Notas Tecnicas Riesgos Mercado Liquidez

NOTA TECNICA SOBRE RIESGOS DE MERCADO Y LIQUIDEZ
(Resoluciones Nos. JB-2002-429 y JB-2002-431)
INTRODUCCIN:
Del contenido de los Captulo I y IV Riesgos de Mercado y Riesgos de Liquidez, dentro del
Subttulo VI Riesgos de Mercado, del Ttulo VII De los activos y de los lmites de crdito
de la Codificacin de Resoluciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros y de la Junta
Bancaria (resoluciones Nos. JB-2002-429 y JB-2002-431 de 2002) que constituyen el marco
legal para el control de los riesgos de mercado y liquidez, se determina que es necesario definir
los requerimientos de informacin que deben remitir las instituciones controladas, as como
algunos aspectos conceptuales, tendientes a homogeneizar la medicin de los riesgos de
mercado y liquidez. De ah que este marco metodolgico plantea aspectos generales sobre los
conceptos de riesgos de liquidez y mercado, requerimientos de informacin y tcnicas
empleadas para concretar los procesos de gestin y supervisin de dichos riesgos.
Teniendo en cuenta la caracterstica de la intermediacin financiera en el pas, se consideran los
nuevos elementos propuestos en el documento Principios de Manejo y Supervisin de Riesgos
de Tasa de Inters 1, especficamente en los Principios 14 y 15 de tal documento, que plantean
un esquema que define el rol de la supervisin en la medicin del riesgo inherente a la
estructura del activo y pasivo del balance. Para la supervisin y para las entidades controladas,
esto es ms eficiente, metodolgicamente slido y considerado ya, como una de las mejores
prcticas.
El esquema de Basilea exige desde 1988 capital por el riesgo de contraparte (crdito) y desde
1996 por los riesgos de mercado 2 (los que afectan las carteras de inversiones y portafolios de
negociacin). Se est evolucionando hacia requerimientos de capital por el riesgo de tasa de
inters que afecta al margen financiero y al valor patrimonial de la entidad.
La normativa busca adaptar lo propuesto por el Comit de Basilea, que sustenta el Nuevo
Acuerdo para Capitales en Instituciones Financieras en los requerimientos de capital en el Pilar
1 y la importancia de la supervisin preventiva en el Pilar 2.
La manera en que las entidades controladas interpreten y adapten esta serie de alternativas har
que ellas puedan analizar su exposicin de mercado y liquidez con mayor o menor facilidad. De
iniciarse este proceso paulatina y evolutivamente, las futuras reglas de requerimientos de capital
se irn definiendo e implantando de manera slida y en el tiempo.
BISIS, 2001
Principios para el Manejo y Supervisin del Riesgo de la Tasa
de Intersles for the Management and Supervision of Interest Rate Risk, enmienda al
documento original de 1997 donde el Comit de Basilea presenta 11 principios bsicos que los
bancos deben cumplir en cuanto a responsabilidad del Directorio y la Gerencia en la
administracin del riesgo del Bbalance y el rol de la Ssupervisin regulatoria. Incluye el anexo
A sobre la metodologa de asset / liabilities management. En el ao 2001, se aade 4
principios sobre Ssupervisin incluyendo -en los Principios 14 y 15- un planteamiento de
intervencin prudencial dado ciertos parmetros de cambio en el valor patrimonial.
BIS, 1996
EnmiendaA al acuerdo de Capital para iIncorporar los rRiesgos de
mMercadomendment to the Capital Accord to incorporate market risks, enmienda al
Acuerdo de Capitales de 1988 que incorpora un cargo de capital por riesgo de mercado en las
carteras de negociacin. Incorpora el concepto de modelos internos y la aplicacin de VaR.
Esquema de afectacin de riesgos

Riesgo de
Crdito
Riesgo
Operacional
Riesgo de
Liquidez
Riesgo de Mercado
Riesgo de
cambio
Riesgo de
acciones
Riesgo de
mercaderas
Riesgo de tasa
de inters
Margen
Financiero
Portafolio de
inversiones
Valor
Patrimonial
Cartera de
banca
comercial
Pilar I
Pilar II
Las instituciones controladas deben tener una estrategia para alcanzar una arquitectura de
informtica integrada que soporte la implementacin de mejores prcticas, de all la importancia
de la estructura de la informacin a ser requerida a las entidades controladas.
1. Organizacin y Comits de Riesgos de Mercado y Liquidez

Las instituciones controladas podrn organizar los comits de riesgo de liquidez y riesgo de
mercado dependiendo de la complejidad de sus operaciones. Los comits de riesgos de mercado
y liquidez podrn utilizar los mismos recursos humanos, en caso de que los comits
especializados agrupen a las mismas personas y sesionen simultneamente deben documentar
sus procedimientos separadamente en cuanto a riesgo de mercado y liquidez.
Estos comits de riesgos especializados, tambin podrn actuar como subcomits del comit
ALCO, siempre y cuando los manuales de riesgos de liquidez y mercado, as lo definan.
Los recursos de informtica para la medicin de riesgos de mercado, tasa de inters y liquidez
debern estar en condiciones de reportar a la Superintendencia de Bancos y Seguros las bases de
datos y los reportes sealados en el anexo a esta circular. Los reportes sealados en este
documento con corte al 31 de diciembre del 2002 se remitirn a la Superintendencia de Bancos
y Seguros hasta el 31 de enero del 2003. Con la finalidad de evaluar el desarrollo y
confiabilidad de los sistemas informticos de las Instituciones Financieras y de la
Superintendencia de Bancos y Seguros, a manera de prueba tambin se remitirn los reportes
que se especifican en la nota tcnica, de los meses de enero, febrero, marzo, abril, mayo y junio.
La base de datos establecida en el anexo C, deber estar disponible para su revisin y envo a
partir de finales de febrero del 2003. La fecha mxima para la recepcin de esta informacin
ser 30 das posteriores a la fecha de corte. A partir del mes de julio se remitirn los reportes y
las bases de datos en un plazo mximo de 15 das posteriores al cierre del mes.
Las funciones de la Unidad de Riesgos tipificadas en la resolucin No. JB-2002-429, referentes
a la preparacin de los reportes, su anlisis y la elaboracin de los informes correspondientes
para ser presentados ante los comits de riesgos, el Directorio o el organismo que haga sus
veces, podrn ser objeto de tercerizacin (encargo tcnico o consultora externa) segn el mejor
criterio del Directorio u organismo que haga sus veces previa autorizacin de la
Superintendencia de Bancos y Seguros, siempre y cuando involucren exclusivamente
actividades de medicin de riesgos. Esto no implicara un relevamiento de responsabilidades
sobre la confiabilidad y seguridad de la informacin por parte del comit especializado de
riesgo respectivo, del Directorio o del auditor interno y externo, en los procedimientos definidos
para cada nivel en la normativa de riesgos de mercado y liquidez.
Los formularios que se explican a continuacin debern remitirse a la Superintendencia de
Bancos y Seguros suscritos por el responsable de la unidad de riesgos, el presidente del comit
especializado correspondiente, (mercado o liquidez) y el gerente general de la institucin
controlada.
2. Riesgos de Mercado
Las entidades controladas incurren en riesgos de mercado y liquidez en el curso habitual de sus
negocios. Este esquema considera, con respecto a los riesgos relativos a la tasa de inters, que la
cartera de inversiones (trading) debe requerir capital en el Pilar 1 y que la cartera de banca
comercial (banking book) debe ser evaluada segn el riesgo de tasa de inters implcita en la
estructura de activos y pasivos.
A continuacin se presenta un cuadro que muestra los diferentes niveles de exigencia en los
reportes a entregarse a la Superintendencia de Bancos y Seguros, considerando cada clase de
riesgo, el nivel de anlisis logrado por la entidad y la informacin necesaria para llevarlos a
cabo.
Esquema de Reportes de Riesgos de Mercado
Nivel de
anlisis
Nivel I
Riesgo
Tasa inters
Mercado
Tasa inters
Nivel II
Mercado
Tasa inters
Sub - Riesgo
Parmetro
Valor Patrimonial
Margen Financiero
Tipo de Cambio
Duracin - Bandas
GAP Sensibilidad
Estndar
Sensibilidad Valor
Valor Patrimonial
Patrimonial
Reinversin
GAP duracin Margen
Margen Financiero
Financiero
Sensibilidad
Tasa Inters Posicin Negociacin
Posiciones
Tipo de Cambio
Estndar
Sensibilidad Valor
Valor Patrimonial
Patrimonial
Reinversin
GAP duracin Margen
Margen Financiero
Financiero
Valor Patrimonial
Vector Delta
Curva
GAP duracin Margen
Margen Financiero
Financiero
Reinversin
Nivel III
Valor Patrimonial
Sensibilidad Valor
Patrimonial + CoVaR
Margen Financiero
GAP duracin Margen

Financiero in
Base
Mercado
Reporte

Tipo de Cambio
Mercaderas
VaR
Fuente de
informacin
Agregados
contables
Base Datos
Operaciones
Base Datos
Operaciones +
Curvas +
Volatilidades +
Correlaciones
Nivel de anlisis I, constituyen los reportes mnimos aceptables para cooperativas de ahorro
y crdito que estn sujetas al cronograma de adecuacin normativa del Decreto No. 2132.
Ver Anexo - Reportes de Nivel I
Nivel de anlisis II, constituyen los reportes mnimos aceptables para el resto de las
instituciones controladas, lo que implica que la matriz y cada entidad off-shore deben remitir
los reportes independientemente. Ver Anexo - Reportes de Nivel II
Nivel de anlisis III, es el tipo de anlisis que debern desarrollar las instituciones que
mantengan posiciones ms complejas, para una adecuada administracin de riesgos, no
obstante que el nivel de reportes aplicables corresponda al nivel II.
Terminologa utilizada para definir algunos reportes
Duracin por bandas:
Para las instituciones sealadas en el primer nivel de informacin se ha definido el
reporte de Duracin por bandas que se refiere a:
Se ha adoptado una estructura de 14 bandas y en cada una de ellas se agrupan los

saldos contables de acuerdo a su vencimiento o fecha de repreciacin. Con estos
valores asignados para cada banda, se calcular el valor actual; y, a partir de
stos, dada la duracin representativa, proporcionada por la Superintendencia de
Bancos y Seguros, para cada banda, se obtendr la sensibilidad de activos y la
sensibilidad de pasivos.
Sensibilidad (Duracin Modificada): Se calcula mediante la siguiente operacin:
El concepto de sensibilidad corresponde al efecto que tiene sobre el valor actual o

real de un instrumento financiero, una variacin de la tasa de inters. Es decir, la
sensibilidad (elasticidad) mide la variacin en porcentaje del valor actual del flujo
por cada 1% de variacin de las tasas de inters prevalecientes en el mercado y esta
expresada en porcentaje.
Duracin modificada =
Duracin
1 + Tasa de Mercado (Rendimiento)
La sensibilidad (duracin modificada) es una medida expresada en porcentaje por

su condicin de elasticidad.
Inmunizacin
Una posicin de inmunizacin implica la existencia de una brecha nula o cero.
Brecha = Duracin de los activos * Valor actual de los activos Duracin de los
pasivos * Valor actual de los pasivos es igual a cero.
Cuando esta brecha es nula se dice que los activos y pasivos estn inmunizados entre s.
En la inmunizacin de los activos y pasivos tienen influencia las siguientes variables:
El valor actual de los activos debe ser igual al valor actual de los pasivos;
La duracin de los activos debe ser igual a la duracin de los pasivos

DmActivos * V A Activos = DmPasivos * V A Pasivos
Gap de duracin del margen financiero

Analiza la sensibilidad del margen financiero por variaciones en la tasa de inters,
considerando las fechas de repreciacin de operaciones a tasa variable o por la
reinversin de flujos en otras operaciones .
Se asume un movimiento de tasas de inters al inicio del perodo de anlisis. El margen
financiero se ver afectado conforme las operaciones existentes deban ser repreciadas o
reinvertidas. Por lo tanto, el perodo de tiempo en que los reajustes de tasas afecten al
margen financiero (H-d) corresponder al tiempo que va desde el momento (d) en que
se produce el reprecio o la reinversin hasta el final del horizonte de anlisis (H) que
para efecto del presente anlisis se ha fijado en 12 meses.
El valor actual del saldo de cada operacin sensible a las tasas de inters se multiplicar
por el plazo de tiempo que dicho saldo estar a las nuevas tasas con la siguiente
frmula:
VA (H d) [1]
Se agregarn por un lado todos los factores de operaciones activas y por otro lado todos
los factores de operaciones pasivas para calcular un descalce bruto del margen
financiero (GAP dur MF).
GAP dur MF = VAa (H da) - VAp (H dp) [2]
El resultado de esta diferencia indica qu tan compensados estn los efectos que las
variaciones de las tasas de inters provocan en el activo y en el pasivo. As, en el caso
extremo, si el activo revisa al final del horizonte de anlisis y el pasivo al comienzo (o a
la inversa), el riesgo ser mximo ante un aumento en las tasas de inters.
Esta diferencia [2] es un saldo sensible ponderado por el plazo durante el que le
afectarn las nuevas tasas. Para obtener el impacto en el margen financiero en trminos
monetarios hay que multiplicar el gap por la variacin estimada de las tasas:
MF = GAP dur MF i [3]
Esta medida de riesgo tiene las siguientes restricciones:
i.
ii.
iii.
No considera aumentos de los volmenes durante el horizonte de

anlisis
No considera modificaciones en la estructura del balance.
No considera la elasticidad de los diferentes productos a la hora de
trasladar a sus tasas las variaciones de las tasas de mercado.
Para disminuir la ltima de las restricciones descritas, se puede multiplicar el saldo

sensible ponderado de cada operacin de una cuenta-producto por la variacin de tasas
que experimentar dicha cuenta-producto cuando se produzca una variacin dada en las
tasas de mercado.
De esta forma si se utiliza una variacin de tasas diferenciada, la sensibilidad de cada

operacin en trminos monetarios vendr dada por la siguiente frmula:
VA (H d) in [4]
Siendo n el indicador del producto al que se le est aplicando este clculo.
De esta forma la diferencia entre la suma de los saldos activos y pasivos ya no es un
descalce bruto, sino la variacin efectiva esperada del Margen Financiero para el
periodo equivalente a H (12 meses).
Sensibilidad del valor patrimonial + CoVaR (Nivel de anlisis III)
La primera aproximacin a la sensibilidad del valor patrimonial se realiza con la
duracin de cada una de las partidas (operaciones) del activo y del pasivo.
Una de las restricciones de esta medida es que no considera lo que sucede cuando el
activo y el pasivo no utilizan la misma curva de tasa de descuento (tasas de
rendimiento), lo que se conoce como riesgo de curva, que consiste en que las
variaciones en una de las curvas de mercado no son seguidas al 100% por otra curva.
Para llevar a cabo este clculo hay que separar los productos del modelo segn la curva
de descuento utilizada.
Para conocer el impacto que las variaciones de cada una de las curvas producen en el
valor patrimonial hay que calcular la volatilidad de cada una de dichas curvas y la
correlacin entre ellas. Esta volatilidad deber ser la volatilidad media de las
volatilidades de las tasas que componen la curva.
Una vez obtenida las volatilidades se multiplica por el valor actual de cada producto.
Este producto da lugar a una variacin de valor patrimonial sin considerar las posibles
correlaciones que tengan las variaciones de las curvas. Para tenerlas en cuenta se
multiplica el vector de variaciones de valor por la matriz de correlaciones de la
siguiente forma:
VariacionV alorPatrimonialCorrelacionado V T var iacionVA MCV var iacionVA

