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Juan tiene 1,000 acciones de Volcn y no desea deshacerse de ellas. Sin embargo,
tiene necesidad de conseguir un financiamiento de S/. 5,000 y est dispuesto a
pagar una tasa de alrededor del 10% en soles anual. Las acciones de Volcn cotizan
en ese entonces a S/. 5.00.
En otro lado de la ciudad, Carlos desea invertir su dinero en una alternativa ms rentable
que un depsito a plazo de un banco donde le pagan 3.5% anual en soles. El tiene S/.
5,000 y desea invertirlos a un ao. Acude a una SAB en la cual usted le propone efectuar
una operacin de reporte. Srvase preparar las plizas correspondientes de la operacin
cerrada a S/. 5.00.
Las comisiones son: SAB 1%; CONASEV 0.05%; BVL 0.012% contado, 0.006% plazo;
CAVALI 0.016% contado, 0.08% plazo; IGV 19%
RESPUESTA.Carlos (reportante) recibe dos plizas, una de compra contado (T+3), y otra de venta a plazo a un
ao (T+360 das) y obtiene un rendimiento efectivo de 7.23% efectivo anual.
Juan (reportado) recibe dos plizas, una de venta contado y otra de compra a plazo (360 das) y
paga una tasa de 12.84% efectiva anual
2
Usted el 29/12/06 crey (analiz) que las acciones de las agroindustriales estaban
baratas a los precios de ese momento y compr 500 acciones de CASA GRANDE
al precio histrico de S/. 12.05. Para ello instruy a VALORES MUNDIALES S.A.B
con una orden de compra.
Posteriormente, el 26/06/07 (casi seis meses despus), usted crey (analiz) que las
acciones de las agroindustriales ya llegaron a su techo y que sus precios empezaran a
descender. Por ello vendi sus 500 acciones de CASA GRANDE al precio del momento
que fue de S/. 14.60. Para ello instruy a VALORES MUNDIALES S.A.B con una orden de
venta. Comisiones: SAB 1%, CONASEV 0.05%,BVL 0.0825%, CAVALI 0.065%, FONDO DE
GARANTA 0.0075%, FONDO LIQUIDACIN 0.005%, IGV 19%
Estime la Rentabilidad de la Operacin, considerando todas las comisiones y costos
respectivos
I.L.= 121.0
22/08/2006
I.L.= 122.3
Respuesta.15/08/2006
I.L.= 121.0
22/08/2006
I.L.= 122.3
Rendimiento = 122.3/121.0
= 1.07%
Rendimiento hasta el 22/08/2006= 22.3%
Respuesta.-
Suponga que una accin tena un precio inicial de 42 dlares por accin.
Durante el ao, la accin pag un dividendo de 2.40 por accin. Al final del
ao, el precio es de 31 dlares por accin. Cul es la rentabilidad
porcentual de esta accin?
Respuesta.R=Dividendo + Pv-Pc/Pc
R= 2.40 + (31-42) /42
R= -0.2047= -20.47%
8
Datos:
Total patrimonio neto 2009 43,490 (en miles de soles)
Total patrimonio neto 2008 36,179 (en miles de soles)
# acciones 25,406,736
Valor contable
Patrimonio/# Acciones
43490000/25406736
1.71
Price to Book
= Precio/Valor contable
=
5.26/1.71
=
3.08
Este ratio burstil nos estara pagando en bolsa tres veces el valor contable de la accin. Cuanto
mayor sea este ratio ms caro est el valor de la accin.
6
Compaa Minera Milpo S.A.A. es una sociedad annima abierta. Sus centros de
operaciones estn ubicados (i) en el distrito de Yarusyacn, provincia y
departamento de Pasco, donde se ubica su Unidad Minera El Porvenir; (ii) en el
distrito de Chavn, provincia de Chincha, departamento de Ica, donde su ubica su
Unidad Minera Cerro Lindo; (iii) en el distrito de La Capilla, provincia de Snchez
Carrin, departamento de Moquegua, donde se ubica su subsidiaria Minera Pampa
de Cobre S.A. (Mina Chapi); (iv) en Antofagasta, Chile, donde se ubica su subsidiaria
Minera Rayrock Limitada (Mina y Refinera Ivn) y (v) en el distrito de San Francisco
de Ass de Yarusyacn y Yanacancha, provincia y Regin Pasco, donde se ubica la
Unidad Minera Atacocha, de subsidiaria Compaa Minera Atacocha S.A.A.
