VENTAS DE ACCIONES PREFERENTES Y COMUNES

ACCIONES COMUNES
La emisin de acciones comunes es un instrumento para conseguir capital social a
largo plazo, representando las formas de propiedad y en consecuencia no es
obligatorio el pago de dividendos por su adquisicin
Los verdaderos dueos de la empresa son los accionistas comunes que invierten
su dinero en la empresa solamente a causa de sus expectativas de rendimientos
futuros.
El accionista comn tambin se conoce con el trmino de Dueo residual, ya que
en esencia es l quien recibe lo que queda despus de que todas las
reclamaciones sobre las utilidades y activos de la empresa se han satisfecho.
Caractersticas de la accin comn
Una emisin de acciones comunes tiene varias caractersticas principales para la
consecucin de recursos
Valor a la par: La accin comn se puede vender con un valor o sin un valor a la
par. Un valor a la par es un valor que se da a la accin en forma arbritaria en el
acta de emisin.
Generalmente es bastante bajo, ya que los dueos de las empresas pueden ser
legalmente responsables por una suma igual a la diferencia entre el valor a la par
y el precio que se pague por la accin si este es menor que el valor a la par. A
menudo las empresas emiten acciones sin valor nominal, en cuyo caso pueden
asignarle o darle entrada a libros al precio por el cual se vendan.
Ventajas de la accin comn
Las ventajas bsicas de la accin comn provienen del hecho de que es una
fuente de financiamiento que impone un mnimo de restricciones a la empresa.
Como no hay que pagar dividendos sobre la accin comn y el omitir su pago no
compromete el recibo de pagos por parte de otros tenedores de valores, el
financiamiento de la accin comn es bastante atractivo.
El hecho que la accin comn no tiene vencimiento, elimina cualquier obligacin
futura de cancelacin, aumenta la conveniencia del financiamiento de la accin
comn.

Otra ventaja de la accin comn sobre otras formas de financiamiento a largo

plazo es su habilidad para incrementar la capacidad de prstamos de la empresa.
Mientras ms acciones comunes venda una empresa es mayor la base de capital
contable y en consecuencia puede obtenerse financiamiento de deuda de largo
plazo ms fcilmente y a menor costo.
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ACCIONES PREFERENTES
Las acciones preferentes dan a sus tenedores ciertos privilegios de prioridad sobre
los accionistas comunes. Generalmente las empresas no emiten grandes
cantidades de acciones preferentes y la proporcin de acciones de este tipo en el
capital contable de una empresa normalmente es bastante pequeo.
Las acciones preferentes algunas veces se consideran como una forma de Cuasi
deuda por haber un dividendo peridico fijo asociado con ellas.
Generalidad restrictiva
Las clusulas restrictivas que se encuentran usualmente en una emisin de
acciones preferentes tienen por objeto asegurar la existencia continuada de la
empresa
A los accionistas preferentes se les promete un rendimiento peridico fijo que se
establece como un porcentaje o en efectivo. La forma en que se establece el
dividendo depende de si sta tiene valor a la par. El valor a la par de una accin es
el valor nominal de sta que se especifica en el Certificado de Incorporacin
Tipos de acciones preferentes
Acciones preferentes acumulativas
La mayora de las acciones preferentes son acumulativas, lo que significa que los
dividendos vencidos deben pagarse antes de distribuir dividendos a los accionistas
ordinarios.
Acciones preferentes no acumulativas
Estas no dan derecho al tenedor al recibo eventual de dividendos aprobados, sino
que estipula que el emisor pague solamente los dividendos corrientes antes de
pagar a los accionistas ordinarios.

Acciones preferentes participativas

En este tipo los tenedores reciben dividendos mayores a los establecidos
participando con accionistas ordinarios en distribuciones que van ms all de
cierto nivel. La mayora de las acciones son no participativas.
Derechos de los accionistas preferentes
Los principales derechos de los accionistas preferentes con respecto a la votacin
y distribucin de utilidades y activos son un poco ms favorables que los de
accionistas comunes. Como la accin preferente es una forma de propiedad y no
tiene vencimiento, sus reclamaciones sobre las utilidades y activos vienen
despus de la de los acreedores de la empresa.
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