Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
partiendo de las finanzas que tenga la empresa, sta decide invertir o no, y qu instrumentos financieros puede
utilizar.
Las organizaciones como tal afrontan da a da de ciertos retos y riesgos, que van a determinar el rendimiento y la
valuacin de sus activos. Una de las herramientas que puede utilizar la empresa son sus estrategias y
presupuestos, para que de esta manera puedan conocer con la liquidez que cuenta, revisando sus estados
financieros.
Por otro lado los administradores de cada empresa deben saber planificar y tener un buen control en todas las
reas, as como tambin manejar correctamente el efectivo con que cuenta, qu tanto crdito posee, y qu
inventario posee la organizacin; ya que una de sus funciones es manejar correctamente el efectivo y el inventario
de la organizacin para obtener mayores ingresos y utilidades.
El rendimiento de una empresa depende de muchos factores interrelacionados como son el control, planificacin,
direccin; es decir, buena administracin, para que la organizacin sea productiva con mximo rendimiento.
LA FUNCION FINANCIERA
Todas las funciones de las finanzas (o del encargado o del rea o departamento de las finanzas) en una empresa,
se basan en dos funciones principales: la funcin de inversin y la funcin de financiamiento.
Estas funciones son opuestas, pero, a la vez, complementarias, por ejemplo, si depositamos dinero en una cuenta
bancaria, estaremos invirtiendo dinero (inversin) y, a la vez, el banco estara financindose (financiamiento). Y,
por otro lado, si obtenemos un crdito del banco (financiamiento), el banco estara invirtiendo (inversin).
Una operacin financiera, siempre puede ser vista desde dos puntos de vista diferentes, pero complementarios,
desde el punto de vista la inversin y desde el punto de vista del financiamiento.
La funcin de inversiones por parte de finanzas consiste en:
? Buscar opciones de inversin con las que pueda contar la empresa, opciones tales como la creacin de
nuevos productos, adquisicin de activos, ampliacin del local, compra de ttulos o acciones, etc.
? Evaluar dichas opciones de inversin, teniendo en cuenta cul presenta una mayor rentabilidad, cul nos permite
recuperar nuestro dinero en el menor tiempo posible. Y, a la vez, evaluar si contamos con la capacidad financiera
suficiente para adquirir la inversin, ya sea usando capital propio, o si contamos con la posibilidad
de poder acceder a alguna fuente externa de financiamiento.
? Seleccionar la opcin ms conveniente para nuestro negocio. La bsqueda de opciones de inversin se da
cuando:
? Queremos hacer crecer el negocio, por ejemplo, al adquirir nuevos activos, nueva maquinaria, lanzar nuevos
productos, ampliar el local, comprar nuevos locales, etc.
? Contamos con exceso de liquidez (dinero en efectivo que no vamos a utilizar) y queremos invertirlo con el fin de
hacerlo crecer, por
ejemplo, en la adquisicin de ttulos o acciones, en depsitos de cuentas bancarias, etc.
Para evaluar y conocer la rentabilidad de una inversin se hace uso del Anlisis
Financiero.
La funcin de financiamiento por parte de finanzas consiste en:
? Buscar fuentes de financiamiento para la empresa, fuentes tales como prstamos, crditos, emisin de ttulos
valores, de acciones, etc.
? Evaluar dichas fuentes de financiamiento, por ejemplo, en el caso de adquirir un prstamo o un crdito, evaluar
cul nos brinda mejores facilidades de pago, cul tiene un menor costo (menor tasa de inters). Y, a la vez, evaluar
nuestra capacidad para hacer frente a la adquisicin de la deuda.
? Seleccionar la ms conveniente para nuestro negocio. La bsqueda de financiamiento se da cuando:
? Existe una falta de liquidez para hacer frente a las operaciones diarias del negocio.
? Queremos hacer crecer el negocio, por ejemplo, queremos adquirir nueva maquinaria, lanzar un nuevo producto,
ampliar el local, etc., y no contamos con capital propio suficiente para hacer frente a la inversin.
Para evaluar las diferentes fuentes de financiamiento, se hace uso de las matemticas financieras.
El administrador financiero juega un papel importante en la empresa, sus funciones y su objetivo pueden evaluarse
con respecto a los Estados financieros Bsicos.
Sus tres funciones primarias son:
? El anlisis de datos financieros.
para considerar las estrategias competitivas que se deban desarrollar en el entorno del exterior, sino que tambin
resulta muy til para decidir de qu manera se llevarn a cabo las actividades correspondientes al sector interno.
En base a esta informacin proporcionada por el departamento de gerencia de finanzas, todos los accionistas que
trabajen con la empresa, tendrn la oportunidad de poseer una amplia visin acerca de la manera en la cual, la
empresa se encuentra trabajando todo su capital, como tambin los resultados que se estn obteniendo y,
debemos considerar que en base a este informe financiero, se podr tomar decisiones que se encuentren
correctamente fundamentadas.
Podemos decir que por lo general un informe de interpretacin financiera, proporcionado y confeccionado por el
departamento de gerencia de finanzas, estar bien hecho siempre y cuando se encuentre realizado en un
cuaderno en el cual la gerencia de finanzas, haga accesible a su la empresa, todos los conceptos y las cifras
correspondientes al contenido de los estados financieros de la empresa, mediante detallados comentarios,
explicaciones, sugestiones, grficos, entre otros elementos. Es importante que se tenga en cuenta que ninguna
empresa puede considerarse como un organismo independiente, y esto se debe a que con solo llevar a cabo el
correcto anlisis de todos los datos internos, es suficiente para poder forjar las diferentes opiniones acerca de la
situacin financiera y la rentabilidad que presenta un negocio particular o una empresa comercial. Este anlisis
tambin debe ser realizado, en el caso de las empresas, por el departamento de gerencia de finanzas, y el mismo
puede completarse con algn tipo de informacin que haga referencia a todas aquellas condiciones que
permanecen dentro de la empresa, sobre las cuales, la administracin posea el control de la misma; tambin se
debe llevar a cabo un anlisis de todas las condiciones prevalecientes en el marco y entorno exterior a la empresa,
y sobre las cuales la administracin no puede ejercer ningn tipo de gobierno.
Adems de todo lo anteriormente mencionado, la gerencia de finanzas tiene por objetivo administrar y gestionar
todas las finanzas que le pertenecen a la empresa;
debe mantener una control sobre las inversiones entrantes; las inversiones salientes; la divisin y reparticin del
dinero que ingresa mensualmente que debe estar destinado al pago de sueldo y posibles inversiones pequeas en
recursos extras que puedan resultar tiles para el desarrollo de sus actividades. Tambin debe mantener cierto
orden en todos los sistemas de financiacin a los cuales se pueden haber recurrido, los cuales pueden ser crditos
y prstamos corporativos, inversiones por parte de accionistas, entre otros.
Por lo general, la gerencia de finanzas, es llevada a cabo por un profesional que se encuentra capacitado para
desarrollar correctamente dicha actividad. El mismo debe poseer conocimientos acerca del manejo del mercado
financiero y econmico, y tambin debe ejercer como asesor financiero, en aquellos casos donde se requiera la
disipacin de dudas ante la toma de decisiones determinantes para la empresa. Siendo la gerencia de finanzas,
uno de los recursos ms importantes de una empresa, debemos tener en cuenta que el profesional responsable del
mismo, debe tener la eficacia y eficiencia requerida para la planificacin estratgica para utilizar las finanzas de
una empresa.
EL GERENTE FINANCIERO
El gerente financiero de una empresa es primeramente un miembro del equipo de gerencia de la misma, y como a
tal le compete la maximizacin del patrimonio invertido de sus accionistas. En pases con mercados burstiles
desarrollados, es el valor de la accin el que mide la efectividad de la gerencia frente a los accionistas de la
empresa.
