UNIDAD TEMATICA 9

Macroeconoma: inestabilidad y crecimiento

9.1.1. La inversin, el producto y el empleo.

LA INVERSION, EL PRODUCTO Y EL EMPLEO: el objetivo de producir
mercancas es obtener beneficios.
La macroeconoma se refiere a las magnitudes totales o agregados. Las
magnitudes agregadas que constituyen la base de la macroeconoma se miden
en valores monetarios.
El vnculo fundamental entre el aspecto microeconmico y el macroeconmico
de la economa es la tasa de beneficios.
Los beneficios determinan la inversin y sta determina el volumen de
produccin obtenida, el empleo y el desempleo. Todo esto se expresa en:

El funcionamiento de la economa en su conjunto est relacionado con el

volumen de inversin.

La cantidad de inversin depende de la tasa esperada de beneficios que

creen que obtendran en su inversin.

La economa de un pas forma parte de la economa capitalista mundial,

no depende solamente de las situaciones nacionales.

El volumen de produccin obtenido y el nmero de personas empleadas

vienen determinados, a corto plazo, por la demanda total de bienes y
servicios. La inversin constituye una parte de la demanda total.

El desempleo es la diferencia entre el nmero de personas que desean

trabajar y el nmero de empleos que es ofrecido por los empresarios.
LA INVERSION Y LA DEMANDA TOTAL: la inversin es el uso de factores
productivos para ampliar los bienes de capital que se pueden utilizar en la
produccin.
La inversin total o bruta se compone de:

Depreciacin: sustitucin de los bienes de capital desgastados,

utilizados en la produccin del ao pasado (reposicin).

Inversin neta: construccin de una nueva capacidad productiva

(expansin).
La inversin afecta a la macroeconoma a travs de la oferta total como a
travs de la demanda total. Permite elevar la cantidad total de bienes
producidos y tambin constituye un elemento de la demanda total: cuando es
alta, la demanda total de bienes y servicios tiende a ser alta y lo mismo ocurre
con la produccin, cuando es baja sucede todo lo contrario.
Para que los capitalistas obtengan beneficios deben producir bienes y
venderlos.
La demanda total es la suma de todas las demandas: las de bienes, de
servicios, de consumo, bienes de capital, materias primas y bienes adquiridos
por el estado.

Los factores que influyen en la tasa esperada de beneficios sobre el capital

utilizado, se denominan las condiciones de costos que afectan a la
inversin. Otro factor que influye en la tasa esperada de beneficios es
la proporcin del capital total invertido que los inversores piensan que
utilizarn realmente en la produccin, la tasa esperada de utilizacin de la
capacidad.
Para que el nivel de inversin sea elevado, la economa debe llegar a un
equilibrio entre las condiciones de costos y las condiciones de demanda.
Otro factor que influye a los inversores es el presente o el pasado reciente. Si
nos encontramos en una buena poca y los mercados estn en expansin, la
utilizacin de la capacidad ser alta y los inversores pueden esperar que en el
futuro ocurra lo mismo.

Las empresas pueden invertir en otros pases por los altos beneficios, por los
bajos intereses.
LA ACUMULACION EN EL SISTEMA CAPITALISTA MUNDIAL: por qu
depende la inversin en un pas de las tasas de beneficios existentes en otros?
Porque las empresas grandes, tienen la oportunidad de invertir en otros pases
y lo harn si las tasas de beneficios esperada es mayor en esos pases que en
el suyo. (Encontramos beneficios nacionales y extranjeros).
El nivel de inversin tambin depende del tipo de inters (sucede cuando la
empresa pide dinero).
Los tipos de inters pueden influir en la inversin de otra forma, si el inters es
muy alto no se va a realizar la inversin, sino aprovecharse de esos elevados
tipos de inters y utilizar los beneficios para prestar dinero.
EL EMPLEO Y LA PRODUCCION: el nivel de inversin es un determinante del
nivel de la demanda total de bienes y servicios. Esta es la razn por la cual
tambin es un determinante del nivel total de produccin y empleo.
La demanda total determina la cantidad de bienes de capital que se van a
utilizar a corto plazo suponiendo que la relacin producto/capital es constante,
la cantidad de bienes de capital usadas determina la cantidad de productos
realmente producida.
Cuando la relacin trabajo/capital es constante a corto plazo, eso significa que
una vez determinada por los empresarios la cantidad de bienes de capital que
va a utilizarse, habr un determinado nmero de trabajadores necesarios para
hacerlos funcionar. Una vez que la demanda de bienes y servicios ha
determinado la cantidad de bienes de capital que se van a utilizar, esto
tambin determinar la demanda total de trabajo.
La demanda de trabajo determina el empleo, porque la oferta de trabajo es
casi siempre mayor que la demanda.
El tamao de la poblacin y la tasa de actividad determinan conjuntamente la
oferta de trabajo.
Si una persona est dispuesta a trabajar por un salario ms bajo, quizs
encuentre empleo si todos los trabajadores ganan menos, hay tanta posibilidad
de que aumente el desempleo como de que disminuya. Una disminucin de los
salarios de todos los trabajadores es muy posible que de lugar a una
disminucin del gasto de consumo, y por lo tanto a un empeoramiento de las

condiciones de demanda esperada por los capitalistas. Si empeoran las

condiciones de demanda que afectan a la inversin, quizs se produzca una
disminucin de la inversin y del empleo.
La reduccin de salarios puede reducir o no el desempleo.
9.1.2. El desempleo, la inflacin y el ciclo econmico.
EL DESEMPLEO, LA INFLACION Y EL CICLO ECONOMICO: el desempleo
impone dos costos a la sociedad:

1) La prdida de bienes y servicios que siendo necesarios podran

producirse pero no se producen.

2) La inseguridad y el malestar personal que crea.

