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TTULOS VALORES
CURSO:
FINANZAS PRIVADAS
CICLO:
IV
CPCC.
ALUMNOS:
HUNUCO, 2014
FINANZAS PRIVADAS
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DEDICATORIA:
A DIOS, POR DARNOS LA VIDA Y LA SALUD
Y A TODAS LAS PERSONAS DESINTERESADAS
QUE COLABORARON PARA LA ELABORACION
DE ESTE TRABAJO.
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PRESENTACION
Sin duda alguna uno de los signos distintivos de la actividad econmica contempornea
viene siendo su dinamizacin tanto por el desarrollo del crdito en sus ms diversas
modalidades as como por el uso cada vez ms difundido de recursos tecnolgicos en las
transacciones comerciales y financieras.
En el ao 1967 el Per cont con su primera Ley de Ttulos Valores (Ley 16587) que se
constituy durante muchos aos en una norma de suma utilidad para el mbito comercial.
Para su poca fue una ley de avanzada que lleg a constituirse en referente para los
legisladores de otros pases de la regin. Sin embargo, el vrtigo de las ltimas dcadas
caracterizado por la presencia cada vez ms sensible de la tecnologa en nuestras
actividades diarias fue mostrando progresivamente la insuficiencia de la antigua ley, lo que
aunado a la aparicin de nuevas figuras e instituciones jurdicas no previstas en la dcada
del sesenta que debieron ser abordadas en nuevas leyes y reglamentos, propici una
gran dispersin normativa en la materia, lo que resultaba necesario pero no saludable
para la seguridad jurdica ni para las inversiones.
En ese contexto, el 19 de junio ltimo se public en el diario Oficial El Peruano la nueva
Ley de Ttulos Valores, Ley 27287, norma que luego de ms de 30 aos de vigencia viene
a reemplazar a la anterior Ley N 16587 y que salvo postergacin, entrar en vigencia en
octubre del presente ao.
La nueva Ley de Ttulos Valores est llamada a constituirse en una herramienta
imprescindible para el desarrollo de la actividad empresarial, tanto por la presencia de
importantes cambios en las instituciones y mecanismos ya existentes en la ley anterior as
como por la incorporacin de nuevas figuras e instituciones que seguramente contribuirn
a un desarrollo ms vigoroso de la actividad econmica.
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INTRODUCCION
Durante aos, los vacos existentes en la legislacin tributaria permitan que
muchas empresas, configuraran ciertas operaciones econmicas de manera que calzaran
dentro de algunas figuras que les permita evitar el pago de impuestos, la elusin se
converta en la manera legal de evadir.
Es aqu en donde el Estado Peruano de manera frontal pretende atacar no solo
desde una legislacin que busque corregir las conductas evasivas sino tambin
mejorando el actuar de la Administracin Tributaria, sin embargo, el camino aun es largo y
esperamos que en el mismo se incluya a la ciudadana que sin duda ser un gran aliado
en la lucha frontal contra la evasin.
Cabe resaltar que el Per no es el nico pas en la regin que est tratando de
mejorar su recaudacin y de paso poner un alto a este vicio en el cual malos
contribuyentes se han valido para mejorar su situacin econmica en detrimento de los
ms necesitados. Creemos que el marco legal, la mejor capacitacin de la Administracin
Tributaria, el mejoramiento e incremento del conocimiento de los principios fundamentales
de la tributacin por parte de la poblacin y la necesidad de que esta apoye en el combate
de la evasin tributaria constituye el eje fundamental sobre el cual se lograra no solo una
mejor recaudacin sino tambin se exigir una mayor inversin en infraestructura as
como tambin en educacin, logrando con esto reducir cada vez ms la brecha entre
pobres y ricos lo que realmente significara la verdadera inclusin social.
El objetivo del presente trabajo es revisar los conceptos de Evasin y Elusin tributaria.
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I. RESEA HISTORICADEFINICIONES
ACTUALES
http://www.ujcm.edu.pe/bv/links/cur_derecho/DereComercial-II-1.pdf
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La ausencia de algunos de los requisitos formales no invalida la relacin causal que pudo
haberlos originado, ni las acciones emergentes de esa vinculacin bsica o fundamental,
pero si destruye la eficacia de la relacin tpica emergente del ttulo.
La incorporacin supone que el titulo valor, como documento probatorio, constitutivo y
dispositivo, contiene una declaracin unilateral de voluntad, de la que deriva un derecho
en favor del beneficiario y una carga respecto a los obligados.