[5]
Siendo:
VvariacinVA: vector de las variaciones de valor sin tener en cuenta las correlaciones
y VT su transpuesto.
MC: matriz de correlaciones
Vector Delta o Vector de Sensibilidades (Nivel de anlisis III)
La sensibilidad del valor actual de un bono, cartera o balance se obtiene modificando la
curva de tasas (de forma paralela en toda curva) y calculando el nuevo valor actual.
Una aproximacin bastante ajustada se puede obtener utilizando la duracin, del bono,
cartera o balance. La mayor restriccin de este anlisis es que considera que la curva se
mueve por igual para todos los plazos de la curva. Pero esto en la realidad no siempre
ocurre as. Por eso surge esta medida del riesgo del valor actual. Lo que se hace es
recalcular el valor actual modificando la curva de tasas de inters en un solo vrtice o
plazo.
El proceso es el siguiente:
i. Cambio de x puntos bases en el plazo de 1 da de la curva de las tasas de
mercado
ii. Recalcular los valores actuales
iii. La diferencia entre este ltimo valor actual y el valor actual original informa del
riesgo de la posicin analizada a variaciones en el plazo de 1 da.
Este proceso de clculo se repite para cada uno de los plazos de la curva. Esta medida es
muy utilizada en la gestin de carteras de renta fija.
2.1 Riesgo de tasas de inters en la estructura del balance
El riesgo de tasa de inters en el balance de las entidades reguladas es inherente al negocio de
intermediacin financiera. Los cambios en las tasas de inters afectan a una entidad en
diferentes formas y la medicin del efecto de los cambios en las tasas de inters se debe
observar principalmente desde dos perspectivas:
A.
Efecto en resultados:
A1. Margen financiero (net interest income) = los ingresos devengados por tasas de
inters de los activos menos los costos devengados por tasas de inters de los pasivos.
A.2 Beneficios o prdidas por operaciones financieras (trading income) = compra -venta
de instrumentos financieros y revaluaciones de posiciones abiertas en instrumentos
financieros.
B.
Efecto en el valor econmico del patrimonio debido a cambios en los activos, pasivos y
derivados sensibles a la tasa de inters:
Dentro del balance de una entidad, existen activos y pasivos pactados a tasa variable y tasa fija.
Los instrumentos financieros de tasa variable son aquellos cuya tasa es susceptible de
variacin, antes de su vencimiento, por movimientos en la curva de tasas que la entidad haya
establecido como referencia. En los instrumentos de tasa fija la variacin de la tasa slo tiene
lugar cuando vence una operacin y se concede una nueva a las tasas de mercado que en ese
momento exista. Estos instrumentos, activos y pasivos, se reconocen como productos sensibles
a la tasa de inters.
Efecto en el margen financiero anual
El margen financiero esta definido como la diferencia entre ingresos y egresos financieros
causados. Una variacin en las tasas de inters prevalecientes en el mercado puede afectar al
margen financiero. Dependiendo de las fechas en las que se deban reajustar las tasas de inters,
de acuerdo a los vencimientos contractuales de activos y pasivos, una variacin en las tasas de
inters puede reducir el valor esperado del margen financiero.
Para el clculo de estos efectos, por la estructura de repreciacin de operaciones activas y
pasivas, habra que considerar el efecto que puede presentarse por la velocidad y porcentaje en
que una entidad traslada las variaciones de las tasas de mercado a las tasas de sus productos,
sobre todo en el caso de los instrumentos a tasa fija.
Efecto en el valor econmico del patrimonio
El riesgo de valor del balance se denomina riesgo de valor econmico, es decir, una
desvalorizacin de los activos o revalorizacin de los pasivos de la institucin impacta
directamente en la suficiencia patrimonial de la entidad. Este fenmeno no se refleja, en
algunos casos, en los estados financieros contables de la institucin. Esto se debe a que el
riesgo de valor econmico de los recursos patrimoniales est representado por el valor actual
de los flujos a futuro descontados considerando la curva de tasas de rendimiento del mercado
para cada operacin. Esto implica que un cambio en la curva de tasas de rendimiento por
cambios en las condiciones de mercado, ante una estructura dada de flujos esperados har que
dichos valores actuales cambien tambin. De esta manera, la diferente sensibilidad del valor
actual de los activos ante variaciones en las tasas de inters frente a la sensibilidad del valor de
los pasivos da lugar a una determinada sensibilidad del valor actual de los recursos
patrimoniales.
Niveles de anlisis del riesgo de tasa de inters
El riesgo de tasa de inters puede incidir en los resultados de varias formas, dependiendo de la
consideracin que se haga sobre las curvas de tasas de inters. Existen tres tipos de riesgo de
tasa de inters:
Riesgo de reinversin o de revalorizacin o riesgo direccional, en el que se considera

que slo hay una curva de tasas de inters y que en esta los movimientos son paralelos.
Para este caso slo interesa la direccin del movimiento, es decir, si suben o bajan las
tasas.
Riesgo de curva, en el que los movimientos pueden ser de cualquier clase e interesan
los cambios en la pendiente de la curva. Este es el riesgo que se soporta si se toman
posiciones en los extremos de la curva de las tasas de inters. Este riesgo deber
utilizar el vector delta que es un vector de duracin donde se calcula la sensibilidad en
cada plazo al riesgo de tasa de inters.
Riesgo de base, en este caso se consideran varias curvas y cobra vital importancia la
correlacin existente entre los movimientos de estas curvas. Para el riesgo de base se
utilizar la covarianza entre las curvas de rendimiento. Se trata de separar por cuentas
las operaciones referenciadas a diferentes curvas de mercado, por lo tanto las
covarianzas no se aplican a los diferentes plazos sino a la curva por entero, asumiendo
un desplazamiento paralelo. De esta forma se asla el riesgo de base del riesgo de curva.
Las entidades controladas que, por la complejidad de sus operaciones, requieran realizar el nivel
III de anlisis, por iniciativa propia o por disposicin del organismo de control, debern
establecer los sistemas de informacin necesarios, para alcanzar los resultados adecuados de la
medicin de los riesgos. En estos casos el detalle de los modelos a aplicar se remitir a la
Superintendencia de Bancos y Seguros como anexos a los manuales de riesgos de mercado.
Tasas de descuento
El factor de descuento para calcular el valor actual de los diferentes productos del modelo
constituye la tasa de descuento.
El valor actual de una operacin, sea un bono, un prstamo o un depsito, pretende comparar las
condiciones a las que se contrat dicha operacin en su momento con las condiciones a las que
se estn contratando las operaciones en el momento de clculo.
Por lo tanto, la tasa de descuento a utilizar ser la vigente para cada producto en la semana de la
fecha de presentacin del reporte. Mientras las entidades financieras definan las curvas de
referencia para cada producto, la tasa de descuento a utilizarse para los reportes a enviar a la
Superintendencia de Bancos y Seguros ser:
Para los activos sensibles a la tasa de inters, la tasa activa referencial del
Banco Central del Ecuador vigente en la semana de la fecha de corte del
reporte.
Para los pasivos sensibles a la tasa de inters, la tasa pasiva referencial del
Banco Central del Ecuador vigente en la semana de la fecha de corte del
reporte.
Las instituciones financieras debern contar con una base de datos histrica para las curvas de
rendimiento de cada producto, hasta diciembre del 2003, as como de las herramientas de
anlisis del comportamiento histrico de dichas curvas.
Distribucin de las cuentas de vencimiento incierto
Para las cuentas de vencimiento incierto se realizar el correspondiente anlisis estadstico o del
modelo interno definido por la entidad. Los supuestos metodolgicos de dicho anlisis debern
remitirse a la Superintendencia de Bancos y Seguros como un anexo al manual.
Los reportes de riesgo de liquidez y tasa de inters incluirn un resumen sobre el anlisis de
supuestos o modelos estadsticos utilizados. Las posteriores modificaciones a dichos supuestos
o modelos debern ser comunicados a la Superintendencia de Bancos y Seguros con los
argumentos justificativos de tales modificaciones, dentro de los ocho das posteriores a su
aprobacin por el Comit de Riesgos especializados. El jefe o encargado de la unidad de
administracin y control de riesgo de mercado ser el responsable de la elaboracin de dicho
formulario. Sin perjuicio de lo anotado los formularios del mes en el que se hubieren
determinado los cambios metodolgicos harn referencia a dichas modificaciones en el anexo
correspondiente.
El anlisis realizado deber distribuir entre las diferentes bandas temporales, el saldo de las
cuentas de los activos y pasivos sensibles a la tasa de inters de vencimiento incierto, anlisis
que deber ser sustentado y documentado y estar a la disposicin de la Superintendencia de
Bancos y Seguros.
2.2 Riesgo de mercado en la cartera de inversiones
Para la supervisin, el anlisis de riesgo de mercado en la cartera de inversiones es de
naturaleza extra-contable. Es importante distinguir el origen que tiene el riesgo de tasas de
inters que afecta a la cartera de inversiones y al portafolio de negociacin, que viene dado por
la valuacin a precios de mercado de los efectos del riesgo de tasa de inters en la estructura de
balance antes enunciados.
Para efectos del riesgo de mercado en la cartera de inversiones, stas se categorizan de acuerdo
al numeral 2, Artculo 1, Seccin II, Captulo I, Subttulo II, Ttulo VII de la Codificacin de
Resoluciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros y de la Junta Bancaria (Pg. 109).
Los instrumentos financieros del portafolio de inversin sern considerados en las siguientes
categoras:
a. Para negociar
b. Disponibles para la venta
c. Mantenidos hasta el vencimiento
d. De disponibilidad restringuida
Para el anlisis del riesgo de mercado las entidades reguladas debern valorar a mercado ( mark
to market) todos los instrumentos de la cartera de inversiones, y se presentarn en los reportes
correspondientes. Las entidades controladas podrn desarrollar modelos de valuacin de
acuerdo a la complejidad de sus operaciones, pero como mnimo debern cumplir con lo
establecido por la Superintendencia de Bancos y Seguros.
En la definicin general de riesgo de mercado sobre la posicin de negociacin se entender a
esta en referencia a los efectos de las tasas de inters sobre la cartera de inversiones (incluye
an las mantenidas hasta el vencimiento y las operaciones de derivados que la institucin
controlada estuviere realizando). Los ajustes previstos a precio de mercado para las inversiones
mantenidas al vencimiento se entendern como extracontables para efectos de este reporte,
mientras que para las posiciones: para negociar y disponible para la venta, debern coincidir
con los registros contables de la entidad
Para la definicin del valor de mercado de las inversiones se utilizarn los mismos criterios
definidos en los numerales 2.1.1. y 2.1.2 del Artculo 1, Seccin II; Captulo I; Subttulo. II;
Ttulo VII de la Codificacin de Resoluciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros y de
la Junta Bancaria; que dice:
Papeles emitidos por entidades del sector privado.- Para el caso de estas inversiones
su valor se determinar a partir del anlisis completo de la situacin financiera del
emisor;
Papeles emitidos o garantizados por el Estado o por otras entidades del sector
pblico.- El valor razonable de estas inversiones ser el valor presente de los
flujos de efectivo futuros que generar la inversin. La tasa de descuento a utilizar
para este clculo ser el promedio aritmtico resultante entre las tasas activa y
pasiva referenciales publicadas por el Banco Central del Ecuador, de la semana
inmediata anterior a la valuacin:
Sensibilidad de posiciones de negociacin
Dentro de los reportes presentados, el riesgo originado por la variacin de las tasas de inters en
las posiciones de negociacin (cartera de inversiones y derivados) quedar recogido en los
reportes del Nivel de anlisis II, dentro del reporte Sensibilidad de las Posiciones de
Negociacin, mediante el clculo de la duracin para cada operacin de este grupo de activos y
derivados; y, de la sensibilidad a la tasa de inters.
Reportes de riesgo de mercado y tasa de inters para el nivel III

El nivel de anlisis III que se define en la seccin Esquemas de reportes de riesgos de
mercado, como se explic anteriormente, se refiere a la generacin de modelos internos
diseados por cada institucin. Dichos modelos debern estar explcitamente detallados en los
manuales de riesgo de mercado de cada entidad y contendrn la explicacin metodolgica de los
parmetros, anlisis estadstico, variables que integran los modelos, reportes e informacin
fuente que se asume.
La exigencia de este nivel de anlisis depender del grado de complejidad de las operaciones
que desarrollen las instituciones controladas, estos modelos sern revisados por la
Superintendencia de Bancos y Seguros a travs de supervisin in-situ.
3. Riesgo de Liquidez
El riesgo de liquidez consiste en la posibilidad de no poder hacer frente a las obligaciones de
pago o que para hacerlo se incurra en costos excesivos. Se medir desde dos puntos de vista:
Posicin esttica estructural: La medicin estructural del riesgo de liquidez parte de

