UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA

POST GRADO: EVALUACIN DE PROYECTOS

EXAMEN PARCIAL CURSO EVALUACIN PRIVADA DE PROYECTOS
PROFESOR: Mg Humberto Ruiz Ramrez
Fecha: 12 de Junio 2016
INSTRUCCIONES
El examen tiene una duracin de 2 1/4 horas, se inicia a las 10:30 y culmina a las 12:45
No est permitido el uso de notas, libros y apuntes de clase. Sea breve en sus respuestas .Precise los
conceptos .Use letra clara.
Debe resolver 2 problemas. El problema 3 es obligatorio, seleccione el 1 o 2 .Cada problema vale 10 puntos.
Los archivos de la solucin de los problemas deben enviarse al correo hiruizr@yahoo.com hasta las 12:55
p.m.

1.-Proyecto cuprfero mina "TORO ESCONDIDO.

El proyecto TORO ESCONDIDO tiene 40 aos en calidad de tal. Despus de 40 aos la zona
cuenta con una moderna carretera que la integra con la costa y con energa elctrica.
Los inversionistas que tienen la concesin minera han recibido una oferta de un grupo minero
importante debido a la calidad del mineral, a los buenos precios de mercado y porque tienen
capacidad ociosa en la fundicin que tienen en la Mina La Poderosa.
La Poderosa les pagara por la concesin US$ 4 000 000, el costo actual de obtener una
concesin es de US$ 500,000. La venta de la concesin est sujeta al pago de impuestos a la
renta.
Los estudios geolgicos han definido que el yacimiento tiene tres capas con diferentes leyes
Primera capa con una ley de 3.6%
Segunda capa con una ley de 4.2%
Tercera capa con una ley de 3.0%.
El resto del yacimiento no es explotable.
Las reservas probadas determinan que el proyecto tendr una duracin de 5 aos, calculadas de
acuerdo al siguiente ritmo de explotacin:
Primera capa 18500 ton/ao durante los 2 primeros aos
Segunda capa 36500 ton/ao durante los aos 3 y 4
Tercera capa 29200 ton/ao durante el ao 5
Los precios vigentes, de acuerdo a la ley del mineral, que se conseguirn mediante contrato de
venta futura del mineral son los siguientes: Hasta Precio
Ley
Precio por ton
2, 01% -2, 50% US$ 2500
2, 51% -3, 50% US$ 4000
3, 51% -4, 0%
US$ 6000

4, 0% a ms

US$ 8000

Las inversiones requeridas son principalmente en maquinarias pesadas de extraccin y

trituracin con un costo de US$ 12 500 000.
El traslado y montaje de la maquinaria tiene un costo de US$ 2 000 000.
Se requieren 5 camiones tolva a US$ 200,000 cada uno y 2 edificios: uno de administracin y
bodega de materiales y otro para dormitorios y zona de recreacin a un costo de US$ 1500,000 y
US$ 2 000,000 respectivamente.
El capital de trabajo asciende es US$ 2 500 000 por ao y no vara durante los 5 aos de
explotacin.
Los gastos de administracin y supervisin se estiman en US$ 200,000 anuales, incluyendo los
contratos para la mantencin del edificio de vivienda.
El costo directo de extraccion por tonelada se estima en US$ 300 para los tres primeros aos, y
en US$ 250 y 200 para el ao 4 y 5 respectivamente.
Adicionalmente es necesario pagar al Estado una regala por ton extrada de US$ 150.
La depreciacin de los equipos es lineal y se estima que no tienen valor de recuperacin al
finalizar la operacin minera. Los edificios se deprecian un 5% anual
El impuesto a las utilidades es de 30%.
El Banco financia el 30% de la inversin fija requerida por el proyecto y los inversionistas el
70% restante de la inversin fija ms los intereses pre operativo as como el capital de trabajo.
El banco requiere el pago en 5 aos ms un ao de gracia en que solo paga los intereses.
La tasa de inters que cobra es de 10%. El prstamo es en dlares.
El pago es con cuotas uniformes cada ao.
Los inversionistas tienen una tasa de costo de oportunidad del 35%.
1.-Los inversionistas deben decidir si deciden continuar con su proyecto o venden la concesin
minera a la mina La Poderosa.
2.-Seria siendo atractivo desarrollar el proyecto si no pudieran recuperar el valor residual de las
edificaciones o aceptaran la oferta de La Poderosa
2.-Proyecto Esprragos Agrcola Chavn para exportacin

Agrcola Chavn est dispuesta a ofertar en la prxima licitacin pblica para venta de tierras en
un gran proyecto de irrigacin en la zona norte para ampliar su capacidad de produccin de
esprragos que tiene gran acogida en Estados Unidos y Europa. Desean comprar 1000 hectreas.
Las tierras en el Per son muy productivas para el cultivo del esparrago por ha se puede obtener
hasta 35,000 kg/ha por cosecha, y hasta 2 cosechas por ao. El esparrago es un cultivo
semipermanente, tiene una vida de 3 aos, se siembra con un costo importante de instalacin y le
rinde durante 3 aos al cabo de los cuales tiene que retirar las plantas viejas y sembrar nuevas.
Agrcola Chavn estima que el primer ao producir 20,000 kgrs /ha, en el segundo 30,000
kgrs /ha y podr alcanzar 35,000 kgrs/ha en el tercer ao. En el primer ao solo podr obtener
una cosecha y a partir del ao 2 podr obtener 2 cosechas por ao.