La circunstancia de considerarse que el derecho est incorporado o compenetrado con el
ttulo determina que el documento sea indispensable para que el legtimo tenedor pueda
reputarse titular de tal derecho y, en consecuencia, habilitado para reclamar las
prestaciones incorporadas en el ttulo. Si bien tratndose de algunos de estos
instrumentos, como son las acciones de las sociedades annimas, hay casos en que
puede ejercitarse los derechos que de ellas derivan sin la tenencia material del
documento, como ocurre cuando an no se han expedido los ttulos definitivos o cuando
han sido entregados en prenda, lo que se admite porque en el primer caso existe una
imposibilidad material que deber salvarse a la mayor brevedad y, en el segundo, se trata
de una medida sustituiria de carcter transitorio, que debe ser debidamente comprobada,
segun lo prev el apartado
segundo del art. 109 de la LGS.
La literalidad significa que los derechos y las correlativas obligaciones
deben constar por escrito en el documento porque son los trminos sealados en
ste los que determinan el contenido y los efectos de tales derechos, asi como la
titularidad del tenedor legitimo y las prestaciones a cargo del obligado.
N0 puede considerarse que el principio se vea infringido porque algunos
titulos valores no contienen la integridad de los derechos que de ellos derivan,
como es el caso de las acciones de las sociedades anonimas, pues en el titulo
accionario se incluye solo las referencias necesarias a los instrumentos en los que
consta Ia totalidad de los derechos incorporados en la accion. El hecho de que un
titulo valor, emitido en forma incompleta, se complete con posterioridad, no puede
sen/ir de fundamento a la opinion, que se ha infringido este principio salvo que
haya sido adquirido de mala fe (art. 9 de la Ley N 16587).
La autonomia determina que cada uno de los sucesivos titulares del
documento resulte vinculado en forma originaria con el obligado y no como un
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ttulos valores
CARACTERISTICAS BSICAS
Documentos tpicos y especiales que representan derechos de propiedad sobre un bien o
dinero.
Tienen vida propia agilizando y dando fluidez al trfico patrimonial y promoviendo la
actividad econmica y el comercio en general.
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II. PRINCIPIOS
CAMBIARIOS
CAPITULO II
PRINCIPIOS CAMBIARIOS
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Supongamos que "A" gira una letra de cambio sealando como beneficiario a' B" y
ste lo transfiere a "C" y a su vez ste a ".D", y por ltimo llega a manos de: E",
de tal manera que el ltimo tenedor es "E". Por el principio de autonoma de los
ttulos valores, las relaciones cambiaras existentes entre A-B. C-D y E son
independientes las unas da las otras, es decir. "E" ser considerado como el actual
titular del ttulo valor sin importar quines hayan sido los titulares anteriores.
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III.
SUJETOS
INTERVINIENTES EN LOS
TTULOS VALORES
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CAPITULO
IV
CLASIFICACION DE LO
TITULOS VALORES
CAPITULO IV
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http://es.scribd.com/doc/102221778/Derecho-Comercial-II-Titulos-Valores-Max-GutierrezCondori
http://www.slideshare.net/rojascorporation/titulos-valores-10562488
http://www.slideshare.net/Palestina42/titulos-valores
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Finalmente, en caso de que el importe del ttulo valor s hubiere expresado en dos
unidades monetarias distintas, deber prevalecer el monto sealado en moneda nacional.
Sin embargo, si ninguna de las unidades monetarias expresadas fuera moneda nacional
(dlar americano y yen japons, por ejemplo), el documento no tendra eficacia cambiara.
IDENTIFICACIN DE LOS SUJETOS INTERVINIENTES EN UN TTULO VALOR:
FIRMA Y DOCUMENTO OFICIAL DE IDENTIDAD
Otro requisito formal esencial inherente a todo titulo valor es la correcta identificacin de
los sujetos intervinientes en l. Para ello, quien emita, acepte, endose o participe de algn
otro modo en la vida de un ttulo valor deber colocar, adems de su nombre completo
(nombre y apellidos), su nmero de documento oficial de identidad y firma. De esta
manera se estara evitando cualquier posibilidad de homonimia. Si se tratase de una
persona jurdica, deber consignarse la denominacin o razn social de sta, su
documento oficial de identidad (en este caso, su nmero de R.U.C.) y el nombre de sus
representantes que intervienen en el ttulo.
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El ttulo valor al portador es aqul en el que el tenedor acredita la titularidad del ttulo con
su simple posesin. En otras palabras, un ttulo valor ser al portador cuando en l no sea
necesario que figure el nombre del tomador o beneficiario, es decir, cuando carece de la
indicacin expresa de a quien se va hacer el pago del importe sealado en el ttulo,
porque se considerar que dicho rol lo asumir quien simplemente posea o detente el
ttulo valor.
Por lo tanto, el deudor estar obligado a pagar el importe estipulado en el ttulo valor a
quien lo detente o posea.
Ahora bien. Esta clase de ttulos valores deben contener la clusula "al portador", pues
ser mediante esta estipulacin que se podr calificar al poseedor del ttulo como su
legtimo beneficiario.
