Diapositivas UNIDAD III Metodos y Tecnicas de Analisis

UNIVERSIDAD DE LOS ANDES-NCLEO TCHIRA
DEP. DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
COORDINACIN DE EXTENCIN
METODOS Y TCNICAS DE ANLISIS
Prof. Neyi Lizzet Hulett Rubio
INTRODUCCIN
Anlisis de Estados Financieros:

Proceso que comprende la recopilacin,
interpretacin, comparacin y estudio, de los
estados financieros y datos operacionales de un
negocio.
Implica el clculo e interpretacin de porcentajes,
tasas, tendencias, indicadores y estados financieros
complementarios.
Objetivo del Anlisis de

Financieros:
los Estados
Evaluar el desempeo financiero y operacional de

la empresa, orientar a los administradores,
inversionistas y acreedores, en la toma de
decisiones adecuadas, que contribuyan a lograr
una planificacin mas eficiente y productiva.
Mtodos y Tcnicas de Anlisis:

Son herramientas que simplifican y reducen los
datos por revisar, permitiendo una fcil
comprensin de los cambios ocurridos en la
empresa a lo largo del tiempo.
Pueden ser:
Anlisis Horizontal
Anlisis Vertical

Anlisis Horizontal:
Anlisis dinmico, que consiste en la
comparacin de dos o ms estados financieros de
una empresa, de perodos distintos, que va a
mostrar los cambios o movimientos de cada
cuenta de un perodo a otro.
o Estados Comparativos
o Tendencias de Porcentajes

Anlisis Vertical:
Anlisis esttico, que se aplica a los estados
financieros de una empresa, a una fecha
determinada.
o Base comn
o Razones o Indicadores Financieros

IMPORTANTE
Estas tcnicas mencionadas no debern manejarse
con
autonoma
e
independencia,
deben
complementarse entre s, con el fin de lograr una
correcta interpretacin de los estados financieros.
El analista escoger el mtodo ms apropiado, de
acuerdo a los objetivos perseguidos y la situacin
particular de la empresa.

ESTADOS COMPARATIVOS
Mtodo de Estados Comparativos:

Es una tcnica de anlisis de Estados Financieros
que consiste en comparar la informacin
financiera de una empresa, en dos periodos o
ejercicios econmicos, con el fin de determinar los
cambios que han ocurrido de una fecha a otra.
Estas comparaciones tambin pueden realizarse
con estados financieros mensuales, trimestrales o
semestrales.
Procedimiento para aplicar la tcnica de

Estados Comparativos:
o Determinar la variacin. (valor absoluto)
o Determinar el valor relativo de la variacin
o Calcular la razn

oDeterminar la Variacin:
Se debe restar el valor de la partida del ao
actual con el valor de la misma partida del ao
base.
Positivo
Aumento
Negativo
Disminucin
Resultado

oDeterminar la Variacin:
Ao 2009 Ao 2008
Cuentas por Cobrar

Inventario
Ventas
8.000
15.000
60.000
4.000
19.000
45.000
Valor
absoluto
4.000
(4.000)
15.000

Estados Comparativos :
oDeterminar Valor Relativo de la Variacin:
Se debe dividir la variacin entre el valor de la
partida del ao base.
Ao 2009 Ao 2008
Cuentas por Cobrar

Inventario
Ventas
8.000
15.000
60.000
Valor
Valor
Absoluto Relativo
4.000
19.000
4.000
(4.000)
100%
21%
45.000
15.000
33%

oCalcular la Razn:
Se debe dividir el valor de la partida del ao
actual entre el valor de la partida del ao base.
>1
Aumento
<1
Disminucin
Resultado

oCalcular la Razn:
Valor
Ao 2009 Ao 2008 Absoluto
Cuentas por Cobrar
Valor
Relativo
Razn
Inventario
8.000
15.000
4.000
19.000
4.000
(4.000)
100%
21%
2,00
0,79
Ventas
60.000
45.000
15.000
33%
1,33
Anlisis e Interpretacin:
Cuentas por Cobrar
Inventario
Propiedad Planta y Equipo
Ventas
Costo de Ventas
Ganancia del Ao
Un aumento de cuentas por cobrar en un
porcentaje menor que las ventas.
Un aumento de cuentas por cobrar en un
porcentaje mayor que las ventas.
Un aumento de los inventarios en un porcentaje
menor que las ventas.
Un aumento de los inventarios en un porcentaje
mayor que las ventas.
Cuando se van a comparar las partidas del
Estado de Resultados, se debe tomar en cuenta la
relacin existente entre el costo de ventas y los
gastos de operacin con respecto a las ventas.
Anlisis e Interpretacin :
El costo de ventas no puede aumentar en una
forma desproporcionada con respecto a las
ventas, debido a que afectara desfavorablemente
el margen bruto de utilidad.
Los gastos de ventas se relacionan directamente
con el volumen de las ventas en razn de que la
mayor parte de los mismos surgen de una
proporcin de las ventas.