Maximizar las utilidades de la empresa no siempre significa un ptimo retorno hacia los accionistas. Las utilidades
se deben enmarcar en el tiempo, pues no es lo mismo ofrecer un volumen de ganancias en un ao dado, que
hacerlo en sumas menores pero con cobertura de varios periodos. El valor que los accionistas le asignen al dinero
en el tiempo los llevar a preferir una u otra alternativa. Tampoco se puede desconocer el factor riesgo que implica
la expectativa de utilidades futuras y que entre mayor sea el riesgo ms grande ser la exigencia de rentabilidad
del accionista. El mayor nivel de utilidades puede lograrse incluso emitiendo ms acciones para que
contablemente se eleven las ganancias al decrecer los pasivos, pero esto puede implicar que la utilidad por accin
se vea disminuida. As mismo, el que existan utilidades no obliga a su conversin automtica en dividendos, ni a
que se repartan a los dueos.
Maximizar utilidades implica maximizar el pago de impuestos, lo cual puede no ser del inters de los accionistas.
Tampoco interesa la maximizacin de utilidades cuando ella significa prdida en la participacin de mercado.
Recortar el presupuesto de mercadeo, o el de investigacin y desarrollo, puede conducir a mejorar las utilidades,
sacrificando la capacidad competitiva de la empresa y liquidando su posicin de mercado.
La funcin propia del administrador financiero, conducente siempre a coayudar en el propsito de maximizar el
patrimonio de los accionistas, puede analizarse dividindola en las actividades que realiza repetitivamente y en
aquellas que lo deben ocupar de tiempo en tiempo. Dentro de las primeras, la consecucin de fondos para operar,
al menor costo posible y con las mejores condiciones de repago, ha sido siempre la actividad tradicional de la
gerencia financiera. Sin fondos suficientes la empresa no opera ptimamente. Usualmente las gerencias
financieras privan a las compaas de producir ms, y por ende de hacer ms ganancias, por el solo hecho de no
elevar el nivel de endeudamiento, o porque errneamente se mide a finanzas su desempeo con base en el costo
financiero total. La nica forma de saber cual es el nivel de deuda y de fondos con que se debe contar en cada
momento, es por medio de un presupuesto de efectivo apropiado, preparado por el rea financiera con base en las
informaciones de las reas productivas y de servicios, usualmente a finales del ao anterior y con revisiones
peridicas de ajuste, segn las circunstancias. Esta primera funcin, la de suministrar oportunamente los fondos
requeridos, luce trivial y sencilla y a menudo se le asocia con actividades de tipo social y de relaciones.
Ms importante que saber preparar un presupuesto es conocer a fondo el negocio para poderlo presupuestar de
forma tal que refleje su realidad, y esta debe ser la primera misin del gerente financiero. Desde el punto de vista
de la gerencia financiera, y de la empresa, lo que cuenta es conocer dnde esta el negocio, es decir, qu factores
son los crticos en materia de hacer que la empresa gane o pierda.
Los recursos financieros con que puede contar una empresa no son ilimitados, y as lo fueran, existe un ptimo por
encima del cual resulta muy costoso contar con excedentes. El dinero es un recurso que produce valor agregado y
la norma debe ser utilizarlo siempre que produzca ms de lo que cuesta, salvo por uno mnimos de efectivo que
permanentemente se han de mantener casi ociosos para prevenir situaciones de iliquidez. En buena parte el papel
del gerente financiero es mantener un sano equilibrio entre liquidez y rentabilidad. Una empresa ilquida, sin
fondos suficientes, no opera bien, y una empresa con demasiada liquidez resulta muy costosa. Este es el dilema
que debe manejar cada da el gerente financiero. Afortunadamente, para alcanzar la liquidez existen maneras
distintas de mantener efectivo en caja o bancos, como son el contar con crditos de acceso inmediato, mantener
cupos de sobregiro, contar con activos fcilmente liquidables, etc. Una de las labores ms difcil del administrador
financiero es saber cmo manejar los sobrantes de tesorera.
Dentro de las funciones corrientes de la gerencia financiera est tambin la de distribuir los fondos entre las
diversas reas de la empresa. Las asignaciones deben hacerse acorde al presupuesto y en casos de escasez las
prioridades deben estar acorde con el inters de la compaa asignando primeramente a las reas o lneas que
ms rediten, y que ms rpido conviertan su rdito en efectivo, si es este el recurso que ms se necesita.
Otra funcin bsica repetitiva es estar siempre midiendo los resultados y compararlos con el presupuesto. Aqu hay
que medir rentabilidad y liquidez. Si se cuenta con varias lneas de produccin, se les debe establecer su propio
estado de prdidas y ganancias, o, mejor, su propio flujo de fondos, dndole mucha atencin a que los mrgenes
de utilidad bruta se den de mes a mes. Es igualmente importante peridicamente ndices como rotacin
de inventarios y de cartera, que pueden ayudar a detectar a tiempo situaciones anmalas en la operacin.
Igualmente da a da se deben revisar las disponibilidades y los requerimientos para conseguir los fondos y para
ordenar los traslados, las consignaciones y los pagos, que es lo que constituye la funcin ms conocida de la
gerencia financiera, usualmente desarrollada con la colaboracin de la tesorera. Es deber del gerente financiero
conocer todas las tcnicas de fondeo, entre las que se incluyen, adems del crdito ordinario, las aceptaciones
bancarias, el factorin, los sobregiros negociados, y toda la prctica de manejo de caja o cash management. Si la
empresa hace comercio exterior, importando y/o exportando, la apertura de cartas de crdito, sus modificaciones y
las gestiones de reembolso y/o reintegro, son tambin parte crucial de sus funciones rutinarias, as como la
revisin de los cobros que los intermediarios financieros le hagan por estos servicios. Si la empresa vende a
crdito, es usualmente finanzas quien tiene a cargo la cartera, apoyndose en contabilidad para su seguimiento y
en el rea jurdica para recuperar la de difcil cobro.
Otra funcin muy importante dentro de las rutinarias es velar porque los estados financieros estn a tiempo y sean
confiables, colaborando, adems, en su anlisis. Igualmente, el estado exige la presentacin peridica de
innumerables formatos con informacin operativa y tributaria, cuya presentacin oportuna se debe supervisar.
De la calidad de la informacin contable depende lo confiables que sean los informes de la gerencia financiera y,
aunque de la contabilidad se encargan otras personas, finanzas debe contar con buen grado de control y de
conocimientos sobre lo que en esa dependencia est ocurriendo. Los controles, los mtodos y los procedimientos,
as como los costo, deben ser tambin de la incumbencia de la gerencia financiera as estn asignados como
funcin a la contralora o a la revisora fiscal.
En cuanto a sus deberes espordicos, la gerencia financiera debe pr imeramente ser actuante de primera lnea en
la definicin de la misin global de la empresa. Una vez adaptada la estrategia, debe la gerencia plasmar en
nmeros, proyectando un flujo de fondos y unos presupuestos.
La fijacin de polticas de manejo de los activos de la compaa tambin atae al rea financiera. Ella acta
principalmente sobre los activos circulantes, definiendo el manejo de caja y bancos, de cuentas por cobrar y de
inventarios. En materia de activos fijos, adems de fijar pautas para el manejo de la depreciacin y de las
amortizaciones, y de velar porque no existan inversiones con baja rentabilidad, el papel de la gerencia financiera
estriba en evaluar inversiones para determinar su rentabilidad y conveniencia. Ms importante an es participar en
la evaluacin de inversiones de tipo macroeconmico, como cuando se trata de analizar la compra de otra
empresa, el montaje de una lnea o un cambio de estrategia.
La definicin de la estructura de endeudamiento es de su absoluta responsabilidad. Trabajar con alto
endeudamiento mejora la rentabilidad sobre el patrimonio de los socios, siempre y cuando los fondos prestados
rediten ms de lo que cuestan y a este concepto se le denomina apalancamiento financiero.
En materia de endeudamiento, la gerencia debe definir cuantas para el largo y corto plazo, buscando financiar
todo el activo fijo no cubierto por el patrimonio, y una parte del circulante, con crditos de largo plazo, que en
nuestro medio se asocian usualmente a crditos de fomento. Para ello debe negociar con bancos y corporaciones
cupos de crdito que satisfagan los requerimientos de la empresa. Las necesidades de importacin de materias
primas, y las de bienes de capital, si se necesitan, deben preverse con cupos para negociacin en moneda fuerte.
