Capitalizacin

Inters: Es el costo del dinero, es decir, la cantidad de dinero que se paga o

cobra por el prstamo de un capital. Depende de la tasa de inters y del
perodo de tiempo.
Las razones a la existencia del inters se deben a:
El dueo del dinero (prestamista) al cederlo se descapitaliza perdiendo la
oportunidad de realizar otras inversiones atractivas.
Cuando se presta el dinero se corre el riesgo de no recuperarlo o perderlo, por
lo tanto, el riesgo se toma si existe una compensacin atractiva.
El dinero est sujeto a procesos inflacionarios y devaluatorios en cualquier
economa, implicando prdida en el poder adquisitivo de compra
Quien recibe el dinero en prstamo (prestatario) normalmente obtiene
beneficios, por lo cual, es lgico que el propietario del dinero, participe de esas
utilidades

INTERS COMPUESTO
Concepto: Es aquel inters que se capitaliza, es decir, cuando los intereses
devengados se suman al capital para generar nuevos intereses.
Capitalizacin: Es el proceso mediante el cual los intereses producidos por un
valor presente se adicionan a ste, al final de cada perodo, conformando un
nuevo capital para el siguiente perodo y repitindose el proceso hasta el final
del plazo.
Perodo de Capitalizacin: Perodo de tiempo al final del cual se produce la
suma de los intereses al capital. Estos perodos se dan por medio de la
frecuencia de capitalizacin, que representan el nmero de veces en que
capitalizan en un ao.

Periodo de capitalizacin
Anual
Diaria
quincenal
mensual
bimestral
Trimestral

frecuencia
1
360
24
12
6
4

Cuatrimestral
semestral

3
2

Frecuencia de Capitalizacin: Es el nmero de veces que se capitalizan los

intereses en un determinado lapso (sealado en la tasa nominal).

VALOR FUTURO O MONTO CAPITALIZABLE

S=P(1+ r )n
I = Monto de intereses
P = principal
S = VF = valor futuro, monto
n = nmero de perodos de tiempo
r = tasa de inters simple

Dnde:

FSC r , n=(1+ r )n factor de simple capitalizacion

La funcin del FSC es llevar al futuro cualquier cantidad presente o traer al
presente cualquier cantidad del pasado

VALOR PRESENTE O VALOR ACTUAL

S=P(1+ r )n

Dnde:

FSA r , n=(1+ r )n factor de simple actualizacion

La funcin del FSA es traer al presente cualquier cantidad futura o llevar al

pasado cualquier cantidad del presente
Tasas de inters
Cuando se trabaja con inters compuesto, el dato de la tasa que se tiene
puede ser:

Tasa
Tasa
Tasa
Tasa
Tasa

de inters nominal
de inters efectiva
efectiva de inters en el periodo de capitalizacin
de inters real
de inters instantnea

Tasa Nominal: Es una tasa de referencia. Tasa de inters que se

anuncia para un perodo de tiempo determinado. Tasa de inters del
perodo multiplicado por el nmero de perodos en el ao. Es una tasa
relativa o referencial para la cual se debe indicar el perodo de
capitalizacin y que para efectos de clculo se debe convertir a una tasa
efectiva.

Tasa efectiva
La tasa efectiva es aquella que efectivamente se gana en el periodo de
tiempo en el que est definida. Esta tasa es mayor que la tasa de inters
nominal, siempre que ambas estn definidas en un cierto periodo.

1+tasa de periodo

TEA =
tasa de periodo=

tasa nominal
n

Tasa efectiva en el periodo de capitalizacin

Es la tasa de inters que se aplica a cada periodo de capitalizacin.
Tasas Equivalentes: Dos tasas con distinto periodo o frecuencia de
capitalizacin son equivalentes cuando a partir un capital produce igual

cantidad de intereses en un mismo plazo. Para convertir una tasa

efectiva en otra efectiva peridica o equivalente se aplica
Tasa de inters real
Cuando alguien fija el valor de la tasa de inters a cobrar en un cierto
prstamo, tiene en cuenta dos cosas.
Tasa de inflacin en la moneda que se realiza en la operacin y el
periodo que dure el prstamo
Beneficio que se desee obtener
Tasa de inters: una tasa de inters es un precio, es el costo por usar un
recurso ajeno, y como el recurso ajeno que se usa en los mercados financieros
es el dinero se suele decir que la tasa de inters es el costo del dinero prestado
(se expresa en trminos porcentuales %).
Factores que afectan la tasa de inters:
La demanda del dinero
Oferta monetaria (determinada por el Banco Central de Reserva)

El Banco Central determina la oferta de dinero, esto es, de saldos nominales.

