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CDIGO ORGNICO

MONETARIO Y
FINANCIERO
(Ley s/n)
ASAMBLEA NACIONAL

Of. No. SAN-2014-1305


Quito, 05 de septiembre de 2014
Ingeniero
Hugo del Pozo Barrezueta
Director del Registro Oficial
En su despacho
De mis consideraciones:
La Asamblea Nacional, de conformidad con las atribuciones que le confiere la Constitucin
de la Repblica del Ecuador y la Ley Orgnica de la Funcin Legislativa, discuti y aprob
el Proyecto de CDIGO ORGNICO MONETARIO Y FINANCIERO.
En sesin de 2 de septiembre de 2014, el Pleno de la Asamblea Nacional conoci y se
pronunci sobre la objecin parcial presentada por el seor Presidente Constitucional de la
Repblica.
Por lo expuesto; y, tal como lo dispone el artculo 138 de la Constitucin de la Repblica
del Ecuador y el artculo 64 de la Ley Orgnica de la Funcin Legislativa, acompao el
texto del CDIGO ORGNICO MONETARIO Y FINANCIERO, para que se sirva
publicarlo en el Registro Oficial.

Atentamente,
f.) DRA. LIBIA RIVAS ORDEZ, Secretaria General.

REPBLICA DEL ECUADOR


ASAMBLEA NACIONAL
CERTIFICACIN
Me permito CERTIFICAR que la Asamblea Nacional discuti y aprob el PROYECTO
DE CDIGO ORGNICO MONETARIO Y FINANCIERO, en primer debate de 8 de
julio de 2014; en segundo debate el 22 y 24 de julio de 2014; y, su objecin parcial el 2 de
septiembre de 2014.
Quito, 2 de septiembre de 2014.
f.) DRA. LIBIA RIVAS ORDEZ, Secretaria General.

REPBLICA DEL ECUADOR


ASAMBLEA NACIONAL
EL PLENO
CONSIDERANDO:
Que, de conformidad con el artculo 261 numeral 5 de la Constitucin de la Repblica, el
Estado central tendr competencias exclusivas sobre las polticas econmica y monetaria,
entre otras;
Que, el artculo 283 de la Carta Suprema del Estado establece que el sistema econmico es
social y solidario; reconoce al ser humano como sujeto y fin; propende a una relacin
dinmica y equilibrada entre sociedad, Estado y Mercado, en armona con la naturaleza;
tiene como objetivo garantizar la produccin y reproduccin de las condiciones materiales e
inmateriales que posibiliten el Buen Vivir; y prescribe que el sistema econmico se integra
por las formas de organizacin econmica, pblica, privada, mixta, popular y solidaria, y
las dems que la Constitucin determine;
Que, el artculo 284 de la Constitucin de la Repblica dispone que la poltica econmica
tendr los siguientes objetivos: 1) Asegurar una adecuada distribucin del ingreso y de la
riqueza nacional; 2) Incentivar la produccin nacional, la productividad y competitividad
sistmicas, la acumulacin del conocimiento cientfico y tecnolgico, la insercin

estratgica en la economa mundial y las actividades productivas complementarias en la


integracin regional; 3) Asegurar la soberana alimentaria y energtica; 4) Promocionar la
incorporacin del valor agregado con mxima eficiencia, dentro de los lmites biofsicos de
la naturaleza y el respeto a la vida y a las culturas; 5) Lograr un desarrollo equilibrado del
territorio nacional, la integracin entre regiones, en el campo, entre el campo y la ciudad,
en lo econmico, social y cultural; 6) Impulsar el pleno empleo y valorar todas las formas
de trabajo con respeto a los derechos laborales; 7) Mantener la estabilidad econmica,
entendida como el mximo nivel de produccin y empleo sostenibles en el tiempo; 8)
Propiciar el intercambio justo y complementario de bienes y servicios en mercados
transparentes y eficientes; 9) Impulsar un consumo social y ambientalmente responsable;
Que, de acuerdo con el artculo 302 numerales 2 y 3 de la Constitucin de la Repblica, la
poltica monetaria, crediticia, cambiaria y financiera tendrn como objetivos: establecer
niveles de liquidez global que garanticen adecuados mrgenes de seguridad financiera y
orientar los excedentes de liquidez hacia la inversin requerida para el desarrollo del pas,
respectivamente;
Que, el artculo 303 de la Carta Poltica del Estado prescribe que la formulacin de las
polticas monetaria, crediticia, cambiaria y financiera es facultad exclusiva de la Funcin
Ejecutiva que se instrumentar a travs del Banco Central y que la ejecucin de la poltica
crediticia y financiera tambin se ejercer a travs de la banca pblica;
Que, el artculo 308 de la Constitucin de la Repblica ordena que las actividades
financieras son un servicio de orden pblico y podrn ejercerse previa autorizacin del
Estado, de acuerdo con la ley;
Que, el artculo 309 de la Constitucin de la Repblica dispone que el sistema financiero
nacional se compone de los sectores pblico, privado y del popular y solidario, que
intermedian recursos del pblico y prescribe que cada uno de estos sectores contar con
normas y entidades de control especficas y diferenciadas, que se encargarn de preservar
su seguridad, estabilidad, transparencia y solidez;
Que, el artculo 312 de la Constitucin de la Repblica establece que las instituciones del
sistema financiero privado, sus directores y principales accionistas no podrn ser titulares,
directa ni indirectamente, de acciones y participaciones en empresas ajenas a la actividad
financiera;
Que, de acuerdo al artculo 338 de la Constitucin de la Repblica, el Estado promover y
proteger el ahorro interno como fuente de inversin productiva en el pas;
Que, es necesario sistematizar dentro de un cuerpo legal todas las disposiciones de leyes
relacionadas con las polticas monetaria, financiera, crediticia y cambiaria, como parte de la
nueva arquitectura financiera ecuatoriana;
Que, es necesario determinar las instituciones responsables de la formulacin de las
polticas en los mbitos monetario, financiero, crediticio y cambiario, as como de la
regulacin de los servicios financieros de orden pblico y de su control; y,

En ejercicio de las facultades establecidas en el artculo 120 numeral 6 de la Constitucin


de la Repblica, expide el siguiente:
CDIGO ORGNICO MONETARIO Y FINANCIERO

LIBRO I
CDIGO ORGNICO MONETARIO Y
FINANCIERO
Ttulo Preliminar
DISPOSICIONES COMUNES
Captulo 1
PRINCIPIOS GENERALES
Art. 1.- Objeto. El Cdigo Orgnico Monetario y Financiero tiene por objeto regular los
sistemas monetario y financiero, as como los regmenes de valores y seguros del Ecuador.
Art. 2.- mbito. Este Cdigo establece el marco de polticas, regulaciones, supervisin,
control y rendicin de cuentas que rige los sistemas monetario y financiero, as como los
regmenes de valores y seguros, el ejercicio de sus actividades y la relacin con sus
usuarios.
Art. 3.- Objetivos. Los objetivos de este Cdigo son:
1. Potenciar la generacin de trabajo, la produccin de riqueza, su distribucin y
redistribucin;
2. Asegurar que el ejercicio de las actividades monetarias, financieras, de valores y seguros
sea consistente e integrado;
3. Asegurar los niveles de liquidez de la economa para contribuir al cumplimiento del
programa econmico;
4. Procurar la sostenibilidad del sistema financiero nacional y de los regmenes de seguros
y valores y garantizar el cumplimiento de las obligaciones de cada uno de los sectores y
entidades que los conforman;

5. Mitigar los riesgos sistmicos y reducir las fluctuaciones econmicas;


6. Proteger los derechos de los usuarios de los servicios financieros, de valores y seguros;
7. Profundizar el proceso de constitucin de un sistema econmico social y solidario, en el
que los seres humanos son el fin de la poltica pblica;
8. Fortalecer la insercin estratgica a nivel regional e internacional;
9. Fomentar, promover y generar incentivos a favor de las entidades de la Economa
Popular y Solidaria; y,
10. Promover el acceso al crdito de personas en movilidad humana, con discapacidad,
jvenes, madres solteras y otras personas pertenecientes a los grupos de atencin prioritaria.
Art. 4.- Principios. Los principios que inspiran las disposiciones del Cdigo Orgnico
Monetario y Financiero son:
1. La prevalencia del ser humano por sobre el capital;
2. La subordinacin del mbito monetario, financiero, de valores y seguros como
instrumento al servicio de la economa real;
3. El ejercicio de la soberana monetaria y financiera y la insercin estratgica
internacional;
4. La inclusin y equidad;
5. El fortalecimiento de la confianza; y,
6. La proteccin de los derechos ciudadanos.
Art. 5.- Poltica. La formulacin de las polticas y regulaciones en materia monetaria,
crediticia, cambiaria, financiera, as como de seguros y valores, es facultad privativa de la
Funcin Ejecutiva y tiene como objetivos los determinados en los artculos 284 y 302 de la
Constitucin de la Repblica y los establecidos en el Plan Nacional de Desarrollo.

Captulo 2
DE LAS ENTIDADES
Art. 6.- Integracin. Integran los sistemas monetario y financiero nacional las entidades
responsables de la formulacin de las polticas, regulacin, implementacin, supervisin,
control y seguridad financiera y las entidades pblicas, privadas y populares y solidarias
que ejercen actividades monetarias y financieras.
Integran los regmenes de valores y seguros las entidades responsables de la formulacin de

las polticas, regulacin, implementacin, supervisin y control, adems de las entidades


pblicas y privadas que ejercen operaciones con valores y efecten actividades de seguros.
Art. 7.- Conflicto de intereses. No podrn ser funcionarios ni miembros de las entidades de
regulacin o control del sistema financiero nacional ni de los regmenes de seguros y
valores quienes tengan intereses de carcter patrimonial en las reas a ser reguladas,
supervisadas o controladas, o representen o asesoren a terceros que los tengan, en el mbito
de este Cdigo.
Las y los servidores pblicos de las entidades de regulacin o control se abstendrn de
actuar en los casos en los que sus intereses entren en conflicto con los del organismo o
entidad en los que presten sus servicios o se evidencie o sobrevenga un hecho que cause
conflicto de intereses.
Las y los miembros de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera y las y los
superintendentes a cargo del control del sistema financiero nacional y de los regmenes de
seguros y valores sealados en este Cdigo, antes de asumir sus cargos, debern declarar en
instrumento pblico, bajo juramento, que ni l o ella, su cnyuge o conviviente se
encuentran incursos en conflicto de intereses ni tienen relacin de parentesco dentro del
segundo grado de consanguinidad y segundo de afinidad con personas con propiedad
patrimonial con influencia y con administradores de las entidades financieras privadas y
populares y solidarias, de seguros y valores privados, en el mbito de su respectiva
competencia. En el caso de las entidades cuya participacin sea mayor al 3% del total de
activos del sistema financiero nacional, se encuentran incursas en conflicto de inters
aquellas personas que tienen relacin de parentesco dentro del cuarto grado de
consanguinidad y segundo de afinidad con personas con propiedad patrimonial con
influencia y con administradores de las entidades financieras privadas y populares y
solidarias, de seguros y valores privados, en el mbito de su respectiva competencia.
Antes del inicio de una sesin en la que se vayan a tratar temas regulatorios o de control,
los miembros de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera y los
superintendentes sealados en este artculo, debern informar sobre la existencia de
conflicto de intereses superviniente, hecho que deber ser incorporado en la
correspondiente acta, y excusarse de actuar.
Ningn miembro de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera podr
intervenir ni votar en aquellos asuntos en los que l, su cnyuge o conviviente, sus
parientes hasta el tercer grado de consanguinidad o segundo de afinidad, o su socio o socios
de hecho o de derecho tengan intereses de carcter patrimonial. En estos casos, el miembro
deber retirarse de la sesin mientras se trate el asunto sobre el cual tenga conflicto de
intereses.
Los superintendentes sealados en este Cdigo no podrn resolver ni intervenir en aquellos
asuntos en los que l, su cnyuge o conviviente o sus parientes hasta el tercer grado de
consanguinidad o segundo de afinidad, o su socio o socios de hecho o de derecho tengan
intereses de carcter patrimonial.
El conflicto de intereses de carcter patrimonial referido en el presente artculo se

configurar por la titularidad del 1% o ms del capital suscrito y pagado de la entidad


regulada o controlada o el equivalente a mil salarios bsicos unificados, el que sea mayor.
En este caso el miembro, funcionario o servidor de los organismos de regulacin y control
deber desprenderse de los ttulos que originen el conflicto de intereses de carcter
patrimonial.
Si algn miembro, funcionario o servidor de los organismos de regulacin y control fuere
propietario de acciones en alguna de las entidades reguladas o controladas por un monto
inferior al determinado en el inciso precedente, est obligado a dar a conocer el hecho por
escrito a su autoridad nominadora. De igual manera, informar si tuviese cnyuge o
pariente dentro del tercer grado de consanguinidad o segundo de afinidad, o padre o hijo
adoptivo, que se encuentren trabajando en dichas entidades. La inobservancia de esta
disposicin ser causal de remocin.
No existe conflicto de intereses cuando se decidan y voten asuntos con efectos de carcter
general.
Ser causal de separacin del cargo el incurrir en conflicto de intereses.
Las disposiciones de este artculo no son aplicables en la regulacin y control de las
sociedades referidas en la Ley de Compaas.
Art. 8.- Funcionarios de los organismos de regulacin y control. Ningn miembro,
funcionario o servidor de los organismos de regulacin y control sobre materia monetaria,
financiera, de seguros y valores, mientras se encuentre en el ejercicio de sus funciones,
podr ser director, funcionario o empleado de ninguna de las entidades financieras privadas
o de la economa popular y solidaria ni de las entidades privadas de valores y seguros.
Los servidores y funcionarios de los organismos indicados, con excepcin de aquellos que
estn sometidos al Cdigo del Trabajo, no podrn otorgar garantas ni contratar crditos con
las entidades del sistema financiero nacional, salvo que cuenten con la autorizacin expresa
de su mxima autoridad.
Los miembros de los organismos de regulacin y los titulares de los organismos de control
harn pblico en la pgina web de su institucin el saldo de los crditos que mantengan
vigentes, con periodicidad trimestral.
Los miembros, servidores y funcionarios que formen parte de los organismos que realicen
actividades de regulacin, supervisin y control, estarn impedidos de prestar sus servicios
en las entidades reguladas o en las que estn bajo su mbito de control, segn su caso, bajo
cualquier modalidad contractual, y de intervenir o gestionar directa o indirectamente ante
estos rganos, en beneficio de tales entidades reguladas y controladas hasta despus de dos
(2) aos de terminar sus funciones, sin perjuicio de las limitaciones que el artculo 153 de la
Constitucin determina. La infraccin a este impedimento constituir infraccin grave por
parte de la entidad regulada o controlada, que se sancionar conforme a la Seccin 11 del
Captulo 3 de este Cdigo, al artculo 208 de la Ley de Mercado de Valores o al artculo 40
de la Ley General de Seguros, segn corresponda de acuerdo con la naturaleza de la entidad
infractora. Esta prohibicin aplica exclusivamente para el caso de las entidades reguladas,

controladas o supervisadas conforme al mbito de este Cdigo. Los trabajadores sujetos al


Cdigo del Trabajo de los organismos de regulacin, supervisin o control no estn sujetos
a esta prohibicin.
Art. 9.- Coordinacin. Los organismos de regulacin y control y la Corporacin de Seguro
de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados, tendrn el deber de
coordinar acciones para el cumplimiento de sus fines y hacer efectivo el goce y ejercicio de
los derechos reconocidos en la Constitucin, para cuyo efecto intercambiarn datos o
informes relacionados a las entidades sujetas a su regulacin y control. La informacin
sometida a sigilo y reserva ser tratada de conformidad con las disposiciones de este
Cdigo.
Art. 10.- Jurisdiccin coactiva. Concdase a las superintendencias, a la Corporacin de
Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados, al Banco Central
del Ecuador, a las entidades del sector financiero pblico, la jurisdiccin coactiva para el
cobro de los crditos y cualquier tipo de obligaciones a su favor o de terceros, que ser
ejercida por el representante legal de dichas entidades.
El ejercicio de la jurisdiccin coactiva podr ser delegado a cualquier servidor de la entidad
mediante el acto correspondiente.
La coactiva se ejercer aparejando cualquier ttulo de crdito de los determinados en la ley.
El procedimiento de coactiva a seguirse ser el determinado en la ley.
Art. 11.- Apoyo de la Fuerza Pblica. Las superintendencias a las que se refiere este
Cdigo, como parte de sus acciones de control a las actividades financieras, de seguros y
valores, con el fin de salvaguardar el valor de los activos de dichas entidades y para
preservar la integridad de la informacin correspondiente, solicitarn directa y
motivadamente a la Fuerza Pblica el apoyo para que los funcionarios delegados ingresen a
una entidad, permanezcan en ella y la custodien, siendo obligatorio para la Fuerza Pblica
prestar el auxilio inmediato que se le solicite.
Art. 12.- Veedura y control social. Las superintendencias, el Banco Central del Ecuador,
la Corporacin de Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados,
las entidades del sector financiero pblico y de valores y seguros pblicos estarn
sometidas a la veedura ciudadana y al control social, a travs de los mecanismos de control
previstos en la legislacin vigente.

Seccin 1
DE LA JUNTA DE POLTICA Y
REGULACIN MONETARIA Y
FINANCIERA
Art. 13.- Conformacin. Crase la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera ,
parte de la Funcin Ejecutiva, responsable de la formulacin de las polticas pblicas y la
regulacin y supervisin monetaria, crediticia, cambiaria, financiera, de seguros y valores.

La Junta estar conformada con plenos derechos por los titulares de los ministerios de
Estado responsables de la poltica econmica, de la produccin, de las finanzas pblicas, el
titular de la planificacin del Estado y un delegado del Presidente de la Repblica.
Participarn en las deliberaciones de la Junta, con voz pero sin voto, el Superintendente de
Bancos, el Superintendente de Compaas, Valores y Seguros, el Superintendente de
Economa Popular y Solidaria, el Gerente General del Banco Central del Ecuador y el
Presidente del Directorio de la Corporacin de Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y
Fondo de Seguros Privados.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera podr invitar a participar en sus
sesiones a cualquier otra autoridad pblica, entidad privada o popular y solidaria que
considere necesaria para sus deliberaciones.
Art. 14.- Funciones. La Junta tiene las siguientes funciones:
1. Formular y dirigir las polticas monetaria, crediticia, cambiaria y financiera, incluyendo
la poltica de seguros y de valores;
2. Regular mediante normas la implementacin de las polticas monetaria, crediticia,
cambiaria y financiera, incluyendo la poltica de seguros y de valores, y vigilar su
aplicacin;
3. Regular mediante normas las actividades financieras que ejercen las entidades del
sistema financiero nacional y las actividades de las entidades de seguros y valores;
4. Regular la creacin, constitucin, organizacin, operacin y liquidacin de las entidades
financieras, de seguros y de valores;
5. Conocer sobre los resultados del control efectuado por las superintendencias referidas en
este Cdigo, de la supervisin y vigilancia a cargo del Banco Central del Ecuador y sobre
los informes que presente la Corporacin de Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y
Fondo de Seguros Privados, en el mbito de sus competencias;
6. Aplicar las disposiciones de este Cdigo, la normativa regulatoria y resolver los casos no
previstos;
7. Aprobar la programacin monetaria, crediticia, cambiaria y financiera, que se alinear al
programa econmico del gobierno;
8. Autorizar la poltica de inversiones de los excedentes de liquidez y de las reservas
internacionales;
9. Conocer y resolver las impugnaciones que se presenten a los actos de la propia Junta, con
arreglo al Estatuto del Rgimen Jurdico Administrativo de la Funcin Ejecutiva;
10. Presentar al Presidente de la Repblica propuestas de modificacin de la legislacin
monetaria, crediticia, cambiaria, financiera, de seguros y valores;

11. Establecer, en el marco de sus competencias, cualquier medida que coadyuve a:


a) Prevenir y desincentivar prcticas fraudulentas, incluidos el lavado de activos y el
financiamiento de delitos como el terrorismo;
b) Proteger la privacidad de los individuos en relacin con la difusin de su informacin
personal, as como la informacin de seguridad nacional;
c) Proteger la integridad y estabilidad del sistema financiero nacional y la sostenibilidad del
rgimen monetario y de los regmenes de valores y seguros;
d) Salvaguardar el desempeo econmico en situaciones de emergencia;
e) Incentivar los procesos regionales de integracin;
f) Precautelar la sostenibilidad de la balanza de pagos, la planificacin econmica para el
Buen Vivir y la defensa de la industria naciente;
g) Generar incentivos a las instituciones del sistema financiero por la creacin de productos
orientados a promover y facilitar la inclusin econmica de grupos de atencin prioritaria
tales como las personas en movilidad humana, con discapacidad, jvenes y madres solteras.
12. Determinar para la economa nacional el nivel de liquidez global consistente con los
objetivos estratgicos definidos para el ejercicio de la poltica econmica;
13. Planificar, regular y monitorear los niveles de liquidez de la economa;
14. Definir los criterios a seguir para la gestin de los excedentes de liquidez, con el fin de
estimular la inversin domstica, su sostenibilidad, su consistencia con los objetivos de
crecimiento econmico, generacin de trabajo, sostenibilidad de la balanza de pagos,
reduccin de la desigualdad y la distribucin y redistribucin del ingreso;
15. Emitir el marco regulatorio de gestin, solvencia y prudencia al que deben sujetarse las
entidades financieras, de valores y seguros, en lnea con los objetivos macroeconmicos;
16. Establecer los niveles de reservas de liquidez, de liquidez domstica, de patrimonio,
patrimonio tcnico y las ponderaciones por riesgo de los activos, su composicin, forma de
clculo y modificaciones, a los que deben someterse las entidades financieras, de valores y
seguros;
17. Determinar los cupos de las entidades de los sectores financiero privado y popular y
solidario que podrn contratar con el Banco Central del Ecuador para operaciones de
ventanilla de redescuento o de inversin domstica, con sujecin a este Cdigo, sobre la
base de su solvencia, relaciones patrimoniales y la poltica econmica que se determine
para el efecto;

18. Establecer para las personas jurdicas no financieras que realicen operaciones de crdito
por sobre los lmites que determine la Junta, requisitos de reservas mnimas, requerimientos
patrimoniales y de liquidez y otros que garanticen su adecuada gestin y solvencia, as
como su forma de clculo, en el marco de la poltica econmica;
19. Establecer medios de pago;
20. Normar el sistema nacional de pagos;
21. Regular la gestin de moneda electrnica y disponer al Banco Central del Ecuador su
implementacin, monitoreo y evaluacin, as como de la moneda nacional metlica, de
acuerdo con lo dispuesto en este Cdigo;
22. Determinar los requerimientos aplicables a las entidades financieras, de valores y
seguros, en consistencia con los objetivos de poltica econmica;
23. Establecer niveles de crdito, tasas de inters, reservas de liquidez, encaje y provisiones
aplicables a las operaciones crediticias, financieras, mercantiles y otras, que podrn
definirse por segmentos, actividades econmicas y otros criterios;
24. Regular el crecimiento de las entidades financieras, de valores y seguros, para reducir la
vulnerabilidad de la economa;
25. Establecer normas para el funcionamiento de los pagos y transferencias desde y hacia el
Ecuador;
26. Establecer moratorias para la constitucin de nuevas entidades financieras, de valores y
seguros;
27. Cumplir con las funciones que la Ley de Mercado de Valores le otorga, as como
regular la constitucin, operacin y liquidacin de fondos y negocios fiduciarios;
28. Establecer los cargos por los servicios que presten las entidades financieras, de valores
y seguros as como de las entidades no financieras que otorguen crdito y los gastos con
terceros derivados de las operaciones activas en que incurran los usuarios de estas
entidades;
29. Establecer el lmite mximo de costos y comisiones que se puedan pactar por el uso del
servicio de cobro con tarjeta de crdito, dbito y otros medios de similar naturaleza a los
establecimientos comerciales.
Estos costos y comisiones no podrn superar los lmites mximos que establezca la Junta,
considerando adems de otros factores de carcter operativo, la tasa efectiva mxima
emitida por el Banco Central del Ecuador;
30. Regular los niveles mximos de remuneracin y otros beneficios econmicos, sociales y
compensaciones de los administradores de las entidades financieras, de valores y seguros,

considerando la rentabilidad, el riesgo, activos y el capital de la entidad en comparacin


con el resto del sistema;
31. Establecer directrices de poltica de crdito e inversin y, en general, sobre activos,
pasivos y operaciones contingentes de las entidades del sistema financiero nacional, de
conformidad con este Cdigo;
32. Determinar el tipo de entidades que pueden tener cuentas corrientes y de valores en el
Banco Central del Ecuador;
33. Dictar las normas que regulan los seguros y reaseguros;
34. Regular la gestin fiduciaria de las entidades del sector financiero pblico;
35. Establecer la segmentacin de las entidades del sector financiero popular y solidario;
36. Determinar las operaciones de ndole bancaria del Banco Central del Ecuador sujetas al
control de la Superintendencia de Bancos y las operaciones de los fideicomisos de la
Corporacin de Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados
sujetas al control de las respectivas superintendencias;
37. Autorizar al Banco Central del Ecuador y a las entidades financieras, de valores y
seguros, nuevas actividades que, sin estar prohibidas, sean necesarias para el cumplimiento
de los objetivos de la poltica monetaria, financiera, crediticia, cambiaria, de valores y
seguros, de acuerdo con las regulaciones que se dicte para el efecto;
38. Requerir la suspensin de la aplicacin de las normas emitidas por los organismos de
control;
39. Establecer unidades de cuenta;
40. Conocer los informes que presenten, en el mbito de sus competencias, el Banco
Central del Ecuador, los organismos de control y la Corporacin de Seguro de Depsitos,
Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados, sobre el estado de los sistemas monetario
y financiero y sobre las entidades financieras, de seguros y valores;
41. Regular la constitucin, organizacin, funcionamiento, liquidacin y registro de los
fondos complementarios previsionales y sus inversiones, as como los requisitos mnimos
para ejercer el cargo de administradores;
42. Nombrar al secretario administrativo de la Junta;
43. Nombrar al Gerente General del Banco Central del Ecuador;
44. Aprobar el Estatuto del Banco Central del Ecuador y sus reformas, previo el
cumplimiento de los requisitos determinados en la Ley Orgnica del Servicio Pblico;

45. Aprobar anualmente el presupuesto del Banco Central del Ecuador y de las entidades
del sector financiero pblico, de seguros y valores pblicas, sus reformas, as como regular
su ejecucin;
46. Aprobar anualmente los estados financieros del Banco Central del Ecuador y de la
Corporacin del Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados;
47. Regular la participacin como accionistas en entidades del sistema financiero nacional,
de personas naturales o jurdicas domiciliadas en parasos fiscales;
48. Presentar al Presidente de la Repblica un informe de rendicin de cuentas durante el
primer trimestre de cada ao con respecto al ejercicio econmico anterior, cuando lo
requiera el Primer Mandatario o cuando la Junta lo considere relevante;
49. Expedir las normas de carcter general para el pago de la cobertura del Fondo de
Seguros Privados;
50. Determinar los porcentajes y destino en los que se dividir la contribucin sobre las
primas netas de seguros directos establecida en la ley al momento de contratar las plizas
de seguros privados;
51. Dictar normas de transparencia y divulgacin de informacin para todas las entidades
del sistema financiero nacional y de los regmenes de valores y seguros;
52. Requerir de los auditores externos y calificadoras de riesgo la informacin necesaria;
53. Determinar el valor de la cobertura que se pague con cargo al Fondo de Seguro Privado;
54. Regular la instrumentacin de la alternabilidad de los administradores de las entidades
del sector financiero popular y solidario; y,
55. Ejercer las dems funciones que le asigne la ley.
Para el cumplimiento de estas funciones, la Junta expedir las normas en las materias
propias de su competencia, sin que puedan alterar las disposiciones legales. La Junta podr
emitir normativa por segmentos, actividades econmicas y otros criterios.
La Junta podr requerir directamente la informacin que considere necesaria, sin restriccin
alguna, al Banco Central del Ecuador, a las superintendencias descritas en este Cdigo, al
Servicio de Rentas Internas, al Servicio Nacional de Aduanas, a la cartera de Estado a cargo
de las finanzas pblicas, a la Corporacin de Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y
Fondo de Seguros Privados y a la Unidad de Anlisis Financiero.
La Junta podr, por intermedio de los respectivos rganos de control, requerir informacin
de las entidades del sistema financiero nacional, de valores y de seguros y de toda entidad
no financiera que otorgue crdito por sobre los lmites que establezca la Junta, siendo
obligacin de estas entidades proporcionarla dentro de los plazos que se establezcan para el

efecto.
La Junta podr contar con las asesoras y consultoras que estime necesarias para el eficaz
cumplimiento de sus funciones.
Art. 15.- Facultades macroeconmicas. La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera podr establecer condiciones y lmites a la posicin en activos externos que las
entidades financieras, de valores y seguros, as como las entidades no financieras que
otorguen crdito por sobre los lmites que establezca la Junta, mantengan en el exterior.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera podr establecer condiciones y
lmites al endeudamiento externo que las entidades financieras, de valores y seguros y las
entidades no financieras que otorguen crdito por sobre los lmites que establezca la Junta,
del pas contraten en el exterior. Adems, podr establecer condiciones y lmites a los
montos de fianzas, avales, garantas o cualquier otro contingente que otorguen las entidades
del sistema financiero nacional a cualquier persona natural o jurdica.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera podr disponer que las divisas
provenientes de las operaciones que ella determine, ingresen de manera obligatoria al pas y
establecer multas hasta por el monto de las divisas no ingresadas, en caso de
incumplimiento de tal obligacin. Dichas multas sern impuestas por el Banco Central del
Ecuador. En caso de no poder cobrar estas obligaciones mediante dbitos bancarios, se
proceder al cobro a travs de la va coactiva.
Art. 16.- Propuestas a la Junta. Los organismos de control, el Banco Central del Ecuador
y la Corporacin de Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados,
en el mbito de sus respectivas competencias, podrn preparar y proponer a la Junta o a
pedido de sta, planes, estudios, anlisis, informes y propuestas de polticas y regulaciones.
Art. 17.- Informacin reservada. Con el objeto de precautelar la sostenibilidad monetaria,
financiera, de seguros y valores, la Junta podr calificar motivadamente como reservada la
informacin relacionada con los mbitos de su gestin, de conformidad con el
procedimiento que establezca para el efecto.
El Secretario Administrativo de la Junta llevar un listado ordenado de todos los archivos e
informacin reservada, en el que constar la fecha de calificacin y perodo de reserva y los
motivos que la fundamentan. La persona que difunda informacin reservada ser
sancionada de acuerdo con la ley.
Art. 18.- Consejo Consultivo. Es la instancia de carcter consultivo para la
retroalimentacin de la poltica pblica.
Esta instancia tendr representacin de la sociedad civil; de los sectores productivos; de los
sectores popular y solidario y privado del sistema financiero nacional, cuya eleccin,
participacin y requisitos de las personas y organizaciones sern determinados en la
normativa que expida la Junta.
Art. 19.- Funcionamiento. La Junta se reunir de manera ordinaria cada mes y de manera
extraordinaria cuando lo convoque su presidente, de oficio o a pedido de al menos dos de
sus miembros, para tratar temas especficos.
El qurum requerido para la instalacin de la Junta es de tres miembros con derecho a voto.

Las decisiones de la Junta se tomarn por mayora simple, a menos que la ley establezca,
para ciertas materias, tratamientos diferentes. En caso de empate, el Presidente de la Junta
tendr voto dirimente.
Los votos de los miembros de la Junta se expresarn en forma positiva o negativa y no se
permite la abstencin. Los votos representarn el punto de vista institucional.
La Junta expedir las normas que regulen su funcionamiento, sobre la base de las
disposiciones de este Cdigo.
Art. 20.- Fuero. Los miembros de la Junta gozarn de Fuero de Corte Nacional de Justicia
por los actos y decisiones administrativas tomadas en el ejercicio de sus funciones.
Art. 21.- Actos de la Junta. Los actos de la Junta gozan de la presuncin de legalidad y se
expresarn mediante resoluciones que tendrn fuerza obligatoria y empezarn a regir desde
la fecha de su publicacin en el Registro Oficial, salvo aquellas respecto de las cuales la
propia Junta, en razn de la materia, disponga que rijan desde la fecha de su expedicin, sin
perjuicio de su publicacin posterior en el Registro Oficial. En estos casos, esas
resoluciones sern publicadas en el sitio web de la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera, en el plazo mximo de veinticuatro horas desde su expedicin,
excepto aquellas calificadas como reservadas.
La Junta, para la formacin y expresin de su voluntad poltica y administrativa, no
requiere del concurso de un ente distinto ni de la aprobacin de sus actos por parte de otros
rganos o instituciones del Estado.
Art. 22.- Reclamos y recursos. Los actos administrativos o normativos de la Junta podrn
ser objeto de impugnacin, modificacin, revocatoria o derogatoria, de conformidad con las
normas y procedimiento determinados en el Estatuto del Rgimen Jurdico Administrativo
de la Funcin Ejecutiva, de acuerdo a la naturaleza del acto.
Art. 23.- Presidente de la Junta. Actuar como Presidente de la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera el titular del ministerio de Estado a cargo de la poltica
econmica, ente estratgico responsable de los procesos necesarios para la organizacin y
gestin de la poltica econmica y la programacin macroeconmica y su consistencia.
En caso de ausencia del Presidente de la Junta, asumir la presidencia el delegado del
Presidente de la Repblica.
Art. 24.- Funciones del Presidente de la Junta. El Presidente de la Junta tendr las
siguientes funciones:
1. Ejercer la representacin de la Junta;
2. Ejecutar y dar cumplimiento a las decisiones de la Junta;
3. Convocar, presidir y dirigir las sesiones de la Junta;
4. Informar a la Junta sobre la ejecucin y aplicacin de las polticas y regulaciones; y,
5. Las dems que le encomiende la Junta.

Art. 25.- Secretario Administrativo de la Junta. El Secretario Administrativo ser


designado por la Junta y tendr como funciones las siguientes:
1. Realizar las convocatorias a las sesiones de la Junta;
2. Llevar las actas de las sesiones;
3. Dar fe de las resoluciones de la Junta;
4. Mantener los archivos de la Junta; y,
5. Las dems que le asigne la Junta y este Cdigo.
Para ser Secretario de la Junta se requerir tener ttulo profesional de al menos tercer nivel
en las materias relacionadas con las funciones de la Junta.

Seccin 2
DEL BANCO CENTRAL DEL
ECUADOR
Art. 26.- Naturaleza. El Banco Central del Ecuador es una persona jurdica de derecho
pblico, parte de la Funcin Ejecutiva, de duracin indefinida, con autonoma
administrativa y presupuestaria, cuya organizacin y funciones estn determinadas en la
Constitucin de la Repblica, este Cdigo, su estatuto, las regulaciones expedidas por la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera y los reglamentos internos.
Art. 27.- Finalidad. El Banco Central del Ecuador tiene por finalidad la instrumentacin de
las polticas monetaria, crediticia, cambiaria y financiera del Estado, mediante el uso de los
instrumentos determinados en este Cdigo y la ley.
Art. 28.- Patrimonio. El Banco Central del Ecuador tendr patrimonio propio, que estar
constituido por el capital, el fondo de reserva general, las reservas especiales, la reserva por
revalorizacin del patrimonio, la reserva operativa, el supervit por valuaciones y los
resultados de la gestin del banco.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera podr establecer, en coordinacin
con el ente rector de las finanzas pblicas, la inclusin de otras partidas patrimoniales.
Art. 29.- Capital. El capital del Banco Central del Ecuador es propiedad exclusiva,
intransferible e inembargable de la Repblica del Ecuador y est constituido por los aportes
en dinero o especie que efecte el ente rector de las finanzas pblicas.
Art. 30.- Utilidades. La utilidad o prdida del Banco Central del Ecuador es el resultado
neto obtenido en la gestin de la institucin durante un ejercicio econmico, el cual
corresponder a la duracin de un ao calendario.
Al cierre de cada ejercicio se acreditarn al fondo de reserva general las utilidades netas,
hasta que el monto de dicha cuenta sea igual al 500% del capital pagado del Banco Central

del Ecuador. Cuando este porcentaje se cumpla, se podr transferir hasta el 100% de las
utilidades al Presupuesto General del Estado.
En caso de no haberse transferido el 100%, el saldo, se podr transferir al fondo de reserva
general, previa aprobacin de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
De producirse prdidas al cierre de un ejercicio, stas sern compensadas con el fondo de
reserva general o de ser ste insuficiente, se cargarn al capital.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera dispondr la capitalizacin del
Banco Central del Ecuador cuando sea necesaria. Para tal efecto, se requerir informe
favorable del ente rector de las finanzas pblicas.
Art. 31.- Estados financieros. Al trmino de cada ejercicio el Banco Central del Ecuador
elaborar el balance de situacin y el estado de prdidas y ganancias de la institucin. La
elaboracin de los mencionados estados financieros se efectuar de acuerdo a principios de
general aceptacin en la materia, de acuerdo con las regulaciones que para el efecto emita
la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 32.- Informe trimestral. El Banco Central del Ecuador presentar a la Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera un informe trimestral sobre su situacin
financiera, reservas y posicin de activos externos, acompaado de los respectivos estados
financieros, documentos que debern entregarse en el transcurso del mes siguiente,
suscritos por el Gerente General y el Contador General del banco.
Art. 33.- Balance del Banco Central. La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera deber establecer polticas orientadas a velar por la calidad y liquidez de los
activos del balance del Banco Central del Ecuador, para respaldar apropiadamente sus
pasivos, y emitir la normativa necesaria para el catlogo de cuentas, los registros contables
y la elaboracin de los estados financieros del Banco Central del Ecuador.
Las operaciones con derivados financieros que efecte el Banco Central del Ecuador
debern atenerse a las normas sobre aspectos contables, financieros y operativos que emita
la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 34.- Presupuesto. El presupuesto del Banco Central del Ecuador se financiar con los
ingresos obtenidos por su propia gestin y se elaborar en base a los lineamientos que emita
la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera y dems leyes relacionadas con la
materia.
El presupuesto del Banco Central del Ecuador ser aprobado por la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera.
En el caso que los ingresos de la gestin del Banco Central del Ecuador no sean suficientes
para la operacin, el ministerio rector de las finanzas pblicas asignar las partidas
presupuestarias correspondientes, de conformidad con los procedimientos dispuestos en el
Cdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas Pblicas.
Art. 35.- Crditos privilegiados. Los crditos y obligaciones adeudados al Banco Central
del Ecuador gozarn de preferencia, en los trminos de este Cdigo.
Art. 36.- Funciones. El Banco Central del Ecuador tiene las siguientes funciones:

1. Instrumentar y ejecutar las polticas y regulaciones dictadas por la Junta de Poltica y


Regulacin Monetaria y Financiera para los sistemas monetario y financiero, monitorear y
supervisar su aplicacin, sancionar su incumplimiento, en el mbito de sus competencias, e
informar de sus resultados;
2. Administrar el sistema nacional de pagos;
3. Vigilar y supervisar los sistemas auxiliares de pagos;
4. Garantizar el suministro y la distribucin de las especies monetarias y dinero en el pas;
5. Adquirir ttulos y obligaciones emitidos por el ente rector de las finanzas pblicas, de
conformidad con las regulaciones de la Junta;
6. Emitir valores;
7. Efectuar operaciones de redescuento con las entidades del sistema financiero nacional
que cumplan con los requisitos que determinen este Cdigo y la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera;
8. Gestionar la liquidez de la economa para impulsar los objetivos de desarrollo del pas,
utilizando instrumentos directos e indirectos, como operaciones
de mercado abierto, operaciones de cambio, entre otros;
9. Fomentar la inclusin financiera, incrementando el acceso a servicios financieros de
calidad, en el mbito de su competencia;
10. Dirigir y promover la integracin monetaria y financiera regional;
11. Administrar los activos financieros del Banco Central del Ecuador en el pas y en el
exterior;
12. En coordinacin con los organismos de control, evaluar y gestionar el riesgo sistmico
monetario y financiero, para fines de supervisin macro prudencial;
13. Ejercer la potestad sancionatoria, de conformidad con este Cdigo;
14. Conocer y resolver los reclamos y recursos administrativos por actos de la propia
institucin;
15. Elaborar, en coordinacin con el ministerio a cargo de la poltica econmica, las
previsiones y las estimaciones econmico-financieras;
16. Elaborar, en coordinacin con el ministerio a cargo de la poltica econmica, el informe
de sostenibilidad financiera a la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera;

17. Proyectar, en coordinacin con el ente rector de las finanzas pblicas y el ministerio a
cargo de la poltica econmica, los niveles de liquidez global de la economa y realizar su
monitoreo;
18. Suministrar los medios de pago necesarios para que el sistema econmico opere con
eficiencia, de conformidad con las normas que expida la Junta;
19. Determinar las caractersticas y gestionar la provisin, acuacin, circulacin, canje,
retiro y desmonetizacin de monedas;
20. Proveer de forma exclusiva moneda metlica nacional, as como moneda electrnica, en
el marco de la poltica dictada por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera;
21. Autorizar corresponsalas;
22. Operar el sistema central de pagos;
23. Monitorear el cumplimiento de las normas de funcionamiento emitidas por la Junta para
el sistema nacional de pagos;
24. Ejercer la vigilancia y supervisin de los sistemas auxiliares de pagos, asegurando el
cumplimiento de las regulaciones a los que estn sujetos;
25. Monitorear el cumplimiento de las tasas de inters aprobadas por la Junta;
26. Gestionar las reservas, optimizando la utilidad econmica nacional de las inversiones
domsticas y externas, con sujecin a los principios de seguridad, liquidez y rentabilidad;
27. Instrumentar la inversin domstica, con sujecin a lo establecido en las polticas
aprobadas por la Junta;
28. Actuar como depositario de los recursos de terceros, en los casos en que la ley ordene
que exista un depsito;
29. Actuar como agente fiscal, financiero y depositario de recursos pblicos;
30. Efectuar el servicio de la deuda pblica externa e interna, legal y legtima, y retener los
recursos necesarios para su servicio, de conformidad con las estipulaciones de los contratos
respectivos;
31. Actuar como depsito centralizado de compensacin y liquidacin de valores;
32. Actuar como administrador fiduciario;
33. Comercializar el oro proveniente de la pequea minera y de la minera artesanal, de
forma directa o por intermedio de agentes econmicos pblicos y privados, que debern ser

previamente autorizados por el propio Banco Central del Ecuador;


34. Efectuar las operaciones e implementar instrumentos que tengan carcter monetario o
financiero y sean necesarios para el cumplimiento de los objetivos de poltica monetaria;
35. Presentar los informes que requiera la Junta;
36. Ofertar los servicios de cobro de deudas entre entidades del sector pblico y entre
Gobiernos Autnomos Descentralizados con entidades privadas;
37. Ofertar servicios financieros e inversiones a la comunidad internacional de bancos
centrales;
38. Rendir cuentas de su gestin a la Junta y a la ciudadana;
39. Establecer los procedimientos y mecanismos de cobertura del riesgo cambiario en las
operaciones que realice en divisas; y,
40. Las dems que le asigne la ley y la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera.
El Banco Central del Ecuador, para el cumplimiento de su finalidad, podr realizar todos
los actos, contratos y operaciones en el pas o en el exterior que sean necesarios y solicitar
antecedentes, estados o informaciones generales o especiales a las instituciones pblicas,
privadas, organizaciones de la economa popular y solidaria y a los organismos de control
del Estado, de acuerdo con las funciones que le otorgan la Constitucin de la Repblica,
este Cdigo, su Estatuto y las dems funciones compatibles con su naturaleza de banco
central que le sean asignadas por mandato legal.
Art. 37.- Contratacin del Banco Central del Ecuador. La contratacin de los servicios
que requiera el Banco Central del Ecuador que coadyuven a la inversin de la reserva, la
gestin de la posicin de activos y pasivos externos, del oro monetario y no monetario y a
la sostenibilidad del sistema monetario, se sometern al rgimen especial determinado en el
artculo 2 numeral 10 de la Ley Orgnica del Sistema Nacional de Contratacin Pblica.
Art. 38.- Crditos externos. El Banco Central del Ecuador, a nombre del Estado
ecuatoriano, podr contratar crditos externos para el financiamiento de la balanza de pagos
y para atender necesidades de liquidez, con la aprobacin del Comit de Deuda y
Financiamiento.
Art. 39.- Representacin del Estado. El Banco Central del Ecuador, en representacin del
Estado ecuatoriano en sus relaciones con los organismos monetarios internacionales,
suscribir las aportaciones y adquirir las acciones y ttulos valores de esas instituciones.
Art. 40.- Depsitos del sector pblico. Los recursos pblicos de las instituciones,
organismos y empresas del sector pblico no financiero se mantendrn en depsito en el
Banco Central del Ecuador, de conformidad con las regulaciones que emita la Junta.
Las entidades del sistema financiero nacional participarn en la recaudacin de los recursos
pblicos, a travs de cuentas recolectoras a nombre de las entidades pblicas no financieras,
de conformidad con las regulaciones que expida la Junta. El saldo de dichas cuentas se

transferir de manera automtica a las cuentas que les corresponda a las respectivas
instituciones pblicas en el Banco Central del Ecuador, de conformidad con la regulacin
que se expida para el efecto.
Las entidades del sistema financiero nacional no podrn abrir, a nombre de las instituciones
pblicas, otro tipo de cuentas, salvo que cuenten con la autorizacin otorgada por la Junta.
Esta prohibicin aplicar especialmente a las cuentas con capacidad de giro.
Las entidades del sistema financiero nacional identificarn de manera clara en sus registros
la titularidad de las cuentas del inciso precedente y remitirn al Banco Central del Ecuador
los saldos y movimientos que se realicen con cargo a aquellas, con la periodicidad que ste
determine.
La inobservancia de este artculo ser sancionado conforme a la ley.
Art. 41.- Operaciones financieras del sector pblico no financiero. Las instituciones,
organismos y empresas del sector pblico no financiero debern efectuar por medio del
Banco Central del Ecuador, o las cuentas de ste, todos los pagos que tuvieren que hacer,
as como todas las operaciones financieras que requieran, de acuerdo con las regulaciones y
excepciones que dicte la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Las entidades del sector pblico no financiero no podrn realizar inversiones financieras,
con excepcin del ente rector de las finanzas pblicas, las entidades de seguridad social, los
Gobiernos Autnomos Descentralizados, y la Corporacin de Seguro de Depsitos y Fondo
de Liquidez, salvo autorizacin expresa de la Junta.
Las operaciones cursadas por las instituciones pblicas o empresas pblicas, a travs del
Banco Central del Ecuador, como agente financiero del Estado, ya sea en el pas o en el
exterior, son de naturaleza pblica.
La inobservancia de lo dispuesto en este artculo ser sancionada de acuerdo a la ley.
Art. 42.- Convenios de corresponsala. El Banco Central del Ecuador puede celebrar
convenios de corresponsala con las entidades del sistema financiero nacional o del
exterior, para la recaudacin, cobro y pago de recursos pblicos y para otras operaciones
financieras.
Art. 43.- Informacin sobre negociacin de divisas distintas del dlar. Las entidades del
sistema financiero nacional autorizadas a negociar en divisas distintas del dlar
comunicarn al Banco Central del Ecuador, en la forma y con la periodicidad que la Junta
determine, los montos y tipos de cambio de las operaciones que efecten y le
proporcionarn la informacin que el Banco requiera acerca del movimiento de sus cuentas
en divisas. El incumplimiento de esta disposicin ser sancionado como infraccin muy
grave de acuerdo con este Cdigo.
Art. 44.- Depsitos en garanta a favor del Estado. Los depsitos en garanta, cauciones o
fianzas en dinero a favor del Estado o de cualquier otra de las instituciones, organismos y
empresas del sector pblico y todos los dems depsitos en dinero que deban constituirse
en garanta por mandato legal o judicial se harn en el Banco Central del Ecuador o en
corresponsales autorizados por ste.

Art. 45.- Cuentas especiales. La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera


podr autorizar a entidades distintas de las que integran el Presupuesto General del Estado
la creacin de cuentas especiales dentro de la Cuenta Corriente nica del Tesoro Nacional.
Las cuentas especiales de todas las empresas pblicas nacionales son parte de la Cuenta
nica del Tesoro Nacional.
Art. 46.- Inembargabilidad. Los depsitos de entidades pblicas y los recursos de la
Corporacin de Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados en
el Banco Central del Ecuador o en sus cuentas, tanto en el pas como en el exterior, son
inembargables, gozan de inmunidad soberana y no pueden ser objeto de ningn tipo de
apremio ni medida preventiva o cautelar.
El Estado ecuatoriano otorgar igual trato a los activos depositados o encomendados en el
pas por bancos centrales o autoridades monetarias de otros pases, bajo el principio de
reciprocidad.
Art. 47.- Estructura administrativa. La estructura administrativa del Banco Central del
Ecuador se establecer en el estatuto y en el respectivo orgnico funcional. El orgnico
funcional deber procesarse de conformidad con las disposiciones de la Ley Orgnica del
Servicio Pblico.
Art. 48.- Gerente General. El Gerente General del Banco Central del Ecuador ser
designado por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 49.- Funciones del Gerente General. El Gerente General del Banco Central del
Ecuador tendr las siguientes funciones:
1. Ejercer la representacin legal, judicial y extrajudicial del Banco Central del Ecuador;
2. Dirigir, coordinar y supervisar la gestin tcnica, operativa y administrativa del Banco
Central del Ecuador, para lo cual expedir los reglamentos internos correspondientes;
3. Seleccionar y contratar al auditor externo calificado previamente por la Superintendencia
de Bancos;
4. Actuar como autoridad nominadora;
5. Vigilar el cumplimiento de las regulaciones que dicte la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera, en el mbito de su competencia;
6. Autorizar las operaciones del Banco Central del Ecuador que no estn expresamente
reservadas a la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera;
7. Actuar, dentro de sus facultades, en las relaciones o negociaciones con bancos
extranjeros, con otros bancos centrales y con las instituciones financieras internacionales; y,
8. Las dems que le correspondan de acuerdo con este Cdigo.
Art. 50.- Requisitos para Gerente General. Para ser designado Gerente General del
Banco Central del Ecuador se deber cumplir con los siguientes requisitos:

1. Ciudadano ecuatoriano;
2. Ttulo profesional de tercer nivel en economa, finanzas, administracin, derecho o reas
relacionadas;
3. Experiencia profesional en reas relacionadas de por lo menos cinco aos;
4. No estar incurso en conflictos de inters; y,
5. Cumplir los requisitos exigidos para ser funcionario o servidor pblico.
Art. 51.- Rgimen Laboral. Los funcionarios, servidores y trabajadores del Banco Central
del Ecuador estarn sujetos a las disposiciones de la Ley Orgnica del Servicio Pblico y
Cdigo del Trabajo, segn el caso.
Art. 52.- Fuero. El Gerente General, el subgerente general, directores y funcionarios
designados para participar en los procesos de supervisin monetarios y del Sistema
Nacional de Pagos, gozarn de fuero de Corte Nacional de Justicia, por los actos y
decisiones administrativas que adopten en el ejercicio de sus funciones especficas.
Art. 53.- Prohibiciones. El Gerente General y los servidores del Banco Central del Ecuador
no podrn integrar los directorios u organismos que hagan sus veces en entidades
financieras privadas, en entidades privadas del mercado de valores, en compaas de
seguros y reaseguros privadas ni en entidades del sector financiero popular y solidario. El
Gerente General no podr desempear otras funciones pblicas, con excepcin de las
delegaciones que le confiera el Presidente de la Repblica y la docencia universitaria.
El Gerente General y los servidores del Banco Central del Ecuador, estn sujetos a las
limitaciones dispuestas en el artculo 8.
Art. 54.- Reclamos y recursos. Los actos administrativos o normativos expedidos por el
Banco Central del Ecuador se sujetarn a las normas y procedimientos determinados por el
Estatuto del Rgimen Jurdico Administrativo de la Funcin Ejecutiva, respecto de su
impugnacin, modificacin, revocatoria o derogatoria, en su caso.
Art. 55.- Publicaciones. El Banco Central del Ecuador elaborar y publicar en su pgina
web y/o por cualquier otro medio, con la periodicidad que determine la Gerencia General,
la siguiente informacin:
1. Las cifras correspondientes a los indicadores monetarios, financieros, crediticios y
cambiarios;
2. Las estadsticas de sntesis macroeconmica del pas;
3. Las tasas de inters;
4. Los sistemas de pago autorizados y las instituciones autorizadas a operar; y,
5. La informacin adicional requerida por la Junta.
Para el cumplimiento de esta disposicin, el Banco podr requerir a las personas naturales y
jurdicas de derecho pblico y privado la informacin que estime necesaria.

La publicacin del balance del Banco Central del Ecuador se la realizar al menos
mensualmente.
Art. 56.- Prohibiciones. Se prohbe al Banco Central del Ecuador lo siguiente:
1. Adquirir o admitir en garanta acciones de compaas de cualquier clase y participar,
directa o indirectamente, en empresas o sociedades, con excepcin de las acciones o
participaciones que adquiera en instituciones monetarias o financieras internacionales;
2. Asumir con recursos del Banco obligaciones directas o indirectas, subsidios, ayudas o
transferencias que correspondan al gobierno nacional y dems entidades y empresas del
sector pblico, bajo cualquier modalidad, salvo la implementacin de contingentes de las
empresas pblicas;
3. Conceder con recursos del Banco Central del Ecuador ayudas, donaciones o
contribuciones a favor de cualquier persona natural o jurdica, pblica o privada, salvo
aquellos bienes propios, cuyo traspaso a otras entidades del sector pblico a ttulo gratuito
se podr realizar conforme lo previsto en la ley; y,
4. Garantizar y contragarantizar operaciones del sector privado. Dicha prohibicin no se
aplica para contragarantas en operaciones que afecten la balanza comercial, siempre que
cuenten con un depsito monetario por el 100% de su valor en el Banco Central del
Ecuador, de conformidad con las regulaciones que emita la Junta.
Art. 57.- Control externo. El Banco Central del Ecuador est sometido a los siguientes
controles externos:
1. De la Contralora General del Estado, por el uso de los recursos pblicos, en la parte
correspondiente a la gestin administrativa del Banco;
2. De la Contralora General del Estado para la verificacin del cumplimiento de las
regulaciones y resoluciones emitidas por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera y del propio Banco Central del Ecuador, de la ejecucin de los instrumentos de
poltica monetaria sealados en este Cdigo, de la gestin de los activos financieros, del
funcionamiento del sistema central de pagos y de la evaluacin del sistema de gestin de
riesgos del Banco Central del Ecuador.
La Junta podr determinar adicionalmente otro tipo de informes y su periodicidad.
Los informes de auditora externa sern reservados; y,
3. De la Superintendencia de Bancos en el mbito de su competencia.
Art. 58.- Sistemas de control interno. El Banco Central del Ecuador deber tener sistemas
de control interno para asegurar la efectividad y eficiencia de sus actividades, la
confiabilidad de la informacin y el cumplimiento de las leyes y regulaciones aplicables.
Asimismo, contar con un auditor interno designado por la Contralora General del Estado,
quien efectuar exclusivamente el control interno de los recursos pblicos en la parte

correspondiente a la gestin administrativa del Banco, conforme las normas dictadas por
dicho organismo de control, y un auditor interno, calificado por la Superintendencia de
Bancos, designado por el banco, que tendr a su cargo el control interno de las operaciones
bancarias determinadas por la Junta, de conformidad con el artculo 14 numeral 36.

Seccin 3
DE LA SUPERINTENDENCIA DE
BANCOS
Art. 59.- Naturaleza. La Superintendencia de Bancos es un organismo tcnico de derecho
pblico, con personalidad jurdica, parte de la Funcin de Transparencia y Control Social,
con autonoma administrativa, financiera, presupuestaria y organizativa, cuya organizacin
y funciones estn determinadas en la Constitucin de la Repblica y la ley.
Art. 60.- Finalidad. La Superintendencia de Bancos efectuar la vigilancia, auditora,
intervencin, control y supervisin de las actividades financieras que ejercen las entidades
pblicas y privadas del Sistema Financiero Nacional, con el propsito de que estas
actividades se sujeten al ordenamiento jurdico y atiendan al inters general.
Art. 61.- Presupuesto. El presupuesto de la Superintendencia de Bancos formar parte del
Presupuesto General del Estado y se sujetar a las normas y procedimientos establecidos en
el Cdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas Pblicas y su normativa secundaria.
Art. 62.- Funciones. La Superintendencia de Bancos tiene las siguientes funciones:
1. Ejercer la vigilancia, auditora, control y supervisin del cumplimiento de las
disposiciones de este Cdigo y de las regulaciones dictadas por la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera, en lo que corresponde a las actividades financieras
ejercidas por las entidades que conforman los sectores financieros pblico y privado;
2. Autorizar la organizacin, terminacin y liquidacin de las entidades que conforman el
Sector Financiero Pblico;
3. Autorizar la constitucin, denominacin, organizacin y liquidacin de las entidades que
conforman el Sector Financiero Privado;
4. Autorizar las actividades de las entidades que conforman los sectores financieros pblico
y privado;
5. Inspeccionar y sancionar a las personas naturales o jurdicas que no forman parte de la
economa popular y solidaria y que ejerzan, contra lo dispuesto en este Cdigo, actividades
financieras reservadas a las entidades del Sistema Financiero Nacional, especialmente la
captacin de recursos de terceros. Para el efecto, actuar por iniciativa propia o por
denuncia;
6. Ejercer la potestad sancionatoria sobre las entidades bajo su control y sobre las personas
naturales o jurdicas que incumplan las disposiciones de este Cdigo, en al mbito de su

competencia;
7. Velar por la estabilidad, solidez y correcto funcionamiento de las entidades sujetas a su
control y, en general, vigilar que cumplan las normas que rigen su funcionamiento, las
actividades financieras que presten, mediante la supervisin permanente preventiva extra
situ y visitas de inspeccin in situ, sin restriccin alguna, de acuerdo a las mejores
prcticas, que permitan determinar la situacin econmica y financiera de las entidades, el
manejo de sus negocios, evaluar la calidad y control de la gestin de riesgo y verificar la
veracidad de la informacin que generan;
8. Establecer programas de supervisin intensiva a las entidades controladas, sin restriccin
alguna;
9. Exigir que las entidades controladas presenten y adopten las correspondientes medidas
correctivas y de saneamiento;
10. Disponer a las entidades controladas aumentos de capital suscrito y pagado en dinero,
como una medida de carcter preventivo y prudencial;
11. Cuidar que las informaciones de las entidades bajo su control, que deban ser de
conocimiento pblico, sean claras y veraces para su cabal comprensin;
12. Absolver consultas sobre las materias de su competencia;
13. Canalizar y verificar la entrega de informacin sometida a sigilo y reserva, requerida
por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera. Igual funcin cumplir
respecto de la informacin requerida a las entidades financieras pblicas y privadas, para
uso de otras instituciones del Estado;
14. Establecer los montos y procedimientos que permitan investigar el origen y procedencia
de los recursos de operaciones de cambio de moneda o de cualquier mecanismo de
captacin en moneda;
15. Autorizar la cesin total de activos, pasivos y de los derechos contenidos en contratos
de las entidades financieras sometidas a su control;
16. Proteger los derechos de los clientes y usuarios financieros y resolver las controversias
en el mbito administrativo que se generen con las entidades bajo su control, para lo cual
podr solicitar o practicar de oficio, segn sea el caso, las acciones de control necesarias
para su esclarecimiento;
17. Establecer las clusulas obligatorias y las prohibiciones de los contratos cuyo objeto sea
la prestacin de servicios financieros;
18. Aprobar los estatutos sociales de las entidades de los sectores financieros pblico y
privado y las modificaciones que en ellos se produzcan;

19. Realizar las investigaciones necesarias para autorizar inscripciones en el Libro de


Acciones y Accionistas de las entidades financieras privadas, en los casos sealados en este
Cdigo;
20. Remover a los administradores y otros funcionarios de las entidades bajo su control e
iniciar, cuando fuere el caso, las acciones legales en su contra, por infracciones a este
Cdigo y a la normativa vigente por causas debidamente motivadas;
21. Controlar que las entidades del sistema financiero pblico y privado cumplan con las
decisiones adoptadas por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera;
22. Proponer polticas y regulaciones a la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera, en el mbito de sus competencias;
23. Informar a la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera los resultados del
control;
24. Calificar a las personas naturales y jurdicas que efectan trabajos de apoyo a la
supervisin, como auditores internos, auditores externos, peritos valuadores y calificadoras
de riesgo, entre otros;
25. Designar a los administradores temporales y liquidadores de las entidades bajo su
control;
26. Proporcionar los informes o certificaciones de cualquier entidad sujeta a su control, en
orden a obtener prstamos de organismos internacionales para el desarrollo de programas
econmicos, a pedido de esos organismos o durante su vigencia, de conformidad con la
regulacin que establezca la Junta;
27. Imponer las sanciones previstas en este Cdigo; y,
28. Las dems que le asigne la ley.
La superintendencia, para el cumplimiento de estas funciones, podr expedir todos los actos
y contratos que fueren necesarios. Asimismo, podr expedir las normas en las materias
propias de su competencia, sin que puedan alterar o innovar las disposiciones legales ni las
regulaciones que expida la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 63.- Facultad para solicitar informacin. La Superintendencia est facultada para
solicitar en cualquier momento, a cualquier entidad sometida a su control, la informacin
que considere pertinente, sin lmite alguno, en el mbito de su competencia.
De igual forma, la Superintendencia de Bancos podr requerir informacin de los
accionistas, miembros del directorio y representantes legales de las instituciones sujetas a
su control.
Art. 64.- Gestin y estructura. La Superintendencia de Bancos podr establecer
intendencias regionales dentro del territorio nacional.

La estructura administrativa de la Superintendencia contar con las instancias, intendencias


especializadas en los sectores financieros pblico y privado, unidades, divisiones tcnicas y
rganos asesores que se establezcan en el respectivo estatuto orgnico por procesos, que
deber ser aprobado de conformidad con lo que dispone la Ley Orgnica del Servicio
Pblico.
Art. 65.- Rgimen Laboral. Los funcionarios, servidores y trabajadores de la
Superintendencia de Bancos estarn sujetos a las disposiciones de la Ley Orgnica del
Servicio Pblico o del Cdigo del Trabajo, segn el caso.
Art. 66.- Fuero. Los intendentes, directores, administradores temporales, liquidadores,
auditores y funcionarios designados por la Superintendencia de Bancos para participar en
los procesos de supervisin, exclusin y transferencia de activos y pasivos y liquidacin,
gozarn de fuero de Corte Nacional de Justicia, por los actos y decisiones administrativas
que adopten en el ejercicio de sus funciones especficas.
Art. 67.- Superintendente. La Superintendencia de Bancos estar dirigida y representada
por la o el Superintendente.
Art. 68.- Designacin y requisitos. La designacin del Superintendente de Bancos y el
tiempo de duracin en su cargo son los establecidos en la Constitucin de la Repblica, la
ley y los reglamentos respectivos.
Los requisitos para ser Superintendente de Bancos son los siguientes:
1. Ciudadano ecuatoriano;
2. Ttulo profesional de tercer nivel en economa, finanzas, administracin, derecho o reas
relacionadas;
3. Experiencia profesional de por lo menos diez aos en reas relacionadas;
4. No estar incurso en conflictos de inters; y,
5. Cumplir los requisitos exigidos para ser funcionario o servidor pblico.
Art. 69.- Funciones del Superintendente. El Superintendente tiene las siguientes
funciones:
1. Ejercer la representacin legal, judicial y extrajudicial de la Superintendencia;
2. Dirigir las acciones de vigilancia, auditora, supervisin y control de competencia de la
Superintendencia;
3. Dirigir, coordinar y supervisar la gestin administrativa de la Superintendencia, para lo
cual expedir los reglamentos internos correspondientes;
4. Acordar, celebrar y ejecutar, a nombre de la Superintendencia los actos, contratos,
convenios y negocios jurdicos que requiera la gestin institucional y las obligaciones que
contraiga;
5. Actuar como autoridad nominadora;

6. Elaborar, aprobar, previo a su envo al ente rector de las finanzas pblicas, y ejecutar el
presupuesto anual de la Superintendencia;
7. Ejercer y delegar la jurisdiccin coactiva; y,
8. Ejercer las dems funciones que le asigne la ley.
Art. 70.- Rendicin de cuentas. La Superintendencia de Bancos establecer mecanismos
de rendicin de cuentas sobre sus actividades.
Art. 71.- Actos de control. La Superintendencia de Bancos, en el cumplimiento de sus
funciones, podr utilizar cualquier modalidad, mecanismo, metodologa o instrumentos de
control, in situ o extra situ, internos o externos, considerando las mejores prcticas,
pudiendo exigir que se le presenten, para su examen, todos los valores, libros,
comprobantes de contabilidad, correspondencia y cualquier otro documento relacionado
con el negocio o con las actividades controladas, sin que se pueda aducir reserva de
ninguna naturaleza o disponer la prctica de cualquier otra accin o diligencia.
La Superintendencia de Bancos, dentro de los actos de control, podr disponer la aplicacin
de cualquier medida contemplada en este Cdigo que conduzca a subsanar las
observaciones evidenciadas por el organismo de control y aplicar las sanciones en caso de
incumplimiento.
Los actos de control de la Superintendencia de Bancos gozan de la presuncin de legalidad,
tendrn fuerza obligatoria y empezarn a regir desde la fecha de su notificacin.
La Superintendencia de Bancos, para la formacin y expresin de su voluntad poltica y
administrativa, no requiere del concurso de un ente distinto ni de la aprobacin de sus actos
por parte de otros rganos o instituciones del Estado.
Art. 72.- Informes. Sern escritos y reservados los informes de auditora, inspeccin,
anlisis y los documentos que el Superintendente califique como tales, con el propsito de
precautelar la estabilidad de las entidades financieras pblicas y privadas, y los que emitan
los servidores y funcionarios de la Superintendencia en el ejercicio de sus funciones de
control. La superintendencia, de creerlo necesario y de haber observaciones, trasladar los
informes a conocimiento de las autoridades correspondientes de la entidad examinada.
Estos informes no se divulgarn a terceros, en todo ni en parte, por la Superintendencia, por
la entidad examinada ni por ninguna persona que acte por ellos, salvo cuando lo requiera
la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera o en el caso de haberse
determinado indicios de responsabilidad penal, los que debern ser puestos en
conocimiento de la Fiscala General del Estado.
Estos informes perdern su condicin de reservados despus de ciento ochenta das desde la
fecha de la resolucin que dispone la liquidacin de una entidad.
Cuando se hubiese iniciado un proceso de investigacin en una institucin del sistema
financiero, los informes de auditora no tendrn el carcter de reservados ni gozarn de
sigilo bancario ante la Asamblea Nacional, Fiscala General del Estado y Contralora
General del Estado.

Art. 73.- Reclamos y recursos. Los actos expedidos por la Superintendencia de Bancos
gozan de la presuncin de legalidad, y su ejecucin no se suspender por la interposicin,
admisin a trmite ni sustanciacin de reclamos o recursos.
Los actos normativos podrn ser reformados o derogados en cualquier tiempo, por parte del
rgano que lo expidi o a peticin de parte, mediante la presentacin de un reclamo
administrativo.
Los actos administrativos que produzcan efectos jurdicos individuales en forma directa,
expedidos por cualquier rgano de la Superintendencia, podrn ser revocados o reformados
solamente por el Superintendente de Bancos, previa interposicin del recurso de apelacin
dentro del plazo de diez das de notificada la resolucin que se impugna. El
pronunciamiento en este caso causar estado.
No procede recurso de apelacin a lo resuelto por el Superintendente de Bancos, ni aun en
caso de que el acto que se pretenda impugnar haya sido conocido y resuelto por l en
primera instancia administrativa.
Extraordinariamente, mediante revisin, el Superintendente de Bancos podr revocar o
reformar cualquier acto administrativo, sea de oficio o con motivo de la presentacin del
respectivo recurso, dentro del plazo de un ao, que se contar a partir de la notificacin de
dicho acto. La revisin solo tendr lugar si el acto administrativo impugnado hubiere sido
dictado con evidente error de hecho o de derecho que aparezca de los documentos que
figuren en el expediente o de disposiciones legales expresas o cuando, con posterioridad,
aparecieren documentos de valor trascendental ignorados al expedirse el acto o resolucin
que se trate.
La Superintendencia regular el contenido y procedimiento que deber observarse en
materia de impugnacin, derogatoria, revocatoria y reforma de estos actos.

Seccin 4
DE LA SUPERINTENDENCIA DE
ECONOMA POPULAR Y SOLIDARIA
Art. 74.- mbito. La Superintendencia de Economa Popular y Solidaria, en su
organizacin, funcionamiento y funciones de control y supervisin del sector financiero
popular y solidario, se regir por las disposiciones de este Cdigo y la Ley Orgnica de la
Economa Popular y Solidaria.
La Superintendencia de Economa Popular y Solidaria, adems de las atribuciones que le
otorga la Ley Orgnica de Economa Popular y Solidaria, tendr las funciones determinadas
en el artculo 62, excepto los numerales 18 y 19. El numeral 10 del artculo citado se
aplicar reconociendo que las entidades de la economa popular y solidaria tienen capital
ilimitado.

Los actos expedidos por la Superintendencia de Economa Popular y Solidaria gozarn de


la presuncin de legalidad y se sujetarn a lo preceptuado en el artculo 73 respecto de su
impugnacin, reforma o extincin.
Art. 75.- Rgimen Laboral. Los funcionarios, servidores y trabajadores de la
Superintendencia de Economa Popular y Solidaria estarn sujetos a las disposiciones de la
Ley Orgnica del Servicio Pblico y Cdigo del Trabajo, segn el caso.
Art. 76.- Fuero. Los intendentes, directores, administradores temporales, liquidadores,
auditores y funcionarios designados por la Superintendencia de Economa Popular y
Solidaria para participar en los procesos de supervisin, exclusin y transferencia de
activos y pasivos y liquidacin, gozarn de fuero de Corte Nacional de Justicia, por los
actos y decisiones administrativas que adopten en el ejercicio de sus funciones especficas.
Art. 77.- Informes. Los informes de auditora, inspeccin, anlisis y los que emitan los
servidores y funcionarios de la superintendencia, en el ejercicio de las funciones de control
y vigilancia, sern escritos y reservados, as como los documentos que el Superintendente
califique como tales en virtud de precautelar la estabilidad de sus controlados. La
Superintendencia, de creerlo del caso y de haber observaciones, trasladar los informes a
conocimiento de las autoridades correspondientes de la entidad examinada.
Estos informes no se divulgarn a terceros, en todo ni en parte, por la Superintendencia, por
la entidad examinada ni por ninguna persona que acte por ellos, salvo cuando lo requiera
la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera o cuando se ha determinado
indicios de responsabilidad penal, que debern ser denunciados a la Fiscala General del
Estado.
Estos informes perdern su condicin de reservados despus de ciento ochenta das desde la
fecha de la resolucin que dispone la liquidacin de la entidad.
Cuando se hubiese iniciado un proceso de investigacin en una institucin del sistema
financiero, los informes de auditora no tendrn el carcter de reservados ni gozarn de
sigilo bancario ante la Asamblea Nacional, Fiscala General del Estado y Contralora
General del Estado.

Seccin 5
DE LA SUPERINTENDENCIA DE
COMPAAS, VALORES Y SEGUROS
Art. 78.- mbito. La Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros, entre otras
atribuciones en materia societaria, ejercer la vigilancia, auditora, intervencin, control y
supervisin del mercado de valores, del rgimen de seguros y de las personas jurdicas de
derecho privado no financieras, para lo cual se regir por las disposiciones de la Ley de
Compaas, Ley de Mercado de Valores, Ley General de Seguros, este Cdigo y las
regulaciones que emita la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.

Los actos expedidos por la Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros, dentro de


todos los mbitos de su competencia, gozarn de la presuncin de legalidad y se sujetarn a
lo preceptuado en el artculo 73 respecto de su impugnacin, reforma o extincin, salvo
cuando la ley regule otro procedimiento en materias especficas.
Las personas jurdicas que no forman parte del Sistema Financiero Nacional, y que no estn
bajo el control de la Superintendencia de Economa Popular y Solidaria, que como parte del
giro especfico de su negocio efecten operaciones de crdito por sobre los lmites que
establezca la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, sern controladas por
la Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros, de acuerdo con este Cdigo.

Seccin 6
DE LA CORPORACIN DEL SEGURO
DE DEPSITOS, FONDO DE LIQUIDEZ
Y FONDO DE SEGUROS PRIVADOS
Art. 79.- Naturaleza. La Corporacin del Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo
de Seguros Privados es una persona jurdica de derecho pblico, no financiera, con
autonoma administrativa y operativa.
Art. 80.- Funciones. La Corporacin del Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo
de Seguros Privados tiene las siguientes funciones:
1. Administrar el Seguro de Depsitos de los sectores financiero privado y del popular y
solidario y los recursos que lo constituyen;
2. Administrar el Fondo de Liquidez de los sectores financiero privado y del popular y
solidario y los aportes que lo constituyen;
3. Administrar el Fondo de Seguros Privados y los recursos que lo constituyen;
4. Pagar el seguro de depsitos;
5. Pagar el seguro de seguros privados;
6. Establecer, a requerimiento del organismo de control y en un plazo no superior a diez
das, la regla de menor costo, para lo cual podr solicitar la informacin que considere
pertinente al organismo de control y/o a la entidad, debiendo stas entregar la informacin
de manera obligatoria;
7. Dentro del proceso de exclusin y transferencia de activos y pasivos, adquirir activos o
derechos a su valor nominal o ejecutar cualquier otro procedimiento que permita la
aplicacin de la regla del menor costo respecto del pago del seguro de depsitos. Si
existieren diferencias entre el valor nominal y el valor de mercado, la Corporacin de

Seguro de Depsitos se constituir en acreedora de los accionistas y administradores de la


entidad financiera y administradores de las entidades de la economa popular y solidaria.
La Corporacin podr ejercer contra ellos todas las acciones legales que correspondan;
8. Enajenar los activos y derechos adquiridos por la aplicacin de lo dispuesto en el
numeral precedente. La Junta expedir las normas que regule dicha enajenacin;
9. Presentar a la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera propuestas de
regulacin en relacin al seguro de depsitos;
10. Cubrir los riesgos de las empresas del seguro privado legalmente constituidas en el pas
que entren en liquidacin forzosa; y,
11. Las dems funciones que le asigne la ley.
La Corporacin pagar los depsitos asegurados en caso de liquidacin forzosa de una
entidad financiera y gestionar la recuperacin de los recursos del seguro de depsitos
utilizados en dicho proceso.
La Corporacin del Seguro de Depsitos y Fondo de Liquidez, para el cumplimiento de sus
funciones, podr realizar todos los actos, contratos y operaciones que sean necesarios.
Los actos expedidos por la Corporacin se sujetarn a las normas y procedimiento
determinados por el Estatuto del Rgimen Jurdico Administrativo de la Funcin Ejecutiva,
respecto de su impugnacin, modificacin, revocatoria o derogatoria, en su caso.
Art. 81.- Presupuesto. El presupuesto de la Corporacin de Seguro de Depsitos, Fondo de
Liquidez y Fondo de Seguros Privados formar parte del Presupuesto General del Estado.
Los recursos del seguro de depsitos que administra no podrn ser destinados para financiar
el presupuesto de la Corporacin.
Art. 82.- Gestin y estructura. La estructura administrativa de la Corporacin de Seguro
de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados se establecer en su estatuto
social y en el estatuto orgnico por procesos, que ser aprobado de conformidad con la Ley
Orgnica del Servicio Pblico.
Art. 83.- Del directorio. La Corporacin de Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y
Fondo de Seguros Privados tendr un directorio integrado por tres miembros plenos: un
delegado del Presidente de la Repblica, que lo presidir, el titular de la secretara de
Estado a cargo de la poltica econmica o su delegado y el titular de la secretara de Estado
a cargo de las finanzas pblicas o su delegado.
El Superintendente de Bancos, el Superintendente de Economa Popular y Solidaria, el
Superintendente de Compaas, Valores y Seguros y el Gerente General del Banco Central
del Ecuador o sus delegados participarn en las sesiones del directorio en el mbito de sus
competencias con voz y sin voto.
Actuar como secretario del directorio el Gerente General de la Corporacin, quien
participar en las deliberaciones con voz, sin derecho a voto.

Cuando el directorio trate temas relacionados con el Fondo de Liquidez, se integrarn al


cuerpo colegiado dos delegados adicionales que representarn al sector financiero privado y
al sector financiero popular y solidario, respectivamente, con voz, que sern designados de
acuerdo con las normas que expida la Junta.
Art. 84.- Designacin y requisitos. Los delegados de las entidades pblicas miembros del
directorio sern designados mediante acto administrativo y debern cumplir con los
siguientes requisitos:
1. Ciudadano ecuatoriano;
2. Ttulo profesional de tercer nivel en economa, finanzas, administracin, derecho o reas
relacionadas;
3. Experiencia profesional en reas relacionadas por lo menos cinco aos;
4. No estar incurso en conflictos de inters; y,
5. Cumplir los requisitos exigidos para ser funcionario o servidor pblico.
Art. 85.- Funciones del directorio. El directorio de la Corporacin del Seguro de
Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados tendr las siguientes funciones:
1. Ejecutar las polticas definidas por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera para el Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguro Privados;
2. Aprobar los crditos extraordinarios de liquidez;
3. Aprobar la devolucin de los aportes al Fondo de Liquidez, de conformidad con este
Cdigo y de acuerdo con el procedimiento que establezca la Junta;
4. Informar semestralmente o a pedido de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera sobre sus actividades;
5. Seleccionar a la firma de auditora externa;
6. Aprobar el presupuesto anual de la Corporacin, previo a su envo al ente rector de las
finanzas pblicas;
7. Designar al Gerente General;
8. Calificar como reservada la informacin que pudiera poner en peligro el normal
desenvolvimiento del sistema financiero nacional;
9. Dictar las normas administrativas y expedir los manuales operativos que regirn su
funcionamiento;
10. Fijar anualmente el monto de la alcuota para la prima fija y peridicamente la prima

ajustada por riesgo, para el Fondo de Seguros Privados;


11. Proponer a la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera el monto de la
cobertura del seguro de seguros privados; y,
12. Las dems que sean necesarias para el cumplimiento de sus funciones.
Art. 86.- Funcionamiento. El directorio se reunir de manera ordinaria cada dos meses y
de manera extraordinaria cuando lo convoque el presidente o a pedido de alguno de los
miembros para tratar temas especficos.
El qurum requerido para la instalacin del directorio es con la totalidad sus miembros.
Las decisiones del directorio se tomarn por mayora simple.
Los votos de los miembros del directorio se expresarn en forma positiva o negativa y no se
permite la abstencin.
El funcionamiento del directorio ser normado por el propio directorio.
Art. 87.- Del Gerente General. La Corporacin del Seguro de Depsitos, Fondo de
Liquidez y Fondo de Seguros Privados estar dirigida y representada por el Gerente
General.
Art. 88.- Designacin y requisitos. El Gerente General de la Corporacin del Seguro de
Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados ser designado por el
directorio y deber cumplir con los siguientes requisitos:
1. Ciudadano ecuatoriano;
2. Ttulo profesional de cuarto nivel en economa, finanzas, administracin, derecho o reas
relacionadas;
3. Experiencia profesional en reas relacionadas de por lo menos cinco aos;
4. No estar incurso en conflictos de inters; y,
5. Cumplir los requisitos exigidos para ser funcionario o servidor pblico.
El Gerente General de la Corporacin del Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo
de Seguros Privados no podr ejercer ninguna otra actividad pblica o privada remunerada,
salvo la docencia universitaria.
Art. 89.- Obligaciones. Los miembros del directorio, el Gerente General y dems
funcionarios de la Corporacin del Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de
Seguros Privados debern observar, en todo momento, los principios de prudencia y reserva
y guardar el secreto profesional respecto de la informacin que manejen en el cumplimiento
de sus funciones especficas.
Los informes relacionados con los prstamos del Fondo de Liquidez tendrn el carcter de
reservados.

Art. 90.- Prohibicin. El Gerente General de la Corporacin del Seguro de Depsitos,


Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados y los servidores de dicha institucin estn
sometidos a las limitaciones dispuestas en el artculo 8.
Art. 91.- Funciones del Gerente General. El Gerente General tendr las siguientes
funciones:
1. Ejercer la representacin legal, judicial y extrajudicial de la Corporacin;
2. Disponer el pago del Seguro de Depsito y del Fondo de Seguros Privados;
3. Ejecutar las polticas dispuestas por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera y su directorio;
4. Autorizar la compra de activos en el proceso de exclusin y transferencia de activos y
pasivos, respetando la regla del menor costo;
5. Dirigir, coordinar y supervisar la gestin administrativa de la Corporacin;
6. Celebrar a nombre de la Corporacin los actos, contratos, convenios y negocios jurdicos
que requiera la gestin institucional y las obligaciones que contraiga;
7. Actuar como autoridad nominadora;
8. Elaborar y ejecutar el presupuesto anual de la Corporacin;
9. Ejercer y delegar la jurisdiccin coactiva; y,
10. Ejercer las dems funciones que le asigne la ley.
Art. 92.- Fuero. Los miembros del directorio de la Corporacin de Seguro de Depsitos,
Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados o sus delegados y el Gerente General
gozarn de fuero de Corte Nacional de Justicia por los actos y decisiones administrativas
tomadas en el ejercicio de sus funciones especficas.
Art. 93.- Informacin al pblico. El directorio elaborar y ejecutar un programa de
comunicacin pblica con el objeto de divulgar informacin acerca de los mecanismos,
beneficios y limitaciones del Seguro de Depsitos a los depositantes y a la ciudadana en
general.
Asimismo, el directorio expedir las normas sobre la informacin que deben brindar las
entidades financieras sobre la cobertura, exclusiones y pagos respecto del seguro de
depsitos.
Los informes relacionados con entidades financieras perdern su condicin de reservados
despus de ciento ochenta das desde la fecha de la resolucin que dispone la liquidacin de
una entidad.

Ttulo I
SISTEMA MONETARIO
Captulo 1
DE LA MONEDA Y EL DINERO
Art. 94.- De la moneda en la Repblica del Ecuador. Todas las transacciones,
operaciones monetarias, financieras y sus registros contables, realizados en la Repblica del
Ecuador, se expresarn en dlares de los Estados Unidos de Amrica, de conformidad con
este Cdigo.
La circulacin, canje, retiro y desmonetizacin de dlares de los Estados Unidos de
Amrica, moneda en la Repblica del Ecuador, corresponden exclusivamente al Banco
Central del Ecuador, de acuerdo con las disposiciones de este Cdigo y con la regulacin
que emita la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
El Banco Central del Ecuador es la nica entidad autorizada para proveer y gestionar
moneda metlica nacional o electrnica en la Repblica del Ecuador, equivalente y
convertible a dlares de los Estados Unidos de Amrica, de acuerdo con las disposiciones
de este Cdigo y con la regulacin y autorizacin de la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera.
La moneda determinada en este artculo es medio de pago.
La moneda tiene poder liberatorio y curso legal en la Repblica del Ecuador en el marco de
las regulaciones que emita la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera. En
ningn caso el Estado podr obligar a una persona natural o jurdica de derecho privado a
recibir moneda distinta del dlar de los Estados Unidos de Amrica.
Art. 95.- Obligacin de proveer liquidez. El Banco Central del Ecuador estar obligado a
satisfacer oportunamente la demanda de liquidez en la Repblica del Ecuador con el objeto
de garantizar el desenvolvimiento de las transacciones econmicas.
Para este efecto, est facultado a efectuar las remesas que sean necesarias, las cuales no se
considerarn operaciones de importacin o exportacin. Estas operaciones que realice el
Banco Central del Ecuador no estarn sujetas a tributo alguno en el pas.
Art. 96.- Remesas de dinero fsico para garantizar el circulante. Las remesas de dinero
fsico para garantizar el circulante en la economa nacional, desde y hacia el Ecuador, solo
podrn ser efectuadas por el Banco Central del Ecuador y, excepcionalmente, por las
entidades del sistema financiero nacional, de acuerdo con las normas que para el efecto
dicte la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera. Estas operaciones debern

cumplir con las disposiciones de la Ley de Prevencin, Deteccin y Erradicacin del Delito
de Lavado de Activos y Financiamiento de Delitos.
Art. 97.- Canje de moneda. El canje de la moneda, a la que se refiere el artculo 94, de
cualquier clase o denominacin ser realizada por el Banco Central del Ecuador, al portador
y a la vista, sin cargo de ninguna naturaleza, por moneda de denominacin mayor o menor
que se le solicite. Si el Banco Central del Ecuador no dispusiere temporalmente de moneda
en las denominaciones requeridas, podr entregar moneda en los valores que ms se
aproximen a los solicitados.
Las entidades del sistema financiero nacional estarn obligadas a prestar los servicios de
canje de moneda de conformidad con los trminos que disponga la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera, con las excepciones que se determinen.
Art. 98.- Prohibiciones. Se prohbe de forma general:
1. La emisin, reproduccin, imitacin, falsificacin o simulacin total o parcial de moneda
y dinero, as como su circulacin por cualquier medio, soporte o forma de representacin;
2. La alteracin o transformacin de la moneda metlica en circulacin, mediante su
fundicin o cualquier otro procedimiento que tenga por objeto aprovechar su contenido
metlico. Esta prohibicin no es aplicable al Banco Central del Ecuador; y,
3. La circulacin y recepcin de moneda y dinero no autorizados por la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera.
La violacin de estas prohibiciones ser sancionada conforme lo dispone el Cdigo
Orgnico Integral Penal y con el comiso de dicha moneda y dinero y de los productos
adquiridos con esta moneda o dinero.

Captulo 2
MEDIOS DE PAGO
Art. 99.- Otros medios de pago. Son medios de pago las divisas distintas del dlar de los
Estados Unidos de Amrica, los cheques, las transferencias por medios electrnicos o
digitales, las tarjetas de crdito y dbito y otros de similar naturaleza, en los trminos que
determine y regule la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 100.- Obligaciones en otros medios de pago. Se podrn pactar obligaciones en
medios de pago distintos a los del artculo 94, de conformidad con las regulaciones que
emita la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Si por el acto mediante el cual se ha constituido una obligacin en la que se ha convenido
pagar con divisas distintas del dlar de los Estados Unidos de Amrica, se cumplir la
obligacin entregando la divisa acordada o la moneda determinada en el artculo 94, al
cambio vigente en el lugar y fecha del vencimiento de la obligacin.
Art. 101.- Moneda electrnica. La moneda electrnica ser puesta en circulacin
privativamente por el Banco Central del Ecuador, respaldada con sus activos lquidos, sobre

la base de las polticas y regulaciones que expida la Junta de Poltica y Regulacin


Monetaria y Financiera.
Art. 102.- Obligaciones de depsitos monetarios. nicamente el Banco Central del
Ecuador y las entidades del sistema financiero nacional autorizadas pueden contraer
obligaciones que tengan el carcter de depsitos monetarios con terceros.

Captulo 3
DE LOS PAGOS Y DE LOS SISTEMAS
DE PAGOS
Art. 103.- Sistema nacional de pagos. El sistema nacional de pagos comprende el conjunto
de polticas, normas, instrumentos, procedimientos y servicios por medio de los cuales se
efectan, de forma directa o indirecta, las transferencias de recursos gestionados a travs de
medios de pago y la liquidacin de valores entre sus distintos participantes.
El sistema nacional de pagos est integrado por el sistema central de pagos y los sistemas
auxiliares de pago. El Banco Central del Ecuador establecer los requisitos de operacin,
autorizacin, registro y divulgacin de los servicios e informacin. El rgimen tarifario
correspondiente estar regulado por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera.
El Banco Central del Ecuador promover la participacin de las entidades que conforman el
sistema financiero nacional en el sistema nacional de pagos, y tendr el deber de fomentar
la inclusin financiera mediante la ampliacin del acceso y utilizacin de los servicios
financieros formales a segmentos de la poblacin excluidos o con limitado acceso a ellos.
Los informes que emitan los servidores y funcionarios del Banco Central del Ecuador, en el
ejercicio de las funciones de supervisin del sistema nacional de pagos, sern escritos y
reservados, as como los documentos que el Gerente General califique como tales en virtud
de precautelar la estabilidad del sistema.
Estos informes no se divulgarn a terceros, en todo ni en parte, por el banco, por la entidad
supervisada ni por ninguna persona que acte por ellos, salvo cuando lo requiera la Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera o cuando se ha determinado indicios de
responsabilidad penal, que debern ser denunciados a la Fiscala General del Estado.
Art. 104.- Sistema central de pagos. El sistema central de pagos es el conjunto de
polticas, normas, instrumentos, procedimientos y servicios articulados y coordinados, a
cargo del Banco Central del Ecuador, a travs del cual se efectan las transferencias de
recursos de sus participantes, as como su compensacin y liquidacin.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera establecer los requisitos y las
condiciones para el acceso al sistema central de pagos.
Art. 105.- Sistemas auxiliares de pago. Los sistemas auxiliares de pago son el conjunto de
polticas, normas, instrumentos, procedimientos y servicios articulados y coordinados,

pblicos o privados, autorizados por el Banco Central del Ecuador, interconectados con el
sistema central de pagos, establecidos para efectuar transferencias de recursos y
compensacin entre sus distintos participantes.
Las entidades de servicios auxiliares del sistema financiero nacional que realicen
actividades transaccionales y las empresas que realicen remesas de dinero y giro postal,
para su operacin requerirn la autorizacin previa del Banco Central del Ecuador.
Art. 106.- Pagos y su irrevocabilidad. Los pagos ordenados y aceptados a travs del
sistema nacional de pagos tienen la calidad de irrevocables, vinculantes y oponibles a
terceros, no podrn suspenderse o dejarse sin efecto, son legalmente exigibles y tendrn
igual valor jurdico que los documentos escritos.
Ninguna providencia judicial, decisin arbitral, acto administrativo, medida cautelar ni
embargo podr suspender, revocar o dejar sin efecto un pago previamente ordenado por el
participante y aceptado por el administrador del sistema. Estas medidas solo regirn a
futuro y surtirn efecto a partir de la notificacin de la autoridad competente a la respectiva
entidad del Sistema Financiero Nacional o del mercado de valores, al participante o al
administrador del sistema, segn corresponda.
Las firmas electrnicas y el uso de claves oficiales para las transacciones canalizadas a
travs del sistema nacional de pagos tendrn igual validez y se les reconocern los efectos
jurdicos que las firmas olgrafas.
Art. 107.- Responsabilidad. Los participantes del sistema nacional de pagos debern
mantener debidamente archivados todos los documentos de soporte y sern responsables
administrativa, civil y penalmente por las solicitudes realizadas con base en informacin
imprecisa, incompleta o falsa.
Art. 108.- Compensacin y liquidacin. El Banco Central del Ecuador es el compensador
y liquidador de recursos en el sistema central de pagos y liquidador de recursos en los
sistemas auxiliares de pagos. Estos sistemas auxiliares, as como las entidades del sistema
financiero nacional, remitirn con la periodicidad y en la forma que determine el Banco
Central del Ecuador el detalle y los resultados de los procesos de compensacin a ser
liquidados.
Las deficiencias en las cmaras de compensacin y liquidacin del sistema central de pagos
de las entidades que aportan al Fondo de Liquidez del sistema financiero nacional sern
cubiertas con los recursos de dicho fondo.
Art. 109.- Supervisin de los sistemas auxiliares de pagos. El Banco Central del Ecuador
efectuar la vigilancia y supervisin de los sistemas auxiliares de pagos y de sus entidades
administradoras as como de cualquier infraestructura de pagos o de transferencias de
recursos monetarios que acten en el mercado, debidamente autorizados por autoridad
competente, para asegurar el correcto funcionamiento de los canales, instrumentos y
medios de pago que se procesen por su intermedio.
Los administradores de los sistemas auxiliares de pagos incluyendo cualquier
infraestructura de pagos o de transferencias de recursos monetarios, estarn obligados a
remitir al Banco Central del Ecuador la informacin que este requiera y en los plazos que
determine.

