Mary Armijos 05.08.16 CRACK DEL MERCADO DE VALORES. Anillisis de los factores que provocaron Ia crisis del mercado de valores en 1929 Después de a Primera Guerra Mundial, Estados Unidos de América era el principal pais productor y exportador mundial de materia prima, productos industriales y alimenticios, pero el gran endendamiento que aleanzaron las principales naciones con ese pais originé que el bloque europeo suspendiera las compras a la potencia, por lo que no tenia donde colocar el excedente de produccién dado el descenso de las ventas al exterior. Algunos autores afirman que fue a consecuencia de un bajo consumo, mis que de superproduccién: es decir, el problema no fue el exceso de oferta, sino mas bien la redueci6n de la demanda: al presentarse bajos niveles de consumo, no se adquiere todo Jo que se prodnce. Por un Jado Inibo un endeudamiento interno que empeors la situacién. En Estados Unidos los inversores norteamericanos invierten todo el ahomro de su vida ya que, con poco dinero, se podian amasar grandes fortunas: estos comenzaban a comprar por medio de eréditos, pero sin suficientes garantias ni medios para pagar; los agentes de préstamos acudian a su banco y entregaban las fichas de préstamos sin garantias, los bancos acudieron a la Reserva Federal de oro, pero al no haber demanda, los inversionistas se quedan sin dinero para pagar sus préstamos. y los baneos no podrian pagar a la Reserva Federal, que se queds sin capital, y los bancos se endeudaron con el pais; los inversionistas endeudados con los bancos son obligados a vender y la bolsa sufie tun importante descenso, perdiendo los paises gran parte de sus reservas de oro por a inflacion. Por oto lado, hubo un endeudmniento; una excesiva oferta y muy poca demanda provocé endeudamiento y deflacién que hizo que los paises tomaran medidas drdsticas para eubrir su endeudamiento; los paises europeos piden dinero, sobre todo a EEUU. despngs de la guerma, debido a la reconstrucci6n, La denda publica de Francia se miultiplicé por 65, la de Gran Bretaiia por 11 y la de Alemania por 27.La oferta excesiva, junto con Ja sobreproduceién, causaron la devaluacion de las monedas europeas frente al dolar, la excesiva produccién y 1a escasa demanda hicieron que la inflacién de los préstamos creciera atin mas: las deudas crecen y los valores de las distintas materias bajan en el mercado, provocando la ausencia de ventas de productos. En la década de los 30 los paises ensayaron distintas formas para salir de la depresién economica. Por un lado, hicieron uso del liberalismo econémico clasicoMary Armijos 05.08.16 ensayado por los paises democriticos en el primer momento de la crisis (Gran Bretaita, Francia, EE.UU,). Las primeras soluciones que adoptan casi todos los paises ante la crisis fue 1a adopcidn de tipicas recetas del liberalismo clisico, Entre esas estaban la redueci6n, del gasto piiblico, restriccién de los créditos, disminueién de los gastos sociales y salarios y disminucién de las importaciones. La clave era actuar sobre la oferta, promoviendo una disminucién de su volumen. Las politicas liberales fracasaron y generaron atin mas paro yrecesi6n, Gran Bretaiia mantuvo esta politica econémica hasta 1931, EE.UU. hasta 1933 y Francia hasta 1936.También se adoptaron otras medidas, como el Keynesianismo, entendido como teoria que recoge las ideas propuestas por John Maynard Keynes. Fue el modelo ensayado por los paises demoeriticos tras el fracaso del sistema econémico clisico, y fue el que, segtin sus defensores, lo sacé de la crisis. Su idea clave reside en la intervencién del Estado en la economia con la finalidad de compensar los desajustes de a economia de mereado. Segiin él, la crisis del 29 la habia provocado el hundimiento de la demanda y era necesario una intervencién del Estado para estimularla, El reequilibrio entre oferta y demanda debia provenir de un aumento de la demanda, y no tanto, de una disminucién de la oferta excesiva, como preconizaba la mentalidad liberal clasica. Para ello, el Estado debia estimular Ia inversién y el empleo recurriendo para