PREPARACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

PREPARACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

Unidad 1: Ingeniera econmica
Material de profundizacin: Frmulas y ejercicios de matemticas financieras

NDICE
1. Inters simple, inters compuesto, anualidades y depreciacin .........................................................................2
1.1 Nomenclatura .................................................................................................................................................2
1.2 Frmulas inters simple .................................................................................................................................2
1.3 Inters compuesto ..........................................................................................................................................3
1.4 Anualidades vencidas .....................................................................................................................................3
1.5 Anualidad anticipada ......................................................................................................................................4
1.6 Anualidad diferida ..........................................................................................................................................4
1.7 Depreciacin ...................................................................................................................................................4
1.7.1 Depreciacin cuando hay valor residual: ....................................................................................................4
2. Ejemplos ...............................................................................................................................................................5
2.1 Inters simple, inters compuesto, tasa de inters .......................................................................................5
2.2 Anualidades vencidas y anticipadas ...............................................................................................................8
..............................................................................................................................................................................8
2.3 Amortizacin................................................................................................................................................ 12

Unidad 1 Material de profundizacin 2

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1. Inters simple, inters compuesto, anualidades y depreciacin

1.1 Nomenclatura
-

Capital (K): cantidad monetaria inicial en la transaccin de una deuda o inversin.

Periodo inters (n): determina la frecuencia del clculo del inters.
Tasa de inters (i): porcentaje al cual se realiza la operacin.
Valor presente (VP): lo que representa el dinero de la transaccin al momento de iniciarla.
Valor futuro (VF): resultante del efecto acumulado de la tasa de inters durante varios
periodos.

1.2 Frmulas inters simple

I = K xi x n
(K): capital Inicial o valor presente.
(i): tasa de inters (en tanto por uno).
(n): plazo, nmero de periodos que dura el ahorro, inversin o prstamo.
(I): intereses totales obtenidos al cabo del plazo n.
(VF): valor futuro.

VF= K (1+ i x n)

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VA= VF / (1+i x n)

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1.3 Inters compuesto

(VF o M): valor futuro o monto a inters compuesto.
(VP o K): valor presente o capital inicial a inters compuesto.
Tasa nominal (J): es la tasa convenida para una operacin financiera, siempre es anual.
Tasa efectiva (i): es la tasa que realmente acta sobre el capital de la operacin
financiera.
m: nmero de capitalizaciones en un ao.
n: nmero total de periodos de capitalizaciones

= ( + )

Donde

i=

VF = VP x (1+i)n
i=

VF
1
K

1.4 Anualidades vencidas

(1 + ) 1
= [
]
(1 + )

1 (1 + )
= [
]

C= valor de cada cuota.

i= tasa de inters por periodo.
n= nmero de cuotas.

(1 + ) 1
= [
]

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1.5 Anualidad anticipada

(1 + )1 1
= + [
]
(1 + )1

1 (1 + )
= [(1 + ) (
)]

1.6 Anualidad diferida

(1 + )1 1
= [
] (1 + )
(1 + )1

1 (1 + )
= [
] (1 + )

1.7 Depreciacin

Dt

B
n

1.7.1 Depreciacin cuando hay valor residual:

Depreciacin = valor de adquisicin - valor residual
Vida til

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2. Ejemplos
2.1 Inters simple, inters compuesto, tasa de inters

Hallar el valor futuro a inters compuesto de $1.000.000 para 10 aos al 5% efectivo anual.

VF = VP x (1+i)n
K = VP = $ 1.000.000

i = 5% = 0,05

n = 10 aos

VF = 1000000 x (1 + 0,05) 10 = $ 1.628.895

Se hace un depsito de $ 2.500.000 a inters compuesto para 2 aos al 5% (anual)

capitalizable mensualmente. Cul ser el valor futuro?

