PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

CONCEPTO DE PROYECTO:
Un proyecto es una herramienta o un instrumento que busca recopilar, crear, analizar en
forma sistemtica un conjunto de datos y antecedentes, para la obtencin de resultados
esperados. Es de gran importancia porque permite organizar el entorno de trabajo. Un
proyecto es la bsqueda de una solucin inteligente de forma sistemtica al
planteamiento de un problema.
POR QU EVALUAR PROYECTOS?
Un proyecto surge como respuesta a la concepcin de una idea que busca la solucin
de un problema o la forma de aprovechar una oportunidad de negocio. Un proyecto es
una ruta para el logro de conocimiento especfico en una determinada rea o situacin en
particular, a travs de la recoleccin y el anlisis de datos.
DIFERENCIA ENTRE EVALUACION PRIVADA Y SOCIAL
El proyecto de inversin privada es un instrumento de decisin. Orienta y apoya el
proceso racional de toma de decisiones, permite juzgar cualitativa y cuantitativamente
las ventajas y desventajas en la etapa de asignacin de recursos para determinar la
rentabilidad socioeconmica y privada del proyecto, en base a la cual se debe programar
la inversin.
Un Proyecto de inversin privada se elabora en los siguientes casos:
-Creacin de un nuevo negocio
-Ampliacin de las instalaciones de una industria
-Reemplazo de tecnologa
-Aprovechamiento de un vaco en el mercado
-Lanzamiento de un nuevo producto
-Sustitucin de la produccin artesanal por la fabril
-Provisin de servicios
-Y otros casos especiales que requieran investigacin y anlisis para una mejora continua.
La preparacin y evaluacin de un proyecto contribuye en la reduccin de la
incertidumbre inicial, respecto de la conveniencia de llevar a cabo una inversin. La
decisin que se tome con ms informacin siempre ser mejor. La preparacin de un
proyecto de inversin social utiliza criterios similares del que utiliza la formulacin de un
proyecto de inversin privada, aunque difieren en la valoracin de las variables
determinantes de los costos y beneficios que se les asocien, la evaluacin privada trabaja
con el criterio de precios de mercado, mientras que la evaluacin social lo hace con
precios sombra o precio social donde parte de los costos o beneficios recaen sobre
terceros. Socialmente, la tcnica busca medir el impacto que una determinada inversin
tendr sobre el bienestar de la comunidad, a travs de la evaluacin social que intenta se
determine la calidad de la solucin, la sostenibilidad y el control social.

REQUISITOS DE UN PROYECTO
-Coherencia: Cuando tanto sus objetivos y metas, como sus caractersticas son
concordantes con los objetivos y metas nacionales, sectoriales o de la empresa o regin.
-Viabilidad: Se plantea en relacin a la posibilidad cierta de que en el medio en que se
piensa desarrollar el proyecto, existen los recursos (fsicos y humanos) necesarios para su
ejecucin y posterior funcionamiento.
-Factibilidad: Este ltimo requisito o prueba a que es sometido un proyecto antes de su
ejecucin y en el cual se califican las posibilidades de tener xito en la ejecucin de un
proyecto, cuya viabilidad ya ha sido probada. Es decir, no puede iniciarse la elaboracin
de un proyecto antes de comprobar que es viable y coherente.
Se distinguen tres tipos de factibilidad:
Factibilidad Tcnica: Se refiere a la compatibilidad entre los procesos tcnicos y sus
posibilidades de aplicacin en el caso especfico.
Factibilidad Econmica: Mide el rendimiento de los resultados del proyecto, frente a
otra alternativa de uso de los recursos (costo de oportunidad)
Factibilidad Financiera: Establece si se podrn obtener los recursos financieros
necesarios para la ejecucin del proyecto, ya sean estos propios o externos.
CLASES DE PROYECTOS
Se pueden clasificarse en dos grandes categoras:
1. Proyectos de nuevas empresas El proyecto involucra la creacin de una empresa
absolutamente nueva.
2. Proyectos de empresa en marcha Se refiere a decisiones que puede tomar una
empresa en marcha que le permitan obtencin de mejores beneficios y minimizacin de
costos, entre los que se puede mencionar, los siguientes proyectos:
-Outsourcing (tercerizacin): nace en respuesta a la aceleracin del cambio
tecnolgico, la competencia y la globalizacin. Consiste en la externalizacin de los
servicios, con el objetivo de reducir los gastos directos, se basa en la subcontratacin de
servicios que no afectan la actividad normal de la empresa.