Art. 110.- Medidas correctivas. El Banco Central del Ecuador dispondr la aplicacin de
medidas correctivas a los sistemas de pagos auxiliares que hayan incumplido la normativa
correspondiente.
Art. 111.- Infracciones. El Banco Central del Ecuador sancionar a las entidades a cargo
de los sistemas auxiliares de pagos y a sus administradores, cuando corresponda, por las
siguientes causas:
1. No ajustar la reglamentacin interna a la normativa que emita la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera;
2. No realizar las modificaciones a la reglamentacin interna requeridas por el Banco
Central del Ecuador dentro del plazo que se determine;
3. Modificar los reglamentos internos sin contar con la autorizacin previa del Banco
Central del Ecuador;
4. No presentar la informacin que el Banco Central del Ecuador requiera o presentarla de
manera imprecisa, incompleta o extempornea;
5. Proporcionar al Banco Central del Ecuador informacin falsa relacionada con el sistema
de pagos respectivo;
6. Incumplir las medidas correctivas; y,
7. Incumplir con cualquier otra obligacin prevista en este Cdigo o en la normativa que
regule a los sistemas de pagos.
Las infracciones contenidas en los numerales 1, 2 y 3 sern consideradas graves. Las
infracciones de los numerales 4, 5, 6 y 7 sern consideradas como muy graves.
Art. 112.- Sanciones. Por el cometimiento de las infracciones sealadas en el artculo
precedente, el Banco Central del Ecuador impondr las siguientes sanciones:
1. Por las infracciones graves tipificadas en los numerales 1, 2 y 3 se aplicar una multa de
hasta trescientos salarios bsicos unificados; y,
2. Por las infracciones muy graves tipificadas en los numerales 4, 5, 6 y 7 se aplicar una
multa no menor de trescientos salarios bsicos unificados, ni ms de mil salarios bsicos
unificados.
Estas sanciones se aplicarn sin perjuicio de la obligacin que tiene la entidad de subsanar
el incumplimiento que motiv tal sancin. En caso de no subsanarse tal incumplimiento, el
Banco Central del Ecuador solicitar a la superintendencia respectiva la remocin del
correspondiente representante legal o, de ser el caso, suspender a la entidad en el sistema
de pagos. La aplicacin de estas sanciones no releva la responsabilidad directa de los
administradores.
Art. 113.- Sancin por operaciones sin autorizacin. El Banco Central del Ecuador
sancionar con una multa de hasta USD 800.000,00 (ochocientos mil dlares de los Estados

Unidos de Amrica), monto que ser actualizado por la Junta de conformidad con el ndice
de precios al consumidor, o hasta el nivel de ingresos del ltimo ejercicio econmico de la
entidad, y la orden de suspensin inmediata de operaciones a las entidades que efecten
compensacin o liquidacin sin contar con la autorizacin respectiva.
Art. 114.- Aplicacin y procedimiento sancionador. Las sanciones se determinarn en
esta Ley, en atencin a la gravedad de la falta, perjuicios causados a terceros, negligencia,
intencionalidad, reincidencia o cualquier otra circunstancia agravante o atenuante.
Si un mismo hecho fuere constitutivo de dos o ms infracciones administrativas, se tomar
en consideracin la ms grave. Si las dos infracciones son igualmente graves, se tomar en
consideracin la que conlleve una sancin de mayor valor pecuniario.
Las sanciones pecuniarias en firme causarn los intereses correspondientes.
El Banco Central del Ecuador aplicar el procedimiento administrativo sancionador
dispuesto en el artculo 277.
Art. 115.- Responsabilidad civil y penal. Las sanciones previstas en este ttulo sern
impuestas sin perjuicio de las responsabilidades civiles y penales que correspondan y la
obligacin de la entidad de subsanar el incumplimiento.
Art. 116.- Depsito Centralizado de Valores. El Banco Central del Ecuador efectuar la
funcin de Depsito Centralizado de Compensacin y Liquidacin de Valores, con valores
e intermediarios inscritos en el Registro del Mercado de Valores. Tambin efectuar la
funcin de nico Depsito Centralizado de Compensacin y Liquidacin de Valores para
los ttulos que hayan sido emitidos por el Banco Central del Ecuador, el ente rector de las
finanzas pblicas y las dems entidades del sector pblico.
Art. 117.- Sistemas de compensacin y liquidacin de obligaciones comerciales. La
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera definir las polticas y normativa
que regir el funcionamiento de los instrumentos que permitan a los sectores no financieros
de la economa del pas acceder a mecanismos de liquidez inmediata, a travs de la
compensacin y liquidacin de las obligaciones comerciales generadas en las actividades
propias del giro del negocio, por medio de la transferencia y/o extincin de una obligacin
comercial entre los integrantes del sistema.
La Junta podr considerar la constitucin de un fondo, con cargo al presupuesto del Banco
Central del Ecuador, para cubrir los descalces que surjan en la operatividad del sistema. El
fondo podr conformarse con recursos de orden pblico.

Captulo 4
INSTRUMENTOS DE POLTICA
MONETARIA

Seccin 1
MANEJO DE LA LIQUIDEZ DE LA
ECONOMA
Art. 118.- Liquidez. La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera definir las
polticas de liquidez para garantizar la eficacia de la poltica monetaria enfocada en la
consecucin de los objetivos establecidos en este Cdigo. Asimismo, establecer y regular
los instrumentos de poltica monetaria a utilizarse, tales como: reservas de liquidez,
proporcin de la liquidez domstica y la composicin de la liquidez total, tasas de inters,
operaciones de mercado abierto y ventanilla de redescuento, entre otros. La
implementacin de estos instrumentos se la har a travs del Banco Central del Ecuador.
Art. 119.- Informes sobre liquidez. El Banco Central del Ecuador, en coordinacin con el
ente rector de las finanzas pblicas y el ministerio a cargo de la poltica econmica, deber
presentar al menos semestralmente a la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera un informe de la liquidez de la economa del pas, que servir de base para la
adopcin de las polticas que correspondan en la materia.
Art. 120.- Proporcin de liquidez domstica. Las entidades del sistema financiero
nacional, para conservar un nivel de liquidez adecuado que promueva el crecimiento y el
trabajo, estn obligadas a mantener en el pas la proporcin de la liquidez total que
determine la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 121.- Reservas de liquidez. Las entidades del sistema financiero nacional y las
entidades no financieras que otorgan crdito por sobre los lmites que expida la Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera estn obligadas a mantener reservas de
liquidez en el Banco Central del Ecuador respecto de sus activos y/o pasivos, de acuerdo a
las regulaciones que se expidan para el efecto, las que podrn ser establecidas por segmento
de crdito, tipo de entidad, sector y actividad, entre otros.
Art. 122.- Remuneracin por exceso de reservas de liquidez. El Banco Central del
Ecuador no reconocer remuneracin alguna sobre la porcin de la reserva de liquidez
depositada en las cuentas corrientes que las entidades del sistema financiero nacional
mantengan en el Banco.
Los excesos de reservas de liquidez depositados en cuentas corrientes podrn, de forma
transitoria, ser remunerados conforme lo establezca la Junta. Esta remuneracin no podr
superar al equivalente de la variacin anual del ndice de precios al consumidor del ao
inmediato anterior, para el perodo de exceso de reservas.
Art. 123.- Sancin por deficiencias de liquidez. Si la proporcin de liquidez domstica de
una entidad financiera acusara deficiencia, el Banco Central del Ecuador aplicar una multa
equivalente a la tasa mxima legal de inters vigente a la fecha del incumplimiento,
calculada sobre el monto de la deficiencia, sin perjuicio de la obligacin que tiene la
entidad financiera de superar la deficiencia en forma inmediata.
Si una entidad financiera incumple las reservas de liquidez y los requisitos establecidos por
la Junta para recibir un crdito extraordinario del Fondo de Liquidez para cubrir dicha

deficiencia, se le aplicar una multa equivalente a la tasa mxima legal de inters vigente a
la fecha del incumplimiento, calculada sobre el monto de la deficiencia, sin perjuicio de la
obligacin que tiene la entidad financiera de superar la deficiencia en forma inmediata.
La reincidencia en el incumplimiento de las disposiciones sealadas en los incisos
precedentes, en un ao calendario, se castigar como sancin grave de acuerdo con el
artculo 264 numeral 2.
Las entidades financieras que incumplan las reservas de liquidez pero cumplan con las
regulaciones dictadas por la Junta para acceder a los crditos de la ventanilla de
redescuento podrn recibir un crdito por el monto igual a la deficiencia con la tasa de
inters y condiciones que la Junta determine.

Seccin 2
OPERACIONES DEL BANCO
CENTRAL DEL ECUADOR
Art. 124.- Inversin de excedentes de liquidez. El Banco Central del Ecuador podr
invertir los excedentes de liquidez de la economa en las entidades del sector financiero
pblico, por medio de instrumentos financieros reembolsables de inversin domstica.
El Banco Central del Ecuador podr invertir los excedentes de liquidez de la economa en
las entidades del sector financiero privado o entidades del segmento 1 del sector financiero
popular y solidario, por medio de instrumentos financieros reembolsables de inversin
domstica, previa rendicin de garantas con ttulos emitidos por el ente rector de las
finanzas pblicas, ttulos del Banco Central del Ecuador o cartera de crditos con
calificacin de al menos A. Los recursos que la entidad financiera mantenga en el Fondo de
Liquidez se constituirn en garanta de ltima instancia sobre las operaciones de inversin
domstica.
La inversin detallada en los incisos precedentes se orientar prioritariamente a promover
el cambio del patrn de especializacin de la economa nacional, la innovacin y el
emprendimiento para incrementar la intensidad tecnolgica y de conocimiento de la
produccin nacional, la sustitucin selectiva de importaciones y la promocin de
exportaciones.
El Banco Central del Ecuador, en coordinacin con el ente rector de las finanzas pblicas y
el ministerio a cargo de la poltica econmica, deber cuantificar el excedente de liquidez
que corresponda destinar a inversin domstica, a fin de encaminarla a los sectores de
inters del Estado. La Junta determinar las condiciones financieras de los instrumentos de
inversin domstica, precautelando la liquidez domstica y la sostenibilidad de este
mecanismo en el tiempo.
Para la cuantificacin de los excedentes de liquidez, las entidades pblicas y privadas

proporcionarn de manera obligatoria la informacin que el Banco Central del Ecuador


requiera para el efecto.
Art. 125.- Plan de inversin domstica. La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera aprobar el plan de inversin domstica, que es el instrumento que viabiliza la
inversin de los excedentes de liquidez.
Los recursos provenientes de la implementacin del plan de inversin domstica no podrn
ser utilizados en fines distintos a los aprobados. El control del uso de estos recursos estar a
cargo de los organismos de control.
Art. 126.- Emisin de valores del Banco Central del Ecuador. La Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera, con el voto unnime de sus miembros, autorizar al
Banco Central del Ecuador, dentro de los lmites de sostenibilidad de la balanza de pagos,
la emisin de valores denominados Ttulos del Banco Central (TBC), que sern de
renovacin automtica y respaldados en su totalidad con los activos del Banco Central del
Ecuador. Los Ttulos del Banco Central (TBC) se emitirn por tipos o series que podrn
tener diferentes caractersticas.
Estos valores se negociarn en el mercado primario solamente con el ente rector de las
finanzas pblicas, salvo excepcin expresa y unnime de la Junta, servirn para el pago de
tributos y cualquier otra obligacin para con el Estado, a su valor nominal, y no sern
considerados deuda pblica. Se exceptan de la inscripcin en el Registro de Mercado de
Valores cuando su negociacin se realice en el mercado privado.
Art. 127.- Operaciones de mercado abierto. El Banco Central del Ecuador podr efectuar
operaciones de mercado abierto con las entidades del sistema financiero nacional, a travs
de las operaciones de reporto con ttulos valores emitidos por el ente rector de las finanzas
pblicas y con ttulos emitidos por el Banco Central del Ecuador, de conformidad con las
resoluciones que emita la Junta.
Art. 128.- Ventanilla de redescuento. El Banco Central del Ecuador podr efectuar
operaciones de redescuento que podrn tener el carcter de revolventes, de cartera de
crditos y de ttulos de largo plazo emitidos por el ente rector de las finanzas pblicas o
Ttulos del Banco Central (TBC), con entidades del sistema financiero nacional aportantes
del Fondo de Liquidez previamente calificadas en cuanto a su perfil de riesgo y requisitos
mnimos de solvencia. La calidad crediticia de la cartera de crditos a ser redescontada
deber tener una calificacin no inferior a A.
El Banco Central del Ecuador, de conformidad con las regulaciones que dicte la Junta,
podr otorgar adicionalmente crditos a travs de la ventanilla de redescuento para cubrir
deficiencias de la reserva de liquidez. Cuando se aplique este mecanismo, las entidades,
dentro del plazo que determine la Junta, que no podr ser superior a treinta das, entregarn
la cartera de crditos y/o los ttulos a redescontar.
Los recursos que la entidad mantenga en el Fondo de Liquidez se constituirn en garanta
de ltima instancia sobre las operaciones de redescuento.
En caso que las entidades financieras receptoras de las operaciones de redescuento
incumplan con los pagos establecidos, el Banco Central del Ecuador declarar de plazo
vencido la totalidad de la operacin redescontada y requerir al Fondo de Liquidez que le

transfiera de manera inmediata los valores adeudados pendientes, con cargo a los aportes de
la entidad financiera que corresponda, sin que medie autorizacin adicional alguna. El
incumplimiento de la entidad financiera en la restitucin de los valores al Fondo de
Liquidez ser causal de liquidacin forzosa.
En caso que las entidades financieras receptoras de las operaciones de redescuento entren
en proceso de liquidacin, los valores de la cartera o ttulos redescontados tendrn prioridad
de pago, de acuerdo con la prelacin de pagos determinada en el artculo 315, sea a travs
de los aportes al Fondo de Liquidez de la entidad financiera que corresponda, con activos
de conversin inmediata a efectivo de propiedad de la entidad o con pagos directos en
dinero. El liquidador designado tendr la obligacin de cumplir con esta disposicin.
Art. 129.- Lmite a la concesin de crditos en la ventanilla de redescuento y a la
inversin de excedentes de liquidez. Los cupos que establecer la Junta para que las
entidades de los sectores financiero privado y popular y solidario efecten operaciones de
ventanilla de redescuento o de inversin domstica con el Banco Central del Ecuador, se
determinarn sobre la base del ndice de solvencia y las relaciones patrimoniales
determinados por la Junta en funcin de los objetivos de poltica econmica. El cupo
agregado para estos dos instrumentos no podr ser superior a la suma acumulada de: a) el
100% de la posicin en ttulos emitidos por el ente rector de las finanzas pblicas y el
Banco Central del Ecuador; b) el 70% de los aportes individuales no comprometidos por la
entidad financiera en el Fondo de Liquidez; y, c) la cartera de crditos con calificacin de al
menos A que no supere en conjunto el 30% del patrimonio tcnico constituido de cada
entidad.
El cobro se har con cargo a los recursos aportados por las entidades financieras al Fondo
de Liquidez, hasta por el monto entregado a dicho fondo.

Seccin 3
DE LAS TASAS DE INTERS Y
TARIFAS DEL BANCO CENTRAL DEL
ECUADOR
Art. 130.- Tasas de inters. La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera
podr fijar las tasas mximas de inters para las operaciones activas y pasivas del sistema
financiero nacional y las dems tasas de inters requeridas por la ley, de conformidad con el
artculo 14 numeral 23 de este Cdigo.
Se prohbe el anatocismo.
Art. 131.- Tasas de inters del Banco Central del Ecuador. La Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera determinar las tasas de inters aplicables a las
operaciones activas y pasivas del Banco Central del Ecuador y las tarifas que el Banco
cobrar por sus servicios.

Captulo 5
DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS
EXTERNOS
Seccin 1
ACTIVOS Y PASIVOS EXTERNOS
Art. 132.- Activos externos del Banco Central del Ecuador. Los activos externos del
Banco Central del Ecuador estn conformados por lo siguiente:
1. Divisas;
2. Activos netos en instituciones financieras del exterior;
3. Unidades de cuenta emitidas por organismos monetarios internacionales;
4. Oro monetario y no monetario;
5. Posicin de reserva con organismos internacionales;
6. Saldos a favor del Banco Central del Ecuador en los acuerdos bilaterales y multilaterales;
y,
7. Otros activos externos en divisas.
Art. 133.- Pasivos externos del Banco Central del Ecuador. Los pasivos externos del
Banco Central del Ecuador estn conformados por lo siguiente:
1. Obligaciones con el exterior pagaderas en divisas;
2. Crditos otorgados por organismos internacionales;
3. Saldos a pagar por el Banco Central del Ecuador en los acuerdos bilaterales y
multilaterales; y,
4. Otros pasivos externos en divisas.
Art. 134.- Contabilizacin de activos y pasivos externos. Los activos y pasivos externos
sern contabilizados de acuerdo a prcticas contables generalmente aceptadas, conforme a
las regulaciones que emita la Junta.
Art. 135.- Negociacin de oro. El Banco Central del Ecuador podr intervenir en la
compra, venta o negociacin de oro y podr hacer operaciones en divisas u oro a futuro o

mediante otros derivados, en la forma y condiciones que autorice la Junta de Poltica y


Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 136.- Inembargabilidad. Los bienes y recursos que integran los activos externos del
Banco Central del Ecuador son inembargables, gozan de inmunidad soberana, no pueden
ser objeto de ningn tipo de apremio, medida preventiva o cautelar ni de ejecucin, y solo
pueden aplicarse a los fines previstos en el presente Cdigo.

Seccin 2
DE LAS RESERVAS
INTERNACIONALES
Art. 137.- Reservas internacionales. Se entiende por reservas internacionales al total de
activos externos que posee el Banco Central del Ecuador en instrumentos financieros,
denominados en divisas y emitidos por no residentes, que sean considerados lquidos y de
bajo riesgo.
El Banco Central del Ecuador mantendr reservas internacionales en las divisas ms
utilizadas por el pas en sus pagos al exterior, en especial en divisas diversificadas y de fcil
aceptacin.
A fin de mantener la solvencia financiera externa del pas, la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera expedir la regulacin para que el Banco Central del Ecuador
conserve una reserva internacional adecuada a las necesidades de los pagos internacionales.
Art. 138.- Contabilizacin de las reservas. Las reservas sern contabilizadas de acuerdo a
prcticas contables de general aceptacin que adopte la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera.
Art. 139.- Inversin de las reservas. El Banco Central del Ecuador invertir las reservas
internacionales de manera que se garantice, en su orden, la seguridad, liquidez y
rentabilidad econmica de tales inversiones.
El rendimiento de la inversin constituir un ingreso del Banco Central del Ecuador y se
registrar en la cuenta de resultados.
Los rendimientos de las inversiones que realiza el Banco Central del Ecuador con los
fondos del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social sern transferidos mensualmente a
dicha institucin y no formarn parte de los ingresos corrientes ni utilidades del Banco
Central del Ecuador.
Los rendimientos que se generen de las inversiones de la Cuenta nica del Tesoro Nacional
se restituirn a esa cuenta en su totalidad, salvo las comisiones pertinentes que autorice la
Junta dentro de las operaciones financieras. Estos rendimientos no formarn parte de los
ingresos del Banco Central del Ecuador. Igual disposicin se aplicar para los recursos
provenientes del Fondo de Liquidez cuando fuere del caso.

Captulo 6
DEL RGIMEN CAMBIARIO
Art. 140.- Servicio de deuda. Corresponde al Banco Central del Ecuador adquirir las
divisas para efectuar el servicio de la deuda y los pagos de las entidades del sector pblico.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera autorizar la apertura y
mantenimiento de cuentas en el exterior, para uso de las entidades del sector pblico, previo
informes favorables del ente rector de las finanzas pblicas y del Banco Central del
Ecuador.
Art. 141.- Compra y venta de divisas. La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera regular la compra y venta de divisas y determinar los casos en que la venta de
divisas sea obligatoria al Banco Central del Ecuador.
Las dems transacciones cambiarias podrn realizarse en el mercado libre.
El ente rector de las finanzas pblicas entregar al Banco Central del Ecuador la
programacin de transferencias al exterior del Presupuesto General del Estado.
Art. 142.- Polticas de comercio exterior. La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera acordar con el organismo responsable de la regulacin en materia de comercio
exterior, mediante resolucin conjunta, las metas de cumplimiento obligatorio de ingreso
neto de divisas no petroleras de las balanzas de bienes y de servicios; este ltimo organismo
ser el responsable del cumplimento de dichas metas. La Junta presentar un informe del
cumplimento de esta obligacin a la Presidencia de la Repblica.

Ttulo II
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
Captulo 1
ACTIVIDADES FINANCIERAS
Seccin 1
DE LAS ACTIVIDADES FINANCIERAS
Y SU AUTORIZACIN

Art. 143.- Actividad financiera. Para efectos de este Cdigo, actividad financiera es el
conjunto de operaciones y servicios que se efectan entre oferentes, demandantes y
usuarios, para facilitar la circulacin de dinero y realizar intermediacin financiera; tienen
entre sus finalidades preservar los depsitos y atender los requerimientos de financiamiento
para la consecucin de los objetivos de desarrollo del pas. Las actividades financieras son
un servicio de orden pblico, reguladas y controladas por el Estado, que pueden ser
prestadas por las entidades que conforman el sistema financiero nacional, previa
autorizacin de los organismos de control, en el marco de la normativa que expida la Junta
de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 144.- Autorizacin. La Superintendencia de Bancos y la Superintendencia de
Economa Popular y Solidaria, en el mbito de sus respectivas competencias, autorizarn a
las entidades del sistema financiero nacional el ejercicio de actividades financieras. En la
autorizacin indicada, se determinar las operaciones activas, pasivas, contingentes y de
servicios financieros que podrn ejercer las entidades, por segmentos, de acuerdo con su
objeto social, lnea de negocio, especialidades, capacidades y dems requisitos y
condiciones que para el efecto establezca la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera.
Las autorizaciones determinadas en este artculo constarn en acto administrativo motivado
y sern emitidas previo el cumplimiento de los requisitos determinados en este Cdigo y en
las normas expedidas para el efecto. Las autorizaciones podrn ser revocadas por las causas
sealadas en el presente Cdigo.
Las entidades del sistema financiero nacional, adems de esta autorizacin y antes del
inicio de operaciones, debern obtener del organismo de control el respectivo permiso de
funcionamiento, de acuerdo con el trmite que se establezca para el efecto.
Solamente las personas jurdicas autorizadas por los respectivos organismos de control
podrn utilizar las denominaciones: banco, corporacin financiera, almacn general
de depsito, casa de cambio, servicios auxiliares del sistema financiero, cooperativas
de ahorro y crdito, asociaciones mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda y
cajas centrales y las dems especficas utilizadas en el presente Cdigo y las normas que
dicte la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
No podrn usarse expresiones que por una semejanza fontica o semntica, induzcan a
confusin con las anteriores. La superintendencia correspondiente calificar la semejanza.
Art. 145.- Revocatoria de la autorizacin. Los organismos de control podrn revocar la
autorizacin para el ejercicio de actividades financieras por las siguientes causas:
1. No realizar el mnimo de operaciones determinadas por el organismo de control durante
un perodo de por lo menos seis meses consecutivos;
2. Haber suministrado informacin falsa o fraudulenta u omitido informacin relevante para
obtener la autorizacin; y,
3. En los dems casos previstos en este Cdigo.

La revocatoria podr ser resuelta, total o parcialmente, respecto de una o varias


autorizaciones. La revocatoria de una o varias autorizaciones, que a criterio del organismo
de control pongan en riesgo la viabilidad econmico-financiera de la entidad, ser causal de
liquidacin forzosa.
Art. 146.- Procedimiento para la revocatoria. El organismo de control mediante norma
establecer el procedimiento de la revocatoria de la autorizacin, observando las garantas
constitucionales del debido proceso. La resolucin de revocatoria no se suspender por la
interposicin de reclamos o recursos administrativos o demandas ante los tribunales de
justicia o arbitrales.

Seccin 2
RESPONSABILIDAD DEL ESTADO
Art. 147.- Responsabilidad. Es responsabilidad del Estado facilitar el acceso a las
actividades financieras, fomentando su democratizacin mediante la formulacin de
polticas y regulaciones.
Art. 148.- Prohibicin de congelamiento. El Estado y sus instituciones no podrn, de
manera alguna, disponer cualquier forma de congelamiento o retencin arbitraria y
generalizada de los fondos o depsitos consignados en las entidades del sistema financiero
nacional.
La inobservancia de esta prohibicin acarrear responsabilidades penales, civiles y
administrativas.
Art. 149.- Sistema de garanta crediticia. Crase el sistema de garanta crediticia como un
mecanismo que tiene por objeto afianzar obligaciones crediticias de las personas que no
estn en capacidad de concretar proyectos con el sistema financiero nacional por falta de
garantas, tales como primeros emprendedores, madres solteras, personas en movilidad
humana, con discapacidad, jvenes y otras personas pertenecientes a grupos de atencin
prioritaria.
El sistema de garanta crediticia tambin podr afianzar las inversiones en valores emitidos
al amparo de la ley de mercado de valores, de empresas que apuntalen el cambio de la
matriz productiva.
La garanta crediticia podr ser otorgada por personas jurdicas de derecho pblico y
privado.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera regular el sistema de garanta
crediticia y determinar la institucin pblica a cargo de su gestin.
El sistema de garanta crediticia estar bajo el control de la Superintendencia de Bancos.

Seccin 3
DE LA REGULACIN
Art. 150.- Sujecin a la regulacin. Las entidades del sistema financiero nacional estarn
sujetas a la regulacin que expida la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 151.- Regulacin diferenciada. La regulacin deber reconocer la naturaleza y
caractersticas particulares de cada uno de los sectores del sistema financiero nacional.
La regulacin podr ser diferenciada por sector, por segmento, por actividad, entre otros.

Seccin 4
DE LOS USUARIOS FINANCIEROS
Art. 152.- Derechos de las personas. Las personas naturales y jurdicas tienen derecho a
disponer de servicios financieros de adecuada calidad, as como a una informacin precisa
y no engaosa sobre su contenido y caractersticas.
Es derecho de los usuarios financieros que la informacin y reportes crediticios que sobre
ellos constan en las bases de datos de las entidades financieras sean exactos y actualizados
con la periodicidad establecida en la norma.
Las entidades del sistema financiero nacional y las que conforman los regmenes de valores
y seguros, estn obligadas a revelar a sus clientes y usuarios la existencia de conflictos de
intereses en las actividades, operaciones y servicios que oferten a los mismos. Para el
efecto, la Junta establecer la regulacin correspondiente.
Art. 153.- Calidad de los servicios. La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera regular los estndares de calidad de los servicios financieros, de los sistemas de
medicin de satisfaccin de los clientes y usuarios y de los sistemas de atencin y
reparacin.
Art. 154.- Aceptacin expresa. Es derecho de los usuarios que los cargos que se impongan
por servicios financieros y no financieros se efecten luego de que hayan sido expresa y
previamente aceptados.
Art. 155.- Proteccin. En los trminos dispuestos por la Constitucin de la Repblica, este
Cdigo y la ley, los usuarios financieros tienen derecho a que su informacin personal sea
protegida y se guarde confidencialidad.
Art. 156.- Control. El respeto de los derechos de los clientes y usuarios financieros ser
vigilado y protegido por los organismos de control referidos en este Cdigo.
Art. 157.- Vulneracin de derechos. Los usuarios financieros podrn interponer quejas o
reclamos ante la propia entidad, organismo de control o al Defensor del Cliente o plantear
cualquier accin administrativa, judicial o constitucional reconocida en la ley para exigir la
restitucin de sus derechos vulnerados y la debida compensacin por los daos y perjuicios
ocasionados.

Art. 158.- Defensor del cliente. Cada entidad integrante del sistema financiero nacional
tendr un defensor del cliente, que ser independiente de la institucin y designado de
acuerdo con la regulacin que expida la Junta.
El defensor del cliente no podr tener ningn tipo de vinculacin con los accionistas o con
los administradores de la entidad financiera. Su funcin ser proteger los derechos e
intereses de los usuarios financieros y estarn reguladas por la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera.

Seccin 5
CATASTRO PBLICO
Art. 159.- Catastro pblico. La Superintendencia de Bancos, la Superintendencia de
Economa Popular y Solidaria y la Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros
organizarn y mantendrn un catastro pblico que contenga al menos los siguientes datos:
1. Nmina de entidades creadas o constituidas;
2. Nmina de entidades autorizadas para ejercer actividades financieras, de valores y de
seguros;
3. Nmina de personas jurdicas no financieras que han recibido autorizacin para realizar
operaciones de crdito;
4. Nmina de entidades liquidadas;
5. Nmina de accionistas. En caso de tener como accionistas a personas jurdicas que
representen ms del 2% del capital social, el registro incluir el detalle de los accionistas
hasta llegar a las personas naturales que representen, de manera directa o indirecta, ms del
2% del capital social de tales personas jurdicas. La Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera podr reducir este porcentaje y establecer excepciones para las
entidades que coticen en bolsa por debajo de este porcentaje. Para las entidades del sector
financiero popular y solidario, el registro ser la nmina de los representantes a la asamblea
general, en los casos que aplique;
6. Nmina de administradores que incluye los miembros del directorio u organismo que
haga sus veces y los representantes legales.
El catastro deber estar permanentemente actualizado, ser pblico y de fcil consulta. La
informacin del catastro deber estar disponible en la web.

Captulo 2

INTEGRACIN DEL SISTEMA


FINANCIERO NACIONAL
Art. 160.- Sistema financiero nacional. El sistema financiero nacional est integrado por
el sector financiero pblico, el sector financiero privado y el sector financiero popular y
solidario.
Art. 161.- Sector financiero pblico. El sector financiero pblico est compuesto por:
1. Bancos; y,
2. Corporaciones.
Art. 162.- Sector financiero privado. El sector financiero privado est compuesto por las
siguientes entidades:
1. Bancos mltiples y bancos especializados:
a) Banco mltiple es la entidad financiera que tiene operaciones autorizadas en dos o ms
segmentos de crdito; y,
b) Banco especializado es la entidad financiera que tiene operaciones autorizadas en un
segmento de crdito y que en los dems segmentos sus operaciones no superen los
umbrales determinados por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
2. De servicios financieros: almacenes generales de depsito, casas de cambio y
corporaciones de desarrollo de mercado secundario de hipotecas; y,
3. De servicios auxiliares del sistema financiero, tales como: software bancario,
transaccionales, de transporte de especies monetarias y de valores, pagos, cobranzas, redes
y cajeros automticos, contables y de computacin y otras calificadas como tales por la
Superintendencia de Bancos en el mbito de su competencia.
Art. 163.- Sector financiero popular y solidario. El sector financiero popular y solidario
est compuesto por:
1. Cooperativas de ahorro y crdito;
2. Cajas centrales;
3. Entidades asociativas o solidarias, cajas y bancos comunales y cajas de ahorro; y,
4. De servicios auxiliares del sistema financiero, tales como: software bancario,
transaccionales, de transporte de especies monetarias y de valores, pagos, cobranzas, redes
y cajeros automticos, contables y de computacin y otras calificadas como tales por la
Superintendencia de Economa Popular y Solidaria en el mbito de su competencia.
Tambin son parte del sector financiero popular y solidario las asociaciones mutualistas de
ahorro y crdito para la vivienda.

Las entidades asociativas o solidarias, cajas y bancos comunales y cajas de ahorro se


regirn por las disposiciones de la Ley Orgnica de la Economa Popular y Solidaria y las
regulaciones que dicte la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 164.- Subsidiarias o afiliadas. Tambin forman parte del sistema financiero nacional
las subsidiarias o afiliadas de las entidades financieras domiciliadas en el Ecuador.
Subsidiaria es aquella sociedad con personera jurdica propia, en la cual un banco,
corporacin, caja central, cooperativa de ahorro y crdito o asociacin mutualista de ahorro
y crdito para la vivienda tiene una participacin accionaria, directa o indirecta, superior al
50% del capital suscrito y pagado de la compaa.
Afiliada es aquella sociedad con personera jurdica propia, en la cual un banco,
corporacin, caja central, cooperativa de ahorro y crdito o asociacin mutualista de ahorro
y crdito para la vivienda tiene una participacin accionaria, directa o indirecta, inferior al
50% y no menor al 20% del capital suscrito y pagado de la compaa o en la que ejerce una
influencia en su gestin por la presencia de accionistas, directores, administradores o
empleados comunes.

Captulo 3
DISPOSICIONES COMUNES PARA EL
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
Seccin 1
DEL CAPITAL, RESERVAS Y
UTILIDADES
Art. 165.- Capital. Las entidades de los sectores financieros pblico y privado tendrn un
capital autorizado y un capital suscrito y pagado.
El capital autorizado es el monto hasta el cual las entidades de los sectores financieros
pblico y privado pueden aceptar suscripciones o emitir acciones, segn el caso.
El capital suscrito y pagado ser al menos el 50% del monto del capital autorizado.
El capital social de las entidades del sector financiero popular y solidario ser variable y
podr acrecentarse de forma ilimitada.
Art. 166.- Aumentos de capital. Las entidades de los sectores financieros pblico y
privado podrn aumentar su capital autorizado en cualquier tiempo, mediante reforma a sus
documentos de creacin o constitucin.

Los aumentos del capital autorizado sern resueltos por el directorio en el caso de las
entidades del sector financiero pblico, y por la junta general de accionistas en el caso de
las entidades del sector financiero privado; luego de cumplidas las formalidades
correspondientes, se inscribirn en el Registro Mercantil y sern notificados a la
Superintendencia de Bancos.
El pago de los aumentos de capital suscrito y pagado se har de la manera prevista en este
Cdigo.
Sin perjuicio de que la entidad del sector financiero privado contabilice el aumento de
capital suscrito y pagado, el organismo de control podr realizar las investigaciones que
considere del caso para verificar la legalidad del pago de los aumentos de capital y la
procedencia de los fondos.
Si de la verificacin de la legalidad del aumento de capital de una entidad financiera y la
procedencia de los fondos utilizados para su pago se estableciere que existieron
infracciones a este Cdigo, el organismo de control, previo el requerimiento de las pruebas
de descargo y mediante acto motivado, dejar insubsistente total o parcialmente dicho
aumento.
Art. 167.- Publicidad del capital. Las entidades de los sectores financieros pblico y
privado anunciarn nicamente su capital suscrito y pagado. Igualmente, las sucursales de
entidades financieras extranjeras anunciarn solamente la cuanta del capital y reservas
asignados por la entidad financiera matriz.
Art. 168.- Fondo de reserva legal. Las entidades de los sectores financieros pblico y
privado deben constituir un fondo de reserva legal que ascender al menos al 50% de su
capital suscrito y pagado. Para formar esta reserva legal, las entidades financieras
destinarn, por lo menos el 10% de sus utilidades anuales.
Asimismo, de acuerdo con sus estatutos y por decisin de los directorios o la junta general
de accionistas, cuando corresponda, podrn constituir otras reservas que tendrn el carcter
de especiales o facultativas, formadas por la transferencia de las utilidades al patrimonio.
Las entidades del sector financiero popular y solidario tendrn un Fondo Irrepartible de
Reserva Legal, conforme lo dispuesto en la Ley Orgnica de la Economa Popular y
Solidaria.
Art. 169.- Personas con propiedad patrimonial con influencia. Para las entidades del
sistema financiero nacional, se consideran personas con propiedad patrimonial con
influencia a las personas naturales o jurdicas que posean, directa o indirectamente, el
menor valor de entre los siguientes numerales:
1. El 6% o ms del capital suscrito y pagado o del capital social; o,
2. Acciones o participaciones por un monto mayor o igual a seiscientas fracciones bsicas
exentas del impuesto a la renta.

Seccin 2
DE LAS FUSIONES, CONVERSIONES Y
ASOCIACIONES
Art. 170.- Fusin. La fusin es la unin de dos o ms entidades del sistema financiero
nacional del mismo sector, por la que se comprometen a juntar sus patrimonios y formar
una nueva sociedad, la cual adquiere a ttulo universal los derechos y obligaciones de las
sociedades intervinientes. La fusin se produce tambin cuando una o ms entidades son
absorbidas por otra que contina subsistiendo.
Art. 171.- Clases de fusin. Las fusiones podrn ser ordinarias y extraordinarias.
La fusin ordinaria es la acordada y efectuada por entidades financieras que no estuvieren
en situacin de deficiencia de patrimonio tcnico.
La fusin extraordinaria se produce entre una entidad que se encuentre en situacin de
deficiencia de patrimonio tcnico con otra entidad que no se hallare en tal situacin; en este
caso, siempre ser necesaria la aceptacin expresa del representante legal de la entidad que
no se encontrare en situacin de deficiencia, quien para el efecto queda facultado para
tomar esta decisin. Para este caso, la junta general de accionistas o el organismo que haga
sus veces de la entidad que no se hallare en deficiencia de patrimonio tcnico, se tendr por
convocada para resolver la fusin extraordinaria. Si la junta general de accionistas o el
organismo que haga sus veces no atiende esta convocatoria, el organismo de control
dispondr la reunin obligatoria de estos cuerpos colegiados para que resuelvan lo que
corresponda, con los miembros que estuvieren presentes.
Art. 172.- Proceso de fusin. El proceso de fusin ordinario ser normado por los
organismos de control.
El proceso de fusin extraordinario queda exceptuado de los procedimientos ordinarios de
fusin y ser regulado por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera. Esta
fusin estar exenta del pago de tributos. Igual exencin tendrn las cooperativas de ahorro
y crdito cuando se fusionen con otras.
Art. 173.- Traspaso de activos. En caso de fusin, los traspasos de activos se sujetarn a
las normas que emitan los organismos de control y a las normas contables aplicables. El
proceso de transferencia de pasivos y garantas no requerir de la aceptacin expresa de los
clientes, quienes sern notificados con posterioridad por la entidad absorbente.
Art. 174.- Responsabilidad sobre los pasivos. En el caso de fusin por absorcin, la
entidad financiera absorbente se har cargo del pasivo de la absorbida.
Art. 175.- Conversin. La conversin es la modificacin o el cambio del objeto social o
actividad de una entidad financiera para adoptar el objeto y la forma de otra entidad
prevista en este Cdigo dentro del mismo sector; esta figura no altera la existencia como
persona jurdica y solamente le otorga las facultades y le impone las exigencias y
limitaciones legales propias de la especie adoptada.

Art. 176.- Aprobacin. La fusin y conversin sern aprobadas previamente por los
respectivos organismos de control, de conformidad con la regulacin vigente.
En caso de fusin ordinaria, se considerarn las polticas y regulaciones que en materia de
control de poder del mercado, haya emitido la instancia reguladora competente y se
requerir un informe previo de la Superintendencia de Control de Poder de Mercado
cuando supere los lmites por sector y/o segmento financiero determinados por la Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, en coordinacin con la Junta de Control de
Poder de Mercado. En caso de fusin extraordinaria, no sern necesarios estos requisitos.
Art. 177.- Asociacin. La asociacin es la unin de dos o ms entidades del sistema
financiero nacional que se encontraren en actual funcionamiento, para la ampliacin o
prestacin de servicios especficos, sin que cada una de las entidades asociadas pierda su
identidad y personera jurdica. La asociacin se har mediante convenio de asociacin,
previa autorizacin de los organismos de control.
El convenio de asociacin deber establecer el plazo de duracin, dentro de los plazos
mximos que determine la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, las
normas que la rijan y la responsabilidad de cada una de ellas frente a los riesgos que
asuman.

Seccin 3
DE LA INVERSIN EXTRANJERA
Art. 178.- Inversin extranjera. Las personas naturales o jurdicas extranjeras y las
entidades financieras extranjeras podrn constituir entidades financieras o establecer
sucursales u oficinas de representacin en el Ecuador que pasarn a formar parte de las
entidades financieras en los trminos reconocidos por la legislacin vigente.
La entidad financiera extranjera responder solidariamente por las obligaciones contradas
por la sucursal u oficina de representacin establecida en el Ecuador.
Art. 179.- Sucursales y oficinas de representacin.
Las entidades financieras extranjeras que se propongan establecer sucursales en el Ecuador,
para ejercer actividades financieras o constituir oficinas de representacin, debern obtener
autorizacin previa de los organismos de control nacionales. Las sucursales debern
previamente domiciliarse en el Ecuador.
Las sucursales de entidades financieras extranjeras y las oficinas de representacin estarn
sujetas a las regulaciones que expida la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera.
Los acreedores de una entidad financiera extranjera que haya establecido sucursal en el
Ecuador no podrn ejercer derechos sobre los activos que la sucursal posea en el pas.
Las oficinas de representacin solo servirn para actuar como centros de informacin a sus

clientes y para efectuar las operaciones sealadas en el artculo 194 numeral 1 literal a)
numerales 1 y 3 de este Cdigo.
Art. 180.- Prohibicin de denominaciones. Las entidades financieras extranjeras no
podrn adoptar denominaciones que pertenezcan a entidades financieras ecuatorianas o que
induzcan a pensar que son subsidiarias o afiliadas de dichas instituciones cuando en
realidad no lo sean. Debern indicar inequvocamente su calidad de entidad financiera
extranjera.
Art. 181.- Requisitos. Para establecer sucursales u oficinas de representacin en el
Ecuador, la entidad financiera extranjera interesada deber:
1. Demostrar que est legalmente establecida de acuerdo con las leyes del pas en donde
est constituida;
2. Demostrar que conforme a dichas leyes y a sus propios estatutos puede acordar y no
tiene impedimento para crear sucursales u oficinas de representacin en el Ecuador;
3. Demostrar que su domicilio principal no se encuentre establecido en parasos fiscales o
jurisdicciones de menor imposicin a la del Ecuador, de acuerdo con las definiciones que
establezca el Servicio de Rentas Internas;
4. Cumplir con los requisitos determinados en este Cdigo, los dispuestos por la Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera y los organismos de control, de acuerdo con
la naturaleza de la entidad;
5. Cumplir con los requisitos que la legislacin ecuatoriana seala y demostrar que la
disposicin de operar en el Ecuador ha sido debidamente autorizada por la autoridad
gubernamental encargada del control de la institucin en su pas de origen, si fuere exigible
segn la ley de ese pas;
6. Mantener permanentemente en el pas un apoderado o representante, cuyo poder ser
previamente calificado por el respectivo organismo de control y deber inscribirse en el
Registro Mercantil. Este apoderado o representante deber tener facultades amplias y
suficientes para realizar todos los actos y contratos que hayan de celebrarse y surtir efecto
en el Ecuador y, especialmente, para que pueda contestar demandas y cumplir obligaciones.
El poder deber otorgarse en forma clara y precisa, cumpliendo los requisitos exigidos tanto
por la legislacin ecuatoriana como por la legislacin del pas de origen de la entidad
financiera extranjera;
7. Reconocer expresamente:
a. El sometimiento a la jurisdiccin, leyes, tribunales y autoridades del Ecuador, con
relacin a los actos que celebre y contratos que suscriba o que hayan de surtir efectos en el
territorio ecuatoriano;
b. Renunciar a la reclamacin por la va diplomtica;
c. Los derechos establecidos en cualquier tratado comercial o de proteccin de inversiones

no limitan de ninguna manera el ejercicio de las facultades regulatorias del estado, la


imposicin de sanciones y el establecimiento de responsabilidades a las que hace referencia
este Cdigo, por lo que acepta en todo momento recibir un trato igual al nacional en
circunstancias semejantes; y,
d. La legislacin del Ecuador y la jurisdiccin y competencia de los tribunales ecuatorianos
para conocer y resolver cualquier controversia sobre la interpretacin, aplicacin, ejecucin
de cualquier medida adoptada por los organismos de regulacin y control, y/o sobre el
cumplimiento de los derechos y obligaciones derivados de la aplicacin de este Cdigo;
8. Todos los requerimientos establecidos en los literales precedentes sern obligatorios. La
no presentacin de alguno anular el proceso. La sucursal solo podr ser autorizada si en el
pas en el que se encuentra establecida su casa matriz existe legislacin que regule el riesgo
de sus operaciones, a satisfaccin de los organismos de control nacionales, y sea factible el
intercambio recproco de informacin sobre estas entidades financieras entre los
organismos de control de ambos pases.
Una vez que el organismo de control extienda la autorizacin sealada en el artculo 185, la
entidad financiera extranjera proceder segn lo dispuesto en el ttulo II captulo 5.
Art. 182.- Representacin en el extranjero. Las entidades de los sectores financieros
pblico y privado podrn constituir oficinas en el extranjero, previa autorizacin del
organismo de control del Ecuador, y mantener apoderados que representen los intereses de
la entidad.
Art. 183.- Entidades financieras nacionales en el extranjero.
Las entidades de los sectores financieros pblico, privado y del sector financiero popular y
solidario, previa autorizacin del respectivo organismo de control, podrn participar como
accionistas en el capital de entidades financieras extranjeras de la misma naturaleza,
constituidas o por constituirse, sujetndose a las condiciones que determine este Cdigo y a
la regulacin correspondiente que expida la Junta. Las entidades financieras antes
mencionadas y los accionistas de dichas entidades con propiedad patrimonial con
influencia, no podrn participar como accionistas en entidades financieras constituidas o
por constituirse en parasos fiscales o jurisdicciones de menor imposicin a la del Ecuador,
de acuerdo con las definiciones que establezca el Servicio de Rentas Internas, y tampoco
donde los estndares de supervisin sean inferiores a los nacionales.
La inversin en el capital en entidades financieras extranjeras que superen el 50% del
capital suscrito y pagado, le convertir a sta en subsidiaria de la duea de la inversin. La
inversin entre el 20% y el 50% le convertir en afiliada.
Art. 184.- Participacin como accionista o apertura de oficinas en el extranjero. Para
obtener la autorizacin para participar como accionista en entidades financieras extranjeras,
constituidas o por constituirse, o establecer oficinas en el extranjero, la entidad financiera
pblica o privada nacional deber cumplir con las siguientes condiciones:
1. Presentar la anuencia de la autoridad de control del pas donde participar;
2. Presentar la declaracin juramentada de su representante legal en la que indique que la

participacin no se utilizar con el propsito de facilitar la evasin de impuestos o la fuga


de capitales;
3. Presentar las normas vigentes del pas donde participar como accionista relacionadas
con requerimientos de capital, calificacin de activos de riesgo, rgimen de provisiones,
concentracin de crdito, consolidacin de estados financieros, administracin de riesgos,
as como cualquier informacin que permita evaluar la capacidad de supervisin y control
del pas en donde participar; y,
4. Aceptar expresamente que la Superintendencia pueda realizar las inspecciones que
juzgue convenientes y solicitar la informacin que considere necesaria, sin lmite alguno.
En el caso de participacin en el capital de entidades financieras extranjeras ya constituidas,
el organismo de control, a ms de los requisitos establecidos en los numerales anteriores,
podr exigir la informacin que permita evaluar los riesgos financieros de la entidad
receptora.
En el caso de que para la participacin como accionistas en el extranjero se requiera la
autorizacin del organismo de control ecuatoriano, la Superintendencia podr proporcionar
una autorizacin provisional.
Art. 185.- Autorizacin. Cumplidas las condiciones sealadas en esta seccin, el
organismo de control podr expedir la correspondiente resolucin mediante la cual autoriza
tanto la participacin extranjera en el Ecuador como la participacin nacional en el
extranjero.
La entidad financiera pblica o privada deber notificar de forma inmediata al organismo
de control respecto de cualquier cambio relacionado con la participacin autorizada.
Art. 186.- Informes. La entidad financiera pblica o privada autorizada deber presentar al
organismo de control copia certificada de la autorizacin otorgada por la autoridad de
control extranjera para la participacin como accionista.
Las subsidiarias directamente o a travs de la cabeza de grupo, presentarn anualmente
dentro de los noventa das de finalizado el ejercicio econmico o cuando lo solicite la
superintendencia, una copia certificada actualizada de la autorizacin para el
funcionamiento y los balances auditados. En caso de no hacerlo o cuando el informe
contenga comentarios que hagan presumir la existencia de un grave problema financiero, la
Superintendencia podr revocar la autorizacin otorgada.
La cabeza de grupo o su subsidiaria, a peticin de la Superintendencia, deber entregar
informacin respecto de posibles depositantes de dinero que se encuentren encausados por
actividades ilcitas, incluidos el lavado de activos y financiamiento de delitos como el
terrorismo.
Para fines de control, la Superintendencia podr solicitar en cualquier tiempo la
informacin adicional que requiera para ejercer sus funciones.
Art. 187.- Revocatoria de la autorizacin. La autorizacin otorgada para que una entidad
financiera pblica o privada participe en el capital de una institucin financiera del

extranjero, podr ser revocada por el organismo de control, mediante resolucin motivada,
en los siguientes casos:
1. Cuando la entidad autorizada, a criterio del organismo de control, haya modificado
unilateralmente las condiciones bajo las cuales se extendi la autorizacin para invertir;
2. Cuando no presente los informes o la informacin sealados en el artculo precedente;
3. Cuando del proceso de supervisin consolidada y transfronteriza a cargo del organismo
de control ecuatoriano o de la informacin remitida se determine la existencia de graves
problemas financieros en la entidad financiera extranjera, o que las lneas de negocio de
dicha entidad no estn acordes a las autorizadas por los organismos de control nacional o
extranjero; y,
4. Por infraccin muy grave, de conformidad con este Cdigo.
Como consecuencia de la revocatoria, el organismo de control ordenar la desinversin
correspondiente.

Seccin 4
DE LA SOLVENCIA Y PRUDENCIA
FINANCIERA
Art. 188.- Requerimientos financieros de operacin. Las entidades del sistema financiero
nacional debern cumplir, en todo tiempo, los requerimientos financieros y de operacin
que fija este Cdigo y los que disponga la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera, de acuerdo con las actividades que efecten.
Art. 189.- Liquidez. Las entidades del sistema financiero nacional debern mantener los
niveles suficientes de activos lquidos de alta calidad libres de gravamen o restriccin, que
puedan ser transformados en efectivo en determinado periodo de tiempo sin prdida
significativa de su valor, en relacin con sus obligaciones y contingentes, ponderados
conforme lo determine la Junta.
Los niveles y administracin de liquidez sern determinados por la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera y sern medidos utilizando, al menos, los siguientes
parmetros prudenciales:
1. Liquidez inmediata;
2. Liquidez estructural;
3. Reservas de liquidez;
4. Liquidez domstica; y,

5. Brechas de liquidez.
Art. 190.- Solvencia y patrimonio tcnico. Las entidades del sistema financiero nacional
debern mantener la suficiencia patrimonial para respaldar las operaciones actuales y
futuras de la entidad, para cubrir las prdidas no protegidas por las provisiones de los
activos de riesgo y para apuntalar el adecuado desempeo macroeconmico.
Las entidades de los sectores financieros pblico y privado nacionales, de forma individual,
y los grupos financieros, sobre la base de los estados financieros consolidados y/o
combinados, estn obligados a mantener en todo tiempo una relacin entre su patrimonio
tcnico y la suma ponderada por riesgo de sus activos y contingentes no inferior al 9%.
Las entidades del sector financiero popular y solidario del segmento 1, de forma individual,
y los grupos populares y solidarios, sobre la base de los estados financieros consolidados
y/o combinados, debern mantener en todo tiempo la relacin entre su patrimonio tcnico y
la suma ponderada por riesgo de sus activos y contingentes no inferior al 9%. La Junta
regular los porcentajes de patrimonio tcnico aplicables al resto de segmentos del sector
financiero popular y solidario.
El patrimonio tcnico total de las entidades financieras deber cubrir como mnimo la suma
de los requerimientos de capital por riesgo de crdito, riesgo de mercado, riesgo
operacional y otros en que incurran en la ejecucin de actividades financieras de acuerdo
con las regulaciones que emita la Junta.
La relacin entre el patrimonio tcnico y los activos totales y contingentes de las entidades
de los sectores financieros pblico, privado y popular y solidario del segmento 1, no podr
ser inferior al 4%.
La Junta regular los porcentajes aplicables al resto de segmentos del sector financiero
popular y solidario.
La Junta podr fijar porcentajes de solvencia por sobre los mnimos dispuestos en este
artculo.
Art. 191.- Composicin del patrimonio tcnico. El patrimonio tcnico estar constituido,
entre otros, por:
1. La suma del capital suscrito y pagado;
2. Reservas;
3. El total de las utilidades o excedentes del ejercicio corriente una vez cumplidas las
obligaciones laborales y tributarias;
4. El fondo irrepartible de reserva legal;
5. Las utilidades acumuladas de ejercicios anteriores;

6. Aportes a futuras capitalizaciones; y,


7. Obligaciones convertibles sin garanta especfica, de acuerdo con las regulaciones que
expida la Junta.
Del patrimonio tcnico constituido se deducir lo siguiente:
1. La deficiencia de provisiones, amortizaciones y depreciaciones requeridas; y,
2. Desmedros de otras partidas que la entidad financiera no haya reconocido como
prdidas.
El patrimonio tcnico se subdivide en patrimonio tcnico primario y patrimonio tcnico
secundario.
El patrimonio tcnico primario es aquel constituido por cuentas patrimoniales lquidas,
permanentes y de valor cierto. El patrimonio tcnico secundario est constituido por el resto
de las cuentas patrimoniales.
El total del patrimonio tcnico secundario estar limitado en su monto a un mximo del
100% del total del patrimonio tcnico primario.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, mediante normas, determinar la
clasificacin de las cuentas que componen el patrimonio tcnico primario y secundario y
establecer las condiciones para la inclusin, exclusin y deduccin de una o varias partidas
patrimoniales, delimitando el conjunto de relaciones que deben mantenerse entre ellas con
el fin de salvaguardar la solvencia, la sostenibilidad y la proteccin de los recursos del
pblico.
Art. 192.- Deficiencia patrimonial. Las deficiencias de patrimonio tcnico que presenten
las entidades del sistema financiero nacional, sin perjuicio de las sanciones que
correspondan, podrn ser solventadas dentro del programa de supervisin intensiva al que
se refiere este Cdigo, con aumentos de capital suscrito y pagado y/o prstamos
subordinados, que debern ejecutarse en un plazo no mayor a noventa das. Dichas
deficiencias tambin se podrn cubrir con obligaciones convertibles en acciones, siempre
que mantengan garanta general, su plazo de vencimiento sea superior a cinco aos y sean
adquiridas exclusivamente en moneda.
En el caso de aumentos de capital suscrito y pagado por nuevos accionistas, estos debern
ser calificados previamente por el organismo de control que corresponda.
Si la entidad financiera no cubre la deficiencia patrimonial dentro del plazo sealado, las
superintendencias dispondrn que los accionistas mayoritarios o socios de la entidad
financiera constituyan una garanta incondicional, irrevocable y de cobro inmediato, en
favor de la Corporacin del Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros
Privados, de por lo menos el equivalente al 140% de la deficiencia. Esta garanta deber
estar vigente mientras se mantenga la deficiencia patrimonial y se ejecutar en caso de
incumplimiento del programa de supervisin intensiva. No constituir la garanta o no

mantenerla vigente mientras exista la deficiencia patrimonial ser causal de liquidacin


forzosa.
Ser causal de liquidacin forzosa para una entidad financiera mantener una relacin del
patrimonio tcnico constituido frente a los activos y contingentes ponderados por riesgo,
inferior al 9% por ms de doscientos setenta das adicionales a los noventa das sealados
en el primer inciso de este artculo.
Valores patrimoniales inferiores al 50% de los niveles establecidos como requisitos
patrimoniales ser causal de liquidacin forzosa de la entidad financiera.
Art. 193.- Solvencia en entidades en el extranjero. La solvencia de las entidades
financieras extranjeras en las que exista participacin accionarial de una entidad financiera
ecuatoriana por ms del 20% del capital ser la determinada por los pases en donde se
encuentren, pero en ningn caso podr ser inferior al 9% de la relacin entre el patrimonio
tcnico y los activos ponderados por riesgo, calculada con la metodologa de cmputo
aplicada para los grupos financieros en el Ecuador, o inferior al mnimo que determine la
Junta, el mayor de los dos.

Seccin 5
DE LAS OPERACIONES
Art. 194.- Operaciones. Las entidades financieras podrn realizar las siguientes
operaciones, de conformidad con la autorizacin que le otorgue el respectivo organismo de
control:
1. Sector financiero pblico y privado:
a. Operaciones activas:
1. Otorgar prstamos hipotecarios y prendarios, con o sin emisin de ttulos, as como
prstamos quirografarios y cualquier otra modalidad de prstamos que autorice la Junta;
2. Otorgar crditos en cuenta corriente, contratados o no;
3. Constituir depsitos en entidades financieras del pas y del exterior;
4. Negociar letras de cambio, libranzas, pagars, facturas y otros documentos que
representen obligacin de pago creados por ventas a crdito, as como el anticipo de fondos
con respaldo de los documentos referidos;
5. Negociar documentos resultantes de operaciones de comercio exterior;
6. Negociar ttulos valores y descontar letras documentarias sobre el exterior o hacer
adelantos sobre ellas;

7. Adquirir, conservar y enajenar, por cuenta propia o de terceros, ttulos emitidos por el
ente rector de las finanzas pblicas y por el Banco Central del Ecuador;
8. Adquirir, conservar o enajenar, por cuenta propia, valores de renta fija, de acuerdo a lo
previsto en la Ley de Mercado de Valores, y otros ttulos de crdito establecidos en el
Cdigo de Comercio y otras leyes, as como valores representativos de derechos sobre
estos;
9. Adquirir, conservar o enajenar contratos a trmino, opciones de compra o venta y
futuros; podrn igualmente realizar otras operaciones propias del mercado de dinero, de
conformidad con lo establecido en la normativa correspondiente;
10. Efectuar inversiones en el capital de una entidad de servicios financieros y/o una
entidad de servicios auxiliares del sistema financiero para convertirlas en sus subsidiarias o
afiliadas;
11. Efectuar inversiones en el capital de entidades financieras extranjeras, en los trminos
de este Cdigo; y,
12. Comprar o vender minerales preciosos.
b. Operaciones pasivas:
1. Recibir depsitos a la vista;
2. Recibir depsitos a plazo;
3. Recibir prstamos y aceptar crditos de entidades financieras del pas y del exterior;
4. Actuar como originador de procesos de titularizacin con respaldo de la cartera de
crdito hipotecaria, prendaria o quirografaria, propia o adquirida; y,
5. Emitir obligaciones de largo plazo y obligaciones convertibles en acciones garantizadas
con sus activos y patrimonio; estas obligaciones se regirn por lo dispuesto en la Ley de
Mercado de Valores.
c. Operaciones contingentes:
1. Asumir obligaciones por cuenta de terceros a travs de aceptaciones, endosos o avales de
ttulos de crdito, el otorgamiento de garantas, fianzas y cartas de crdito internas y
externas, o cualquier otro documento; y,
2. Negociar derivados financieros por cuenta propia.
d. Servicios:
1. Efectuar servicios de caja y tesorera;

2. Actuar como emisor u operador de tarjetas de crdito, de dbito o tarjetas de pago;


3. Efectuar cobranzas, pagos y transferencias de fondos, as como emitir giros contra sus
propias oficinas o las de entidades financieras nacionales o extranjeras;
4. Recibir y conservar objetos, muebles, valores y documentos en depsito para su custodia
y arrendar casilleros o cajas de seguridad para depsitos de valores; y,
5. Efectuar por cuenta propia o de terceros, operaciones con divisas, contratar reportos y
emitir o negociar cheques de viajero.
2. Sector financiero popular y solidario:
a. Las operaciones activas, pasivas, contingentes y de servicios determinadas en el numeral
1 literal a numerales 4, 7 y 10; literal b numerales 1, 2, 3 y 4; literal c numeral 1; y, literal d
numerales 1, 3 y 4 de este artculo;
b. Otorgar prstamos a sus socios. Las mutualistas podrn otorgar prstamos a sus clientes;
c. Constituir depsitos en entidades del sistema financiero nacional;
d. Actuar como emisor u operador de tarjetas de dbito o tarjetas de pago. Las entidades del
segmento 1 del sector financiero popular y solidario podrn emitir u operar tarjetas de
crdito;
e. Emitir obligaciones de largo plazo con respaldo en sus activos, patrimonio, cartera de
crdito hipotecaria o prendaria, propia o adquirida, siempre que en este ltimo caso se
originen en operaciones activas de crdito de otras entidades financieras;
f. Efectuar inversiones en el capital social de las cajas centrales; y,
g. Efectuar operaciones con divisas.
Las entidades del sector financiero popular y solidario podrn realizar las operaciones
detalladas en este artculo, de acuerdo al segmento al que pertenezcan, en los trminos de
su autorizacin.
La definicin y las acciones que comprenden las operaciones determinadas en este artculo
sern reguladas por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Las entidades financieras, para todas las operaciones que efecten, debern contar con la
tecnologa crediticia y de servicios adecuada.
Art. 195.- Cancelacin extraordinaria de obligaciones. Las entidades del sistema
financiero nacional podrn, de forma extraordinaria, recibir como pago de crditos o de
obligaciones constituidas a su favor bienes muebles, inmuebles, acciones o participaciones,
entre otros, en dacin en pago o por adjudicacin judicial.

Los bienes muebles, inmuebles y las acciones o participaciones podrn ser conservados
hasta por un ao al valor de recepcin; vencido este plazo, debern ser enajenados en
pblica subasta, de acuerdo con las normas que dicte la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera. Si no pudiesen ser enajenados, la entidad financiera deber
constituir provisiones a razn de un doceavo mensual del valor en libros, comenzando en el
mes inmediato posterior al del vencimiento del plazo. En todo caso, no podrn mantener
dichos bienes muebles, inmuebles y acciones o participaciones por un perodo que exceda
de un ao adicional al plazo de un ao originalmente otorgado. Los bienes muebles e
inmuebles no enajenados sern vendidos por la Superintendencia en subasta pblica.
Los derechos sobre las acciones o participaciones no enajenadas en el plazo sealado
quedarn en suspenso y la Superintendencia dispondr su venta en subasta pblica. Quien
adquiera dichas acciones o participaciones tendr derecho a percibir los beneficios que se
hubiesen suspendido.
Art. 196.- Otras operaciones. Las entidades del sistema financiero nacional podrn
efectuar otras operaciones que sean necesarias para su funcionamiento, tales como comprar,
edificar, conservar y enajenar bienes muebles e inmuebles necesarios para su
funcionamiento, dentro de los cupos que establezca la Junta. Las entidades del sistema
financiero nacional no podrn efectuar actividades de seguros y valores ms all de las que
este Cdigo autorice.
Art. 197.- Operaciones en otros medios de pago. Las entidades del sistema financiero
nacional podrn realizar operaciones en otros medios de pago, de acuerdo con las normas
que dicte la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 198.- Operaciones por parte de personas jurdicas no financieras. Las personas
jurdicas no financieras que, como parte del giro de su negocio, realicen ventas a plazo o
realicen operaciones de crdito por sobre los lmites que establezca la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera, sern controladas por la Superintendencia de
Compaas, Valores y Seguros o por la Superintendencia de la Economa Popular y
Solidaria segn corresponda y se sometern a las normas que sobre esta materia dicte la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera. Para este efecto, las ventas a plazo
se considerarn como operaciones de crdito.
Art. 199.- Suspensin de operaciones. Los organismos de control de las entidades del
sistema financiero nacional podrn disponer la suspensin de las operaciones de las
entidades bajo su control en los casos contemplados en la ley.
Art. 200.- Oficinas. Las entidades del sistema financiero nacional podrn establecer
oficinas para la atencin al pblico observando el criterio de territorialidad, conforme las
regulaciones de la Junta. Estas oficinas, antes del inicio de operaciones, debern obtener del
organismo de control el respectivo permiso de funcionamiento, de acuerdo con el trmite
que este establezca.
Las entidades exhibirn en lugar pblico y visible, tanto en su matriz como en cada una de
sus oficinas, el permiso de funcionamiento otorgado por las superintendencias.
Art. 201.- Atencin al pblico. Las entidades del sistema financiero nacional atendern al
pblico a partir de la fecha del permiso de funcionamiento, dentro de los horarios
establecidos por los organismos de control. No se podr suspender o poner trmino a la
atencin al pblico sin previa notificacin a la respectiva superintendencia y al pblico en

general con al menos cinco das de anticipacin.


Los organismos de control de las entidades del sistema financiero nacional podrn disponer
o autorizar la suspensin temporal de las labores en una o varias de las oficinas de las
entidades bajo su control, a pedido justificado de estas.
Art. 202.- Atencin en caso de huelga. En el caso de declaratoria de huelga de una entidad
financiera, antes de la suspensin de labores, la autoridad que est conociendo el conflicto
laboral cuidar que durante la huelga permanezcan abiertas todas las oficinas y continen
laborando en sus funciones los trabajadores en un nmero indispensable, a fin de no afectar
los derechos de los usuarios financieros.

Seccin 6
DE LOS ACTIVOS, LMITES DE
CRDITO Y PROVISIONES
Art. 203.- Gestin financiera de los activos. Las entidades del sistema financiero nacional
estn obligadas a cumplir las normas de composicin en la estructura de activos financieros
de sus balances y los requisitos para la adquisicin de instrumentos financieros de
inversin, de acuerdo con lo que establezca la Junta.
Art. 204.- Calidad de activos, contingentes y constitucin de provisiones. Las entidades
del sistema financiero nacional, a efecto de reflejar la verdadera calidad de los activos y
contingentes, los calificarn permanentemente y constituirn las provisiones que establece
este Cdigo y las regulaciones que emita la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera para cubrir los riesgos de incobrabilidad, la prdida del valor de los activos y
para apuntalar el adecuado desempeo macroeconmico.
Art. 205.- Provisin. Las entidades del sistema financiero nacional deben constituir una
cuenta de valuacin de activos y contingentes, incluyendo los derivados financieros, para
cubrir eventuales prdidas por cuentas incobrables o por desvalorizacin y para apuntalar el
adecuado desempeo macroeconmico.
Las prdidas esperadas de los activos de riesgo se cubrirn con provisiones, en tanto que las
prdidas inesperadas se cubrirn con capital.
Art. 206.- Obligacin de provisionar. Las entidades financieras pblicas y privadas
debern constituir las siguientes provisiones:
1. Provisiones especficas por desvalorizacin de activos y contingentes;
2. Provisiones genricas;
3. Provisiones por ciclo econmico; y,
4. Cualquier otra provisin que determine la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera.

Las entidades financieras, para la determinacin de las provisiones antes indicadas, se


sujetarn a las normas que establezca la Junta.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera establecer, por segmentos, las
provisiones para las entidades del sector financiero popular y solidario, siendo obligatorias
para el segmento 1 las contempladas en los numerales de este artculo.
Art. 207.- Castigo de obligaciones. Las entidades del sistema financiero nacional
castigarn contablemente todo prstamo, descuento o cualquier otra obligacin
irrecuperable; este castigo no la libera de continuar con el cobro de las sumas
comprometidas, ni tampoco releva al responsable del crdito de su condicin de deudor
moroso. El tiempo en mora que debe transcurrir para que una entidad financiera castigue
estas obligaciones ser determinado por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera, con base en la evaluacin del incumplimiento de pago de las operaciones con
riesgo de crdito de contraparte, el cual no podr superar los tres aos.
Previo al castigo de las obligaciones, estas debern estar provisionadas al 100% de su valor
registrado en libros.
Art. 208.- Relaciones en operaciones activas, pasivas y contingentes. La Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera dictar las normas referentes a las relaciones
que debern guardar las entidades financieras en sus operaciones activas, pasivas y
contingentes, considerando los riesgos derivados de las diferencias de plazos, tasas,
monedas y otros.
La Junta adems, dictar las normas referentes al desarrollo de polticas, tecnologas y
procedimientos para la administracin de riesgos.
Art. 209.- Orientacin de las operaciones de crdito. La Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera podr regular mediante normas la orientacin y direccionamiento
de las operaciones de crdito de las entidades del sistema financiero nacional y de las
entidades no financieras que concedan crditos por sobre los lmites establecidos por la
Junta. Al efecto, considerar, entre otros, los segmentos, tasas de inters, garantas y lmites
de crdito. En ningn caso la Junta podr intervenir en la definicin de la persona natural o
jurdica receptora de las operaciones de crdito.
Para este propsito, la Junta considerar el calce de plazos entre los activos y pasivos de las
entidades reguladas.
La Junta podr establecer incentivos para la implementacin de esta disposicin.
Art. 210.- Lmites para las operaciones activas y contingentes.
Las entidades financieras pblicas, privadas y las del segmento 1 del sector financiero
popular y solidario no podrn realizar operaciones activas y contingentes con una misma
persona natural o jurdica por una suma que exceda, en conjunto, el 10% del patrimonio
tcnico de la entidad. Este lmite se elevar al 20% si lo que excede del 10% corresponde a
obligaciones caucionadas con garanta de bancos nacionales o extranjeros de reconocida
solvencia o por garantas adecuadas, en los trminos que dicte la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera. Los lmites de crditos establecidos se determinarn a
la fecha de aprobacin original de las operaciones o de cada reforma efectuada. En ningn

caso la garanta adecuada podr tener un valor inferior al valor total del exceso.
El conjunto de las operaciones del inciso anterior, tampoco podr exceder en ningn caso
del doscientos por ciento (200%) del patrimonio del sujeto de crdito, salvo que existiesen
garantas adecuadas que cubran, en lo que excediese por lo menos el ciento veinte por
ciento (120%), de conformidad con las regulaciones que emita la Junta.
Los lmites determinados en el inciso precedente no se aplicarn respecto de las
operaciones activas y contingentes con ttulos emitidos por el Estado ecuatoriano y el
Banco Central del Ecuador.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera establecer porcentajes menores
a los determinados en este artculo para las entidades financieras que tengan un perfil de
riesgo en exceso al nivel ms seguro del sistema.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera establecer los lmites aplicables
para el resto de segmentos del sector financiero popular y solidario.
Art. 211.- Excepciones a los lmites para operaciones activas y contingentes. Se
exceptan de los lmites determinados en el artculo precedente de este Cdigo las
siguientes operaciones:
1. Los crditos destinados al financiamiento de las exportaciones luego de realizado el
embarque, que tuviesen la garanta de crditos irrevocables, abiertos por bancos calificados
por el organismo de control como de reconocida solvencia del exterior;
2. Las cartas de crdito confirmadas de importacin y las garantas que se emitan con
respaldos de contra garantas suficientes, de conformidad con la regulacin que emita la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera;
3. Las garantas otorgadas por cuenta y riesgo de entidades financieras privadas del
exterior, calificadas por el organismo de control como de reconocida solvencia, siempre
que cuenten con el respaldo documentario suficiente, en seguridad y a satisfaccin de la
entidad, de conformidad con la regulacin que emita la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera ; y,
4. Las operaciones activas y contingentes entre entidades financieras, con las restricciones
que determine la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 212.- Lmites para grupo financiero. Cuando se trate de un grupo financiero, los
porcentajes previstos en el artculo 210, se computarn sobre el patrimonio tcnico
consolidado del grupo financiero.
Art. 213.- Presuncin de un solo sujeto de crdito. Para efectos de los lmites
determinados en el artculo 210, se presumir que constituyen un solo sujeto las personas
naturales o jurdicas individuales cuando:
1. Sean accionistas directa o indirectamente en el 20% o ms del capital de una misma
persona jurdica;

2. Existan relaciones de negocios, de capitales o de administracin que permitan a una o


ms de ellas ejercer una influencia significativa y permanente en las decisiones de las
dems;
3. Existan datos o informacin fundada de que diversas personas mantienen relaciones de
tal naturaleza que conforman de hecho una unidad de inters econmico; y,
4. Las dems que defina el organismo de control mediante norma.
Art. 214.- Garantas de operaciones de crdito. Todas las operaciones de crdito debern
estar garantizadas. La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, en forma
motivada, establecer los casos en los cuales las operaciones de crdito deban contar con
garanta mnima, en cuanto a su calidad y mnima cobertura.
Art. 215.- Prohibicin de operaciones con vinculados. Se prohbe a las entidades
financieras pblicas y privadas y a sus subsidiarias o afiliadas efectuar operaciones activas,
pasivas, contingentes y de servicios con personas naturales o jurdicas vinculadas directa o
indirectamente con su administracin. Se exceptan de esta prohibicin las operaciones
determinadas en el artculo 194 numeral 1 literal a numeral 7; literal b numerales 1 y 2; y,
literal d, numerales 1 y 4. Las entidades antes mencionadas podrn emitir tarjetas de dbito
y pago en favor de estas personas vinculadas.
Las entidades financieras privadas tambin estn prohibidas de efectuar operaciones con
personas naturales y jurdicas vinculadas directa o indirectamente con la propiedad de
dichas entidades, con excepcin de las operaciones excluidas en el inciso precedente. Igual
prohibicin aplicar para las entidades financieras populares y solidarias, considerando lo
dispuesto en el artculo 450.
Sobre el capital de una entidad financiera no existe vinculacin por propiedad en las
entidades financieras pblicas y populares y solidarias.
Las entidades financieras pblicas y privadas podrn realizar operaciones de crdito en
favor de sus empleados que no pertenezcan a la administracin de la entidad, nicamente
en condiciones de mercado y dentro de los lmites que determine la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera, que no podrn superar el equivalente a veinticinco
fracciones bsicas exentas del impuesto a la renta, por cada persona. Para las entidades
financieras de la economa popular y solidaria se observarn los cupos de crdito
establecidos en este Cdigo.
Los administradores de las entidades financieras pblicas y privadas y sus parientes dentro
del cuarto grado de consanguinidad y segundo de afinidad, podrn acceder a operaciones de
crdito educativo en la misma entidad en la que laboran, en condiciones de mercado, de
conformidad con los lmites que determine la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera.
Art. 216.- Personas vinculadas. Se considerarn personas vinculadas a la propiedad o
administracin de la entidad financiera pblica o privada, las siguientes:
1. Las personas naturales o jurdicas que posean, directa o indirectamente, el menor valor
de entre los siguientes literales:

a. El 1% o ms del capital suscrito y pagado de la entidad financiera; o,


b. Capital suscrito y pagado de la entidad financiera por un monto mayor o igual a cien
fracciones bsicas exentas del impuesto a la renta.
2. Las personas con propiedad patrimonial con influencia de una entidad subsidiaria o
afiliada perteneciente a un grupo financiero;
3. Las personas jurdicas en las cuales los administradores o funcionarios que aprueban
operaciones de crdito de una entidad financiera posean directa o indirectamente ms del
3% del capital de dichas sociedades;
4. Los cnyuges, los convivientes o los parientes dentro del segundo grado de
consanguinidad y los parientes hasta el primer grado de afinidad de los accionistas que sean
personas con propiedad patrimonial con influencia y de los administradores de una entidad
financiera;
5. Los parientes en tercer y cuarto grado de consanguinidad y los parientes del segundo
grado de afinidad de los accionistas con ms del 12% del paquete accionarial y de los
administradores de una entidad financiera;
6. Los cnyuges, los convivientes o los parientes dentro del segundo grado de
consanguinidad o primero de afinidad de los funcionarios de una entidad financiera que
aprueban operaciones de crdito; y,
7. Las personas jurdicas en las que los cnyuges, los convivientes, los parientes dentro del
segundo grado de consanguinidad o primero de afinidad de los administradores o de los
funcionarios que aprueban operaciones de crdito de una entidad financiera, posean
acciones por un 3% o ms del capital de dichas sociedades.
Para las entidades del sector financiero popular y solidario, solo existir vinculacin en los
numerales 3 y 7 del presente artculo, y en las operaciones que superen los cupos de crdito
establecidos en este Cdigo y en la normativa que expida la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera.
Art. 217.- Personas vinculadas por presuncin. Son personas vinculadas por presuncin,
en las entidades del sistema financiero nacional, las siguientes:
1. Las que hayan recibido crditos en condiciones preferenciales por plazos, tasas de
inters, falta de caucin o desproporcionadas respecto del patrimonio del deudor o de su
capacidad de pago;
2. Las que hayan recibido crditos no garantizados adecuadamente, sin antecedentes o
domiciliados en el extranjero y sin informacin disponible sobre ellos;
3. Las que hayan recibido crditos por reciprocidad con otra entidad financiera;

4. Las que tengan tratamientos preferenciales en operaciones pasivas; y,


5. Las que se declaren presuntivas, con arreglo a las normas de carcter general dictadas
por los organismos de control.

Seccin 7
DEL RGIMEN FINANCIERO Y
CONTABLE
Art. 218.- Normas contables. Las entidades del sistema financiero nacional debern
someterse a las polticas y regulaciones que sobre contabilidad y estados financieros expida
la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, as como a las normas de control
que sobre estas materias dicten, de forma supletoria y no contradictoria, los organismos de
control respectivos.
Art. 219.- Estados financieros. Los estados financieros de las entidades del sistema
financiero nacional, con corte al 31 de diciembre de cada ao, debern ser suscritos por el
representante legal y el contador general de la entidad y contarn con la opinin de los
auditores interno y externo calificados por las superintendencias, segn el caso.
La Junta General de Accionistas o el organismo que haga sus veces, hasta el 31 de marzo
de cada ao aprobar los estados financieros auditados de las entidades financieras, con
corte al 31 de diciembre del ao anterior, los que sern presentados al correspondiente
organismo de control.
Art. 220.- Presentacin de estados financieros al organismo de control. Las entidades
del sistema financiero nacional presentarn a los respectivos organismos de control los
estados financieros, incluidos sus balances consolidados y combinados, suscritos por el
representante legal y el contador general de la entidad, y la informacin adicional que sea
requerida, en los formatos y con la periodicidad que determinen las superintendencias.
Las entidades del sistema financiero nacional estarn obligadas a dar acceso a los
organismos de control y al Servicio de Rentas Internas a la contabilidad, libros,
correspondencia, archivos o documentos justificativos de sus operaciones, de manera
electrnica en tiempo real y fsica, sin limitacin alguna.
Art. 221.- Publicacin de los estados financieros. Las entidades del sistema financiero
nacional publicarn los estados de situacin, prdidas y ganancias, posicin de patrimonio
tcnico e indicadores de liquidez, solvencia, eficiencia y rentabilidad, los que debern
contener adicionalmente la opinin del auditor externo calificado por la respectiva
superintendencia y todas las notas explicativas que complementen la informacin
comprendida en su dictamen, al menos una vez ao al cierre de cada ejercicio al 31 de
diciembre, o cuando los organismos de control as lo dispongan, de conformidad con las
normas establecidas para el efecto.
Para el caso de los grupos financieros y grupos populares y solidarios, cada una de las
entidades integrantes presentar a la superintendencia y publicar, conjuntamente con los

informes de los auditores internos y del auditor externo calificados por la respectiva
superintendencia, sus estados financieros individuales, as como los estados financieros
consolidados y auditados del grupo.
La publicacin se realizar en un diario de la circunscripcin territorial en la que tenga
cobertura la entidad y en la pgina web de cada entidad financiera.
Art. 222.- Publicacin de las superintendencias. Los organismos de control divulgarn y
publicarn informacin financiera y estadstica del sistema financiero nacional por sector
financiero y de cada entidad en particular.
Art. 223.- Informacin de estados financieros. Si los estados financieros contienen
informacin presuntamente falsa, las superintendencias debern denunciar este particular a
la Fiscala General del Estado.
Art. 224.- Informacin sobre la situacin de las entidades financieras. Los organismos
de control informarn peridicamente al pblico en general respecto de la situacin
financiera de las entidades sometidas a su control. Se informar, por lo menos, sobre la
estructura financiera, calidad de los activos, incluyendo los resultados generales de la
ltima calificacin de sus activos de riesgo, posicin de patrimonio tcnico e indicadores de
solvencia, liquidez, eficiencia y rentabilidad.
Art. 225.- Archivo de la informacin. Las entidades del sistema financiero nacional
mantendrn sus archivos contables fsicos, incluyendo los respaldos respectivos, por el
plazo de diez aos contados a partir de la conclusin de la operacin correspondiente y por
quince aos en el formato digital autorizado por las superintendencias.
La informacin proporcionada por las entidades financieras y las copias y reproducciones
certificadas expedidas por un funcionario autorizado de la entidad financiera tendrn
similar valor probatorio que los documentos originales.

Seccin 8
DEL CONTROL Y AUDITORAS
Art. 226.- Control de las actividades financieras. Las superintendencias, de acuerdo con
sus competencias, controlarn las actividades financieras del sistema financiero nacional.
Art. 227.- Sistemas de control interno. Todas las entidades del sistema financiero nacional
debern contar con sistemas de control interno para asegurar la efectividad y eficiencia de
sus actividades, la confiabilidad de la informacin y el cumplimiento de las leyes y
regulaciones aplicables.
Art. 228.- Auditoras. Las entidades del sistema financiero nacional tendrn un auditor
interno y un auditor externo, registrados y calificados en cuanto a su idoneidad y
experiencia por las superintendencias correspondientes.
Los auditores internos y externos sern responsables administrativa, civil y penalmente por
los informes y dictmenes que emitan.
Art. 229.- Auditor interno. El auditor interno es una persona natural designada por la Junta
General de Accionistas o el organismo que haga sus veces, y podr ser removido en
cualquier tiempo por el organismo que lo design, por las causas determinadas por las

superintendencias. En caso de ausencia definitiva, la Junta General de Accionistas o el


organismo que haga sus veces proceder a designar su reemplazo.
Art. 230.- Responsabilidad del auditor interno. El auditor interno verificar que las
actividades y procedimientos de la entidad estn de acuerdo con las disposiciones de este
Cdigo, las regulaciones que expida la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera, los estatutos y los principios de contabilidad dictados por las superintendencias
y los de general aceptacin. Adems, el auditor interno vigilar la operacin de los sistemas
de control interno y el cumplimiento de las resoluciones de los organismos de control, de la
Junta General de Accionistas, del directorio o de los organismos que hagan sus veces y
emitir opinin sobre el adecuado funcionamiento del gobierno corporativo o cooperativo,
entre otros.
El auditor interno presentar al directorio o al organismo que haga sus veces y a los
organismos de control, cualquier informacin que se le solicite y aquellas que los auditores
consideren necesaria.
Art. 231.- Auditor externo. El auditor externo de una entidad financiera podr ser una
persona natural o jurdica, ser seleccionado por la Junta General de Accionistas o el
organismo que haga sus veces y podr ser contratado por las entidades financieras por
periodos anuales consecutivos de hasta tres aos, observando los criterios de alternabilidad
y precios referenciales que los organismos de control establezcan para el efecto. Las
superintendencias podrn, a su solo criterio y de forma motivada, disponer la terminacin
del contrato con el auditor externo; en este caso, la entidad financiera proceder de
inmediato a sustituirlo. La entidad financiera no podr terminar el contrato con el auditor
externo sin contar con la autorizacin del organismo de control.
Art. 232.- Responsabilidad del auditor externo. El auditor externo tendr la
responsabilidad de realizar auditoras externas en cada una de las entidades financieras. La
auditora externa comprende, entre otras, las siguientes acciones:
1. Emitir opinin independiente sobre la veracidad o exactitud de los estados financieros,
los sistemas de contabilidad y sus comprobantes y soportes y opinar si los estados
financieros examinados presentan razonablemente la situacin patrimonial de la entidad al
31 de diciembre y los resultados de sus operaciones durante el ejercicio terminado en esa
fecha, de conformidad con las normas contables establecidas y los principios de
contabilidad generalmente aceptados, en lo que estos no se contrapongan a los anteriores,
as como sobre su aplicacin uniforme;
2. Dictaminar sobre la suficiencia y efectividad de los sistemas de control interno, la
estructura y procedimientos administrativos, y evaluarlos;
3. Opinar si las actividades financieras y sus procedimientos se ajustan a la legislacin
aplicable, y a las instrucciones que al efecto imparta la Superintendencia;
4. Opinar sobre la informacin relacionada con las inversiones que la entidad financiera
mantenga en subsidiarias o afiliadas, tanto en el pas como en el exterior. En este caso se
deber comentar sobre la naturaleza y monto de las operaciones entre el inversionista y la
receptora de la inversin, sus relaciones existentes y los efectos que ejerce la consolidacin
sobre el patrimonio de la entidad auditada;

5. Opinar sobre el cumplimiento de los controles para evitar actividades ilcitas, incluidos el
lavado de activos y el financiamiento de delitos como el terrorismo y otros delitos;
6. Opinar sobre el cumplimiento de las medidas correctivas que hubiesen sido
recomendadas en el informe anterior sobre los aspectos indicados en los numerales
anteriores; y,
7. Informar sobre los dems requerimientos que el respectivo organismo de control
disponga, asumiendo plena responsabilidad por los informes que emitan, de conformidad
con las normas que expidan las superintendencias.
El auditor externo har las veces de comisario de la entidad financiera, en los trminos
establecidos en la Ley de Compaas; tendr las funciones que se determinan en este
Cdigo y en las leyes tributarias, as como en las disposiciones que dicte el organismo de
control correspondiente.
Art. 233.- Limitacin. El auditor externo solo podr prestar los servicios de auditora para
los que fue contratado y no podr prestar cualquier otro servicio o colaboracin a la entidad
auditada a travs de personas naturales o jurdicas directa e indirectamente relacionadas.
Asimismo, el auditor externo no podr, dentro del ao siguiente a la terminacin de su
contrato, prestar ningn otro servicio a la entidad auditada.
No puede ser auditor externo la persona natural o jurdica que hubiese prestado servicios,
diferentes a los de auditora externa, a la entidad financiera en el ao inmediatamente
anterior.
En el caso de los grupos financieros y de los grupos populares y solidarios, las entidades
que los conforman tendrn obligatoriamente el mismo auditor externo o firmas
corresponsales o asociadas con este.
Art. 234.- Revisin de auditoras. Los organismos de control tendrn plenas facultades
fiscalizadoras del proceso de auditora aplicado y la calidad y consistencia de los resultados
alcanzados por las auditoras internas y externas.
Art. 235.- Informes de auditora. Los informes de auditora son reservados al pblico por
el plazo de diez aos.
Los informes de auditora no sern reservados ni gozarn de sigilo y reserva en los procesos
de investigacin a cargo de la Fiscala General del Estado o la Contralora General del
Estado. Tampoco sern reservados los informes de auditora cuando sean solicitados por la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, la que observar las normas de
sigilo y reserva establecidas en este Cdigo.
Art. 236.- Control del sistema financiero nacional. El control de las entidades financieras
pblicas y privadas se lo efectuar de conformidad con las disposiciones especficas para
cada sector financiero constantes en este Cdigo.
Art. 237.- Calificadoras de riesgo. La solvencia y la capacidad de las entidades del sistema
financiero nacional para administrar los riesgos con terceros y cumplir sus obligaciones con
el pblico ser calificada sobre la base de parmetros mnimos que incluyan una escala
uniforme de calificacin de riesgo por sectores financieros, de acuerdo con las normas que

al respecto emita la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.


La calificacin de riesgo podr ser realizada por compaas calificadoras de riesgos
nacionales o extranjeras, o asociadas entre ellas, con experiencia y de reconocido prestigio,
calificadas como idneas por los organismos de control. La contratacin de estas firmas
ser efectuada mediante procedimientos de seleccin, garantizando la alternabilidad.
La calificacin ser efectuada al 31 de diciembre de cada ao, y ser revisada al menos
trimestralmente para las entidades de los sectores financieros pblico, privado y popular y
solidario segmento 1, y ser publicada por los organismos de control en un peridico de
circulacin nacional. La periodicidad y pertinencia para el resto de entidades del sector
financiero popular y solidario ser determinada por la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera. Las entidades del sistema financiero nacional estarn obligadas a
exponer en lugar visible, en todas las dependencias de atencin al pblico y en su pgina
web, la ltima calificacin de riesgo otorgada.
Solo pueden ser publicadas las calificaciones de riesgo efectuadas por las compaas
autorizadas por los organismos de control.
Los miembros del comit de calificacin de riesgo y el personal tcnico que participa en los
procesos de calificacin, respondern solidariamente con la calificadora de riesgo por los
daos que se deriven de su actuacin, sin perjuicio de la responsabilidad penal a que
hubiere lugar.

