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OBSERVATORIO DE COSTOS
CASH COST COCHILCO
PRIMER
2016

TRIMESTRE
VS

2015

Direccin de Estudios y Polticas Pblicas


Comisin Chilena del Cobre
Julio 2016

ASPECTOS METODOLGICOS

Seguimiento trimestral del Cash Cost Cochilco que considera una muestra de 19
operaciones de la Gran Minera del Cobre que representa el 88% de la produccin
mina al primer trimestre del 2016.

La metodologa considera el modelamiento de los principales elementos de gasto del


Cash Cost (C1) (energa elctrica, combustibles, remuneraciones, servicios, crditos
por subproductos, etc.).

Se utiliza informacin pblica (SVS, Banco Central, SII, empresas mineras), bases de
datos especializadas e informacin a la cual Cochilco tiene acceso.

Los resultados se presentan en forma agregada sin individualizar operaciones ni


compaas mineras.

Entrega de resultados trimestrales, durante el mes siguiente al plazo que tienen las
empresas afectas al impuesto especfico a la minera para enviar sus estados
financieros a la SVS.
Fuente: Cochilco

OPERACIONES DE LA MUESTRA Y REPRESENTATIVIDAD


Operacin

Principal Controlador(es)

Escondida
El Teniente
Collahuasi
Anglo American Sur
Los Pelambres
Radomiro Tomic
Chuquicamata
Ministro Hales
Andina
Centinela
Spence
Candelaria
Gaby
El Abra
Mantos Copper
Zaldivar
Cerro Colorado
Salvador
Quebrada Blanca
Otros
Total

BHP Billiton
Codelco
Anglo American plc y Glencore
Anglo American plc
Antofagasta Minerals
Codelco
Codelco
Codelco
Codelco
Antofagasta Minerals
BHP Billiton
LundinMining
Codelco
Freeport McM
Audley Capital Advisors LLP
Barrick Gold/ Antofafasta Minerals
BHP Billiton
Codelco
Teck

Representatividad de la Muestra
Fuente: Cochilco

Produccin 1T 2016
(ktmf Cu)
%
266
19,1%
128
9,2%
116
8,3%
95
6,9%
85
6,1%
84
6,0%
66
4,8%
63
4,5%
52
3,7%
50
3,6%
40
2,9%
34
2,4%
30
2,1%
28
2,0%
26
1,9%
25
1,8%
20
1,4%
15
1,1%
9
0,6%
162
11,6%
1.393
100%

88%

RESULTADOS CASH COST COCHILCO

Cash Cost T1 2015


(US$/lb)

148,2

Esfuerzos en Gestin

-14,4

Factores de Mercado
Favorable

-13,9

Reduccin de dotaciones.
Menores consumos (energa y
combustibles) y menor costos servicios de
terceros.

Mayor valor del tipo de cambio y menores


precios de insumos (energa, combustible).

Menor precio de Subproductos (Mo, Au y


Ag), en algunos casos compensado por
mayor produccin de Molibdeno.
Recortes de produccin y cada de leyes.

Efectos +

Efectos -

Factores de Mercado
adversos y geolgicos

+8,6

Cash Cost T1 2016


(US$/lb)

Fuente: Cochilco

(US$/lb)

128,5

CASH COST COCHILCO (C1)


Variaciones T1 2015 vs T1 2016
202 ktmf
16%

14 operaciones
disminuyeron
sus costos C1

5 operaciones
aumentaron
sus costos C1

1.029 ktmf
84%

Cash Cost Cochilco


(uS$/lb)
T1 2015
T1 2016
Var

Promedios

N de
Operaciones

Operaciones que aumentaron costos

139,2

146,2

+7

Operaciones que disminuyeron costos

14

149,7

124,8

-24,9

Muestra (19 operaciones)

19

148,2

128,5

-19,8

Fuente: Cochilco

CURVA DE COSTOS DE LA MUESTRA


Cash Cost Cochilco (C1) T1 2015 vs T1 2016
Cash Cost Q1 2015
1er cuartil

400

2do cuartil

Cash Cost Cochilco


(US$/lb)

350

Cash Cost Q1 2016


4to cuartil

3er cuartil

Cada generalizada de costos

300
250
200
150
100
50
0

0%

25%

50%
Produccin Acumulada (%)

75%

100%

La variacin de costos se ve reflejada en el movimiento descendente de la curva de costos


de la industria.
Fuente: Cochilco

VARIACIN CASH COST COCHILCO (US$/lb)


T1 2015 vs T1 2016

Cash Cost Cochilco (US$/lb)


1er Trimestre 2015
Crditos Sub - Prod.
Materiales
Remuneraciones
cido Sulfrico
Flete
Combustibles
TC/RC
Energa Elctrica
Otros Gastos y Servicios
1er Trimestre 2016

148,2
0,5
0,2
-0,5
-0,9
-1,0
-1,4
-1,6
-2,2
-12,9
128,5

Variacin (US$/lb)

-19,8

Menores precios de
subproductos (Mo, Au y
Ag)
Reduccin de
dotaciones propias y
remuneraciones
Menor precio promedio
trimestral del petrleo
(-32%)
Menor precio promedio
trimestral de contratos
clientes libres
(SING -16% y SIC -14%)
Reduccin de costos de
Servicios de Terceros

Fuente: Cochilco

VARIACIN CASH COST COCHILCO (US$/lb)


T1 2015 vs T1 2016

Cash Cost Cochilco (US$/lb)


1er Trimestre 2015
Menor Produccin
Efecto de Precios
Efecto Cantidad (Insumos +Personal)
Efecto IPC, tipo de cambio e IPM USA
Otros
1er Trimestre 2016

148,2
6,5
-0,7
-1,9
-9,0
-14,7
128,5

Variacin (US$/lb)

-19,8

tem Otros corresponde mayoritariamente Otros Gastos y


Servicios (sin incluir sus dotaciones)..

Fuente: Cochilco

Produccin de cobre de
la muestra disminuy 66
ktmf debido, entre otros,
a menor produccin
planificada.
Menor consumo de
Energa Elctrica,
Combustibles y
disminucin de
dotaciones propias (-8%)
y contratistas (- 4%)
Menor precio de EE,
combustibles y
subproductos Au (-3%),
Ag (-11%) y Mo (-30%)
Precio promedio
trimestral del dlar
aument $78 (+12%)

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CASH COST COCHILCO
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TRIMESTRE
VS

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