-Internalizacin: permite asegurar la calidad y fuentes de aprovisionamiento. Es lo que
se denomina integracin vertical u horizontal. Tiene que ver con las fusiones de
empresas.
-Sustitucin o reemplazo: consiste en cambiar la forma en que la empresa opera,
muchas veces involucra un salto tecnolgico, que permita optimizar la calidad del
producto.
-Ampliacin: tiene por objetivo no perder participacin de mercado, evitar futuros
competidores, asegurar nuevos mercados y aprovechar economas de escala, mediante
la adquisicin de materias primas y personal que permitan un mayor crecimiento y como
consecuencia mayor rentabilidad.
-Abandono: es la decisin de abandonar un proyecto, aprovechando su valor residual,
cuando se vislumbra que las expectativas no son buenas o amenazan con fuerza la
rentabilidad de la empresa.
ETAPAS DE UN PROYECTO
1.- IDEA
- Deteccin de una necesidad
- Visualizacin de una oportunidad
- Existencia de una fortaleza
- Posibilidad de utilizacin de activos
2.- PREINVERSIN: ESTUDIOS DE VIABILIDAD
-Perfil del proyecto: incorporacin de las ideas bsicas, estimaciones aproximadas de
costos y beneficios, sugerencia de proseguir con el estudio
- Pre-factibilidad: identificacin y estimacin aproximada en forma desagregada de los
costos y beneficios del proyecto, identificacin de la magnitud de las inversiones y las
posibilidades de financiamiento, anlisis de probables dificultades que podra encarar el
proyecto durante su vida til, evaluacin de las proyecciones y determinar conveniencias
de iniciar los estudios definitivos
Incluye la seleccin de tecnologas, localizacin, tamao y el momento ptimo, que
permitan una mejor definicin del proyecto y sus componentes. Se estudian los
siguientes componentes:
Estudio de mercado y recursos
Posible localizacin
Alternativas tcnicas
- Factibilidad (Anteproyecto definitivo): reduccin del margen de error de las
estimaciones de los costos y beneficios del proyecto, afinamiento de los requerimientos
de inversin y financiamiento, estimacin de criterios de evaluacin de proyectos,
decisin de llevar a cabo el proyecto.
Tiene como objetivo establecer en forma definitiva los aspectos tcnicos fundamentales
del proyecto que se evala: la localizacin, el tamao, la tecnologa, el calendario de
ejecucin, puesta en marcha, lanzamiento, organizacin, gestin y anlisis
financiero. Se necesitan los siguientes antecedentes:
Descripcin del proyecto y la zona en que se va a desarrollar
Anlisis de la demanda de los bienes y servicios a los que el proyecto se
refiere
Tamao y localizacin: se trata de determinar la capacidad de produccin
que se requiere instalar y la localizacin ms adecuada para la nueva unidad productiva.
Ingeniera de proyecto: se refiere a los aspectos tcnicos del proyecto,
especficamente la construccin de planos, distribucin de edificios, seleccin de equipos,
calendario de ejecucin, etc.

Inversiones: Se refiere al clculo de los recursos necesarios para realizar el

proyecto, as como su distribucin en el tiempo.
3.- INVERSIN:
Elaboracin del cronograma de inversiones
Programa de trabajo
Ejecucin del financiamiento
Necesidades adicionales que surjan durante la implementacin de un proyecto
4.- OPERACIN:
Estimacin de la fecha de puesta en marcha
Costos previstos para el inicio de las operaciones (necesidad de pruebas previas)
Ejecucin y validacin de las estimaciones hechas en la etapa de pre inversin
VIABILIDAD DE UN PROYECTO: CONTENIDO BSICO DE UN PROYECTO
Viabilidad comercial: anlisis del entorno, estudio de mercado
Viabilidad tcnica
Viabilidad legal e impacto ambiental
Viabilidad econmica y financiera
Viabilidad de gestin
LOS FLUJOS NETOS DE CAJA
CARACTERSTICAS:
1.-Se trata de flujos (ingresos y egresos) lquidos o efectivos de dinero: esto significa que
los movimientos de dinero deben registrarse como tales al momento en que estos
efectivamente ocurrirn.
