DECADA DE LOS NOVENTA

El mundo occidental capitalista en los ochenta sufre una transformacin tan profunda en sus
estructuras como haba sido la salida de la crisis en los 30. Luego de la segunda guerra mundial
plantea un nuevo ciclo econmico: la economa keynesiana y en lo poltico el estado de bienestar.
Para entender lo que pasa en los 90, es necesario analizar las causas que llevaron a la
transformacin capitalista en los pases centrales en la dcada de los 80.
Hay un hecho que emerge imprevistamente: la crisis del petrleo de 1973. Esta crisis va a
desarrollar dos efectos. Por un lado la reconversin tecnolgica del capitalismo que lleva a una
nueva fase del modo de produccin. Es lo que planteaba Marx, cuando deca que el capitalismo
resuelve sus problemas de competitividad, de conflicto entre capitales con un nuevo salto
tecnolgico. En este sentido Marx, habla del capitalismo como revolucionario, porque en su
necesidad de sobrevivir revoluciona la tecnologa de produccin que lo conduce a una nueva fase
del ciclo que cambia el sistema de produccin y por lo tanto el sistema de trabajo.
El otro efecto de la crisis del petrleo que afecta a Amrica Latina en su conjunto es la formacin de
las deudas externas.
La crisis del petrleo de 1973 consisti en un fuerte aumento de los precios del petrleo, y fue una
crisis porque todo e sistema industrial del mundo, se sostena con una nica fuente d energa que era
el petrleo porque era un bien barato y estoe era as porque los pases productores de petrleo
estaban bajo el dominio directo o indirecto de occidente bsicamente de EEUU. Cuando se habla de
dominio indirecto, nos referimos a pases aliados a EEUU como por ejemplo Arabia Saudita o
Persia, antes de la revolucin de Komeinni. Son pases que tienen una alianza tcita con occidente.
El dominio es directo cuando se produce la ocupacin directa del pas petrolero ( Egipto en 1956,
Argelia, Libia, Irak) Como el petrleo que se extraa se llevaba directamente a Occidente era muy
barato. El precio promedio del barril era en 1973 de 40 centavos de dlar razn por la cual la
dependencia del desarrollo industrial en todo el mundo occidental era prcticamente absoluta. Es
recin despus de 1973 que se exploran las plataformas petroleras.
En un contexto geopoltico complicado en el que se desarrolla la guerra rabe israel, que va sobre
todo desde 1967 a 1973, una guerra importante porque de alguna manera Israel es la cua de
occidente frente a la URSS en medio oriente y los pases rabes productores de petrleo que pelean
contra Israel son aliados de EEUU. En este contexto, los pases petroleros se agrupan y paralizan la
produccin en menos de dos semanas, con lo cual el sistema industrial de occidente colapsa. El
precio del petrleo aumenta a 4,20 dlares por barril. (se producen aproximadamente 80 millones de
barriles diarios. A principios de los 80, el barril subi a 12 dlares, hoy vale aproximadamente 65
dlares).
Despus de los 80 se est ante un nuevo mundo econmico que se caracteriza por la hegemona del
capital financiero con lo cual el precio del petrleo est atado a los mecanismos especulativos de
ese capital financiero. El mercado del petrleo es el negocio a futuro que hay. Los mercados a
futuro solo pueden crearse dentro del sistema financiero. El mercado del petrleo es el mercado que
ms fcil se presta por la renta que obtiene- para generar estos mercados.