El capitalismo necesita la inseguridad que crea el desempleo, el miedo de los
trabajadores a ser despedidos resulta esencial para mantener el control del
empresario sobre el proceso de trabajo.
El ciclo econmico es la pauta de fases ascendentes y descendentes de la
economa en perodos de tiempo cortos.
La economa atraviesa una expansin, es decir una fase de crecimiento,
seguida de una recesin o fase de contraccin, cada cierto tiempo. Uno de los
cambios que se produce durante el ciclo econmico es el aumento del
desempleo (durante la recesin) y su cada posterior (durante la expansin).
El desempleo regula la tasa esperada de beneficios, al gobernar el equilibrio
entre las condiciones de costos y las condiciones de demanda que afectan a la
inversin. Cuando aumenta el desempleo tiende a empeorar las condiciones de
demanda y a mejorar las condiciones de costos.
Las recesiones son necesarias para establecer las condiciones de costos
necesarias para llevar a cabo una inversin rentable. Cuando la recesin
reduce costos y eleva la tasa de beneficios se produce un ciclo de buen
comportamiento, y cuando sucede lo contrario se produce un ciclo
perverso.
El aumento del desempleo reduce los costos laborales unitarios, esto eleva la
tasa esperada de beneficios del capital utilizado.
La recesin se refiere a un perodo del ciclo econmico en el que disminuye la
inversin, la demanda de trabajo y la produccin econmica total.
LOS COSTOS Y LOS BENEFICIOS A LARGO PLAZO DEL CICLO
ECONMICO: cuando disminuye la tasa esperada de beneficios, disminuye la
inversin y la economa entra en una recesin, cuando aumenta la tasa
esperada de beneficios, las empresas desean invertir ms y la economa entra
en una fase de expansin.
RECESION NECESARIA: la economa se encuentra inicialmente en una
recesin, la reduccin que experimente la demanda de trabajo durante la
recesin aumenta el desempleo, lo que reduce el crecimiento de los salarios y
acelera el trabajo. Al no subir los salarios y al aumentar el trabajo realizado, la
tasa de beneficios y la tasa esperada de beneficios aumentan, provocando un
incremento en la inversin.
Ahora, la economa entra en una fase de expansin, en la que aumenta la
inversin y la demanda de trabajo. Mientras contine la expansin es posible
que disminuya el desempleo, aumenta el salario y disminuye la intensidad de
trabajo.
Descender la tasa de beneficios, disminuir la inversin y la economa entra
en una nueva recesin.

En la expansin los precios del producto suben y en la recesin no suben tan

de prisa.
INFLACION: cuando sube la mayora de los precios se dice que hay inflacin,
significa que la capacidad del dinero ha disminuido.
Cuando disminuye ndice de Precios de Consumo se dice que hay deflacin.
Dos tipos de inflacin:

1) Inflacin cclica: relacionada con el siclo econmico, suele aparecer

en la ltima parte de la expansin en respuesta a la disminucin de la tasa
de desempleo y el aumento de la utilizacin de la capacidad.

2) Inflacin estructural: se produce en las recesiones o expansiones,

la causa est relacionada con los factores a largo plazo como las estructuras
sociales de la acumulacin.
FUNCIONAMIENTO DE UNA ECONOMA DESDE EL PUNTO DE VISTA
MACROECONMICO.
Funcionamiento de la economa: visin macroeconmica.
En cualquier economa, la produccin, el empleo y el crecimiento econmico
pueden experimentar grandes oscilaciones, bajo la influencia tanto de la
poltica econmica, como de las perturbaciones externas.
En el siguiente esquema, vamos a ofrecer una visin general de la
macroeconoma; por un lado, recogeremos las variables o resultados, y por el
otro, los factores determinantes.
Macroeconoma
Factores determinantes: Resultados u objetivos:
- Fuerzas internas del mercado - Crecimiento
- Perturbaciones externas - Inflacin
- Polticas macroeconmicas - Empleo /Desempleo

Dficit pblico

Dficit exterior

Tipo de inters

Tipo de cambio

Las variables objetivos son el crecimiento del producto nacional, la

inflacin, el desempleo, el dficit exterior, tipo de cambio, tipo de inters...
De este grupo de variables, especialmente las tres primeras, sintetizan
(resumen) el funcionamiento de la economa, y en consecuencia definen el
bienestar econmico, medido en funcin del volumen de produccin
obtenido, de su crecimiento, del nmero de puestos de trabajo creados y de
la estabilidad de los precios. Lgicamente, toda economa tambin
pretender un cierto equilibrio en sus finanzas y en sus relaciones
comerciales y financieras con el resto del mundo.
- Las distintas fuerzas que determinan o afectan a los resultados
macroeconmicos se enmarcan o engloban en tres categoras:
1. Las fuerzas internas del mercado: crecimiento de la poblacin, inversin, el
gasto, innovaciones tecnolgicas...
2. Perturbaciones externas al mercado: guerras, condiciones climticas,
desastres naturales, inestabilidad poltica...
3. Los instrumentos de la poltica econmica: impuestos, gastos pblicos,
aumento o disminucin en la cantidad de dinero, control del tipo de inters,
control del tipo de cambio...
Los resultados alcanzados por la economa sern el fruto de la interrelacin de
los tres determinados macroeconmicos antes comentados.

La oferta y la demanda en el funcionamiento de la macroeconoma.

Las relaciones existentes entre las variables macroeconmicas ms
significativas, pueden englobarse en dos grandes categoras, las que afectan a
lademanda agregada y las que inciden sobre la oferta agregada.
Esta divisin es esencial para comprender los factores que determinan el nivel
de produccin, los precios y el empleo.
COMPONENTES DE LA DEMANDA AGREGADA.
Es la cantidad total que los diferentes sectores de la economa estn
dispuestos a gastar en un determinado periodo.
La demanda agregada est determinada por el gasto total de consumo privado,
inversin, gasto pblico y exportaciones.
* Consumo privado:
Es el mayor componente del producto nacional y se puede dividir en tres
categoras de bienes:

Bienes duraderos Televisin, coche, casa...

