Estructura de Deuda

Inversin
Montos

Estructura de Deuda

Prestamo Banco Sur Callao (Capital de Trabajo)

Prestamo Banco Latin Medio
Emisin de Bonos
Arrendamiento Financiero Latin Leasing
Total Deuda

1,000,000
1,000,000
2,500,000
2,000,000
6,500,000

15.38%
15.38%
38.46%
30.77%
100.00%

Valor Venta
1,800,000
3,700,000
4,661,017
1,000,000

Terreno
Contruccin
Maquinarias y equipos
Capital de Trabajo
TOTAL

IGV

Total

Kd

1,800,000
3,700,000
5,500,000
1,000,000
12,000,000

838,983

Prestamo Banco Sur Callao (Capital de Trabajo)

Prestamo Banco Latin Medio
Emisin de Bonos
Arrendamiento Financiero Latin Leasing
Total Deuda

Estructura de Patrimonio

Costo
14.06%
13.10%
7.23%
12.50%
0

2.16%
2.02%
2.78%
3.85%
10.81%

Estructura de Patrimonio
Montos

Emisin de Acciones Comunes

Emisin de Acciones Preferentes
Utilidades Retenidas
Total Patrimonio

3,000,000
1,500,000
1,000,000
5,500,000

Kd
54.55%
27.27%
18.18%
100.00%

Emisin de Acciones Comunes

Emisin de Acciones Preferentes
Utilidades Retenidas
Total Patrimonio

Estructura Deuda - Patrimonio

Costo
12.84%
10.07%
12.78%

7.01%
2.75%
2.32%
12.08%

Estructura Deuda - Patrimonio

Montos

Deuda
Patrimonio
Total Deuda y Patrimonio

6,500,000
5,500,000
12,000,000

Kd
54.17%
45.83%
100.00%

Deuda
Patrimonio
Total Deuda y Patrimonio

Costo
7.57%
12.08%

WACC

4.10%
5.54%
9.63%

9.63%

Prestamo Banco Sur Callao (Capital de Trabajo)

Monto
TEAnual
TESemestral
Cuotas Semestrales
Aos
N de Cuotas
Cargos y Comisiones

1,000,000
14%
6.77%

Periodo
0
1
2
3
4

2
4
175.6

Cuota

Saldo

Amortizacin
1,000,000
774,005.92
532,710.28
275,077.03
-

Inters

225,994.08
241,295.64
257,633.25
275,077.03

Cuota
67,707.83
52,406.26
36,068.65
18,624.87

Cargos y Comisines

Cuota Total

293,702
293,702
293,702
293,702

(1,000,000)
293,878
293,878
293,878
293,878
6.80%
14.06%

175.60
175.60
175.60
175.60
TIRSemestral
TIRAnual

293,702

Arrendamiento Financiero - Latin Leasing

Monto
TEAnual
TESemestral
Cuotas Semestrales
Aos
N de Cuotas
Cargos y Comisiones
Seguro (Tasa Anual)
Seguro (Tasa Semestral)
Valor de Recompra

1,694,915
12%
5.83%

Periodo
0
1
2
3
4
5
6

3
6
141.95
1.0%
0.499%
1.0%

Cuota

Saldo

Amortizacin
1,694,915
1,450,886
1,192,629
919,316
630,068
323,957
-

Inters
244,030
258,257
273,313
289,248
306,111
323,957

Cuota
98,814
84,587
69,531
53,597
36,733
18,887

IGV de Cuota

Cargos y Comisines

342,844
342,844
342,844
342,844
342,844
342,844

61,712
61,712
61,712
61,712
61,712
61,712

IGV de Cargos y Comisiones

141.95
141.95
141.95
141.95
141.95
141.95

Seguro

25.55
25.55
25.55
25.55
25.55
25.55

IGV de Seguro
8,453.50
8,453.50
8,453.50
8,453.50
8,453.50
8,453.50

Valor de Recompra

1,521.63
1,521.63
1,521.63
1,521.63
1,521.63
1,521.63

IGV Valor de Recompra

16,949.15

3,050.85
TIRSemestral
TIRAnual

342,844

Emisin de Bonos VAC

Monto
N de Bonos
TEAnual
Cupon Semestral
TESemestral
Aos
N de Cuotas
Gastos de flotacin
Gastos de colocacin
Inflacin anual
Inflacin Semestral
Prima de redencin
Valor nominal del Bono
Valor de cotizacin

