaciones realizadas, acordadas voluntariamente o no, en las
que se establezca un coeficiente de reserva fraccionaria; o bien un sistema que permita el ejercicio de
la banca con reserva fraccionaria y del que, de manera inevitable, habr de surgir un banco central
prestamista de ltima instancia y controlador de todo el sistema financiero.
Estas dos, y ninguna otra, son las nicas alternativas terica y prcticamente viables.

TEMA 35. EL COEFICIENTE DE CAJA DEL 100 POR CIEN.

2. Nuestra propuesta de reforma del sistema bancario.
La propuesta de reforma del sistema bancario que hace Jess Huerta del Soto consiste, por un lado, en
someter las instituciones relacionadas con el mercado financiero a los principios tradicionales del
derecho y, por otro, en suprimir los organismos gubernamentales que hasta ahora se han dedicado a
controlar y dirigir el sistema financiero.
En su opinin, si se quiere lograr un sistema financiero y monetario verdaderamente estable, que
inmunice en la medida de lo humanamente posible de crisis y recesiones a nuestras economas, ser
preciso establecer: 1) la completa libertad de eleccin de moneda; 2) el sistema de libertad bancaria y
la abolicin del banco central; y 3) lo ms importante, que todos los agentes implicados en el sistema
de libertad bancaria estn sometidos y cumplan, en general, las normas y principios tradicionales del
derecho y, en particular, aquel importante principio de acuerdo con el cual nadie debe gozar del
privilegio de poder prestar aquello que le ha sido depositado a la vista: es decir, que es preciso
mantener en todo momento un sistema bancario con un coeficiente del 100 por cien de reservas.
Su propuesta, por tanto, se basa en privatizar el dinero actual sustituyndolo por su equivalente
metlico en oro, y dejando que el mercado retome su libre evolucin a partir del momento de la
transicin, bien confirmando al oro como dinero de general aceptacin, o bien dando entrada de
manera espontnea y paulatina a otros patrones monetarios.
Cmo sera el sistema financiero y bancario en una sociedad enteramente libre?
Siguiendo a Israel M. Kirzner, podemos afirmar que es imposible llegar a saber hoy el conocimiento y
las instituciones que de manera espontnea irn creando libremente los empresarios que participen en
el sistema financiero y bancario del futuro, si pueden actuar sin sufrir ningn tipo de coaccin
institucional procedente del Estado y sometidos, simplemente, al marco jurdico de normas en sentido
material que exige el funcionamiento de todo mercado.
No obstante lo anterior, podemos intuir con F.A. Hayek el desarrollo espontneo de un conglomerado de
sociedades y fondos de inversin (mutual fundbanking) en donde se invertiran una parte de los
actuales depsitos. Es muy posible que se desarrollase todo un entramado de entidades dedicadas a
proporcionar servicios de pago, de transferencias, de contabilidad, y en general servicios de caja para
sus clientes, que operaran en libre competencia y cobrando por la prestacin de sus servicios los
correspondientes precios de mercado.
3. Las ventajas del sistema propuesto.
1. El sistema propuesto evita las crisis bancarias.Efectivamente, hasta los defensores ms conspicuos
del sistema de banca libre con reserva fraccionaria han reconocido que el establecimiento del
coeficiente de caja del 100 por cien acabara con las crisis bancarias.
2. El sistema propuesto evita las crisis econmicas de carcter cclico. Como hemos visto terica e
histricamente, los ciclos sucesivos de auge artificial y recesin econmica afectan a las economas de
mercado desde que los bancos empezaron a actuar con un coeficiente de reserva fraccionaria, y de
manera an ms profunda cuando comenzaron a hacerlo legalmente tras obtener el correspondiente
privilegio del gobierno y, sobre todo, cuando se cre el banco central como prestamista de ltima
instancia para proporcionar al sistema la liquidez necesaria en los momentos de apuro.
3. El sistema propuesto es el ms conforme con el derecho de propiedad. El establecimiento de un
coeficiente de reserva del 100 por cien en los contratos de depsito a la vista realizados con la banca
borra el pecado original que vici jurdicamente el nacimiento de esta institucin.
4. El modelo propuesto fomenta un crecimiento econmico estable y sostenido, que reduce al mximo
las tensiones y los costes de transaccin laborales y de otro tipo relacionados con el desarrollo
econmico.
5. El sistema propuesto acabara con la febril especulacin financiera y los negativos efectos que se
derivan de la misma.
6. El sistema propuesto reduce al mnimo las funciones econmicas del Estado y, en particular, permite
eliminar el banco central.
7. El sistema propuesto es el ms compatible con el sistema democrtico. Uno de los principios ms
importantes del sistema democrtico es que la financiacin de las actividades pblicas ha de ser objeto
de discusin y decisin explcita por parte de los representantes polticos.
8. El sistema propuesto fomenta la cooperacin armoniosa y pacfica entre las naciones.

4. Contestacin a las posibles objeciones.

Los bancos desapareceran al perder su razn de ser y su principal fuente de ingresos.
Esta crtica carece de fundamento. Lo nico que perderan los bancos si se establece un coeficiente de
caja del 100 por cien es la posibilidad de crear crditos ex nihilo, es decir, no respaldados por un
aumento del ahorro voluntario.
De esta manera se imposibilitara que el sistema bancario en su conjunto expandiera artificialmente el
crdito, y con ello la oferta monetaria, generando ciclos recurrentes de auge y depresin.
El sistema propuesto disminuira en gran medida el crdito, haciendo subir el tipo de inters
y dificultando el desarrollo econmico. Es un grave error pensar que el crdito desaparecera en un
sistema bancario basado en un coeficiente de caja del 100 por cien. Todo lo contrario, se seguiran
prestando fondos, pero nica y exclusivamente aquellos que con carcter previo hubieran sido
ahorrados voluntariamente por los agentes econmicos.
El modelo propuesto penalizara a los que se benefician del presente sistema bancario y
financiero. Esta crtica no tiene en cuenta que muchos de los supuestos beneficios que los
particulares obtienen del sistema bancario no son realmente tales. En efecto, no es exacto argumentar
que actualmente los depositantes perciben importantes prestaciones (en forma de servicios de caja,
pago y contabilidad) sin pagar por las mismas, pues de hecho el coste de estas prestaciones es
ntegramente asumido (de forma explcita o implcita) por los propios depositantes.
El coeficiente de reserva del 100 por cien es una intervencin de carcter administrativo
contraria a la libertad contractual de las partes. Ya hemos visto que la exigencia de mantener un
coeficiente de caja del 100 por cien para los depsitos a la vista, lejos de ser una inadmisible
intromisin de carcter administrativo (legislacin va mandatos, en la terminologa hayekiana), no
es sino la aplicacin natural de los principios tradicionales del derecho de propiedad al contrato de
depsito irregular de dinero (ley en sentido material, en la terminologa hayekiana).
Es imposible evitar que las innovaciones financieras hagan resurgir la banca con reserva
fraccionaria. No es verdad que el fenmeno de la actividad bancaria con reserva fraccionaria tenga
un carcter tan omnipresente que sea en la prctica imposible luchar contra l. Y aunque fuese
verdad no supone ni siquiera un pice de argumento en contra de tratar de lograr el objetivo ideal de
definir y defender adecuadamente los principios tradicionales del derecho de propiedad enrelacin con
los depsitos a la vista.
El sistema propuesto no permitira que la oferta monetaria creciera al mismo ritmo que el
desarrollo de la economa.
El mantenimiento de un patrn-oro puro con un coeficiente de reserva del 100 por cien sera
muy costoso en trminos de recursos econmicos y, por tanto, actuara como una rmora para el
desarrollo econmico. El argumento de que un
patrn-oro puro sera muy costoso en trminos de recursos econmicos ya fue enunciado por John
Maynard Keynes, para el cual este patrn no era sino un brbara reliquia del pasado. Pero se trata de
comparar meramente el coste de produccin del oro frente al coste de producir papel-moneda, sino
que es preciso, en todo caso, comparar los costes globales (directos e indirectos) derivados de uno y
otro sistema monetario.
El establecimiento de un sistema como el propuesto hara que el mundo dependiera
excesivamente de pases que, como Sudfrica y la extinta Unin Sovitica, han sido hasta ahora los
mayores productores de oro. El peligro que pueda representar la supuesta dependencia que podra
llegar a tener un patrn-oro puro de la produccin de oro de Sudfrica y de las naciones que hoy
integran la extinta Unin Sovitica ha sido muy exagerado.
El supuesto fracaso del coeficiente del 100 por cien de reserva en la Argentina del
General Pern. En nuestro siglo existe un caso histrico en el que, al menos retricamente, se
pretendi establecer para la banca un coeficiente de reserva del 100 por cien. Sin embargo, en este
caso, en vez de acompaarse la reforma de una privatizacin global del sistema monetario y de la
eliminacin del banco central, se procedi a efectuar una completa estatificacin del crdito, que
gener un alto volumen de inflacin y profundas distorsiones de naturaleza crediticia que asolaron la
economa argentina.
5. El proceso de reforma y transicin hacia el sistema monetario y bancario propuesto
El peligro ms importante de toda estrategia de reforma es el de caer en el pragmatismo poltico del
da a da, olvidando los objetivos ltimos que se pretende conseguir, en virtud de la supuesta
imposibilidad poltica de su logro a corto plazo.
En el Cuadro IX-1 se recogen las cinco etapas bsicas de un proceso de reforma del sistema bancario y
financiero, que en nuestro esquema evolucionan de manera natural de derecha a izquierda, es decir de
sistemas ms intervenidos (o de planificacin central del sector bancario y financiero) a sistemas
menos intervenidos (en los que el banco central ha sido abolido y la banca funciona en un rgimen de
completa libertad sometida al derecho con un coeficiente de caja del 100 por cien).

Existe la posibilidad de aprovechar la tercera y las subsiguientes etapas para amortizar la deuda
pblica o las obligaciones del sistema de pensiones de la Seguridad Social.

TEMA 36. EL PRECIO DE LOS FACTORES DE PRODUCCIN.

1. Imputacin del valor marginal descontado del producto.
Vamos a estudiar la fijacin de precios de los diversos factores de produccin, tal como serian en una
economa de rotacin equilibrada (ERE):
a) Cuando todos los factores son especficos:
- No se puede formular ningn principio de fijacin de precios. Lo nico que se puede
afirmar en este caso es que el precio ser resuelto por la negociacin entre sus propietarios.
b) Cuando los factores no son especficos:
- Un factor no es especfico cuando puede utilizarse en ms de un proceso productivo, o
cuando es el nico factor especifico de un proceso. En este caso el factor ser aislable.
- Cuando un factor es aislable, su precio tender hacia el valor marginal descontado del
producto (VMDP), y en una ERE, ser igual a l.
- El valor marginal del producto (VMP) es el rendimiento monetario que puede atribuirse a
una unidad de servicio del factor.
El valor marginal descontado del producto (VMDP) es el rendimiento que puede atribuirse a una unidad
de servicio del factor, descontado el tipo de inters, ya que se trata de un bien futuro en el tiempo cuyo
factor se contrata ahora.

TEMA 37. TRABAJO Y SALARIOS (CONTINUACIN).

7. La oferta de trabajo en cuanto afectada por su desutilidad.

Los principales hechos que afectan a la oferta de trabajo son las siguientes:
1. Cada individuo slo puede desarrollar una cantidad limitada de trabajo.
2. Esta limitada cantidad de trabajo no puede realizarse en cualquier tiempo que desee. Es
indispensable interpolar periodos de descanso y recreo.
3. No todos podemos realizar los mismos trabajos.
4. Es preciso administrar convenientemente la capacidad laboral para que no disminuya o
incluso se anule.
5. Cuando se ha realizado toda aquella inversin laboral que el hombre puede desarrollar de
modo continuado y se impone el obligado descanso, la fatiga perjudica tanto la cuanta como la calidad
de la tarea.
6. El hombre prefiere no trabajar; es decir, le agrada ms el recreo que la actividad laboral;
como dicen los economistas, el trabajo lleca aparejada una desutilidad.
El hombre autrquico que trabaja en aislamiento econmico para atender sus propias necesidades
abandona la labor tan pronto como empieza a valorar el descanso, es decir, la ausencia de desutilidad
del trabajo, en ms que las satisfacciones que le reportara el prolongar la actividad laboral.
Consideraciones sobre la interpretacin popular de la Revolucin Industrial.
Suele decirse que la historia del industrialismo moderno y sobre todo la historia de la Revolucin
Industrial en Gran Bretaa brinda una verificacin emprica de las doctrinas realistas o
institucionales y refuta totalmente el abstracto dogmatismo de los economistas.
Los economistas niegan terminantemente que la accin sindical o la legislacin social hayan jams
beneficiado permanentemente y elevado el nivel de vida de las masas trabajadoras en su conjunto.
Pero los hechos, arguyen los antieconomistas, han puesto de manifiesto la inexactitud de tales
afirmaciones.
La verdad es que las condiciones econmicas anteriores a la Revolucin Industrial eran harto precarias.
El tradicional orden social careca de elasticidad suficiente para atender las ms elementales
necesidades de una poblacin en continuo crecimiento. Ni los campos ni los gremios podan dar
acogida a las nuevas generaciones de trabajadores.
Aparecieron y se desarrollaron los primeros talleres y fbricas en lucha incesante contra todo gnero de
dificultades.
El que las industrias, pese a tantos obstculos, lograran pervivir se debi a dos factores.
Los nuevos promotores se vean amparados por las enseanzas de la nueva filosofa social difundida
por los economistas. Un segundo factor contribuy a debilitar la oposicin contra las nuevas industrias.
En efecto, las fbricas resolvan a los gobernantes y a los aristcratas terratenientes en el poder los
arduos problemas que ellos mismos no haban sabido solucionar.
Durante las primeras dcadas de la Revolucin Industrial, el nivel de vida de los obreros era
tremendamente bajo, comparado con el de las clases a la sazn privilegiadas o con el de las modernas
masas proletarias.
La historia del capitalismo en Gran Bretaa, al igual que en todos los dems pases capitalistas, registra
una invariable tendencia al alza del nivel de vida de las masas trabajadoras.
Los primitivos industriales, por lo general, era gente que proceda de la misma clase social que sus
dependientes. A medida que fue enriquecindose, sus hijos fueron invadiendo paulatinamente los
crculos antes reservados a los aristcratas. Los caballeros de noble cuna envidiaban la fortuna de
aquellos parvenus y los odiaban por ser partidarios de la reforma econmica. El contraataque de la
aristocracia tom cuerpo imponiendo toda clase de investigaciones que pretendan averiguar la
condicin material y moral de los trabajadores industriales y promulgando diversas reglamentaciones
laborales.
Los defensores del intervencionismo estatal y sindical atribuyen toda la mejora en las condiciones de
los trabajadores a la actuacin de gobernantes y asociaciones obreras.
El antagonismo entre ambos puntos de vista no es en absoluto un problema meramente histrico. Se
halla ntimamente relacionado con los ms candentes temas del momento.
En ese antagonismo precisamente se basa la extendida controversia sobre lo que en Amrica se
denominan relaciones industriales.

TEMA 38.
1. LEYES DEL SALARIO MNIMO.
Una ley de salario mnimo, constituye un arma poco eficaz para combatir el dao derivado de los bajos
salarios, y el posible beneficio que se consigue con estas leyes, solo superar el mal que produce, en
proporcin a la modestia de los objetivos a alcanzar.
Lo primero que ocurre cuando se promulga una ley de salarios mnimos es que se sustituye el salario
bajo por el paro.
Si una ley de este tipo obliga a elevar los precios de un producto, se provocar una reduccin en la
produccin, con el consiguiente paro, igual que anteriormente.
Como consecuencia, cuando se imponen salarios mnimos, se provoca un aumento del paro.
Los programas destinados a aliviar el paro con subsidios, crean el problema de que cualquiera que sea
la cantidad a la que asciende el subsidio, provoca una situacin en la que cada cual trabaja slo por la
diferencia entre su salario y el paro.
4. EL PARO Y LOS SINDICATOS EN LOS AOS OCHENTA. EL EMPLEO Y LA INFLACIN.
La determinacin del gobierno ingls de restaurar el patrn oro cuando los precios y los salarios
estaban lejos de adaptarse al nivel internacional, produjo un proceso difcil y lento de deflacin, que a
su vez produjo un paro general y duradero. Este proceso no se abandon hasta la crisis mundial de
1.931.
La tasa general de empleo depende del grado de correspondencia entre la distribucin de la demanda
y de la oferta, y es esta la que debe adaptarse a la distribucin de la demanda y mucho mas en un pas
dependiente de las exportaciones, sobre cuya demanda no tiene ningn dominio.
En este sentido la desaparicin de algunas posibilidades de empleo, no slo es un rasgo necesario de
toda economa progresista, sino tambin de la economa estacionaria que funcione en un medio
variable.
Los puestos de trabajo son producto del mercado. A la larga, slo el mercado puede ofrecer menos
empleos, para mantener a todos aquellos a quienes el mercado facilit en un principio medios de vida
vendiendo su trabajo. Es limitado el nmero de personas que se pueden mantenerse transfirindoles
las rentas que los impuestos quitan a otras.
El cambio continuo de los precios relativos del mercado, y en particular de los salarios, es lo nico que
puede producir un ajuste de los diferentes esfuerzos a la distribucin de la demanda. Los sindicatos
estorban a la adaptacin de estos precios relativos por criterios de fuerza.
Como consecuencia de este entorpecimiento del mercado, se produce mucho paro.
Cuando se intenta reducir este paro por medio de la inflacin, se produce ms paro todava. A corto
plazo la inflacin reduce temporalmente el paro, pero a la larga, sus efectos acumulados harn
inevitable que el paro aumente mucho ms.
5. LA RED DE TELECOMUNICACIONES DEL MERCADO.
Hoy en da, el trabajo se basa en una gran divisin de ste para producir la mercanca deseada, de la
manera ms econmica y en el momento oportuno.
Para producir estas mercancas, los nicos que nos transmiten una informacin fidedigna, son los
precios, que determinan que bienes y servicios se producen, as como el inters de la comunidad o el
pas en ellos.
Habiendo unos precios competitivos determinados, cada partcipe puede producir con una cantidad de
recursos determinada. Emplear una informacin que existe, pero que est dispersa, sobre
circunstancias detalladas cuando nadie puede saber siempre quien tiene esa informacin, exige la
competencia. Esta competencia es el proceso de seleccin por el que se encuentra al poseedor de la
informacin pertinente. Esta red de telecomunicaciones del mercado es la que permite a los
partcipes que mtodo de produccin es el ms barato.
6. LAS TRES ALTERNATIVAS POLTICAS.
1) Perfeccionar el marco jurdico para que abarque las exterioridades.
2) Tratar de imitar o corregir la distribucin de recursos por parte del mercado, mediante un sistema de
direccin central, pero es imposible concordar los objetivos de todos.
3) La respuesta sindicalista-corporativista, es una obstruccin sistemtica a la determinacin de precios
por parte de unos intereses sectoriales organizados a los que se les permite emplear la fuerza y la
coaccin para mantener su monopolio.
7. LOS SINDICATOS Y LA DECADENCIA ECONMICA .
Los sindicatos estn relacionados con la decadencia econmica debido a:
No es cierto que beneficien a toda la poblacin.
Los privilegios jurdicos de los sindicatos dificulta la prosperidad de la clase obrera.
Los sindicatos ganan explotando a otros obreros.