Seccin 9
DE LAS OBLIGACIONES
Art. 238.- Responsabilidad por la solvencia. Los accionistas y socios de las entidades de
los sectores financiero privado y popular y solidario respondern por la solvencia de la
entidad hasta por el monto de sus acciones o participaciones.
En caso de liquidacin forzosa de una entidad financiera privada, los accionistas que,
directa o indirectamente, sean personas con propiedad patrimonial con influencia,
respondern inclusive con su patrimonio personal en caso de que hayan incurrido en dolo,
culpa grave o culpa leve. Igual responsabilidad tendrn los fideicomisos creados para
administrar acciones, sus constituyentes y los administradores de las entidades del sistema
financiero nacional.
Tambin respondern con su patrimonio los vinculados y los funcionarios incursos en los
actos determinados en el artculo 305.
Art. 239.- Indicadores financieros, liquidez, capital y patrimonio. Las entidades del
sistema financiero nacional debern cumplir, en todo tiempo, con las normas referidas a los
indicadores financieros, liquidez, capital y patrimonio determinadas en este Cdigo y la
normativa que expida la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera de

conformidad con el tipo de entidad, los sistemas de control interno y la administracin de


riesgos adecuados al tamao y complejidad de la entidad financiera.
Art. 240.- Encaje. Las entidades de los sectores financieros pblico y privado, sin perjuicio
de las dems reservas dispuestas por este Cdigo, estn obligadas a mantener encaje sobre
los depsitos y captaciones que tuvieren a su cargo. El encaje no ser remunerado y se
mantendr en el Banco Central del Ecuador.
En caso de que las entidades financieras pblicas y privadas no cumplan con los niveles de
encaje dispuestos, la Superintendencia de Bancos ordenar a la entidad el aporte inmediato
de los recursos necesarios para cubrir el desencaje.
Para las entidades del sector financiero popular y solidario, la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera establecer las condiciones de encaje diferenciado por
segmentos para este sector.
Art. 241.- Regulacin del encaje. La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera regular de manera diferenciada los porcentajes de encaje, que podrn ser por
estructura de captacin, tipo de entidad, entre otros.
Art. 242.- Entrega de informacin. Las entidades del sistema financiero nacional estn
obligadas a entregar la informacin que les sea requerida por los organismos de control y el
Servicio de Rentas Internas, de manera directa, sin restriccin, trmite o intermediacin
alguna, en las condiciones y forma que estas entidades lo dispongan, exclusivamente para
fines de su gestin.
La informacin legal, financiera, contable y de cualquier otro tipo que sea requerida a las
entidades sujetas a este Cdigo por los respectivos organismos de control podr ser
desmaterializada y suscrita por medio de firma electrnica debidamente certificada por una
de las entidades autorizadas, en los trminos previstos en la Ley de Comercio Electrnico,
Firmas y Mensajes de Datos. Cada organismo de control establecer, para su
implementacin, las disposiciones inherentes a cada tipo de informacin.
Las entidades del sistema financiero nacional, de acuerdo con las disposiciones de este
Cdigo, tienen la obligacin de proporcionar a travs de los organismos de control
cualquier informacin requerida por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera, en los tiempos que se establezcan para el efecto.
Los requerimientos de informacin que formulen el Banco Central del Ecuador, la
Corporacin del Seguro de Depsitos y Fondo de Liquidez, el Consejo Nacional de Control
de Sustancias Estupefacientes y Psicotrpicas CONSEP y la Unidad de Anlisis Financiero
UAF, sern procesados de acuerdo con las disposiciones de este Cdigo y la ley.
Si por disposicin legal expresa, otras instituciones del Estado tienen la necesidad de
requerir informacin a las entidades financieras, este requerimiento deber ser canalizado a
travs de los organismos de control, los que, previa determinacin sobre su causa y fines, la
recabarn y entregarn.
Art. 243.- Lavado de activos y financiamiento de delitos como el terrorismo. Las
infracciones sobre lavado de activos y financiamiento de delitos como el terrorismo, se
sancionarn de conformidad con las disposiciones del Cdigo Orgnico Integral Penal y la

Ley de Prevencin, Deteccin y Erradicacin del Delito de Lavado de Activos y


Financiamiento de Delitos.
Art. 244.- Control y prevencin de lavado de activos. Las entidades del sistema
financiero nacional tienen la obligacin de establecer sistemas de control interno para la
prevencin de delitos, incluidos el lavado de activos y el financiamiento de delitos como el
terrorismo, en todas las operaciones financieras.
Art. 245.- Informacin a los accionistas y socios. Las entidades del sistema financiero
nacional debern presentar a sus accionistas y socios, segn corresponda, al menos la
siguiente informacin:
1. Informe de la administracin;
2. Balances de situacin comparativos de los dos ltimos aos;
3. Estado de cambios en la situacin financiera correspondiente al ltimo ao;
4. Estado de prdidas y ganancias de los dos ltimos aos;
5. Informe de los auditores interno y externo calificados por la respectiva superintendencia;
6. Informe de la calificadora de riesgos, cuando corresponda;
7. Posicin del patrimonio tcnico;
8. Indicadores de liquidez, solvencia, eficiencia y rentabilidad;
9. Calificacin de activos de riesgo del ltimo ejercicio econmico; y,
10. Remuneraciones, compensaciones y otros beneficios de sus administradores.
En el caso de grupos financieros, la informacin debe presentarse en forma consolidada y
en forma individual para cada una de las entidades integrantes del grupo.
La informacin determinada en este artculo deber estar a disposicin del pblico en
general por medio de su pgina web y en su memoria anual, en la forma que determinen los
organismos de control.
Art. 246.- Informacin al usuario financiero. Las entidades del sistema financiero
nacional tienen la obligacin de informar a los usuarios financieros, en los formatos que
defina el organismo de control, al menos lo siguiente:
1. Sus principales indicadores financieros;
2. Las tasas de inters activas y pasivas efectivas anuales;
3. Los cargos por servicios financieros;
4. Las condiciones generales de las actividades financieras que prestan;

5. La calificacin de riesgo, cuando corresponda;


6. El estado de las operaciones que un usuario mantenga con la entidad;
7. Los beneficios y limitaciones de los servicios que se estn ofertando;
8. El procedimiento para la atencin de los reclamos ante la institucin financiera;
9. Un ejemplar del documento fsico, cuando la Institucin financiera requiera la firma del
usuario; y,
10. En caso de acordar que ciertos servicios como estados de cuenta de los usuarios sean
enviados de manera electrnica, la certificacin bancaria fsica que se requiera no tendr
costo.
Art. 247.- Cargos por servicios financieros. Las entidades del sistema financiero nacional
no aplicarn o cobrarn cargos por servicios que no han sido prestados por la entidad, ni
podrn establecer cargos por servicios financieros que no estn autorizados por la Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera. Cualquier cargo efectuado en contra de esta
disposicin deber ser restituido al usuario financiero, sin perjuicio de las sanciones a las
que hubiere lugar.
Art. 248.- Cargos por servicios no financieros. Las entidades del sistema financiero
nacional no podrn efectuar cargo alguno por la prestacin de servicios distintos de los
financieros, a nombre de terceros, si no cumplen con la regulacin que la Junta expida para
el efecto o no cuentan con la aceptacin previa y expresa del usuario.
La aceptacin deber ser comprobable por cualquier forma reconocida por la ley. Los
cargos cobrados que no cuenten con la aceptacin expresa del usuario debern ser
restituidos, sin perjuicio de las sanciones a las que hubiere lugar.
Art. 249.- Suspensin de cargos o pagos por prdida. En caso de prdida, sustraccin,
robo o hurto de tarjetas de dbito, crdito, de cajero automtico, cheques o cualquier otro
instrumento que tenga similar objetivo, las entidades del sistema financiero nacional
suspendern cualquier cargo o pago por cuenta de sus clientes, a partir de la hora en que se
notifiquen dichos eventos, ya sea por escrito, por telfono o por cualquier otro medio que
constituya medio de prueba, de acuerdo con lo previsto en la ley.
Los cargos o pagos efectuados por la entidad financiera por cuenta de sus clientes, que no
hayan tomado en cuenta la notificacin de prdida, sustraccin, robo o hurto, sern
asumidos por la entidad.
La entidad asumir adems las responsabilidades que se deriven de fraudes informticos
causados por la debilidad o defectos en sus sistemas.
Los cargos o pagos efectuados por las entidades financieras por cuenta de sus clientes
imputables a stos sern de su propia responsabilidad.

Art. 250.- Seguros obligatorios. Previo al desembolso de las operaciones de crdito, las
entidades del sistema financiero nacional debern requerir la contratacin de los seguros
que determine la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 251.- Atencin al cliente. Las entidades del Sistema Financiero Nacional contarn con
sistemas de atencin al cliente respecto de las operaciones y servicios que presten, que
faciliten la solucin de las controversias surgidas con sus usuarios financieros.
Las controversias o reclamos no resueltos ante la entidad financiera podrn ser interpuestos
ante el organismo de control correspondiente, sin perjuicio de las acciones judiciales que
pudieren presentarse.
Art. 252.- Contratos de adhesin. Los servicios financieros solo podrn ser prestados
previa suscripcin de un contrato de adhesin cuyas clusulas obligatorias y prohibiciones
debern ser aprobadas por los organismos de control.
Los contratos no incluirn aquellas clusulas prohibidas por la legislacin. Toda
estipulacin en contrario o aquellas clusulas que impliquen renuncia o disminucin de un
derecho del usuario financiero reconocido por la ley, sern nulas de pleno derecho.
Art. 253.- Publicidad fraudulenta. Las entidades del sistema financiero nacional
respondern por sus actividades financieras y la deficiente prestacin de sus servicios,
cuando sus condiciones no estn de acuerdo con la publicidad efectuada o con la
descripcin que incorporen.

Seccin 10
DE LAS PROHIBICIONES
Art. 254.- Prohibicin general. Se prohbe a las personas naturales o jurdicas que no
forman parte del sistema financiero nacional captar recursos de terceros o realizar, en forma
habitual, las actividades financieras definidas en el artculo 143 reservadas para las
entidades que integran dicho sistema.
Tampoco podrn hacer publicidad o uso de avisos, carteles, recibos, membretes, ttulos o
cualquier otro medio que sugiera que el negocio de las personas mencionadas es de
naturaleza financiera.
Las violaciones a lo preceptuado en este artculo sern sancionadas de acuerdo a lo que
dispone este Cdigo.
Art. 255.- Prohibiciones a entidades del sistema financiero nacional. Se prohbe a las
entidades del sistema financiero nacional:
1. Efectuar actividades financieras que no estn autorizadas por los organismos de control,
o que no cuenten con la autorizacin de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera referida en el artculo 14 numeral 37;
2. Realizar operaciones que impliquen piramidacin de capital, especialmente conceder
crditos directos, indirectos y contingentes con el objeto de que su producto sea destinado,

directa o indirectamente, a la suscripcin y pago de acciones o participaciones de la propia


entidad o de cualquier otra compaa del grupo financiero o grupo popular y solidario;
3. Realizar operaciones de crdito directas, indirectas y contingentes, recibiendo en garanta
sus propias acciones o participaciones, o de las compaas subsidiarias o afiliadas
pertenecientes al mismo grupo financiero o grupo popular y solidario;
4. Congelar o retener arbitrariamente fondos o depsitos;
5. Efectuar operaciones activas y contingentes con personas vinculadas o por sobre los
cupos establecidos en este Cdigo segn corresponda;
6. Adquirir ttulos valores de renta fija emitidos, avalados o garantizados por la entidad o
las compaas que integren su grupo financiero o grupo popular y solidario en condiciones
distintas a las de mercado, de conformidad con las normas que expida la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera;
7. Negociar dentro del mismo grupo financiero o grupo popular y solidario las acciones de
propiedad de cualquiera de sus integrantes;
8. Adquirir deudas por montos superiores a los determinados por la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera;
9. Realizar operaciones de crdito por sobre los lmites autorizados en la regulacin;
10. Emitir obligaciones de corto plazo o papel comercial, con excepcin de las entidades de
servicios financieros y servicios auxiliares del sistema financiero;
11. Cobrar intereses por sobre los mximos establecidos;
12. Cobrar intereses de mora o multas sobre capital no vencido;
13. Violar el sigilo o la reserva;
14. Adulterar o distorsionar estados financieros;
15. Conceder garantas distintas a las determinadas por la Junta de Poltica Monetaria y
Financiera, o solicitar garantas menores en calidad y cantidad que las establecidas por
dicha Junta;
16. Realizar cualquier forma de publicidad engaosa, abusiva o que induzca a error en la
eleccin de los servicios, que pueda afectar los intereses y derechos de los usuarios
financieros;
17. Constituir gravmenes sin autorizacin sobre bienes de propiedad de la entidad;
18. Comercializar las bases de datos de sus clientes;

19. Enajenar o arrendar, a cualquier ttulo, los bienes de propiedad de la entidad o los que
estuvieren hipotecados o prendados a ella, en favor de los administradores, funcionarios o
empleados, o a personas que actuasen a su nombre y en su representacin;
20. Comprar bienes de propiedad de los administradores, funcionarios o empleados de la
entidad, o a personas que actuasen a su nombre y en su representacin; y,
21. Negar la apertura de cualquier tipo de cuenta, sin que medie justificacin vlida.
Las entidades no financieras que otorguen crdito por sobre los lmites establecidos por la
Junta estn sujetas a las prohibiciones determinadas en los numerales 9, 11, 12, 14, 15, 16,
y 18 de este artculo.
Art. 256.- Prohibicin de participacin como accionista. Las entidades financieras
privadas y los accionistas de una entidad financiera privada que sean personas con
propiedad patrimonial con influencia, no podrn ser titulares, directa ni indirectamente, de
acciones o participaciones de empresas, compaas o sociedades mercantiles ajenas a la
actividad financiera. Esta prohibicin tambin es aplicable a los accionistas de una entidad
financiera que, aun cuando individualmente considerados no sean personas con propiedad
patrimonial con influencia, a criterio del organismo de control mantengan nexos
econmicos, societarios de negocios y/o familiares y en conjunto superen los porcentaje o
valores del artculo 169, o que conformen una unidad de inters econmico, de
conformidad con este Cdigo. Tampoco podrn participar como accionistas en empresas
ajenas a la actividad financiera los administradores de las entidades financieras.
Se entender que los accionistas son titulares indirectos cuando ejerzan su derecho de
propiedad sobre el 6% o ms de los ttulos representativos del capital de sociedades
mercantiles ajenas a la actividad financiera a travs de fideicomisos, nexos econmicos y
societarios, otros mecanismos o a travs de estos por medio de sus cnyuges o
convivientes.
Sin perjuicio de lo sealado, los organismos de control podrn establecer otros tipos de
propiedad indirecta que pudieren derivarse de investigaciones realizadas.
El incumplimiento de la prohibicin establecida en este artculo por parte de las entidades
financieras, sus accionistas o administradores, ser sancionado como infraccin muy grave
y con la suspensin de sus derechos como socios o accionistas de la respectiva entidad no
financiera y con la remocin de sus cargos en el caso de los administradores.
El organismo de control, asimismo, dispondr la incautacin de las acciones o
participaciones de la respectiva entidad no financiera y su posterior venta en pblica
subasta. Los valores que se obtengan por dicha venta, una vez descontados los gastos en los
que hubiera incurrido el Estado y el monto de las sanciones correspondientes, sern
entregados a cada uno de los accionistas o administradores de las entidades financieras
privadas, sus cnyuges o convivientes, incursos en la prohibicin.
Art. 257.- Impedimentos para accionistas y administradores. Los accionistas,
administradores y funcionarios de entidades financieras privadas y los administradores y

funcionarios de las entidades financieras populares y solidarias, sobre los cuales se haya
establecido responsabilidad respecto de una entidad declarada en liquidacin forzosa,
mediante sentencia condenatoria, no podrn ser nominados para cargos de eleccin popular,
ni actuar como servidores pblicos, ni formar parte de una entidad del sistema financiero
nacional.
Esta prohibicin regir durante cinco aos contados a partir de la fecha en que hubieren
cumplido su sentencia condenatoria.
En caso de incurrir en esta prohibicin, las nominaciones, designaciones o contratos de
estas personas quedarn sin efecto.
Esta prohibicin aplicar sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo 113 numeral 2 de la
Constitucin de la Repblica.
Art. 258.- Impedimentos para miembros del directorio y consejos de administracin y
vigilancia. No podrn ser miembros del directorio o de los consejos de administracin o
consejos de vigilancia de una entidad del sistema financiero nacional:
1. Los gerentes, apoderados generales, auditores interno y externo, y las personas naturales
y jurdicas que realicen trabajos de apoyo a la supervisin y ms funcionarios y empleados
de la entidad, cualquiera sea su denominacin y de sus empresas subsidiarias o afiliadas;
2. Los directores, miembros de los consejos de administracin y vigilancia, representantes
legales, apoderados generales, auditores internos y externos de otras entidades de la misma
especie. Esta prohibicin no aplica entre las entidades del Sector Financiero Pblico;
3. Quienes estuviesen en mora de sus obligaciones por ms de sesenta das con cualquiera
de las entidades del Sistema Financiero Nacional sujetas a este Cdigo;
4. Quienes en el transcurso de los ltimos cinco aos hubiesen sido removidos por el
organismo de control;
5. Quienes en el transcurso de los ltimos sesenta das tengan obligaciones en firme con el
Servicio de Rentas Internas o con el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social;
6. Quienes en el transcurso de los ltimos cinco aos hubiesen incurrido en castigo de sus
obligaciones por parte de cualquier entidad financiera;
7. Quienes estuviesen litigando en contra de la entidad;
8. Quienes hubiesen sido condenados por delito, mientras penda la pena y hasta cinco aos
despus de cumplida;
9. El cnyuge o conviviente o el pariente dentro del cuarto grado de consanguinidad o
segundo de afinidad de un director principal o suplente, vocal y administradores de la
entidad del sector financiero privado o popular y solidario de que se trate; y

10. Quienes por cualquier causa estn legalmente incapacitados.


Las prohibiciones contenidas en los numerales 2 al 9 de este artculo son aplicables a los
representantes legales, vicepresidentes, gerentes, subgerentes y auditores internos de las
entidades del sistema financiero nacional, o quien hiciere sus veces, en los casos que
corresponda.
No ms del 40% de los directores o miembros del consejo de administracin de una entidad
que controle un grupo financiero o grupo popular y solidario podrn integrar tambin el
directorio de sus subsidiarias.
Las prohibiciones e inhabilidades sealadas en este artculo sern aplicables a excepcin
del numeral 7 tambin en los casos en los que se trate de hechos supervenientes al ejercicio
de las funciones.
La designacin de los miembros del directorio o del organismo que haga sus veces de una
entidad del sistema financiero nacional, ser comunicada al respectivo organismo de
control para la calificacin de la idoneidad de estas personas; en el proceso de calificacin
el organismo de control verificar, entre otros, que los designados no se encuentren
incursos en las prohibiciones sealadas. El miembro del directorio o del organismo que
haga sus veces, tomar posesin de su designacin una vez que cuente con la calificacin
otorgada por los organismos de control. En caso de que el miembro del directorio o del
consejo de administracin no sea calificado, la entidad financiera deber reemplazarlo.
Art. 259.- Prohibiciones para los servidores. Los servidores pblicos de la Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, de los organismos de control, del Banco
Central del Ecuador y de la Corporacin del Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y
Fondo de Seguros Privados estarn sometidos a las prohibiciones generales determinadas
en la Ley Orgnica del Servicio Pblico.
Est prohibido para estos servidores el revelar cualquier informacin sujeta a sigilo y
reserva que se encuentre bajo su conocimiento en el desempeo de su cargo.

Seccin 11
DE LAS INFRACCIONES Y
SANCIONES
Art. 260.- Infracciones. Las infracciones se califican como muy graves, graves y leves.
Art. 261.- Infracciones muy graves. Son infracciones muy graves las siguientes:
1. No observar las prohibiciones constantes en el artculo 255 numerales 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
y 9;
2. No observar las normas de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera y las
normas y disposiciones que emitan las superintendencias;

3. Realizar operaciones que no estn dentro del objeto social de la entidad;


4. Simular incrementos de capital;
5. Mantener acciones en empresas ajenas a la actividad financiera por sobre los lmites
determinados en el artculo 256;
6. No observar las disposiciones de control interno sobre prevencin de delitos, incluidos
los de lavado de activos y financiamiento de delitos como el terrorismo, determinadas en el
artculo 244;
7. No observar las disposiciones sobre capital, reservas y solvencia dispuestas en este
Cdigo;
8. No observar las disposiciones sobre activos, lmites de crdito, provisiones y orientacin
de crdito;
9. Ejecutar operaciones de fusin, conversin o exclusin y transferencia de activos y
pasivos, sin contar con la autorizacin de los organismos de control;
10. Participar como accionista de entidades financieras extranjeras constituidas o por
constituirse, sin la autorizacin de la respectiva superintendencia;
11. Negar, impedir, obstaculizar o dificultar el control y vigilancia por parte de los
organismos de control del Estado, en el mbito de sus competencias;
12. Falsificar documentos e informacin u ocultar parcial o totalmente, mediante cualquier
acto o medio, la situacin real de la entidad financiera;
13. No observar las disposiciones relacionadas con la entrega de informacin requerida por
las instituciones del Estado determinadas en este Cdigo, en el mbito de sus competencias;
14. Realizar actos de disposicin de bienes y valores de una entidad sometida a suspensin
de operaciones, de acuerdo a lo dispuesto en el artculo 292, o en causal de liquidacin
forzosa, una vez dispuesta;
15. Conceder operaciones de crdito a entidades pblicas sin observar el procedimiento
establecido en el Cdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas Pblicas;
16. Incumplir las prohibiciones determinadas en los artculos 40 y 41;
17. Operar corresponsalas sin la autorizacin establecida en el artculo 36 numeral 21;
18. No pagar la multa impuesta por infraccin grave;
19. La comisin de dos o ms infracciones graves en el plazo de un ao;

20. Repartir sin autorizacin dividendos anticipados o utilidades cuando el organismo de


control haya dispuesto lo contrario; y,
21. Las dems dispuestas en este Cdigo.
Art. 262.- Infracciones graves. Son infracciones graves las siguientes:
1. Infringir las prohibiciones determinadas en el artculo 255 numerales 10, 11, 12, 13, 14,
15, 16, 17, 18, 19, 20 y 21;
2. No observar las disposiciones relacionadas con los derechos de los usuarios financieros;
3. No observar las disposiciones respecto del rgimen financiero y contable;
4. No observar las disposiciones sobre control interno;
5. No observar las disposiciones sobre cargos por servicios financieros y no financieros;
6. Efectuar convenios de asociacin sin contar con la autorizacin de las superintendencias;
7. Modificar los estatutos sociales de la entidad financiera sin autorizacin del organismo
de control;
8. No pagar las contribuciones y aportes dispuestos en el Cdigo;
9. Utilizar contratos de adhesin sin respetar las condiciones mnimas y las prohibiciones
determinadas por las superintendencias;
10. Abrir oficinas sin el respectivo permiso de funcionamiento;
11. No pagar la multa impuesta por infraccin leve;
12. El cometimiento de dos o ms infracciones leves en el plazo de un ao; y,
13. Las dems dispuestas en este Cdigo.
Art. 263.- Infracciones leves. Son infracciones leves, las siguientes:
1. La modificacin sin autorizacin de los horarios de atencin al pblico;
2. No proporcionar a los accionistas o socios la informacin dispuesta en este Cdigo;
3. La presentacin con errores e inconsistencias de los informes a los que est obligada la
entidad financiera; y,
4. Las dems dispuestas en este Cdigo.
Art. 264.- Sanciones administrativas. Se establecen las siguientes sanciones:

1. Por infracciones muy graves, una multa de hasta 0,01 % de los activos de la entidad
infractora, la remocin de los administradores y/o la revocatoria de la o las autorizaciones;
2. Por infracciones graves, multas de hasta 0,005 % de los activos de la entidad infractora,
la suspensin de los administradores hasta por noventa das y/o amonestacin; y,
3. Por infracciones leves, multas de hasta 0,001 % de los activos de la entidad infractora.
En ningn caso una sancin pecuniaria para una entidad financiera infractora pblica,
privada o popular y solidaria, perteneciente al segmento 1, podr ser inferior a treinta
salarios bsicos unificados.
Respecto de las otras entidades financieras populares y solidarias, la sancin pecuniaria no
podr ser inferior a un salario bsico unificado.
El importe de la multas ser consignado en la Cuenta nica del Tesoro Nacional, de
conformidad con lo dispuesto en el artculo 267 de este Cdigo
Art. 265.- Gradacin y criterios. Las sanciones se graduarn en atencin a la gravedad de
la falta, perjuicios causados a terceros, negligencia, intencionalidad, reincidencia o
cualquier otra circunstancia agravante o atenuante.
En el caso de las infracciones muy graves y graves, las superintendencias, dependiendo de
los criterios sealados en el prrafo precedente, adems de la sancin pecuniaria, podrn
imponer las dems sanciones determinadas para cada tipo de infraccin.
Si un mismo hecho fuere constitutivo de dos o ms infracciones administrativas, se tomar
en consideracin la ms grave. Si las dos infracciones son igualmente graves, se tomar en
consideracin la que conlleve una sancin de mayor valor pecuniario.
Las sanciones pecuniarias en firme causarn los intereses correspondientes.
Art. 266.- Concurrencia de las sanciones. La imposicin de las sanciones dispuestas en
este Cdigo es independiente de cualquier otra sancin que se pudiera aplicar por actos
violatorios de otras disposiciones del Cdigo y no limitan la aplicacin de las sanciones
civiles o penales que correspondan, de conformidad con la ley.
En ningn caso una persona puede ser sancionada administrativamente dos veces por el
mismo organismo, por la misma causa.
Art. 267.- Forma de aplicacin de las sanciones. Las multas impuestas a las entidades
financieras, una vez en firme, se harn efectivas mediante dbitos de las cuentas que posean
las entidades financieras en el Banco Central del Ecuador.
En caso de no poder efectuar el dbito sealado en el inciso precedente, el organismo de
control emitir el ttulo de crdito correspondiente, que podr ser cobrado
administrativamente por va coactiva o por va judicial.
Las multas impuestas a los administradores, funcionarios o empleados de una entidad
financiera se harn efectivas mediante ttulos que podrn cobrarse a travs de la

jurisdiccin coactiva o por cualquier otro medio.


Las multas impuestas se depositarn en la Cuenta nica del Tesoro Nacional.
Art. 268.- Sujetos responsables de la infraccin.
Son sujetos responsables de las infracciones la entidad financiera, sus accionistas,
administradores, funcionarios o empleados y dems personas referidas en el artculo 276
que, por accin u omisin, incurran en las infracciones tipificadas en este Cdigo.
Son responsables tambin las personas naturales y las personas jurdicas no financieras que
incurran en las infracciones determinadas en este Cdigo, cuando corresponda.
La imposicin de las sanciones, en ningn caso, relevar al infractor del cumplimiento de la
obligacin cuyo incumplimiento motiv la sancin.
Art. 269.- Prescripcin de las infracciones. Las infracciones muy graves prescriben en
ocho aos, las infracciones graves en cinco aos y las infracciones leves prescriben en tres
aos, contados desde la fecha de la infraccin.
La prescripcin se interrumpir con el inicio del procedimiento sancionador.
Art. 270.- Extincin de las sanciones. Las sanciones impuestas podrn extinguirse en los
siguientes casos:
1. Por el cumplimiento de la sancin;
2. Por la aceptacin de reclamo o recurso administrativo; y,
3. Por sentencia judicial.
Art. 271.- Sancin a funcionarios y servidores de los organismos de control. La
inobservancia de la prohibicin dispuesta en el artculo 259 ser sancionada por las
autoridades nominadoras correspondientes, de conformidad con las disposiciones de la Ley
Orgnica del Servicio Pblico y Cdigo del Trabajo, segn el caso.
Art. 272.- Sancin por divulgacin de informacin.
Las personas naturales o jurdicas que divulguen, en todo o en parte, informacin sometida
a sigilo o reserva, sern sancionadas con una multa de veinte y cinco salarios bsicos
unificados, sin perjuicio de la responsabilidad penal que corresponda.
Art. 273.- Responsabilidad civil. Sin perjuicio de las sanciones administrativas a las que se
refiere esta seccin y de las disposiciones correctivas ordenadas por los organismos de
control, las entidades financieras respondern civilmente por las acciones u omisiones que
causen perjuicio a los usuarios financieros o a los organismos estatales, de acuerdo con la
ley.
Art. 274.- Delitos. En cualquier momento, cuando los organismos de control del Sistema
Financiero Nacional, en el ejercicio de sus funciones de control, tengan conocimiento de la
perpetracin de un delito relacionado con las actividades financieras, incluido el lavado de
activos y financiamiento de delitos como el terrorismo, estarn obligados a denunciar de
estos hechos a la Fiscala General del Estado, y en este ltimo caso se notificar adems a
la Unidad de Anlisis Financiero UAF, para los fines consiguientes.

El ejercicio de la accin penal ser independiente de las sanciones civiles y administrativas.


Art. 275.- Sancin por actividades no autorizadas. La Superintendencia de Economa
Popular y Solidaria, respecto de las entidades de la economa popular y solidaria que sean
presuntos infractores de la prohibicin general determinada en el artculo 254, tendr las
mismas facultades de inspeccin que este Cdigo le confiere respecto de las entidades del
sector financiero popular y solidario.
La Superintendencia de Bancos tendr, respecto de las personas que no formen parte de la
economa popular y solidaria y sean presuntos infractores de la prohibicin general
determinada en el artculo 254, las mismas facultades de inspeccin que este Cdigo le
confiere respecto de las entidades financieras.
En estos casos, los organismos de control dispondrn la suspensin inmediata de las
actividades, el cierre de oficinas, notificar a la Fiscala General del Estado y dispondr
cualquier otra medida precautelatoria tendiente a proteger los intereses de las personas.
Estas transgresiones sern sancionadas administrativamente con una multa entre quinientos
y dos mil quinientos salarios bsicos unificados, sin perjuicio de la responsabilidad civil y
penal.
Art. 276.- Competencia de las superintendencias. La competencia para sancionar las
infracciones de las entidades financieras de los sectores pblico y privado, sus accionistas,
administradores, funcionarios o empleados, auditores interno y externo, firmas calificadoras
de riesgo, peritos valuadores y otros que efecten servicios de apoyo a la supervisin,
corresponde a la Superintendencia de Bancos.
La competencia para sancionar las infracciones de las entidades del sector financiero
popular y solidario, sus administradores, funcionarios o empleados, auditores interno y
externo, firmas calificadoras de riesgo, peritos valuadores y otros que efecten servicios de
apoyo a la supervisin, corresponde a la Superintendencia de la Economa Popular y
Solidaria.
La competencia para sancionar las infracciones de las entidades no financieras que otorgan
crdito, sus administradores, funcionarios o empleados y otros que efecten servicios de
apoyo a la supervisin, corresponde a la Superintendencia de Compaas, Valores y
Seguros y a la Superintendencia de Economa Popular y Solidaria, segn el caso.
Las superintendencias, en el mbito de sus funciones, tendrn competencia para sancionar a
cualquier persona natural o jurdica que, sin tener las calidades indicadas en los prrafos
que anteceden, cometiesen infracciones a este Cdigo, las regulaciones emitidas por la
Junta o las normas expedidas por los organismos de control.
Las sanciones constarn en acto administrativo motivado.
Las superintendencias podrn adoptar las medidas precautelatorias que consideren
necesarias con el fin de salvaguardar los intereses de las personas.
Las superintendencias tienen la obligacin de iniciar los procedimientos de investigacin

que correspondan, dentro del plazo de treinta das contados desde la recepcin de cualquier
denuncia puesta en su conocimiento por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera. La inobservancia de esta obligacin causar las responsabilidades
administrativas, civiles o penales que correspondan.
Art. 277.- Procedimiento administrativo sancionador. Las superintendencias sancionarn
observando el siguiente procedimiento:
1. Identificacin de la infraccin;
2. Notificacin de la infraccin en el trmino de hasta diez das desde su identificacin, con
lo cual se da inicio al procedimiento administrativo sancionador;
3. Una vez notificado, el presunto infractor en el trmino de diez das, podr presentar todas
las pruebas legales de las que se crea asistido. Este trmino podr prorrogarse por una sola
vez y a pedido de parte, por el trmino de cinco das adicionales;
4. Las pruebas presentadas sern procesadas por el organismo de control, quien las valorar
segn las reglas de la sana crtica dentro del trmino de veinte das, pudiendo requerir
dentro de este trmino lo informes tcnicos y jurdicos que considere necesarios. Este
trmino podr ser ampliado por una sola vez, por el trmino quince das adicionales;
5. Concluido el trmino indicado en el numeral precedente, el organismo de control, en
forma motivada dictar la resolucin que corresponda;
6. La resolucin ser notificada por el organismo de control en el trmino de tres das desde
la fecha de su expedicin; y,
7. Durante la sustanciacin del procedimiento administrativo sancionador, las partes podrn
acceder al expediente sin restriccin alguna.
El incumplimiento de los trminos indicados en este artculo ser causal de destitucin del
servidor pblico responsable.
Art. 278.- Impugnacin. Los actos sancionatorios podrn ser impugnados en sede
administrativa o en sede judicial ante las salas de lo contencioso administrativo, sin
perjuicio de las dems acciones determinadas en la ley.
La sola interposicin de un reclamo, recurso o una accin judicial no suspende los efectos
del acto sancionador.
Para la presentacin de un reclamo o recurso por la imposicin de sanciones pecuniarias, el
recurrente deber previamente consignar el valor de la multa impuesta.
Art. 279.- Sancin por otras entidades. La transgresin a las prohibiciones sealadas en el
artculo 255 ser sancionada por los respectivos rganos de control, en el mbito de sus
competencias.

Seccin 12
DE LA SUPERVISIN
Art. 280.- Supervisin. Los organismos de control previstos en este Cdigo, en el mbito
de sus competencias, estn obligados a efectuar un proceso de supervisin permanente, in
situ y extra situ, a las entidades financieras, que permita determinar la situacin econmica
y financiera de las entidades, el manejo de sus negocios, evaluar la calidad y control de la
gestin de riesgo, el sistema de control interno, el adecuado marco del gobierno corporativo
o cooperativo, verificar la veracidad de la informacin que generan y los dems aspectos
que garanticen el adecuado funcionamiento de las entidades y del sistema.
La determinacin de los tipos de supervisin sealados en esta seccin y su
implementacin sern reservadas y de exclusiva potestad de los organismos de control y no
ser sujeta de impugnacin por parte de las entidades controladas.
Art. 281.- Supervisin preventiva. Consiste en la supervisin que se aplica a las entidades
financieras determinadas por el organismo de control correspondiente como de muy bajo o
bajo perfil de riesgo, entendindose como tales a aquellas entidades cuya condicin
econmico - financiera, calidad de gobierno corporativo o cooperativo y de gestin de
riesgos, entre otras condiciones que determine el organismo de control, se consideran
suficientes para el tamao y complejidad de sus operaciones o que presentan
recomendaciones menores que no generan una preocupacin significativa para el
supervisor.
Art. 282.- Supervisin correctiva. Consiste en la supervisin que se aplica a las entidades
financieras determinadas por el organismo de control correspondiente como de perfil de
riesgo medio, entendindose como tales a aquellas entidades cuya condicin econmico financiera, calidad de gobierno corporativo o cooperativo, o de gestin de riesgos, entre
otras condiciones que determine el organismo de control, evidencian debilidades de
moderadas a significativas frente al tamao y complejidad de sus operaciones y que
ameritan un estricto seguimiento de las recomendaciones del supervisor.
Art. 283.- Supervisin intensiva. Consiste en la supervisin que se aplica a las entidades
financieras determinadas por el organismo de control correspondiente como de perfil de
riesgo alto y crtico, entendindose como tales a aquellas entidades cuya condicin
econmico -financiera, calidad de gobierno corporativo o cooperativo, o de gestin de
riesgos, entre otras condiciones que determine el organismo de control, se consideran de
inadecuadas a deficientes para el tamao y complejidad de
sus operaciones, que requieren mejoras significativas o que presentan perspectivas claras de
incumplir los requerimientos mnimos de solvencia o los han incumplido.
La supervisin intensiva se realizar tambin a las entidades financieras que registren
prdidas en los dos ltimos trimestres o cuando la proyeccin de sus negocios indique que
dentro de los dos trimestres siguientes podran caer por debajo del nivel mnimo de
patrimonio tcnico requerido.

Art. 284.- Programa de supervisin intensiva. La Superintendencia de Bancos o la


Superintendencia de Economa Popular y Solidaria exigirn para su aprobacin un
programa de supervisin intensiva a las entidades con perfil de riesgo alto y crtico, el cual
deber incluir el conjunto de acciones dispuestas por el organismo de control orientadas a
resolver los problemas en los que incurra una entidad del sistema financiero nacional. El
programa de supervisin intensiva ser impuesto a la entidad por los organismos de control
en cualquier momento; el programa deber ser preparado por la respectiva entidad
financiera y presentado al correspondiente organismo de control para su aprobacin, dentro
del plazo que se fije para el efecto. Si la entidad financiera no hubiere presentado el
programa dentro del plazo fijado, el organismo de control lo preparar e impondr su
implementacin.
En el caso de una subsidiaria, el programa de supervisin intensiva deber ser presentado
por la entidad que hace cabeza del grupo financiero.
El programa de supervisin intensiva contendr los compromisos, obligaciones y plazos
para llevar a cabo las actividades en l previstas, en ningn caso podr tener un plazo
superior a dos aos y deber detallar en un cronograma las acciones y medidas que tomar
la entidad para solventar su situacin. El programa deber ser viable, con supuestos
sustentables y deber estar aprobado por el Directorio o el organismo que haga sus veces.
El programa de supervisin intensiva por deficiencia patrimonial no podr superar, bajo
ninguna circunstancia, los trescientos sesenta das, de acuerdo con los plazos sealados en
el artculo 192. Cumplido este plazo, y de persistir la deficiencia patrimonial, este hecho
constituir causal de liquidacin forzosa de la entidad.
Art. 285.- Control del programa de supervisin intensiva. El cumplimiento de los
programas de supervisin intensiva ser verificado por los organismos de control de forma
in situ y/o extra situ.
Durante la ejecucin del programa de supervisin intensiva, las superintendencias podrn
revisarlo y ajustarlo y disponer todas aquellas medidas de carcter preventivo y correctivo
que sean necesarias e imponer las sanciones pertinentes, sin perjuicio de las acciones civiles
y penales a que hubiere lugar.
Art. 286.- Terminacin del programa de supervisin intensiva. El programa de
supervisin intensiva terminar por el cumplimiento de sus objetivos dentro del plazo
determinado, en cuyo caso, la entidad financiera recobrar su normal funcionamiento.
El programa de supervisin intensiva podr terminar de forma anticipada, por disposicin
del organismo de control, cuando la entidad financiera incumpla el programa.
Art. 287.- Incumplimiento del programa de supervisin intensiva. El incumplimiento
sustancial del programa de supervisin intensiva ser causal para instrumentar una fusin
extraordinaria, disponer la exclusin de activos y pasivos o la liquidacin forzosa de la
entidad financiera.
Art. 288.- Carcter reservado de los programas de supervisin intensiva. Los
programas de supervisin intensiva y toda la informacin de sustento sern reservados por
el plazo de veinticinco aos. Las superintendencias y las entidades financieras estarn
obligadas a guardar la correspondiente reserva.

La informacin de los procesos de supervisin preventiva y correctiva estar sujeta a


reserva por el plazo de quince aos.
Art. 289.- Medidas preventivas y correctivas. Mientras se aprueba el programa de
supervisin intensiva y durante su ejecucin, los organismos de control podrn disponer las
siguientes medidas:
1. Que los incrementos de depsitos, captaciones o inversiones sean invertidos en valores
domsticos de alta liquidez, solvencia y rentabilidad, en la forma que las superintendencias
dispongan;
2. Prohibir que se otorguen nuevos prstamos y/o que se realicen nuevas inversiones, salvo
las ordenadas en el numeral anterior;
3. Evitar la concentracin de crdito;
4. Prohibir que se distribuyan las utilidades, dividendos y/o excedentes;
5. Negar la apertura de nuevas oficinas, en el pas o en el exterior, o disponer el cierre de
las existentes;
6. Prohibir que se invierta en el capital de instituciones constituidas o por constituirse en el
pas o en el exterior;
7. Prohibir cualquier tipo de inversin en el exterior;
8. Disponer la desinversin de activos en el exterior;
9. Disponer la liquidacin de fideicomisos y la restitucin inmediata de los activos
aportados al patrimonio autnomo;
10. Disponer de inmediato que la entidad registre contablemente las prdidas
correspondientes al provisionamiento parcial o total de activos cuyo estado de cobrabilidad,
realizacin o liquidez as lo requiera, a solo juicio de las superintendencias, y la reduccin
de su capital o afectacin de reservas contra ellas;
11. Otorgar plazos, de conformidad con el artculo 192, para que la entidad resuelva el
aumento de capital y reservas, el que deber ser suscrito y pagado dentro de dichos plazos;
12. La remocin inmediata de los administradores y dems funcionarios o empleados que
estime pertinente. En el sector financiero popular y solidario, la remocin se podr aplicar,
adems, respecto de los socios que actan en calidad de representantes en la asamblea
general; y,
13. Todas aquellas otras medidas que considere convenientes y que no contravengan las
normas emitidas por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.

Art. 290.- Supervisin consolidada y transfronteriza. Los organismos de control


efectuarn supervisin consolidada y transfronteriza a todo el grupo financiero o grupo
popular y solidario, a travs de un adecuado seguimiento y la aplicacin de normas
prudenciales a todas las actividades que realizan los grupos a nivel local e internacional, la
transparencia de sus operaciones, el tratamiento de los conflictos de inters, el servicio y la
seguridad de los clientes y la identificacin de riesgos en la posicin de solvencia y
liquidez, de manera individual y a nivel consolidado, as como para evitar arbitrajes
regulatorios.
Los organismos de control locales efectuarn la supervisin consolidada de la entidad que
hace de cabeza de grupo y de sus integrantes, y requerirn la informacin que fuera
necesaria, sin lmite alguno, directamente o a travs de ella, a todos los integrantes del
grupo financiero o grupo popular y solidario y determinarn el requerimiento de patrimonio
tcnico consolidado de dichos grupos.
La supervisin consolidada y transfronteriza podr ser realizada en cooperacin con
organismos de control extranjeros, sobre la base de convenios que se suscriban para el
efecto, los cuales, bajo criterios de reciprocidad, debern facilitar el intercambio de
informacin entre ellos.

Seccin 13
DE LA EXCLUSIN Y
TRANSFERENCIA DE ACTIVOS Y
PASIVOS
Art. 291.- Entidad financiera inviable. Es la entidad del sistema financiero nacional que
incurre en una o varias causales de liquidacin forzosa.
Art. 292.- Resolucin de suspensin de operaciones y exclusin y transferencia de
activos y pasivos. A fin de proteger adecuadamente los depsitos del pblico y en forma
previa a declarar la liquidacin forzosa de una entidad financiera inviable, el organismo de
control, mediante resolucin, dispondr la suspensin de operaciones, la exclusin y
transferencia de activos y pasivos y designar un administrador temporal. Esta resolucin
entrar en vigencia a partir de la fecha de su expedicin.
Art. 293.- Operaciones exceptuadas de la suspensin. El organismo de control
determinar las operaciones que deban exceptuarse de la suspensin y que resulten
indispensables para la conservacin de los activos de la entidad, la recuperacin de los
crditos y los pagos de las remuneraciones de los trabajadores.
Art. 294.- Prdida de derechos de accionistas y socios y cesacin de administradores. A
partir de la fecha de la resolucin de suspensin de operaciones y la exclusin y
transferencia de activos y pasivos de la entidad financiera inviable, se pierden los derechos
de sus accionistas o socios y cesan automticamente en sus funciones los administradores,
sin lugar a reclamo e indemnizacin alguna, aun cuando tengan una relacin de
dependencia con la entidad; adems, se prohbe la enajenacin de bienes de propiedad de

los accionistas con propiedad patrimonial con influencia, terceros vinculados y


administradores, para lo cual el organismo de control efectuar todas las acciones
pertinentes.
Art. 295.- Administrador temporal. El administrador temporal asumir las funciones de
los administradores y ejercer la representacin legal de la entidad financiera inviable,
precautelando sus bienes.
Art. 296.- Proceso de exclusin y transferencia de activos y pasivos. Dentro del proceso
de exclusin y transferencia de activos y pasivos, el administrador temporal, en
coordinacin con el organismo de control, ejecutar las siguientes medidas:
1. Organizar la informacin de la entidad;
2. La exclusin total o parcial de activos y/o pasivos de la entidad financiera inviable; y,
3. La transferencia de los activos excluidos a otra entidad financiera viable, junto con
pasivos por igual valor. Si no fuere factible la transferencia de los activos excluidos, se
podr aplicar lo dispuesto en el artculo 80 numeral 7.
El proceso de exclusin y transferencia, incluidas la transferencia de activos, pasivos
garantas, no requerir de la aceptacin expresa de los clientes y podr implementarse
mediante la constitucin de un fideicomiso.
El administrador temporal podr castigar el precio de los activos con cargo al patrimonio de
la entidad en liquidacin, mientras el valor a obtenerse por su transferencia cubra al menos
todas las prelaciones comprendidas en el artculo 315, entre los numerales 2 y 11 inclusive,
y el porcentaje que defina la Corporacin de Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y
Fondo de Seguros Privados respecto de los depsitos sealados en el numeral 1 del artculo
antes citado. La aplicacin de este criterio no causar responsabilidad civil al administrador
temporal.
El organismo de control podr otorgar a las entidades receptoras de los activos y pasivos
excluidos, excepciones temporales a la aplicacin de las normas de carcter general
expedidas por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, previo su
autorizacin. Las excepciones debern mantener relacin con el monto de los activos y
pasivos asumidos y evitarn poner en riesgo la liquidez y/o solvencia de la entidad.
Las medidas dispuestas por el administrador temporal, en el proceso de exclusin y
transferencia de activos y pasivos, bajo cualquier modalidad, estn exentas de impuestos.
El proceso de exclusin y transferencia de activos y pasivos ser implementado por el
administrador temporal dentro del plazo de quince das contados a partir de la fecha de la
resolucin de suspensin de operaciones. Si dentro del plazo indicado no se hubiere
concretado los acuerdos del proceso de exclusin y transferencia de activos y pasivos, el
organismo de control dispondr la liquidacin forzosa de la entidad financiera inviable y
solicitar a la Corporacin del Seguro de Depsitos y Fondo de Liquidez el pago de los
depsitos asegurados.

En cualquier caso, el administrador temporal deber reservar recursos suficientes para la


cancelacin de los crditos de ventanilla de redescuento y de inversin domstica de los
excedentes de liquidez.
Art. 297.- Acciones administrativas y judiciales. No podrn iniciarse o proseguirse
acciones administrativas o judiciales sobre los activos de la entidad financiera cuyas
operaciones hayan sido suspendidas de acuerdo con el artculo 292, como tampoco podrn
disponerse ni inscribirse medidas cautelares sobre aquellos. En caso de que se hubieren
dispuesto medidas cautelares, el juez correspondiente ordenar su inmediato levantamiento.
Los actos dispuestos por el administrador temporal que impliquen la transferencia de
activos y pasivos de la entidad financiera inviable no estn sujetos a autorizacin judicial
alguna ni pueden ser considerados ineficaces respecto de los acreedores de la entidad
financiera que fuera la propietaria de los activos excluidos.
Los acreedores de la entidad financiera inviable no tendrn accin o derecho alguno contra
los adquirentes de los activos enajenados.
Art. 298.- Terminacin del proceso de exclusin y transferencia de activos y pasivos.
En el caso de que el proceso de exclusin y transferencia de activos y pasivos de una
institucin financiera inviable haya culminado satisfactoriamente se proceder a la
liquidacin forzosa de la entidad financiera, as como de sus activos y pasivos no
transferidos.
Asimismo, en el caso de que el proceso de exclusin y transferencia de activos y pasivos no
haya culminado satisfactoriamente, se proceder a la liquidacin forzosa de la entidad
financiera, as como de la totalidad de sus activos y pasivos.

Seccin 14
DE LA LIQUIDACIN
Art. 299.- Liquidacin. Las entidades del sistema financiero nacional se liquidan
voluntariamente o de manera forzosa, de conformidad con las disposiciones de este Cdigo.
Art. 300.- Transferencia de activos. Cuando una entidad del sistema financiero nacional
que se encuentre en liquidacin forzosa o cuya junta general de accionistas u organismo
que haga sus veces haya acordado su disolucin voluntaria, enajenase la totalidad de sus
activos o una parte sustancial de ellos a otra entidad financiera, dicha transferencia se
efectuar mediante escritura pblica en la cual se sealen, por su monto y partida, los
bienes que se transfieren de acuerdo al balance respectivo.
En los casos contemplados en el prrafo que antecede, as como en cualquier otro caso de
cesin, la tradicin de los bienes y sus correspondientes garantas y derechos accesorios
operar de pleno derecho, sin necesidad de endosos, notificaciones ni inscripciones, salvo
en el caso de los bienes races. El slo mrito del instrumento pblico de cesin permitir
inscribir las garantas, cuando corresponda, o ejercer en juicio los derechos de acreedor.

Los registradores de la propiedad y mercantil estarn obligados a efectuar de forma


expedita los registros e inscripciones correspondientes.
Art. 301.- Causales de liquidacin voluntaria. Las entidades del sistema financiero
nacional se liquidan de forma voluntaria, cuando no estn incursas en causales de
liquidacin forzosa, por las siguientes causales:
1. Por vencimiento del plazo de duracin fijado en el estatuto social;
2. Por fusin;
3. Por conclusin de las actividades para las cuales se formaron; y
4. Por traslado del domicilio principal al extranjero.
Las entidades de los sectores financieros privado y popular y solidario tambin se
liquidarn por acuerdo de los accionistas o socios, segn el caso.
Las entidades del sector financiero pblico se liquidarn tambin por razones de inters
pblico dispuestas por el Presidente de la Repblica.
Art. 302.- Resolucin de liquidacin voluntaria. La decisin de liquidar una entidad del
sistema financiero nacional de manera voluntaria, por cualquiera de las causas
determinadas en este Cdigo, ser puesta en conocimiento del organismo de control para su
aprobacin. El organismo de control, previa verificacin de que la entidad financiera no se
encuentre incursa en ninguna de las causales de liquidacin forzosa, que disponga de los
recursos necesarios para atender todas sus obligaciones financieras y no financieras y que
su liquidacin no genere efectos negativos en la funcionalidad del sistema financiero
nacional o en la gestin macroeconmica del pas, podr aprobar o negar la liquidacin
voluntaria, mediante la expedicin del correspondiente acto administrativo.
Si la entidad financiera se encuentra en causal de liquidacin forzosa o no cuenta con los
recursos suficientes para atender todas sus obligaciones financieras y no financieras, se
negar la liquidacin voluntaria y dispondr las acciones administrativas correspondientes.
Art. 303.- Causales de liquidacin forzosa. Las entidades del sistema financiero nacional
se liquidan de manera forzosa, por las siguientes causas:
1. Por la revocatoria de una o varias de las autorizaciones de actividades financieras,
cuando a criterio del organismo de control stas afecten la viabilidad econmico- financiera
de la entidad;
2. Por incumplimiento sustancial del programa de supervisin intensiva;
3. Por no cubrir las deficiencias de patrimonio tcnico de conformidad con lo establecido
en el artculo 192;
4. Por no elevar el capital social o el capital suscrito y pagado a los mnimos establecidos
en este Cdigo;

5. Por prdidas del 50% o ms del capital social o el capital suscrito y pagado, que no
pudieran ser cubiertas con las reservas de la entidad;
6. Por no pagar cualquiera de sus obligaciones, especialmente con los depositantes, en la
cmara de compensacin o el incumplimiento en la restitucin de las operaciones de
inversin domstica o ventanilla de redescuento, cuando el fondo de liquidez no alcance a
cubrir dichas operaciones. En el caso de las entidades del Sector Financiero Popular y
Solidario, excepto las del segmento 1, que geogrficamente se encuentre localizadas en
zonas de difcil acceso, esta causal de liquidacin forzosa se configura si dentro de setenta y
dos horas de requerido el pago de obligaciones, estas no fueran satisfechas;
7. Cuando cualquiera de los indicadores de solvencia sea inferior al cincuenta por ciento
(50%) del nivel mnimo requerido;
8. Por acumular dos meses de incumplimiento en el pago de aportes y contribuciones al
Seguro de Depsitos y/o Fondo de Liquidez;
9. Por terminacin del proceso de exclusin y transferencia de activos y pasivos referido en
el artculo 296; y,
10. Por cualquier otra causa determinada en este Cdigo.
Las entidades que conforman los sectores financieros privado y popular y solidario se
liquidarn de manera forzosa, adicionalmente, por las siguientes causas:
11. Por imposibilidad manifiesta de cumplir el objeto social;
12. Cuando los administradores de la entidad abandonen sus cargos y no sea posible
designar sus reemplazos en un plazo no mayor de treinta das;
13. Por la reduccin del nmero mnimo legal de accionistas y por disminucin del nmero
de sus socios por debajo del mnimo legal establecido; y,
14. Por no modificar sus procedimientos, por la inoperancia del directorio o por la no
adopcin de los acuerdos determinados en el ltimo inciso del artculo 412.
La resolucin de suspensin de operaciones dispuesta en el artculo 292 causar la prdida
de la propiedad de las acciones de todos los accionistas y de las participaciones de los
socios.
Art. 304.- Resolucin de liquidacin forzosa. Cuando el organismo de control llegase a
determinar que la entidad financiera est incursa en una o varias causales de liquidacin
forzosa, y no fuera posible o factible implementar un proceso de exclusin y transferencia
de activos y pasivos, proceder a emitir la resolucin de liquidacin forzosa de la entidad.
Art. 305.- Presuncin de quiebra fraudulenta. Cuando una entidad financiera sea puesta
en liquidacin forzosa, se presumir que es consecuencia de actos dolosos cometidos por
los administradores, funcionarios o empleados que hubiesen participado en cualquiera de
los actos sealados por el Cdigo Orgnico Integral Penal.

Art. 306.- Denuncia. En caso de que se resuelva la suspensin de operaciones o la


liquidacin forzosa de una entidad financiera, el organismo de control est obligado a
presentar de inmediato la denuncia correspondiente ante la Fiscala General del Estado, de
conformidad con el Cdigo Orgnico Integral Penal, con el propsito de que se establezcan
las responsabilidades penales a que hubiere lugar.
Art. 307.- Contenido de la resolucin de liquidacin. En la resolucin de liquidacin
voluntaria o forzosa se dispondr, al menos, lo siguiente:
1. La liquidacin de la entidad financiera;
2. La revocatoria de las autorizaciones para realizar actividades financieras;
3. El retiro de los permisos de funcionamiento;
4. El plazo para la liquidacin, que en ningn caso podr superar los dos aos;
5. Designacin del liquidador; y,
6. La cesacin de funciones del administrador temporal.
En el caso de liquidacin forzosa, en la resolucin se solicitar que la Corporacin del
Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados pague el seguro a
los depositantes.
La resolucin de liquidacin de una entidad financiera ser motivada, suscrita por el titular
del correspondiente organismo de control, gozar de la presuncin de legitimidad y debe
cumplirse desde la fecha de su expedicin.
La resolucin de liquidacin deber inscribirse en los registros correspondientes.
El organismo de control supervisar la gestin integral del liquidador.
Art. 308.- Vigencia. La resolucin de liquidacin regir a partir de la fecha de su
expedicin, sin perjuicio de su publicacin en el Registro Oficial.
Art. 309.- Publicidad. La resolucin de liquidacin de una entidad financiera deber ser
publicada, por una sola vez, en un peridico de circulacin del lugar de domicilio de la
institucin y en el Registro Oficial, sin perjuicio de su publicidad en otros medios.
Art. 310.- Impugnacin. El acto de liquidacin de una entidad financiera podr ser
impugnado en sede administrativa o judicial. La impugnacin en sede administrativa se
har de conformidad con las normas que dicte el organismo de control. La impugnacin en
sede judicial se la efectuar ante la respectiva sala de lo contencioso administrativo.
La interposicin de un recurso o accin no suspender los efectos del acto de liquidacin de
una entidad financiera.
Si la impugnacin es aceptada, ya sea en sede administrativa o judicial de ltima instancia,
y se dejase sin efecto el acto de liquidacin de una entidad financiera, se proceder de
acuerdo con los trminos de la resolucin o sentencia, segn el caso.

Todos los actos celebrados por el liquidador en el ejercicio de sus funciones sern vlidos,
excepto que se comprobase judicialmente dolo, en cuyo caso se aplicarn las normas
correspondientes.
Art. 311.- Recursos para el pago de la liquidacin. Cuando una entidad se encuentre en
proceso de liquidacin, debern acopiarse todos los recursos sobre los cuales tenga derecho,
con la finalidad de pagar las obligaciones de la entidad, excepto aquellas cuya
disponibilidad est restringida por una medida judicial dictada en forma previa a la
suspensin de operaciones.
Art. 312.- Funciones del liquidador. El liquidador deber efectuar todas las actividades
conducentes a realizar los activos de la entidad financiera en liquidacin, con el fin de
cancelar los pasivos existentes. Para el efecto, el liquidador ejercer la jurisdiccin
coactiva.
Las principales funciones del liquidador son:
1. Representar a la entidad, judicial y extrajudicialmente;
2. Iniciar las acciones judiciales que correspondan en contra de cualquier persona que
pudiese resultar responsable de la liquidacin;
3. Tomar a su cargo la administracin de los bienes que integran el patrimonio de la
entidad;
4. Cumplir con lo establecido en el artculo 306;
5. Contratar crditos, para cuyo efecto podr entregar en garanta los activos de la entidad
en liquidacin. Estos crditos gozarn de privilegio por sobre cualquier otra acreencia;
6. Enajenar los bienes sociales;
7. Cobrar y percibir el importe de los crditos de la entidad y los saldos adeudados por los
accionistas, otorgando los correspondientes recibos o finiquitos;
8. Pagar a los acreedores;
9. Presentar estados de liquidacin;
10. Informar a los organismos de control;
11. Presentar a los organismos de control los informes correspondientes a la recuperacin
de las deudas, con la periodicidad establecida para tales efectos;
12. Recibir, llevar y custodiar los libros y correspondencia de la entidad y velar por la
integridad de su patrimonio, formular los balances mensual y anual, y una memoria sobre el
desarrollo de la liquidacin, rendir cuenta detallada de su administracin y elaborar el
balance final de liquidacin o suscribir el acta de carencia de patrimonio;

13. Negociar o rebajar de las deudas malas o dudosas y transigir sobre reclamaciones contra
la entidad; y,
14. Distribuir entre los accionistas el remanente del haber social, en caso de haberlo; caso
contrario, deber emitir las notas de crdito por las diferencias.
El organismo de control determinar las funciones adicionales que deba cumplir el
liquidador, segn el caso.
Los activos, pasivos, patrimonio y otras obligaciones que no pudieren ser liquidados de
acuerdo con lo dispuesto en este artculo, podrn ser transferidos a un fideicomiso cuyo
constituyente ser el liquidador de la entidad, con el objeto de enajenar los remanentes.
El liquidador no podr realizar nuevas actividades financieras relativas al objeto social de la
entidad, as como tampoco adquirir, directa o indirectamente, los bienes de la entidad
financiera en liquidacin. Esta prohibicin se extiende al cnyuge, conviviente y parientes
dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad.
Art. 313.- Acciones judiciales. Resuelta la suspensin de operaciones dispuesta en el
artculo 292 o la liquidacin forzosa de la entidad financiera, no podr iniciarse procesos
judiciales ni administrativos contra dicha entidad, ni decretarse embargos o gravmenes, ni
dictarse otras medidas sobre sus bienes, ni seguirse procedimientos de ejecucin de
sentencias en razn de fallos judiciales o administrativos, a causa de las obligaciones
contradas con anterioridad a la fecha en que se resolvi la suspensin de operaciones a esa
entidad financiera y mientras tal situacin contine en vigor, excepto las hipotecas
constituidas por la institucin financiera a favor de terceros, en garanta de operaciones
hasta por el monto, por persona natural o jurdica, equivalente a doscientos salarios bsicos
unificados, las que se regirn por el artculo 2381 del Cdigo Civil.
Las sumas que adeuden, por cualquier concepto, la o las empresas de propiedad de aquellos
accionistas o administradores de las entidades financieras de que trata este artculo,
inclusive aquellas que no fueren exigibles a la fecha de suspensin de operaciones, para
estos efectos, se entendern de plazo vencido, y por tanto constituirn, a favor de la entidad
suspendida que las tome en administracin, crdito privilegiado de primera clase aun con
preferencia a los crditos hipotecarios, los estructurados en fideicomisos o cualquier otro de
diversa naturaleza que no sean los haberes que se deban a los trabajadores o a las
instituciones del Estado, incluido el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social. Para el
cobro de tales haberes, la entidad del Sistema Financiero Nacional suspendida iniciar las
coactivas sobre la base de la determinacin que se practique fundamentadamente, y
dispondr las medidas cautelares y apremios que quepan, incluso de carcter real sobre
bienes que se encuentren sujetos a gravamen de cualquier tipo o aportados a fideicomisos,
los cuales sern cancelados por el administrador temporal o el liquidador de la entidad, a fin
de cobrar lo que se adeude, para que con su producto, respetando la prelacin determinada
en el presente inciso, se cubran las acreencias conforme al artculo 315.
Los organismos de control, a pedido justificado del liquidador, podrn ordenar la
cancelacin en el Registro de la Propiedad de la inscripcin de compraventas, daciones en

pago o cualquier otro ttulo traslaticio o limitativo de dominio, incluidos los aportes a
patrimonios autnomos, respecto de aquellos bienes de las empresas vinculadas a las
personas con propiedad patrimonial con influencia o administradores, celebrados con
posterioridad a la suspensin de operaciones de la entidad financiera, a fin de que esos
bienes sirvan para cobrar lo que se adeude de acuerdo a lo preceptuado y al procedimiento
determinado en el inciso que precede.
Los terceros de buena fe que puedan resultar afectados por la cancelacin de la
transferencia, tendrn accin de daos y perjuicios exclusivamente contra quienes hayan
transferido la propiedad luego de ordenada la suspensin de operaciones de la entidad
financiera.
Art. 314.- Intereses y plazos de crditos concedidos. Todos los depsitos, deudas y dems
obligaciones de una entidad financiera en favor de terceros, a partir de la fecha de su
liquidacin forzosa, no devengarn intereses frente a la masa de acreedores, salvo lo
dispuesto en el artculo siguiente.
Los crditos concedidos por una entidad financiera en proceso de liquidacin forzosa
mantendrn los plazos y condiciones pactados originalmente. Sin embargo, los crditos que
tengan la calidad de vinculados se entendern de plazo vencido.
Art. 315.- Prelacin de pagos en la liquidacin forzosa. Los pagos derivados de la
liquidacin forzosa de una entidad financiera se efectuarn en el siguiente orden:
1. Los depsitos hasta por el monto legalmente asegurado con cargo al seguro de depsitos;
2. Los que se adeuden a los trabajadores por remuneraciones, indemnizaciones, utilidades,
fondos de reserva y pensiones jubilares con cargo al empleador, hasta por el monto de las
liquidaciones que se practiquen en los trminos de la legislacin que les ampare, y las
obligaciones para con el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social derivadas de las
relaciones laborales;
3. Los crditos otorgados por ventanilla de redescuento e inversin domstica de los
excedentes de liquidez;
4. Los depsitos por los montos que excedan el valor asegurado de los grupos de atencin
prioritaria, hasta por un valor equivalente al (50%) adicional al valor asegurado;
5. Los dems depsitos por los montos que excedan el valor asegurado, de conformidad con
las normas que dicte la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, en el
siguiente orden:
a. Al menos el 90% de las personas naturales depositantes con menores depsitos; y,
b. Al menos el 90 % de las personas jurdicas depositantes con menores depsitos.
6. Los dems depsitos por los montos que excedan el valor asegurado, de conformidad con
la normas que dicte la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, en el
siguiente orden:

a. Las restantes personas naturales depositantes con menores depsitos; y,


b. Las restantes personas jurdicas depositantes con menores depsitos.
Nota:
Mediante Resolucin
004-2014-F, publicada en el Suplemento del Registro Oficial 365 de 30 de octubre de
2014, se emitieron las Normas para la aplicacin de los Numerales 5 y 6 del artculo 315
del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero en los Procesos de liquidacin forzosa de
entidades del Sector Financiero Popular y Solidario.
7. El resto de los pasivos por fondos captados por la entidad financiera bajo modalidades no
cubiertas por los numerales anteriores, con excepcin de los depsitos de quienes tengan
crditos u otros activos vinculados en la entidad en liquidacin;
8. Los valores pagados por la Corporacin del Seguro de Depsitos y Fondo de Liquidez;
9. Los que se adeuden por impuestos, tasas y contribuciones;
10. Las costas judiciales que se causen en inters comn de los acreedores;
11. Los proveedores de la entidad financiera, hasta por el monto equivalente al seguro de
depsito; y,
12. Otros pasivos, de acuerdo al orden y forma determinados en el Cdigo Civil, y los
valores no reclamados de los numerales anteriores, dentro de los tres meses de notificado el
llamado a cobro.
Los remanentes de las entidades financieras privadas y de las entidades del sector
financiero popular y solidario, en caso de haberlos, luego de descontado el gasto
administrativo incurrido por el Estado, los intereses generados sobre los pasivos a los que
hace referencia el artculo precedente de este Cdigo y las sanciones correspondientes, a
partir de la fecha de la resolucin de liquidacin forzosa, sern entregados a los accionistas
o socios, administradores, personas naturales y jurdicas vinculadas, tanto por sus acciones
como por cualquier otro tipo de acreencia.
El orden de prelacin de pagos dispuesto en este artculo no podr ser modificado de
manera alguna, bajo pena de peculado en los trminos del artculo 278 del Cdigo Orgnico
Integral Penal.
Art. 316.- Valores no reclamados durante la liquidacin. Los valores que no han sido
reclamados dentro del plazo fijado en el proceso de liquidacin de una entidad financiera,
podrn ser utilizados para el pago de las acreencias en el orden fijado en el artculo anterior.
Art. 317.- Valores no reclamados finalizada la liquidacin. Los valores monetarios que
no han sido reclamados concluida la liquidacin, debern ser depositados por el liquidador
en la Cuenta nica del Tesoro Nacional. El resto de activos se transferirn a la entidad que
se encarga de la gestin inmobiliaria del Estado, para su disposicin.

Art. 318.- Cierre de la liquidacin. Concluido el proceso de liquidacin, el liquidador


efectuar la conciliacin de cuentas y cierre contable del balance de liquidacin, as como
el informe final de la liquidacin, los cuales sern presentados al organismo de control y
dados a conocer a los accionistas y/o socios pendientes de pago, de conformidad con las
normas que expida el organismo de control.
Al cierre de la liquidacin el organismo de control dispondr la extincin de la entidad y
excluir a la entidad financiera del Catastro Pblico.

Seccin 15
DEL SEGURO DE DEPSITOS, FONDO
DE LIQUIDEZ Y FONDO DE SEGUROS
PRIVADOS
Art. 319.- Administracin. El Seguro de Depsitos de los sectores financieros privado y
popular y solidario, ser administrado por la Corporacin del Seguro de Depsitos, Fondo
de Liquidez y Fondo de Seguros Privados.
Art. 320.- Obligacin. Las entidades de los sectores financieros privado y popular y
solidario estn obligadas a participar con las contribuciones y aportes al Seguro de
Depsitos y Fondo de Liquidez y con los mecanismos de garanta.
Art. 321.- Gestin de recursos. Los recursos del Seguro de Depsitos se gestionarn a
travs de fideicomisos independientes administrados por el Banco Central del Ecuador,
cuyo constituyente ser la Corporacin del Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y
Fondo de Seguros Privados.
Art. 322.- Seguro de depsitos. El Seguro de Depsitos proteger de forma limitada los
depsitos efectuados en las entidades de los sectores financieros privado y popular y
solidario autorizadas por los respectivos organismos de control, bajo la forma de cuentas
corrientes, de ahorros, depsitos a plazo fijo u otras modalidades legalmente aceptadas, de
acuerdo con las condiciones que establece este Cdigo para el pago del seguro.
Art. 323.- Exclusin del seguro. No estarn protegidos por el Seguro de Depsitos:
1. Los depsitos efectuados por personas vinculadas directa o indirectamente a la entidad
financiera, segn lo establecido por este Cdigo;
2. Los depsitos en la misma entidad de los accionistas, administradores y miembros del
consejo de vigilancia de una entidad financiera popular o solidaria;
3. El exceso del monto protegido;
4. Los depsitos en oficinas en el exterior;
5. Las obligaciones emitidas por las entidades financieras al amparo de lo previsto en la
Ley de Mercado de Valores; y,

6. Los depsitos que no cumplan las condiciones determinadas en este Cdigo.


Art. 324.- Fideicomisos del Seguro de Depsitos: La Corporacin del Seguro de
Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados constituir los siguientes
fideicomisos independientes, en el Banco Central del Ecuador, con los recursos que
contribuyan las entidades de cada sector:
1. Fideicomiso del Seguro de Depsitos de las entidades del Sector Financiero Privado; y,
2. Fideicomiso del Seguro de Depsitos de las entidades del Sector Financiero Popular y
Solidario.
Art. 325.- Recursos del Seguro de Depsitos. El Seguro de Depsitos se nutrir con los
siguientes recursos, en lo que a cada sector financiero corresponda:
1. Las contribuciones que realizarn las entidades de los sectores financieros privado y
popular y solidario, de conformidad con lo previsto en este Cdigo;
2. El rendimiento de las inversiones y las utilidades lquidas de cada ejercicio anual del
Seguro de Depsitos;
3. Las donaciones que reciban;
4. Los provenientes de prstamos o lneas contingentes obtenidos para el financiamiento de
sus actividades;
5. Los provenientes de prstamos entre los fideicomisos del seguro de depsitos; y,
6. Los remanentes a los que hace referencia el artculo 315.
Los recursos del Seguro de Depsitos son de naturaleza pblica, no forman parte del
Presupuesto General del Estado, son inembargables y no podrn ser afectados por las
obligaciones de los contribuyentes. La operacin de sus fideicomisos estar exenta de toda
clase de tributos. Los acreedores por prstamos o lneas contingentes no podrn hacer
efectivos sus crditos contra los contribuyentes, cuya responsabilidad se limita a sus
contribuciones.
Art. 326.- Contribuciones. Las contribuciones al Seguro de Depsitos y la periodicidad de
su pago por parte de las entidades de los sectores financieros privado y popular y solidario,
sern determinadas por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Las contribuciones podrn ser diferenciadas por cada sector financiero y entidad, y se
compondrn de una prima fija y una prima variable, diferenciadas por el riesgo de la
entidad.
Art. 327.- Inversiones. Los recursos del Seguro de Depsitos debern invertirse
observando los principios de seguridad, liquidez, diversificacin y rentabilidad, con
sujecin a las polticas de inversin aprobadas por la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera.

Art. 328.- Monto protegido. El monto protegido por el Seguro de Depsitos para cada
persona natural o jurdica, ser diferenciado por cada uno de los sectores financieros
asegurados.
El monto asegurado de los depsitos en las entidades financieras privadas y populares y
solidarias, segmento 1, ser igual a dos veces la fraccin bsica exenta vigente del impuesto
a la renta, pero en ningn caso inferior a USD 32.000,00 (treinta y dos mil dlares de los
Estados Unidos de Amrica).
El monto asegurado de los depsitos para el resto de segmentos del Sector Financiero
Popular y Solidario ser igual a una vez la fraccin bsica exenta vigente del impuesto a la
renta, pero en ningn caso inferior a USD 11.000,00 (once mil dlares de los Estados
Unidos de Amrica).
El monto total a pagar por el Seguro de Depsitos en cada sector no podr superar el total
de patrimonio del respectivo fideicomiso.
Art. 329.- Ejecucin. El derecho al pago del Seguro de Depsitos se har efectivo a partir
de la fecha de notificacin de la resolucin con la declaratoria de liquidacin forzosa de las
entidades de los sectores financieros privado y popular y solidario, por parte del organismo
de control a la Corporacin del Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de
Seguros Privados.
Art. 330.- Requisitos y procedimiento de pago. Los requisitos y el procedimiento de pago
del Seguro de Depsitos sern determinados, en cada caso, por la Corporacin del Seguro
de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados, de conformidad con la
norma dictada para el efecto por la propia Corporacin.
Por el pago del seguro de depsito efectuado la Corporacin del Seguro de Depsitos,
Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados adquiere, en lugar del acreedor, el derecho
de cobro de la acreencia por el valor pagado.
Art. 331.- Subrogacin de derechos. La Corporacin del Seguro de Depsitos, Fondo de
Liquidez y Fondo Seguros Privados se subrogar en los derechos de cobro respecto de los
valores cubiertos por el Seguro de Depsitos.
Art. 332.- Control. El fideicomiso del Seguro de Depsitos del sector financiero privado
estar sujeto al control de la Superintendencia de Bancos.
El fideicomiso del Seguro de Depsitos del sector financiero popular y solidario estar
sujeto al control de la Superintendencia de Economa Popular y Solidaria.
La Contralora General del Estado ejercer el control del uso de los recursos pblicos de los
patrimonios de los respectivos fideicomisos.
Art. 333.- Fondo de liquidez. Las deficiencias de liquidez de las entidades de los sectores
financieros privado y popular y solidario podrn ser cubiertas por el Fondo de Liquidez,
que actuar en calidad de prestamista de ltima instancia y otorgar prstamos de liquidez a
las entidades financieras que cumplan con las siguientes condiciones:
1. Que mantengan su patrimonio tcnico dentro de los niveles mnimos exigidos por el
artculo 190; y,

2. Que hayan administrado su liquidez de conformidad con las regulaciones dictadas para el
efecto.
Art. 334.- Fideicomisos del Fondo de Liquidez. Se constituirn los siguientes
fideicomisos independientes:
1. Fideicomiso del Fondo de Liquidez de las entidades del Sector Financiero Privado; y,
2. Fideicomiso del Fondo de Liquidez de las entidades del Sector Financiero Popular y
Solidario.
Art. 335.- Recursos del Fondo de Liquidez. El Fondo de Liquidez se nutrir con los
siguientes recursos, en lo que a cada fideicomiso corresponda:
1. Los aportes que realizarn las entidades, de conformidad con lo previsto en este Cdigo;
2. El rendimiento de las inversiones y las utilidades lquidas de cada ejercicio anual del
Fondo de Liquidez;
3. Las donaciones que reciba;
4. Los provenientes de prstamos o lneas contingentes obtenidos para el financiamiento de
sus actividades; y,
5. Los provenientes de prstamos entre los fideicomisos del fondo de liquidez.
Los recursos del Fondo de Liquidez son de naturaleza privada, son inembargables y no
podrn ser afectados por las obligaciones de los aportantes, excepto para el pago de las
operaciones de crdito a travs de la ventanilla de redescuento y de la inversin domstica
de los excedentes de liquidez.
La operacin de los fideicomisos estar exenta de toda clase de tributos. Los acreedores del
Fondo de Liquidez por prstamos o lneas contingentes no podrn hacer efectivos sus
crditos contra los aportantes, cuya responsabilidad se limita a sus aportes.
Art. 336.- Aportes. Los aportes al Fondo de Liquidez y la periodicidad de su pago por parte
de las entidades de los sectores financieros privado y popular y solidario sern
determinados por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Los aportes sern diferenciados por cada sector financiero.
Art. 337.- Inversiones. Los recursos del Fondo de Liquidez debern invertirse observando
los principios de seguridad, liquidez, diversificacin y rentabilidad en el marco de los
objetivos de la poltica econmica y la preservacin de los depsitos. Estos recursos no
podrn invertirse en bonos emitidos por el Ministerio de Finanzas.
Los miembros del Directorio de la Corporacin del Seguro de Depsitos, Fondo de
Liquidez y Fondo de Seguros Privados, sern responsables por la inobservancia de los
parmetros descritos en el inciso anterior.

Art. 338.- Operaciones. El Fondo de Liquidez podr realizar las siguientes operaciones
activas y pasivas:
1. Operaciones activas, consistentes en:
a. Crditos ordinarios, cuyo plazo ser de un da hbil renovable, que sern otorgados
dentro de una lnea de crdito para cubrir deficiencias en las cmaras de compensacin del
Sistema Central de Pagos administrado por el Banco Central del Ecuador;
b. Crditos extraordinarios, que no podrn exceder del plazo de trescientos sesenta y cinco
das a partir de su concesin; y,
c. Las operaciones sealadas en el artculo 335.
2. Operaciones pasivas: Podrn consistir en prstamos y titularizaciones; y,
3. Lneas contingentes con entidades financieras internacionales.
El Fondo de Liquidez podr ser usado, adems, para cancelar las obligaciones emanadas de
la ventanilla de redescuento y de la inversin domstica de los excedentes de liquidez, de
conformidad con este Cdigo.
Art. 339.- Condiciones. En las operaciones activas se observarn las siguientes
condiciones:
1. Los crditos ordinarios podrn concederse hasta por el monto equivalente al aporte que
cada una de las entidades financieras hubiere efectuado al Fondo de Liquidez, que
garantizarn la operacin respectiva. El acceso a estos crditos ser automtico y su tasa de
inters ser establecida por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera. El
Banco Central del Ecuador, en su calidad de administrador fiduciario, informar al
organismo de control correspondiente de la ejecucin de estas operaciones; y,
2. Los crditos extraordinarios podrn ser concedidos a las entidades financieras aportantes,
siempre que mantengan el nivel mnimo de solvencia determinado por la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera. La tasa de inters de estos crditos ser establecida por
la Junta.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera deber expedir las normas de
elegibilidad, en las que se establecern las condiciones que deben cumplir las entidades
financieras para acceder a este tipo de crditos.
Art. 340.- Fideicomiso de garanta. Cada una de las entidades de los sectores financieros
privado y popular y solidario deber constituir un fideicomiso mercantil de garanta con un
portafolio de inversiones y de cartera que tendr como beneficiario acreedor al Fideicomiso
del Fondo de Liquidez que corresponda. El aporte inicial mnimo a este fideicomiso ser de
al menos cincuenta mil dlares de los Estados Unidos de Amrica USD 50.000,00
(cincuenta mil dlares de los Estados Unidos de Amrica) para las entidades del sector
financiero privado, y en cada ocasin que requiera un crdito extraordinario de liquidez, la
entidad deber aportar garantas adecuadas por un monto no inferior al 140% del monto del

crdito extraordinario, de conformidad con las normas que expida la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera.
El aporte inicial mnimo a este fideicomiso para las entidades financieras populares y
solidarias, ser determinado por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 341.- Exposicin. La exposicin total de los recursos aportados al Fondo de Liquidez
por concepto de todas las operaciones activas concedidas a una entidad financiera que se
mantengan vigentes no podr exceder del 30% de sus activos, ni del equivalente al 100%
del patrimonio tcnico de esa entidad financiera.
Art. 342.- Control. Las cuentas del sector financiero privado del Fondo de Liquidez estarn
sujetas a la verificacin anual de una auditora externa previamente calificada por la
Superintendencia de Bancos, sin perjuicio de las potestades de dicha institucin para
controlarlas.
Las cuentas del sector financiero popular y solidario del Fondo de Liquidez estarn sujetas
a la verificacin anual de una auditora externa previamente calificada por la
Superintendencia de Economa Popular y Solidaria, sin perjuicio de las potestades de dicha
institucin para controlarlas.
Art. 343.- Devolucin de recursos. Los recursos aportados por las entidades financieras al
Fondo de Liquidez sern restituidos en los siguientes casos:
1. Exclusin y transferencia de activos y pasivos;
2. Liquidacin voluntaria o forzosa de la entidad; y,
3. El exceso del aporte en caso de fusiones.
Art. 344.- Objeto del Fondo de Seguros Privados. Estarn protegidos por la cobertura que
se determina en este cuerpo legal, los asegurados del sector pblico y privado que tengan
plizas vigentes, con la totalidad de la prima cancelada, en las empresas del sistema de
seguro privado.
El Seguro de Depsitos Privados cubrir dentro del monto establecido por la Junta el valor
de los siniestros pendientes de pago a la fecha de la liquidacin forzosa.
Art. 345.- Exclusin del Seguro. No estarn protegidos por la cobertura de la garanta de
seguro privado:
a. Las personas que hayan sido sentenciadas por delitos de narcotrfico o lavado de activos;
y,
b. Las personas que tengan plizas con compaas de seguros que no estn legamente
constituidas en el Ecuador.
Art. 346.- Monto Protegido. Para determinar el monto protegido por la cobertura y su
devolucin al asegurado o beneficiario, se computar la totalidad de las plizas que registre
cada persona natural o jurdica, pblica o privada, en la empresa del sistema de seguro
privado, a la fecha del inicio de la liquidacin forzosa dispuesta por el organismo de
control.

Art. 347.- Cobertura. El Fondo de Seguros Privados se activar a partir de la notificacin


que haga el rgano de control a la Corporacin, con la declaratoria de liquidacin forzosa
de una empresa del sistema de seguro privado.
La recepcin por parte de los asegurados o beneficiarios, de los valores pagados por la
Corporacin, producir la subrogacin de pleno derecho a favor de la misma, de los
derechos de acreedor frente a la compaa de seguros sometida al proceso de liquidacin
forzosa.
Los recursos que se recuperen en virtud de esa subrogacin, ingresarn al Fondo de
Seguros Privados.
Art. 348.- Fideicomiso del Fondo de Seguros Privados. Para la instrumentacin de la
garanta de seguros la Corporacin constituir un fondo a travs de un fideicomiso
mercantil que ser controlado exclusivamente por el rgano de control, con el exclusivo
propsito de cumplir los fines previstos en esta Ley.
El patrimonio del fondo ser inembargable y no podr ser afectado por las obligaciones de
los aportantes. La constitucin y operacin del fondo estar exenta de toda clase de
impuestos. Los acreedores del fondo por prstamos o lneas contingentes no podrn hacer
efectivos sus crditos contra los aportantes, cuya responsabilidad se limita a sus
aportaciones.
Art. 349.- Recursos del Fondo de Seguros Privados. El Fondo de Seguros Privados, se
constituir con los siguientes recursos que se considerarn pblicos:
a. La contribucin del 1.5% sobre el valor de las primas netas de seguros directos, que
realizarn las empresas del sistema de seguros privados, y la proporcin de la contribucin
determinada en el articulo 67 de la Ley General de Seguros;
b. El rendimiento de las inversiones y las utilidades lquidas de cada ejercicio anual del
Fondo de Seguros Privados;
c. Las donaciones que reciba; y,
d. Los provenientes de prstamos o lneas contingentes obtenidos para el financiamiento de
sus actividades.
Los recursos del Fondo debern invertirse observando los principios de seguridad, liquidez
diversificacin y rentabilidad y enmarcarse en las polticas de inversin aprobadas por el
Directorio.
Los recursos del fondo no podrn ser destinados para cubrir gastos administrativos ni para
pago de inversiones en activos fijos de la Corporacin.
Art. 350.- Inembargabilidad. Las contribuciones y sus intereses sern inembargables y no
podrn ser sujetos de ninguna medida cautelar que restrinja su disponibilidad. Las
contribuciones que deben realizar las empresas de seguro privado podrn ser debitadas de
las cuentas que mantengan en las entidades del sistema financiero, previo requerimiento del
representante legal de la Corporacin.

Art. 351.- Auditora y Verificacin. El Fondo de Seguros Privados estar sujeto a la


verificacin anual de una auditora externa calificada por el rgano de control,
El rgano de control podr en cualquier momento verificar los informes de auditora que le
sean presentados.

Seccin 16
DEL SIGILO Y RESERVA
Art. 352.- Proteccin de la informacin. Los datos de carcter personal de los usuarios del
sistema financiero nacional que reposan en las entidades de dicho sistema y su acceso estn
protegidos, y solo podrn ser entregados a su titular o a quien ste autorice o por
disposicin de este Cdigo.
Art. 353.- Sigilo y reserva. Los depsitos y dems captaciones de cualquier naturaleza que
reciban las entidades del sistema financiero nacional estn sujetos a sigilo, por lo cual no se
podr proporcionar informacin alguna relativa a dichas operaciones, sino a su titular o a
quien haya sido expresamente autorizado por l o a quien lo represente legalmente.
Las dems operaciones quedan sujetas a reserva y las entidades del sistema financiero
nacional solo podrn darlas a conocer a quien demuestre un inters legtimo y siempre que
no sea previsible que el conocimiento de esta informacin pueda ocasionar perjuicio al
cliente.
Las entidades del sistema financiero nacional, con el objeto de facilitar procesos de
conciliacin, darn acceso al conocimiento detallado de las operaciones anteriores y sus
antecedentes a la firma de auditora externa contratada por la entidad, que tambin quedar
sometida al sigilo y reserva.
Las entidades del sistema financiero nacional podrn dar a conocer las operaciones
anteriores en trminos globales, no personalizados ni parcializados, solo para fines
estadsticos o de informacin, cuando exista un inters pblico.
Podrn tambin proporcionar informacin general respecto del comportamiento de clientes
en particular, previo su autorizacin, para fines de evaluacin de crdito, a requer-miento
de otra entidad financiera o de establecimientos comerciales autorizados por los clientes,
sin que ello implique la facultad de revelar transacciones individualizadas.
No habr reserva respecto de la extincin total o parcial de las operaciones activas, por lo
que podrn hacerse pblicas las daciones de pago y sus trminos, las compensaciones, las
condonaciones y las prescripciones.
No se aplicar el sigilo ni reserva a los recursos de las entidades del sector pblico.
Art. 354.- Excepciones. No se aplican las disposiciones del artculo precedente para la
entrega de la siguiente informacin que se solicite a los organismos de control o a las
entidades del Sistema Financiero Nacional:

1. Los antecedentes relativos a operaciones efectuadas por quienes sean parte o sean
investigados en causas que se encuentren bajo el conocimiento de un juez o de la Fiscala
General del Estado;
2. Los datos del titular de cuentas corrientes cerradas por giro de cheques sin provisin de
fondos, requeridos por el tenedor legtimo de los cheques;
3. Cualquier informacin requerida por los organismos de control y el Servicio de Rentas
Internas, en el mbito de su competencia;
4. La informacin que requiera la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, la
cual deber ser canalizada a travs del organismo de control;
5. La informacin que deben entregar los organismos de control para dar a conocer al
pblico la situacin patrimonial y financiera de las entidades financieras;
6. Los informes requeridos a los organismos de control, en el mbito de su competencia,
por gobiernos o por autoridades competentes de los pases con los que el Ecuador mantenga
convenios recprocos y legtimamente celebrados para combatir la delincuencia, en los
trminos de dichos convenios;
7. Las informaciones financieras que constituyan intercambio con autoridades de control
bancario, financiero y tributario de otros pases, siempre que existan convenios recprocos,
vigentes y legtimamente celebrados; y,
8. Los dems que establezca la ley.
La informacin que se entregue solo ser utilizada para los fines justificados por la
institucin requirente. La entrega de esta informacin se efectuar con igual proteccin de
sigilo y reserva; por lo tanto, los requirentes de esta informacin asumen la responsabilidad
inherente al sigilo y la reserva. El traslado de esta responsabilidad no aplica en el caso de
los numerales 6 y 7. La violacin del sigilo y la reserva ser sancionada conforme lo
dispone este Cdigo, sin perjuicio de las acciones penales a que hubiere lugar.
Art. 355.- No divulgacin de informacin. Ninguna persona natural o jurdica que llegase
a tener conocimiento de informacin sometida a sigilo o reserva podr divulgarla en todo o
en parte. El incumplimiento de estas disposiciones ser sancionado por este Cdigo, sin
perjuicio de la responsabilidad penal respectiva.
Art. 356.- Obligacin de denuncia. Cuando los organismos de control, los accionistas,
administradores o funcionarios de las entidades del sistema financiero nacional tengan
conocimiento de indicios de la perpetracin de un delito relacionado con las actividades de
las entidades financieras, estarn obligados, acto seguido, a denunciarlos a la Fiscala
General del Estado.

Seccin 17

DEL REGISTRO DE DATOS


CREDITICIOS
Art. 357.- Registros de datos crediticios. El Registro de Datos Crediticios est a cargo de
la Direccin Nacional de Registro de Datos Pblicos.
La Direccin Nacional de Registro de Datos Pblicos tiene la obligacin de administrar la
base de datos crediticios y podr generar reportes de referencias crediticias en forma exacta
y actualizada, de acuerdo con la ley.
Art. 358.- Informacin para el registro. La informacin crediticia a cargo de las entidades
financieras ser entregada al Registro de Datos Crediticios a travs de los respectivos
organismos de control, las que establecern las polticas, forma y su periodicidad.
Las entidades del sistema financiero nacional proporcionarn nicamente al Registro de
Datos Crediticios los registros de datos de la informacin referente al historial crediticio. Se
prohbe entregar esta informacin a cualquier otra entidad que no sean las determinadas en
este Cdigo.
Los organismos de control y el Servicio de Rentas Internas podrn acceder en todo
momento, de forma automtica, en los formatos y estructuras solicitados, a los datos
crediticios contenidos en el Registro de Datos Crediticios, para cumplir sus deberes y
obligaciones establecidos en la Constitucin y la ley.
Art. 359.- Entrega de informacin. Las entidades del sistema financiero nacional, estn
obligadas a suministrar al Registro de Datos Crediticios, a travs de los organismos de
control, la informacin necesaria para mantenerlo actualizado. Esta informacin ser
previamente validada por las superintendencias, en el mbito de sus competencias, antes de
su entrega a la Direccin Nacional de Registro de Datos Pblicos. A fin de dar
cumplimiento con esta obligacin, las entidades debern observar lo siguiente:
1. Entregar la informacin dentro del plazo determinado por los organismos de control;
2. Entregar reportes especiales para enmendar errores que se hayan cometido, con la
finalidad de lograr la depuracin de este registro;
3. La informacin remitida deber contener, al menos, los siguientes datos de
identificacin, en caso de que quien haya contratado el crdito sea una persona natural:
nombres y apellidos completos, el nmero de cdula de identidad y ciudadana o pasaporte
y en caso de que se trate de una persona jurdica se har constar la razn social y el nmero
de Registro nico de Contribuyentes (RUC). Respecto de la informacin relativa a la
operacin crediticia, se exigirn los siguientes datos, tanto para las personas naturales como
para las personas jurdicas: fecha en la que se origin la obligacin, la fecha desde la cual
es exigible, las fechas de pago, el monto del capital a la fecha del reporte, el monto del
inters devengado a la fecha del reporte, el monto del inters de mora a la fecha del reporte,
y el estado en que se encuentra el crdito, haciendo constar de forma expresa si respecto de
dicho crdito se ha planteado reclamo administrativo o se ha iniciado proceso judicial; y,

4. No entregar el detalle de valores correspondientes a conceptos que no se hayan originado


en operaciones de crdito directas y que no hayan sido solicitados expresamente por el
cliente.
Las entidades no financieras que otorgan crdito por sobre los lmites determinados por la
Junta, estn obligadas a dar cumplimiento a lo dispuesto en este artculo y a suministrar la
informacin en forma directa a la Direccin Nacional de Registro de Datos Pblicos.
Art. 360.- Responsabilidad. La Direccin Nacional de Registro de Datos Pblicos es
responsable por la aplicacin de los modelos autorizados conjuntamente por las
Superintendencias de Bancos y Seguros, de la Economa Popular y Solidaria, y de
Compaas, utilizados para generar los reportes crediticios.

Captulo 4
SECTOR FINANCIERO PBLICO
Seccin 1
CREACIN, DENOMINACIN,
ORGANIZACIN Y LIQUIDACIN
Art. 361.- Creacin. Las entidades del sector financiero pblico se crearn mediante
decreto ejecutivo, en el que, al menos, se expresar:
1. Denominacin;
2. Objeto;
3. Capital autorizado, suscrito y pagado;
4. Patrimonio;
5. Administracin;
6. Duracin; y,
7. Domicilio.
Art. 362.- Denominacin. La denominacin de las entidades del sector financiero pblico
ser diferenciada del resto de entidades financieras, debiendo hacer visible su naturaleza
pblica.
Art. 363.- Organizacin. Las entidades del sector financiero pblico se organizarn de
conformidad con las definiciones y necesidades determinadas por la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera.