En las relaciones con los bancos el gerente financiero debe ser consciente del negocio que cada uno de los
intermediarios hace en relacin con su empresa, midindoles de vez en cuando su rentabilidad. As sabr cun
importante es la empresa para el banco y si est excediendo o no sus reciprocidades. De igual manera, el gerente
debe asegurarse de que sus banqueros entiendan su negocio, con el fin de que puedan evaluarlo con facilidad y de
que le puedan dar el apoyo necesario cuando sea requerido.
El uso de recursos propios, y obviamente su proporcin con respecto al endeudamiento, es del resorte del
administrador financiero. De la generacin interna de fondos puede disponer de la depreciacin y sugerir que parte
qu parte de las utilidades se reinvierten. Analizar, adems, si acude directamente al mercado de capitales
emitiendo bonos, o si recurre al ahorro primario por medio de colocacin de acciones regulares o preferentes.
El diagnstico espordico de la empresa tambin es deber del administrador financiero. Cuando los presupuestos
los presupuestos no se dan es conveniente analizar las razones financieras. Ellas dicen poco por s mismas y es
necesario compararlas con las de la misma empresa en perodos anteriores y con las de la industria.
La planeacin tributaria es igualmente un asunto de primordial importancia, as como la definicin del tipo
de seguros que deben cubrir los numerosos riesgos a que est sometida una empresa. El gerente financiero debe
saber, as mismo, con activos cuenta para proporcionar garantas a los acreedores, manteniendo
un inventario actualizado de acreencias, edificios, lotes, maquinaria, etc. que en un momento dado dispone para
dar en garanta. Otra preocupacin bien importante es la de cubrirse apropiadamente contra los riesgos de
la devaluacin, lo cual se logra contando activos directamente valorizables con la devaluacin, que superen las
deudas en moneda fuerte.
El administrador financiero debe ser adems consciente de que las decisiones financieras han de tener muy en
cuenta factores no financieros. Situaciones de mercado, jurdicas, laborales, de estrategia y, en fin de muchos
tipos, pueden hacer que el ptimo econmico diste del ptimo prctico.
En el bagaje de conocimientos del gerente financiero debe ocupar primersimo lugar su capacidad de planear flujos
de fondos. El flujo de fondos es la herramienta bsica de la administracin financiera, y hoy se cuenta, con el
recurso de las hojas electrnicas, que permiten realizar las proyecciones financieras con gran facilidad,
aadindoles incluso anlisis de sensibilidad. Los flujos de fondo son realmente una herramienta ms que un fin.
Con ellos se pretende calcular el valor presente neto de alguna inversin. Por eso el gerente tambin debe tener
criterio para definir la tasa de inters con la que se descontaran los flujos. El administrador financiero debe,
adems, dominar conceptualmente el influjo de la devaluacin y de la inflacin sobre las proyecciones financieras.
El conocimiento constante de la situacin econmica del pas y de las tendencias de la economa mundial, es otro
deber incuestionable del gerente financiero. Debe ser un buen lector de peridicos y de revistas especializadas. All
aprender lo que est ocurriendo y la forma en que lo afecta. Sabr por ejemplo si el dinero va a escasear y se
dedicar a su busca, as no lo requiera de inmediato. Conocer lo que el gobierno piensa en materia de aranceles,
la disposicin dedivisas, la tendencia de la tasa de cambio. Si la empresa compra sus materias primas en otros
pases, el gerente financiero debe estar tambin al tanto de la evolucin de la paridad cambiaria y tomar las
acciones pertinentes para cubrirse de movimientos bruscos que puedan afectar el valor de sus suministros. El
gerente financiero debe liderar el estudio de situaciones nuevas, como puede ser el caso de un cambio en el
esquema de desarrollo de un pas.
Otra gran obligacin es la de estar enterado de las medidas tributarias.
Se identifican dos diferentes campos de accin en la gerencia financiera. Una funcin se asocia con el manejo de
efectivo, con la gerencia financiera tradicional, del tipo ms bien de tesorera. La otra es una funcin ms
cientfica, ingeniera financiera, comprometida en clculo de rentabilidades y en anlisis financiero. Cuando una
compaa crece despus de cierto punto, puede ser conveniente separar estas dos funciones, pero sin hacerlo en
un grado absoluto, pues ellas estarn continuamente interactuando. As por ejemplo, cuando a quien maneja la
tesorera le faltan ingresos en un mes, l o ella deber entender si la falta obedece a menores ingresos por ventas
o a mayores costos o a una menor rentabilidad. La planeacin financiera es, en resumen, la gran funcin del
gerente financiero.
? Presenta informes mensuales y anuales de la ejecucin de los diferentes programas bajo su responsabilidad.
? Planifica el pago quincenal de los salarios de todo el personal de la
Institucin.
? Asegura que se efecten los descuentos a los salarios de los empleados por diversos motivos.
? Confecciona y tramita los cheques destinados para el pago de las distintas cuentas de la empresa.
? Elabora proyecciones de ingresos y gastos estimados para la elaboracin del Anteproyecto de Presupuesto.
? Administra y controla los ingresos y egresos de los diferentes fondos que se manejan en la empresa, al igual que
las recaudaciones recibidas por diferentes conceptos.
? Revisa, consolida y aprueba el Plan Anual de actividades y el
Anteproyecto de Presupuesto de su Direccin.
La administracin es ante todo un proceso pues representa la actuacin sistemtica de los directivos, mediante la
cual influyen sobre actividades interrelacionadas entre s con el fin de lograr los objetivos deseados. Estas
actividades relacionadas o funciones son: la planeacin, organizacin, liderazgo y control. Veamos el papel que
juegan las Finanzas en cada una de estas partes del proceso. Las Finanzas, dentro del proceso de direccin, poseen
un doble carcter: por una parte, como subsistema dentro de la organizacin en su conjunto, representa un objeto
de direccin; por otra, pueden ser utilizadas como instrumento de anlisis, evaluacin, orientacin y control del
proceso de direccin.
La planeacin exige que los directivos anticipen los objetivos de la entidad y las acciones a seguir, y sobre ellos
seleccionen los mejores procedimientos para alcanzarlos. En esta parte del proceso la Administracin Financiera
puede ejercer una influencia importante: ayudar al anlisis y evaluacin de las metas deseadas y las vas de
alcanzarlas; y aportar criterios decisivos para la orientacin de las proyecciones.
"Los directores financieros tienen la clave financiera para todas las decisiones crticas"; tienen la respuesta a dos
cuestiones fundamentales, sobre las cuales se asienta cualquier proyeccin de la empresa: es financieramente
viable y conveniente las inversiones necesarias para alcanzar los objetivos proyectados?, cules son las mejores
alternativas de financiacin?.
Excelentes proyecciones en la esfera de la produccin, el posicionamiento en el mercado, la gestin de los recursos
humanos, el desarrollo tecnolgico, etc. pueden desestimarse si el anlisis y la evaluacin financiera indican que
las inversiones que las deben respaldar no influyen positivamente sobre la Cuenta de Resultados o el Flujo de Caja;
o si las condiciones del financiamiento son desfavorables. Por ello, las Finanzas pueden orientar a los directivos de
la empresa hacia aquellos objetivos y acciones que no slo sean ms eficaces, sino tambin ms eficientes; y
seleccionar las mejores fuentes de financiacin de las mismas.
La organizacin representa el proceso de distribuir y asignar las tareas, autoridad y los recursos disponibles entre
los integrantes de la organizacin, en aras de lograr los objetivos de una forma eficiente. De esta forma, la entidad
debe tomar una estructura organizacional que facilite la obtencin de las metas trazadas y la eficiente utilizacin
de los recursos. Aqu las Finanzas pueden influir como elemento de evaluacin de la eficacia de
la estructura organizacional de la empresa y compulsar, de ser necesario, a un cambio de la misma.
Pero, por qu las Finanzas pueden incidir directa y decisivamente sobre los cambios estructurales de toda la
empresa?. La respuesta es sencilla: en la actualidad
los cambios en las organizaciones responden a las exigencias de la maximizacin del valor de la empresa; y es
precisamente la funcin financiera la que posee mayores posibilidades de medir, analizar y dar seguimiento a la
cadena de valor de toda la organizacin, detectando oportunamente sus debilidades y las posibilidades que brinda
el entorno.
Durante muchos aos, en el mundo acadmico, fue discutido el objetivo final de un negocio:
incrementar rentabilidad o maximizar riqueza?. Sin embargo, hoy en da es ampliamente reconocido el papel
hegemnico del valor sobre los beneficios contables.
