Informe Final

Estudio de Prefactibilidad Para el Engorde y Comercializacin de

Truchas, En El Municipio de Tejutla, San Marcos.
(Anlisis Financiero)

Quetzaltenango, enero de 2009

I.

Anlisis Financiero Proyecto Acucola de Trucha de Tejutla, San Marcos

El presupuesto de ingresos y egresos del proyecto se presenta en la primera hoja

del archivo Excel denominada presupuesto, as mismo se puede encontrar un flujo
de efectivo en la segunda hoja del mismo archivo, donde se pronostican los
egresos e ingresos del proyecto para un perodo de 10 aos.
II.

Poltica de Precios

La fijacin de precios es un mecanismo complejo y frecuentemente sujeto a

negociacin. Sin embargo es necesario efectuar alguna previsin sobre los
mismos y establecer criterios o mtodos para su fijacin para ello se deben tomar
en cuenta las siguientes variables.
Variables de clculo:

Potencial de consumo anual de pescado.

Poblacin con capacidad de compra, estimada en las regiones
identificadas.
Precio promedio para los tres pescados con mayor preferencia en el
mercado.
Margen estimado sobre precio promedio de venta
Margen para la cadena de distribucin

Precio de Venta Promedio Estimado

Venta directa:
Atendiendo al desempeo del proyecto y el pronstico de ventas y su labor en la
cadena productiva, se determina un margen de utilidad bruto promedio de un 16%,
sujeto a las variables de:

Estacionalidad de consumo.

Se debe tomar en cuenta que el mayor consumo de trucha fresca, congelada o

viva se dar en los meses de Febrero a Mayo, reducindose a la mitad en el resto
del ao.

Oferta y demanda.

Se establece un precio promedio de venta de productos de Trucha

fresco/congelada para abastecer a los clientes, restaurantes y hoteles de Q. 45.00
por libra comercializada, con un margen de utilidad bruto de 17%.

Las utilidades brutas aqu descritas son antes de impuestos. Se debe de estimar
cul es el sistema tributario que ms beneficios otorgue al proyecto.

 Descuentos a clientes:
Se deben establecer polticas dirigidas a la disminucin de la balanza de pagos
para incrementar el flujo de caja, Como estrategia, debe considerarse la
posibilidad de aplicar descuentos a clientes por pronto pago.
Venta por Pedido (Contrato verbal)
Se establecer de acuerdo a negociacin con el cliente.
Promociones de producto o de temporada:
Se establecer de acuerdo a los niveles de produccin y de promocin en medios
o a clientes, los precios de venta promocinales deben ser temporales y utilizados
como medio de incentivo al mercado cuando la produccin es eficiente y existiera
sobreproduccin se puede considerar una estrategia promocional de reduccin de
precios, ya que a mayor produccin, menor costo por unidad de producto.
Otras estrategias que podran afectar el precio de venta son:

Plan Econmico- Financiero

El plan econmico financiero refleja la evolucin y estado de la situacin

econmica de la empresa.
Los dos elementos fundamentales a contemplar son:

Balance General: Es el estado financiero de la sociedad.

Estado de Resultados (anuales): Refleja el resultado de las
operaciones del proyecto.

La informacin contenida en estos estados est regulada por los principios

generales de contabilidad, que imponen una serie de requisitos para la
elaboracin y presentacin de los mismos. Independientemente de ello, es
necesario adaptarlos a las necesidades de la empresa para que resulten de
utilidad en las tareas de gestin habitual el presente plan de negocios contempla
que los servicios de contabilidad se realicen como un servicio externo
(outsourcing) donde el gerente general puede solicitar a la empresa de
contabilidad que presente estos informes de una manera peridica que le sirvan
para tomar decisiones gerenciales.

III.

Financiamiento

Uno de los requisitos ms importantes para la puesta en marcha del proyecto y la

supervivencia del mismo, es contar con las adecuadas fuentes de financiamiento,
este se compone de los recursos necesarios para poder mantener la actividad
operativa sin la necesidad de aportes adicionales a excepcin de nuevas
inversiones con el objeto de expandir el proyecto.
Para el proyecto acucola de Trucha en Tejutla, se ha establecido un
financiamiento por el 60% del monto total de la inversin inicial que asciende a
Q174,609.00

Costos de Inversin

Los costos de inversin, estn integrados por la infraestructura y equipo que de

acuerdo al estudio tcnico ser necesaria. Los costos de infraestructura se
describen detalladamente a continuacin.