Art. 364.- Liquidacin. El Presidente de la Repblica mediante decreto ejecutivo, por


razones de inters pblico, podr disponer el cierre de las entidades del sector financiero
pblico. Como consecuencia del cierre dispuesto se proceder a su liquidacin voluntaria
de acuerdo con las disposiciones de este Cdigo.

Seccin 2
NATURALEZA, OBJETO SOCIAL,
DURACIN, ESTATUTO Y
DOMICILIO
Art. 365.- Naturaleza. Las entidades del sector financiero pblico se constituirn como
personas jurdicas de derecho pblico, con autonoma administrativa, financiera y
presupuestaria. En el ejercicio de sus actividades y servicios financieros se regirn por las
disposiciones de este Cdigo, las que emitan la Junta, los organismos de control, sus
respectivos directorios, las aplicables a las instituciones financieras y en lo dems, aplicarn
la legislacin que rige a las instituciones pblicas.
Art. 366.- Objeto. El objeto de las entidades del sector financiero pblico estar
determinado en el decreto ejecutivo de su creacin, en el que se establecer su condicin de
entidad financiera pblica, el tipo de entidad y los segmentos y actividades financieras a las
que se va a dedicar.
Art. 367.- Patrimonio. El patrimonio de las entidades del sector financiero pblico es
autnomo y estar constituido por los bienes que se determinen en el decreto ejecutivo
correspondiente.
Art. 368.- Duracin, estatuto social y domicilio. Las entidades del sector financiero
pblico tendrn la duracin y el domicilio que se establezca en el respectivo estatuto social.
El estatuto social contendr la estructura institucional general de la entidad y deber ser
conocido y aprobado internamente por su directorio y posteriormente por parte de la
Superintendencia de Bancos.
El contenido del estatuto social estar normado por la Superintendencia de Bancos.

Seccin 3
DE LAS FINALIDADES Y OBJETIVOS
Art. 369.- Finalidad y objetivos. Las entidades financieras pblicas ejercern actividades
financieras de manera sustentable eficiente y equitativa. El financiamiento que otorguen
buscar cumplir entre otros, los siguientes objetivos:
a) El cambio del patrn de especializacin de la economa nacional;

b) La innovacin y el emprendimiento para incrementar la intensidad tecnolgica y de


conocimiento;
c) El incremento de la produccin nacional y la soberana alimentaria;
d) La sustitucin selectiva de importaciones;
e) Las exportaciones con nfasis en aquellas de valor agregado;
f) Proyectos de los gobiernos autnomos descentralizados;
g) La vivienda sobre todo de inters social;
h) La inclusin econmica de primeros emprendedores, madres solteras, personas en
movilidad humana, con discapacidad, jvenes y otras personas pertenecientes a grupos de
atencin prioritaria.
Art. 370.- Administracin fiduciaria. Las entidades del sector financiero pblico tendrn
la facultad para actuar como administradores fiduciarios.

Seccin 4
DEL GOBIERNO Y ADMINISTRACIN
Art. 371.- Estructura. El gobierno de las entidades que conforman el sector financiero
pblico estar integrado por:
1. Directorio; y
2. Gerencia General.
La estructura orgnica de la entidad constar en el respectivo acto normativo, que ser
aprobado de conformidad con la Ley Orgnica del Servicio Pblico.
Los miembros del directorio y el gerente general sern considerados los administradores de
la entidad.
Art. 372.- Polticas pblicas. Las polticas pblicas que rigen el ejercicio de las actividades
de las entidades del sector financiero pblico sern dictadas por la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 373.- Directorio. Cada una de las entidades financieras pblicas tendr un directorio
constituido de la siguiente manera:
1. Un delegado permanente del Presidente de la Repblica, quien lo presidir y tendr voto
dirimente;
2. Los titulares de tres secretaras de Estado cuyo mbito de accin est directamente
relacionado con las finalidades y objetivos de la respectiva entidad financiera, o sus

delegados permanentes; y,
3. El titular de la secretara de Estado a cargo de la poltica econmica o su delegado
permanente.
El Presidente de la Repblica en cada decreto ejecutivo de creacin establecer qu
ministros o secretarios de Estado participarn en cada directorio, de conformidad con este
artculo.
La entidad financiera pblica notificar a la respectiva superintendencia la designacin de
directores, representantes legales y auditores interno y externo, dentro del plazo de ocho
das de su designacin.
Art. 374.- Designacin de delegados. Los delegados permanentes sern designados
mediante el acto administrativo correspondiente; previo a iniciar sus funciones, debern
contar con la calificacin de idoneidad emitida por parte de la Superintendencia de Bancos,
acreditando los siguientes requisitos:
1. Ciudadano ecuatoriano;
2. Profesional de tercer nivel en economa, finanzas, banca, derecho, administracin,
desarrollo o afines;
3. Experiencia profesional en reas relacionadas de por lo menos cinco aos;
4. No estar incurso en conflictos de inters; y,
5. Cumplir los requisitos exigidos para ser funcionario o servidor pblico.
Actuar como Secretario del directorio, la persona designada para el efecto.
Art. 375.- Funciones del directorio. El directorio de las entidades financieras pblicas
tendr como funciones las siguientes:
1. Dictar las polticas de gestin de la entidad y controlar su ejecucin;
2. Conocer y autorizar la contratacin de emprstitos u operaciones en el mercado nacional
o internacional, por sobre los lmites autorizados al gerente general;
3. Conocer y resolver sobre el contenido y cumplimiento de las comunicaciones de la
Superintendencia de Bancos referentes a disposiciones, observaciones, recomendaciones e
iniciativas sobre la marcha de la entidad;
4. Establecer los niveles de aprobacin de las operaciones activas y contingentes;
5. Aprobar las operaciones activas y contingentes que individualmente excedan el 2% del
patrimonio tcnico, y sus garantas, y conocer las operaciones pasivas que superen dicho
porcentaje;

6. Analizar y aprobar la poltica de gestin integral de riesgos y dar seguimiento a su


implementacin;
7. Aprobar y emitir opinin, bajo su responsabilidad, sobre los estados financieros y los
informes de los auditores interno y externo, calificados por la superintendencia. La opinin
del directorio deber ser enviada al organismo de control siguiendo las instrucciones que
ste determine;
8. Conocer y resolver en ltima instancia administrativa los recursos presentados en contra
de los actos del propio directorio y del Gerente General;
9. Aprobar el estatuto social y sus reformas;
10. Aprobar el estatuto orgnico por procesos de la entidad;
11. Aprobar de forma interna el presupuesto, previo a su envo a la Junta;
12. Aprobar los reglamentos internos;
13. Designar al Gerente General de la entidad;
14. Designar a los auditores interno y externo, peritos valuadores y a la firma calificadora
de riesgos sujetos a calificacin previa por parte de la superintendencia;
15. Designar un secretario del directorio;
16. Presentar los informes que le sean requeridos por la Junta y los organismos de control;
y,
17. Las dems que le asigne la ley.
En el caso de la entidad financiera pblica a cargo del financiamiento a los Gobiernos
Autnomos Descentralizados, las funciones del numeral 14 sern resueltas por la Junta
General de Accionistas.
Art. 376.- Funciones del Presidente. El presidente del directorio tendr las siguientes
funciones:
1. Convocar y presidir las sesiones del directorio y suscribir con el Secretario las actas
correspondientes;
2. Informar al directorio sobre la ejecucin y aplicacin de las decisiones adoptadas; y,
3. Ejercer las dems funciones que le corresponden, de conformidad con este Cdigo y el
estatuto de la entidad.
Art. 377.- Gerente General. El Gerente General de la entidad ser designado por el
directorio y ser de libre nombramiento y remocin. Deber cumplir con los siguientes
requisitos:

1. Ciudadano ecuatoriano;
2. Ttulo profesional de cuarto nivel en economa, finanzas, administracin, derecho o reas
relacionadas;
3. Experiencia profesional en reas relacionadas de por lo menos cinco aos;
4. No estar incurso en conflictos de inters; y,
5. Cumplir los requisitos exigidos para ser funcionario o servidor pblico.
El Gerente General deber cumplir la calificacin de idoneidad exigidos para los delegados
al directorio.
Art. 378.- Funciones del Gerente General. El Gerente General ejercer las siguientes
funciones:
1. Representar legal, judicial y extrajudicialmente a la entidad;
2. Acordar, ejecutar y celebrar cualquier acto, hecho, convenio, contrato o negocio jurdico
que conduzca al cumplimiento de las finalidades y objetivos de la entidad;
3. Cumplir y hacer cumplir las resoluciones del directorio;
4. Dirigir la gestin operativa y administrativa de la entidad;
5. Preparar el presupuesto, los planes y reglamentos de la entidad y ponerlos a
consideracin del directorio;
6. Presentar los informes que requiera el directorio;
7. Ejercer la jurisdiccin coactiva en representacin de la entidad; y,
8. Las dems que le asigne la ley y el estatuto.
Art. 379.- Gestin administrativa. La gestin administrativa de las entidades del sector
financiero pblico ser desconcentrada.
Art. 380.- Personal. Los funcionarios y servidores de las entidades del sector financiero
pblico estarn sujetos a las disposiciones de la Ley Orgnica del Servicio Pblico y
Cdigo del Trabajo, segn el caso.

Seccin 5
DEL CAPITAL Y RESERVAS

Art. 381.- Capital y reservas. El capital y reservas de las entidades que conforman el
sector financiero pblico constarn en el estatuto social correspondiente, y no podrn ser
menores que los determinados en las regulaciones que para el efecto dicte la Junta.
Art. 382.- Aumento de capital. El capital suscrito y pagado de las entidades financieras
pblicas podr aumentarse por disposicin del directorio o por norma de carcter general
que expida la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Cuando se comprometan recursos del Presupuesto General del Estado para los aumentos de
capital suscrito y pagado, se requerir dictamen previo del ente rector de las finanzas
pblicas.
Los incrementos de capital sern notificados a la Superintendencia de Bancos para efectos
de verificacin y control.

Seccin 6
DE LAS OPERACIONES DEL SECTOR
FINANCIERO PBLICO
Art. 383.- Operaciones. Las entidades financieras pblicas podrn efectuar las operaciones
activas, pasivas, contingentes y de servicios determinadas en el artculo 194, previa
autorizacin del organismo de control pertinente.
La identificacin de las operaciones deber constar en la autorizacin que expida el
organismo de control, conforme lo dispuesto en el artculo 144.
Para realizar aquellas operaciones no determinadas en este Cdigo debern obtener la
autorizacin de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Las entidades financieras pblicas, antes del inicio de operaciones, debern obtener del
organismo de control el respectivo permiso de funcionamiento, de acuerdo con el trmite
que se establezca para el efecto.
Art. 384.- Inversin en el capital de entidades financieras privadas, de seguros y
valores. Las entidades financieras pblicas que a la fecha de vigencia de este Cdigo
posean inversiones en el capital de entidades financieras de derecho privado, de seguros y
valores por un porcentaje superior al 50% del capital, podrn mantener dichas inversiones
de conformidad con las regulaciones que dicte la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria
y Financiera en cuyo caso debern consolidar sus estados financieros.

Seccin 7

DE LAS PROHIBICIONES Y
EXENCIONES
Art. 385.- Prohibiciones. Se prohbe a las entidades financieras pblicas:
1. Efectuar operaciones de crdito que no se enmarquen en la poltica pblica dispuesta
para la entidad o en las regulaciones que emita la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria
y Financiera;
2. Solicitar garantas reales para las operaciones cuyo monto sea inferior al determinado
para el efecto por la Junta;
3. Condonar deudas;
4. Donar recursos a las personas de derecho privado. Se excepta de esta prohibicin el uso
de recursos del Presupuesto General del Estado en el marco de lo dispuesto en el artculo
104 del Cdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas Pblicas; y,
5. Las dems que establezca este Cdigo.
La inobservancia de las prohibiciones sealadas en los numerales 1, 2 y 3 sern
sancionadas como infracciones muy graves y la inobservancia del numeral 4 ser
sancionada como infraccin grave.
Art. 386.- Privilegios y prerrogativas. Las entidades financieras pblicas y el Banco
Central del Ecuador, en lo que corresponda, gozarn de las siguientes exenciones:
1. Del pago en sus actos y contratos de toda clase de impuestos fiscales, municipales y
especiales con excepcin del impuesto al valor agregado por servicios;
2. Del pago de impuestos por la emisin de ttulos y obligaciones de carcter financiero;
3. Del impuesto de alcabala, de registro y sus respectivos adicionales por las transferencias
de dominio de bienes inmuebles en las que intervengan; y,
4. Las dems que la ley concede a las instituciones de derecho pblico.
Las entidades del sector financiero pblico gozarn de los beneficios y privilegios civiles,
mercantiles, procesales y de cualquier otra naturaleza que correspondan a las entidades
financieras que operan en el pas.
La prescripcin de las acciones para la recuperacin de sus crditos, se operarn en el doble
del tiempo establecido para la prescripcin de las acciones en general.

Seccin 8

DEL CONTROL Y DE LA AUDITORA


INTERNA
Art. 387.- Control. La Superintendencia de Bancos tendr a su cargo el control de las
actividades financieras de las entidades del sector financiero pblico, con excepcin de la
entidad financiera pblica a la que se refiere la Ley de Economa Popular y Solidaria, que
estar a cargo del control de la Superintendencia de la Economa Popular y Solidaria.
La Superintendencia de la Economa Popular y Solidaria, tendr a su cargo el control de las
actividades financieras de las entidades del Sector Financiero Popular y Solidario.
En el caso de que el organismo de control presuma el cometimiento de un delito de accin
penal pblica, denunciar los antecedentes al Fiscal General del Estado, a los fiscales
distritales o agentes fiscales, segn corresponda.
Si el organismo de control presume el cometimiento de los delitos de peculado o de
enriquecimiento ilcito comunicar a la Contralora General del Estado, a fin de que realice
la auditoria que fuere el caso.
Art. 388.- mbitos de control. Los mbitos de control de las superintendencias y de la
Contralora General del Estado estarn expresamente diferenciados, conforme con lo
dispuesto en este Cdigo, evitando conflictos de competencia.
Los actos de control, fiscalizacin, vigilancia y auditora, as como las verificaciones,
exmenes, evaluaciones, recomendaciones y resultados obtenidos fuera del mbito y
competencia de cada organismo de control, sern nulos de pleno derecho, careciendo de
eficacia jurdica.
La Contralora General del Estado ejercer el control externo de conformidad con su ley
exclusivamente en el uso de recursos pblicos en la gestin administrativa de las entidades
del sector financiero pblico. Este control no tiene alcance ni abarca las actividades
financieras que ejecuta el sector financiero pblico. El control interno se efectuar por
medio del auditor interno designado por la Contralora General del Estado.
Los conflictos de competencia en materia de control de las entidades financieras pblicas
sern resueltos por la Corte Constitucional.

Captulo 5
SECTOR FINANCIERO PRIVADO
Seccin 1

CONSTITUCIN, DENOMINACIN,
ORGANIZACIN Y LIQUIDACIN
Art. 389.- Constitucin. Las entidades del sector financiero privado se constituirn ante la
Superintendencia de Bancos como sociedades annimas, de conformidad con el presente
Cdigo, con un mnimo de dos promotores.
Se podr constituir una entidad financiera privada por iniciativa de los promotores
interesados, fundadores o por promocin pblica.
Art. 390.- Razn social y denominacin comercial. Para la constitucin de una nueva
entidad financiera privada, se requerir contar previamente con la razn social, la que
tendr que ser reservada y autorizada por la Superintendencia de Bancos. La razn social
seleccionada por los promotores deber asegurar su naturaleza e individualidad, a efectos
de evitar confusiones. En la razn social se har constar la clase de entidad que se pretende
constituir.
Sin perjuicio de la razn social autorizada, las entidades podrn utilizar denominaciones
comerciales autorizadas por la Superintendencia de Bancos. Las denominaciones
comerciales solo podrn ser empleadas por las entidades autorizadas por la
Superintendencia de Bancos.
Art. 391.- Requisitos para la constitucin. Los promotores que pretendan constituir una
entidad financiera privada debern presentar, en los formatos determinados por el
organismo de control, lo siguiente:
1. Solicitud suscrita por los promotores, su apoderado o representante;
2. Documentos en copia certificada que acrediten la identidad, idoneidad, responsabilidad y
solvencia de los promotores;
3. Documento que demuestre la reserva de la denominacin o razn social;
4. El estudio tcnico suscrito por un profesional en la materia que contenga al menos lo
siguiente: factibilidad econmica-financiera de la entidad privada por constituirse y anlisis
de mercado que demuestre la viabilidad de su constitucin e insercin, acorde con la
capacidad y especializacin escogida y su impacto en las otras entidades del sistema;
5. El proyecto de contrato de constitucin, que debe incluir el estatuto social de la entidad,
cuyo objeto social deber ser especfico, de conformidad con los modelos de contrato de
constitucin y de estatuto social normados por la Superintendencia de Bancos; y,
6. Acreditar en la cuenta de integracin del capital, mediante el comprobante de depsito en
cualquier banco, de por lo menos el 50% del capital mnimo requerido para la constitucin.
Este depsito se har bajo una modalidad que devengue intereses.
Las personas jurdicas que acten como promotores, as como sus socios o accionistas

personas naturales, sern calificados cuando su aporte a la entidad financiera por


constituirse sea del 6% o ms del capital.
Art. 392.- Capital mnimo para la constitucin. El capital de la entidad financiera privada
estar dividido en acciones nominativas. El capital suscrito y pagado mnimo para la
constitucin de una entidad del sector financiero privado, es:
1. Bancos: USD 11000.000.00 (once millones de dlares de los Estados Unidos de
Amrica); y,
2. El capital mnimo y su composicin de las entidades de servicios financieros ser
determinado por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Los aportes de capital de los bancos debern pagarse totalmente en dinero, salvo que la
Superintendencia de Bancos autorice que se capitalicen obligaciones por compensacin de
crditos.
La Junta actualizar anualmente los valores establecidos en los numerales 1 y 2 de este
artculo, usando para el efecto la variacin del ndice de precios al consumidor del ao
inmediatamente anterior.
Art. 393.- Trmite para la constitucin. Una vez presentados los requisitos determinados
en el artculo 391, la Superintendencia de Bancos proceder a efectuar la verificacin,
anlisis, validacin, evaluacin y calificacin de los requisitos y trmite de oposicin, por
parte de terceros, dentro del plazo de ciento ochenta das, y requerir la no objecin de la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera sobre el impacto de la nueva entidad
en el sistema. La Superintendencia podr requerir aclaraciones, documentacin adicional o
cualquier otra informacin que complemente los requisitos exigidos para la constitucin.
Art. 394.- Causas para negar la constitucin. La Superintendencia de Bancos podr negar
la constitucin de una entidad financiera privada por las siguientes causas, si no hubieran
sido subsanadas:
1. Incumplir los requisitos del artculo 391 para la constitucin;
2. Por moratoria declarada de conformidad con lo dispuesto en el artculo 14 numeral 26;
3. La objecin de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera sobre la
constitucin de la nueva entidad; y,
4. Haberse presentado oposicin por parte de un tercero, aceptada por la Superintendencia
de Bancos.
Art. 395.- Aprobacin de la constitucin. Cumplido el trmite de constitucin, el
organismo de control aprobar la constitucin de la nueva entidad financiera privada y
dispondr las marginaciones y registros correspondientes.
La nueva entidad financiera privada dispondr del plazo de seis meses, contados desde la
fecha de aprobacin de la constitucin, para implementar todas las acciones que sean
necesarias para culminar el proceso de constitucin e inicio de actividades. Para tales
efectos deber obtener la infraestructura fsica necesaria, conseguir la calificacin de sus

directores y de su representante legal, contar con la estructura organizacional mnima, que


incluya los factores tecnolgicos, procesos y recursos humanos necesarios para su
funcionamiento, planes de operacin, controles internos, de acuerdo a las actividades y
mercados en los que proyecte participar y los riesgos que pretenda asumir, de conformidad
con las normas que expida la Superintendencia de Bancos.
Si la entidad no implementa todas las acciones que sean necesarias para culminar el proceso
de constitucin e inicio de actividades en el plazo indicado, la aprobacin de constitucin
quedar sin valor de pleno derecho, salvo que, por causas debidamente justificadas, la
Superintendencia de Bancos, antes del vencimiento del plazo sealado, lo ample por una
sola vez hasta por seis meses.
Art. 396.- Autorizacin de actividades financieras. La entidad financiera privada
comunicar a la Superintendencia de Bancos el cumplimiento de las acciones requeridas
para su constitucin e inicio de actividades y solicitar la autorizacin correspondiente. El
organismo de control verificar la observancia de dichas acciones, el pago del 100% del
capital suscrito y pagado, y sobre la base de su cumplimiento, extender la autorizacin de
acuerdo con lo previsto en este Cdigo.
La autorizacin constar en acto administrativo motivado, en el que se determinar las
actividades y operaciones financieras que podrn ser ejercidas por la entidad financiera
privada, de acuerdo con su capacidad y especializacin.
El plazo de vigencia de esta autorizacin ser igual al de la duracin de la entidad y podr
ser renovado en la medida que el plazo de duracin de la entidad sea ampliado.
La autorizacin no podr ser cedida bajo ningn ttulo y podr ser revocada por la
Superintendencia de Bancos por las causas que establece este Cdigo.
La autorizacin entrar en vigencia desde la fecha de su notificacin a la entidad financiera
privada. Para el efecto deber, adems, estar inscrita en el Catastro Pblico.
Art. 397.- Permiso de funcionamiento. Notificada la autorizacin de actividades
financieras, la entidad financiera privada informar a la Superintendencia de Bancos la
fecha de inicio de operaciones, para que el organismo de control expida el permiso de
funcionamiento.
El permiso de funcionamiento ser expedido para cada una de las oficinas operativas que
mantenga la entidad y deber ser exhibido para conocimiento del pblico en cada una de
ellas.

Seccin 2
NATURALEZA, OBJETO SOCIAL,

DURACIN, ESTATUTO Y
DOMICILIO
Art. 398.- Naturaleza. Las entidades del sector financiero privado se constituirn como
personas jurdicas de derecho privado. En el ejercicio de sus operaciones y servicios
financieros se regirn por las disposiciones propias y aplicables a las instituciones
financieras.
Art. 399.- Accionistas. Las entidades financieras privadas debern contar en todo tiempo al
menos con dos accionistas. No podrn ser titulares, directa ni indirectamente, de acciones
de las entidades del sector financiero privado, las siguientes:
1. Las entidades del sector financiero privado, con excepcin de la inversin en subsidiarias
o afiliadas que conformen un grupo financiero;
2. Las personas jurdicas privadas cuyo objeto social sea la comunicacin con cobertura
nacional, as como sus directores y principales accionistas;
3. Las entidades del sector financiero popular y solidario, con excepcin de lo dispuesto en
el artculo 443;
4. Las personas naturales o jurdicas que sean personas con propiedad patrimonial con
influencia de una entidad bancaria privada solo podrn ser accionistas de otra entidad
bancaria privada mientras no se conviertan en personas con propiedad patrimonial con
influencia en la otra entidad;
5. Las personas naturales que hayan sido condenadas en sentencia ejecutoriada por delitos
de peculado, lavado de activos y financiamiento de delitos como el terrorismo;
6. Las personas naturales y jurdicas, directivos y personas con propiedad patrimonial con
influencia de una entidad financiera privada declarada en liquidacin forzosa; y,
7. Las dems que seale la ley.
Las personas naturales o jurdicas que mantengan acciones en empresas ajenas a la
actividad financiera solo podrn ser accionistas directa o indirectamente de una entidad
financiera hasta por debajo de los criterios definidos para ser personas con propiedad
patrimonial con influencia.
El organismo de control calificar la idoneidad, responsabilidad y solvencia de las personas
con propiedad patrimonial con influencia, as como a las personas jurdicas sus socios o
accionistas personas naturales, cuando su participacin en el capital de la entidad financiera
sea del 6% o ms.
Art. 400.- Objeto social. El objeto social de las entidades del sector financiero privado
estar determinado en su estatuto social, en el que se establecer el tipo de entidad y las
actividades a las que se va a dedicar.

El objeto social ser especfico al tipo de entidad reconocida en este Cdigo y no podr
contener actividades distintas a la actividad financiera.
Art. 401.- Duracin, estatuto y domicilio. Las entidades del sector financiero privado
tendrn la duracin y el domicilio que se establezca en el estatuto social.
El estatuto social contendr la estructura institucional general de la entidad y deber ser
conocido y aprobado internamente por la Junta General de Accionistas y, posteriormente,
por parte de la Superintendencia de Bancos. En el estatuto se estipular que el capital se
divide en varias clases de acciones, con derechos especiales para cada clase, sin que pueda
excluirse a ningn accionista de la participacin en las utilidades, asimismo se determinar
el valor nominal de las acciones que podr ser de cien o mltiplo de cien.
La reforma del estatuto social ser aprobada por la Junta General de Accionistas y,
posteriormente, por parte de la Superintendencia de Bancos.

Seccin 3
DE LAS FINALIDADES Y OBJETIVOS
Art. 402.- Finalidades y Objetivos. Las entidades que conforman el sector financiero
privado, tendrn como finalidad y objetivo el ejercicio de actividades financieras, las cuales
podrn ejercerlas, previa autorizacin del Estado, de acuerdo con este Cdigo, preservando
los depsitos y atendiendo los requerimientos de intermediacin financiera de la
ciudadana.

Seccin 4
DEL CAPITAL, RESERVAS Y
UTILIDADES
Art. 403.- Capital. Las entidades financieras privadas podrn aumentar su capital
autorizado, de acuerdo con lo establecido en este Cdigo.
El capital suscrito y pagado de las entidades financieras privadas se incrementar de
acuerdo con las regulaciones que emita la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera.
Los recursos para el pago del capital suscrito y pagado solamente podrn provenir:
1. De aportes en dinero o por compensacin de crditos;
2. Por capitalizacin de acreencias por vencer, previa valoracin hecha por al menos dos
compaas calificadoras de riesgo;

3. Del excedente de la reserva legal;


4. De utilidades no distribuidas; y,
5. De reservas especiales, siempre que estuvieran destinadas para este fin.
La capitalizacin hecha por compensacin de crditos y las acreencias por vencer, sin
perjuicio de la aprobacin previa de la Junta General de Accionistas, requerir la
autorizacin de la Superintendencia de Bancos.
Los accionistas que aparezcan registrados como tales en el libro de acciones y accionistas
de la entidad, a la fecha en la que se publique por la prensa el llamado al aumento de
capital, podrn ejercer el derecho preferente para la suscripcin de acciones, as como para
recibir el certificado de preferencia.
Art. 404.- Fondo de reserva legal. Las entidades financieras privadas, debern mantener el
fondo de reserva legal en los trminos del artculo 168.
Art. 405.- Reparto de utilidades. Las utilidades generadas por las entidades financieras
privadas podrn ser distribuidas de acuerdo con lo dispuesto por la Junta General de
Accionistas, atendiendo lo dispuesto por la Superintendencia de Bancos, y de conformidad
con las regulaciones de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, siempre
que se cumplan las siguientes condiciones:
1. Estn constituidas todas las provisiones, ajustes y reservas exigidas, incluyendo las
correspondientes al pago de tributos y a las utilidades correspondientes a los trabajadores;
2. El cumplimiento de los lmites establecidos en las disposiciones relativas a solvencia,
liquidez, patrimonio tcnico, vinculacin, activos, contingentes y lmites de crdito.
Tendrn derecho a utilidades los accionistas que consten como tales en el libro de acciones
y accionistas, a la fecha de haber sido declaradas.
Art. 406.- Dividendos anticipados. El directorio de una entidad financiera privada podr
resolver el pago de dividendos anticipados, que consisten en las utilidades generadas por la
entidad antes del cierre del ejercicio econmico.
Para el reparto de dividendos anticipados la entidad deber cumplir previamente con las
condiciones exigidas para el reparto de utilidades y contar con la autorizacin de la
Superintendencia de Bancos. El monto de los dividendos anticipados a ser distribuidos no
podr exceder del 40% de las utilidades acumuladas del ejercicio en curso, ni ser superior al
80% del monto de las utilidades no distribuidas de ejercicios anteriores. El mximo valor
para el reparto ser el menor valor de las dos opciones.
Los administradores de una entidad financiera privada que autoricen el pago de dividendos
anticipados en contravencin de lo previsto en este artculo, sern solidariamente
responsables de tal pago y reembolsarn a la entidad, de su propio peculio, el monto de los
dividendos repartidos. La Superintendencia de Bancos har efectiva esta obligacin a travs
del ejercicio de la jurisdiccin coactiva.

Seccin 5
DEL GOBIERNO Y ADMINISTRACIN
Art. 407.- Estructura. El gobierno de las entidades financieras privadas estar integrado
por:
1. Junta General de Accionistas;
2. Directorio; y
3. Representante legal
Los miembros del directorio y los representantes legales sern considerados los
administradores de la entidad. No se considerarn administradores a los procuradores
judiciales que acten en nombre de la entidad.
Art. 408.- Junta general de accionistas. La junta general, formada por los accionistas
legalmente convocados y reunidos, es el rgano supremo de administracin, con poderes
para resolver todos los asuntos relativos a los negocios sociales y para tomar las decisiones
que juzgue convenientes en defensa de la entidad y sus depositantes y acreedores.
Entre sus funciones estarn:
1. Aprobar los informes del directorio sobre la marcha del negocio;
2. Aprobar los estados financieros y opinar sobre estos, bajo su responsabilidad;
3. Aprobar la distribucin de utilidades;
4. Enviar al organismo de control los informes sealados en los numerales precedentes, de
conformidad con las normas que emita;
5. Aprobar los aumentos del capital autorizado;
6. Nombrar a los auditores interno y externo;
7. Aprobar los informes anuales de los auditores interno y externo; y,
8. Las dems funciones que establezca este Cdigo.
La junta general de accionistas se reunir en la forma y para los efectos determinados en
este artculo y en las regulaciones que se dicten para el efecto, dentro de los noventa das
siguientes al cierre de cada ejercicio anual.
La junta asimismo, si es del caso, conocer el informe del auditor externo sobre el grupo

financiero. Toda eleccin que realice la junta general de accionistas se efectuar por voto
escrito, de cuyo escrutinio se dejar constancia en el acta respectiva.
Art. 409.- Directorio. Cada una de las entidades financieras privadas tendr un directorio,
conformado por un nmero impar de miembros, con un mnimo de cinco y un mximo de
quince directores principales, elegidos por un perodo de hasta dos aos por la junta general
de accionistas, pudiendo ser reelegidos indefinidamente. La Junta designar adems tantos
directores suplentes cuantos principales tenga, por igual perodo.
Para la designacin de los directores principales y suplentes del directorio de una entidad
financiera privada, se garantizar el derecho de la minora, de acuerdo con las normas que
dicte la Superintendencia de Bancos.
La entidad financiera privada notificar al organismo de control la designacin de
directores, representantes legales y auditores interno y externo, dentro del plazo de ocho
das de su designacin.
Art. 410.- Funciones del directorio. El directorio de las entidades financieras privadas
tendr como funciones las siguientes:
1. Conocer y resolver sobre el contenido y cumplimiento de las comunicaciones de la
Superintendencia de Bancos referentes a disposiciones, observaciones, recomendaciones e
iniciativas sobre la marcha de la entidad;
2. Analizar y aprobar las polticas de la entidad, controlar su ejecucin, y los informes de
riesgo;
3. Aprobar las operaciones activas y contingentes que individualmente excedan el 2% del
patrimonio tcnico, y sus garantas, y conocer las operaciones pasivas que superen dicho
porcentaje;
4. Aprobar los aumentos de capital suscrito y pagado;
5. Cumplir y hacer cumplir las disposiciones de este Cdigo, las regulaciones de la Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, las normas de la Superintendencia de
Bancos, las resoluciones de la junta general de accionistas y del directorio;
6. Aprobar los reglamentos internos;
7. Designar al representante legal;
8. Designar peritos valuadores y a la firma calificadora de riesgos sujetos a calificacin
previa por parte de la Superintendencia de Bancos;
9. Emitir opinin, bajo su responsabilidad, sobre los estados financieros y el informe de
auditora interna, que deber incluir la opinin del auditor, referente al cumplimiento de los
controles para evitar actividades ilcitas, incluyendo el lavado de activos y el
financiamiento de delitos como el terrorismo. La opinin del directorio deber ser enviada
al organismo de control observando las instrucciones dispuestas para el efecto;

10. Presentar los informes que le sean requeridos por los organismos de control; y,
11. Las dems que le asigne el respectivo estatuto social.
Los miembros del directorio sern civil y penalmente responsables por sus acciones u
omisiones en el cumplimiento de sus respectivas funciones y deberes.
Art. 411.- Inoperancia del directorio. Se presumir la inoperancia del directorio cuando
no se hubiese completado el qurum requerido en dos convocatorias sucesivas a reuniones
de directorio y siempre que se hubiese notificado en la forma estatutaria a todos los
miembros. En este caso, se proceder a su renovacin; para tal efecto, el representante
legal, a requerimiento del organismo de control, convocar de inmediato a junta general de
accionistas para elegir a todos los vocales, de acuerdo al respectivo estatuto.
Art. 412.- Remocin del directorio. Los miembros del directorio de una entidad financiera
privada podrn ser removidos, en cualquier tiempo, por el organismo de control por
cualquiera de las siguientes causas:
1. Estar incurso en los impedimentos determinados en el artculo 258;
2. Reticencia en cumplir las disposiciones impartidas por el organismo de control;
3. Adulterar o distorsionar los estados financieros;
4. Obstaculizar las acciones de control;
5. Realizar operaciones que fomenten o comporten actos ilcitos;
6. Ejecutar actos graves que hagan temer por la estabilidad de la entidad; y,
7. Por cualquier otra causa determinada en este Cdigo.
La junta general de accionistas, en el plazo de tres das, convocar a sesin para la
designacin de los nuevos directores; en caso de no hacerlo, el organismo de control
proceder a convocarla.
Si transcurrido el plazo de treinta das contados desde la fecha en que el organismo de
control dispuso las referidas remociones, la entidad financiera no hubiese modificado sus
procedimientos o si el rgano competente no se reuniese o no tomase los acuerdos
correspondientes, se dispondr sin ms trmite la liquidacin forzosa de la entidad.
Art. 413.- Representante legal. La representacin legal de la entidad ser ejercida por la
persona o personas que designe el rgano competente, de conformidad con lo establecido
en el estatuto social. Le sern aplicables las disposiciones de los artculos 258 y 412, en lo
que corresponda.
Art. 414.- Funciones del representante legal. Sin perjuicio de las funciones que le asigne
el estatuto social y del cumplimiento de otras obligaciones legales, el representante legal de
una entidad financiera privada estar obligado a:

1. Informar al directorio, al menos mensualmente, de las operaciones de crdito,


inversiones, operaciones pasivas, contingentes y sobre sus garantas realizadas con una
misma persona o personas relacionadas entre s, que sean superiores al 2% del patrimonio
tcnico de la entidad. Una copia de tal informe se archivar con el acta de la respectiva
sesin del directorio;
2. Poner en conocimiento del directorio, en la prxima reunin que ste celebre, toda
comunicacin de la superintendencia que contenga observaciones y cuando as lo exija,
dejando constancia de ello en el acta de la sesin, en la que constar, adems, la resolucin
adoptada por el directorio. Copia certificada se remitir a la Superintendencia de Bancos
dentro del trmino de un da contado a partir de la fecha en la que concluy la sesin.; y,
3. Poner en conocimiento del directorio, en la prxima reunin que ste celebre, toda
comunicacin proveniente de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera,
Corporacin del Seguro de Depsitos y Fondo de Liquidez y Banco Central del Ecuador,
relacionada con las actividades de la entidad.

Seccin 6
DE LAS OPERACIONES DEL SECTOR
FINANCIERO PRIVADO
Art. 415.- Operaciones. Las entidades financieras privadas podrn efectuar las operaciones
determinadas en el artculo 194 que fueren previamente autorizadas por la Superintendencia
de Bancos.
Para realizar aquellas operaciones no definidas en este Cdigo, debern obtener la
autorizacin de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 416.- Servicios auxiliares. Las entidades financieras privadas en sus operaciones
podrn requerir de servicios auxiliares prestados por otras sociedades no financieras, de
acuerdo con las disposiciones de este Cdigo.

Seccin 7
DE LOS GRUPOS FINANCIEROS
Art. 417.- Grupo financiero. Se entender por grupo financiero al conformado por un
banco nacional privado que posea las subsidiarias o afiliadas, previstas en este Cdigo.
Un grupo financiero no podr estar integrado por ms de un banco nacional ni por ms de
una sociedad de servicios financieros y de servicios auxiliares del sistema financiero
nacional, dedicados a la misma actividad.
Las entidades financieras del exterior, subsidiarias o afiliadas del banco nacional, tambin

formarn parte de los grupos financieros establecidos en este artculo.


Se entender conformado un grupo financiero desde el momento en que el banco posea una
o ms de las entidades sealadas en los prrafos que anteceden.
Art. 418.- Prohibicin de adquirir acciones. Las compaas subsidiarias y afiliadas de las
entidades del sistema financiero privado no podrn adquirir ni ser propietarias de acciones
del banco que haga cabeza de grupo financiero o de cualquier otra entidad del grupo
financiero; tampoco podrn ser accionistas o participar en el capital de las personas
jurdicas que sean accionistas de ellas, ni podrn invertir en el capital de las personas
jurdicas mercantiles que operen en un mbito distinto al financiero.
Art. 419.- Presuncin de grupo financiero. Se presumir la existencia de un grupo
financiero para todos los propsitos establecidos en el presente Cdigo, cuando el
organismo de control determine que entre un banco y las sociedades de servicios
financieros o de servicios auxiliares, determinadas en el artculo 162, o con entidades del
exterior que realicen las actividades previstas en el artculo 194, existan relaciones de
negocio, de direccin o de propiedad indirecta, u otras, con la entidad financiera nacional o
con sus mayores accionistas.
La configuracin de estas presunciones convertir a dichas sociedades o entidades del
exterior, en integrantes del grupo financiero del banco nacional.
El organismo de control mediante norma determinar los criterios para presumir la
conformacin de grupo financiero.
Art. 420.- Actividades del grupo financiero. Las entidades que formen parte de un grupo
financiero podrn:
1. Actuar de manera conjunta frente al pblico; y,
2. Usar denominaciones iguales o semejantes que las identifiquen frente al pblico como
integrantes de un mismo grupo o bien conservar la denominacin que tenan antes de
formar parte de dicho grupo, en todo caso, debern aadir las palabras: "Grupo Financiero"
y su denominacin.
Las entidades integrantes del grupo financiero no podrn efectuar operaciones comerciales,
financieras o de prestacin de servicios entre s, en condiciones de plazo, precios, tasas,
montos, garantas y comisiones diferentes a las que utilicen en operaciones similares con
terceros.
Art. 421.- Responsabilidad de la cabeza de grupo. La entidad financiera que haga cabeza
de grupo responder por las prdidas patrimoniales de las integrantes del grupo financiero
hasta por el valor porcentual de su participacin, para lo cual suscribir un convenio de
responsabilidad con cada una de ellas, conforme al cual se obliga a:
1. Efectuar los aumentos de capital que sean necesarios en las entidades integrantes o si
esto no es posible, dar todas las facilidades para que terceros inversionistas suscriban y
paguen dichos aumentos de capital; y,
2. Enajenar, a solicitud de la superintendencia, acciones de las dems entidades integrantes

o acordar la venta o enajenacin de activos de sus subsidiarias, con el objeto de efectuar los
aportes de capital en la entidad que lo requiera.
Las referidas responsabilidades estarn previstas expresamente o se entendern
incorporadas en los estatutos de la entidad matriz de la inversin.
Art. 422.- Solvencia, prudencia y control del grupo financiero. Las entidades que
integren un grupo financiero, conforme lo previsto en esta seccin, en forma individual y
consolidada, estarn sujetas a todas las normas de solvencia, prudencia financiera y de
control determinadas en este Cdigo y al control de la Superintendencia de Bancos.
Art. 423.- Solvencia de los grupos financieros. Para la determinacin de la solvencia de
los grupos financieros, se deducir del patrimonio tcnico total de la cabeza de grupo el
capital invertido en sus subsidiarias y afiliadas.
La Junta establecer las disposiciones que se deben aplicar para la consolidacin y/o
combinacin de los estados financieros de grupos financieros, por efectos de la
participacin directa de la casa matriz o por su influencia significativa en las entidades
integrantes, as como establecer las dems deducciones del patrimonio tcnico total de la
matriz, provenientes de partidas contables relacionadas con sus subsidiarias o afiliadas o de
los riesgos identificados y no cubiertos por ellas.

Seccin 8
DE LAS PROHIBICIONES
Art. 424.- Prohibiciones. Se prohbe a las entidades financieras privadas:
1. Ser socio de una entidad del sector financiero popular y solidario;
2. Otorgar operaciones de crdito a favor de sus funcionarios o empleados, o sus
respectivos cnyuges, salvo lo dispuesto en el artculo 215;
3. Lo determinado en el artculo 255;
4. Constituir gravmenes sobre sus bienes inmuebles, incluido los recibidos en dacin en
pago, salvo que cuenten con la autorizacin previa de la superintendencia; y,
5. Las dems que establezca la ley.
Las prohibiciones sealadas en los numerales 1, 2 y 3 sern sancionadas como infracciones
muy graves y la determinada en el numeral 4 ser sancionada como infraccin grave, sin
perjuicio de las sanciones y correctivos que se disponga y la nulidad de los actos prohibidos
por este Cdigo.

Seccin 9
DEL CONTROL Y DE LA AUDITORA
Art. 425.- Control de la Superintendencia de Bancos. La Superintendencia de Bancos,
tendr a su cargo el control de las entidades financieras privadas.
Art. 426.- Del auditor interno y externo. Las entidades financieras privadas contarn con
un auditor interno y externo, de acuerdo con lo dispuesto en el ttulo II, captulo 3, seccin
8.

Seccin 10
DE LAS ENTIDADES DE SERVICIOS
FINANCIEROS
Art. 427.- Entidades de servicios financieros. Las entidades de servicios financieros son
los almacenes generales de depsito, las casas de cambio y las corporaciones de desarrollo
de mercado secundario de hipotecas.
Art. 428.- Generales. Las entidades de servicios financieros debern constituirse en forma
de sociedades annimas, sujetndose al trmite sealado en este Cdigo para la
constitucin de una entidad financiera privada, y en su vida jurdica se sujetarn a las
disposiciones que rigen a dichas entidades. El objeto social de estas sociedades annimas
ser especfico al tipo de entidad.
No son aplicables a estas entidades las disposiciones de este Ttulo relativas a exclusin y
transferencia de activos y pasivos, seguro de depsitos y fondo de liquidez, no obstante le
sern aplicables las disposiciones para las entidades del sistema financiero nacional de
conformidad con las regulaciones que emita la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera.
Art. 429.- Operaciones. Las entidades de servicios financieros realizarn exclusivamente
aquellas operaciones especficas autorizadas por la Superintendencia de Bancos, de acuerdo
con su objeto social.
La definicin y las acciones que comprenden las operaciones a cargo de las entidades de
servicios financieros determinadas en este artculo, sern reguladas por la Junta de Poltica
y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 430.- Certificados de depsito. Los almacenes generales de depsito podrn expedir
ttulos valores bajo la denominacin de certificados de depsito, por un monto de hasta
cincuenta veces su patrimonio.
Los almacenes generales de depsito expedirn en forma desmaterializada o en formato
fsico y por duplicado y con numeracin sucesiva, los certificados de depsito. En caso de
certificados en fsico, el original del ttulo se entregar al depositante y la copia, no

negociable, la conservar el almacn para su anotacin, registro y contabilizacin.


Los almacenes generales de depsito no podrn expedir certificados de depsito en su
propio favor o en el de sus administradores, funcionarios o empleados. Ningn certificado
de depsito podr ser transferido a favor del almacn que lo expidi ni de sus
administradores, funcionarios o empleados.
El contenido y dems caractersticas del certificado de depsito sern definidos por la Junta
de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Las cosas que se hallen depositadas en los Almacenes Generales de Depsito, as como el
producto de su venta o el valor de la indemnizacin, en caso de siniestro, no podrn ser
objeto de embargo, secuestro, retencin o prohibicin de enajenar. Pero el certificado de
depsito podr ser objeto de tales providencias judiciales.
Las acciones derivadas del certificado de depsito para el retiro de las mercancas
prescriben en el plazo de cinco aos, a partir de la fecha de expedicin del certificado.
Art. 431.- Responsabilidad de los Almacenes Generales de Depsito. Los Almacenes
Generales de Depsito sern responsables por la conservacin, custodia y oportuna
restitucin de las mercancas que les hayan sido depositadas. No sern responsables de las
prdidas, mermas o averas provenientes de fuerza mayor o caso fortuito.
Los costos y riesgos de movilizacin interna de mercaderas y productos son de cargo de
los Almacenes Generales de Depsito. Las mercaderas y productos objeto del depsito
estarn asegurados contra los riesgos que determine la Junta.
Si las mercancas o productos se hubieren descompuesto, los Almacenes Generales de
Depsito, con intervencin de las autoridades sanitarias, podrn proceder a la venta directa
o a la destruccin de aquellos.
Previo aviso escrito al depositante o al ltimo endosatario en propiedad, en su caso, con
quince das de anticipacin, por lo menos, el Almacn General de Depsito puede pedir al
juez competente, la venta al martillo de las mercaderas cuando haya transcurrido un ao
desde la fecha del depsito, y no se haya satisfecho el costo de almacenamiento, o cuando
las mercancas estn amenazadas de perecer o destruirse por cualquier motivo.
Los bienes o mercancas depositadas, el producto de su venta, el valor de la indemnizacin
en caso de siniestro, los fondos que tenga el Almacn General de Depsito a disposicin del
tenedor del certificado, solo podrn ser retenidos por orden judicial.
Art. 432.- Prohibicin. Las entidades de servicios financieros no podrn captar recursos
monetarios del pblico, excepto cuando emitan obligaciones, en los trminos de la Ley de
Mercado de Valores. La inobservancia de esta prohibicin ser sancionada como infraccin
muy grave.

Seccin 11
DE LOS SERVICIOS AUXILIARES
Art. 433.- Servicios auxiliares. Son servicios auxiliares de las actividades financieras, los
siguientes:
1. De software bancario;
2. Transaccionales;
3. De transporte de especies monetarias y de valores;
4. De pagos;
5. De cobranza;
6. De redes y cajeros automticos;
7. Contables;
8. De computacin;
9. De tenencia de edificios destinados exclusivamente al uso de oficinas por parte de una
entidad financiera; y,
10. Otros que fueren determinados por la Superintendencia de Bancos, en la rbita de su
competencia.
Art. 434.- Naturaleza. Los servicios auxiliares sern prestados por personas jurdicas no
financieras constituidas como sociedades annimas, cuya vida jurdica se regir por las
disposiciones de la Ley de Compaas. El objeto social de estas compaas ser claramente
determinado.
Art. 435.- Participacin en el capital. Las entidades financieras privadas podrn participar
en el capital de estas compaas, de acuerdo con lo dispuesto en este Cdigo,
convirtindolas por esta participacin en subsidiarias o afiliadas.
Art. 436.- Calificacin. Las compaas, para prestar los servicios auxiliares a las entidades
del sistema financiero nacional, debern calificarse previamente ante la Superintendencia
de Bancos, la que como parte de la calificacin podr disponer la reforma del estatuto
social y el incremento del capital, con el propsito de asegurar su solvencia.
El capital de estas compaas deber guardar directa proporcin con el volumen o monto de
sus operaciones.
Art. 437.- Operaciones. La definicin y las acciones que comprenden las operaciones a
cargo de las entidades de servicios auxiliares del sistema financiero, sern reguladas por la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.

Estas entidades prestarn servicios exclusivamente al sistema financiero nacional, de


acuerdo con su objeto social. Excepcionalmente, podrn prestar servicios a terceros, con la
autorizacin expresa de la Superintendencia de Bancos.
Art. 438.- Prohibicin de inversin. Las compaas de servicios auxiliares del sistema
financiero, cuyos accionistas sean entidades financieras privadas, no podrn invertir en el
capital de otra persona jurdica, pertenezca o no al sistema financiero nacional. La
inobservancia de esta prohibicin ser sancionada por la Superintendencia de Compaas,
Valores y Seguros como infraccin muy grave, sin perjuicio de su desinversin.
Art. 439.- Control. El control societario de estas compaas est a cargo de la
Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros. Los servicios auxiliares relacionados
con actividades financieras que presten estas compaas sern controlados por la
Superintendencia de Bancos, de acuerdo con las normas que expida para el efecto.

Captulo 6
SECTOR FINANCIERO POPULAR Y
SOLIDARIO
Seccin 1
DISPOSICIONES COMUNES
Art. 440.- Administracin de las entidades del sector financiero popular y solidario.
Para efectos de la aplicacin de este Cdigo, los miembros del consejo de administracin
de las cooperativas de ahorro y crdito y de las asociaciones mutualistas de ahorro y crdito
para la vivienda, los miembros del consejo de administracin de las cajas centrales, y sus
representantes legales sern considerados administradores.
Los consejos de vigilancia sern corresponsables del desempeo de las cooperativas de
ahorro y crdito, de las asociaciones mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda y de
las cajas centrales y estarn sujetos a las responsabilidades y sanciones que este cdigo
establece para los consejos de administracin.
No podrn ser representantes legales de las entidades que conforman el sector financiero
popular y solidario quienes fueren cnyuges o convivientes en unin de hecho o parientes
dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad de miembros de los
Consejos de Administracin o Vigilancia.
Art. 441.- Remocin de los Consejos de Administracin y Vigilancia. Los miembros de
los Consejos de Administracin y Vigilancia podrn ser removidos, en cualquier tiempo,
por el organismo de control por cualquiera de las siguientes causas:
1. Estar incurso en las prohibiciones determinadas en el artculo 412;

2. Reticencia en cumplir las disposiciones impartidas por el organismo de control;


3. Adulterar o distorsionar los estados financieros;
4. Obstaculizar las acciones de control;
5. Realizar o fomentar operaciones ilcitas;
6. Ejecutar actos graves que hagan temer por la estabilidad de la entidad; y,
7. Por cualquier otra causa determinada en este Cdigo.
El o la presidenta de la entidad o quien estatutariamente haga sus veces, en el plazo de tres
das contados a partir de la remocin, convocar a asamblea general que se realizar en un
plazo mximo de treinta das para informar y de ser el caso designar a los nuevos miembros
de los Consejos de Administracin y Vigilancia. En caso de no realizarse la convocatoria a
la asamblea general, el organismo de control proceder a convocarla.
Si transcurrido el plazo de noventa das contados desde la fecha en que el organismo de
control dispuso las referidas remociones, la entidad financiera no hubiese modificado sus
procedimientos o si el rgano competente no se reuniese o no tomase los acuerdos
correspondientes, se dispondr sin ms trmite la liquidacin forzosa de la entidad.
Art. 442.- Normativa supletoria. Las entidades del sector financiero popular y solidario,
en todo lo no previsto especficamente para este sector en este Cdigo, se regirn por lo
dispuesto en la Ley Orgnica de la Economa Popular y Solidaria.
Art. 443.- Inversin en entidades de servicios financieros y servicios auxiliares del
sistema financiero. Las entidades financieras populares y solidarias podrn participar en
calidad de accionistas o socios de las entidades de servicios financieros, con excepcin de
las casas de cambio, y en entidades de servicios auxiliares del sistema financiero. En este
caso, todas las entidades debern combinar y/o consolidar sus balances para presentarlos al
organismo de control bajo la figura de grupo popular y solidario.
Art. 444.- Regulacin y control. Las entidades financieras populares y solidarias estn
sometidas a la regulacin de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera y al
control de la Superintendencia de Economa Popular y Solidaria, quienes en las polticas
que emitan tendrn presente la naturaleza y caractersticas propias del sector financiero
solidario.

Seccin 2
DE LAS COOPERATIVAS DE AHORRO
Y CRDITO
Art. 445.- Naturaleza y objetivos. Las cooperativas de ahorro y crdito son organizaciones
formadas por personas naturales o jurdicas que se unen voluntariamente bajo los principios

establecidos en la Ley Orgnica de la Economa Popular y Solidaria, con el objetivo de


realizar actividades de intermediacin financiera y de responsabilidad social con sus socios
y, previa autorizacin de la Superintendencia de Economa Popular y Solidaria, con clientes
o terceros, con sujecin a las regulaciones que emita la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera regular tomando en cuenta los
principios de territorialidad, balance social, alternancia en el gobierno y control
democrtico y social del sector financiero popular y solidario.
Art. 446.- Constitucin y vida jurdica. La constitucin, gobierno y administracin de una
cooperativa de ahorro y crdito se regir por las disposiciones de la Ley Orgnica de la
Economa Popular y Solidaria.
Una cooperativa de ahorro y crdito, con excepcin de las que pertenezcan al segmento 1,
podr tener mltiples actividades no financieras siempre y cuando estn vinculadas al
desarrollo territorial, mantengan contabilidades separadas para cada actividad no financiera
y que se ejecuten con fondos distintos de los depsitos de los socios
La liquidacin de una cooperativa de ahorro y crdito se regir por las disposiciones de este
Cdigo y, supletoriamente, por las de la Ley Orgnica de la Economa Popular y Solidaria.
Art. 447.- Capital social y segmentacin. El capital social de las cooperativas de ahorro y
crdito ser determinado mediante regulacin por la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera. Las cooperativas se ubicarn en los segmentos que la Junta
determine. El segmento con mayores activos del sector financiero popular y solidario se
define como segmento 1 e incluir a las entidades con un nivel de activos superior a USD
80000.000,00(ochenta millones de dlares de los Estados Unidos de Amrica.) Dicho
monto ser actualizado anualmente por la Junta aplicando la variacin del ndice de precios
al consumidor.
Art. 448.- Capitalizacin. La capitalizacin se perfeccionar con el aporte de un nuevo
socio o con la resolucin de la asamblea general que disponga la capitalizacin de los
aportes para futuras capitalizaciones. Sin embargo, si la capitalizacin involucra la
transferencia de ahorros o depsitos, requerir de la autorizacin escrita del socio.
Art. 449.- Solvencia y prudencia financiera. Las cooperativas de ahorro y crdito debern
mantener ndices de solvencia y prudencia financiera que permitan cumplir sus
obligaciones y mantener sus actividades de acuerdo con las regulaciones que se dicten para
el efecto, considerando las particularidades de los segmentos de las cooperativas de ahorro
y crdito.
Las regulaciones debern establecer normas, al menos, en los siguientes aspectos:
1. Solvencia patrimonial;
2. Prudencia Financiera;
3. Mnimos de Liquidez;
4. Balance Social; y,

5. Transparencia.
Art. 450.- Cupo de crditos. Las cooperativas de ahorro y crdito establecern un cupo de
crdito y garantas de grupo, al cual podrn acceder los miembros de los consejos, gerencia,
los empleados que tienen decisin o participacin en operaciones de crdito e inversiones,
sus cnyuges o convivientes y sus parientes dentro del cuarto grado de consanguinidad y
segundo de afinidad.
El cupo de crdito para las cooperativas de ahorro y crdito del segmento 1 en el caso de
grupos no podr ser superior al 10% del patrimonio tcnico; en el caso individual no podr
ser superior al 1% calculado al cierre del ejercicio anual inmediato anterior al de la
aprobacin de los crditos. Los cupos para el resto de segmentos sern determinados por la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera. Las cajas centrales, no aplicarn los
criterios de vinculacin por administracin, en los cupos de crdito.
El cupo de crdito para las cooperativas de ahorro y crdito para los dems segmentos,
sern regulados por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
La Junta de Regulacin Monetaria y Financiera regular los porcentajes y cupos de los
crditos otorgados por las cooperativas de ahorro y crdito destinados a actividades
econmicas relacionadas con el sector de la Economa Popular y Solidaria.
Las solicitudes de crdito de las personas sealadas en este artculo sern resueltas por el
consejo de administracin y reportadas al consejo de vigilancia.
Art. 451.- rdenes de pago. Las cooperativas de ahorro y crdito podrn emitir rdenes de
pago en favor de sus socios, contra sus depsitos, que podrn hacerse efectivas en otras
cooperativas de igual naturaleza, de acuerdo con las normas que dicte la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera y los convenios que se suscriban para el efecto.
Art. 452.- Inversiones. Las cooperativas de ahorro y crdito debern invertir
preferentemente, en este orden:
1. En el mismo sector financiero; y,
2. En el mercado secundario de valores o en las entidades financieras privadas.
Art. 453.- Redencin de certificados. Ninguna cooperativa de ahorro y crdito del
segmento 1 podr redimir el capital social, en caso de retiro de socios, por sumas que
excedan en su totalidad el 5% del capital social de la cooperativa, calculado al cierre del
ejercicio econmico anterior.
En caso de fallecimiento del socio, la redencin del capital ser total y no se computar
dentro del 5% establecido en el inciso anterior; la devolucin se realizar conforme a las
disposiciones del Cdigo Civil.
La compensacin de certificados de aportacin con deudas a la cooperativa ser permitida
solo en caso de retiro del socio, siempre dentro del lmite del 5%.
No se podr redimir capital social si de ello resultare infraccin a la normativa referente al

patrimonio tcnico y relacin de solvencia o si la cooperativa se encontrare sujeta a


programas de supervisin intensiva, en los trminos establecidos por la superintendencia.
Los porcentajes de redencin del capital social de las cooperativas de ahorro y crdito del
resto de segmentos sern normados por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera.
Art. 454.- Control. El control de las actividades de las cooperativas de ahorro y crdito se
efectuar de acuerdo con los segmentos en las que se encuentren ubicadas.
Art. 455.- Auditoras. Las cooperativas de ahorro y crdito contarn con auditores interno
y externo cuando sus activos superen USD 5000.000,00 (cinco millones de dlares de los
Estados Unidos de Amrica). Este valor se ajustar anualmente conforme al ndice de
precios al consumidor.
Las cooperativas de ahorro y crdito cuyos activos sean inferiores al monto sealado en el
inciso precedente, contarn con las auditorias que determine el consejo de administracin,
de conformidad con las normas que emita la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera.
Art. 456.- Supervisin auxiliar. Los organismos de integracin y otras entidades
especializadas podrn colaborar con la superintendencia en la realizacin de una o varias
actividades especficas de supervisin, cumpliendo las condiciones y disposiciones que
dicte la superintendencia para el efecto. Los supervisores auxiliares sern responsables
administrativa, civil y penalmente por la supervisin que efecten.
Art. 457.- Prohibiciones. Las cooperativas de ahorro y crdito, adems de las
prohibiciones, dispuestas en este Cdigo que les fueran aplicables, tienen prohibido lo
siguiente:
1. Adquirir acciones de entidades del sector financiero privado, salvo lo dispuesto en el
artculo 443;
2. Conceder, bajo ninguna forma, preferencias o privilegios a los socios, administradores,
funcionarios o empleados;
3. Exigir a los nuevos integrantes de la organizacin que suscriban un mayor nmero de
aportes, cuotas o aportaciones de los que hayan adquirido los fundadores desde que
ingresaron a la organizacin, o que contraigan con la entidad cualquier obligacin
econmica extraordinaria, que no la hayan contrado dichos integrantes;
4. Los directivos de las organizaciones quedan prohibidos de utilizar su condicin y los
recursos de la entidad para establecer relaciones contractuales, profesionales, laborales o de
servicios personales, directa o indirectamente, con otras personas u organizaciones;
5. Establecer acuerdos, convenios o contratos con personas naturales o jurdicas ajenas a la
organizacin, que les permita participar directa o indirectamente de los beneficios
derivados de las medidas de fomento, promocin e incentivos que concede la Ley Orgnica
de la Economa Popular y Solidaria;
6. Lucrar o favorecerse fraudulentamente de las operaciones y actividades de la

organizacin y de los beneficios que otorga la Ley Orgnica de la Economa Popular y


Solidaria. Igual disposicin aplicar a los administradores de las entidades financieras de
este captulo.
7. Ocultar, alterar fraudulentamente o suprimir en cualquier informe de operacin, datos o
hechos respecto de los cuales la superintendencia y el pblico tengan derecho a estar
informados; y,
8. Las dems establecidas en este Cdigo, en la Ley Orgnica de la Economa Popular y
Solidaria y su Reglamento.
Las prohibiciones sealadas en los numerales 1, 5, 6 y 7 sern sancionadas como
infracciones muy graves y las determinadas en los numerales 2, 3 y 4 sern sancionadas
como infracciones graves, sin perjuicio de las sanciones y correctivos que se disponga y la
nulidad de los actos prohibidos por este artculo.

Seccin 3
DE LAS ENTIDADES ASOCIATIVAS O
SOLIDARIAS, CAJAS Y BANCOS
COMUNALES Y CAJAS DE AHORRO
Art. 458.- Entidades asociativas o solidarias, cajas y bancos comunales y cajas de
ahorro. Las entidades asociativas o solidarias, cajas y bancos comunales y cajas de ahorro
son organizaciones que podrn optar por la personalidad jurdica, que se forman por
voluntad de sus socios dentro del lmite y en la forma determinada por la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera, tendrn su propia estructura de gobierno,
administracin, representacin, auto control social y rendicin de cuentas y tendrn la
obligacin de remitir la informacin que les sea solicitada por la superintendencia.
Las entidades asociativas o solidarias, cajas y bancos comunales y cajas de ahorro se
forman con aportes econmicos de sus socios, en calidad de ahorros, sin que puedan captar
fondos de terceros, para el otorgamiento de crditos a sus miembros bajo las regulaciones
que expida la Junta, y se inscribirn en el registro correspondiente.
Quienes opten por la personera jurdica, observarn para su funcionamiento los
requerimientos determinados por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera
y podrn recibir financiamiento para su desarrollo y fortalecimiento concedidos por
entidades pblicas, organizaciones de la economa popular y solidaria, entidades de apoyo,
cooperacin nacional e internacional y en general ser favorecidos con donaciones y
subvenciones.
Art. 459.- Legislacin aplicable. Las entidades asociativas o solidarias, cajas y bancos
comunales y cajas de ahorro se regirn por este Cdigo, por la Ley Orgnica de la
Economa Popular y Solidaria y las normas que expida la Junta de Poltica y Regulacin

Monetaria y Financiera.
Las entidades mencionadas en este artculo son sujetos de acompaamiento, no de control,
salvo que realicen operaciones fuera de su mbito, en cuyo caso sern sancionados por la
Superintendencia de Economa Popular y Solidaria.

Seccin 4
DE LAS ASOCIACIONES
MUTUALISTAS DE AHORRO Y
CRDITO PARA LA VIVIENDA
Art. 460.- Naturaleza y objetivos. Las asociaciones mutualistas de ahorro y crdito para la
vivienda son entidades que forman parte del sector financiero popular y solidario, cuyos
objetivos son la captacin de recursos del pblico para destinarlos al financiamiento de la
vivienda, la construccin y al bienestar familiar de sus clientes y socios, y se rigen por las
disposiciones de este Cdigo.
Art. 461.- Constitucin y vida jurdica: Las asociaciones mutualistas de ahorro y crdito
para la vivienda, en su constitucin, se regirn por las disposiciones aplicables a las
cooperativas de ahorro y crdito prescritas en la Ley Orgnica de la Economa Popular y
Solidaria y en su estatuto.
Las actividades, operaciones, liquidacin y todos los dems aspectos inherentes a su vida
jurdica, las asociaciones mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda se regirn por las
disposiciones de este Cdigo referidas a dichas entidades, y en lo no regulado
especficamente para las mismas, las aplicables a las cooperativas de ahorro y crdito
prescritas en esta Ley, las regulaciones que expida la Junta y en su estatuto.
Art. 462.- Gobierno y administracin. El gobierno de las asociaciones mutualistas de
ahorro y crdito para la vivienda estar conformado con una junta general de socios, un
consejo de administracin, un consejo de vigilancia, representante legal, auditores interno y
externo. Su organizacin interna constar en el estatuto social, que ser aprobado por la
Superintendencia de Economa Popular y Solidaria.
Art. 463.- Socios. Son socias de las asociaciones mutualistas de ahorro y crdito para la
vivienda las personas que mantengan certificados de aportacin.
Los certificados de aportacin representan la participacin del capital de los socios en la
entidad, les confieren derecho a voz y a un voto, independientemente del nmero de
certificados de aportacin que cada uno pague. Ninguna persona natural o jurdica podr
poseer en certificados de aportacin, directa o indirectamente, ms del 6% del capital de la
entidad.
En ningn caso se restringir el ingreso de nuevos socios a las asociaciones mutualistas de
ahorro y crdito para la vivienda; una vez alcanzado el monto mnimo de capital de

constitucin, debido a su caracterstica de variable e ilimitado, los nuevos socios debern


pagar a su ingreso el valor del certificado de aportacin establecido en el estatuto de cada
entidad.
Art. 464.- Capital social mnimo, patrimonio y segmentacin. El capital social mnimo
de una asociacin mutualista de ahorro y crdito para la vivienda ser variable e ilimitado y
estar representado por certificados de aportacin no redimibles pagados por sus socios. El
capital social mnimo ser regulado por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera. Las mutualistas se ubicarn en los segmentos que la Junta determine.
El valor de los certificados de aportacin ser establecido a la constitucin de una
asociacin mutualista de ahorro y crdito para la vivienda y deber constar en su estatuto.
Los certificados de aportacin tendrn la calidad de ttulo valor.
El patrimonio de las asociaciones mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda estar
integrado por el capital social, la reserva legal irrepartible y otras reservas estatutarias y no
podr ser inferior a USD 1800.000,00 un milln ochocientos mil dlares de los Estados
Unidos de Amrica. Los socios de las mutualistas sern responsables por el patrimonio de
la entidad hasta por el porcentaje de sus aportaciones.
Para formar su reserva legal irrepartible, las mutualistas destinarn, por lo menos, el 10%
de sus utilidades anuales, hasta alcanzar un monto igual al 100% del capital social.
Los excedentes y utilidades anuales que hubieren en las asociaciones mutualistas de ahorro
y crdito para la vivienda actualmente existentes, luego de las deducciones legales, se
distribuirn proporcionalmente entre los socios y la reserva legal irrepartible acumulada, a
prorrata de su participacin en el patrimonio. Para los efectos de lo establecido en la Ley de
Rgimen Tributario Interno, se tendr como reinversin el incremento de esta reserva legal
con los excedentes y utilidades.
Las mutualistas existentes incrementarn la reserva legal irrepartible con el 10% de las
utilidades anuales, en la parte correspondiente a sus socios, solo cuando la misma sea
inferior al 100% de su capital social, y hasta alcanzar ese nivel.
Art. 465.- Operaciones. Las asociaciones mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda,
en el mbito de sus objetivos, podrn realizar las operaciones determinadas en el artculo
194, previa la autorizacin de la Superintendencia de Economa Popular y Solidaria.
Estas entidades podrn invertir directamente en proyectos especficos orientados al
desarrollo de la vivienda y construccin, y en entidades de servicios auxiliares del sistema
financiero de giro inmobiliario o en otras entidades de servicios auxiliares calificadas por la
superintendencia, cuyo objeto exclusivo se relacione con las actividades propias del giro
del negocio.
Las inversiones propias en proyectos especficos orientados al desarrollo de la vivienda y
construccin no podrn exceder del 100% de su patrimonio tcnico. En ningn caso un solo
proyecto de inversin podr tener el 100% del cupo asignado. El total del cupo deber estar
distribuido en varias inversiones.

La entidad financiera pblica a cargo de programas de vivienda de inters social, las


asociaciones mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda y las cooperativas de vivienda
estn exoneradas de los tributos fiscales y municipales por los actos y contratos que
celebraren en relacin con proyectos de vivienda de inters social en el pas.
De igual exoneracin gozarn los prestatarios de las entidades sealadas en el inciso
anterior, en todos los actos y contratos mediante los cuales apliquen los prstamos recibidos
para los fines de compra de terrenos o vivienda, construccin, mejora, ampliacin,
rehabilitacin o terminacin de vivienda de inters social. Esta exoneracin se hace
extensiva a las personas naturales o jurdicas que contrataren con la entidad financiera
pblica a cargo de programas de vivienda de inters social, las Asociaciones Mutualistas y
Cooperativas antes mencionadas o con los prestatarios de esas entidades, en los fines antes
puntualizados; y cubre los contratos de prstamo y el valor del ahorro del prestatario que se
destina al pago de la cuota de entrada para la compra de terrenos o vivienda, construccin,
mejora, ampliacin, rehabilitacin o terminacin de vivienda de inters social.
Los bienes inmuebles que se adquieran para fines habitacionales y las viviendas que se
construyan, amplen o terminen con prstamos hipotecarios otorgados por la entidad
financiera pblica a cargo de programas de vivienda de inters social, las asociaciones
mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda, y las cooperativas de vivienda, constituyen
Patrimonio Familiar, por ministerio de la Ley y estarn sujetos a las normas generales que
sobre Patrimonio Familiar establece el Ttulo XI del Libro 2 del Cdigo Civil, y a las
especiales que constan en el presente artculo, las que prevalecern sobre aquellas.
Art. 466.- Solvencia y prudencia financiera. Las asociaciones mutualistas de ahorro y
crdito para la vivienda debern mantener los ndices de solvencia y prudencia financiera
que permitan cumplir sus obligaciones y mantener sus actividades de acuerdo con las
regulaciones que dicte la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera,
considerando los aspectos determinados en el artculo 449.
Art. 467.- Seguro de Depsito, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados. Las
asociaciones mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda accedern al seguro de
depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados conforme a las disposiciones
del Ttulo II, Captulo 3, Seccin 15.

Seccin 5
DE LAS CAJAS CENTRALES
Art. 468.- Cajas Centrales. Las Cajas Centrales son entidades que integran el sector
financiero popular y solidario, que se constituyen con, por lo menos, veinte cooperativas de
ahorro y crdito o mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda.
Las cajas centrales debidamente autorizadas por la superintendencia podrn realizar
operaciones financieras de segundo piso, con cooperativas de ahorro y crdito y mutualistas
de ahorro y crdito.

Art. 469.- Constitucin y vida jurdica. Las Cajas Centrales, en lo relacionado con su
constitucin y estructura interna se regirn por las disposiciones establecidas en la Ley
Orgnica de la Economa Popular y Solidaria y su Reglamento.
Art. 470.- Actividades. Las Cajas Centrales previa autorizacin de la Superintendencia de
Economa Popular y Solidaria podrn efectuar con las cooperativas de ahorro y crdito y
con las mutualistas de ahorro y crdito, las actividades descritas en el artculo 194 y,
adicionalmente, las siguientes:
1. Desarrollar redes de servicios financieros entre sus afiliadas, tales como ventanillas
compartidas, transferencias de fondos, remesas, pagos de servicios, entre otros;
2. Funcionar como cmara de compensacin entre sus afiliadas, previa autorizacin del
Banco Central del Ecuador, de acuerdo a lo establecido en este Cdigo;
3. Canalizar e intermediar recursos destinados al desarrollo del Sector Financiero Popular y
Solidario;
4. Administracin del portafolio de inversiones, cuando se trate de ttulos valores emitidos
por el ente rector de las finanzas pblicas y el Banco Central del Ecuador; y,
5. Estructuracin de productos de gestin de riesgo financiero.
Art. 471.- Aportes obligatorios. Las entidades socias de las Cajas Centrales debern
mantener en todo tiempo un monto de certificados de aportacin acorde con la regulacin
que para el efecto emita la Junta.
Art. 472.- Regulacin diferenciada para aportes de las cajas centrales. Las Cajas
Centrales aportarn al fondo de liquidez de conformidad con las normas especficas que al
efecto dicte la Junta. No le son aplicables a estas entidades los cupos de crdito establecidos
en el artculo 450, ni los criterios de vinculacin.

Seccin 6
DE LOS SERVICIOS AUXILIARES
Art. 473.- Servicios auxiliares. Las entidades del sector financiero popular y solidario
podrn invertir en entidades de servicios auxiliares del sistema financiero nacional. Estas
entidades se regirn por las disposiciones contenidas en el Titulo 2, Captulo 5, Seccin 11.
Asimismo, las entidades del sector financiero popular y solidario podrn constituir
organizaciones de la economa popular y solidaria cuyo objeto sea la prestacin de
servicios auxiliares que se regirn por las disposiciones de la Ley Orgnica de la Economa
Popular y Solidaria.
Art. 474.- Calificacin. Las entidades de servicios auxiliares constituidas de acuerdo con el
artculo precedente, para poder operar, debern calificarse previamente ante la
Superintendencia de Economa Popular y Solidaria, la que como parte de la calificacin
podr disponer la reforma del estatuto social y el incremento del capital, con el propsito de
asegurar su solvencia.

El capital de estas compaas deber guardar directa proporcin con el volumen o monto de
sus operaciones.
Art. 475.- Prohibicin de inversin. Las compaas de servicios auxiliares del sistema
financiero, cuyos accionistas sean entidades financieras populares y solidarias, y las
organizaciones de la economa popular y solidaria cuyo objeto sea la prestacin de
servicios auxiliares, no podrn invertir en el capital de otra persona jurdica, pertenezca o
no al sistema financiero nacional. La inobservancia de esta prohibicin ser sancionada por
los respectivos organismos de control como infraccin muy grave, sin perjuicio de su
desinversin.
Art. 476.- Control. El control societario de las entidades de servicios auxiliares del sistema
financiero a las que se refiere esta seccin estar a cargo de la Superintendencia de
Compaas, Valores y Seguros y de la Superintendencia de Economa Popular y Solidaria,
segn el caso. Los servicios auxiliares a las actividades financieras del sector financiero
popular y solidario sern controlados por la Superintendencia de Economa Popular y
Solidaria, de acuerdo con las normas que expida para el efecto.

Captulo 7
NORMAS DE CARCTER GENERAL
Art. 477.- La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera y los organismos de
control, en los mbitos de sus funciones, expedirn las normas necesarias para instrumentar
las disposiciones de este ttulo.

Ttulo III
DISPOSICIONES AFINES
Captulo 1
DE LOS CHEQUES
Seccin 1
DE LA EMISIN Y DE LA FORMA
Art. 478.- Cheque. Es un medio de pago escrito mediante el cual una persona llamada
girador, con cargo a los depsitos que mantenga en una cuenta de la que es titular en una
entidad financiera, ordena a dicha entidad, denominada girado, que pague una determinada
cantidad de dinero a otra persona llamada beneficiario.

El cheque librado, de acuerdo con lo dispuesto en este Cdigo, tiene valor probatorio.
Art. 479.- Contenido y validez del cheque. El cheque deber contener:
1. La denominacin de cheque, inserta en el texto del documento y expresada en el idioma
empleado para su redaccin;
2. El mandato puro y simple de pagar una suma determinada de dinero;
3. El nombre de quien debe pagar o girado;
4. La indicacin de la fecha de pago;
5. La indicacin del lugar de la emisin del cheque; y,
6. La firma de quien expide el cheque o girador.
El cheque en el que falte alguno de los requisitos indicados no tendr validez como cheque.
Art. 480.- Intereses. El importe del cheque no genera intereses, por tanto toda estipulacin
sobre intereses se reputa inexistente.
Art. 481.- Firmas en cheques. Cuando un cheque lleve firmas de personas incapaces,
firmas falsas, de personas imaginarias o firmas que por cualquier otra razn no pueden
obligar a las personas por quienes se haya firmado el cheque, o con cuyo nombre aparezca
firmado, las obligaciones de cualesquiera otros firmantes no dejarn, por eso, de ser
vlidas.
Art. 482.- Responsabilidad. Quien firme un cheque como representante de una persona de
la que no tenga poder para actuar, se obliga por s mismo en virtud del cheque, y, si ha
pagado, tiene iguales derechos que tendra el supuesto representado. La misma regla se
aplica al representante que se ha excedido en sus poderes.
Art. 483.- Responsabilidad del girador. El girador responde por el pago. Toda clusula
por la cual el girador se exima de esta responsabilidad no tiene valor.
Art. 484.- Prohibicin duplicados de cheques. Prohbase emitir cheques por duplicado.

Seccin 2
DE LA TRANSMISIN
Art. 485.- Transmisibilidad y endoso. El cheque es transmisible por medio de endoso.
Endoso es la transmisin de un cheque a la orden mediante una frmula escrita en el
reverso del documento.
El endoso deber ser puro y simple. Se considerar no escrita toda condicin a la que se
subordine la transmisin del cheque.
El endoso parcial es nulo.

Solo se podrn endosar cheques por una sola vez y por los montos establecidos por la Junta
de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
La firma que estampe el beneficiario en el cheque para efectos de presentacin y cobro, al
girado, no se considerar como un endoso propiamente dicho, por lo que no estar
comprendido dentro de la limitacin a la circulacin dispuesta en el inciso anterior.
Art. 486.- Firma del endoso. El endoso debe escribirse en el cheque y debe estar firmado
por el endosante.
Art. 487.- Transmisin de los derechos. El endoso transmite todos los derechos
resultantes del cheque. Prohbase los endosos en blanco o al portador.
Art. 488.- Garanta de pago. El endosante, salvo clusulas en contrario, garantiza el pago.
La Junta regular los mecanismos de endoso.
Art. 489.- Tenedor legtimo. El beneficiario de un cheque, endosable o no de acuerdo a lo
indicado en el artculo 485, es considerado como tenedor legtimo.
Art. 490.- Excepciones oponibles al portador. Las personas demandadas en virtud del
cheque no pueden oponer al portador o tenedor las excepciones fundadas en sus relaciones
con el girador o con los tenedores anteriores, a menos que el portador o tenedor, al adquirir
el cheque, haya obrado a sabiendas en perjuicio del deudor.
Art. 491.- Endoso posterior al protesto. El endoso posterior al protesto o efectuado
despus de la terminacin del plazo de presentacin, no produce otros efectos que los de
una cesin ordinaria.
El endoso sin fecha se presume hecho, salvo, prueba en contrario, antes del protesto o antes
de la terminacin del plazo a que se refiere el inciso anterior.

Seccin 3
DE LA PRESENTACIN Y DEL PAGO
Art. 492.- Pago del cheque. El cheque es pagadero a la vista.
A la presentacin del cheque, el girado est obligado a pagarlo o a protestarlo. En caso
contrario, responder por los daos y perjuicios que ocasione al portador o tenedor,
independientemente de las dems sanciones a que hubiere lugar.
Prohbase a las entidades financieras poner en lugar del protesto cualquier leyenda, con o
sin fecha, que establezca que el cheque fue presentado para el pago y no pagado. La entidad
que infringiere esta prohibicin ser sancionada por los organismos de control con una
multa por el valor del correspondiente cheque.
Se exceptan de esta disposicin los cheques rechazados por defectos de forma y los
presentados despus del plazo mximo para pago del cheque sealado en el artculo 517,
as como las imgenes digitalizadas de los cheques ingresados a cmara de compensacin.

Art. 493.- Plazo de presentacin. Los cheques girados y pagaderos en el Ecuador debern
presentarse para el pago dentro del plazo de veinte das, contados desde la fecha de su
emisin.
Los cheques girados en el exterior y pagaderos en el Ecuador debern presentarse para el
pago dentro del plazo de noventa das, contados desde la fecha de su emisin.
Los cheques girados en el Ecuador y pagaderos en el exterior se sujetarn, para la
presentacin al pago, a los trminos o plazos que determine la ley del Estado donde tenga
su domicilio el banco girado.
Art. 494.- Presentacin para el pago. La presentacin del cheque a una cmara de
compensacin por parte de la entidad financiera, equivale a la presentacin para el pago.
Art. 495.- Revocatoria del cheque. El girador podr revocar un cheque comunicando por
escrito al girado que se abstenga de pagarlo, con indicacin del motivo de tal revocatoria,
sin que por esto desaparezca la responsabilidad del girador.
A peticin del portador o tenedor que hubiere perdido el cheque, el girador est obligado,
como medida de proteccin transitoria, a suspender, por escrito, la orden de pago.
No surtir efecto la revocatoria del cheque cuando no exista suficiente provisin de fondos
y, en este caso, el banco estar obligado a protestar el cheque.
El girado deber retener el importe del cheque revocado hasta que un juez resuelva lo
conveniente, o hasta que el girador deje sin efecto la revocatoria, o hasta el vencimiento del
plazo de prescripcin de seis meses, contados desde la expiracin del plazo de
presentacin, o hasta cuando se declare sin efecto el cheque por sustraccin, deterioro,
prdida o destruccin, de conformidad con las normas de carcter general dictadas por la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 496.- Validez del cheque. Ni la muerte ni la incapacidad superviniente del girador
afectan la validez del cheque.
El girado que tuviere conocimiento de la quiebra del girador, debe negar el pago.
Art. 497.- Cancelacin del cheque. El girado, al pagar el cheque, exigir al portador o
tenedor su cancelacin.
El portador o tenedor puede admitir o rehusar, a voluntad, un pago parcial, pero el girado
est obligado a pagar el importe del cheque hasta el total de los fondos que tenga a
disposicin del girador.
En caso de pago parcial, el girado puede exigir que se mencione dicho pago en el cheque y
se le confiera recibo, y estar obligado por su parte, a otorgar al portador o tenedor un
comprobante en el que consten todas las especificaciones del cheque y el saldo no pagado.
Este comprobante surtir los mismos efectos que el cheque protestado en cuanto al saldo no
cubierto.
Art. 498.- Verificacin de firma. El girado que paga un cheque est obligado a comprobar
la regularidad del endoso y la identidad de la persona a quien lo paga, pero no la firma del
endosante.

Art. 499.- Multa por cheque protestado. Se establece la multa del 10% sobre el valor de
cada cheque protestado por insuficiencia de fondos, que debe ser pagado por el girador,
multa que ser debitada por la entidad financiera, de las cuentas del girador, hasta el monto
que se mantenga en depsito y transferida mensualmente a la Cuenta nica del Tesoro
Nacional.

Seccin 4
DEL CHEQUE CRUZADO Y DEL
CHEQUE NO NEGOCIABLE
Art. 500.- Cheques cruzados. El girador o el portador o tenedor de un cheque puede
cruzarlo, de conformidad con las normas que expida la Junta.
Art. 501.- Cheque no negociable. El cheque que contenga la expresin "no a la orden" u
otra equivalente como no endosable", "no negociable", "no transferible, no es transferible
sino en la forma y con los efectos de una cesin ordinaria.
El banco girado que reciba un cheque con cualquiera de las expresiones antes indicadas,
nicamente podr acreditar su valor en una cuenta perteneciente al beneficiario, o pagarlo
en moneda al propio beneficiario o al cesionario.
Art. 502.- Perjuicios. El girado que no observe las disposiciones de esta seccin,
responder de los perjuicios hasta por una suma igual al importe del cheque.

Seccin 5
DEL CHEQUE CERTIFICADO
Art. 503.- Cheque certificado. El cheque que contenga la palabra "certificado", escrita,
fechada y firmada por el girado, obliga a este a pagar el cheque a su presentacin y libera al
girador de la responsabilidad del pago.

Seccin 6
DE LAS ACCIONES POR FALTA DE
PAGO
Art. 504.- Protesto de cheques. El portador o tenedor podr ejercitar sus acciones contra el
girador, el endosante y los dems obligados, cuando, presentando el cheque en tiempo
hbil, no fuere pagado, siempre que la falta de pago se acredite por protesto, en cualquiera
de las formas siguientes:
1. Por declaracin del girado, fechada y escrita en el cheque;

2. Cuando el girado se negare a extender la declaracin mencionada en el numeral anterior,


un notario pblico del domicilio de la entidad financiera, a peticin verbal o escrita del
portador o tenedor, requerir a la entidad el pago del cheque, y, en caso de negativa,
extender el protesto haciendo constar el requerimiento, la negativa al pago y la razn de
sta; y,
3. Por declaracin fechada de una cmara de compensacin, en que conste que el cheque ha
sido enviado en tiempo hbil y no ha sido pagado.
Art. 505.- Prdida de la accin. El portador o tenedor que no presentare el cheque para el
pago dentro del plazo legal, perder su accin contra el endosante, y contra el girador,
cuando, habiendo tenido fondos, se llegaren a perder, despus de expirado el plazo, por
haberse declarado en liquidacin a la entidad financiera.
Art. 506.- Solidaridad. Todas las personas obligadas en virtud del cheque, lo estn
solidariamente respecto al portador o tenedor.
El portador o tenedor tiene derecho a proceder contra todas estas personas, individual o
colectivamente, sin que pueda ser compelido a observar el orden en que aquellas se
hubieren obligado.
Igual derecho corresponde a todo firmante de un cheque que haya pagado.
La accin intentada contra uno de los obligados, no impide que se proceda contra los
dems, incluso los posteriores a aquel contra el cual se procedi en principio.
Art. 507.- Valores a reclamar. El portador o tenedor puede reclamar de aquel contra quien
ejercita su accin:
1. El importe del cheque no pagado;
2. Sus intereses, a la tasa mxima, a partir de la fecha del protesto; y,
3. Los gastos del protesto, los de las notificaciones y las costas procesales.
Art. 508.- Reclamo a solidariamente obligados. El que haya pagado el cheque puede
reclamar de los solidariamente obligados:
1. La suma ntegra pagada por l;
2. Los intereses de dicha suma, calculados a la tasa mxima, a partir del da del pago; y,
3. Las costas procesales.
Art. 509.- Entrega del cheque protestado. Cualquier obligado contra el que se ejercite una
accin o que est expuesto a ella, puede exigir contra el pago la entrega del cheque
protestado y un recibo.
Art. 510.- Fuerza mayor o caso fortuito. Cuando la presentacin del cheque o el
levantamiento del protesto no puedan efectuarse en los plazos prescritos, por fuerza mayor
o caso fortuito, estos plazos se prorrogarn hasta cuando hayan cesado dichos
acontecimientos.

No se considerarn como casos de fuerza mayor los hechos puramente personales del
portador o tenedor o de aqul a quien se haya encargado la presentacin del cheque o del
levantamiento del protesto.
Art. 511.- Alteracin del cheque. En caso de alteracin del texto de un cheque, los
firmantes posteriores a la alteracin quedarn obligados con arreglo a los trminos del
texto; pero los firmantes anteriores lo estarn solamente con arreglo al texto original.

Seccin 7
DE LA PRESCRIPCIN
Art. 512.- Prescripcin. Las acciones que corresponden al portador o tenedor contra el
girador, los endosantes y dems obligados, prescriben a los seis meses, contados desde la
expiracin del plazo de presentacin.
Las acciones que correspondan entre s a los diversos obligados al pago de un cheque,
prescriben a los seis meses, a contar desde el da en que un obligado ha pagado el cheque o
desde el da en que se ha ejercitado una accin contra l.
Art. 513.- Interrupcin de la prescripcin. La prescripcin se interrumpe de conformidad
con las disposiciones contenidas en la ley.

Seccin 8
CONFLICTOS DE LEYES
Art. 514.- Conflicto de leyes. En lo relativo a conflicto de leyes, la ley del Estado en que el
cheque debe pagarse, determina:
1. El trmino de presentacin;
2. Si puede ser aceptado, cruzado, certificado o confirmado, y los efectos de esas
operaciones;
3. Los derechos del tenedor sobre la provisin de fondos y su naturaleza;
4. Los derechos del girador para revocar el cheque u oponerse al pago;
5. La necesidad del protesto u otro acto equivalente para conservar los derechos contra los
endosantes, el girador u otros obligados; y,
6. Las dems situaciones referentes a las modalidades del cheque.

Seccin 9
NORMAS COMUNES
Art. 515.- Plazo para presentacin y protesto de un cheque. La presentacin y el
protesto de un cheque deben realizarse dentro de los plazos previstos en el artculo 493 y en
un da hbil para la diligencia respectiva.
Cuando el ltimo da del plazo no sea da laborable, quedar prorrogado hasta el primer da
hbil siguiente. Los das feriados intermedios se incluirn en el cmputo del plazo.
Art. 516.- Ttulo ejecutivo. El cheque no pagado por falta o insuficiencia de fondos y
protestado dentro del plazo de presentacin, constituye ttulo ejecutivo. Igualmente
constituye ttulo ejecutivo el comprobante a que se refiere el inciso tercero del artculo 497.
En los dems casos, salvo disposicin legal en contrario, el pago de un cheque podr
reclamarse en juicio verbal sumario.
La accin civil intentada para el pago de un cheque, no perjudica la accin penal
correspondiente.
Art. 517.- Plazo mximo para pago de cheque. El girado puede pagar un cheque aun
despus de expirados los plazos establecidos en el artculo 493 y dentro de los trece meses
posteriores a la fecha de su emisin.
Art. 518.- Prdida causada por pago cheque falsificado. La prdida causada por el pago
de un cheque falsificado no comprendido en la numeracin del girador, corresponde al
girado.
La prdida causada por el pago de cheques falsificados, comprendidos en la numeracin del
girador, corresponde a este o al girado, segn tenga uno u otro culpa en la prdida. Si
ninguno de los dos tuviere culpa, la prdida corresponder al girado.
Si el girador no reclamare dentro de los seis meses de presentado por el girado el estado de
la cuenta corriente, en el que conste el pago de cheques falsificados, la prdida causada por
el pago de tales cheques corresponder al girador.
Prohbase toda estipulacin contraria a lo dispuesto en este artculo.
Art. 519.- Regulacin. La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, dictar
las normas de carcter general necesarias a efectos de la aplicacin de las disposiciones
relativas a los cheques contempladas en este Cdigo.
El Banco Central del Ecuador regular el procesamiento de los cheques digitalizados en la
cmara de compensacin de cheques.
Las imgenes digitalizadas de los cheques procesadas en la cmara de compensacin de
cheques, tendrn igual valor probatorio que el original.

Las entidades financieras estn facultadas para destruir los cheques fsicos recibidos en
depsito, una vez vencido el plazo determinado para mantenerlos en forma fsica.
Art. 520.- Potestad sancionatoria. Los organismos de control tienen potestad para
sancionar los incumplimientos de este captulo, mediante la imposicin de multas que
estarn comprendidas entre uno y treinta salarios bsicos unificados.