Esta tendencia y sus causas son expuestas claramente por Jermyn Brooks, Presidente de Price Waterhouse: "Corren
aires de cambio. En la ltima dcada, ms o menos, la mayora de las empresas han presenciado la rpida
transformacin de sus actividades y del entorno en que operan. La mundializacin, el cambio tecnolgico y la
creciente sofisticacin de los mercados significan que, las empresas de xito estn sometidas a ms presiones que
nunca: si no se adaptan al nuevo entorno, perecen. Estn descubriendo que la excelencia del producto ha dejado
de ser suficiente y que centrarse en el beneficio tampoco basta. La clave para conseguir xito hoy en da consiste
en prestar simultneamente un superior rendimiento sobre el capital, unas tasas de crecimiento sostenibles y una
gestin proactiva del riesgo"
Aparece as un nuevo enfoque de gestin, basado en el denominado "shareholder value" o el valor para los
dueos, que ofrece tcnicas mediante las cuales se pueden analizar, reorientar y despus gestionar las empresas
para que se ajusten a los imperativos de creacin de valor. Pero para ello, es imprescindible los cambios, no slo
en las concepciones de los directivos de las empresas, sino tambin en la estructura organizacional.
En la actualidad, la organizacin de la empresa debe responder a las exigencias de incremento del valor. Y para
ello, es imprescindible conocer el valor creado o destruido por cada proceso y competencia de la empresa por
separado. En realidad, hay dos formas de aadir valor a la empresa: disminuir la cantidad de flujos de efectivo que
sale o incrementar la cantidad que entra; reducir costos o aumentar los ingresos. Dnde disminuir unos y
aumentar otros?; qu reas crean valor y cuales lo destruyen?; qu estructura organizativa puede potenciar la
creacin de valor?. En este empeo, reiteramos que el rea financiera, por la informacin que ofrece y la visin
general de la cadena de valor, est en mejores condiciones que otras reas de la empresa para inducir al cambio
en la estructura organizacional.
El liderazgo, dentro del proceso de Administracin, significa orientar, incidir y motivar a los subordinados y dems
personas que se encuentran en el radio de influencia de la empresa, con el fin de que realicen las acciones
necesarias para alcanzar los objetivos deseados. El liderazgo, implica, ante todo, la motivacin. Pero, no slo es
necesario
motivar
a
los
subordinados,
sino
tambin
a
los
superiores,
dueos,
inversionistas, clientes, proveedores y dems personas, cuya actuacin y decisiones pueden resultar importantes
para lograr las metas trazadas. Pero debemos tener en cuenta que motivar representa, por un lado, transmitir
energa, inspirar entusiasmo, trasladar a los dems una visin futurista y optimista; por otro, ofrecer seguridad y
sentido de la realidad, tan necesarios al ser humano.
Trabajadores, superiores, dueos, inversores, proveedores y clientes buscan en el Director General, Tcnico o
Comercial, ante todo, entusiasmo, inspiracin, e inclusive, osada en sus decisiones. Pero esperan encontrar
tambin la seguridad y la visin realista que el Director Financiero, mejor que otros, puede ofrecerle. No olvidemos
que las Finanzas ofrecen la posibilidad de conocer oportuna y verazmente la situacin financiera de la entidad y
del entorno, los flujos futuros de caja, la tendencia en la creacin de valor, aspectos sobre los cuales las personas
implicadas con la empresa sustentan sus expectativas.
Por otra parte, el liderazgo incluye las potencialidades para ejercer las diferentes fuentes
de poder del administrador: poder de recompensar, poder coercitivo, poder legtimo, poder referente, y poder de
experto. Ahora, es muy difcil aprovechar estas fuentes de poder sin apoyarse en los resultados de los anlisis y
proyecciones financieras, pues ellos brindan informacin valiosa sobre el desempeo de los trabajadores y
directivos, la visin del futuro, el conocimiento de las posibilidades reales de recompensa material, entre otras.
El control es un proceso continuo de seguimiento de las acciones orientadas a los miembros de la empresa, con el
fin de asegurar el desplazamiento hacia la obtencin de las metas. Con el control se garantiza que la empresa se
encamine hacia el logro de los objetivos. Para ello, es necesario: establecer pautas y normas de desempeo; medir
el desempeo y compararlo con las normas previstas; y emprender acciones correctivas si se detectan deficiencias
o desviaciones de las metas.
Sobre el papel del control en la direccin Carlos Lage afirma: ".. se necesita fortalecer los mecanismos
de supervisin y evaluacin, elevar el control sobre todos los recursos... debemos ser capaces de detectar cuando
una empresa est en retroceso, cuando est estancada o cuando progresa, y evaluar cada ao a cada empresa y
calificarla en correspondencia." En el proceso de control las tcnicas de Administracin Financiera juegan un papel
primordial. Independiente de los controles fsicos, los cuales son en ocasiones muy costosos; y los controles
cualitativos, necesarios pero a veces con una alta carga de subjetividad, el control de la gestin de la empresa a
travs de los mecanismos financieros cobra cada da mayor importancia, por su alcance y objetividad.
La informacin y el anlisis financiero, por su capacidad de sintetizar en indicadores y tendencias la gestin global
de la empresa y de cada una de sus reas presta un servicio insustituible en el empeo de trazar metas objetivas,
medir el cumplimiento de las mismas y detectar oportunamente las insuficiencias en la gestin. Podemos afirmar
categricamente, sin temor a equivocarnos, que los anlisis financieros tcnicamente profundos, que evalan el
pasado inmediato de la entidad y predicen el futuro en diferentes escenarios ponen al descubierto las
insuficiencias ms importantes en la direccin de la organizacin en su conjunto y de cada uno de sus procesos y
trazan pautas para su correccin. Por ello, las Finanzas pueden servir a la Direccin como "panel de mando" que
continuamente alerta sobre las fallas en la gestin, su implicacin sobre la obtencin de los objetivos y propone las
mejores alternativas para revertirlas.
De esta forma, podemos asegurar que la Administracin financiera juega un papel activo dentro del
proceso de direccin. Se trata no slo de "administrar las
Finanzas; sino tambin de "administrar a travs de las Finanzas" con el fin de hacer la gestin
empresarial ms eficiente.
CONCLUSIONES
Al finalizar nuestra investigacin cabe destacar que el trmino Finanzas, en economa se refiere al conjunto de
operaciones de compra-venta de instrumentos legales, cuyos propietarios tienen ciertos derechos para percibir, en
el futuro, una determinada cantidad monetaria. Estos instrumentos legales se denominan activos financieros o
ttulos valores e incluyen bonos, acciones y prstamos otorgados por instituciones financieras
El estudio de las finanzas se basa en obtener fondos para abarcar la administracin de activos, la asignacin de
capital y la valuacin de empresas en un mercado mundial. Las finanzas forman parte de la empresa, ya que
partiendo de las finanzas que tenga la empresa, sta decide invertir o no, y qu instrumentos financieros puede
utilizar.
Las organizaciones como tal afrontan da a da de ciertos retos y riesgos, que van a determinar el rendimiento y la
valuacin
de
sus
activos.
Una
de
las
herramientas
que
puede
utilizar
la
empresa
son
sus estrategias y presupuestos, para que de esta manera puedan conocer con la liquidez que cuenta, revisando
sus estados financieros.
Por otro lado los administradores de cada empresa deben saber planificar y tener un buen control en todas las
reas, as como tambin manejar correctamente el efectivo con que cuenta, qu tanto crdito posee, y
qu inventario posee la organizacin; ya que una de sus funciones es manejar correctamente el efectivo y el
inventario de la organizacin para obtener mayores ingresos y utilidades. El rendimiento de una empresa depende
de muchos factores interrelacionados como son el control, planificacin, direccin; es decir, buena administracin,
para que la organizacin sea productiva con mximo rendimiento.
Las finanzas estn inmersas en casi todas las reas de nuestra vida , a nivel personal como a nivel de empresa. Por
ello el objeto del mismo es tener una visin ms amplia y clara de las finanzas corporativas, partiendo con un
concepto que nos servir de gua para inicializar nuestra investigacin.