Los sindicatos amenazan a la sociedad libre al impedir en determinadas circunstancias, con la fuerza
fsica incluso, el acceso a puestos de trabajo.
TEMA 39. HISTORIA Y POLTICA.
1. LOS INTELECTUALES EUROPEOS Y EL CAPITALISMO.
Los ms grandes pensadores de la humanidad han sostenido que el hombre se hace peor desarrollando
sus necesidades y mejor reprimindolas. Desde este punto de vista son realmente malos aquellos
instrumentos que tratan, de cualquier manera, de ampliar la esfera de nuestras necesidades, haciendo
entrever la esperanza de poder satisfacer cualquier nueva necesidad. Segn este criterio, aquel
instrumento social que es el CAPITALISMO, es malo.
El capitalismo como instrumento social ofrece un cuadro poco grato para el intelectual, ya que:
(a) Sus actores son egostas en busca de exaltacin personal, ya que proporcionan a los
consumidores lo que estos desean o pueden ser inducidos a desear.
(b) Degradan a los trabajadores a la condicin de puros instrumentos. Es siempre inmoral tratar
a los hombres como medios y no como fines.
(c) Refleja una grave dicotoma al distinguir entre consumidores y trabajador. El empresario
queda representado como sirviendo al consumidor y sirvindose del trabajador.
Los intelectuales a lo largo de la historia se pueden dividir en tres partes:
La inteligencia levtica: Los nicos intelectuales fueron los llamados y ordenados al servicio de
Dios.
La aparicin de la intelectualidad laica: Sus primeros representantes fueron los consejeros
reales. Despus de le sumaron los representantes de la profesin legal y por ltimo los juglares de
corte. Estos intelectuales aumentaron rpidamente su influencia, desbancando a los eclesisticos.
Extraordinario desarrollo de la intelectualidad laica que coincide con la revolucin industrial.
Estos intelectuales son ms influyentes debido a a oposicin primero de la prensa y despus de la radio
como gran industria.
Estos ltimos intelectuales muestran y proclaman su hostilidad hacia las instituciones que denominan
globalmente capitalismo por varios motivos:
Razones afectivas: Simpata por el trabajador y antipata por el capitalista.
Razones morales: Crueldad e injusticia del sistema.
La actitud de intelectualidad respecto al proceso econmico es doble. Por un lado est orgulloso de los
resultados de la tcnica y se alegra de que los hombres obtengan un mayor nmero de bienes, y por
otro sientes que la industria destruye valores y que su disciplina es dura. Estas dos actitudes se
concilian convenientemente atribuyendo a la fuerza de progreso todo lo positivo y a la fuerza del
capitalismo todo lo que no gusta.
La hostilidad del intelectual hacia el hombre de negocios no ofrece ningn misterio, ya que ambos
tienen, por su funcin, dos criterios de valor, siendo la conducta normal del hombre de negocios
mala, mirada desde el prisma de la conducta intelectual.
En nuestra sociedad, tanto las ideas como las leyes empujan a que tanto el hombre de negocios como
el intelectual se mueven juntos. El hombre de negocios ofrece al pblico todo lo que desea comprar,
mientras que el intelectual trata de ensear lo que est bien, siendo algunas cosas que se ofrecen
bienes sin valor y el publico debe ser disuadido de desearlas.
2. EL SISTEMA DE FBRICA A PRINCIPIOS DEL SIGLO XIX.
El primer sistema de fabrica ingles represento el sistema ms evidente de la resolucin industrial.
Como anticipo la marcha del desarrollo industrial posterior, los juicios que se formularon, determinaron
en gran medida la actitud ante el sistema industrial moderno.
Entre las criticas que provocaron la aparicin de las fabricas, una de las ms importantes es que
provoco la degradacin moral del trabajador. Se condenaba a las fabricas por el vicio, que a su
entender, haba contribuido a producir provocando la perdida de la independencia de los trabajadores.
Hay dos causas que explican esta decadencia moral:
(a) Las altas ganancias de los trabajadores llevan a la intemperancia; a la embriaguez y a la
falta de previsin.
(b) La degradacin moral se deba al flujo de inmigrantes irlandeses que venan a ocupar el
trabajo infantil.
En resumen, las condiciones generales de las fbricas en aquel tiempo eran:
En los lmites en que los trabajadores tenan la posibilidad de elegir entre beneficios alternativos, estos
elegan condiciones que los reformadores condenaban. No solo los salarios ms elevados los inducan a
trabajar en las fbricas, sino que cuando una reduca las horas de trabajo, tenda a perder a sus propios
trabajadores, ya que estos ofrecan su trabajo a las fbricas en que se poda cobrar ms.
Se consideraba que los motivos tcnicos hacan imposible reducir las horas de trabajo de los nios sin
una reduccin paralela para los adultos.

Las dos conclusiones ms importantes que se deducen del anlisis de la situacin de las fabricas en el
siglo XIX son:
(a) Hubo una tendencia general a exagerar los males que caracterizaron al sistema industrial.
(b) La legislacin industrial no fue un elemento esencial para la desaparicin definitiva de estos
males.
TEMA 41. LOS DATOS DEL MERCADO
6. Los lmites de los derechos de propiedad y los problemas de los costes externos y las
economas externas.
El contenido de los derechos de propiedad tal como las leyes los definen y los protegen los tribunales y
la polica es fruto de una secular evolucin. La historia nos ofrece un rico muestrario de tentativas, una
y otra vez reiteradas, de abolir la propiedad privada.
Despticos gobernantes y populares alzamientos frecuentemente quisieron restringir o incluso suprimir
todo derecho dominical. Es cierto que tales intentos fracasaron. Pero influyeron decisivamente en el
aspecto formal y el contenido material del actual derecho de propiedad. Los conceptos legales de
propiedad no tienen plenamente en cuenta la funcin social de la propiedad privada. Existen algunas
insuficiencias e incongruencias que se reflejan en la determinacin de los fenmenos del mercado.
En rigor, el derecho de propiedad debe, por un lado, legitimar al propietario para apropiarse de todos
los rendimientos que la cosa poseda puede generar y, de otro, obligarle a soportar ntegramente todas
las cargas que resulten de su empleo.
Las disposiciones referentes a la indemnizacin de daos y perjuicios son y siempre, en cierto modo,
fueron imperfectas. Todos debemos tericamente responder de los perjuicios que causemos a los
dems. Pero este principio general siempre tuvo sus lagunas, sus legales excepciones.
El que la exoneracin del propietario de la responsabilidad por algunos prejuicios resultantes de su
conducta sea fruto de una poltica deliberada por parte del gobierno o el legislador o bien un efecto no
intencionado de la redaccin tradicional de las leyes es en cualquier caso un dato que el autor debe
tomar en cuenta.
En las zonas centrales y occidentales de la Europa continental, donde desde haca siglos imperaba con
rigor la propiedad privada en lo tocante al aprovechamiento de la tierra, las cosas fueron diferentes.
Las tierras jams fueron esquilmadas, ni abusivamente se talaron los bosques. Hay que tener en cuenta
que cuando una parte considerable de los costes son costes externos desde el punto de vista del
individuo que acta o de las empresas, el clculo econmico que stos hacen es manifiestamente
deficiente y sus resultados falsos.
El caso de las economas externas no es una simple contrafigura del caso de los costes externos.
Tienen su mbito propio y sus caractersticas particulares. Cuando la actividad del sujeto no beneficia
slo a l, sino adems a terceros, caben dos posibilidades:
1. El interesado estima tan grande su ganancia personal que est dispuesto a soportar
ntegramente los costes.
2. El coste resulta tan elevado que ninguno de los potenciales beneficiarios est dispuesto a
soportarlo ntegramente por separado. La obra nicamente puede llevarse a buen fin si un nmero
suficiente de personas en ella interesadas anan sus esfuerzos.
Las economas externas de la creacin intelectual.
El caso extremo de economas externas nos lo brinda el trabajo intelectual en que se basa toda la
actividad productora y constructora. La nota caracterstica de las frmulas, es decir, los artificios
mentales que dirigen los procedimientos tecnolgicos, es la inagotabilidad de los servicios que
proporcionan. Por consiguiente, estos servicios no escasean ni es necesario economizarlos.
Se tard mucho en comprender que esta situacin tambin tiene sus inconvenientes. Coloca a los
productores de estas frmulas (especialmente a los inventores de procedimientos tecnolgicos, a los
escritores y compositores) en una posicin peculiar. Son ellos quienes soportan enteramente los costes
de produccin, mientras que los servicios del producto que han creado puede disfrutarlos
gratuitamente todo el mundo. Para ellos se trata completamente o casi completamente de economas
externas.
Privilegios y cuasi-privilegios.
Las trabas y cortapisas que leyes e instituciones oponen a la libertad del hombre para optar y actuar
segn ms le plazca no siempre son tan grandes que la gente no se decida a despreciar y superar tales
obstculos. Siempre, desde luego, puede haber favorecidos del momento a quienes se excepte de la
obligacin impuesta al resto de la poblacin, bien en virtud de un privilegio legalmente reconocido,

bien mediante la connivencia de la autoridad encargada de hacer cumplir las disposiciones. Pero cabe
la existencia de personas con osada suficiente como para desatender el mandato del legislado pese a
la vigilancia de los funcionarios; ese atrevimiento procura a tales sujetos un manifiesto cuasiprivilegio.
La ley que nadie cumple es ineficaz, pero la disposicin que a algunos privilegia o que determinados
individuos desobedecen puede otorgar a tales sujetos exceptuados, oportunidades para obtener rentas
diferenciales o ganancias monopolsticas.
No tiene importancia el que los costes que, en su caso, la persona natural o jurdica haya pagado por
obtener el privilegio o cuasi-privilegio sean regulares (impuestos sobre licencias, por ejemplo) o
irregulares (cohechos, pongamos por caso). Si se importa cierta cantidad de una mercanca cuya
entrada en el pas est prohibida, los precios nacionales quedan afectados proporcionalmente al
volumen de la importacin y a la cuanta de los costes que haya sido preciso desembolsar para
disfrutar del privilegio o cuasi-privilegio.
11. Crtica del intervencionismo estatal en materia de informacin mercantil y contable.
Dickinson parte considerando que, si bien en teora la elaboracin de un sistema walrasiano de
ecuaciones simultneas sera bastante difcil, en la prctica el problema podra simplificarse
significativamente mediante un proceso de agrupacin en el que se juntasen aquellos bienes y
servicios que estuvieran ms relacionados entre s. De esta manera piensa Dickinson que podra
establecerse un sistema de ecuaciones lo suficientemente manejable como para ser resuelto
matemticamente con los procedimientos tradicionales y sin necesidad de recurrir a los procesos de
mercado.
Estas afirmaciones de Dickinson nos parecen tan sorprendentes como difciles de mantener. Su
ingenuidad es, por otro lado, tan slo comparable con su desconocimiento en torno a cmo funciona
una economa de mercado. Primeramente, Dickinson no entiende que el modelo de equilibrio general,
tal y como fue desarrollado por Walras y Pareto, es tan solo un simple modelo de similitud formal en el
que lo nico que ponen de manifiesto sus autores es el tipo de informacin que sera necesaria para
establecer y mantener una situacin de equilibrio.
En cuanto a que el conocimiento disperso no planteara problema alguno en un sistema socialista en el
que preponderara el principio de la transparencia informativa y de la publicidad generalizada de
todas las estadsticas es un argumento puramente falaz.
Finalmente, hemos de terminar recalcando que tan slo seis aos despus, en 1939, el propio
Dickinson admiti que aunque en un principio (en 1933) haba pensado que su solucin matemtica
representaba un procedimiento practicable para llevar a cabo el clculo econmico en un rgimen
socialista, posteriormente haba cambiado radicalmente de opinin, y se haba dado cuenta de que
estaba equivocado.

TEMA 43. LAS LEYES, LOS MANDATOS Y EL ORDEN SOCIAL.

TEMA 44. LA DISCIPLINA DE LAS NORMAS ABSTRACTAS Y LOS IMPULSOS EMOCIANLES DE LA

SOCIEDAD TRIBAL.

12. Relacin entre libertad econmica y libertad poltica.

En general se piensa que la poltica y la encomia estn desconectadas; que la libertad individual es un
problema poltico y el bienestar material un problema econmico; y que cualquier tipo de organizacin
poltica puede combinarse con cualquier tipo de organizacin econmica.
Las organizaciones econmicas tienen una doble funcin en la promocin de una sociedad libre. Por
una parte, la libertad en las organizaciones econmicas es en s una parte de la libertad en trminos
generales, as que la libertad econmica es un fin en s misma. En segundo lugar, es tambin un medio
indispensable para la consecucin de la libertad poltica.
La evidencia histrica muestra una relacin entre la libertad poltica y el mercado libre. El siglo XIX y la
primera parte del siglo XX se destaca en el mundo occidental como claras excepciones a la tendencia
general del desarrollo histrico. En este caso, est claro que la libertad poltica llego con el mercado
libre y el desarrollo de las instituciones capitalistas. El capitalismo es una condicin necesaria para la
libertad poltica pero no es una condicin suficiente.
El problema bsico de la organizacin social es como coordinar las actividades econmicas de un gran
nmero de gente. Esencialmente solo hay dos maneras de coordinarlos, una es la direccin central, que
implica el uso de la fuerza y la otra es la cooperacin voluntaria de los individuos (tcnica de mercado).
La posibilidad de coordinacin mediante la cooperacin voluntaria se basa en la proposicin elemental
de que en una transaccin democrtica ambas partes se benefician siempre que la transaccin sea
voluntaria e informada bilateralmente. Por tanto, el intercambio puede producir coordinacin sin usar la
fuerza. El modelo que funciona en una sociedad, organizada sobre la base del intercambio voluntario,
es una economa de intercambio con libre empresa privada, lo que se llama (capitalismo competitivo).
Mientras se mantenga la libertad efectiva de intercambio, la caracterstica central de la actividad
econmica con la organizacin de mercado es que impide que las personas interfieran unas con otras.
La existencia del mercado libre no elimina la necesidad de tener un gobierno si no al contrario, el
gobierno es necesario tanto en su funcin de foro para determinar las reglas del juego como en su
funcin de arbitro para interpretar y hacer cumplir las reglas establecidas.

TEMA 45. EL SOCIALISMO.

1. Definicin de socialismo.

Todo sistema de agresin institucional al libre ejercicio de la funcin empresarial. Por agresin o
coaccin se entiende toda violencia fsica o amenaza de violencia fsica que se inicia y se ejerce sobre
el actor por otro ser humano o grupo de seres humanos.
La agresin puede ser de dos tipos: sistemtica o institucional, y asistemtica o no institucional. Es
mucho ms grave la institucional o sistemtica, que constituye el ncleo esencial de la definicin de
socialismo que hemos dado. Esta agresin se caracteriza por ser previsible, metdica, repetitiva y
organizada. En el siguiente grfico se representa la situacin tpica que resulta del ejercicio sistemtico
de la coaccin:

Se supone que en este grfico se impide mediante la coaccin el libre humano actuar de C en
relacin con A y B en un rea concreta de la vida social. Esto se representa por las barras verticales
que separan a C de A y B. Como consecuencia de ello no es posible, por impedirlo bajo la
amenaza de graves males la coaccin sistemtica, que C descubra y aproveche la oportunidad de
beneficio con B y con A. Ahora bien, es muy importante entender claramente que la agresin no
slo impide el aprovechar la oportunidad de ganancia, sino que impide incluso el descubrimiento de
dicha oportunidad.
Si la agresin incide sistemticamente en un rea social, no se crear ni transmitir nueva informacin
de unos actores a otros, y en segundo lugar, no se producir el necesario ajuste en los casos de
descoordinacin social. As, en la Figura III-1 vemos cmo al no poder ejercer C la funcin empresarial
se mantiene continuamente descoordinado el sistema: A no puede perseguir el fin Y por falta de
un recurso que B tiene en abundancia y no sabe qu hacer con l, por lo que ste lo dilapida y
malutiliza, sin ser consciente de que existe un A que lo necesita con urgencia.
Desde este punto de vista podemos ahora completar la definicin de socialismo dada al comienzo de
este epgrafe afirmando que socialismo es toda coaccin o agresin sistemtica e institucional que
restringe el libre ejercicio de la funcin empresarial en una determinada rea social y que es ejercida
por un rgano director que se encarga de las necesarias tareas de coordinacin social en esa rea. En
el epgrafe siguiente analizaremos hasta qu punto el socialismo, tal y como lo acabamos de definir, es
o no un error intelectual.
2. El socialismo como error intelectual.
Al interactuar cada persona con sus congneres iniciaba de forma espontnea un proceso de ajuste o
coordinacin en el que continuamente se creaba, descubra y transmita nueva informacin tcita,
prctica y dispersa de unas mentes a otras. As, en la Figura III-1 vemos cmo al no poder ejercer C
la funcin empresarial se mantiene continuamente descoordinado el sistema: A no puede perseguir
el fin Y por falta de un recurso que B tiene en abundancia y no sabe qu hacer con l, por lo que
ste lo dilapida y malutiliza, sin ser consciente de que existe un A que lo necesita con urgencia.
El socialismo es un error intelectual porque no es tericamente posible que el rgano encargado de
ejercer la agresin institucional disponga de la informacin suficiente como para dar un contenido
coordinador a sus mandatos. Este argumento puede desarrollarse desde dos puntos de vista distintos
pero complementarios: primeramente, desde el punto de vista del conjunto de los seres humanos que
constituyen la sociedad y que se ven coaccionados; en segundo lugar, desde la ptica de la
organizacin coactiva que ejerce la agresin de forma sistemtica.
3. La imposibilidad del socialismo desde la ptica de la sociedad.
El argumento esttico
Desde el punto de vista de los seres humanos que interactan entre s constituyendo la sociedad, es
preciso recordar que cada uno de ellos posee con carcter privativo una informacin prctica y dispersa
que en su mayor parte es de naturaleza tcita y por tanto no articulable. Por lo que no puede ser
expresado de una manera formal ni explcitamente transmitido a ningn centro director.
El argumento dinmico

