Matemticas Financieras- Parte 2

Prof. Daniela Ruiz Massieu

Contenido
TASAS:

Daniela Ruiz M

Tasas Estipuladas
Tasas Efectivas
Tasas Equivalentes
Tasas Nominales
Tasas Brutas y Tasas Netas
Tasas Reales

Qu tan productiva puede ser una tasa?

Para saber qu tan productiva es una tasa, es
necesario compararlas en las mismas unidades.
Esta comparacin se logra a travs de tener claros los
conceptos de:
Tasa estipulada o nominal
Tasa efectiva
Tasa equivalente

Daniela Ruiz M

Tasa estipulada o nominal

Es la tasa de inters pactada o estipulada en los instrumentos
financieros. Es la tasa de inters del periodo.

Cuando es simple, esta tasa puede dividirse por el nmero de

periodos de capitalizacin para sacar la tasa de inters de otros
periodos. Por ejemplo, una tasa del 12% anual dividido entre 4 da
una tasa trimestral del 3% (ya que hay 4 trimestres en un ao)
i/m= 0.12/4= 3% trimestral

Cuando la tasa es compuesta, esta tasa debe componer o elevarse

para obtener la tasa de inters de otros periodos. Por ejemplo:
(1 +0.12) -1= 2.87% trimestral

Daniela Ruiz M

Tasa Efectiva

Es la tasa que efectivamente se est recibiendo (pagando) ya tomando en

cuenta la capitalizacin
Es el resultado de aplicar la composicin y obtener una tasa a un periodo
(anual en general).
Con capitalizacin menor al periodo

ief = (1 +

i mn
) -1
m

Con capitalizacin continua

ief = e in - 1

ief=tasa efectiva
i= tasa nominal o estipulada (pactada generalmente en aos)
m=frecuencia de capitalizacin. Es el nmero de veces que se reconoce el
inters en el periodo estipulado de la tasa
n=periodo de capitalizacin. Nmero total de periodos de acuerdo al periodo
estipulado de la tasa; es el tiempo que hay entre dos fechas sucesivas en el
que los
son agregados al capital
Daniela
Ruizintereses
M

Tasa Nominal vs. Tasa Efectiva

En las finanzas las tasas de inters se expresan por lo general en
trminos NOMINALES.
La diferencia entre la tasa efectiva y la nominal es que la
nominal todava no ha tomado en cuenta la capitalizacin. Es
decir, falta componer la tasa.
La tasa efectiva ya tom en cuenta la capitalizacin.
Estas tasas no han tomado en cuenta el efecto de la inflacin ni
de los impuestos.

Daniela Ruiz M

Tasas Equivalentes
Son aquellas tasas que con diferentes periodos de capitalizacin
producen el mismo inters en el mismo plazo.
Permite comparar tasas de inters que con distinta capitalizacin
pagaran el mismo rendimiento.
Dos tasas son equivalentes si producen el mismo valor acumulado
en un periodo en particular.

i mn
i * pq
(1 ) (1 )
m
p
Donde:
i e i*=tasas nominales
m y p =periodo de composicin, distinto para cada tasa
n Daniela
y q= indican
Ruiz el
M nmero total de periodos para cada tasa

Tasa Bruta y Tasa Neta

Efecto Tasa Impositiva
La inversin en instrumentos financieros est sujeta al pago de
impuestos por los intereses que generan, por lo tanto es
necesario obtener la tasa neta que pagan las inversiones.
Las tasa que ofrecen las instituciones financieras por lo general
estn en trminos brutos.
Tasa neta: la tasa neta es aquella a la que se le se le deduce el
efecto del impuesto.
ineta = ibruta(1-tx)

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Tasa Real
Mide el rendimiento que otorga un instrumento de inversin una vez que se han
descontado los efectos de la inflacin.
El clculo de esta tasa requiere que se conozca la inflacin, y se deriva a partir de:

1 inom = (1 ireal) x (1 inflacin)

inom = ((1 ireal) x (1 inflacin)) - 1

(1 inom)
ireal = [
] -1
(1 inflacin)
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