Una empresa es un conjunto de personas con un objetivo comn, y que para su logro utilizan recursos naturales,
humanos, informticos, servicios, capital, entre otros. Si la empresa tiene fines de lucro, el objetivo es la obtencin
de beneficios para poder mantenerse en el tiempo y ser un negocio en marcha.
Dentro de nuestra investigacin es importante sealar que se utilizarn diversos recursos tanto de textos como
de medios electrnicos, ya que tenemos que estar actualizados en relacin al tema a tratar.
El presente trabajo constar de conceptos relacionados con las finanzas, su funcin, evolucin, riesgos,
rendimientos, entre otros. Por otro lado se har alusin a la administracin del efectivo, del crdito, del inventario,
las fuentes de financiamiento, as como las estrategias con las que las empresas deben y pueden contar para
seguir permaneciendo en el mundo productivo.
La administracin y finanzas son materias vinculantes dentro de cualquier organizacin empresarial. Ya sean con
fines de lucro o no. Ya que de todas maneras las fundaciones y las corporaciones requieren que en ellas exista un
departamento de administracin y finanzas, para que estas se mantengan rentables y organizadas en el tiempo, y
puedan seguir cumpliendo el objetivo por el cual fueron creadas.
Con mayor razn ocurrir esto dentro de una empresa con fines de lucro, ya que estas han sido creadas para
generar la mayor cantidad de recursos en pos de sus dueos y empleados. En ellas el objetivo primordial, es ganar
dinero. Por lo que se tratara de maximizar las ganancias y disminuir los costos. Y es aqui donde el departamento
de administracin y finanzas ingresa en el juego. Es tal su importancia, que en todas las empresas quien dirige
esta seccin, tiene el rango de gerente, para poder tener toda la libertad al momento de tomar decisiones. La
funcin primordial de este departamento, ser mantener en orden los egresos de la empresa y velar porque estos
no sean mayores que los ingresos que la organizacin percibe con su produccin o la entrega de servicios por
parte de esta. Tambin tiene como funci n el analizar la factibilidad de cada proyecto que la empresa quiera
realizar. O por ejemplo una inversin que se tenga en mente. Esto para poder asegurar el exito en alguna de estas
materias y velar por la solidez y solvencia de la empresa..
BIBLIOGRAFA
? Banco Mundial (1988), "Las Finanzas Pblicas en el Proceso de Desarrollo" en
Informe Sobre el Desarrollo Mundial
? August. Cardoso, E. (1992), "De la inercia a la megainflacin: el Brasil en la dcada de 1980". En Lecciones de
Estabilizacin Econmica y sus Consecuencias. Banco Interamericano de Desarrollo.
? Cuddington, J. y C. Urza (1987), "Tendencias y Ciclos del PIB Real y el
Dficit Fiscal de Colombia", en Ensayos sobre Poltica Econmica, Colombia.
? Cruz, R. y A. Barrios (Coord.) El Costo de la Descentralizacin en
Venezuela. Caracas: Editorial Nueva Sociedad/COPRE/PNUD.
? Diaz, A. (1988), "Venezuela: Aspectos de la Medicin del Impacto Fiscal", Revista del Banco Central de
Venezuela, Nro.1.
? Garca, G., Rodrguez, R. y Salvato, S. (1997 a), "Finanzas Pblicas y Estabilidad Econmica en Venezuela",
Caracas: Ediciones IESA/Tinker Foundation .
? Garca, G., Rodrguez, R. y Salvato, S. (1997 b), "Lecciones de la Crisis
Bancaria de Venezuela", Caracas: Ediciones IESA.
? Guerra, J. y G. Snchez (1996), "Una Dcada de Inflacin en Venezuela: Un
Estudio con Vectores Autorregresivos", Banco Central de Venezuela,
? Hausmann, R. y R. Rigobn (eds.) (1993), "Gasto Pblico y Distribucin del Ingreso en Amrica Latina: Un
Estudio Comparativo", Caracas: Ediciones IESA / Banco InterAmericano de Desarrollo.
? Mrquez, G. (comp.) (1993), "Gasto Pblico y Distribucin del Ingreso en
Venezuela", Caracas: Ediciones IESA.
? Penfold, R., Ortega, G. y T. Nbrega (1996), "Solvencia Intertemporal y
Ajuste Fiscal en Venezuela", Caracas.
INTRODUCCIN
Las finanzas, en economa, son las actividades relacionadas con los flujos de capital y dinero entre
individuos, empresas o Estados. Por extensin tambin se denomina finanzas al estudio de esas actividades como
especialidad de la economa y la Administracin que estudia la obtencin y gestin, por parte de una
compaa, individuo o del Estado, de los fondos que necesita para cumplir sus objetivos y de los criterios con que
dispone de sus activos. En otras palabras, estudia lo relativo a la obtencin y gestin del dinero y de
otros valores como ttulos, bonos, etc.
Las finanzas tratan, por lo tanto, de las condiciones y oportunidad en que se consigue el capital, de los usos de
ste y de los pagos e intereses que se cargan a las transacciones en dinero.
El trmino finanzas proviene del latn finis que significa acabar o terminar. Son una rama de la economa que se
dedica de forma general al estudio
del dinero, y particularmente est relacionado con las transacciones y la administracin del dinero.
Las finanzas estn compuestas por tres reas:
? Mercados de dinero y de capitales:
En esta rea se debe tener el conocimiento de la economa en forma general, es decir, saber identificar los
factores que apoyan y afectan a la economa. Igualmente se conocen las herramientas utilizadas por parte de
las instituciones financieras para controlar el mercado de dinero.
? Inversiones:
Esta rea se encuentra estrechamente relacionada con las finanzas, ya que est involucrada con el manejo que se
le da al dinero. Determina como asignar tus recursos de una manera eficiente.
? Administracin financiera:
Esta rea tiene como objetivo la expansin de tu dinero, en ella encontraras como manejar adecuadamente
tus ventas y gastos para tener una buena utilidad.
El objetivo principal de las finanzas es el de ayudar a las personas fsicas o jurdicas a realizar un correcto uso de
su dinero, apoyndose en herramientas financieras para lograr una correcta optimizacin de los recursos.
Las
Finanzas
estn
relacionadas
con
otras
reas
como
lala
Economa,
Administracin, Contabilidad, Poltica, Matemticas,Estadstica; entre otras.
Igualmente existen muchos factores que pueden afectar o beneficiar las decisiones que se toman con respecto al
manejo del dinero, como factores microeconmicos o culturales.
En las empresas existen diferentes reas como la de contabilidad, la de relaciones humanas, la de mercadotecnia,
etc. e igualmente hay una de finanzas, la cual est dedicada a crear e impulsar nuevas tcnicas que se dediquen a
gestionar correctamente los recursos de la empresa, para controlar los gastos y optimizar la inversin.
Por lo general, la gerencia de finanzas, es conducida por un profesional que se encuentra capacitado para
desarrollar correctamente dicha actividad. El mismo debe poseer conocimientos acerca del manejo del mercado
financiero y econmico, y tambin debe ejercer como asesor financiero, en aquellos casos donde se requiera la
disipacin de dudas ante la toma de decisiones determinantes para la empresa. Siendo la gerencia de finanzas,
uno de los recursos ms importantes de una empresa, debemos tener en cuenta que el profesional responsable del
mismo, debe tener la eficacia y eficiencia requerida para la planificacin estratgica para utilizar las finanzas de
una empresa.
FUNCION DEL GERENTE FINANCIERO
El gerente financiero le incumbe:
1 - La asignacin eficiente de fondos dentro de la organizacin.
2 - La obtencin de fondos en trminos ms favorables posibles.
Estas funciones ejercen con el objetivo de maximizar el capital de los accionistas.
Forma parte de la primera funcin, la determinacin del monto total de fondos que emplee la organizacin. El
gerente financiero usa en la asignacin y obtencin de fondos herramientas de anlisis, planeacin y control. Debe
planear con el fin de obtener y asignar los fondos de manera eficiente, proyectar fondos de flujo de caja y
determinar el efecto ms probable de esos flujos sobre la situacin financiera de la firma. Sobre la base de estas
proyecciones planea para tener una liquidez adecuada.