VF = VP x (1+i)n
K = VP = $ 2.500.000

; i = 5% capitalizable mensualmente =

0,05
12

n=2

aos = 24 meses
VF = 2500000 x (1 + 0.00417) 24 = $ 2.762.353

Hallar la cantidad que es necesario colocar en una cuenta que paga el 15% anual con
capitalizacin trimestral, para disponer de $2.000.000 al cabo de 10 aos.
VP = VF / (1 + i)n = VF x (1 + i) -n
VF = $ 2.000.000; i = 15% capitalizacin trimestral =

0,15
4

n = 10 aos = 40 trimestres
VP = K = 2.000.000 x (1 +

0,15 -40
)
4

= $ 458.676

Cuntos meses deber dejarse una pliza de acumulacin de $200.000, que paga el 3%
anual, para que se convierta en $750.000?

n = log(VF/VP)/log(1+i)

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VP = $ 200.000 i = 3% = 0,03

n=

log 750.000log 200.000

log(1.03)

VF = $ 750.000

= 44,71 aos = 44 aos, 8 meses, 18 das = 536,52 meses

Hallar la tasa nominal convertible semestralmente, a travs de la que $1.000.000 se

convierten en $1.250.000 en 5 aos.

i = (VF/ VP) 1/n 1

VP =$1.000.000
10

VF =$ 1.250.000 ; n = 5 aos = 10 semestres

1.250.000

i = 1.000.000 - 1 = 0,02256518 = 2,26% semestral = 4,51% anual

Cuntos aos deber dejarse un depsito de $600.000 en una cuenta de ahorros que
acumula el 8% semestral, para que se conviertan en $1.000.000?

n = log(VF/VP)/log(1+i)
VA = K = $ 600.000

n=

VF = $ 1.000.000

log 1.000.000log 600.000

log(1.08)

i = 8% semestral = 0,08

= 6,64 semestres = 3,32 aos

Una inversionista ofreci comprar un pagar de $120.000 sin inters, que vence dentro de
3 aos, a un precio que le produzca el 8% efectivo anual. Calcular el precio ofrecido.
VP = VF / (1 + i)n = VF x (1 + i) -n
VF = $ 120.000

i = 8% anual = 0,08 ; n = 3 aos

VP = K = 120.000 x (1 + 0,08)-3 = $ 95.260

8
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Se deposita en un banco $ 645.000 a una tasa de inters compuesto del 12% durante 5
aos:
a) Determina la cantidad de dinero que se retira al final del periodo.

VF = VP x (1+i)n
VP = K = $ 645.000

i = 12% = 0,12 anual n = 5 aos

VF = $645.000 x (1 + 0,12)5 = $ 1.136.710

b) Determina la cantidad de dinero que se retirara al cabo de 8 meses, si en esa fecha
se cierra la cuenta.
VF= K (1+ i x n)
K = $ 645.000

i = 12% anual = 1% mensual a inters simple (fraccin de

ao) = 0,01n = 8 meses

VF = 645000 x (1 + 0,01 8) = $ 696.600
c) Cunto dinero se deber depositar, para que en un periodo de 15 meses se
acumule un monto de $ 800.000?
VA= VF / (1+i x n)
VF = $ 800.000

i = 12% = 0,12 anual

n = 15 meses

VA = 800000 / (1 + 0,01x15) = $ 560.870

d) Qu tasa de inters deber aplicarse al depsito para que el monto sea un 33%
superior al capital inicial?

i = (VF/ VP) 1/n 1

K = $ 645.000

n = 5 aos

VF = $ 645.000 + 33% de 645.000 = $ 857.850

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857.850

i =645.000 1 = 0,0586937 = 5,87%

e) Cunto tiempo deber mantenerse depositado el dinero para que se puedan
retirar $ 550.000 y dejar en la cuenta el 33% del capital depositado?

n = log(VF/VP)/log(1+i)
VP = K = $ 645.000

VF = $ 550.000 + 33% de 645.000 = $ 762.850

i = 12% anual = 0,12

n=

log 762850log 645.000

log(1+0,12)

= 1,48074693 aos = 1,5 aos

2.2 Anualidades vencidas y anticipadas

Una persona deposita $ 5.000 cada final de mes en una cuenta de ahorros, donde abona
el 9% de inters convertible mensual. Hallar la suma que tendr en su cuenta al cabo de 8
meses, al efectuar el ltimo depsito.
A = $ 5.000

; i = 9% anual = 0,0075 mensual ; n = 8 meses

Nota: trata de una anualidad vencida (al final de cada mes) valor futuro.
V =
= 5.000