Cambios tecnolgicos: los pases compradores de petrleo, ante esta crisis van a tratar de buscar
nuevas formas de energa para sostener el sistema productivo. Se desarrolla la microelectrnica que
al insertarse en los procesos productivos alteran el mismo. Van a permitir la flexibilizacin de esos
procesos productivos. El paradigma de produccin del capitalismo de la pos guerra fue el proceso
fordista. En el mismo exista una cadena de montaje rgida que permita una economa de escala. La
flexibilizacin del proceso productivo, implica lo contrario. La microelectrnica permite generar
distintas fases para desarrollar distintos productos. En el modelo anterior, si se est ante una matriz
que produce autos y se quiere producir tractores, es necesario montar otra fbrica, mientras que a
partir de los 80 con una misma matriz se puede producir ambas cosas, con lo cual la produccin se
hace sensible a los cambios de la demanda. Si el proceso de produccin se flexibiliza

necesariamente se flexibiliza tambin el proceso de trabajo. Esto no significa que en forma

inmediata se produzca la precarizacin. La flexibilizacin del proceso de trabajo quiere decir un
proceso de trabajo que tiene la capacidad de adaptarse a los cambios del sistema productivo. El
modelo fordista supona la especializacin en el mundo del trabajo; cuanto mayor tiempo estaba el
obrero en ese puesto de trabajo, ms velocidad de produccin, ms destruccin de los tiempos
muertos. Ese trabajador especializado era considerado como el trabajador valioso porque nadie
poda hacer su trabajo con la precisin y la experiencia que le daba su antigedad en la empresa.
Esta situacin traa aparejada una serie de beneficios que iban desde una remuneracin ventajosa
que le permita sostener a su familia hasta leyes sociales que lo amparaban. Este trabajador
especializado va a ser el ms afectado por la nueva tecnologa y va a ser el primer expulsado por esa
nueva tecnologa con lo cual se desarticula un proceso social que implicaba una movilidad social
ascendente. En el nuevo modelo, caracterizado por una produccin sensible a los cambios de la
demanda, el trabajador debe ser polivalente, debe adaptarse a esos cambios y conocer el conjunto
del proceso productivo, debe saber soldar, pintar, ensamblar, etc. La lgica del modelo fordista
supona una produccin en escala que deba ser mantenida en el tiempo y adems salarios altos para
que esa produccin pudiera ser consumida y sostener la tasa de ganancia. Este nuevo proceso no
necesita consumo masivo sino segmentado. Si por ejemplo, se producen autos caros, la misma
inversin permite la fabricacin de tractores o colectivos. En la dcada de los 80, el capital le
declar la guerra a la clase obrera y la gan. La revolucin tecnolgica al alterar los sistemas de
produccin hace que el capital ahora puede invertir independientemente del consumo masivo
porque produce segmentariamente. Si no necesita el consumo masivo, ya no se necesitan sueldos
altos, por lo tanto la variable empleo no interviene en la tasa de ganancia. Esto significa que una
economa puede crecer, es decir la tasa de ganancia de las empresas se mantiene y aumenta con un
50% de desocupacin (paradoja). De alguna manera, en forma relativa se vuelve al capitalismo del
siglo 19 en donde las consecuencias sociales del desempleo es un problema del estado.
Formacin de las deudas externas
En Argentina, desde la creacin del FMI en 1948 hasta 1976 toma una deuda de 6.700.000 dlares.
En 1983 su deuda asciende a 46 millones. Para toda A.L. en 1975, la deuda es de 45 mil millones,
en 1982 es de 333 mil millones y en el 2000 780 mil millones. Desde 1982 hasta el 2000, AL pag
un billn en intereses.
La dimensin de la deuda hace que esta sea no solo un problema econmico sino tambin poltico.
El aumento de la deuda externa tiene que ver con el efecto de sobre liquidez monetaria que las
economas occidentales tuvieron por el aumento del petrleo. Cmo se gener ese exceso de
dinero?
Luego de la crisis, el barril de petrleo alcanza un valor de aproximadamente 4,20 dlares. Esto
significa que los pases que producen petrleo reciben mucho ms dinero que antes. Ese
sobreprecio, occidente no lo paga solo con dinero sino tambin con transferencia de tecnologa
militar. Para los pases rabes, este aumento en cierta forma le trajo un problema a la hora de
invertir esos dlares. Diversificar la inversin desarrollando nuevos mercados econmicos podra
haber sido una opcin, pero la racionalidad capitalista no existe en los pases rabes. Tampoco el
aumento del consumo fue una opcin viable porque la cultura islmica no es consumista. Por lo
tanto ese excedente de dinero es colocado en el sector financiero de occidente que en ese momento
est supeditado a los distintos sectores productivos. Con este ingreso de dinero al sector financiero,
se produce lo que los economistas llaman el reciclaje de los petrodlares. Los pases rabes
solucionan su problema transfiriendo el problema a occidente porque se inunda el sistema bancario
de dinero y el sistema financiero de occidente es un sistema econmico de mercado, lo que significa
que si hay mucha oferta de dinero y la demanda se mantiene igual, con lo cual la tasa de inters
baja. . Ante esta situacin, lo nico que se puede hacer es tratar de aumentar la demanda de dinero.