considerar la composicin de activos y pasivos lquidos en una posicin esttica a una
fecha determinada y sobre los saldos contables. Esta posicin estructural muestra lneas
de liquidez comparables con su volatilidad, de tal manera que los activos lquidos
muestren una cobertura frente a los requerimientos.
Anlisis de brechas de liquidez (bandas de tiempo): Este anlisis parte de una fecha
determinada y clasifica los flujos de capital e intereses de acuerdo a su vencimiento. El
anlisis se subdivide en tres escenarios: vencimientos contractuales, vencimientos
esperados y anlisis dinmico. En cada escenario se da un tratamiento especial a las
cuentas con vencimiento cierto y a las cuentas con vencimiento incierto.
Esquema de Reportes de Riesgos de Liquidez
Anlisis
Estructura de activos
y pasivos lquidos
Escenarios
Tratamiento de cuentas
Esttico
Cuentas con vencimiento cierto
Al vencimiento
Supuestos o modelos de
Cuentas con vencimiento incierto
comportamiento
Al vencimiento ajustado por
Esttico
Cuentas con vencimiento cierto
supuestos o modelos de
Esperado
comportamiento
comportamiento
Al vencimiento ajustado por
supuestos o modelos de
Cuentas con vencimiento cierto comportamiento ms
elementos de planeacin
Dinmico
financiera
comportamiento ms
elementos de planeacin
financiera
Contractual
Anlisis de brechas
El anlisis de liquidez por bandas de tiempo muestra la evolucin de la entidad desde los tres
escenarios:
Contractual:
En este escenario las cuentas con vencimiento cierto se presentan al
vencimiento. Las cuentas con vencimiento incierto deben ser tratadas sobre la
base de supuestos sustentados en modelos de comportamiento, con soporte
estadstico con un nivel de confianza mnimo del 90% y una serie de tiempo de
al menos 12 meses.
Esperado:
En este escenario las cuentas con vencimiento cierto tambin son sometidas a
ajustes sobre la base de supuestos sustentados en modelos de comportamiento
que incorporen soportes estadsticos con un nivel de confianza mnimo del 90%
y una serie de tiempo de al menos 12 meses.
Tanto en el escenario contractual como en el esperado para los instrumentos
financieros que aplique (cartera de crdito, inversiones, depsitos) se deber
incluir como parte del flujo a los intereses por percibir o aquellos por cancelar.
Dinmico:
En este escenario se parte del anlisis de liquidez esperado y adems se
incorporan elementos de proyecciones y de planeacin financiera de la entidad.
Tambin en este escenario, sobre los instrumentos financieros que aplique
(cartera de crdito, inversiones, depsitos) se deber incluir como parte del flujo
a los intereses por percibir o aquellos por cancelar.
El anlisis de liquidez, tanto de posicin estructural como de brechas (bandas de tiempo), para
los escenarios contractual, esperado y dinmico, cuando se trate de grupos financieros, debe
incluir la posicin consolidada de las subsidiarias off-shore neteando las operaciones
interrelacionadas.
La posicin consolidada se presentar de manera extra contable entre la matriz y la subsidiaria
off-shore incluyendo el neteo de las operaciones interrelacionadas, esta posicin deber ser
parte de los informes del comit especializado y estar a disposicin de la Superintendencia de
Bancos y Seguros, para cuando la requiera.
Para efectos de establecer los activos lquidos de los reportes del riesgo de liquidez, el valor de
las inversiones que se incluyan en este agregado, previamente se ajustarn a su precio de
mercado.
Los activos lquidos no se colocarn en ninguna banda en particular y para calcular la posicin
en riesgo de liquidez se compararn con la brecha acumulada en cada banda de acuerdo a la
frmula expuesta en el Artculo 4, Seccin III, Captulo IV de la Resolucin No. JB-2002-431
de enero del 2002, como se indica a continuacin:
Liq. R
= (|brecha acumulada de liquidez n < 0| - ALN) > 0
Donde:
Liq.R
= liquidez en riesgo
| |
= valor absoluto
ALN
= fondos disponibles + fondos interbancarios netos + pactos de reventa

pactos de recompra inversiones negociables
= n-sima banda de tiempo y n= 1,2,3,...,q, donde q es el nmero de

bandas.
En cualquier caso la Superintendencia de Bancos y Seguros podr especificar lmites para el

tratamiento y asignacin de plazos para las cuentas de vencimiento incierto y examinar los
supuestos empleados para determinar la idoneidad de su aplicacin a los reportes de supervisin
exigidos, tanto respecto a los productos con vencimiento incierto como a los ajustes por
comportamiento de los productos con vencimiento cierto. Los supuestos o modelos empleados
podrn incorporar otras cualidades aparte de los resultados meramente estadsticos.
Posiciones de riesgo y planes de contingencia

Las polticas enunciadas en el manual de riesgo de liquidez deben precisar que el comit
responsable de riesgo de liquidez, deber poner en ejecucin su plan de contingencia si se
determina una posicin de liquidez en riesgo en la primera o segunda banda. La situacin
descrita deber ser tratada como un elemento mnimo de indicador de alerta.
As tambin, dicho comit deber precisar los parmetros a utilizarse para identificar los lmites
de la posicin de liquidez en riesgo de la entidad, tales como, cambios en la volatilidad de los
depsitos a la vista, concentracin y cobertura mnima de liquidez frente a pasivos voltiles,
entre otros que se identifiquen.
Los planes de contingencia deben incluir en su contenido las acciones a emprender, la
cobertura, los instrumentos financieros aplicables y la razonabilidad de ejecucin frente al
mercado. En el plan de contingencia se incluir, los instrumentos que la entidad utilizar para
cubrir sus requerimientos de liquidez definiendo las acciones necesarias para su formalizacin
as como los funcionarios responsables de su ejecucin dentro de la organizacin.
Estos planes deben ser actualizados por lo menos cada seis meses y su verificacin la realizar
la Superintendencia de Bancos y Seguros en las inspecciones in-situ.
Los manuales internos a los que se refiere el acpite 3.10, del Artculo 3, Seccin II, Captulo
IV de la Resolucin No. JB -2002- 431 de 22 de enero del 2002, deben incluir especficamente
procesos de anlisis de concentracin de pasivos y los resultados de este anlisis se incluir en
los supuestos y modelos de distribucin de las cuentas de vencimientos inciertos, as tambin
estos resultados se considerarn en la definicin de las posiciones en riesgo y en la fijacin de
indicadores de alerta.
Las posiciones en riesgo establecern los lmites de las variables que se considerarn crticas
para cada institucin (por ejemplo: un incremento de la porcin de los depsitos voltiles, un
mayor nivel de concentracin de los depsitos). Para cada nivel de posicin de riesgo la entidad
establecer medidas prudenciales internas.
Adicionalmente, los manuales debern precisar si en la medicin del riesgo de liquidez se
observa la existencia de requerimientos de liquidez futuros, sobre todo cuando las brechas
esperadas no se compensan en las siguientes brechas, sino que se mantienen en el mismo
perodo. De ser as estas debern ser sujetas a anlisis detallado y a evidenciar si son
consecuencia del ciclo de negocio de la institucin. De presentarse tal situacin, la entidad
controlada deber remitir a la Superintendencia de Bancos y Seguros el anlisis realizado, sin
perjuicio de que el Organismo de Control pueda requerir de las instituciones controladas,
cuando lo considere necesario, un anlisis detallado de las posiciones que juzgue conveniente.
Para definir la porcin voltil de las fuentes de fondeo, las entidades controladas debern
utilizar la metodologa ms apropiada, que se ajuste a la complejidad de sus productos, la que
deber constar en los anexos metodolgicos. Sino se asume una metodologa propia la forma de
clculo podr ser la propuesta por la Superintendencia de Bancos y Seguros en la circular de
liquidez estructural, sobre una serie de tiempo de al menos 12 meses con datos diarios.
El anlisis de informacin cualitativa y cuantitativa de los resultados alcanzados en las brechas
acumuladas en comparacin con los activos lquidos, de manera especial si la brecha es negativa
en la tercera banda podra llevar a la Superintendencia de Bancos y Seguros a establecer, para
una institucin controlada, un programa de regularizacin u otro de vigilancia preventiva de
acuerdo a los criterios que se establezcan en la Gua de Supervisin Extra Situ y en
cumplimiento de lo dispuesto en el Artculo 1, Seccin IV, Captulo IV de la Resolucin No. JB
-2002-431 de 22 de enero del 2002.
Sobre el escenario esperado las instituciones controladas debern preparar un anlisis de estrs
calculado con la posicin del peor escenario de ocurrencia basado en los supuestos y modelos
de comportamiento. Esta posicin de liquidez deber ser parte de los reportes que estudie el
comit especializado, con la frecuencia que determine el manual de riesgo de liquidez y estar
disponible para la revisin de la Superintendencia de Bancos y Seguros en cualquier momento.
Finalmente, el organismo de supervisin podr requerir un anlisis integral de los supuestos,
considerando las hiptesis de vencimientos generadas por los modelos estadsticos de la entidad
al hacer un anlisis retrospectivo de las hiptesis de vencimiento, (ver reporte). El anlisis y
sustento del comportamiento constituir parte del anexo metodolgico correspondiente al
manual de riesgo de liquidez. Un resumen de dicho anexo se remitir a la Superintendencia de
Bancos como anexo a los reportes de liquidez esperada.
CONSULTAS:
Las consultas que las instituciones financieras controladas puedan tener respecto de este
documento, debern ser canalizadas a la Direccin Nacional de Riesgos o a la Direccin de
Riesgos de Mercado y Liquidez, a los telfonos: 2231-613, 2554-422 ext.436, FAX 2231-614 o
a las siguientes direcciones de correo electrnico:
bestrella@superban.gov.ec
roherrera@superban.gov.ec
ANEXOS A LA NOTA TECNICA SOBRE RIESGOS DE MERCADO Y

LIQUIDEZ
(Resoluciones Nos. JB-2002-429 y JB-2002-431)
A. REPORTES A REMITIR A LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y

SEGUROS
REPORTES REQUERIDOS EN EL NIVEL DE ANLISIS I
En el nivel I los reportes se pueden realizar, sobre la base de agregados contables Es posible
procesarlo independientemente del grado de complejidad que tengan las operaciones de la
institucin financiera y de sus sistemas informticos.
Estos constituyen los reportes mnimos aceptables para cooperativas de ahorro y crdito que
estn sujetas al cronograma de adecuacin normativa del Decreto No. 2132 reformado por el
decreto 3050. La principal caracterstica de estos reportes es el uso de agregados contables,
para agruparlos de acuerdo a bandas de tiempo y proceder con el clculo que se explica a
continuacin del formato. La Superintendencia de Bancos y Seguros, en el plazo que lo
considere pertinente podr solicitar a stas entidades que procedan con los reportes del Nivel II
y remitan la base de datos pertinente.
Nivel de
anlisis
Mnimo
Riesgo
Sub - Riesgo
Tasa inters
Reinversin
Mercado
Parmetro
Reporte
Valor Patrimonial
Duracin - Bandas
Margen Financiero GAP Sensibilidad
Tipo de Cambio
Estndar
Fuente de
informacin
Agregados
contables
Reporte:
Reporte 1 Nivel I
Riesgo:
Tasa de Inters
Subriesgo:
Reinversin
Parmetro:
Valor Patrimonial
Periodicidad:
Mensual
Nombre del Reporte: Reporte de Sensibilidad del Valor Patrimonial por Duracin
representativa y Bandas
Forma de envo:
Formato hoja excel va FTP e impreso
El nombre del archivo a ser transmitido ser:

En donde:
NI1M
XXXX
dd
mm
aaaa
NI1MXXXXddmmaaaa.xls
Es fijo
Cdigo de identificacin asignado a cada entidad
El da al que corresponde el reporte
El mes al que corresponde el reporte
El ao al que corresponde el reporte
Duracin
representativa
Banda
Intervalo
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
De 1 a 7 das
De 8 a 30 das
El mes 2
Del mes 3 al 6
Del mes 7 a 12
Del ao 1 al 2
Del ao 2 al 3
Del ao 3 al 4
Del ao 4 al 5
Del ao 5 al 7
Del ao 7 al 10
Del ao 10 al 15
Del ao 15 al 20
Del ao 20 adelante
SENSIBILIDAD TOTAL
POSICION EN RIESGO
Activos Pasivos
Brecha Posicin de Posicin de
Posicin de
en la
en la
marginal Sensibilidad Sensibilidad Sensibilidad neta
banda banda
(2)
Activos (3)
Pasivos (3) (activos y pasivos)
(1)
(1)
0.0012 ao
0.04 ao
0.16 ao
0.36 ao
0.71 ao
1.38 aos
2.25 aos
3.07 aos
3.85 aos
5.08 aos
6.63 aos
8.92 aos
11.21 aos
13.01 aos
Metodologa para preparar el Reporte de Sensibilidad del Valor Patrimonial

1. Representa todas las partidas que vencen o reprecian en el intervalo de la banda.
2. La informacin se organizar en catorce bandas temporales y los activos y pasivos
debern ser distribuidos en todas esas bandas de acuerdo a su fecha de vencimiento
contractual (para las operaciones a tasa fija) o de repreciacin (para las operaciones
de tasa variable), la brecha o descalce entre los activos y pasivos sensibles a la tasa
de inters se calcular dentro de cada banda; y, luego se calcular la brecha
acumulada existente:
Brecha marginaln = [(ACTn PASn) * DOn] para la banda temporal n.

Donde:
ACTn
Activos en la banda n
PASn
Pasivos en la banda n
n sima banda de tiempo, donde n = 1, 2, 3, , q, siendo q

el nmero de bandas.
Don
Duracin representativa
3. Sobre la base de la duracin representativa por banda, se multiplica el valor actual

de los activos y pasivos para obtener la sensibilidad por banda.
4. La sumatoria de la posicin sensible neta de activos y pasivos se multiplicar por la
variacin de 100 puntos bases a fin de obtener la posicin en riesgo.
Reporte:
Reporte 2 Nivel I
Riesgo:
Tasa de Inters
Subriesgo:
Reinversin
Parmetro:
Margen Financiero
Periodicidad:
Mensual
Nombre del Reporte: Reporte de Brechas de Sensibilidad

Forma de envo:

En donde:
NI2M
XXXX
dd
mm
aaaa
NI2MXXXXddmmaaaa.xls
Es fijo
BANDAS
FACTOR DE
SENSIBILIDAD
Del da 1 al 7
Del da 8 al 15
Del da 16 al
ltimo da del
mes
Del mes 2
Del mes 3
Del trimestre
siguiente
Del semestre
siguiente
0.990277778
0.968055556
0.936111111
0.873611111
0.790277778
0.623611111
0.248611111
SENSIBILIDAD
TOTAL
Sensibilidad a
1%
Sensibilidad a
2%
ACTIVO
Producto 1
----------Producto n
PASIVO
Producto 1
BRECHA
SENSIBILIDAD POR
BRECHA
0.00
0.00
0.00
Forma de clculo:
1. Calcular de flujos de cada producto ubicndolos en las bandas que corresponda;
2. Agregar los totales del activo por banda y los totales del pasivo por banda;
3. Con estos resultados se obtiene la brecha por cada banda;
4. Cada valor de la brecha se multiplica por el factor de sensibilidad
correspondiente a la banda;
5. La sensibilidad total es la sumatoria de las sensibilidades por brecha;
6. Este valor se multiplica por i1 = 1% (0.01);
7. Este valor se multiplica por i2 = -1% (-0.01).
Aspectos metodolgicos:
Los factores de sensibilidad se obtuvieron con la siguiente formula:
Margen Financiero en
gap (12 t ) / 12, con i 1,2,...,12
t 11, 5
Donde: gapi, es el valor del gap en cada perodo

12 - t es el tiempo que el gap de cada perodo est a las nuevas tasas durante el
perodo de anlisis, normalmente un ao.
t=
la fecha de reprecio
i=
la tasa de rendimiento
REPORTES REQUERIDOS EN EL NIVEL DE ANLISIS II

Con excepcin de las cooperativas que estn sujetas a cronograma de adecuacin; todas las
entidades controladas estn obligadas a entregar los reportes impresos y las estructuras de datos
que se detallan a continuacin; y, una base de datos con las caractersticas sealadas en este
documento para la aplicacin de los modelos de supervisin de riesgos de mercado y liquidez.
La principal caracterstica de estos reportes es que el uso de bases de datos de operaciones
permite un anlisis ms detallado, lo que debe constituir en apoyo a la toma de decisiones
dentro de la institucin. Para los grupos financieros estos reportes son de exigencia para la
entidad matriz y la subsidiaria off-shore.
Nivel de
anlisis
Riesgo
Sub - Riesgo
Parmetro
Nivel II
Mercado
Fuente de
informacin
Sensibilidad Valor
Patrimonial
Reinversin
GAP duracin Margen
Base Datos
Margen Financiero
Financiero
Operaciones
Sensibilidad
Posiciones
Tipo de Cambio
Estndar
Valor Patrimonial
Tasa inters
Reporte
Reporte:
Reporte 1 Nivel II
Riesgo:
Tasa de Inters
Subriesgo:
Reinversin
Parmetro:
Margen Financiero
Periodicidad:
Mensual
Nombre del Reporte: Reporte de Brechas de Sensibilidad