El socialismo es imposible, Adems, y desde un punto de vista dinmico, los seres humanos al ejercer
la funcin empresarial, es decir, al actuar, constantemente crean y descubren nueva informacin. Y
difcilmente se podr transmitir al rgano director la informacin o el conocimiento que an no se ha
creado, sino que va surgiendo como resultado del propio proceso social y en la medida en que ste no
se vea agredido.
{Aqu acaba el argumento dinmico}
En suma, podemos concluir que, desde la ptica del proceso social, el socialismo es un error intelectual,
pues no cabe concebir que el rgano director encargado de intervenir mediante mandatos pueda
hacerse con la informacin que es necesaria para coordinar la sociedad, y ello por los siguientes
motivos:
Por razones de volumen.
Dado el carcter esencialmente intransferible al rgano central de la informacin que se
necesita (por su naturaleza tcita no articulable).
Porque, adems, no puede transmitirse la informacin que an no se haya descubierto o
creado por los actores y que slo surge como resultado del libre proceso de ejercicio de la funcin
empresarial.
Porque el ejercicio de la coaccin impide que el proceso empresarial descubra y cree la
informacin necesaria para coordinar la sociedad.
4. Imposibilidad del socialismo desde el punto de vista del rgano director.
Desde el punto de vista de aquella persona o grupo de personas, ms o menos organizadas, que de
forma sistemtica e institucional ejercen la agresin contra el libre ejercicio de la funcin empresarial,
cabe hacer una serie de consideraciones que confirman, an ms si cabe, la conclusin de que el
socialismo no es sino un error intelectual.
Partiremos admitiendo a efectos dialcticos, que el rgano director est dotado de la mxima
capacidad tcnica e intelectual, experiencia y sabidura, as como de las mejores intenciones, que
humanamente quepa concebir. Pero lo que no cabe admitir es que el rgano director est dotado de
capacidades sobrehumanas ni, en concreto, que tenga el don de la omnisciencia. Existe, por tanto, una
pequea o nula posibilidad de que el planificador pueda llegar a saber qu o cmo buscar y dnde
encontrar los elementos de informacin dispersa que se van generando en el proceso social y que tanto
necesita para controlarlo y coordinarlo.
El rgano de coaccin, por otro lado, forzosamente habr de estar compuesto por seres humanos de
carne y hueso con todas sus virtudes y defectos que, como cualesquiera otros actores, tendrn sus
fines personales que actuarn como incentivos que les llevarn a descubrir la informacin que sea
relevante en funcin de sus intereses particulares. Esta peculiar motivacin determinar adems que el
rgano director ni siquiera llegue a darse cuenta, es decir, a ser consciente, de cul es el grado de
ignorancia inerradicable en el que se encuentra.
Por otro lado, el rgano director se ver incapacitado para efectuar clculo econmico alguno en el
sentido de que, con independencia de cules sean sus fines, no podr saber si los costes en los que
incurre a la hora de perseguir dichos fines tienen para el propio rgano director un valor superior al
valor que l mismo atribuye subjetivamente a los fines perseguidos.
5. Por qu el desarrollo de las computadoras imposibilita an ms el socialismo
A menudo se ha escuchado el argumento, proveniente de distintas personas que no comprenden bien
la peculiar naturaleza del conocimiento relevante a efectos sociales, de que el extraordinario avance en
el campo de la informtica y de los ordenadores podra hacer posible terica y prcticamente el
funcionamiento del sistema socialista.
El argumento, en contra de esto, se basa en suponer que el fruto de todo desarrollo tecnolgico en el
campo de la informtica estar disponible tanto para el rgano director como para los distintos seres
humanos actores que intervienen en el proceso social. Si esto es as, la capacidad de crear y descubrir
nueva informacin prctica, dispersa y tcita se ver enormemente incrementada como
consecuencia de los nuevos instrumentos informticos disponibles para los actores en todos los
contextos en los que ejerzan su funcin empresarial. Y, como es lgico, seguir siendo imposible que el
rgano director pueda adquirir dicha informacin dispersa, incluso aunque tenga a su disposicin los
ms modernos, capaces y revolucionarios ordenadores de cada momento.
Por otro lado, es preciso resaltar que las mquinas y los programas informticos elaborados por el
hombre nunca podrn llegar a actuar o a ejercer la funcin empresarial.
La informacin almacenada no es tal informacin en el sentido que le hemos dado de conocimiento
prctico relevante, interpretado, sabido y utilizado por el actor en el contexto de una accin concreta.

Adems, es evidente que la informacin prctica que todava no existe por no haber sido
empresarialmente descubierta o creada, no puede ser tratada informticamente.
El confiar, por tanto, en los ordenadores como instrumento para hacer posible el socialismo es igual de
absurdo que el pensar que en una sociedad mucho menos avanzada el invento de la imprenta y de
otros procedimientos ms elementales de recogida y tratamiento de la informacin articulada hiciese
posible disponer del conocimiento prctico y subjetivo relevante a nivel social.
6. Otras consecuencias tericas del socialismo.
En este epgrafe nos proponemos analizar de forma sucinta y sistemtica qu consecuencias
inexorablemente se producen cuando el hombre, ignorando la imposibilidad lgica que supone el
socialismo, se empea en establecer un sistema institucional de coaccin que, en mayor o menor
medida, restrinja el libre ejercicio de la accin humana.
Descoordinacin y desorden social
a) No cabe concebir que el rgano director encargado de ejercer la coaccin institucional sea
capaz mediante sus rdenes y mandatos de coordinar el comportamiento social. Para ello debera
disponer de una informacin que no es posible que pueda adquirir. Por tanto, la primera consecuencia
que la teora nos indica que habr de surgir de todo intento de establecer un sistema socialista ser la
aparicin de una generalizada descoordinacin o desajuste a nivel social. Como consecuencia de ello,
un nmero muy importante de acciones humanas se vern frustradas, y no podrn llevarse a cabo por
culpa de los desajustes existentes. Esta frustracin de planes o descoordinacin generalizada afecta a
la esencia misma de la vida social y se manifestar tanto intratemporal como intertemporalmente.
b) Paradjicamente, la generalizada descoordinacin a nivel social muy a menudo se utiliza
como un pretexto para justificar ulteriores dosis de socialismo, es decir, de agresin institucional en
nuevas reas de la vida en sociedad o con un nivel de profundidad y de control an mayores. Queda,
por tanto, explicada la irresistible tendencia del socialismo hacia el totalitarismo, entendido ste como
aquel rgimen que tiende a ejercer una fuerte intervencin en todos los rdenes de la vida.
c) Las medidas de intervencin coactiva en las que se plasma el socialismo producen unos
efectos o resultados sociales que suelen ser justo los contrarios de aquellos que se pretenda lograr por
parte del propio rgano director. Se paraliza, precisamente all donde ms se la necesita, a la fuerza
empresarial que es imprescindible para coordinar dicha rea social con vistas a lograr los fines
perseguidos. Este efecto autodestructivo del socialismo, tambin denominado paradoja del
intervencionismo o de la planificacin, es conocido desde hace tiempo, aunque slo recientemente ha
podido ser formulado en los precisos trminos de la teora de la funcin empresarial.
d) Aunque el efecto inhibidor en la creacin de informacin prctica que tiene el socialismo se
manifiesta en todas las reas sociales, quizs sea en el rea econmica donde se hace ms patente.
As, por ejemplo, y en primer lugar, la falta de calidad de los bienes y servicios producidos es una de las
manifestaciones ms tpicas de la descoordinacin socialista. Las decisiones de inversin, en segundo
lugar, se hacen en el socialismo puramente arbitrarias al no disponerse de la informacin necesaria. En
tercer lugar, el socialismo provoca de manera generalizada y a todos los niveles sociales un agudo
problema de escasez. Por ltimo, los errores en la asignacin de recursos se hacen especialmente
graves en relacin con la mano de obra, que tiende sistemticamente a malemplearse, surgiendo un
elevado volumen de paro o desempleo.
7. Informacin errnea y comportamientos irresponsables.
El socialismo no slo se caracteriza por que inhibe la creacin de informacin, sino por que adems
pone en marcha unos procesos que atraen y generan de forma sistemtica informacin errnea o
equivocada, dando lugar a un comportamiento generalizadamente irresponsable a varios niveles.
8. Efecto corrupcin.
El socialismo tiene el efecto de corromper o desviar de manera perversa la fuerza de la funcin
empresarial en la que se materializa toda accin humana en la medida en que el mismo tiende
sistemticamente a pervertir el proceso de creacin y transmisin de la informacin que se genera en
la sociedad.
9. Economa oculta o irregular.
Otra tpica consecuencia del socialismo es que el mismo crea una inexorable reaccin social,
consistente en que los distintos actores, en la medida de sus posibilidades, desobedecen
sistemticamente los mandatos coactivos que provienen del rgano director, emprendiendo una serie
de acciones e interacciones al margen del esquema regular que los mandatos quieren establecer. La
aparicin, por tanto, de una sociedad o economa oculta, sumergida o irregular es una caracterstica
inseparable del socialismo, y aparece siempre, en la medida y en las reas en que ste ejerza su
actividad coactiva.
10. Retraso social (econmico, tecnolgico, cultural).

a) Es evidente que el socialismo supone una agresin a la creatividad humana y por tanto al
desarrollo de la sociedad y al avance de la civilizacin. As, una de las caractersticas ms tpicas del
sistema socialista es el de su lentitud para innovar e introducir las innovaciones tecnolgicas que se
van descubriendo. Y es que resulta imposible planificar la futura evolucin de un conocimiento que an
no ha sido creado, y que slo surge en un entorno de libertad empresarial que no puede ser simulado
va mandatos.
b) Las anteriores consideraciones son igualmente aplicables a cualesquiera otras esferas en las
que se produzca de forma espontnea un constante desarrollo y evolucin social.
Concretamente nos referimos a las reas de tipo cultural, artstico, lingstico...etc.
c) Y en cuanto a la evolucin y el desarrollo de nuevos hbitos de tipo social, tambin son
claves, en la medida en que los mismos permiten que los seres humanos vayan aprendiendo cul debe
ser su comportamiento en relacin con las nuevas circunstancias, productos, servicios, etc., que van
surgiendo en el proceso de desarrollo social.
11 y 12.La prostitucin de los conceptos tradicionales de ley y justicia. La perversin moral
que crea el socialismo.
El derecho, entendido desde esta concepcin, aparece constituido por una serie de normas o leyes en
sentido material, generales (es decir, aplicables a todos por igual) y abstractas (pues slo establecen
un amplio marco de actuacin individual, sin prever resultado concreto alguno del proceso social).
El socialismo, implica la desaparicin del concepto tradicional de ley que acabamos de explicar y su
sustitucin por un derecho espurio, constituido por un conglomerado de rdenes, reglamentos y
mandatos de tipo administrativo en los que se especifica cul ha de ser el contenido concreto del
comportamiento de cada ser humano.
Por otro lado, y como efecto secundario de gran importancia, los actores, al perder la referencia que
constituye la ley en sentido material, van modificando su personalidad y perdiendo los hbitos o
costumbres de adaptacin a normas generales de carcter abstracto, con lo cual, tambin
paulatinamente, asimilan cada vez peor y respetan cada vez menos las normas tradicionales de
conducta.
A la prostitucin del concepto de ley que hemos explicado en el apartado anterior, inexorablemente le
acompaa de la mano una paralela prostitucin del concepto y de la aplicacin de la justicia. La
justicia, en su sentido tradicional, consiste en la aplicacin, por igual a todos, de las normas abstractas
de conducta de tipo material que constituyen el derecho privado y el derecho penal. El socialismo, al
corromper sistemticamente el concepto tradicional del derecho, modifica tambin esta concepcin
tradicional de la justicia.
La prdida de los hbitos de adaptacin del comportamiento individual a normas de tipo general que
por tradicin se han formado, y cuya ntima funcin social no es completamente comprendida por
ninguna mente, es otra de las caractersticas ms tpicas del socialismo.
13. El socialismo como opio del pueblo.
El ltimo efecto sistemtico del socialismo es el de hacer muy difcil que se descubra por parte de los
ciudadanos cules son las consecuencias negativas que el mismo provoca.
El socialismo, por su propia esencia, impide el surgimiento de la informacin relevante necesaria para
criticarlo o eliminarlo. Los actores, al verse impedidos por la fuerza en el ejercicio creativo de su propia
accin humana, ni siquiera son conscientes de aquello que dejan de crear en el entorno institucional
coactivo en el que viven inmersos.
14. Conclusin: carcter esencialmente antisocial del socialismo.
En la esfera moral, el socialismo corrompe los principios morales que constituyen las pautas de
conducta que son imprescindibles para mantener el entramado social, desprestigiando e incitando a
violar la ley, cuyo concepto se pervierte, y acabando con la justicia en su sentido tradicional. En la
esfera poltica el socialismo tiende inevitablemente hacia el totalitarismo, pues la coaccin sistemtica
tiende a extenderse por todos los resquicios sociales destruyendo la libertad y la responsabilidad
individual.

TEMA 46. CLASES DE SOCIALISMO Y CRTICA DE SUS CONCEPTOS ALTERNATIVOS.

1. El socialismo real o de las economas de tipo sovitico.
Este sistema se caracteriza por la gran extensin y profundidad con la que se ejerce la agresin
institucionalizada sobre la accin humana individual, y, en concreto los factores materiales de
produccin. Desde el punto de vista de la teora de la accin humana, son factores materiales de
produccin o bienes econmicos de orden superior, todas las etapas intermedias subjetivamente
consideradas como tales por el actor, en las que se plasma un proceso de accin antes de llegar a su
fin ltimo.
En cuanto a los motivos, el socialismo de tipo real pretende generalmente de manera muy apasionada
no slo liberar a la humanidad de sus cadenas, sino lograr una igualdad en los resultados que se
considera como el ideal por antonomasia de la justicia.
2. Socialismo democrtico o socialdemocracia.
Se trata del tipo ms popular de socialismo en los tiempos actuales. Histricamente surge como una
separacin tctica del socialismo de tipo real, diferencindose del mismo en que pretende lograr sus
objetivos utilizando para ello los tradicionales mecanismos democrticos que se han formado en los
pases occidentales.
Es preciso resaltar que, en contra de la impresin que el socialismo de estilo socialdemcrata pretende
crear en el pblico, la diferencia entre el socialismo real y el socialismo democrtico no es una
diferencia categrica o de clase, sino que tan slo es una diferencia de grado.
Los motivos que persigue el socialismo democrtico tambin suelen ser aparentemente nobles, tales
como los de favorecer la redistribucin de la renta y la riqueza y conseguir en general un mejor
funcionamiento de la sociedad. Y es que el que existan o no elecciones democrticas no afecta para
nada al problema bsico de ignorancia inerradicable en el cual se encuentra todo rgano director
encargado de ejercer la coaccin sistemtica.
Finalmente, en el socialismo democrtico se da en toda su extensin el efecto de espejismo descrito
en el epgrafe anterior.
3. Socialismo conservador o de derechas.
Podemos definir el socialismo conservador o de derechas como aquel que utiliza la agresin
institucional para mantener el status quo social y las situaciones de privilegio alcanzadas por
determinadas personas o grupos de personas. El objetivo esencial del socialismo de derechas es, por
tanto, mantener las cosas tal y como estn, impidiendo que el libre ejercicio de la funcin empresarial y
de la accin humana creativa puedan trastocar el esquema preestablecido de organizacin social.
Muy relacionado con el socialismo conservador o de derechas se encuentra el denominado
socialismo militar, que es definido por Mises como aquel socialismo en el cual todas las instituciones se
disean con la finalidad de hacer la guerra. Igualmente pueden considerarse clases del socialismo
conservador o de derechas el socialismo gremial y el socialismo agrario, que pretenden,
respectivamente, organizar la sociedad sobre la base de una estructura jerrquica de maestros,
gerentes, capataces, oficiales y obreros o dividir por la fuerza la tierra entre determinados grupos
sociales.
Por ltimo, es preciso resaltar cmo el conservadurismo es una filosofa contraria a toda innovacin y
creatividad, anclada en el pasado, que desconfa de todo aquello que puedan crear los procesos de
mercado, y esencialmente oportunista y hurfana de principios generales.
4. La ingeniera social o socialismo cientista.
El socialismo cientista es aquel patrocinado por los cientficos e intelectuales que creen que, por
disponer de una informacin o conocimientos articulados superiores a los del resto de los
ciudadanos, estn legitimados para aconsejar y dirigir el uso sistemtico de la coaccin a nivel social.
El socialismo cientista es especialmente peligroso, puesto que legitima al resto de los tipos de

socialismo desde un punto de vista intelectual, y en especial suele ir de la mano tanto del socialismo
democrtico como del despotismo ilustrado que es propio del socialismo de derechas.
El principal error en el que cae el intelectual socialista o ingeniero social cientista es el de suponer que
la informacin prctica dispersa que constantemente crean y transmiten los actores en el proceso
social puede llegar a ser observada, articulada, almacenada y analizada de manera centralizada por
medios cientficos.

5. Otros tipos de socialismo (cristiano-solidario, sindicalista, etc.).

El socialismo de tipo cristiano o solidario surge cuando, enjuicindose negativamente desde un punto
de vista moral determinados resultados del proceso social, se justifica el uso institucional y
sistemtico de la coaccin para modificar tales situaciones de injusticia.
Por su parte, el socialismo sindicalista pretende ejercer de forma sistemtica e institucional la coaccin
para crear una sociedad en la cual los trabajadores sean los propietarios directos de los medios de
produccin. Este socialismo, a veces denominado autogestionario, no deja de ser socialismo en la
medida en que recurre al uso generalizado y sistemtico de la coaccin y, por tanto, reproduce todas
las caractersticas y consecuencias del socialismo ya analizadas en este captulo.
6. Su concepto tradicional y el proceso de formacin del nuevo concepto.
Tradicionalmente se ha definido el socialismo como aquel sistema de organizacin social basado en la
propiedad estatal de los medios de produccin. Sin embargo, ya desde sus orgenes, esta definicin
tradicional de socialismo manifiesta ser muy poco satisfactoria.
Por un lado, tena un evidente carcter esttico, puesto que se enunciaba en funcin de la existencia o
no de una determinada institucin jurdica (el derecho de propiedad) en relacin a una especfica
categora econmica (los medios de produccin).
Por otro lado, una de las consecuencias ms importantes de la propia polmica en torno a la
imposibilidad del clculo econmico socialista fue el desarrollo y refinamiento por parte de los
economistas de la Escuela Austriaca (Mises, Hayek, y sobre todo Kirzner) de una teora de la funcin
empresarial en la que sta apareca como la fuerza protagonista y creadora de todos los procesos
sociales. El descubrimiento de que era precisamente la innata capacidad empresarial del hombre,
manifestada a travs de su propia accin creativa, indic definitivamente el camino por dnde debera
dirigirse la elaboracin de un concepto de socialismo verdaderamente cientfico.
El siguiente paso ms importante en el proceso de formacin de una definicin adecuada de socialismo
fue dado por Hans-Hermann Hoppe. Hoppe ha puesto de manifiesto que la caracterstica esencial del
socialismo es la de basarse en una agresin o interferencia institucionalizada contra el derecho de
propiedad.
Combinando la intuicin de Hoppe, en el sentido de que todo socialismo implica la utilizacin
sistemtica de la coaccin, con las ltimas aportaciones de la teora de la funcin empresarial debidas
al Profesor Kirzner, llegamos a la conclusin de que la definicin ms adecuada de socialismo es
aquella que se ha propuesto y utilizado en el presente captulo, y segn la cual socialismo es todo
sistema organizado de agresin institucional contra la funcin empresarial y la accin humana.
7. Socialismo e intervencionismo.
Otra ventaja de la definicin que hemos propuesto de socialismo es que la misma engloba o incorpora
dentro de su mbito al sistema social basado en el intervencionismo. La equiparacin de los trminos
socialismo e intervencionismo, lejos de ser una injustificada ampliacin de los sentidos que
habitualmente conllevan esos trminos, es una exigencia analtica de la teora de los procesos sociales
basados en la funcin empresarial.
Adems, la definicin propuesta de socialismo permite a la ciencia cumplir el importante papel de
desenmascarar los intentos, muy habituales hoy en da en mltiples mbitos polticos, sociales y
culturales, de tratar de inmunizar al intervencionismo de los naturales e inevitables efectos que sobre
l ha de tener el desmoronamiento econmico, social y poltico del que no es sino su ms prximo
antecedente e inspirador intelectual: el socialismo real.
8. La inanidad de los conceptos idlicos de socialismo.

