Unidad ll ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.1 Concepto de anlisis e interpretacin de estados financieros

El anlisis y la interpretacin de estados financieros, es el conocimiento, que se
hace en una empresa que aparecen formando un estado financiero para
conocer la base de sus principios que nos permiten obtener conclusiones para
dar una opinin sobre la buena o mala poltica administrativa seguido por el
negocio sujeto a estudio.
ANALISIS
El anlisis financiero es una tcnica o herramienta que, mediante el empleo de
mtodos de estudio, permite entender y comprender el comportamiento del
pasado financiero de una entidad y conocer su capacidad de financiamiento e
inversin propia.
El anlisis financiero se lleva a cabo mediante el empleo de mtodos, mismos
que pueden ser horizontales y verticales. Los mtodos horizontales permiten el
anlisis comparativo de los estados financieros. Los mtodos verticales son
efectivos para conocer las proporciones de los diferentes conceptos que
conforman los estados financieros con relacin al todo.
INTERPRETACION
Por interpretacin debemos entender la "Apreciacin Relativa de conceptos y
cifras del contenido de los Estados Financieros, basado en el anlisis y la
comparacin".
Consiste en una serie de juicios personales relativos al contenido de los
estados financieros, basados en el anlisis y en la comparacin.
Es la emisin de un juicio criterio u opinin de la informacin contable de una
empresa, por medio de tcnicas o mtodos de anlisis que hacen ms fcil su
comprensin y presentacin.
Es una funcin administrativa y financiera que se encarga de emitir los
suficientes elementos de juicio para apoyar o rechazar las diferentes opiniones
que se hayan formado con respecto a situacin financiera que presenta una
empresa.
Luego de la presentacin y anlisis de los anteriores conceptos relativos al
trmino de la Interpretacin de Datos Financieros, se puede concluir que
consiste en la determinacin y emisin de un juicio conjunto de criterios
personales relativos a los conceptos, cifras, y demas informacin presentada
en los estados financieros de una empresa especifica, dichos criteros se logran
formar por medio del anlisis cuantitativo de diferentes parmetros de
comparacin basados en tcnicas o mtodos ya establecidos.

OBJETIVOS:
Objetivo General de la Interpretacin Financiera:
El primordial objetivo que se propone la interpretacin financiera es el de
ayudar a los ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca
de los financiamientos determinando si fueron los ms apropiados, y de esta
manera determinar el futuro de las inversiones de la organizacin; sin

embargo, existen otros elementos intrnsecos o extrnsecos que de igual

manera estn interesados en conocer e interpretar estos datos financieros, con
el fin de determinar la situacin en que se encuentra la empresa, debido a lo
anterior a continuacin se presenta un resumen enunciativo del beneficio o
utilidad que obtienen las distintas personas interesadas en el contenido de los
estados financieros.
Los objetivos especficos que comprenden la interpretacin de datos
financieros dentro de la administracin y manejo de las actividades dentro de
una empresa son los siguientes:

Comprender los elementos de anlisis que proporcionen la comparacin de las

razones financieras y las diferentes tcnicas de anlisis que se pueden aplicar
dentro de una empresa.

Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de

decisiones y alternativas de solucin para los distintos problemas que afecten a
la empresa, y ayudar a la planeacin de la direccin de las inversiones que
realice la organizacin

Utilizar las razones ms comunes para analizar la liquidez y la actividad del

inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y activos totales
de una empresa.

Analizar la relacin entre endudamiento y apalancamiento financiero que

presenten los estados financieros, asi como las razones que se pueden usar
para evaluar la posicin deudora de una empresa y su capacidad para cumplir
con los pagos asociados a la deuda.

Evaluar la rentabilidad de una compaa con respecto a sus ventas, inversin

en activos, inversin de capital de los propietarios y el valor de las acciones.

Determinar la posicin que posee la empresa dentro de el mercado

competitivo dentro del cual se desempea.

Proporcionar a los empleados la suficiente informacin que estos necesiten

para mantener informados acerca de la situacin bajo la cual trabaja la
empresa
Los principales entornos en cuanto a la evaluacin financiera de la empresa:
1.
2.
3.
4.
5.
6.

