2010

IR Global Rankings
Latin America Workshop & Award Ceremony
ADVISORY
 Instrução CVM No. 480, de 7 de dezembro de
2009
A Instrução não se aplica a fundos de investimento, clubes de investimento e sociedades beneficiárias de
recursos oriundos de incentivos fiscais;

• Capítulo I – Categorias de Emissor de Valores Mobiliários (A e B)

• Capítulo II – Pedido de Registro de Emissor de Valores Mobiliários

• Capítulo III – Obrigações do Emissor

Seção II – Informações Periódicas
Subseção II - Formulário de Referência
Subseção III – Demonstrações Financeiras

• Capítulo IV – Regras Especiais

• Capítulo V – Deveres do Administradores e Controladores

• Capítulo VI – Suspensão e Cancelamento de Registro

• Capítulo VII – Supervisão da CVM

• Capítulo VIII – Multas Cominatórias

• Capítulo IX – Penalidades

• Capítulo X – Disposições Gerais e Transitórias

- “Esta instrução entra em vigor em 1º. de janeiro de 2010”

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INSTRUÇÃO CVM N. 480/2009

Formulário de Referência – Art. 24

• Muda o modelo de prestação de informações periódicas devidas pelas Companhias que
acessam ou desejam acessar o mercado de capitais brasileiro.

• Principal modificação: Criação do Formulário de Referência (FR) que é o documento

eletrônico cujo conteúdo é descrito no Anexo 24 da Instrução. O Formulário funciona como
um “prospecto permanente”.

• Todas as informações relativas às Companhias sujeitas à IN CVM 480, que eram encontradas
em prospectos de emissão de valores mobiliários, estarão no FR, além de outras informações
adicionais exigidas pela ICVM 480.

• O Emissor deve entregar o FR atualizado anualmente, em até 5 (cinco) meses contados da

data de encerramento do exercício social e deve reentregá-lo atualizado na data do pedido de
registro de distribuição pública de valores mobiliários.

• Ainda, os emissores devem manter atualizadas as informações constantes do FR, informando

(i) alterações societárias; (ii) alterações na estrutura de controle; (iii) a ocorrência de
reestruturações; (iv) pedidos de falência, recuperação judicial, liquidação ou homologação de
recuperação extrajudicial; e, (v) alterações nas projeções ou estimativas ou divulgação de
novas projeções e estimativas.

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Sobre o estudo de Governança Corporativa
e o Mercado de Capitais

Relatório Anual

Questionário Estudo GC
20-F

Site da Empresa

Amostra:
• 34 Companhias Brasileiras Emissoras de ADRs Níveis 2 e 3
• 100 Companhias Listadas no Novo Mercado
• 57 Companhias Listadas nos Níveis 1 e 2
• 45 Companhias do segmento Tradicional
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Instrução CVM No. 480, de 7 de dezembro de
2009

Formulário de Referência (alguns tópicos relevantes)

• Identificação das pessoas responsáveis pelo

conteúdo do formulário
• Informações Financeiras Selecionadas
• Fatores de Risco
• Fatores de Risco relacionados com Contingências
• Riscos de Mercado
• Comentários dos Diretores
• Assembléia Geral e Administração

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Anexo 24 – Conteúdo do Formulário de
Referência (1° Item)
1. Identificação das pessoas responsáveis pelo conteúdo do
formulário.

Declaração do Presidente e do Diretor de Relações com Investidores,

atestando que:

a. reviram o formulário de referência;

b. todas as informações contidas no formulário atendem ao disposto na

Instrução CVM nº 480, em especial aos arts. 14 a 19;

c. o conjunto de informações nele contido é um retrato verdadeiro,

preciso e completo da situação econômico-financeira do emissor e
dos riscos inerentes às suas atividades e dos valores mobiliários por
ele emitidos.
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Instrução CVM No. 480, de 7 de dezembro de
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Formulário de Referência (alguns tópicos relevantes)

• Identificação das pessoas responsáveis pelo

conteúdo do formulário
• Informações Financeiras Selecionadas
• Fatores de Risco
• Fatores de Risco relacionados com Contingências
• Riscos de Mercado
• Comentários dos Diretores
• Assembléia Geral e Administração

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Anexo 24 – Conteúdo do Formulário de
Referência (3° Item)
3. Informações financeiras selecionadas :

3.2 Caso o emissor tenha divulgado, no decorrer do último exercício social, ou

deseje divulgar neste formulário medições não contábeis, como Lajida (lucro
antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ou Lajir (lucro antes de
juros e imposto de renda), o emissor deve:

a. informar o valor das medições não contábeis;

b. fazer as conciliações entre os valores divulgados e os valores das

demonstrações financeiras auditadas;

c. explicar o motivo pelo qual entende que tal medição é mais apropriada
para a correta compreensão da sua condição financeira e do resultado
de suas operações.