Vacuo y ftil resulta definir el socialismo basndose en idlicas valoraciones de tipo subjetivo. Este tipo
de definiciones, que comenzaron a preponderar ya desde un principio, nunca desaparecieron por
completo y han adquirido nuevo impulso recientemente como un subproducto del desmantelamiento
del socialismo real y del tenaz deseo de muchos intelectuales de salvar de la quema al menos un
concepto idlico del socialismo que pudiera mantener algn atractivo popular.
9. Podr rehabilitarse algn da el trmino socialismo?.
Aunque no imposible, resulta muy dudoso y altamente improbable que el sentido del trmino
socialismo basado en tan craso error intelectual y fruto de tan fatal arrogancia cientista pueda
experimentar tal cambio en el futuro que permita la rehabilitacin del trmino y su redefinicin en base
a un anlisis terico de los procesos sociales libre de errores cientficos. La nica posibilidad de que ello
as sucediera habra de basarse en redefinir el socialismo utilizando el concepto de sociedad como
orden y proceso espontneos movidos por la innata capacidad empresarial del hombre que con detalle
hemos expuesto y explicado en el captulo anterior.
TEMA 54. LA INTERVENCIN DE LOS PRECIOS.
2. La reaccin del mercado ante la intervencin del gobierno fijando precios mximos y
mnimos.
La nota caracterstica del precio de mercado es que tiende a igualar la oferta con la demanda. La idea
de un estado natural de equilibrio entre oferta y demanda, tal como se desarrolla en la teora elemental
de los precios, es una exacta descripcin de lo que ocurre en todo momento en el mercado.
Cuando las autoridades fijan los precios a nivel distinto del mercado que no hubiese sido intervenido, el
equilibrio entre oferta y demanda queda claramente perturbado. En este caso, con precios mximos,
existen compradores que no pueden comprar; y de igual manera, con precios mnimos, existen
vendedores que no pueden vender.
El cometido principal del gobierno es dirigir la produccin. Asigna a los que participan en el proceso de
produccin aquella misin que mejor contribuye a satisfacer las necesidades ms urgentes de los
consumidores. Cuando el poder pblico establece precios mximos para determinado bien de consumo
o para una cantidad limitada de tales bienes, la elaboracin de las mercancas intervenidas decrece.
Los empresarios, para eludir prdidas, interrumpen la produccin. La parte de los factores especficos
de produccin, que sin la concurrencia del precio mximo se habran destinado a la fabricacin de
aquellos especficos bienes, dejan simplemente de aprovecharse. Tal resultado es evidentemente
contrario al ambicionado por el intervencionista. Esto se debe a que al implantar los precios mximos,
lo que precisamente deseaba era facilitar al consumidor la adquisicin de los bienes intervenido;
puesto que los consideraba de primera necesidad. Pero como se puede ver, esta intervencin acab
mermando la produccin de la tan ambicionada mercanca e incluso pudo hacerla desaparecer del
mercado.
La economa no afirma que la regulacin espordica de los precios, cuando afecta tan slo a un
producto o a unos pocos bienes, sea injusta, nociva o inviable. Advierte nicamente que la injerencia
provoca efectos distintos de los apetecidos y que empeora la situacin. Al implantarse el precio, o la
oferta se contrae o desaparece totalmente.
Si el gobernante no quiere aceptar las indeseadas consecuencias, perseverando en su criterio, sigue
regulando precios y salarios, obliga a la gente a seguir produciendo y trabajando con sujecin a los
precios y salarios impuestos, al final aniquila el mercado.
Hay dos excepciones a la regla de que la fijacin de precios mximos provoca un descenso de la oferta
y un estado de cosas contrario al objetivo perseguido con su implantacin:
Renta absoluta --> intervenidos los precios, slo parte de los mismo es aprovechada; la
porcin desaprovechada aumenta. Pero si el volumen de los factores especficos es tan reducido que
eran utilizados totalmente, resta una posibilidad de que la injerencia no provoque un descenso en la
produccin. El precio no restringe la produccin mientras no absorbe la totalidad de la renta del
producto marginal de ese factor especfico. A pesar de esto, se sigue produciendo una alteracin de la
oferta y la demanda de dicho bien.
Precios de monopolio --> La diferencia entre los precios de monopolio y los precios
competitivos deja un margen suficiente para implantar precios mximos sin contrariar los objetivos
perseguidos por el gobierno. El precio mximo provocara la reimplantacin del precio competitivo e
incrementara la demanda, al propio tiempo que la produccin y la oferta. Una vaga percepcin de esta
concatenacin sugiere a veces la conveniencia de la intervencin del gobierno precisamente para
mantener la competencia y orientarla de suerte que acta de un modo beneficioso.
El conocer estas dos excepciones pone de relieve por qu los precios mximos aplicados con prudencia
y en un reducido margen, no aminoran la oferta del producto o servicio en cuestin. Pero esto no

invalida la regla general de que la interferencia de los precios provoca situaciones menos deseables
que las que se habran registrado sin control de precios.
Consideraciones sobre las causas de la decadencia de la civilizacin clsica
El conocimiento de las consecuencias de la intervencin del gobierno en los precios del mercado nos
permite comprender las causas econmicas de un importante acontecimiento histrico, la decadencia
de la civilizacin clsica.
Al llegar el Impero a su cenit en el siglo II, se haba instaurado un avanzado rgimen de divisin social
del trabajo apoyado en un activo comercio interregional. Los habitantes de estas poblaciones eran
abastecidos de alimentos y materias primas procedentes no ya de las comarcas agrcolas prximas,
sino tambin de lejanas provincias. La porcin ms considerable de estos suministros provena del
intercambio de los productos manufacturados por los habitantes de la ciudad y los artculos ofrecidos
por la poblacin rural.
La cada del Imperio Romano se debi al resquebrajamiento de esta interconexin econmica. Roma
era la que haba cambiado; su estructura econmica y social perteneca ya al Medioevo.
La libertad que Roma reconoci a la economa estuvo siempre, sin embargo, bastante mediatizada. El
comercio de cereales y dems bienes considerados de primera necesidad fue un objeto fijo de
intervencin. Las autoridades municipales intervenan enrgicamente para contar lo que consideraban
abusos de los especuladores. Se impeda as, el desenvolvimiento de un eficiente comercio minorista.
La creciente interferencia de las autoridades impeda que se equilibrara la oferta con una siempre
creciente demanda.
El desastre final sobrevino cuando en los siglos III-IV, los emperadores se lanzaron a rebajar y envilecer
el valor de la moneda. Tales prcticas inflacionarias, unidas a unos congelados precios mximos,
paralizaron la produccin y el comercio de los artculos bsicos, desintegrando toda la organizacin
econmica.
A pesar de esto, ningn romano fue capaz de comprender que la decadencia del
Imperio era consecuencia de la injerencia estatal en los precios y del envilecimiento de la moneda.
La maravillosa civilizacin de la antigedad desapareci porque fue incapaz de amoldar su cdigo
moral y su sistema legal a las exigencias de la economa de mercado.
El Imperio Romano sucumbi porque sus ciudadanos ignoraron el espritu liberal y repudiaron la
iniciativa privada.

TEMA 59. CONTINUACIN.

8. La Public Choice y la crtica de la gestin pblica de los recursos naturales.
Hay ciertos argumentos que pretenden justificar el intervencionismo estatal en la gestin de los
recursos naturales. Dentro de estos argumentos, hay 5 que son los ms importantes:
La situacin del monopolio
Un nico individuo o empresa controla la oferta total de un determinado recurso natural, de manera
que en algunos casos pudiera resultar interesante reducir la produccin total y aumentar el precio. Hay
que sealar, que el problema del monopolio slo puede entenderse, en sentido dinmico. De forma que
slo cabe concebir un monopolio en aquellos casos en lo que se conceda un privilegio en exclusiva por
el que se restrinja o prohba el acceso de la funcin empresarial a una determinada parcela del
mercado.
Este proceso de monopolio suele ser consecuencia de previsiones acertadas por parte de empresarios
que ponen a disposicin de los consumidores facilidades y recursos naturales no habran surgido en
forma alguna si ese instinto y previsin empresarial que los ide.
El problema de las externalidades
Una externilidad existira cuando los resultados positivos o negativos de determinada decisin no
fueran soportados ntegramente por el decisor. Habra dos tipos de externalidades:
Negativa: tienden a producirse en exceso, en perjuicio de las personas afectadas. Por
ejemplo: la contaminacin del aire.
Positiva: Cuando las acciones del decisor benefician a otros sin que exista compensacin por
parte de los terceros beneficiados.
El argumento de las externalidades en tambin muy dudoso. En lo que se refiere a las negativas, est
claro que se trata ms bien de casos en los que existe una insuficiente definicin y defensa de los
derechos de propiedad por parte del Estado y no un mal funcionamiento del mercado. Respecto a las
positivas, el argumento es toda la accin humana en relacin con las circunstancias heredades del
pasado, la situacin del entrono presente, etc.
Bienes pblicos o comunales
Se define el bien pblico como aquel que, una vez producido, est disponible para que sea utilizado por
cualquier persona que puede aprovecharse de tal bien sin pagar nada (free rider). Es aplicable a la
doctrina de los bienes pblicos el argumento ya expuesto en relacin con las externalidades positivas,
llegndose a la conclusin de que toda definicin propuesta por la doctrina se incorporan juicios de
valor que no es previsible sean compartidos por todos y que, en todo caso no son cientficos.
Costes de transaccin
No existiran problemas de externalidades, ni de bienes pblicos, ni incluso de monopolio, si los costes
de transaccin para evitar free riders, cargar a los productores de externalidades negativas su
verdadero coste, etc., fueran muy pequeos o no existiesen.
Los costes de transaccin surgen por tanto, como consecuencia de una mala definicin y defensa de los
derechos de propiedad que son necesarios para que el mismo funcione, por parte de los
correspondientes entes pblicos responsables.

 La equidad intergeneracional
Mantiene que la asignacin de recursos naturales a travs del mercado eliminara el disfrute de gran
cantidad de dichos recursos naturales para las generaciones futuras.
Hay que resaltar, ante todo, que en el mercado existe una manifestacin especfica de la funcin
empresarial de gran relevancia y que es aquella que efecta el especulador. El especulador es aquel
que est dispuesto a comprar bienes presentes con la idea de revenderlos en un futuro ms o menos
lejano en el que espera tendrn un precio ms elevado. La funcin de los especuladores consiste en
conservar recursos naturales para el futuro. Solamente pagando hoy un precio ms alto que el que
estn dispuesto a pagar los consumidores actuales es posible reservar los recursos para el futuro, y
sta es la actividad propia que realiza la funcin empresarial del especulador en el campo de los
recursos naturales.
A pesar de todos estos aspectos, se ha desarrollado toda una teora relativa a la insuficiencia de la
gestin pblica, puesto que los fracasos e ineficiencias derivados de la accin pblica son muchos ms
costosos y dainos que los que supuestamente se derivan del mal funcionamiento del mercado.
1. El efecto de la racionalidad de la ignorancia. Es racional permanecer ignorante sobre todas
aquellas materias que son complejas y adems estn ms all de nuestro control. Los ciudadanos
asignan el tiempo y el esfuerzo que requiere tomar decisiones ya actual a nivel poltico de igual manera
a como asigna el resto de los recursos escasos de que disponen. De forma que estarn interesados en
obtener informacin y en tratar de influenciar los resultados de la gestin pblica nica y
exclusivamente cuando se trate de materias de importancia suficiente para el interesado y que el
interesado piense que es capaz de influenciar el curso de las mismas de alguna manera.
Este principio se mantiene a pesar de la propaganda y de los ingeniosos argumentos que los polticos
utilizan con la finalidad de hacer valer su profesin e interesar a los ciudadanos en la marcha de los
asuntos pblicos.
2. El efecto de los grupos especiales. Hay pequeos grupos de inters fuertemente organizados
que pueden tener un tremendo impacto poltico y dar lugar a decisiones pblicas contrarias a los
intereses de la mayora. Estos grupos de inters se forman siempre que un conjunto determinado de
personas percibe un inters muy importante para ellos en un aspecto muy concreto y especfico de la
gestin pblica, y se dan cuenta de que al resto de los ciudadanos les es ms conveniente permanecer
al margen de cualquier polmica.
3. El efecto de la representacin no vinculante. A la hora de determinar una poltica se produce
la grave dificultad de que el votante en la mayora de los casos no manifiesta su voluntad sobre temas
concretos, sino que tan slo elige un representante que habr de configurar en bloque la poltica de
cada uno de los temas en cuestin. Est claro que existe, por tanto, una gran imprecisin y falta de
conexin entre el voto realizado y la poltica llevada a cabo; y es un motivo adicional para considerar
consciente o inconsciente irracional su participacin en la gestin pblica democrtica.
4. El efecto de la miopa gubernamental. Podemos esperar que la gestin pblica siempre est
orientada hacia el corto plazo, dado que los polticos y miembros de la administracin pblica que
quieran tener xito ante todo han de ganarse el apoyo de los votantes actuales. En contraste, la
especulacin privada que efecta la funcin empresarial a travs del mercado, al no verse limitada por
la necesidad de conseguir el apoyo democrtico presente de determinados grupos, cada un nmero de
aos relativamente corto, puede orientarse hacia el futuro con muchsima libertad.
5. La carencia de incentivos para actuar de forma eficiente. En la gestin pblica no existe
ningn control autnomo de este tipo, sino que una determinada lnea de accin pblica se mantendr
con independencia de su eficiencia si es que recibe el suficiente apoyo poltico (generalmente de
poderosos grupos de inters). El incentivo oltico de la gestin pblica es ms bien el de expandires de
forma descontrolada que el economizar.
Puede considerarse que las aportaciones del Public Choice, han dado lugar a un anlisis en el que se
pone de manifiesto que detrs de cualquier decisin pblica siempre existen individuos o personas
concretas que son los que toman las decisiones movidos por unos incentivos o motivos individuales
muy concretos. Para que una decisin pblica sea beneficiosa para la sociedad es preciso que exista
una conexin entre aquellos que toman la decisin y los costes y beneficios que se deriven de la
misma. Est claro que en el mercado, la gestin privada de los recursos a travs de derechos de
propiedad bien definidos garantiza una adecuada responsabilidad de las decisiones tomada.
12. Ecologa de mercado: concepto y principios.
Los tericos de la ecologa de mercado han desarrollado una teora sobre las ntimas relaciones que
existen entre la ecologa y la economa. Estas relaciones parecen obvias, sobre todo teniendo en cuenta
que la ciencia econmica es el estudio terico de los procesos dinmicos de interaccin entre los seres
humanos y que a su vez la ecologa se define como la ciencia que estudia las relaciones de los seres
vivos entre s y con su entorno. Por lo tanto se ve que existe un absoluto paralelismo en cuanto a la
concepcin de ambas disciplinas.
El descubrimiento ms importante de los tericos de la ecologa de mercado es que existen unos
procesos espontneos movido por la propia fuerza creativa de la funcin empresarial humana que
tienden a que el desarrollo econmico y social de la especie humana se coordine y ajuste de manera

eficiente y respetuosa con el resto de las especies y elementos del entorno natural. Se ha descubierto,
que las agresiones ms importantes al entorno natural aparecen cuando el Estado interviene de
manera coactiva y en mayor o menor medida impide el proceso espontneo de coordinacin y ajuste
que surge del mercado y del libre ejercicio de la funcin empresarial.
Es fcil darse cuenta que es precisamente en aquellas reas en las que se impide la definicin y/o
defensa de los correspondientes derechos de propiedad y por tanto, el libre ejercicio de la funcin
empresarial, donde se producen con toda virulencia los trgicos efectos de deterioro y expoliacin del
medioambiente. De hecho, si tuviramos que dar una definin de entorno natural deteriorado o
amenazado, diramos que es un conjunto constituido por los siguientes dos tipos de especies o bienes
naturales:
En primer lugar, aquellos bienes que hasta ahora eran superabundantes en trminos
relativos, que comienzan en mayor o menor medida a ser escasos desde el punto de vista de
determinadas acciones concretas. Son por tanto, aquellos bienes que se encuentran en la frontera
entre los que se podrn denominar bienes libres y bienes escasos de cara a la satisfaccin de las
necesidades humanas.
Pues bien, en la medida en que se impida la definicin de derechos de propiedad en relacin con estos
bienes frontera se producir un trgico efecto de sobreexplotacin o deterioro llamada tragedia de
los bienes comunales.
El segundo tipo de bienes est constituido por todas aquellas especies o bienes que de hecho
ya son escasos, pero que el Estado ha impedido la extensin a los mismos del derecho contractual
privado y del derecho de propiedad, siendo en consecuencia considerados, desde el punto de vista
jurdico administrativo como bienes pblico.
Cuando se impide el funcionamiento del libre mercado y no se asignan derechos de propiedad, no se
puede crear la informacin que es necesaria para actuar racionalmente y ni siquiera los ecologistas
ms radicales podrn llegar a estar seguros de que las medidas concretas que preconizan no provocan
daos medioambientales an mayores que aquellos que tratan de evitar.
La extensin del concepto jurdico de bien pblico a los recursos naturales desva de forma perversa el
ejercicio de la empresarialidad, al modificar de manera generalizada los incentivos que mueven a los
empresarios. De esta manera, se puede explicar el fenmeno de la tragedia de bienes comunales
que se cierne sobre todas aquellas reas en las que no se permite el ejercicio de la empresarialidad, no
se define o no se defienden adecuadamente los derechos de propiedad o se interviene coactivamente
en el libre funcionamiento del mercado. Pongamos un ejemplo: si se declara el aire como un bien
pblico, se impide la definicin de derechos de propiedad sobre el mismo y cualquiera puede
contaminarlo en mayor o menor medida. Surge de esta manera el incentivo para que todos los
empresarios lo polucionen, puesto que aquellos que tengan ms conciencia ecolgica y decidan poner
una depuradora incrementen sus costes y no puedan competir con los que se limitan a ensuciar el aire.
De poco vale el intentar mantener el carcter comunal del bien sin definir derechos de propiedad
privada sobre el mismo, pero estableciendo las condiciones de su uso por va estatal reglamentaria.
Ello se debe a que el funcionamiento de los sistemas polticos es altamente ineficiente. La gestin
pblica esta compuesta por un entramado o maraa legislativa que hace ineficiente la gestin de los
recursos. La informacin relativa a cualquier fenmeno de la sociedad, y en particular a las especies y
recursos naturales vara en cada coordenada concreta de tiempo y lugar, y que slo puede llegar a ser
conocida por el empresario individual en el contexto de su accin.
Cmo se solucionaran los problemas medioambientales que hoy nos acosan?
Las nicas soluciones verdaderas y definitivas que se pueden dar a los problemas medioambientales
son de tipo institucional, que lo verdaderamente importante es poner en funcionamiento los procesos
empresariales tendentes a solucionar los problemas. Dichos procesos deben ser descubiertos teniendo
en cuenta las circunstancias particulares de tiempo y lugar de cada problema medioambiental, en un
contexto de libre empresa y de correcta definicin y defensa de los derechos de propiedad. La
creatividad empresarial podr encontrar soluciones a la hora de introducir las necesarias innovaciones
tecnolgicas que sean precisas para hacer posible la definicin y defensa de derechos de propiedad en
reas en las que hasta ahora esto no ha sido posible.
Por tanto, la estrategia prctica para defender el entorno natural se basa en la privatizacin de los
bienes pblicos y en una redefinicin del papel del Estado que habra de dedicar todo su esfuerzo a
fomentar y favorecer la definicin y defensa de derechos de propiedad tanto de los bienes pblicos
escasos como de los bienes frontera, que hasta ahora han sido libres y que ya comienzan a ser
escasos.