En Argentina y en general en toda Amrica Latina se estaba tratando de conseguir los capitales

necesarios para profundizar el modelo de la ISI. Por lo tanto el efecto de sobre liquidez monetaria
implica la posibilidad de prstamos a los pases de AL con bajas tasas de inters. El gran aumento
de la deuda externa, independientemente de para que se la haya utilizado Brasil para terminar de
cerrar sus ciclos sustitutivos, otros pases para avanzar un poco ms, Mxico para profundizar en su
complejo petrolero, etc.- se origina en el reciclaje de los petrodlares.
En 1982, va a suceder lo que se llam la crisis de la deuda cuando el gobierno mexicano reconoce
ante el FMI que no puede pagar su deuda externa. La primer cosa que haba pasado es que esa sobre
liquidez monetaria haba terminado porque esos petrodlares ahora van a ser consumidos dentro de
los pases centrales financiando una nueva revolucin tecnolgica, caracterizada por la flexibilidad
y la rapidez con que permite el intercambio (que es ms fcil intercambiar, una mesa un auto o una
orden de pago, ni siquiera dinero, es ms fcil comprar acciones de Tokio). La consecuencia es que
la tasa de inters sube del 4 al 12%. La refinanciacin es de 12% porque no hay dinero para tomar
nuevos crditos. Es uno de los problemas que va a tener el gobierno de Alfonsn. A partir de este
momento la deuda externa pasa a ser un problema poltico porque lo nico que no se puede permitir
dentro de un sistema capitalista con una economa financiera, es que no se paguen las deudas
porque el sistema financiero funciona si hay confianza en que el acreedor va a pagar. Si no existiera
esta confianza, el banco no otorga ningn crdito. Si un pas declara pblicamente que no puede
pagar y se le permite no pagar, se termina con el sistema financiero. Sostener el conjunto del
sistema transforma esa relacin econmica en un problema poltico. Se hace imprescindible ayudar
a ese deudor a pagar. El plan Brady, consisti en toda una serie de mecanismos de auxilio
financieros a los pases, monitoreado por el Banco Mundial y el FMI.
Todo el paradigma de la transicin democrtica en A.L. despus de los 80, registraba una paradoja.
Los gobiernos de la transicin fueron exitosos en sostener sistemas democrticos estables e
incapaces de hacer frente a las crisis econmicas, que llevaban a una crisis de gobernabilidad sin
interrumpir el sistema democrtico ( Alfonsn en Argentina y la hiperinflacin, Per, Bolivia). El
xito poltico no logra sostener la crisis econmica. La crisis a fines de los 80, en Argentina es
econmica y la forma de esa crisis es la hiperinflacin. Por un lado por el impacto que tiene la
deuda externa en la economa ( recordar que el programa econmico del gobierno de Alfonsn en
trminos de legitimar la democracia es pagar la deuda externa contrada en la dictadura ), por el
otro lado lo que haba cambiado en el bloque capitalista occidental, es la forma de la lgica
econmica. Se estaba a fines de los 80 en plena expansin del neoliberalismo econmico, la vuelta a
la economa del mercado, que a diferencia de la economa de mercado del siglo 19, y a partir de la
innovacin tecnolgica, se entiende al mundo como un mercado global. Esta nueva tecnologa no
solo aumenta la velocidad de la produccin, sino la misma produccin, por lo tanto los mercados
internos no sostienen esa oferta, se necesita un mercado global. Mientras esta es la caracterstica de
los pases centrales, en Argentina se sigue pensando a la economa capitalista en trminos del viejo
paradigma.