DISPOSICIONES GENERALES
Primera.- Lmites de la responsabilidad. El Estado no ser responsable de la solvencia de
las entidades de los sectores financieros privado; popular y solidario; ni de las entidades
que conforman los regmenes de valores y seguros privados y en ningn caso podr asumir
sus deudas.
La regulacin y el control de los sectores financieros privado y popular y solidario, de
valores y seguros, no trasladar al Estado la responsabilidad de la solvencia de las entidades
que los integran.
Segunda.- Funciones de la Junta. Todas las funciones en materia de poltica y regulacin
que las leyes vigentes a la fecha de promulgacin de este Cdigo, otorgan a la Junta
Bancaria, Directorio del Banco Central del Ecuador, Junta de Regulacin del Sector
Financiero Popular y Solidario, Junta de Regulacin del Mercado de Valores, Directorio de
la Corporacin del Seguro de Depsitos y Directorio del Fondo de Liquidez, sern
asumidas por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, salvo los casos
expresamente delegados a los organismos de control en este Cdigo.
Tercera.- Conversin a dlares de los Estados Unidos de Amrica. En toda la legislacin
vigente y en las obligaciones pendientes de pago en las que se disponga que los pagos
deban hacerse en sucres, se entender que debern realizarse en dlares de los Estados
Unidos de Amrica a una tasa de conversin de veinticinco mil (25.000,00) sucres por dlar
de los Estados Unidos de Amrica.
En toda la legislacin vigente y en las obligaciones pendientes de pago en las que se
disponga que los pagos deban hacerse en unidades de valor constante (UVC) o en salarios
mnimos vitales generales, se entender que cada unidad de valor constante y cada salario
mnimo vital general tienen un valor fijo e invariable equivalente a, respectivamente, dos
coma seis dos ocho nueve (2,6289) y USD 4,00 (cuatro dlares de los Estados Unidos de
Amrica), respectivamente.
Los valores pendientes de pago por obligaciones tributarias constantes de ttulos de crdito
u rdenes de cobro directo, as como las correspondientes a perodos anteriores y que se
determinan por el propio contribuyente o por la Administracin, se liquidarn aadiendo
los intereses de mora que estuvieron vigentes hasta el 10 de enero del 2000, a la tasa
vigente para cada perodo trimestral. El valor as obtenido y el de las multas, sern
transformados a dlares de los Estados Unidos de Amrica, a una cotizacin de veinticinco
mil (25.000,00) sucres por dlar, y se emitirn los nuevos ttulos de crdito u rdenes de
cobro directo que devengarn una tasa de intereses equivalente al 16,82% anual, a partir del
11 de enero del 2000. La liquidacin ser notificada al contribuyente y se continuar con
las acciones previstas en el Cdigo Tributario.

Cuarta.- Transacciones monetarias y financieras a travs de parasos fiscales. La Junta


de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera regular las transacciones monetarias y
financieras con el exterior, especialmente las realizadas con parasos fiscales o
jurisdicciones de menor imposicin a la del Ecuador, de acuerdo con las definiciones que
establezca el Servicio de Rentas Internas.
El Banco Central podr solicitar a las entidades del sistema financiero nacional informacin
sobre la cadena completa de pagos a nivel internacional de las transacciones monetarias y
financieras. Tambin podr solicitarse la informacin de sustento correspondiente a las
personas naturales y jurdicas ordenantes de dichas transacciones, que representen los
montos acumulados ms importantes de conformidad con las regulaciones que emita la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Quinta.- Retencin temporal de depsitos e inversiones. Los superintendentes, el
Procurador General del Estado, el Contralor General del Estado y el Fiscal General del
Estado, de manera excepcional, por presuncin de actos ilegales y de forma motivada e
individual, podrn ordenar la retencin temporal de depsitos e inversiones en las entidades
del Sistema Financiero Nacional.
La retencin ordenada caducar en el plazo de quince das contados desde la notificacin a
la respectiva entidad financiera, a menos que sea confirmada por un Juez competente. En
este caso, la retencin quedar sujeta a las disposiciones del Cdigo de Procedimiento
Civil.
Sexta: Pasivos y saldos inmovilizados. Los pasivos que hubieren permanecido
inmovilizados en cualquier entidad del sistema financiero nacional por ms de cinco aos
con un saldo de hasta el equivalente al 25% de un salario bsico unificado, o por ms de
diez (10) aos con un saldo mayor, por no haber sido reclamados por su beneficiario desde
la fecha en que fueren exigibles, sern transferidos a la Cuenta nica del Tesoro Nacional,
con excepcin de los pasivos inmovilizados por disposicin legal o judicial debidamente
notificadas a la entidad financiera.
Los pasivos inmovilizados se liquidarn al 31 de enero de cada ao.
Las entidades financieras no podrn transferir a utilidades, directamente mediante traspaso
a cuentas provisionales o de cualquier otro modo, valores o saldos inmovilizados,
pertenecientes a otras personas, cualquiera que sea la calidad de stas.
Toda entidad financiera deber presentar en enero de cada ao un informe al organismo de
control respecto de la existencia de cualquier valor, dividendo o saldo no reclamado
perteneciente a terceros que hubiere permanecido inmovilizado como pasivo a su cargo por
cinco o diez aos.
Sptima.- Pago de las acreencias depositarias de mayor cuanta. En los procesos de
liquidacin forzosa de las entidades del sistema financiero nacional, sin perjuicio de la
prelacin de pagos establecida en este Cdigo, el liquidador de forma motivada podr
solicitar a las personas naturales o jurdicas que posean acreencias por sobre el valor que
determine la Junta, justificaciones adicionales sobre el origen de dichos recursos.

Nota:
Mediante Resolucin
004-2014-F, publicada en el Suplemento del Registro Oficial 365 de 30 de octubre de
2014, se emitieron las Normas para la aplicacin de la Disposicin General Sptima del
Cdigo Orgnico Monetario y Financiero en los Procesos de liquidacin forzosa de
entidades del Sector Financiero Popular y Solidario.
Octava.- Competencia. Cuando el objeto o materia de un reclamo o recurso administrativo
se encuentre bajo conocimiento de la justicia ordinaria, los organismos pblicos regulados
por este Cdigo se abstendrn de seguir conocindolos en cuanto sean informados de tal
circunstancia, y siempre que sea el reclamante o recurrente quien intervenga como parte
actora en el proceso judicial. Lo preceptuado no es aplicable cuando los hechos materia del
reclamo o recurso administrativo sean tambin objeto de investigacin o juzgamiento en el
mbito penal.
Novena.- Acciones judiciales. Toda accin judicial iniciada en contra de los titulares o
delegados de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera a ttulo personal, por
actos, resoluciones o decisiones tomadas en el seno de dicho cuerpo colegiado, ser
ineficaz y los jueces que la conozcan debern desecharlas, salvo aquellas acciones que
inicie la Fiscala General del Estado por los delitos contra la Administracin Pblica y la
accin judicial de repeticin.
Los Superintendentes contemplados en este cdigo no estarn exentos de responsabilidades
por los actos realizados en el ejercicio de sus funciones o por sus omisiones y sern
responsables administrativa, civil y penalmente por sus decisiones. Las responsabilidades
sern determinadas por los organismos de control del Estado, la Fiscala General del Estado
y los jueces competentes.
Las acciones judiciales impulsadas en contra de actos de las Superintendencias sern
interpuestas contra dichas entidades. Cualquier accin judicial en contra de los titulares de
dichos organismos a ttulo personal ser ineficaz y no ser admitida a trmite alguno, salvo
las interpuestas por los organismos de control del Estado, la Contralora General de Estado
y la Fiscala General del Estado, sin perjuicio de la accin de repeticin establecida en el
artculo 11 numeral 9 de la Constitucin de la Repblica.
Dcima.- Contribuciones. Las contribuciones que a la fecha de vigencia de este Cdigo
estn financiando los presupuestos de los organismos de control sern consignadas
directamente a la Cuenta nica del Tesoro Nacional.
El pago de estas contribuciones se realizar con transferencias directas a la Cuenta nica
del Tesoro Nacional con excepcin de la correspondiente al Fondo de Seguros Privados
prevista en el artculo 67 de la Ley General de Seguros o mediante dbito directo de las
cuentas que las entidades obligadas a contribuir mantengan en el Banco Central del
Ecuador.
Dcima primera.- Contribucin Instituto Ecuatoriano de Crdito Educativo y Becas
IECE y Servicio Ecuatoriano de Capacitacin Profesional SECAP. La contribucin de
1% de las planillas de pago al Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, que se estn
transfiriendo al Instituto Ecuatoriano de Crdito Educativo y Becas, IECE (0,5%) y al
Servicio Ecuatoriano de Capacitacin Profesional SECAP (0,5%), sobre la base del Decreto
Supremo N 623- A, de 3 de agosto de 1976, referido en el artculo 13 literal a) de la Ley

Sustitutiva a la Ley del Instituto Ecuatoriano de Crdito Educativa y Becas, y en el Art 14


literal a) y Art. 14-A de la Ley de Creacin y Funcionamiento del SECAP, ser depositada
en la Cuenta nica del Tesoro Nacional como parte del Presupuesto General del Estado a
partir del 1 de enero de 2015.
Dcima segunda.- Competencia para sancionar. La competencia para sancionar las
infracciones de las entidades del mercado de valores y seguros, sus administradores,
funcionarios o empleados, auditores interno y externo, firmas calificadoras de riesgo,
peritos valuadores y otros que efecten servicios de apoyo a la supervisin, corresponde a
la Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros.
Dcima tercera.- Transferibilidad. El Estado ecuatoriano garantizar la libre
transferibilidad al exterior en divisas de las ganancias peridicas o utilidades y
rendimientos de la inversin extranjera directa, una vez cumplidas las obligaciones
tributarias, laborales y las establecidas en la legislacin.
Dcima cuarta: Las personas que reciban operaciones de crdito incluyendo el crdito
diferido con tarjeta de crdito, de financiamiento, de compra de cartera, de descuentos de
letras de cambio y operaciones de reporto con las entidades del sector financiero privado,
controladas por la Superintendencia de Bancos, pagarn una contribucin del 0,5% del
monto de la operacin. Esta tarifa podr ser reducida en casos debidamente justificados por
razones de ndole econmica o social, mediante decreto ejecutivo, hasta el 0,01%, en forma
general o por segmentos, a peticin fundamentada de la Junta de Poltica de Regulacin
Monetaria y Financiera. Esta contribucin aplicar adems al financiamiento efectuado a
los crditos vencidos.
Las instituciones del Estado definidas en el artculo 225 de la Constitucin de la Repblica
no estn sujetas al pago de esta contribucin.
Las entidades del sector financiero privado actuarn como agentes de retencin de esta
contribucin. Los montos recaudados sern depositados diariamente, con un rezago de
hasta 48 horas, por los agentes de retencin en la Cuenta nica del Tesoro Nacional. Los
recursos de esta contribucin sern destinados al financiamiento de la atencin integral del
cncer.
El financiamiento a favor de los diferentes ncleos de la Sociedad de Lucha contra el
Cncer SOLCA-, ser transferido por el Ministerio de Salud Pblica de forma trimestral y
anticipada.
La transferencia a favor de los diferentes ncleos de SOLCA est sujeta al cumplimiento de
las polticas que para el efecto dicte el Ministerio de Salud Pblica en relacin a la atencin
integral oncolgica, al co-pago por parte de los usuarios y a la rendicin de cuentas del
correcto uso de esos recursos en base a la normativa que emita la Autoridad Sanitaria
Nacional.
El uso de los recursos estar sujeto a auditora y control por parte del Ministerio de Salud
Pblica y por los organismos de control, en el mbito de sus competencias.
La Sociedad de Lucha Contra el Cncer SOLCA-, continuar recibiendo recursos por lo
menos equivalentes a los que hubiera percibido por efectos de la derogada Ley de Creacin

de la Red de Seguridad Financiera, sujeta al cumplimiento de lo establecido en esta


disposicin.
Esta disposicin empezar a regir 30 das despus de la entrada en vigencia de este Cdigo.
Nota:
Mediante Resolucin
003-2014-F, publicada en el Suplemento del Registro Oficial 365 de 30 de octubre de
2014, se emitieron Normas para la aplicacin de la Disposicin General Dcima Cuarta
del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero.
Dcima quinta: El Estado podr transferir recursos equivalentes a los que hubieran
percibido por efectos de la derogada Ley de Creacin de la Red de Seguridad Financiera a
las organizaciones de derecho privado que realizan labor social. Las transferencias estarn
sujetas a la rendicin de cuentas por el uso de estos recursos, sobre la base de la normativa
que emita para tal efecto el ente rector de las finanzas pblicas.
Dcima sexta: La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera utilizar los
instrumentos establecidos en este Cdigo para promover y facilitar el acceso al crdito a
persona en movilidad humana, considerando sus circunstancias y especificidades.
Dcima sptima: Intercambio de informacin: Las instituciones del Estado, sus
organismos, dependencias, y las personas que acten en virtud de una potestad estatal,
podrn intercambiar sin restriccin alguna la informacin que posean, y que sea necesaria
para el cumplimiento de sus objetivos.
La informacin personal es reservada y no perder tal condicin por el intercambio con
otras instituciones del Estado, a quienes se les trasladar dicha reserva.
Dcima Octava: Estructura del Cdigo. Las disposiciones correspondientes al Sistema
Monetario y Financiero contenidos en los Ttulos I, II y III del presente instrumento
constituyen el Libro 1, la Ley de Mercado de Valores con sus reformas incorprese como
Libro 2 y la Ley General de Seguros con sus reformas incorprese como Libro III del
Cdigo Orgnico Monetario y Financiero.
En todos los casos en los que se disponga que un trmino ha de transcurrir para realizar
determinada actuacin o para que se produzca determinado efecto jurdico, solo se
contabilizarn los das hbiles o tiles.

DISPOSICIONES REFORMATORIAS Y
DEROGATORIAS
Captulo 1
REFORMAS

Primera.- En la legislacin vigente efectense las siguientes reformas:


1. Sustituir Superintendencia de Bancos y Seguros y Superintendente de Bancos y
Seguros por Superintendencia de Bancos y Superintendente de Bancos,
respectivamente;
2. Sustituir Superintendencia de Compaas y Valores y Superintendente de Compaas
y Valores por Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros y Superintendente
de Compaas, Valores y Seguros, respectivamente; y,
3. Sustituir Ley Orgnica de Economa Popular y Solidaria y del Sector Financiero
Popular y Solidario por Ley Orgnica de Economa Popular y Solidaria.
Segunda.- En el Cdigo Civil, sustityase en el artculo 1611 el texto: El Directorio del
Banco Central del Ecuador por El organismo regulador de los sistemas monetario y
financiero.
Tercera.- En el Cdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas Pblicas, efectense las
siguientes reformas:
1. En el artculo 74 sustityase el numeral 22 por el siguiente: 22. Utilizar instrumentos y
operaciones de los mercados financieros nacionales y/o internacionales, a fin de optimizar
la gestin financiera del Estado;;
2. En el artculo 75, agrguese el siguiente inciso final: Para el cumplimiento de sus
deberes y atribuciones, el ente rector del SINFIP tendr jurisdiccin coactiva, que se
ejercer de acuerdo con la ley;
3. En el artculo 129, inciso primero, suprmase el siguiente texto:
La banca pblica podr hacerlo nicamente a favor de empresas pblicas en las que el
Estado tenga la participacin mayoritaria.;
4. A continuacin del artculo 130, incorprese el siguiente artculo innumerado:
Artculo .- Pignoracin de rentas. Los pagos de todo contrato de deuda con entidades
del Sector Financiero Pblico, que celebren las entidades pblicas, incluidas las empresas
del sector pblico, estarn respaldados por la pignoracin de rentas de la totalidad de
ingresos de la entidad deudora en el Banco Central del Ecuador, de conformidad con el
respectivo reglamento;
5. En el artculo 137 modifquese el ttulo del artculo por el siguiente: Contratos que
contribuyan a concretar operaciones de endeudamiento pblico interno, externo y/o
coberturas, y despus de la frase recompra de ttulos emitidos por el Estado, agrguese
la palabra cobertura;
6. En el artculo 144 segundo inciso, a continuacin del texto: bolsas de valores
agrguese y/o plataformas de negociacin;

7. En el artculo 157 primer inciso, sustityase el texto: ente financiero del Sector Pblico
no Financiero por organismo del Sector Pblico;
8. En el artculo 158 suprmase el texto no financiero;
9. En el artculo 168 incorprese como segundo inciso el siguiente: La inversin y
operacin de los activos internacionales de inversin del Banco Central del Ecuador,
incluyendo la Reserva Internacional de Libre Disponibilidad, se realizarn sin autorizacin
previa.;
10. Incorprese las siguientes disposiciones generales:
VIGSIMA PRIMERA: Toda contribucin que mantuviere pendiente de liquidacin el
Estado por concepto del pago del aporte del 40% de las pensiones jubilares desde la
promulgacin de la Constitucin de la Repblica, con el Instituto Ecuatoriano de Seguridad
Social, que no haya sido transferida en el periodo previsto se liquidar aplicando al capital
adeudado la tasa de inters equivalente al rendimiento promedio ponderado de cada ao de
la cartera de crdito del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social.
Los valores que difieran de la metodologa de clculo anterior sern revisados y entrarn en
el proceso de consolidacin y liquidacin. Para dicho efecto se realizarn actas de
consolidacin definitiva.
VIGSIMA SEGUNDA: El Servicio Nacional de Aduana del Ecuador (SENAE),
recaudar y depositar en la Cuenta nica del Tesoro Nacional el producto del remate de
las mercancas de prohibida importacin, que fueren decomisadas definitivamente.
VIGSIMA TERCERA.- Los recursos que se cobren por concepto de las multas
impuestas por los tribunales y juzgados de la Repblica, sern cobradas de acuerdo a la
norma tcnica que el ente rector de las finanzas pblicas dicte para el efecto y sern
transferidas a la Cuenta nica del Tesoro Nacional, como parte de recursos fiscales que
forman parte del Presupuesto General del Estado.
VIGSIMA CUARTA.- En razn de la reforma al artculo 30 de la Ley Orgnica de la
Contralora General del Estado, que elimina las asignaciones a favor de la Contralora
General del Estado, y con el objeto de financiar a dicha institucin, se transferirn
obligatoriamente al Presupuesto General del Estado, el cinco por mil de los ingresos
presupuestados de los Gobiernos Autnomos Descentralizados, Empresas Pblicas,
Seguridad Social, Entidades Financieras Pblicas, y en la parte proporcional de las personas
jurdicas de derecho privado cuyo capital social, patrimonio, fondo o participacin
tributaria este integrado, con recursos pblicos. Exceptense el cobro de este aporte
exclusivamente los ingresos provenientes de emprstitos internos y externos, donaciones,
saldos iniciales de caja.
El Banco Central del Ecuador debitar automticamente de manera mensual estos recursos
de las cuentas de la entidades nombradas en el inciso precedente, de acuerdo a la
liquidacin que emitir el ente rector de las finanzas pblicas.

VIGSIMA QUINTA: La Unidad de Gestin y Ejecucin de Derecho Pblico del


Fideicomiso AGD-CFN No Ms Impunidad poseer jurisdiccin coactiva para la
recuperacin y cobro de las obligaciones a su favor. El representante legal de la entidad o
su delegado ser el juez de coactiva, y ejercer la jurisdiccin coactiva con sujecin a las
disposiciones del Cdigo de Procedimiento Civil.
Los administradores, los accionistas y los representantes legales de las instituciones
financieras, que hubieren declarado patrimonios tcnicos irreales, alterado las cifras de sus
balances o cobrado tasas de inters sobre inters, garantizarn con su patrimonio personal
los depsitos de la institucin financiera, y la Unidad de Gestin y Ejecucin de Derecho
Pblico del Fideicomiso AGD-CFN No Ms Impunidad podr incautar aquellos bienes que
son de pblico conocimiento de propiedad de estos administradores, accionistas y
representantes legales.
La incautacin podr ser impugnada en base a la reglamentacin que para el efecto se haya
emitido o emita la Unidad de Gestin y Ejecucin de Derecho Pblico del Fideicomiso
AGD-CFN No Ms Impunidad, despus de lo cual, si la resolucin de incautacin no
hubiese sido revocada o extinguida por la entidad, la propiedad de los bienes incautados
ser transferida de pleno derecho al Estado ecuatoriano, a travs de la referida entidad. En
este caso, los Registradores de la Propiedad, los Registradores Mercantiles, y cualquier otro
rgano o funcionario que mantenga a su cargo el registro de transferencia de bienes,
debern registrar la transferencia de dominio de los bienes que solicite la Unidad de
Gestin y Ejecucin de Derecho Pblico del Fideicomiso AGD-CFN No Ms Impunidad,
estando exenta del pago de impuestos, tasas, contribuciones, multas y expensas.
El valor para los registros de los bienes incautados, ser el catastral en el caso de
inmuebles, el valor establecido en la matrcula en los casos de los vehculos registrados, o
aquel que determine un perito contratado para el efecto en los dems casos, exceptuando a
las compaas. El valor de estos bienes ser determinado acorde a la fecha de incautacin.
El valor de las compaas incautadas ser aquel del patrimonio declarado al Servicio de
Rentas Internas respecto del ejercicio econmico inmediato anterior a la fecha de
incautacin. De no haberse efectuado esta declaracin, el valor de la compaa ser el valor
nominal de sus acciones o participaciones.
En los casos de acciones o participaciones incautadas, que no correspondan a la totalidad
del capital de la compaa, su valor ser aquel correspondiente al porcentaje incautado en
base al referido patrimonio declarado.
Cuarta.- En el Cdigo Tributario efectense las siguientes reformas:
1. En el artculo 35 insrtese como numeral 5 el siguiente: 5. Las medidas dispuestas en el
proceso de exclusin y transferencia de activos y pasivos, de una entidad del Sistema
Financiero Nacional, de acuerdo con el Cdigo Orgnico Monetario y Financiero, bajo
cualquier modalidad; y, como numeral 6 el siguiente: 6. El proceso de fusin
extraordinario de las entidades del Sistema Financiero Nacional, de acuerdo con el Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero, y reenumrese los siguientes numerales. Igual exencin

tendrn las cooperativas de ahorro y crdito cuando se fusionen con otras;


2. En el artculo 43, luego de la frase: abono tributario, aadir lo siguiente , ttulos del
Banco Central del Ecuador y luego de la frase: sujeto activo aadir y el Banco Central
del Ecuador; y,
3. En el artculo 220 incorprese como inciso final el siguiente: "El Tribunal Distrital de lo
Contencioso Tributario no ser competente para conocer las impugnaciones en contra de
ttulos de crdito cuyo contenido, esto es la obligacin tributaria, ya fue conocido y resuelto
en sede judicial.
Quinta.- En el Cdigo de la Produccin, Comercio e Inversiones, efectuar las siguientes
reformas:
1. Sustityase el artculo 12 por el siguiente: "Art. 12.-Capital de Riesgo.- El Estado
constituir fondos de capital de riesgo con el aporte de recursos pblicos para financiar las
diferentes etapas del proceso de innovacin, desde los mbitos de la investigacin y
conocimiento, y productivo. Estos fondos podrn, a su vez, constituir fondos colectivos de
inversin y fideicomisos que podrn invertir dentro y fuera del mercado de valores o
aportar a fondos existentes, de conformidad a lo establecido en la Ley de Mercado de
Valores y a las regulaciones que dicte la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera.
Las inversiones y asignaciones de dichos fondos de capital de riesgo sern efectuadas en
proyectos de investigacin, incubacin y productivos especficos, preferentemente de
carcter innovador, que debern ser temporales y previamente pactadas.
La asignacin de recursos a travs de los mecanismos previstos en este artculo y en el
reglamento, requerir de la emisin de un anlisis de viabilidad del proyecto, realizado por
personas naturales o jurdicas, especializadas.
La entrega de recursos podr realizarse de conformidad a lo establecido en el artculo 104
del Cdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas Pblicas. Las cuotas de los fondos
colectivos podrn ser adquiridas tanto por el sector pblico como por el sector privado.
El control de la gestin del fondo de capital de riesgo estar a cargo de los organismos de
control del Estado, en el mbito de sus respectivas competencias, los que en sus acciones de
supervisin y control debern considerar la naturaleza del capital de riesgo.
Mediante decreto ejecutivo se determinar la institucionalidad y mecanismos de operacin
necesarios para la gestin de los fondos de capital de riesgo.;
2. Suprmanse los artculos 62 y 65;
3. En el artculo 67 sustityase el siguiente texto: El organismo con la competencia de
fomento y regulacin de las micro finanzas populares por el siguiente La Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera ; y suprmase el inciso segundo; y,

4. En el artculo 94 sustituir el texto: El organismo financiero del sector pblico por La


entidad pblica o de propiedad pblica que determine la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera.
Sexta.- En el Cdigo del Trabajo, en el artculo 36, incorprese como ltimo inciso, lo
siguiente: Exceptase de la solidaridad sealada en el inciso anterior a las entidades que
conforman el sector pblico y a las empresas pblicas. En consecuencia, no podr
ordenarse medida cautelar o ejecutarse sentencia alguna en contra de los representantes
legales o administradores de las referidas entidades o empresas.
Sptima.- En el Cdigo de Comercio como inciso final del artculo 201, inclyase el
siguiente texto: Las compaas de comercio podrn dedicarse de manera exclusiva a la
realizacin profesional y habitual de operaciones de factoring y sus operaciones conexas,
de conformidad con las regulaciones que para el efecto emita la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera.
Octava.- En la Ley Orgnica de la Contralora General del Estado, sustityase el artculo
30, por el siguiente: Art. 30.- Presupuesto.- El presupuesto de la Contralora General del
Estado se financiar con:
a) Con la asignacin que se le entregue a travs del Presupuesto General del Estado; y
b) Los recursos de autogestin.
Novena.- En la Ley Orgnica de la Economa Popular y Solidaria y del Sector Financiero
Popular y Solidario, efectense las siguientes reformas:
1. Sustityase el primer inciso del artculo 45 por el siguiente: El gerente es el
representante legal, judicial y extrajudicial de la cooperativa, siendo de libre designacin y
remocin por parte del Consejo de Administracin y ser responsable de la gestin y de su
administracin integral, de conformidad con la Ley, su Reglamento y el estatuto social de la
cooperativa.;
2. En el artculo 61 sustityase el ultimo inciso por los siguientes: El liquidador podr o no
ser servidor de la Superintendencia; de no serlo, no tendr relacin de dependencia laboral
alguna con la cooperativa ni con la Superintendencia, y ser de libre remocin, sin derecho
a indemnizacin alguna.
El liquidador en ningn caso ser responsable solidario de las obligaciones de la entidad en
proceso de liquidacin.;
3. En el artculo 79, sustityase el Banco Central del Ecuador por la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera;
4. Sustityase el artculo 95 por el siguiente: Artculo 95.- Sigilo y Reserva. El sigilo y la
reserva de los depsitos y las captaciones de las organizaciones del Sector Financiero
Popular y Solidario, se regir por las disposiciones del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero.;
5. En el artculo 140 sustituir el texto: otorga el Banco Ecuatoriano de la Vivienda y por
otorguen las;

6. En el artculo 142 inciso primero elimnese las dos referencias que dicen: y del Sector
Financiero Popular y Solidario;
7. A continuacin del segundo inciso del artculo 144 adase: Para stos efectos el
referido Ministerio, contar con una Secretara Tcnica, la que adems ejercer las
atribuciones otorgadas en la Ley de Economa Popular y Solidaria y su Reglamento
General.; adems sustituir los incisos tercero y cuarto del artculo 144, por el siguiente:
La regulacin del Sector Financiero Popular y Solidario estar a cargo de la Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, creada en el Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero;
8. En el artculo 158, primer inciso, sustituyese el texto: como un organismo de derecho
pblico, dotado por el siguiente: como una entidad financiera de derecho pblico,
dotada; a continuacin del primer inciso, agrguese otro del siguiente tenor: La
Corporacin tendr la facultad de actuar como Fiduciaria.;
9. En el artculo 159, segundo inciso, sustityase el texto que dice: que dicte la
Superintendencia, por el siguiente: dispuestas en el Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero, y en las regulaciones que emita la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera;
10. En el artculo 168 sustityase el literal d) por el siguiente; Comprar bienes de
propiedad de los administradores, funcionarios o empleados de la entidad o a personas que
actuasen a su nombre y en su representacin y establecer acuerdos, convenios o contratos
con personas naturales o jurdicas, ajenas a la organizacin, que les permita participar
directa o indirectamente de los beneficios derivados de las medidas de fomento, promocin
e incentivos que conceden esta Ley;; y,
11. Suprmanse los artculos 81, 82, 83, 84, 85, 86, 87, 88, 89, 90, 91, 92, 93, 94, 96, 97,
98, 99, 100, 101, 102, 103, 104, 105, 109, 110, 111, 112, 113, 114, 115, 116, 117, 118, 119
y 120.
Dcima.- En la Ley Orgnica de Regulacin y Control del Poder de Mercado, efectense
las siguientes reformas:
1. En el artculo 53 incorprese el siguiente inciso final: Para el caso de entidades del
Sistema Financiero Nacional, desde el inicio del procedimiento de investigacin deber
contarse con la Superintendencia de Bancos y la Superintendencia de Economa Popular y
Solidaria, en sus mbitos.; y,
2. En el artculo 56 incorprese el siguiente inciso final: Cuando la investigacin se refiera
a entidades del Sistema Financiero Nacional, obligatoriamente deber contarse con la
Superintendencia de Bancos y la Superintendencia de Economa Popular y Solidaria, en sus
mbitos..
Dcima primera.- En la Ley Orgnica del Sistema Nacional de Contratacin Pblica,
artculo 2 a continuacin del numeral 9, insrtese otro numeral del siguiente tenor: 10. Los

de contratacin que requiera el Banco Central del Ecuador previstas en el artculo 37 del
Cdigo Orgnico Monetario y Financiero.
Dcima segunda.- En la Ley Orgnica Derogatoria a la Ley de Burs de Informacin
Crediticia, suprmanse los artculos 4, 5, 6 y 7, y sustityase la Disposicin Transitoria
Primera por la siguiente:
"PRIMERA.- La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera determinar la
fecha a partir de la cual entrar en pleno funcionamiento el Registro de Datos Crediticios a
cargo de la Direccin Nacional de Registro de Datos Pblicos. Los Burs de Informacin
Crediticia seguirn prestando sus servicios de acuerdo con la normativa establecida por la
Direccin Nacional de Registro de Datos Pblicos y la Superintendencia de Bancos hasta
90 das despus de la entrada en vigencia del Registro de Datos Crediticios.
Dcima tercera.- En la Ley Orgnica de Empresas Pblicas, efectense las siguientes
reformas:
1. En el artculo 38, agrguese el siguiente inciso final: Las operaciones cursadas por las
instituciones pblicas o empresas pblicas, ya sea en el pas o en el exterior, a travs del
Banco Central del Ecuador, como agente financiero del Estado, no son de naturaleza
comercial sino pblica.; y,
2. En el artculo 42 incorprese como segundo inciso el siguiente: Las empresas pblicas
dedicadas a la exploracin, explotacin o comercializacin de recursos naturales no
renovables, o al transporte y la refinacin de hidrocarburos, podrn emitir certificados de
contenido crediticio, cuyo monto de emisin estar en funcin de la proyeccin de ingresos
futuros derivados de la actividad de la empresa pblica. Su inscripcin en el catastro de
mercado de valores estar sujeta a lo dispuesto en el artculo 21 de la Ley de Mercado de
Valores..
Dcima cuarta.- En la Ley Orgnica de Defensa del Consumidor, artculo 47 incorprese
como inciso final el siguiente: Las tarifas que cobren las instituciones financieras o
cualquier otra persona natural o jurdica por todas las actividades y servicios inherentes a la
cobranza judicial o extrajudicial de un crdito vencido, debern ser previamente acordadas
con el prestatario al momento del otorgamiento del crdito. Las tarifas por la cobranza
judicial o extrajudicial no podrn superar anualmente el porcentaje determinado por la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, que se calcular sobre el valor
remanente del capital original del crdito, tomando en cuenta criterios de mercado, montos,
tasas, segmentos, plazos, entre otros.
Dcima quinta.- Elimnense las siguientes preasignaciones en la Ley Especial de
Telecomunicaciones y en la Ley de Aviacin Civil:
1. En la Ley Especial de Telecomunicaciones, sustityase el artculo 37 por el siguiente:
"Artculo 37.- Los recursos provenientes de la aplicacin de tasas y tarifas por el uso de
frecuencias radioelctricas, as como los recursos de los fondos que se hubieren creado en
virtud de leyes y reglamentos, sern depositados en la Cuenta nica del Tesoro Nacional.
2. En la Ley de Aviacin Civil, sustityase el artculo 31 por el siguiente: "Art. 31.- El
cinco por ciento (5%) sobre el valor de cada galn de combustible y lubricantes de aviacin

que se expendan en el pas para el uso de toda aeronave en servicio comercial internacional
ser depositado en la Cuenta nica del Tesoro Nacional.
Dcima sexta.- En la Ley General de Seguros, efectense las siguientes reformas:
1. En todo el texto de la ley sustituir "Superintendencia de Bancos y Seguros?? por
"Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros" y "Superintendente de Bancos y
Seguros" por "Superintendente de Compaas, Valores y Seguros";
2. En los artculos 52 sustituir "Junta Bancaria" por "Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera";
3. Sustituir el artculo 67 por el siguiente: "Los fondos para atender los gastos del rgano de
control del rea de seguros privados y los aportes al Fondo de Seguros Privados se
obtendrn de la contribucin del 3,5% sobre el valor de las primas netas de seguros
directos, las que podrn aumentarse hasta el 5%, por resolucin de la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera y a peticin del titular de ste rgano de control,
conforme a las atribuciones constantes en la ley para la aprobacin del presupuesto del
organismo de control. Las empresas de seguros actuarn como agentes de retencin de esta
contribucin.
4. Sustityase el artculo 14 por el siguiente:
"Art. 14.- El capital pagado mnimo legal para la constitucin de las compaas que
conforman el sistema de seguros ser el siguiente:
a) De seguros, ser de USD 8?000.000 (ocho millones de dlares de los Estados Unidos de
Amrica).
b) De reaseguros ser de trece millones de dlares de los Estados Unidos de Amrica (USD
$ 13 ?000.000, 00). En el caso de las compaas que operen en seguros y reaseguros, el
capital ser de trece millones de dlares de los Estados Unidos de Amrica (USD $13
?000.000,00);
El capital pagado deber ser aportado en dinero.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, en cualquier momento, podr
incrementar los requisitos mnimos de capital.";
5. Incorprese a continuacin del artculo 14 otro innumerado del siguiente tenor:
"Art ... .- El capital pagado no podr reducirse a una cantidad inferior al mnimo legal y se
incrementar por decisin de la junta general de accionistas o por disposicin del
Superintendente de Compaas, Valores y Seguros.
Los recursos para el aumento del capital pagado provendr exclusivamente de:
a) Aportes en dinero que no podrn provenir de prstamos u otro tipo de financiamiento

directo o indirecto que hayan sido concedidos por la propia compaa;


b) Del excedente de la reserva legal;
c) De las utilidades acumuladas; y,
d) De la capitalizacin de cuentas de reserva, siempre que estuvieren destinadas a este fin.
La Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros verificar la legalidad del pago de
dicho capital, su procedencia y aplicacin de los fondos y de establecer lo contrario dejar
insubsistente dicho aumento de capital.
6. Sustityase el artculo 22 por el siguiente:
"Art. 22.- Las compaas de seguros y reaseguros debern mantener, en todo tiempo, los
requerimientos de solvencia generales o por ramos que regule la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera, considerado lo siguiente:
a) Rgimen de reservas tcnicas;
b) Sistema de administracin de riesgos;
c) Patrimonio tcnico; y,
d) Inversiones obligatorias.
Los requerimientos de solvencia sern revisados por la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera expedir la normativa que sea
necesaria para aplicar el rgimen de solvencia previsto en este artculo; pudiendo
determinar los plazos, condiciones, medidas y acciones que sean necesarios para su
aplicacin; con la finalidad de evitar o atenuar la exposicin al riesgo de las compaas de
seguros y compaas de reaseguros en beneficio de los asegurados.
Las compaas de seguros y compaas de reaseguros, debern constituir las reservas
tcnicas por riesgos en curso, reservas matemticas, reservas catastrficas, reservas por
obligaciones pendientes y reservas por desviacin de siniestralidad; definidas por la
normativa que emita la Junta, quien determinar su metodologa.
Las reservas tcnicas debern cubrir la totalidad de los riesgos asumidos por las compaas
de seguros y compaas de reaseguros.
La Junta podr crear otro tipo de reservas tcnicas y/o modificar las existentes y su frmula
de clculo en funcin de la dinmica propia del desarrollo del negocio de seguros.
El rgimen de patrimonio tcnico comprende la determinacin del patrimonio tcnico

mnimo requerido, el cual se establece en funcin de un nivel de capital adecuado destinado


a proteger a las compaas de seguros y compaas de reaseguros contra los efectos
generados por desviacin en la frecuencia y severidad del riesgo de suscripcin, as como
de cualquier otro riesgo y en especial el riesgo de crdito derivado de las operaciones de
reaseguros.
Las exigencias del rgimen de patrimonio tcnico que se establecen en este captulo,
debern cumplirse adicionalmente de las disposiciones relativas a capitales mnimos
establecidos en la ley, y dems normativa expedida por la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera al respecto.
Toda compaa de seguros y compaa de reaseguros deber establecer esquemas eficientes
y efectivos de administracin y control de riesgos tcnicos, mercado, liquidez, crdito y
operativo;
7. Sustityase el artculo 23 por el siguiente:
Art. 23.- Las compaas de seguros y compaas de reaseguros deben invertir sus reservas
tcnicas, al menos el sesenta por ciento (60%) del capital pagado y la reserva legal, en
ttulos del mercado de valores, fondos de inversin, instrumentos financieros y bienes
races, en los segmentos y porcentajes definidos por la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera, a travs de normas de carcter general, procurando una adecuada
combinacin de riesgos, liquidez, seguridad y rentabilidad. Se prohbe a las compaas de
seguros y compaas de reaseguros negociar acciones u obligaciones convertibles con
instituciones del Sistema Financiero.
En ningn caso las inversiones en instrumentos financieros emitidos por instituciones del
sistema financiero podrn superar el 10% del total de instrumentos de inversin; la Junta
definir los porcentajes mximos de las dems inversiones. ";
8. Suprmase el artculo 24;
9. Sustityase el artculo 25 por el siguiente:
"Art. 25.- La Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros determinar las clusulas
que obligatoriamente contendrn las plizas, as como las clusulas prohibidas, las cuales
carecern de efectos y se tendrn por no escritas en caso de existir. Las tarifas de primas y
notas tcnicas requerirn autorizacin previa de la Superintendencia. Copias de las plizas,
tarifas y notas sern remitidas a la Superintendencia, por lo menos treinta das antes de su
utilizacin, para fines de verificacin, control y sancin.
Las plizas debern sujetarse mnimo a las siguientes condiciones:
a) Responder a normas de igualdad y equidad entre las partes contratantes;
b) Ceir su contenido a la legislacin sobre el contrato de seguro constante en el Cdigo de
Comercio, el Decreto Supremo No. 1147, publicado en el Registro Oficial No. 123 de 7 de

diciembre de 1963 a la presente Ley y a las dems disposiciones que fueren aplicables;
c) Encontrarse redactada de manera clara, de modo que sea de fcil comprensin para el
asegurado;
d) Los caracteres tipogrficos deben ser fcilmente legibles;
e) Figurar las coberturas bsicas y las exclusiones con caracteres destacados en la pliza;
f) Incluir el listado de documentos bsicos necesarios para la reclamacin de un siniestro;
g) Incluir una clusula en la que conste la opcin de las partes de someter a decisin arbitral
o mediacin las diferencias que se originen en el contrato o pliza de seguros; y,
h) Sealar la moneda en la que se pagarn las primas y siniestros. La cotizacin al valor de
venta de la moneda extranjera sern los vigentes a la fecha efectiva de pago de las primas y
de las indemnizaciones.
Cuando las condiciones generales de las plizas o de sus clusulas especiales difieran de las
normas establecidas en la legislacin sobre el contrato de seguros, prevalecern estas
ltimas sobre aquellas.
Las tarifas de primas se sujetarn a los siguientes principios:
1. Ser el resultado de la utilizacin de informacin estadstica que cumpla exigencias de
homogeneidad y representatividad; o,
2. Ser el resultado del respaldo de reaseguradores de reconocida solvencia tcnica y
financiera.
En todo contrato de seguro se entienden incorporadas las normas de la Ley Orgnica de
Defensa del Consumidor. Se tendr por no escrita toda clusula que se oponga a las leyes,
en perjuicio del asegurado, o a las prohibiciones que determine la Superintendencia
conforme al inciso primero de este artculo. "
10. Incorprese a continuacin del artculo 27 el siguiente artculo innumerado:
Art .- La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera emitir las
regulaciones correspondientes para la contratacin de reaseguro, debiendo definir las
condiciones y porcentajes mximos de cesin de seguros y reaseguros por ramo, en funcin
a las caractersticas de los riesgos cubiertos, el perfil de las carteras, la siniestralidad de la
misma y otros factores tcnicos necesarios. Adems, podr definir los casos en que no sea
necesaria la contratacin de reaseguros.;
11. Incorprese a continuacin del artculo 31 otro innumerado del siguiente tenor:
"Art... .- Las compaas de seguros, reaseguros, asesoras productoras de seguros,

inspectoras de riesgos, ajustadoras de siniestros e intermediarias de reaseguros tendrn


control interno a cargo de un auditor calificado por la Superintendencia de Compaas,
Valores y Seguros.
El auditor interno presentar sus informes de control a la compaa y a la Superintendencia
de Compaas, Valores y Seguros, de acuerdo con las normas de control que emita dicho
organismo.
Las personas naturales que presten sus servicios como asesores productores de seguros,
inspectoras de riesgo, ajustadoras de siniestros e intermediarias de seguros deber ejercer su
actividad bajo criterios de seriedad, veracidad, eficiencia y efectividad";
12. Sustityase el primer inciso del artculo 32 por el siguiente:
"Las compaas de seguros, reaseguros, estn obligadas a contratar auditores externos as
como firmas calificadoras de riesgo que debern ser personas jurdicas las cuales se
sujetarn a las normas de calificacin y emisin de informes que expida la
Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros.??,
13. Incorprese a continuacin del artculo 33 otro innumerado del siguiente tenor:
"Art....- Las compaas de seguros y reaseguros debern contar con servicios actuariales,
que podrn ser proporcionados por personas naturales o jurdicas, calificadas por la
Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros, con el fin de generar las notas tcnicas
de los productos ofertados y opinar sobre la adecuacin y suficiencia de los montos
contenidos en los reportes financieros, o sobre la metodologa, o sobre las hiptesis
asumidas para estos.
La Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros, respecto de los estudios actuariales
que se realicen tendr plenas facultades verificadoras y exigir los requisitos mnimos que
los informes tcnicos deban cumplir.";
14. Sustityase el artculo 40 por el siguiente:
"Art. 40.- Las multas que imponga la Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros,
en ningn caso, sern menores a treinta (30) salarios bsicos unificados, ni superiores al 5%
de las ventas que reporte la entidad infractora, con excepcin de las que se impongan a los
empleados o funcionarios, las que no podrn ser menores a tres salarios bsicos unificados
del trabajador en general.
Las sanciones se graduarn en atencin a la gravedad de la falta, perjuicios causados a
terceros, negligencia, intencionalidad, reincidencia o cualquier otra circunstancia agravante
o atenuante.
La imposicin de las sanciones dispuestas en sta Ley, es independiente de cualquier otra
sancin que se pudiera aplicar por actos violatorios de otras disposiciones y no limitan la
aplicacin de las sanciones civiles o penales que correspondan de conformidad con la ley.

En ningn caso una persona puede ser sancionada administrativamente dos (2) veces por el
mismo ente, por la misma causa, sin perjuicio de las acciones penales que fueran
pertinentes.
Las multas impuestas a la compaa, su representante legal, administradores, directores,
empleados o funcionarios, se harn efectivas mediante ttulos que podrn cobrarse a travs
de la jurisdiccin coactiva o por cualquier otro medio. ; y ,
15. Sustityase el artculo 42 por el siguiente:
"Art. 42.- Las compaas de seguros y reaseguros tienen la obligacin de pagar el seguro
contratado o la parte correspondiente a la prdida debidamente comprobada, segn sea el
caso, dentro del plazo de treinta (30) das siguientes de presentada la reclamacin por parte
del asegurado o beneficiario, acompaando los documentos determinados en la pliza.
Las compaas de seguros y reaseguros podrn objetar por escrito y motivadamente, dentro
del plazo antes mencionado el pago total o parcial del siniestro, no obstante si el asegurado
o el beneficiario se allanan a las objeciones de la compaa de seguros, sta pagar
inmediatamente la indemnizacin acordada.
Si el asegurado o beneficiario no se allana a las objeciones podr presentar un reclamo ante
la Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros, a fin de que sta requiera a la
aseguradora que justifique su negativa al pago. Dentro del plazo de 30 das de presentado el
reclamo, y completados los documentos que lo respalden, el organismo de control dirimir
administrativamente la controversia, aceptando total o parcialmente el reclamo y ordenando
el pago del siniestro en el plazo de 10 das de notificada la resolucin, o negndolo.
La resolucin podr ser impugnada en sede administrativa con arreglo al artculo 70 de la
presente Ley.
El incumplimiento del pago ordenado ser causal de liquidacin forzosa de la compaa
aseguradora. La interposicin de acciones o recursos judiciales no suspender los efectos de
la resolucin que ordena el pago.
En sede judicial, el asegurado cuyo reclamo haya sido negado podr demandar a la
aseguradora ante la justicia ordinaria o recurrir a los procedimientos alternativos de
solucin de controversias estipulados en el contrato de seguro. La aseguradora, por su parte,
podr demandar la revocatoria o anulacin de la resolucin que le oblig al pago de la
indemnizacin, en jurisdiccin contencioso administrativa, solamente cuando haya honrado
la obligacin de pago. En caso de haberse revocado o anulado la resolucin, para obtener la
restitucin de la indemnizacin pagada, la aseguradora deber necesariamente tambin
demandar al asegurado o beneficiario que la haya cobrado, quien intervendr como parte en
el juicio.
La presentacin del reclamo que regula el presente artculo suspende la prescripcin de la
accin que tiene el asegurado o el beneficiario contra la aseguradora, hasta la notificacin

de la resolucin a la aseguradora.
Todos los reclamos de asegurados contra aseguradoras se sujetarn a las normas
precedentes. No les es aplicable, en consecuencia, el procedimiento regulado por la Ley
Orgnica de Defensa al Consumidor.
Adicionalmente, tratndose de plizas de seguros de fiel cumplimiento del contrato y de
buen uso del anticipo que se contrate en beneficio de las entidades previstas en el artculo 1
de la Ley Orgnica del Sistema Nacional de Contratacin Pblica, las compaas de
seguros deben emitirlas cumpliendo la exigencia de que sean incondicionales, irrevocables
y de cobro inmediato, por lo que tienen la obligacin de pagar el valor del seguro
contratado, dentro del plazo de diez (10) das siguientes al pedido por escrito en que el
asegurado o el beneficiario le requieran la ejecucin.
Queda prohibido a las compaas aseguradoras en el caso de las mencionadas plizas
giradas en beneficio de las entidades previstas en el artculo 1 de la Ley Orgnica del
Sistema Nacional de Contratacin Pblica, exigir al asegurado para el pago de la garanta,
documentacin adicional o el cumplimiento de trmite administrativo alguno, que no fuere
el previsto en dicha ley y en su reglamento. Cualquier clusula en contrario, se entender
como no escrita.
El incumplimiento de estas disposiciones dar lugar, asimismo, a la liquidacin forzosa de
la compaa de seguros??;
16. Sustityase el ttulo del Captulo XI por el siguiente."De la regularizacin y la
intervencin";
17. Agrguese el siguiente artculo innumerado a continuacin del artculo 53:
"Art. .- El Superintendente podr ordenar la intervencin de las empresas sujetas a su
control y vigilancia segn esta Ley, con arreglo a las normas de la seccin XI y conexas de
la Ley de Compaas."
18. Como ltimo inciso del artculo 60, inclyase el siguiente:
"A partir de la liquidacin, se consideran de plazo vencido y son exigibles las operaciones
activas con personas vinculadas a la entidad, sin necesidad de requerimiento. En caso de
falta de pago, el liquidador cobrar la obligacin mediante coactiva, pudiendo sujetarse a
los principios y procedimientos de la Ley de Defensa de los Derechos Laborales.
En relacin a las operaciones pasivas vinculadas, no sern exigibles sino luego de pagados
todos los dems acreedores determinados en el artculo 62. Ser ineficaz toda decisin
administrativa o judicial que vulnere este principio."
19. Agrguese como ltimo inciso en el artculo 64 el siguiente:
"Con la finalidad de concluir los procesos de liquidacin, el Superintendente de acuerdo

con las normas que dicte la Junta podr autorizar o disponer que los activos y pasivos de
entidades que se encuentren en liquidacin, sean aportados temporal o irrevocablemente a
un fideicomiso de modo que puedan ser administrados conjuntamente los activos y pasivos
provenientes de dichas entidades, con el encargo de cumplir con el pago de obligaciones en
la medida que se realicen los activos. La Superintendencia continuar ejerciendo la
jurisdiccin coactiva por cuenta del fideicomiso, a fin de que lo que se recaude le sea
entregado a para cumplir con aquellas obligaciones.";
20. Agrguese como artculo innumerado a continuacin del 65, el siguiente:
"Art ....- Los representantes legales o convencionales, vocales del directorio,
administradores, y accionistas con 12% o ms de participacin en el capital, o que ejerzan
influencia significativa en la administracin, sern responsables personal y pecuniariamente
por el dficit que se determine para cubrir los pasivos de la entidad en liquidacin. Para el
cobro de esta obligacin, el Superintendente podr hacerlo mediante coactiva, previa
resolucin debidamente motivada cuya impugnacin no suspender la orden de cobro. "
21. Sustityase el artculo 70 por el siguiente:
"Art. 70.- De las resoluciones expedidas por el rgano competente de la Superintendencia
de Compaas, Valores y Seguros, en el mbito regulado por la presente Ley, podr
interponerse recurso de apelacin ante el Superintendente, en el plazo de diez (10) das
contados desde la fecha de notificacin de la resolucin. La decisin que el Superintendente
adopte causar estado, sin perjuicio de las acciones contencioso administrativas, y de lo
preceptuado en el artculo 42 esta ley. No procede recurso alguno respecto de lo resuelto
por el Superintendente de Compaas, Valores y Seguros, ni en caso de que su
pronunciamiento haya sido expedido en primera instancia administrativa.
Extraordinariamente, mediante revisin, el Superintendente de Compaas, Valores y
Seguros podr revocar o reformar cualquier acto administrativo, sea de oficio o con motivo
de la presentacin del respectivo recurso, dentro del plazo de un ao, que se contar a partir
de la notificacin de dicho acto.
La revisin solo tendr lugar si el acto administrativo impugnado hubiere sido dictado con
evidente error de hecho o de derecho que aparezca de los documentos que figuren en el
expediente o de disposiciones legales expresas; o, cuando, con posterioridad, aparecieren
documentos de valor trascendental ignorados al expedirse el acto o resolucin que se
trate.".
22. Sustityase el artculo 62 por el siguiente:
"Art. 62.- En toda liquidacin los pagos se sujetarn al siguiente orden de preferencia:
1. Las deudas provenientes de vencimientos, siniestros y valores de rescate en el ramo de
vida, de conformidad con las respectivas plizas y costas judiciales;
2. Las obligaciones por siniestros en ramos generales, se considerarn privilegiadas sobre

todos los crditos y obligaciones comunes. Esta prelacin no afecta a los derechos de los
acreedores prendarios sobre los bienes empeados. El Superintendente de Compaas,
Seguros y Valores aplicar las disposiciones que al respecto contiene el Cdigo de
Procedimiento Civil;
3. Los valores que se adeuden a los trabajadores por salarios, sueldos, indemnizaciones,
fondos de reserva y pensiones jubilares con cargo al empleador, hasta por el monto de las
liquidaciones que se practiquen en los trminos del Cdigo del Trabajo, y las obligaciones
para con el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social derivadas de las relaciones laborales;
4. Los valores pagados por la Corporacin del Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y
Fondo del Seguro Privado; y,
5. Los impuestos y contribuciones.
Luego se atendern los otros crditos de acuerdo con el orden y forma determinados en el
Cdigo Civil, en cuanto fueren pertinentes.
El Superintendente de Compaas, Valores y Seguros podr ordenar pagos parciales, de
acuerdo con los fondos de que disponga la liquidacin. "
Dcima sptima.- En la Ley de Mercado de Valores efectese las siguientes reformas:
1. Sustituir en todo el texto de la Ley Registro del Mercado de Valores por Catastro
Pblico del Mercado de Valores;
2. Sustituir en todo el texto de la Ley Junta de Regulacin del Mercado de Valores por
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera;
3. Sustituir en todo el texto de la Ley Superintendencia de Compaas y Valores por
Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros;
4. Sustituir en todo el texto de la Ley Superintendente de Compaas y Valores por
Superintendente de Compaas, Valores y Seguros;
5. En el artculo 2 sustityase el ultimo inciso por el siguiente: Cualquier limitacin a la
libre negociacin y circulacin de valores no establecida por Ley, no surtir efectos
jurdicos y se tendr por no escrita. Para la negociacin y circulacin de los valores
emitidos por las entidades e instituciones del sector pblico se deber observar en lo que
fuere aplicable lo establecido en el Cdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas
Pblicas.;
6. En el artculo 4 suprmase el tercer inciso;
7. Suprmanse los artculos 5, 6, 7 y 8;
8. En artculo 9 efectese las siguientes reformas:

1. En el numeral 12 sustityase el texto el reglamento por normas; y,


2. Eliminar el numeral 9.
9. En el artculo 11, sustityase el inciso cuarto por el siguiente: Los valores que se emitan
para someterlos a un proceso de oferta pblica deben ser desmaterializados. Los valores
que emitan las entidades del sector pblico podrn ser fsicos si cuentan con la autorizacin
de la Junta de Regulacin Monetaria y Financiera.;
10. En el artculo 21, incorprese el siguiente inciso: Se excepta de la inscripcin
detallada en el artculo precedente los Ttulos del Banco Central del Ecuador TBC.;
11. En el artculo 57 elimnese lo siguiente; y, en el mercado extraburstil a las normas de
carcter general que expida el C.N.V.
12. En el artculo 58, numeral 1 sustityase: en el los mercados burstil y extraburstil
por en el mercado burstil;
13. En el artculo 59, numeral 3 elimnese lo siguiente: excepto en los casos previstos en el
numeral 5, del artculo 58 de este cuerpo legal o cuando se las efecte a travs de los
mecanismos establecidos en esta Ley
14. En el tercer artculo innumerado Constitucin de la garanta del Captulo II De la
compensacin y liquidacin agregado a continuacin del artculo 73 de la Ley de Mercado
de Valores, elimnese el cuarto inciso.
15. En el artculo 76 efectuar las siguientes reformas:
1. En el literal b) elimnese lo siguiente: Exclusivamente para este tipo de fondos, la
administradora podr fungir como emisor de procesos de titularizacin.
16. En el artculo 79, literal a) a continuacin de fondo colectivo inclyase , cotizado;
y, en el literal b) a continuacin de fondos colectivos inclyase o de fondos cotizados;
17. En el artculo 115 sustityase el ltimo inciso por el siguiente: Para el cumplimiento
de su finalidad, el patrimonio autnomo podr obtener financiamiento de instituciones del
sistema financiero, mediante la emisin de valores establecidos en esta ley, y a travs de
otros mecanismos que regule la Junta.; y,
18. En el artculo 197 elimnese el ltimo inciso.
Dcima octava.- En la Ley de Seguridad Social, efectense las siguientes reformas:
1. Sustityase el artculo 82 por el siguiente: Art. 82.-RETENCIN DE CRDITOS DEL
IESS y BIESS.-Los crditos a favor del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social y del
Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, inclusive los intereses de mora y
multas, se recaudarn mediante retenciones de los sueldos y salarios de los afiliados. A
requerimiento de las respectivas instituciones, los patronos y oficiales pagadores se hallan

obligados a efectuar las correspondientes retenciones bajo su responsabilidad personal.;


2. Sustityase el ltimo inciso del artculo 306, por el siguiente: La Superintendencia de
Bancos, segn el artculo 213 de la Constitucin, controlar que las actividades econmicas
y los servicios que brinden las instituciones pblicas y privadas de seguridad social,
incluyendo los fondos complementarios previsionales pblicos o privados, atiendan al
inters general y se sujeten a las normas legales vigentes.
Dcima novena.- En la Ley del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social,
efectense las siguientes reformas:
1. Sustituir en la ley Junta Bancaria por Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera;
2. En los artculos 5, 19, 20 y disposicin general cuarta sustityase Superintendencia de
Bancos y Seguros por Superintendencia de Bancos.
3. Sustityase el penltimo inciso del articulo 4 por el siguiente: La Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera, la Superintendencia de Bancos y la Superintendencia
de Compaas, Valores y Seguros, en el mbito de sus competencias determinadas en el
Cdigo Orgnico Monetario y Financiero, podrn autorizar al Banco el ejercicio de
actividades adicionales a las dispuestas en este artculo.
4. Sustityase el artculo 8, por el siguiente: Artculo 8.-Del directorio.- El Directorio del
Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, estar conformado por cuatro (4)
miembros: como delegado permanente del Presidente de la Repblica estar el Presidente
del Consejo Directivo del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social quien lo presidir y
tendr voto dirimente, el titular de la secretara de Estado a cargo de la poltica econmica o
su delegado, un (1) delegado de los afiliados activos y un (1) delegado de los jubilados o
sus suplentes; estos dos ltimos elegidos por concurso pblico de oposicin y mritos con
la direccin y vigilancia del Consejo de Participacin Ciudadana y Control Social, quienes
durarn 4 aos en sus funciones desde la fecha de su posesin.
Los miembros principales, delegados y suplentes sern calificados en forma previa a su
posesin por la Superintendencia de Bancos.
5. En el artculo 10 numeral 2, sustityase Superintendencia de Bancos y Seguros por
Superintendencia de Bancos; y, en el numeral 4 reemplcese Superintendencia de
Bancos y Seguros por Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera;
6. En el artculo 12, sustityase los numerales 1, 4 y 7 por los siguientes: 1. Las
establecidas en el Cdigo Orgnico Monetario y Financiero y en la Ley de Mercado de
Valores, 4. Solicitar a la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera,
Superintendencia de Bancos y a la Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros, la
autorizacin correspondiente para implementar nuevas operaciones , 7. Nombrar y
remover al Gerente General y al auditor interno.; en los numerales 8 y 19 sustityase
Superintendencia de Bancos y Seguros por Superintendencia de Bancos; y, en el
numeral 18 elimnese: o cuando ste lo requiera;;

7. En el artculo 14, incorprese como segundo inciso lo siguiente: Los miembros del
directorio actuarn nicamente en las sesiones a las cuales sean convocados y participarn
en los comits que por normativa sean requeridos.
8. Sustityase el artculo 15 por el siguiente: Artculo 15.- Gerente General del Banco.El Gerente General del Banco ser nombrado por el Directorio, El perodo, las facultades,
deberes y funciones sern establecidos en el Estatuto del Banco. El Gerente General actuar
con voz sin voto en el Directorio. Antes de entrar en funciones, deber ser calificado por la
Superintendencia de Bancos.
9. Sustityase el artculo 18 por el siguiente: Articulo 18.- Control.- El Banco estar
sometido al control y supervisin de la Superintendencia de Bancos y de la
Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros, de acuerdo con la naturaleza de las
actividades detalladas en el artculo 4 de esta Ley.
10. Sustityase las disposicin general segunda por la siguiente: SEGUNDA.- Los
recursos de los fondos previsionales pblicos del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social
se transferirn al Banco, en la forma y con la periodicidad que establezca la Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, en las normas que expedir para el efecto.
Vigsima.- En la Codificacin de la Ley de Rgimen Tributario Interno, efectense las
siguientes reformas:
1. En el numeral 3 del artculo 10 luego de la frase crdito tributario agrguese ,ni las
sanciones establecidas por ley;
2. En el numeral 9 del artculo 10 agrguese el siguiente inciso final: Para el caso de los
administradores de las entidades del sistema financiero nacional, slo sern deducibles las
remuneraciones y los beneficios sociales establecidos por ley.
3. En el numeral 11 del artculo 10, sustityase el siguiente texto:
Las provisiones sern deducibles hasta por el monto que la Junta Bancaria, para el Sector
Financiero o la Junta de Regulacin del Sector Financiero Popular y Solidario, para el
Sector Financiero Popular y Solidario, lo establezca.
Si la Junta Bancaria o la Junta de Regulacin del Sector Financiero Popular y Solidario, en
sus respectivos sectores, estableciera que las provisiones han sido excesivas, podr ordenar
la reversin del excedente; este excedente no ser deducible, por el siguiente: Las
provisiones sern deducibles hasta por el monto que la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera establezca.;
4. En el artculo 41, numeral 2 efectense las siguientes reformas:
a) En el literal b) sustityase el quinto inciso por el siguiente: Las sociedades, las
sucesiones indivisas obligadas a llevar contabilidad y las personas naturales obligadas a
llevar contabilidad que obtengan ingresos de actividades agropecuarias o de desarrollo de

proyectos inmobiliarios para la vivienda de inters social, no considerarn en el clculo del


anticipo, exclusivamente en el rubro de activos, el valor de los terrenos sobre los que
desarrollen dichas actividades.; y,
b) Sustityase el literal j) por el siguiente: "Las sociedades, as como las sucesiones
indivisas y las personas naturales, obligadas a llevar contabilidad, cuyos ingresos se
obtengan bajo la modalidad de comisiones o similares, por la comercializacin o
distribucin de bienes y servicios, nicamente para efectos del clculo del anticipo en esta
actividad, considerarn como ingreso gravable exclusivamente el valor de las comisiones o
similares percibidas directamente, o a travs de descuentos o por mrgenes establecidos por
terceros; y como costos y gastos deducibles, aquellos distintos al costo de los bienes o
servicios ofertados. Para el resto de operaciones de estos contribuyentes, s se considerar
la totalidad de los ingresos gravables y costos y gastos deducibles, provenientes de estas
otras operaciones. En el ejercicio de sus facultades, la Administracin Tributaria verificar
el efectivo cumplimiento de esta disposicin."
5. En el artculo 55 sustityase el numeral 16 por el siguiente: El oro adquirido por el
Banco Central del Ecuador en forma directa o por intermedio de agentes econmicos
pblicos y privados, debidamente autorizados por el propio Banco.
6. Sustityase el ltimo inciso del artculo 44 de la Ley Orgnica de Rgimen Tributario
Interno por el siguiente:
Cuando se trate de intereses de cualquier tipo de rendimientos financieros, generados por
operaciones de mutuo y, en general, toda clase de colocaciones de dinero, realizadas por
personas que no sean bancos u otros intermediarios financieros, sujetos al control de la
Superintendencia de Bancos, la entidad pagadora efectuar la retencin sobre el valor
pagado o acreditado en cuenta. Los intereses y rendimientos financieros pagados a bancos y
otras entidades sometidas a la vigilancia de las Superintendencias de Bancos y de la
Economa Popular y Solidaria, estarn sujetos a retencin en la fuente, en los porcentajes y
a travs de los mecanismos que establezca el Servicio de Rentas Internas mediante
resolucin..
Vigsima primera.- En la Ley de Creacin del Servicio de Rentas Internas, elimnese el
artculo 19.
Vigsima segunda.- En la Ley de Compaas, efectense las siguientes reformas:
a) En el artculo 371, suprmase el primer inciso; y,
b) Suprmase el artculo 454.
Vigsima tercera.- En la Ley de Hidrocarburos, artculo 54, suprmase la siguiente frase:
destinada a promover la investigacin, el desarrollo y los servicios cientficos y
tecnolgicos en el campo de los hidrocarburos y, en general de la Minera, por parte del
Ministerio del Ramo.
Vigsima cuarta.- En la Ley de Minera efectense las siguientes reformas:
a) Sustityase el artculo 49 por el siguiente: Art. 49.-Derecho de libre comercializacin.Los titulares de concesiones mineras pueden comercializar libremente su produccin dentro

o fuera del pas. No obstante, en el caso del oro proveniente de la pequea minera y de la
minera artesanal, el Banco Central del Ecuador efectuar su comercializacin en forma
directa o por intermedio de agentes econmicos pblicos y privados previamente
autorizados por el Banco.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera mediante regulacin establecer
el derecho preferente de compra de oro por parte del Banco Central del Ecuador a los
agentes econmicos pblicos y privados autorizados por el Banco.; y,
b) Sustityase el artculo 149 por el siguiente: Art. 149.-Compras de oro.- Las compras de
oro efectuadas por el Banco Central del Ecuador en forma directa o indirecta, as como las
compras realizadas por agentes econmicos pblicos y privados debidamente autorizados
por el propio Banco, estarn gravadas con impuesto al valor agregado tarifa cero.
Vigsima quinta.- En la Ley del Sistema Nacional de Registro de Datos Pblicos, artculo
34, suprmase el literal
c) y agrguese la siguiente Disposicin General: CUARTA: Los aranceles que generen y
recauden los Registros Mercantiles a nivel nacional, se depositarn en la Cuenta nica del
Tesoro Nacional.
Vigsima sexta.- En la Ley de Modernizacin del Estado, Privatizaciones y Prestacin de
Servicios Pblicos por parte de la Iniciativa Privada, elimnese el artculo 39.
Vigsima sptima.- En la Ley para la Transformacin Econmica del Ecuador (Trole I)
derguense los siguientes captulos: I, II, III, IV, X, XI, XIII y XIV, artculo 99 literales b),
c), d), e), f) y j).
Vigsima octava.- En la Ley para la Promocin de la Inversin y Participacin Ciudadana
(Trole II) derguense los siguientes ttulos: 2, 4, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 25, 26, 27,
28, 29 y 31.
Vigsima novena.- En la Ley de Turismo, sustityase el literal e del artculo 40 por el
siguiente:
e) Una tasa por la emisin de cada pasaje areo para viajar desde el Ecuador hacia
cualquier lugar en el extranjero. El valor de esta tasa su regulacin y su segmentacin ser
fijada por la Autoridad Nacional de Turismo.
Trigsima.- En la Ley Forestal de Conservacin de reas Naturales y Vida Silvestre,
efectense las siguientes reformas:
1. Suprmase el inciso segundo del artculo 1;
2. Sustityase el artculo 76 por el siguiente:
Artculo 76.- Para el financiamiento de los programas forestales a cargo del Ministerio del
Ambiente, se contar con los siguientes recursos:
a) La asignacin de recursos que constar en el Presupuesto General del Estado;
b) Los recursos que se recauden por concepto de adjudicacin de tierras, bosques, contratos
de aprovechamiento forestal y de fauna y flora, industrializacin, comercializacin y otros,

conforme a lo dispuesto en la presente Ley. Lo que exceda del financiamiento de los


programas forestales ingresar a la Cuenta nica del Tesoro Nacional;
c) Los ingresos provenientes de multas, decomisos, o indemnizaciones por infracciones a
esta Ley;
d) El producto de la venta de plantas y material vegetativo proveniente de los viveros, as
como de otros productos forestales, aprovechados o industrializados por el Ministerio del
Ambiente;
e) Los prstamos nacionales o internacionales destinados al desarrollo forestal;
f) Las contribuciones voluntarias provenientes de cualquier fuente, los legados y
donaciones;
g) Los recursos que se obtengan por la concesin de patentes de operacin turstica en los
parques nacionales y otros permisos similares;
h) El producto de la venta de licencias para la caza, coleccin y comercializacin de la vida
silvestre;
i) Los derechos de ingreso de visitantes a las reas naturales protegidas;
j) Los recursos provenientes de prstamos internos y externos;
k) Los legados, donaciones y contribuciones voluntarias a favor del Instituto, as como los
fondos generados por la negociacin de la deuda externa en favor de la conservacin de los
recursos naturales; y,
l) Los dems recursos que genere la aplicacin de esta Ley.;
3. Suprmase el artculo 77; y,
4. Sustityase el artculo 97 por el siguiente: Art. 97.-Los productos forestales
decomisados sern vendidos por la propia autoridad sancionadora inmediatamente despus
de dictada la resolucin de primera instancia, bajo su personal responsabilidad. El valor de
la venta del decomiso ser depositado en la Cuenta nica del Tesoro Nacional. El medio de
transporte utilizado para estos fines, ser retenido hasta la finalizacin del procedimiento
administrativo o judicial sobre el producto forestal.
Trigsima primera.- En la Ley de Sustancias Estupefacientes y Psicotrpicas, efectense
las siguientes reformas:
1. Suprmase el numeral 3 del artculo 9; y,
2. Sustityase el artculo 10 por el siguiente: Artculo 10.- Destino de las multas.- Los
recursos que se recaudaren por las multas impuestas por infracciones a esta Ley, sern
depositadas de manera mensual a la Cuenta nica del Tesoro Nacional.

Trigsima segunda.- En la Ley de Prevencin, Deteccin y Erradicacin del Delito de


Lavado de Activos y del Financiamiento de Delitos, efectense las siguientes reformas:
1. Suprmase el literal f) del artculo 6; y,
2. Incorprese como disposicin general octava la siguiente:
OCTAVA.- Los recursos que se recaudaren por las multas impuestas por infracciones a
esta Ley, sern depositados en la Cuenta nica del Tesoro Nacional..
Trigsima tercera.- En la Ley de Creacin y Funcionamiento del Servicio Ecuatoriano de
Capacitacin Profesional SECAP, artculo 14, elimnense los literales a) y b).
Trigsima cuarta.- En la Ley Especial del Sector Cafetalero, en el artculo 8, suprmase el
literal a).
Trigsima quinta.- Sustityase el artculo 4 de la Ley de Maternidad Gratuita y la
Atencin a la Infancia por el siguiente artculo: Art.- 4 Los recursos necesarios para la
aplicacin de esta Ley, debern ser entregados por el Estado con cargo al Presupuesto
General del Estado y no sern menores a los asignados en el ao inmediato anterior a la
vigencia de esta ley, ms un incremento estimado en funcin del aumento de la cobertura
del servicio proyectado.
El ministerio competente, de acuerdo con la ley presentar la planificacin presupuestaria
correspondiente.
Trigsima sexta.- En la Ley Orgnica para el cierre de la Crisis Bancaria de 1999
efectense las siguientes reformas:
1) Agrguese la siguiente disposicin luego del inciso quinto del artculo 14 de la Ley
Orgnica para el Cierre de la Crisis Bancaria de 1999:
"En el caso de los deudores del Banco Central del Ecuador, que hayan presentado dentro
del plazo establecido en la ley documentacin que justifique pagos efectuados que no
hubieren sido registrados, podrn presentar facturas de estudios jurdicos, empresas
tercerizadoras encargadas de realizar acciones de cobro o abogados que ejercieron
actividades de cobranza, estados de cuenta, recibos de pago, depsitos o cheques girados y
cobrados a favor de las instituciones financieras extintas. El deudor deber presentar una
declaracin juramentada en la que detallar los documentos que adjunta e indicar a qu
operacin corresponden los pagos y se har responsable de sus declaraciones y de los
efectos que stas tengan en el proceso de recuperacin y liquidacin, bajo pena de perjurio.
La documentacin se podr presentar hasta 30 das despus de la publicacin del presente
Cdigo. El Banco Central del Ecuador responder hasta en 60 das a partir de su
presentacin."
2) Agrguese la siguiente disposicin luego del inciso sexto del artculo 14 de la Ley
Orgnica para el Cierre de la Crisis Bancaria de 1999:
"Para los deudores que se han acogido al reclculo y que tengan dos o ms operaciones, a
peticin del deudor, se podr aplicar el remanente de una deuda, entendido como el valor
de los abonos realizados menos el capital inicial de una misma deuda, como pago del

capital de otra deuda que mantenga el deudor con cualquier institucin financiera extinta.
No se considerarn como abonos realizados los provenientes de crditos que otorgaron las
instituciones financieras extintas para cancelar dividendos de otras deudas y que no fueron
redimidos por los deudores. Esta disposicin tambin aplicar a la cartera redescontada con
la Corporacin Financiera Nacional. El BCE y la CFN realizarn las compensaciones que
correspondan y comunicarn al rgano de control para los fines que establece la Ley.
Lo previsto en el inciso antecedente se aplicar solo a aquellos deudores para los cuales la
suma total del capital inicial de sus operaciones sea de mximo ciento cincuenta mil
dlares. "
3) Agrguese el siguiente inciso al final del artculo 14 de la Ley Orgnica para el Cierre de
la Crisis Bancaria de 1999:
"Las operaciones de arrendamiento mercantil celebradas con las instituciones financieras
extintas recibirn los beneficios establecidos a continuacin:
a) Si por la falta de pago el bien fue restituido a la institucin financiera liquidada o a la
Corporacin Financiera Nacional, la obligacin quedar extinta.
b) Si el bien se encuentra dentro de los bienes transferidos al Banco Central del Ecuador y
el deudor ha pagado la totalidad de la obligacin, y opt por la opcin de compra se
proceder a la transferencia del bien al deudor.
c) Si el bien est en usufructo del deudor, a solicitud del mismo se dar por terminado el
contrato de arrendamiento mercantil y se constituir el mismo en una operacin de cartera
por el monto de la obligacin pendiente. Una vez concluido el pago de la obligacin se
proceder a la transferencia del bien al deudor. En caso de no cumplirse con el convenio de
reclculo, el mueble ser rematado y los inmuebles sern transferidos a la entidad que
corresponda, segn lo establece esta ley. "
4) Agrguese la siguiente disposicin luego del inciso segundo del artculo 15 de la Ley
Orgnica para el Cierre de la Crisis Bancaria de 1999:
"Los contratos de reclculo se podrn suscribir hasta noventa das despus de la publicacin
del presente Cdigo. Se deja sin efecto el plazo de 120 das establecido en el inciso
segundo del presente artculo. En ningn caso se receptarn solicitudes de reclamos que no
hubieren sido presentados dentro de los plazos previstos originalmente en la ley."
5) Agrguese la siguiente disposicin al final del artculo 19 de la Ley Orgnica para el
Cierre de la Crisis Bancaria de 1999:
"Se atendern las solicitudes de los artculos 18 y 19 que se presenten nicamente hasta 30
das despus de la publicacin del presente Cdigo.
Trigsima sptima.- En el Cdigo Orgnico Integral Penal efectense las siguientes
reformas:

1. En el artculo 278 del Cdigo Orgnico Integral Penal sustityase el cuarto inciso por el
siguiente: Son responsables de peculado las o los funcionarios o servidores pblicos, las o
los funcionarios, administradores, ejecutivos o empleados de las instituciones del Sistema
Financiero Nacional que realicen actividades de intermediacin financiera, as como los
miembros o vocales de los directorios y de los consejos de administracin de estas
entidades, que con abuso de las funciones propias de su cargo: a) dispongan
fraudulentamente, se apropien o distraigan los fondos, bienes, dineros o efectos privados
que los representen; b) hubiesen ejecutado dolosamente operaciones que disminuyan el
activo o incrementen el pasivo de la entidad; o, c) dispongan de cualquier manera el
congelamiento o la retencin arbitraria o generalizada de los fondos o depsitos en las
instituciones del Sistema Financiero Nacional, causando directamente un perjuicio
econmico a sus socios, depositarios, cuenta partcipes o titulares de los bienes, fondos o
dinero. En todos estos casos sern sancionados con pena privativa de libertad de diez a
trece aos.
Si los sujetos descritos en el inciso precedente causan la quiebra fraudulenta de entidades
del Sistema Financiero Nacional, sern sancionados con pena privativa de libertad de diez a
trece aos.
2. En el artculo 557 del Cdigo Orgnico Integral Penal, numeral 3, despus de para el
efecto. agrguese: En caso de quiebra financiera fraudulenta de persona jurdica
financiera con patrimonio negativo, el dinero obtenido del remate servir para el pago de
los derechos de las acreencias de la entidad.

Captulo 2
DEROGATORIAS
Sin perjuicio de lo ordenado en las Disposiciones Transitorias, a partir de la fecha de
vigencia de este Cdigo, quedan derogadas todas las normas en cuanto se opongan a las
disposiciones de este Cdigo. Adicionalmente, Se derogan expresamente las siguientes
leyes con todas sus reformas y reglamentos:
1. Codificacin de la Ley sobre el Banco Ecuatoriano de la Vivienda y las Asociaciones
Mutualistas de Ahorro y Crdito para la Vivienda;
2. Ley de Almacenes Generales de Depsito;
3. Ley de Cheques;
4. Los artculos 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 13A, 14, 15, 19 y 20, disposiciones
generales y disposiciones transitorias de la Ley de Creacin de la Red de Seguridad
Financiera;
5. Ley de Creacin del Sistema de Garanta Crediticia;

6. Ley de Desarrollo Hdrico de Manab;


7. Ley de Reestructuracin de Deudas Pendientes de Pago con el Banco Nacional de
Fomento y Capitalizacin de la Institucin;
8. Ley de Rehabilitacin de los Productores que estn en mora con el Banco Nacional de
Fomento y Capitalizacin de la Institucin;
9. Ley de Reordenamiento en Materia Econmica, en el rea Tributario-Financiera;
10. Ley Emergente de Apoyo a los Sectores Productivos del Cordn Fronterizo;
11. Ley Especial de Rehabilitacin del Banco de Prstamos S.A. En Liquidacin;
12. Ley Especial para la Capitalizacin y Venta del Banco Continental S.A.;
13. Ley General de Instituciones del Sistema Financiero;
14. Ley Interpretativa a la Ley Especial de Rehabilitacin del Banco de Prstamos S.A., en
Liquidacin;
15. Ley Orgnica de la Corporacin Financiera Nacional;
16. Ley Orgnica de Rgimen Monetario y Banco del Estado;
17. Ley Orgnica del Banco Nacional de Fomento;
18. Ley para la Proteccin del Capital Social que aporten para la Rehabilitacin, los clientes
perjudicados con la Liquidacin de una Institucin Financiera;
19. Ley que Regula la Emisin de Cdulas Hipotecarias;
20. Ley Reformatoria a la Codificacin de la Ley de Rgimen Monetario y Banco del
Estado;
21. Ley Sustitutiva a la Ley del Instituto Ecuatoriano de Crdito Educativo y Becas;
22. El artculo 5 de la Ley de Maternidad Gratuita y la Atencin a la Infancia;
23. Ley de Desarrollo de Vialidad Agropecuaria y Fomento de Mano de Obra;
24. Ley Reformatoria de la Ley de Desarrollo de Vialidad Agropecuaria y de Fomento de
Mano de Obra y de Creacin del Fondo Nacional de Saneamiento Ambiental, Fondo
Nacional de Forestacin y Reforestacin;
25. Artculo 6 literal d) y f) de la Ley de Forestacin y Reforestacin de la Provincia de El
Oro;

26. Ley de Creacin de la Comisin para el Desarrollo de la Zona Norte de Manab


CEDEM;
27. Ley No. 70-06, publicada en el Registro Oficial No. 413 de 17 de abril de 1970;
28. Ley 76 publicada en el Registro Oficial No. 457 de 13 de junio de 1990;
29. Ley de Exoneracin de Intereses a Deudores de Foncultura;
30. Decreto Supremo No. 623- A publicado en el Registro Oficial No. 155 de 23 de agosto
de 1976.

DISPOSICIONES TRANSITORIAS
F>Primera.- Vigencia de resoluciones y regulaciones. Las resoluciones que constan en la
Codificacin de Resoluciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros y de la Junta
Bancaria, las regulaciones que constan en la Codificacin de Regulaciones del Directorio
del Banco Central del Ecuador, las regulaciones expedidas por la Junta de Regulacin del
Sector Financiero Popular y Solidario, y las normas emitidas por los organismos de control,
mantendrn su vigencia en todo lo que no se oponga a lo dispuesto en el Cdigo Orgnico
Monetario y Financiero, hasta que la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera
resuelva lo que corresponda, segn el caso.
Segunda.- Servidores. Los servidores pblicos que a la fecha de expedicin de este
Cdigo, que en cualquier forma o a cualquier ttulo trabajen o presten servicios para la
Junta Bancaria, Directorio del Banco Central, Junta de Regulacin del Sector Financiero
Popular y Solidario, previa evaluacin, calificacin y seleccin, de acuerdo a los
requerimientos institucionales y este Cdigo, podrn pasar a formar parte del ministerio de
Estado a cargo de la Presidencia de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera.
En el plazo de 180 das contados a partir de la promulgacin del presente Cdigo, los
servidores pblicos o trabajadores, que bajo cualquier modalidad, presten sus servicios para
la Unidad Ejecutora de la Ley de Maternidad Gratuita y Atencin a la Infancia podrn
pasar, previa evaluacin del Ministerio de Salud Pblica, a esta entidad.
Las competencias, bienes, derechos y obligaciones que se mantengan vigentes a la presente
fecha sern asumidas por el Ministerio de Salud Pblica.
Los recursos que para efecto de maternidad gratuita y atencin a la infancia se manejaban
por parte de la unidad ejecutora antes mencionada, se transferirn, previo inventario al
Ministerio de Salud Pblica.
Tercera.- Solicitudes, reclamos y recursos. Todas los reclamos y recursos y dems
trmites administrativos presentados antes de la vigencia de este Cdigo, ante el Directorio
del Banco Central del Ecuador y Junta de Regulacin del Sector Financiero Popular y
Solidario sern resueltos por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, en el

plazo de ciento ochenta (180) das contados desde la vigencia del Cdigo; a este efecto,
dichos cuerpos colegiados debern transferir, en el plazo de treinta (30) das, los
expedientes administrativos de los reclamos y recursos. La Junta podr prorrogar el plazo
para resolver por hasta por un (1) ao.
La Junta Bancaria continuar actuando hasta resolver todos los reclamos, recursos y dems
trmites administrativos que estuvieren conociendo a la fecha de vigencia de este Cdigo,
en el plazo de ciento ochenta (180) das, prorrogables a criterio de la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera. La Junta Bancaria desde la vigencia de este Cdigo
dejar de conocer las impugnaciones contra actos normativos. Las acciones en contra de las
normas vigentes expedidas por la Junta Bancaria, el Directorio del Banco Central del
Ecuador y la Junta de Regulacin del Sector Financiero Popular y Solidario, sern
interpuestas ante la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Cuarta.- Redes de pago y sistemas de compensacin. Las redes de pagos privadas y
sistemas de compensacin privados que se encuentren operando en el Sistema Financiero
Nacional debern calificarse como sistema auxiliar de pagos y contar con la autorizacin
del Banco Central del Ecuador que respalde sus operaciones, dentro del plazo de un (1) ao
contado a partir de la vigencia de este Cdigo.
Quinta.- Autorizacin de los sistemas auxiliares de pago. En un plazo mximo de
noventa (90) das a partir de la vigencia de este Cdigo, las entidades que vienen operando
como sistemas auxiliares de pago, debern solicitar al Banco Central del Ecuador la
autorizacin respectiva para continuar operando, de acuerdo con lo dispuesto en el presente
Cdigo.
Sexta.- Publicidad sistemas auxiliares de pago. El Banco Central del Ecuador, en un
plazo mximo de ciento ochenta (180) das a partir de la vigencia de este Cdigo, publicar
en un diario de circulacin nacional y en la pgina web institucional, las entidades
autorizadas para operar como sistemas auxiliares de pago, as como las que se encuentran
en proceso de autorizacin.
Sptima.- Compensacin y liquidacin de entidades del Sector Financiero Popular y
Solidario. En un plazo mximo de ciento ochenta (180) das a partir de la vigencia de este
Cdigo, el Banco Central del Ecuador establecer el mecanismo de compensacin y
liquidacin que debern aplicar las entidades que acten como sistemas auxiliares de pago,
para las operaciones que efecten las entidades del sector financiero popular y solidario.
Octava.- Sistema de garanta crediticia. El sistema de garanta crediticia referido en la
Ley de Creacin del Sistema de Garanta Crediticia, seguir operando de acuerdo con las
disposiciones aplicables a la fecha de vigencia de este Cdigo, hasta su transformacin en
el sistema de garanta crediticia sealado en el artculo 149, de acuerdo con las regulaciones
que emita la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
En el plazo de noventa (90) das de vigencia de este Cdigo, el fideicomiso Fondo Nacional
de Garanta constituido por la Corporacin Financiera Nacional al amparo del artculo 65
del Cdigo Orgnico de la Produccin, Comercio e Inversiones, deber reformarse a fin de
integrarlo al Sistema de Garanta Crediticia referido en el artculo 149.
Novena.- Vigencia de los certificados de autorizacin. Los certificados de autorizacin
emitidos por la Superintendencia de Bancos y Seguros, que amparan el funcionamiento de
las entidades financieras pblicas y privadas, con excepcin de las entidades de servicios
auxiliares del sistema financiero, que actualmente estn operando, son vlidos y estarn

vigentes hasta que sean sustituidos por las autorizaciones para el ejercicio de actividades
financieras y los correspondientes permisos de funcionamiento a los que se refiere el
artculo 144, de acuerdo con los tipos de entidad, previo el cumplimiento de los niveles de
capital, patrimonio, liquidez, solvencia y los dems requisitos determinados en este Cdigo,
y en la regulacin que expida la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
La sustitucin de los certificados por las autorizaciones deber realizarse en el plazo de
dieciocho meses contados a partir de la vigencia de este Cdigo. La Superintendencia de
Bancos, en acuerdo con la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, podr
ampliar el plazo hasta por dieciocho meses, por una sola vez, por razones debidamente
justificadas.
Dentro de dichos plazos, las entidades financieras privadas debern reformar su estatuto
social y realizar las dems acciones necesarias para adecuarse a las disposiciones de este
Cdigo.
Para cumplir con esta disposicin transitoria las entidades financieras pblicas y privadas
podrn fusionarse, convertirse, o dejarn de operar e iniciarn un proceso de liquidacin en
apego a las normas que dicte la Superintendencia de Bancos."
Dcima.- Catastro pblico de entidades financieras. En el plazo de noventa (90) das
contados a partir de la vigencia de este Cdigo, las superintendencias debern convertir la
base de datos de las entidades bajo su control en el Catastro Pblico dispuesto en el
presente cuerpo legal.
Dcima primera.- Publicacin de las superintendencias. La publicacin de la informacin
financiera y estadstica, dispuesta en los artculos 221, 222 y 224, de las entidades del
Sector Financiero Popular y Solidario ser publicada e informada por la Superintendencia
de Economa Popular y Solidaria, de forma progresiva, al igual que la supervisin a las
entidades del sector financiero popular y solidario, en el plazo de tres (3) aos desde la
vigencia de ste Cdigo.
Dcima segunda.- Corporacin del Seguro de Depsitos y Fondo de Liquidez: La
Corporacin del Seguro de Depsitos y el Fondo de Liquidez creados por la Ley de la Red
de Seguridad Financiera se transformarn en la Corporacin del Seguros de Depsitos y
Fondo de Liquidez de los sectores financiero privado y popular y solidario, en el plazo de
sesenta (60) das desde la vigencia de este Cdigo. Hasta que se perfeccione esta
transformacin, la Corporacin del Seguro de Depsitos y el Fondo de Liquidez
continuarn funcionando de acuerdo con su ley de creacin.
Dcima tercera.- Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros
Privados: Hasta que se constituyan los nuevos fideicomisos del Seguro de Depsitos y
Fondo de Liquidez dispuestos en este Cdigo, continuarn operando los Fideicomisos
Mercantiles de los Fondos del Seguro de Depsitos y el Fideicomiso Mercantil de Inversin
Fondo de Liquidez.
Una vez constituidos los nuevos fideicomisos del Seguro de Depsitos, Fondo de Liquidez
y Fondo de Seguros Privados dispuestos en este Cdigo, los Fideicomisos Mercantiles de
los Fondos del Seguro de Depsitos y el Fideicomiso Mercantil de Inversin Fondo de
Liquidez, transferirn sus recursos a los nuevos fideicomisos y posteriormente sern
liquidados. El plazo para la transferencia a la que se refiere este artculo no podr exceder a

los 60 das contados desde que los nuevos fideicomisos estn operativos.
El Fondo de Seguros Privados comenzar a operar a partir del 1 de enero de 2016.
Todos los servidores pblicos que estuvieren directa e indirectamente relacionados con el
cumplimiento de esta disposicin, prioritariamente atendern los trmites necesarios para el
perfeccionamiento de lo dispuesto.
El ente rector de las finanzas pblicas aportar, por esta sola vez, con cargo al Presupuesto
General del Estado, la suma de cuarenta millones (40?000.000,00) de dlares de los
Estados Unidos de Amrica, al fideicomiso del seguro de depsitos del Sector Financiero
Popular y Solidario. "
Dcima cuarta.- Cobertura del Seguro de Depsitos para las cooperativas de ahorro y
crdito y las asociaciones mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda del Sector
Financiero Popular y Solidario: Las cooperativas de ahorro y crdito y las asociaciones
mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda del Sector Financiero Popular y Solidario
que no son parte del segmento 1, que se encuentren registradas en el Catastro Pblico a
cargo de la Superintendencia de Economa Popular y Solidaria, mantendrn una cobertura
del Seguro de Depsitos por mil dlares de los Estados Unidos de Amrica (USD $
1.000,00); dicho valor se incrementar hasta el valor establecido en el artculo 328, en
funcin de la presentacin de la informacin requerida por el directorio del Seguro de
Depsitos y Fondo de Liquidez, dentro del plazo que este defina.
A partir de la promulgacin del presente Cdigo, las cooperativas de ahorro y crdito del
Sector Financiero Popular y Solidario sealadas en el inciso anterior, tienen la obligacin
de contribuir al Seguro de Depsitos, de conformidad con las regulaciones que emita la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
La cobertura de Seguro de Depsitos por mil dlares de los Estados Unidos de Amrica
(USD $ 1.000,00), establecida en esta disposicin, se aplicar para las entidades del Sector
Financiero Popular y Solidario que al momento de expedicin de este Cdigo se encuentren
en proceso de liquidacin conforme lo dispuesto en la Ley Orgnica de Economa Popular
y Solidaria y del Sector Financiero Popular y Solidario. En este caso no es aplicable la
disposicin del artculo 330, inciso segundo. En su lugar, la Corporacin de Seguro de
Depsitos y Fondo de Liquidez ser acreedor por los montos cubiertos segn el orden
establecido para el efecto."
Dcima quinta.- Cumplimiento tributario de cuentas extranjeras: Durante el plazo de
cuatro (4) aos desde la vigencia de este Cdigo, los organismos de control podrn
autorizar la entrega de informacin a la que hace referencia el artculo 354, numeral 7, sin
reciprocidad, hasta que se suscriban los convenios intergubernamentales de entrega de
informacin recproca.
Dcima sexta.- Sector Financiero Pblico: El Banco del Estado, el Banco Nacional de
Fomento, la Corporacin Financiera Nacional y la Corporacin Nacional de Finanzas
Populares y Solidarias continuarn operando de acuerdo con sus leyes de creacin, hasta
que el Presidente de la Repblica expida los correspondientes decretos ejecutivos mediante
los cuales reorganice o liquide las entidades del Sector Financiero Pblico y se otorguen las
autorizaciones y permisos de funcionamiento, conforme las disposiciones de este Cdigo.