(1+) 1

(1 + 0,0075)8 1
0,0075

VF = $ 41.066

Calcular el valor al contado de una propiedad vendida en las siguientes condiciones: $

20.000.000 de contado; $ 1.000.000 por mensualidades vencidas durante 2 aos con 6
meses; y un ltimo pago de $ 2.500.000, un mes despus de pagada la ltima mensualidad.
Para el clculo, utilizar el 6% de capitalizacin mensual.
Pago contado = P= $ 20.000.000

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C (vencida) = $ 1.000.000

n = 2 aos 6 meses = 30 meses

i= 6% anual = 0,005 mensual

ltimo pago = M = $ 2.500.000

n = 31 meses
Paso 1: se debe buscar el valor presente de las 30 cuotas.

( + )

VA= 1.000.000

1(1+0,005)30
0,005

VA = $ 27.794.054
Paso 2: se debe buscar el valor presente del ltimo pago, con inters compuesto
C.
= (1 + )
= 2.500.000 (1 + 0,005)31
C = $ 2.141.865
Paso 3: el valor contado de la propiedad sera el siguiente.
$ 20.000.000 + $ 27.794.054 + $ 2.141.865 = $ 49.935.919

Una compaa debe redimir una emisin de obligaciones por $ 30.000.000 dentro de 10
aos, y para ello establece reservas anuales que se depositarn en un fondo que abona
el 7%. Hallar el valor de la reserva anual.
Nota: en este caso, se trata de una anualidad vencida valor futuro.

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VF = $ 30.000.000; n = 10 aos; i = 7% anual = 0,07 anual

(1 + ) 1

= 30.000.000

0,07
(1 + 0,07)10 1

C= $ 2.171.325

Cunto se debe depositar al final de cada trimestre, en un fondo de inversiones que

abona el 10%, convertible trimestralmente, para acumular $ 50.000 al cabo de 5 aos?
Nota: se trata de encontrar las anualidades vencidas conocido su valor futuro.
VF= $ 50.000; i = 10% anual = 2,5% trimestral = 0,025; n = 5 aos = 20
trimestres
=

0,025
(1 + 0,025)20 1

C = $ 1.957

Enrique compr una casa cuyo valor es de $ 18.000.000 al contado. Pag $ 5.000.000 y el
saldo pendiente lo hizo en 8 pagos iguales por trimestre vencido. Si en la operacin se le
carga el 10% de inters nominal, hallar el valor de los pagos trimestrales.
Nota: se trata de encontrar el valor de las anualidades vencidas, conocido el
valor presente.
VA= $ 13.000.000; n = 8 trimestres; i = 10% anual = 0,025 trimestral
=

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1 (1 + )

10

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= 13.000.000

0,025
1 (1 + 0,025)8

C = $ 1.813.075

El valor futuro de una renta de $ 40.000 por trimestre vencido es de $ 600.000. Si la tasa de
inters es de un 8% convertible trimestralmente, calcular el tiempo indicado.
Nota: se trata de anualidades vencidas conocido su valor futuro.
VF = $600.000; C = $40.000; i = 8% anual = 0,02 trimestral

( + ) ()
(1 + )

(600.000 0,02 + 40.000) (40.000)

(1 + 0,02)

= , =

Se solicita un prstamo de $5.000.000 a 24 meses, a una tasa de inters del 2% mensual,

con cuotas mensuales, iguales y anticipadas. El valor de cada cuota es:

(1 + )1 1
= + [
]
(1 + )1
O alternativamente

1 (1 + )
= [(1 + ) (
)]

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11

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(1 + 0,02)241 1
5.000.000 = + [
]
0,02(1 + 0,02)241
= $259.172
2.3 Amortizacin

Una empresa consigue un prstamo de $ 50.000.000 con el siguiente plan de amortizacin:

se le concede un plazo de 3,5 aos; se pagar en cuotas iguales y semestrales a una tasa
del 4% efectivo semestral; el primer ao se amortizar el 30% de la deuda y en los dos aos
y medio restantes, el 70%. Hacer el cuadro de amortizacin.
Deuda = $ 50.000.000; El 30% de la deuda = $ 15.000.000; El 70% de la deuda = $
35.000.000
Anualidad para los $ 15.000.000: VA = $ 15.000.000; n = 1 ao = 2 semestres; i =
4% = 0,04
=