2,500,000
2,500
4.50%

Gastos
Periodo
0
1
2
3
4
5
6

2.23%
3
6
0.45%
0.25%
3.50%
1.73%
2.0%
1,000
1,050

Bono

Bono Indexado
1,000.00
1,017.35
1,035.00
1,052.96
1,071.23
1,089.81

Cupon

1,017.35
1,035.00
1,052.96
1,071.23
1,089.81
1,108.72

De Flotacin

De Colocacin

Prima de redencin

4.725
-

22.64
23.03
23.43
23.84
24.25
24.67

2.63
-

Flujo Final
###
###
###
###
###
22.17

1,042.65
(22.64)
(23.03)
(23.43)
(23.84)
(24.25)
(1,155.56)
3.55%
7.23%

TIRSemestral
TIRAnual

Prestamo Banco Latin Medio

Monto
Cuotas Semestrales
TEAnual (Primer ao)
TESemestral (Primer ao)
TEAnual (Segundo y Tercer ao)
TESemestral (Segundo y Tercer ao)
Aos
N de Cuotas
Cargos y Comisiones

1,000,000
Periodo
0
1
2
3
4
5
6

14%
6.77%
12%
5.83%
3
6
44.67

Saldo

Amortizacin
1,000,000
859,394
709,269
546,726
374,708
192,661
-

Inters
140,606
150,126
162,542
172,018
182,047
192,661

Cuota
67,708
58,188
41,351
31,874
21,846
11,232

Cargos y Comisines

Cuota Total

208,314
208,314
203,893
203,893
203,893
203,893

(1,000,000)
208,358.18
208,358.18
203,937.56
203,937.56
203,937.56
203,937.56
6.35%
13.10%

44.67
44.67
44.67
44.67
44.67
44.67
TIRSemestral
TIRAnual

Emisin de Acciones Comunes

Emisin de Acciones Preferentes

Do (ltimo dividendo pagado)

Po (Cotizacin actual de la accin)
Gastos de Flotacin
Gastos de colocacin
Tasa de crecimiento

0.38
4.50
0.45%
0.25%
4.00%

Ke

Utilidades Retenidas

Dp (ltimo dividendo pagado)

Pn (Cotizacin actual de la accin)
Gastos de Flotacin
Gastos de colocacin
Tasa de crecimiento

12.84%

0.35
3.50
0.45%
0.25%
0.00%

Kp

Do (ltimo dividendo pagado)

Po (Cotizacin actual de la accin)
Gastos de Flotacin
Gastos de colocacin
Tasa de crecimiento

10.07%

0.38
4.50
4.00%

Ks

12.78%

DEPRECIACIN DE ACTIVOS (ECONMICO)

IGV

18.0%

Duracin Proyecto (Aos)

5.00
N

Inversin

Precio de Venta

Terreno

2
3

Valor de Venta

1,800,000

Construccin
Maquinaria y equipo

IGV

3,700,000
5,500,000

Capital de trabajo

1,000,000
12,000,000

Total

838,983

Depreciacin

Depreciacin anual

Depreciacin acumulada

Valor residual

1,800,000

3,700,000
4,661,017

33
5

112,121
932,203

560,606
4,661,017

3,139,394
0

0
1,044,325

0
5,221,623

1,000,000
5,939,394

Depreciacin anual

Depreciacin acumulada

Valor residual

1,000,000
11,161,017

838,983.05

1,800,000

DEPRECIACIN DE ACTIVOS (FINANCIERO)

IGV
Duracin Proyecto (Aos)

18.0%
5.00
N

Inversin

Precio de Venta

1
2

Terreno
Construccin

3
4

Maquinaria y equipo (Sin Leasing)

Maquinaria y equipo (Con Leasing)