Dcima sptima.- Trabajadores y servidores del Sector Financiero Pblico: Por efectos
de la reorganizacin del Sector Financiero Pblico, los trabajadores y servidores pblicos
que a la fecha de expedicin de este Cdigo, que en cualquier forma o a cualquier ttulo,
trabajen o presten servicios en dichas entidades, previa evaluacin, calificacin y seleccin,
de acuerdo a los requerimientos institucionales y este Cdigo, podrn pasar a formar parte
de la nuevas entidades financieras pblicas.
En el caso de los servidores pblicos, de existir cargos innecesarios, se aplicar el proceso
de supresin de puestos dispuesto en la Ley Orgnica del Servicio Pblico y/o el proceso de
compensacin dispuesto en el decreto ejecutivo No. 813 publicado en el Registro Oficial
No. 489 de 12 de julio de 2011.
La secretara de Estado a cargo de las relaciones laborales, dentro del plazo de ciento
ochenta (180) das de vigencia del presente Cdigo, efectuar los anlisis y estudios
correspondientes, a efectos de establecer una escala remunerativa diferenciada y especfica
para los servidores de las entidades del Sector Financiero Pblico y las entidades pblicas
de seguros y valores.
Dcima octava.- Reverso de registros contables: Los registros contables sobre intereses
adeudados en favor del Banco Central del Ecuador por parte del Ministerio de Finanzas
relativos a los bonos emitidos sobre la base de la Ley No. 98-17, que fueron propiedad de
dicho banco hasta el 31 de diciembre de 2008, en el plazo de treinta (30) das desde la
emisin de este Cdigo, sern reversados.
Dcima novena.- Vigencia de la normativa de inversin de activos internacionales del
Banco Central del Ecuador: Las disposiciones relativas a la gestin de activos y pasivos
externos del Banco Central del Ecuador establecidas en este Cdigo se aplicarn a partir del
ejercicio fiscal 2014.
Vigsima.- Reestructura del Banco Central del Ecuador: Con el objeto de instrumentar
la nueva estructura de gestin del Banco Central del Ecuador, en el plazo de un ao contado
desde la fecha de vigencia del Cdigo se faculta al Gerente General para que ejecute y
disponga toda accin necesaria, de conformidad con la ley, tendiente a mejorar la gestin
del talento humano del Banco Central del Ecuador, conforme las normas de este Cdigo y
dems disposiciones normativas vigentes.
La nueva estructura orgnica funcional del Banco Central del Ecuador se integrar en lo
posible con las y los actuales servidores y trabajadores que resulten calificados del proceso
de evaluacin y seleccin, que lo llevar adelante la Administracin del Banco Central del
Ecuador. Dicho proceso de evaluacin podr estar a cargo de una firma especializada en la
materia y en l se considerar, entre otros aspectos, las competencias, formacin
acadmica, especializacin, cursos de capacitacin, experiencia y aquellos determinados
por la Ley Orgnica del Servicio Pblico y el organismo rector de la materia.
Al efecto, la Administracin del Banco Central del Ecuador emitir la correspondiente
resolucin, en la que describir los trminos del proceso de evaluacin y seleccin al cual
sern sometidos los servidores y trabajadores de la institucin y los mecanismos de
evaluacin que se aplicarn.
El personal selectivamente definido y el adicional que se incorpore, debern

obligatoriamente reunir los requisitos sealados para el cargo, y cumplir con lo previsto en
la normativa interna que para el efecto dicte la Gerencia General del Banco Central del
Ecuador, la que deber obtener dictamen favorable del Ministerio de Relaciones Laborales.
Las y los servidores y trabajadores del Banco Central del Ecuador que no resulten
seleccionados en este proceso, recibirn la indemnizacin prevista en la Ley Orgnica del
Servicio Pblico o Cdigo del Trabajo, segn sea el caso.
Para todo lo no contemplado en la presente disposicin transitoria se aplicarn las
disposiciones de la Ley Orgnica del Servicio Pblico y dems disposiciones vigentes
relacionadas a la materia.
Las pensiones que por jubilacin, montepo, viudez, invalidez y otras establecidas por el
organismo rector de la seguridad social se ajustarn conforme a los montos permitidos por
la ley de la materia en cuanto los beneficiarios hayan cumplido los requisitos previstos en la
ley. No se reconocern beneficios cuyo origen sea contrario a los previstos en la Ley de
Seguridad Social y no tendrn derecho a percibir pensiones o de ninguna otra naturaleza las
y los ex servidores del Banco Central del Ecuador que compensaron en tiempo o pagaron
aportes anticipadamente como requisito de jubilacin como tampoco ex integrantes de la
Junta Monetaria o Directorio que aprobaron resoluciones o regulaciones contrarias a los
requisitos de jubilacin y de las cuales fueron directos beneficiarios.
Los procesos administrativos y judiciales respecto a pensiones de jubilacin, que se
encuentran en trmite o litigio en los diferentes rganos jurisdiccionales seguirn
sustancindose conforme las normas procesales de la materia hasta su conclusin.
Los funcionarios y empleados del Banco Central del Ecuador que cometieron o cometieran
faltas graves en el cumplimiento de sus funciones o aquellos que presentaren incrementos
significativos en su patrimonio no justificados e incompatibles con sus declaraciones de
ingresos presentadas para fines impositivos, sern destituidos en sus funciones conforme a
la Ley y a la normativa interna que al efecto emita la administracin del banco,
garantizando el debido proceso, sin perjuicio de las dems acciones a la que hubiere lugar.
El Banco Central del Ecuador denunciar obligatoriamente ante los jueces competentes,
cuando tuviere conocimiento de que los funcionarios y ex funcionarios que hubieran
laborado hasta hace cinco (5) aos o cuyos cnyuges o parientes dentro del cuarto grado de
consanguinidad y segundo de afinidad, hubieren obtenido incrementos patrimoniales no
justificados e incompatibles con sus declaraciones de ingresos presentadas para fines
impositivos.
Vigsima primera.- Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social: Los miembros
designados en representacin de los afiliados activos y jubilados ante el Directorio del
Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, que fueron posesionados por la
Asamblea Nacional el 25 de noviembre de 2009, permanecern en sus cargos hasta ser
legalmente reemplazados por los ganadores del concurso de oposicin y mritos convocado
por el Consejo de Participacin Ciudadana y Control Social el 20 de abril de 2014 quienes
en el ejercicio de sus funciones quedarn sometidos a lo dispuesto en este Cdigo.

Los dems miembros del Directorio y el Gerente General del Banco del Instituto
Ecuatoriano de Seguridad Social, cesarn en sus funciones en el plazo de treinta (30) das,
contados a partir de la promulgacin del presente cdigo.
En el plazo de ciento ochenta das (180) desde la promulgacin de este cdigo en el
Registro Oficial, la Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Compaas, Valores
y Seguros junto con el Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, instrumentarn
todas las actividades necesarias para la implementacin de
las reformas a la Ley del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social dispuestas en
la presente normativa. Hasta tanto el Banco continuar bajo el control de la
Superintendencia de Bancos.
Vigsima segunda.- Banco Ecuatoriano de la Vivienda: El Banco Ecuatoriano de la
Vivienda se liquidar dentro del plazo mximo de 90 das, contados a partir de la fecha en
que la Superintendencia de Bancos expida la normativa para el efecto. Hasta tanto el Banco
actuar conforme su ley constitutiva.
En el proceso de liquidacin se observar lo siguiente:
1. Los bienes inmuebles de propiedad de esta entidad, sern transferidos al valor en libros
al Servicio de Gestin Inmobiliaria del Sector Pblico, INMOBILIAR o a la secretara de
Estado a cargo de la Vivienda.
El Servicio de Gestin Inmobiliaria del Sector Pblico, INMOBILIAR queda facultado
para sanear, regularizar y adoptar todas las acciones necesarias para resolver las
afectaciones de los bienes inmuebles que le sean transferidos, y disponer de los mismos de
acuerdo con la ley;
2. Los depsitos a la vista y activos equivalentes a tales depsitos registrados en el balance
del Banco Ecuatoriano de la Vivienda sern transferidos al Banco Nacional de Fomento o a
su sucesor en derechos, que los asumir sin restriccin alguna;
3. El Fondo de Seguro de Depsitos e Hipotecas ser liquidado y los recursos que no
estuvieren garantizando operaciones de crdito de vivienda vigentes, sern transferidos a la
Cuenta nica del Tesoro Nacional;
4. La cartera comercial de redescuento con garanta hipotecaria y los depsitos a plazo
equivalentes sern transferidos al valor en libros al Banco del Estado.
5. Las acciones y participaciones que tiene el Banco Ecuatoriano de la Vivienda se
transferirn al valor en libros al Banco del Estado; y,
6. Todos los dems activos, pasivos, patrimonio y dems obligaciones del Banco
Ecuatoriano de la Vivienda, sern dispuestos en el proceso de liquidacin de la entidad;
para el efecto, el liquidador podr constituir un fideicomiso cuyo beneficiario ser el
Ministerio de Finanzas, que tendr a su cargo la enajenacin de los remanentes.

El proceso de liquidacin no podr superar el plazo de dos (2) aos.


Los trabajadores y servidores pblicos que a la fecha de expedicin de este Cdigo, que en
cualquier forma o a cualquier ttulo, trabajen o presten servicios en el Banco Ecuatoriano de
la Vivienda, previa evaluacin, calificacin y seleccin, de acuerdo con los requerimientos
institucionales y este Cdigo, podrn pasar a formar parte de otras entidades financieras
pblicas.
Los servidores pblicos que no pudieren reubicarse en otras entidades, se sometern al
proceso de supresin de puestos dispuesto en la Ley Orgnica del Servicio Pblico."
Vigsima tercera.- Sustitucin de deudor de operaciones del Banco Nacional de
Fomento: En las operaciones de crdito concedidas por el Banco Nacional de Fomento
cuyos recursos financieros, hubieren sido entregados directamente a terceros distintos del
beneficiario o cliente y que dichos montos entregados no hayan cumplido con el objetivo
por el cual fueron concedidos los crditos, se proceder a sustituir al deudor original de
dicha operacin por la persona que efectivamente recibi tales recursos o por el servidor
pblico que autoriz el desembolso en favor de dicho tercero, de conformidad con las
regulaciones que establezca el directorio del Banco. Esta disposicin aplicar incluso a los
crditos entregados con anterioridad a la entrada en vigencia de este Cdigo.
Vigsima cuarta.- Instituto Ecuatoriano de Crdito Educativo y Becas: El Instituto
Ecuatoriano de Crdito Educativo y Becas, IECE, creado con la Ley Sustitutiva a la Ley del
Instituto Ecuatoriano de Crdito Educativo y Becas, a partir de la vigencia de este Cdigo
dejar de operar y en su lugar mediante Decreto Ejecutivo, se crear la nueva institucin
pblica encargada de la administracin de becas, seguimiento y asesora acadmica,
perteneciente a la Funcin Ejecutiva, hasta tanto el Instituto Ecuatoriano de Crdito
Educativo y Becas, IECE seguir actuando conforme a su ley constitutiva.
La nueva institucin pblica ser la sucesora en derecho del Instituto Ecuatoriano de
Crdito Educativo y Becas IECE, asumiendo el patrimonio, derechos y obligaciones,
contratos, convenios y dems instrumentos jurdicos.
Concdase jurisdiccin coactiva, en los trminos del artculo 10 de ste Cdigo, a la
institucin pblica, encargada de la administracin de becas, seguimiento y asesora
acadmica.
La cartera vencida que se haya generado en el marco de la colocacin de crditos
educativos otorgados hasta el 19 de diciembre de 2013 por el Instituto Ecuatoriano de
Crdito Educativo y Becas IECE, as como la cartera vencida que se genere de la
colocacin de crdito educativo en los quintiles determinados en los convenios especficos
suscritos por ese instituto con las entidades financieras para tal efecto, pasar a ser de
propiedad y administrada por la nueva institucin pblica encargada de la administracin
de becas, seguimiento y asesora acadmica. El control de la gestin de esta cartera
coactivada y castigada estar a cargo de la Contralora General del Estado, organismo que
efectuar dicho control considerando la naturaleza financiera de las operaciones.
Las entidades financieras que estn facultadas para el otorgamiento del crdito educativo,

debern observar la poltica pblica sobre la materia, que para el efecto expida el ente
rector de la educacin superior, ciencia, tecnologa e innovacin.
Vigsima quinta.- Convenios de asociacin: Dentro del plazo de un (1) ao desde la
vigencia de este Cdigo, las entidades financieras privadas y sus subsidiarias nacionales y
extranjeras debern enajenar las acciones que posean en otras entidades financieras
privadas, como consecuencia de los convenios de asociacin suscritos al amparo de la Ley
General de Instituciones del Sistema Financiero.
Vigsima sexta.- Desinversin: Las entidades del sector financiero privado y los
accionistas de dichas entidades con propiedad patrimonial con influencia, en el plazo de un
(1) ao desde la vigencia de ste Cdigo debern desinvertir sus participaciones
accionariales en las entidades financieras del extranjero que se encuentren domiciliadas en
parasos fiscales o jurisdicciones de menor imposicin de acuerdo con los criterios del
Servicio de Rentas Internas.
En caso de que una entidad financiera privada ecuatoriana o los accionistas de dichas
entidades con propiedad patrimonial con influencia, mantengan participacin accionarial en
un pas que sea calificado por el Servicio de Rentas Internas como paraso fiscal o
jurisdiccin de menor imposicin, con posterioridad a la fecha de vigencia de este Cdigo,
dichas personas debern desinvertir tal participacin en el plazo de un (1) ao.
Vigsima sptima.- Corporacin de desarrollo de mercado secundario de hipotecas: La
entidad constituida al amparo de la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero
como corporacin de desarrollo de mercado secundario de hipotecas, en el plazo de un (1)
ao de la vigencia de este Cdigo, deber transferir la calidad de fiduciaria en los procesos
de titularizacin que actualmente administra, a una sociedad administradora de fondos y
fideicomisos, manteniendo las dems facultades requeridas para desarrollar procesos de
titularizacin, propios y de terceros. Si en el plazo indicado no opera tal transferencia, la
entidad deber liquidarse.
La participacin del Estado en esta corporacin ser asumida por el Banco del Estado,
entidad que podr mantenerla, incrementarla o enajenarla.
Vigsima octava.- Transportadoras de valores y seguridad: Las entidades de servicios
auxiliares del sistema financiero cuyo objeto sea el transporte de especies monetarias y de
valores y seguridad, que se hayan constituido como compaas de responsabilidad limitada,
en el plazo de un ao debern convertirse en compaas annimas.
Vigsima novena.- Asociaciones mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda: Las
asociaciones mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda que a la fecha de vigencia de
este Cdigo se encuentran operando, en el plazo de dieciocho meses resolvern su
permanencia en el Sector Financiero Popular y Solidario o su conversin a entidad
financiera del Sector Financiero Privado. En caso de pasar al control del Sector Financiero
Popular y Solidario, la Superintendencia de Bancos y Seguros transferir toda la
documentacin y archivos al organismo de control de las asociaciones mutualistas de
ahorro y crdito para la vivienda. Este plazo podr ser ampliado por la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera, por una sola vez por dieciocho meses adicionales. El
patrimonio histrico acumulado de las asociaciones mutualistas de ahorro y crdito para la
vivienda registrado como reserva legal irrepartible, ser registrado como patrimonio de la
entidad.

En caso de que la entidad se convierta en entidad del Sector Financiero Privado, el


patrimonio histrico acumulado, constituido por la reserva legal irrepartible, ser aportado
al Seguro de Depsitos.
Trigsima.- Compaas de seguros, reaseguros, asesoras productoras de seguros,
inspectoras de riesgos y ajustadoras de siniestros e intermediarias de reaseguros: Las
compaas de seguros, reaseguros, asesoras productoras de seguros, inspectoras de riesgos
y ajustadoras de siniestros e intermediarias de reaseguros que a la fecha de vigencia de este
Cdigo se encuentran constituidas, en el plazo de dieciocho meses debern ajustarse a las
reformas a la Ley General de Seguros dispuestas en este Cdigo. La Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera, podr ampliar el plazo hasta por dieciocho meses, por
una sola vez.
Las compaas que no pudieren cumplir con esta Disposicin Transitoria dejarn de operar
e iniciarn un proceso de liquidacin en apego a las normas que dicte la Superintendencia
de Compaas, Valores y Seguros.
El Superintendente de Bancos conocer y resolver los recursos de apelacin que no hayan
sido resueltos por la Junta Bancaria conforme a la disposicin transitoria tercera, por los
reclamos que se presenten hasta que la competencia en esta materia sea asumida por la
Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros, conforme a la disposicin transitoria
siguiente.
En los reclamos, se respetarn los trminos o plazos que hayan comenzado a transcurrir a la
fecha de promulgacin de las reformas a la Ley General de Seguros introducidas por este
Cdigo.
Las normas de la Ley Orgnica de Defensa del Consumidor se entienden incorporadas a los
contratos de seguro vigentes a la fecha de promulgacin de la presente ley.
Las reformas a la Ley General de Seguros introducidas por este Cdigo, respecto de la
liquidacin forzosa de compaas reguladas por aquella ley, sern aplicables a las
liquidaciones en proceso a la fecha de promulgacin de las reformas.
Trigsima primera.- Control del rgimen de seguros: La Superintendencia de Compaas,
Valores y Seguros asumir las competencias que el presente Cdigo y las reformas por l
introducidas a otras leyes le asignan, en el plazo de un ao contado desde su publicacin en
el Registro Oficial. Durante aquel lapso, se transferirn los expedientes, documentacin y
sistemas que actualmente se encuentran en la Superintendencia de Bancos y Seguros, y se
determinarn y obtendrn los recursos humanos, tecnolgicos, financieros, y materiales en
general, necesarios para asumir tales competencias.
Los trabajadores y servidores pblicos de la Superintendencia de Bancos que a la fecha de
expedicin de este Cdigo, estn prestando servicios en el rea a cargo del sistema de
seguros, previa evaluacin, calificacin y seleccin, de acuerdo con los requerimientos
institucionales y este Cdigo, podrn pasar a formar parte de la Superintendencia de
Compaas, Valores y Seguros. De existir cargos innecesarios se aplicar el proceso de
supresin de puestos dispuesto en la Ley Orgnica del Servicio Pblico."

Trigsima segunda.- Cuentas pblicas Sector Pblico no Financiero: Dentro del plazo de
dos (2) meses desde la fecha de vigencia de este Cdigo, las entidades del sistema
financiero nacional convertirn en cuentas exclusivamente colectoras de recursos, todas las
cuentas bancarias con capacidad de giro que las instituciones del sector pblico no
financiero mantengan.
La inobservancia de esta disposicin acarrear las responsabilidades administrativas, civiles
y penales a las que hubiere lugar.
Trigsima tercera.- Inversiones Sector Pblico No Financiero: Las inversiones
financieras que las instituciones del Sector Pblico No Financiero mantengan vigentes en
los sectores financiero privado y popular y solidario, y en ttulos valores emitidos por
entidades nacionales privadas o entidades extranjeras, a su vencimiento, no podrn ser
renovadas. Si el vencimiento de la inversin supera un (1) ao desde la vigencia de este
Cdigo, tales inversiones financieras debern ser enajenadas.
Los recursos resultantes se acreditarn en las respectivas cuentas que las entidades
mantengan en el Banco Central del Ecuador, de acuerdo con las normas que dicte el ente
rector de las finanzas pblicas.
Se dispone a las entidades del Sector Pblico No Financiero constituyentes de los
fideicomisos mercantiles BANCO DEL MIGRANTE, PROMUJERES, FICA, y cualquier
otro fideicomiso establecido con el propsito de realizar operaciones de crdito a favor de
los grupos de atencin prioritaria, dar por terminado dichos contratos de fideicomisos y la
restitucin de sus activos a los constituyentes para que stos a su vez transfieran los
recursos resultantes de la liquidacin a la Corporacin de Finanzas Populares y Solidarias,
en el plazo de ciento ochenta (180) das desde la vigencia de este Cdigo.
La Corporacin de Finanzas Populares y Solidarias destinar estos recursos, de manera
exclusiva, para programas y proyectos orientados a los mismos grupos de atencin
prioritaria a favor de los cuales se constituyeron los fideicomisos.
Dentro del mismo plazo, asimismo se dispone dar por terminados los fideicomisos
mercantiles FONDEPYME Y CREECUADOR. Los activos en dinero de dichos
fideicomisos sern transferidos al fondo de capital de riesgo dispuesto en el Cdigo
Orgnico de la Produccin y el resto de activos a los respectivos constituyentes.
La inobservancia de esta disposicin acarrear las responsabilidades administrativas, civiles
y penales a las que hubiere lugar.
Trigsima cuarta.- Recursos del Fondo Nacional de Saneamiento Ambiental (FONASA)
y en el Fondo Nacional de Forestacin y Reforestacin (FONAFOR): En virtud de la
derogatoria de la Ley Reformatoria de la Ley de Desarrollo de Vialidad Agropecuaria y de
Fomento de Mano de Obra y de Creacin del Fondo Nacional de Saneamiento Ambiental,
Fondo Nacional de Forestacin y Reforestacin, los recursos del Fondo Nacional de
Saneamiento Ambiental (FONASA) y del Fondo Nacional de Forestacin y Reforestacin
(FONAFOR), previa liquidacin, sern transferidos a la Cuenta nica del Tesoro Nacional.
Trigsima quinta.- Recursos de la Comisin para el Desarrollo de la Zona Norte de
Manab CEDEM: En virtud de la derogatoria de la Ley de Creacin de la Comisin para

el Desarrollo de la Zona Norte de Manab CEDEM, los recursos asignados a la comisin,


previa liquidacin, sern transferidos a la Cuenta nica del Tesoro Nacional.
Trigsima sexta.- Jurisdiccin coactiva: Las entidades financieras y de seguros en las
cuales el Estado conserve la propiedad mayoritaria, tendrn jurisdiccin coactiva para el
cobro de los crditos y cualquier tipo de obligaciones a su favor o de terceros, mientras el
Estado conserve dicha participacin. La jurisdiccin coactiva ser ejercida conforme lo
establece el artculo 10 de este Cdigo.
La Superintendencia de Bancos continuar ejerciendo la jurisdiccin coactiva para el cobro
de las prdidas patrimoniales de las instituciones financieras cuyos procesos liquidatorios
culminaron hasta diciembre de 2010.
Los procesos coactivos se iniciarn contra los accionistas que representaban el seis por
ciento (6%) o ms del capital accionario al momento de someterse la institucin financiera
al proceso de restructuracin, saneamiento o liquidacin forzosa, as como contra el
principal administrador y representante legal.
La Superintendencia de Bancos determinar las calidades referidas en el inciso anterior, y
podr dictar medidas cautelares reales, dentro de la coactiva, sobre los bienes que de
pblico conocimiento son de propiedad de aquellos accionistas, administradores o
representante legal, en su caso.
Lo anterior, sin perjuicio de las responsabilidades civiles, administrativas y penales a que
hubiere lugar para quienes administraron las instituciones financieras durante la etapa de
saneamiento o restructuracin a cargo de la Agencia de Garanta de Depsitos y posterior
liquidacin.
En el caso de que las entidades de control determinaren responsabilidades de
administradores temporales y liquidadores, otrgase la misma jurisdiccin coactiva a la
Superintendencia de Bancos para que ejerza en contra de dichos funcionarios.
Trigsima sptima: La disposicin general vigsima cuarta del Cdigo Orgnico de
Planificacin y Finanzas Pblicas introducida por la disposicin reformatoria y derogatoria
tercera de este Cdigo, regir a partir del ejercicio presupuestario 2015.
Trigsima octava: En el caso del Banco del Estado, en lugar de los titulares sealados en
el numeral 2 del artculo 373, participarn en el directorio: un representante de los
gobiernos regionales, un representante de los gobiernos provinciales, un representante de
los gobiernos cantonales, un representante de los gobiernos parroquiales y dos titulares de
secretaras de Estado cuyo mbito de accin est directamente relacionado con las
finalidades y objetivos de la respectiva entidad financiera, o sus delegados permanentes.
Esta entidad tendr su capital suscrito y pagado dividido en acciones y tendr una Junta
General de Accionistas
Trigsima novena: La venta de las acciones o de los activos de las compaas adquiridas
por la Agencia de Garanta de Depsitos o la Unidad de Gestin y Ejecucin del
Fideicomiso AGD-CFN No Ms Impunidad por disposicin del artculo 29 de la Ley de
Reordenamiento en Materia Econmica en el rea Tributario-Financiera, instrumentadas
con operaciones de crdito o de financiamiento realizadas por la Corporacin Financiera
Nacional y pagadas, total o parcialmente, con Certificados de Pasivos Garantizados (CPG)

a favor de trabajadores o empleados de dichas compaas, sern reliquidadas de acuerdo a


los siguientes criterios:
a. El precio de los bienes negociados se reliquidar: (i) a su valor en libros a la fecha de la
venta; (ii) al menor valor al que se vendieron pblicamente bienes semejantes de la misma
empresa, o (iii) al valor en libros actual, el menor de los tres.
Estos criterios sern aplicados en futuras ventas que realice el Fideicomiso Mercantil AGDCFN No Ms Impunidad a los trabajadores o empleados de las compaas determinadas en
el primer inciso.
b. Las operaciones de crdito o de financiamiento se reliquidarn de la siguiente forma: (i)
El Fideicomiso Mercantil AGD-CFN No Ms Impunidad deber pagar a la Corporacin
Financiera Nacional la diferencia del capital existente entre el crdito concedido y el
crdito que corresponda segn la valoracin determinada en el literal precedente; (ii) las
condiciones financieras de las operaciones reliquidadas sern de al menos un plazo de
quince (15) aos y a una tasa no mayor al cinco por ciento (5%), el Fideicomiso Mercantil
AGD-CFN No Ms Impunidad deber pagar a la Corporacin Financiera Nacional la
diferencia por reliquidacin de estos intereses; y, (iii) los intereses pagados en exceso por
efecto de la reliquidacin indicada, se abonarn al capital.
c. En aquellos casos en que el Fideicomiso Mercantil AGD-CFN No Ms Impunidad no
posea los recursos suficientes para hacer los pagos previsto en el inciso anterior, la
diferencia, total o parcial, ser asumida por la Unidad de Gestin y Ejecucin del
Fideicomiso AGD-CFN No Ms Impunidad, para lo cual el Ministerio de Finanzas asignar
los recursos que correspondan.
Cuadragsima: A partir de la publicacin del presente Cdigo, la Superintendencia de
Bancos dispondr, en el plazo mximo de 180 das, la realizacin de auditoras externas a
los Fondos Complementarios Previsionales Cerrados.
Cuadragsima primera: Hasta que se emitan los decretos respectivos que viabilicen la
operacin de la banca pblica, la Junta de Regulacin de Poltica Monetaria y Financiera
determinar, mediante regulacin, considerando segmentos, actividades econmicas y otros
criterios, todos los casos en los cuales los pagos se imputen primeramente al capital, para
las operaciones de crditos vigente o vencidas de las entidades del sector financiero
pblico, que hubieren sido otorgadas antes o despus de la expedicin de este Cdigo.
Cuadragsima segunda: La transmisibilidad y endoso de cheques, y la emisin de
cheques cruzados, seguirn realizndose de acuerdo con la Ley de Cheques, hasta que la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera dicte las regulaciones determinadas
en este Cdigo.

DISPOSICIN FINAL
El presente Cdigo entrar en vigencia desde la fecha de su publicacin en el Registro
Oficial.

Dado y suscrito, en la sede de la Asamblea Nacional ubicada en el Distrito Metropolitano


de Quito, Provincia de Pichincha, a los dos das del mes de septiembre de dos mil catorce.

LIBRO II
LEY DE MERCADO DE VALORES
(Codificacin No. 2006-001)
Notas:
- La versin de la Ley de Mercado de Valores previa a la codificacin, puede ser
consultada en la seccin histrica.
- En aplicacin a la reforma establecida en la Disposicin Reformatoria Primera del
Cdigo Orgnico Integral Penal (R.O.-S 180, 10-II-2014), la denominacin del "Cdigo
Penal" y del "Cdigo de Procedimiento Penal" fue sustituida por "Cdigo Orgnico
Integral Penal".
- En aplicacin a la reforma establecida en la Disposicin General Dcima Novena de la
LEY DE MERCADO DE VALORES y la Disposicin General Dcima Segunda de la LEY
DE COMPAAS la denominacin "Consejo Nacional de Valores" o "C.N.V." fue
sustituida por "Junta de Regulacin del Mercado de Valores".
- En aplicacin a la reforma establecida en la Disposicin General Dcima Novena de la
LEY DE MERCADO DE VALORES (R.O. 215-S, 22-II-2006) y la Disposicin General
Dcima Segunda de la LEY DE COMPAAS (R.O. 312, 5-XI-1999), la denominacin
"Superintendencia de Compaas" fue sustituida por "Superintendencia de Compaas y
Valores".
- En aplicacin a la reforma establecida en la Disposicin General Dcima Segunda de la
LEY DE COMPAAS (R.O. 312, 5-XI-1999), la denominacin "Superintendente de
Compaas" fue sustituida por "Superintendente de Compaas y Valores".
- De conformidad con la Disposicin General Dcima Octava del Cdigo Orgnico
Monetario y Financiero, las disposiciones correspondientes al Sistema Monetario y
Financiero contenidos en los Ttulos I, II y III constituyen el Libro I, la Ley de Mercado de
Valores con sus reformas se incorpora como Libro II y la Ley General de Seguros con sus
reformas se agrega como Libro III del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero.
H. Congreso Nacional
La Comisin de Legislacin y Codificacin
Resuelve:
EXPEDIR LA SIGUIENTE CODIFICACIN DE LA LEY DE MERCADO DE
VALORES

INTRODUCCIN
La Comisin de Legislacin y Codificacin del H. Congreso Nacional de conformidad con
la Constitucin Poltica de la Repblica, consider realizar la presente Codificacin de la
Ley de Mercado de Valores, observando las disposiciones de la Constitucin Poltica de la
Repblica; as como las reformas expresas y tcitas, que se han producido en las leyes
reformatorias a esta Ley; Ley Reformatoria a la Ley Orgnica de Rgimen Monetario y
Banco del Estado, Ley para la Reforma de las Finanzas Pblicas, Ley para la
Transformacin Econmica del Ecuador, Ley de Seguridad Social, Ley Reformatoria a la
Ley de Rgimen Tributario Interno, Cdigo de Procedimiento Penal y observaciones
formuladas por el H. Diego Monsalve Vintimilla, Diputado de la Repblica.
Con estos antecedentes, la Comisin de Legislacin y Codificacin codific las
disposiciones de esta Ley, resaltando lo siguiente: las referencias de UVCs, se reemplazan
por dlares, en atencin a lo dispuesto en el Art. 12 de la Ley para la Transformacin
Econmica del Ecuador, que establece que en todas las normas vigentes, en que se haga
mencin a UVCs se entender que cada UVC, tendr un valor fijo e invariable de dos
coma seis dos ocho nueve (2,6289) dlares de los Estados Unidos de Amrica; se incorpora
el Consejo Nacional de Valores, creado por el Art. 1 de la Ley No. 99-34, publicada en el
Registro Oficial No. 224, de 1 de julio de 1999; luego de las frases Superintendencia de
Bancos y Superintendente de Bancos se agrega y Seguros, por lo dispuesto en la Ley
de Seguridad Social, promulgada en el Suplemento del Registro Oficial No. 465 de 30 de
noviembre de 2001; se reemplaza la Junta Monetaria por el Directorio del Banco
Central del Ecuador, en atencin a la reforma contenida en la Disposicin General de la
Ley No. 98-12, publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 20, de 7 de septiembre
de 1998.

Ttulo I
DEL OBJETO Y MBITO DE
APLICACIN DE LA LEY
Art. 1.- Del objeto y mbito de la Ley.- La presente Ley tiene por objeto promover un
mercado de valores organizado, integrado, eficaz y transparente, en el que la
intermediacin de valores sea competitiva, ordenada, equitativa y continua, como resultado
de una informacin veraz, completa y oportuna.
El mbito de aplicacin de esta Ley abarca el mercado de valores en sus segmentos burstil
y extraburstil, las bolsas de valores, las asociaciones gremiales, las casas de valores, las
administradoras de fondos y fideicomisos, las calificadoras de riesgo, los emisores, las
auditoras externas y dems participantes que de cualquier manera acten en el mercado de
valores.

Tambin son sujetos de aplicacin de esta Ley, el Consejo Nacional de Valores y la


Superintendencia de Compaas, como organismos regulador y de control, respectivamente.
Art. ...- Principios rectores del mercado de valores.- (Agregado por el Art. 1 de la Ley
s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima
Sptima, nums. 2 y 3 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX2014) Los principios rectores del mercado de valores que orientan la actuacin de la Junta
de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, de la Superintendencia de Compaas,
Valores y Seguros y de los participantes son:
1. La fe pblica;
2. Proteccin del inversionista;
3. Transparencia y publicidad;
4. Informacin simtrica, clara, veraz, completa y oportuna;
5. La libre competencia;
6. Tratamiento igualitario a los participantes del mercado de valores;
7. La aplicacin de buenas prcticas corporativas.
8. (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014) .- Respeto y fortalecimiento
de la potestad normativa de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, con
sujecin a la Constitucin de la Repblica, las polticas pblicas del Mercado de Valores y
la Ley; y,
9. Promover el financiamiento e inversin en el rgimen de desarrollo nacional y un
mercado democrtico, productivo, eficiente y solidario.
Los principios expresados en este artculo debern interpretarse siempre en el sentido que
ms favorezca al inversionista.
Art. 2.- Concepto de valor.- (Reformado por el Art. 2 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014 y por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 5 del Cdigo Orgnico
Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Para efectos de esta Ley, se considera
valor al derecho o conjunto de derechos de contenido esencialmente econmico,
negociables en el mercado de valores, incluyendo, entre otros, acciones, obligaciones,
bonos, cdulas, cuotas de fondos de inversin colectivos, contratos de negociacin a futuro
o a trmino, permutas financieras, opciones de compra o venta, valores de contenido
crediticio de participacin y mixto que provengan de procesos de titularizacin y otros que
determine el Consejo Nacional de Valores.
Si los valores constan en un soporte cartular pueden emitirse nominativos, a la orden o al
portador. Si son nominativos circularn por cesin cambiaria inscrita en el registro del

emisor; si son a la orden por endoso; si son al portador por su simple entrega.
Si los valores constan en anotaciones en cuenta, dentro de una misma emisin, se
consideran fungibles entre s y la transferencia de su dominio se perfecciona por el
respectivo registro contable dentro de un sistema de anotaciones en cuenta, llevado a cabo
por un depsito de compensacin y liquidacin de valores conforme esta Ley. Tal
inscripcin de la transferencia a favor del adquirente producir los mismos efectos que la
tradicin de los valores, legitimndolo as para el ejercicio de sus derechos.
Cualquier limitacin a la libre negociacin y circulacin de valores no establecida por Ley,
no surtir efectos jurdicos y se tendr por no escrita. Para la negociacin y circulacin de
los valores emitidos por las entidades e instituciones del sector pblico de deber observar
en lo que fuere aplicable lo establecido en el Cdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas
Pblicas.
Art. 3.- Del mercado de valores: burstil, extraburstil y privado.- (Sustituido por el
Art. 3 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la Disposicin Reformatoria
Dcima Sptima, nums. 1 y 2 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S,
12-IX-2014).- ).- El mercado de valores utiliza los mecanismos previstos en esta Ley para
canalizar los recursos financieros hacia las actividades productivas, a travs de la
negociacin de valores en los segmentos burstil y extraburstil.
Mercado burstil es el conformado por ofertas, demandas y negociaciones de valores
inscritos en el Catastro Pblico del Mercado de Valores, en las bolsas de valores y en el
Registro Especial Burstil (REB), realizadas por los intermediarios de valores autorizados,
de acuerdo con lo establecido en la presente Ley.
Mercado extraburstil es el mercado primario que se genera entre la institucin financiera y
el inversor sin la intervencin de un intermediario de valores, con valores genricos o de
giro ordinario de su negocio, emitidos por instituciones financieras, inscritos en el Catastro
Pblico del Mercado de Valores y en las bolsas de valores.
Se entender como negociaciones de mercado privado aquellas que se realizan en forma
directa entre comprador y vendedor sin la intervencin de intermediarios de valores o
inversionistas institucionales, sobre valores no inscritos en el Catastro Pblico del Mercado
de Valores o que estando inscritos sean producto de transferencias de acciones originadas
en fusiones, escisiones, herencias, legados, donaciones y liquidaciones de sociedades
conyugales y de hecho.
Las operaciones con valores que efecten los intermediarios de valores autorizados, e
inversionistas institucionales en los mercados burstil y extraburstil, sern puestas en
conocimiento de la Superintendencia de Compaas, Seguros y Valores para fines de
procesamiento y difusin, en la forma y periodicidad que determine la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera
Art. 4.- De la intermediacin de valores y de los intermediarios.- (Reformado por la
Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 6 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- La intermediacin de valores es el conjunto de
actividades, actos y contratos que se los realiza en los mercados burstil y extraburstil, con

el objeto de vincular las ofertas y las demandas para efectuar la compra o venta de valores.
Son intermediarios de valores nicamente las casas de valores, las que podrn negociar en
dichos mercados por cuenta de terceros o por cuenta propia, de acuerdo a las normas que
expida el Consejo Nacional de Valores (C.N.V.).

Ttulo II
DE LA DE POLTICA Y REGULACIN
MONETARIA Y FINANCIERA
(Sustituido por el Art. 4 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la
Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014) )
Art. 5.- (Derogado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 7 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).
Art. 6.- (Derogado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 7 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).
Art. 7.- (Derogado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 7 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).
Art. 8.- (Derogado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 7 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).
Art. 9.- De las atribuciones del Consejo Nacional de Valores.- (Reformado por la
Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- El Consejo Nacional de Valores deber:
1. Establecer la poltica general del mercado de valores y regular su funcionamiento;
2. Impulsar el desarrollo del mercado de valores, mediante el establecimiento de polticas y
mecanismos de fomento y capacitacin sobre el mismo;
3. Promocionar la apertura de capitales y de financiamiento a travs del mercado de
valores, as como la utilizacin de nuevos instrumentos que se puedan negociar en este
mercado;
4. Expedir las normas complementarias y las resoluciones administrativas de carcter
general necesarias para la aplicacin de la presente Ley;
5. Expedir las normas generales en base a las cuales las bolsas de valores y las
asociaciones gremiales creadas al amparo de esta Ley podrn dictar sus normas de
autorregulacin;
6. (Sustituido por el lit. a del Art. 8 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Regular la
creacin y funcionamiento de las casas de valores, calificadoras de riesgos, bolsas de

valores, la sociedad proveedora y administradora del sistema nico burstil SIUB, los
depsitos de compensacin y liquidacin de valores, las administradoras de fondos y
fideicomisos, as como los servicios que stas presten;
7. Establecer los parmetros, ndices, relaciones y dems normas de solvencia y prudencia
financiera y control para las entidades reguladas en esta Ley y acoger, para los emisores del
sector financiero, aquellos parmetros determinados por la Junta Bancaria y la
Superintendencia de Bancos y Seguros;
8. Establecer normas de control y de constitucin de resguardos para los emisores;
9. . (Derogado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 8 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014);
10. Regular la oferta pblica de valores, estableciendo los requisitos mnimos que debern
tener los valores que se oferten pblicamente; as como el procedimiento para que la
informacin que deba ser difundida al pblico revele adecuadamente la situacin financiera
de los emisores;
11. Regular los procesos de titularizacin, su oferta pblica, as como la informacin que
debe provenir de stos, para la difusin al pblico;
12. (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 8 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Expedir normas para que las
entidades integrantes del sector pblico no financiero, puedan intervenir en todos los
procesos previstos en esta Ley;
13. Regular las inscripciones en el Catastro Pblico del Mercado de Valores y su
mantenimiento;
14. Establecer las reglas generales de la garanta de ejecucin;
15. Regular la forma en que sern efectuadas las convocatorias a asambleas de
obligacionistas, asambleas de partcipes de fondos administrados y colectivos, comits de
vigilancia y dems rganos de decisin de las instituciones reguladas por esta Ley;
16. (Sustituido por el lit. b del Art. 8 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Dictar las
normas necesarias para la administracin de riesgos de las entidades reguladas por esta
Ley;
17. Establecer las polticas generales para la supervisin y control del mercado, as como
los mecanismos de fomento y capacitacin;
18. (Sustituido por el lit. c del Art. 8 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Determinar
mediante norma de carcter general la informacin que se considerar como reservada;
19. (Sustituido por el lit. d del Art. 8 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Autorizar las

actividades conexas de las bolsas de valores, casas de valores, banca de inversin,


administradoras de fondos y fideicomisos y, calificadoras de riesgo, que sean necesarias
para el adecuado desarrollo del mercado de valores;
20. Velar por la observancia y cumplimiento de las normas que rigen el mercado de
valores;
21. Normar en lo concerniente a actividades y operaciones del mercado de valores, los
sistemas contables y de registro de operaciones y, otros aspectos de la actuacin de los
participantes en el mercado;
22. Emitir el plan de cuentas y normas contables para los partcipes del mercado;
23. Fijar anualmente las contribuciones que deben pagar las personas y los entes que
intervengan en el mercado de valores de acuerdo al reglamento que expedir para el efecto
el Superintendente de Compaas. En dicho reglamento, se determinar la tabla con los
montos de contribucin que pagarn dichas personas y entes;
24. Definir, cuando no lo haya hecho la presente Ley, los trminos de uso general en
materia de mercado de valores;
25. Establecer las normas que sean necesarias a fin de prevenir los casos de conflictos de
inters y vinculacin de los partcipes del mercado;
26. (Sustituido por el lit. e del Art. 8 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Establecer los
requisitos de estandarizacin, numeracin e identificacin de los valores;
27. Expedir normas de carcter general para los procesos de fiducia que lleven a cabo las
entidades y organismos del sector pblico en los que se observarn las disposiciones
previstas en esta Ley; y,
28. (Sustituido por el lit. f del Art. 8 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Regular los
procesos y requisitos para la certificacin, inscripcin y homologacin de los operadores de
valores bajo los criterios de capacitacin, conocimiento, profesionalismo, experiencia, tica
y actualizacin.

Ttulo III
DE LAS ATRIBUCIONES Y
FUNCIONES DE LA
SUPERINTENDENCIA DE

COMPAAS EN EL MERCADO DE
VALORES
Art. 10.- De las atribuciones y funciones de la Superintendencia de Compaas,
Seguros y Valores.- (Reformado por el lit. a del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014; y, reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, nums. 1, 2 y 3 del
Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Adems de las
funciones sealadas en la Ley de Compaas, la Superintendencia de Compaas, Valores y
Seguros para efectos de esta Ley, ejercer las funciones de vigilancia, auditora,
intervencin y control del mercado de valores con el propsito de que las actividades de
este mercado se sujeten al ordenamiento jurdico y atiendan al inters general, y tendr las
siguientes atribuciones:
1. Ejecutar la poltica general del mercado de valores dictada por el C.N.V.;
2. (Sustituido por el lit. b del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Inspeccionar,
en cualquier tiempo a las compaas, entidades y dems personas que intervengan en el
mercado de valores, con amplias facultades de verificacin de sus operaciones, libros
contables, informacin y cuanto documento o instrumento sea necesario examinar, sin que
se le pueda oponer el sigilo bancario o burstil, de acuerdo con las normas que expida la
Junta de de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, exigiendo que las instituciones
controladas cumplan con las medidas correctivas y de saneamiento en los casos que se
dispongan;
3. (Sustituido por el lit. c del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Investigar de
oficio o a peticin de parte las infracciones a la presente Ley, a sus reglamentos, a los
reglamentos internos y regulaciones de las instituciones que se rigen por esta Ley, as como
las cometidas por cualquier persona, que directa o indirectamente, participe en el mercado
de valores imponiendo las sanciones pertinentes, as como poner en conocimiento de la
autoridad competente para que se inicien las acciones penales correspondientes, y
presentarse como acusador particular u ofendido, de ser el caso;
4. Velar por la observancia y cumplimiento de las normas que rigen el mercado de valores;
5. Requerir o suministrar directa o indirectamente informacin pblica en los trminos
previstos en esta Ley, referente a la actividad de personas naturales o jurdicas sujetas a su
control;
6. (Sustituido por el lit. d del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Conocer y
sancionar las infracciones a la presente Ley, a sus reglamentos, resoluciones y dems
normas secundarias;
7. Autorizar, previo el cumplimiento de los requisitos establecidos, la realizacin de una
oferta pblica de valores; as como suspender o cancelar una oferta pblica cuando se
presentaren indicios de que la informacin proporcionada no refleja adecuadamente la
situacin financiera, patrimonial o econmica de la empresa sujeta a su control;

8. (Sustituido por el lit. e del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Autorizar el
funcionamiento en el mercado de valores de: bolsas de valores, de la sociedad proveedora y
administradora del Sistema nico Burstil, casas de valores, compaas calificadoras de
riesgo, depsitos centralizados de compensacin y liquidacin de valores, sociedades
administradoras de fondos y fideicomisos, auditoras externas y dems personas o entidades
que acten o intervengan en dicho mercado, de acuerdo con las regulaciones de carcter
general que se dicten para el efecto;
9. Organizar y mantener el Catastro Pblico del Mercado de Valores;
10. Disponer mediante resolucin fundamentada, la suspensin o modificacin de las
normas de autorregulacin expedidas por las bolsas de valores o las asociaciones gremiales
creadas al amparo de esta Ley, cuando tales normas pudieran inferir perjuicios al desarrollo
del mercado o contraren expresas normas legales o complementarias;
11. Aprobar el Reglamento Interno y el formato de contrato de incorporacin de los fondos
de inversin;
12. Velar por la estabilidad, solidez y correcto funcionamiento de las instituciones sujetas a
su control y, en general, que cumplan las normas que rigen su funcionamiento;
13. Vigilar que la publicidad de las instituciones controladas se ajuste a la realidad jurdica
y econmica del producto o servicio que se promueve, para evitar la desinformacin y la
competencia desleal; se excepta aquella publicidad que no tenga relacin con el mercado
de valores;
14. Mantener con fines de difusin, un centro de informacin conforme a las normas de
carcter general que expida el C.N.V.;
15. Registrar las asociaciones gremiales de autorregulacin que se creen al amparo de esta
Ley;
16. Disponer la suspensin o cancelacin de la inscripcin en el Catastro Pblico del
Mercado de Valores de las instituciones o valores sujetos a esta Ley o sus normas
complementarias, debindose poner tal hecho en conocimiento del C.N.V. en la sesin
inmediatamente posterior;
17. Establecer los planes y programas de ajustes para el cumplimiento de las normas
previstas en esta Ley;
18. (Sustituido por el lit. f del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Aprobar las
normas de autorregulacin y disponer mediante resolucin fundamentada, la suspensin o
modificacin de las normas de autorregulacin expedidas por las bolsas de valores;
19. Brindar a las entidades del sector pblico no financiero la asesora tcnica que requieran
para efectos de la aplicacin de esta Ley;

20. Ejercer las dems atribuciones previstas en la presente Ley y en sus reglamentos, en
base a las normas que para el efecto expida el C.N.V.; y,
21. Previa consulta urgente con el Ministro de Economa y Finanzas, Superintendente de
Bancos y Seguros, Gerente del Banco Central del Ecuador y presidentes de las bolsas de
valores del pas, la Superintendencia de Compaas, a fin de preservar el inters pblico del
mercado as como brindar proteccin a los inversionistas, podr suspender temporalmente
hasta por un trmino de siete das, las operaciones de mercado de valores en caso de
presentarse situaciones de emergencia que perturbaren o que ocasionaren graves
distorsiones que produzcan bruscas fluctuaciones de precios.
22. (Agregado por el lit. g del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Suscribir de
acuerdo con la Constitucin y la Ley convenios de cooperacin con otros organismos
nacionales e internacionales.
23.- (Agregado por el lit. g del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Requerir,
dentro del mbito de sus competencias, informacin a cualquier persona natural o jurdica
pblica o privada, con excepcin de la informacin declarada reservada por razones de
seguridad nacional.
24.- (Agregado por el lit. g del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Durante el
desarrollo de sus funciones de inspeccin y de investigacin, recibir la versin libre y
voluntaria de aquellas personas que puedan aportar con informacin til para el
esclarecimiento de los hechos.
25.- (Agregado por el lit. g del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Entregar a
autoridades nacionales o extranjeras informacin recabada en el marco del ejercicio de su
atribucin de vigilancia y control, incluida aquella sujeta a sigilo burstil o bancario.
La informacin a autoridades extranjeras solo podr entregarse de conformidad con los
trminos de usos autorizados y de confidencialidad sealados en los convenios de
cooperacin bilaterales o multilaterales y en ningn caso incluir informacin declarada
reservada por razones de seguridad nacional."

Nota:
Debido a la reforma establecida por el D.E. 854 (R.O. 253, 16-I-2008) al Art. 16 del
Estatuto del Rgimen Jurdico Administrativo de la Funcin Ejecutiva, la denominacin
del Ministerio de Economa y Finanzas fue sustituida por la de Ministerio de Finanzas.

Ttulo IV
DE LA OFERTA PBLICA

Captulo I
DISPOSICIONES GENERALES
(Agregado por el Art. 10 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014)
Art. 11.- Concepto y alcance.- (Reformado por el Art. 11 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014; y, por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, nums. 3 y 9 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014) .- Oferta pblica de valores es
la propuesta dirigida al pblico en general, o a sectores especficos de ste, de acuerdo a las
normas de carcter general que para el efecto dicte el C.N.V., con el propsito de negociar
valores en el mercado. Tal oferta puede ser primaria o secundaria.
Oferta pblica primaria de valores, es la que se efecta con el objeto de negociar, por
primera vez, en el mercado, valores emitidos para tal fin.
Oferta pblica secundaria de valores, es la que se efecta con el objeto de negociar en el
mercado, aquellos valores emitidos y colocados previamente.
Los valores que se emitan para someterlos a un proceso de oferta pblica deben ser
desmaterializados. Los valores que emitan las entidades del sector pblico podrn ser
fsicos si cuentan con la autorizacin de la Junta de Regulacin Monetaria y Financiera.
La Superintendencia de Compaas y Valores tendr la atribucin exclusiva para autorizar
las ofertas pblicas de valores y la aprobacin del contenido del prospecto o circular y de
las emisiones realizadas por emisores sujetos a su control.
En los procesos de oferta pblica en los cuales el emisor sea una institucin del sistema
financiero o del sistema financiero popular y solidario, se requerir previamente la
resolucin aprobatoria de la emisin, o el criterio positivo en el caso de titularizaciones, del
respectivo rgano controlador, que deber considerar especialmente el impacto que la
emisin pueda tener en los indicadores de cumplimiento obligatorio y en los estados
financieros del emisor u originador de ese proceso. El rgano controlador de las
instituciones financieras y de la economa popular y solidaria deber pronunciarse dentro
del trmino de quince das hbiles.
Art. 12.- De los requisitos.- (Reformado por el lit. b del Art. 12 de la Ley s/n, R.O. 249-S,
20-V-2014; y, Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, nums. 1, 2 y 3
del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- ).- Para poder
efectuar una oferta pblica de valores, previamente se deber cumplir con los siguientes
requisitos:
1. Tener la calificacin de riesgo para aquellos valores representativos de deuda o
provenientes de procesos de titularizacin, de conformidad al criterio de calificacin
establecido en esta Ley. nicamente se excepta de esta calificacin a los valores emitidos,
avalados o garantizados por el Banco Central del Ecuador o el Ministerio de Economa y
Finanzas, as como las acciones de compaas o sociedades annimas, salvo que por

disposicin fundamentada lo disponga el C.N.V. para este ltimo caso;


2. Encontrarse inscrito en el Registro del Mercado de Valores tanto el emisor como los
valores a ser emitidos por ste;
3. Haber puesto en circulacin un prospecto o circular de oferta pblica que deber ser
aprobado por la Superintendencia de Compaas; y,
4. (Agregado por el lit. a del Art. 12 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado
por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario
y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Cumplir con los requisitos de estandarizacin de
emisiones que para el efecto dicte la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
El ofrecimiento, anuncio o manifestacin en cualquier forma o por cualquier medio de
difusin, que a criterio de la autoridad tenga caractersticas de oferta pblica de valores,
pero no cuente con la autorizacin de la Superintendencia de Compaas, Valores y
Seguros podr ser calificado como oferta pblica por sta y, calificada como tal el
Superintendente de Compaas, Valores y Seguros podr intervenir al oferente y ordenar la
inmediata suspensin de esa propuesta.
La Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros proceder a la inscripcin
correspondiente en el Registro del Mercado de Valores una vez que los emisores le hayan
proporcionado la informacin completa, veraz, suficiente sobre su situacin financiera y
jurdica de conformidad con las normas que expida la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera
Para la oferta pblica de los valores que se inscriban en el Registro Especial Burstil REB
administrado por las Bolsas de Valores, los requisitos sern aquellos que determine la Junta
de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera para el efecto.
Nota:
Debido a la reforma establecida por el D.E. 854 (R.O. 253, 16-I-2008) al Art. 16 del
Estatuto del Rgimen Jurdico Administrativo de la Funcin Ejecutiva, la denominacin
del Ministerio de Economa y Finanzas fue sustituida por la de Ministerio de Finanzas.
Art. 13.- Del prospecto.- El prospecto es el documento que contiene las caractersticas
concretas de los valores a ser emitidos y, en general, los datos e informacin relevantes
respecto del emisor, de acuerdo con las normas de carcter general que al respecto expida el
C.N.V. Este prospecto deber ser aprobado por la Superintendencia de Compaas.
Art. 14.- De la responsabilidad sobre la informacin.- Los representantes legales de los
emisores declararn bajo juramento que la informacin contenida en el prospecto o circular
de oferta pblica es fidedigna, real y completa y sern penal y civilmente responsables, por
cualquier falsedad u omisin contenida en ellas.
Art. 15.- De la exclusin de responsabilidad de la Superintendencia de Compaas.- En
todo prospecto de oferta pblica deber hacerse mencin expresa de que su aprobacin no
implica de parte de la Superintendencia de Compaas ni de los miembros del C.N.V.,
recomendacin alguna para la suscripcin o adquisicin de valores, ni pronunciamiento en

sentido alguno sobre su precio, la solvencia de la entidad emisora, el riesgo o rentabilidad


de la emisin.
Art. 16.- Exenciones a los requisitos de oferta pblica.- El C.N.V. mediante resolucin
fundamentada podr eximir del cumplimiento de alguno de los requisitos de oferta pblica
de valores si se tratara nicamente de procesos de desinversin del Estado, cuando el monto
a negociarse no sobrepase del 1% del capital pagado del emisor.
Los emisores que se encuentren en proceso de liquidacin no podrn hacer oferta pblica
de valores, excepto si se tratare de propias acciones, de acuerdo con las normas generales
que expida el C.N.V.
Art. 17.- Suspensin o cancelacin de oferta pblica.- (Reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O.
332-2S, 12-IX-2014).- La Superintendencia de Compaas, mediante resolucin
fundamentada, podr suspender o cancelar una oferta pblica, cuando se presenten indicios
de que en las negociaciones, objeto de la oferta, se ha procedido en forma fraudulenta o si
la informacin proporcionada no cumple los requisitos de esta Ley, es insuficiente o no
refleja adecuadamente la situacin econmica, financiera y legal del emisor. De igual
manera podr disponer la cancelacin en los casos previstos en los artculos 22 y 23 de esta
Ley.
La suspensin ser hasta por treinta das. Transcurrido dicho plazo si subsisten los hechos o
circunstancias mencionados en el inciso anterior, la Superintendencia de Compaas podr
cancelar la inscripcin del respectivo valor en el Catstro Pblico del Mercado de Valores.
Si se presume fraude o falsedad en la informacin proporcionada, se cancelar la
inscripcin del emisor, sin perjuicio de las acciones y sanciones a que hubiere lugar.

Captulo II
OFERTA PBLICA DE ADQUISICIN
(Agregado por el Art. 13 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014)
Art...- Concepto.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 3
del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Es la oferta
pblica efectuada por una persona natural o jurdica, sola o en conjunto con otras personas,
para adquirir acciones u obligaciones convertibles en acciones, o ambas, de una compaa
inscrita en bolsa, en condiciones que permitan a los adquirentes alcanzar su toma de
control.
Para la aplicacin de lo previsto en este Ttulo, se entender como toma de control a la
capacidad de dirigir las actividades de determinada sociedad, ya sea directa e
indirectamente, a travs de la posesin o representacin en el capital de la misma.
Cuando en este Ttulo se haga referencia a acciones como objeto de la oferta pblica, se
entender tambin a obligaciones convertibles en acciones.
Las personas naturales o jurdicas que efecten ofertas pblicas de adquisicin de acciones

quedarn sujetas, en relacin con esas ofertas, a la vigilancia y control de la


Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros.
Art...- Ofertas pblicas obligatorias de adquisicin de acciones.- (Reformado por la
Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Deben someterse al procedimiento de oferta
pblica contemplado en este Ttulo, las adquisiciones de acciones o obligaciones
convertibles en acciones que permitan tomar el control de una sociedad, en un solo acto o
en actos sucesivos, o que permitan a una persona o grupo de personas adquirir directa o
indirectamente una participacin significativa de las acciones con derecho a voto en una
determinada compaa.
La participacin significativa es aquella que permite por s sola la toma de decisiones en la
administracin de la compaa.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera regular otros casos que deben
someterse a oferta pblica obligatoria de adquisicin de acciones, entre las cuales constar
la oferta pblica de adquisicin (OPA), de acciones por exclusin de negociacin.
Art...- Prohibicin.- El accionista que haya tomado el control de una sociedad no podr,
dentro de los doce meses contados desde la fecha de esta operacin, adquirir acciones de
ella a un precio unitario por accin inferior al pagado en la operacin de toma de control.
Art...- Limitacin de negociaciones.- Si dentro del plazo de treinta das anteriores a la
vigencia de la oferta, el oferente directa o indirectamente, hubiera adquirido las mismas
acciones comprendidas en la oferta, en condiciones de precio ms beneficiosas que las
contempladas en sta, los accionistas que le hubieren vendido antes de la oferta pblica de
adquisicin, tendrn derecho a exigir la diferencia de precio o el beneficio de que se trate.
Durante el perodo de vigencia de la oferta, el oferente no podr adquirir acciones objeto de
la oferta, sino a travs del procedimiento establecido en este Ttulo.
Art...- Obligacin de informacin.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima
Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).El rgano de control autorizar la OPA una vez cumplidos los requisitos establecidos en
esta Ley. En todo caso se deber contar con el pronunciamiento previo favorable del rgano
de control del poder de mercado.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, mediante norma de carcter
general, establecer el procedimiento para la autorizacin de una OPA, su desarrollo,
culminacin, mecanismo de transferencia de las acciones, y normas conexas.
En el caso de que el rgano de control detecte que no se cumplieron las disposiciones
relativas a la oferta pblica de adquisicin, o que en ella se hayan transgredido
disposiciones de esta Ley y dems normas complementarias, dispondr la suspensin o
cancelacin de la misma.
Art...- Ofertas competidoras.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima
Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).Durante la vigencia de una oferta pblica de adquisicin de acciones, podrn presentarse
otras ofertas pblicas de adquisicin de acciones respecto de las mismas acciones a que se
refieren las disposiciones anteriores.

Estas ofertas pblicas de adquisicin de acciones se regirn por las normas de este Ttulo y
aquellas que determine la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera
Art...- Restricciones y obligaciones para las compaas cuyas acciones son objeto de
ofertas pblicas de adquisicin.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima
Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).Como resultado del anuncio de una oferta pblica de adquisicin de acciones, tanto la
sociedad cuyas acciones son objeto de la misma, como los miembros de su directorio,
representantes legales, apoderados y altos ejecutivos con capacidad de toma de decisiones
en la empresa, segn corresponda, no podrn, durante toda la vigencia de dicha oferta,
adquirir esas acciones o resolver la creacin de sociedades filiales, fusiones, escisiones y
otras actividades que mediante regulacin determine la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera
Art...- Irrevocabilidad.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima,
num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Las
ofertas pblicas de adquisicin de acciones sern irrevocables. Sin perjuicio de ello, la
persona natural o jurdica que efecte la oferta pblica de adquisicin de acciones podr
contemplar causales objetivas de caducidad de su oferta, las que se incluirn en forma clara
y destacada tanto en el aviso como en la circular de oferta pblica de adquisicin, definidos
en la Ley y en las disposiciones que expida la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera.
Sin perjuicio de lo expuesto, las ofertas pblicas de adquisicin slo podrn modificarse
durante su vigencia para mejorar el precio ofrecido o para aumentar el nmero mximo de
acciones que se ofreciere adquirir. Cualquier incremento en el precio favorecer tambin a
quienes hubieren aceptado la oferta de adquisicin en su precio inicial.
Art...- De la garanta.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima,
num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Deber
constituirse una garanta por un porcentaje del monto total de la oferta, que determine la
Junta de oltica y Regulacin Monetaria y Financiera, mediante norma de carcter general,
la misma que puede consistir en dinero o en valores emitidos o por emitirse. Esta garanta
quedar en custodia de una institucin financiera o de los depsitos centralizados de
compensacin y liquidacin de valores.
Art...- De las excepciones.- No proceder una oferta pblica de adquisicin de forma
obligatoria en los siguientes casos:
1. Por el ejercicio del derecho de preferencia;
2. La adquisicin por oferta pblica primaria;
3. Por efecto de un contrato de prenda, si el acreedor es una institucin del sistema
financiero;
4. Las adquisiciones provenientes de un aumento de capital por capitalizacin de cuentas
patrimoniales;
5. Las que provengan de casos de fusin;

6. Las adquisiciones por causa de muerte;


7. Las enajenaciones forzadas;
8. Las acciones u obligaciones convertibles en acciones registrados en el Registro Especial
Burstil REB; y,
9. En otros casos que establezca la Junta de Regulacin mediante norma de carcter
general.
Art...- Prohibiciones.1. No podrn ser destinatarios de la OPA las sociedades o personas que pertenezcan al
mismo grupo econmico del ofertante;
2. El oferente no podr disponer o realizar operaciones con valores de la compaa cuyas
acciones se pretende adquirir, durante la vigencia de la OPA;
3. Los intermediarios autorizados debern abstenerse de participar en operaciones que se
realicen con infraccin a las normas de las OPA; y,
4. La compaa cuyas acciones se pretenden adquirir, deber abstenerse durante la vigencia
de la OPA de realizar cualquier acto fuera del giro de su negocio, cuya consecuencia sea
afectar el desarrollo y xito de la OPA.

Ttulo V
DEL CATASTRO PBLICO DEL
MERCADO DE VALORES
(Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014)
Art. 18.- Del alcance y contenido.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima
Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).Crase dentro de la Superintendencia de Compaas el Catastro Pblico del Mercado de
Valores en el cual se inscribir la informacin pblica respecto de los emisores, los valores
y las dems instituciones reguladas por esta Ley.
La inscripcin en el Catstro Pblico del Mercado de Valores, constituye requisito previo
para participar en los mercados burstil y extraburstil.
En el Catastro Pblico del Mercado de Valores debern inscribirse:
1. Los valores que sean objeto de oferta pblica y sus emisores;

2. Las bolsas de valores y sus reglamentos de operacin;


3. Las casas de valores y sus reglamentos de operacin;
4. Los operadores de las casas de valores;
5. Los operadores que acten a nombre de los inversionistas institucionales;
6. Los depsitos centralizados de compensacin y liquidacin de valores y, sus
reglamentos interno y de operacin;
7. Los fondos de inversin, sus reglamentos internos y contratos de incorporacin;
8. Las cuotas emitidas por los fondos de inversin colectivos;
9. Los valores producto del proceso de titularizacin;
10. Las administradoras de fondos de inversin y fideicomisos y sus reglamentos de
operacin;
11. Los contratos de fideicomiso mercantil y de encargos fiduciarios, de conformidad
con las normas de carcter general que para el efecto dicte el C.N.V.;
12. Las calificadoras de riesgo, su comit de calificacin, su reglamento interno y,
procedimiento tcnico de calificacin;
13. Las compaas de auditora externa que participen en el mercado de valores;
14. Los dems entes, valores o entidades que determine el C.N.V;
15. (Agregado por el Art. 14 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- La Sociedad
Proveedora y Administradora del Sistema nico Burstil; y,

16. (Agregado por el Art. 14 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Las entidades que
cumplen funciones de banca de inversin.
Art. 19.- De la responsabilidad.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima
Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).La inscripcin en el Catastro Pblico del Mercado de Valores no implica certificacin, ni
responsabilidad alguna por parte de la Superintendencia de Compaas respecto de la
solvencia de las personas naturales o jurdicas inscritas, ni del precio, bondad o
negociabilidad del valor o de la entidad inscrita, en su caso. La informacin presentada al
Catastro Pblico del Mercado de Valores es de exclusiva responsabilidad de quien la
presenta y solicita el registro. Toda publicidad, propaganda o difusin por cualquier medio,
realizada por emisores, intermediarios de valores y otras instituciones reguladas por esta
Ley, debern mencionar obligatoriamente esta salvedad.
La inscripcin obliga a los registrados a difundir la informacin de acuerdo con las normas
que para el efecto expedir el C.N.V.
Art. 20.- De la inscripcin en el Catastro Pblico del Mercado de Valores.- (Reformado
por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario
y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Para la inscripcin de un emisor y sus valores, se
requerir previamente de calificacin de riesgo, excepto en los casos previstos en esta Ley.
No se admitir la inscripcin de un emisor que no est acompaada de la inscripcin de un
valor especfico o de por lo menos uno del giro ordinario de su negocio.
El C.N.V., regular la inscripcin y su mantenimiento, a fin de lograr que la informacin
derivada de la inscripcin y su mantenimiento permita al pblico identificar con precisin
el valor o participante registrado y sus caractersticas.
La Superintendencia de Compaas proceder a la inscripcin correspondiente en el
Catastro Pblico del Mercado de Valores en cuanto las entidades sujetas a su supervisin y
control le hayan proporcionado informacin completa, veraz y suficiente sobre su situacin
jurdica, econmica y financiera y hayan satisfecho, cuando correspondiere, los dems
requisitos que establezca esta Ley y las normas de aplicacin general que se expidan. La
inscripcin obliga a los registrados a difundir esta informacin en forma continua y al
cumplimiento permanente de las exigencias correspondientes.
Todos los documentos e informaciones existentes en el Catastro Pblico del Mercado de
Valores estarn a disposicin del pblico, excepto aquellos que el C.N.V. los califique
como reservados.
La revisin del cumplimiento de los requisitos previos a la inscripcin deber ser hecha en
el trmino de quince das. De existir observaciones, la Superintendencia de Compaas lo
suspender hasta que se hubiere atendido tales observaciones.
La Superintendencia proceder a la inscripcin correspondiente en el Catastro Pblico del
Mercado de Valores, una vez que hayan cumplido con los requisitos que para el efecto
expida el C.N.V.
Art. 21.- De la inscripcin de valores del sector pblico.- (Reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, num. 10 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O.

332-2S, 12-IX-2014).- La inscripcin de valores emitidos por el Estado y las entidades del
sector pblico, en ejercicio de las facultades concedidas por sus propias leyes, ser
automtica y de carcter general, bastando para el efecto el sustento legal que autorice cada
emisin y una descripcin de las caractersticas esenciales de dichos valores.
Se excepta de la inscripcin detallada en el artculo precedente los Ttulos del Banco
central del Ecuador TBC.
Art. 22.- De la suspensin de la inscripcin.- (Reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O.
332-2S, 12-IX-2014).- La Superintendencia podr suspender mediante resolucin
fundamentada la inscripcin de los participantes o valores sujetos a inscripcin en el
Catastro Pblico del Mercado de Valores cuando:
1. Por causas supervinientes a un participante, valor, acto o contrato, objeto de registro, se
le imposibilitare temporalmente cumplir la funcin que le corresponde;
2. Dejare de cumplir con uno o varios de los requisitos para la inscripcin;
3. A juicio del C.N.V. as lo requiera la proteccin de los derechos o intereses de los
inversionistas, de terceros o del pblico en general; y,
4. Por causa de incumplimiento de esta Ley, sus normas complementarias y de
autorregulacin y dems normas que expida el C.N.V.
Art. 23.- De la cancelacin de la inscripcin.- (Reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O.
332-2S, 12-IX-2014).- La cancelacin de la inscripcin de un participante o un valor en el
Catastro Pblico del Mercado de Valores podr ser:
1. Voluntaria: cuando la solicitare el emisor de conformidad con las normas que expida el
C.N.V.; o,
2. De oficio: cuando por resolucin fundamentada de la Superintendencia de Compaas se
determine como una de las causales que:
a) La inscripcin fue obtenida no ajustndose a los requisitos o procedimientos establecidos
en esta Ley;
b) Existen causas supervinientes a un participante, valor, acto o contrato, objeto de registro,
que le imposibilitare definitivamente la funcin que le corresponde cumplir;
c) Con ocasin de su oferta en el mercado y durante la vigencia de la emisin, el emisor
entregare a la Superintendencia de Compaas y a las bolsas de valores o difundiere al
pblico en general, informacin o antecedentes incompletos o confusos;
d) El valor no mantenga los requisitos que hicieron posible su inscripcin;
e) Se hubieren extinguido los derechos conferidos por el valor; y,

f) Se hubiere incumplido reiteradamente disposiciones de esta Ley, sus normas


complementarias y de autorregulacin, que fueren objeto de sanciones administrativas.
En los casos de los literales a) y c), la cancelacin da derecho a quienes resultaren
afectados, para que puedan solicitar al emisor indemnizacin por los daos y perjuicios
causados.
Esta responsabilidad es independiente de las sanciones administrativas o penales a que
hubiere lugar.

Ttulo VI
DE LA INFORMACIN
Art. 24.- Del objetivo.- Con el propsito de garantizar la transparencia del mercado, los
participantes debern registrarse y mantener actualizada la informacin requerida por esta
Ley y sus normas complementarias.
El C.N.V. establecer el contenido, la forma y periodicidad con la que deber presentarse la
informacin y lo har en consideracin a las caractersticas de los emisores, de los valores
ofrecidos o de las entidades que se sometan a registro. No se considerar pblica la
informacin de entidades controladas por la Superintendencia de Bancos y Seguros, que
sta clasifique como reservada.
Art. 25.- De los hechos relevantes.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima
Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).Las entidades registradas debern divulgar en forma veraz, completa, suficiente y oportuna
todo hecho o informacin relevante respecto de ellas, que pudieren afectar positiva o
negativamente su situacin jurdica, econmica o su posicin financiera o la de sus valores
en el mercado, cuando stos se encuentren inscritos en el Catastro Pblico del Mercado de
Valores.
Se entender por hecho relevante todo aqul que por su importancia afecte a un emisor o a
sus empresas vinculadas, de forma tal que influya o pueda influir en la decisin de invertir
en valores emitidos por l o que pueda alterar el precio de sus valores en el mercado.
El hecho material o relevante no necesariamente debe corresponder a una decisin adoptada
en trminos formales por parte de los rganos sociales de los emisores, de las instituciones
que intervienen en el mercado de valores o de las personas que actan en l, sino que es
todo evento que conduce o puede conducir a las situaciones sealadas en este artculo.
El C.N.V. reglamentar mediante normas de carcter general la aplicacin de este artculo.
Art. 26.- De la informacin reservada.- Una compaa emisora podr, con la aprobacin
de por lo menos las tres cuartas partes de los directores o administradores en ejercicio de
sus funciones, dar carcter de reservado a hechos o antecedentes relativos a negociaciones
pendientes, que de ser conocidas, pudieran perjudicar el inters social del mercado. Estas

decisiones y su contenido, debern comunicarse reservadamente a la Superintendencia de


Compaas el da hbil siguiente a su adopcin.
Los directores o administradores de una empresa que concurran con su acuerdo a dar
carcter de reserva a los datos o antecedentes a que se refiere el primer inciso de este
artculo, se harn personal y pecuniariamente responsables en los trminos previstos en esta
Ley.
Art. 27.- De la informacin privilegiada.- Se entiende por informacin privilegiada el
conocimiento de actos, hechos o acontecimientos capaces de influir en los precios de los
valores materia de intermediacin en el mercado de valores, mientras tal informacin no se
haya hecho del conocimiento pblico.
Los miembros del C.N.V., los funcionarios, empleados o trabajadores de la
Superintendencia de Compaas, los directores, administradores, funcionarios y, en general,
toda persona que en razn de su cargo, empleo, posicin o relacin con los participantes del
mercado, tenga acceso a informacin privilegiada, estarn obligados a guardar estricto
sigilo sobre ella, bajo las responsabilidades civiles y penales a que hubiere lugar de
conformidad con la ley.
Se presume que las personas mencionadas en este artculo, por el hecho o razn de su
cargo, empleo, posicin o relacin dentro del segundo grado de afinidad o cuarto de
consanguinidad con los participantes del mercado, tienen acceso a la informacin
privilegiada.
Las mismas personas, tambin debern mantener en reserva la informacin de que
dispongan relativa a las operaciones de adquisicin o enajenacin que pudiere realizar un
inversionista institucional en el mercado de valores, cuando en razn de la cuanta y
condiciones de la operacin sta pueda influir en los precios de los valores de que trata.
Se prohbe a las personas mencionadas en este artculo as como a sus subordinados o
terceros de su confianza, utilizar informacin privilegiada, para obtener para s o para otros,
ventajas mediante la compra o venta de valores sobre los que verse dicha informacin o de
instrumentos cuya rentabilidad est determinada por esos valores.
Art. 28.- De los mecanismos de informacin.- (Reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O.
332-2S, 12-IX-2014).- Las bolsas de valores y otras asociaciones de autorregulacin,
debern mantener mecanismos de informacin al pblico en los que se registre la
informacin que deben hacer pblica los emisores e instituciones reguladas por esta Ley.
Estos registros, al igual que el Catastro Pblico del Mercado de Valores sern pblicos y, la
informacin en ellos contenida debe ser ampliamente difundida por cualquier medio
electrnico u otros sistemas a los que tengan acceso los partcipes del mercado.
Los mecanismos de informacin podrn ser establecidos por las bolsas de valores ya sea
por cuenta propia o a travs de terceros, con los cuales mantenga vnculos de propiedad,
administracin, responsabilidad crediticia y resultados.

Ttulo VII
DEL MERCADO PRIMARIO Y
SECUNDARIO
Art. 29.- Del alcance.- (Reformado por el Art. 15 del la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Mercado primario, es aquel en que los compradores y el emisor participan directamente o a
travs de intermediarios, en la compraventa de valores de renta fija o variable y
determinacin de los precios ofrecidos al pblico por primera vez.
Mercado secundario, comprende las operaciones o negociaciones que se realizan con
posterioridad a la primera colocacin; por lo tanto, los recursos provenientes de aquellas,
los reciben sus vendedores.
Tanto en el mercado primario como en el secundario, las casas de valores sern los nicos
intermediarios autorizados para ofrecer al pblico directamente tales valores, de
conformidad con las normas previstas en esta Ley y las resoluciones que expida el C.N.V.
Art. 30.- De los valores de renta fija y su colocacin.- (Sustituido por el Art. 16 del la
Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- De los valores de renta fija y su colocacin.-Valores de
renta fija son aquellos cuyo rendimiento no depende de los resultados de la compaa
emisora, sino que est predeterminado en el momento de la emisin y es aceptado por las
partes.
El emisor debe colocar los valores de renta fija que emita en el mercado burstil a travs de
una casa de valores, o un operador autorizado, salvo los casos de excepcin previstos en
esta Ley.
Art. 31.- De las negociaciones de valores de renta fija entre empresas vinculadas.- Las
negociaciones de valores entre empresas vinculadas, cuando stos estn inscritos en
cualquiera de las bolsas de valores del pas, se efectuarn a travs de dichas entidades.
Las negociaciones de valores emitidos, garantizados, aceptados o avalados, por una
empresa vinculada, ya sea al comprador o al vendedor, se realizarn obligatoriamente a
travs de bolsa.
Toda transaccin realizada a nombre de terceros, efectuada por un intermediario
autorizado, con valores emitidos, aceptados, garantizados o avalados por empresas
vinculadas a dicho intermediario, deber efectuarse obligatoriamente a travs de bolsa.
Las administradoras de fondos y fideicomisos slo podrn comprar o vender valores
emitidos, aceptados, garantizados o avalados por empresas vinculadas con dicha
administradora, en las bolsas de valores del pas.
Art. 32.- Valores de renta variable.- (Sustituido por el Art. 17 del la Ley s/n, R.O. 249-S,
20-V-2014; y, reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, nums. 1 y 2 del
Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Son aquellos que no

tienen un vencimiento determinado y cuyo rendimiento, en forma de dividendos o


ganancias de capital, variar segn los resultados financieros del emisor.
Tanto en el mercado primario como en el secundario los valores de renta variable inscritos
en las bolsas de valores deben comprarse y venderse nicamente en el mercado burstil, a
travs de intermediarios de valores autorizados.
Las transferencias de acciones inscritas en el Catastro Pblico del Mercado de Valores
originadas en fusiones, escisiones, herencias, legados, donaciones, liquidaciones de
sociedades conyugales o uniones de hecho; aportes y restituciones a fideicomisos
mercantiles, en los que el constituyente sea el mismo beneficiario; aportes de capital en
acciones en virtud de constitucin de compaas o del derecho de preferencia; y la
suscripcin de acciones y obligaciones convertibles en acciones por los accionistas en
ejercicio del derecho preferente y otras que determine la Junta de Regulacin, no se
realizarn por las bolsas de valores ni por el Registro Especial Burstil.
Sern sancionados de conformidad a las disposiciones de esta Ley, quienes negocien
valores sin someterse al procedimiento de oferta pblica de adquisicin, cuando ste sea
requerido.
En los casos en los cuales las personas naturales y jurdicas que directa o indirectamente, o
a travs de terceros, en razn de las transferencias detalladas en este artculo, llegaren a
tener el diez por ciento o ms del capital suscrito de una sociedad inscrita en el Registro del
Mercado de Valores deben notificar sobre tal transaccin a las bolsas de valores en las
siguientes 24 horas contadas desde el momento en que se perfeccione la transferencia de la
propiedad de los valores inscritos. Las bolsas de valores que reciban la notificacin de esta
clase de transferencias deben difundir inmediatamente dicha informacin a todo el
mercado.
Sern nulas las transferencias realizadas con violacin de lo que dispone el presente
artculo sin que, por consiguiente, el cesionario pueda ejercer ninguno de los derechos que
le otorga la ley al accionista.
La Junta de oltica y Regulacin Monetaria y Financiera. deber expedir las normas para la
fijacin de los ajustes de precio como consecuencia de aumentos de capital y/o reparto de
dividendos de empresas inscritas en el registro de una bolsa de valores.
Las compaas annimas y de economa mixta podrn emitir acciones preferidas, de
conformidad con lo establecido en la Ley de Compaas.
Art. 33.- (Derogado por el Art. 18 del la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Art. 34.- (Derogado por el Art. 18 del la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Art. 35.- De la transferencia y adquisicin de acciones.- (Reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O.
332-2S, 12-IX-2014).- Las personas que directa o indirectamente o a travs de terceros
posean el diez por ciento o ms del capital suscrito de una sociedad inscrita en el Catastro
Pblico del Mercado de Valores, o que a causa de una adquisicin de acciones lleguen a
tener dicho porcentaje, as como los representantes legales y los administradores de dichas

sociedades, en su caso, cualquiera que sea el nmero de acciones que posean, debern
informar a la Superintendencia de Compaas y a las bolsas de valores, de toda adquisicin
o transferencia de acciones que llegarn a efectuar en esa sociedad con cinco das hbiles
de anticipacin a la transaccin o transacciones respectivas.
Art. 36.- (Derogado por el Art. 18 del la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).-

Ttulo VIII
DE LAS INVERSIONES DEL SECTOR
PBLICO EN EL MERCADO DE
VALORES
Art. 37.- Participacin del sector pblico en el mercado de valores.- (Sustituido por el
Art. 19 del la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, nums. 1 y 2 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero;
R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- la inversin y desinversin de valores inscritos en el Catastro
Pblico del Mercado de Valores que realicen directa o indirectamente las entidades,
empresas y organismos del sector pblico debern realizarse obligatoriamente a travs del
mercado burstil, excepto si en la transaccin participan como comprador y vendedor dos
entes del sector pblico. En este caso las operaciones debern registrarse de manera
informativa y gratuita en un registro que para el efecto debern mantener las bolsas de
valores. La Junta de oltica y Regulacin Monetaria y Financiera. normar el contenido y
funcionamiento de dicho registro informativo.
La inversin de recursos financieros y emisin de valores del sector pblico se someter a
los principios de transparencia, rendicin de cuentas y control pblico, de conformidad con
la Constitucin de la Repblica del Ecuador y la ley.
El ente rector de las finanzas pblicas podr realizar intermediacin de bonos del Estado
con el pblico en general, a travs de la bolsa de valores para lo cual la Junta de oltica y
Regulacin Monetaria y Financiera. establecer las normas de carcter general respectivas.
Para efectos de negociaciones burstiles, se debern observar las siguientes disposiciones:
a) Las instituciones financieras del sector pblico, el ente rector de las finanzas pblicas, el
Banco Central del Ecuador, las instituciones no financieras del sector pblico que de
conformidad con la ley estn obligadas a calificar a un funcionario o empleado para que
realice operaciones burstiles y aquellas que en consideracin al volumen de sus
transacciones sean expresamente autorizadas por la Junta de oltica y Regulacin Monetaria
y Financiera, podrn realizar operaciones burstiles por medio de Casas de Valores o a
travs de funcionarios o empleados calificados para el efecto por las bolsas de valores,
quienes actuarn exclusivamente a nombre de las mismas o de otras instituciones del sector
pblico, de conformidad con las normas previstas en esta Ley.

b) Las dems entidades del sector pblico que no se encuentren dentro de aquellas previstas
en el literal anterior, podrn efectuar sus operaciones burstiles por intermedio de
funcionarios o empleados de otras instituciones del sector pblico, debidamente calificados
para el efecto por las bolsas de valores o por intermedio de Casas de Valores.
c) La contratacin de Casas de Valores autorizadas en los dos literales anteriores, deber
efectuarse en virtud de una calificacin que al menos considerar: condiciones de costo;
capacidad jurdica, tcnica y financiera y, seguridad del intermediario; adems de los
requisitos que establezca mediante normas de carcter general la Junta de oltica y
Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 38.- Actividades adicionales de la Corporacin Financiera Nacional.- La
Corporacin Financiera Nacional adems de las operaciones autorizadas a realizar tanto en
el mercado primario como en el mercado secundario, podr intervenir como promotora o
administradora de fondos de inversin y fideicomisos en los trminos previstos en esta Ley,
as como en operaciones de colocacin primaria de valores emitidos por el sector privado,
sujetndose a las disposiciones previstas en esta Ley y sus normas complementarias.
Art. 39.- De las obligaciones sobre las operaciones de las instituciones del sector
pblico.- En todos los casos en los cuales el comitente sea una institucin del sector
pblico, la casa de valores o el operador del sector pblico calificado, segn procediere,
deber informar al cierre del da a las bolsas de valores y a la Superintendencia de
Compaas, la identidad de los comitentes y las condiciones de las transacciones
efectuadas, en la forma que determine la Superintendencia de Compaas, la cual
comunicar sobre el particular al Ministerio de Economa y Finanzas y al Directorio del
Banco Central del Ecuador. Esta informacin no se considerar violacin al sigilo burstil.
Nota:
Debido a la reforma establecida por el D.E. 854 (R.O. 253, 16-I-2008) al Art. 16 del
Estatuto del Rgimen Jurdico Administrativo de la Funcin Ejecutiva, la denominacin
del Ministerio de Economa y Finanzas fue sustituida por la de Ministerio de Finanzas.
Art. 40.- (Derogado por el Art. 20 del la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Art. 41.- Reglamento especial.- El C.N.V., dictar el reglamento especial, que contendr
las normas, procedimientos y requisitos, que las entidades del sector pblico no financiero
debern cumplir, para acogerse a los procesos previstos en esta Ley. No tendrn ms
limitaciones que las que de modo expreso determinen las leyes especiales que las rijan.
Para efectos de la aplicacin de la presente Ley, las entidades del sector pblico no se
sujetarn a las disposiciones de la Ley de Contratacin Pblica, ni requerirn de los
informes del Procurador General del Estado, ni del Contralor General del Estado; sin
embargo, estos funcionarios sern informados, por parte del Superintendente de
Compaas, de todas las operaciones que sean de su conocimiento.
Nota:
La Ley de Contratacin Pblica qued expresamente derogada por la Disposicin
Derogatoria Primera de la Ley Orgnica del Sistema Nacional de Contratacin Pblica
(Ley s/n, R.O. 395-S, 4-VIII-2008).
Art. 42.- De las prohibiciones para los funcionarios o empleados de las instituciones del
sector pblico.- (Sustituido por el Art. 21 del la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Los

funcionarios o empleados de las instituciones del sector pblico debidamente calificados


por las bolsas de valores para realizar operaciones burstiles, no podrn efectuar
operaciones a nombre de terceros, a menos que se trate de la ejecucin de disposiciones
legalmente impartidas por otra institucin del sector pblico, o la intermediacin de bonos
del Estado con el pblico en general, que sern efectuadas por el ente rector de las finanzas
pblicas.

Ttulo IX
DE LA AUTORREGULACIN
Art. 43.- Del concepto y alcance.- (Reformado por el Art. 22 de la Ley s/n, R.O. 249-S,
20-V-2014).- Se entiende por autorregulacin, la facultad que tienen las bolsas de valores y
las asociaciones gremiales formadas por los entes creados al amparo de esta Ley y
debidamente reconocidos por el C.N.V., para dictar sus reglamentos y dems normas
internas, as como para ejercer el control de sus miembros e imponer las sanciones dentro
del mbito de su competencia.
La autorregulacin contemplar al menos las normas de tica, disciplina, autocontrol,
vigilancia, sancin y sanas costumbres constituidas por hechos uniformes, pblicos y
generalmente practicados.
La transgresin de las normas de autorregulacin, deber ser sancionada por el rgano
autorregulador, sin perjuicio de la sancin que eventualmente dispusiere el rgano de
control.
Art De la aprobacin de las normas de autorregulacin.- (Agregado por el Art. 23 de
la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima
Sptima, nums. 2 y 3 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX2014).- Las normas de autorregulacin requerirn, necesariamente, de la aprobacin de la
Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros.
Las normas de autorregulacin en el mercado burstil que se refieran a la negociacin de
valores, inscripcin y cancelacin de intermediarios, operadores, emisores de valores,
sistema nico burstil y en los dems casos en los que determine la Junta de de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera, deben ser aprobadas de manera conjunta con las bolsas
de valores. Las normas deben garantizar un tratamiento igualitario a sus regulados.
Los miembros del mximo rgano administrativo de las bolsas de valores y de las
asociaciones gremiales formadas por los entes creados al amparo de esta Ley, as como sus
representantes legales sern responsables de velar por la estricta observancia de las normas
de autorregulacin.
Cualquier incumplimiento de esas normas de autorregulacin debern ser sancionadas por
el ente autorregulador e informado de forma inmediata a la Superintendencia de Compaas
y Valores.

Las sanciones que contemplan los entes autorreguladores debern observar los criterios de
gradacin, contenidos en esta Ley y guardar concordancia con las sanciones administrativas
previstas en la misma.

