Sector Financiero

UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI
CAPITULO XIV
EL SECTOR FINANCIERO
14.1. Sector financiero: Funciones e importancia
La circulacin en el proceso econmico adquiere gran importancia porque, cuando
se compra y se venden los bienes y servicios, ocurre el intercambio de estos por dinero
cuyo valor esta expresado en monedas y billetes. Entonces, el dinero es un bien que
tambin cobra importancia fundamental para el intercambio, pues los productores
necesitan monedas y billetes para comprar recursos naturales (materias primas), bienes
de capital y fuerza de trabajo a fin de dinamizar el proceso productivo.
Cuando no existe el dinero disponible, cuando se carece de moneda, el
intercambio se hace con promesas de pago (documentos valorados) que sern
convertidos en el valor monetario prometido al vencimiento del plazo y en condiciones
determinadas.
El sector financiero facilita ese intercambio de bienes entre productores y
consumidores mediante los llamados medios de cambio o medios de pago de acuerdo a
reglas preestablecidas para la movilizacin de la moneda, es decir, para cobrar y pagar,
para recibir y entregar monedas.
El sector financiero en Tacna est constituido por el sistema bancario y no
bancario en ese sentido podemos encontrar al banco Crdito, Interbank, Continental,
Latino, Santander C.H. Per, Trabajo, Wiese Sudameris, Caja Municipal, Edpymes.
El sistema financiero es un intermediario en el pago; y el pago es una forma de
intercambio que se realiza en todos los pasos que sigue el proceso productivo y la
circulacin.
El intercambio puede ser realizado bajo dos modalidades comerciales o
financieras, con la entrega de monedas o con la promesa de pago para adquirir los
bienes o servicios que se necesitan.
El pago es inmediato, directo o al contado cuando se entrega dinero en el mismo
momento de la transaccin, en el momento de la compra. Se entrega el dinero y se recibe
el bien o producto.
El pago es al crdito o diferido cuando no se entrega el dinero sino una promesa
de pago para el futuro y se recibe el producto. Esta transaccin supone confianza y a la
vez representa riesgo, por eso requiere del plazo y garantas para el pago futuro a fin de
asegurar el cumplimiento de la transaccin. El que entrega el bien y recibe la promesa de
pago es el acreedor, y quien recibe el bien y entrega la promesa de pago es el deudor.
Las leyes de cada pas protegen de diferentes formas al acreedor asegurando el pago
por parte de los deudores.
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14.2 LA MONEDA
a. Concepto
La moneda es un medio de expresin del valor que se emplea para el pago, es
aceptada por la sociedad y respaldada por la ley del Estado.
La moneda expresa el valor de cambio de todos los bienes y servicios, pues todos
tienen un precio y ese precio se expresa en monedas. Entonces, la moneda es un
instrumento de pago establecido y controlado por el gobierno de cada pas, para efectos
del respaldo legal que otorga aceptacin plena y generalizada, de hecho, a su sola
presentacin.
Condiciones de una moneda:
Estabilidad, Concentracin,(pequea cantidad de metal tenga un alto valor),De fcil
transporte; Buena divisibilidad; Homogeneidad (Que todas las monedas de igual valor
tengan caractersticas homogneas.
La moneda como instrumento de valor apareci en el campo econmico despus
de prolongada evolucin histrica:
Clasificacin del dinero
a) El moneda-mercanca; La moneda como instrumento valorado mide el valor de los
bienes y servicios mediante la determinacin de una unidad de medida que asigna un
valora los bienes y servicios.
b) La Moneda Metlica.- Tienen formas y caractersticas homogneas y su valor es
respaldado por el estado, en las cuales imprime su sello,
Histricamente el intercambio (circulacin) se hacia por medio de trueque pero
existieron bienes y servicios que tuvieron mayor demanda; estos bienes y servicios
adquirieron mayor valor que otros y constituyen elementos para el cambio ya que el
producto, por su valor, se empleaba para cambiarlo por otros; el producto adquiere
significacin de moneda, el producto se convierte en unidad de medida para establecer el
valor de otros productos.
As ,el t, el tabaco, el oro, la plata, las piedras preciosas, el ganado, las plantas
curativas y otros se convirtieron en unidades de medida, dando lugar a que se acuaran
muy rudimentariamente las primeras monedas hace casi mil aos.
(2) El papel moneda
El papel moneda es una modernsima concepcin del valor econmico, ya no es
necesario respaldo metlico depositado en la casa emisora porque al respaldo lo otorga
la ley promulgada por el gobierno.
Actualmente, la moneda es de curso legal obligatorio en el mundo y no necesita
convertirse en su equivalente por cuanto tiene aceptacin garantizada.
La moneda de papel facilit tanto el intercambio como el traslado y seguridad en
la custodia.
b.
Funciones de la moneda
La moneda cumple importantes y diversas funciones en todo el proceso

productivo y proporciona mucha utilidad a los agentes, aprecindose mltiples ventajas:
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Es un valor medio general de pago, sirve para revisar el cambio (pago) de bienes y
servicios.
Es la medida general del valor, con ella se puede comprar todos los bienes y servicios,
emplendose como unidad de valor y es la base para establecer los precios.
Es un medio de conservacin del valor, pues sirve como depsito de valor, mediante la
moneda se puede guardar valores para el futuro.
Acta como patrn de pagos diferidos, por lo cual se pueden transferir a terceros, esto
es, se puede otorgar crditos o prstamos.
c.
Clases de moneda
La moneda puede ser clasificada de muchas maneras:

(1) Por su naturaleza, puede ser metlica o de papel.
La moneda metlica es aquella que se acua mediante el uso de metales finos
(oro, plata).
La moneda de papel es aquella que se imprime en billete representndose en l
su valor metlico.
(2) Por su circulacin, puede ser moneda real o de circulacin, y moneda ideal o de
cambio
Moneda ideal o de cambio es aquella que representa una cantidad de metal fino. (Valor
representativo) y con ella se realiza las operaciones del intercambio.
(3) Por su liquidez puede ser moneda manual o moneda escritural.
La moneda manual es la de uso diario (billetes y metlico fraccionario) y cuyas circulacin
es obligatoria por ley. Esta moneda tiene una liquidez absoluta garantizada por el Estado
y facilita cualquier forma de pago, sea cual fuera el precio.
La moneda escritural es aquella que est garantizada por un depsito en efectivo (cuenta
corriente bancaria) ante un agente financiero (banco). Y est constituida por un
documento de valor (cheque) que a su sola presentacin se convierte en dinero en
efectivo por el monto que en l se consigna.
d.
Los sistemas monetarios
Actualmente la unidad monetaria est expresada en funcin a los metales