BASE COMN
Mtodo de Base Comn:

Esta tcnica permite observar la variacin que han
tenido ciertos rubros o partidas de un ao a otro con
relacin al activo total o ventas netas totales, los cuales
van a representar el 100%.
Este anlisis se puede considerar esttico, aunque
teniendo varios ejercicios econmicos se pueden
analizar algunas tendencias.

Base Comn:
Para poder calcular la base comn se va a
considerar en el Balance General el activo total
como un 100% y en el Estado de Resultados el
total de las ventas como un 100%, por lo que cada
partida que integran dichos estados representar
un porcentaje de ellos.

Base Comn:
Para complementar el anlisis, tambin pueden
determinarse los porcentajes base de cada uno de los
subtotales, por ejemplo del activo circulante, activo
fijo, etc.

Base Comn:
Balance General
Activo Total
Activo Corriente
100%
X
Estado de Resultados
Ventas
Costo de Ventas
100%
X
Importancia de la tcnica base comn:

Esta tcnica es muy valiosa, en especial para el
analista que estudia las operaciones de una
empresa, en vista de la estrecha relacin que existe
entre las ventas y los dems rubros del Estado de
Resultados.
Importancia de la tcnica base comn:

Mientras que cuando se utiliza este tipo de
anlisis en el Balance General puede resultar
algo engaoso, ya que partidas que han
permanecido igual en valor absoluto muestran
cambios en valores relativos debido a una
variacin en el total del activo.
Ejemplo:
Empresa 1
Empresa 2
%1
%2
Ventas
75.000,00
215.000,00
100
100
Costo de Ventas
30.000,00
105.000,00
40
49
Ganancia Bruta en Ventas
45.000,00
110.000,00
60
51
7.500,00
21.000,00
10
10
Gastos de Ventas
15.000,00
66.500,00
20
30
Total Gastos de Operacin
22.500,00
87.500,00
30
40
Ganancia en Operacin
22.500,00
22.500,00
30
11
5.000,00
5.000,00
27.500,00
27.500,00
36
13
Gastos de Operacin
Gastos de Administracin
Ingresos no operacionales
Ganancia del ejercicio

TENDENCIAS DE PORCENTAJES
Mtodo de Tendencias de Porcentajes:

Es una tcnica de anlisis de Estados Financieros
que permite comparar la informacin financiera de
una empresa a lo largo de varios periodos o ejercicios
econmicos.
Consiste en calcular el porcentaje de relacin que
tiene cada partida de un estado financiero, en
comparacin con la misma partida que aparece en el
ao base, el cual puede ser el ms antiguo, el ms
nuevo o el ao en que se hayan alcanzado las metas.

Tendencias de Porcentajes:
Para poder calcular el porcentaje de tendencia,
se va a considerar que el valor de las partidas
que conforman el estado que ha de utilizarse
como base va a representar el 100%,
relacionando los dems aos con este, utilizando
una regla de tres.

Tendencias de Porcentajes:
Ao Base
100%
Ao a
Comparar

Tendencias de Porcentajes :
100.000
130.000
100.000
80.000
100%
X
130
100%
Un resultado > 100 indica un aumento

Un resultado < 100 indica disminucin
80
Para interpretar cada una de las curvas que se
generan en la aplicacin de esta tcnica se deber:
Iniciar analizando la naturaleza de la cuenta,
as como las operaciones que pueden ocasionar
un aumento o una disminucin.
Comparar la curva de la cuenta con alguna
partida que tenga relacin para poder indicar
si es favorable o desfavorable.
Cuentas mas importantes:
Efectivo-Bancos
Inversiones temporales-Inversiones permanentes
Cuentas por cobrar comerciales
Estimacin para cuentas dudosas
Inventarios (materia prima, Productos en proceso y terminados)
Prepagados (seguros, intereses, alquileres)
Total activo corriente
Propiedad planta y equipo
UNIDAD IV
Cuentas mas importantes:
Depreciacin acumulada
Activos Intangibles
Total Activo
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar corrientes
Total pasivo corriente
Prstamos Bancarios
Otros Pasivos no corrientes
UNIDAD IV
Total pasivo no corriente