Bienes perecederos Alimentos, vestidos, etc.

Servicios Transportes, educacin, comunicacin, sanidad...

Los ingresos que reciben las familias tienen dos destinos posibles: el consumo
o el ahorro. Los individuos suelen ahorrar por diversas razones: para
incrementar el nivel de vida en un futuro, aumentar el patrimonio familiar,
asegurar la jubilacin o para hacer frente a posibles gastos futuros.
El consumo y el ahorro estn condicionados por la renta que recibe el
individuo. A mayor renta, mayor ser el porcentaje que se destina a ahorrar.
Las familias de rentas bajas se ven obligadas a destinar la mayor parte de sus
ingresos a cubrir sus necesidades y, por tanto difcilmente podrn ahorrar;
adems, stas se ven inducidas a consumir por el denominado efecto
demostracin que les impulsa a imitar el estilo de vida de los individuos con
niveles de renta ms bajos. En cualquier caso, debe sealarse que las familias
toman sus decisiones con relacin a su renta disponible, de forma que el
Estado puede provocar un aumento o una disminucin del consumo mediante
alteraciones en los impuestos.
Vamos a medir la proporcin de consumo y ahorro en una renta mediante dos
frmulas, la primera medir la propensin media al consumo y la segunda
medir la propensin media al ahorro.
* Inversin:
Propensin media al consumo = x 100
Propensin media al ahorro = x 100 x 100
En la economa se producen bienes de capital que contribuyen a la produccin
futura. La inversin incluye tres categoras:
1 Inversin en planta y equipo de las empresas, construccin de fbricas,
almacenes, etc.
2 Construccin de viviendas.
3 Variacin de existencias: Un incremento de las existencias de automviles
representa algo que se ha producido y no se ha consumido.
En la contabilidad nacional, las dos primeras se engloban bajo el epgrafe
"inversin bruta de capital", y la variacin de existencias figura por separado.
La inversin es un componente bastante inestable de la demanda agregada.
Las fluctuaciones que experimentan las economas se deben en buena medida
a la inestabilidad de la inversin.
La inversin se ve condicionada por un conjunto de variables:

Las expectativas empresariales sobre el futuro de la actividad

econmica: los empresarios se forman unas expectativas sobre como
evolucionar la economa y toman sus decisiones de inversin condicionada
por las mismas.

El tipo de inters: El precio de los prstamos, esto es el tipo de inters,

condiciona las decisiones de inversin; el empresario invertir cuando el
rendimiento esperado supere al inters pagado.

Capacidad instalada utilizada: La capacidad de una empresa son las

instalaciones con las que cuenta (instalaciones productivas). Cuando estas
no se utilizan completamente, existe un exceso de capacidad que propiciar
la inversin.
* Gasto pblico:
El sector pblico ofrece una serie de servicios tales como educacin, sanidad,
defensa..., todo ello implica una serie de gastos que se incluyen en el Producto
Nacional bajo el nombre de Gasto Pblico. Debe sealarse que las
transferencias (pagos que hace el Estado al individuo, sin esperar nada a
cambio [sin recibir nada]) no forman parte del gasto pblico, porque no se
incluyen en el Producto Nacional, pues no supone ninguna produccin. As
pues, la transferencia, no representa una demanda de bienes y servicios hasta
que el preceptor no decida gastarla en consumo.
* Las exportaciones netas:
Se denominan exportaciones a los bienes y servicios que se venden fuera de
nuestro pas.
Se entiende por importaciones a los bienes y servicios que un pas compra del
exterior.
Las exportaciones netas son el resultado de la diferencia entre las
exportaciones y las importaciones.
El Producto nacional no incluye la compra de bienes duraderos ya utilizados,
tales como los automviles de segunda mano, pues ya se incluyeron en el
momento de su primera adquisicin. Sin embargo, la reparaciones s, pues
representa una produccin corriente.
Tampoco forman parte del Producto Nacional las acciones adquiridas por los
individuos pues no representan produccin, sino un cambio de propiedad. Sin
embargo, si una sociedad emite acciones para financiar la construccin de una
fbrica, esta si se incluye pues se ha producido durante este ao.
LA CURVA DE DEMANDA AGREGADA.
Recoge la relacin existente entre el nivel general de precios de la economa y
el nivel de gasto agregado o demanda de todos los bienes y servicios.
Conforme aumenta el nivel de precios, el gasto agregado ser menor, pues la
cantidad de bienes y servicios que pueden adquirirse con un stock determinado
de dinero disminuye.
La demanda agregada depende del nivel de precios, de la poltica monetaria,
de la poltica exterior, etc.
LA OFERTA AGREGADA.
Se puede definir como la cantidad total de bienes y servicios que las empresas
de un pas estn dispuestas a producir y vender a los distintos niveles de
precios en un periodo determinado.
El principal motivo que tienen los empresarios para ofrecer bienes y servicios
es la oportunidad de obtener beneficios.