preciosos, comnmente se emplea el oro y la plata como patrn monetario.
(1)
El bimetalismo es el sistema monetario que determina el uso del oro y la plata
como patrn monetario de uso oficial. La plata se emple para monedas de menor valor y
el oro para las de mayor valor.
(2)
El monometalismo es el sistema monetario cuyo patrn monetario puede ser el
oro o la plata, pero solamente uno de ellos. El oro ha logrado constituirse como el patrn
monetario en el mundo.
El sistema monetario peruano es monometalista, habindose establecido por ley
que el patrn monetario es el oro.
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e.
La ley de Gresham
Esta ley debe su nombre a Sir Thomas (1519-1579) de origen ingls, quin la
enunci en los trminos siguientes: cuando en un pas circula dos monedas de igual valor
pero de distinta calidad, la mala moneda desplaza a la buena del mercado.
Esto sucede en los sistemas monetarios bimetalistas (oro y plata), porque la gente
se guarda la moneda buena y deja circular la moneda mala, la moneda mala desplaza a
la buena. En la actualidad a nivel mundial, se tiende a hacer desaparecer el bimetalismo.
El fenmeno ocurre por los factores siguientes:
(1) El atesoramiento, pues la gente prefiere guardar la moneda de mayor valor en forma
de ahorro, dejando libre la moneda de menor valor o moneda mala.
(2) Los pagos al extranjero, por cuanto los acreedores extranjeros generalmente exige
que se les pague en moneda buena, entonces, la buena moneda fuga al exterior.
14.3 EL CREDITO
El crdito es la entrega de una riqueza presente a cambio de otra futura, en
compensacin.
Leoroy Beaulieu dice que el crdito es la puesta a disposicin de otros de un
capital ajeno, mediante el compromiso de restituir el mismo capital o su equivalente.
Efectivamente, mediante el crdito aprovechamos de inmediato una riqueza que
no nos pertenece, pero que utilizamos como propia a condicin de restituirla o abonar su
valor en el futuro. Si deseo construirme una casa y no poseo dinero suficiente, acudo a
un banco o a un amigo y obtengo prestado, es decir, al crdito una suma de dinero
que me permitir edificar mi casa. Pasados unos meses o aos, devolver el dinero
prestado, con sus respectivos intereses; pero ya he obtenido un inmenso beneficio
gracias al crditos, palabra que deriva del latn credere, que significa creer, confiar.
a.- Importancia del Crdito
La importancia del crdito se puede concretar en los siguientes hechos:
1)
Mayor produccin, porque con el auxilio crediticio es posible crear nuevas
empresas, mejorar las existentes, ampliando su capacidad productiva y su radio de
accin; todo lo cual lleva a la empresa a mejorar las condiciones generales dentro de las
cuales se realiza la produccin. Con nuevos capitales fruto del crdito -se podr producir
ms, perfeccionar los artculos producidos, crear otros nuevos y menores; impulsar la
investigacin cientfica; tecnificar an ms la produccin y el trabajo; pagar mejores
salarios; mejorar las instalaciones: estimular el consumo mediante una adecuada e
inteligente y propaganda, etc.
2)
Mayor consumo, porque si se dan facilidades para adquirir todos los bienes que
se necesitan para satisfacer las necesidades que aumentan a medida que el hombre
progresa, es evidente que ste se sentir tentado a consumir mucho mas de lo que
podra hacerlo si -de no haber crdito- tuviera que comprar todo al contado.
3)
Mayor aprovechamiento de la capacidad creadora del hombre, pues
de nada
sirve que se tengan ideas brillantes, planes maravillosos, si no se dispone de los medios
para llevarlos a la prctica.
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b.- Evolucin del Crdito.En la Antigedad el crdito se prodigaba como un favor personal, de amigo a
amigo, sin el menor espritu de lucro. Hasta se dice que en Grecia y en Babilonia tena
una sentido religioso. Posiblemente hubo excepciones, pues funcionaba tambin el
crdito con inters. Tal se desprende de estas frases bblicas: Podrs prestar con
inters al extrao, pero no a tu hermano (Deuteronomio, 23,20).
En la Edad Media ya el crdito aparece como una funcin netamente lucrativa,
utilitaria; llegndose a cobrar intereses abusivos, usuarios, que motivaron la protesta y
condenacin de los Padres de la Iglesia. Se inventa la letra de cambio y el pagar.
En la Edad Moderna y en la Contempornea, al desarrollo de la industria y del
comercio, y, de manera especial, con el gran auge que adquieren las operaciones
bancarias, el crdito llega a su plenitud con la creacin del dinero giral.
Hoy en el siglo XXI estamos hablando del dinero electrnico.
c.- Factores del Crdito.Para ser posible el crdito, deben estar estos cuatro factores:
1.
La confianza,
Que el acreedor deposita en el deudor, pues si no tuviera confianza no creyera (del latn
credere o creer, confiar) que se le va a retribuir el servicio que presta, no lo otorgara.
2.
La promesa de pago, es decir, el compromiso del deudor de saldar su crdito, el
ofrecimiento lcito o expreso de que cumplir el compromiso contrado.
3.
El tiempo, porque todo crdito supone un perodo de tiempo para ser
reembolsado. (Entrega de un bien presente por otro futuro).
4.
El bien materia del crdito.
d.- Formas del Crdito

Se presenta bajo dos formas o modalidades especiales:
1)
El prstamo, que consiste en la entrega de un bien determinado con la promesa
de ser devuelto en una fecha sealada, abonando los intereses pactados o los que fije la
ley.
2)
La venta al crdito, o sea la entrega de un bien para cancelar su valor en el futuro.
En los tiempos que corren se ha generalizado mucho la venta a plazo, pagando una
pequea cuota inicial y el saldo en varios armadas mensuales.
e.- Clases de Crdito
El crdito puede clasificarse de la siguiente manera:
1.
Por la calidad del deudor, puede ser:
a)
Crdito Pblico, cuando lo solicita el Estado, un municipio o cualquiera otra
persona jurdica de Derecho Pblico. Los bonos que emite el Estado, por ejemplo, y que
el pblico suscribe, son un crdito pblico porque el deudor, en este caso es el Estado.
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b)
Crdito Privado, si es otorgado a una persona particular o a una empresa privada.
2.
Por la naturaleza de la inversin, hay crdito:
a)
Productivo, cuando el capital prestado se va a invertir en una obra que va generar
riqueza; Ejemplo: el crdito obtenido para equipar una fbrica de cemento.
b)
Consultivo, cuando se le usa en un consumo no productivo. Por ejemplo: el dinero
prestado a una turista es invertido en pagar pasajes, alojamiento, diversiones, alimentos,
etc. Nada ha producido este dinero.
3.
Por la garanta, exigida, es de dos clases:
a)
Crdito Personal, cuando basta la garanta de quien lo solicita para que le sea
otorgado sin mayor reparo. Esto es posible cuando una persona tiene solvencia
econmica y moral, y merece confianza de quien va a dar el crdito.
b)
Crdito Prendario, cuando para obtener un crdito es necesario presentar
previamente la garanta de algn bien real, pero de uso personal., cuando la garanta son
los bienes de la empresa (capital, maquinaria, produccin, etc.) y mobiliario, si la garanta
son los valores de comercio, mercanca, etc.
c)
Crdito Hipotecario, Este crdito, segn el tipo de garanta exigida, puede ser
hipotecario, si se da como garanta un bien inmueble (casa, terreno, fundo, etc.); agrcola,
si se concede tomando como garanta las cosechas o los instrumentos de labranza;
industrial.
4.
Por la duracin del plazo, o tiempo dentro del cual debe cancelarse, el crdito
puede ser:
a)
A corto plazo, si no excede de 90 das.
b)
A largo plazo, si se paga en un lapso mayor.
f.- Instrumentos de Crdito
Son los documentos comerciales garantizados por la ley en los cuales queda constancia
del crdito otorgado; son ttulos o valores que materializan la promesa de pago, y
constituye la nica prueba legal para su cobro, por eso la ley los rodea de toda clase de
garantas.
Estos instrumentos son:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)
j)
k)
ll)
m)
n)
Cdulas hipotecarias;
Bonos: estatales, municipales o particulares;
Letras de cambio y comerciales;
Cheques;
Pagars;
Vales;
Warrants;
Certificados de depsito;
Giros;
Acciones;
Conocimientos de embarque;
Cartas de crdito
Carta fianza
Leasing
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Pero solamente estudiaremos los ms importantes:
A)
Letra de Cambio.Es un documento por el que una persona se obliga a pagar una suma de dinero a
otra persona en un plazo fijo determinado quien debe pagar se llama aceptante, tenedor,
librado o girado; y quien debe cobrar en el plazo convenido se llama girador, tomador o
librador.
La ley garantiza el cumplimiento de la obligacin asumida, pues en caso de
incumplimiento procede el protesto y el embargo preventivo previo trmite judicial. La
letra de cambio es un documento transferible mediante el endoso, sin limitaciones. Es un
documento por el cual una persona (llamada girador o librador) manda a otra (llamada
girado o librado) pagar en una fecha determinada una suma de dinero. (Se llama
tenedor, la persona a favor de quien se ha de hacer el pago; y tomador, la persona
que la recibe del pagador).
La ley prescribe que una letra de cambio debe tener ciertos requisitos:
a.
b.
c.
d.
e.
f.g.
h.
La denominacin de letra de cambio u otra equivalente;