TEMA 60. SEGURIDAD SOCIAL.

1. Diagnstico de los problemas tcnicos y ticos que plantea y su contradiccin inherente.
a) Problemas tcnicos
1. Son los ms fcilmente reconocibles. Hay que sealar cmo el sistema financiero de reparto,
en que se basa la financiacin de la Seguridad Social, disminuye sustancialmente el ahorro global del
pas. Se hace muy difcil ahorrar, no slo porque la presin fiscal en forma de impuesto y cotizaciones a
la Seguridad Social es ya casi insoportable, sino tambin porque la generalidad del pblico confa en
que las generaciones futuras financiaran la Seguridad Social de la misma forma que lo estamos
haciendo los que ahora trabajamos.
2. Es una falacia pensar que las contribuciones empresariales a la Seguridad Social son pagadas
por empresas. Tales contribuciones son pagadas en ltima instancia por los propios trabajadores, dado
que ls mismas forman parte del coste laboral total del empresario, y a ste le dara igual pagarlas
directamente a sus trabajadores en vez de tener que hacerlas efectivas a la Seguridad Social.
3. La carga que supone la Seguridad Social para las generaciones activas est creciendo en
espiral. ste es el resultado inevitable del envejecimiento de la poblacin, que hace que aumente en
trminos relativos el nmero de personas jubiladas. Esto se traduce en unas pensiones que las
personas que trabajan empiezan a considerar que son una carga. De esta forma llegar un momento
en el cual las generaciones activas se desentiendan en mayor o menor grado de sus obligaciones en
relacin con los ya jubilados, dado lo pesado de la carga financiera que suponen las mismas.
4. El argumento ms importante de la teora econmica contra la Seguridad Social es el que se
deriva de su naturaleza coactiva puesto que con lo que tenemos que pagar por ella se nos impide la
libre y espontnea interaccin humana y el desarrollo creativo de la empresarialidad, en relacin con
todos los actores implicados en el sistema (empresas, trabajadores, jubilados, hurfanos...). Esta
coaccin impide el descubrimiento empresarial, y la generacin y transmisin creativas de la
informacin necesaria para aportar nuevas y originales soluciones a los innumerables problemas que
origina la Seguridad Social.
b) Problemas ticos
1. El sistema de la Seguridad Social se basa en la idea de que las personas son imprevisoras y
que, por lo tanto, es necesario establecer un sistema obligatorio y omnicomprensivo de Seguridad
Social. En los tiempos actuales, esto parece incomprensivo ya que por un lado, se considera a los
ciudadanos lo suficientemente maduros y responsables como para votar y elegir libremente a sus
gobernantes, mientas que por otro lado, se les considera incapaces de solucionar por s mismos el
problema de su retiro. De esta manera, podramos solo imponer este sistema a las personas que el
propio legislador considere incapaz para ordenar sus propios asuntos.
2. Siempre que una economa libre es intervenida mediante regulaciones estatales de carcter
coactivo, se fomenta la aparicin de conflictos y tensiones entre diferentes grupos de la sociedad que
sustituyen en mayor o menor medida al entramado de intercambios voluntarios y pacficos que es
propio de toda sociedad libre.

3. No se entiende por qu no se permite que cada empresa, institucin o persona particular

disee libremente la transicin de la vida laboral a la vida de jubilado.
4. Se debe criticar la idea de que la Seguridad Social redistriuye la renta a favor de los grupos
sociales menos favorecidos. El efecto de las polticas de redistribucin de la renta es muy perjudicial
precisamente para los grupos sociales menos favorecidos puesto que impide que las personas de
niveles de renta ms bajos puedan ascender hasta los puestos ms altos de la escala social.
c) La contradiccin inherente de la Seguridad Social
El sistema de la Seguridad Social pretende a la vez ejercer funciones de seguro y de asistencia
social, que son entre s radicalmente incompatibles.
La Seguridad Social tiene una funcin de seguro cuando paga prestaciones en funcin de unas
frmulas que determinan pensiones ms altas para aquellos que han pagado contribuciones ms
elevadas a lo largo de un periodo de tiempo ms prolongado. Estas prestaciones son pagadas a los
beneficiarios con independencia de que los mismo las necesiten o no.
A su vez, la Seguridad Social pretende conseguir o ejercer una funcin de asistencia social. Esta
funcin se ejerce cuando se pagan prestaciones a colectivos que se considera estn ms necesitados,
con independencia la cuanta de las contribuciones y el periodo durante el cual se han efectuado los
pagos.
Estas dos funciones son incompatibles ya que no es posible conseguir a la vez objetivos propios del
seguro privado, que se fundamenta en el principio de conceder prestaciones en funcin de las
contribuciones realizadas y con independencia de la necesidad individual del beneficiario.
La financiacin de la Seguridad Social por reparto afecta muy negativamente al ahorro y a la economa
del pas y crea una dinmica que hace imposible el cumplimiento de las obligaciones contradas. Y dado
lo pesado de la creciente carga financiera que suponen los pasivos, llega un momento en que la
Seguridad Social ha de reducir las prestaciones y no se perciben las pensiones que los beneficiarios
esperaban en funcin de las contribuciones que haban realizado al sistema en el pasado.
La Seguridad Social, adems, realiza el pago de las prestaciones con independencia de que los
beneficiarios las necesiten o no. De esta manera, personas jvenes que se encuentran en los niveles de
renta ms bajos y que estn luchando por sacar adelante a su familia se ven obligadas a detraer una
parte sustancial de sus ingresos para financiar las pensiones de personas ya mayores que estn menos
necesitadas de ingresos.
De esta manera, no se puede concebir ninguna reforma seria de la Seguridad Social que no se
fundamente en el principio bsico de separar ambos objetivos y conseguirlos a travs de instituciones
diferentes.

TEMA 65. LA ECONOMA ESPALA.

EPGRAFE 9 Conclusin: un programa para la Economa espaola.
EPGRAFE 10 Principios bsicos del liberalismo.
El liberalismo es una corriente de pensamiento (filosfico y econmico) y de accin poltica que
propugna limitar al mximo el poder coactivo del Estado sobre los seres humanos y la sociedad civil.
As, forman parte del ideario liberal la defensa de la economa de mercado (tambin denominada
sistema capitalista o de libre empresa); la libertad de comercio (librecambismo) y, en general, la
libre circulacin de personas, capitales y bienes; el mantenimiento de un sistema monetario rgido que
impida su manipulacin inflacionaria por parte de los gobernantes; el establecimiento de un Estado de
Derecho, en el que todos los seres humanos incluidos aquellos que en cada momento formen parte
del gobierno estn sometidos al mismo marco mnimo de leyes entendidas en su sentido material
(normas jurdicas, bsicamente de derecho civil y penal, abstractas y de general e igual aplicacin a
todos); la limitacin del poder del gobierno al mnimo necesario para definir y defender adecuadamente
el derecho a la vida y a la propiedad privada, a la posesin pacficamente adquirida, y al cumplimiento
de las promesas y contratos; la limitacin y control del gasto pblico, el principio del presupuesto
equilibrado y el mantenimiento de un nivel reducido de impuestos; el establecimiento de un sistema
estricto de separacin de poderes polticos (legislativo, ejecutivo y judicial) que evite cualquier atisbo
de tirana; el principio de autodeterminacin, en virtud del cual cualquier grupo social ha de poder
elegir libremente qu organizacin poltica desea formar o a qu Estado desea o no adscribirse; la
utilizacin de procedimientos democrticos para elegir a los gobernantes, sin que la democracia se
utilice, en ningn caso, como coartada para justificar la violacin del Estado de Derecho ni la coaccin a
las minoras; y el establecimiento, en suma, de un orden mundial basado en la paz y en el libre
comercio voluntario, entre todas las naciones de la tierra.
Si se hace un breve repaso de la Historia, nos damos cuenta de que el liberalismo y la economa de
libre mercado son el sistema poltico y econmico ms eficiente, moral y compatible con la naturaleza
del ser humano. Desde los filsofos griegos, romanos, en la Edad Media, los escolsticos, hasta los
economistas actuales, han reflexionado una y otra vez sobre cul es el mejor sistema econmico.
Algunos de ellos han llegado incluso a la conclusin de que slo Dios puede conocer el mercado libre
(Juan de Salas, 1617).
El pensamiento espaol no se ha mantenido ajeno a este resurgir mundial del liberalismo.
Pensadores como Lucas Beltrn o Luis de Olariaga supieron mantener viva la llama liberal durante los
largos aos del autoritarismo franquista, llevndose a cabo un importante esfuerzo de estudio y
popularizacin del ideario liberal por parte de los profesores, intelectuales y empresarios aglutinados
en torno a la sociedad liberal Mont Plerin, fundada por Hayek en 1947, y al proyecto de Unin Editorial

que, a lo largo de los ltimos 25 aos, ha traducido, publicado y distribuido incansablemente en

nuestro pas las principales obras de contenido liberal escritas por pensadores extranjeros y nacionales.
Dada la trgica trayectoria del socialismo a lo largo de este siglo, no es aventurado pensar que el
liberalismo se presenta como el ideario poltico y econmico con ms posibilidades de triunfar en el
futuro. Y aunque quedan algunos mbitos en los que la liberalizacin sigue planteando dudas y
discrepancias como, por ejemplo, el de la privatizacin del dinero, el desmantelamiento de los
megagobiernos centrales a travs de la descentralizacin autonmica y del nacionalismo liberal, y la
necesidad de defender el ideario liberal en base a consideraciones predominantemente ticas ms que
de simple eficacia el liberalismo promete como la doctrina ms fructfera y humanista. Si Espaa es
capaz de asumir como propio este humanismo liberal y de llevarlo a la prctica de forma coherente, es
seguro que experimentar en el futuro un notable resurgir como sociedad dinmica y abierta, que sin
duda podr ser calificado como Nuevo Siglo de Oro espaol.

TEMA 66. LA UNIN EUROPEA.

EPGRAFE 8 Una concepcin liberal para los pueblos de Europa.
En el marco actual, nos debemos replantear la esencia de la idea de Europa en la que estamos
inmersos. La idea inicial de una Europa liberalista ha sido usurpada por una serie de intereses
intervencionistas para ir haciendo una superestructura esttica, burocrtica, y proteccionista.
En vez de aprovechar el proceso europesta para fortalecer la libertad individual, que es el principal
valor cultural que de manera mayoritaria tradicionalmente comparten los ciudadanos europeos, el
proceso de unin europea ha sido utilizado como un pretexto por parte de los estatistas para crear ms
niveles de regulacin estatal e intervencin poltica que continuamente usurpan a los ciudadanos una
parcela cada vez mayor de sus derechos. Se trata, en suma, de construir una Europa que garantice los
derechos y la libertad de eleccin de todos sus ciudadanos. Adems, es necesario construir una Europa
para todos los europeos y no slo para los ciudadanos de los actuales Estados miembros que
constantemente permanezca abierta y accesible a los pases y naciones de Europa y que impida que
las superestructuras polticas europeas de cada momento se perpeten a s mismas en el poder.
Se trata, en suma, de preservar y fortalecer los valores bsicos tradicionales europeos en un entorno
de libertad cultural e institucional. Estos valores son el respeto a la libertad y dignidad personal, el
derecho a la propiedad privada, la economa de mercado y la libertad de empresa y de comercio.
Las cuatro libertades bsicas que inspiraron el Tratado de Roma deben seguir siendo, por tanto, el hilo
conductor de todo el proceso y extenderse a todos los ciudadanos y pases de Europa. Estas libertades
esenciales son: la libre circulacin de bienes, la libertad de prestacin de servicios, el libre movimiento
de capitales financieros y la completa libertad de emigracin e inmigracin. Una regulacin uniforme de
carcter social para toda Europa perjudicara enormemente a los trabajadores ms desfavorecidos y a
las naciones relativamente menos desarrolladas.
Tambin habra que reconsiderar la formacin del Banco Central Europeo sustituyendo la prioridad de
este objetivo por la libertad de eleccin de monedas de dentro y de fuera de Europa en un entorno en
el que, como mximo, se admita un sistema de paridades fijas entre aquellas monedas que libremente
se haya decidido ligar a aquella divisa nacional que en cada circunstancia histrica ofrezca ms
garantas de independencia y estabilidad.
Adems, habr que huir de la armonizacin fiscal y de los impuestos de mbito europeo, incentivando
la responsabilidad fiscal de cada Estado-nacin. Y, por ltimo, hay que ponerse en guardia frente a la

regulacin medioambiental europea, pues en este mbito, como en los dems, las soluciones
descentralizadas basadas en el mercado y en los derechos de propiedad son mucho ms efectivas.
Toda la reglamentacin europea que ha reducido el mbito de las libertades esenciales de Europa ha de
ser abandonada, y ningn sector, industria o empresa ha de recibir trato privilegiado alguno o
proteccin, como la Poltica Agraria Comn, que desfavorece insolidariamente a los pases ms pobres.
Frente a la Europa de las nomenclaturas burocrticas, de las castas polticas intervencionistas de los
sectores privilegiados, de los monopolios y grupos de inters, y de los subsidios y clientelas polticas, es
preciso oponer la Europa de la libre competencia igual para todos, sometida al derecho sin privilegios, y
basada en un sector privado sano y descentralizado, que no dependa para todo del poder poltico y que
pueda hacerse cargo de la gestin de los servicios pblicos que hoy, con tan baja calidad y a un coste
tan desorbitado, malamente proporcionan los Estados-nacin.
El verdadero dficit democrtico europeo no se solucionar reorganizando unas artificiales
superestructuras polticas europeas que copian y a su vez se superponen a las que existen a nivel de
cada Estado-nacin, sino profundizando en la definicin y correcta defensa de los derechos individuales
de cada ciudadano europeo.

TEMA 67, TEORA ECONMICA DEL NACIONALISMO Y LA INMIGRACIN.

1-Concepto y caractersticas de la nacin.
La nacin puede definirse como un subconjunto de la sociedad civil. Es un orden espontneo y vivo de
interacciones humanas, que est constituido por una determinada serie de comportamientos pautados
de naturaleza lingstica, cultural, histrica, religiosa y, con mucha menos importancia, racial.
De entre todos los hbitos de comportamiento que constituyen la esencia nacional destaca, sobre todo,
la lengua o idioma que comparten los miembros del grupo nacional y que constituye una de las
muestras de identidad nacional ms importantes.
Estos comportamientos se van extendiendo a lo largo del cuerpo social. Las instituciones sociales se
encuentran en un proceso constante de evolucin y que, en el caso concreto de la nacin, stas se
encuentran en constante cambio, solapamiento y competencia con otros rdenes nacionales que
tambin, de manera continua, surgen, crecen y se desarrollan.
Por lo tanto, las naciones son realidades sociales evolutivas, unidas bsicamente por una lengua comn
y otras caractersticas histricas o culturales, que surgen de manera espontnea y selectiva y que
constantemente compiten en un mercado mucho ms amplio (de mbito mundial) de naciones, sin
que pueda llegar a saberse a priori cul ser el destino histrico de cada nacin, ni mucho menos qu
naciones concretas habrn de preponderar o subsistir en el futuro.
La sociedad no es sino un complejsimo proceso de interacciones humanas, que bsicamente son
relaciones de intercambio que los seres humanos efectan utilizando un lenguaje o idioma, que
constituye el substrato bsico de toda nacin. Adems, las interacciones humanas se efectan de
acuerdo con unas normas, reglas o hbitos de conducta que constituyen a toda una constelacin de
comportamientos pautados de tipo moral, normas de educacin, de cortesa, de creencias, etc., que en
ltima instancia se constituyen y se engloban en el concepto de nacin.
Aquellos grupos sociales que adoptan unos comportamientos ms adecuados a la consecucin de los
objetivos que persiguen, preponderan sobre los dems a travs de un proceso selectivo y espontneo
que se encuentra en constante cambio y evolucin.
El ser humano carece de la informacin necesaria para disear conscientemente estos complejos
procesos sociales, pues los mismos incorporan un enorme volumen de informacin y conocimientos