Forma de envo:

En donde:
R41M
XXXX
dd
mm
aaaa
R41MXXXXddmmaaaa.xls
Es fijo
BANDAS
FACTOR DE
SENSIBILIDAD
Del da 1 al 7
Del da 8 al 15
0.990277778
0.968055556
3
Del da 16 al
ltimo da del
mes
0.936111111
Del mes 2
Del mes 3
Del trimestre
siguiente
Del semestre
siguiente
0.873611111
0.790277778
0.623611111
0.248611111
SENSIBILIDAD
TOTAL
Sensibilidad a
1%
Sensibilidad a
2%
ACTIVO
Producto 1
PASIVO
Producto 1
BRECHA
SENSIBILIDAD POR
BRECHA
0.00
0.00
0.00
Forma de clculo:
1. Calcular los flujos de cada producto ubicndolos en las bandas que correspondan;
2. Agregar los totales del activo por banda y los totales del pasivo por banda;
3. Con estos resultados se obtiene la brecha por cada banda;
4. Cada valor de la brecha se multiplica por el factor de sensibilidad
correspondiente a la banda;
5. La sensibilidad total es la sumatoria de las sensibilidades por brecha;
6. Este valor se multiplica por i1 = 1% (0.01);
7. Este valor se multiplica por i2 = -1% (-0.01).
Aspectos metodolgicos:
Los factores de sensibilidad se obtuvieron con la siguiente frmula:
Margen Financiero en
gap (12 t ) / 12, con i 1,2,...,12
t 11, 5
Donde: gapi, es el valor del gap en cada perodo

12 - t es el tiempo que el gap de cada perodo est a las nuevas tasas durante el
perodo de anlisis, normalmente un ao.
t=
la fecha de reprecio
i=
la tasa de rendimiento
Reporte:
Reporte 2 - Nivel II
Riesgo:
Tasa de Inters
Subriesgo:
Reinversin
Parmetro:
Margen Financiero
Periodicidad:
Mensual
Nombre del Reporte: Sensibilidad del Margen Financiero

Forma de envo:
Formato de estructura va FTP e impreso

En donde:
R42M
XXXX
dd
mm
aaaa
Es fijo
Valor Presente
12m
Duracin
12m
Perodo Abierto
Importe en
Riesgo
1 ACTIVO
Producto 1
2 PASIVO
Producto 1
3
FUERA DE
BALANCE
Producto 1
GAP DURACION MF (Posicin en riesgo PR)
Posicin en riesgo (Sensibilidad 1%)
Posicin en riesgo (Sensibilidad 1%) / Patrimonio tcnico constitudo
(a la fecha)
Metodologa para preparar el reporte de Sensibilidad del margen financiero

Una vez analizado el impacto a largo plazo que provocan los movimientos de tasas en la
entidad, es importante conocer cmo afecta en el corto plazo estas variaciones. Para ello se
analizar el impacto en el margen financiero a travs del Gap de duracin del margen
financiero.
El margen financiero se calcula por la siguiente expresin:
Margen Activoia Pasivoi p
Para conocer la sensibilidad de este margen a variaciones de las tasas, se utilizar la siguiente
expresin del margen:
Margen VAah ia VA ph i p
Siendo VAah y VAph el valor del activo y del pasivo considerando slo los flujos de sensibilidad
(por vencimiento o revisiones de tasas) que ocurren en el horizonte de un ao.
Pero realmente esas expresiones son tericas ya que las tasas del activo y del pasivo no estn
fijas todo el perodo. Si calculamos la duracin, utilizando los flujos de sensibilidad ocurridos
en el horizonte establecido tanto del activo como del pasivo podemos expresar ms exactamente
lo que ocurre con el margen financiero:
Margen VAah ia Dah VAah i 'a (1 Dah ) VA ph i p D ph VA ph i ' p (1 D ph )

Siendo ia e ip las tasas de inters nuevas que se establecern tras el perodo de tasas fijas Dah
y Dph.
Por lo tanto, el riesgo de variacin del margen viene determinado por dos variables:
1. El diferente volumen de activos y pasivos que revisan sus tasas en el ao; y,
2. El perodo abierto del activo (1-Dah) y del pasivo (1-Dah), durante el cual hoy se
desconocen las tasas de inters que estarn vigentes.
El riesgo de variacin del margen financiero se puede calcular mediante la siguiente expresin:
Margen en Riesgo VAah (1 Dah ) VA ph (1 D ph ) Gap de Duracin

Este anlisis es conocido como de Brechas o Gap de duracin del margen financiero. Para
calcular el impacto de una variacin de tasas se utiliza la siguiente expresin:
Margen Gap de Duracin i

Este anlisis presenta ventajas respecto al tradicional de Brechas o Gaps de sensibilidad. La
principal es que al no presentar los volmenes sensibles en bandas temporales, ya que Dah y Dph
se calculan individualmente para cada operacin, para estimar el impacto que una variacin i
tiene en el margen, no es preciso hacer hiptesis acerca de la sensibilidad dentro de las bandas.
Forma de clculo:
Valor
Presente
12m
1 ACTIVO
Producto 1
-----Producto n
2 PASIVO
V1 = V1i
Duracin 12m
Perodo Abierto
D1 = (V1iD1i) / V1 PA1= (V1iPA1i) / V1
I mporte en
Riesgo
IR1= IR1i
V11
D11
PA11= 1-D11
IR11= V11 PA11
V1n
D1n
PA1n= 1-D1n
IR1n= V1n PA1n
V2=V2i
D2 = (V2iD2i) / V2 PA2= (V2iPA2i) / V2
IR2= IR2i
Producto 1
-----Producto n
V21
D21
PA21= 1-D21
IR21= V21 PA21
V2n
D2n
PA2n= 1-D2n
IR2n= V2n PA2n
3 FUERA DE BALANCE
V3=V3i
Producto 1
-----Producto n
V31
D31
PA31= 1-D31
IR31= V31 PA31
V3n
D3n
PA3n= 1-D3n
IR3n= V3n PA3n
D3 = (V3iD3i) / V3 PA3= (V3iPA3i) / V3
GAP DURACI N MF (Posicin en riesgo PR)

Posicin en riesgo en margen financiero / Patrimonio tcnico
constitudo (a la fecha)
IR3= IR3i
= I R1-I R2+-I R3
PR / TTC
Donde:
V1 = Valor presente de los flujos generados hasta el mes 12
D1 = Duracin sumatoria de (t * (Valor presente de los flujos del producto))/ V1 perodo abierto
= 1(ao) - Duracin del producto (tambin expresada en ao).
Importe en riesgo = Valor presente del producto perodo abierto
El lmite de la posicin en riesgo a establecer por el comit depender de la variacin (i)
utilizada y debera expresarse como un porcentaje del margen terico sino se produjesen
variaciones de tasas, que se calcula como:
Margen VAah ia VA ph i p
Reporte:
Reporte 3 - Nivel II
Riesgo:
Tasa de Inters
Subriesgo:
Reinversin
Parmetro:
Valor Patrimonial
Periodicidad:
Mensual
Nombre del Reporte: Sensibilidad del Valor Patrimonial

Forma de envo:
Hoja de estructuras va FTP e impreso

En donde:
R42M
XXXX
dd
mm
aaaa
Es fijo
Valor
Presente
1 ACTIVO
Producto 1
-----Producto n
2 PASIVO
Producto 1
-----Producto n
3 FUERA DE BALANCE
Producto 1
-----Producto n
RECURSOS PATRIMONIALES
Sensibilidad de recursos patrimoniales
Duracin
Sensibilidad Sensibilidad
para i1
para i2
Metodologa para preparar el reporte sensibilidad del Valor Patrimonial
1 ACTI VO
Producto 1
-----Producto n
2 PASI VO
Producto 1
-----Producto n
3 FUERA DE BALANCE
Producto 1
-----Producto n
RECURSOS PATRI MONI ALES
Sensibilidad para Sensibilidad para

i1
i2
Valor
Presente
Duracin
V1 = V1i
Dm1 = (V1iDm1i) / V1
S1= S1i
S1= S1i
V11
Dm11
S11 = V11 Dm11 i
S11 = V11 Dm11 i
V1n
Dm1n
S1n = V1n Dm1n i
S1n = V1n Dm1n i
V2=V2i
S2= S2i
S2= S2i
V21
Dm21
S21 = V21 Dm21 i
S21 = V21 Dm21 i
V2n
Dm2n
S2n = V2n Dm2n i
S2n = V2n Dm2n i
V3=V3i
S1= S3i
S3= S3i
V31
Dm31
S31 = V31 Dm31 i
S31 = V31 Dm31 i
V3n
Dm3n
S3n = V3n Dm3n i
S3n = V3n Dm3n i
VRP=vi
Dm3 = (ViDmi) / VRP
SRP= S1-S2+-S3
SRP= S1-S2+-S3
Sensibilidad de recursos patrimoniales
Sensibilidad / PTC Sensibilidad / PTC
Se clasifican los activos y pasivos sensibles a la tasa de inters. Ver definicin de productos en
el Anexo C. Se calcula, operacin por operacin, el valor presente aplicando como factor de
descuento de los flujos a cada plazo los valores de la curva asociada al producto.
Los flujos de las posiciones fuera de balance se conforman de los flujos nominales en las
posiciones contingentes, swaps de tasa de inters y otros productos derivados, representados por
la posicin neta resultante de los flujos.
Valor presente: descuento de los flujos de caja de liquidez y/o sensibilidad de cada
producto utilizando las tasas de mercado asociadas a cada producto.
FC t
(1 i m ) t m
t
Duracin: Tiempo medio en el que una operacin adapta su tasa a las tasas de mercado.
Promedio ponderado del plazo por el valor presente de los flujos de caja.
FCt
(1it m )t m
Duracin modificada: aproxima la sensibilidad del valor presente a variaciones en la

tasa de retorno.
Dm
D
(1 y / m )
Sensibilidad: indica la variacin de valor dado un cambio de 100 (i1) y 100 (i2)
puntos bases en las tasas de referencia. Para cada una de las variaciones se calcular el
resultado en la columna respectiva.
VA VA
D
i
(1 y / m)
Dado que:
FCt = Flujo de caja del perodo t
it = tasa cupn de la curva de rendimiento al plazo t
m = frecuencia de pago del flujo
y = tasa interna de retorno, que hace cero la siguiente igualdad:
T= Se aplicar la misma base de periodificacin que se reporte
en la base de datos
0 V
FCt
(1 y / m)t m
i = 100 y 100 puntos bases variacin de las tasas de inters
Reporte:
Reporte 4 Nivel I y II
Riesgo:
Mercado
Subriesgo:
Tasa de Inters
Parmetro:
Portafolio de Inversiones y Derivados
Periodicidad:
Mensual
Nombre del Reporte:
Valor de las Posiciones de Negociacin
Forma de envo:
Estructuras, Va FTP e Impreso
Las estructuras para este formato sern:
Donde el cdigo de cada una de estas estructuras se formar de la siguiente manera:

R31M
R32M
R33M
R34M
R35M
XXXX
dd
mm
aaaa
Es fijo
Es fijo
Es fijo
Es fijo
Es fijo
INSTITUCIONES
CUENTA
TIPO DE
DEL GRUPO
CUC
INSTRUMENTO
(A)
(B)
(C)
Matriz
Disponibles para la venta
Para negociar
Mantenidas para el
vencimiento
Sub-total Matriz
Off-Shore (1)
Para negociar
Mantenidas para el
vencimiento
Sub-total off-shore
Off-Shore (2)
Sub-total
Total Grupo
TOTAL
EMISOR
(D)
CALIF. AL
EMPRESA
FECHA
FECHA
EMISOR
CALIFICADORA
ADQUISICION
VENCIMIENTO
(E)
(F)
TITULO (G)
TITULO (H)
MONEDA
VALOR
ADQUISICION
(I)
(J)
VALOR
VALOR
NOMINAL EN LIBROS
(K)
(L)
TASA
TIPO
ESTADO
MARK TO
INTERES
DE TASA
DEL
MARKET
TITULO (M)
(N)
TITULO (O)
(P)
Reporte:
Riesgo:
Mercado
Subriesgo:
Tasa de Inters
Parmetro:
Portafolio de Inversiones y Derivados
Periodicidad:
Mensual
Nombre del Reporte: Sensibilidad de las Posiciones de Negociacin

Forma de envo:
Estructuras va FTP e Impreso (este reporte se obtendr de la

estructura definida para el reporte 3 del nivel II, sealada con la
tabla R42MXXXXddmmaa)

En donde:
R42M
XXXX
dd
mm
aaaa
Producto 1
-----Producto n
CARTERA
Es fijo
Sensibilidad para Sensibilidad para
i1
i2
Valor
Presente
Duracin
V11
Dm11
S11 = V11 Dm11 i
S11 = V11 Dm11 i2
V1n
Dm1n
S1n = V1n Dm1n i
S1n = V1n Dm1n i2
V1 = V1i
S1= S1i
S2= S2i
Notas:
1 = 100 puntos bases
2 = -100 puntos bases
Forma de clculo:
Se usa la misma frmula de clculo que en el reporte anterior.
Reporte:
Riesgo:
Liquidez
Subriesgo:
Posicin de riesgo estructural
Parmetro:
Liquidez de primera y segunda lnea
Periodicidad:
Semanal
Nombre del Reporte:
Reporte de Liquidez Estructural
Forma de envo:
Hoja Excel, Va FTP e impreso (Este formulario recoge la

posicin diaria de liquidez, el promedio de cada semana y el
promedio semanal durante el mes).