La indicacin del lugar y fecha de giro;
La orden incondicional de pagar determinada cantidad de
dinero;
El nombre y el nmero del documento oficial de identidad de la persona a cuyo
cargo se gira.
El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago;
El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y la firma de la persona
que gira la letra de cambio.
La indicacin del vencimiento;
La indicacin del lugar de pago;
Endoso, es el acto por el cual se transfiere la propiedad un documento de crdito,

firmndolo en su reverso.
Cedente o endosante se llama el que transmite el documento; y cesionario o endosado,
aqul a quien se le transmite.
Presentacin, es el acto de presentar la letra al librado o girado para la aceptacin o para
el pago.
Vencimiento, Es la fecha en que debe pagarse el documento de crdito. En las letras a la
vista, el vencimiento es a su presentacin; y si es a tantos das vista, a contar desde el
da siguiente a la fecha de la orden. (Si la letra es a 30, 60 90 das vista, quiere decir
que debe ser pagada 30, 60 90 das despus).
Aceptacin. Es el compromiso que contrae el librado de pagar a su vencimiento,
declarando que la acepta, y firmndola al travs;
Protesto. Es el derecho del tenedor a exigir el pago de una letra por la va judicial,
mediante un juicio ejecutivo (rpido). El tenedor protesta contra todos los gastos que le
pueda irrogar la falta de pago o de aceptacin, mediante la suscripcin de una acta
notarial.
Aval. Es el afianzamiento de una letra, por el cual una persona extraa a ella se
compromete a pagar su importe en el caso de no ser satisfecho por los que en ella
intervienen. Se har constar en la misma letra o en documento aparte.
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Clases de Letras:
Hay denominaciones para designar la situacin de las letras de cambio que
sern, segn ella a) Endosadas; b) Vencidas, c) Avaladas, d) Protestadas, e) Aceptadas,
f) Perjudicadas (si despus de vencidas y no pagadas, no han sido protestadas), y g)
Perfectas (si renen todas las exigencias de la ley).
b)
El Cheque.-
Es un documento que constituye un mandato de pago otorgado por una persona

(girador) para que el intermediario (banco) pague a otra persona (girado) por el monto
que el se consigna. Esta operacin necesariamente implica que la primera persona tenga
una cuenta bancaria (Cta. corriente).
El cheque puede ser girado de las dos formas siguientes:
El cheque al portador es el que no consigna el nombre de persona alguna, indica
simplemente pguese a la orden del portador y puede ser cobrado por quien se
presente al banco.
El cheque a la orden es aquel que est girado a nombre de una persona y slo
puede ser cobrado por esa nica persona.
En ambas formas, tanto el cheque al portador como al de la orden, tambin
pueden ser transferidos sin limitaciones mediante el endoso.
Los bancos permiten a sus clientes solventes, girar cheques que excedan los
depsitos de stos, an sin tener dinero depositado: es lo que se llama sobregiro. Pero
cuando cualquier persona, con evidente intencin dolosa gira en descubierto o en blanco,
es decir, a sabiendas que no dispone de fondos, ello constituye un hecho punible.
Cheques especiales
Cruzado, para abono de cuenta, transferible, certificado, de gerencia, Giro, Garantizado,
de Viajero, De pago diferido.
c)
El Pagar.Es un documento mediante el cual una persona (deudor) se compromete a pagar

a otra (acreedor) una suma de dinero en un plazo determinado. Tambin es un
documento transferible.
d)
El Warrant.Palabra inglesa que significa garanta, seguridad, autorizacin por ley o autoridad
superior, documento de crdito que certifica el depsito de productos agrcolas,
ganadero netos o manufactureros, entregados en garanta de un prstamo. Estos
certificados depsito son negociables y endosables lo que deben ser nominativos. Son
otorgados por los depsitos aduaneros.
14.4 EL FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO
a.
El sistema financiero
La satisfaccin de las necesidades mediante la obtencin de los bienes y servicios