IGV

Valor de Venta

1,800,000
3,700,000

Capital de trabajo

3,500,000
2,000,000
1,000,000
12,000,000

Total

Depreciacin

1,800,000
3,700,000

0
33

2,966,102
1,694,915

5
3

593,220
564,972

2,966,102
1,694,915

0
0

1,000,000
11,161,017

0
1,270,313

0
5,221,623

1,000,000
5,939,394

533,898
305,085
838,983.05

0
112,121

0
560,606

1,800,000
3,139,394

VENTAS, COMPRAS E IGV

IGV
Impuesto a la Renta

18%
30%

Duracin Proyecto (aos)

Ventas en el primer perodo

PERODOS
1

Costo de Ventas
Gastos Administrativos

5
6,000,000

45%
10%

Gastos de Ventas
Crecimiento

INGRESOS
Ventas (valor venta)

5%
4%

6,000,000

6,240,000

6,489,600

6,749,184

7,019,151

IGV
Precio de venta

1,080,000
7,080,000

1,123,200
7,363,200

1,168,128
7,657,728

1,214,853
7,964,037

1,263,447
8,282,599

COSTOS
Costo de Ventas
IGV

2,700,000
486,000

2,808,000
505,440

2,920,320
525,658

3,037,133
546,684

3,158,618
568,551

Costos con IGV

3,186,000

3,313,440

3,445,978

3,583,817

3,727,169

GASTOS
Gastos Administrativos
Gastos de Ventas
Seguro
IGV
Gastos con IGV

600,000
300,000
46,610

624,000
312,000
46,610

648,960
324,480
46,610

674,918
337,459
46,610

701,915
350,958
46,610

170,390
1,117,000

176,870
1,159,480

183,609
1,203,659

190,618
1,249,606

197,907
1,297,390

CLCULO DEL IGV ECONMICO

0

IGV de Inversin
IGV de Ventas
IGV de Costos
IGV de Gastos
Crdito Fiscal
IGV por pagar

CLCULO DEL IGV FINANCIERO

3

IGV de Inversin
IGV de Ventas
IGV de Costos
IGV de Gastos
IGV de Leasing
Crdito Fiscal
IGV por pagar

838,983

838,983

(1,080,000)
486,000
170,390
415,373
-

(1,123,200)
505,440
176,870
(25,517)

(1,168,128)
525,658
183,609
(458,861)

(1,214,853)
546,684
190,618
(477,551)

(1,263,447)
568,551
197,907
(496,989)

533,898
(1,080,000)
486,000
170,390
126,518
236,806
-

533,898

(1,123,200)
505,440
176,870
126,518
(77,566)

(1,168,128)
525,658
183,609
129,569
(329,292)

(1,214,853)
546,684
190,618

(1,263,447)
568,551
197,907

(477,551)

(496,989)

GASTOS FINANCIEROS
1

Emisin de Bonos VAC

Cupn
Gastos de Flotacin
Gastos de Colocacin
Prima de Redencin
Subtotal
Latin Leasing
Intereses
Valor de recompra
Cargos y Comisiones
Subtotal
Prestamo Banco Sur Callao
Interes
Cargos y Comisiones
Subtotal
Prestamo Banco Latin Medio
Interes
Cargos y Comisiones
Subtotal
Emisin de Acciones Comunes
Gastos de Flotacin
Gastos de Colocacin
Subtotal