1 (1 + )

= 15.000.000

0,04
1 (1 + 0,04)2

C= $ 7.952.941
-

A esta anualidad hay que sumarle los intereses de los $ 35.000.0000 de saldo
insoluto, es decir el 4% de $ 35.000.000 = $ 1.400.000, lo que arroja una cuota de
$ 9.352.941

Luego, hay que calcular la anualidad para los $ 35.000.000: VA = $ 35.000.000; n

= 2,5 aos = 5 semestres
=

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1 (1 + )

12

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= 35.000.000

0,04
1 (1 + 0,04)5

= $ 7.861.949

N cuota

Cuota

Inters

Amortizacin

Saldo
insoluto
50.000.000

9.352.941
9.352.941
7.861.949
7.861.949
7.861.949
7.861.949
7.861.949

2.000.000
1.780.582
1.400.000
1.141.522
872.705
593.135
302.383

7.352.941
7.647.059
6.461.949
6.720.427
6.989.244
7.268.814
7.559.566

42.647.059
35.000.000
28.538.051
21.817.624
14.828.380
7.559.567
0

0
1
2
3
4
5
6
7

Una deuda de $ 2.000.000, a la tasa del 24% nominal, se debe amortizar en 3 aos
mediante el pago de cuotas semestrales iguales. Hallar el valor de las cuotas. Luego de
efectuar el segundo pago, el deudor hace un abono extraordinario de $600.000. Hallar el
nuevo valor de las cuotas para cancelar, en el plazo previsto, el saldo insoluto y hacer el
cuadro de amortizacin de la deuda.
Nota: como se va a hacer un abono luego del segundo pago, se calcula la anualidad
y a la segunda cuota se le agrega el abono.
VA = $ 2.000.000

; n = 3 aos = 6 semestres ; i = 24% anual = 12% semestral = 0,12

=

= 2.000.000

Unidad 1 Material de profundizacin 2

1 (1 + )

0,12
1(1+0,12)6

= $ 486.451

13

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Como el saldo insoluto se va ver disminuido en $ 600.000, habr que recalcular las
anualidades para que se termine de pagar en la fecha.

N cuota
0

Cuota

Inters

Amortizacin

Saldo insoluto
2.000.000

1
2

486.451
1.086.451

240.000
210.426

246.451
876.026

1.753.549
8.775.23

VA = $ 877.523; n = 4 semestres; i = 0,12

=

1 (1 + )

= 877.523

0,12
1 (1 + 0,12)4

= $ . Valor de la nueva anualidad

N cuota
0

Cuota

Inters

Amortizacin

Saldo insoluto
2.000.000

1
2
3
4
5
6

486.451
1.086.451
288.911
288.911
288.911
288.911

240.000
210.426
105.303
83.270
58.593
30.955

246.451
876.026
183.608
205.641
230.318
257.956

1.753.549
877.523
693.915
488.274
257.956
0

Una propiedad se vende en $ 500.000.000, con una cuota inicial de $ 150.000.000, y el saldo
en pagos mensuales a 15 aos plazo, a un inters del 6% capitalizable mensualmente.
Hallar el valor de las mensualidades y el saldo insoluto al finalizar el cuarto ao.
VA = $ 500.000.000 - $ 150.000.000 = $ 350.000.000; n = 15 aos = 180 meses; i = 6%
anual = 0,005 mensual

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Calculamos la anualidad:
=

= 350.000.000

1 (1 + )

0,005
= $ 2.953.499
1 (1 + 0,005)180

Ahora, calculamos el saldo insoluto al finalizar el cuarto ao, es decir luego de haber
pagado 48 cuotas.
Faltan por pagar 132 cuotas, es decir n = 132 meses; C = $ 2.953.499; i = 0,005
=

= 2.953.499

Unidad 1 Material de profundizacin 2

1 (1 + )

1 (1 + 0,005)132
= $ . .
0,005

15