Deben establecer ciertas normas con el fin de controlar el desempeo de sus funciones, se usan para comparar el
desempeo real con el desempeo planeado.
ROL DEL GERENTE FINANCIERO
El gerente financiero de una empresa es primeramente un miembro del equipo de gerencia de la misma, y como a
tal le compete la maximizacin del patrimonio invertido de sus accionistas. La funcin propia del administrador
financiero, conducente siempre a coayudar en el propsito de maximizar el patrimonio de los accionistas, puede
analizarse dividindola en las actividades que realiza repetitivamente y en aquellas que lo deben ocupar de tiempo
en tiempo.
Es este sentido, el gerente financiero es una persona que debe buscar la excelencia de su rea de responsabilidad,
utilizando las estrategias tendientes a acrecentar los activos de una empresa, poniendo de manifiesto la capacidad
para aprender y seguir aprendiendo, para tener xito, producir resultados y sobre todo ganar dinero. De igual
forma, el gerente debe tener una gran amplitud mental, que le va a brindar la estabilidad para actuar con objetivos
frente a oportunidades y amenazas del mercado, poniendo de manifiesto la capacidad captar oportunidades de
negocios, persuadir clientes y enfrentar obstculos.
Asimismo, debe manejar los recursos de su sector lo ms eficaz y eficientemente posible, para cumplir con la
planeacin estratgica de la empresa, planificando a corto, mediano y largo plazo las inversiones de la compaa.
Adems, debe analizar los ndices econmicos y financieros para tener una visin clara de la situacin de la
empresa y aportar respuestas oportunas a la directiva de una empresa, sobre el estado financiero de la empresa.
En el mismo orden de ideas, el gerente financiero deber tomar decisiones sobre las inversiones que realiza la
empresa, en qu invierte, cmo lo invierte y cunto invierte; armando un porfolio de inversiones compuesto por
papeles de acciones, bonos de deuda nacional y/o extranjera, fondos comunes de inversin, plazos fijos, moneda
extranjera, fideicomisos, compras y ventas a futuro, entre otros.
Ahora bien, el gerente financiero en su rol debe ser un gran analista de los estados financieros de la empresa, lo
que le va a permitir emitir conclusiones veraces, de acuerdo al estado del balance general y el estado de
resultados sobre los movimientos en los indicadores que tenga la empresa en su ejercicio econmico, para conocer
la solidez de la compaa y el nivel de endeudamiento que pueda tener, as como los activos si son reales o no.
No obstante, emite informe para el directorio, donde se expone la situacin financiera de la empresa, los controles
realizados en las inversiones, el aumento de los activos fijos para la produccin de bienes y servicios,
(dependiendo del tipo de empresa que corresponda); asimismo, tiene que dar explicaciones siempre por las
prdidas y por los supervits.
En resumen, el gerente financiero es el corazn de la empresa, ya que decide el tipo de poltica a utilizar en cuanto
a las inversiones, conservadora o arriesgada, y analiza todas las contingencias que pudieran afectar a la compaa,
elecciones, crisis econmicas de otros pases, devaluaciones, compras o ventas de empresas importantes, deuda
externa, comportamiento de los partidos polticos, entre otros. Siendo tambin, responsable del grado de liquidez
de la empresa para afrontar futuros compromisos exigibles.
Finanzas
de
la
organizacin
Antes de empezar a analizar las Finanzas de las empresas es necesario explicar inicialmente que son las
Finanzas y su origen como categora econmica. Las Finanzas son consideradas como una categora histricoeconmica, porque se ubican en el espacio y en el tiempo y porque se dan en el marco de las relaciones
monetario-mercantiles.
Aunado a lo anterior, tambin son una categora de Valor, ya que se encuentran ligadas al movimiento del valor
en
su
forma
monetaria
con
la
obtencin,
empleo
y
creacin
de
fondos
monetarios.
El trmino de Finanzas proviene del concepto latino FINACIA, que significa pago en dinero, el cual fue utilizado
inicialmente en los Siglos XIII-XV en el pas mas mercantilizado de esa poca, es decir, Italia y fundamentalmente
en
sus
principales
ciudades
comerciales,
tales
como
Florencia,
Gnova
y
Venecia.
Posteriormente, el concepto fue utilizado en forma ms amplia y relacionado bsicamente con el sistema
monetario y con la creacin de recursos monetarios por parte del Estado para poder atender sus funciones
econmicas
y
polticas.
Es
posible
manifestar
que
las
finanzas
se
clasifican
en:
*
Finanzas
de
las
Empresas
y
*
Finanzas
Pblicas
(Del
Estado).
El propsito de haber encerrado entre parntesis Del Estado, es para determinar al tipo de empresa a la que me
estoy refiriendo. Actualmente existen dos acepciones al trmino empresas pblicas, es decir, unas son las que
EL PAPEL QUE JUEGA LAS FINANZAS EN UNA ORGANIZACIN COMERCIAL EN RELACIN A LAS FUNCIONES DEL
ADMINISTRADOR
FINANCIERO
Las finanzas al ser el medio por el cual el administrador toma decisiones eficaces para determinado ente
comercial, juegan un papel fundamental en el xito del ejercicio de la misma, por esto es preciso desglosar los
componentes por los cuales sta se desarrolla a partir de la funcionalidad de los mismos.
Entre los componentes se encuentra la economa la cual es descrita a partir de sus dos enfoques, la
macroeconoma, se ocupa de observar y analizar la estructura institucional del sistema bancario, de los
intermediarios financieros, tesorera de la Nacin y las polticas econmicas y a su vez controlar el nivel de
actividad econmica del sistema, es decir, ser idneo y capaz de comprender cmo las instituciones privadas y las
polticas de gobierno pueden controlar la actividad econmica. Por otra parte la microeconoma se encarga de
maximizar las utilidades y tomar decisiones eficaces para lograr una correcta operacin de un determinado ente
comercial.
El siguiente componente es la contabilidad, que al ser una ciencia exacta, en donde en el caso particular de las
finanzas, se registra histricamente la vida econmica de una empresa, adems, cumple una subfuncin, por
medio de esta el Administrador financiero puede obtener los datos suficientes para as designar los presupuestos
que
se
enfoquen
en
realizar
las
metas
de
la
organizacin.
La toma de decisiones es una labor que el administrador debe tener en cuenta como funcin clave en el desarrollo
de la empresa, puesto que sta debe maximizar la riqueza ya que este es el sentido y el objetivo de cualquier
entidad, es necesario tener en cuenta el valor de la organizacin en el mercado mundial, para que as tenga las
herramientas
suficientes
en
donde
sobreviva
en
ste
mundo
competitivamente
globalizado.
Los mercados comerciales, cumplen la funcin de transformar el ahorro en inversin cuidando los recursos
existentes en la economa procurando obtener rentabilidad y liquidez, ya que esta es la posibilidad de transformar
un activo en dinero sin prdida alguna, convirtiendo un activo en dinero para no incurrir en prdidas.
Hay que tener en cuenta que al realizar alguna inversin se deben tomar decisiones de alto riesgo, puesto que hay
variabilidad de los resultados esperados y cabe la posibilidad de perder el capital aportado al efectuar la inversin.
En consecuencia, la labor del administrador financiero es planear y analizar a partir de los estados financieros la
situacin real del ente comercial, con base a los datos dados por el contador, el cual se encarga de elaborarlos, y
as poder obtener un rendimiento ptimo a corto y largo plazo, logrando las metas propuestas por la organizacin;
si as no fuera, el ente comercial correra el riesgo de desaparecer. El xito de la organizacin depende en gran
parte del manejo de los recursos que el administrador financiero utiliza en la toma de decisiones.
El administrador financiero debe contar con la suficiente tica profesional, no pensando en su beneficio propio,
sino el de la entidad para la cual presta sus servicios laborales. La tica de una empresa es la actitud y el
comportamiento hacia sus empleados, accionistas, comunidad, clientes, etc. Este trato debe ser en forma justa y
honesta.
El ente comercial debe utilizar la administracin financiera como el medio de obtener sus objetivos, para lograr la
maximizacin del valor de la empresa en el mercado y del bienestar general. Los administradores financieros
deben deducir el medio y los mercados donde operan los negocios y de donde se obtiene capital, con el fin de
garantizar el crecimiento de la empresa.