La hiperinflacin implica la inviabilidad de cualquier economa capitalista porque sta es una
economa de contrato, lo que quiere decir que todo intercambio econmico proviene de un acuerdo
entre individuos racionales, libres e iguales, es un contrato implcito. Aparte de la libre voluntad de
contratar y por eso la lnea paralela entre capitalismo y democracia, el capitalismo necesita
libertad formal porque sino no funciona se necesita una sistema de precios. La inflacin altera el
sistema de precios relativo. Se reduce el tiempo de los contratos ( la venta en cuotas por ejemplo, no
puede realizarse). La hiperinflacin en cambio destruye el sistema de precios. En Argentina por
ejemplo, en 1989 la hiperinflacin tuvo una proyeccin de 4936%, 400% mensual, 13% diarios. No
es posible hacer contratos por falta de precios y si no hay contratos, no hay economa capitalista. En
un contexto de hiper, se produce tambin una inflacin por expectativa, que significa aumentar los
precios para cubrir una posible escalada inflacionaria

En 1989 no haba una sola propuesta de reformas econmicas para resolver la crisis, pero el
diagnstico de la misma de fines de los 80 fue impuesto por el FMI y el Banco Mundial. Este
diagnstico sostiene que la crisis econmica est en razn de la intervencin del estado en la
macroeconoma, en los regmenes de proteccin industrial, etc. Si se impone este diagnstico la
poltica que se aplica va a estar en funcin de corregir esas deficiencias. Las propuestas de
reformas econmicas pasaron a la historia con el nombre de Consenso de Washington, que en
definitiva son una serie de recomendaciones de polticas uniformes para llevar adelante esos
procesos de reforma econmica . En Argentina se aplica el plan de convertilidad. El consenso de
Washington tena dos objetivos bsicos, siempre en un contexto de economas desquiciadas. El
primer objetivo parcial era promover la estabilidad macroeconmica y el segundo promover la
reforma estructural de las economas latinoamericanas, lo que significa cambiar no solo las
instituciones, sino tambin el comportamiento de los actores econmicos. Este es un paquete de
medidas tendientes a articular estas economas al nuevo orden econmico que se da a partir de
mediados de los 80, por lo cual no es correcto asimilarlas a las reformas llevadas adelante por la
ltima dictadura
Para lograr la estabilidad macroeconmica se propone
1. Equilibrio de la balanza de pagos
2. Control del dficit fiscal. Se parte de un gasto pblico que es deficitario, que si no es mayor
que el 3% del PBI, es financiable, por lo tanto es controlable. El supervit fiscal primario
significa el estado de cuentas fiscales -que se pide que sea superavitario- sin incorporar el
pago de la deuda. Si el FMI pide que el supervit fiscal primario de Argentina 2006 sea de
4,5 significa que se deben liberar fondos para el pago de la deuda.
3. Control de la inflacin. El dficit fiscal se financia con emisin monetaria y si esta emisin
es superior al aumento de la productividad econmica, genera un aumento de precios, es
decir inflacin. Lo que se pide es que esta inflacin sea controlada
4. Estabilidad del tipo de cambio. Es indispensable para insertarse en la economa global. Si el
precio del dlar aumenta todos los das, llega un momento comprar o vender al exterior. En
lneas generales, significa ajustar un tipo de cambio real y mantenerlo estable en el tiempo.
Se sabe que en una hiper, una gran devaluacin va significar la renegociacin de los
contratos de la economa que se cambia del signo monetario ( del peso pasamos al austral ).
La propuesta es: hecha esa gran devaluacin y cambiado el signo monetario, la relacin de
la moneda nacional con la moneda nacional sea real (el valor de la moneda tiene que
expresar la diferencia de productividad entre la economa nacional y la internacional, si hoy
el dlar vale 3$, eso significa que fabricar sillas en Argentina sale 3 veces ms caro que en
una economa ms dinmica). La manera de mantener el tipo de cambio estable en el
tiempo es a travs del control de la inflacin. El tipo de cambio la relacin precio dlar
es un precio ms de la economa por lo tanto si hay inflacin, necesariamente tiene que
aumentar el dlar. El uno a uno no se sostuvo en Argentina porque no hubo inflacin sino
por otras razones.