requiere de dinero para comprar, y cuando no se tiene dinero se compra a crdito.
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Entonces, el intercambio se puede realizar al contado o al crdito. Es decir,
existen dos modalidades para comprar o vender bienes y servicios, estas han generado
la creacin y el desarrollo del sistema financiero.
Sin intercambio de bienes y servicios (circulacin) mediante el dinero, no habra
existido nunca el sistema financiero, el trueque no posibilita la entrega de un producto por
una promesa de entrega de otro; sino es el cambio de producto por producto es directo,
talvez habra sido necesario crear otro sistema distinto.
El sistema econmico productivo depende del sistema financiero y este, a su vez,
depende de los pagos y del crdito oportuno. El intercambio, en el dar para recibir, se da
dinero por bienes o servicios, dinero por ttulos de crdito, y de igual forma se recibe.
En conclusin, cuando se intercambian bienes y servicios por dinero o con ttulos
de crdito, se asume una deuda que debe pagarse a su vencimiento.
b.
Los agentes
En el sistema financiero las actividades son realizadas por los agentes de las
actividades econmicas que pueden ser de dos tipos:
(1) AGENTES REALES
Los agentes reales son las unidades de produccin y las unidades de consumo.
Las unidades de consumo (productores y consumidores), con sus actividades
econmicas, obtienen dinero y con ese dinero obtenido constituyen fondos econmicos
variables y de acuerdo a su monto, determina la cantidad de su ahorro o inversin. Esta
posibilidad es la capacidad de ahorrar e invertir.
Las unidades de produccin compran bienes de capital, recursos naturales y fuerza de
trabajo para producir bienes y servicios que, al venderlos, obtienen dinero.
En el desarrollo de sus actividades econmicas los agentes reales pueden ganar
o perder dinero. Cuando los agentes reales venden sus productos por una cantidad de
dinero y luego de haber deducido sus gastos el dinero excedente que les queda se
denomina supervit, puede ser guardado (ahorrado), invertido (adquisiciones), o prestado
(crdito).
Cuando los agentes, luego de haber vendido su produccin, el dinero recibido no
alcanza para cubrir sus gastos, la cantidad que les falta se llama dficit, y necesitan
recibir dinero (crdito)para cubrir sus necesidades.
El sistema financiero para ser eficiente, requiere la capacidad de pago y del pago
oportuno de los agentes reales, por cuanto el sistema se torna inseguro cuando los pagos
no se efectan en su oportunidad. Un sistema financiero eficiente requiere de sistemas
de pagos seguros.
(2) Los agentes financieros
Los agentes financieros son los intermediarios entre los agentes reales, es decir,
son los intermediarios entre las unidades de produccin y las unidades de consumo pues
proporcionan los recursos financieros (dinero) que necesitan los agentes reales para
hacer sus pagos mediante operaciones de crdito.
Los principales agentes financieros que existen son:
Banco Central, Bancos Comerciales, Compaas de Seguro, Financieras, Cajas
Municipales, entre otros.
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(A) El Banco Central
Todos los pases tienen su Banco Central encargado de controlar y dirigir la
poltica monetaria del Estado respectivo.
Las funciones principales del Banco Central son:
Emitir y regular la moneda nacional.
Actuar como banco de los bancos comerciales.
Dirigir el sistema bancario comercial.
Centralizar las reservas de oro del pas.
Estabilizar el cambio y regularizar la tasa de inters.
Funcionar como banco del gobierno manteniendo sus depsitos.
(B) Los Bancos Comerciales
Son organizaciones financieras, funcionan como empresas dedicadas a negociar
con dinero con la finalidad de obtener ganancias. Reciben el dinero en custodia que les
permite otorgar prstamos, obteniendo una ganancia por los intereses que cobran en
cada operacin.
Reciben dinero en depsitos a la vista, en ahorros o a plazo fijo.
Cada banco comercial es un agente intermediario que dinamiza a circulacin por
que efectan todas las operaciones que requieren cada uno de los agentes de la
produccin para facilitar la produccin del proceso integral del proceso de produccin y
consumo.
Los Bancos Comerciales realizan toda clase de operaciones bancarias
comerciales, reciben y mantienen dinero en cuentas corrientes, en ahorros, proporcionan
prstamos, realizan cobranzas e inversiones, compran y venden moneda extranjera,
compran giros, letras, bonos, etc.
As mismo, por la delegacin del Estado cobran impuestos, recepcionan pagos de
luz, agua, telfono. Brindan servicio de custodia de valores y caudales en bveda o en
caja fuerte, proporcionan informacin referencial, comercial de personas y empresas,
brindan asesoramiento econmico-financiero a comerciantes e industriales, etc.
(C) Demanda y oferta monetaria
Demanda monetaria
La demanda monetaria nace del deseo de gastar o del deseo de tener dinero por
parte de las personas. La demanda monetaria son las diversas cantidades de dinero que
una comunidad desea poseer por tres motivos principales.
Motivo transaccin.- Se refiere a los gastos que deben hacer todas las familias o
empresas con carcter ms o menos frecuente, y que por lo tanto crean la necesidad de
mantener cierta cantidad de dinero en efectivo para efectuar tales pagos. por ejemplo;
ciertos gastos familiares de carcter diario y por el lado de las empresas dinero para
adquirir insumos, pago de plantillas, etc.
La demanda de dinero para transaccin se debe en gran parte a una falta de
sincronizacin entre los ingresos y los gastos.
Motivo precaucin.- Es la cantidad de dinero que se requiere, debido principalmente a la
incertidumbre de los ingresos y gastos futuros. En ciertas situaciones, siempre es
conveniente mantener cierta cantidad de dinero en efectivo por lo que pudiera
presentarse a realizar las familias y tambin las empresas para hacer frente a
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eventuales desequilibrios de orden econmico y social y no tener problemas de
abastecimiento o de incapacidad de cumplir con ciertas obligaciones.
Es el dinero que las personas conservan en su poder con fines preventivos. Por
este motivo el dinero estar destinado a cumplir la funcin de depsito de valor.
Motivo especulacin.- Se refiere al dinero en efectivo que se guarda con miras a la
adquisicin de dlares, activos rentables, valores mercantiles y efectos pblicos en el
momento preciso y que estos alcancen su cotizacin ms conveniente. Incluso ellos
funcionan cuando vemos que en vsperas de una devaluacin o en general, en perodos
de inflacin agudas, se busca con insistencia la adquisicin de moneda extranjera.
La preferencia que tienen las familias y empresas por mantener dinero en efectivo, en
lugar de invertirlo en algo o depositarlo como ahorro es llamada, preferencia de liquidez.
La liquidez.- Es la capacidad de pago que tienen las familias y las empresas. Es la
velocidad con que el dinero tiende a convertirse en bienes y servicios sin costo alguno.
Formada por el total dinero y cuasi dinero en manos del pblico o en depsitos bancarios.
Cuando aumenta la preferencia por liquidez, (dinero en poder del pblico) cada
moneda que circula en la economa se usa menos, porque esta guardado o inactivo, su
propietario prefiere tenerlo guardado antes que ponerlo a circular para ser usado como
medio de cambio. Cuando es retenido para transacciones, prevencin o especulacin, el
dinero no est ejerciendo su funcin de medio de intercambio sino la del depsito del
valor.
Como se puede ver, tan daino es restringir excesivamente la liquidez como echar
a andar la maquinita sin ningn control.
Ya hemos visto que el dlar, tanto como dinero en s como por ser un bien
relativamente barato, tiene una gran demanda; pero, para poder adquirirlo, es necesario
contar con una cantidad de soles. Mientras dure la escasez de soles, el precio del dlar
seguir bajo; por el contrario, a la menor inyeccin de billetes a la economa, stos se
destinarn a la compra de dlares, elevando de esta manera su precio. Sera muy
simplista reducir el anlisis de la variacin del precio del dlar a la variacin de una sola
variable, la liquidez; sin embargo, por ahora, es la ms relevante, lo cual hace que el
concepto sea vlido.
Actualmente en las economas modernas, el intercambio de bienes y servicios no
requiere necesariamente el uso de monedas, sino que los bienes son entregados con la
promesa de un pago futuro, es decir, al crdito.
La oferta monetaria.
Se define como la suma total de dinero en circulacin ms de los depsitos Bancarios en
cuenta corriente depsitos a la vista.
La cantidad de dinero que circula en la economa es una variable controlada por
las autoridades monetarias, que en ste caso es el Banco Central de Reserva en
coordinacin con el Ministro de Economa.
Los tres instrumentos principales con que cuenta el Banco Central para regular la
cantidad de dinero que existe en la economa son:
a)
El tipo de descuento bancario.
b)
El nivel de encaje legal.
c)
Operaciones de mercado abierto.
d)
Tasa de inters
e)
Masa monetaria
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f)
La tasa de redescuento
Veamos algunas importantes:

(D) El tipo de descuento.Es el inters que cobra el banco comercial cuando hace efectivos documentos de
crdito (letras de cambio, pagars, etc.) Antes de su fecha de vencimiento. Por ejemplo,
si una empresa tiene documentos por cobrar por un valor de 4,000 soles, pero debe
cobrarlos a fines del prximo mes; y s la empresa necesita dinero en este momento, por
mltiples razones, entonces ella puede ir al Banco Comercial y venderles esos
documentos de crdito para que luego los cobre al banco. Esta operacin se llama
descuento y el inters que cobra el banco por ella se llama tasa de descuento.
Si el banco adquiere documentos cobrables por el valor de 4,000 soles no le
pagar esa misma cantidad a la empresa que llev a descontarlos, sino que
supongamos, le paga 3,500 soles y los 500 soles restantes quedarn (cuando se hagan
efectivos los documentos) en manos del banco por concepto de inters. Por supuesto, el
tipo de inters, que cobra el Banco por esta operacin (el tipo de descuento) es una
cantidad establecida y a veces fijada por el B.C.R.
Los bancos comerciales tambin pueden realizar esta operacin con el Banco
Central, a quien le venden los documentos por cobrar que ellos han comprado. Por ser
casi una repeticin de la operacin inicial, sta se llama redescuento y el inters que
cobra el Banco Central a los Bancos Comerciales por realizarla, se llama tasa de
redescuento.
Al subir la tasa de redescuento el B.C.R. inmediatamente tender a subir la tasa
de descuento que cobra el Banco Comercial, y con ello la cantidad de dinero en
circulacin, se reduce en cambio la cantidad de dinero aumentar si es que baja la tasa
de descuento y redescuento.
El encaje legal.Se refiere a los saldos en efectivo que debe mantener
un banco o entidad
financiera para poder afrontar eventuales retiros de dinero por aporte de sus ahorristas.
Si un banco tiene depsitos por 1,000 soles, el banco trabaja la mayor parte de este
dinero, digamos 620 soles, y el resto debe mantenerlos en efectivo, para poder mantener
el movimiento diario de retiros. La experiencia les ensea cual es el porcentaje que por lo
general es suficiente para ello.
Segn lo anterior, el banco trabaja (presta o invierte) la parte de dinero que no
debe mantener en sus arcas por concepto de encaje legal.
En el caso anterior, la tasa de encaje sera del 38% y otorga al banco la
posibilidad de trabajar los 62% restantes, que irn a aumentar la oferta de dinero.
Si se decide a aumentar el encaje legal, entonces el banco tendr una menor
cantidad de fondos para ofrecer a los capitalistas, lo que disminuir la cantidad de dinero
que circula en la economa. Suceder lo contrario si se disminuye el encaje legal, pues
entonces los bancos podrn disponer de un mayor porcentaje del dinero que se deposita
en ellos para prestar y por lo tanto para aumentar la cantidad de dinero en la economa.
Las operaciones de mercado abierto.- consiste en reducir o aumentar la cantidad
de dinero que circula en la economa a travs de ventas y compras de valores pblicos
que se emiten con fines de regulacin monetaria. Es otro instrumento con que cuentan
las autoridades monetarias para controlar la cantidad de dinero en la economa.
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Cuando se estima que est circulando ms dinero del necesario, se saca a la

venta valores pblicos (principalmente bonos) que al ser vendidos disminuir las cuentas
corrientes de las empresas y, en consecuencia disminuir los recursos financieros de los
bancos.
De esta manera estos bancos tienen menos dinero para prestar y as se reduce la
cantidad de dinero que est en circulacin en este momento.
Al contrario, cuando se quiere aumentar la cantidad de dinero que circula, se
compran valores pblicos; y al pagarlos se est aumentando la cantidad de circulante en
el sistema.
Vemos como el gobierno puede centrar su atencin en aumentar o disminuir los
excesos de liquidez afectando el total de dinero y cuasi dinero a manos del pblico o en
depsitos bancarios. Para reducir la liquidez por ejemplo el gobierno recurre a algunas
herramientas monetarias como elevar la tasa de encaje bancario, de modo que una
porcin mayor de los depsitos bancarios se tiene que guardar en el B.C.R., quitando
disponibilidad de dinero a los bancos para efectuar prstamos o inversiones, pero la tasa
de encaje no es la nica herramienta, existen tambin como vimos anteriormente, la tasa
de descuento, y las operaciones de mercado abierto.
14.5 El Sistema Bancario
Es el conjunto de bancos que pueden aumentar o reducir tambin la cantidad de
dinero en circulacin, no en forma deliberada sino en contrapartida de sus operaciones
comerciales.
El sistema bancario tiene la capacidad de aumentar la oferta monetaria: en una
proporcin 1/r, donde (r) es la tasa de encaje legal de la que ya hemos hablado. Ello
significa que, por ejemplo, un banco recibe una cierta cantidad de dinero en depsitos y
existe una tasa de encaje de 20%, entonces ese banco podr expandir el circulante a
razn de S/.5 por cada sol que recibi en depsito (1/0.20=5).
Es decir, que cada sol depositado crea S/.4 netos de nuevo circulante. Los bancos
son instituciones de crdito que trabajan con dinero del pblico, facilitando los pagos, los
crditos y otras operaciones que le son inherentes.
Importancia y funciones.
Los bancos son sumamente importantes, pues prestan grandes servicios a la
sociedad, que pueden resumirse en las siguientes grandes funciones:
1. Facilitan los pagos externos como internos de un pas.
2. Impulsan la actividad econmica al poner en movimiento
grandes cantidades de
dinero.
3. Mediante el uso de documentos de crditos, que circulan como si fueran moneda,
dinamizacin el intercambio a travs de cheques, giros, letras, etc.
Los bancos y la creacin de dinero.
Primeramente recordemos que en el sentido extenso, se entiende por dinero todo
activo que se usa como medio de pago; el circulante (monedas y billetes), los cheques,
tarjetas de crdito (que tienen su contrapartida en los depsitos de cuenta corriente), los
pagars, letras de cambio, etc. En segundo lugar, se dijo anteriormente, a pesar de que
cada banco est obligado a guardar una pequea parte del dinero de los depositantes
- 111 -
111

(reserva legal) para cubrir los retiros de efectivo de stos y que slo puede disponer de la
parte restante para invertirla o prestarla; el sistema bancario en su conjunto puede
hacerlo porque resulta imposible para cada banco aisladamente: puede realizar un
volumen de prstamos e inversiones muy superior al dinero que recibe de los
depositantes, de modo tal que podemos afirmar que el sistema bancario y el pblico
pueden, conjuntamente, crear y multiplicar las exigencias de dinero en la economa.
Cmo ocurre este prodigio? De forma parecida, haciendo un similar resultado que se
consigue cuando una ama de casa experta hace ponche: toma un huevo y lo bate en
forma tal que, a pesar de tener la misma cantidad de material inicial, el volumen se
aumenta considerablemente.
El sistema bancario toma parte de una base monetaria dada (circulante emitido
por el Banco Central) y luego de hacer sus operaciones lo multiplica, obteniendo al final
una masa monetaria mayor a la base inicial.
Este proceso de creacin de dinero ocurre de la siguiente forma: supongamos que
una persona hace un depsito de
S/.1, 000 en el Banco A y que, la ley exige que los bancos mantengan como mnimo una
reserva del 20% del total de depsitos; entonces, el balance del banco presentar por el
lado del activo, una caja de S/.1, 000 ingreso producto del depsito y por el lado del
pasivo, una deuda con el ahorrista por el mismo monto. Como ya es sabido, el negocio
bancario consiste en prestar dinero o invertirlo, por ello el banco A, buscar colocar los
S/.800 que tiene disponibles, ya que los S/.200 restantes se deben guardar en reserva.
de este modo el Banco A, ha aadido S/.800 al total de existencias de dinero iniciales.
Ahora bien sigamos, suponiendo que quin recibi en prstamo los S/.800 del Banco A,
los depositar en otro banco -supongamos B- o los gastar, en cuyo caso sern sus
acreedores quienes efecten los depsitos en el Banco B. El caso inicial se repite, el
Banco B recibi en depsito S/.800 y podr disponer para invertirlo o prestar de S/.640 (el
20% de S/.800 se guardar como reserva, o sea S/.160). Otra vez se puede notar que
ahora es el Banco B el que aadido S/.640 netos al total de dinero del sistema:
Repitamos la operacin con un tercer Banco C que recibe los S/.640 a travs de un
depsito de un cliente del Banco B.
Igualmente, este banco buscar colocar lo mximo que es permitido por la ley, es
decir, S/.512 (80% del total) quedando S/.128 en reserva. Podemos repetir
indefinidamente el proceso y no daramos cuenta que al repetir la operacin una parte,
aunque cada vez menor del monto inicial es aadido al sistema. El total de dinero creado
est dado por la suma del monto inicialmente depositado ms de los aadido en la
segunda operacin, ms el resultado de la tercera y as sucesivamente
(1000+800+640+512+...)
Al final comprobaremos que el total es S/.5 000 es decir, que el monto inicial se ha
multiplicado cinco veces, este factor es el que se conoce como multiplicador bancario. Es
claro suponer que para que este proceso se d es necesario que existan por lo menos
dos bancos adems de personas dispuestas tanto a depositar dinero como a
endeudarse.
Operaciones bancarias
La ley de bancos y Sistema financiero, puntualiza todas las operaciones que pueden
realizar los bancos comerciales, tales como:
a) Depsitos.Consiste en aceptar todo el dinero que el pblico desee confiar al banco, bajo las
siguientes modalidades.
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112