La rentabilidad
El endeudamiento
La solvencia
La rotacin
La liquidez inmediata
La capacidad productiva

2.2 Anlisis financiero y sus mtodos

El anlisis de las razones de los estados financieros de una empresa es

importante para los accionistas, acreedores y la propia administracin de la

empresa.
Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos
utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos
que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en
un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.
Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes
trminos:
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas
oportunamente.
2.2.1 Mtodo vertical.
Se emplea para analizar los estados financieros como el balance general y el
estado de resultados, comparando las cifras en forma vertical.
Objetivos del anlisis financiero
Evaluar los resultados de la actividad realizada.
Poner de manifiesto las reservas internas existentes de la empresa.
Aumentar la productividad del trabajo.
Emplear de forma eficiente los medios que representan los activos fijos y los
inventarios.
Disminuir el costo de los servicios y lograr la eficiencia planificada.
2.2.1.1 Mtodo de por cientos integrales.
Consiste en expresar en porcentajes las cifras de un informe financiero o
estado de situacin financiera
Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la
composicin porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio,
tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa
cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.
2.2.1.2 Razones simples y estndar.
Es un mtodo de anlisis financiero que consiste en establecer las razones que
el analista financiero crea pertinentes, ya que antes de calcular una razn debe
precisar la relacin que existe entre los elementos y ver si esta en lgica.
El procedimiento de razones simples tiene un gran valor prctico, pues toque
permite obtener un nmero ilimitado de razones e ndices que sirven para
determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad adems de
la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro
de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven para analizar
ampliamente la situacin econmica y financiera de una empresa
Las razones comnmente se aplican para determinar la situacin financiera de
una empresa, de acuerdo con los objetos de cada analizador, se pueden
clasificar como sigue:
Razones Simples
* Razones de liquidez
* Razones de rentabilidad
* Razones de solvencia y endeudamiento

Las principales razones simples y estndar que podemos encontrar son:

Capitalizacin.
ndice de solvencia o circulante.
Prueba cida.
Rendimiento del activo en operacin.
Rendimiento sobre el capital contable.
Rendimiento sobre la inversin.
Rendimiento sobre las ventas
Rotacin de las cuentas por cobrar.
Rotacin del inventario.
Rotacin total del activo.
Total de pasivo entre el total del activo.
Razones estndar
Este mtodo sirve para determinar la relacin de dependencia resultante de la
comparacin geomtrica de los promedios de las cifras de dos o mas de los
estados financieros.
Las razones estndar las podemos clasificar en:
Razones estndar simples (internas)
Razones estndar dinmicas.
Razones estndar externas.
Razones estndar dinmico-estticas
Razones estndar estticas.
RAZONES DE LIQUIDEZ: La liquidez de una organizacin es juzgada por la
capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a
medida que stas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de
la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos
y pasivos corrientes.
RAZONES DE RENTABILIDAD Estas razones permiten analizar y evaluar las
ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o
la inversin de los dueos.
RAZONES DE SOLVENCIA
Desde el punto de vista financiero, la solvencia significa la capacidad de pago
que tiene una empresa a largo plazo o bien la capacidad para hacer frente a
sus obligaciones a largo plazo. La diferencia entre liquidez y solvencia es el
efectivo a corto plazo. No es lo mismo tener varios millones de pesos en
efectivo, pero sin bienes races o activos fijos, con lo cual se tiene alta liquidez,
con poca o nula solvencia. O bien es factible tener saldos muy bajos en
efectivo pero con gran inversin en activos fijos e inversiones en otras
empresas, sta ltima no mostrar alta liquidez pero si alta solvencia.
METODO DE RAZONES ESTNDAR La razn estndar viene a ser en realidad
una razn simple promediada que se calcula utilizando los valores que se
consideren adecuados para tener la mayor eficiencia posible
Las formas estadsticas utilizadas para calcular las razones estndar son:
a) La media aritmtica
b) La mediana
c) La moda
d) Cuartiles
e) Desviacin Estndar
2.2.2 Mtodo Horizontal.
En el anlisis horizontal lo que se busca es determinar la variacin absoluta o