Ttulo X
(Sustituido por el Art. 24 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014)

Captulo I
DE LAS BOLSAS DE VALORES
Art. 44.- Objeto y naturaleza.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima
Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).Las bolsas de valores son sociedades annimas, cuyo objeto social nico es brindar los
servicios y mecanismos requeridos para la negociacin de valores.
Podrn realizar las dems actividades conexas que sean necesarias para el adecuado
desarrollo del mercado de valores, las mismas que sern previamente autorizadas por la
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, mediante norma de carcter general.
Art. 45.- Constitucin y autorizacin de funcionamiento.- (Reformado por la
Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 y 3 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Las bolsas de valores deben constituirse y obtener
la autorizacin de funcionamiento ante la Superintendencia de Compaas, Valores y
Seguros, observando los requisitos y procedimientos determinados en las normas que emita
la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera que contemplen, por lo menos,
criterios de capital mnimo, objeto exclusivo y sistemas tecnolgicos.
El capital mnimo de las bolsas de valores ser fijado por la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera en funcin de su objeto social, las actividades autorizadas y las
condiciones del mercado, el cual deber ser suscrito y pagado en su totalidad.
Las bolsas de valores deben mantener los parmetros, ndices, relaciones, capital,
patrimonio mnimo y dems normas de solvencia y prudencia financiera que determine la
Junta de , tomando en consideracin el desarrollo del mercado de valores.
En caso de incumplimiento de estas disposiciones, sin perjuicio de las sanciones a que
hubiere lugar, la bolsa de valores, por requerimiento de la Superintendencia de Compaas
Valores y Seguros, deber regularizar la situacin de conformidad con lo que haya
establecido la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera en la norma de
carcter general.
Art. 46.- Estructura de capital de las bolsas de valores.- (Reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, nums. 1 y 3 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero;
R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Un accionista de una bolsa de valores no podr ser titular ni
acumular, directa ni indirectamente, un porcentaje mayor al cinco por ciento de acciones

emitidas y en circulacin, de dicha bolsa. Por excepcin, con la finalidad de propender a la


integracin regional de las bolsas de valores locales y desarrollar el mercado de valores
ecuatoriano, podrn superar este lmite de participacin hasta un mximo del treinta por
ciento (30%) bolsas de valores o mercados regulados, calificados como tales por la
Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros, que cumpla por lo menos con los
siguientes requisitos:
1. Acreditar experiencia de al menos tres aos en la administracin de sistemas burstiles
en otros mercados internacionales;
2. Demostrar un volumen total de montos negociados en el ltimo ao, superior en por lo
menos diez veces el monto total negociado por todas las Bolsas de Valores autorizadas para
funcionar en el Ecuador, en el ltimo ao; y,
3. (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Los dems requisitos que
establezca la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Los grupos financieros y las entidades vinculadas de manera directa o indirecta a estos, no
podrn ser accionistas de las bolsas de valores ni formar parte de su Directorio.
Las acciones en que se encuentra dividido el capital social de una bolsa de valores, deben
inscribirse en el Catastro Pblico del Mercado de Valores y ser negociadas burstilmente.
Para el cumplimiento de esta disposicin se debe tomar en consideracin lo establecido en
esta Ley y en sus normas secundarias, respecto de vinculaciones.
Art. 47.- Direccin y administracin de las bolsas de valores.- (Reformado por la
Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, nums. 1 y 2 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- El mximo rgano administrativo de las bolsas de
valores es el directorio, cuyos miembros sern elegidos por la junta general de accionistas
de la bolsa de valores por un perodo de hasta dos aos, observando el principio de
independencia del directorio como cuerpo colegiado frente a los accionistas, a los
intermediarios y a la administracin de las bolsas de valores.
Para la integracin del Directorio debern tomarse en cuenta al menos las siguientes
disposiciones:
1. Revelacin al directorio de acuerdos de actuacin conjunta establecidos entre
accionistas, miembros del directorio y principales administradores;
2. Representacin en el directorio de los accionistas minoritarios;
3. Alternabilidad de los miembros del directorio, los cuales podrn ser reelegidos por una
sola vez consecutiva;
4. En caso de existir conflictos de inters de uno o algunos directores, con los asuntos
sometidos a consideracin del Directorio, estos directores debern eximirse de tratar o votar

sobre estos temas; y,


5. Que los miembros de los directorios y las personas que efectivamente vayan a dirigir las
actividades y las operaciones del mercado, tengan una reconocida honorabilidad
empresarial o profesional y cuenten con conocimientos y experiencia adecuados en
materias relacionadas con el mercado de valores.
Los representantes legales o administradores de los intermediarios del mercado de valores,
o quienes estn de manera directa o indirecta vinculados a uno de ellos, no pueden ser parte
del directorio, en un porcentaje que en su conjunto supere el treinta por ciento (30%) de la
integracin total de ste.
Quien sea miembro del directorio de las bolsas de valores no deber encontrarse incurso en
ninguno de los impedimentos detallados en el artculo 7 de esta Ley, para ser miembro de la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, excepto los relativos a la propiedad,
administracin o vinculacin con las entidades inscritas en el Catastro Pblico del Mercado
de Valores contenidas en los numerales 8 y 9 de ese artculo.
Art. 48.- Obligaciones de las bolsas de valores.- Las bolsas de valores deben cumplir las
siguientes obligaciones:
1. Regular y supervisar, en el mbito de su competencia, las operaciones de los
participantes, y velar porque se cumplan las disposiciones de la Ley;
2. Proporcionar a los intermediarios de valores la infraestructura fsica y tecnolgica que les
permita el acceso transparente de las propuestas de compra y venta de valores inscritos;
3. Ser accionista de la compaa annima proveedora y administradora del sistema nico
burstil;
4. Brindar a los intermediarios autorizados, a travs del Sistema nico Burstil SIUB, el
mecanismo para la negociacin burstil de los valores e instrumentos financieros;
5. Contratar los servicios de la Sociedad Proveedora y Administradora del Sistema nico
Burstil;
6. Divulgar y mantener a disposicin del mercado y del pblico en general informacin
simtrica, veraz, completa y oportuna, sobre las cotizaciones de los valores, intermediarios
y las operaciones efectuadas en bolsas de valores, as como sobre la situacin econmica
financiera y los hechos relevantes de los emisores;
7. Entregar en tiempo real a los depsitos de compensacin y liquidacin de valores
informacin relacionada con las negociaciones del mercado de valores;
8. Mantener estndares de seguridad informtica tales como proteccin de los sistemas
informticos, respaldos de la informacin en sedes distintas al lugar donde operen las
Bolsas de Valores, medidas de gestin del riesgo legal, operativo y financiero, de acuerdo a
lo que determine la Junta de Regulacin del Mercado de Valores;

9. (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 3 del Cdigo


Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Publicar y certificar la
informacin de precios, tasas, rendimientos, montos, volmenes y toda la informacin que
la Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros considere pertinente, de las
operaciones efectuadas en bolsa de valores, y el registro de los intermediarios, operadores
de valores, emisores y valores inscritos. Esta informacin debe ser pblica y de libre acceso
para toda persona, en la manera que la Junta de Regulacin del Mercado de Valores lo
establezca;
10. Cumplir con los principios de transparencia y objetividad que garanticen la adopcin de
buenas prcticas corporativas;
11. Inscribir y registrar emisores y valores para la negociacin en bolsa de valores, as
como suspender o cancelar su inscripcin;
12. Sancionar a las personas jurdicas y personas naturales sometidas a su control, por
transgresiones a las normas de autorregulacin; y,
13. Las dems que de acuerdo a esta Ley, en uso de sus atribuciones, disponga la Junta de
Regulacin del Mercado de Valores.
Las obligaciones establecidas en el numeral 3 no aplicarn para el caso de la bolsa de
valores pblica. La junta de Regulacin del Mercado de Valores determinar la forma de
interconexin del sistema burstil que utilice la bolsa de valores pblica, con el Sistema
nico Burstil que proveer la Sociedad Proveedora y Administradora del Sistema nico
Burstil para las bolsas de valores privadas.
Art. 49.- Formas autorizadas de negociacin.- Son aquellos medios organizados de
negociacin utilizados en el mercado de valores, que permiten el encuentro ordenado de
ofertas y demandas y la ejecucin de las correspondientes negociaciones por parte de los
intermediarios de valores. La Junta establecer los mecanismos autorizados de negociacin,
los cuales debern utilizar un nico sistema transaccional para el caso del mercado burstil.
Art. 50.- De la suspensin de operaciones.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria
Dcima Sptima, num. 3 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12IX-2014).- Las bolsas de valores de acuerdo con las normas internas que expidan para el
efecto, podrn suspender las operaciones de un determinado valor, cuando estimen que
existen hechos relevantes que no son de conocimiento general, o que la informacin
existente en el mercado, por ser incompleta o inexacta, impide que la negociacin de estos
valores se efecte en condiciones transparentes y competitivas.
La suspensin de la negociacin de un valor as como las causales y justificacin de sta,
deber ser comunicada inmediatamente al emisor, a la respectiva casa de valores,
Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros, dems bolsas de valores y publicitada
al mercado.
El emisor o el respectivo intermediario debern proporcionar a la bolsa de valores
correspondiente, dentro del trmino de cinco das, la informacin que sea necesaria para

resolver si se mantiene o levanta la suspensin.


Vencido este trmino y, siempre que el emisor o intermediario no hubiesen presentado los
descargos correspondientes, o stos no sean satisfactorios a criterio de la bolsa, sta
proceder a cancelar la inscripcin del respectivo valor y del emisor, de ser el caso.
La suspensin de un valor no podr mantenerse por un trmino mayor a diez das,
transcurridos los cuales, si no es levantada, se dar por cancelada su inscripcin.
La suspensin o cancelacin de un valor tendr efecto simultneo en las dems bolsas de
valores en las que est inscrito el respectivo valor.
Art. 51.- Disolucin y liquidacin.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima
Sptima, nums. 2 y 3 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX2014).- Adems de las causales establecidas en la Ley de Compaas, ser causal de
disolucin de las bolsas de valores, la reduccin del capital a un monto inferior al
establecido por la Junta de de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera siempre y
cuando no se hubiere corregido esta deficiencia en un plazo no mayor de ciento ochenta
das, desde que se verificase el incumplimiento.
En el caso en que una bolsa de valores entre en proceso de disolucin y liquidacin, se
observarn las normas establecidas en la Ley de Compaas, en lo que fuere aplicable.
La Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros designar al liquidador, quien
tendr las facultades previstas en la Ley de Compaas, en esta Ley, en las leyes aplicables
y en la resolucin de designacin.

Captulo II
REGISTRO ESPECIAL BURSTIL
(REB)
(Agregado por el Art. 25 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014)
Art...- Objeto.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, nums. 2 y 3
del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Con el fin de
desarrollar el mercado de valores y ampliar el nmero de emisores y valores que se
negocien en mercados regulados, se crea dentro del mercado burstil el Registro Especial
Burstil REB como un segmento permanente del mercado burstil en el cual se negociarn
nicamente valores de las empresas pertenecientes al sector econmico de pequeas y/o
medianas empresas y de las organizaciones de la economa popular y solidaria que por sus
caractersticas especficas, necesidades de poltica econmica y el nivel de desarrollo de
estos valores y/o sus emisores ameriten la necesidad de negociarse en un mercado
especfico y especializado para esos valores, y siempre que se observe la regulacin
diferenciada establecida por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera y se
cuente con la autorizacin de la Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros.

Art- Prohibicin de Negociacin de valores inscritos en el REB.- (Reformado por la


Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Los valores inscritos en el REB no podrn ser
negociados en otros segmentos burstiles, excepto aquellos valores que la Junta de Poltica
y Regulacin Monetaria y Financiera expresamente lo autorice, en atencin a
requerimientos de la poltica econmica pblica o la poltica pblica del mercado de
valores.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, mediante normas de carcter
general, regular los requisitos y el funcionamiento de este segmento de negociacin.

Ttulo XI
SISTEMA NICO BURSTIL (SIUB)
(Sustituido por el Art. 26 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014)
Art- Objeto.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, nums. 1, 2
y 3 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Con el fin de
disponer de un mercado burstil nico en nuestro pas que sea ordenado, integrado,
transparente, equitativo y competitivo y que observe la aplicacin de buenas prcticas
corporativas entre las bolsas de valores, se establece la existencia de un sistema nico
burstil, que tiene por objeto, permitir a travs de una plataforma informtica la
negociacin de valores e instrumentos financieros inscritos en el Catastro Pblico del
Mercado de Valores y en las bolsas de valores, incluso aquellos que se negocien en el REB.
Para el efecto, deber constituirse una sociedad annima y obtener la autorizacin de
funcionamiento ante la Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros. Esta sociedad
annima tendr como objeto social exclusivo y excluyente proveer y administrar un sistema
nico burstil.
El funcionamiento y organizacin de esta sociedad ser regulado por la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera.
Nota:
Mediante el Art. 26 de la Ley s/n, publicada en el Suplemento del Registro Oficial 249 de
20 de mayo de 2014, se sustituy el Ttulo XI "De la Garanta de Ejecucin" y sus
respectivos Arts. 52, 53, 54 y 55, por el presente Ttulo.

Ttulo XII
DE LAS CASAS DE VALORES

Captulo I
DISPOSICIONES GENERALES
(Agregado por el Art. 27 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014)
Art. 56.- De su naturaleza y requisitos de operacin.- (Sustituido por el Art. 28 de la Ley
s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima
Sptima, nums. 2 y 3 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX2014).- Casa de valores es la compaa annima autorizada y controlada por la
Superintendencia de Compaas para ejercer la intermediacin de valores, cuyo objeto
social nico es la realizacin de las actividades previstas en esta Ley. El capital mnimo
ser fijado por la Junta de Regulacin del Mercado de Valores en funcin de su objeto
social, las actividades autorizadas y las condiciones del mercado, el cual deber ser suscrito
y pagado en numerario en su totalidad.
Las casas de valores debern cumplir los parmetros, ndices, relaciones y dems normas
de solvencia y prudencia financiera y controles que determine la Junta de Regulacin del
Mercado de Valores, tomando en consideracin el desarrollo del mercado de valores y la
situacin econmica del pas. El incumplimiento de estas disposiciones reglamentarias ser
comunicado por las casas de valores a la Superintendencia de Compaas, Valores y
Seguros, dentro del trmino de cinco das de ocurrido el hecho y, deber ser subsanado en
el plazo y la forma que determine dicho organismo de control.
Las casas de valores no podrn efectuar ninguna clase de operacin mientras no se
encuentren legalmente constituidas, cuenten con la autorizacin de funcionamiento y sean
miembros de una o ms bolsas de valores.
Sus funciones de intermediacin de valores se regirn por las normas establecidas para los
contratos de comisin mercantil en lo que fuere aplicable, sin perjuicio de lo dispuesto en
esta Ley.
Art. 57.- Intermediacin y responsabilidad de las casas de valores.- (Reformado por la
Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, nums. 1 y 11 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Toda orden para efectuar una operacin burstil se
entender respecto de la casa de valores y de los comitentes, efectuada sobre la base que
stos quedan sujetos a los reglamentos de la bolsa respectiva.
Las casas de valores negociarn en el mercado de valores a travs de operadores inscritos
en el Registro del Mercado de Valores, quienes actuarn bajo responsabilidad solidaria con
sus respectivas casas. Los representantes legales, dependientes y operadores de una casa de
valores no podrn serlo simultneamente de otra casa de valores.
Las casas de valores podrn suscribir contratos con los inversionistas institucionales para
que bajo el amparo y responsabilidad de stas, puedan realizar operaciones directas en
bolsa. El C.N.V., expedir las normas especiales para estos contratos.

Las casas de valores que acten en la compra o venta de valores, quedan obligadas a pagar
el precio de la compra o efectuar la entrega de los valores vendidos, sin que puedan oponer
la excepcin de falta de provisin. Sern responsables de la identidad y capacidad legal de
las personas que contrataren por su intermedio, de la existencia e integridad de los valores
que negocien y de la autenticidad del ltimo endoso, cuando procediere; sin embargo, no
sern responsables ni asumirn responsabilidad respecto de la solvencia del emisor. No
podrn utilizar dineros de sus comitentes para cumplir obligaciones pendientes o propias, o
de otros comitentes, ni podrn compensar las sumas que recibieron para comprar ni el
precio que se les entregare por los valores vendidos, con las cantidades que les adeude el
cliente comprador o vendedor.
Art. 58.- De las facultades de las casas de valores.- (Reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O.
332-2S, 12-IX-2014).-Las casas de valores tendrn las siguientes facultades:
1. (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 12 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Operar, de acuerdo con las
instrucciones de sus comitentes, en el mercado burstil;
2. (Sustituido por el lit. a del Art. 29 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado
por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario
y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Administrar portafolios de valores o dineros de
terceros para invertirlos en instrumentos del Mercado de Valores de acuerdo con las
instrucciones de sus comitentes. Se considera portafolio de terceros a un conjunto de
valores administrados para uno o varios comitentes, de acuerdo con los lmites que para el
efecto determine la Junta de Regulacin Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera;
3. Adquirir o enajenar valores por cuenta propia;
4. Realizar operaciones de underwriting con personas jurdicas del sector pblico, del
sector privado y con fondos colectivos;
5. (Sustituido por el lit. b del Art. 29 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Dar asesora,
informacin y prestar servicios de consultora en materia de negociacin y estructuracin
de portafolios de valores, a personas naturales y/o jurdicas del sector privado y a
instituciones del sector pblico, de conformidad con esta Ley;
6. Explotar su tecnologa, sus servicios de informacin y procesamiento de datos y otros
relacionados con su actividad;
7. (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Anticipar fondos de sus
recursos a sus comitentes para ejecutar rdenes de compra de valores inscritos en el
Catastro Pblico del Mercado de Valores, debiendo retener en garanta tales valores hasta la
reposicin de los fondos y dentro de los lmites y plazos que establezcan las normas que
para el efecto expedir el C.N.V.;

8. Ser accionista o miembro de instituciones reguladas por esta Ley, con excepcin de otras
casas de valores, administradoras de fondos y fideicomisos, compaas calificadoras de
riesgo, auditores externos, del grupo empresarial o financiero al que pertenece la casa de
valores y sus empresas vinculadas;
9. Efectuar actividades de estabilizacin de precios nicamente durante la oferta pblica
primaria de valores, de acuerdo con las normas de carcter general que expida el C.N.V.;
10. Realizar operaciones de reporto burstil de acuerdo con las normas que expedir el
C.N.V.;
11. Realizar actividades de market - maker (hacedor del mercado), con acciones
inscritas en bolsa bajo las condiciones establecidas por el C.N.V., entre las que debern
constar patrimonio mnimo, endeudamiento, posicin, entre otros;
12. Las dems actividades que autorice el C.N.V., en consideracin de un adecuado
desarrollo del mercado de valores en base al carcter complementario que stas tengan en
relacin con su actividad principal; y,
13. (Agregado por el lit. d del Art. 29 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Celebrar
convenios de corresponsala con intermediarios de valores de otros pases, para que, bajo la
responsabilidad de la casa de valores local, tomen rdenes de compra o venta de valores,
transados en mercados pblicos e informados, por cuenta y riesgo de sus comitentes;
14. (Agregado por el lit. d del Art. 29 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado
por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario
y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Celebrar convenios de referimiento con
intermediarios de valores de otros pases, para que sus clientes puedan realizar rdenes de
compra o venta de valores, transados en mercados pblicos e informados, por cuenta y
riesgo de sus clientes. Para esta actividad la casa de valores deber suscribir contratos de
referimiento con el intermediario respectivo y con sus clientes y cumplir con los dems
requisitos que establezca la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera mediante
normas de carcter general; y,
15. (Agregado por el lit. d del Art. 29 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014y, reformado
por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario
y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Las dems actividades que autorice la Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, en consideracin de un adecuado desarrollo
del mercado de valores en base al carcter complementario que stas tengan en relacin con
su actividad principal.
La Junta de Regulacin Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera determinar los
requisitos tcnicos y financieros para las casas de valores que se dediquen exclusivamente a
intermediacin de valores y las dems actividades previstas en esta Ley, y para las casas de
valores que realicen adicionalmente actividades de banca de inversin.

Art...- Obligaciones de las casas de valores.- (Agregado por el Art. 30 de la Ley s/n, R.O.
249-S, 20-V-2014).- Las casas de valores tendrn las siguientes obligaciones:
1. (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Llevar los registros que
determine la Junta de Regulacin Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera;
2. Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Mantener estndares de
seguridad informtica tales como proteccin de los sistemas informticos, respaldos de la
informacin en sedes distintas al lugar donde operen las casas de valores, plizas de
fidelidad, medidas de gestin del riesgo legal, operativo y financiero, de acuerdo a lo que
determine la Junta de Regulacin Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera;
3. Facilitar a sus comitentes informacin actualizada sobre los valores en circulacin en el
mercado y acerca de la situacin legal, administrativa, financiera y econmica de las
empresas emisoras. En todos los casos en los que se ofrezcan alternativas de inversin,
productos desarrollados por la casa de valores, se debe incluir una recomendacin escrita de
sta sobre la decisin de negociacin de dicho valor;
4. Observar las normas de autorregulacin;
5. (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Determinar el perfil de
riesgo del inversor, para lo que se debern observar las normas que dicte la Junta de
Regulacin Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera y la autorregulacin, de acuerdo a
estndares internacionales para proteccin del inversor;
6. Entregar el dinero de las ventas y los valores de las compras a sus comitentes en un plazo
mximo de cuarenta y ocho horas, desde la compensacin y liquidacin de cada operacin;
7. Mantener los activos del portafolio propio y del portafolio de terceros administrados por
sta, separados entre s y de su propio patrimonio;
8. Responder a los titulares de los portafolios administrados por los perjuicios o prdidas
que ella o cualquiera de sus empleados, funcionarios o personas que le presten servicios, les
causare como consecuencia de infracciones a esta Ley o sus normas complementarias por
dolo, o culpa, y en general por el incumplimiento de sus obligaciones, sin perjuicio de la
responsabilidad administrativa, civil o penal que corresponda a las personas implicadas; y,
9. Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Las dems que determine la
Junta de Regulacin Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 59.- De las prohibiciones a las casas de valores.- A las casas de valores les est
prohibido:
1. Realizar actividades de intermediacin financiera;

2. Recibir por cualquier medio captaciones del pblico;


3. (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, nums. 1 y 13 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Realizar negociaciones con
valores no inscritos en el Registro del Mercado de Valores;
4. Realizar actos o efectuar operaciones ficticias o que tengan por objeto manipular o fijar
artificialmente precios o cotizaciones;
5. Garantizar rendimientos o asumir prdidas de sus comitentes;
6. Divulgar por cualquier medio, directa o indirectamente informacin falsa, tendenciosa,
imprecisa o privilegiada;
7. Marginarse utilidades en una transaccin en la que, habiendo sido intermediario, ha
procedido a cobrar su correspondiente comisin;
8. Adquirir valores que se les orden vender, as como vender de los suyos a quien les
orden adquirir, sin autorizacin expresa del cliente. Esta autorizacin deber constar en
documento escrito;
9. Realizar las actividades asignadas en la presente Ley a las administradoras de fondos y
fideicomisos;
10. Realizar operaciones de market - maker (hacedor del mercado), con acciones
emitidas por empresas vinculadas con la casa de valores o cualquier otra compaa
relacionada por gestin, propiedad o administracin;
11. Ser accionista de una administradora de fondos y fideicomisos; y,
12. (Agregado por el Art. 31 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Poner a nombre de la
casa de valores los valores de sus comitentes y de los portafolios administrados de terceros,
salvo autorizacin expresa, documentada del comitente.

Captulo II
BANCA DE INVERSIN
(Agregado por el Art. 32 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014)
Art - Concepto.- Es aquella actividad especializada orientada a la bsqueda de opciones
de inversin y financiamiento a travs del mercado de valores, efectuada por entes
dedicados especialmente a esta actividad.

Solamente podrn realizar actividades de banca de inversin las casas de valores y el Banco
del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social.
Art...- Constitucin y Autorizacin de funcionamiento.- (Reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, nums. 2 y 3 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero;
R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Las casas de valores que deseen especializarse en la bsqueda
de opciones de financiamiento a travs del mercado de valores podrn utilizar
adicionalmente la expresin Banca de Inversin.
Las casas de valores no podrn efectuar actividades exclusivas de banca de inversin
mientras no se encuentren legalmente autorizadas por la Superintendencia de Compaas,
Valores y Seguros, de conformidad con las normas de carcter general que expida la Junta
de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art...- Facultades de la banca de inversin.- Adicionalmente a las facultades previstas
para las casas de valores, la banca de inversin tendr las siguientes facultades:
1. Actuar como estructurador, impulsador y promotor de proyectos de inversin y
financiamiento, tanto pblicos como privados;
2. (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Estructurar procesos de
emisin de valores negociables en el mercado de valores, de conformidad con las normas y
requisitos que establezca la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, para lo
cual debern acreditar capacidad tcnica y jurdica y la posibilidad de disponer directa o
indirectamente de personal especializado para esta tarea. En todo caso, la banca de
inversin asumir la responsabilidad de las actividades realizadas en estos procesos de
estructuracin;
3. Dar asesora e informacin en materia de finanzas, valores, estructuracin de portafolios
de valores, fusiones, escisiones, adquisiciones, negociacin de paquetes accionarios,
compra y venta de empresas, y otras operaciones del mercado de valores;
4. Explotar su tecnologa, sus servicios de informacin y procesamiento de datos, en el
mbito relacionado con el mercado de valores para las empresas privadas e instituciones
pblicas, y obtener los recursos o los instrumentos financieros necesarios para realizar
determinada inversin, mediante la emisin y venta de valores en los mercados de
capitales;
5. (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Realizar actividades de
hacedor del mercado (market maker), con valores de renta variable o de renta fija del sector
pblico y privado, inscritos en Bolsas de Valores, bajo las condiciones establecidas por la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera mediante disposiciones de carcter
general;
6. Realizar operaciones de underwriting o suscripcin de una emisin o parte de ella, para
su posterior reventa en el mercado;

7. Efectuar valoraciones financieras de empresas o proyectos; y,


8. (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Las dems actividades que
autorice la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Asimismo, podrn realizar actividades de hacedor del mercado (market maker) la
Corporacin Financiera Nacional y aquellas instituciones financieras pblicas cuyas leyes
propias lo permitan.
Art...- Obligaciones de la banca de inversin.Adicionalmente a las obligaciones previstas para las casas de valores, la banca de inversin
tendr las siguientes obligaciones:
1. Contar con la debida capacidad tcnica y jurdica en la estructuracin de procesos de
emisin de valores, y contar directa o indirectamente con el personal especializado para
esta tarea. En todo caso, la banca de inversin asumir la responsabilidad de las actividades
realizadas en estos procesos de estructuracin;
2. En la estructuracin de procesos de titularizacin o de emisin de obligaciones, la banca
de inversin ser la responsable de determinar la probabilidad de ocurrencia de los flujos
futuros esperados que se destinaran para el pago de los valores emitidos y deber
determinar el ndice de siniestralidad de la cartera a titularizar o de determinar el ndice de
desviacin en la generacin de los flujos proyectados en otros procesos de titularizacin, la
verificacin de la existencia legal del activo titularizado que generar el flujo futuro que
servir para el pago a los inversionistas, siguiendo para el efecto las disposiciones de
carcter general que determine la Junta de Regulacin del Mercado de Valores; y,
3. Las dems que determine la Junta de Regulacin del Mercado de Valores.
Art...- Prohibiciones.- Adicionalmente a las prohibiciones previstas para las casas de
valores, a la banca de inversin le est prohibido:
1. Realizar operaciones de hacedor del mercado (market maker), con acciones emitidas por
empresas vinculadas a la banca de inversin o cualquier otra compaa relacionada por
gestin, propiedad o administracin; y,
2. Las casas de valores que realicen las actividades de banca de inversin no podrn captar
depsitos ni dar prstamos, ni en general, efectuar operaciones exclusivas de las
instituciones que efectan intermediacin financiera.

Ttulo XIII
DE LOS DEPSITOS
CENTRALIZADOS DE

COMPENSACIN Y LIQUIDACIN DE
VALORES
Captulo I
DISPOSICIONES GENERALES
(Agregado por el Art. 33 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014)
Art. 60.- De la naturaleza, autorizacin y requisitos de operacin.- (Reformado por el
Art. 15 de la Ley s/n, R.O. 498-3S, 31-XII-2008; y, Sustituido por el Art. 34 de la Ley s/n,
R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima,
nums. 1, 2 y 3 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).Depsitos Centralizados de Compensacin y Liquidacin de Valores sern las instituciones
pblicas o las compaas annimas, que sean autorizadas por la Superintendencia de
Compaas, Valores y Seguros para recibir en depsito valores inscritos en el Catastro
Pblico del Mercado de Valores, encargarse de su custodia y conservacin y brindar los
servicios de liquidacin y de registro de transferencias y, operar como cmara de
compensacin de valores.
En el caso de las compaas annimas el capital mnimo ser fijado por la Junta de Poltica
y Regulacin Monetaria y Financiera en funcin de su objeto social, las actividades
autorizadas y las condiciones del mercado, el cual deber ser suscrito y pagado en
numerario en su totalidad. El capital pagado que estar dividido en acciones nominativas
podr pertenecer a las bolsas de valores, las casas de valores, las entidades del sector
pblico legalmente autorizadas para ello, los emisores inscritos en el Catastro Pblico del
Mercado de Valores y otras personas autorizadas por la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera.
Los depsitos de compensacin y liquidacin de valores deben mantener los parmetros,
ndices, relaciones, capital, patrimonio mnimo y dems normas de funcionamiento,
aplicacin de procesos, solvencia y prudencia financiera que determine la Junta de Poltica
y Regulacin Monetaria y Financiera, tomando en consideracin el desarrollo del mercado
de valores.
El incumplimiento de estas disposiciones reglamentarias ser comunicado por los depsitos
centralizados de compensacin y liquidacin a la Superintendencia de Compaas, Valores
y Seguros, dentro del trmino de cinco das de ocurrido el hecho y, deber ser subsanado en
el plazo y la forma que determine dicho organismo de control.
Los lmites de participacin accionaria en estas sociedades sern establecidos por la Junta
de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera mediante norma de carcter general, para
cuya expedicin deber considerar la participacin consolidada de empresas vinculadas.
Art. 61.- Autorizacin de funcionamiento.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria
Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-

IX-2014).- La Superintendencia de Compaas autorizar el funcionamiento de un depsito


centralizado, procediendo a su inscripcin y a la de sus reglamentos en el Catastro Pblico
del Mercado de Valores, en cuanto verifique que se ha constituido cumpliendo los
requisitos establecidos en el artculo anterior y, que tiene las facilidades, mecanismos,
reglamentos y procedimientos que garanticen su funcionamiento, de acuerdo a lo dispuesto
en esta Ley.
Art. 62.- De las operaciones autorizadas.- Los depsitos centralizados de compensacin y
liquidacin de valores estn autorizados para realizar las siguientes operaciones:
a) (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Recibir depsitos de valores
inscritos en el Catastro Pblico del Mercado de Valores y encargarse de su custodia y
conservacin hasta su restitucin a quien corresponda;
b) Llevar a nombre de los emisores los registros de acciones, obligaciones y otros valores,
los libros de acciones y accionistas de las sociedades que inscriban sus acciones en la bolsa
y, efectuar el registro de transferencias, as como la liquidacin y compensacin de los
valores depositados que se negocien en bolsa y en el mercado extraburstil;
c) Los entes partcipes del mercado de valores informarn al Depsito los nombres y
apellidos o denominaciones o razones sociales segn corresponda, de las personas a las que
pertenezcan los valores depositados. El depsito proceder a abrir una cuenta a nombre de
cada depositante. Cada una de estas cuentas se subdividir, a su vez, en tantas cuentas y
subcuentas como comitentes declare y clase, serie y emisor de ttulos valores deposite
respectivamente; reportar adems, sus montos y caractersticas generales y entregar
constancia de la existencia de dichas cuentas de acuerdo a las disposiciones que para el
efecto expida el C.N.V., mediante norma de carcter general;
d) Presentar a aceptacin o a pago los valores que le sean entregados para el efecto y
levantar protestos por falta de aceptacin o de pago de los valores, particularizando en acto
pertinente de conformidad con las disposiciones legales aplicables; estos protestos tendrn
el mismo valor y eficacia que los protestos judiciales o notariales;
e) Podr unificar los ttulos del mismo gnero y emisin que reciba de sus depositantes, en
un ttulo que represente la totalidad de esos valores depositados. El fraccionamiento y las
transferencias futuras se registrarn mediante el sistema de anotacin de cuenta. El sistema
de anotacin en cuenta con cargo al ttulo unificado implica el registro o inscripcin
computarizada de los valores, sin que sea necesario la emisin fsica de los mismos,
particular que ser comunicado inmediatamente al emisor, de ser el caso;
f) (Sustituido por el lit. a del Art. 35 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado
por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario
y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Efectuar la desmaterializacin de los valores
inscritos en el Catatsro Pblico del mercado de valores mediante su anotacin en cuenta. El
sistema de anotacin en cuenta implica el registro o inscripcin contable de los valores, sin
que sea necesaria la emisin fsica de stos;

g) (Agregado por el lit. b del Art. 35 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado
por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 3 del Cdigo Orgnico Monetario
y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014) Mantener cuentas en otros depsitos de
compensacin y liquidacin de valores del pas o de terceros pases, previa autorizacin de
la Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros;
h) (Agregado por el lit. b del Art. 35 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Actuar como
agente pagador de emisiones desmaterializadas autorizadas por la Superintendencia de
Compaas, Valores y Seguros;
i) (Agregado por el lit. b del Art. 35 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado
por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 y 3 del Cdigo Orgnico
Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Prestar los servicios de agencia
numeradora bajo las normas que expida la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera y la supervisin de la Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros; y,
j) (Agregado por el lit. b del Art. 35 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014 y, reformado por
la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Otras actividades conexas que autorice la Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Para el cumplimiento de sus fines, podrn realizar todas aquellas actividades que directa o
indirectamente permitan la ejecucin de las operaciones autorizadas.
Art. 63.- Del contrato de depsito.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima
Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).El contrato de depsito de valores, que ha de constar por escrito en formatos aprobados por
la Superintendencia de Compaas, se perfecciona por la entrega real de los ttulos o de los
registros electrnicos en caso de valores en cuentas, acompaados de los actos circulatorios
correspondientes de conformidad con lo previsto en los artculos 233 y 234 de esta Ley.
Para el efecto, el C.N.V., emitir normas de carcter general que establecern los cdigos
de seguridad que debern contener los registros electrnicos contentivos de los valores en
cuenta. Podrn actuar como depositantes directos las bolsas de valores, las casas de valores,
las instituciones del sistema financiero, los emisores inscritos en el Catastro Pblico del
Mercado de Valores, los inversionistas institucionales y las dems personas que determine
el C.N.V., mediante norma de carcter general. El depositante, sin necesidad de
estipulacin expresa, garantizar la autenticidad, integridad y titularidad de los valores. A
partir de la entrega, es responsabilidad del depsito en cumplimiento de su deber de
custodia y conservacin de los valores, el garantizar la autenticidad de los actos de
transferencia, gravamen o limitacin que inscriba en los registros a su cargo.
Art. 64.- Titularidad de los valores.- Para los fines de toda operacin con valores en
custodia en un depsito centralizado de compensacin y liquidacin de valores, se reputar
como titular o propietario a quien aparezca inscrito como tal en los registros del depsito.
Art. 65.- Ejercicio de los derechos patrimoniales.- El depsito centralizado de
compensacin y liquidacin de valores ejercer en representacin de los depositantes los
derechos patrimoniales inherentes a los valores que se hallen a su custodia; por lo tanto,
cobrarn intereses, dividendos, reajustes y el principal de los mismos, cuando sea del caso.
Se prohbe a los depsitos centralizados ejercer los derechos extra patrimoniales, como

intervenir en juntas generales de accionistas u obligacionistas, impugnar acuerdos sociales


u otros, ni siquiera en ejercicio de mandatos conferidos para el efecto.
Art. 66.- Registros contables.- Los depsitos centralizados debern llevar registros
contables de los depsitos que se regirn por los principios de prioridad de inscripcin y de
tracto sucesivo.
Los depsitos centralizados comunicarn a los emisores de los valores depositados todas las
inscripciones que practiquen, al da hbil siguiente.
En virtud del principio de prioridad, una vez producida cualquier inscripcin no podr
practicarse ninguna otra respecto de los mismos valores que obedezca a un hecho
producido con anterioridad en lo que resulte opuesta o incompatible con la anterior. As
mismo, el acto que acceda primeramente al registro ser preferente sobre los que accedan
con posterioridad, debiendo el Depsito Centralizado practicar las operaciones
correspondientes segn el orden de presentacin.
En virtud del principio de tracto sucesivo, para la inscripcin de la transmisin de valores
ser precisa la previa inscripcin de los mismos en el registro contable a favor del cedente.
Igualmente, la inscripcin de la constitucin, modificacin o extincin de derechos reales
sobre valores inscritos requerir de su previa inscripcin a favor del disponente.
Art. 67.- Fungibilidad de los valores.- Los valores que consten de anotaciones en cuenta
correspondientes a una misma emisin que tengan unas mismas caractersticas tienen
carcter fungible; por lo tanto, quien aparezca como titular en el registro contable lo ser de
una cantidad determinada de los mismos sin referencia que identifique individualmente los
valores.
Art. 68.- Emisin de certificaciones.- El Depsito Centralizado, a solicitud del
depositante, de la casa de valores que lo represente, de las Superintendencias de Compaas
o de Bancos y Seguros o por orden judicial, podr extender certificados relativos a las
operaciones realizadas.
A solicitud del depositante o del titular podr extender certificados relativos a los valores
que tenga en custodia, los que tendrn el carcter de no negociables y en cuyo texto
necesariamente constar la finalidad para la cual se extienden y su plazo de vigencia, que
no podr exceder de treinta das. En ningn caso podrn constituirse derechos sobre tales
certificados. Los valores respecto de los cuales se emitan estos certificados quedarn
inmovilizados durante el plazo de vigencia del certificado.
En todos los casos en que las leyes exijan la presentacin de ttulos, bastar el certificado
conferido por el depsito centralizado de compensacin y liquidacin de valores.
Art. 69.- Tarifas.- Los Depsitos Centralizados de Compensacin y Liquidacin de
Valores establecern las tarifas que cobrarn a los usuarios de sus servicios; estas tarifas y
sus modificaciones sern comunicadas a la Superintendencia de Compaas, la cual podr
objetarlas de encontrarlas inmoderadas, mediante resolucin fundamentada.
Art. 70.- Responsabilidad del depsito.- La omisin de las inscripciones, las inexactitudes
y retrasos en las mismas, la disposicin arbitraria de los efectos depositados y, en general,
las infracciones de los deberes legales y reglamentarios relativos al depsito,
compensacin, liquidacin y registro, darn derecho a los perjudicados a reclamar al

Depsito Centralizado la indemnizacin de los daos sufridos, excepto el caso de culpa


exclusiva del usuario de los servicios.
El reclamo de la indemnizacin de daos y perjuicios no impedir el ejercicio de las
acciones penales a que hubiere lugar.
Cuando el perjuicio consista en la privacin de determinados valores y ello sea
razonablemente posible, el Depsito Centralizado proceder a adquirir valores de las
mismas caractersticas para su entrega al perjudicado. De no ser posible esta forma de
restitucin, el depsito deber entregar al perjudicado el valor en efectivo, correspondiente
al ltimo precio de negociacin.
Art. 71.- De las prohibiciones.- Al Depsito Centralizado de Compensacin y Liquidacin
de Valores le est prohibido:
1. Ejercer derecho alguno sobre los valores registrados en l, o disponer de tales valores;
2. (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Efectuar transferencias
encomendadas por intermediarios u otras personas no inscritas en el Catastro Pblico del
Mercado de Valores, con excepcin de las transacciones privadas y las transmisiones o
transferencias de dominio a ttulo gratuito; y,
3. Salvo los casos de mandato judicial y de disposiciones de la respectiva Superintendencia,
proporcionar informacin sobre los datos que aparezcan en sus registros, a terceras
personas que no tengan derechos sobre ellos. Exclyese de esta norma a los emisores de
valores respecto de valores por ellos emitidos y a los intermediarios que efectuaron la
entrega de los valores.
Art. 72.- Normas para la compensacin y liquidacin.- El C.N.V., dictar las normas
generales aplicables a los procesos de compensacin y liquidacin de los valores
depositados.
Art...- Inmovilizacin, desmaterializacin y circulacin de valores.- (Agregado por el
Art. 36 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Los valores admitidos al depsito al que se
refiere esta Ley se entienden inmovilizados porque se prescinde en ellos de la
representacin cartular para su respectiva circulacin, encontrndose soportados mediante
registros contables electrnicos, dentro de un sistema de anotaciones en cuenta.
Una vez recibidos los valores a depsito, su circulacin y las transferencias de dominio
futuras que operen sobre dichos valores desmaterializados se efectuarn mediante el
sistema de anotaciones en cuenta, al tenor de las disposiciones de esta Ley.
Art...- Transferencia de valores.- (Agregado por el Art. 36 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20V-2014; y, reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- La transferencia de los
valores representados por anotaciones en cuenta tendr lugar por registro contable. La
inscripcin a favor del adquirente producir los mismos efectos que la tradicin de los
ttulos.
Para los valores, sea que consten de ttulos o de anotaciones en cuenta, que se hallan

depositados en un depsito de compensacin y liquidacin de valores, la transferencia se


perfeccionar con la anotacin en el registro del depsito en virtud de orden emitida
mediante comunicacin escrita o electrnica dada por el depositante directo debidamente
autorizado o su titular, de conformidad con las normas de carcter general que dictar la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera
Art...- Gravmenes y limitaciones.- (Agregado por el Art. 36 de la Ley s/n, R.O. 249-S,
20-V-2014).- Se registrarn en la cuenta correspondiente los gravmenes reales y de
limitaciones al dominio.
Este registro equivale al desplazamiento posesorio del ttulo para efectos de la constitucin
de prenda comercial ordinaria.
Art. 73.- Liquidacin del depsito.- En caso de disolucin y liquidacin del depsito,
corresponder a la Superintendencia de Compaas designar a la o a las personas que
desempearn las funciones de liquidador, pudiendo encargrsele al mismo Depsito. La
Superintendencia determinar si los valores depositados sern administrados
temporalmente por el depsito en cuestin o por la persona que aqulla designe. En ningn
caso dichos valores formarn parte del patrimonio en liquidacin.

Capitulo II
DE LA COMPENSACIN Y
LIQUIDACIN
(Agregado por el Art. 37 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014)
Art...- Compensacin y liquidacin de operaciones.- (Reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O.
332-2S, 12-IX-2014).- Se denomina compensacin de valores de las operaciones burstiles
al proceso mediante el cual los depsitos, luego de recibir la informacin de las bolsas de
valores, confirman a travs de los depositantes directos la identidad de los titulares de las
subcuentas, y su disponibilidad de valores y de fondos; y por liquidacin al
perfeccionamiento de la entrega de los fondos y valores a los depositantes directos y a los
titulares de las subcuentas.
Los procesos de compensacin y liquidacin de operaciones son una funcin exclusiva de
los depsitos de compensacin y liquidacin de valores pblicos o privados.
En consecuencia, los procesos de compensacin y liquidacin de las operaciones en los
cuales participe como comprador una institucin del sector pblico, tanto en el mercado
burstil como en el REB, se efectuarn, por el lado de la compra, a travs de un depsito de
compensacin y liquidacin de valores perteneciente al sector pblico y los procesos de
compensacin y liquidacin de las operaciones en los cuales participe como vendedor una
institucin del sector pblico, tanto en el mercado burstil como en el REB, se efectuarn,
por el lado de la venta, a travs de un depsito de compensacin y liquidacin de valores
perteneciente al sector pblico.

En el caso de que no existiere un depsito de compensacin y liquidacin de valores


pblicos, la compensacin y liquidacin de operaciones del sector pblico podr efectuarse
a travs de un depsito de valores privado.
Los procesos de compensacin y liquidacin de las operaciones de una persona natural o
jurdica del sector privado, tanto en el mercado burstil como en el REB, se podrn efectuar
a travs de un depsito de compensacin y liquidacin de valores pblico o privado.
Tendrn la calidad de participantes en un sistema de compensacin y liquidacin, los
depositantes directos de los depsitos de compensacin y liquidacin de valores.
La regulacin aplicable a la compensacin y liquidacin debe prever mecanismos para el
manejo de los riesgos de crdito, de liquidez, operacional, legal y sistmico, y los dems
que seale la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Las normas de compensacin y liquidacin deben constar en reglamentos aprobados por la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, acorde con las disposiciones de
carcter general que dicte el rgano regulador del mercado de valores.
Art- Garanta de Compensacin y Liquidacin.- La garanta de compensacin y
liquidacin tendr por objeto asegurar el cumplimiento de las obligaciones de pago y de
transferencia de los valores de los participantes en los procesos de compensacin y
liquidacin, derivadas exclusivamente de operaciones burstiles y del Registro Especial
Burstil frente a los depsitos de compensacin y liquidacin de valores.
Esta garanta operar cuando al momento de compensar y liquidar las operaciones, los
recursos, los valores, o ambos, resultaren insuficientes.
Art...- Constitucin de la garanta.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima
Sptima, nums. 2 y 14 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX2014).- Los intermediarios autorizados por cada bolsa de valores mantendrn una garanta
individual, previamente al inicio de sus operaciones, de acuerdo a las disposiciones de
carcter general que determine la Junta de Regulacin del Mercado de Valores.
La Junta de Regulacin del Mercado de Valores establecer los parmetros que apliquen
los depsitos de compensacin y liquidacin de valores, conjuntamente, para que stos
determinen las garantas que debern mantener los intermediarios de valores para realizar
sus operaciones en el mercado de valores, as como para la fijacin de lmites a los montos
de las operaciones que puedan realizar los intermediarios en el mercado de valores en
funcin de dichas garantas.
El fiduciario del Fideicomiso de Administracin de la Garanta de Compensacin y
Liquidacin ser la Corporacin Financiera Nacional.
Los recursos que conforman el Fideicomiso de Administracin de la Garanta de
Compensacin y Liquidacin podrn ser invertidos en los valores que mediante norma de
carcter general determine la Junta de Regulacin del Mercado de Valores, observando
criterios mnimos de seguridad, liquidez y rentabilidad, acordes con la naturaleza y el
objeto de este Fideicomiso.

La garanta de cada intermediario debe mantenerse mientras est vigente su autorizacin de


funcionamiento y se hayan compensado y liquidado la totalidad de las operaciones en las
cuales haya participado este intermediario.
La garanta de la compensacin y la liquidacin servir de respaldo solamente para la
operacin en la bolsa de valores.
Art- Entidad de Contraparte Central.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria
Dcima Sptima, nums. 2 y 3del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S,
12-IX-2014).- La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera mediante norma
de carcter general, en funcin del desarrollo y especializacin del mercado, dispondr el
establecimiento de una entidad de contraparte central.
Deben constituirse y obtener autorizacin de funcionamiento ante la Superintendencia de
Compaas, Valores y Seguros, observando los requisitos y procedimientos determinados
en la disposicin de carcter general que emita la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria
y Financiera. La Entidad de Contraparte Central tendr por objeto mitigar los riesgos de
incumplimiento de las obligaciones de efectivo y de instrumentos financieros derivados que
se negocien en el Mercado de Valores.

Ttulo XIV
DE LOS INVERSIONISTAS
INSTITUCIONALES
Captulo I
INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES
Art. 74.- De los inversionistas institucionales.- (Reformado por el Art. 38 de la Ley s/n,
R.O. 249-S, 20-V-2014).- Para efectos de esta Ley, se entender por inversionistas
institucionales, a las instituciones del sistema financiero pblicas o privadas, a las
mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda, a las cooperativas de ahorro y crdito que
realicen intermediacin financiera con el pblico, a las compaas de seguros y reaseguros,
a las corporaciones de garanta y retrogaranta, a las sociedades administradoras de fondos
y fideicomisos y, toda otra persona jurdica y entidades que el C.N.V. seale como tal,
mediante norma de carcter general, en atencin a que el giro principal de aqullas sea la
realizacin de inversiones en valores u otros bienes y que el volumen de las transacciones u
otras caractersticas permita calificar de significativa su participacin en el mercado.
Los inversionistas institucionales operarn en el mercado burstil por intermedio de casas
de valores.

Los inversionistas institucionales estarn obligados a entregar informacin respecto a las


transacciones que efecten, en forma veraz, completa y oportuna, de acuerdo con las
normas que expida el C.N.V.

Captulo II
DE LOS FONDOS DE INVERSIN
Art. 75.- Fondos de inversin: definicin y objeto.- (Reformado por el Art. 39 de la Ley
s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Fondo de inversin es el patrimonio comn, integrado por
aportes de varios inversionistas, personas naturales o jurdicas y, las asociaciones de
empleados legalmente reconocidas, para su inversin en los valores, bienes y dems activos
que esta Ley permite, correspondiendo la gestin del mismo a una compaa
administradora de fondos y fideicomisos.
Los aportes quedarn expresados, para el caso de los fondos administrados, en unidades de
participacin, de igual valor y caractersticas, teniendo el carcter de no negociables. En el
caso de los fondos colectivos, los aportes se expresarn en cuotas, que son valores
negociables.
Cuando en este ttulo se haga referencia a los fondos, sin precisar si se trata de fondos
administrados o colectivos, se entender que la remisin se aplica a ambos tipos.
Art. 76.- Clases de fondos.- Los fondos de inversin, se clasifican en:
a) (Reformado por el Art. 40 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Fondos administrados
son aquellos que admiten la incorporacin, en cualquier momento de aportantes, as como
el retiro de uno o varios, por lo que el monto del patrimonio y el valor de sus respectivas
unidades es variable. En este caso, la administradora actuar por cuenta y riesgo de sus
aportantes o partcipes.
b) (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 15 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Fondos colectivos son
aquellos que tienen como finalidad invertir en valores de proyectos productivos especficos.
El fondo estar constituido por los aportes hechos por los constituyentes dentro de un
proceso de oferta pblica, cuyas cuotas de participacin no son rescatables,
incrementndose el nmero de sus cuotas como resultado de su suscripcin y pago, durante
su respectivo perodo de colocacin y, reducindose su monto slo con ocasin de una
reduccin parcial de ellas, ofrecida a todos los aportantes, o en razn de su liquidacin.
Estos fondos y su administrador se sometern a las normas del fideicomiso mercantil. Las
cuotas de estos fondos, que debern someterse a calificacin de riesgo, sern libremente
negociables.
c) (Agregado por el Art. 40 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la
Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Fondos cotizados: Son aquellos fondos que no
podrn invertir en proyectos, sino exclusivamente en valores admitidos a cotizacin

burstil. Estos fondos podrn replicar la misma composicin de un ndice burstil. La Junta
de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera establecer las normas para la constitucin
de los fondos cotizados y la negociacin y registro de sus cuotas, que constituyen valores
negociables en el mercado de valores.
Conforme a los tipos de fondos antes mencionados, se podrn organizar distintas clases de
fondos para inversiones especficas, tales como educacionales, de vivienda, de pensiones,
de cesanta y otros que autorice el C.N.V.
Art. 77.- De los fondos internacionales.- Estos fondos pueden ser de tres clases:
1. (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Fondos administrados o
colectivos constituidos en el Ecuador que recibirn nicamente inversiones de carcter
extranjero para inversin en el mercado ecuatoriano. Estos fondos debern inscribirse en el
Catastro Pblico del Mercado de Valores y se sometern a las normas establecidas para los
fondos de inversin, exceptuando los requisitos de participacin mxima, debiendo cumplir
con los requisitos de registro que estn vigentes para la inversin extranjera en el pas. Los
rendimientos podrn ser reembolsados en todo momento atendiendo los plazos fijados en
sus normas internas;
2. Fondos administrados o colectivos constituidos en el Ecuador, por nacionales o
extranjeros, con el fin de que dichos recursos se destinen a ser invertidos en valores tanto
en el mercado nacional como en el internacional. Estos fondos se sujetarn a las leyes y
regulaciones del Ecuador. Corresponder al C.N.V., mediante norma de carcter general
regular los requerimientos de liquidez, riesgo e informacin financiera de los mercados y
valores en los que se invertirn los recursos del fondo; y,
3. Fondos constituidos en el exterior, por nacionales o extranjeros. Estos fondos podrn
actuar en el mercado nacional y constituirse con dineros provenientes de ecuatorianos o
extranjeros.
Las inversiones de los fondos de inversin constituidos con aportes de residentes en el pas
en moneda extranjera, se regirn por las normas de carcter general que para el efecto
expida el Directorio del Banco Central del Ecuador.
En todo caso, los fondos que hayan sido constituidos en el exterior y que capten recursos de
residentes en el Ecuador, debern hacerlo por intermedio de una administradora de fondos
constituida en el Ecuador, para lo cual debern firmar el respectivo convenio de
representacin, con responsabilidad fiduciaria y sujetarse a los requisitos de informacin
que requiera la Superintendencia de Compaas.
Las administradoras de fondos y fideicomisos constituidas en el Ecuador, sern las nicas
instituciones autorizadas para manejar o representar fondos internacionales.
Art. 78.- Constitucin de los fondos y autorizacin de funcionamiento.- (Reformado por
la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Los fondos se constituirn por escritura pblica
que deber ser otorgada por los representantes legales de la administradora, e inscrita en el

Catastro Pblico del Mercado de Valores. La escritura pblica deber contener los
requisitos mnimos que determine el C.N.V.
La Superintendencia de Compaas autorizar el funcionamiento de un fondo, cualquiera
que ste sea, previa verificacin de que la escritura pblica de constitucin y del
reglamento interno del fondo, se ajusten a las disposiciones de esta Ley y sus normas
complementarias; que su administradora se encuentre inscrita en el Catastro Pblico del
Mercado de Valores y tenga el patrimonio mnimo exigido para gestionarlo; que tratndose
de un fondo colectivo se encuentren inscritas en el registro las respectivas emisiones de
cuotas y, otros antecedentes que el C.N.V., solicite mediante norma de carcter general.
Art. 79.- Reglamento interno del fondo.- El reglamento interno de un fondo deber
regular, al menos las siguientes materias:
a) (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 16 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- La denominacin del fondo,
en la que obligatoriamente se incluir adems del nombre especfico de ste, la expresin
"Fondo de Inversin" y, la indicacin de si se trata de un fondo colectivo cotizado o
administrado;
b) (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 16 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Plazo de duracin, cuando
se trate de fondos colectivos o de fondos cotizados. En el caso de fondos administrados, el
plazo puede ser fijo o indefinido;
c) Poltica de inversin de los recursos;
d) Remuneracin por la administracin;
e) Gastos a cargo del fondo, honorarios y comisiones de la administradora;
f) Normas para la valoracin de las unidades y cuotas;
g) Poltica de reparto de los beneficios y endeudamiento cuando se trate de un fondo
colectivo;
h) Informacin que deber proporcionarse a los aportantes obligatoriamente y con la
periodicidad que determine el C.N.V;
i) Normas sobre el cambio de administrador y liquidacin anticipada o al trmino del plazo
de un fondo, si se contemplare tales situaciones;
j) Normas sobre la liquidacin y entrega de rendimientos peridicos a los inversionistas
aportantes, si el fondo lo previere;
k) Normas relativas al retiro de los aportes cuando se trate de un fondo administrado;
l) Normas sobre el derecho de rescate anticipado voluntario de las unidades de los fondos

administrados y los casos de excepcin en que procede tal rescate en los fondos colectivos;
m) (Reformado por el Art. 41 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Indicacin por parte
de las administradoras de Fondos y Fideicomisos de que las publicaciones informativas
para los aportantes sern remitidas a la Superintendencia de Compaas y Valores para ser
publicadas en su pgina web; y,
n) Las dems que establezca el C.N.V., mediante norma de carcter general.
Art. 80.- Liquidacin del fondo.- Transcurridos seis meses desde la fecha de inicio de las
operaciones de un fondo, su patrimonio neto no podr representar una suma inferior a
cincuenta y dos mil quinientos setenta y ocho (52.578) dlares de los Estados Unidos de
Amrica, ni tener menos de setenta y cinco partcipes cuando se trate de un fondo
administrado.
Si durante la vigencia del fondo, su patrimonio neto o el nmero de partcipes se redujere a
montos inferiores a los dispuestos en el inciso anterior, la administradora deber restablecer
tales montos dentro de los sesenta das siguientes de acaecido este hecho y, si ello no ocurre
deber procederse a la liquidacin del fondo, la que quedar a cargo de su propia
administradora, o a la fusin con otro fondo de iguales caractersticas, previa autorizacin
de la Superintendencia de Compaas.
Art. 81.- Colocacin y transferencia de las unidades o cuotas de los fondos.(Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico
Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- La venta de las unidades de
participacin de los fondos administrados ser realizada a travs de la propia
administradora.
La colocacin primaria de las cuotas de los fondos colectivos se realizar a travs de oferta
pblica.
Ninguna administradora podr efectuar la venta de las unidades o colocacin de las cuotas
de sus fondos, sin que el respectivo fondo se haya inscrito previamente en el Catastro
Pblico del Mercado de Valores.
Las transferencias de las cuotas de participacin de los fondos colectivos dentro del
mercado secundario, cuando estuvieren representadas en un ttulo, se realizarn en los
mismos trminos sealados en el artculo 188 de la Ley de Compaas para las
transferencias de acciones y debern inscribirse en el Registro que llevar la administradora
o el depsito centralizado de compensacin y liquidacin. Cuando dichas cuotas constaren
nicamente en anotacin en cuenta su transferencia se regir a las normas previstas en esta
Ley para tales casos.
La administradora no se pronunciar sobre la procedencia de la transferencia de cuotas y
estar obligada a inscribir, sin ms trmite las que se le presenten, siempre que se cumpla
con lo dispuesto en este artculo.
La administradora responder de los perjuicios que se deriven por el retardo injustificado
de la inscripcin.

Art. 82.- Valorizacin de cuotas y patrimonio.- Las unidades de un fondo administrado se


valorizarn diariamente, siendo la resultante de la divisin del valor vigente de su
patrimonio neto, calculado de acuerdo a las normas de carcter general que imparta el
C.N.V., por el nmero de unidades emitidas y pagadas al da de su clculo.
Para la determinacin del valor del patrimonio neto del fondo, el C.N.V., deber tener en
consideracin el valor de mercado o liquidacin de las inversiones que lo componen, para
lo cual deber referirse bsicamente a las cotizaciones de los valores que se transen en
mercados pblicos, a los precios de adquisicin de las inversiones y a los dems valores
referenciales del valor de mercado que aqul determine.
Las inversiones ocasionales en valores que realicen los fondos colectivos debern
valorizarse de acuerdo a las mismas normas dispuestas para las inversiones de los fondos
administrados y, las adicionales que seale el C.N.V., en razn de las caractersticas
especficas de sus inversiones, pudiendo eximirlas de la actualizacin diaria por un perodo
no superior a un ao, segn el tipo de inversiones que stos mantengan.
Art. 83.- Aportes, beneficios y retiros de aportes de fondos administrados.- La calidad
de partcipe de un fondo administrado, se adquiere en el momento en que la sociedad recibe
el aporte del inversionista, el cual podr efectuarse en numerario, cheque efectivizado o
transferencia.
Los aportes a un fondo administrado quedarn expresados en unidades, todas de igual valor
y caractersticas y, cuyo nmero se determinar de acuerdo con el valor vigente de la
unidad al momento de recepcin del aporte. Se considerarn activos de fcil liquidacin
para todos los efectos legales y se podrn representar por certificados nominativos o por los
mecanismos e instrumentos sustitutivos que autorice el C.N.V.
Art. 84.- De los beneficios de los fondos administrados.- El nico beneficio que la
inversin en un fondo administrado podr reportar a los partcipes, ser el incremento que
se produzca en el valor de la unidad, como consecuencia de las variaciones experimentadas
por el patrimonio del fondo. El valor que perciban los partcipes en el rescate de unidades,
ser el que resulte de la diferencia entre el valor de adquisicin y el de rescate.
Art. 85.- De los rescates.- Los partcipes podrn en cualquier tiempo, rescatar total o
parcialmente sus unidades del fondo administrado, de acuerdo con lo establecido en el
reglamento interno.
El partcipe ejercer su derecho a rescate comunicando por escrito a la sociedad
administradora, la que efectuar una liquidacin de acuerdo con el valor vigente de la
unidad a la fecha de pago.
Para estos efectos, la administradora llevar un registro, en el que se anotarn las
solicitudes de suscripcin y de rescate de unidades del fondo, en el orden y forma que
establezca la Superintendencia Compaas.
Art. 86.- Inscripcin y colocacin de cuotas de fondos colectivos.- (Reformado por la
Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Las cuotas de fondos colectivos sern valores de
oferta pblica y sus emisiones se inscribirn en el Catastro Pblico del Mercado de Valores.
El C.N.V., establecer mediante norma de carcter general, la informacin y antecedentes

que deber presentar al efecto.


El plazo para la colocacin y suscripcin de las cuotas que emita un fondo colectivo no
podr exceder de un ao desde su inscripcin en el Catastro Pblico del Mercado de
Valores.
Previo a su colocacin las cuotas de un fondo colectivo debern registrarse en una bolsa de
valores del pas, mantenindose vigente dicho registro, hasta el trmino de su liquidacin,
con el objeto de asegurar a los titulares de las mismas un adecuado y permanente mercado
secundario.
Art. 87.- Inversiones de los fondos.- Sin perjuicio que el C.N.V., establezca mediante
norma de carcter general los requerimientos de liquidez, riesgo e informacin financiera
de los mercados y valores en los que se invertirn los recursos de los fondos, las
administradoras los invertirn, conforme a los objetivos fijados en sus reglamentos internos
y podrn componerse de los siguientes valores y activos:
a) (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Valores inscritos en el
Catastro Pblico del Mercado de Valores;
b) Valores crediticios o contentivos de obligaciones numerarias a cargo del Estado o del
Banco Central del Ecuador;
c) (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Depsitos a la vista o a
plazo fijo en instituciones del sistema financiero controladas por la Superintendencia de
Bancos y Seguros y dems valores crediticios o contentivos de obligaciones numerarias a
cargo de, avalados por o garantizados por ellas, inscritos en el Catastro Pblico del
Mercado de Valores;
d) Valores emitidos por compaas extranjeras y transados en las bolsas de valores de
terceros pases o que se encuentren registrados por la autoridad reguladora competente del
pas de origen; y,
e) Otros valores o contratos que autorice el C.N.V., en razn de su negociacin en
mercados pblicos e informados.
Los recursos de los fondos colectivos se podrn tambin invertir en:
1. (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Acciones y obligaciones de
compaas constituidas en el Ecuador y, no inscritas en el Catastro Pblico del Mercado de
Valores;
2. Acciones y obligaciones negociables de compaas extranjeras, que no coticen en bolsa u
otros mercados pblicos;

3. Bienes races, ubicados en territorio nacional o extranjero y, cuya renta para el fondo
provenga de su explotacin como negocio inmobiliario; y,
4. Acciones de compaas que desarrollen proyectos productivos especficos.
El C.N.V. podr requerir a los fondos, mediante norma de carcter general, la utilizacin en
su denominacin de trminos especficos que permitan identificar el objeto principal del
fondo, en relacin al tipo de inversiones que pretenda realizar.
Art. 88.- Lmites a la inversin de los fondos.- La inversin en instrumentos o valores
emitidos, aceptados, avalados o garantizados por una misma entidad, no podr exceder del
veinte por ciento del activo total de un fondo y la inversin en instrumentos o valores
emitidos, aceptados, avalados o garantizados por empresas vinculadas no podr exceder del
treinta por ciento del patrimonio de cada fondo.
La inversin en el conjunto de instrumentos emitidos, aceptados, avalados o garantizados
por compaas o empresas vinculadas a la administradora, no podr exceder del quince por
ciento del patrimonio del fondo, excepto las inversiones en fondos colectivos, que podrn
llegar hasta un treinta por ciento del patrimonio del fondo.
Se exceptan de estos lmites las inversiones en valores emitidos por el Banco Central del
Ecuador y el Ministerio de Economa y Finanzas.
Las disposiciones de los incisos primero y segundo de este artculo, no se aplicarn para el
caso de que las inversiones del fondo tengan por finalidad invertir en bienes inmuebles
situados en el pas o acciones de compaas que desarrollen proyectos productivos
especficos.
Nota:
Debido a la reforma establecida por el D.E. 854 (R.O. 253, 16-I-2008) al Art. 16 del
Estatuto del Rgimen Jurdico Administrativo de la Funcin Ejecutiva, la denominacin
del Ministerio de Economa y Finanzas fue sustituida por la de Ministerio de Finanzas.
Art. 89.- De las inversiones en acciones.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria
Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12IX-2014).- En el caso de inversiones en acciones de sociedades annimas inscritas en el
Catastro Pblico del Mercado de Valores, el fondo no podr poseer ms del quince por
ciento de las acciones suscritas y pagadas por una misma sociedad; y, el conjunto de
inversiones en valores emitidos o garantizados por una misma sociedad de este tipo, no
podr exceder del quince por ciento del activo total de dicha emisora.
Tratndose de inversiones en acciones de sociedades de capital no inscritas, el fondo
colectivo no podr poseer ms del treinta por ciento de las acciones suscritas y pagadas de
dicha sociedad; salvo que se trate de sociedades que tengan como inversin principal, de
acuerdo a lo que determine la Superintendencia de Compaas, uno o ms bienes inmuebles
o proyectos productivos especficos. El conjunto de inversiones en valores emitidos o
garantizados por una misma sociedad no inscrita en el Catastro Pblico del Mercado de
Valores, no podr ser superior al treinta por ciento del activo total de dicha emisora.

Art. 90.- De los lmites para inversin de los fondos que administre una misma
administradora.- En caso de que una sociedad administre ms de un fondo las inversiones
de stos, en conjunto, no podrn exceder de los lmites sealados en los artculos 88 y 89 de
esta Ley. As mismo, en caso de que dos o ms administradoras pertenezcan a un mismo
grupo de empresas vinculadas, las inversiones de los fondos administrados por stas, en
conjunto, no podrn exceder los lmites sealados en dichos artculos.
Art. 91.- De la regularizacin de inversiones no autorizadas.- (Reformado por el Art. 42
de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la Disposicin Reformatoria
Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12IX-2014).- Si a consecuencia de liquidaciones, repartos de capital o por causa justificada, a
juicio de la Superintendencia de Compaas, un fondo colectivo recibiere en pago o
mantuviere valores o bienes cuya inversin no se ajuste a lo establecido en esta Ley o en
sus normas complementarias, la administradora comunicar esta situacin, dentro de los
dos das hbiles siguientes de que hubiere ocurrido, a fin de que la Superintendencia de
Compaas determine si el procedimiento, de evaluacin, es el adecuado. En todo caso,
estos bienes debern ser enajenados dentro de los sesenta das contados desde su
adquisicin, salvo que por resolucin fundamentada, la Superintendencia de Compaas,
prorrogue hasta por treinta das, por una sola vez.
Para el caso de los fondos administrados, si como producto de las operaciones de un fondo
administrado, se excedieren los lmites previstos en esta Ley y sus normas
complementarias, la administradora deber informar por escrito a la Superintendencia de
Compaas dentro de los dos das hbiles siguientes y, dispondr de un plazo de quince das
para regularizar su situacin. En caso de existir motivo justificado para dicho
incumplimiento, la Superintendencia de Compaas podr prorrogarlo hasta por un plazo
mximo de cuarenta y cinco das.
En caso de que no se regularicen los lmites de inversin previstos en los artculos 88 y 89
en los plazos establecidos, el fondo deber liquidarse de acuerdo con las normas que
establezca la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera para el efecto.
La reincidencia en los incumplimientos, respecto de los lmites de inversin, ser causal de
intervencin de la Administradora de Fondos y Fideicomisos.
Art. 92.- Gravmenes y restricciones.- Los bienes y valores que integren el activo del
fondo deben ser libres de todo gravamen o limitacin de dominio, salvo que se trate de
bienes y valores de fondos colectivos que tengan por objeto garantizar obligaciones propias
del fondo.
Los pasivos exigibles que mantenga un fondo administrado, sern de aqullos que autorice
la Superintendencia de Compaas, en razn de los compromisos adquiridos con
proveedores de servicios a cargo del fondo, los propios de las operaciones con los valores
en que ste invierte y las obligaciones por remuneraciones de su administradora.
La cuanta y tipo de pasivos exigibles que pueda asumir un fondo colectivo debern
establecerse en su reglamento interno.
Art. 93.- Del procedimiento de inversin.- Adems de las normas previstas en esta Ley
para mercado primario y secundario y, las que expida el C.N.V., para el efecto, las

inversiones de los fondos debern sujetar se a las siguientes reglas:


a) Las operaciones entre fondos de una misma sociedad administradora de fondos,
obligatoriamente deben negociarse a travs de bolsa;
b) Las adquisiciones o enajenaciones de bienes inmuebles por montos iguales o superiores
al cinco por ciento del activo total del fondo, debern sustentarse con dos avalos de peritos
independientes no relacionados con la administradora; y,
c) Las transacciones de los dems valores y bienes del fondo debern ajustarse a los precios
que habitualmente prevalecen en el mercado, en caso de existir una referencia y, a falta de
sta, debern fundamentarse en estudios de valorizacin econmica de esas inversiones.
Art. 94.- Asambleas y comit de vigilancia de los aportantes de los fondos colectivos.Los aportantes de fondos colectivos se reunirn en asambleas generales, de carcter
ordinario o extraordinario.
Las asambleas generales ordinarias se celebrarn una vez al ao, dentro del perodo y con
las formalidades que determine el C.N.V., para decidir sobre las siguientes materias:
a) Aprobar el balance y estados financieros anuales que sobre el fondo presente la
administradora;
b) Elegir anualmente a los miembros del comit de vigilancia del fondo, as como aprobar
su presupuesto de operacin;
c) Acordar la sustitucin de la administradora una sola vez al ao o la liquidacin
anticipada del fondo; y,
d) Los dems asuntos que el reglamento interno del fondo establezca.
Art. 95.- De la convocatoria.- (Reformado por el Art. 43 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014; y, reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 3 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014) La convocatoria a asamblea
general ordinaria o extraordinaria de un fondo colectivo corresponder a la administradora,
o a su comit de vigilancia, en su caso. La Superintendencia de Compaas y los partcipes
que representen por lo menos el cincuenta por ciento de las cuotas en circulacin, pueden
convocar tambin a una asamblea extraordinaria, cumpliendo las mismas solemnidades
establecidas en este artculo.
La convocatoria a asamblea de partcipes se har mediante un aviso publicado por la
administradora con ocho das de anticipacin en la pgina web de la Superintendencia de
Compaas, Valores y Seguros informando a los partcipes el lugar, fecha, hora y orden del
da de la asamblea. Para el cmputo de este plazo no se contar el da de la publicacin ni el
de la celebracin de la Asamblea.
La asamblea podr deliberar vlidamente, en primera convocatoria, con la presencia de
partcipes que representen ms del cincuenta por ciento de las cuotas en circulacin y en
este caso sus decisiones se tomarn por mayora simple, calculada en base a las cuotas en

circulacin, constitutivas del qurum.


Si no hubiere qurum en la primera convocatoria, se deber realizar una nueva
convocatoria, siguiendo las mismas formalidades de la primera. En segunda convocatoria,
la asamblea se instalar con los partcipes presentes y las decisiones se tomarn con el voto
favorable de las dos terceras partes de las cuotas en circulacin constitutivas del qurum.
En todo caso, para que la comunidad de partcipes pueda en primera como en segunda
convocatoria, resolver la sustitucin de su administradora, requerir del voto favorable de
titulares de ms del cincuenta por ciento de las cuotas en circulacin.
Art. 96.- Del comit de vigilancia del fondo colectivo.- El comit de vigilancia del fondo
colectivo estar compuesto por lo menos por tres miembros, elegidos por los aportantes, no
relacionados a la administradora. No podrn ser elegidos como miembros del mencionado
comit los aportantes que pertenezcan a empresas vinculadas a la administradora.
Ser atribucin del comit de vigilancia comprobar que la administradora cumpla en
relacin al respectivo fondo lo dispuesto en esta Ley, normas complementarias y su
reglamento interno, pudiendo convocar a asamblea extraordinaria cuando lo considere
necesario.
El comit de vigilancia deber informar a la asamblea de aportantes, sobre su labor y las
conclusiones obtenidas. Sin perjuicio de ello, cuando en su labor detecte el incumplimiento
de las normas que rigen al fondo y su administradora, deber ponerlos en conocimiento de
la Superintendencia de Compaas, pudiendo solicitarle la convocatoria a asamblea
extraordinaria.

Captulo III
DE LAS SOCIEDADES
ADMINISTRADORAS DE FONDOS Y
FIDEICOMISOS
Art. 97.- Del objeto y constitucin.- Las administradoras de fondos y fideicomisos deben
constituirse bajo la especie de compaas o sociedades annimas. Su objeto social est
limitado a:
a) Administrar fondos de inversin;
b) Administrar negocios fiduciarios, definidos en esta Ley;
c) Actuar como emisores de procesos de titularizacin; y,
d) Representar fondos internacionales de inversin.

Para ejercer la actividad de administradora de negocios fiduciarios y actuar como emisora


en procesos de titularizacin, debern sujetarse a las disposiciones relativas a fideicomiso
mercantil y titularizacin que constan en esta Ley.
Art. 98.- Capital mnimo y autorizacin de funcionamiento.- (Sustituido por el Art. 44
de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la Disposicin Reformatoria
Dcima Sptima, nums. 2 y 3 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S,
12-IX-2014).- El capital mnimo ser fijado por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria
y Financiera en funcin de su objeto social, las actividades autorizadas y las condiciones
del mercado, el cual deber ser suscrito y pagado en numerario en su totalidad. Adems
dicho rgano fijar los parmetros, ndices, relaciones y dems normas, de acuerdo a las
actividades que vaya a realizar dentro de las facultades previstas en esta Ley.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera determinar los requisitos
tcnicos, legales y financieros distintos, para las Administradoras de Fondos y
Fideicomisos que se dediquen exclusivamente a la administracin de fondos y
fideicomisos, y para aquellas que administren adicionalmente fideicomisos de
titularizacin.
En caso de incumplimiento de estas disposiciones, sin perjuicio de las sanciones a que
hubiere lugar, la administradora de fondos y fideicomisos deber proceder a regularizar tal
situacin en el plazo y en la forma que establezca la Superintendencia de Compaas,
Valores y Seguros.
Las sociedades administradoras de fondos y fideicomisos no podrn iniciar sus actividades
como administradoras de fondos y fideicomisos mientras no cuenten con la autorizacin de
funcionamiento por parte de la Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros, para lo
cual deben cumplir con los requisitos determinados por la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera.
Art. 99.- Del patrimonio mnimo.- Las administradoras de fondos y fideicomisos debern
cumplir los parmetros, ndices, relaciones y dems normas de solvencia y prudencia
financiera y controles que determine el C.N.V., tomando en consideracin el desarrollo del
mercado de valores y la situacin econmica del pas. El incumplimiento de estas
disposiciones reglamentarias ser comunicado por las administradoras de fondos y
fideicomisos a la Superintendencia de Compaas, dentro del trmino de cinco das de
ocurrido el hecho y, deber ser subsanado en el plazo y la forma que determine dicho
organismo de control.
Podrn administrar fondos de inversin cuyos patrimonios en conjunto no excedan el
equivalente a cincuenta veces el patrimonio contable de la administradora de fondos. El
C.N.V., determinar los casos en que el negocio fiduciario requiera de garantas
adicionales.
Las administradoras o sus empresas vinculadas no podrn tener en su conjunto ms del
treinta por ciento de inversin en las cuotas de fondos colectivos.
Art. 100.- De las entidades autorizadas.- (Reformado por el Art. 45 de la Ley s/n, R.O.
249-S, 20-V-2014).- Las entidades del sector pblico podrn actuar como fiduciarios de
conformidad con lo previsto en sus propias leyes.

Art. 101.- Inhabilidades de los administradores.- Los socios o directores de la


administradora no podrn estar incursos en algunas de las inhabilidades sealadas en los
numerales 1) al 5), del artculo 7 de esta Ley.
Art. 102.- Responsabilidades de la administradora de fondos y fideicomisos.- La
administradora estar obligada a proporcionar a los fondos, los servicios administrativos
que stos requieran, tales como la cobranza de sus ingresos y rentabilidad, presentacin de
informes peridicos que demuestren su estado y comportamiento actual y, en general, la
provisin de un servicio tcnico para la buena administracin del fondo.
La administradora gestionar cada fondo, atendiendo exclusivamente a la mejor
conveniencia de ste. Todas y cada una de las operaciones que efecte por cuenta del
mismo, se harn en el mejor inters del fondo.
Sin perjuicio de las responsabilidades penales, son infracciones administrativas las
operaciones realizadas con los activos del fondo para obtener beneficios indebidos, directos
o indirectos para la administradora, sus directores o administradores y las personas
relacionadas o empresas vinculadas.
La administradora deber mantener invertido al menos el cincuenta por ciento de su capital
pagado en unidades o cuotas de los fondos que administre, pero en ningn caso estas
inversiones podrn exceder del treinta por ciento del patrimonio neto de cada fondo, a cuyo
efecto la Superintendencia de Compaas realizar las inspecciones peridicas que sean
pertinentes.
Art. 103.- De las obligaciones de la sociedad administradora de fondos y fideicomisos
como fiduciario.- Sin perjuicio de los deberes y obligaciones que como administradora de
fondos tiene esta sociedad, le corresponden en su calidad de fiduciario, adems de las
disposiciones contenidas en el contrato de fideicomiso mercantil, las siguientes:
a) Administrar prudente y diligentemente los bienes transferidos en fideicomiso mercantil,
y los bienes administrados a travs del encargo fiduciario, pudiendo celebrar todos los actos
y contratos necesarios para la consecucin de las finalidades instituidas por el
constituyente;
b) Mantener el fideicomiso mercantil y el encargo fiduciario separado de su propio
patrimonio y de los dems fideicomisos mercantiles y encargos fiduciarios que mantenga,
llevando para el efecto una contabilidad independiente para cada uno de stos.
La contabilidad del fideicomiso mercantil y de los encargos fiduciarios deber reflejar la
finalidad pretendida por el constituyente y se sujetarn a los principios de contabilidad
generalmente aceptados;
c) Rendir cuentas de su gestin, al constituyente o al beneficiario, conforme a lo que prevea
el contrato y con la periodicidad establecida en el mismo y, a falta de estipulacin la
rendicin de cuentas se la realizar en forma trimestral;
d) Transferir los bienes a la persona a quien corresponda conforme al contrato;

e) Terminar el contrato de fideicomiso mercantil o el encargo fiduciario, por el


cumplimiento de las causales y efectos previstos en el contrato; y,
f) Informar a la Superintendencia de Compaas en la forma y periodicidad que mediante
norma de carcter general determine el C.N.V.
Art. 104.- Custodia de los valores.- Las operaciones del fondo sern efectuadas por la
administradora a nombre del titular de los instrumentos representativos de las inversiones
realizadas.
Los ttulos o documentos representativos de los valores y dems activos en los que se
inviertan los recursos del fondo, debern ser entregados por la administradora a un depsito
centralizado de compensacin y liquidacin de valores o a una entidad bancaria autorizada
a prestar servicios de custodia. Para este ltimo caso la entidad bancaria no podr estar
vinculada a la administradora de fondos y fideicomisos.
Art. 105.- De las prohibiciones a las administradoras de fondos y fideicomisos.
1.- Como administradoras de fondos les est prohibido:
a) Adquirir, enajenar o mezclar activos de un fondo con los suyos propios;
b) Mezclar activos de un fondo con los de otros fondos;
c) Realizar operaciones entre fondos y fideicomisos de una misma administradora fuera de
bolsa;
d) Garantizar un resultado, rendimiento o tasa de retorno;
e) Traspasar valores de su propiedad o de su propia emisin entre los distintos fondos que
administre;
f) Dar o tomar dinero a cualquier ttulo a, o de los fondos que administre o entregar stos en
garanta;
g) Emitir obligaciones y recibir depsitos en dinero;
h) Participar de manera alguna en la administracin, asesoramiento, direccin o cualquier
otra funcin que no sea la de accionista en aquellas compaas en que un fondo mantenga
inversiones; e,
i) Ser accionista de una casa de valores, administradoras de fondos de inversin y
fideicomisos, calificadoras de riesgo, auditoras externas y dems empresas vinculadas a la
propia administradora de fondos de inversin.
2.- Adems en calidad de fiduciarios no debern:
a) Avalar, afianzar o garantizar el pago de beneficios o rendimientos fijos en funcin de los
bienes que administra; no obstante, conforme a la naturaleza del fideicomiso mercantil,

podrn estimarse rendimientos o beneficios variables o fijos no garantizados dejando


constancia siempre que las obligaciones del fiduciario son de medio y no de resultado;
b) La fiduciaria durante la vigencia del contrato de fideicomiso mercantil o del encargo
fiduciario, no permitir que el beneficiario se apropie de los bienes que l mismo o la
sociedad administradora de fondos y fideicomisos administre de acuerdo a lo estipulado en
el fideicomiso;
c) (Agregado por el lit. b del Art. 46 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Invertir los
recursos de los fideicomisos, en los fondos de inversin que administra;
d) (Agregado por el lit. b del Art. 46 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Constituir un
fideicomiso mercantil en el que se designe como beneficiario principal o sustituto, directa o
indirectamente, as como en virtud de una cesin de derechos y en general por ningn
medio que los ponga en dicha situacin, a la propia fiduciaria, sus administradores,
representantes legales, sus accionistas o de sus empresas vinculadas;
e) (Agregado por el lit. b del Art. 46 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Suscribir
negocios fiduciarios que permitan o pueden devenir en contratos simulados, so pena del
establecimiento de responsabilidades civiles, administrativas o penales a que hubiere lugar;
y,
f) (Agregado por el lit. b del Art. 46 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado
por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario
y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera normar los requisitos y condiciones para la cesin de derechos fiduciarios.
Adems de las prohibiciones sealadas anteriormente, las sociedades administradoras de
fondos y fideicomisos no podrn dedicarse a las actividades asignadas en la presente Ley a
las casas de valores.
Art. 106.- De los rganos de administracin y comit de inversiones.- Los rganos de
administracin sern los que determine el estatuto. Sin embargo, la compaa para su
funcin de administradora en el caso de fondos administrados, deber tener un comit de
inversiones cuyos miembros debern acreditar experiencia en el sector financiero, burstil o
afines, de por lo menos tres aos.
No podrn ser administradores ni miembros del comit de inversiones:
a) Quienes hayan sido sentenciados al pago de obligaciones incumplidas con instituciones
del sistema financiero o de obligaciones tributarias, as como los que hubieren incumplido
un laudo dictado por un tribunal de arbitraje, mientras est pendiente la obligacin;
b) Los impedidos de ejercer el comercio y quienes hayan sido condenados por delitos
contra la propiedad, las personas, o la fe pblica, mientras est pendiente la pena, as como
los sancionados con inhabilitacin por la Superintendencia de Compaas;
c) Los que hubieren sido declarados en quiebra o insolventes aunque hubieren sido

rehabilitados;
d) Los directores, representantes legales, apoderados generales, auditores internos y
externos de otras sociedades que se dediquen a la misma actividad;
e) Quienes en el transcurso de los ltimos 5 aos, hubieren incurrido en castigo de sus
obligaciones por parte de cualquier institucin financiera;
f) Quienes hubieren sido condenados por delitos, mientras est pendiente la pena; y,
g) Quienes por cualquier otra causa estn incapacitados.
Art. 107.- Responsabilidades del comit de inversiones.- El comit de inversiones tendr
bajo su responsabilidad, la de definir las polticas de inversiones de los fondos y supervisar
su cumplimiento adems de aquellas que determine el estatuto de la sociedad
administradora de fondos y fideicomisos.
El C.N.V., mediante norma de carcter general, determinar el nmero de miembros que lo
constituirn y las limitaciones a las que deber someterse.
Art. 108.- Disolucin y liquidacin de la administradora de fondos y fideicomisos.- En
el proceso de disolucin y liquidacin de la sociedad administradora de fondos y
fideicomisos, se aplicarn las disposiciones de la Ley de Compaas y sus normas
complementarias. Disuelta la administradora por cualquier causa, se proceder a su
liquidacin e inmovilizacin de los fondos que administre, salvo que la Superintendencia
de Compaas autorice el traspaso de la administracin del fondo a otra sociedad de igual
giro.
La liquidacin ser practicada por la Superintendencia de Compaas, pudiendo sta
autorizar a la administradora para que efecte su propia liquidacin o la del o de los fondos
que administre.

Ttulo XV
DEL FIDEICOMISO MERCANTIL Y
ENCARGO FIDUCIARIO
Art. 109.- Del contrato de fideicomiso mercantil.- Por el contrato de fideicomiso
mercantil una o ms personas llamadas constituyentes o fideicomitentes transfieren, de
manera temporal e irrevocable, la propiedad de bienes muebles o inmuebles corporales o
incorporales, que existen o se espera que existan, a un patrimonio autnomo, dotado de
personalidad jurdica para que la sociedad administradora de fondos y fideicomisos, que es
su fiduciaria y en tal calidad su representante legal, cumpla con las finalidades especficas
instituidas en el contrato de constitucin, bien en favor del propio constituyente o de un
tercero llamado beneficiario.
El patrimonio autnomo, esto es el conjunto de derechos y obligaciones afectados a una

finalidad y que se constituye como efecto jurdico del contrato, tambin se denomina
fideicomiso mercantil; as, cada fideicomiso mercantil tendr una denominacin peculiar
sealada por el constituyente en el contrato a efectos de distinguirlo de otros que mantenga
el fiduciario con ocasin de su actividad.
Cada patrimonio autnomo (fideicomiso mercantil), est dotado de personalidad jurdica,
siendo el fiduciario su representante legal, quien ejercer tales funciones de conformidad
con las instrucciones sealadas por el constituyente en el correspondiente contrato.
El patrimonio autnomo (fideicomiso mercantil), no es, ni podr ser considerado como una
sociedad civil o mercantil, sino nicamente como una ficcin jurdica capaz de ejercer
derechos y contraer obligaciones a travs del fiduciario, en atencin a las instrucciones
sealadas en el contrato.
Art. 110.- Naturaleza y vigencia del contrato.- (Reformado por el Art. 47 de la Ley s/n,
R.O. 249-S, 20-V-2014).- El contrato de fideicomiso mercantil deber otorgarse mediante
escritura pblica.
La transferencia de la propiedad a ttulo de fideicomiso se efectuar conforme las
disposiciones generales previstas en las leyes, atendiendo la naturaleza de los bienes.
El fideicomiso mercantil tendr un plazo de vigencia o, podr subsistir hasta el
cumplimiento de la finalidad prevista o de una condicin. La duracin del fideicomiso
mercantil no podr ser superior a ochenta aos, salvo los siguientes casos:
a) Si la condicin resolutoria es la disolucin de una persona jurdica; y,
b) Si los fideicomisos son constituidos con fines culturales o de investigacin, altruistas o
filantrpicos, tales como los que tengan por objeto el establecimiento de museos,
bibliotecas, institutos de investigacin cientfica o difusin de cultura, o de aliviar la
situacin de los interdictos, los hurfanos, los ancianos, minusvlidos y personas
menesterosas, podrn subsistir hasta que sea factible cumplir el propsito para el que se
hubieren constituido.
Art. 111.- Titularizacin de activos.- Se podr utilizar el contrato de fideicomiso
mercantil como medio para llevar a cabo procesos de titularizacin de activos, cuyas
fuentes de pago sern, exclusivamente los bienes del fideicomiso y los mecanismos de
cobertura correspondientes, conforme lo dispuesto en la presente Ley.
Art. 112.- De los negocios fiduciarios.- Negocios fiduciarios son aqullos actos de
confianza en virtud de los cuales una persona entrega a otra uno o ms bienes
determinados, transfirindole o no la propiedad de los mismos para que sta cumpla con
ellos una finalidad especfica, bien sea en beneficio del constituyente o de un tercero. Si
hay transferencia de la propiedad de los bienes el fideicomiso se denominar mercantil,
particular que no se presenta en los encargos fiduciarios, tambin instrumentados con
apoyo en las normas relativas al mandato, en los que slo existe la mera entrega de los
bienes.
Art. 113.- De la transferencia a ttulo de fideicomiso mercantil.- (Reformado por el Art.
48 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- La transferencia a ttulo de fideicomiso
mercantil no es onerosa ni gratuita ya que la misma no determina un provecho econmico

ni para el constituyente ni para el fiduciario y se da como medio necesario para que ste
ltimo pueda cumplir con las finalidades determinadas por el constituyente en el contrato.
Consecuentemente, la transferencia a ttulo de fideicomiso mercantil est exenta de todo
tipo de impuestos, tasas y contribuciones ya que no constituye hecho generador para el
nacimiento de obligaciones tributarias ni de impuestos indirectos previstos en las leyes que
gravan las transferencias gratuitas y onerosas.
La transferencia de dominio de bienes inmuebles realizada en favor de un fideicomiso
mercantil, est exenta del pago de los impuestos de alcabalas, registro e inscripcin y de los
correspondientes adicionales a tales impuestos, as como del impuesto a las utilidades en la
compraventa de predios urbanos y plusvala de los mismos. Las transferencias que haga el
fiduciario restituyendo el dominio al mismo constituyente, sea que tal situacin se deba a la
falla de la condicin prevista en el contrato, por cualquier situacin de caso fortuito o
fuerza mayor o por efectos contractuales que determinen que los bienes vuelvan en las
mismas condiciones en las que fueron transferidos, gozarn tambin de las exenciones
anteriormente establecidas. Estarn gravadas las transferencias gratuitas u onerosas que
haga el fiduciario en favor de los beneficiarios en cumplimiento de las finalidades del
contrato de fideicomiso mercantil, siempre que las disposiciones generales previstas en las
leyes as lo determinen.
La transferencia de dominio de bienes muebles realizada a ttulo de fideicomiso mercantil
est exenta del pago del impuesto al valor agregado y de otros impuestos indirectos. Igual
exencin se aplicar en el caso de restitucin al constituyente de conformidad con el inciso
precedente de este artculo.
Se entiende en todos los casos por restitucin la transferencia de dominio que haga el
fiduciario a favor del mismo constituyente, del bien aportado a ttulo de fideicomiso
mercantil, en las mismas condiciones en las que fueron transferidos inicialmente.
Las constancias documentales sobre los derechos personales derivados del contrato de
fideicomiso mercantil no constituyen valores.
Art. 114.- Encargo fiduciario.- Llmase encargo fiduciario al contrato escrito y expreso
por el cual una persona llamada constituyente instruye a otra llamada fiduciario, para que
de manera irrevocable, con carcter temporal y por cuenta de aqul, cumpla diversas
finalidades, tales como de gestin, inversin, tenencia o guarda, enajenacin, disposicin en
favor del propio constituyente o de un tercero llamado beneficiario.
En este contrato se presentan los elementos subjetivos del contrato de fideicomiso
mercantil, pero a diferencia de ste no existe transferencia de bienes de parte del
constituyente que conserva la propiedad de los mismos y nicamente los destina al
cumplimiento de finalidades instituidas de manera irrevocable. Consecuentemente, en los
encargos fiduciarios, no se configura persona jurdica alguna.
Cuando por un encargo fiduciario se hayan entregado bienes al fiduciario, ste se obliga a
mantenerlos separados de sus bienes propios as como de los fideicomisos mercantiles o de
los encargos fiduciarios que mantenga por su actividad, aplicando los criterios relativos a la
tenencia y administracin diligente de bienes de terceros.