Si baja el nivel de precio, los beneficios tendern a disminuir y ocurrir lo

contrario cuando los precios aumentan.
Los productores, al producir incurren en costes tales como alquileres, intereses,
salarios... Si bajan los precios de los bienes y servicios, se sentirn muy
presionados para tratar de reducir estos costes, por lo que la respuesta ser
reducir el nivel de produccin.
Cuando suben los precios el efecto ser el contrario, dado que, la subida de
precios tender a ampliar los mrgenes de beneficios y por consiguiente el
productor desear incrementar su produccin.
La oferta agregada depende del nivel de precios de los costes de produccin,
de la capacidad productiva de las empresas, de los factores productivos
disponibles y de la eficiencia que se combinan estos.
CURVA DE OFERTA AGREGADA.
Es una curva con pendiente positiva. A mayor precio, mayor produccin.
Muestra el nivel de produccin que estn dispuestas a ofrecer las empresas por
cada nivel de precios.
En relacin a la forma de la curva de oferta, cabe sealar que a medida que la
produccin se acerca a nivel de plena utilizacin de la capacidad productiva, es
de esperar que la pendiente de la curva de oferta agregada se haga ms
pronunciada, ya que es difcil incrementar la produccin.
EQUILIBRIO MACROECONMICO.
Las curvas de demanda y oferta agregadas se cortan en un punto. El precio
que corresponde a ese punto y la produccin son compatibles con las
intenciones de compradores y vendedores.
El nivel de produccin de una economa y el nivel de precios se determina por
la interaccin de las curvas de demanda y oferta agregada.
Las curvas de oferta y demanda agregadas indican la cantidad total de bienes
y servicios que se ofrecern y demandarn a los distintos niveles de precios.
El punto E, en el que se cortan las curvas es el nico en el que es compatible
las conductas de los vendedores y compradores y representa el equilibrio
macroeconmico.
Cualquier otro nivel de produccin o de precios crea un desequilibrio que exige
ajustes de mercado. El equilibrio macroeconmico se define como la
combinacin del nivel de precios y de la produccin real que es compatible con
las intenciones de los compradores y los vendedores.
En relacin al equilibrio macroeconmico, cabe plantearse dos cuestiones:
1: Si la produccin y el nivel de precios satisfacen los objetivos
macroeconmicos en trminos de inflacin y desempleo.
2: Si debemos despreocuparnos por el estado de la economa, pues el libre
juego de las fueras del mercado, nos llevar hacia el equilibrio, o si por el
contrario debe apelarse a la intervencin del Estado.
Debe sealarse que uno de los objetivos fundamentales de la teora
macroeconmica es saber si las fuerzas internas del mercado generan o no
resultados deseados.
* Los fallos macroeconmicos:
El equilibrio puede plantear dos tipos de problemas: por un lado que la relacin
de precios y produccin correspondientes al equilibrio no satisfagan los
objetivos macroeconmicos en trminos de nivel de produccin, empleo y
crecimiento de los precios; y por otro lado que el equilibrio se vea alterado por
perturbaciones macroeconmicas.

En relacin al primero puede que la cantidad de produccin sea mayor o menor

que la correspondiente a una situacin en las que los recursos estn todos
empleados, esto es el pleno empleo. As, si el punto QP representa la
cantidad de produccin que podra obtenerse si se utilizaran plenamente los
factores productivos, resulta que tendramos un problema de desempleo,
porque la cantidad de equilibrio QE es menor que la cantidad requerida para el
pleno empleo QP.
QE > QP = Desempleo
QE < QP = Empleo
Tambin pueden surgir problemas en relacin con los objetivos de inflacin
establecidos por las autoridades econmicas. As, si por ejemplo se establece
como objetivo de inflacin P* y, sin embargo el nivel de precios de equilibrio
(PE) es superior, resultar que la economa estar experimentando una tasa de
inflacin no deseada. Este segundo problema tiene su origen en el carcter
inestable de la actividad econmica.
* Desplazamiento de las curva:
Las perturbaciones macroeconmicas o fluctuaciones de la economa pueden
explicarse a partir de los desplazamientos de las curvas.
Las curvas experimentan desplazamientos cuando se altera la conducta de los
consumidores y de los productores motivada por perturbaciones internas o
externas.
El efecto de un desplazamiento a la izquierda de la curva de oferta agregada
determina una nueva posicin de equilibrio que establece un precio ms
elevado y una disminucin en la cantidad, as si en el equilibrio
macroeconmico inicial se alcanzan los objetivos de la poltica econmica
(empleo e inflacin), en la nueva posicin el pleno empleo y la estabilidad en
los precios se ha desvanecido.
Si lo que tiene lugar es un desplazamiento de la curva de demanda hacia la
izquierda, los efectos sern similares.
Desplazamiento de la curva de demanda hacia la izquierda:
Q QE
De nuevo la perturbacin resultante llevara a la economa de su punto de
equilibrio (E) a un nuevo punto en donde la produccin sera menor y el nivel
de precios tambin disminuira.
Los dos desplazamientos comentados no han sido provocados directamente
por la poltica econmica del gobierno, sino por circunstancias ajenas a este:
decisin de la O.P.E.P. y por cambios en los patrones de gastos de los
consumidores por una mayor apertura del mercado nacional.
Los gobiernos tienen dos opciones para conseguir desplazamientos en las
curvas:
1: Tratar de desplazar la curva de demanda agregada recurriendo a las
polticas de demanda (incidiendo sobre el gasto)
2: Tratar de desplazar la curva de oferta agregada mediante actuaciones que
reduzcan los costes de produccin empleando polticas de oferta.
LOS CICLOS ECONMICOS.
Los desplazamientos de las curvas de oferta y demanda agregada originan
alteraciones en el nivel de produccin, empleo y precios ocasionando los ciclos
econmicos.

Se definen los ciclos como fluctuaciones en el nivel de la actividad econmica.

Son fluctuaciones de la produccin total o PIB acompaadas de fluctuaciones
de la mayora de las variables econmicas (desempleo, inflacin, etc.)
FASES DEL CICLO ECONMICO.
Los ciclos son irregulares tanto en duracin como en el grado en el que la
produccin efectiva se desva de la produccin potencial, pero hay unos
elementos comunes que se dan en todo ciclo, estos son:

Depresin o fondo.

Recuperacin o expansin.

Auge o cima.