DESCRIPCIN

Unidad

Cantidad

Costo Unitario

Total

1. Inversin
1.1Infraestructura
Remodelacin Estanques

Unidad

Revestimiento de estanques (Q 200.00 MO Q 150.00 Mtrs)

Metro

16,000.00

16,000.00

210

350.00

Piletas de Levante (Q 1,800.00 MO Q2,200.00 Mtrs)

73,500.00

Unidad

2,000.00

4,000.00

Caja de distribucin

Unidad

350.00

350.00

Construccin de estanques revestidos

Metro

Carretas de mano

Unidad

250.00

500.00

Palas, piochas, azadones (6 cada uno)

Unidad

18

45.00

810.00

Unidad

35,000.00

35,000.00

Bodega, oficina y sala de proceso 24 m

Bomba de agua 2"

Unidad

Laguna de Sedimentacin

Unidad

4,500.00

4,500.00

Sistema de abastecimiento de agua

Unidad

1,000.00

1,000.00

Q
Sub Total

135,660.00

12,000.00

1.2 Materiales y Equipo

Equipo calidad de agua (oxigenometro+termmetro)

Unidad

12,000.00

Cubetas para inmersin

Unidad

50.00

100.00

Canastos de cosecha

Unidad

60.00

120.00

Artes de pesca para cosecha y otros

Varios

1,500.00

1,500.00

Equipo de limpieza

Set

650.00

650.00

Cubetas plsticas para alimento

Unidad

25.00

50.00

Equipo de Transporte de Alevines

Unidad

750.00

750.00

Escritorio, silla y archivo

Set

2,000.00

2,000.00

17,170.00

Sub Total
1.3 Equipo de transporte

Panel para Transporte

Unidad

36,000.00

Sub Total

36,000.00

36,000.00

1.4 Equipo y materiales para almacenamiento y proceso de tilapia

Congelador

Unidad

2,000.00

2,000.00

Mesas de acero inoxidable

Unidad

3,500.00

3,500.00

Accesorios de proceso, cuchillos, tablas

Set

1,000.00

1,000.00

Equipo higinico, batas, guantes

Set

600.00

600.00

Bolsas plsticas

Unidad

3,000

0.30

900.00

Balanzas de reloj

Unidad

450.00

450.00

Energa elctrica

Unidad

12

300.00

3,600.00

annual

12
Q

12,050.00

12,200.00

12,200.00

5,460.00

5,460.00

19,200.00

Depreciacin De Equipo
Sub Total
2. Gastos de operacin
2.1. Alimento
Concentrado+transporte

Quintal

40

305.00

Sub Total
2.2 Semilla
Alevines

Unidad

3,900

1.40

Sub Total
2.3 Mano de obra

Asistente de Produccin

Mes

12

1,600.00

Sub Total

19,200.00

2.4 Gastos Administrativos

Servicio de Contabilidad

Mes

12

500.00

Sub Total

6,000.00

6,000.00

3. Costo de Venta
Administrador/Piloto/Vendedor

Mes

12

2,000.00

24,000.00

Combustibles

Galones

51

25.00

1,275.00

Mantenimiento de equipo y vehculo

mes

500.00

3,000.00

Puplicidad y Promocin

mes

12

750.00

9,000.00

37,275.00

Sub Total
4. Otros gastos
0
Sub Total

Sub Total General

Imprevistos (5%)

15,000.00

Total Proyecto Primer Ao

283,815.00

90,000.00

90,000.00

268,815.00

4. Ingresos (por cosecha)

Trucha Fresca

Libra

2,000.00

45.00

Otros productos
Total Ingresos

Los costos de inversin describen el monto de las inversiones que recomienda en

el Plan de Produccin, para poder obtener las 2,000 libras, estos han sido
elaborados bajo criterios tcnicos, acorde a las caractersticas encontradas en
campo en la comunidad.