El precio del esparrago despus de la cosecha se estima en S/3 por kgr. Este es el precio
mximo que Agrcola Chavn paga a otros productores para que la abastezcan de esparrago y
poder cumplir con sus compromisos de venta en el exterior.
De acuerdo con sus clculos, la inversin que requiere su proyecto es la siguiente:
Compra de tierras
Preparacin de tierras
Equipos

S/150,000 por hectrea

S/ 60,000 por hectrea
S/ 10,000 por hectrea

El costo de fertilizantes, agroqumicos, control biolgico y supervisin tcnica por hectrea es de

S/ 50000 en el ao de instalacin de las plantas.
En los siguientes 2 aos se requiere u mantenimiento anual que representa un costo de S/10000
por ha ao. El costo del agua por ha es de S/ 500 y la mano de obra requerida para cada cosecha
es de S/ 400 por ao. Los costos no incluyen depreciacin de los equipos.
Para que la plantacin contine operando cada 3 aos tiene que volver a instalar las plantas de
esprragos a un costo de S/50,000.
El Banco Principal est dispuesto a prestarle el 50% de la inversin total que requiere para su
proyecto a una tasa del 10% a un plazo de 5 aos, le otorga un ao de gracia durante el primer
ao de preparacin de tierras pagando solo los intereses, le ofrece tambin supervisin tcnica
sin costo alguno.
Agrcola Chavn considera que su costo de oportunidad incluyendo el riesgo del proyecto es de
30%.
El impuesto a las utilidades de las empresas agrcolas es del 10%, no son deducibles las prdidas
de aos anteriores.
Se requiere que determine:
a).- Es rentable econmicamente el proyecto de Agrcola Chavn?
b).- Cul es el efecto palanca del financiamiento propuesto por el Banco Principal?
c).- Cul debera ser el precio mximo que debe pagar por hectrea en la subasta para que sea
aceptado el proyecto?
d).- Cul es el precio mnimo al que se vendera el kilogramo de esparrago cosechado para que
el proyecto sea aceptado?
3.-Proyecto Crianza de Cuyes:
La cooperativa PERCUY, quiere tomar la decisin de invertir en un proyecto de crianza de
CUYES
para la exportacin porque su carne es muy apreciada porque no contiene
colesterol,

El proyecto se implementar en el ao cero y requiere las siguientes inversiones:

Para lograr el financiamiento adecuado, se propone que todos los activos diferidos
Sern financiados por la Cooperativa y se amortizaran en el primer ao de operacin del proyecto.
Los activos fijos restantes se financiaran con 60% de aporte propio y 40% de
crdito.
Las condiciones de crdito son a un plazo de cinco aos, 1 ao de gracia y un inters del 10%
anual.
La tasa de inters incorpora una inflacin promedio anual del 3%,
Si la inflacin excede ese nivel se ajusta la tasa de inters en la
diferencia.
El proyecto tiene una vida til de 5 aos de operacin y un ao de inversin.
Los activos fijos sujetos a depreciacin se deprecian en 5 aos
El banco desembolsar el crdito a inicios del ao de inversin.
Los intereses pre operativos sern pagados por los inversionistas.
El costo del estudio de pre inversin fue de $1000.
El programa de produccin previsto es del 100% desde el primer ao de
produccin.
Segn la proyeccin de produccin, se ha previsto que producirn 10 ton/ao al 100% de
produccin;
El precio del Kilogramo de cuy, puesto en puerto es de $10. La inflacin internacional es del 2.5 %
por ao.
En el tercer ao de las operaciones, se prev un ingreso anual por venta de cuyes machos equivalente a $5000.
Estos cuyes se venden vivos en el pas y tienen un incremento de precios de 5%
por ao.
Los costos de operacin anuales del proyecto estn distribuidos de la siguiente
manera:

Ao

Sueldos
Salarios
Alimentos balanceado
Materiales
Gastos Generales

3,000.00
10,000.00
15,000.00
1,000.00
1,500.00

incremento
Precios
ltimos
5
aos
3.00%
2.50%
4.00%
8.00%
10.00%

Publicidad
y
5,000.00
15.00%
propaganda
Transporte
2,000.00
12.00%
Imprevistos son el 5% del costo de los otros rubros
La inflacin anual del pas fue del 3%
La inflacin futura para los prximos 5 aos es del 2%
Los precios de los rubros de inversin y costos estn expresados en unidades monetarias del momento cero
Se requiere un capital de trabajo de 10,000 conformado por materiales valorado al momento cero.
La tasa de impuestos es del 30% sobre las utilidades brutas.
El costo de oportunidad de los inversionistas es del 20%
Con esta informacin elaborar:
a) El Estado de Ganancias y Prdidas y El Flujo de Caja, en trminos monetarios corrientes
b) Calcule el VAN, TIR, econmico y financiero, en trminos corrientes y en trminos constantes.
c) Precise si es conveniente el proyecto
Junio 12 de 2016