a)
Depsito en cuenta corriente: modalidad que permite al depositante retirar en
cualquier momento, total o parcialmente, su dinero o ir reduciendo, girando cheques.
b)
Depsitos a plazos: si el dinero se puede retirar slo despus de un plazo
preestablecido por el banco, se le llama depsito a plazo fijo.
Si el depsito es retirado previo aviso al banco, se le conoce como depsito a
plazo indefinido; el banco paga una determinada tasa de inters (inters pasivo) segn el
plazo que dure el depsito.
c)
Depsitos en ahorros: Bajo esta operacin el depositante recibe un inters por el
dinero puesto en el banco. El dinero puede ser retirado parcialmente en cualquier
momento.
d)
Depsitos en custodia: En este caso el depsito es en objetos valiosos (joyas,
etc.) pagndose al banco por este servicio de seguridad.
Prstamos: El banco otorga crdito, presta al pblico en base a una garanta y el deudor
paga el intereses. En situaciones normales, parte de las garantas de los bancos deriva
de la diferencia entre el inters activo y pasivo.
Descuentos: A documentos por cobrar (letras), el banco compra a los comerciantes e
industriales por un valor inferior al monto de las mismas, diferencia que es la ganancia del
banco, al hacer la cobranza en su vencimiento.
Emisin de dinero: Es la facultad para emitir dinero, principalmente por parte del banco
central.
Especializacin bancaria:
Por la gran variedad de operaciones que realizan y por razones de divisin del trabajo,
los bancos se especializan en determinadas operaciones como son:
Bancos comerciales: especialmente realizan los depsitos a la vista, adems de todas las
operaciones bancarias como Ahorros, Prstamos, Cobranzas, Inversiones, Cambios de
monedas, Compras giros, Letras, Bonos, etc.
Bancos de inversin y financiamiento: Su principal funcin es financiar nuevas empresas
o prestar ayudas a las ya existentes.
Bancos de emisin: Posee la facultad de emitir dinero, en el Per solo en el Banco
Central de Reserva. El Banco Central es el centro del sistema bancario y crediticio de un
pas. Su fin ltimo consiste en controlar y dirigir la poltica monetaria de la economa.
c) La bolsa de valores
La bolsa de valores es una institucin civil cuyo objetivo es centralizar la negociacin
(compra, venta, operaciones de reporte, etc.) de valores que se encuentran oficialmente
registrados y autorizados por la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores
(CONASEV). Que establece reglas de juego que se aplicarn en igualdad de condiciones
a los agentes econmicos.
La Bolsa de Valores, opera en el Per desde el segundo gobierno de Don Ramn
Castilla (1860), en esa poca se llamaba Bolsa de Comercio, y es un mercado
organizado donde se transfieren ttulos mobiliarios -acciones y bonos- entre compradores
y vendedores. La bolsa de valores funciona con los servicios de los agentes de bolsa son
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113

los encargados de negociar los Papeles que sern -comprados o vendidos en la bolsaellos tienen la exclusividad de ser intermediarios en la negociacin de valores
mobiliarios.
El Colegio de Agentes de Bolsa fue creado en 1951 con el fin de agrupar a los agentes
de bolsa del pas. El agente de bolsa acta como intermediario y como notario de las
transacciones que l realiza a nombre de sus clientes.
Despus de la reestructuracin de la bolsa, en 1970, se dispuso que los valores
inscritos en ellas tenan que negociarse necesariamente a travs de los agentes de bolsa
(anteriormente esto no era obligatorio).
Empresas inscritas en la Bolsa.
En la Bolsa de Valores de Lima estn inscritas ms de 200 empresas, siendo la
mayora las empresas mineras. La mayora de la bolsa de valores inscritos son de renta
variable -acciones- y, principalmente, acciones laborales.
Con esto tenemos que las acciones de capital y bonos inscritos son relativamente
pocos; lo cual nos da un indicador del poco uso del mercado de valores como fuente de
financiamiento en el Per.
14.6 La teora cuantitativa del dinero.
Es la teora ms conocida del valor de dinero y el nivel de precios. Explica como
es que el poder adquisitivo del dinero depende de la cantidad del mismo.
La teora cuantitativa de dinero es defendida ardorosamente por los monetaristas
dado que encuentran una estrecha relacin entre el nivel general de precios (P) y la
cantidad de Dinero (M). Se asume que la velocidad de circulacin de dinero (V) y el nivel
de produccin (Q) son constantes en el corto plazo.
Concretamente sostiene:
a)
El nivel de precios vara en forma proporcional a la cantidad total del dinero.
b)
El valor del dinero vara inversamente con la cantidad del mismo.
a).- Relaciones cuantitativas.
Expresan la relacin entre la cantidad de dinero, su velocidad de circulacin, el
precio promedio de los bienes y la cantidad fsica de los mismos.
Nos permite conocer lo que determina cual es la cantidad de dinero que necesita
una economa. Evidentemente para todas las transacciones de cualquier tipo, que se
propicia mediante el uso del dinero, debe haber una cantidad suficiente de dinero en
circulacin.
Este hecho se simboliza mediante la llamada ecuacin de intercambio.
(1)
MV = PQ
Donde:
M= Cantidad de dinero (oferta de dinero). Es la cantidad de billetes, monedas y cheques
en circulacin se llama tambin masa monetaria.
V= Velocidad de circulacin del dinero. Es el nmero de veces que un sol cambia de
manos, de una persona o entidad a otra en un perodo promedio.
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114

Es decir que la velocidad de circulacin mide el nmero promedio de veces que una
unidad monetaria se usa para comprar bienes.
P=Nivel de precios, es el precio promedio de todo los bienes y servicios.
Q=Cantidad de bienes o nivel de produccin, representa la oferta total de bienes y
servicios en una economa.
La igualdad (1) nos muestra que la cantidad de dinero (M) multiplica por su
velocidad de circulacin (V) es igual a la cantidad de bienes y servicios finales producidos
(Q) en un perodo multiplicada por el nivel de precios (P). Concretamente la cantidad de
dinero que necesita una economa para sus transacciones debe ser igual al valor de la
produccin.
De la igualdad (1) se puede deducir que:
MV
PQ
=Representa el gasto total