prcticos constituido por el que continuamente estn aprendiendo y descubriendo los seres humanos
que actan en la sociedad.
La utilizacin de la coaccin o violencia fsica para imponer determinados comportamientos pautados
de tipo nacional est condenada al fracaso, precisamente por las mismas razones que hacen imposible,
desde el punto de vista terico, que mediante mandatos coactivos se pueda coordinar la vida en
sociedad. Todo intento de fijar violentamente dentro de unas fronteras preestablecidas a una realidad
tan cambiante y social como es la de la nacin tan slo generar irresolubles conflictos y guerras, de
gran coste humano y social, que, en ltima instancia, pondrn en peligro la propia existencia de la
realidad nacional. Por el contrario, las nacionalidades entendidas como subconjuntos de la sociedad
civil slo pueden tener garantas de pervivencia en un proceso competitivo internacional desarrollado
en un entorno de libertad cuyos principios reguladores esenciales analizamos en el apartado siguiente.
2-Principios esenciales del nacionalismo liberal.
Son tres los principios esenciales que han de regir la relacin sana, pacfica y armoniosa entre las
diferentes naciones: el principio de autodeterminacin, el principio de completa libertad de
comercio entre las naciones, y el principio de libertad de emigracin e inmigracin.
- El principio de autodeterminacin significa que cada grupo nacional ha de tener, en todo
momento, la posibilidad de decidir libremente en qu Estado poltico quiere encuadrarse. O, dicho de
otra forma, que cada subconjunto de la sociedad civil ha de tener la libertad para decidir a qu grupo
poltico pertenecer. As, es posible que una misma nacin se encuentre, en funcin de la voluntad
libremente expresada de sus miembros, dispersa en varios Estados. Es preciso realizar, no obstante,
dos matizaciones.
1) En primer lugar, que la decisin de formar o no parte de un determinado Estado poltico no
tiene que ser forzosamente una decisin de tipo explcito (aunque tampoco se descarte que en
determinadas circunstancias histricas, por va de referndum, se decida una secesin, como
recientemente ha ocurrido en relacin con las naciones checa y eslovaca). En muchas ocasiones, la
determinacin de formar parte de un determinado Estado se manifiesta de manera consuetudinaria, es
decir, por la voluntad implcita histricamente mantenida por la mayora de los miembros de una
determinada nacin de formar parte y vivir dentro de un Estado especfico.
2) La segunda observacin es que el principio de autodeterminacin ha de aplicarse con
carcter general en todos los niveles y para todos los subconjuntos de la sociedad civil, se encuentren
o no ligados por un nexo de tipo nacional.
Significa ello que es perfectamente compatible con el principio de autodeterminacin la existencia de
naciones que libremente decidan dispersarse en distintos Estados y, por otro lado, que debe aceptarse
tambin que dentro de una misma nacin y dentro de un mismo Estado, grupos minoritarios decidan
secesionarse, separarse o incorporarse a otro Estado en funcin de sus particulares intereses.
- El principio de completa libertad de comercio entre las naciones: el proteccionismo en el
campo nacional genera inevitablemente la lgica del conflicto y la guerra, que se justifican con la
finalidad de expandir las fronteras y ganar ms mercados y recursos productivos. Por tanto, el
proteccionismo nacional, en ltima instancia, destruye y sacrifica las propias realidades nacionales en
una inevitable guerra de todas las naciones contra todas las naciones.
Hay que tener en cuenta la siguiente ley econmica. A igualdad de circunstancias, conforme una
nacin se encuentre adscrita a un Estado poltico ms pequeo, mucho ms difcil le ser imponer el
proteccionismo centralista generador de conflictos blicos y ms se ver forzada a aceptar la libertad
de comercio ya que cuanto ms pequeo sea el Estado en cuestin, ms sentirn sus habitantes la
imposibilidad de acceder a mercados y recursos del extranjero si es que no existe una completa
libertad de comercio. Y, al contrario, conforme mayor sea geogrfica y humanamente la organizacin
estatal, ms fcilmente se podr organizar su economa desde el punto de vista autrquico sin que los
ciudadanos sean capaces de identificar todo aquello que pierden por no existir libertad de comercio.
Esta importante ley econmica es, sin duda alguna, un argumento prima facie a favor de la
descentralizacin y la localizacin poltica de las naciones en unidades administrativas( cuanto ms
pequeas mejor).
- El principio de libertad de emigracin e inmigracin:
Si no existe la libertad para emigrar e inmigrar, se pueden mantener de manera continuada
importantes disparidades de renta entre unos grupos sociales y otros, que tienen su origen en la
existencia de un monopolio proteccionista en el mercado de trabajo todo lo cual, en ltima instancia,
puede dar lugar a importantes trastornos y violencias entre unos grupos sociales y otros.
Ahora bien, la libertad de emigracin e inmigracin debe estar, a su vez, sometida a una serie de reglas
y principios que impidan que la misma sea utilizada con fines coactivos e intervencionistas contrarios a

la libre interaccin entre las naciones. Se entiende perfectamente la gran amenaza que la inmigracin
constituye para el Estado de bienestar, y que ste sea el principal responsable del levantamiento de
muros a la inmigracin en los tiempos modernos. La nica solucin para la cooperacin pacfica de las
naciones consiste, por tanto, en desmantelar el Estado de bienestar y establecer una completa
libertad de inmigracin. En segundo lugar, la libertad de emigracin no ha de implicar, en ningn caso,
la rpida concesin de voto poltico a los emigrantes, con la finalidad de evitar la explotacin poltica
por parte de las nacionalidades implicadas en los correspondientes flujos de emigracin. En tercer
lugar, los emigrantes o inmigrantes han de poder demostrar que acceden al grupo social que les recibe
con la finalidad de aportar su capacidad laboral, tcnica o empresarial. Y en cuarto y ltimo lugar, y
ste es el principio ms importante que ha de regular la emigracin, los emigrantes han de respetar
escrupulosamente, en general, el derecho material (especialmente penal) del grupo social que les
reciba y, en particular, el derecho de propiedad privada vigente en la sociedad a la que lleguen. De
esta manera, se evitarn los fenmenos de ocupacin masiva (como, por ejemplo, el de las favelas en
Brasil, que se han construido siempre sobre terrenos de propiedad ajena). Y es que los problemas ms
visibles a que da lugar la inmigracin suelen tener su origen en que no hay, con carcter preexistente,
una clara definicin y/o defensa de los derechos de propiedad implicados, por lo que aquellos que
llegan causan inevitablemente un importante nmero de costes externos a los que all ya residan, lo
cual termina dando lugar a brotes de xenofobia y violencia que tienen un gran coste social.
3-Ventajas econmicas y sociales del nacionalismo liberal.
Siempre y cuando se cumplan los principios esenciales del nacionalismo liberal (explicados
anteriormente) las ideas de nacin y de nacionalidad son altamente positivas desde el punto de vista
liberal ya que enriquecen, refuerzan y ahondan el proceso espontneo y pacfico de cooperacin social.
As, por ejemplo, vemos cmo en Europa el nacionalismo acta como una verdadera vlvula de escape
en contra de las fuerzas socialistas e intervencionistas. Recordemos que, en cuanto en un determinado
Estado o regin se intenta establecer una regulacin ms restrictiva o unos impuestos ms altos,
inmediatamente las inversiones y los ciudadanos tienden a huir de esa zona y se trasladan hacia otros
Estados o naciones con una regulacin menos intervencionista y ms favorable, en virtud de la
existencia de los principios de libertad de comercio y libertad de inmigracin.
Otro ejemplo que podemos poner de un entorno de libertad de comercio en el que existen diferentes
naciones compitiendo entre s es el de la propia Espaa.
4-Nacionalismo liberal frente a nacionalismo socialista.
Es fcil entender, que el origen de los males actuales que generalmente se asocian con el
nacionalismo, ms que tener su causa en la idea de nacionalidad, tienen su origen en que no se
cumplen los tres principios bsicos ya analizados del nacionalismo liberal. El error se encuentra en el
socialismo, en el intervencionismo y en el ejercicio sistemtico de la coaccin, y no en el nacionalismo
per se. Si bien es preciso reconocer que, en muchas ocasiones, los intervencionistas y socialistas
recurren, prostituyndola, a la idea de nacin para alimentar y justificar sus medidas de coaccin. Que
el origen de los problemas y conflictos se encuentre en el socialismo y en el intervencionismo, y no en
el nacionalismo, puede entenderse plenamente analizando cualquier caso que se elija de conflicto
nacional.
5-Conclusin: por un nacionalismo liberal.
La conclusin del anlisis sobre el nacionalismo liberal es que hay que defender las naciones en un
entorno de libertad de comercio, mercado e inmigracin, pues ello es el mejor seguro de vida en contra
del dirigismo, la coaccin y el intervencionismo.
Igualmente, hagamos ver a los miopes nacionalistas de cada Estado que todo lo que no sea el
desarrollo del ideal nacional en un entorno de completa libertad va, en ltima instancia, en perjuicio de
la propia idea de nacin que ellos dicen defender, y debilita a su propia nacin y la hace peligrar en el
proceso de competencia liberal con las otras naciones. La nacin slo puede desarrollarse y reforzarse
en un entorno de libertad, y cuanto antes los nacionalistas se den cuenta de estos principios
esenciales, antes abandonarn las trgicas polticas que han adoptado hasta ahora, en perjuicio de sus
propias naciones y de las otras naciones con las que forzosamente han de convivir. El nacionalismo
liberal no es slo la nica concepcin del nacionalismo compatible con el desarrollo de las naciones,
sino que adems constituye de cara al futuro el nico principio de cooperacin armoniosa, pacfica y
fructfera entre todos los grupos sociales.
6-. Teora liberal sobre la inmigracin.
En primer lugar, la doctrina liberal tradicionalmente ha venido declarndose a favor del principio de
la completa libertad de emigracin e inmigracin de seres humanos. Esta posicin se basa en
reconocer las fronteras polticas como un acto flagrante de intervencionismo y de coaccin institucional
por parte de los estados que a menudo dificulta e incluso imposibilita completamente la libertad de
movimiento de los seres humanos.

En la medida en que estas normas intervencionistas sobre la emigracin y la inmigracin impidan o

dificulten los acuerdos voluntarios que pudieran alcanzar las partes (por ejemplo, empleadores y
empleados, nativos y extranjeros) no hay duda de que violan principios bsicos que deben de
considerarse esenciales para toda sociedad liberal.
Adems, estas polticas intervencionistas sobre la inmigracin afectan particularmente a los ciudadanos
de los pases extranjeros, pues es preciso reconocer que al menos se respeta el libre movimiento de
seres humanos dentro de las fronteras de cada estado.
Por otro lado, y aunque parezca paradjico, la accin perturbadora de los estados no slo se manifiesta
en las dificultades que stos ponen al libre movimiento de personas, sino que, simultneamente, en
muchas ocasiones se impone por la fuerza la integracin de ciertos grupos de seres humanos en contra
de los deseos de los nativos y ciudadanos de una determinada regin o estado.
Esta accin coactiva por parte del estado se manifiesta tanto intranacionalmente como
internacionalmente. As, dentro de los lmites dcada nacin, a veces se imponen por la fuerza medidas
de integracin coactiva, medidas por las que se pretende integrar coactivamente a determinadas
minoras y grupos, tales como pueden ser los casos de las leyes anti-discriminacin, y la legislacin de
affirmative action, y de escolarizacin forzosa en los Estados Unidos. A nivel internacional, en muchos
estados, bien a travs de la ley o de facto, se abren las fronteras de manera indiscriminada a los
extranjeros permitindoles el uso de bienes pblicos del pas (como pueden ser las carreteras, calles,
plazas y parques pblicos, playas, servicios sanitarios y de educacin, etc) como usuarios gratuitos
(free riders), es decir creando costes externos a los ciudadanos nativos que se ven obligados a aceptar
la integracin forzosa de los extranjeros incluso contra sus deseos o bajo condiciones que no estaran
dispuestos a pactar voluntariamente en un marco de contrato o cooperacin voluntaria.

TEMA 68. HISTORIA DEL PENSAMIENTO ECONMICO.

JUAN DE MARIANA Y LOS ESCOLSTICOS ESPAOLES*
Quines fueron estos intelectuales espaoles precursores de los tericos de la Escuela Austriaca?
La mayor parte de ellos fueron escolsticos que enseaban moral y teologa en la Universidad de
Salamanca. De todos estos escolsticos el ms liberal ha sido, especialmente en la etapa final de su
vida, el famoso padre jesuita Juan de Mariana. Mariana naci en la ciudad de Talavera de la Reina en
el ao 1536. A los 24 aos fue llamado a ensear Teologa en Roma y despus transferido a la escuela
que los jesuitas haban abierto en Sicilia, trasladndose de all a la Universidad de Pars. Sin embargo,
por problemas de salud, en 1574 regres a Espaa en donde vivi y estudio en la ciudad de Toledo ya
hasta su muerte, acaecida en 1623, cuando contaba 87 aos de edad. Aunque el padre Juan de
Mariana escribi muchos libros, el primero de contenido ms claramente liberal fue el titulado en latn
De rege et regis institutione (Sobre el rey y la institucin real), que fue publicado en el ao 1598 y
en el que se incluye su famosa defensa de la doctrina del tiranicidio. Y es que, para el padre Juan de
Mariana, cualquier ciudadano individual puede asesinar justamente a aquel rey que se convierta en
tirano por imponer impuestos a los ciudadanos sin su consentimiento, expropiarles injustamente su
propiedad, o por impedir que se rena un parlamento democrticamente elegido. En Espaa, y aunque
las autoridades no se mostraban entusiastas sobre el contenido del libro, lo respetaron, bsicamente
porque estaba escrito en latn y pensaban que su contenido no habra de hacerse muy popular.
Sin embargo, Mariana con su anlisis no hizo sino defender la idea de que el derecho natural es
siempre moralmente superior al poder de cada estado. Idea que haba sido previamente elaborada con
detalle por ese gran fundador del derecho internacional que fue el dominico Francisco de Vitoria (14851546), y que fue el primero en comenzar la tradicin de los escolsticos espaoles de denunciar la
conquista y en particular la esclavizacin de los indios en la recin descubierta Amrica.
Pero quiz el libro ms importante escrito por Mariana a nuestros efectos fue el publicado en 1605 con
el ttulo en latn de De monetae mutatione (Sobre la alteracin del dinero) y que posteriormente fue

publicado en espaol con el ttulo de Tratado y discurso sobre la moneda de velln que al presente se
labra en Castilla y de algunos desrdenes y abusos.
En este libro Mariana comienza por preguntarse si el rey o el gobernante es el propietario de los bienes
de sus vasallos, llegando a la conclusin de que en ningn caso esto ha de ser as. En segundo lugar, el
autor aplica su ya tradicional distincin entre el rey justo y el tirano, llegando a la conclusin de que el
tirano es el que cree que todo lo atropella y todo lo tiene por suyo; el rey estrecha sus codicias dentro
de los trminos de la razn y de la justicia. A partir de aqu, Mariana deduce que el rey no puede
imponer un impuesto a sus ciudadanos sin que estos estn de acuerdo, dado que los impuestos no son
sino una apropiacin forzosa de una parte de la riqueza de los vasallos. Para que esta apropiacin sea
legtima, los vasallos deben, por tanto, manifestar su aquiescencia. De la misma manera, tampoco
puede el rey crear monopolios estatales, puesto que estas instituciones no son sino una manera de
imponer cargas contributivas.
Tampoco puede el rey y este es uno de los aspectos ms importantes del contenido del libro de
Mariana obtener ingresos por la va de reducir el contenido de metal noble en las monedas que los
ciudadanos utilizan como dinero. Y es que Mariana se da cuenta de que la reduccin del contenido de
metal noble en las monedas, y por tanto el incremento del nmero de las mismas, no es sino una forma
de inflacin (aunque l no utilice este trmino, que en su poca era desconocido) que inevitablemente
llevar a un aumento de los precios, porque si baja el dinero del valor legal, suben todas las
mercaderas sin remedio, a la misma proporcin que abajaron la moneda, y todo se sale a una cuarta
Mariana describe tambin las muy serias consecuencias econmicas a que da lugar la devaluacin y la
intervencin del gobierno en el mbito monetario de la siguiente manera: solo un insensato intentara
separar estos valores de modo que el precio legal difiriera del natural.
Hay que resaltar cmo el padre Juan de Mariana seala que el origen del valor de las cosas se
encuentra en la estimacin subjetiva de los hombres, siguiendo as la doctrina tradicional de los
escolsticos sobre la teora subjetiva del valor que inicialmente fue enunciada por Diego de
Covarrubias y Leyva. Covarrubias naci en 1512 y muri en 1577.
Hijo de un famoso arquitecto, lleg a ser obispo de la ciudad de Segovia (en cuya catedral se encuentra
enterrado) y ministro del rey Felipe II. As, ya en 1555 Covarrubias expres mejor que nadie antes que
l la teora subjetiva del valor al afirmar que el valor de una cosa no depende de su naturaleza
objetiva sino de la estimacin subjetiva de los hombres, incluso aunque tal estimacin sea alocada;
aadiendo, para ilustrar su tesis, que en las Indias el trigo se valora ms que en Espaa porque all los
hombres lo estiman ms, y ello a pesar de que la naturaleza del trigo es la misma en ambos lugares.
La concepcin subjetivista de Covarrubias fue completada por otro escolstico de su poca, Luis
Saravia de la Calle, que fue el primero en demostrar que son los precios los que determinan los
costes y no al revs.
Adems, Saravia de la Calle tiene el mrito especial de haber escrito su principal obra en espaol y no
en latn, con el ttulo de Instruccin de mercaderes, y en la cual podemos leer que los que miden el
justo precio de las cosas segn el trabajo, costas y peligros del que trata o hace la mercadera yerran
mucho; porque el justo precio nace de la abundancia o falta de mercaderas, de mercaderes y dineros,
y no de las costas, trabajos y peligros.
Otro jesuita, Juan de Salas, refirindose a las posibilidades de llegar a conocer la informacin
especfica que los agentes econmicos manejan en el mercado, lleg a la muy hayekiana conclusin de
que tal informacin es tan compleja que quas exacte comprehendere et ponderare Dei est non
hominum, es decir, que slo Dios, y no los hombres puede llegar a comprender y ponderar
exactamente la informacin y el conocimiento que maneja un mercado libre con todas sus
circunstancias particulares de tiempo y lugar.
Es ms, los escolsticos espaoles fueron los primeros en introducir el concepto dinmico de
competencia (en latn concurrentia), entendida como todo proceso de rivalidad empresarial que
impulsa el mercado y da lugar al desarrollo de la sociedad.
Covarrubias adems anticip muchas de las conclusiones del anlisis sobre teora monetaria que
despus hara el padre Juan de Mariana .
Juan de Mariana explica los efectos de la inflacin, utilizando los elementos bsicos de la teora
cuantitativa del dinero, que previamente haba sido expuesta con todo detalle por otro notable
escolstico, Martn de Azpilcueta, que observando los efectos que sobre los precios en Espaa tuvo la
llegada masiva de metales preciosos proveniente de Amrica, concluye que en las tierras do ay gran
falta de dinero, todas las otras cosas vendibles, y an las manos y trabajos de los hombres se dan por