Para poder exigir al deudor el pago de la prestacin contenida en el ttulo, el tenedor de
un titulo valor al portador deber nicamente identificarse posteriormente, una vez que el
obligado efecte el pago, el tomador en el mismo ttulo o en un documento aparte podr
colocar su nombre, el nmero de su documento oficial de identidad y firma, a fin de dar fe
de la cancelacin de la obligacin contenida en el ttulo, sin que ello le genere obligacin
cambiarla alguna.
Como ya hemos anotado, la transferencia de los ttulos valores al portador opera con la
simple entrega o tradicin. Por lo tanto, un ttulo valor al portador no podr ser transferido
mediante endoso ni mediante cesin de derechos, que constituyen los medios por los que
se transfieren los ttulos valores a la orden y nominativos, respectivamente.
EL ENDOSO DE LOS TTULOS VALORES A LA ORDEN
El endoso es la forma de transmisin propia de los ttulos valores a la orden, que consiste
en una declaracin contenida en el mismo ttulo, suscrita por su actual tenedor (llamado
endosante), tendente a transmitirlo a otra persona (denominada endosatario). Mediante el
endoso, el endosante transfiere ntegramente los derechos derivados del ttulo valor por lo
que no sera posible que mediante endoso se transfiera parcialmente el ttulo. Asimismo,
el endoso no puede estar sujeto a condiciones, plazos o cargo alguno, por ello es que se
seala que el endoso no est sujeto a modalidad alguna.
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Ahora bien. Para que el endoso sea realizado vlidamente. Deber constar en el reverso
del ttulo o en una hoja adherida a ste, indicndose la siguiente informacin:
El nombre del endosatario (es decir, de la persona que adquirir el ttulo valor
El nombre, documento de identidad y firma del endsame (o sea, quien transfiere el
ttulo).
La clase de endoso (s es en propiedad, en fideicomiso, en procuracin o en garanta).
La fecha del endoso.
En algunos casos es posible que, pese a la ausencia de tajes datos, el endoso se
considere vlidamente realizado. As por ejemplo, si en el endoso no apareciera el
nombre del endosatario, deber entenderse que el endoso es en blanco.
El efecto principal de un endoso vlidamente realizado es que el endosatario adquiere
todos los derechos resultantes del ttulo valor. Esto es, se convierte en el nuevo
beneficiario del ttulo, desplazando al endosante de dicha condicin.
ENDOSO EN BLANCO
El endoso en blanco es aqul en el que no se seala el nombre de persona determinada
para asumir la condicin de endosatario. Generalmente, en el endoso en blanco slo se
consignan los dalos de identidad y la firma del endosante, siendo el tenedor del ttulo valor
quien completa el endoso con su nombre. Esto ltimo es necesario para ejercitar los
derechos derivados del ttulo, es decir, para poder exigir el pago de la deuda, el
endosatario deber completar el endoso, consignando su nombre y el nmero de su
documento oficial de identidad.
ENDOSO AL PORTADOR
Es posible endosar un ttulo valor a la orden mediante la clusula al portador. Sin
embargo, debe quedar claro que el endoso al portador no transforma el ttulo valor a la
orden en uno al portador, sino que simplemente le confiere los mismos efectos de un
endoso efectuado en blanco [ver 040]. Esto es as porque de lo contrario el endosatario
no tendra la posibilidad de llenar la letra con su nombre o el de otra persona, o endosarla
"nuevamente.
CLASES DE ENDOSO
Endoso en propiedad
Endoso en fideicomiso
Endoso en procuracin o cobranza
Endoso en garanta
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ENDOSO EN PROPIEDAD
El endoso en propiedad, tambin conocido como pleno, propio o absoluto. Es aqul que
transfiere todos los derechos inherentes al ttulo valor. Esto es, la transferencia es
absoluta, sin ninguna restriccin.
En el acto de endoso podr consignarse expresamente que el endoso es en propiedad o,
simplemente, efectuarlo sin sealar que el endoso es de esta clase, pues a falta de
indicacin en contrario se presume que el endoso es propiedad.
Cuando una persona efecta un endoso en propiedad se est obligando, ante el nuevo
tenedor del ttulo, en forma solidaria con los endosantes anteriores. Esto significa que el
tenedor podr dirigirse va accin de regreso [ver 1021 contra este endosante del ttulo
valor conjunta o sucesivamente con el obligado principal Es por ello que se dice que cada
endoso otorga al ttulo valor un mayor valor de circulacin, habida cuenta de que cada
transferencia genera un nuevo obligado en va de regreso.
Sin embargo, el endosante puede liberarse de esta obligacin. Para ello deber
expresarlo as mediante el uso de la clusula "sin responsabilidad" u otra equivalente.