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Instrução CVM No. 480, de 7 de dezembro de
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Formulário de Referência (alguns tópicos relevantes)

• Identificação das pessoas responsáveis pelo

conteúdo do formulário
• Informações Financeiras Selecionadas
• Fatores de Risco
• Fatores de Risco relacionados com Contingências
• Riscos de Mercado
• Comentários dos Diretores
• Assembléia Geral e Administração

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Anexo 24 – Conteúdo do Formulário de
Referência (4° Item)
4. Fatores de risco:

4.1 Descrever fatores de risco que possam influenciar a decisão de

investimento, em especial, aqueles relacionados:
a. ao emissor;
b. a seu controlador, direto ou indireto, ou grupo de controle;
c. a seus acionistas;
d. a suas controladas e coligadas;
e. a seus fornecedores;
f. a seus clientes;
g. aos setores da economia nos quais o emissor atue;
h. à regulação dos setores em que o emissor atue;
i. aos países estrangeiros onde o emissor atue.

4.2 Em relação a cada um dos riscos acima mencionados, caso relevantes,

comentar sobre eventuais expectativas de redução ou aumento na
exposição do emissor a tais riscos.

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Resultado do estudo:

Empresas que apresentam claramente os principais

fatores de risco que podem afetá-las

Tradicional 35,6%

BM&F
BOVESPA
N1N2 52,6%

Novo Mercado 72,0%

EUA
ADRs 2 e 3 100,0%

0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0%

• O maior percentual de empresas que disponibilizam publicamente informações

sobre os principais fatores de risco encontra-se no segmento de empresas
emissoras de ADRs Níveis 2 e 3 disponibilizam publicamente.

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Resultado do estudo:

Fatores de risco das empresas emissoras de ADRs

Níveis 2 e 3
 Divulgados pela empresa na seção Risk Factors do 20-F, Item 3-D;

Média de riscos divulgados por setor

 De uma forma geral, houve uma tendência de aumento na quantidade de

riscos divulgados no 20-F

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Resultado do estudo:

Fatores de risco divulgados pelas empresas emissoras de

ADRs Níveis 2 e 3

Inflação Juros
Impostos e
Reforma
Fiscal Restrições
Câmbio sobre
remessas
Leis externas RELACIONADOS
Trabalhistas Falta de AO BRASIL
energia Crise
elétrica Financeira e
Países Liquidez
Emergentes Governo

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Resultado do estudo:

Fatores de risco divulgados pelas empresas emissoras de

ADRs Níveis 2 e 3 (cont.)

Mudanças nas
regulamentações das Aumento de impostos
operações de bancos e cobrados sobre as
seguradoras bebidas no Brasil e
evasão fiscal
Mudanças nas
regulamentações da aviação Negócios com carne de porco
civil brasileira e no controle podem ser afetados
aéreo negativamente pela
preocupação da Influenza A
(H1N1)
Ajustes nas tarifas de
importação que Desenvolvimento de RELACIONADOS
beneficiem novas tecnologias na Pirataria ÀS INDÚSTRIAS
concorrentes
indústria global de DE ATUAÇÃO
telecomunicações DAS EMPRESAS
Natureza cíclica da
indústria
Incêndios, acidentes
Aumento da competição petroquímica
aéreos e desastres
ambientais com os provedores de
telefonia celular
Resultados Dependência da
dependem de obtenção de licenças
condições ambientais e imposição
hidrológicas e gás de novos regulamentos
natural

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Resultado do estudo:

Fatores de risco divulgados pelas empresas emissoras

de ADRs Níveis 2 e 3 (cont.)
Conflito de
interesses entre os Requerimentos necessários
acionistas para manter uma empresa
aberta, impactando a
habilidade de atrair e reter Aumento do
Dependência de membros qualificados no turnover de
sistemas Conselho clientes
automatizados
Flutuação na Dependência em
demanda por relação a poucos
Incapacidade de
manter a cultura aço clientes e RELACIONADOS
corporativa com o
fornecedores chaves ÀS EMPRESAS E
crescimento da SEUS NEGÓCIOS
organização Término de
Falta de cobertura contrato de
para certos riscos concessão
Falha de nas apólices de
implementação de seguro
Custo e resultados da
novas tecnologias
estratégia de
necessárias para Autoridades antitruste expansão de internet
combater fraudes na podem impor condições banking no Brasil
rede restritivas para
aprovações de
transações

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Instrução CVM No. 480, de 7 de dezembro de
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Formulário de Referência (alguns tópicos relevantes)

• Identificação das pessoas responsáveis pelo

conteúdo do formulário
• Informações Financeiras Selecionadas
• Fatores de Risco
• Fatores de Risco relacionados com Contingências
• Riscos de Mercado
• Comentários dos Diretores
• Assembléia Geral e Administração

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Anexo 24 – Conteúdo do Formulário de
Referência (5° Item)
5. Riscos de mercado
5.1 Descrever, quantitativa e qualitativamente, os principais riscos de mercado a que
o emissor está exposto, inclusive em relação a riscos cambiais e a taxas de juros.

5.2 Descrever a política de gerenciamento de riscos de mercado adotada pelo

emissor, seus objetivos, estratégias e instrumentos, indicando:
a. riscos para os quais se busca proteção;
b. estratégia de proteção patrimonial (hedge);
c. instrumentos utilizados para proteção patrimonial (hedge);
d. parâmetros utilizados para o gerenciamento desses riscos;
e. se o emissor opera instrumentos financeiros com objetivos diversos de
proteção patrimonial (hedge) e quais são esses objetivos;
f. estrutura organizacional de controle de gerenciamento de riscos;
g. adequação da estrutura operacional e controles internos para verificação da
efetividade da política adotada.

5.3. Informar se, em relação ao último exercício social, houve alterações significativas
nos principais riscos de mercado a que o emissor está exposto ou na política de
gerenciamento de riscos adotada.
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Resultado do Estudo:

Empresas que divulgam informações substanciais sobre as

práticas de gerenciamento de riscos

Tradicional 13,3%

BM&F
BOVESPA N1N2 43,9%

Novo Mercado 17,0%

EUA ADRs 2 e 3 78,1%

0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0%

• As regras norte-americanas são mais exigentes que as brasileiras em termos

de divulgação anual dos fatores de risco e as práticas de sua gestão pelas
corporações. Diante deste fato, o maior percentual encontra-se no grupo
ADRs Níveis 2 e 3.
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Resultado do estudo:

Empresas que disponibilizam publicamente informações sobre a existência

de auditoria interna

Tradicional 20,0%

BM&F
BOVESPA
N1N2 26,3%

Novo Mercado 16,0%

EUA
ADRs 2 e 3 59,4%

0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0%

• As regras norte-americanas exigem a divulgação da existência ou não de

uma auditoria interna nas corporações. O maior percentual encontra-se no
grupo ADRs Níveis 2 e 3 enquanto nos demais grupos os percentuais
ainda são bastante baixos.
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Instrução CVM No. 480, de 7 de dezembro de
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Formulário de Referência (alguns tópicos relevantes)

• Identificação das pessoas responsáveis pelo

conteúdo do formulário
• Informações Financeiras Selecionadas
• Fatores de Risco
• Fatores de Risco relacionados com Contingências
• Riscos de Mercado
• Comentários dos Diretores
• Assembléia Geral e Administração

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 Anexo 24 – Conteúdo do Formulário de
Referência (10° Item)
10. Comentários dos diretores
10.4 Os diretores devem comentar:
a. mudanças significativas nas práticas contábeis;
b. efeitos significativos das alterações em práticas contábeis;
c. ressalvas e ênfases presentes no parecer do auditor.

10.5 Os diretores devem indicar e comentar políticas contábeis críticas adotadas pelo emissor,
explorando, em especial, estimativas contábeis feitas pela administração sobre questões
incertas e relevantes para a descrição da situação financeira e dos resultados, que exijam
julgamentos subjetivos ou complexos, tais como: provisões, contingências, reconhecimento
da receita, créditos fiscais, ativos de longa duração, vida útil de ativos não-circulantes,
planos de pensão, ajustes de conversão em moeda estrangeira, custos de recuperação
ambiental, critérios para teste de recuperação de ativos e instrumentos financeiros.

