Proceso de dolarizacin

Modos de produccin:
Los modos de produccin son (Carlos Marx):
1. Comunidad Primitiva.
2. Esclavismo.
3. Feudalismo.
4. Capitalismo.
5. Socialismo.

Caractersticas?

Cmo se intercambian los productos?

Trueque (1 1)

Dinero (monedas, billetes)

Trueque (1 2, 3, etc.)

Cuasi dinero (dctos. fiduciarios)

Existen inconvenientes en el intercambio?

El trueque, proporciona mayores inconvenientes
(subjetividad de los productos intercambiables).
Funcionan todos los tipos de cambio?
= Funcionan todos los tipos. Hay mayor
predominio del dinero y cuasidinero.
Qu medio proporciona el mejor intercambio?
El dinero: Monedas y billetes.
Pero, qu medio de cambio es aceptado en
casi todas las sociedades?
Dlar Pero, qu se aceptaba antes del dlar y
cmo fue y es su historia.

Antiguamente se aceptaba el atesoramiento

de metales preciosos (barras de oro y plata).
Luego de la II Guerra Mundial, el mundo empez a
cambiar y con l su sistema econmico.
En Bretton Woods (Keynes) se impuls la creacin
de organismos que controlen y regulen el sistema
econmico mundial (FMI, BM y OMC).
El oro se constituy en el principal resguardo de la
riqueza de las naciones.
El dlar tambin empez a circular en distintos
pases (y de a poco se fue consolidando).
A inicios de los 70 el oro se desvaloriz y con l la
riqueza de las naciones.
Resultado: El dlar lo desplaz al oro.

Sistemas econmicos

Cmo entr Ecuador al proceso de

Dolarizacin?

El 2 de Marzo de 1999 el Sucre perdi el 250% de su valor; ese

da cerraron 8 bancos que estaban en problemas.
El 11 de Marzo, el Gobierno congel los depsitos en la
totalidad del sistema bancario.
El descontento (crisis financiera) y el estado de la economa,
indujo a algunos observadores a proponer la dolarizacin
oficial.
La inflacin fue la ms alta del continente al subir al 67%.
La especulacin tornaba un ambiente social, poltico y
econmico inestable.
El Pas cay en mora en el pago de la deuda externa y el
desempleo alcanz el 17%.
Resultado: La crisis ms grande de toda la historia
republicana, con repercusiones en todas las reas y sectores.
La dolarizacin oficial era la nica salida?

Qu es la
dolarizacin?
Se refiere a cualquier proceso
donde
el
dinero
extranjero
reemplaza al dinero domstico en
cualquiera de sus tres funciones
Calvo y Vegh (1992).

En ese esquema: el dlar pasa a tener un

valor fijo de 25.000 sucres y a cumplir las tres
funciones de la moneda (dinero)

Ser medio de
pago

Ser reserva de
valor

Funcionar
como unidad
contable

Grado de Dolarizacin informal en

Ecuador

La dolarizacin informal
Es un proceso espontneo en respuesta al deterioro en el
poder adquisitivo de la moneda local. Los agentes, se
refugian en activos denominados monedas fuertes
(normalmente, el dlar), aunque la moneda extranjera no
sea de curso obligatorio.
El proceso de dolarizacin informal tiene varias etapas:
1. Sustitucin de activos, en que los agentes adquieren
bonos extranjeros o depositan cierta cantidad de sus
ahorros en el exterior.
2. Sustitucin monetaria, los agentes adquieren medios de
pago en moneda extranjera, billetes dlares o cuentas
bancarias en dlares.
3. Cotizacin en moneda extranjera, alquileres, precios de
automviles o enseres domsticos, y se completa cuando
bienes de poco valor se cotizan en la moneda extranjera,
alimentos, bebidas, diversiones, etc.

Consecuencias de la dolarizacin informal

1. Inestabilidad en la demanda de dinero. Esto dificulta

las posibilidades de la autoridad monetaria para
estabilizar la economa y controlar la inflacin. En la
medida que los agentes econmicos convierten la
moneda local en dlares, se reduce el monto de sucres
en circulacin.
2. Genera presiones sobre el tipo de cambio, en la
medida en que aumenta la demanda por la moneda
extranjera.
3. Deterioro en el poder adquisitivo de los ingresos
denominados en moneda local: sueldos, salarios,
pensiones, intereses fijos, etc., que se ven disminuidos
por las continuas devaluaciones presionadas por la
dolarizacin informal.

 4.

Distorsin de las tasas de inters. Estas se vuelven

especialmente altas debido a que la autoridad
monetaria las incrementa a fin de estimular en la
poblacin el ahorro en moneda local en lugar de
hacerlo en dlares.
5.
Sector financiero, el cual se deteriora
rpidamente con la dolarizacin informal. Las altas
tasas de inters y las devaluaciones constantes que
la
establecieron,
provocan
elevaciones
permanentes en la cartera vencida de los bancos,
limitan el ahorro en moneda local y se conduce a
stos a la iliquidez e insolvencia.
6. Fisco, se reduce la posibilidad de generar
ingresos por seoreaje y se dificulta el cobro del
impuesto inflacionario.

La dolarizacin oficial
El proceso de dolarizacin surgen en un pas como resultado de la prdida
de confianza en las funciones tradicionales de la moneda local (Sucre).
Adoptar como poltica la dolarizacin total de una economa implica una
sustitucin del 100% de la moneda local por la moneda extranjera, lo que
significa que todo (precios, salarios, contratos, etc.) se fijan en dlares. La
dolarizacin total descansa sobre algunos principios especficos:

La moneda nica es el dlar y desaparece la moneda local.

La oferta monetaria pasa a estar denominada en dlares y se alimenta
del saldo de la balanza de pagos y de un monto inicial suficiente de
reservas internacionales.
Los capitales son libres de entrar y salir sin restricciones.
El Banco Central re-estructura sus funciones tradicionales y adquiere
nuevas funciones.
La dolarizacin formal, en general, supone la recuperacin casi
inmediata de la credibilidad, y se prev que termina con el origen de
la desconfianza: la inflacin y las devaluaciones recurrentes.
Adems, la dolarizacin formal u oficial obliga a los gobernantes a
disciplinarse y revela los problemas estructurales de la economa, con
lo cual impulsa a las sociedades al cambio de sus estructuras.

La dolarizacin, paso a paso

Determinar la
tasa de cambio

Estabilizar todos
los pasivos del
BCE

Dolarizar las
cuentas del BCE

Acuar dinero
(monedas y
billetes)

Perodo de
Transicin

Nuevas
funciones del
BCE

Adquirir dlares
(monedas y
billetes) por
parte del BCE

Intercambiar
sucres por
dlares