Esto es, no podr exigrsele a l que pague el importe sealado en el ttulo valor.
ENDOSO EN FIDEICOMISO
Para entender lo que es el endoso en fideicomiso de un titulo valor a la orden. Resulta
obvio que primero debemos explicar en qu consiste el fideicomiso.
Pues bien el fideicomiso es un contrato por el cual una persona (llamada fideicomitente)
se obliga a transferir la propiedad fiduciaria de determinados bienes a otra (llamada
fiduciario), para que ste los administre por un tiempo, a fin de que con el producto de
dicha actividad se cumpla determinada finalidad a favor del fideicomitente o de terceras
personas (fideicomisarios). Los bienes transferidos por el fideicomitente al fiduciario
forman el llamado patrimonio fideicometido, el mismo que se encuentra bajo el
denominado dominio fiduciario del segundo de los anteriormente nombrados. Este
dominio otorga al fiduciario la facultad de libremente disponer, administrar y/o enajenar los
bienes que conforman dicho patrimonio. Pero siempre supeditado con el fin de que el
producto de la administracin beneficie a los fideicomisarios. Finalmente, depender de la
naturaleza del contrato de fideicomiso que los bienes conformantes del dominio fiduciaria
sean devueltos o no al fideicomitente al finalizar el contrato.
E! Per solamente las empresas del sistema financiero autorizadas para actuar como
fiduciarios en los contratos de fideicomiso pueden, a su vez. Tener la calidad de
endosatarios en fideicomiso. Dichas empresa;, son las siguientes: COFIDE, las empresas
de operaciones mltiples (empresas bancarias, empresas financieras, las cajas
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municipales de ahorro y crdito, las cajas municipales de crdito popular, las EDPYME,
las cooperativas de ahorro y crdito-autorizadas para captar recursos del pblico y las
cajas rurales de ahorro y crdito), las empresas de servicios fiduciarios y las empresas de
seguros y reaseguros. En consecuencia, una persona natural no puede asumir la
condicin de endosatario en fideicomiso.
ENDOSO EN PROCURACIN
En el endoso en procuracin no se transfiere la titularidad del ttulo valor, pero s se otorga
un mandato al endosatario para que realice las gestiones propias de su cobro. Por ello,
esta clase de endoso se otorga cuando el endosante no puede o no quiere ocuparse de
las diligencias de aceptacin, cobro y/o protesto del ttulo valor, por lo que opta por
endosarlo en procuracin a otra persona para que ste, actuando en nombre y
representacin del endosante, realice dichas gestiones. Ahora bien, para que el endoso
en procuracin se efecte vlidamente, deber consignarse en el acto de endoso la
clusula "en procuracin", "en cobranza", "en canje" u otra similar.
ENDOSO EN GARANTA
En e! endoso en garanta, al igual que el endoso en procuracin, no existe transferencia
de la titularidad del ttulo valor, cosa que como hemos visto- si sucede en el endoso en
propiedad. El endoso en garanta es una afectacin asimilable al derecho real de prenda,
caracterizndose por otorgar al endosatario la facultad de cobrar la obligacin contenida
en el titulo valor o recibir lo que un endosatario en propiedad pague por la adquisicin del
documento cambiarlo. Se entiende que esta clase de endoso garantiza una deuda que el
tenedor del ttulo (el endosante en garanta) tenga con el endosatario, quien mediante
este endoso obtiene el privilegio de cobrarse dicha deuda cuando el obligado principal del
ttulo valor efecte el pago.
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CHEQUE
SUJETOS INTERVENIENTES
Los sujetos que intervienen necesariamente en un cheque son:
El emisor o girador: es la persona que gira el cheque, debiendo para ello ser titular de una
cuenta corriente bancaria que cuente con fondos suficientes para cubrir el impone
sealado en el ttulo valor. El emisor ser, a su vez, el obligado principal al pago del
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cheque, no teniendo efecto alguno cualquier clusula que pretenda liberarlo de dicha
responsabilidad.
El girado: que es el banco o empresa del sistema financiero que, descontando de los
fondos constituidos en la cuenta corriente la que es titular el emisor, debe efectuar el pago
del importe del cheque a su tenedor.
El tenedor, beneficiario o titular: es decir a favor de quien se emite el cheque el mismo que
se dirigir al banco para cobrar el importe sealado en el titulo valor. Si el cheque hubiera
sido emitido al portador, se considerar beneficiario a su portador o poseedor.
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Al portador, debiendo incluirse en el ttulo Valor !a clusula "al portador", la misma que
legitimar como beneficiario a cualquiera que lo presente al banco. Ahora bien, debe
tenerse presente que si se emite un cheque a la orden de determinada persona que
adems lleva Insera la clusula "al portador", el cheque deber considerar como emitido
a la orden de la persona indicada en el y no como titulo valor al portador.