El capital social de la Compaa asciende a la suma de S/. 897,717,902.00 (ochocientos
noventa y siete millones setecientos diecisiete mil novecientos dos y 00/100 Nuevos
Soles), representado por 897,717,902 acciones comunes de un valor nominal de S/. 1.00.
Al cierre del ejercicio 2009, la cotizacin burstil de la accin comn ha sido de S/7.80,
en tanto que el ao 2008 fue de 6.73
Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio/ 2005 2004
67,974
53,727
94,354
96,270
61,200
30,808
Se solicita:
Determinar el beneficio por accin BPA (utilidad por accin UPA)
Calcular el PER para los aos 2009 y 2008
Analizar el ndice de frecuencia de negociacin
Respuesta:
BPA = Utilidad Neta / # de acciones
El BPA tiene una tendencia creciente, con una cada en el 2008. El resultado del ltimo ao
muestra la alta apreciacin que tiene el mercado sobre los futuros beneficios de la empresa, por lo
que estn dispuestos a pagar 114 veces el valor de los beneficios.
Arequipa, Per
Minera
Empresa que explota los yacimientos mineros hasta
llegar a la refinacin de los minerales y metales
Productos y Servicios: Explotacin de cobre como principal producto,
molibdeno, oro, zinc, plomo, plata refinada, hierro y
estao.
La Sociedad Minera Cerro Verde cuenta con el 26% de la produccin de
cobre
del Per, situndose en el tercer lugar despus de Southern Per Copper
Corporation y la Compaa Minera Antamina. El principal destino de la
produccin es el mercado internacional, siendo utilizado mayormente como
insumo en los sectores de construccin y automotriz, sectores
caracterizados por ser altamente pro-cclicos.
El precio por accin de mercado durante el ao 2008 es USD 23.70 y se tiene la
siguiente informacin:
Se solicita calcular
Respuesta.-
Se trata de la figura Cabeza hombros invertidos que anticipa un cambio de tendencia. Anticipa una
subida al final de una fase bajista. La subida que anticipa es similar a la distancia que hay entre el
mnimo de la cabeza invertida y la lnea de cuello
65,207
64,119
17,180
98,709
123,188
70,645
419, 977
Se solicita :
Determinar el beneficio por accin BPA (utilidad por accin UPA)
Se solicita:
Calcular el BPA
Determinar el PER para el ao 2009 y la rentabilidad
Comentarios
13. A continuacin se presentan las cuentas de los 4 ltimos aos de una empresa
2005
2006
2007
2008
Activo Corriente
Disponible
Clientes
Existencias
Activo Fijo
Inmuebles
Maquinaria
Unidades de Transporte
ACTIVO
300
100
250
50
300
150
100
50
700
435
125
250
60
375
200
100
75
810
800
250
400
150
550
250
200
100
1350
1050
300
500
250
625
300
200
125
1675
Pasivo Corriente
Deuda bancaria
Proveedores
Otras cuentas por Pagar
Deuda Largo Plazo
Deuda Bancaria
Otros acreedores
Patrimonio
PASIVO
400
150
200
50
50
50
0
250
700
475
200
250
25
85
75
10
250
810
675
300
300
75
375
200
175
300
1350
875
350
450
75
500
300
200
300
1675
2006
2007
2008
900
1250
1500
1600
-400
-600
-800
-1000
500
650
700
600
-150
-200
-250
-300
Utilidad Operativa
350
450
450
300
Gastos Financieros
-10
-14
-25
-33
-125
-200
-100
340
311
225
168
Impuestos
-119
-109
-79
-59
Utilidad Neta
221
202
146
109
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos administrativos y de
ventas
Otros egresos
Pasivos y capital
contable
efectivo
30,000
Valores
negociables
25,000
Documentos por
pagar
Cuentas por
cobrar
Otros pasivos
Inventarios
Total pasivo
circulante
Total de activos
circulantes
Deuda a largo
plazo
Capital contable
120,000
20,000
600,000
Total activos
Total pasivo y
capital contable
15.
Considere los datos histricos proporcionados en la tabla
siguiente.
a. Calcule el rendimiento total en soles para cada ao.
b. Indique el nivel de rendimiento que usted esperara en 2009 y
en 2010
c. Comente su pronstico.
Valor de mercado (precio)
Ao
Ingreso
Inicial
final
2004
2005
2006
2007
2008
promedio
1.00
1.20
1.30
1.60
1.75
30.00
32.50
35.00
33.00
40.00
32.50
35.00
33.00
40.00
45.00
Gananci
a de
capital
Rendimiento
total