Costos de Produccin

Los costos de produccin, estn

elaborados en base a un esquema
Administrativo (fijos-variables). Para el esquema de Produccin de Trucha Fresca
se resume el total de Costos Fijos y Variables en la siguiente tabla.
Rubro
Costos Variables
Costos Fijos

Monto Anual
Q 267,398.00
Q 122,400.00

Opcin
Fresco
Fresco

Costos Variables

Los costos variables lo integraron insumos y materiales necesarios por ciclo,

utilizando los siguientes rubros y cantidades descritas en el siguiente cuadro.
Gastos de operacin
Alimento
Concentrado+transporte

Quintal

40

305.00

Sub Total

12,200.00

12,200.00

5,460.00

17,660.00

2.2 Semilla
Alevines

Unidad

3,900

1.40

Sub Total
Total Costos Variables de Produccin

Los costos variables incluyen los insumos necesarios para cubrir la produccin de
un ciclo de cultivo, dadas las condiciones del proyecto y la capacidad productiva,
estos cubren los requerimientos necesarios para producir 2,000 libras de Trucha
por ciclo. Para obtener un ciclo productivo, los costos variables ascienden a
Q. 17,660.00/ao

Costos Fijos

Los costos fijos son los que incurre el proyecto y que no dependen directamente
del nivel de produccin, estos estn comprendidos por los costos de la mano de
obra y administracin del proyecto.
2

Mano de obra
Asistente de Produccin
Sub Total
Total Costos Fijos de Produccin

Mes

12

1,600.00

Q
Q
Q

9,200.00
9,200.00
9,200.00

Costos de Venta y Distribucin

Estos costos son los que debe efectuar el proyecto para transporte de la cosecha
a los mercados establecidos. Aqu se incluye el sueldo de un piloto vendedor que
asciende a Q. 1,000.00 al mes
DESCRIPCIN
Costo de Venta
Administrador/Piloto/Vendedor
Combustibles
Mantenimiento de equipo y vehculo
Puplicidad y Promocin
Sub Total

Unidad

Cantidad Costo Unitario Total

Mes
Galones
mes
mes

12
51
6
12

Q
Q
Q
Q

2,000.00
25.00
500.00
750.00

Q
Q
Q
Q
Q

24,000.00
1,275.00
3,000.00
9,000.00
37,275.00

Costos Financieros

Los costos financieros, se estimaron de acuerdo a las caractersticas del crdito

que los financistas del proyecto determinaron. Con el fin de evaluarlo se utilizaron
varias tasas de descuento a fin de evaluar aspectos de rentabilidad y sensibilidad
en el proyecto sin embargo las cifras de evaluacin y el costo del capital se han
estimado a un valor 10% sobre saldos del monto de inversin, segn lo indicado
por los financistas del proyecto. A continuacin se aprecia una tabla de
amortizacin del monto financiado por los donantes que se toma como un
prstamo reembolsable que est propuesto en un plazo de 10 aos con una cuota
fija, el monto total del prstamo es sobre el 60% del total de la inversin, ya que se
considera que el 20% ser aportado por la comunidad y el 20% restante ser
otorgado por la municipalidad. El monto del prstamo asciende a Q 174,609.00
MODELO DE AMORTIZACIN DEL PRESTAMO, PROYECTO TRUCHA, TEJUTLA SAN MARCOS
Capital
tasa
n aos
Factor
Factor 2

Aos
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

174,609.00
0.1
10
1.1
2.59374246

Saldo Inicial de
Capital
Q
174,609.00
Q
174,609.00
Q
157,148.10
Q
139,687.20
Q
122,226.30
Q
104,765.40
Q
87,304.50
Q
69,843.60
Q
52,382.70
Q
34,921.80
Q
17,460.90

Costo Total del Financiamiento

Amortizacin Q

17,460.90
Anualidad

Amortizacin
Q
Q
17,460.90
Q
17,460.90
Q
17,460.90
Q
17,460.90
Q
17,460.90
Q
17,460.90
Q
17,460.90
Q
17,460.90
Q
17,460.90
Q
17,460.90
Q

Interes
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q

8,730.45
15,714.81
13,968.72
12,222.63
10,476.54
8,730.45
6,984.36
5,238.27
3,492.18
1,746.09
87,304.50

Cuota a pagar
Q
Q
26,191.35
Q
33,175.71
Q
31,429.62
Q
29,683.53
Q
27,937.44
Q
26,191.35
Q
24,445.26
Q
22,699.17
Q
20,953.08
Q
19,206.99
Q 261,913.50

Saldo final de
Capital
Q 174,609.00
Q 157,148.10
Q 139,687.20
Q 122,226.30
Q 104,765.40
Q
87,304.50
Q
69,843.60
Q
52,382.70
Q
34,921.80
Q
17,460.90
Q
0.00

Q28,416.81

261,913.50

Es importante destacar que la tasa de inters es est basada en la tasa comercial

activa de las instituciones financieras que conforma el sistema bancario nacional.
Se ha establecido un esquema de amortizacin al fondo reembolsable de 10
pagos anuales de Q. 17,460.90; este sistema de pago favorece al proyecto puesto

que si se plantea un sistema de pago de cuotas niveladas (anualidades) el monto

total por concepto de intereses aumenta.
La teora financiera est diseada para que la composicin de la amortizacin est
compuesta durante los primeros aos por intereses en su mayor parte y en los
ltimos aos el componente mayor de la amortizacin es el capital. Esto es lgico
desde que durante los primeros aos la cantidad de capital que se adeuda es
mayor por eso la tasa de inters (3%) es mayor durante los primeros aos de aqu
tambin podemos explicar que los intereses son sobre saldos, el saldo del capital
en el ao 1 es mayor que en el ao 10.
IV.