Recesin.
Estas fases estn representadas en un eje de coordenadas en cuyo eje vertical
se miden el nivel de actividad econmica (el PIB.) en trminos reales, mientras
el eje horizontal, recoge el paso del tiempo. Sobre una lnea que indica la
produccin y que se denomina tendencia secular, se presenta la lnea
evolucin sinusoidal que describe las fases del ciclo econmico:
* Depresin o fondo: Es el punto ms bajo del ciclo. En ella se producir
desempleo de los recursos productivos y un gran stock, al no existir demanda
de productos terminados.
* Recuperacin: Es la fase ascendente del ciclo. El paso de la depresin o
fondo a la recuperacin se explica porque el envejecimiento del capital obliga a
remplazarlo. Esta renovacin tiene efectos multiplicadores en la renta y el
gasto de la produccin, y con ello se aumentar el empleo.
* Auge o cima: Es el punto mximo del ciclo. A este punto se llega porque en
los ltimos momentos de la fase anterior aparecern escasez de recursos;
primero en determinados factores (mano de obra cualificada, ciertas materias
primas...) y posteriormente, se generalizan a la mayora de los factores (por
ejemplo, la capacidad instalada estar a plena utilizacin). Al aproximarnos al
nivel de produccin potencial, ser cada vez ms difcil aumentar la produccin
mediante el empleo de recursos ociosos.
* Recesin: Es la fase descendiente del ciclo. Puede producirse de forma
suave o brusca, considerndose que se trata de una crisis. Para explicar una
recesin podemos pensar por ejemplo cuando las inversiones dejen de ser
rentables, pues las expectativas sobre el crecimiento de las ventas y los
precios no se ven confirmadas debido a una cierta saturacin de la demanda.
Al disminuir las rentas, los costes se convertirn en una carga, y adems las
empresas acumularan grandes cantidades de stocks. Todo ello lleva a una
reduccin en la inversin e incluso habr empresas que quiebren. Como
consecuencia disminuir la produccin y el empleo, tambin las rentas y el
gasto, y as nuevas empresas empezarn a tener dificultades, disminuyendo de
nuevo la inversin. Esta dinmica de recesin conducir a un periodo de
depresin generalizada, que fue la fase con la que iniciamos este anlisis (el
fondo de presin).
La macroeconoma se ocupa del estudio del funcionamiento de la economa en
su conjunto, pretende obtener una visin simplificada de la economa, pero que
al mismo tiempo permita conocer sobre el nivel de actividad econmica de un
pas determinado o de un conjunto de pases.
Estudia las variables econmicas agregadas, la produccin de la economa en
su conjunto (produccin agregada), o el precio promedio de todos los bienes
(nivel de precios).

Los objetivos claves de la poltica macroeconmica son la produccin, el

empleo y la estabilidad de los precios.
Se ocupa de la evolucin a corto plazo de la produccin, empleo y precios
(CICLOS ECONOMICOS) y tambin de las tendencias a largo plazo de la
produccin y del nivel de vida (CRECIMIENTO ECONOMICO).
Ciclos econmicos:

LOS OBJETIVOS:
Alcanzar un elevado nivel y rpido crecimiento de la produccin.
Lograr una baja de tasa de desempleo y un elevado empleo.
Alcanzar la estabilidad del nivel de precios.
Los responsables de la poltica econmica suelen prestar atencin a la
evolucin de:
EL DEFICIT PBLICO: es la diferencia entre GASTOS e INGRESOS PUBLICOS
(ms gastos que ingresos).
Medido como la diferencia entre los gatos y los ingresos pblicos.
Cuando este dficit es elevado, lo sern las necesidades financieras del sector
pblico, lo que presionar el alza de las tasas de inters e incidir
negativamente sobre la inversin privada.
EL DESEQUILIBRIO EXTERIOR: la IMPORTACION es mayor que la
EXPORTACION.
Un dficit en el saldo de la balanza de cuenta corriente, es decir, cuando las
importaciones son mayores que las exportaciones, implica que el pas en
cuestin est absorbiendo ms recursos de los que produce y el dficit de
compensar al prstamo recibido del resto del mundo.
EL TIPO DE CAMBIO: expresa el precio en unidades monetarias nacionales de
una unidad de una moneda extranjera.
INSTRUMENTOS DE LA POLITICA MACROECONMICA: parte de la
economa que estudia las relaciones entre cantidades globales con objeto de
promover una poltica econmica que pueda ejercer una influencia en stas.
LA POLITICA MONETARIA: controla el funcionamiento del sistema financiero,
para estabilizar la economa y controlar el ciclo econmico.
Los gobiernos suelen recurrir a ella para tratar de estabilizar la actividad
econmica y evitar, o al menos paliar los inconvenientes derivados de los ciclos
econmicos. Para ello controlan la evolucin de la cantidad de dinero, crdito y
en general el funcionamiento del sistema financiero.