2.- Se trata de flujos esperados, es decir, que estn situados en el futuro.
3.- Interesan los flujos diferenciales, es decir, aquellos que resulten de comparar lo que
suceder con proyecto versus los flujos esperados sin proyecto.
ESTIMACIN DE LOS FLUJOS NETOS DE CAJA
Se deben distinguir dos situaciones:
1.- Proyecto puro, es decir, sin incluir al problema del financiamiento. En este caso se
observa la rentabilidad del proyecto con respecto al total de inversiones que l
involucra.
2.- Proyecto financiado: en este caso, se incluyen las fuentes de financiamiento del
proyecto, y permitir observar la rentabilidad de la inversin con capital propio.
FLUJOS NETOS
1.- LA INVERSIN: Se considera como egreso, imputable al perodo que se estima
ocurrir sta. Representa el valor en dinero de los recursos que se necesiten para poner
en marcha el proyecto, y por ello tiende a concentrarse al inicio del proyecto.
Las inversiones que se requieren para la realizacin de un proyecto pueden clasificarse
en:
-INVERSIN EN ACTIVO FIJO: Es la que corresponde a bienes tangibles necesarios para
el proceso productivo del proyecto. El uso de ellos da origen a la depreciacin de activos
fijos (mquinas, equipos, edificios, instalaciones, etc.)
-INVERSIN EN ACTIVO NOMINAL: Es la que se realiza con la finalidad de adquirir
servicios y derechos necesarios para poner en marcha el proyecto. Perodo a perodo, dan
origen a la amortizacin de activos nominales (gastos de organizacin, gastos de marcas
y patentes, y gastos de puesta en marcha.
-INVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJO: Corresponde al conjunto de recursos
necesarios para operar el proyecto, tienen su origen a travs del tiempo. Para estimarlo
es necesario conocer la poltica crediticia y respecto a inventarios de insumos y productos
terminados de la empresa.
2.- FLUJO OPERACIONAL: Ingresos y Egresos operacionales.
Los ingresos y egresos del giro del negocio dan origen al flujo operacional.
Los ingresos operacionales estn constituidos por la venta de bienes o servicios u otro
aporte que genere el proyecto.
Los egresos operacionales estn constituidos por los costos de produccin (mano de obra,
insumos), los gastos de administracin y ventas, y los impuestos.
3.- LOS IMPUESTOS: Se estiman sobre la base de las utilidades antes de impuestos
4.- DEPRECIACIN Y VALOR RESIDUAL: La depreciacin de activos fijos y la
amortizacin de activos nominales, no se consideran en los flujos netos de un proyecto ya
que no constituyen un egreso efectivo, aunque contablemente s lo sean. Si los activos
tienen algn valor residual, ste debe considerarse como un ingreso al momento que
ocurre. La depreciacin slo se considera para el clculo de impuestos ya que permite
disminuir las utilidades antes de impuestos, y con ello el monto total a cancelar en
impuestos.
En los proyectos financiados, adems aparecen los intereses que se pagan por la
obtencin del financiamiento, la amortizacin del prstamo y el prstamo.
PROYECTO: Idea de negocio factible a realizar
Tipos de proyectos 1.- Proyectos de inversin privada: rentabilidad econmica (pagan
Imp., Precio mercado, Inversionista, tasa descuento distinta), 2.- Proyectos sociales,
rentabilidad social (dinero asignado, tasa descuento igual)
Principales Diferencias:
1. Rentabilidad.
2. Precios Sociales, en el caso de inversin, tiene que ser a valores de mercado; en
cambio los proyectos sociales tienen valores dados por el estado. A) Tasa de descuento
(costo de oportunidad), (VAN). B)Mano de obra, (calificar mano de obra): CALIFICADO
/SEMI-CALIFICADO / NO CALIFICADO. . C) Tipo de Cambio (divisas), el privado paga los
impuestos como corresponde legalmente, en cambio, los sociales, no pagan impuestos y
tienen otro trato.
3. Externalidades: son factores externos que me afectan directamente. Ej: Humo del
cigarro,
.
Produccin: Puede ser Positivo o Negativo. .