El
papel
y
el
ambiente
de
las
finanzas
administrativas
Las finanzas afecta directamente la vida de toda persona y organizacin. En la misma existen muchos campos de
estudio. El propsito es aprender sobre el estudio de las finanzas, las funciones de las finanzas administrativas y la
meta
de
la
empresa,
incluyendo
los
asuntos
de
gobierno
corporativo.
En el mundo actual un administrador financiero tiene que adaptarse al cambiante mundo de las finanzas, en el
cual, la eficacia en sus decisiones afectara en gran medida el rumbo que de la empresa en s.
La administracin financiera se encarga de la adquisicin, financiamiento y administracin de los activos y en la
toma de decisiones.
Finanzas y empresa
Qu son las finanzas? Las mismas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. Estas se ocupan
del proceso, de las instituciones, de los mercados y de los instrumentos que participan en la transferencia de
dinero entre individuos, empresas y gobiernos.
Principales reas y oportunidades de las finanzas
Estas oportunidades se dividen en dos grandes reas: servicios financieros y finanzas administrativas.
Servicios financieros: constituyen la parte de las finanzas que se dedica a disear y proporcionar asesora y
producto financieros a los individuos, empresas y gobiernos.
Ofrece oportunidades en el rea de la banca e instituciones relacionadas, planificacin financiera personal,
inversiones, bienes races y seguros.
Finanzas administrativas: se ocupan de las tareas del administrador financiero en la empresa de los negocios.
Los administradores financieros administran activamente los asuntos financieros de cualquier tipo de empresa,
financiera o no, privada o pblica, grande o pequea, lucrativa o sin fines de lucro. Estos realizan tareas financieras
diversas como la planificacin, la extensin de crdito al cliente, la evaluacin de fuertes gastos propuestos y la
Toda administracin financiera de una organizacin est rodeada por todo un medio financiero que es aquel al cual
recurren las empresas que va a invertir y las que va a obtener un financiamiento para determinada operacin o
proyecto , es decir es donde operan a para obtener capital. Bsicamente los medios al cual recurren los
administradores financieros para negocias ttulos valores son los mercados de dinero, mercado de capitales es
decir el mercado financiero.
Primeramente la administracin financiera est conformada por el mercado financiero, que no es ms que el
mecanismo que les permite a las empresas el intercambio de activos financieros y tienen como funciones
principales establecer los mecanismo que posibiliten el contacto entre los que participan en el mercado y tambin
se encargan de fijar los precios de los producto financieros debido a la oferta y la demanda y tiene como ventaja
para las empresa o personas naturales que participan en el mismo ,que reduce los costes de intermediacin para
as una mayor circulacin de activos en el mercado. Este mercado financiero est dividido en varios tipos de
mercados los cuales son: el mercado monetario este es aquel al cual recurren empresas que desean negociar con
dinero o activos financieros a corto plazo. Tambin est el mercado de capitales, que es aquel en donde se
negocian activos financieros a mediano y largo plazo, el mercado burstil, es aquel que provee un financiamiento
por medio de la miso de acciones y esta el mercado de bonos, que es el cual provee un financiamiento por la
emisin de bonos. Adems del mercado financiero un lugar al cual pueden recurrir las empresas para un
financiamiento es a las instituciones financieras pblicas y privadas como son los bancos.
En el mercado financiero las transacciones se realizan atreves de Transferencias directas de dinero y de valores,
que ocurre cuando un negocio vende sus acciones u obligaciones directamente a los ahorradores sin ningn
intermediario. Tambin se realiza las transferencias a travs de una casa de banca de inversin que opera como
intermediario y facilita la emisin de valores.
La tasa de inters dentro del mercado financiero es el porcentaje al que est invertido un capital en una unidad de
tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado financiero".
La Poltica fiscal es el conjunto de medidas relativas al rgimen tributario, gasto pblico, endeudamiento interno
externo del Estado, y a las operaciones y situacin financiera de las entidades y organismos autnomos o
paraestatales, por medio de los cuales se determina monto y distribucin de la inversin y consumo pblicos como
componentes del gasto nacional.
La poltica monetaria o poltica financiera es una rama de la poltica econmica que usa la cantidad de dinero como
variable para controlar y mantener la estabilidad econmica. La poltica monetaria comprende las decisiones de las
autoridades monetarias referidas al mercado de dinero, que modifican la cantidad de dinero o el tipo de inters.
Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le denomina poltica monetaria expansiva, y cuando se
aplica para reducirla, poltica monetaria restrictiva. El riesgo financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de
un evento que tenga consecuencias financieras negativas para una organizacin. El concepto debe entenderse en
sentido amplio, incluyendo la posibilidad de que los resultados financieros sean mayores o menores de los
esperados.
De hecho, habida la posibilidad de que los inversores realicen apuestas financieras en contra del mercado,
movimientos de stos en una u otra direccin pueden generar tanto ganancias o prdidas en funcin de la
estrategia de inversin.
El riesgo financiero est estrechamente relacionado con el riesgo econmicopuesto que los tipos de activos que
una empresa posee y los productos o servicios que ofrece juegan un papel importantsimo en el servicio de
suendeudamiento.
El ciclo de negocios (o ciclo econmico) se refiere a las fluctuaciones de la economa en general en la produccin o
la actividad econmica durante varios meses o aos. Estas fluctuaciones se producen normalmente en torno a una
tendencia de crecimiento a largo plazo, y por lo general implican cambios en el tiempo entre los perodos de
crecimiento econmico relativamente rpido (o de expansin), y los perodos de relativo estancamiento o descenso
(contraccin o recesin). Estas fluctuaciones son a menudo medidas con la tasa de crecimiento del producto
internobruto real. A pesar de ser llamados ciclos, la mayor parte de estas fluctuaciones en la actividad econmica
no siguen un patrn peridico mecnico o predecible.
El apalancamiento financiero es simplemente usar endeudamiento para financiar una operacin. Tan sencillo como
eso. Es decir, en lugar de realizar una operacin con fondos propios, se har con fondos propios y un crdito. La
principal ventaja es que se puede multiplicar la rentabilidad y el principal inconveniente es que la operacin no
salga bien y se acabe siendo insolvente.
El administrador financiero debe de tener claro el medio ambiente financiero en donde va a desarrollar sus
cualidades para que la empresa funcione de manera eficiente, cuando se habla de un medio ambiente financiero
se est haciendo referencia al mercado en donde se desarrollan los negocios, en donde se obtiene el capital y en
donde a su vez se les asigna un cierto valor monetario a las instituciones y diferentes acciones que se encuentran
en estos mercados; no obstante a esto deben de conocer a fondo la forma en cmo se determinan los costos y los
niveles de las tasas de inters en la economa del pas, pero es muy importante que tengan un conocimiento de las
diferentes regulaciones e impuestos que aplica el gobierno.
Medio
Ambiente
que
Rodea
la
Administracin
Financiera
La administracin financiera en las empresas toman decisiones con relacin a la expansin, tipos de valores que se
deben emitir para financiar la expansin, deciden los trminos de crdito sobre los cuales los clientes podrn hacer
sus compras, la cantidad de inventarios que debern mantener, el efectivo que debe estar disponible, anlisis de
fusiones,
utilidades
para
reinvertir
en
lugar
de
pagarse
como
dividendos.
En todas las decisiones de negocios existen implicaciones financieras, lo cual requiere de conocimientos claros de
administracin financiera para poder realizar ms eficientemente los anlisis especializados. Para poder fondear y
lograr la maximizacin de la organizacin se requiere de: Preparacin de pronsticos y planeacin Decisiones
financieras e inversiones de importancia mayor, determinando la tasa ptima de crecimiento en ventas y decidir
sobre la adquisicin de activos y la forma de financiarlos, Coordinacin y control, para que la empresa opere de la
manera ms eficiente posible, Forma de tratar con los mercados financieros (de dinero y capitales), de los cuales
se obtienen fondos y se negocian los valores de una empresa. Los administradores financieros toman decisiones
acerca del activo que deben adquirir sus empresas, la forma en que sern financiados y la forma en que la
organizacin debe administrarlos, para lograr la maximizacin del valor de la empresa en el mercado y del
bienestar
Toda administracin financiera de una organizacin esta rodeada por todo un medio financiero que es aquel al cual
recurren las empresas que va a invertir y las que va a obtener un financiamiento para determinada operacin o
proyecto , es decir es donde operan a para obtener capital. Bsicamente los medios al cual recurren los
administradores financieros para negocias ttulos valores son los mercados de dinero, mercado de capitales es
decir
el
mercado
financiero.