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Al igual que una persona natural, una persona jurdica tambin puede convertirse en
beneficiario del cheque.' Sin embargo ordinariamente no se podr atribuir tal calidad, a
ms de una persona jurdica, es decir, no podr existir pluralidad de personas jurdicas
que ostenten la calidad de beneficiaras.
La excepcin es que el cheque haya sido emitido para su abono en una cuenta bancaria
cuyos titulares sean dos o ms empresas o que el co-beneficiario sea una empresa del
sistema financiero.
CLASES DE CHEQUE
Adems del cheque ordinario, existen otras clases de cheques denominados especiales,
en razn de que conservan caractersticas propias que los diferencian del cheque
ordinario.
Estos cheques especiales son utilizables de acuerdo a necesidades y propsitos
especiales, as:
El cheque: cruzado que slo podr ser cobrado a travs de una institucin bancaria.
El cheque para abono en cuenta, que slo puede ser cobrado mediante el abono en la
cuenca corriente del beneficiario del cheque.
El cheque intransferible, en el que se prohbe su libre circulacin.
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CHEQUE DE GERENCIA
Cheque de gerencia es aquel cheque emitido por un banco a su propio cargo. Esto es
girado y el girador son el mismo banco, siendo pagadero en cualquiera de sus sucursales
u oficinas en el pas o el exterior.
La utilidad que ofrece el cheque de gerencia consiste en darle a cualquier beneficiario
seguridad plena sobre el pago, pues al estar-girado a cargo de un banco tiene la garanta
de este, volvindose innecesario indagar sobre la solvencia de quien lo entrega en pago.
CHEQUE GIRO
El cheque giro es un ttulo valor emitido en favor de una persona determinada y que lleva
la clusula "cheque giro" o "giro bancario" en un lugar destacado o visible del mismo ttulo
valor. Su utilizacin permite facilitar el pago a personas que se encuentran ubicadas en
plazas o localidades distintas a la del emitente.
CHEQUE GARANTIZADO
Es el cheque a la orden que lleva impresa la clusula cheque garantizado emitido por los
bancos en formatos especiales y en papel de seguridad.
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Desde incluirse en el cheque la mencin "cheque garantizado" para saber que se trata de
un cheque de esa naturaleza, asimismo se deber indicar la cantidad mxima por la que
el cheque puede ser emitido, importe que tambin puede presentarse impreso en el
mismo ttulo valor. Es un titulo valor a la orden, por lo tanto debe sealarse el nombr del
beneficiario. No es posible emitir cheques garantizados al portador. Cabe agregar que
mediante la emisin de un cheque esta naturaleza, el banco se convierte en garante del
pago del ttulo valor, esto es el banco se encarga de garantizar la existencia de fondos de
titular de la cuenta con los cuales efectuar el pago del cheque girado.
CHEQUE DE VIAJERO
El cheque de viajero, tambin conocido como "traveler's check". Es utilizado por las
personas que viajan a otros pases con la finalidad de evitar los riesgos de prdida o robo
de dinero en efectivo.
Estos cheques facilitan a los turistas la disponibilidad de dinero en cualquier parte del
mundo, en que existan agencias, sucursales o bancos corresponsales de la entidad
emisora.
Slo podrn emitir cheque"; de viajero las empresas del Sistema Financiero" Nacional
autorizadas. La emisin de dichos cheques se efecta a cargo de la propia empresa por
ser pagado por ella o por los corresponsales que consigne en el ttulo valor, en el pas o
en el extranjero.
Debe expedirse en papel de segundad, llevar impresos el nmero y serie que le
corresponda, el domicilio de la empresa emisora y el valor monetario representado por el
titulo.
LETRA DE CAMBIO
La letra de cambio es aquel Titulo valor emitido por una persona, mediante el cual se
ordena a otra pagar incondicionalmente a un tercero una determinada suma de dinero, en
el lugar y plazo que el documento cambiario indique. Por lo tanto, la relacin cambiara
originada por la letra de cambio requiere de una persona que emita el ttulo valor (el
librador), de alguien que efecte el pago (el aceptante) y de otro que reciba el pago (el
tenedor).
La letra de cambio constituye un ttulo valor a la orden, caracterizndose por ser
abstracto, formal y sujeto a protesto. Es un ttulo valor a la orden porque lleva Insera la
clusula "a la orden", en la cual se seala el nombre del tomador o beneficiario, es decir la
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persona a quien debe pagrsele la suma de dinero sealada en la letra de cambio. Siendo
un ttulo valor a la orden, su transferencia proceder mediante endoso, la letra de cambio
tambin es abstracta, porque en el xito del ttulo no se expresa la causa que origin su
emisin o aceptacin.