Si la economa est experimentando una fuerte presin alcista sobre los

precios y se lleva a cabo una poltica monetaria restrictiva, la reduccin de la
oferta monetaria har que suban las tasas de inters, se reduzca la inversin y
disminuya el PBI y la inflacin. Por el contrario si la actividad econmica ha
entrado en una recesin el Banco Central puede aumentar la oferta monetaria
y reducir las tasas de inters para reactivar la economa.
LA POLITICA FISCAL: a travs del GASTO PUBLICO e IMPUESTOS.
Se refiere a la utilizacin del gasto pblico y de los impuestos para ayudar a
determinar la distribucin de los recursos entre los bienes privados y los
pblicos.
El gasto pblico incluye dos tipos de gastos: las COMPRAS DEL ESTADO, esto es
el gasto de bienes y servicios, y las TRANSFERENCIAS, stas aumentan los
ingresos de los jubilados, desempleados, etc.
La poltica fiscal, a travs del GASTO PUBLICO influye en la magnitud relativa
del consumo pblico frente al consumo privado y, mediante los IMPUESTOS,
reduce los ingresos e influye en el gasto privado y en el ahorro privado.
La diferencia entre el GASTO PUBLICO e IMPUESTOS constituye el SUPERAVIT
(+) o el DEFICIT (-).
OTRAS POLTICAS MACROECONMICAS: las autoridades econmicas se
ocupan del sector exterior mediante la POLTICA COMERCIAL, a travs de los
aranceles, cuotas y otros mecanismos, trata de estimular las exportaciones
netas y la GESTION FINANCIERA INTERNACIONAL, una variable clave es el tipo
de cambio.
Los responsables de la poltica econmica tambin se preocupan de las
POLITICAS DE OFERTAS, su objetivo es propiciar el incentivo al trabajo y a la
produccin, as como la incorporacin de mejoras tecnolgicas.
9.2. El Estado y la Economa. La intervencin del Estado en la
economa. Las actividades econmicas del Estado. La expansin de la
actividad econmica del Estado. Conflictos relativos a la actividad
econmica del Estado.
9.2.1. Los lmites del control democrtico de la economa capitalista.
PAPEL DEL ESTADO EN LA ECONOMA: las ideas SOCIALISTAS defienden
que el Estado intervenga regulando los mercados, atenuando las diferencias de
ingresos, asistiendo a los menos favorecidos o tomando medidas para combatir
las fallas del mercado.
Las ideas LIBERALISTAS defienden que el Estado intervenga lo menos posible y
deje a los mercados actuar pues la mano invisible (Smith) puede hacer
milagros y mejorar el nivel de vida de todo.
A lo largo del siglo XX el Estado se ha convertido en un AGENTE ECONMICO.
FUNCION DEL ESTADO:

Fomentar la eficiencia econmica: el estado interviene tratando de

limitar el poder del mercado de las empresas monopolsticas u
oligopolsticas, luchando contra la contaminacin, proveyendo bienes
pblicos y suministrando informacin a los consumidores.

Mejorar la distribucin de ingresos: a travs del gasto pblico e

impuestos. El ingreso se distribuye por medio de la poltica de impuestos y
de gastos, si bien la regulacin tambin desempea un papel relevante

Propiciar la estabilidad y el crecimiento econmico: el estado

procura evitar las depresiones cclicas mediante la correcta utilizacin de la

poltica monetaria, fiscal y la regulacin del sistema financiero. Se pretende

evitar drsticos aumentos de desempleo y precios.
EL ESTADO Y LA ACTIVIDAD ECONMICA: los instrumentos bsicos que
utiliza el estado para influir en la actividad econmica privada son:

Los impuestos: reducen el ingreso privado. Se establecen sobre los

ingresos y sobre los bienes y servicios, por lo tanto reducen el ingreso
privado y el gasto privado y a su vez son fuente de recursos para el gasto
pblico.
El sistema impositivo debe satisfacer:

Equidad: se pretende que los impuestos sean justos y generen un

reparto aceptable de la carga

Principio de beneficio: a los individuos se los debe gravar en base al

beneficio que cada uno recibe de los programas pblicos: los que obtienen
ms provecho deben pagar ms.

Principio de capacidad de pago: la cantidad de impuestos que pagan los

contribuyentes debe estar relacionada con sus ingresos o riqueza: si es
mayor su ingreso debe pagar ms.

Neutralidad: el sistema de impuestos debe establecerse de forma tal que

perturbe lo menos posible a las fuerzas del mercado.

Simplicidad: debe ser simple, no complicando al contribuyente.

Progresivo: cuando detrae un porcentaje cada vez mayor del ingreso a

medida que ste aumenta.

Regresivo: cuando detrae un porcentaje cada vez menor del ingreso a

medida que ste aumenta.

Proporcional: cuando detrae un porcentaje constante del ingreso.

Los impuestos INDIRECTOS son los recaudados sobre los bienes y servicios, y
solo afectan indirectamente al contribuyente. Ejemplo: IVA. Los DIRECTOS
recaen sobre los individuos o las empresas y no sobre los bienes. Ejemplo:
impuestos a la ganancia.

Los gastos: los gastos del estado en ciertos bienes o servicios, junto
con las transferencias proporcionan recursos a los individuos.

La regulacin: por parte del gobierno hacia los individuos y empresas.

Lleva a los individuos y empresas a realizar determinadas actividades
econmicas o abstenerse de realizarlas. Los gobiernos regulan los precios y los
beneficios de los monopolios, como en el caso de las empresas que proveen
agua o energa elctrica.
Todas estas acciones encaminadas a propiciar la competencia perfecta y
alcanzar la eficiencia econmica tienen un objetivo comn: LIMITAR EL PODER
DE LOS MERCADOS monoplicos, oligoplicos, etc.
La regulacin de la actividad empresarial es de dos tipos:

Regulacin econmica: control a los precios, la produccin, las

condiciones de entradas y salida del mercado, la calidad de produccin u
servicios.

Regulacin social: proteger el medio ambiente, la salud, seguridad, etc.

LAS REGLAS DE LA ORGANIZACIN DEL ESTADO: las actividades o
relaciones organizadas a travs del estado, tienden a ser obligatorias,
colectivas y determinadas por procedimientos democrticos.
La relacin entre los ciudadanos y el estado es obligatoria, las actividades de l
son colectivas, porque el gobierno acta en nombre de todos los ciudadanos, el
ciudadano utiliza sus servicios y derechos.

ACTIVIDAD ECONOMICA DEL ESTADO:

Aplicacin de las normas: el estado tiene el poder de sancionar a los
que los infringen. Algunas veces, la aplicacin de las normas constituye un
aspecto de la intervencin del estado que beneficia a todos, sin embargo, la
aplicacin justa de algunas normas favorecen a alguna persona a costo de
otras.

Elaboracin de las normas: elaboracin o modificacin de normas. El

estado tambin modifica las normas elaborando otras nuevas o modificando
las antiguas. Las normas existentes sobre los mercados y la propiedad
privada nunca se consideran eternas. Ejemplo: el proteccionismo frente a la
competencia exterior, mediante aranceles sobre los productos importados.

