I ndicadores C ontables

RATIOS QUE MIDEN LA RENTABILIDAD

Qu miden?

RATIOS QUE MIDEN LA RENTABILIDAD

Las Razones de Rentabilidad miden la capacidad de la empresa para generar riqueza. Tienen por objetivo analizar el
resultado obtenido a partir de ciertas decisiones y polticas
en la administracin de los fondos de la empresa.
Estas razones expresan el rendimiento de la empresa en relacin con sus ventas, activos, pasivos o patrimonio. Conocer
estas cifras es importante, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder existir.

Niveles

A fin de determinar si la Razn del Rendimiento sobre la Inversin obtenida en una empresa
es ptima o no, va a depender del sector en
el que se encuentra la empresa, no existiendo
indicadores estndares.

Qu
mide?

La Razn del Rendimiento sobre los Pasivos

Totales es una medida destinada a establecer
la influencia de los pasivos totales en la generacin de las utilidades.

Las principales razones que miden la rentabilidad en un negocio son las siguientes:

Se obtiene aplicando la siguiente frmula:

Razn del Rendimiento sobre el patrimonio

Razn del Rendimiento sobre la inversin
Razn de Rendimiento sobre los Pasivos Totales
Cules son? Razn Utilidad antes impuestos / Activo
Ratio Utilidad antes de impuestos / ventas
Razn Utilidad por accin

RAZN DEL
RENDIMIENTO SOBRE
LOS PASIVOS
TOTALES

Razn Utilidad Bruta

Cmo se
determina?

Cada Nuevo Sol de los pasivos totales, produjeron un rendimiento del x%.

Niveles

A fin de determinar si la Razn del Rendimiento sobre los Pasivos Totales obtenida
en una empresa es ptima o no, va a depender del sector en el que se encuentra
la empresa, no existiendo indicadores estndares.

Qu
mide?

La Razn Utilidad antes de Impuestos / Activo

indica la eficiencia en el uso de los activos de
una empresa.

Razn Utilidad Operativa

Qu
mide?

Cmo se
determina?
RAZN DEL
RENDIMIENTO SOBRE EL
PATRIMONIO

La Razn del Rendimiento sobre el Patrimonio

mide la rentabilidad de los fondos aportados
por los inversionistas propietarios.
Esta razn se obtiene dividiendo la utilidad
neta entre el patrimonio neto de la empresa.
As:
Razn Rendimiento
sobre el Patrimonio

Utilidad Neta
Patrimonio

Cmo se
interpreta?

Indica que por cada Nuevo Sol que el dueo (o

los dueos) mantiene en la empresa, la misma le genera un rendimiento del x% sobre el
patrimonio.

Niveles

A fin de determinar si la Razn del Rendimiento sobre el Patrimonio obtenida en una empresa es ptima o no, va a depender del sector en
el que se encuentra la empresa, no existiendo
indicadores estndares.

Qu
mide?

La Razn del Rendimiento sobre la Inversin, es una medida destinada a establecer

la efectividad total de la administracin para
producir utilidades sobre los activos totales
disponibles

RAZN DE
RENDIMIENTO SOBRE LA Cmo se
INVERSIN determina?

Cmo se
interpreta?

Se obtiene aplicando la siguiente frmula:

Razn Rendimiento
sobre la Inversin

Utilidad Neta
Activo Total

Cada Nuevo Sol invertido en los activos de la

empresa, produjeron un rendimiento del x%
sobre la inversin.

Utilidad Neta
Pasivo Total

Cmo se
interpreta?

Razn Utilidad Neta

La importancia de los ratios que miden la rentabilidad radica

IMPORTANen que nos muestra el resultado de las finanzas de la empreCIA
sa.

Razn Rendimiento sobre

=
los Pasivos Totales

Se obtiene aplicando la siguiente frmula:

Cmo se
determina?
RAZN UTILIDAD ANTES
IMPUESTOS /
ACTIVO

RAZN
UTILIDAD
ANTES DE
IMPUESTOS /
VENTAS

Razn Utilidad
antes Impuestos / Activo

= Utilidad antes de Impuestos

Activo Total

Cmo se
interpreta?

La empresa genera una utilidad antes de Impuestos del x% por cada Nuevo Sol invertido
en sus activos.

Niveles

A fin de determinar si la Razn Utilidad antes de Impuestos / Activo obtenida en una

empresa es ptima o no, va a depender del
sector en el que se encuentra la empresa, no
existiendo indicadores estndares.

Qu
mide?

La Razn Utilidad antes de impuestos/Ventas

expresa la utilidad obtenida por la empresa,
por cada Nuevo Sol de ventas.

Se obtiene dividiendo la utilidad antes de impuestos entre el importe de las ventas.

Cmo se
determina?

Razn Utilidad
de Impuestos
= Utilidad antes
Ventas
Ventas

Primera Quincena - Febrero 2015 37

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RATIOS QUE MIDEN LA RENTABILIDAD

Cmo se
interpreta?