10.6 Com relação aos controles internos adotados para assegurar a elaboração de demonstrações
financeiras confiáveis, os diretores devem comentar:
a. grau de eficiência de tais controles, indicando eventuais imperfeições e providências
adotadas para corrigi-las;
b. deficiências e recomendações sobre os controles internos presentes no relatório do
auditor independente.
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conteúdo do formulário
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• Riscos de Mercado
• Comentários dos Diretores
• Assembléia Geral e Administração

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Anexo 24 – Conteúdo do Formulário de
Referência (12° Item)
12. Assembléia geral e administração

12.1. Descrever a estrutura administrativa do emissor, conforme estabelecido no seu estatuto social e regimento interno, identificando:
a. atribuições de cada órgão e comitê;
b. data de instalação do conselho fiscal, se este não for permanente, e de criação dos comitês;
c. mecanismos de avaliação de desempenho de cada órgão ou comitê;
d. em relação aos membros da diretoria, suas atribuições e poderes individuais;
e. mecanismos de avaliação de desempenho dos membros do conselho de administração, dos comitês e da diretoria.

12.4. Descrever as regras, políticas e práticas relativas ao conselho de administração, indicando:

a. freqüência das reuniões;
b. se existirem, as disposições do acordo de acionistas que estabeleçam restrição ou vinculação ao exercício do direito de voto
de membros do conselho;
c. regras de identificação e administração de conflitos de interesses.

12.5. Se existir, descrever a cláusula compromissória inserida no estatuto para a resolução dos conflitos entre acionistas e entre estes
e o emissor por meio de arbitragem.

12.6. Em relação a cada um dos administradores e membros do conselho fiscal do emissor, indicar, em forma de tabela:
a. Nome;
b. Idade;
c. Profissão;
d. CPF ou número do passaporte;
e. cargo eletivo ocupado;
f. data de eleição;
g. data da posse;
h. prazo do mandato;
i. outros cargos ou funções exercidos no emissor;
j. indicação se foi eleito pelo controlador ou não.

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Resultado do Estudo:

Membros no Conselho de Administração

Tradicional 7,6

BM&F
BOVESPA N1N2 8,3

Novo Mercado 7,3

EUA ADRs 2 e 3 9,3

4 5 6 7 8 9 10

• Tamanho dos Conselhos dentro da faixa recomendada pelo Código de

Melhores Práticas de Governança Corporativa do IBGC.

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Resultado do estudo:

Cargos de diretor-presidente e presidente do Conselho de

Administração ocupados por pessoas diferentes

Tradicional 77,8%

BM&F
BOVESPA
N1N2 89,5%

Novo Mercado 84,0%

ADRs 2 e 3 84,4%
EUA

0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0%

• A maioria das empresas dos níveis diferenciados e emissoras de ADRs Níveis

2 e 3 possuem pessoas diferentes nos cargos de diretor-presidente e
presidente do CA.

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Resultado do estudo:

Conselheiros independentes

Tradicional 13,4%

BM&F
BOVESPA
N1N2 21,9%

Novo Mercado 34,1%

EUA ADRs 2 e 3 32,6%

0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00%

• Todas estão distantes de uma maioria de Conselheiros Independentes, o que é

recomendado pelos principais códigos de governança internacionais e do
IBGC.

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Resultado do estudo:

Conselheiros indicados por minoritários

Tradicional 17,2%

BM&F
BOVESPA N1N2 21,2%

Novo Mercado 25,2%

EUA ADRs 2 e 3 18,5%

0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0%

• As empresas do Novo Mercado apresentam um percentual superior de

conselheiros indicados pelos acionistas minoritários nos seus conselhos,
provavelmente em função do maior número de empresas com estrutura de
propriedade dispersa neste grupo.
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Resultado do estudo:

Número de reuniões do Conselho de Administração

Tradicional 6,2

BM&F
BOVESPA
N1N2 9,8

Novo Mercado 8,5

EUA ADRs 2 e 3 7,5

4 5 6 7 8 9 10

• Reuniões do conselho ocorrem com freqüência mensal ou bimestral. Devido

as limitações das informações disponíveis ao mercado, não é possível avaliar
o tempo médio de cada reunião, cujos resultados poderiam contribuir com a
análise do nível de funcionamento dos conselhos.
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Resultado do Estudo:

Comitês do Conselho de Administração

Tradicional 24,4%

BM&F
BOVESPA N1N2 42,1%

Novo Mercado 43,0%

EUA ADRs 2 e 3 81,3%

0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0%

• A prática de comitês do Conselho de Administração é amplamente

disseminada apenas nas grandes empresas emissoras de ADRs. Isto
provavelmente ocorre em função das regras norte-americanas e do maior
porte das companhias deste grupo.
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Resultado do Estudo:

Empresas que possuem Comitê de Auditoria

Tradicional 24,4%

BM&F
BOVESPA N1N2 33,3%

Novo Mercado 35,0%

ADRs 2 e 3 100,0%
EUA

0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0%

• Emissoras de ADRs Níveis 2 e 3 estão sujeitas à SOX, portanto,

possuem Comitê de Auditoria ou Conselho Fiscal atuando neste papel;

• Em média o Comitê de Auditoria é composto por 3 membros.

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Resultado do estudo:

Comitês de Auditoria – emissoras de ADRs Níveis 2 e 3

 Exigência da Seção 301 da SOX é divulgada pelas empresas no

Item 6 do 20-F, „Directors, Senior Management and Employees’.

Comitê de Auditoria Número de Empresas que

(Art. 301 da SOX) optaram por:

2009 2008 2007 2006

Comitê de 13
16 16 17
Auditoria

Aracruz, Bradesco, CBD, Copel, Cosan, CSN,

Gafisa, Gol, Itaú Unibanco, Petrobrás,
Sabesp, Sadia, Tam, Telemig, Telesp, Vivo

Conselho Fiscal 17 17 17 19

Ambev, Brasil Telecom S.A., Brasken, Cemig,

Contax, CPFL, Eletrobrás, Embraer, Gerdau, Net,
Perdigão, Tele Norte Leste, Telepar, Tim, Ultrapar,
Vale, Votorantim

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Resultado do estudo:

Empresas que possuem um Conselho Fiscal

Tradicional 73,3%

BM&F
BOVESPA
N1N2 82,5%

Novo Mercado 46,0%

EUA ADRs 2 e 3 81,3%

0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0%

• A grande maioria das empresas com ADRs Níveis 2 e 3 possui Conselho

Fiscal instalado. No outro extremo, observa-se que menos da metade das
empresas pertencentes ao Novo Mercado possui tal órgão de fiscalização em
funcionamento:

• Em média o Conselho Fiscal é composto de 3 a 4 membros.

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Resultado do estudo:

Quantidade de membros do Conselho Fiscal indicados pelos

acionistas minoritários

Tradicional 32,8%

BM&F
BOVESPA
N1N2 35,8%

Novo Mercado 38,5%

EUA ADRs 2 e 3 21,0%

0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0%

• Cerca de 1/3 dos conselheiros fiscais das empresas do Novo Mercado, Níveis
1 e 2 e Tradicional são indicados por acionistas minoritários, contra apenas
cerca de 1/5 das empresas com ADRs Níveis 2 e 3.

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Instrução CVM No. 480, de 7 de dezembro de
2009

Formulário de Referência (alguns tópicos relevantes)

• Remuneração dos Administradores

• Transações com Partes Relacionadas
• Política de Divulgação de Informações

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Remuneração dos Administradores

• Separação entre conselho de administração, diretoria

estatutária e não estatutária, do conselho fiscal, dos
comitês estatutários e dos comitês de auditoria, de
risco financeiro e de remuneração;

• Separação entre remuneração fixa, variável, benefícios

e ações;

• Maior, menor e média da remuneração individual de

cada órgão;

• Detalhes das políticas e práticas de remuneração.

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Resultado do estudo:

Empresas que possuem Comitê de Remuneração (RH, pessoas ou

nome similar)

Tradicional 11,1%

BM&F
BOVESPA N1N2 26,3%

Novo Mercado 24,0%

ADRs 2 e 3 56,3%
EUA

0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0%

• Mais da metade das empresas com ADRs Níveis 2 e 3 possuem comitês de

remuneração/recursos humanos (ou similares com o mesmo propósito)
vinculados aos conselhos de administração. Para as empresas do Novo
Mercado e dos Níveis 1 e 2, este percentual se mostrou substancialmente
inferior.
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Instrução CVM No. 480, de 7 de dezembro de
2009

Formulário de Referência (alguns tópicos relevantes)

• Remuneração dos Administradores

• Transações com Partes Relacionadas
• Política de Divulgação de Informações

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INSTRUÇÃO CVM N. 480/2009

Transações com partes relacionadas – Anexo 24; Item 16

• No FR, há expressa obrigatoriedade quanto ao fornecimento de informações relativas às

transações com partes relacionadas.