Ingresos

Los ingresos se determinaron por ao en un sistema de produccin continua

compuesta de dos ciclos productivos por ao con una duracin de 6 meses para
su anlisis financiero. Y se observan en la siguiente tabla.
Ingresos (por cosecha)
Trucha fresca

Libra

2,000.00

Total Ingresos

45.00

Q 90,000.00
Q 90,000.00

El diseo del proyecto estima una capacidad de produccin de 2,000 libras por
ciclo. Teniendo ingresos estimados de Q. 90,000.00 para el primer ao, y Q
198,000.00 para el segundo ao con un incremento de la produccin en 2,200
libras.
Componente
Costo de Produccin
Costo de Venta y Distribucin
Utilidad
Precio Total

V.

Cantidad

Porcentaje

23.23

51.62%

Q
Q
Q

18.64
3.13
41.87

41.42%
93.04%
6.96%

Anlisis Financiero

Para el anlisis financiero, se desarrollo un flujo de caja a 10 aos plazo Los

resultados como se muestra en los cuadros que aparecen a continuacin,
demuestran que bajo los supuestos planteados, que el proyecto tiene un Valor
Presente Neto y Tasa Interna de Retorno; con valores de (Q73,974.32) y 6%
respectivamente. Esto bajo las condiciones planteadas no hace rentable el
proyecto.
Para las tasas de 10%, 15% y 18% el Valor actual neto del proyecto es negativo.
Es decir que a esas tasas de descuento no conviene realizar el proyecto, pues
generara ms beneficios al tenerlo depositado en un banco del sistema que nos
de una tasa de inters superior al 8% anual, sin embargo de esta forma solo se

beneficia el dueo del capital, y an que el mismo decidiera repartir en partes

iguales lo que el banco le otorgue entre los miembros de la comunidad que
desarrollarn el presente proyecto, no crea conocimientos, habilidades tcnicas y
empresariales, practicas, desarrollo y responsabilidad.
El proyecto presenta una relacin costo beneficio de 1.45 lo que significa que por
cada quetzal invertido, el proyecto genera Q.0.45 adicionales. Sin embargo, a
partir de una tasa de descuento del 7% el proyecto muestra valores negativos. Es
decir que la inversin pierde rentabilidad y el proyecto deja de ser atractivo en
trminos de evaluacin financiera donde el costo del capital se evala con fines de
lucro.