Son aplicables a los encargos fiduciarios el artculo 1464 del Cdigo Civil y los artculos
2035, 2045, 2046, 2047, 2048, 2050, 2052, 2054, 2064, 2066, 2067, numerales 1, 2, 5, 6 y
7, 2072, 2073, 2074 del Ttulo XXVII del Cdigo Civil referentes al mandato y las normas
de la Comisin Mercantil previstas en el Cdigo de Comercio y, en cuanto unas y otras
sean compatibles con la naturaleza propia de estos negocios y no se opongan a las reglas
especiales previstas en la presente Ley.
Quedan prohibidos los encargos fiduciarios y fideicomisos mercantiles secretos, esto es
aquellos que no tengan prueba escrita y expresa respecto de la finalidad pretendida por el
constituyente en virtud del contrato, sin perjuicio de la obligacin de reserva del fiduciario
en atencin a caractersticas puntuales de determinadas finalidades as como a los negocios
finales de estos contratos.
Art. 115.- Constituyentes o fideicomitentes.- (Reformado por el Art. 49 de la Ley s/n,
R.O. 249-S, 20-V-2014 y por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 17 del
Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Pueden actuar como
constituyentes de fideicomisos mercantiles las personas naturales o jurdicas privadas,
pblicas o mixtas, nacionales o extranjeras, o entidades dotadas de personalidad jurdica,
quienes transferirn el dominio de los bienes a ttulo de fideicomiso mercantil.
Las instituciones del sector pblico que acten en tal calidad, se sujetarn al reglamento
especial que para el efecto expedir el C.N.V.
El fiduciario en cumplimiento de encargos fiduciarios o de contratos de fideicomiso
mercantil, puede adems transferir bienes, sea para constituir nuevos fideicomisos
mercantiles para incrementar el patrimonio de otros ya existentes, administrados por l
mismo o por otro fiduciario.
Para la transferencia de bienes de personas jurdicas se observarn lo que dispongan los
estatutos de las mismas y las disposiciones previstas en la Ley de Compaas.
Cuando un tercero distinto del constituyente se adhiere y acepta las disposiciones previstas
en un contrato de fideicomiso mercantil o de encargos fiduciarios se lo denominar
constituyente adherente. Cabe la adhesin en los contratos en los que se haya establecido
esa posibilidad.
Las entidades del sector pblico nicamente pueden adherirse a contratos de fideicomisos
mercantiles cuyos constituyentes sean tambin entidades del sector pblico.
Para el cumplimiento de su finalidad, el patrimonio autnomo podr obtener financiamiento
de instituciones del sistema financiero, mediante la emisin de valores establecidos en esta
ley, y a travs de otros mecanismos que regule la Junta.
Art. 116.- Beneficiarios.- (Reformado por el Art. 50 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014).- Sern beneficiarios de los fideicomisos mercantiles o de los encargos fiduciarios,
las personas naturales o jurdicas privadas, pblicas o mixtas, de derecho privado con
finalidad social o pblica, nacionales o extranjeras, o entidades dotadas de personalidad
jurdica designadas como tales por el constituyente en el contrato o posteriormente si en el

contrato se ha previsto tal atribucin. Podr designarse como beneficiario del fideicomiso
mercantil a una persona que al momento de la constitucin del mismo no exista pero se
espera que exista. Podrn existir varios beneficiarios de un contrato de fideicomiso,
pudiendo el constituyente establecer grados de preeminencia entre ellos e inclusive
beneficiarios sustitutos.
A falta de estipulacin, en el evento de faltar o ante la renuncia del beneficiario designado
y, no existiendo beneficiarios sustitutos o sucesores de sus derechos, se tendr como
beneficiario al mismo constituyente o a sus sucesores de ser el caso.
Queda expresamente prohibida la constitucin de un fideicomiso mercantil en el que se
designe como beneficiario principal o sustituto al propio fiduciario, sus administradores,
representantes legales, o sus empresas vinculadas.
Art. 117.- Bienes que se espera que existan.- Los bienes que no existen pero que se espera
que existan podrn comprometerse en el contrato de fideicomiso mercantil a efectos de que
cuando lleguen a existir, incrementen el patrimonio del fideicomiso mercantil.
Art. 118.- Naturaleza individual y separada de cada fideicomiso mercantil.- El
patrimonio autnomo que se origina en virtud del contrato de fideicomiso mercantil es
distinto de los patrimonios individuales del constituyente, del fiduciario y beneficiario, as
como de otros fideicomisos mercantiles que mantenga el fiduciario.
Cada fideicomiso mercantil como patrimonio autnomo que es, estar integrado por los
bienes, derechos, crditos, obligaciones y contingentes que sean transferidos en fideicomiso
mercantil o que sean consecuencia del cumplimiento de la finalidad establecida por el
constituyente. Consecuentemente, el patrimonio del fideicomiso mercantil garantiza las
obligaciones y responsabilidades que el fiduciario contraiga por cuenta del fideicomiso
mercantil para el cumplimiento de las finalidades previstas en el contrato.
Por ello y dado a que el patrimonio autnomo tiene personalidad jurdica, quienes tengan
crditos a favor o con ocasin de actos o contratos celebrados con un fiduciario que actu
por cuenta de un fideicomiso mercantil, slo podrn perseguir los bienes del fideicomiso
mercantil del cual se trate mas no los bienes propios del fiduciario.
La responsabilidad por las obligaciones contenidas en el patrimonio autnomo se limitar
nicamente hasta el monto de los bienes que hayan sido transferidos al patrimonio del
fideicomiso mercantil, quedando excluidos los bienes propios del fiduciario.
Contractualmente el constituyente podr ordenar que el fideicomiso se someta a auditora
externa; sin embargo el C.N.V., establecer mediante norma general los casos en los que
obligatoriamente los fideicomisos debern contar con auditora externa, teniendo en
consideracin el monto y naturaleza de los mismos.
Art. 119.- Titularidad legal del dominio.- El fideicomiso mercantil ser el titular de los
bienes que integran el patrimonio autnomo. El fiduciario ejercer la personera jurdica y
la representacin legal del fideicomiso mercantil, por lo que podr intervenir con todos los
derechos y atribuciones que le correspondan al fideicomiso mercantil como sujeto procesal,
bien sea de manera activa o pasiva, ante las autoridades competentes en toda clase de
procesos, trmites y actuaciones administrativas o judiciales que deban realizarse para la

proteccin de los bienes que lo integran, as como para exigir el pago de los crditos a favor
del fideicomiso y para el logro de las finalidades pretendidas por el constituyente.
Art. 120.- Contenido bsico del contrato.- El contrato de fideicomiso mercantil o de
encargos fiduciarios deber contener por lo menos lo siguiente:
1.- Requisitos mnimos:
a) La identificacin del o los constituyentes y del o los beneficiarios;
b) Una declaracin juramentada del constituyente de que los dineros o bienes transferidos
tienen procedencia legtima; que el contrato no adolece de causa u objeto ilcito y, que no
irroga perjuicios a acreedores del constituyente o a terceros;
c) La transferencia de los bienes en fideicomiso mercantil y la entrega o no cuando se trate
de encargos fiduciarios;
d) Los derechos y obligaciones a cargo del constituyente, de los constituyentes adherentes,
en caso de haberse previsto su adhesin, del fiduciario y del beneficiario;
e) Las remuneraciones a las que tenga derecho el fiduciario por la aceptacin y desempeo
de su gestin;
f) La denominacin del patrimonio autnomo que surge como efecto propio del contrato;
g) Las causales y forma de terminacin del fideicomiso mercantil;
h) Las causales de sustitucin del fiduciario y el procedimiento que se adoptar para tal
efecto; e,
i) Las condiciones generales o especficas para el manejo, entrega de los bienes, frutos,
rendimientos y liquidacin del fideicomiso mercantil.
2.- Adems, el contrato podr contener elementos adicionales, tales como:
a) La facultad o no y la forma por la cual el fiduciario pueda emitir certificados de
participacin en los derechos personales derivados del contrato de fideicomiso mercantil,
los mismos que constituyen ttulos valores, de conformidad con las normas de titularizacin
que dicte el C.N.V.; y,
b) La existencia o no de juntas de beneficiarios, de constituyentes o de otros cuerpos
colegiados necesarios para lograr la finalidad pretendida por el constituyente, y;
c) (Agregado por el Art. 51 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la
Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Los dems requisitos que establezca la Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.

3.- En los contratos no se podrn estipular clusulas que signifiquen la imposicin de


condiciones inequitativas e ilegales, tales como:
a) Previsiones que disminuyan las obligaciones legales impuestas al fiduciario o
acrecienten sus facultades legales en aspectos importantes para el constituyente y/o
beneficiario, como aquellas que exoneren la responsabilidad de aqul o se reserve la
facultad de dar por terminado el contrato anticipadamente o de apartarse de la gestin
encomendada, sin que en el contrato se hayan indicado expresamente los motivos para
hacerlo y se cumplan los trmites administrativos a que haya lugar;
b) Limitacin de los derechos legales del constituyente o beneficiario, como el de resarcirse
de los daos y perjuicios causados, ya sea por incumplimiento o por defectuoso
cumplimiento de las obligaciones del fiduciario;
c) La determinacin de circunstancias que no se hayan destacado con caracteres visibles en
la primera pgina del contrato al momento de su celebracin, a partir de las cuales se
derive, sin ser ilegal, una consecuencia en contra del constituyente o beneficiario, o que
conlleve la concesin de prerrogativas a favor del fiduciario;
d) Previsiones con efectos desfavorables para el constituyente o beneficiario que aparezcan
en forma ambigua, confusa o no evidente, y, como consecuencia, se le presenten a ste
discrepancias entre los efectos esperados o previsibles del negocio y los que
verdaderamente resulten del contenido del contrato;
e) La posibilidad de que quien debe cumplir la gestin encomendada sea otra persona
diferente al fiduciario, sustituyndose as como obligado, salvo que por la naturaleza del
contrato se imponga la necesidad de hacerlo en personas especializadas en determinadas
materias; y,
f) Las que conceden facultades al fiduciario para alterar unilateralmente el contenido de una
o algunas clusulas, como aquellas que permitan reajustar unilateralmente las prestaciones
que correspondan a las partes contratantes.
Art... (Agregado por el Art. 53 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la
Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Las instituciones del sistema financiero solamente
podrn aceptar la calidad de beneficiarias en fideicomisos mercantiles de garanta que
respalden las siguientes operaciones crediticias:
1. Crditos de vivienda;
2. Para el desarrollo de proyectos inmobiliarios;
3. Para el financiamiento de infraestructura, circunscritos a la formacin bruta de capital
fijo;
4. De inversin pblica;

5. Crditos sindicados conjuntamente con banca pblica o instituciones financieras


multilaterales;
6. Con respaldo de los Fondos de Garanta Crediticia; y,
7. Crditos productivos especficos que se puedan garantizar con fideicomisos mercantiles
sobre inventarios de materia prima, de productos en proceso u otros bienes que determine la
Junta Bancaria.
Las instituciones referidas no podrn aceptar la calidad de beneficiarios en fideicomisos
mercantiles de garanta de operaciones de crdito de consumo, o de operaciones de crdito
distintas a las detalladas en el inciso precedente.
Estos fideicomisos de garanta debern inscribirse en el Catastro Pblico del Mercado de
Valores y la Junta Bancaria establecer los lmites y restricciones para considerar a estos
fideicomisos como garantas adecuadas.
En ningn caso personas naturales o jurdicas, pblicas o privadas, nacionales o extranjeras,
incluyendo naturalmente a las instituciones del sistema financiero, podrn constituir
fideicomisos mercantiles en garanta sobre vehculos.
Cualquier estipulacin contractual cuyo objeto o efecto sea eludir o burlar el cumplimiento
de lo dispuesto en este artculo, se entender no escrita.

Captulo I
CUESTIONES PROCESALES
Art. 121.- Inembargabilidad.- (Sustituido por el Art. 52 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014).- Los bienes del fideicomiso mercantil no pueden ser embargados ni sujetos a
ninguna medida precautelatoria o preventiva por los acreedores del constituyente, ni por los
del beneficiario, salvo pacto en contrario previsto en el contrato. En ningn caso dichos
bienes podrn ser embargados ni objeto de medidas precautelatorias o preventivas por los
acreedores del fiduciario. Los acreedores del constituyente o del beneficiario podrn ejercer
las acciones sobre los derechos o beneficios que a estos les correspondan en atencin a los
efectos propios del contrato de fideicomiso mercantil.
Art. 122.- Garanta general de prenda de acreedores del fideicomiso mercantil.- Los
bienes transferidos al patrimonio autnomo respaldan todas las obligaciones contradas por
el fideicomiso mercantil para el cumplimiento de las finalidades establecidas por el
constituyente y podrn, en consecuencia, ser embargados y objeto de medidas
precautelatorias o preventivas por parte de los acreedores del fideicomiso mercantil. Los
acreedores del beneficiario podrn perseguir los derechos y beneficios que a ste le
correspondan en atencin a los efectos propios del contrato de fideicomiso mercantil.
Art. 123.- Acciones por contratos fraudulentos.- El contrato de fideicomiso mercantil
otorgado en fraude de terceros por el constituyente, o en acuerdo fraudulento de ste con el
fiduciario, podr ser impugnado judicialmente por los interesados, mediante las

correspondientes acciones de nulidad, simulacin o cualquiera otra prevista en la ley, segn


el caso; sin perjuicio de la accin y responsabilidad penal a la que hubiere lugar.
Art. 124.- Juez competente.- Se aplicarn las normas de competencia previstas en la ley
para los juicios en que las sociedades administradoras de fondos y fideicomisos intervengan
como actoras en representacin de fideicomisos mercantiles o como demandadas.
Para la solucin de los conflictos y pretensiones entre el constituyente, los constituyentes
adherentes, el fiduciario y el beneficiario, derivados de los contratos de fideicomiso
mercantil, las partes podrn acogerse a los mecanismos alternativos de solucin de
conflictos previstos en la Ley de Arbitraje y Mediacin.

Captulo II
DE LAS OBLIGACIONES Y
DERECHOS DE LAS PARTES, DE LA
SUSTITUCIN FIDUCIARIA, DE LA
RENUNCIA Y DE LA TERMINACIN
DEL FIDEICOMISO MERCANTIL
Art. 125.- De las obligaciones de medio y no de resultado.- No obstante las obligaciones
sealadas precedentemente, as como las que se prevean en el contrato de fideicomiso
mercantil y en el de encargo fiduciario, el fiduciario no garantiza con su actuacin que los
resultados y finalidades pretendidas por el constituyente efectivamente se cumplan.
El fiduciario responde hasta por culpa leve en el cumplimiento de su gestin, que es de
medio y no de resultado; esto es, que su responsabilidad es actuar de manera diligente y
profesional a fin de cumplir con las instrucciones determinadas por el constituyente con
miras a tratar de que las finalidades pretendidas se cumplan.
Art. 126.- Derechos del constituyente.- Son derechos del constituyente del fideicomiso
mercantil:
a) Los que consten en el contrato;
b) Exigir al fiduciario el cumplimiento de las finalidades establecidas en el contrato de
fideicomiso mercantil;
c) Exigir al fiduciario la rendicin de cuentas, con sujecin a lo dispuesto en esta Ley y a
las normas de carcter general que imparta el C.N.V., sobre la actividad fiduciaria y las
previstas en las clusulas contractuales; y,
d) Ejercer las acciones de responsabilidad civil o penal a que hubiere lugar, en contra del
fiduciario por dolo, culpa leve en el desempeo de su gestin.

Art. 127.- Derechos del beneficiario.- Son derechos del beneficiario del fideicomiso
mercantil:
a) Los que consten en el contrato;
b) Exigir al fiduciario el cumplimiento de las finalidades establecidas en el contrato de
fideicomiso mercantil;
c) Exigir al fiduciario la rendicin de cuentas, con sujecin a lo dispuesto en esta Ley y a
las normas de carcter general que imparta el C.N.V., sobre la actividad fiduciaria y las
previstas en las clusulas contractuales;
d) Ejercer las acciones de responsabilidad civil o penal a que hubiere lugar, en contra del
fiduciario por dolo, culpa grave o culpa leve en el desempeo de su gestin;
e) Impugnar los actos de disposicin de bienes del fideicomiso mercantil realizados por el
fiduciario en contra de las instrucciones y finalidades del fideicomiso mercantil, dentro de
los trminos establecidos en la ley; y,
f) Solicitar la sustitucin del fiduciario, por las causales previstas en el contrato, as como
en los casos de dolo o culpa leve en los que haya incurrido el fiduciario, conforme conste
de sentencia ejecutoriada o laudo arbitral y, en el caso de disolucin o liquidacin de la
sociedad administradora de fondos y fideicomisos.
Art. 128.- De la rendicin de cuentas.- La rendicin de cuentas es indelegable a terceras
personas u rganos del fideicomiso, por lo que corresponde al fiduciario rendir las cuentas
comprobadas de sus actuaciones. Es a la sociedad administradora de fondos y fideicomisos
a quien le compete demostrar su cumplimiento en la labor ejecutada, de acuerdo con lo
dispuesto en el contrato constitutivo y las normas de carcter general que determine el
C.N.V.
Art. 129.- Diferencia entre rendicin comprobada de cuentas y los simples informes.En la rendicin comprobada de cuentas, el fiduciario debe justificar, argumentar y
demostrar, con certeza, a travs de los medios pertinentes, el cumplimiento de la labor
encomendada en el contrato constitutivo y en la ley.
Los informes tienen por finalidad la de comunicar o reportar algunas actividades o
situaciones llevadas a cabo por el fiduciario para que los interesados conozcan el desarrollo
y estado de la gestin. No supone, pues, que tal informacin sea comprobada, pero tampoco
goza de carcter liberatorio de las obligaciones del fiduciario, quien debe obtener la
conformidad del constituyente o beneficiario directamente o a travs de los procesos
determinados anteriormente.
Art. 130.- Remisin de informacin a la Superintendencia de Compaas.- Los aspectos
contables y financieros de la rendicin comprobada de cuentas deben guardar armona con
la informacin que tiene que presentar el fiduciario a la Superintendencia de Compaas,
respecto de aquellas situaciones que afecten de manera importante el estado general del
fideicomiso mercantil o encargo fiduciario y, los correctivos a las medidas que se adoptarn
para continuar el curso normal del fideicomiso mercantil o encargo fiduciario.

Igualmente, el representante legal de las sociedades administradoras de fondos y


fideicomisos deber informar a la Superintendencia de Compaas los hechos o situaciones
que impidan el normal desarrollo del negocio fiduciario y que retarden o puedan retardar de
manera sustancial su ejecucin y/o terminacin, de suerte que comprometan seriamente la
obtencin de los objetivos perseguidos. Dicho aviso deber darse a ms tardar dentro de los
quince das siguientes a la ocurrencia del hecho o a la fecha en que tuvo o debi tener
conocimiento del mismo.
El C.N.V., normar la forma y contenido de los informes sobre rendicin de cuentas que
debern ser presentados a la Superintendencia de Compaas.
Art. 131.- Renuncia del fiduciario.- El fiduciario solo podr renunciar a su gestin,
siempre que no cause perjuicio al constituyente, al beneficiario o a terceros vinculados con
el fideicomiso mercantil y, por los motivos expresamente indicados en el contrato de
fideicomiso mercantil o encargo fiduciario. A falta de estipulacin son causas de renuncia
las siguientes:
a) Que el beneficiario no pueda o se niegue a recibir los beneficios de conformidad con el
contrato, salvo que hubiere recibido instrucciones del constituyente de efectuar pago por
consignacin siempre a costa del constituyente; y,
b) La falta de pago de la remuneracin pactada por la gestin del fiduciario.
A menos que hubiere acuerdo entre las partes, el fiduciario para renunciar requerir
autorizacin previa del Superintendente de Compaas quien en atencin a las
disposiciones del contrato podr resolver la entrega fsica de los bienes del patrimonio
autnomo al constituyente o a quien tenga derecho a ellos o al fiduciario sustituto previsto
en el contrato, al que designe el beneficiario o al que el Superintendente de Compaas
designe, segn el caso.
Art. 132.- Remuneracin del fiduciario.- La actuacin de la sociedad administradora de
fondos y fideicomisos ser siempre remunerada y constar en el contrato de fideicomiso
mercantil.
Art. 133.- Sustitucin de la sociedad administradora de fondos y fideicomisos.- En caso
de que el fiduciario sea sustituido por las causales previstas en el contrato o en la ley, los
bienes que conforman el fideicomiso mercantil debern ser entregados fsicamente al
sustituto en los mismos trminos determinados en el contrato de constitucin.
El fiduciario sustituto no es responsable de los actos de su predecesor.
El C.N.V., dictar por resolucin de carcter general las normas reglamentarias relativas a
la sustitucin fiduciaria.
Art. 134.- Terminacin del fideicomiso mercantil.- Son causas de terminacin del
fideicomiso mercantil o del encargo fiduciario, adems de las previstas en el contrato
constitutivo, las siguientes:
a) El cumplimiento de la finalidad establecida en el contrato;
b) El cumplimiento de las condiciones;

c) El cumplimiento o la falla de la condicin resolutoria;


d) El cumplimiento del plazo contractual;
e) La imposibilidad absoluta de cumplir con la finalidad establecida en el acto constitutivo;
f) La sentencia ejecutoriada dictada por autoridad judicial competente o el laudo arbitral, de
conformidad con la ley;
g) La resciliacin del contrato de fideicomiso mercantil, siempre que no afecte los derechos
del constituyente, de los constituyentes adherentes, del beneficiario, de acreedores del
fideicomiso mercantil o de terceros; y,
h) La quiebra o disolucin del fiduciario, siempre que no exista sustituto.
Art. 135.- Responsabilidad tributaria.- El fideicomiso mercantil tendr la calidad de
agente de recepcin o de percepcin respecto de los impuestos que al fideicomiso le
corresponde retener y percibir en los trminos de la legislacin tributaria vigente.
En el caso de encargos fiduciarios, el fiduciario har la retencin a nombre de quien otorg
el encargo.
Para todos los efectos consiguientes, la responsabilidad del fiduciario en relacin con el
fideicomiso que administra se regir por las normas del Cdigo Tributario.
El fiduciario ser responsable solidario con el fideicomiso mercantil por el incumplimiento
de deberes formales que como agente de retencin y percepcin le corresponda al
fideicomiso.
Art. 136.- De la contabilizacin.- Quien tenga derechos contractuales derivados de un
contrato de fideicomiso, como constituyente, constituyente adherente o beneficiario los
debern contabilizar en sus libros en atencin a que las transferencias de bienes efectuadas
en fideicomiso mercantil se hacen en beneficio del propio constituyente o del beneficiario,
segn el caso. Tal registro contable es de responsabilidad exclusiva de los titulares de los
derechos fiduciarios, los cuales tienen carcter esencialmente personal; no siendo el
fiduciario responsable por la omisin o incumplimiento de esta norma. De acuerdo a las
normas contables que expida la Superintendencia de Compaas.
Art. 137.- De las interpretaciones.- Se excluye expresamente de la interpretacin y efectos
de los contratos de fideicomiso mercantil a las instituciones civiles referentes al
fideicomiso, previstas en los libros Segundo y Tercero del Cdigo Civil, por tener un
fundamento diferente y de diversa naturaleza legal.

Ttulo XVI
DE LA TITULARIZACIN

Art. 138.- De la titularizacin.- Es el proceso mediante el cual se emiten valores


susceptibles de ser colocados y negociados libremente en el mercado burstil, emitidos con
cargo a un patrimonio autnomo.
Los valores que se emitan como consecuencia de procesos de titularizacin constituyen
valores en los trminos de la presente Ley.
No se podrn promocionar o realizar ofertas pblicas de derechos fiduciarios sin haber
cumplido previamente los requisitos establecidos por esta Ley para los procesos de
titularizacin.
Art. 139.- Partes esenciales.- (Reformado por el Art. 54 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014).- Las partes esenciales que deben intervenir en un proceso de titularizacin son las
siguientes:
Originador consiste en una o ms personas naturales o jurdicas, de derecho pblico o
privado, pblicas, privadas o mixtas, de derecho privado con finalidad social o pblica,
nacionales o extranjeras, o entidades dotadas de personalidad jurdica, propietarios de
activos o derechos sobre flujos susceptibles de ser titularizados.
Agente de Manejo ser una sociedad administradora de fondos y fideicomisos que tenga a
su cargo, adems de las funciones consagradas en el contrato de fideicomiso mercantil, las
siguientes:
a) Obtener las autorizaciones que se requieran para procesos de titularizacin en los cuales
los valores a emitirse vayan a ser colocados mediante oferta pblica, conforme con las
disposiciones de la presente Ley;
b) Recibir del originador y en representacin del patrimonio de propsito exclusivo, los
activos a ser titularizados;
c) Emitir valores respaldados con el patrimonio de propsito exclusivo;
d) Colocar los valores emitidos, mediante oferta pblica, conforme con las disposiciones de
la presente Ley;
e) Administrar los activos integrados en el patrimonio de propsito exclusivo, tendiendo a
la obtencin de los flujos futuros, sea de fondos, sea de derechos de contenido econmico;
y,
f) Distribuir entre los inversionistas los resultados obtenidos.
Las funciones sealadas en los literales a), b) y c) son indelegables. La delegacin de las
funciones restantes debern indicarse expresamente en el contrato de fideicomiso mercantil.
El agente de manejo ser siempre responsable de todas las actuaciones de terceros que
desempeen las funciones as delegadas.
En todo caso, la responsabilidad del agente de manejo alcanza nicamente a la buena

administracin del proceso de titularizacin, por lo que no responder por los resultados
obtenidos, a menos que dicho proceso arroje prdidas causadas por dolo o culpa leve en las
actuaciones del agente de manejo, declaradas como tales en sentencia ejecutoriada, en cuyo
caso responder por dolo o hasta por culpa leve.
Patrimonio de propsito exclusivo, que siempre ser el emisor, es un patrimonio
independiente integrado inicialmente por los activos transferidos por el originador y,
posteriormente por los activos, pasivos y contingentes que resulten o se integren como
consecuencia del desarrollo del respectivo proceso de titularizacin. Dicho patrimonio de
propsito exclusivo deber instrumentarse bajo la figura de un fideicomiso mercantil, de
conformidad con lo que establece esta Ley.
Inversionistas, son aquellos que adquieren e invierten en valores emitidos como
consecuencia de procesos de titularizacin.
Comit de Vigilancia, estar compuesto por lo menos por tres miembros, elegidos por los
tenedores de ttulos, no relacionados al agente de manejo. No podrn ser elegidos como
miembros del mencionado comit los tenedores de ttulos que pertenezcan a empresas
vinculadas al agente de manejo.
Art. 140.- Mecanismos para titularizar.- (Sustituido por el Art. 55 de la Ley s/n, R.O.
249-S, 20-V-2014).- Los procesos de titularizacin debern llevarse a cabo a travs de
fideicomisos mercantiles. El agente de manejo podr fijar un punto de equilibrio financiero,
cuyas caractersticas debern constar en el Reglamento de Gestin, que de alcanzarse,
determinar el inicio del proceso de titularizacin correspondiente.
Art. 141.- Del patrimonio independiente o autnomo.- Cualquiera sea el patrimonio de
propsito exclusivo que se utilice para desarrollar un proceso de titularizacin, los activos o
derechos sobre flujos transferidos por el originador integrarn un patrimonio independiente,
que contar con su propio balance, distinto de los patrimonios individuales del originador,
del agente de manejo o de los inversionistas.
Los activos que integren el patrimonio de propsito exclusivo no pueden ser embargados ni
sujetos de ninguna medida precautelatoria o preventiva por los acreedores del originador,
del agente de manejo o de los inversionistas. Los acreedores de los inversionistas podrn
perseguir los derechos y beneficios que a stos les corresponda respecto de los valores en
los que hayan invertido.
El patrimonio de propsito exclusivo respalda la respectiva emisin de valores, por lo que
los inversionistas slo podrn perseguir el reconocimiento y cumplimiento de la prestacin
de sus derechos en los activos del patrimonio de propsito exclusivo, mas no en los activos
propios del agente de manejo.
Art. 142.- Procesos de titularizacin con participacin del Estado o de entidades del
sector pblico.- El Estado y las entidades del sector pblico podrn participar como
originadores o inversionistas dentro de procesos de titularizacin, en cuyo caso se sujetarn
al reglamento especial que para el efecto expedir el C.N.V., adems de las disposiciones
contenidas en la presente Ley en lo que fuere pertinente.
Art. 143.- Bienes susceptibles de titularizar.- (Sustituido por el Art. 56 de la Ley s/n, R.O.
249-S, 20-V-2014; y, reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2

del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- El proceso de


titularizacin conllevar la expectativa de generar flujos de efectivo determinables, respecto
de los cuales su titular pueda disponer libremente, a partir de:
1. Bienes o derechos existentes generadores de flujos futuros determinables; y,
2. Derechos de cobro sobre ventas futuras esperadas.
Adicionalmente, no podr pesar sobre tales bienes ni sobre los flujos que generen, ninguna
clase de gravmenes, limitaciones al dominio, prohibiciones de enajenar, condiciones
suspensivas o resolutorias, ni deben estar pendientes de pago, impuesto, tasa o contribucin
alguna.
Podrn estructurarse procesos de titularizacin a partir de los siguientes bienes o activos:
1. Valores representativos de deuda pblica;
2. (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Valores inscritos en el
Catastro Pblico del Mercado de Valores;
3. Cartera de crdito;
4. Inmuebles;
5. Bienes o derechos existentes que posea el originador, susceptibles de generar flujos
futuros determinables con base en estadsticas o en proyecciones, segn corresponda;
6. Derechos de cobro sobre ventas futuras esperadas; y,
7. Proyectos susceptibles de generar flujos futuros determinables con base en estadsticas o
en proyecciones, segn corresponda.
No obstante lo anterior, la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera podr
autorizar la estructuracin de procesos con bienes o activos diferentes de los anteriormente
sealados.
Art. 144.- De la transferencia de dominio.- (Reformado por el Art. 57 de la Ley s/n, R.O.
249-S, 20-V-2014; y, reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2
del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- La transferencia
de dominio de activos desde el originador hacia el patrimonio de propsito exclusivo
deber efectuarse a ttulo de fideicomiso mercantil, segn los trminos y condiciones de
cada proceso de titularizacin. Cuando la transferencia recaiga sobre bienes inmuebles, se
cumplir con las solemnidades previstas en las leyes correspondientes.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera determinar los casos especficos
en los cuales la transferencia de dominio de activos desde el originador hacia el patrimonio
de propsito exclusivo podr efectuarse a ttulo oneroso.

A menos que el proceso de titularizacin se haya estructurado en fraude de terceros, lo cual


deber ser declarado por juez competente en sentencia ejecutoriada, no podr declararse
total o parcialmente, la nulidad, simulacin o ineficacia de la transferencia de dominio de
activos, cuando ello devenga en imposibilidad o dificultad de generar el flujo futuro
proyectado y, por ende derive en perjuicio para los inversionistas, sin perjuicio de las
acciones penales o civiles a que hubiere lugar.
Ni el originador, ni el agente de manejo podrn solicitar la rescisin de la transferencia de
inmueble por lesin enorme.
Art. 145.- Del cumplimiento del proceso de titularizacin.- Los bienes titularizados se
encontrarn afectos exclusivamente al cumplimiento del objeto del proceso de
titularizacin.
Art. 146.- Del traspaso del activo y las garantas.- En la transferencia de dominio de los
activos hacia el patrimonio de propsito exclusivo, importa tanto el traspaso del activo
como de las garantas que le accedieren, a menos que originador y agente de manejo
establezcan expresamente y por escrito lo contrario, situacin que deber ser revelada por el
agente de manejo a los inversionistas.
Art. 147.- Valores que pueden emitirse.- Los valores que se emitan como consecuencia
de procesos de titularizacin pueden ser de tres tipos:
a) Valores de contenido crediticio: Por los cuales los inversionistas adquieren el derecho
a percibir la restitucin del capital invertido ms el rendimiento financiero correspondiente,
con los recursos provenientes del fideicomiso mercantil y segn los trminos y condiciones
de los valores emitidos. Los activos que integran el patrimonio de propsito exclusivo
respaldan el pasivo adquirido con los inversionistas, correspondiendo al agente de manejo
adoptar las medidas necesarias para obtener el recaudo de los flujos requeridos para la
atencin oportuna de las obligaciones contenidas en los valores emitidos;
b) Valores de participacin: Por los cuales los inversionistas adquieren una alcuota en el
patrimonio de propsito exclusivo, a prorrata de su inversin, con lo cual participa de los
resultados, sea utilidades, sea prdidas, que arroje dicho patrimonio respecto del proceso de
titularizacin; y,
c) Valores mixtos: Por los cuales los inversionistas adquieren valores que combinan las
caractersticas de valores de contenido crediticio y valores de participacin, segn los
trminos y condiciones de cada proceso de titularizacin.
Un mismo patrimonio de propsito exclusivo podr respaldar la emisin de distintos tipos
de valores. Cada tipo determinado de valor podr estar integrado por varias series. Los
valores correspondientes a cada tipo o serie, de existir, debern reconocer iguales derechos
a los inversionistas, pudiendo establecer diferencias en los derechos asignados a las
distintas series.
Cualquiera sea el tipo de valores emitidos, de producirse situaciones que impidan la
generacin proyectada del flujo futuro de fondos o de derechos de contenido econmico y,
una vez agotados los recursos del patrimonio de propsito exclusivo, los inversionistas

debern asumir las eventuales prdidas que se produzcan como consecuencia de tales
situaciones.
El monto mximo de emisin de cualquier proceso de titularizacin ser determinado
mediante norma de carcter general por el C.N.V.
Cualquiera sea el tipo de valores emitidos, stos podrn ser redimidos anticipadamente, en
forma total por parte del agente de manejo, en los casos expresamente contemplados en el
reglamento de gestin del respectivo proceso de titularizacin cuando ste prevea la
posibilidad de que por circunstancias econmicas o financieras se ponga en riesgo la
generacin proyectada del flujo futuro de fondos o de derechos de contenido econmico
Sin embargo, en caso de que el proceso de titularizacin arroje prdidas causadas por dolo
o culpa leve en las actuaciones del agente de manejo, declarados como tales por juez
competente en sentencia ejecutoriada, los inversionistas, podrn ejercer las acciones
estipuladas en las disposiciones legales pertinentes con el objeto de obtener las
indemnizaciones que hubiere lugar.
En el evento de que el proceso de titularizacin arroje total o parcialmente utilidades y,
stas no hayan sido oportunamente pagadas a los inversionistas, los valores adquiridos
constituirn ttulos ejecutivos contentivos de obligaciones ejecutivas en contra del
patrimonio de propsito exclusivo.
Art. 148.- De la naturaleza de los valores emitidos.- Los valores que se emitan como
consecuencia de procesos de titularizacin, pueden ser nominativos o a la orden. Los
valores de contenido crediticio o valores mixtos podrn tener cupones que reconozcan un
rendimiento financiero fijo o variable, pudiendo tales cupones ser nominativos o a la orden,
segn corresponda a las caractersticas de los valores a los cuales se adhieren. La
negociacin secundaria de estos valores se regir por las disposiciones contenidas en el Art.
204 del Cdigo de Comercio.
En el contrato de fiducia se deber contemplar el procedimiento a seguir en el caso que los
inversionistas no ejercieren sus derechos dentro de los seis meses posteriores a la fecha en
la que haya nacido para el agente de manejo la ltima obligacin de pagar los flujos de
fondos o de transferir los derechos de contenido econmico.
Los valores que se emitan como consecuencia del proceso de titularizacin podrn estar
representados por ttulos o por anotaciones en cuenta. Cuando se emitan ttulos, estos
podrn representar uno o ms valores.
Art. 149.- De la periodicidad de la informacin.- El C.N.V., dictar las normas de
carcter general respecto del contenido y periodicidad de la informacin que el agente de
manejo deber poner a disposicin de la Superintendencia de Compaas y de los
inversionistas.
Art. 150.- De los mecanismos de garanta.- Atendiendo las caractersticas propias de cada
proceso de titularizacin, el agente de manejo o el originador de ser el caso, deber
constituir al menos uno de los mecanismos de garanta sealados a continuacin:
Subordinacin de la emisin.- Implica que el originador o terceros debidamente

informados, suscriban una porcin de los valores emitidos. A dicha porcin se imputarn
hasta agotarla, los siniestros o faltantes de activos, mientras que a la porcin colocada entre
el pblico se cancelarn prioritariamente los intereses y el capital.
Sobrecolaterizacin.- Consiste en que el monto de los activos fideicomitidos o entregados
al fiduciario, exceda al valor de los valores emitidos en forma tal que cubra el ndice de
siniestralidad, a la porcin excedente se imputarn los siniestros o faltantes de activos. El
C.N.V., mediante norma de carcter general fijar los parmetros para la determinacin del
ndice de siniestralidad.
Exceso de flujo de fondos.- Consiste en que el flujo de fondos generado por los activos
titularizados sea superior a los derechos reconocidos en los valores emitidos, a fin de que
ese diferencial se lo destine a un depsito de garanta, de tal manera que de producirse
desviaciones o distorsiones en el flujo, el agente de manejo proceda a liquidar total o
parcialmente el depsito, segn corresponda, a fin de obtener los recursos necesarios y con
ellos cumplir con los derechos reconocidos en favor de los inversionistas.
Sustitucin de activos.- Consiste en sustituir los activos que han producido desviaciones o
distorsiones en el flujo, a fin de incorporar al patrimonio de propsito exclusivo, en lugar
de los activos que han producido dichas desviaciones o distorsiones, otros activos de
iguales o mejores caractersticas. Los activos sustitutos sern provistos por el originador,
debindosele transferir a cambio, los activos sustituidos.
Contratos de apertura de crdito.- A travs de los cuales se disponga, por cuenta del
originador y a favor del patrimonio de propsito exclusivo, de lneas de crdito para atender
necesidades de liquidez de dicho patrimonio, las cuales debern ser atendidas por una
institucin del sistema financiero a solicitud del agente de manejo, quien en representacin
del patrimonio de propsito exclusivo tomar la decisin de reconstituir el flujo con base en
el crdito.
Garanta o aval.- Consiste en garantas generales o especficas constituidas por el
originador o por terceros, quienes se comprometen a cumplir total o parcialmente con los
derechos reconocidos en favor de los inversionistas.
Garanta bancaria o pliza de seguro.- Consisten en la contratacin de garantas
bancarias o plizas de seguros, las cuales sern ejecutadas por el agente de manejo en caso
de producirse el siniestro garantizado o asegurado y, con ello cumplir total o parcialmente
con los derechos reconocidos en favor de los inversionistas.
Fideicomiso de garanta.- Consiste en la constitucin de patrimonios independientes que
tengan por objeto garantizar el cumplimiento de los derechos reconocidos a favor de los
inversionistas.
Art. 151.- Calificacin de riesgo para los valores emitidos por un proceso de
titularizacin.- (Reformado por el Art. 58 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y,
reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico
Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Todos los valores que se emitan como
consecuencia de procesos de titularizacin, debern contar al menos con una calificacin

emitida por una de las calificadoras de riesgo legalmente establecidas y autorizadas para tal
efecto.
Cuando se emita la calificacin de riesgo, sta deber indicar los factores que se tuvieron en
cuenta para otorgarla y adicionalmente deber referirse a la legalidad y forma de
transferencia de los activos al patrimonio autnomo. En ningn caso la calificacin de
riesgos considerar la solvencia del originador o del agente de manejo o de cualquier
tercero.
Para los procesos de titularizacin de derechos de cobro sobre ventas futuras esperadas, se
deber contar tambin con una calificacin de riesgo del originador de conformidad con la
norma de carcter general que expida la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera.
Art. 152.- Del Comit de Vigilancia y del Agente Pagador.- (Reformado por el Art. 59 de
la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Ser atribucin del Comit de Vigilancia comprobar
que el agente de manejo cumpla en relacin al respectivo patrimonio lo dispuesto en esta
Ley, normas complementarias y su reglamento interno, pudiendo convocar a asamblea
extraordinaria de tenedores cuando lo considere necesario.
Las fiduciarias que acten como agentes de manejo en procesos de titularizacin,
designarn un agente pagador, quien podr ser la propia fiduciaria o una institucin
financiera sujeta al control de la Superintendencia de Bancos y Seguros o un depsito de
compensacin y liquidacin de valores. El agente pagador no podr formar parte del
Comit de Vigilancia.
El Comit de Vigilancia deber informar a la asamblea de tenedores, sobre su labor y las
conclusiones obtenidas. Sin perjuicio de ello, cuando en su labor detecte el incumplimiento
de las normas que rigen al fideicomiso mercantil, deber ponerlos en conocimiento de la
Superintendencia de Compaas, de acuerdo a las normas que para el efecto dicte el C.N.V.
Art. 153.- (Derogado por el Art. 60 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Art. 154.- (Derogado por el Art. 60 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Art. 155.- (Derogado por el Art. 60 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Art. 156.- (Derogado por el Art. 60 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Art. 157.- Del prospecto de oferta pblica.- El agente de manejo deber someter a
aprobacin de la Superintendencia de Compaas el prospecto de oferta pblica de los
valores a emitirse como consecuencia de un proceso de titularizacin.
En el prospecto de oferta pblica se har constar informacin que le permita al inversionista
formarse una idea cabal sobre los trminos y condiciones de los valores en los cuales
invertir.
El C.N.V., determinar mediante norma de carcter general el contenido de dicho
prospecto.
Art. 158.- Reglamento de gestin de cada proceso de titularizacin.- El reglamento de
gestin de cada proceso de titularizacin contendr las normas que han de regirlos,
debiendo al menos contener las siguientes normas:

a) Rgimen aplicable para la obtencin de los recursos y/o flujos futuros;


b) Destino de los remanentes de los recursos y/o flujos futuros, de existir;
c) Casos en los cuales procede la redencin anticipada de los valores emitidos;
d) Caractersticas y forma de determinar el punto de equilibrio para iniciar la ejecucin del
proyecto; y,
e) Los dems requisitos que establezca mediante norma de carcter general el C.N.V..
Art. 159.- Tratamiento tributario aplicable a procesos de titularizacin.- En los
procesos de titularizacin se aplicar el siguiente tratamiento tributario:
a) Las transferencias de dominio de activos, cualquiera fuere su naturaleza, realizadas con
el propsito de desarrollar procesos de titularizacin, estn exentas de todo tipo de
impuestos, tasas y contribuciones, as como de impuestos indirectos previstos en las leyes
que gravan las transferencias de bienes.
Las transferencias de dominio de bienes inmuebles realizadas con el propsito antes
enunciado, estn exentas y no sujetas al pago de los impuestos de alcabalas, registro e
inscripcin y de los correspondientes adicionales a tales impuestos, as como del impuesto a
las utilidades en la compraventa de predios urbanos y plusvala de los mismos. Cuando no
se haya alcanzado el punto de equilibrio prefijado para la colocacin de valores emitidos
como consecuencia de procesos de titularizacin y, el agente de manejo proceda con la
restitucin del dominio de los bienes inmuebles al originador, dicha restitucin gozar
tambin de las exenciones anteriormente establecidas.
La transferencia de dominio de bienes muebles realizadas con el propsito enunciado en
este artculo, estn exentas y no sujetas al pago de Impuesto al Valor Agregado u otros
impuestos indirectos. Igual exencin se aplicar en el caso de la restitucin del dominio de
tales bienes muebles al originador; y,
b) Los ingresos que perciba el patrimonio de propsito exclusivo estn sujetos a tributacin
en l, de conformidad con la naturaleza propia de tales rentas y el rgimen tributario
ordinario aplicables a ella.
Art...- Disposiciones comunes para procesos de titularizacin.- (Agregado por el Art. 61
de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Adems del cumplimiento de las normas generales
antes enunciadas, el agente de manejo cumplir con las normas especiales contenidas a
continuacin:
1.- Verificar los modelos de negocios sustentados en estudios matemticos y estadsticos,
para determinar que los flujos futuros que se proyectan sean generados por los bienes que
existen, o por los derechos ya adquiridos que generarn estos flujos futuros;
2.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Emitir, con cargo al
patrimonio autnomo de propsito exclusivo, valores hasta por el monto que fije la Junta de

Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera mediante disposicin de carcter general;


3.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Constituir los mecanismos
de garanta previstos en esta Ley, en los porcentajes de cobertura que mediante normas de
carcter general determine la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera;
4.- Los activos o bienes a titularizar debern estar libre de gravmenes, limitaciones de
dominio, prohibiciones de enajenar o condiciones resolutorias, y no debern tener
pendientes de pago los impuestos, tasas y contribuciones;
5.- Determinacin del punto de equilibrio en los procesos que fuera aplicable;
6.- (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Determinacin de los
ndices de desviacin y/o de siniestralidad y/o los que determine la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera; y,
7.- Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014). Los dems requisitos que
determine la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
En caso que el Originador forme parte del sector pblico o sea una empresa pblica, en
subsidio de constituir los mecanismos de garanta establecidos en esta ley, podr
beneficiarse del otorgamiento de garantas soberanas concedidas por el Estado, de
conformidad con lo previsto en el Cdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas Pblicas y
en la Ley Orgnica de Empresas Pblicas, respectivamente.
Art...- Clases de Titularizaciones.- (Agregado por el Art. 61 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20V-2014).- Se podrn efectuar titularizaciones de las siguientes clases:
1.- Titularizacin de cartera.- Consiste en la emisin de valores de contenido crediticio, con
cargo a un patrimonio de propsito exclusivo constituido con el aporte de cartera de la
misma clase y caractersticas;
2.- Titularizacin de inmuebles.- Consiste en la emisin de valores de contenido crediticio,
mixtos o de participacin, sobre un patrimonio de propsito exclusivo constituido con un
bien inmueble generador de flujos;
3.- Titularizacin de proyectos inmobiliarios.- Consiste en la emisin de valores mixtos y
de participacin que incorporen derechos o alcuotas, sobre un patrimonio de propsito
exclusivo constituido sobre un proyecto inmobiliario;
4.- Titularizacin de derechos existentes generadores de flujos futuros o de proyectos
susceptibles de generar flujos futuros determinables.- Consiste en la emisin de valores con
cargo a un patrimonio de propsito exclusivo constituido con derechos existentes
generadores de flujos futuros para lo cual se deber acreditar documentadamente la
propiedad del originador sobre tales derechos.

No se podr titularizar bajo esta modalidad de flujos futuros, titularizaciones de cartera, ni


de proyectos inmobiliarios, ni de inmuebles, por cuanto para estos activos estn reguladas
las condiciones especiales inherentes a su titularizacin.
5.- Titularizacin de derechos de cobro sobre ventas futuras esperadas.- Consiste en la
emisin de valores con cargo a un patrimonio de propsito exclusivo constituido con la
transferencia de derechos de cobro sobre ventas futuras esperadas de bienes que estn en el
comercio y sobre servicios pblicos. Para la titularizacin de derechos de cobre sobre
ventas futuras esperadas de bienes se debe contar expresamente con la garanta solidaria del
originador, as como con otro mecanismo de garanta especfica que cubra el monto en
circulacin de la emisin.

Ttulo XVII
EMISIN DE OBLIGACIONES
Art. 160.- Definicin.- (Sustituido por el Art. 62 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y,
reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico
Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Obligaciones son valores de
contenido crediticio representativos de deuda a cargo del emisor que podrn ser emitidos
por personas jurdicas de derecho pblico o privado, sucursales de compaas extranjeras
domiciliadas en el Ecuador, y por quienes establezca la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera, con los requisitos que tambin sean establecidos por la misma en
cada caso.
La emisin de obligaciones se instrumentar a travs de un contrato que deber elevarse a
escritura pblica y ser otorgado por el emisor y el representante de los tenedores de
obligaciones, y deber contener los requisitos esenciales determinados por la Junta de
Regulacin de Mercado mediante norma de carcter general.
La emisin de valores consistentes en obligaciones podr ser de largo o corto plazo. En este
ltimo caso se tratar de papeles comerciales. Los bancos privados no podrn emitir
obligaciones de corto plazo.
Se entender que son obligaciones de largo plazo, cuando ste sea superior a trescientos
sesenta das contados desde su emisin hasta su vencimiento.
Podrn emitirse tambin obligaciones sindicadas efectuadas por ms de un Emisor en un
solo proceso de oferta pblica, de conformidad con lo dispuesto en esta ley y las
disposiciones de carcter general que dicte la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera para ese efecto.
Art. 161.- Requisito de calificacin de riesgo.- (Reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O.
332-2S, 12-IX-2014).- Toda emisin de obligaciones requerir de calificacin de riesgo,
efectuada por compaas calificadoras de riesgo inscritas en el Catastro Pblico del

Mercado de Valores. Durante el tiempo de vigencia de la emisin, el emisor deber


mantener la calificacin actualizada de conformidad con las normas que para el efecto
expida el C.N.V.
Art. 162.- De la garanta.- Toda emisin estar amparada por garanta general y adems
podr contar con garanta especfica. Las garantas especficas podrn asegurar el pago del
capital, de los intereses parcial o totalmente, o de ambos.
Por garanta general se entiende la totalidad de los activos no gravados del emisor que no
estn afectados por una garanta especfica de conformidad con las normas que para el
efecto determine el C.N.V.
Por garanta especfica se entiende aquella de carcter real o personal, que garantiza
obligaciones para asegurar el pago del capital, de los intereses o de ambos.
Admtese como garanta especfica, la consistente en valores o en obligaciones ejecutivas
de terceros distintos del emisor o en flujo de fondos predeterminado o especfico. En estos
casos, los valores debern depositarse en el depsito centralizado de compensacin y
liquidacin; y, de consistir en flujos de fondos fideicomisar los mismos.
Si la garanta consistiere en prenda, hipoteca, la entrega de la cosa empeada, en su caso, se
har a favor del representante de obligacionistas o de quien stos designen. La constitucin
de la prenda se har de acuerdo a las disposiciones del Cdigo de Comercio.
El C.N.V., regular los montos mximos de emisin de obligaciones en relacin con el tipo
de garantas y determinar qu otro tipo de garantas pueden ser aceptadas.
Art Garanta de las obligaciones sindicadas.- (Agregado por el Art. 63 de la Ley s/n,
R.O. 249-S, 20-V-2014).- Para el caso de emisiones de obligaciones sindicadas, se
requerir de garanta general y especfica que respalden la emisin. Las garantas
especficas de todos los emisores que forman parte del proceso de sindicacin, sern
solidarias.
La escritura pblica de la emisin contendr el convenio de sindicacin en el cual se
determinar la responsabilidad solidaria de los partcipes de la emisin y todos los
requisitos esenciales que para el efecto dicte la Junta de Regulacin del Mercado.
Quedan prohibidas las emisiones de obligaciones sindicadas convertibles en acciones.
Art. 163.- De la disposicin, sustitucin o cancelacin de garantas.- (Reformado por la
Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Sin perjuicio de lo que estipule respecto de la
cancelacin o sustitucin de las garantas que se hayan establecido en la escritura pblica
de emisin, la emisora podr previa autorizacin del representante de los obligacionistas,
disponer de las garantas otorgadas, en proporcin a la redencin que fuere haciendo de las
obligaciones emitidas, igualmente podr sustituir o cambiar las garantas constituidas, las
mismas que constarn en escritura pblica, con la aceptacin del representante de los
obligacionistas y de la Superintendencia de Compaas.
La disposicin parcial, la sustitucin de garantas debern inscribirse en el Catastro Pblico

del Mercado de Valores y en los dems registros pblicos.


Demostrado ante la Superintendencia de Compaas el pago de la totalidad de obligaciones
de una emisin, aquella autorizar el levantamiento de la garanta real que la respalde, si la
hubiere.
Las citaciones y modificaciones relacionadas a disposicin, sustitucin o cancelacin de
garantas que deban practicarse respecto de los acreedores hipotecarios o prendarios, se
entendern cumplidas al ponerse en conocimiento del representante de los obligacionistas.
Art. 164.- Del proceso de emisin.- (Reformado por el Art. 64 de la Ley s/n, R.O. 249-S,
20-V-2014).- La junta general de accionistas o de socios, segn el caso, resolver sobre la
emisin de obligaciones. Podr delegar a un rgano de administracin la determinacin de
aquellas condiciones de la emisin que no hayan sido establecidas por ella, dentro del
lmite autorizado.
La emisin de obligaciones deber efectuarse mediante escritura pblica. El contrato de
emisin de obligaciones deber contener tanto las caractersticas de la emisin como los
derechos y obligaciones del emisor, de los obligacionistas y de la representante de estos
ltimos. Dicho contrato contendr a lo menos las siguientes menciones:
a) Nombre y domicilio del emisor, fecha de la escritura de constitucin de la compaa
emisora y fecha de inscripcin en el Registro Mercantil, donde se inscribi;
b) Trminos y condiciones de la emisin, monto, unidad monetaria en que sta se exprese,
rendimiento, plazo, garantas, sistemas de amortizacin, sistemas de sorteos y rescates,
lugar y fecha de pago, series de los ttulos, destino detallado y descriptivo de los fondos a
captar;
c) Indicacin de la garanta especfica de la obligacin y su constitucin, si la hubiere;
d) En caso de estar representada en ttulos, la indicacin de ser a la orden o al portador;
e) Procedimientos de rescates anticipados, los que slo podrn efectuarse por sorteos u
otros mecanismos que garanticen un tratamiento equitativo para todos los tenedores de
obligaciones;
f) Limitaciones del endeudamiento a que se sujetar la compaa emisora;
g) Obligaciones adicionales, limitaciones y prohibiciones a que se sujetar el emisor
mientras est vigente la emisin, en defensa de los intereses de los tenedores de
obligaciones, particularmente respecto a las informaciones que deben proporcionarles en
este perodo; al establecimiento de otros resguardos en favor de los obligacionistas; al
mantenimiento, sustitucin o renovacin de activos o garantas; facultades de fiscalizacin
otorgadas a estos acreedores y a sus representantes;
h) Objeto de la emisin de obligaciones;

i) Procedimiento de eleccin, reemplazo, remocin, derechos, deberes y, responsabilidades


de los representantes de los tenedores de obligaciones y normas relativas al funcionamiento
de las asambleas de los obligacionistas;
j) Indicacin del representante de obligacionistas y determinacin de su remuneracin;
k) Indicacin del agente pagador y del lugar de pago de la obligacin y, determinacin de
su remuneracin;
l) El trmite de solucin de controversias que, en caso de ser judicial, ser en la va verbal
sumaria. Si, por el contrario, se ha estipulado la solucin arbitral, deber constar la
correspondiente clusula compromisoria conforme a la Ley de Arbitraje y Mediacin; y,
m) Contrato de underwriting, si lo hubiere.
Como documentos habilitantes de la escritura de emisin se incluirn todos aquellos que
determine el C.N.V..
La Superintendencia de Compaas y la Superintendencia de Bancos y Seguros aprobarn
la emisin de obligaciones de las entidades sujetas a su respectivo control. Ser atribucin
exclusiva de la Superintendencia de Compaas la aprobacin del contenido del prospecto
de oferta pblica de la emisin de obligaciones, incluso cuando dicha emisin hubiere sido
aprobada por la Superintendencia de Bancos y Seguros.
Las sucursales de compaas extranjeras domiciliadas en el pas, incluyendo a las
instituciones financieras podrn emitir obligaciones, bajo las siguientes condiciones:
1. Estas emisiones de obligaciones podrn estar amparadas nicamente con garanta
especfica para asegurar el pago del capital e intereses;
2. El plazo de redencin de la emisin no debe exceder al de domiciliacin de la sucursal
emisora;
3. La informacin que debe difundirse en el prospecto para la oferta pblica debe incluir
adems de aquella solicitada a las compaas nacionales en lo que fuera aplicable, aquella
que tenga relacin con la casa matriz y su apoderado en el Ecuador;
4. El apoderado de la sucursal deber estar domiciliado en el Ecuador, con la finalidad de
atender cualquier requerimiento o notificacin que deba ser dirigido a la matriz;
5. El apoderado debe responder solidariamente por el incumplimiento de lo dispuesto en las
disposiciones de esta Ley y sus normas complementarias; y,
6. Las dems condiciones que mediante norma de carcter general determine el C.N.V.
La emisin de obligaciones podr dividirse en varias partes denominadas "clase", de

conformidad con las normas generales que expida al respecto la Junta de Regulacin. No
podrn establecerse distintos derechos dentro de una misma clase.
Art. 165.- Del convenio de representacin.- La emisora, como parte de las caractersticas
de la emisin, deber celebrar con una persona jurdica, especializada en tal objeto, un
convenio de representacin a fin de que sta tome a su cargo la defensa de los derechos e
intereses que colectivamente corresponda a los obligacionistas durante la vigencia de la
emisin y hasta su cancelacin total, dicho representante quedar sujeto a la supervisin y
control de la Superintendencia de Compaas, en cuanto a su calidad de representante.
El representante legal de la persona jurdica que sea representante de los obligacionistas
deber asumir responsabilidad solidaria con sta.
El representante de obligacionistas no podr mantener ningn tipo de vnculo con la
emisora, el asesor, agente pagador, garante, ni compaas relacionadas por gestin,
propiedad o administracin del emisor. Actuar por el bien y defensa de los obligacionistas,
respondiendo hasta por culpa leve, para lo cual podr imponer condiciones al emisor,
solicitar la conformacin de un fondo de amortizacin, demandar a la emisora, solicitar a
los jueces competentes la subasta de la propiedad prendada u otros actos contemplados en
la ley.
Este representante contar con todas las facultades y deberes que le otorga esta Ley y sus
normas, con las otorgadas e impuestas en el contrato de emisin o por la asamblea de
obligacionistas.
Las relaciones entre los obligacionistas y su representante se regirn por las normas de esta
Ley y por las que expida el C.N.V., procurando su especializacin en la materia. Los
honorarios de este representante corrern a cargo de la emisora.
Art. 166.- De la informacin que debe requerir el representante de obligacionistas.- El
representante de los obligacionistas podr solicitar del emisor los informes que sean
necesarios para una adecuada proteccin de los intereses de sus representados.
Por otra parte, el emisor estar obligado a entregar a dicha representante la informacin
pblica que proporciona a la Superintendencia de Compaas, en la misma forma y
periodicidad. Tambin la compaa emisora deber informarle de toda situacin que
implique el incumplimiento de las condiciones del contrato de emisin, tan pronto como
ello ocurra.
Art. 167.- De las obligaciones del representante de obligacionistas.- Sern obligaciones
especiales de los representantes de los obligacionistas las siguientes:
a) Verificar el cumplimiento por parte del emisor, de las clusulas, trminos y dems
obligaciones contradas en el contrato de emisin;
b) Informar respecto del cumplimiento de clusulas y obligaciones por parte del emisor a
los obligacionistas y a la Superintendencia de Compaas, con la periodicidad que sta
seale;
c) Verificar peridicamente el uso de los fondos declarados por el emisor, en la forma y

conforme a lo establecido en el contrato de emisin;


d) Velar por el pago equitativo y oportuno a todos los obligacionistas, de los
correspondientes intereses, amortizaciones y reajustes de las obligaciones sorteadas o
vencidas, pudiendo actuar como agente pagador en caso de haberlo convenido con la
compaa emisora;
e) Acordar con el emisor las reformas especficas al contrato de emisin que hubiera
autorizado la junta de obligacionistas;
f) Elaborar el informe de gestin para ponerlo a consideracin de la asamblea de
obligacionistas; y,
g) Ejercer las dems funciones y atribuciones que establezca el contrato de emisin.
Art. 168.- De las asambleas de obligacionistas y su constitucin.- La asamblea de
obligacionistas est constituida por los tenedores de cada emisin de obligaciones.
Corresponde a la asamblea de obligacionistas:
a) Aprobar el informe de gestin del representante de los obligacionistas, sobre el
cumplimiento de sus obligaciones;
b) Designar nuevo representante de los obligacionistas, si lo estimare conveniente;
c) Confirmar al representante de los obligacionistas designado por el emisor en la escritura
del contrato de emisin, si lo estimare conveniente; y,
d) Autorizar modificaciones al contrato de emisin propuestas por el emisor, con los dos
tercios de los votos pertenecientes a los instrumentos de la emisin correspondiente y, que
no fueran de aquellas en que el representante de obligacionistas tiene facultades propias.
Se requerir de la resolucin unnime de los obligacionistas de la clase y emisin
correspondiente, para efectuar modificaciones que afecten las tasas de inters o su forma de
reajuste, el plazo y forma de amortizacin de capital, el plazo y forma de pago de intereses,
modificacin de garantas o modalidad de pago, contempladas en el contrato original.
Los acuerdos legalmente adoptados sern de aceptacin obligatoria para todos los
obligacionistas de esa emisin o clase.
Art. 169.- De las convocatorias a asamblea de obligacionistas.- Se podr convocar a las
asambleas de los obligacionistas, en los siguientes casos:
a) Cuando as lo justifique el inters de los tenedores a juicio del representante;
b) Cuando as lo solicite el emisor;
c) Cuando lo soliciten obligacionistas que renan, a lo menos, el veinte por ciento del valor
nominal de las obligaciones en circulacin de la respectiva clase o emisin; y,

d) Cuando lo requiera la Superintendencia de Compaas, con respecto a los emisores


sometidos a su control, sin perjuicio de convocarla directamente en cualquier tiempo.
En cualquiera de los casos indicados en el inciso anterior, si el representante no hubiere
efectuado la convocatoria, el Superintendente de Compaas citar a la asamblea a peticin
escrita del emisor o de los obligacionistas.
Art. 170.- De la constitucin de las asambleas de obligacionistas.- (Reformado por el
Art. 65 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, num. 3 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O.
332-2S, 12-IX-2014) La convocatoria a asamblea de obligacionistas se har mediante un
aviso publicado con ocho das de anticipacin en la pgina web de la Superintendencia de
Compaas, Valores y Seguros, informando a los obligacionistas el lugar, fecha, hora y
orden del da de la Asamblea. Para el cmputo de este plazo no se contar el da de la
publicacin ni el de la celebracin de la Asamblea.
La asamblea podr deliberar vlidamente, en primera convocatoria, con la presencia de
obligacionistas que representen al menos el cincuenta por ciento de las obligaciones en
circulacin y en este caso sus decisiones se tomarn por mayora simple, calculada en base
a las obligaciones en circulacin, constitutivas del qurum.
Si no hubiere qurum en la primera convocatoria, se deber realizar una nueva
convocatoria, siguiendo las mismas formalidades de la primera. En segunda convocatoria,
la asamblea se instalar con los obligacionistas presentes y las decisiones se tomarn con el
voto favorable de las dos terceras partes de las obligaciones en circulacin constitutivas del
qurum.
En todo caso, para que la comunidad de obligacionistas pueda, en primera como en segunda
convocatoria, resolver la sustitucin de su representante, requerir del voto favorable de los
titulares de ms del cincuenta por ciento de las obligaciones en circulacin.
Podrn participar en las asambleas quienes acrediten su calidad de obligacionistas,
pudiendo concurrir personalmente o mediante mandatario debidamente facultado mediante
carta poder o poder otorgado ante notario.
Los acuerdos y deliberaciones de la asamblea debern constar en un libro de actas especial
que llevar el representante de los obligacionistas.
Art. 171.- De las obligaciones convertibles.- Las compaas annimas, podrn emitir
obligaciones convertibles en acciones, que darn derecho a su titular o tenedor para exigir
alternativamente o que el emisor le pague el valor de dichas obligaciones, conforme a las
disposiciones generales, o las convierta en acciones de acuerdo a las condiciones
estipuladas en la escritura pblica de emisin. La conversin puede efectuarse en poca o
fechas determinadas o en cualquier tiempo a partir de la suscripcin, o desde cierta fecha o
plazo.
La resolucin sobre la emisin de obligaciones convertibles implica simultneamente la
resolucin de aumentar el capital de la compaa emisora por lo menos hasta el monto

necesario para atender las posibles conversiones. Los accionistas tendrn derecho de
preferencia de conformidad con la Ley de Compaas, para adquirir las obligaciones
convertibles que se emitan. En caso de no ejercerlo, no se podr reclamar derecho alguno
sobre las acciones que se emitan para atender el derecho de conversin.
Para segundas y ulteriores emisiones de obligaciones convertibles en acciones se respetar
el derecho de preferencia de los accionistas y el derecho de los tenedores de obligaciones
convertibles pertenecientes a emisiones anteriores, en la proporcin que les corresponda.
Art. 172.- De la conversin.- El obligacionista que ejerza la opcin de conversin ser
considerado accionista desde que comunique por escrito su decisin a la sociedad. La
sociedad deber, de inmediato, disminuir su respectivo pasivo y aumentar su capital
suscrito y pagado, asegurando el registro del obligacionista en el libro de acciones y
accionistas, conforme a la Ley de Compaas.
Peridicamente el representante legal de la emisora comunicar a la Superintendencia de
Compaas los montos convertidos, de conformidad a las normas que expida el C.N.V.
Art. 173.- Del factor de conversin.- El nmero de acciones que se otorgue por cada
obligacin de una misma clase, denominado factor de conversin, deber constar en la
escritura de la emisin y, nicamente podr ser modificado por aceptacin unnime de los
obligacionistas de la clase afectada y del emisor.
Art. 174.- De las obligaciones de corto plazo o papel comercial.- (Reformado por la
Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Las compaas emisoras inscritas en el Catastro
Pblico del Mercado de Valores podrn emitir obligaciones de corto plazo con garanta
general, tambin denominado papel comercial con plazo inferior a trescientos sesenta das.
La inscripcin deber efectuarse con sujecin a las disposiciones de esta Ley y a las que
establezca el C.N.V., mediante normas de aplicacin general.
Para efectuar esta oferta pblica se requerir solamente de una circular de oferta pblica
que contendr informacin legal, econmica y financiera actualizada del emisor; monto de
la emisin, modalidades y caractersticas de la misma; lugar y fecha de pago del capital y
sus intereses; menciones que debern tener los ttulos a emitir; obligaciones adicionales de
informacin y restricciones a las que se someter el emisor, establecidas en el contrato de
emisin; y, derechos, deberes y responsabilidades de los tenedores de papel comercial. El
C.N.V., mediante norma de carcter general determinar las relaciones entre el monto de
emisin y la garanta.
La oferta pblica de este tipo de obligaciones no requerir de escritura pblica. El
representante legal de la empresa emisora deber incluir en la circular una certificacin
juramentada de la veracidad de la informacin divulgada en la circular.
Para la colocacin de estos valores se deber contar con una calificacin de riesgo,
realizada por compaas calificadoras de riesgo inscritas en el Catastro Pblico del
Mercado de Valores.
Art. 175.- Del reembolso.- La emisora deber cubrir el importe de las obligaciones en el
plazo, lugar y condiciones que consten en la escritura de emisin.

Demostrado ante la Superintendencia de Compaas el pago de la totalidad de obligaciones


de una emisin, aquella autorizar el levantamiento de la garanta real que las respalde, si la
hubiere.

Ttulo XVIII
DE LAS CALIFICADORAS DE RIESGO
Art. 176.- Del objeto y constitucin.- (Reformado por el Art. 66 de la Ley s/n, R.O. 249S, 20-V-2014; y, por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, nums. 2 y 3 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Las calificadoras de riesgo
son sociedades annimas o de responsabilidad limitada autorizadas y controladas por la
Superintendencia de Compaas, que tienen por objeto principal la calificacin del riesgo
de los valores y emisores. Estas sociedades podrn efectuar, adems, las actividades
complementarias con su objeto principal.
Las calificadoras de riesgo se constituirn con un capital suscrito y pagado en su totalidad
en numerario, cuyo monto ser fijado por la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera, la que adems determinar las normas de solvencia, exigencia y controles que
debern observar estas sociedades. El incumplimiento de estas disposiciones reglamentarias
ser comunicado por las calificadoras de riesgo a la Superintendencia de
Compaas,Valores y Seguros, dentro del trmino de cinco das de ocurrido el hecho y,
deber ser subsanado en el plazo y la forma que determine dicho organismo de control.
Dichas sociedades debern incluir en su nombre, la expresin "Calificadora de Riesgos", la
que ser de uso exclusivo para todas aquellas entidades que puedan desempearse como
tales segn lo establece esta Ley.
Art. 177.- De las facultades de las calificadoras de riesgo.- Las calificadoras de riesgo
tendrn las siguientes facultades:
1. Realizar la calificacin de riesgo de los emisores y valores que estn autorizadas a
efectuar de acuerdo a lo dispuesto en esta Ley y a las normas de carcter general que para el
efecto expida el C.N.V.;
2. Explotar su tecnologa;
3. Las dems actividades que autorice el C.N.V., en consideracin del desarrollo del
mercado de valores; y,
4. (Agregado por el Art. 67 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la
Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 2 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Realizar la evaluacin de riesgos especficos de
administradoras de fondos y fideicomisos, fiduciarios pblicos, casas de valores, bolsas de
valores, tales como riesgos operativos o tecnolgicos, de gestin, estructura organizacional,
gestin de riesgos en la administracin, condicin financiera y viabilidad del negocio, entre
otros. Esta evaluacin ser obligatoria para la autorizacin de funcionamiento as como

para la prestacin de sus servicios de conformidad con las normas de carcter general que
dicte la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
Art. 178.- De las prohibiciones de las calificadoras de riesgo.- (Reformado por Art. 68 de
la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Las calificadoras de riesgo tendrn las siguientes
prohibiciones:
1. Dar asesora para realizar una determinada emisin de acciones o cualquier tipo de valor;
2. Ser socio o accionista de las entidades reguladas por esta Ley;
3. Participar a cualquier ttulo en la estructuracin financiera, adquisicin, fusiones y
escisiones de compaas; y,
4. Realizar las actividades expresamente asignadas a los otros entes que regula la presente
Ley o la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero.
Ninguna compaa calificadora de riesgos podr efectuar calificaciones de riesgo por ms
de tres aos consecutivos respecto de un mismo sujeto de calificacin.
Art. 179.- De la independencia de otras entidades del mercado.- Las instituciones del
sistema financiero as como las reguladas por esta Ley o sus empresas vinculadas, no
podrn tener directa ni indirectamente acciones ni participaciones sociales en el capital de
estas sociedades.
Art. 180.- Del comit de calificacin.- El C.N.V., dictar las normas de carcter general
que establezcan la constitucin y funcionamiento del comit de calificacin de las entidades
calificadoras y los requisitos de idoneidad y capacidad, obligaciones a que debern
sujetarse los socios, administradores, miembros del comit de calificacin y las dems
personas a quienes se les encomiende la direccin de una calificacin de riesgo,
manteniendo en todo momento independencia frente a los sujetos de calificacin.
El comit de calificacin estar constituido por al menos tres miembros titulares y tres
suplentes; pero siempre deber ser nmero impar.
La sociedad calificadora deber comunicar a la Superintendencia de Compaas con la
anticipacin de dos das hbiles, a la fecha de realizacin de la sesin de calificacin de un
emisor o de un valor, a fin de que se designe un delegado para que asista a la misma, sin
que su presencia implique que la Superintendencia de Compaas tenga corresponsabilidad
en esta calificacin.
Art. 181.- Del mantenimiento de la calificacin y de la informacin.- Las calificadoras
debern revisar, con la periodicidad que determine C.N.V., las calificaciones que efecten,
de acuerdo con la informacin que les proporcionen el emisor, las instituciones reguladas
por esta Ley o las instituciones financieras, en forma voluntaria o que se encuentre a
disposicin del pblico.
Sin embargo, cuando las circunstancias lo ameriten, podrn realizar calificacin en
cualquier momento.
No obstante lo anterior, la calificadora que hubiere sido contratada por el emisor o

designada por la Superintendencia de Compaas podr requerir del emisor la informacin


que, no estando a disposicin del pblico, sea indispensable para realizar el anlisis. Los
requerimientos de informacin a los organismos de control, se lo har siguiendo las
disposiciones legales pertinentes.
El emisor que estimare excesiva la solicitud de mayor informacin o la calificadora que no
hubiere recibido la informacin solicitada, podr recurrir a la Superintendencia de
Compaas quien resolver el caso previa audiencia con la entidad calificadora y el emisor
de valores.
Toda informacin que reciban las calificadoras, excepto aquella que se considere como
informacin pblica, deber mantenerse como reservada y confidencial. La obtencin de la
informacin por parte de las calificadoras o su entrega a stas no se considerar falta al
sigilo bancario o burstil.
La calificacin deber mantenerse peridicamente actualizada hasta la redencin del ttulo
o mientras stos puedan ser objeto de oferta pblica.
En caso de que la Superintendencia de Compaas dudare de la veracidad o calidad de una
calificacin podr designar un calificador de riesgo distinto, a fin de que efecte la
calificacin de los valores en forma adicional. El costo de dicha calificacin estar a cargo
del emisor.
Art. 182.- De la difusin de las calificaciones.- Las entidades calificadoras debern hacer
pblicas sus calificaciones en la forma y periodicidad que determine el C.N.V.
Art. 183.- De la inscripcin, suspensin y cancelacin del Registro.- (Reformado por la
Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Las sociedades calificadoras debern inscribirse en
el Catastro Pblico del Mercado de Valores, para lo cual debern cumplir los requisitos
sealados en esta Ley y en las normas de aplicacin general que establezca el C.N.V.
Las sociedades calificadoras y sus comits de calificacin quedarn sometidos a la
supervisin y control de la Superintendencia de Compaas, pudiendo en cualquier
momento requerirles informacin o antecedentes relacionados con la actividad que
desarrollan y los mtodos utilizados para la calificacin.
La Superintendencia podr aceptar, suspender o cancelar la inscripcin de las compaas
calificadoras de riesgo en razn de la idoneidad y cumplimiento de sus funciones. En casos
de suspensin o cancelacin de la inscripcin en el Registro, la Superintendencia dictar
una resolucin fundamentada.
Art. 184.- De la disolucin y liquidacin.- En el proceso de disolucin y liquidacin de la
calificadora de riesgo se aplicarn las disposiciones de la Ley de Compaas.

Ttulo XIX
DE LA CALIFICACIN DE RIESGO

Art. 185.- Del concepto.- Se entender por calificacin de riesgo, la actividad que realicen
entidades especializadas, denominadas calificadoras de riesgo, mediante la cual den a
conocer al mercado y pblico en general su opinin sobre la solvencia y probabilidad de
pago que tiene el emisor para cumplir con los compromisos provenientes de sus valores de
oferta pblica.
Art. 186.- De los sujetos y valores objeto de la calificacin.- (Reformado por el Art. 16 de
la Ley s/n, R.O. 498-3S, 31-XII-2008).- Son sujetos de calificacin de riesgo todos los
valores materia de colocacin o negociacin en el mercado; excepto facturas comerciales
negociables, aquellos emitidos, avalados, aceptados o garantizados por el Banco Central del
Ecuador, el Ministerio de Economa y Finanzas, as como las acciones de sociedades
annimas y dems valores patrimoniales.
La calificacin de acciones u otros valores patrimoniales de un emisor, ser voluntaria por
lo que podr efectuarse oferta pblica sin contar con la respectiva calificacin de riesgo.
Sin embargo, el C.N.V., podr ordenar la calificacin de dichos valores, con causa
fundamentada. En los casos de no efectuarse la calificacin de riesgo, toda oferta,
prospecto, publicidad y ttulos debern contener la expresa mencin: "sin calificacin de
riesgo".
Los fondos de inversin administrados no requieren calificacin de riesgo, sin embargo,
queda a potestad de las administradoras de fondos contratar la calificacin de riesgo para
los fondos que administre.
Para el caso de valores de giro ordinario del negocio, emitidos, avalados, aceptados o
garantizados por instituciones del sistema financiero y de papel comercial, deber
calificarse al emisor en base a su posicionamiento de corto y largo plazo, sin perjuicio de
los requisitos adicionales que determine el C.N.V.
Los valores derivados de una titularizacin debern contar con calificacin de riesgo,
tomando en cuenta las normas establecidas en esta Ley y las normas de carcter general que
determine el C.N.V.
Nota:
Debido a la reforma establecida por el D.E. 854 (R.O. 253, 16-I-2008) al Art. 16 del
Estatuto del Rgimen Jurdico Administrativo de la Funcin Ejecutiva, la denominacin
del Ministerio de Economa y Finanzas fue sustituida por la de Ministerio de Finanzas.
Art. 187.- De la calificacin de riesgo.- (Reformado por el Art. 69 de la Ley s/n, R.O. 249S, 20-V-2014; y, reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, nums. 1, 2 y
3 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- La
Superintendencia de Compaas podr designar un calificador de riesgo distinto a fin de
que efecte la calificacin de los valores en forma adicional. El costo de dicha calificacin
estar a cargo del emisor.
Los ingresos obtenidos por calificacin de riesgo que provengan de un mismo cliente o sus
empresas vinculadas no podrn exceder al veinticinco por ciento de los ingresos anuales de
la sociedad calificadora.

Los emisores de valores sujetos a calificacin de riesgo, as como aquellos que por decisin
voluntaria sean objeto de calificacin, debern previamente a su negociacin, publicar
dicha calificacin en la pgina web de la Superintendencia de Compaas Valores y
Seguros, de acuerdo a la norma general expedida por la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera.
La Superintendencia de Compaas podr cancelar la inscripcin de la compaa
calificadora de riesgo del Catastro Pblico del Mercado de Valores si llegare a la
conclusin, previa inspeccin, de que dicha sociedad no ha efectuado la calificacin
conforme a las disposiciones de esta Ley, sus normas complementarias y el procedimiento
de calificacin autorizado, sin perjuicio de que terceros sigan las acciones judiciales a que
hubiere lugar.
Art. 188.- De los criterios de calificacin.- (Reformado por el Art. 70 de la Ley s/n, R.O.
249-S, 20-V-2014; y, reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, nums. 1
y 2 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- El C.N.V.,
mediante resolucin general, determinar los sistemas, procedimientos, categoras de
calificacin y periodicidad de la misma, considerada su naturaleza de valores de renta fija o
variable y en atencin a las siguientes normas generales:
a) Los valores representativos de deuda se calificarn en consideracin a la solvencia y
capacidad de pago del emisor, a su posicin de corto y largo plazo, a las garantas que
presentare, a la probabilidad de no pago del capital e intereses, a las caractersticas del
instrumento, a la informacin disponible para su calificacin y, otros factores que pueda
determinar el C.N.V.;
b) Cuando se califiquen acciones de sociedades, se lo har en atencin a la solvencia del
emisor, las caractersticas de las acciones, la informacin del emisor y sus valores y a otros
factores que determine el C.N.V.;
c) Las cuotas de los fondos de inversin colectivos se calificarn en base a la solvencia
tcnica de la sociedad administradora, la poltica de inversin del fondo, la calificacin de
riesgo de sus inversiones, la prdida esperada por el no pago de crditos que mantenga el
fondo y otros factores que determine el C.N.V.; y,
d) La calificacin de los valores producto de un proceso de titularizacin, deber indicar los
factores que se tuvieron en cuenta para otorgarla y adicionalmente deber referirse a la
legalidad y forma de transferencia de los activos al patrimonio autnomo. En ningn caso
la calificacin de riesgo considerar la solvencia del originador o del agente de manejo o de
cualquier tercero.
Las calificadoras debern inscribir en el Catastro Pblico del Mercado de Valores, sus
sistemas, procedimientos y categoras de calificacin en forma previa a su aplicacin y
conforme a los requisitos que establezca el C.N.V., mediante normas de carcter general.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera establecer mediante norma de
carcter general, las condiciones en aplicacin de las cuales ser obligatorio contar con dos
calificaciones de riesgo, de dos calificadoras de riesgo distintas.

Art...- Responsabilidad.- (Agregado por el Art. 71 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Los miembros del comit de calificacin de riesgo y el personal tcnico que participa en los
procesos de calificacin, respondern solidariamente con la calificadora de riesgo por los
daos que se deriven de su actuacin, sin perjuicio de la responsabilidad penal a que
hubiere lugar
Art. 189.- De la inscripcin, suspensin y cancelacin del registro.- (Reformado por la
Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Cuando se trate de valores de oferta pblica los
emisores nicamente podrn suspender el proceso de revisin de la calificacin, cuando
retiren de circulacin sus valores, o cuando la inscripcin de stos haya sido cancelada en el
Catastro Pblico del Mercado de Valores, previa notificacin a la Superintendencia de
Compaas, a las bolsas de valores y dems asociaciones de autorregulacin.
El C.N.V., establecer, mediante normas de aplicacin general, la forma y plazos para
dicha suspensin.
Art. 190.- De las inhabilidades para la calificacin.- Los miembros del Comit de
Calificacin, administradores, gerentes y encargados de la calificacin de riegos debern
estar libres de los impedimentos establecidos en el artculo 7 de esta Ley, en lo que les
fuere aplicable. No sern hbiles para efectuar una calificacin de riesgo determinada:
a) Los empleados y funcionarios del Banco Central del Ecuador, de las Superintendencias
de Compaas y de Bancos y Seguros, miembros del Directorio del Banco Central del
Ecuador, de la Junta Bancaria, C.N.V. y, de cualquier otra entidad de control. Tampoco
podrn conformar el comit de calificacin los directores y administradores de las bolsas de
valores, los socios o administradores de otras calificadoras de riesgo as como los miembros
de sus comits de calificacin, los socios, administradores y operadores de las casas de
valores, de las sociedades administradoras de fondos y fideicomisos, de instituciones del
sistema financiero o de cualquier otra entidad que por ley tenga objeto exclusivo;
b) Las personas relacionadas al emisor conforme a lo establecido en el ttulo relativo a
empresas vinculadas y dems normas de carcter general que al respecto expida el C.N.V.;
c) Quienes sean empleados, presten servicios o tengan vnculos de subordinacin o
dependencia con el emisor, subsidiarias o sus empresas vinculadas;
d) Las personas naturales que posean valores emitidos por el emisor, su matriz o subsidiaria
en forma directa o en conjunto con otras personas por montos superiores a trece mil ciento
cuarenta y cuatro 50/100 (13.144,50) dlares de los Estados Unidos de Amrica;
e) Las personas jurdicas que por s mismas o en conjunto con otras, posean valores
emitidos por el emisor o sus empresas vinculadas ms del cinco por ciento del activo
circulante del emisor o ms de ciento cinco mil ciento cincuenta y seis (105.156) dlares de
los Estados Unidos de Amrica. Esta inhabilidad se extender a aquellas personas que
tengan compromisos u opciones de compra o venta sobre dichos valores;
f) Quienes tengan o hayan tenido durante los ltimos seis meses una relacin profesional o
de negocios significativa con el emisor, sus subsidiarias o entidades de sus empresas

vinculadas, dicha relacin ser calificada por el C.N.V., mediante resolucin de carcter
general;
g) (Reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Los cnyuges o
convivientes en unin de hecho, de los administradores y comisarios de la entidad
calificada y quienes estn con respecto a los administradores y directores de las
instituciones reguladas por esta Ley, as como los emisores de valores inscritos en el
Catastro Pblico del Mercado de Valores, dentro del cuarto grado de consanguinidad o
segundo de afinidad; y,
h) Aquellas personas que el C.N.V. determine por normas de carcter general en atencin a
los vnculos que tengan con el emisor que pudieran comprometer significativamente su
capacidad para expresar opiniones independientes sobre el riesgo de los valores o de la
informacin de la emisora.
Cuando un miembro del Comit de Calificacin de Riesgo tuviera alguna de las
inhabilidades establecidas en los literales anteriores, no podr participar en dicho proceso
de calificacin.

Ttulo XX
DE LAS EMPRESAS VINCULADAS
Art. 191.- Concepto.- Para efectos de esta Ley se considera empresas vinculadas al
conjunto de entidades que, aunque jurdicamente independientes, presentan vnculos de tal
naturaleza en su propiedad, administracin, responsabilidad crediticia o resultados que
hacen presumir que la actuacin econmica y financiera de estas empresas est guiada por
los intereses comunes, o que existen riesgos financieros comunes en los crditos que se les
otorgan o respecto de los valores que emitan.
El C.N.V., mediante norma de carcter general determinar los criterios de vinculacin por
propiedad, gestin o presuncin.
El C.N.V., fijar la forma, contenido y periodicidad de la informacin que debern remitir
las empresas vinculadas a fin de difundirla al mercado.
Art. 192.- Del control y acuerdo de actuacin conjunta.- Se entiende que tienen el
control de una sociedad, las personas que por s o en unin con otras, con las que existe
acuerdo de actuacin conjunta, tienen el poder de influir en forma determinante en las
decisiones de ella; o que son capaces de asegurar la mayora de votos en las juntas de
accionistas y pueden elegir a la mayora de los directores o administradores.
Se considera que hay acuerdo de actuacin conjunta, cuando entre dos o ms personas
existe una convencin, expresa o tcita, para participar con similar inters en la gestin de
la sociedad o para controlarla.

La Superintendencia de Compaas determinar si entre dos o ms personas existe acuerdo


en actuacin conjunta en consideracin a las relaciones de representacin, de parentesco, de
participacin simultnea en otras sociedades y la frecuencia de su votacin coincidente en
la eleccin de directores o designacin de administradores y en los acuerdos de juntas de
accionistas.
Art. 193.- De las sociedades matriz, afiliada y subsidiaria.- Sin perjuicio de las normas
que sobre esta materia dicte el C.N.V., se entender por:
Sociedad matriz como aquella persona jurdica que hace las veces de cabeza de grupo de
sus empresas.
Sociedad subsidiaria como aquella que posee personera jurdica propia y en la cual otra
sociedad, que ser su matriz, tenga una participacin directa o indirecta, superior al
cincuenta por ciento del capital de la compaa receptora de la inversin.
Sociedad afiliada como aquella persona jurdica que posee en otra, denominada subsidiaria,
directa o indirectamente entre el veinte y el cincuenta por ciento del capital de aquella, sin
controlarla. Tambin se denomina sociedad afiliada aquella que ejerce en la subsidiaria una
influencia en su gestin, por la presencia de accionistas, directores, administradores,
funcionarios o empleados comunes.

Ttulo XXI
DE LA AUDITORA EXTERNA
Art. 194.- Del concepto.- (Reformado por el Art. 72 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014;
y, reformado por la Disposicin Reformatoria Dcima Sptima, nums. 1 y 2 del Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Se entender por auditora
externa la actividad que realicen personas jurdicas, que, especializadas en esta rea, den a
conocer su opinin sobre la razonabilidad de los estados financieros para representar la
situacin financiera y los resultados de las operaciones de la entidad auditada. Tambin
estas entidades podrn expresar sus recomendaciones respecto de los procedimientos
contables y del sistema de control interno que mantiene el sujeto auditado.
Las instituciones reguladas por esta Ley, as como los emisores de valores inscritos en el
Catastro Pblico del Mercado de Valores estarn obligados a llevar auditora externa.
Dicha auditora deber efectuarse por lo menos anualmente de acuerdo con las normas que
para el efecto dicte el C.N.V.
Para el control de las operaciones, que realicen las entidades pblicas, en aplicacin de esta
Ley, podrn contratarse firmas auditoras externas, previa autorizacin de la Contralora
General del Estado, cuando las entidades estn sometidas a su control. Para tal efecto se
aplicarn las disposiciones previstas en esta Ley, en lo que no se opongan a las leyes de
control pertinentes.

Se exceptan del cumplimiento de esta obligacin a los representantes de los


obligacionistas, emisores de facturas comerciales negociables, las asociaciones gremiales
formadas por los entes creados al amparo de esta ley, y otros que determine la Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera, mediante disposicin de carcter general, en
funcin de las necesidades del mercado.
Ninguna persona jurdica podr efectuar auditora externa por ms de tres aos
consecutivos respecto de un mismo sujeto de auditora.
Art. 195.- De la inscripcin, suspensin y cancelacin del Registro.- (Sustituido por el
Art. 73 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, nums. 1, 2 y 3 del Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Las personas jurdicas que realicen auditoras
externas en entidades reguladas por esta Ley debern estar inscritas en el Catastro Pblico
del Mercado de Valores. La inscripcin en el Registro requerir el cumplimiento de los
requisitos y obligaciones sealados en las normas de carcter general que establezca la
Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
La Superintendencia de Compaas Valores y Seguros podr, a travs de los funcionarios
especializados en auditora, revisar los papeles de trabajo y, recibir de parte de la auditora
externa la informacin y el sustento tcnico de descargo de los asuntos que resultaren de la
revisin.
Art. 196.- Independencia y diversificacin de ingresos.- (Reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O.
332-2S, 12-IX-2014).- Las sociedades de auditora externa deben ser independientes de las
entidades auditadas, por lo que no podrn poseer, directa o indirectamente, ms del cinco
por ciento del capital suscrito de stas. Los ingresos obtenidos por auditora externa que
provengan de un mismo cliente o empresas vinculadas al que pertenezca ste, no podrn
exceder del veinte por ciento de los ingresos anuales de la firma auditora, desde el segundo
ao de inscrita en el Catastro Pblico del Mercado de Valores.
Art. 197.- De las inhabilidades para la auditora.- (Reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, num. 18 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O.
332-2S, 12-IX-2014).- Las sociedades de auditora externa, sus administradores, socios o
personas a quienes la sociedad encomiende la direccin de una determinada auditora y los
que firmen los informes y dictmenes correspondientes, debern estar libres de las
inhabilidades establecidas en el artculo siete de esta Ley, en lo que les fuere aplicable.
Sin perjuicio de lo anterior no sern hbiles para efectuar una auditora externa
determinada:
a) Los miembros del Directorio del Banco Central del Ecuador, Junta Bancaria y C.N.V.;
los empleados y funcionarios del Banco Central del Ecuador, de las Superintendencias de
Compaas y de Bancos y Seguros y, de cualquier otra entidad supervisora del mercado de
capitales. Tampoco lo sern los miembros de las bolsas de valores y los socios,
administradores u operadores de las casas de valores o de bancos o sociedades financieras o
de cualquier otra entidad que por ley tenga objeto exclusivo;
b) Las empresas vinculadas al emisor conforme a lo establecido en esta Ley;

c) Quienes presten servicios o tengan vnculos de subordinacin o dependencia con la


entidad auditada, sus subsidiarias o las entidades o empresas vinculadas;
d) Las personas naturales que posean valores emitidos por la entidad auditada, el conjunto
de sus empresas vinculadas, en forma directa o en el conjunto con otras, por montos
superiores a diez mil quinientos quince 60/100 (10.515,60) dlares de los Estados Unidos
de Amrica. Esta inhabilidad se extender a aquellas personas que tengan compromisos u
opciones de compra o venta sobre dichos valores;
e) Las personas jurdicas que posean valores emitidos por la entidad auditada, el conjunto
de sus empresas vinculadas, por s mismas o en conjunto con otras, por ms del cinco por
ciento del activo corriente del emisor o ms de treinta y nueve mil cuatrocientos treinta y
tres 50/100 (39.433,50) dlares de los Estados Unidos de Amrica, la que fuere mayor. Esta
inhabilidad se extender a aquellas personas que tengan compromisos u opciones de
compra o venta sobre dichos valores;
f) Quienes tengan o hayan tenido durante el ltimo ao, una significativa relacin de
negocios con la entidad auditada, sus subsidiarias o entidades de sus empresas vinculadas,
excepto por las que hayan ejercido auditora externa, servicios de consultora y otros
servicios profesionales;
g) Los cnyuges o convivientes en unin de hecho, de los administradores y comisarios de
la entidad auditada y quienes estn con respecto a los administradores y directores de las
instituciones reguladas por esta Ley, as como los emisores de valores inscritos en el
Registro del Mercado de Valores, dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de
afinidad; y,
h) Aquellas personas que el C.N.V, determine por normas de carcter general, en atencin a
los vnculos que tengan con la entidad auditada y que pudieran comprometer su capacidad
para expresar opiniones independientes sobre su trabajo de auditora externa.
Art. 198.- Responsabilidad de los auditores.- Las sociedades auditoras externas y el
personal a su cargo que efecte trabajos de auditora externa para entidades reguladas por
esta Ley y que requieran de dicha auditora, respondern hasta de la culpa leve por los
perjuicios que causaren a los accionistas o socios de la entidad auditada y a terceros con
ocasin de sus actuaciones, informes y dictmenes.
Art. 199.- De la informacin de las firmas auditoras.- (Reformado por la Disposicin
Reformatoria Dcima Sptima, num. 1 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero; R.O.
332-2S, 12-IX-2014).- Las sociedades de auditora externa y el personal a su cargo que
efecte trabajos de auditora externa estarn facultados para examinar todos los libros,
registros, documentos y antecedentes de la entidad auditada, incluso los de sus subsidiarias,
debiendo stas y aqullas otorgarles todas las facilidades necesarias para el desempeo de
su labor.
Las sociedades auditoras quedan obligadas a enviar el informe completo de la auditora
realizada y, sus dictmenes al Catastro Pblico del Mercado de Valores.

Art. 200.- Reserva respecto a la informacin.- Las sociedades auditoras externas y el


personal a su cargo que efecte trabajos de auditora externa debern guardar reserva
respecto de la informacin de la sociedad, no difundindola a terceros antes de la entrega
formal a la entidad auditada, debiendo adems sujetarse a lo establecido en el artculo 27 de
esta Ley.
La obtencin de la informacin por parte de las sociedades de auditora o su entrega a stas
no se considerar falta al sigilo bancario o burstil.
La revisin de la documentacin y antecedentes de la entidad auditada por parte de las
sociedades de auditora externa deber ser realizada en las oficinas de la entidad sujeto de
auditora, en cualquier momento, tratando de no afectar su gestin social y, sin que se le
pueda limitar o condicionar este derecho.
Art. 201.- De las funciones de las auditoras.- En el cumplimiento de sus funciones la
auditora externa deber emitir dictamen sobre los estados financieros de la entidad auditada
y expresar su opinin profesional e independiente sobre dichos do