Primeramente la administracin financiera esta conformada por el mercado financiero, que no es mas que el
mecanismo que les permite a las empresas el intercambio de activos financieros y tienen como funciones
principales establecer los mecanismo que posibiliten el contacto entre los que participan en el mercado y tambin
se encargan de fijar los precios de los producto financieros debido a la oferta y la demanda y tiene como ventaja
para las empresa o personas naturales que participan en el mismo ,que reduce los costes de intermediacin para
as una mayor circulacin de activos en el mercado. Este mercado financiero esta dividido en varios tipos de
mercados los cuales son: el mercado monetario este es aquel al cual recurren empresas que desean negociar con
dinero o activos financieros a corto plazo. Tambin esta el mercado de capitales, que es aquel en donde se
negocian activos financieros a mediano y largo plazo, el mercado burstil, es aquel que provee un financiamiento
por medio de la miso de acciones y esta el mercado de bonos, que es el cual provee un financiamiento por la
emisin de bonos. Adems del mercado financiero un lugar al cual pueden recurrir las empresas para un
financiamiento es a las instituciones financieras pblicas y privadas como son los bancos.
En el mercado financiero las transacciones se realizan atreves de Transferencias directas de dinero y de valores,
que ocurre cuando un negocio vende sus acciones u obligaciones directamente a los ahorradores sin ningn
intermediario. Tambin se realiza las transferencias a travs de una casa de banca de inversin que opera como
intermediario
y
facilita
la
emisin
de
valores.
Formas
alternativas
de
organizacin
de
los
negocios
1) Personas fsicas.- es un negocio administrado por un solo propietario, se constituyen fcilmente y a bajo costo,
no tiene tantas restricciones gubernamentales y queda sujeto al pago de impuestos sobre ingresos. Est limitado
por no poder obtener fuertes sumas de capital, tiene responsabilidades ilimitadas por las deudas del negocio y
riesgos,
y
su
negocio
est
limitado
a
la
longevidad
del
individuo.
2) Asociaciones.- Dos o ms personas administran el negocio de naturaleza no corporativa, las ventajas es que son
de rpida formacin y a bajo costo y sus desventajas son iguales a las de las personas fsicas adems de dificultad
de
transferir
la
propiedad
generan
la
falta
de
obtener
grandes
sumas
de
capital.
3) Corporaciones.- Es una entidad legal creada por un estado, es autnoma y distinta a sus creadores tiene vida
ilimitada, tiene facilidad para la transferencia de sus ttulos de propiedad y tienen responsabilidad limitada,
permiten obtener grandes sumas de capital, y como desventajas tenemos que las utilidades se encuentran sujetas
a
doble
gravamen,
requiere
de
muchos
trmites
su
establecimiento.
Mientras
ms
bajo
sea
el
riesgo
de
una
empresa
mayor
ser
su
valor.
El
valor
de
una
empresa
est
sujeto
a
sus
oportunidades
de
crecimiento
El
Deben
valor
de
un
pagar
activo
depende
ms
de
su
liquidez
impuestos.
EL
MBITO
LEGAL
DE
LAS
EMPRESAS.
La empresa o negocio es una forma de organizacin de la actividad econmica y de la cual existen tres principales
formas
legales
de
organizacin,
mismas
que
a
continuacin
se
describen:
Personas Fsicas.- Consiste en un negocio cuya propiedad le pertenece a un solo individuo o familia y cuyos activos
y pasivos son los pasivos y activos del propietario, lo cual implica que si la empresa no puede solventar sus
deudas,
se
pueden
embargar
los
bienes
del
propietario.
Ventajas:
a).-Se
constituye
en
forma
sencilla
y
con
bajos
costos.
b).-Su
reglamentacin
es
mnima.
Desventajas:
a).-Es
difcil
la
obtencin
de
grandes
financiamientos.
b).-La
vida
del
negocio
esta
en
dependencia
directa
de
la
vida
del
propietario.
ASOCIACIN.- Es una empresa con dos o ms propietarios o socios y que funcionan bajo diferentes formas, que
van desde acuerdos informales en forma oral, hasta convenios debidamente legalizados ante las autoridades
competentes. Es posible limitar la responsabilidad de algunos socios, designndolos como Socios con
responsabilidad limitada y asignado al menos a uno de ellos como Socio General, mismo que su responsabilidad
es
ilimitada.
Ventajas:
a).-Bajo
costo
y
facilidad
para
su
creacin.
Desventajas:
a).-Vida
limitada
de
la
organizacin.
b).-Dificultad
para
transmitir
la
propiedad.
C).-Dificultad
para
obtener
grandes
financiamientos.
SOCIEDAD ANNIMA.- Tambin llamada Corporacin, es una entidad legalmente constituida independiente de
sus propietarios. Puede poseer propiedad, obtener prstamos y celebrar contratos. Tambin pueden entablar
demandas y ser demandadas. Casi siempre se les grava conforma a reglas distintas a las que se utilizan en las
restantes
modalidades.
Ventajas:
a).-Vida
ilimitada.
b).-Facilidad
para
transmitir
la
propiedad.
c).Responsabilidad
limitada.
Desventajas:
a).-Estn
sujetas
a
doble
gravamen(Utilidades
y
dividendos)
b).-Su
reglamentacin
es
mucho
ms
compleja
que
las
restantes
modalidades.
En la actualidad y tomando solo el aspecto numrico la proporcin de empresas existentes en la gran mayora de
los pases, es de aproximadamente el 80% de Personas Fsicas y el restante 20% se divide entre Asociaciones y
Sociedades Annimas. Sin embargo, en lo que se refiere al volumen o valor en ventas, este porcentaje se invierte,
es decir, aproximadamente el 80% pertenece a las Sociedades Annimas, un 13% a las Personas Fsicas y el
restante
7%
a
Asociaciones.
Es necesario mencionar que la gran mayora de los negocios empieza como personas fsicas y posteriormente se
convierten en Sociedades Annimas, principalmente cuando su crecimiento manifiesta que las desventajas por ser
persona fsica son mayores que sus ventajas. Finalmente es muy difcil contestar de manera definitiva cual es el
objetivo bsico de la corporacin debido a que no es una entidad humana, es necesario identificar plenamente
quin
la
controla
1. La sociedad y el Estado: El Estado, en su concepto y en sus fines, es una forma de organizacin de la sociedad y
no un mecanismo para sustituirla. El Estado ha de servir al colectivo y su actuacin se enmarca en las
atribuciones, competencias y procedimientos formalmente establecidos, con el objeto de desarrollar los principios
y valores esenciales de la sociedad contenidos en la Constitucin, en la historia, en el espritu esencial de un pas.
La sociedad y el Estado representan entidades diferenciadas, con roles y jerarquas especficas, no cabiendo duda
que por encima del Estado est la sociedad, que es el sustrato fundamental de la Nacin, y en el cual reside el
mandato
poltico
y
la
soberana,
como
definicin
adems
de
jurdica,
social
y
humana.
2. Mercados Financieros: es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y venden cualquier activo
financiero.
Tasa de Inters: La tasa de inters es el rendimiento producido por la unidad de capital en la unidad de tiempo.
Poltica Fiscal: La poltica fiscal es la actuacin intencionada del sector pblico (Estado, Comunidades Autnomas,
Ayuntamientos y Seguridad Social), mediante la recaudacin de fondos (principalmente impuestos) y la aplicacin
de gastos pblicos, para alcanzar los objetivos fijados por el Estado. Para la poltica fiscal, los objetivos principales
son atenuar los efectos del ciclo econmico
COMCEPTO, IMPORTANCIA Y PAPEL DE LAS FINANZAS EN LA ORGANIZACIN. mEDIO AMBIENTE QUE RODEAN LA
ADMINISTRACIN FINANAICERA.
ENTREGAR INVESTIGACIN TIPO INFORME
DISCUTIDO EN CLASE