relativa que haya sufrido cada partida de loas estados financieros en un

periodo respecto al otro.
Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros
homogneos en dos o ms periodos consecutivos, para determinar los
aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro
Ventajas del anlisis horizontal
Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal solamente resultan
afectados por los cambios en una partida, a diferencia de los porcentajes del
anlisis vertical que pueden haber sido afectados por un cambio en el importe
de la partida, un cambio en el importe de la base o por un cambio en ambos
importes.
2.2.2.1 Tendencias porcentuales.
Este procedimiento consiste en determinar la propensin absoluta y relativa de
las cifras de los distintos renglones homogneos de los estados financieros de
una empresa determinada.
2.2.2.2 Estado de cambios en la situacin financiera
Es un estado financiero bsico que muestra en pesos constantes los recursos
generados o utilizados en la operacin, los cambios principales ocurridos en la
estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el efectivo a travs de
un periodo determinado.
APLICACIN
El procedimiento de las tendencias conocido tambin como procedimiento de
por ciento de variaciones, puede aplicarse a cualquier estado financiero,
cumplindose los siguientes requisitos:
a) Las cifras deben corresponder a estados financieros de la misma empresa.
b) Las normas de valuacin deben ser las mismas para los estados financieros
que se presentan.
c) Los estados financieros dinmicos que se presentan deben proporcionar
informacin correspondiente al mismo ejercicio o periodo.
d) Se aplica generalmente, mancomunadamente con otro procedimiento
e) El procedimiento de las tendencias facilita la retencin y apreciacin en la
mente de la propensin de las cifras relativas, situacin importante para hacer
la estimacin con bases adecuadas de los posibles cambios futuros de la
empresa.
f) Para su aplicacin debe remontarse al pasado, haciendo uso de estados
financieros de ejercicios anteriores, con el objeto de observar cronolgicamente
la propensin que han tenido las cifras hasta el presente.
g) El procedimiento de las tendencias como los anteriores, son procedimientos
explorativos, generalmente nos indican probables anormalidades
2.3 Valor econmico agregado.
Representa el exceso de beneficio de la explotacin contable sobre el coste de
la totalidad de recursos utilizados .
Es el valor adicional que adquieren los bienes y servicios al ser transformados
durante el proceso productivo. En otras palabras, el valor econmico que un

determinado proceso productivo adiciona al ya plasmado en las materias

primas utilizadas en la produccin.
Desde el punto de vista contable es la diferencia entre el importe de las
ventas y el de las compras.
Ya que es una forma de medir el rendimiento y es simplemente el dinero
ganado por una compaa menos el costo de capital necesario para conseguir
estas ganancias.
BAIDI: ES EL BENEFICIO ANTES DEL INTERES Y DESPUES DE IMPUESTOS.
RP: RECURSOS PROPIOS O PATRIMONIO NETO
RA: RECURSOS AJENOS
CMEF: COSTE MEDIO DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA
2.4 Interpretacin del anlisis financiero.
Es la apreciacin relativa de conceptos y cifras del contenido de los estados
financieros basados en el anlisis y la comparacin.
Es una funcin administrativa y financiera que se encarga de emitir los
suficientes elementos de juicio para apoyar o rechazar los diferentes opiniones
que se hayan formado con respecto a situacin financiera que presenta una
empresa.
2.5Diagnostico financiero de la empresa
El diagnostico financiero es el resultado final del anlisis financiero en el cual
se vera reflejado el estado actual de la empresa financieramente hablando
teniendo en cuenta variables cualitativas para dicho fin.
El diagnstico financieroEs el resultado final del anlisis financiero en el cual se
vera reflejado el estado actual de la empresa financiera, teniendo en cuenta
variables cualicuantitativas para dicho fin.
es una herramienta que permite evaluar, analizar e interpretar la posicin
econmica y financiera en que se encuentra una compaa, es por este motivo
que la empresa Procopal S.A. desea incorporar este elemento como parte de su
estrategia de excelencia operacional para buscar optimizar los recursos
existentes e identificar a su vez nuevas alternativas de negocios que le permita
obtener una sostenibilidad tanto en la produccin como en la rentabilidad
esperada. Metodolgicamente, pretende alcanzar este objetivo a travs de la
utilizacin de indicadores financieros a travs de los cuales podr identificar las
medidas correctivas que debe tomar para superar sus debilidades y aprovechar
las fortalezas detectadas con el fin de maximizar sus beneficios e incrementar
su valor. Palabras Clave: Estrategia, sostenibilidad, rentabilidad, indicadores,
debilidades, fortalezas
BIBLIOGRAFA; FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA EDITORIAL
CONTINENTAL; STANLEY B. BLOCK; GEOFFREY A. HIRT.
http://www.buenastareas.com/ensayos/Razones-Financieras-Simples-yEstandar/663944.html