• Devem ser descritas, de forma clara e precisa, as regras, políticas e práticas da

Companhia quanto à realização de transações com partes relacionadas, conforme
definidas pelas regras contábeis que tratam deste assunto.

• Com relação às transações realizadas nos últimos 3 exercícios sociais, ou em vigor no

exercício social corrente, devem ser incluídas as seguintes informações:
(i) Nome das partes
(ii) Relação das partes com a Companhia
(iii) Data da transação
(iv) Objeto do contrato
(v) Montante envolvido no negócio
(vi) Saldo existente
(vii) Montante correspondente ao interesse de tal parte relacionada no negócio, se for possível aferir
(viii) Garantias e seguros relacionados
(ix) Duração
(x) Condições de rescisão ou extinção
(xi) Quando se tratar de empréstimo ou outro tipo de dívida, informar, ainda, a natureza eas razões para a
operação e taxa de juros cobrada

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Resultado do estudo:

Empresas que possuem regras claras e formais para as transações

com partes relacionadas (RPTs)

Tradicional 0,0%

BM&F
BOVESPA
N1N2 3,5%

Novo Mercado 6,0%

EUA ADRs 2 e 3 12,5%

0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0%

• As RPTs ainda permanecem um ponto crítico de governança a ser aprimorado

no País. A existência de regras claras para lidar com tais transações ainda não
é algo significativo.

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Resultado do estudo:

Empresas que divulgam as transações com partes relacionadas (RPTs)

realizadas no período de forma clara e concisa

Tradicional 2,2%

BM&F
BOVESPA
N1N2 77,2%

Novo Mercado 81,0%

EUA ADRs 2 e 3 53,1%

0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0%

• A divulgação das transações realizadas no período evoluiu e passou a ser

algo bastante difundido em razão de ser uma das exigências para listagem
nos níveis diferenciados da BM&FBOVESPA.

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Instrução CVM No. 480, de 7 de dezembro de
2009

Formulário de Referência (alguns tópicos relevantes)

• Remuneração dos Administradores

• Transações com Partes Relacionadas
• Política de Divulgação de Informações

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 Anexo 24 – Conteúdo do Formulário de
Referência (21° Item)
21. Política de divulgação de informações
21.1 Descrever normas, regimentos ou procedimentos internos
adotados pelo emissor para assegurar que as informações a
serem divulgadas publicamente sejam recolhidas,
processadas e relatadas de maneira precisa e tempestiva.

21.2 Descrever a política de divulgação de ato ou fato relevante

adotada pelo emissor, indicando os procedimentos relativos
à manutenção de sigilo acerca de informações relevantes
não divulgadas.

21.3 Informar os administradores responsáveis pela

implementação, manutenção, avaliação e fiscalização da
política de divulgação de informações.

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Formulário de Referência : Fluxo de
Informações para a emissão do Certificado

Informações sobre: Documentos

•Empresa Informações Mercado
Minutas
•Mercado Planilhas eletrônicas
Estudos e Projeções
•Riscos Composições
Informações Verbais
•Negócios, etc.

Minutas Planilhas eletrônicas

Consolidação
DF’S
Demonstrações Financeiras Composições
E Notas Explicativas Notas Explicativas Balancete
Outras áreas

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 Formulário de Referência : Fluxo de
Informações para a emissão do Certificado

Informações sobre:
•Empresa
•Mercado
•Riscos
•Negócios, etc.

Discussão e Aprovação Formulário de

Aprovação do CEO e
Do Disclosure Referência
Committee
Diretor de RI

Demonstrações Financeiras
E
Notas Explicativas

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 Contato:

• Sidney Ito – Sócio Líder da KPMG de Risk & Compliance

e-mail: sito@kpmg.com.br

• Rogério Andrade – Sócio da KPMG de Capital Markets

e-mail: randrade@kpmg.com.br

Tel: (11) 2183-1515

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