Intervencin econmica: es un importante agente econmico, sus

principales actividades son:

Como productor emplea personas que producen una gama muy amplia
de bienes y servicios. La produccin de estos bienes y servicios proporciona
ingresos al estado, solo cuando resultan deficitarias generan un desembolso
por cuenta de los presupuestos del estado.

Como regulador microeconmico influye en lo que produce la

economa privada, en la forma en que se obtienen los bienes y servicios y en
el lugar en el que se realiza la produccin.
La regulacin directa de la produccin se realiza estableciendo normas sobre el
dueo de los productos, mtodos de produccin, etc. Como regulador de los
mercados, establece lmites a los precios, puede aumentar la competencia,
luchando contra los monopolios o reducirla, etc.

Como distribuidor influye en la distribucin de la renta entre ricos y

pobres, etc.

Como regulador macroeconmico utiliza mtodos para influir en el

ciclo econmico y controlar la inestabilidad de los precios, los beneficios y el
empleo.
LA EXPANSIN DE LA ACTIVIDAD ECONMICA: el crecimiento del estado
ha sucedido debido al capitalismo y se explica del siguiente modo:

Concentracin econmica: el enorme poder de las grandes compaas

ha permitido a sus propietarios dedicarse a presionar a los polticos y a influir
en la opinin pblica. El podero de las mismas ha acrecentado las
actuaciones del estado en defensa de la competencia, mediante las leyes
antimonopolios.

Escalada militar: la creciente internalizacin de la produccin ha hecho

importante la proteccin militar de los intereses econmicos.

Inestabilidad econmica: el punto culminante fue en la dcada de

1930 con la Gran Depresin, haciendo necesaria la intervencin del estado
en la economa.

Transferencias: programas de ayuda econmica a las familias.

Bienestar social: el estado se encarga del bienestar de los ciudadanos.

Proteccin ambiental de los consumidores: regulacin de los

productos de consumo, control de los productos alimentarios y
farmacuticos y las normas de proteccin del medio ambiente.
CICLO ECONMICO POLTICO: es un proceso poltico mediante el cual los
gobiernos intentan conjugar los intereses de los trabajadores, de los
empresarios y de su propia reeleccin.

LOS LMITES DEL CONTROL DEMOCRTICO DE LA ECONOMA

CAPITALISTA: en nuestra economa hay dos conjuntos diferentes de reglas:

El de la economa capitalista, que confiere poder y privilegios a los

que poseen los bienes de capital utilizados en la produccin, a los
propietarios y directivos de las mayores compaas.

El del sistema democrtico, que confiere un considerable poder al

electorado.
Nuestro sistema social da lugar a dos tipos de poder: a) el poder del capital y
2) el de la ciudadana.
Los gobiernos a menudo deben hacer lo que deseen los capitalistas, por la
huelga de capital:

Cuando los trabajadores se declaran en huelga, no trabajan.

Cuando los capitalistas se declaran en huelga, no invierten.

9.3. Introduccin al estudio del dinero:
DINERO: es la forma absoluta de existencia de la riqueza, mientras que las
mercancas son formas particulares de existencia de ella. Es el instrumento de
homogenizacin, de igualacin de produccin, servicios, actividades y sujetos
sociales a lo largo del circuito productivo.
El circuito productivo tiene como objetivo la produccin de dinero.
FUNCIONES DEL DINERO:

El dinero mercanca ( moneda

Es un bien que tiene el mismo valor como unidad monetaria que como
mercanca.
Debe reunir las siguientes caractersticas: duradero, transportable, divisible,
homogneo, de oferta limitada.

El dinero signo ( billete

Es un bien que tiene un valor muy escaso como mercanca, pero que mantiene
su valor como medio de cambio.
Los orfebres se convirtieron en banqueros y crearon el dinero papel
nominalmente convertible en oro.
EL DINERO EN EL SISTEMA FINANCIERO ACTUAL: el valor del dinero papel
actual descansa en la confianza que los individuos tienen de que ste ser
aceptado como medio de pago por los dems.
Un depsito bancario es un dinero pagar o una deuda de un banco, ya que
ste tiene que entregarle al depositante sus pesos siempre que los solicite.
El cheque no crea dinero, es una forma de movilizar o trasladar dinero.
DINERO LEGAL Y DINERO BANCARIO: el dinero legal es el dinero signo
emitido por una institucin que monopoliza su emisin y adopta la forma de
moneda metlica o billete.
El dinero bancario comprende los depsitos en los bancos que son aceptados
como medios de pago.
La OFERTA MONETARIA se define como la suma del efectivo, en manos del
pblico, es decir, la cantidad de dinero que poseen los individuos y las
empresas, ms los depsitos en los bancos.
LAS FUNCIONES DEL DINERO:

Es un medio de cambio aceptado por la sociedad para la realizacin de

transacciones y la cancelacin de deudas.

Se usa como unidad de cuenta, sirve de medida de valor, esto es, para
calcular cuanto valen los distintos bienes y servicios.

Es un depsito de valor, es un activo financiero que sirve de depsito

de valor y permite transportar valor a lo largo del tiempo, el dinero es una
manera de mantener la riqueza.
9.3.1. El crdito, la financiacin de la economa, el nivel de desarrollo
y el sistema monetario financiero. Banco Central.
LOS COSTOS DE LA TENENCIA DEL DINERO: el costo de oportunidad de
mantener dinero est determinada por los intereses que debemos sacrificar
para tener dinero lquido, pero generara una tasa de inters ms elevada.
Los individuos deben pagar por pedir dinero prestado, y el costo de obtener
dinero en prstamo es la TASA DE INTERS.
LOS MOTIVOS POR LOS QUE SE DEMANDA DINERO: la variable principal
que influye sobre la demanda de dinero para transacciones es el ingreso real,
cuanto mayor sea el ingreso del individuo, mayores sern las compras y mayor
su demanda de saldos reales, la frecuencia con la que la gente cobra tambin
afecta a este tipo de demanda.
LOS BANCOS Y LA CREACION DE DINERO: el dinero bancario y otros
servicios financieros son suministrados por los INTERMEDIARIOS FINANCIEROS,
esto es, instituciones como los bancos comerciales que aceptan fondos de los
cheques y las empresas que los han ahorrado y se los prestan a otros hogares
y a otras empresas.
En el sistema actual las reservas estn integradas por el efectivo en la caja de
los bancos y los depsitos de los bancos en el Banco Central. Los bancos deben
guardar parte de sus depsitos en efectivo y en depsitos en el Banco Central
por dos razones:

Para hacer frente al retito de depsitos por parte de sus clientes.