Para lograr la reforma estructural se propuso
1. Apertura comercial. Si el diagnstico de la crisis era que el sector industrial se haba
desarrollado dinmicamente pero con la proteccin estatal y por ende estaba extendido a los
mercados internos pero no era competitivo en el sector externo, lo que se hace es no
protegerlo ms, abrir mercados. La consecuencia es que van a quebrar toda una serie de
empresas de capital nacional no competitivas.
2. Liberalizacin financiera. El banco central no regula la tasa de inters
3. Desregulacin. En ese diagnstico, las regulaciones generan costos extraordinarios, las
economas muy reguladas tienen un muy grande impacto sobre los precios de las empresas

pblicas que proveen por ejemplo electricidad a la produccin aunque esto significara que
la empresa elctrica tuviera prdida
4. Privatizacin. Es una cuestin ideolgica. Es una cuestin que tiene que ver con el dficit
pblico, por que el estado va a gastar en sostener telfonos que encima lo hace mal porque
no puede innovar por falta de tecnologa. Por lo tanto privatizar quiere decir sacar costos
fiscales. Significa que a cambio de innovacin tecnolgica los sectores ms rentables son
proveedores de bienes pblicos (energa, gas, agua, petrleo ). La economa ms
nacionalizada en la pos guerra es la inglesa y es la que ms privatiza en la poca del
thacherismo convirtiendo a las empresas de servicios pblicos en rentables.
Los bonos de la deuda externa ( deudas privadas estatizadas ) son un activo financiero, es decir
tienen valor moneda. Los acreedores privados tienen una gran cantidad de bonos estatales que
tienen valor, todava no vencieron y se los puede utilizar para negocios privados, que son tomados
con un descuento. Esto significa que el sector privado hace circular esos bonos de la deuda como
medios de pago. Se empieza a formar entonces un nuevo mercado llamado secundario. Es un
mercado financiero donde circula fondos de deuda externa entre banqueros privados. En este
mercado, los precios con que circulan estos bonos no es el nominal, es el precio del mercado en ese
momento, es lo que se llama el precio real. En un primer momento los acreedores privados son
bancos, y poco a poco van a ir apareciendo los fondos de inversin y en definitiva el precio lo
pone la posibilidad de pago del pas. El precio real est en funcin de la posibilidad de pago que
tiene el estado endeudado y esto depende de su situacin econmica. Si la economa est quebrada,
ese estado va a tener serios problemas cuando venzan esos bonos estatales. El precio real de los
bonos de la deuda externa argentina en 1989-90, era del 11% del valor nominal. ( hoy estn en un
60, 70%) Es necesario recalcar que los sectores privados no permiten que los estados compren sus
bonos de deuda externa. En 1991, la economa argentina estaba destruida. Que posibilidades tenan
los acreedores privados? Si los negociaban en el mercado solo recuperaban un porcentaje menor de
su valor. Con los mecanismos de privatizacin se realiz la capitalizacin de la deuda. Esto
significa la posibilidad de pagar parte de la compra de las empresa pblicas con bonos de la deuda
externa a precio nominal (recordar que esos acreedores haban tomado esos bonos a precio real ).
Se calcula que Argentina se capitaliz por u valor de 15 mil millones de dlares que en el mercado
secundario de donde venan, valdran como mucho 4 mil millones.
Las primeras privatizaciones estn conformadas por las compaas trasnacionales que son las que
ponen la tecnologa, las compaas nacionales que ponen el mercado, proveen de insumos, etc. Y
un grupo de bancos (que despus se retira).
Hay tanto capital financiero en el mundo que si no existiera el mecanismo de las deudas externa,
este sistema colapsara.
Mega canje de Cavallo: primeros vencimientos 2001-02-03. No se puede pagar, por lo tanto se
refinancia esa deuda que llega hasta el 2034. La lgica del sistema es que siga existiendo ese
mecanismo de circulacin a futuro, que no se realice ahora pero que permita mantener el valor de
los activos financieros.