=Representa el ingreso total
Despejando (P) tendramos
(2)
P = MV
Q
Que demuestra que el nivel de (P) precios est directamente relacionado con M y
V e inversamente relacionado con Q.
De la igualdad (2), si la produccin (Q) permanece constante, ya que en un ao la
produccin de un pas no sufre grandes fluctuaciones lo mismo que su velocidad de
circulacin del dinero, un aumento en la cantidad de dinero (M) producir un aumento en
el nivel del precios (P); por el contrario, si M se contrae el nivel de precios disminuye.
Esto significa que el nivel de precios (P) depende de la cantidad de dinero (M), es
decir, que un aumento en M sin aumentar la produccin (Q) genera un aumento de
precios (P) en una economa, fenmeno que se conoce como inflacin.
Expliquemos con un ejemplo; Si en una economa se producen bienes y servicios
por un valor de 1,000 U.M.(P.Q=1,000) el pblico en general deber tener en sus manos
una cantidad suficiente de billetes y monedas por un importe de 1,000 U.M. (M.V=1,000)
para adquirir dichos bienes. Estamos suponiendo que el pblico gasta todo su dinero que
recibe (Ingresos Totales igual a Gastos Totales), bajo esta situacin, existe equilibrio
entre el precio de los bienes y servicios y la cantidad de dinero disponible.
El desequilibrio de la economa surge cuando la cantidad de dinero circulante es
mayor que la requerida, por ejemplo. 1,200 U.M. El pblico dispondr de ms dinero para
gastar por los mismos productos; situacin que inevitablemente nos conducir a una
subida de precios, (20%) si el alza es persistente y sostenida en forma general, entonces
se est viviendo un proceso inflacionario producido en este caso por el exceso de dinero.
En el Per la responsabilidad de contraer o expandir la cantidad de dinero est en
manos del Banco Central de Reserva (B.C.R.) por lo que se le conoce tambin como
Instituto Emisor vemos que la emisin de dinero (impresin de billetes y la acuacin de
nueva moneda) es funcin exclusiva de esta institucin que es autnoma.
b).- La Emisin Monetaria y el Banco Central de Reserva.
El B.C.R. emite dinero con diferentes fines:
a)
Para sustituir los billetes deteriorados por el uso, en este caso no se afecta la
cantidad de circulante.
- 115 -
115

b)
c)
d)
Para mantener la relacin entre el valor total de dinero de la economa y el total de

bienes producidos.
Para cubrir los compromisos que requiere el gobierno para realizar gastos
generalmente superiores a los que les permita sus ingresos a travs de impuestos
especialmente para financiar proyectos pblicos, compra de armamento e
incremento de sueldos y salarios a los empleados pblicos, etc.
Para satisfacer la demanda de dinero por parte del pblico dado que el dinero es
un bien que puede usarse no solamente como medio de pago sino tambin como
atesoramiento.
Veamos ms de cerca este asunto:

En una economa en crecimiento las empresas producen cada vez una mayor
cantidad de bienes y lgicamente este proceso requiere de una mayor cantidad de dinero
que financie la produccin y por otro lado el pblico requiere de cierta liquidez para
comprar ms bienes.
Tambin el estado demanda ms dinero para pagar salarios, cancelar deudas,
etc. Por todas estas razones el B.C.R. mantiene una emisin circulante de acuerdo con el
crecimiento de la economa.
1.- La emisin primaria.- es la creacin de dinero por parte del B.C.R. en forma
proporcional a la oferta de bienes es decir, mantiene una emisin circulante de acuerdo al
crecimiento de la economa el cual est constituido por billetes y monedas, ms los
depsitos de encaje en moneda nacional del sistema financiero y del sector privado. Toda
esta masa monetaria es imputada al sistema a travs del crdito que otorga el B.C.R.
2.- La Emisin Inorgnica.- cuando existe un exceso de emisin de billetes y monedas
que no cuenta con un respaldo de divisas o produccin, es decir, que no existe suficiente
riqueza que de valor al nuevo dinero, se producen los llamados Maquinasos o emisin
inorgnica del B.C.R. que al no cesar de imprimir billetes sin incrementar la produccin se
genera la inflacin.
Prctica Nro.5
b. Administrar las RIN
c. Regular la masa monetaria
d. Fijar la tasa de inters
e. T. A.
1.- La relacin entre la tasa de inters y

los depsitos es:
a. Inversa
b. Proporcional
c. Directa
d. Lineal
e. N. A.
4.- Para regular a la masa monetaria,

cul es el instrumento mas efectivo:
a. El descuento
b. La tasa de inters
c. La devaluacin
d. El encaje legal
e. N. A.
2.- El sistema financiero est constituido

por.
a. Los agentes financieros
b. La masa monetaria
c. Los bancos
d. La bolsa de valores
e. T. A.
5.- El valor legal y forzoso de una

moneda lo determina:
a. Los bancos comerciales
b. El congreso
c. El ministerio de economa
d. El BCR
e. T. A.
3.- Son funciones del Banco Central de

Reserva:
a. Dirigir la poltica monetaria
- 116 -
116
12. Un cheque es un dinero que

constituye:
a. Papel, moneda
b. Unidad de cuenta
c. Documento crediticio
d. Cuasi dinero
e. N. A.
6.- Una buena moneda debe tener:

a. Homogeneidad
b. Estabilidad
c. Divisibilidad
d. Durabilidad
e. T. A.
13.- El sistema financiero es dirigido y

fiscalizado por:
a. La ADUANAS y CONASEV
b. El BCR y la SBS
c. La SBS y la ADUANAS
d. El BCR y la CONASEV
e. T. A.
7.- En los crditos con garanta real se

exige:
a. Una hipoteca
b. Una prenda
c. Un terreno
d. Mquinas y equipos
e. T. A.
14. Por la garanta exigida el crdito

puede ser:
a.- Personal y real
b.- Productivo y consuntivo
c.- Pblico y privado
d.- De corto y largo plazo
e.- N. A.
8. Un prstamo consiste en:

a. En entregar dinero que ser devuelto
posteriormente
b. Entregar una mercanca a cambio de
otra
c. Vender un producto al contado
d. Entregar una mercanca para su
posterior pago
e. N. A.
15. El exceso de circulante en relacin a

la Produccin genera:
a. Devaluacin
b. Inflacin
c. Deflacin
d. Recesin
e. T. A.
9. Por la naturaleza de la inversin: e1

crdito puede
ser:
a.- Privado y pblico
b.- De bienes y de servicios
c.- Productivo y consuntivo
d.- De corto y largo plazo
e.- T, a.
16. De los siguientes,

instrumentos de crdito:
a.- Pagars
b.- Letras de cambio
c.- Cartas de crdito
d.- Warrants
e.- T. A.
10. Para aumentar la masa monetaria,

e1 BCR, debera:
a.- Aumentar el descuento y redescuento
b.- Disminuir el encaje legal
c.- Reducir la tasa de inters
d.- Operar en el mercado abierto
e.- T. A.
cuales
son
17. Las operaciones activas de un

BANCO estn constituidas por:
a.- Los depsitos
b.- La cuenta corriente
c.- Los ahorros
d.- Los prstamos
e.- N. A.
11.- Es un documento de crdito que

certifica el depsito de productos
entregados como garanta de un
prstamo:
a.- El cheque
b. La letra de cambio
c.-El conocimiento de embarque
d.- El Warrant
e.- La Carta de Crdito
18. El crdito posibilita:

a.- Mayor produccin
b.- Mejor aprovechamiento de la
inventiva humana
c.- Incremento del consumo
d.- El endeudamiento de las personas
- 117 -
117

b.- Un costo
c.- Su rendimiento
d.- Un costo de oportunidad
e.- N.a.
e.- T. A.
19.- La promesa de pago consiste en:
a.- Determinar el plazo de pago del
crdito
b.- El compromiso del deudor de pagan
su deuda
c.- Tener confianza en el deudor
d.- Firmar una letra
f. N. A.
26.- La tasa de inters activa respecto a

la tasa de inters pasiva es
a.- Igual
b.- Mayor
c.- Menor
27. La tasa de inters en el Per es
determinada por:
a.- La SBS
b.- El BCRP
c.- El MEF
d.- La SUNAT
e.- El mercado
20.-En los crditos se requiere