Es formal porque, como veremos, debe ser completada de acuerdo a ciertas reglas
bsicas, sin las cuales el documento no tendra eficacia cambiara por ltimo, la letra de
cambio est sujeta*] protesto por falta de pago como requisito para ejercitar las acciones
cambiaras, salvo el caso de que se haya estipulado en ella la clusula de liberacin de
protesto.
SUJETOS INTERVINENTES
En una letra de cambio es indispensable que participen el girador, el aceptante y el
tenedor. Por ello se dice que en la letra de cambio se presenta una relacin tripartita.
El librador o girador: que es la persona que emite la letra de cambio redactndola y
ponindola en. circulacin, asumiendo la obligacin de responder solidariamente por su
falta de pago. Asimismo, mientras la letra no fuera aceptada, el girador tendr la calidad
de obligado principal, respondiendo por su falla de aceptacin. El girador puede actuar
slo en dicha calidad, o, asimismo puede ser beneficiario o tenedor (cuando gira la letra a
su orden) o aceptan:( (cuando gira la letra a su cargo).
El librado o. girado: que es la persona sealada en la letra de cambio para aceptar y
pagarla.
El aceptante: que es el girado. Una vez aceptada la letra de cambio, el girado se convierte
en obligado principal.
El beneficiario o tomador: que es la persona que recibe la letra de cambio y a quien debe
pagarse su impone. Se le llama tambin tenedor, portador o titular.
El endosante: que escodo beneficiario que transfiere la letra de cambio va endoso.
El endosatario: que es la persona que ha recibido la letra de cambio por endoso,
constituyndose de esta manera en el nuevo beneficiario del ttulo valor.
El garante: que e$ cualquier persona, menos el girado, ajeno o no a la relacin cambiara,
que garantiza en todo o parte el pago de la letra de cambio.
El interviniente: que el tercero que. en defecto del girado, acepta o paga la letra de
cambio.
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PAGARE
El pagar es un ttulo valor utilizado frecuentemente en las operaciones de crdito, en
virtud del cual una persona (denominada emitente o librador), se obliga a pagar a otra
persona (tomador o beneficiario) una cantidad de dinero en una o unas fechas
determinadas. A diferencia de la letra de cambio, en este ttulo valor siempre es el
emitente del pagar quien asume la condicin de obligado principal, es decir quin debe
pagar el importe al tomador.
Por ello, en el pagar intervienen necesariamente dos sujetos:
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El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y la firma del emitente, quien
tiene la calidad de obligado principal. Estos requisitos permitirn al beneficiario original o,
sobre todo, a un eventual endosatario identificar quin debe asumir la responsabilidad del
pago del ttulo valor.
Como ya hemos sealado, el importe del pagar puede estar sealado mediante cuotas o
aradas las mismas que pueden ser mensuales, semanales o por cualquier periodo que el
emisor haya consignado en el titulo valor. Ahora bien si ocurriese que el obligado dejara
de pagar una de estas cuotas o armadas. El tenedor podr optar por i) dar por vencidas
todas las cuotas y exigir el pago total de titulo valor o ii) exigir el pago de la cuota vencida
en cualquiera de las siguientes que se devenguen, inclusive esperando hasta la ltima
armada.
SI el tenedor opta por dar por vencidas todas las cuotas y exigir el pago integro del titulo
valor, deber solicitar al fedatario la diligencia del protesto u obtener la formalidad
sustitutoria pese a que en el titulo valor se haya consignado la clusula de liberacin de
protesto, si por el contrario opta por exigir el pago de la armada vencida en las siguientes
cuotas que se devengan no ser necesario que proteste el titulo-valor por cada cuota
incumplida.
Finalmente cabe sealar que la clusula de liberacin de protesto de un pagar que debe
pagarse por cuotas solamente tendr efectos a partir de la ltima armada.
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VENCIMIENTO
El importe sealado en el pagare es exigible en la fecha e su vencimiento ahora bien, el
emitente podr optar por alguna de las siguientes alternativas como modalidad de
vencimiento i) a fecha fija ii) a la vista y iii) a cierto plazo desde su -emisin. El pagar
vencer a fecha si el importe deber cancelarse mediante un pago nico. O a fechas fijas,
si el importe ha sido pactado en armadas o cuotas.
El pagar vencer a la vista si su pago deber realizarse en el momento que el tenedor
presente el titulo valor al emitente. En este caso a igual de lo que sucede en la letra de
cambio el tenedor deber presentar el pagar dentro del plazo previsto por el emitente o
en defecto de dicha indicacin, en un plazo no mayor al ao desde es emitido el pagar.
Por ltimo el pagar vencer a cierto plazo desde su emisin, si es que el emitente ha
sealado que ser exigible una vez transcurrido un plazo determinado, contando desde la
emisin del ttulo valor.