En donde:
LEM
XXXX
dd
mm
aaaa
LEMXXXXddmmaaaa.xls
Es fijo
REPUBLICA DEL ECUADOR
SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y SEGUROS
(1)
REPORTE: INDICE ESTRUCTURAL DE LIQUIDEZ
...........................................
................ AL: ................
ENTIDAD:
DATOS DEL:
SALDOS EN DOLARES
CONCEPTO
RELACION DE CUENTAS
11-1105
1201-2201
1202+130705-2102-2202
130105+130110+130205+130210
130305+130310+130405+130410
Fondos disponibles - remesas en trnsito

Fondos interbancarios netos
Operaciones de reporto netas
Inversiones para negociar hasta 90 das
Inversiones disponibles para la venta hasta 90 das
Ttulos representativos de deuda soberana con clasificacin global para uso internacional, con grado de inversin igual o
superior a "AA".
Entidades depositarias de fondos disponibles en el exterior, con clasificacin vigente de riesgo menor a "BBB"
(**)
Fondos disponibles en el exterior, que se encuentran garantizando operaciones.
(***)
1
2
3
4
5
(*)
Fondos mutuos y fondos de inversin constitudos y administrados por sociedades establecidas en paises o estados que
9 no tengan autoridad supervisora , con clasificacin vigente de riesgo menor a "BBB"
10 Valores representativos de deuda con clasificacin vigente de riesgo menor a "AA"
era
A TOTAL NUMERADOR 1 LINEA
(****)
(*****)
Suma de los numerales 1 al 6 menos numerales 7, 8, 9 y 10
11
12
13
14
Depsitos a la vista
Depsitos a plazo hasta 90 das
Obligaciones inmediatas
Aceptaciones en circulacin
2101
210305+210310
23
24
Obligaciones financieras hasta 90 das
2601+260205+260210+260305+260310+260405+260410+260505+260510+
260605+260610+260705+260710+260805+260810+269005+269010
15
16 Valores en circulacin que vencen hasta 90 das
17 Fondos en administracin
18 Pasivo con vencimiento hasta 90 das, con cobertura real
La parte correspondiente de la cuenta 27

2903
()
TOTAL DENOMINADOR 1era LINEA
Suma de los numerales 11 al 17 menos numeral 18
LIQUIDEZ DE 1era LINEA

VOLATILIDAD DE FUENTES DE FONDEO (2 DESV.EST.)
A/B
era
era
19 TOTAL NUMERADOR 1 LINEA, MAS AJUSTES REALIZADOS EN 1 LINEA
20 Inversiones para negociar de 91 a 180 das
21 Inversiones disponibles para la venta de 91 a 180 das
Literal "A" ms numerales 7, 8, 9 y 10

130115+130215
130315+130415
22 Inversiones mantenidas hasta el vencimiento hasta 180 das ()
130505+130510+130515+130605+130610+130615
23
()
Inversiones: Ttulos representativos de la titularizacin de la cartera hipotecaria de vivienda (calificados AAA)

TOTAL NUMERADOR 2da LINEA
Suma de los numerales 19 al 23
era
24 TOTAL DENOMINADOR 1 LINEA
25 Depsitos a plazo mayores a 90 das
B
2103-210305-210310+2104
26 Obligaciones financieras entre 91 y 360 das
26(2601+260205+260210+260305+260310+260405+260410+260505+260510
+260605+260610+260705+260710+260805+260810+269005+269010)(260225+260325+260425+260525+260625+260725+260825+260925+2690
25)
27 Valores en circulacin con vencimientos entre 91 y 360 das

28 Pasivo con vencimiento entre 91 y 360 das, con cobertura real
da
D TOTAL DENOMINADOR 2 LINEA
LIQUIDEZ DE 2da LINEA
VOLATILIDAD DE FUENTES DE FONDEO (2.5 DESV.EST.)
E
F
VOLATILIDAD ABSOLUTA (2.5 DESV. EST.)

50 % DEL MONTO DE LOS 100 MAYORES DEPOSITANTES ()
La parte correspondiente de la cuenta 27

()
Suma de los numerales 24 al 27 menos numeral 28
C/D
LUNES
MARTES
MAYOR REQUERIMIENTO ENTRE "E" Y "F"

INDICADOR DE LIQUIDEZ MINIMO
GERENTE GENERAL
G/D
PRESIDENTE COMITE DE RIESGOS
NOTAS REFERENTES AL REPORTE DE LIQUIDEZ ESTRUCTURAL:

(1)
= El reporte tendr una periodicidad de entrega semanal.
(*) = En el numerador (activos lquidos de primera lnea) se incluir los ttulos representativos de deuda soberana (emitidos en moneda extranjera), con una calificacin global para uso internacional, con grado de inversin igual o
superior a AA, que no estuvieren considerados en las cuentas de inversiones detalladas.
(**) = Segn lo establecido en la Resolucin No. JB-2004-718 de 5 de noviembre de 2004.
(***) = Segn lo establecido en la Resolucin No. JB-2004-718 de 5 de noviembre de 2004.
(****) = Segn lo establecido en la Resolucin No. JB-2004-718 de 5 de noviembre de 2004.
(*****) = Segn lo establecido en la Resolucin No. JB-2004-718 de 5 de noviembre de 2004 y a la aclaracin realizada a travs de circular No.SBS-INIF-DNR-DN-2004-3898 de 13 de diciembre de 2004.
() = Segn lo establecido en la circular No. SBS-2004-3031 de 12 de octubre de 2004.
() = Estas cuentas debern expresarse para el clculo del ndice estructural de liquidez a valor de mercado.
() = En el numerador (activos lquidos de segunda lnea) se incluirn los ttulos representativos de la titularizacin de la cartera hipotecaria de vivienda propia emitidos por entidades del exterior, con una calificacin AAA,
otorgada por la calificadoras de riesgos Fitch, Standard & Poors o Moodys, o sus asociadas. Para el caso de emisiones efectuadas por las instituciones del sistema financiero ecuatoriano, debern contar con similar calificacin
que sea otorgada por las firmas calificadoras de riesgo autorizadas por la Superintendencia de Bancos y Seguros.
() = Segn lo establecido en la circular No. SBS-2004-3031 de 12 de octubre de 2004.
() = Se refiere al 50% del monto de los 100 mayores depositantes (con vencimientos hasta 90 das), correspondiente al mes anterior al del mes del reporte (de acuerdo a la estructura de datos B48).
Reporte:
Riesgo:
Liquidez
Escenario:
Contractual
Parmetro:
Indicador Temporal de Liquidez
Periodicidad:
Mensual
Nombre del Reporte: Reporte Brechas de Liquidez Esttico

Forma de envo:
Estructuras va FTP e Impreso

En donde:
R45M
XXXX
dd
mm
aaaa
Es fijo
CONTRACTUAL:
Del da 1 al 7
Del da 8 al
15
Del da 16 al
ltimo da
del mes
Del mes 2
Del mes 3
Del trimestre
siguiente
ACTIVO
Producto 1
Capital
Intereses
Producto n
Capital
Intereses
Otros ingresos distintos a los

financieros
PASIVOS
Producto 1
Capital
Intereses
Producto n
Capital
Intereses
Gastos operativos
MOV. NETO PATRIMONIAL
BRECHA
BRECHA ACUMULADA
ACTIVOS LIQUIDOS NETOS *
POSICION DE LIQUIDEZ EN RIESGO
Metodologa para la preparacin de informes de Brechas de Liquidez

Ver definicin de productos en el Anexo C de este documento.
Composicin de las Bandas:
Del
semestre
siguiente
Ms de 12
meses
BANDAS
Del da 1 al 7
Del da 8 al 15
Del da 16 al ltimo da del mes
Del mes 2
Del mes 3
Del trimestre siguiente
Del semestre siguiente
Mas de 12 meses
Los activos lquidos no se colocarn en ninguna banda y para calcular la posicin en riesgo
de liquidez se compararn con la brecha acumulada en cada banda de acuerdo a la formula
expuesta en el Art. 4, seccin III, captulo IV de la Res. JB -2002- 431.
Liq.R = (|brecha acumulada de liquidez n < 0| - ALN) > 0
Donde:
Liq.R
= liquidez en riesgo
| |
= valor absoluto
ALN
= fondos disponibles + fondos interbancarios netos + pactos de reventa

pactos de recompra inversiones negociables
= n-sima banda de tiempo y n= 1,2,3,...,q, donde q es el nmero de

bandas.
Para las estructuras de informacin de los reportes de liquidez el Movimiento neto

patrimonial dentro del campo cdigo de producto, ser identificado con el siguiente cdigo:
MNP 3
El movimiento patrimonial se refiere a variaciones de las cuentas patrimoniales
predeterminadas.
Para las estructuras de informacin de los reportes de liquidez el Otros ingresos distintos a
los financieros dentro del campo cdigo de producto, ser identificado con el siguiente
cdigo: OI, e incluye los ingresos que percibe la entidad dentro del giro de su negocio
distinto a los financieros.
Para las estructuras de informacin de los reportes de liquidez el Gastos operativos dentro
del campo cdigo de producto, ser identificado con el siguiente cdigo: GO, e incluye los
gastos de personal y operativos que la entidad realiza dentro del giro de su negocio.
Reporte:
Reporte Anexo A al reporte 7 Nivel I y II
Riesgo:
Liquidez
Escenario:
Contractual
Periodicidad:
Mensual
Nombre del Reporte: Detalle de los 100 mayores depositantes

Forma de envo:

En donde:
B48M
XXXX
dd
mm
aaaa
B48MXXXXddmmaaaa.xls
Es fijo
TIPO DE
CLIENTE
No. de IDENTIFICACION
(a)
(b)
NOMBRE DEL CODIGO DEL

CLIENTE
PRODUCTO
(c)
(d)
D=A-B+C
FECHA DE
VENCIMIENTO
SALDO INICIAL
RETIROS
NUEVOS
DEPOSITOS
SALDO FINAL
(e)
(f)
(g)
(h)
(i)
TOTAL
a) Se define el tipo de cliente clasificado por:

Cdigo
1
2
3
Descripcin
Persona natural
Institucin Pblica
Institucin Privada
b) No. de Identificacin del cliente: 10 dgitos Cdula de identidad; 13 dgitos RUC; 7 dgitos extranjero
c) Nombres completos (Apellidos, Nombres) o razn social del cliente
d) Identificacin del producto bajo la siguiente descripcin:
Cdigo
1
2
3
Descripcin
Depsitos en cuenta corriente
Depsitos de ahorro
Depsitos a plazo
e) Este campo solo se llenar cuanto se trate de un depsito a plazo

f) Se colocar el saldo para cada producto a inicio de semana (lunes)
g) Se detallarn los retiros de depsitos efectuados en la semana.
h) Se registrarn los nuevos depsitos realizados en la semana.
i) Corresponder al saldo inicial - retiros efectuados + nuevos depsitos.
NOTAS:
En este reporte se agregarn todos los depsitos que mantenga un cliente dentro de la institucin
para cada cliente se establecer un subtotal.
Se detallarn los 100 mayores depositantes, con subtotales cada 25 clientes.
Reporte:
Reporte Anexo B1 al reporte 7 Nivel I y II
Riesgo:
Liquidez
Escenario:
Contractual
Periodicidad:
Mensual
Nombre del Reporte: Captaciones por monto

Forma de envo:

En donde:
B45M
XXXX
dd
mm
aaaa
Es fijo
Depsitos (cuentas 2101 y 2104)
NUMERO DE CLIENTES
RANGOS
DESDE
HASTA
0
1000
1001
2500
2501
5000
5001
10000
10001
20000
20001
30000
30001
40000
40001
50000
50001
100000
100001
500000
500001 EN ADELANTE
PERSONAS JURIDICAS
PUBLICAS
PRIVADAS
NATURALES
TOTAL
TOTAL GENERAL
Reporte:
Riesgo:
Liquidez
Escenario:
Contractual
Periodicidad:
Mensual

Forma de envo:

En donde:
B45M
XXXX
dd
mm
aaaa
Es fijo
SALDO
% FRENTE
TOTAL DEP. A
LA VISTA
Depsitos a plazo (cuenta 2103)
monto
monto
Ms de
360 das
# clientes
monto
monto
181-360
das
# clientes
91-180
das
# clientes
monto
# clientes
TOTAL
monto
NATURALES
PRIVADAS
# clientes
PUBLICAS
8-15 das 16-30 das 31-60 das 61-90 das

# clientes
HASTA
1-7 das
monto
DESDE
SALDO
(1)
monto
PERSONAS JURIDICAS
# clientes
BANDAS DE TIEMPO
# clientes
NUMERO DE CLIENTES
RANGOS
0
1000
1001
2500
2501
5000
5001
10000
10001
20000
20001
30000
30001
40000
40001
50000
50001
100000
100001
500000
500001 EN ADELANTE
TOTAL GENERAL
(1) El saldo de cada rango se distribuir en las bandas de tiempo sealadas.
Reporte:
Riesgo:
Liquidez
Escenario:
Contractual
Periodicidad:
Mensual

Forma de envo:

En donde:
B46M
XXXX
dd
mm
aaaa
Es fijo
OBLIGACIONES FINANCIEROS Y CONTINGENTES (CUENTAS 26 Y 6)

ENTIDAD
NACIONAL
EXTRANJERA
% FRENTE
TOTAL OBLIG.
FINANCIERAS
VALOR
ADEUDADO
FECHA
VENCIMIENTO
MONTO POR
UTILIZAR
TASA DE
INTERES
TOTAL OBLIG. FINANCIERAS
TOTAL CONTINGENTES
Reporte:
Riesgo:
Liquidez
Escenario:
Esperado incluyendo comportamiento y supuestos
Parmetro:
Periodicidad:
Mensual
Nombre del Reporte: Reporte Brechas de Liquidez Esperado

Forma de envo:

En donde:
R45M
XXXX
dd
mm
aaaa
Es fijo
ESPERADO:
Del da 1 al 7
Del da 8 al
15
Del da 16 al
ltimo da
del mes
Del mes 2
Del mes 3
Del trimestre
siguiente
Del
semestre
siguiente
Ms de 12
meses
ACTIVO
Producto 1
Capital
Intereses
Producto n
Capital
Intereses

financieros
PASIVOS
Producto 1
Capital
Intereses
Producto n
Capital
Intereses
Gastos operativos
BRECHA
BRECHA ACUMULADA
Los activos lquidos no se colocarn en ninguna banda y para calcular la posicin en riesgo
de liquidez se compararn con la brecha acumulada en cada banda de acuerdo a la formula
expuesta en el Art. 4, seccin III, captulo IV de la Res. JB -2002- 431.
Metodologa para preparar el reporte Brechas de liquidez esperado

MNP 3

predeterminadas.
Aplica la misma composicin de las bandas del reporte anterior.
DEFINICION DE LOS PRINCIPALES SUPUESTOS

Adems del resumen de los principales supuestos que debe llenarse en el formato siguiente. Este
deber complementarse con las principales notas metodolgicas utilizadas por la entidad sobre
el comportamiento de las cuentas ms relevantes. Este anexo debe venir adjunto al reporte
impreso del formato esperado de liquidez.
Reporte:
Reporte Anexo A al reporte 8 Nivel I y II
Riesgo:
Liquidez
Escenario:
Esperado
Periodicidad:
Mensual
Nombre del Reporte: Hoja de Supuestos

BANDAS DE TIEMPO
PRODUCTO
VARIABLE
Posicin voltil
Distribucin en las
Depsitos en cuenta corriente
bandas de
vencimiento
Posicin voltil
Distribucin en las
bandas de
vencimiento
Depsitos a plazo
Frecuencia de
renovaciones
Precancelaciones
Renovaciones
Retrazo en los
Cartera de crdito
pagos
Precancelaciones
Otras cuentas
1-7
8 - 15
16 - 30
31 - 60
61 - 90
91 - 180
181 - 360
DIAS
DIAS
DIAS
DIAS
DIAS
DIAS
DIAS
Este resumen de supuestos podra ampliarse dependiendo de la complejidad de las operaciones

y la profundidad de los anlisis estadsticos.
Reporte:
Riesgo:
Liquidez
Escenario:
Dinmico incluyendo comportamiento, supuestos y planeacin

financiera
Parmetro:
Periodicidad:
Mensual
Nombre del Reporte: Reporte Brechas de Liquidez Dinmico

Forma de envo:

En donde:
R45M
XXXX
dd
mm
aaaa
Es fijo
DINAMICO:
Del da 1 al 7
Del da 8 al
15
Del da 16 al
ltimo da
del mes
Del mes 2
Del mes 3
Del trimestre
siguiente
Del
semestre
siguiente
Ms de 12
meses
ACTIVO
Producto 1: Valor Esperado
(+/-) Movimientos proyectados
Valor final del producto
Producto n: Valor Esperado

financieros
PASIVOS
Producto 1: Valor Esperado
Producto n: Valor Esperado
Gastos operativos
BRECHA
BRECHA ACUMULADA
*
Los activos lquidos no se colocarn en ninguna banda y para calcular la posicin
en riesgo de liquidez se compararn con la brecha acumulada en cada banda de acuerdo
a la formula expuesta en el Art. 4, seccin III, captulo IV de la Res. JB -2002- 431.
Metodologa para preparar el reporte Brechas de liquidez dinmico
Este reporte de liquidez parte del escenario esperado al que se agregan los movimientos de las
cuentas consideradas para la planificacin financiera.

