INFORME DIRIO

So Paulo, 28 de setembro de 2016

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira

EUA: Pedidos de emprstimos hipotecrios

Variao acumulada em 12 meses - %

30

20

17,94

10

0
-10

-20
-30
23/9/10

23/9/12

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados

23/9/14

23/9/16

EUA: Pedidos de refinanciamento hipotecrio

Variao acumulada em 12 meses - %

100
50

19,76

-50
-100
23/9/10

23/9/12

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados

23/9/14

23/9/16

EUA: Encomendas indstria

Crescimento acumulado em 12 meses - %

27,0
17,0

Bens Durveis
Bens de Capital (**)

7,0

-0.9
-4.0

-3,0
-13,0
-23,0
-33,0

ago/00

ago/04

ago/08

ago/12

Fonte: US Census Bureau. Elaborao: MB Associados. (*) Com ajuste sazonal. (**) Excluindo Aeronaves.

ago/16

EUA: Encomendas indstria bens de capital excluindo

aeronaves
Variao no ms em relao ao mesmo ms do ano anterior - %

24,0

4,0

-1.1
-3.1

-16,0

Bens de capital (excluindo defesa

e aeronaves)
Durveis (excluindo transportes)

-36,0

ago/04

ago/08

Fonte: US Census Bureau. Elaborao: MB Associados. (*) Com ajuste sazonal.

ago/12

ago/16

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
2.

Economia Brasileira

Sondagem da Indstria de Transformao - NUCI

Utilizao da Capacidade Instalada - sem ajuste sazonal (%)

88

86
84

82
80
78

76

75,4

74

72
70

set/12

set/13

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

set/14

set/15

set/16

Sondagem da Indstria de Transformao - NUCI

Utilizao da Capacidade Instalada - com ajuste sazonal (%)

86

84
82
80

78
76

74,7

74
72

70

set/12

set/13

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados .

set/14

set/15

set/16

ndice de confiana da Indstria - com ajuste sazonal

ndice

120

ICI

Mdia Mvel Trimestral

110
100

88,2
87,1

90
80
70
60

set/06

set/08

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

set/10

set/12

set/14

set/16

ndice de confiana da indstria sem ajuste sazonal

Variao contra o mesmo perodo do ano anterior - %

25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25

set/10
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

Total
Situao Presente
Expectativas

set/12

set/14

19,4
18,7
16,0

set/16

ndice de confiana da indstria - sem ajuste sazonal

ndice

122

90,0

112

85,0

102
80,0
92

75,0
82
72

70,0

Expectativas
Utilizao da capacidade instalada

62

set/11

65,0

set/12

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

set/13

set/14

set/15

set/16

Evoluo do Fluxo Cambial acumulado

Saldo acumulado (US$ bilhes)

2014

2015

2016

32,9
17,5

10,5

3,85

3,23
-0,62

Comercial

-6,9

-44,2
Financeiro

-11,1

Saldo

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Dados acumulados at a quarta semana de setembro.

Evoluo do fluxo cambial

US$ bilhes
Financeiro

Comercial

Saldo dos Fluxos Comercial e Financeiro

25. 000

20, 00

6,5

20. 000

1,3

15. 000

-3,0

-2,3

0,5

10. 000

5.000

-1,1

-3,6

-2,5

1,7
-4,3

6,0

0,00

-20,00

8,4

3,9
-7,5

4,1
-2,8

2,7
-3,8

0,7
-3,0

-40,00

-5. 000

-11,4

-10.000

-60,00

-15.000

-80,00

mar-16

mai-16

jul-16

Fonte:
Bacen.Elaborao:
Elaborao:
Associados.
Nota:
Dados
de setembro/16
at asemana.
quarta semana.
Fonte: Bacen.
MBMB
Associados.
Nota:
Dados
de outubro/14
at a quarta

set-16

Evoluo do fluxo cambial

Bilhes de dlares

R$/US$
Fluxo Comercial

Fluxo Financeiro

Taxa de Cmbio

14

4,20

3,70

4
3,20
-1
2,70

-6
2,20

-11
-16

1,70

set/15

jan/16

mai/16

Fonte: Banco Central . Elaborao: MB Associados. Nota: Dados de setembro/16 at a quarta semana.