informacin sobre:
a.- La prenda objeto del crdito
b.- El plazo
c.- La tasa de inters
d.- La promesa de pago
e.- Todas la anteriores
28.- La oferta monetaria en soles es

igual a
a.- Dinero mas depsitos en cuenta
corriente (M1)
b.- M1 + cuasi-dinero en soles
c.- Cuasi dinero
d.- Circulante mas depsitos en soles y
dlares.
e.- Ninguna de las anteriores
21.- Son documentos utilizados en las

operaciones crediticias
a.- La letra de cambio
b.- El cheque
c.- El pagar
d.- Los vales
e.- Todas la anteriores
22.- El crdito es importante porque
a.- Permite una mayor produccin
b.- Financia el consumo
c.- Financia inversiones
d.- Facilita el intercambio
e.- Todas las anteriores
29.- La oferta monetaria en dlares es

igual a
corriente (m1)
b.- M1 + cuasi-dinero en soles
c.- Cuasi dinero en dlares
dlares.
23.- Es el inters que cobra un banco

comercial cuando se realiza el descuento
de letras
a.- Tasas de descuento
b.- Tasa de inters activa
c.- Tasa de inters pasiva
d.- Tasa real
e.- Tasa de redescuento
30.- La liquidez total es igual a

corriente (m1)
b.- M2
c.- M3
d.- M4
24.- La tasa de inters que cobra un

banco representa para el deudor
a.- Un beneficio
b.- Un costo
c.- Su rendimiento
d.- Un costo de oportunidad
e.- N.a
31.- La nica entidad en el Per

facultada para emitir dinero es
a.- El estado
b.- El sistema bancario
c.- El BCRP
d.- El Banco de la Nacin
25.- La tasa de inters que paga un

banco representa para el inversionista
a.- Un beneficio
- 118 -
118

32.- Es el inters que cobra un banco
comercial representa
a.- Un costo
b.- Un rendimiento
c.- Un costo de oportunidad
d.- Un costo financiero
e.- N. A.
39.- Es la tasa que cobra el BCRP por la

compra de documentos descontados
a.- La tasa de inters activa
b.- La tasa de inters pasiva
c.- La tasa de encaje
d.- La tasa de descuento
e.- La tasa de redescuento
33.- Solicitar dinero para financiar gastos

de consumo es un ejemplo de:
a.- Crdito comercial
b.- Crdito consultivo
c.- Crdito productivo
d.- Prstamo comercial
40.- La oferta pblica de ttulos valor

para controlar la liquidez se denomina:
b.- Operaciones en el mercado de
valores
c.- Operaciones de mercado abierto
d.- Operaciones financieras
e.- N.A.
34.- Un cheque es un documento de

crdito que se utiliza para
a.- Movilizar sus depsitos a plazos
b.- movilizar sus depsitos en Cta. Cte
c.- Girar de su cuenta de ahorros
d.- Pagar a sus proveedores
e.- Tanto la b) como la d)
35.- Cuando un banco otorga
prstamo hipotecario el banco:
a.- Paga un inters
b.- Cobra un inters
c.- Descuenta una letra
d.- Carga en su cuenta corriente
41.- Son funciones del dinero:

a.- La de servir como medida de valor
b.- Actuar como patrn de pagos
deferidos
c.- Servir como depsito de valor
d.- Servir como medio de cambio
un
42.- Es una mercanca que sirve de

comn denominador de todos los bienes
y servicios.
a.- El billete
b.- El oro a la moneda
c.- La plata
d.- Ninguna de las anteriores
36.- Para disminuir la oferta monetaria el

BCRP puede utilizar:
a.- Tasa de inters pasiva
b.- Tasa de inters activa
c.- Tasa de encaje
d.- tasa de descuento
43.-Las condiciones de una

moneda son:
a.- Gran capacidad adquisitiva
b.- Estabilidad
c.- Durabilidad
d.- Homogeneidad
37.- Para aumentar la liquidez del

sistema, la tasa de encaje deber
a.- Aumentar
b.- Disminuir
c.- Permanecer constante
d.- Aumentar proporcionalmente
e.- N.A.
38.- Son instrumentos de
monetaria
b.- La tasa de inters pasiva
c.- La tasa de encaje
d.- La tasa de descuento
buena
44.-Cuando una moneda no flucta

constantemente, se dice que es una
moneda:
a.- Dura
b.- Estable
c.- Durable
d.- Homognea
poltica
45.- Liquidez es:

a.- La capacidad de pago de familias y
empresas
- 119 -
119

b.- Tener dinero
c.- Disponer de cheques
d.- Tener crditos
52.- A medida que aumenta el encaje

legal, la capacidad de los bancos para
multiplicar la oferta monetaria:
a.- Aumenta
b.- Disminuye
c.- Se hace nula
d.- Es muy rigurosa
e.- Depende de la tasa de inters
46.- El dinero en efectivo mas los

depsitos
en
cuenta
corriente,
constituyen la
a.- El dinero
b.- La oferta monetaria ( M1)
c.- La liquidez
d.- La oferta monetaria ( M2)
e.- Tanto la b) como la d)
53. Consiste en comprar y vender

valores pblicos para regular la oferta
monetana ::
a.- Las operaciones bancarias
b.- Las operaciones de la bolsa de
valores
c.- Las operaciones de mercado abierto
d.- La regulacin monetaria
47.- Durante un proceso inflacionario el

dinero pierde:
a.- Poder adquisitivo
b.- Divisibilidad
c.- Homogeneidad
d.- Durablidad
e.- Valor legal
54. Cul de las siguientes alternativas

constituye Cuasi-dinero:
a.- Acciones comunes
b.- Bonos
c.- Bonos del tesoro
d.- Fondos Mutuos
48.- Debido a que la moneda se emplea

para realizar prstamos se le considera
como:
a.- Un medio de cambio
b.- Un recurso financiero
c.- Un patrn de pagos diferidos
d.- Un medio de conservacin de valor
55.- La oferta monetaria total de la

economa, tambin se le denomina
a.- Dinero
b.- Liquidez
c.- Circulante
d.- Disponible
49.- Cul de las siguientes alternativas

es considerada como cuasi-dinero.
a.- Depsitos en ahorros
b.- Depsitos a plazos
c.- Certificados bancarios en moneda
extranjera (CBME)
d.- Bonos
56.- Cuando la gente demanda dinero

para comprar bienes y servicios, su
motivo ser por
a.- Precaucin
b.- Evitar alzas de precios
c.- Especulacin
d.- Transaccin
50. Los depsitos en cuenta corriente en

dlares son considerados como
a.- Circulante
b.- Cuasidinero
c.- Oferta monetaria de USA
d.- Liquidez
57.- Cuando la gente mantiene dinero en

ahorros para posibles enfermedades, lo
hace por motivo:
a.- Transaccin
b.- Precaucin
c.- Especulacin
d.- Desconfianza
51. Son consideradas como operaciones

bancarias
a.- Los depsitos en cuenta corriente
b.- Los depsitos en ahorros
c.- Las colocaciones
d.- Prstamos y descuentos de letras
- 120 -
120

c.- Cuasidinero
dlares.
58.- Cuando la gente mantiene dinero en

ahorros para comprar acciones, lo hace
por motivo:
a.- Transaccin
b.- Precaucin
c.- Especulacin
d.- Desconfianza
60.- La nica entidad que est facultada

para emitir dinero es:
a.- El BCRP
b.- La SBS
c.- La banca comercial
d.- El ministerio de economa y finanzas
59. La oferta monetaria es igual a

corriente (M1)
b.- M1 + cuasi-dinero
- 121 -
121

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