Su determinacin es una decisin poltica que no depende de la tasa de
inters. Por lo tanto, la curva de oferta de dinero en trminos reales (OM/P)
ser una recta vertical. En trminos grficos, la oferta monetaria determinada
por el Banco Central, vendr representada por la recta vertical OM/P donde P
denota que por ahora suponemos que los precios estn dados en el corto plazo
En cuanto a la demanda de dinero y, si consideramos constantes el nivel de
precios y el nivel de ingreso real, se demuestra que la cantidad demandada de
saldos reales es mayor cuanto menor es la tasa de inters. De acuerdo con

estos supuestos, la relacin entre la demanda de saldos reales y la tasa de

inters viene representada por la curva DM. Como puede observarse, la curva
de demanda de dinero o de preferencia por la liquidez, que relaciona la
cantidad demandada de saldos reales con la tasa de inters, tiene pendiente
negativa.
El equilibrio en el mercado de dinero se alcanza en un punto en que la
cantidad demandada de saldos reales es igual a la ofrecida por el Banco
Central.

Tasas de inters utilizadas en el sistema financiero

4.1. Tasa de Inters Activa: Aquellas que los bancos o financieras aplican a
las colocaciones a sus clientes por crditos o prstamos de corto, mediano y
largo plazo. Usualmente, se expresan como tasas efectivas.
4.2. Tasa de inters Pasiva: Aquellas que los bancos o financieras aplican a
las captaciones que realizan del pblico en general o de empresas. Tambin
este tipo de tasas se expresan como tasas efectivas.
4.3. Tasa de inters vencida: Es aquella tasa que se aplica a un valor actual
(VA) o capital inicial, la cual se hace efectivo al concluir el tiempo de depsito o
prstamo.
4.4. Tasa de inters adelantada: Aquella tasa que nos permite conocer la
cantidad que tiene que pagarse o depositarse por haber contrado una deuda,
antes de la fecha de vencimiento pactada. La tasa de inters adelantada
calcula en cunto disminuye el precio o valor nominal de un ttulo valor, por
ejemplo: letra, pagar. La tasa adelantada considera el tiempo entre la fecha
que se anticipa el pago y la fecha de su vencimiento.
4.5. Tasa de inters compensatoria: Aquella que constituye la retribucin
por el uso del dinero o de cualquier otro bien y /o servicio. En transacciones u
operaciones bancarias la tasa de inters convencional compensatoria est
representada por la tasa de inters activa para las colocaciones y por la tasa
de inters pasiva para las captaciones. De acuerdo a lo establecido en la Ley
General del Sistema Financiero, de Seguros y Orgnica de la Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP (SBS), esta tasa es fijada por el mercado, libremente,
en funcin a la oferta y la demanda. Este inters se cobra desde el momento
del prstamo del dinero, hasta su cancelacin definitiva. Se puede aplicar en
forma vencida, al trmino de la operacin o en forma adelantada, al inicio de la
operacin.

4.6. Tasa de inters moratoria: Constituye la indemnizacin por

incumplimiento del deudor en la devolucin del prstamo y del inters
compensatorio pactado, en la fecha de vencimiento. El inters moratorio se
cobra slo cuando se haya pactado para la operacin y se calcula solamente
sobre el valor del prstamo, adicionalmente a la tasa de inters compensatoria
o a la tasa de inters legal, cuando se haya pactado En los casos en que la
devolucin del prstamo se efecte por cuotas, el cobro del inters moratorio
se realiza nicamente sobre la parte que corresponde al capital de las cuotas
vencidas insolutas, mientras subsista esta situacin. Su cobro siempre se
efectuar en forma vencida, es decir al momento en que la deuda vencida es
definitivamente cancelada.

Diferencia entre Inters Simple y Compuesto

La siguiente tabla muestra las diferencias entre el inters simple y el inters
compuesto para distintos meses de un capital de S/1.000 a un inters del 2.5%
mensual.

periodo

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

Capital presente
simple
compues
to
1000
1.000,00
1000
1.025,00
1000
1.050,63
1000
1.076,90
1000
1.103,82
1000
1.131,41
1000
1.159,70
1000
1.188,69
1000
1.218,41
1000
1.248,87
1000
1.280,09
1000
1.312,09

inters
simple
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25

compues
to
25,0
25,63
26,27
26,92
27,59
28,29
28,99
29,72
30,46
31,22
32,00
32,80

Monto
simple
1.025
1.050
1.075
1.100
1.125
1.150
1.175
1.200
1.225
1.250
1.275
1.300

compues
to
1.025,00
1.050,63
1.076,90
1.103,82
1.131,41
1.159,70
1.88,69
1.218,41
1248,87
1280,09
1312,09
1.344,89

En la tabla se observa que el monto a inters simple crece en forma aritmtica

y su grfica es una lnea recta. Sus incrementos son constantes y el inters es
igual en cada periodo de tiempo. El monto a inters compuesto, en cambio,
crece en forma geomtrica y su grfica corresponde a la de una funcin
exponencial. Sus incrementos son variables. Cada periodo presenta un
incremento mayor al del periodo anterior. Su ecuacin es la de una lnea curva
que asciende a velocidad cada vez mayor.

Para aprovecharse realmente de las ventajas que nos puede proporcionar el

inters compuesto deberamos realizar una inversin a largo plazo, por lo tanto
tendra que ser dinero que no nos haga falta a corto y medio plazo