Capital social
Reserva legal
Ganancias acumuladas
Ventas
Costo de ventas
Ganancia bruta
Gastos operacionales
Ganancias y prdidas

INDICADORES FINANCIEROS

INTRODUCCION
Definicin Razn:
La relacin entre una partida y otra expresada en
forma matemtica se conoce como una Razn.
Activo Corriente
Pasivo Corriente
12
= 3
Que el activo corriente es 3 veces el pasivo corriente.

Que hay 3 Bs. de activo corriente por 1 Bs. de pasivo
corriente.
Que el activo corriente es 300% del pasivo corriente.
Clasificacin de las Razones o Indicadores

Financieros:
Razones de Liquidez
Razones de Actividad
Razones de Endeudamiento
Razones de Rendimiento
Razones de Liquidez:
Son utilizadas para calificar la capacidad que
tiene una empresa para satisfacer sus obligaciones
a corto plazo.
Clasificacin:
Razn del Circulante
Prueba del Acido
Prueba del Superacido
Razn del Circulante:

Conocida tambin como razn del capital de
trabajo. Es la mas utilizada en el anlisis de los
estados financieros, al indicar la capacidad que
tiene un negocio para hacerle frente a sus
obligaciones circulantes en sus fechas de
vencimiento. (favorable 2)
Rc =
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Prueba del Acido:

Conocida tambin como razn de liquidez.
Su resultado indica la cantidad de bolvares de
activo disponible y exigible que se tiene para
afrontar el pasivo corriente. (favorable 1)
Pa =
Activo disponible + Activo Exigible

Pasivo Corriente
Prueba del Superacido:

Esta razn mide la capacidad de pago inmediata.
Su resultado indica la cantidad de bolvares de
activo disponible que se tiene para afrontar el
pasivo circulante. (favorable 0.40-0.60)
Psa =
Activo Disponible
Pasivo Corriente
Razones de Actividad:
Miden la eficiencia de la empresa en la
administracin de las cuentas operativas,
evaluando su gestin, por ello, son consideradas
como parte o complemento de las medidas de
liquidez .
Clasificacin:
Rotacin cuentas por cobrar
Rotacin cuentas por pagar
Rotacin del inventario
Rotacin de las Cuentas por Cobrar:

Se determina dividiendo las ventas netas a crdito
entre las cuentas por cobrar promedio, cuyo valor
representar el nmero de veces que rotan las
cuentas por cobrar.
Rotacin de CxC =
Ventas a Crdito
Cuentas por Cobrar

Promedio
Antigedad de las Cuentas por Cobrar:

Se determina dividiendo los das anuales de
operacin de la empresa entre la rotacin de las
cuentas por cobrar.
Antigedad de CxC =
(DPC)
Das anuales de Operacin

Rotacin de Cuentas
por Cobrar
Rotacin de las Cuentas por Pagar:

Es la capacidad de tiempo que se requiere para
liquidar las cuentas por pagar.
Las empresas deben en lo posible, aprovechar al
mximo el plazo que le otorgan los proveedores al
momento de adquirir mercanca o materia prima.
Rotacin de CxP =
Costo de Ventas
Cuentas por Pagar
Promedio
Antigedad de las Cuentas por Pagar:

operacin de la empresa entre la rotacin de las
cuentas por pagar.
Antigedad de CxP =
(DPP)

Rotacin de Cuentas
por Pagar
Rotacin del Inventario:

Se determina dividiendo el costo de las mercancas
vendidas entre el inventario promedio o inventario
final del ejercicio, cuyo resultado indica el nmero
de veces que da vueltas el inventario.
Rotacin de Inv =
Costos de Ventas
Inventario Promedio
Antigedad del Inventario:

operacin de la empresa entre la rotacin del
inventario.
Antigedad de Inv =
(DPI)