set/16

Evoluo da concesso de crdito

Mdia mvel trs meses - R$ Bilhes

190

Pessoa Jurdica

Pessoa Fsica

170

150

145

130
110

105

90

ago/13

ago/14

ago/15

ago/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB

16

Evoluo da concesso de crdito

Crescimento ms/ms ano anterior (dessazonalizado) - %

Pessoa Jurdica

19,0

Pessoa Fsica

12,0

5,0
-2,0

-4,5

-9,0

-16,0

-18,4

-23,0
-30,0

ago/13

ago/14

ago/15

ago/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

17

Concesso de crdito

ago/16
P. Fsica P. Jurdica

Total

Variao ms contra ms
anterior - %

5,79

6,39

5,57

Variao ms contra ms do
ano anterior - %

4,05

-11,09

-10,70

Variao acum. 12 meses - %

-11,52

-17,06

-14,05

Fonte:Bacen. Elaborao: MB Associados

18

Concesso Nominal de Crdito

Crescimento anual - %

25

Pessoa Jurdica

20

Pessoa Fsica

15
10
5

4,1

0
-5
-10

-11,1

-15

-20
-25

ago/13

ago/14

ago/15

ago/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

19

Operaes de crdito
% do PIB

14,4
Livre - Pessoa Fsica

14,1

Livre - Pessoa Jurdica

13,8
13,5

13,2

13,2
12,9
12,6
12,3

12,3

12,0
11,7
11,4

ago/15

nov/15

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

fev/16

mai/16

ago/16

Evoluo do crdito direcionado para habitao

Crescimento Acumulado 12 meses - %

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10

ago-10

13,18
ago-12

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

ago-14

ago-16

Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa

de juros: pessoa fsica
Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - %

ago-15 jul-16 ago-16

Total
Pessoa Fsica
Credito Pessoal
Aquisio de Veculos
Desconto de Cheques
Carto de Crdito
Cheque Especial
Aquisio de bens ex-veculos
Crdito Renegociado
Outros

5,2
4,7
9,3
-8,6
-9,0
9,8
4,3
-5,3
15,4
17,9

-2,5
0,6
4,5
-13,6
-15,8
5,9
-6,2
-7,2
16,3
6,8

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas

para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.

-3,2
0,8
4,0
-13,2
-15,2
8,0
-7,3
-11,4
14,3
6,8

Participao do crdito no
total em agosto/16 - %
1% 4%
3%
21%

3%

49%

18%
Credito Pessoal
Aquisio de Veculos
Desconto de Cheques
Carto de Crdito
Cheque Especial
Aquisio de bens ex-veculos
Crdito Renegociado
Outros

Pessoa Fsica: Carto de Crdito

R$ Bilhes

180
Total

Rotativo

Parcelado

172

vista

160
140

123

120

100
80

60
40

38

20

12

ago-10

ago-11

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

ago-12

ago-13

ago-14

ago-15

ago-16

Concesso Real de Crdito Pessoa Fsica

Crescimento acumulado 12 meses - %

20

Veculos

Cheque Especial

Total*

Crdito Pessoal

Carto de Crdito

10
0

-7,3
-8,7
-11,5

-10
-20

-21,7

-30

-27,8

-40

ago-13

ago-14

ago-15

ago-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

24

Pessoa Fsica: Crdito Pessoal

R$ Bilhes - valor deflacionado
No consignado

21

Consignado

19

17
15
13

11,45

11
9

6,52

ago-13

ago-14

ago-15

ago-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

25

Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa

de juros: pessoa jurdica

Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - %

ago-15
Total
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisio de bens
Recursos externos
Outros

5,7
-1,3
-6,1
-14,2
-8,9
27,5
30,5

Participao do crdito no
total em agosto/16 - %

jul-16 ago-16
-5,6
-10,2
-16,9
-25,2
-13,3
0,3
20,2

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas

para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.