Consumo: Puede ser Positivo o Negativo.
Costo/beneficio: Que es ms importante el costo o el beneficio social. Ej: Cerrar mineras
para evitar la contaminacin lo que genera perder muchos puestos de trabajo, o seguir
con las mineras contaminando pero la gente sigue con trabajo.
4. Requisitos: a). Viabilidad. B). Factibilidad: Cuando es viable y coherente. C)
Rentabilidad econmica. D) Financiera.
5. internalizacin. Inversin: A.-Inversin en activo fijo: Fsicos, donde aparece la
depreciacin, ya sea por el uso o la tecnologa (obsoleto). B.-Inversin en activo nominal:
Derechos intangibles, que da origen a la amortizacin. C.-Inversin en capital de trabajo:
KT : ACT CTE PAS. CTE. CCE (ciclo de conversin del efectivo)=PPC + PPl-PPP, Valor
Residual: valor adquisicin x 10% (El EM PLO)
Las externalidades son decisiones de consumo, produccin e inversin que toman los
individuos, los hogares y las empresas y que afectan a terceros que no participan
directamente en esas transacciones. A veces, esos efectos indirectos son minsculos.
Pero cuando son grandes, pueden resultar problemticos; eso es lo que los economistas
denominan externalidades. Las externalidades son una de las principales razones que
llevan a los gobiernos a intervenir en la economa.
Cuando hay externalidades se producen efectos indirectos que repercuten en las
oportunidades de consumo y produccin de terceros, pero el precio del producto no
refleja esas externalidades. Por ende, las rentabilidades y los costes privados son
diferentes de los que asume la sociedad en su conjunto.
Externalidades negativas y positivas
El ejemplo tpico de externalidad negativa es la contaminacin. Cuando un
contaminador toma decisiones basadas nicamente en sus costes y beneficios sin tener
en cuenta los costes indirectos que recaen en las vctimas de la contaminacin se genera
una externalidad negativa.
Los costes sociales es decir, totales de la produccin son superiores a los costes
privados. Esos costes indirectos que no recaen ni en el productor ni en el usuario
incluyen el deterioro de la calidad de vida (p. ej., para los vecinos de una incineradora), el
encarecimiento de la atencin de la salud y la prdida de oportunidades de produccin

(p. ej., cuando la contaminacin desalienta el turismo). En otras palabras, cuando las
externalidades son negativas, los costes privados son inferiores a los costes sociales.
Existen tambin externalidades positivas; en este caso, se trata de la diferencia entre
beneficios privados y sociales. Por ejemplo, las actividades de investigacin y desarrollo
estn ampliamente consideradas como generadoras de efectos positivos que trascienden
al productor (por lo general, la empresa que las financia). La razn es que la investigacin
y el desarrollo enriquecen el conocimiento general, lo cual contribuye a otros
descubrimientos y avances. Sin embargo, la rentabilidad percibida por una empresa que
vende productos basados en sus propias actividades de investigacin y desarrollo no
suele reflejar la rentabilidad percibida por sus beneficiarios indirectos. Cuando las
externalidades son positivas, la rentabilidad privada es inferior a la rentabilidad social.
Preparacin y evaluacin de un proyecto: a) PREPARACION: Se definen aquellas
caract. Que pueden influir en el flujo de ingresos egresos del proyecto y para esto es
necesario recopilar inf. A travs de la realizacin de varios estudios especficos: E. de
Mercado, Tecnico, Legal, Adm. O de la organizacin y financiero. Despus de toda esta
informacin recopilada se debe sistematizar en trminos monetarios a travs de un
estudio financiero. B) EVALUACION: Se determina la rentabilidad de la inversin
necesaria para llevar a cabo el proyecto.
Pasos del proceso de evaluacin y preparacin del proyecto son: 1.- Obtener la
informacin necesaria para construir los estudios de mercado tcnico, administrativo,
legal y financiero. 2.- Construccin de los estudios de mercado, tcnico administrativo y
legal. 3.- Construccin de los flujos de caja proyectados para la idea de negocio en
estudio, flujo que est apoyado con el estudio financiero. 4.- Decidir si la inversin es
rentable o no, mediante el criterio de VAN y determinar la TIR. 5.- Bsqueda de
financiamiento. 6.- Puesta en marcha del proyecto