Porque las autoridades monetarias lo exigen.

COSTOS DE LOS BANCOS: Depsitos de los clientes, Prstamos del Banco
Central, Gastos de Intermediacin.
Los bancos para la obtencin de beneficios, tratarn de prestar los fondos que
reciben de manera tal que la diferencia entre los ingresos que obtienen y los
costos en que incurren sea la mayor posible. A los ingresos los obtendrn de
los activos rentables, es decir, de los intereses que cobran por los crditos y
prstamos concedidos y por los valores mobiliarios que poseen. Los costos
derivan de los intereses pagados por los fondos recibidos, es decir de clientes y
prstamos del Banco Central y de los gastos de intermediacin.
La diferencia entre los ingresos y los costos nos dan los beneficios.
La maximizacin de los beneficios se logra reduciendo las reservas al nivel
mnimo posible, llevando a inversiones arriesgadas y concediendo crditos a
tasas de inters elevadas.
LAS NORMAS DE COMPORTAMIENTO DE LOS BANCOS: los bancos deben
cuidar:

La liquidez: deben ser capaces de convertir los depsitos de sus

clientes en dinero cuando stos lo pidan.

La rentabilidad: la remuneracin que stas reciben depende de los

beneficios obtenidos, da beneficios.

La solvencia: la banca ha de procurar tener siempre un conjunto de

bienes y derechos superiores a sus deudas para garantizarlo. O dividiendo
parte de inters que corresponde a cada accin.
Los bancos captan fondos de unas personas y las prestan a otras pero slo los
depsitos recibidos de los bancos se utilizan como medio de pago.

BANCOS Y LA CREACION DE DINERO BANCARIO: supongamos que el

Banco Central para hacer frente a un determinado pago, pone en circulacin un
billete de $ 1.000. el destinatario del pago ingresa el billete en un Banco N 1.
Este banco se encontrar con un nuevo depsito de $ 1.000 y tambin con una
nueva reserva adicional de $ 1.000. dado que el coeficiente de reservas es
igual al 20%, mantendr $ 200 en reservas para garantizar su liquidez, y el
resto es decir $ 800, los prestar para obtener rentabilidad.
Supongamos que el banco concede un prstamo a una empresa y que sta
retira el dinero porque lo emplear para efectuar pagos. Quienes reciben este
dinero trabajan con otro banco y lo depositan en l. A ste lo denominamos
Banco de 2 Generacin.
Este proceso de expansin continuar en la forma en que se acaba de de
describir, hasta que se presta todo el exceso de reservas.
NUEVOS PRESTAMOS

1.000
$ 800
$ 640
En el proceso de creacin del dinero intervienen:
Banco Central: autoridad monetaria ( crea la liquidez de base del
sistema a partir del cual los bancos y otros intermediarios financieros
generan dinero y crdito.

Sistema Bancario: da lugar a un proceso expansivo de creacin de

dinero y crdito.

Pblico: los particulares y empresas que deciden cmo distribuir los

activos financieros que poseen.
BANCO CENTRAL: es una institucin rectora manejada por el gobierno. Es la
institucin matriz del sistema monetario y financiero.
Su funcin es emitir papel moneda de curso legal y controlar el funcionamiento
de las entidades financieras bancarias o no.
Las instituciones financieras, a travs de la creacin del crdito y sobre la base
de la moneda emitida por el Banco Central, multiplican el volumen de medios
de pagos en una economa. Su objetivo es procurar la estabilidad de los precios
a la vez que propiciar un crecimiento sostenido de la produccin y del empleo.
FUNCIONES Y BALANCE:

El Banco Central es una entidad autrquica y su capital es propiedad del

estado. Acta como agente financiero del estado. Su misin es preservar el
valor de la moneda.

Custodio y administrador de las reservas de oro y divisas: es el

encargado de la custodia y administracin de las reservas oficiales externas
del pas.
Centraliza las reservas de oro, y otros activos externos acumulados.

Agente financiero del gobierno: realiza operaciones de cobro y de pago

por cuenta del gobierno nacional, encargado de la emisin de valores
pblicos del gobierno y de atender las deudas.

Responsable de la poltica monetaria: controla la oferta monetaria

regulando para ello el comportamiento de los bancos comerciales.
Puede comprar y vender en el mercado valores pblicos, divisas, y otros
activos con fines de regular el mercado monetario.

Banco de bancos: los bancos pueden acudir a l para corregir

situaciones transitorias de iliquidez.

Proveer de dinero de curso legal: encargado de la emisin de billetes y

monedas que constituyen la circulacin monetaria.

Superintendente de entidades financieras: supervisa el

desenvolvimiento de las mismas, pudiendo intervenir, suspender o revocar
la autorizacin para que funcionen.

Ejecutor de la poltica bancaria: puede intervenir en el mercado de

cambio comprando o vendiendo divisas para estabilizar el tipo de cambio.
EL ACTIVO: lo constituyen las reservas: oro, divisas y otros activos externos.
EL PASIVO: el efectivo, billetes y monedas y los depsitos del gobierno
nacional.