Rotacin del
Inventario
Razones de Endeudamiento:
Conocidas
tambin
como
Razones
de
Apalancamiento.
Estudian la estructura del capital de una empresa
y su nivel de endeudamiento, con el fin de medir la
contribucin de los propietarios de la empresa
frente a los fondos proporcionados por terceras
personas.
Clasificacin:
Razn de inmovilizacin
Razn de apalancamiento
Razn de endeudamiento
Razn de endeudamiento a corto plazo
Razn de endeudamiento a largo plazo
Razn de inmovilizacin:
Esta razn evala la parte de los recursos
aportados por los socios que han sido dedicados
por la empresa para adquirir activos
permanentes. Se determina:
Activos permanentes o PPE
RI =
Capital Contable o
Patrimonio Total
Razn de inmovilizacin:
RI
RI
> 1
< 1
El Activo permanente o
PPE es suministrado por
financiamiento externo
Se ha utilizado
financiamiento interno para
adquirir Activo permanente
o PPE
Razn de apalancamiento:
Es una de las razones de mayor importancia en el
anlisis de endeudamiento de una empresa, la
misma relaciona los recursos aportados por
terceros con los recursos aportados por los socios,
con el fin de establecer cual de las dos partes
corre mas riesgo. Se determina:
Razn de apalancamiento:
RA =
Pasivo Total
Patrimonio Total
Una razn baja o decreciente es favorable por

que indica porcentajes bajos de pasivo con
respecto al capital o patrimonio
Razn de endeudamiento:
Esta razn refleja en la proporcin de activo
total que ha sido adquirida o financiada por los
acreedores. Se determina:
RE =
Pasivo Total
Activo Total
Razn de endeudamiento:
RE
<
0,50
Favorable
RE
>
0,50
Desfavorable
Representa una insuficiencia de capital

propio en relacin al volumen de los negocios
Razn de endeudamiento a corto plazo:
Esta razn establece el porcentaje de los pasivos
totales que tienen vencimiento a corto plazo. Se
determina:
RE corto plazo =
Pasivo Corriente
Pasivo Total
Razn de endeudamiento a largo plazo:
Esta razn establece el porcentaje de los pasivos
totales que tienen vencimiento a largo plazo. Se
determina:
RE corto plazo =
Pasivo no Corriente
Pasivo Total
Razones de Rendimiento:
Son todas aquellas razones que evalan las
utilidades de una empresa con respecto a su
activo, as como el origen de su financiamiento,
permitiendo medir el xito de la compaa en el
uso del financiamiento para generar utilidades.
Clasificacin:
Razn de rendimiento patrimonial
Razn de rendimiento del activo total
Relacin de la utilidad y el pasivo a largo
plazo
Rendimiento por accin
Tasa de rendimiento de la accin
Razn de rendimiento patrimonial:
Esta razn es considerada una medida efectiva
para determinar la productividad de una
empresa, cuyo resultado nos va a indicar el
rendimiento que tuvo el patrimonio de la
empresa al finalizar el perodo. Se determina:
RPatrimonial =
Ganancia neta Total

Patrimonio Total
Razn de rendimiento del activo total:
Esta razn representa el rendimiento o
utilizacin que se le esta dando al activo en la
obtencin de las utilidades, un % alto indica una
adecuada utilizacin del activo en la obtencin
de los beneficios. Se determina:
Ractivo total =
Ganancia neta Total

Activo Total
Relacin de las utilidades y el pasivo a largo
plazo: Esta razn representa el porcentaje en el
que se esta utilizando el financiamiento externo
en la obtencin de las utilidades. Se determina:
Ractivo total =
Ganancia neta Total

Pasivo no Corriente
Un resultado bajo indica que se esta incurriendo en gran porcentaje de

financiamiento externo para la obtencin de utilidades
Razn de rendimiento por accin:
Esta razn representa la utilidad o rendimiento
que gana una accin. Se determina:
Raccin =
Ganancia neta Total

Nmero de Acciones
Tasa de rendimiento de la accin:
Esta razn representa el porcentaje de la utilidad
o rendimiento que gana una accin. Se
determina:
TRaccin =
Rendimiento por Accin

Valor Nominal
de la Accin

MUCHAS GRACIAS POR SU

ATENCIN!!

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Evaluar el desempeo financiero y operacional de

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Mtodos y Tcnicas de Anlisis:

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METODOS Y TCNICAS DE ANLISIS

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Procedimiento para aplicar la tcnica de

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Cuentas por Cobrar

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Importancia de la tcnica base comn:

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