menos dinero que do ay abundancia del; .La causa de lo qual es, que el dinero vale ms donde y
quando ay falta del, que donde y quando ay abundancia.
Su contribucin ms importante en el mbito monetario consista en haberse dado cuenta de que la
inflacin no es sino un impuesto que grava a los que tienen dinero antes de que suban los precios y
que, por tanto, se ven forzados a comprar las cosas ms caras.
Adems, dado que la inflacin no es sino un impuesto, de acuerdo con su teora de la tirana sera
preciso el consentimiento de los ciudadanos antes de proceder a devaluar la moneda, y aunque tal
consentimiento exista, es preciso reconocer que la inflacin no es sino un impuesto muy daoso que
desorganiza completamente la vida econmica: este arbitrio nuevo de la moneda de velln, que si se
hace sin acuerdo del reino es ilcito y malo, si con l, lo tengo, por errado y en muchas maneras
perjudicial.
Cmo podra evitarse la necesidad de recurrir a la expeditiva y cmoda solucin
inflacionaria?
Mariana propone equilibrar el presupuesto y, sobre todo, que la familia real gaste menos porque lo
moderado, gastado con orden, luce ms y representa mayor majestad que lo superfluo sin l.
En segundo lugar, Mariana propone que el rey no utilice de manera tan generosa los servicios reales;
pues no hay en el mundo reino que tenga tantos premios pblicos, encomiendas, pensiones,
beneficios y oficios; con distribuirlos bien y con orden, se podra ahorrar de tocar tanto en la hacienda
real en otros arbitrios.
Mariana tambin propone que el rey evite, excuse empresas y guerras no necesarias, que corte los
miembros encancerados y que no se pueden curar.
En suma, como vemos, Mariana disea todo un programa de reduccin del gasto pblico y de
mantenimiento del presupuesto equilibrado que, incluso hoy, podra considerarse como modlico.
Luis de Molina fue tolerante con el ejercicio de la banca con reserva fraccionaria, y de hecho lleg a
confundir la naturaleza de dos contratos radicalmente distintos, el contrato de prstamo y el contrato
de depsito, que Azpilcueta y Saravia de la Calle ya haban diferenciado previamente de manera muy
clara. Pero lo que aqu ms nos interesa resaltar es cmo Molina fue el primer terico en descubrir que
los depsitos bancarios forman parte de la oferta monetaria. Molina incluso propuso el nombre
de chirographis pecuniarium o dinero escriturario, para referirse a los documentos escritos que
utilizaban los bancos y que eran aceptados en el comercio como dinero.
Nuestros escolsticos, por tanto, se dividieron en dos escuelas incipientes, una primera, que podamos
calificar de escuela monetaria, formada por Saravia de la Calle, Azpilcueta y Toms de Mercado, y
cuyos autores eran muy recelosos de las actividades bancarias, para las que en todo caso exigan su
ejercicio con un coeficiente de reserva del cien por cien para los depsitos a la vista. Y una incipiente
escuela bancaria que, encabezada por los jesuitas Luis de Molina y Juan de Lugo, fue mucho ms
tolerante con el ejercicio de la banca libre con reserva fraccionaria. Murray Rothbard ha resaltado cmo
otra importante contribucin de los escolsticos espaoles, y en concreto de Martn Azpilcueta, ha
consistido en la recuperacin del concepto vital para la ciencia econmica de la preferencia
temporal, que fue originariamente desarrollado por uno de los ms brillantes alumnos de Santo
Toms de Aquino, Giles Lessines, que ya en 1285 escribi que los bienes futuros no se valoran tan
altamente como los mismos bienes disponibles en un momento inmediato del tiempo, ni permiten
lograr la misma utilidad a sus propietarios, por lo que debe considerarse que tienen un valor ms
reducido de acuerdo con la justicia.
En suma, tanto el padre Juan de Mariana como el resto de los escolsticos espaoles de nuestro Siglo
de Oro fueron capaces de articular los principios esenciales de lo que despus constituira el
fundamento terico bsico de la Escuela Austriaca de economa, y en concreto los diez siguientes:
primero, la teora subjetiva del valor (Diego de Covarrubias y Leyva); segundo, el descubrimiento de
la relacin correcta que existe entre precios y costes (Luis Saravia de la Calle); tercero, la naturaleza
dinmica del proceso de mercado y la imposibilidad del modelo de equilibrio (Juan de Lugo y Juan de
Salas); cuarto, el concepto dinmico de competencia entendida como un proceso de rivalidad entre los
vendedores (Castillo de Bobadilla y Luis de Molina); quinto, el redescubrimiento del principio de la
preferencia temporal (Azpilcueta); sexto, la influencia distorsionadora que el crecimiento inflacionario
del dinero tiene sobre la estructura relativa de los precios (Juan de Mariana, Diego de Covarrubias y
Martn de Azpilcueta); sptimo, los negativos efectos econmicos que produce o genera la banca con
reserva fraccionaria (Luis Saravia de la Calle y Martn de Azpilcueta); octavo, el hecho econmico
esencial de que los depsitos bancarios forman parte de la oferta monetaria (Luis de Molina y Juan de
Lugo); noveno, la imposibilidad de organizar la sociedad mediante mandatos coactivos debido a la
falta de la informacin que se necesita para dar un contenido coordinador a los mismos (Juan de

Mariana); y dcimo, el tradicional principio liberal segn el cual el intervencionismo injustificado del
estado sobre la economa viola el derecho natural (Juan de Mariana).
As, es fcil comprender el origen de la gran influencia intelectual que los escolticos espaoles
tuvieron sobre la escuela austriaca, y que no puede considerarse que sea una pura coincidencia o un
mero capricho de la historia, sino que se origin en las ntimas relaciones histricas, polticas y
culturales que se desarrollaron entre Espaa y Austria a partir del siglo XVI y que habran de perdurar a
lo largo de varios siglos. Adems, Italia tambin jug un importantsimo papel en estas relaciones
culturales, actuando como verdadero puente cultural, econmico y financiero a travs del cual fluan
las ntimas relaciones que se desarrollaban entre los dos extremos ms alejados del Imperio en Europa
(Espaa y Viena). Es por tanto fcil concluir que, de acuerdo con los argumentos que acabamos de
exponer, la Escuela Austriaca de economa, al menos en sus races, fue una escuela verdaderamente
espaola, y en este sentido debe ser un honor para los modernos cultivadores de esta tradicin en
nuestro pas el seguir impulsando y profundizando en la misma.
En Espaa, durante los aos de la decadencia de los siglos XVIII y XIX, la vieja tradicin de nuestros
escolsticos del Siglo de Oro fue capaz de sobrevivir a pesar del complejo de inferioridad que era tan
tpico de aquellos aos (y que incluso hoy sigue mantenindose) en relacin con el mundo intelectual
de habla inglesa.
Buena prueba de ello es que otro pensador espaol y catlico fue capaz de resolver la paradoja del
valor y de enunciar muy claramente la teora de la utilidad marginal veintisiete aos antes que el
propio Carl Menger. (Jaime Balmes). Balmes public un artculo titulado Verdadera idea del valor o
reflexiones sobre el origen, naturaleza y variedad de los precios, en el cual fue capaz de resolver la
paradoja del valor y enunciar claramente la teora de la utilidad marginal. En efecto, Balmes se
pregunta Cmo es que vale ms una piedra preciosa que un pedazo de pan? Y contesta: No es
difcil explicarlo; siendo el valor de una cosa su utilidad si el nmero de unidades de los medios
aumenta, se disminuya la necesidad de cualquiera de ellos en particular; porque pudindose escoger
entre muchos no es indispensable ninguno. Y he aqu por qu hay una dependencia necesaria entre el
aumento y disminucin del valor, y la caresta y abundancia de una cosa.

TEMA 70. CRTICA DE LA TEORA DE LA EXPLOTACIN.

6. Rodbertus no se puede resumir.
7. Exposicin detallada de su doctrina.
La teora de Rodbertus parte de la tesis segn la cual solo el trabajo es productivo y dice:
l primer lugar que solo figuran entre los bienes econmicos aquellos que han costado trabajo y
que todos los dems son bienes naturales que no afectan a la economa.
l Segundo lugar, todos los bienes econmicos son solamente productos del trabajo y desde el
punto de vista econmico solo interesa como productos del trabajo, y no como productos de la
naturaleza
l tercer lugar los bienes considerados econmicamente, solo son producto de aquel trabajo que
ha ejecutado las operaciones materiales necesarias para producirlos.
Aqu se incluye el trabajo necesario para producir las herramientas que se utilizan para la produccin
del bien. (el trigo es producto de quien produce el arado y de quien ha fabricado el instrumento)
Los obreros que crean el producto-bien tiene un derecho natural y justo a la propiedad del producto
ntegro. Pero el sistema de divisin del trabajo hace imposible que cada obrero reciba un producto en
especie, por tanto, se sustituye el derecho al producto ntegro por el derecho al valor ntegro. Por otro
lado, al producto nacional, deben participar todos los que prestan servicios a la sociedad aunque no

participen en la produccin (sacerdote, mdico, juez, empresarios). Por tanto, los obreros materiales,
tienen derecho a obtener el valor ntegro del producto de su trabajo, sin perjudicar el derecho
secundario de los otros miembros de la sociedad a percibir una remuneracin.
Segn Rodbertus, los obreros no perciben hoy, ms que una parte del valor de su producto mientras
que el resto corresponde a ttulo de renta (ingreso que se obtiene sin aportar ningn trabajo, solamente
a base de posesin), a los terratenientes y poseedores de capital.
Rodbertus se pregunta Qu razn hay para que haya en la sociedad personas que perciban ingresos
sin producir?, dando la siguiente solucin. La renta existe debido a un derecho econmico y un derecho
positivo. Despus de la divisin del trabajo, el trabajador produce ms de lo que el necesita para vivir,
y eso permite que otros puedan vivir de el.
Debido a la propiedad privada sobre la tierra, el trabajador solo puede realizar su trabajo con un
convenio previo con los poseedores y al servicio de ellos. El obrero se ve obligado a ceder a los
propietarios la propiedad del producto ntegro, recibiendo ellos como salarios solamente una parte de
su valor, quedando el resto como renta para los propietarios. El poder que obliga a los trabajadores a
aceptar este tipo de contratos, es el hambre. Esto es posible por dos razones, en primer lugar porque el
trabajador produce ms de lo estrictamente necesario para su sustento, y en segundo lugar la
existencia de instituciones que arrebaten un parte del valor ntegro para atriburselo a otros que no
trabajan por si mismos. Esta estructura se corresponde con la de esclavitud donde los rdenes del
esclavista son sustituidos pro el contrato de trabajo, y el ltigo del capataz es sustituido por el hambre.
Dentro del sistema de libre competencia el obrero solo obtiene lo estrictamente necesario para su
sustento, por tanto, cuanto mayor sea la productividad del trabajo, menor ser la parte del valor total
del producto que le corresponde al trabajador, y mayor la parte de la renta para los poseedores.
Aunque la renta forma una masa nica y homognea, la renta se divide en 2 ramas: la renta del sueldo
la ganancia del capital. Rodbertus explica las causas y las leyes de esta divisin. Parte del supuesto
terico de que el valor de cambio para todos los productos es igual a su trabajo de coste, aunque sabe
que este supuesto terico no corresponde con la realidad, pero entiende que el valor real de cambio
oscila siempre al valor del trabajo de coste.
Toda la produccin de bienes se divide, segn el, en dos ramas: Produccin bruta que produce materias
primas con la ayuda de la tierra, y fabricacin que elabora las materias primas. Hay que destacar, que
despus de la divisin del trabajo, el empresario queregenta la produccin de la materia prima, no es el
mismo que el que regenta la fabricacin. A la pregunta como se distribuye la renta resultante de la
produccin global entre el productor de la materia bruta y del fabricante? Rodbertus responde que la
produccin bruta y la fabricacin compartirn la renta total de acuerdo con la proporcin del trabajo
que se ha invertido en cada una de las ramas. Ejemplo: si las materias primas requieres 1000 jornadas
de trabajo, y la produccin requieres 2000, y la renta del sueldo sustrae un 40% del valor del producto
final a favor de los terratenientes, los productores de las materias primas recibirn el equivalente a 400
jornadas de trabajo y los fabricantes el equivalente a 800 jornadas.
Pero, la magnitud de capital invertido no influye para nada en la renta que se obtiene. Rodbertus
explica que la renta se considera como un rendimiento del capital y se calcula el porcentaje de la renta
total obtenida que corresponde al rendimiento del capital, que se llama renta del suelo. Pero la cuanta
de la renta que se puede obtener de en la fabricacin, no depende del capital invertido, sino de la
cantidad de trabajo que se invierte en la fabricacin, aunque algunas partes del capital invertido influye
en la cuanta de la renta (pago de los salario, compra de maquinaria y herramientas). En cambio, el
capital invertido en las materias primas, aumenta el capital invertido, a base de cual se calcula la renta
obtenida.
La agricultura inicia la produccin y en todas las teoras se da por supuesto que la tierra carece de
valor, por consecuencia, aqu todo el capital invertido influye en su cuanta (como en las materias
primas), de donde se deduce que la proporcin entre renta obtenida y el capital invertido tiene que ser
ms favorable en la agricultura que en la fabricacin.
A pesar de su juicio terico, Rodbertus no entiende que deba abolirse ni la propiedad sobre el capital, ni
la ganancia de este, es ms, atribuye a la propiedad del suelo y del capital una eficiencia educativa.
Critica de la teora de Rodbertus
La teora falla en los siguientes puntos:
1. Es falso que todos los bienes, econmicamente considerados, sean solo producto del trabajo.
Rodbertus parte de la idea falsa de que a la economa le interesa solo los bienes producidos por el
hombre y no los bienes naturales (una piedra de oro tambin interesa a la economa). Para la

produccin de un bien, hace falta, adems de trabajo, entrar en accin con otro bien, un material que
suministra la naturaleza. Por tanto, para poder hablar de coste, se debe admitir el concepto de coste
natural, ya que el material no es ninguna inversin que el hombre haga para crear un bien.
2. El principio de que al trabajador de corresponde el producto ntegro de su trabajo.
La tesis de Rodbertus sostiene que debe pertenecer al obrero el producto ntegro del trabajo creado por
el, o su valor correspondiente. Adems reconoce al obrero de percibir ahora, todo el valor futuro del
producto (es decir, que si la realizacin del producto requiere 5 ao, y el valor ser de 5000 u..m, pero
al cabo de un ao necesita dinero, se le dara 1000 u.m aunque eso no sera lo correcto, porque
despus de una ao, el valor de esa quinta parte ya realizada, no tiene el mismo valor que despus de
5 aos cuando el producto estar acabado). Lo normal sera que al trabajador se le abonara el valor
actual del producto actual. Pero el valor actual de los bienes futuros es siempre menor que el de los
bienes presentes (por lo tanto, a cabo de 1 ao, al trabajador se de debera de dar menos de 1000). En
el caso de que en la produccin intervengan varias personas, sucesivamente (el producto final de uno
es la materia prima del siguiente), cuando se haya finalizado el proceso de produccin (5 aos por
ejemplo) las remuneraciones no serian iguales, puesto que no todos ha esperado el mismo numero de
aos para recibir su parte (el que ha trabajado primero, recibe ms que el que ha trabajado el ltimo,
puesto que ha tenido que esperar 4 aos).
3. El valor no depende exclusivamente del trabajo
Rodbertus parte del supuesto de que el valor de los bienes depende exclusivamente de la cantidad de
trabajo que cuesta su produccin. Segn la teora de Ricardo, de dos mercancas que hayan costado la
misma cantidad de trabajo, tiene mayor valor aquella cuya produccin reclame mas preparacin o un
tiempo mayor de preparacin para poder realizar dicho trabajo. Por tanto, esta regla de Rodbertus no
es aplicable al mundo real y si fuese solo un caso hipottico, no se puede prescindir de una parte de la
realidad que influye directamente (el tiempo de preparacin que se necesita para poder llevar a cabo
un trabajo).
4. Contradicciones en la doctrina de Rodbertus.
Rodbertus dice en la teora de la renta del suelo que la cantidad absoluta de renta que puede ser
obtenida en una produccin no depende de la magnitud del capital invertido, sino exclusivamente de la
cantidad de trabajo aadido en la produccin. Pero como casi en todos los procesos de fabricacin
existe una proporcin distinta entre el numero de trabajadores y el capital invertido, lo consecuente
sera que en casi todas los procesos de fabricacin el capital industrial rindiese intereses con un tipo de
inters distinto. Aunque Rodbertus afirma todo lo contrario, que debido a la competencia de los
capitales, se llega a un tipo de inters igual en todas las ramas de fabricacin. Rodbertus se haya en
contraccin con la experiencia puesto que nos dice que la restriccin niveladora (lo que hace que el
tipo de inters de las distintas ramas de fabricacin sea igual) de la oferta en una rama de produccin,
no se traduce a una reduccin del salario, sino a la subida del precio del producto. Adems se contra
dice con su propia teora ya que presupone que los obreros retienen siempre como salario el importe de
los gastos de sustento necesario, regla que se vera violada por aquella clase de nivelacin. Adems, si
la competencia se traduce en una nivelacin de las ganancias de capital y cantidad de trabajo invertido
no impide la nivelacin en la industria, porqu lo impide en la agricultura? Pero si no se traduce en
una nivelacin, en ese caso no existir ningn tipo general y usual de ganancia y no existir una regla
segn la cual se pueda saber que parte de la renta es la ganancia de capital, y por tanto no existir una
linea divisora entre la ganancia del capital y la renta del suelo.
5. La teora de Rodbertus nos da una explicacin satisfactoria del inters.
Rodbertus afirma que el inters de capital es una ganancia derivada de la reduccin del salario natural
y justo de los trabajadores. Esto se refuta con un ejemplo. Un poseedor de viedo ha cosechado un
barril de buen vino. Despus de la cosecha, el vino vale 100, pero el cosechero deja el vino en la
bodega, y el ao siguiente vale 200. Ese incremento del capital de 100, con corresponde a la
explotacin de ningn obrero. Segn la teora de Rodbertus, a los obreros les correspondera los 200
pero pagados despus de la cosecha. Eso sera imposible, ya que el cosechero no sabe de antemano
que dentro de un ao el vino valdr 200, y si no lo vende a ese precio, se arruinara.
13. Anlisis y crtica de la posicin de Marx.
En su teora, Marx parte de la idea aristotlica y representa el cambio de dos mercancas bajo el signo
de la igualdad, que esas dos cosas tienen algo comn de la misma magnitud. Dice que en las dos cosas
cambiadas, tiene que existir necesariamente un algo en comn de la misma magnitud, y se dedica a
investigar ese algo comn al que necesariamente tiene que poder reducirse las cosas que tienen valor
de cambio. Pero esta base no es muy buena (de que las dos cosas intercambiables tiene que tener algo
en comn), porque donde hay cambio es indicio de que existe alguna desigualdad o desequilibrio que
trae consigo el cambio.
Para demostrar su teora, Marx pasa revista a las distintas cualidades de los objetos y selecciona los
objetos susceptibles de cambio (es como querer sacar una bola blanca de una urna en la que se ha
metido solo bolas blancas). Marx descarta en su investigacin las dems clases de bienes, y solo se