MNP 3
predeterminadas.
Para el formato dinmico aplica la misma composicin de bandas de los otros reportes de
liquidez y parte de los valores esperados expuestos en el reporte anterior.
La entidad controlada deber presentar notas metodolgicas sobre los supuestos aplicados para
definir los movimientos de cada una de las partidas, dichas notas metodolgicas constituirn
parte del formulario dinmico.
En este reporte, a diferencia del anterior, la gerencia debe plantear los crecimientos o
decrecimientos en los saldos de los productos, los nuevos productos y otros elementos de
planeacin financiera que este manejando.
Dentro de este reporte se incluirn adems, en cada banda el movimiento de los gastos
operativos que la institucin controlada considere que los realizar.
Los movimientos que se consideran bajo la perspectiva dinmica tienen en cuenta que la
institucin es una empresa en funcionamiento y que por lo tanto se mantienen e incluso crecen
las diferentes partidas de balance. As mismo, se considera el comportamiento que la entidad
prevea en el mercado financiero
Los movimientos a realizar podrn ser movimientos de crecimiento o movimientos
decrecimiento, segn se tengan que compensar entradas o salidas de dinero.
de
1. Se realizar un movimiento de salida por los vencimientos de la cartera de crditos, por un

importe igual a dicho vencimiento ms el crecimiento proporcional estimado para cada
partida. Es decir, si en la primera banda temporal vencen 1.000 USD de crditos y el
crecimiento anual esperado (%crec) para esta partida es del 5% el ajuste, de salida, ser de:
-1000 (1 + %crec das banda / 365)
2. El mismo tipo de movimiento, pero en este caso de entrada, se realizar para la partida
obligaciones con el pblico.
3. Tanto para los vencimientos de las posiciones de inversiones como de las operaciones de
reportos, se realizarn movimientos de salida y entrada, respectivamente, por los importes
que vencen ya que se supone que:
-
Se mantendr el saldo que hay actualmente en balance
Estos saldos no generan necesidades de liquidez, por que son financiadas

con nuevas operaciones de reportos.
En caso de que esperen crecimientos para las partidas de inversiones y reportos, se incluirn
estos movimientos.
4. Para el crecimiento de partidas como edificios y similares (propiedades y equipos, bienes

realizables, etc.) aunque no se les estimen vencimientos, habr que incluir movimiento de
salidas por los importes de los crecimientos esperados.
Lo mismo sucede con todas aquellas partidas del pasivo y patrimonio para las que no es
necesario establecer hiptesis de vencimiento pero si habr que establecer movimientos de
entrada por los crecimientos esperados.
Reporte:
Riesgo:
Liquidez
Subriesgo:
Riesgo de supuestos
Parmetro:
Hiptesis de Vencimientos
Nombre del Reporte: Anlisis Retrospectivo de Hiptesis de Vencimientos
RETROSPECTIVO:
Del da 1 al Del da 8 al
7
15
Del da 16
al ltimo
da del
mes
Del mes 2
Del mes 3
Del
trimestre
siguiente
Del
semestre
siguiente
Ms de 12
meses
A. Vencimientos Esperados
Producto 1
Producto 2
------Producto n
B. Vencimientos Reales
Producto 1
Producto 2
------Producto n
C. Diferencias (B-A)
Este reporte no se remitir a la Superintendencia de Bancos y Seguros, no obstante se producir

mensualmente y se mantendr en los archivos del comit de riesgos especializados como
documentacin del anlisis e informes de comportamiento.
B. FORMATO DE LA BASE DE DATOS A REMITIR A LA

ESTRUCTURA DE LA BASE DE DATOS
a
b
c
d
e
f
g
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
DATOS
INFORMACIN ADMINISTRATIVA
CUENTA CONTABLE
CODIGO DE PRODUCTO
CODIGO DE TASA BASE O CURVA DE
DESCUENTO
CODIGO DE CLIENTE
CDIGO DE CALIFICACIN DE LA
OPERACIN
MONEDA DE DENOMINACIN
CONDIGO DE ENTIDAD
INFORMACIN FINANCIERA
FECHA DE EMISIN
FECHA DE COMPRA
FECHA PROXIMA REVISIN DE TASAS
FECHA DE VENCIMIENTO
VALOR NOMINAL
VALOR EFECTIVO
TASA DE INTERES NOMINAL
TASA VARIABLE
BASE DE PERIODIFICACION
CLASE DE OPERACIN
FRECUENCIA DE PAGO
UNIDAD DE LA FRECUENCIA DE PAGO
FRECUENCIA DE REVISION
UNIDAD DE FRECUENCIA DE REVISION
DIFERENCIAL DE REVISIN
DIFERENCIAL DE RAMA VARIABLE
TIPO DE CAMPO
NUMRICO
ALFABTICO
ALFANUMRICO
ALFANUMRICO
ALFABTICO
FECHA
FECHA
FECHA
FECHA
NUMRICO
NUMRICO
NUMRICO
NUMRICO
NUMRICO
NUMRICO
NUMRICO
ALFABTICO
NUMRICO
ALFABTICO
NUMRICO
NUMRICO
Ver anexo: estructuras de datos (R40)
Las instituciones financieras remitirn a la Superintendencia de Bancos y Seguros con corte al

ltimo da de cada mes, o a la fecha que el organismo de control lo determine, una base de
datos detallada operacin por operacin. Las cuentas de Balance se clasificarn de acuerdo a
las siguientes caractersticas:
El conjunto de datos que conforma la informacin en detalle se puede dividir en dos grupos, a
modo de entender su uso, si bien estos no son excluyentes.
1. Informacin administrativa:
Datos que, principalmente, permiten asociar cada operacin a la estructura del
modelo de control de riesgos definido. La combinacin de estos datos dar lugar a
la asociacin de productos.
Cuanto ms desagregado sea el modelo para el control de riesgos, ms informacin

administrativa hay que suministrar.
2. Informacin financiera:
Tiene suficiente detalle como para llevar a cabo los clculos necesarios.
El detalle de los datos debe permitir generar los flujos de la operacin.
La informacin requerida sigue convenciones financieras generalmente aceptadas
y consideradas en la mayora de los sistemas.
Dependiendo de las caractersticas financieras distinguen dos grandes tipos de productos:
Informacin por activos y pasivos con sensibilidad contractual.
En este grupo se abarca todos los productos cuya sensibilidad viene establecida en los
contratos, como las operaciones de crditos, inversiones, depsitos a plazo, entre otras.
Adems de considerar las caractersticas tericas de cada operacin, es necesario realizar
estudios comparativos entre el comportamiento esperado y el comportamiento real, tanto de
flujos de liquidez como de flujos de sensibilidad a tasa de inters.
Informacin de activos y pasivos sin sensibilidad contractual o sin vencimiento
Dentro de este tipo de productos se agruparan los relativos a las cuentas contables que recogen
los edificios y dems bienes inmovilizados de la institucin, la caja, las cuentas que recogen
convenciones contables y los depsitos a la vista y el capital, como ejemplos destacables. Estos
productos sern sobre los que es necesario establecer ms hiptesis a la hora de realizar los
clculos.
Detalle de datos del grupo informacin administrativa:
a. CUENTA CONTABLE: Formato numrico. Cdigo Catlogo nico de Cuentas. Este
dato servir para llevar a cabo cuadres entre la informacin suministrada por la
institucin para control de riesgos y la informacin contable suministrada.
b. CODIGO DE PRODUCTO: Formato Alfanumrico. El cdigo del producto se
formar de dos partes, la definicin si es un producto del activo, pasivo o fuera de
balance que ocupar dos campos y el cdigo del producto que ocupar hasta ocho
campos.
i) Los productos del activo estarn precedidos por las letras AC ms el cdigo
asignado al producto que deber ser definido por la institucin y utilizando hasta
ocho caracteres alfabticos.
ii) Los productos del pasivo estar precedidos por las letras PA ms el cdigo del
producto igualmente se utilizar hasta ocho campos; y
iii) Los de Fuera de Balance por FB ms el cdigo del producto conformado de la
misma manera por ocho campos.
Por ejemplo, el producto Tarjeta de Crdito de Clientes cumplidos -ACTARCRD01- estar

asociado a una estadstica de los clientes de tarjeta de crdito ms cumplidos. Se darn casos en
los que en el modelo de control de riesgos ciertas cuentas contables quedarn desagregadas y
como producto estarn agrupadas bajo ciertos criterios. Los principales criterios se refieren a:
Comportamiento financiero del producto

Comportamiento de los clientes
Curvas a las que un grupo de operaciones est asociado
Para los activos y pasivos no sensibles a las tasas de inters el cdigo de producto se
compondr de las siglas de AC, o PA ms las siglas (NS) esta asignacin de cdigo se
referir a las cuentas (18, 17, 16, 29, 19).
Los cdigos establecidos para los productos debern ser detallados en una tabla anexa a
la base de datos. Estos no podrn modificarse mientras se mantengan las mismas
caractersticas de ese producto.
c. CODIGO DE TASA BASE O CURVA DE DESCUENTO: Formato alfanumrico.

Se trata de la curva de tasas de inters de referencia que se asocia con el mercado de la
operacin y que se utilizarn como factores de descuento en el clculo del valor
presente de cada flujo.
Para los activos y pasivos no sensibles a las tasas de inters, se utilizar el cdigo (0)
Cdigo
1
2
3
4
5
6
7
Descripcin
Prime
Libor
Bsica del Banco Central
Pasiva referencial para operaciones en dlares
Activa referencial para operaciones en dlares
Legal
Mxima convencional
d. CDIGO CLIENTE: Formato alfanumrico. Este tipo de informacin, adems de

permitir la categorizacin de la operacin hace posible el crecimiento del uso del
modelo hacia otros riesgos, como el riesgo de crdito. El cdigo asignado a un cliente
deber mantenerse para todos los reportes y es nico para ese cliente.
e. CDIGO DE CALIFICACIN DE LA OPERACIN: Formato alfabtico.
Corresponde a la calificacin de activos de riesgo que tenga la operacin (A, B, C, D,
E), para los activos que no requieran calificacin se colocar la letra N;
f.
MONEDA DE DENOMINACIN: Formato alfabtico. Permite llevar a cabo los

clculos sobre riesgo de tipo de cambio y la desagregacin de las operaciones por
divisas.
g.
CDIGO ENTIDAD: Formato numrico. La inclusin de esta informacin
podr permitir atribuir hiptesis ms detalladas sobre la sensibilidad de
determinadas partidas.
Detalle de datos del grupo de informacin financiera:

1
FECHA DE EMISIN: Formato dd/mm/aaaa. Tambin conocida como fecha de

contratacin. Es la fecha en la que se contrata la operacin.
FECHA DE COMPRA: Formato dd/mm/aaaa. Tambin conocida como fecha valor.

Es la fecha en la que la operacin entra en libros. Es la fecha en la que se empieza a
contar los intereses.
FECHA DE PRXIMA REVISIN DE TASAS: Formato dd/mm/aaaa. Fecha en la

que se modifica la tasa actual de la operacin. Si la operacin es a tasa fija esta fecha
deber coincidir con la fecha de vencimiento.
FECHA DE VENCIMIENTO: Formato dd/mm/aaaa. Fecha en la termina la

operacin.
VALOR EN LIBROS (NOMINAL): Formato numrico. Monto sobre el que se

calculan los intereses.
VALOR EFECTIVO: Formato numrico. Importe pagado o cobrado por la operacin.

En el caso de productos de banca comercial este importe normalmente coincidir con
el nominal.
TASA DE INTERS NOMINAL: Formato numrico. Es la tasa actual de la

operacin.
TASA VARIABLE: Formato numrico. Slo para operaciones derivadas sobre tasas
de inters (Interest Rate Swaps IRS). Es la tasa actual de la rama variable del IRS.
BASE DE PERIODIFICACIN: Cdigo numrico. Convencin utilizada para

expresar en aos las diferencias de fechas. Coincidir con la base de la tasa de inters.
La casustica y codificacin de las bases de periodificacin depender de las
posibilidades ofrecidas por el sistema informtico utilizado para llevar a cabo los
clculos, aunque algunas de las ms comunes son:
1 = Real/Real
2 = Real/365
3 = Real/360
4 = 30/360
10 CLASE DE OPERACIN: Cdigo numrico. Indica como se producen los flujos de

la operacin. En caso de existir operaciones atpicas dentro una clase, la entidad podr
desagregar los flujos en varias operaciones.
La codificacin de la operacin es:
1. Operaciones a descuento
2. Operaciones con cupones
3. Operaciones cupn cero (intereses al vencimiento)
4. Amortizacin de cuotas constantes
5. Swaps de tasa de inters - IRS-
11 FRECUENCIA DE PAGO: Formato numrico. Cada cuanto se producen los pagos

de intereses y del principal, especificada por el nmero de unidades. Este campo tiene
que mantener una coordinacin con la unidad de la frecuencia de pago. Ejemplo : Si la
frecuencia de pago es mensual, 1. Si la frecuencia de pago es trimestral 3.
12 UNIDAD DE LA FRECUENCIA DE PAGO: Formato alfabtico. Cdigo m por
mes, d por da. Indica si la frecuencia de pago se expresa en das o en meses.
13 FRECUENCIA DE REVISIN: Formato numrico. Cada cuanto se produce la
modificacin de las tasas de inters. Este campo tiene que mantener una coordinacin
con la unidad de revisin. Ejemplo : Si la frecuencia de revisin mensual, 1. Si la
frecuencia de pago es trimestral 3.
14 UNIDAD DE FRECUENCIA DE REVISIN: Formato alfabtico. Cdigo m por
mes, d por da. Indica si la frecuencia de revisin se expresa en das o en meses.
15 DIFERENCIAL DE REVISIN: Formato numrico. Sobretasa expresada en puntos
base a sumar a la tasa de la curva de mercado para obtener la tasa de inters de la
operacin.
16 DIFERENCIAL DE RAMA VARIABLE: Formato numrico. Expresado en puntos
base. Slo para IRS, la sobretasa de la rama variable del IRS.
Con esta informacin se pretende cubrir los siguientes objetivos:
Poder asignar cada operacin a la cuenta del modelo definido
Poder llevar a cabo un cuadre entre la informacin en detalle para riesgos

con la informacin contable.
Llevar a cabo los clculos financieros necesarios:

1. Brechas de liquidez
2. Brechas de sensibilidad
3. Valor Actual
4. Duracin
Ampliar el anlisis a otro tipo de riesgos, como el de crdito.
C. VARIABLES DE LA BASE DE DATOS A REMITIR A LA

El esquema de productos a presentar en estos reportes es el siguiente:
Un producto se diferencia por alguna de las caractersticas siguientes:

- Curva de tasas de inters de referencia que se asocia con el mercado de la operacin y
que se utilizarn como factores de descuento
-
Frecuencia de revisin de tasas
Clase de operacin
Frecuencia de pago
Diferenciales de revisin de tasa
El esquema de productos y sus cdigos debe estar actualizado en el manual de riesgos de

mercado y liquidez. Deben reportarse a la Superintendencia de Bancos y Seguros los cambios y
actualizaciones. Hay que tener en cuenta que en este tipo de anlisis son las caractersticas
financieras de los productos en detalle y el deseo de ver por separado determinada informacin
lo que debe condicionar los criterios de la entidad regulada.
El modelo bsico ser:
ACTIVO
FONDOS DISPONIBLES
OPERACIONES INTERBANCARIAS
INVERSIONES
Para negociar
Valores pblicos
Valores privados
Valores pblicos
Valores privados
Mantenidas hasta el vencimiento
Valores pblicos
Valores privados
De disponibilidad restringida
CARTERA DE CREDITOS
Por vencer
Comercial
Producto 1
Producto n
Consumo
Tarjeta de Crdito Clientes A
Tarjeta de Crdito Clientes B
Vivienda
Tipo Fijo
Tipo Vble
MicroCrditos
Tipo Fijo
Tipo Vble
Reestructurada
Producto 1
Producto n
No devenga intereses y Vencida
OTROS ACTIVOS NO SENSIBLES
PASIVOS y PATRIMONIO
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO
Depsitos a la vista
Pblicos
Producto 1
-------Producto n
Empresas
Producto 1
-------Producto n
Particulares
Producto 1
-------Producto n
Operaciones de reporto
Depsitos a plazo
Pblicos
Producto 1
-------Producto n
Empresas
Producto 1
-------Producto n
Particulares
Producto 1
-------Producto n
Operaciones de reporto
Depsitos de garanta
OPERACIONES INTERBANCARIAS
OBLIGACIONES INMEDIATAS
OBLIGACIONES FINANCIERAS
Sobregiros
Obligaciones
Prstamo subordinado
VALORES EN CIRCULACION
Bonos
Obligaciones
Otros ttulos valores
OBLIGACIONES CONVERTIBLES ACCS...
OTROS PASIVOS NO SENSIBLES
Intereses por Reestrucura
Intereses de Leasing
OTROS PASIVOS NO SENSIBLES
(Provisin para inversiones)

(Provisiones para crditos incobrables)
PATRIMONIO
DERIVADOS Y CONTINGENTES
Crditos aprobados no desembolsados
Compromisos futuros
PERMUTAS DE TIPOS DE INTERS (IRS)
Comprados (pago fijo)
Vendidos (recibo fijo)
ACUERDOS FUTUROS DE INTERES (FRA)
Comprados (pago fijo)
Vendidos (recibo fijo)
FUTUROS MERCADOS ORGANIZADOS
FUTUROS SOBRE BONOS
Comprados
Vendidos
FUTUROS SOBRE TIPOS
Comprados
Vendidos
FUTUROS OVER THE COUNTER

FUTUROS SOBRE BONOS
Comprados
Vendidos
FUTUROS SOBRE TIPOS
Comprados
Vendidos
FUTUROS SOBRE DIVISAS (Fx Fwd)

Compra de divisas
Venta de divisas
OPCIONES MERCADOS ORGANIZADOS
OPCIONES SOBRE BONOS
Compradas (Call-Put)
Vendidas (Call-Put)
OPCIONES SOBRETIPOS
Vendidas (Call-Put)
OPCIONES OVER THE COUNTER

OPCIONES SOBRE BONOS
Vendidas (Call-Put)
OPCIONES SOBRETIPOS
Vendidas (Call-Put)
OPCIONES SOBRE DIVISAS
Vendidas (Call-Put)
Antes de presentar una serie de ejemplos con la informacin a introducir en la base de datos
para cada uno de estos campos, es preciso comentar qu tipos de hiptesis van a ser necesarios
establecer en los diferentes productos.
-
CAJA Y BANCOS: El dinero que la entidad tiene lquido bien en sus oficinas o bien en
cuentas corrientes, que normalmente no ofrecen remuneracin, en la fecha de clculo no
presenta sensibilidad a las tasas de inters por lo tanto la informacin en detalle se deber
introducir con todas las fechas iguales a la fecha de carga de datos.
CRDITOS COMERCIALES, CRDITOS DE CONSUMO Y DEPSITOS A

PLAZO: En una primera aproximacin se podra decir que los flujos (de vencimiento y de
revisin de tasas de inters) de estos elementos son ciertos, pues por contrato estn
definidos. Pero el problema viene por las opciones a disposicin del cliente. Se van a tratar
por separado:
Crditos comerciales: Este elemento presenta dos problemas, el primero la opcin

de cancelacin anticipada a la que tiene derecho el cliente y el segundo la
posibilidad de incumplimiento.
Respecto al primer problema no se puede aplicar un modelo de valoracin de
opciones (B&S, binomial, etc.), pues aunque el ejercicio de la opcin est
relacionado con las tasas de inters, hay ocasiones en las que se ejercen fuera del
dinero. Por lo tanto, hay dos posibilidades, la primera es valorar los prstamos
utilizando la metodologa OAS (Option Adjusted Spread) mediante la cual una vez
establecido un patrn de comportamiento a estas cancelaciones se generan
escenarios de curvas de tasas para obtener una distribucin de posibles flujos de
caja con la que se pueda calcular la sensibilidad de cada prstamo. Al ser esta
metodologa muy intensa en recursos tecnolgicos, se puede seguir la segunda
posibilidad, que es dividir los prstamos de los clientes, por masas de
comportamiento, segn estudios previos, y aplicar a cada grupo un patrn de
comportamiento de manera que se corrijan los flujos tericos.
Respecto al problema del incumplimiento tambin se pueden adoptar dos
soluciones, la primera muy similar a la segunda anterior, que implica clasificar a
los clientes segn su probabilidad de impago y corregir los flujos de los prstamos.
La segunda posibilidad tiene que ver con el mtodo que est utilizando la entidad
para estimar sus posibles prdidas anuales por riesgo de crdito. Si la entidad es
capaz de estimar la prdida esperada de los prstamos, esta prdida se restara del
monto total calculado de los prstamos.
Crditos de consumo: Cuando el cliente recibe una cuenta de crdito tiene la

posibilidad de hacer pagos y reembolsos contra esa cuenta con la condicin de no
superar cierto lmite. Por lo tanto el monto dispuesto por el cliente en la fecha de
anlisis no tiene por qu ser el que exista en el momento en el que se revisen las
tasas o venza el crdito. En este caso no hay una metodologa de valoracin
estndar, teniendo que acudir a definir modelos de comportamiento. Una
caracterstica a destacar del comportamiento de los clientes con lneas de crdito es
que, como la revisin de tasas de la lnea de crdito no es instantnea, tienden a
disponer de ms dinero cuando suben las tasas de inters y ms cuando estos lo
hacen por encima del tasa de inters del crdito. Aunque los modelos que se
definan pueden ser tan complicados como sea capaz el analista de definir, un
sencillo modelo de partida podra ser el siguiente:
Se calcula el saldo medio dispuesto en el perodo representativo anterior, por

ejemplo si la carga de datos se hace mensualmente podra ser el saldo medio del
ltimo mes. Este saldo es el que se supone va a tener el cliente cuando llegue el
vencimiento o la revisin de la tasa del crdito. La diferencia entre el saldo
dispuesto actual y ese saldo medio se supone que vence durante el siguiente mes,
ya sea positivo (deudor para la entidad) o negativo (acreedor para la entidad).
Depsitos a plazo: este caso es mucho ms sencillo ya que en la mayora de las

ocasiones el cliente no tiene la opcin de disposicin anticipada teniendo la
entidad, en todo caso, la obligacin de prestarle con garanta del depsito. Pero en
el caso de que el cliente tuviese la opcin de disposicin anticipada habra que
optar por alguna de las posibilidades expuestas para el caso de los prstamos.
ACTIVOS CALIFICADOS C, D Y E: Estas partidas son los prstamos que estn en

situacin de impagados (bad loans) aunque todava estn en el balance de la entidad. De
nuevo habra que categorizar esta partida, en funcin del plazo de recuperacin. Una vez
estimado este plazo se transformara en operaciones con un nico flujo al vencimiento, por
el importe que se espera recuperar. Estas hiptesis deberan ir de la mano de las realizadas
para el clculo del capital econmico en cuanto a riesgo de crdito.
ACTIVOS INMOVILIZADO: Esta partida habra que separarla en dos: el inmovilizado

de uso propio y el recibido de adjudicaciones por impagos.
En el primero se puede adoptar una actitud ms o menos agresiva segn se tome el valor en
libros de los inmuebles y dems elementos o el valor de mercado. Lo ms conveniente es
tomar el valor en libros (corregidas las amortizaciones) y ajustar para el caso de aquellos
elementos cuyo valor de mercado sea muy diferente.
En el segundo grupo habra que adoptar una solucin similar a la comentada para el caso
de los activos dudosos, es decir, estimar el plazo en el que sern vendidos.
DEPSITOS A LA VISTA: Por el volumen que representan en el balance de una entidad

y los problemas que plantean, este es el principal foco de inestabilidad en el proceso de
clculo de la sensibilidad tanto del valor de los recursos patrimoniales y como del margen
financiero. Aunque el comportamiento de este elemento se podra asimilar a las cuentas de
crdito, hay dos caractersticas que las hace ms complejas en su tratamiento: primero que
no tienen vencimiento establecido; y segundo que, normalmente, no se establece
frecuencia de revisin de las tasas de inters a las que se remuneran estas cuentas.
Por lo tanto habra que establecer dos hiptesis. A continuacin se presenta una
metodologa3, en lnea con las ya expuestas para otras partidas:
1. Clasificar las cuentas a la vista de acuerdo a los productos de la entidad y a los
clientes a los que van dirigidos. Dentro de esta clasificacin crear, al menos, dos
apartados segn el volumen del saldo medio del ltimo perodo representativo. El
primer apartado es para agrupar las cuentas consideradas operativas, es decir, los
clientes tienen estas cuentas para ingresar nminas y para atender a los pagos. El
segundo apartado correspondera a situaciones transitorias o no financieramente
lgicas, que en cualquier momento puede modificarse. Este segundo grupo se
puede dividir de nuevo en tramos para poder establecer ms hiptesis. El importe
en el que se separa entre el primer y el segundo grupo depende de la economa
(sueldo medio) y del nivel de las tasas de inters.
Esta metodologa es inspirada en la teora de la preferencia por la liquidez de Keynes.
2. Para establecer el vencimiento de cada uno de los grupos definidos hay que
analizar la evolucin de sus saldos medios. Se crear una hiptesis para el saldo
mnimo del perodo con vencimiento similar al perodo analizado y otra hiptesis
de vencimiento (menor, claro est) para el resto, para la que se tomar como
vencimiento el perodo medio de rotacin. Como en el caso de las cuentas de
crdito, para el saldo que ajusta este saldo medio al saldo final de la fecha de
anlisis, se establecer la hiptesis de que vence en el siguiente mes a la fecha del
anlisis.
3. Para establecer la frecuencia de revisin de las tasas de inters hay que subdividir
los grupos de cuentas creados en funcin de si se trata de cuentas a la vista
remuneradas o no; y, de si esta remuneracin es especial o normal. Si los productos
de la entidad ya incluyen esta diferenciacin, este proceso no ser necesario
programar, ya se habr tenido en cuenta. A continuacin hay que elegir la tasa de
inters de mercado que le sirve a la entidad de referencia para modificar la
remuneracin de estas cuentas. Normalmente se utilizar la mismo para todas las
cuentas, aunque podran ser varias. La frecuencia de revisin coincidir con el
tiempo medio que tarda la entidad en ajustar la remuneracin de las cuentas a nivel
del ndice de referencia, para lo que habr que contar el nmero de meses a partir
de cada modificacin del nivel del ndice. Un buen ndice de referencia para estas
cuentas podra ser la tasa referencial del Banco Central ya que sta suele ser la que
los clientes conocen mejor y les sirve para tomar sus decisiones de cambios en sus
inversiones.
-
PROVISIONES: El tratamiento de estos fondos debe ser simtrico al dado a los activos
dudosos, ya que estos fondos estarn en balance hasta que lo estn aquellos. Por lo tanto,
se crearn dos apartados, uno por un importe igual al de las inversiones consideradas como
activos dudosos y otra por el resto. Para el primer apartado, se considerar una operacin
con un nico flujo de caja a vencimiento. El segundo apartado se considerar como parte
de los recursos propios.
CUENTAS DIVERSAS: Con este nombre se hace referencia a todas las partidas que
aparecen en el balance motivadas por las normas contables. En general se introducir la
informacin con todas las fechas igual a la fecha de carga de datos, salvo cuando detrs de
estas partidas haya movimientos de fondos, en cuyo caso se introducirn las fechas
correspondientes.
D: EJEMPLOS
A continuacin se presentan varios ejemplos de cmo se asigna la informacin referente a
productos con sensibilidad contractual.
1. Prstamo amortizable en cuotas iguales, firmado con un cliente el da 3 de enero del
ao 2000, cuyo saldo vivo a 31 de agosto de 2002 es de 20.000 USD y el vencimiento
establecido en el contrato es el 3 enero de 2005. La tasa de inters es fija del 5% y la
frecuencia de pago de las cuotas del principal e intereses es mensual.
a
b
c
d
e
f
g
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
CUENTA CONTABLE
CODIGO DE PRODUCTO
CODIGO DE TASA BASE O CURVA DE DESCUENTO
CODIGO DE CLIENTE
CODIGO DE CALIFICACION DE LA OPERACION
MONEDA DE DENOMINACION
CODIGO DE ENTIDAD
FECHA DE EMISION
FECHA DE COMPRA
FECHA DE PROXIMA REVISION DE TASAS
VALOR EN LIBROS (NOMINAL)
VALOR EFECTIVO
TASA VARIABLE
CLASE DE OPERACIN
FRECUENCIA DE PAGO
UNIDAD DE LA FRECUENCIA DE REVISION
DIFERENCIAL DE REVISION
1403
ACCRAMOR01
1
B-3600-UH
A
usd
345
03/01/2000
31/08/2002
03/01/2007
03/01/2007
20,000.00
20,000.00
5.00%
0
30/360
4
1
m
0
m
0pb.
0
2. Prstamo, firmado con el cliente el da 3 de febrero del ao 2000, cuyo saldo vivo a 31
de agosto de 2002 es de 30.000 USD y el vencimiento establecido en el contrato es el 3
febrero de 2007. La tasa de inters es variable, siendo la ltima fijada en el 4.1%, la
frecuencia de pago de las cuotas del principal e intereses es mensual, la frecuencia de
revisin de las tasas es cada 3 meses y el diferencial respecto a la curva de referencia
es de 75pb.
a
b
c
d
e
f
g
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
CUENTA CONTABLE
CODIGO DE PRODUCTO
CODIGO DE CLIENTE
CODIGO DE ENTIDAD
FECHA DE EMISION
FECHA DE COMPRA
VALOR EFECTIVO
TASA VARIABLE
CLASE DE OPERACIN
FRECUENCIA DE PAGO
1403
ACCRFIRM02
1
B-3500-UH
C
usd
345
03/02/2000
31/08/2002
02/10/2002
02/02/2007
25,000.00
25,000.00
4.10%
0
30/360
4
1
m
3
m
75pb.
0
3. Crdito comercial, firmado con el cliente el da 5 de mayo del 2001 con un saldo
dispuesto a 31 de agosto de 25.000 USD y vencimiento el da 5 de mayo de 2003,
fecha en la que se devuelve el principal. La frecuencia de pago de intereses es mensual
y se revisa cada 3 meses la tasa, que en la actualidad es del 4.3% siendo el diferencial
respecto a la curva de referencia de 80pb.
a
b
c
d
e
f
g
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
CUENTA CONTABLE
CODIGO DE PRODUCTO
CODIGO DE CLIENTE
CODIGO DE ENTIDAD
FECHA DE EMISION
FECHA DE COMPRA
VALOR EFECTIVO
TASA VARIABLE
CLASE DE OPERACIN
FRECUENCIA DE PAGO
1402
ACCRCOME03
1
A-3300-GH
B
usd
345
05/05/2001
31/08/2002
05/10/2002
05/05/2003
25,000.00
25,000.00
4.30%
0
30/360
2
1
m
3
m
80pb.
0
4. Bono, emitido por el gobierno el da 17 de octubre de 2000 a una tasa del 12% y fecha
de vencimiento el 17 de octubre de 2005. Este bono se ha comprado a futuro el pasado
25 de agosto y entrar en libros el da 30 de diciembre. La frecuencia de pago de
cupones es semestral. El importe nominal comprado es de 100.000 USD y el efectivo
106.500 USD.
a
b
c
d
e
f
g
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
CUENTA CONTABLE
CODIGO DE PRODUCTO
CODIGO DE CLIENTE
CODIGO DE ENTIDAD
FECHA DE EMISION
FECHA DE COMPRA
VALOR EFECTIVO
TASA VARIABLE
CLASE DE OPERACIN
FRECUENCIA DE PAGO
1203
ACINVBON03
2
Gob
B
usd
200
17/10/2000
30/12/2002
17/10/2005
17/10/2005
100,000.00
106,500.00
12.00%
0
Real/365
2
6
m
0
m
0pb.
0
5. Un depsito a plazo constituido el da 5 de marzo de 2002, con vencimiento el da 7 de