OBLIGACIONES DEL EMTENTE
Las obligaciones que asume el emitente son exactamente iguales a las que asume el
aceptante de una letra de cambio. En tal sentido, la obligacin principal que deber
cumplir es la de pagar el importe del ttulo valor a su vencimiento. Si incumpliera dicha
obligacin, el tenedor tendr contra el emitente y sus garantes accin cambiara directa
por los siguientes importes:
El monto y/o los derechos patrimoniales representados por el ttulo valor a la fecha de su
vencimiento.
Los intereses compensatorios y moratorios que se hubieren pactado, o en su defecto,
los intereses legales
Los gastos de protesto o de la formalidad sustitutoria y otros originados por la
cobranza frustrada, as como los costos y costas judiciales o arbitrales.
PAGO
Como en el pagar puede haberse sealado que el pago se realice por armadas o cuotas,
cada vez que el emitente efecte un pago parcial, deber anotarse dicha circunstancia en
el ttulo valor. Lo mismo deber hacerse en caso de que sea una empresa del sistema
financiero la que verifique la realizacin de los pagos por armadas.
Asimismo, el emitente estar facultado para exigir el recibo correspondiente por los pagos
parciales efectuados.
Como ya hemos sealado anteriormente, el emitente que efecta el pago total del pagar
puede optar por: i) exigir al tenedor la devolucin del ttulo valor con la constancia puesta
por el tenedor de que ha sido debidamente cancelado, estando obligado el tenedor a
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proceder conforme a lo solicitado por el emitente: o, ii) puede acordar con el tenedor la
destruccin del ttulo valor, que para toda seguridad deber realizarse en presencia de
ambas partes.
Factura conformada
1. DEFINICIN
Es un ttulo valor que incorpora derechos sobre bienes que han sido entregados pero
no cancelados, la misma que debe ser suscrita por el deudor en cuanto seal de
conformidad con los bienes consignados en ella, su valor y fecha de pago.
Este ttulo valor es susceptible de ser endosado por el acreedor a terceros, quedando
los bienes, afectos a la prenda global y flotante a que se refiere el artculo 2310 de la
Ley GSF.
Adems de las transacciones al contado y sin concesin crediticia, en modo alguno
procedera emitir la factura conformada en los casos de recurrirse al uso de letras,
pagars u otros ttulos de crdito para representar al mismo crdito existente en la
operacin comercial, pues en estos casos constituira una duplicidad emitir este ttulo
valor, anexo a la factura comercial que cumple la misma funcin.
2. REQUISITOS DE LA FACTURA COMO TTULO VALOR
Los requisitos de los Ttulos Valores se encuentran establecidos en forma especial
para cada Ttulo en la Ley N
0
27287. En virtud de ello, ciertos documentos comerciales
representativos de valor econmico adquieren mrito ejecutivo. La Factura Conformada
es uno de dichos ttulos que debe reunir las caractersticas establecidas en el artculo
163 de la Ley de Ttulos Valores N
0
27287 concordante con lo dispuesto en el Art.
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artculo dice:
Artculo 237.- La factura conformada es un ttulo valor que representa bienes
entregados y no pagados, debidamente ser suscrita por el deudor en seal de
conformidad en cuanto a la entrega de los bienes all precisados, su valor y la fecha de
pago de la factura.
La factura conformada emitida por el acreedor, puede ser endosada a terceros.
Incluye la descripcin de los bienes objeto de la transferencia, que quedan afectos a la
prenda global y flotante a que se refiere el artculo 231.
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Pago, ya sea en lo que se refiere a la parte impresa de la factura como en los datos que
no vayan impresos.
3. CARACTERSTICAS
A. TITULO VALOR CAUSAL
Una de las ventajas respecto a la letra de cambio o al pagar, que son en principio
ttulos abstractos, la factura conformada constituye un titulo valor causal, debido a que
evidencia siempre la existencia de una transaccin comercial que origina o causa su
emisin (compraventa de mercaderas), seala en detalle los bienes objeto de comercio
al crdito cuyo pago total o parcial representa, y constituye constancia de la recepcin
de dichos bienes por el deudor (comprador), con acuerdo de pago diferido. Adems, en la
versin peruana, representa el derecho real de garanta sobre los bienes descritos en el
mismo ttulo.
B. EMISIN VOLUNTARIA
A diferencia de otras legislaciones, como la argentina, la emisin de este ttulo valor
en el Per es voluntaria, es decir, slo se emitir si el vendedor y comprador acuerdan
utilizar este ttulo valor para incorporar en l sus relaciones crediticias, que estarn
garantizadas con la misma mercanca objeto de la transaccin con pago diferido del
precio.