El Ratio Utilidad antes de impuestos / Ventas

indica que la empresa genera una utilidad de
x% por cada Nuevo Sol de ventas.

Niveles

A fin de determinar si la Razn Utilidad antes de impuestos/Ventas obtenida en una

empresa es ptima o no, va a depender del
sector en el que se encuentra la empresa,
no existiendo indicadores estndares.

Qu
mide?

RAZN
UTILIDAD
POR
ACCIN

RAZN
UTILIDAD
BRUTA

RAZN
UTILIDAD
NETA

Cmo se
determina?

La Razn Utilidad por Accin determina las

utilidades netas por accin comn.

Cmo se
determina?

RAZN
UTILIDAD
NETA

Razn Utilidad por

Accin

Utilidad Neta
= N acciones
comunes

La Razn Utilidad por Accin indica que en el

ao xxxx, la utilidad por cada accin comn
fue de S/. xxx.

Niveles

A fin de determinar si la Razn Utilidad por

accin obtenida en una empresa es ptima
o no, va a depender del sector en el que se
encuentra la empresa.

Qu
mide?

La Razn Utilidad Bruta relaciona las ventas

menos el costo de ventas (es decir la Utilidad Bruta) con las ventas. Indica la cantidad
que se obtiene de utilidad por cada Nuevo
Sol de ventas, despus de que la empresa ha
cubierto el costo de los bienes que produce
y/o vende.

La razn Utilidad Neta se determina aplicando

la siguiente frmula:
Razn Utilidad Neta =

Utilidad Neta
Ventas

Cmo se
interpreta?

Por cada Nuevo Sol de ventas, se obtuvo una

utilidad neta fue de S/. xxx, o lo que es lo mismo por cada Nuevo Sol de ventas, se obtuvo
una utilidad del x%.

Niveles

A fin de determinar si la Razn Utilidad Neta

obtenida en una empresa es ptima o no, va
a depender del sector en el que se encuentra
la empresa. As por ejemplo, en una empresa
comercializadora podra ser del 10% o 13%, en
tanto que en una empresa de servicios, este
porcentaje podra exceder el 15%.

Se obtiene dividiendo la Utilidad Neta del ejercicio entre el nmero de acciones comunes.

Cmo se
interpreta?

Cmo se
determina?

RATIOS QUE MIDEN LA RENTABILIDAD

Qu
mide?

La Razn Utilidad Operativa relaciona la

utilidad operativa con el nivel de las ventas
netas. En otras palabras mide el porcentaje
de cada Nuevo Sol de ventas que queda despus de que todos los costos y gastos operativos, incluyendo los impuestos, han sido
deducidos.
Cuanto ms grande sea el margen operativo
de la empresa tanto mejor. Este ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho en la operacin durante el perodo de anlisis, est
produciendo una adecuada retribucin para
el empresario.

La Razn Utilidad Bruta se determina aplicando la siguiente frmula:

Razn Utilidad Bruta =

Utilidad Bruta
Ventas

Cmo se
interpreta?

La utilidad bruta por cada Nuevo Sol de ventas fue de S/. xxx.

Niveles

A fin de determinar si la Razn Utilidad Bruta

obtenida en una empresa es ptima o no, va
a depender del sector en el que se encuentra
la empresa.
As por ejemplo, en una empresa comercializadora podra ser del 20% o 25%, en tanto
que en una empresa de servicios, este porcentaje podra llegar al 30%.

Qu
mide?

La Razn Utilidad Neta relaciona la utilidad lquida con el nivel de las ventas netas. En otras
palabras mide el porcentaje de cada Nuevo Sol
de ventas que queda despus de que todos los
costos y gastos, incluyendo los impuestos, han
sido deducidos.
De lo anteriormente sealado, podemos afirmar que cuanto ms grande sea el margen
neto de la empresa tanto mejor. Este ratio
permite evaluar si el esfuerzo hecho en la
operacin durante el perodo de anlisis, est
produciendo una adecuada retribucin para el
empresario.

38 Asesor Empresarial

RAZN
UTILIDAD
OPERATIVA

La Razn Utilidad Operativa se determina aplicando la siguiente frmula:

Cmo se
determina?

Razn Utilidad
Operativa

Utilidad Operativa
Ventas

Cmo se
determina?

Por cada Nuevo Sol de ventas, se obtuvo una

utilidad operativa fue de S/. xxx, o lo que es lo
mismo por cada Nuevo Sol de ventas, se obtuvo una utilidad operativa del x%.

Niveles

A fin de determinar si la Razn Utilidad Operativa obtenida en una empresa es ptima

o no, va a depender del sector en el que se
encuentra la empresa. As por ejemplo, en
una empresa comercializadora podra ser del
20% o 25%, en tanto que en una empresa de
servicios, este porcentaje podra exceder el
35%.