114,174
11,813
6,563

118,170

122,306

132,549

118,170

55,436
177,742

183,402

123,127

283.90
183,686

283.90
123,411

120,114
351.20
120,465

54,694
351.20
55,045

125,896
89.34
125,985

73,225
89.34
73,314

13,500.00
7,500.00
21,000

Total Gasto Financieros

55,620
16,949
283.90
72,853

33,078
89.34
33,167

583,685

369,941

283,763

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDA ECONMICO

1
Ventas

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDA FINANCIERO

6,000,000

6,240,000

6,489,600

6,749,184

7,019,151

2,700,000
3,300,000

2,808,000
3,432,000

2,920,320
3,569,280

3,037,133
3,712,051

3,158,618
3,860,533

Gastos administrativos

600,000

624,000

648,960

674,918

701,915

Gastos de Ventas
Seguros

300,000
46,610

312,000
46,610

324,480
46,610

337,459
46,610

350,958
46,610

1,044,325
1,309,065

1,044,325
1,405,065

1,044,325
1,504,905

1,044,325
1,608,739

1,044,325
1,716,726

392,720
916,346

421,520
983,546

451,472
1,053,434

482,622
1,126,117

515,018
1,201,708

Costo de ventas
Utilidad Bruta

Depreciacin
Utilidad imponible

Ventas

6,749,184

7,019,151

3,037,133
3,712,051

3,158,618
3,860,533

624,000

648,960

674,918

300,000
46,610

312,000
46,610

324,480
46,610

337,459
46,610

350,958
46,610

1,270,313

1,270,313

1,270,313

1,270,313

1,270,313

583,685

369,941

283,763

499,391

809,136

995,154

1,382,750

1,490,737

149,817
349,574

242,741
566,395

298,546
696,608

414,825
967,925

447,221
1,043,516

Depreciacin

Utilidad imponible

FLUJO DE CAJA ECONOMICO

0

Gastos
IGV por pagar
Impuestos
TOTAL

(12,000,000)

VANE
TIRE

0
Inversion Inicial
5,939,394

Valor residual

7,080,000
3,186,000

7,363,200
3,313,440

7,657,728
3,445,978

7,964,037
3,583,817

8,282,599
3,727,169

Ingresos por Ventas

Costos de Ventas

1,117,000
-

1,159,480
25,517

1,203,659
458,861

1,249,606
477,551

1,297,390
496,989

Gastos
IGV por pagar

392,720
2,384,280

421,520
2,443,243

451,472
2,097,758

482,622
2,170,442

515,018
8,185,427

470,097
10.87%

701,915

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

3

(12,000,000)

Valor residual
Ingresos por Ventas
Costos de Ventas

6,489,600
2,920,320
3,569,280

600,000

Gastos de Ventas
Seguros

Impuesto
Utilidad neta

Inversion Inicial

6,240,000
2,808,000
3,432,000

Gastos administrativo

Gastos Financieros
Impuesto
Utilidad neta

6,000,000
2,700,000
3,300,000

Costo de ventas
Utilidad Bruta

(12,000,000)
5,939,394
7,080,000
3,186,000

7,657,728
3,445,978

7,964,037
3,583,817

8,282,599
3,727,169

1,117,000
-

1,159,480
(77,566)

1,203,659
(329,292)

1,249,606
(477,551)

1,297,390
(496,989)

Impuesto a la Renta
Gastos Financieros

149,817
583,685

242,741
369,941

298,546
283,763

414,825

447,221

Amortizacin Prestamo Banco Sur Callao

Amortizacin Prestamo Banco Latin Medio

467,290
290,731

532,710
334,561

1,285,476

1,487,893

2,755,075

3,193,341

6,475,407

Devolucin Bonos
Ingreso por Deuda
TOTAL

7,363,200
3,313,440

2,771,795
6,500,000
(5,500,000)

VANE
TIRE

9,697,192
33.41%

Flujo
(1,694,915)
342,986
342,986
342,986
342,986
342,986
359,935
6.07%
12.50%

Evaluacin de Proyectos
Carlos Agero
NISA
Inversin
Capital de trabajo
Depreciacin
Valor en libros inicial
Factor
Depreciacion anual
Valor en libros
Valor de recuperacin

1,100,000
50,000
1,100,000
28

1
0.25
275,000
825,000

2
0.21
235,714
589,286

3
0.18
196,429
392,857

4
0.14
157,143
235,714

100,000

Ahorros (ingreso)
Costos directos
Tiempo excedente
Precio por unidad
Costos tiempo excedente
Tasa de impuestos
E/R Pro-forma
Ao
ingresos (ahorro)
Ingresos (tiempo excedente)
Costos
Depreciacin
EBIT

25,000

190,000 anual
50,000 anual
17,200 unidades
14
30,000 anual
30%

1
203,300
240,800
-80,000
-275,000
89,100

2
217,531
240,800
-85,600
-235,714
137,017

tasa
7%
7%

5
6
7 aos
0.11
0.07
0.04
117,857
78,571
39,286
117,857
39,286
0
17,857 -> diferencia
5,357 -> beneficio tributario

7%

3
232,758
240,800
-91,592
-196,429
185,538

4
249,051
240,800
-98,003
-157,143
234,705

5
266,485
240,800
-104,864
-117,857
284,564