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porte es un ttulo valor que representa las mercancas que son objeto de un contrato de
transporte terrestre o areo. Ambos ttulos valores pueden emitirse ya sea al portador, a la
orden o en forma nominativa.
Su utilidad radica en que la posesin de estos ttulos legitima a su tenedor a reclamar la
mercanca representada en ellos, permitiendo con ello una mayor agilidad en trfico
comercial.
Sujetos intervienen en el conocimiento de embarque y en la carta de porte
Los sujetos interviniente en ambos ttulos valores son los siguientes:
El remitente o cargador, que es la persona que remite o enva los bienes.
El beneficiario, destinatario o consignatario, que es la persona a quien va dirigida la
mercanca.
El porteador o transportista, que es el sujeto que emite el ttulo valor. Asimismo es el
encargado de transportar de un lugar a otro los bienes y a quien tendr que pagrsele el
monto del flete y los servicios prestados.
CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA EXTRANJERA Y DE MONEDA NACIONAL
El Certificado Bancario es un ttulo valor en moneda nacional o extranjera que es emitido
al portador o nominativo por las empresas bancarias, en respaldo de la entrega de dinero
en moneda extranjera, que garantiza una adecuada rentabilidad e inmediata liquidez.
Respecto al tiempo se puede elegir el plazo que mejor nos venga: desde 30 hasta 360
das.
Certificado bancario
Dicho titulo valor es al portador, transferible y negociable tanto en el Per como en el
extranjero. Puede ser adquirido por personas naturales o jurdicas residentes o no
residentes en el pas, de forma individual o mancomunada.
Respecto a los saldos en Certificados Bancarios, son imprescindibles para expresar el
dinero en moneda nacional o extranjera y ahorrado en un plazo determinado y que
produce una rentabilidad a favor de la empresa.
La liquidacin de intereses se efecta al vencimiento y se paga mediante: capitalizacin
(si es renovado), abono en cuenta o Cheque de Gerencia. Adems de todo esto los
Certificados Bancarios pueden ser utilizados para garantizar operaciones de crdito.
Es posible que el Certificado Bancario sea negociado libremente y puede ser utilizado
como medio de pago en una transaccin comercial de compra / venta, y se puede
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constituir como garanta para solicitar y obtener crditos. Adems, suele otorgarse una
tasa de inters fija hasta el vencimiento del plazo elegido.
En virtud del artculo 218 de la Ley de Ttulos Valores, Ley n 27287, cuando se trate de
certificados bancarios en moneda extranjera, el titulo valor debe ser de un importe no
menor a mil dlares estadounidenses o su equivalente en otras monedas extranjeras, en
el caso de moneda nacional del Per, la suma total no podr ser menor de mil nuevos
soles. Asimismo, el importe podr originar los intereses compensatorios previstos en el
certificado, pudiendo ser tasas fijas o variables.
Por otra parte, los certificados bancarios solo vencen a fecha fija, para ello en el
documento cambiario ha de sealarse cul es el da en que ser exigible el pago del
importe del ttulo valor, hay que resaltar que este plazo de vencimiento no puede ser
superior al ao desde que el ttulo valor es emitido.
CERTIFICADO DE DEPSITO Y EL WARRANT
El certificado de depsito
El certificado de depsito es el ttulo valor a la orden que representa el derecho sobre la
mercadera depositada en un almacn general de depsito. En este sentido, quien posee
este ttulo valor es considerado titular o propietario de dicha mercadera.
La entidad facultada para emitir el certificado de depsito es el almacn general de
depsito el mismo que proceder a emitirlo una vez decepcionada en depsito las
mercaderas o productos.
el warrant
El warrant es un ttulo valor a la orden que, al igual que el certificado de tambin
representa derechos reales sobre las mercaderas depositadas.
La diferencia radica en que el warrant representa un derecho real de prenda a favor del
tenedor de dicho ttulo valor, mientras que la propiedad de las mercaderas corresponde al
tenedor del certificado de depsito. Es decir, el warrant convierte a su tenedor en acreedor
prendario de la mercadera o productos en depsito, mientras que el certificado de
depsito convierte a su titular en propietario de dichas mercaderas.
El warrant es emitido por el almacn general de depsito a solicitud del depositante,
expresando informacin idntica al certificado de depsito. Asimismo, constituye el
instrumento que servir de garanta para que una entidad financiera o cualquier inversor
otorguen financiamiento al depositante o a un tercero endosatario titular del warrant.
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CONCLUSIONES
Por ltimo conviene sealar que la elusin fiscal no debe confundirse con la evasin de
impuestos (o evasin fiscal), que s es un delito. Si bien, en teora son actuaciones muy
diferentes, en la prctica la lnea que separa a la una de la otra a menudo no est tan
claramente definida y no es extrao que evasin y elusin fiscal se acaben
entremezclando.
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