FLUJO DE EFECTIVO E INDICADORES DE EVALUACIN FINANCIERA DEL PROYECTO TRUCHA, TEJUTLA SAN MARCOS
DESCRIPCIN

Total/Rubro

10

1. Inversin
1.1Infraestructura

135,660.00

135,660.00

1.2 Materiales y Equipo

17,170.00

17,170.00

1.3 Equipo de transporte

36,000.00

36,000.00

1.4 Equipo y materiales

12,050.00

12,050.00

8,700.00

8,700.00

8,700.00

8,700.00

8,700.00

8,700.00

8,700.00

8,700.00

8,700.00

8,700.00

14,870.00

13,080.38

11,568.48

10,286.53

9,195.31

8,262.55

7,461.71

6,770.90

6,172.12

5,650.48

Sub Total Q

200,880.00

1.5 Depreciacin

40,000.00
-

2. Gastos de operacin
2.1. Alimento

5,460.00

5,460.00

28,800.00

28,800.00

28,800.00

28,800.00

28,800.00

28,800.00

28,800.00

28,800.00

28,800.00

28,800.00

2.3 Mano de obra

19,200.00

19,200.00

19,200.00

19,200.00

19,200.00

19,200.00

19,200.00

19,200.00

19,200.00

19,200.00

19,200.00

19,200.00

Sub Total Q

24,660.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

2.4 Gastos Administrativos

2.5 Servicio de Contabilidad

Q
Sub Total Q

6,000.00

168,840.00

3 Costo de Distribucin
3.1 Administrador/Piloto/Vendedor

2,000.00

24,000.00

24,000.00

24,000.00

24,000.00

24,000.00

24,000.00

24,000.00

24,000.00

24,000.00

3.2 Combustibles

1,275.00

24,000.00
-

1,275.00

1,275.00

1,275.00

1,275.00

1,275.00

1,275.00

1,275.00

1,275.00

1,275.00

24,000.00
1,275.00

3.3 Mantenimiento de equipo y vehculo

3,000.00

3,000.00

3,000.00

3,000.00

3,000.00

3,000.00

3,000.00

3,000.00

3,000.00

3,000.00

3,000.00

Sub Total Q

6,275.00
Q

7,200.00

3. Otros gastos
3.1Capacitacin/Asistencia tcnica

7,200.00

3.2 Asistencia tcnica

3.3 Imprevistos (5%)

15,000.00

Sub Total Q

22,200.00

260,015.00

90,000.00

3.4Gastos Financieros
Total Egresos

Q
Q
Q
Q
Q

7,200.00
15,000.00
277,740.00

26,191.35

33,175.71

31,429.62

29,683.53

27,937.44

26,191.35

24,445.26

22,699.17

20,953.08

19,206.99

348,076.35

137,231.09

133,973.10

130,945.06

128,107.75

125,428.90

122,881.97

120,445.07

118,100.20

115,832.47
198,000.00

4. Ingresos (por cosecha)

Trucha Fresca

0 Q

90,000.00

198,000.00

198,000.00

198,000.00

198,000.00

198,000.00

198,000.00

198,000.00

198,000.00

14,870.00

13,080.38

11,568.48

10,286.53

9,195.31

8,262.55

7,461.71

6,770.90

6,172.12

5,650.48

0 Q

104,870.00

211,080.38

209,568.48

208,286.53

207,195.31

206,262.55

205,461.71

204,770.90

204,172.12

203,650.48

(243,206.35) Q

73,849.29

75,595.38

77,341.47

79,087.56

80,833.65

82,579.74

84,325.83

86,071.92

87,818.01

Suma de Depreciacin
Total Ingresos

90,000.00

Beneficios Netos

Tasas de Actualizacin
VAN
TIR
Relacin Beneficio Costo

(Q277,740.00) Q

0%
Q206,556.50
6%

7%
(Q16,453.52)
6%

10%
15%
18%
(Q73,974.32) (Q139,482.82) (Q167,332.06)
6%
6%
6%
1.54

VI.

Conclusiones y Recomendaciones

1) El proyecto acucola presenta niveles positivos de utilidades, sin embargo los

valores de rentabilidad son bajos, puesto que el producto requiere de una
inversin alta en comparacin con las utilidades que genera. No obstante
conviene analizar los aspectos positivos cmo diversificacin de la produccin,
el conocimiento que se genera reflejo del enfoque social con que se ha
concebido el proyecto puesto que si se utilizan tasas las de descuento que
aplican las entidades bancarias comerciales. El proyecto con esas dimensiones
y esos niveles de produccin. No seran viables bajo el criterio del costo
comercial del financiamiento.
2) Es importante mencionar que los niveles de rentabilidad aumentaran si el
monto financiado aumenta y si se utiliza una taza de costo del capital, por
debajo del mercado financiero ordinario, As mismo la depreciacin de los
bienes genera impactos negativos.
3) Es recomendable poner especial atencin en el programa de Capacitacin y
asistencia tcnica, ya que de l depender que las beneficiarias sean
autosuficientes en la gestin y funcionamiento del proyecto.
4) Se recomienda gestionar la realizacin de un Plan de Mercadeo, o Plan de
Marketing, para determinar las estrategias de comercializacin y actividades
que permitan al Proyecto crear y desarrollar su potencial de ventas, segn las
condiciones que manifieste el mercado.
5) El Proyecto Piloto de Produccin de Trucha de Tejutla, San Marcos es viable
Tcnica y financieramente si se cumplen las siguientes condiciones.
Los financistas otorgan una donacin correspondiente a los costos
de Inversin del proyecto en trminos de infraestructura productiva y
de distribucin, incluyendo el equipo necesario para el efecto.
El precio de venta no es menor a Q 45.00 que es el lmite para que el
proyecto genere utilidades al final de cada ejercicio anual.
Si el financista utiliza una tasa de descuento menor o igual al 3%
para el cobro de la inversin de capital que constituye los fondos
reembolsables.