diciembre de 2002, con un saldo de 10.000 USD y una tasa de inters del 3%.
a
b
c
d
e
f
g
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
CUENTA CONTABLE
CODIGO DE PRODUCTO
CODIGO DE CLIENTE
CODIGO DE ENTIDAD
FECHA DE EMISION
FECHA DE COMPRA
VALOR EFECTIVO
TASA VARIABLE
CLASE DE OPERACIN
FRECUENCIA DE PAGO
2103
PADP01
0
genrico
usd
200
05/03/2002
05/03/2002
07/12/2002
07/12/2002
10,000.00
10,000.00
3.00%
0
Real/360
3
0
m
0
m
0pb.
0
En estos ejemplos la fecha de carga de los datos es el 31 de agosto.
Hay que tener en cuenta que en ocasiones las caractersticas de los productos de la institucin
no estn perfectamente recogidas por los sistemas. En estos casos es necesario transformar la
operacin en varias, de tal manera que mantenindose la equivalencia financiera, a la vez sea
posible introducirla en el sistema. Este es el caso de los prstamos cuyas amortizaciones son
ad-hoc, de tal forma que no es posible generar sus flujos a travs de una clase de operacin
estndar.
A continuacin un ejemplo de esta transformacin.
Un prstamo similar al del caso 1, pero con la siguiente tabla de amortizacin del
principal:
200
3/5/2000
300
3/9/2000
500
3/1/2001
1000
3/1/2002
2000
3/1/2003
6000
3/1/2004
5000
3/1/2005
5000
3/1/2006
5000
3/1/2007
En este caso, si la fecha de carga de datos fuese el 31 de enero de 2000, habra que haber
introducido las siguientes operaciones para replicar la operacin original (slo se presenta la
informacin relevante el resto sera similar al caso 1):
FECHA EMI. FECHA COMP. FECHA PRX.REV. FECHA VTO
NOMINAL EFECTI VO TASA OPERACIN FREC.PAGO
03/01/2000
03/01/2000
03/01/2000
03/01/2000
03/01/2000
31/01/2000
31/01/2000
31/01/2000
31/01/2000
31/01/2000
03/05/2000
03/09/2000
03/01/2001
03/01/2002
03/01/2003
03/ 05/ 2000

03/ 09/ 2000
03/ 01/ 2001
03/ 01/ 2002
03/ 01/ 2003
200
300
500
1000
2000
200
300
500
1000
2000
5%
5%
5%
5%
5%
bono
bono
bono
bono
bono
1
1
1
1
1
03/01/2000
03/01/2000
03/01/2000
03/01/2000
31/01/2000
31/01/2000
31/01/2000
31/01/2000
03/01/2004
03/01/2005
03/01/2006
03/01/2007
03/ 01/ 2004

03/ 01/ 2005
03/ 01/ 2006
03/ 01/ 2007
6000
5000
5000
5000
6000
5000
5000
5000
5%
5%
5%
5%
bono
bono
bono
bono
1
1
1
1
A continuacin varios ejemplos de cmo se asigna la informacin referente a productos sin

sensibilidad contractual, en todas se supone que la fecha de carga de datos es el 31 de agosto.
6. La institucin tiene en libros edificios por un valor contable de 5 millones de USD.

a
b
c
d
e
f
g
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
CUENTA CONTABLE
CODIGO DE PRODUCTO
CODIGO DE CLIENTE
CODIGO DE ENTIDAD
FECHA DE EMISION
FECHA DE COMPRA
VALOR EFECTIVO
TASA VARIABLE
CLASE DE OPERACIN
FRECUENCIA DE PAGO
1802
ACNS18N
0
genrico
usd
200
31/08/2001
31/08/2001
31/08/2001
31/08/2001
5,000,000.00
5,000,000.00
0.00%
0
Real/365
bono
0
m
0
m
0pb.
0
7. El saldo en caja es de 800.000 USD.

a
b
c
d
e
f
g
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
CUENTA CONTABLE
CODIGO DE PRODUCTO
CODIGO DE CLIENTE
CODIGO DE ENTIDAD
FECHA DE EMISION
FECHA DE COMPRA
VALOR EFECTIVO
TASA VARIABLE
CLASE DE OPERACIN
FRECUENCIA DE PAGO
1102
ACNS11N
0
genrico
usd
200
31/08/2001
31/08/2001
31/08/2001
31/08/2001
800,000.00
800,000.00
0.00%
0
Real/365
bono
0
m
0
m
0pb.
0
8. En cuentas a la vista la institucin tiene 1 milln de USD, repartidas de la siguiente forma:

a. 50.000 USD corresponden a empleados con una tasa del 2%, la entidad revisa
anualmente esta tasa;
b. 450.000 USD son de personas y dentro de stas hay dos subgrupos:
i. En cuentas con un saldo inferior a 1.000 USD hay un monto de 250.000
USD, su remuneracin es del 0.1% y nunca se revisan; y,
ii. En cuentas con saldos superiores a 1.000 USD hay un monto de
200.000 USD y se distinguen dos nuevos grupos:
1. sin remuneracin hay 50.000 USD; y,
2. con una remuneracin del 2% hay 150.000 USD; y,
c. 500.000 USD son cuentas a la vista de empresas que se revisan mensualmente
y su remuneracin actual es de 2,4%.
a
b
c
d
e
f
g
8
9
12
14
CUENTA CONTABLE
CODIGO DE PRODUCTO
CODIGO DE CLIENTE
CODIGO DE ENTIDAD
TASA VARIABLE
2101
PANS21
3
genrico xi
usd
200
0
Real/360
m
m
En todas estas cuentas el pago de intereses es trimestral. En este caso se presenta la

informacin en dos grupos, por una lado la que es comn a todas las operaciones que se va a
crear y por otra la informacin especfica de cada una.
FECHA EMI. FECHA COMP. FECHA PRX.REV. FECHA VTO NOMI NAL
31/08/2002
31/08/2002
31/08/2002
31/08/2002
31/08/2002
31/08/2002
31/08/2002
31/08/2002
31/08/2002
31/08/2002
31/08/2003
03/05/2004
03/05/2004
03/01/2002
30/09/2002
EFECTIVO
TASA OPERACI N FREC.PAGO FREC.REV.
03/05/2004 50,000.00 50,000.00 2%

03/05/2004 250,000.00 250,000.00 0.1%
03/05/2004 50,000.00 50,000.00 0%
03/01/2002 150,000.00 150,000.00
2%
31/08/2003 500,000.00 500,000.00
2%
bono
bono
bono
bono
bono
3
3
3
3
3
12
0
0
4
1
E: TABLA RESUMEN DE REPORTES
# DE REPORTE:
NOMBRE DEL REPORTE:
Reporte de sensibilidad del valor patrimonial por

duracin representativa y bandas
Reporte 2
Reporte de brechas de sensibilidad
Reporte 1
Reporte de brechas de sensibilidad
Reporte 2
Sensibilidad del margen financiero
Reporte 3
Sensibilidad del valor patrimonial
Reporte 4
Valor de las posiciones de negociacin
Reporte 5
Sensibilidad de las posiciones de negociacin
Reporte 6
Reporte de liquidez estructural
Reporte 7
Reporte brechas de liquidez esttico
Reporte Anexo A al reporte 7 Detalle de los 100 mayores depositantes
Reporte Anexo B1 al reporte 7 Captaciones por monto (Depsitos a la vista)
Reporte Anexo B2 al reporte 7 Captaciones por monto (Depsitos a plazo)
Captaciones por monto (Obligaciones
Reporte Anexo B3 al reporte 7
financieras)
Reporte 8
Reporte brechas de liquidez esperado
Reporte Anexo A al reporte 8 Hoja de supuestos
Reporte 9
Reporte brechas de liquidez dinmico
Anlisis retrospectivo de hiptesis de
Reporte 10
vencimientos
TIPO DE RIESGO
LIQUIDEZ
MERCADO
Nivel I
Nivel II
Nivel I
Nivel II
Reporte 1
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
EXISTENTES

Notas Tecnicas Riesgos Mercado Liquidez

Загружено:

Сведения о документе

Оригинальное название

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

Notas Tecnicas Riesgos Mercado Liquidez

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

NOTA TECNICA SOBRE RIESGOS DE MERCADO Y LIQUIDEZ

(Resoluciones Nos. JB-2002-429 y JB-2002-431)

Esquema de afectacin de riesgos

1. Organizacin y Comits de Riesgos de Mercado y Liquidez

GAP duracin Margen

Tasa Inters Posicin Negociacin

Se ha adoptado una estructura de 14 bandas y en cada una de ellas se agrupan los

Sensibilidad (Duracin Modificada): Se calcula mediante la siguiente operacin:

El concepto de sensibilidad corresponde al efecto que tiene sobre el valor actual o

La sensibilidad (duracin modificada) es una medida expresada en porcentaje por

La duracin de los activos debe ser igual a la duracin de los pasivos

Gap de duracin del margen financiero

No considera aumentos de los volmenes durante el horizonte de

Para disminuir la ltima de las restricciones descritas, se puede multiplicar el saldo

De esta forma si se utiliza una variacin de tasas diferenciada, la sensibilidad de cada

VariacionV alorPatrimonialCorrelacionado V T var iacionVA MCV var iacionVA

Riesgo de reinversin o de revalorizacin o riesgo direccional, en el que se considera

Reportes de riesgo de mercado y tasa de inters para el nivel III

Posicin esttica estructural: La medicin estructural del riesgo de liquidez parte de

= (|brecha acumulada de liquidez n < 0| - ALN) > 0

= fondos disponibles + fondos interbancarios netos + pactos de reventa

= n-sima banda de tiempo y n= 1,2,3,...,q, donde q es el nmero de

En cualquier caso la Superintendencia de Bancos y Seguros podr especificar lmites para el

Posiciones de riesgo y planes de contingencia

ANEXOS A LA NOTA TECNICA SOBRE RIESGOS DE MERCADO Y

A. REPORTES A REMITIR A LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y

Formato hoja excel va FTP e impreso

El nombre del archivo a ser transmitido ser:

Metodologa para preparar el Reporte de Sensibilidad del Valor Patrimonial

Brecha marginaln = [(ACTn PASn) * DOn] para la banda temporal n.

n sima banda de tiempo, donde n = 1, 2, 3, , q, siendo q

3. Sobre la base de la duracin representativa por banda, se multiplica el valor actual

Nombre del Reporte: Reporte de Brechas de Sensibilidad

Formato hoja excel va FTP e impreso

El nombre del archivo a ser transmitido ser:

gap (12 t ) / 12, con i 1,2,...,12

Donde: gapi, es el valor del gap en cada perodo

REPORTES REQUERIDOS EN EL NIVEL DE ANLISIS II

Nombre del Reporte: Reporte de Brechas de Sensibilidad

Formato hoja excel va FTP e impreso

El nombre del archivo a ser transmitido ser:

gap (12 t ) / 12, con i 1,2,...,12

Donde: gapi, es el valor del gap en cada perodo

Nombre del Reporte: Sensibilidad del Margen Financiero

Formato de estructura va FTP e impreso

El nombre del archivo a ser transmitido ser:

Metodologa para preparar el reporte de Sensibilidad del margen financiero

Margen Activoia Pasivoi p

Margen VAah ia Dah VAah i 'a (1 Dah ) VA ph i p D ph VA ph i ' p (1 D ph )

Margen en Riesgo VAah (1 Dah ) VA ph (1 D ph ) Gap de Duracin

Margen Gap de Duracin i

D1 = (V1iD1i) / V1 PA1= (V1iPA1i) / V1

IR11= V11 PA11

IR1n= V1n PA1n

D2 = (V2iD2i) / V2 PA2= (V2iPA2i) / V2

IR21= V21 PA21

IR2n= V2n PA2n

IR31= V31 PA31

IR3n= V3n PA3n

D3 = (V3iD3i) / V3 PA3= (V3iPA3i) / V3

GAP DURACI N MF (Posicin en riesgo PR)

Nombre del Reporte: Sensibilidad del Valor Patrimonial

Hoja de estructuras va FTP e impreso