centra en los productos de trabajo que el ha elegido. En su razonamiento, Marx destaca todas las
cualidades geomtricas, fsicas, qumicas o cualquier tipo de cualidad natural de las mercancas, ya que
no tiene inters para el. Adems, afirma que si se prescinde del valor de uso de la mercancas, solo le
queda la cualidad de ser producto de trabajo (aunque le queda todava muchas mas cualidades como
la de ser objeto de demanda y oferta, la de ser productos de la naturaleza, etc).
Marx apoya la teora de que el valor de uso, previamente descartado, no constituye el principio del
valor de cambio. El hace abstraccin de la influencia del valor de uso y afirma que el trabajo es el algo
comn de los objetos de cambio. Para el, el trabajo es el fundamento nico y exclusivo del valor.
Afirma que el valor de cambio de una clase de bienes, guarda relacin con la cantidad de trabajo que
cuesta producirlo. Marx cree en su tesis como en un axioma, pero no logra demostrarlo ni por la va
emprica, ni por la argumentacin psicolgico econmica. Dice que los casos en que el valor de cambio
depende de la cantidad de trabajo, predominan, mientras que los casos contradictorios, las
excepciones, son insignificantes.
Pero el autor (Huerta del Soto) se encarga de desmentir eso, demostrando que las excepciones
predominan de tal modo que apenas dejan margen para la regla. Da una serie de clases de ejemplos:
1. como las pinturas antiguas, las monedas, los vinos de calidad;
2. otra categora seria la de los productos del trabajo cualificado;
3. bienes por cuya produccin se recibe una remuneracin realmente baja;
4. la oscilacin de la oferta y de la demanda hace que el valor de cambio no corresponde a la
cantidad de trabajo;
Se puede llegar a la conclusin de que el coste de trabajo constituye un factor que ejerce considerable
influencia sobre el valor de cambio de muchos bienes, pero no como la causa definitiva. Marx se
equivoca al exagerar el radio de accin de esa ley y al concederle prcticamente una vigencia
universal. Sus seguidores cayeron en el error y consideraron el trabajo como el principio universal del
valor.
14. La refutacin misiana de Marx.
La demostracin proporcionada por Mises de que el socialismo implica una imposibilidad lgica, no es
tan slo un argumento terico en torno a las posibilidades de desarrollo futuro del socialismo, sino que
supone un certero ataque de lleno contra el corazn mismo del anlisis de Karl Marx. En efecto, Mises
coincide plenamente con Marx a la hora de considerar que en el equilibrio (y suponiendo que toda la
informacin fuera objetiva y estuviera disponible para el rgano central de control), no hara falta
dinero o medio de intercambio alguno. As, Mises afirma que El dinero es necesariamente un factor
dinmico; no hay lugar alguno para el dinero en el sistema esttico. Pero el argumento esencial de
Mises no se refiere a un hipottico modelo de equilibrio en el cual no se producen cambios y todos los
desajustes sociales han desaparecido al ser coordinados desde arriba por un rgano central de
planificacin (poseedor de toda la informacin relevante).
Por el contrario, para Mises, en estas circunstancias, imposibles de darse en la prctica, no existir
problema de clculo alguno. Mises ha demostrado que es tericamente imposible que en el mundo real
un rgano centrar de planificacin pueda coordinar coactivamente la sociedad. En ese sentido, la
aportacin de Mises no solo pone de manifiesto la imposibilidad lgica del socialismo, sino que es el
argumento terico definitivo en contra de Marx.
Los conceptos de precio de mercado y competencia que utiliza Mises y cuya ausencia hace imposible el
clculo econmico fuera del mercado, no tiene nada que ver con los conceptos que precio y
competencia que se utilizan para la teora neoclsica del equilibrio. Para Mises, precio es toda relacin
histrica de intercambio que surge en el proceso competitivo, movido por la fuerza de la funcin
empresarial; el trmino de competencia posee un significado que es justo al contrario del que se utiliza
por la corriente neoclsica. El modelo de competencia perfecta se refiere a un equilibrio en el que
todos los participantes se limitan a vender el mismo producto a un precio dado, pero para Mises,
competencia significa un proceso dinmico de rivalidad entre empresarios, que toman decisiones
constantemente y emprenden nuevas acciones que se plasman en un nuevo precio de mercado.
Mises centr su desafo en la visin de la planificacin central que estaba implcita en las aportaciones
de Marx. Como Marx neg especficamente la necesidad del uso de precios monetarios, Mises insiste en
la existencia de precios y dinero para hacer posible el clculo econmico. Hayek, seguidor de Mises,
afirma que el clculo econmico exige verdaderos precios de mercado y no simplemente precios
paramtricos; por lo que no es posible el ejercicio de la empresarialidad ni el ajuste y coordinacin que
exige la sociedad, sin la existencia de mercados competitivos y de propiedad privada de los factores de
produccin.
15. El tercer volumen de El Capital.

En su Anti-Dring, Engels despreci de forma parecida el socialismo prusiano, el cual retendra la

divisin del trabajo por ser inevitable en la naturaleza de las cosas. Engels proclam, por el contrario,
que en el comunismo futuro, En el tiempo venidero, ya no habr peones o arquitectos profesionales, y
que el hombre que durante media hora da instrucciones como arquitecto tambin llevar una carretilla
otro tiempo, hasta que se le vuelva a requerir que acte de nuevo como arquitecto. En consonancia con
este espritu, la China maosta del tiempo de la Revolucin Cultural lleg a intercambiar al azar
cirujanos y celadores de los hospitales.
Por ltimo, en su obra Mujer y socialismo (1883), el fiel marxista alemn y promotor de la clase
trabajadora, August Bebel (1840-1913), parafrase el pasaje de Marx dedicado al papel de la mujer en
el comunismo: En cierto momento es trabajadora prctica de alguna industria, el siguiente,
educadora, profesora y enfermera: en la tercera parte del da ejercita algn arte o cultiva alguna
ciencia; y en la cuarta, desempea alguna funcin administrativa. Citado en Ludwig von Mises,
Socialism: An Economic and Sociological Analysis (Indianapolis: Liberty Classics, 1981), p. 168n

TEMA 72. TICA Y ECONOMA POLTICA.

Quiz nada haya hecho ms dao al prestigio de los comportamientos ticos a nivel social que el
endiosamiento de la razn, de la ciencia y de la tcnica, manifestados a lo largo de este siglo en el
triunfo de una concepcin cientista que, de manera torpe y mecanicista, ha pretendido aplicar al
campo de las interacciones sociales una metodologa que inicialmente se form para las ciencias
naturales y el mundo de la fsica. pareca que se haba logrado encontrar una gua universal para el
comportamiento humano que, en sus distintos niveles (individual y social), poda llevarse a cabo
aplicando un simple criterio maximizador de las supuestas consecuencias beneficiosas derivadas de
cada accin, sin necesidad de tener que adaptar comportamiento alguno a unas normas ticas
prefijadas.

Fracaso del consecuencialismo Sin embargo, este ideal consecuencialista, que se ha generalizado en
casi todos los mbitos en los tiempos modernos, y que consiste en creer que es posible actuar tomando
decisiones maximizadoras de las consecuencias positivas previstas a partir de los medios dados y de
unos costes tambin supuestamente conocidos, ha fracasado de forma ostensible. es tericamente
imposible hacerse con la informacin necesaria respecto a los beneficios y los costes derivados de cada
accin humana. Aunque todava no seamos plenamente conscientes, por falta de la necesaria
perspectiva histrica, de las transcendentales consecuencias que la crisis del intervencionismo y la
cada del socialismo real habrn de tener sobre la evolucin de la ciencia y del pensamiento humano,
ya pueden, sin embargo, comenzar a apreciarse algunos efectos de gran importancia. Entre ellos quiz
quepa resaltar el importante resurgir de la tica y del anlisis de la justicia como campo de
investigacin de excepcional transcendencia en el mbito de los estudios sociales.
La importancia de la fundamentacin tica de la libertad el anlisis consecuencialista de costes y
beneficios no es suficiente para justificar la economa de mercado. Es necesario una fundamentacin
tica para la teora de la libertad, que consideramos imprescindible por las siguientes razones:
a) el fracaso maysculo de la ingeniera social y, en concreto, del consecuencialismo que se
deriva del paradigma neoclsico-walrasiano que hasta ahora ha dominado la ciencia econmica;
b) porque el anlisis terico de los procesos de mercado basado en la capacidad empresarial del
ser humano desarrollado por Mises y Hayek, aun siendo mucho ms potente que el anlisis derivado
del paradigma neoclsico hasta ahora dominante, tampoco es suficiente para justificar por s solo la
economa de mercado; c) porque, dada la situacin de ignorancia inerradicable en la que se encuentran
los seres humanos, derivada de su capacidad constante para crear nueva informacin, stos necesitan
de un marco de principios de comportamiento de tipo moral que les indique, de manera automtica,
qu comportamientos pautados deben llevar a cabo y cules no; y d) porque, desde un punto de vista
estratgico, bsicamente son las consideraciones de tipo moral las que mueven el comportamiento
reformista de los seres humanos, que en muchas ocasiones estn dispuestos a realizar importantes
sacrificios para conseguir lo que estiman bueno y justo desde el punto de vista moral, comportamiento
que es mucho ms difcil de asegurar sobre la base de fros clculos de costes y beneficios, que poseen
adems una virtualidad cientfica muy dudosa.
LA POSIBILIDAD DE ELABORAR UNA TEORA DE LA TICA SOCIAL.
Todava un nmero importante de cientficos y especialistas considera que no es posible concebir una
teora objetiva sobre la justicia y los principios morales. En contra de esta postura hasta ahora
dominante consideramos que una cosa es que las valoraciones, utilidades y costes sean ciertamente
subjetivos, como de manera correcta pone de manifiesto la ciencia econmica, y otra bien distinta es
que no existan principios morales de validez objetiva. Slo la justicia da lugar a la eficiencia; y
viceversa, lo eficiente no puede nunca basarse en la injusticia, de manera que ambas consideraciones,
las relativas a los principios morales y las de eficiencia econmica, lejos de ser independientes, se
refuerzan y respaldan mutuamente.
LA INEXISTENTE OPOSICIN ENTRE LOS CRITERIOS DE EFICIENCIA Y JUSTICIA.
Desde la concepcin del mercado como un proceso dinmico, la eficiencia entendida como
coordinacin surge del comportamiento de los seres humanos efectuado siguiendo unas especficas
normas pautadas de tipo moral, y viceversa, el ejercicio de la accin humana sometida a estos
principios ticos da lugar a una eficiencia dinmica entendida como tendencia coordinadora en los
procesos de interaccin social. En definitiva, desde un punto de vista dinmico la eficiencia no es
compatible con distintos esquemas de equidad o justicia, sino que surge nica y exclusivamente de uno
de ellos. Por eso, la polmica entre las dimensiones de eficiencia y justicia es falsa y errnea.
Lo justo no puede ser ineficiente, ni lo eficiente injusto, y es que en la perspectiva del anlisis
dinmico, justicia y eficiencia no son sino las dos caras de la misma moneda, lo cual, por otro lado,
confirma el orden integrado y coherente que existe en el universo social.

LA CRTICA DEL CONCEPTO DE JUSTICIA SOCIAL.

El concepto de << justicia social >> es especialmente criticable, que pretende enjuiciar como justos e
injustos los resultados especficos del proceso social en determinados momentos histricos, con
independencia de que el comportamiento de los artfices del mismo se hayan adaptado o no a normas
jurdicas y morales de carcter abstracto y general.
La justicia social slo tiene sentido en un fantasmagrico mundo esttico en el que los bienes y
servicios se encuentren dados y el nico problema que puede plantearse sea el de cmo distribuirlos.
Sin embargo, en el mundo real, en el que los procesos de produccin y distribucin se verifican

simultneamente como consecuencia del mpetu empresarial y de su capacidad creativa, no tiene

ningn sentido analtico el concepto de justicia social,
EL DERECHO A LA PROPIEDAD PRIVADA COMO PRINCIPIO TICO ESENCIAL EN UNA
ECONOMA DE MERCADO.
La nueva concepcin dinmica de los procesos de mercado y por la nueva teora econmica de la
funcin empresarial ha puesto de manifiesto que todo ser humano posee una innata capacidad creativa
que le permite apreciar y descubrir las oportunidades de ganancia que surgen en su entorno, actuando
en consecuencia para aprovecharlas.
Desde esta concepcin, los recursos no estn dados, sino que tanto los fines como los medios son
continuamente ideados y concebidos ex-novo por los empresarios, siempre deseosos de alcanzar
nuevos objetivos que ellos descubren que tienen un mayor valor.
La concepcin del ser humano como un actor creativo hace inevitable aceptar con carcter axiomtico
el principio tico de que todo ser humano tiene derecho natural a los frutos de su propia creatividad
empresarial .
Considerando la economa como un proceso dinmico de tipo empresarial, el principio tico que ha de
regular las interacciones sociales se basa en considerar que la sociedad ms justa ser aquella que de
manera ms enrgica promueva la creatividad empresarial de todos los seres humanos que la
compongan, para lo cual es imprescindible que cada uno de ellos pueda tener la seguridad a priori de
que podr apropiarse de los resultados de su creatividad empresarial (que antes de ser descubiertos o
creados por cada actor no existan en el cuerpo social) y que no han de serle expropiados total o
parcialmente por nadie, y menos por la Administracin del Estado.
El socialismo es un error intelectual, pues, como luego veremos, imposibilita que los seres humanos
generen la informacin que el rgano director necesita para coordinar la sociedad va mandatos
coactivos. Y adems, nuestro anlisis tiene la virtualidad de poner de manifiesto que el sistema
socialista e intervencionista es inmoral, pues se basa en impedir por la fuerza que los distintos seres
humanos se apropien de los resultados de su propia creatividad empresarial.
La concepcin dinmica del mercado como orden espontneo que surge de la interaccin humana
movida por la funcin empresarial permite una ms fcil toma de posicin en el mbito tico y refuerza
la consideracin de que los mercados libres movidos por la funcin empresarial no slo son los ms
eficientes desde el punto de vista dinmico, sino que adems son los nicos justos.
LA DOCTRINA SOCIAL DE LA IGLESIA CATLICA Y LA ESCUELA AUSTRIACA DE ECONOMA.
Uno de los aspectos ms significativos de las ltimas formulaciones de la doctrina social de la Iglesia
Catlica a favor de la economa de mercado radica en la gran influencia que en las mismas han tenido
las concepciones de la Escuela Austriaca de Economa.
EL FRACASO DEL ESTADO SOCIAL.
El descalabro econmico, social y poltico del socialismo real en los pases de la Europa del Este ha
venido acompaado de un mayor reconocimiento de la crisis del Estado del Bienestar o social que se
ha desarrollado en muchos pases occidentales. Esta crisis es, por otro lado, una simple ilustracin
emprica de lo que el anlisis terico ms riguroso ya vena poniendo de manifiesto desde hace tiempo.
Y ello por los siguientes motivos: primero, por razones de volumen (es imposible que el rgano de
intervencin asimile conscientemente el enorme volumen de informacin prctica que se encuentra
diseminada en la mente de los seres humanos); segundo, dado el carcter esencialmente intransferible
al gobierno u rgano central de intervencin de los conocimientos que ste necesita (sobre todo por su
naturaleza tcita y no articulable); tercero, porque, adems, no puede transmitirse una informacin que
an no ha sido descubierta o creada por los actores y que slo tiende a surgir como resultado del
proceso de libre ejercicio de la funcin empresarial; y cuarto, porque el ejercicio de la coaccin que
siempre caracteriza el intervencionismo estatal impide que el proceso social de descubrimiento y
creacin de la informacin necesaria para coordinar la sociedad se lleve a cabo impulsado por la
capacidad creativa de los empresarios.
PROBLEMAS ECONMICOS Y SOCIALES QUE PLANTEA EL ESTADO DE BIENESTAR.
El Estado social se ha manifestado como incapaz de hacerse con la informacin que necesita para
organizar de manera coactiva y deliberada una sociedad libre de conflictos y, adems, acta como un
pesado lastre inhibidor de la creacin de nuevas ideas, proyectos y empresas por parte de los
ciudadanos que constituyen la sociedad civil. Por eso, se hace ahora evidente el hecho tantas veces
constatado en la realidad de que, en igualdad de circunstancias, el Estado, cuanto ms intervencionista
es, ms dificulta el desarrollo econmico, tendiendo a generar una escasez sistemtica y pobreza

relativa de ideas y de recursos, precisamente ms acusadas en aquellas parcelas de la vida social en

las que de manera ms efectiva e intensa pretende intervenir. Esto explica, adems, que en muchas
ocasiones los ciudadanos consideren inevitable, en un comprensible y natural movimiento defensivo,
tratar de evitar o desviar en sus circunstancias particulares los efectos que para ellos son ms
perjudiciales o drsticos de los mandatos coactivos del Estado, apareciendo as una economa
sumergida o irregular, que si bien hay que reconocer que tiene un claro carcter superfluo y
redundante, es, sin embargo, una de las ms tpicas consecuencias del Estado social y acta
positivamente en muchas ocasiones como una verdadera vlvula de escape frente a la coaccin
sistemtica institucional que caracteriza al intervencionismo.
LA PROSTITUCIN DE LOS CONCEPTOS TRADICIONALES DE LEY Y JUSTICIA.
En efecto, en el Estado social, no es de extraar, por tanto, que los ciudadanos vayan perdiendo el
hbito de adaptacin a normas generales y se vayan acostumbrando, por el contrario, a que todo les
sea especficamente indicado y resuelto por el Estado, que aparece como el rgano paternalista y
protector por excelencia que todo ha de preverlo y regularlo. Se comprende, pues, los graves efectos
que tiene la prostitucin del concepto tradicional de ley y su sustitucin por mandatos administrativos,
pues tienden a minar el Estado de Derecho y a corromper el cumplimiento y el prestigio social que la
ley tradicional tena.
LA TICA Y EL ESTADO SOCIAL.
Las consecuencias en el campo de la tica que tiene el Estado social son especialmente graves. En
efecto, la imposicin coactiva de determinados principios, aparentemente ms o menos ticos, por
parte del Estado social no slo ahoga y acaba con los hbitos y prcticas individuales de
preocupacin por el prjimo y de caridad privada, sino que hacen que la moral individual, a todos los
niveles, se debilite e incluso tienda a desaparecer, siendo sustituida por un reflejo de ese tpico
misticismo organizativo que es propio del Estado y que inevitablemente termina tambin por influir en
el comportamiento individual de los ciudadanos. El resultado de este proceso de abandono de los
principios tradicionales de la moral y de la tica individual (en el que, por cierto, han tenido mucho que
ver diversos autores que, como Rousseau y otros, han calificado de manera irresponsable los principios
de la tica individual como represivas e inhibitorias tradiciones sociales) no es otro que el de eliminar
las pautas de conducta que hicieron posible la evolucin y el desarrollo de la civilizacin, arrojando
indefectiblemente al hombre, falto de tan vitales guas y referencias de actuacin, a sus ms atvicas y
primitivas pasiones.
Y es que, los seres humanos que son coaccionados o administrados por el Estado social siempre
terminan descubriendo, utilizando su ingenio y creatividad empresarial, que tienen ms posibilidades
de lograr sus fines si, en vez de tratar de descubrir y coordinar los desajustes sociales, sirviendo en el
mercado a sus conciudadanos y aprovechando las correspondientes oportunidades de ganancia que los
mismos generan, dedican su tiempo, actividad e ingenio humano a tratar de influir sobre los
mecanismos polticos de toma de decisiones.
EL EFECTO CORRUPCIN QUE SOBRE EL EJERCICIO DE LA POLTICA TIENE EL ESTADO SOCIAL.
La principal obligacin y responsabilidad profesional todo intelectual amante de la civilizacin debe
consistir en desenmascarar tal sistema, ayudando en todo lo posible a que sus conciudadanos inicien
una histrica reforma que, bien por va evolutiva o revolucionaria, acabe con las grandes dosis de
socialismo intervencionista que se han desarrollado en muchos de los llamados pases de economa de
mercado.