-7,2
-11,0
-19,6
-26,8
-12,8
-3,4
18,1

13,1%

22,9%

3,0%
4,7%
0,8%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisio de bens
Recursos externos
Outros

45,5%

Concesso Real de Crdito Pessoa Jurdica

Crescimento acumulado 12 meses - %
Desconto de duplicatas
Total

14
10
6
2
-2
-6
-10
-14
-18
-22
-26
-30
-34

ago-13
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados

Conta garantida
Capital de giro

-10,4
-15,7
-17,1

-29,8
ago-14

ago-15

ago-16
27

Expanso do saldo de crdito consignado

%

Bilhes

76

Estoque do crdito
consignado

286

74

320
240

72

160
70
80

68
66

Taxa mdia de juros do

crdito consignado

ago/13

Operaes Consignadas
Operaes de Crdito Pessoal

29,3

20

ago/13

ago/14

ago/15

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

Privado

Setor Pblico

40

30

ago/16

Pblico

53,3

50

ago/15

Tomador do crdito consignado - %

total

% a.a.

60

ago/14

ago/16

Setor Privado

70

65

60

55

ago/08 ago/10 ago/12 ago/14 ago/16

Crdito Consignado Pessoa Fsica

R$ Bilhes - valor deflacionado

15
13

Serv. Pblicos

Trab. Setor Privado

Benef. INSS

11

9
7

6,40

4,22

3
1

0,84

-1

ago-13

ago-14

ago-15

ago-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

29

Saldo BNDES por modalidade

R$ Bilhes

30

700

Capital de giro
Financ. agroindustrial

600

Financ. investimento

20

500
400

10

300
200

0
ago-10

ago-12

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

ago-14

100
ago-16

Saldo BNDES por modalidade

Crescimento acumulado 12 meses - %

60

160,0
Capital de giro

50

Financ. investimento

140,0

40

Total

120,0

30

Financ. agroindustrial

100,0

20

80,0

3,2
60,0
2,5 40,0

10

0
-10

13,3

-20

0,0

-30

-25,5

-40

ago-12

20,0

ago-13

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

ago-14

ago-15

-20,0

ago-16

Taxa mdia de juros para pessoas fsicas e jurdicas

% a.a.

75

Pessoa Jurdica

Pessoa Fsica

Selic

65

71,9
14,2

55

15

14
13
12

45

30,7

35

25

11
10
9

15

-5ago-13
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.

ago-14

ago-15

ago-166

Spread: Pessoa fsica e jurdica

em % a.a.

Spread pessoa jurdica

Spread pessoa fsica

30

32,1

24

18

12,4

12

ago/14
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

ago/15

ago/16

Prazo mdio consolidado das operaes de crdito

Pessoa Jurdica -

Pessoa Fsica -

Em meses

Em meses
54

32

52

28

50

24
20

24

52,9

48
46

ago-13 ago-14 ago-15 ago-16 ago-13 ago-14 ago-15 ago-16

34

Prazo mdio consolidado das operaes de crdito

pessoa fsica
2,5

Desconto de cheques
Carto de Crdito Parcelado

9,2
8,7

32

Outros Bens

27

Outras

80,0
60,0

22
2,0

8,2

40,0
17

7,7
1,5

ago-13

7,2

ago-14

ago-15
70

20,0

12
7

ago-16

ago-13

Crdito Pessoal

Veculos

0,0

ago-14

62,4
60

50

41,9
40

ago-13
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

ago-14

ago-15

ago-16

ago-15

ago-16

Taxa de inadimplncia
%
Pessoa Fsica

7,0

Pessoa Jurdica

6,2
5,5

5,2

4,0

2,5

ago/13

ago/14

ago/15

ago/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.