ello al déficit piblico, Ello incluia también la inversién directa en obra publica y en los sectores con mayor impacto sobre empleo y demanda. Habia que impulsar el consumo elevando el poder adquisitivo de la poblacién, para ello habia que proteger las rentas mas pobres. Estas ideas inspiraron la politica econémica de la mayor parte de los paises democraticos, En todos ellos el Estado se vio obligado a intervenir para relanzar la economia. Sin embargo, el ejemplo més claro de la puesta en prictica de las propuestas de Keynes fueron los propios EE.UU. a partir de 1933, con la salida de la administracién republicana del presidente Hoover, sustituido por Roosevelt. La politica econémica Ilevada a cabo por Roosevelt se denominé “Nuevo Acuerdo” estuvo basado en cuatro tipos de medidas. Por un lado la medida financiera: Ayuda a los bancos mediante una participacién en su capital, devaluacién del délar, con el objetivo de crear inflacién que a su vez estimule 1a economia, Medidas agricolas: Estimulé del descenso de la produccién pagando a los agricultores una indemnizacién por dejar de producir. El objetivo era que los precios aumentaran, Medidas industriales: Se promovié el aumento de salarios, y disminucién de las horas de trabajo. Medidas Sociales: Se llevan a cabo grandes inversiones en obras piiblicas y se promueven medidas de proteceién social que aseguran el poder adquisitivo de la poblacién, el objetivo es que aumente el consumo.Mary Armijos 05.08.16 Finalmente la economia estadounidense empieza a recuperarse 9 aiios después del crac, La Recuperacién de la economia de EE.UU. fue desde 1938 y sobre todo desde 1940 por el rearme para la guerra. Gracias al Nuevo Acuerdo ideado por el presidente Roosevelt, FE.UU. es capaz de regenerarse como potencia fuerte de la economia mundial. A pesar de no aleanzar de nuevo el pleno empleo (hecho que en EE.UU. siempre se habia dado, debido a las grandes demandas de trabajo para cubrir las necesidades de un pais bastamente expandido) si se consiguié restablecer un orden econdmico, que basado en el funcionamiento de las economias de escala y en Ia intervencién regulada del Estado (sistema mixto) garantizaba la creacién de demanda piblica, que impulsé posteriormente el desarrollo del sector industrial privado. Sistemas Autirquicos (el pais produce lo que necesita, independientemente de otros paises). Modelo ensayado por las potencias fascistas (Italia y Alemania). Estas politicas son llevadas a cabo por las dictaduras fascistas. El objetivo de esta politica es lograr la autosuficiencia econdmica y el relanzamiento de 1a industria militar con el fin dltimo de la expansién territorial. Las medidas que toman se basan en una intervencién y en un control autoritario de la economia: construccién de obras piiblicas; fomento de la industria militar; autosuficiencia agraria ¢ industrial y centralizacién empresarial, No obstante, los paises no lograron la autosuficiencia y esto les Hlev6 a la exposicién militar. En resumen, el Crac del 29 fue la mas devastadora caida del mercado de valores en la historia de la Bolsa en Estados Unidos, tomando en consideracian el alcance global y la larga duracién de sus secuelas y que dio lugar a la Crisis de 1929 también conocida como La Gran Depresidn. Se suelen usar las siguientes tres frases para describir este derrumbe de las acciones: Jueves Negro, Lunes Negro y Martes Negro. Todas ellas son apropiadas, dado que el crac no fire un hecho de un solo dia, La caida inicial ocurrié el Jueves Negro (24 de octubre de 1929), pero fue el catastrdfico deterioro del Lunes Negro yel Martes Negro (28 y 29 de octubre de 1929) el que precipité la expansién del pinico y el comienzo de consecuencias sin precedentes y de largo plazo para los Estados Unidos. Después del crac, el Promedio Industrial Dow Jones (DITA) se recupers a inicios de 1930, solo para retroceder nuevamente, alcanzando un punto bajo de las grandes tendencias de mereado en 1932. El Dow Jones, que el 8 de julio de 1932 estuvo en su nivel més bajo desde 1800, no retorné a niveles previos a 1929 hasta 1954.