36

Inadimplncia total: pessoa fsica e jurdica

Pessoa Fsica - %

Pessoa Jurdica - %

7,5

5,5

5,2

5,0
6,5

6,2

4,5
4,0

5,5

3,5
4,5

ago/13

fev/15

ago/16

3,0
ago/13

fev/15

ago/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

37

Taxa de inadimplncia de pessoa fsica

Em %

20

Cheque especial

Crdito pessoal

Aquisio de veculos

Aquisio de outros bens

17

15,3

14

11,5

11
8

4,6
4,2

5
2

ago/13

ago/14

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.

ago/15

ago/16

Inadimplncia
%

7,0

Imobilirio

Veculos

6,0

4,6

5,0
4,0
3,0
2,0

1,7

1,0
0,0

ago/13

ago/14

ago/15

ago/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

39

Crdito do Sistema Financeiro: Inadimplncia

%

Instituies Pblicas

Instituies Privadas Nacionais

Instituies Estrangeiras

5,0

5
4

3,4
2,9

3
2
1

ago-13

ago-14

ago-15

ago-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

40

Crdito do Sistema Financeiro: Provises

%

Financeiras pblicas

Financeiras privadas nacionais

Financeiras estrangeiras

10

9,2

9
8
7

6,4

6
5

4,9

4
3

ago-13

ago-14

ago-15

ago-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

41

Endividamento das famlias e nvel de comprometimento da

renda
%

48

26

46

25
24

44

43,4 23

42

22,4 22

40
38
36

21
Endividamento dvida sobre renda total
Comprometimento - pagamentos sobre renda total

19

34

jul/10

20

18

jul/12

Fonte: Banco Central. Elaborao: MB Associados.

jul/14

jul/16

Serasa: Cheques sem fundo

Por mil cheques compensados

30,0

26,0

22,0

21,8

18,0

14,0

fev-13
Fonte: Serasa. Elaborao e projeo: MB Associados.

nov-14

ago-16

Serasa: Demanda do consumidor por crdito

Var. mensal em % com dessazonalizao

3,1

4,0

3,1

1,3

0,3

-0,1

-0,4

-0,7

0,5

Var. mensal em % com dessazonalizao

7,5

6,9

3,9

3,9

2,8

0,5

0,2

-1,7

-4,5

-7,6

-9,0

-10,1

jul-12

out-12

jan-13

abr-13

jul-13

Fonte: Serasa. Elaborao: MB Associados

-1,8

-2,1

-4,4

ago-15

-5,4

nov-15

Fonte: Serasa. Elaborao: MB Associados

fev-16

mai-16

ago-16

Serasa: Demanda do consumidor por crdito

Var. ms contra mesmo ms ano anterior em %
26,0

Centro-Oeste

Norte

Nordeste

Sul

Sudeste
18,0

10,0
Var. mensal em % com dessazonalizao

7,5

6,9

3,9

3,9

2,8
0,5

0,2
-1,7
-4,5

-7,6

-9,0

-10,1
jul-12

out-12

jan-13

abr-13

jul-13

Fonte: Serasa. Elaborao: MB Associados

1,6
0,0
-0,5
-2,8
-3,5

2,0

-6,0

-14,0

ago-12

ago-13

Fonte: Serasa. Elaborao: MB Associados.

ago-14

ago-15

ago-16

Serasa: Demanda de empresas por crdito

Var. mensal em %, dados dessazonalizados

6,1

5,1

3,4

2,0

1,5

0,7

-0,3 0,0

3,0

-0,3

-0,7
-5,1

ago-15

-9,0

nov-15

Fonte: Serasa. Elaborao: MB Associados.

fev-16

mai-16

ago-16

Agenda do dia 29/09

06:00

Europa

Confiana do Consumidor (setembro)

08:00

Brasil

FGV: IGP-M

09:00

Alemanha

IPC (setembro)

09:30

EUA

PIB

09:30

EUA

Consumo Pessoal

09:30

EUA

Novos Pedidos de Seguro-Desemprego

11:00

EUA

Vendas de Casas Pendentes (agosto)

11:30

Brasil

ABRAS: Vendas de Supermercados

20:00

Japo

Taxa de Desemprego (agosto)

20:30

Japo

IPC (setembro)

20:50

Japo

Produo Industrial (setembro)

22:45

China

PMI (setembro)

Brasil

Resultado Primrio do Governo Central

OBRIGADO!

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