ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Es una perspectiva primordial de la administracin financiera, debe cumplir con

las obligaciones financieras de la empresa y generar un flujo efectivo positivo
para los propietarios
Debe informar sobre las variaciones y movimientos de efectivo y sus
equivalentes en un perodo determinado para la empresa.
Es vital para la administracin de las finanzas diarias, para la toma de
decisiones y planificacin.
La empresa se centra en el flujo de efectivo operativo (usado en la toma de
decisiones administrativas) y en el flujo de efectivo libre (participacin de
mercado de capitales).

OBJETIVO:
El flujo de efectivo, es la parte vital para la empresa ya que suministra a los
interesados de los estados financieros la base para evaluar las capacidades con
las que cuenta la empresa para poder generar efectivo y equivalentes al
efectivo, tambin como sus necesidades de fluidez.
Para poder tomar decisiones econmicas, una parte clave es evaluar la
capacidad con la que cuenta la empresa para generar efectivo, de igual
manera las principales fechas en las que produce.

Uno de los factores que afecta el flujo de efectivo es la depreciacin (cobro

sistemtico de una parte de los costos de los activos fijos frente a los ingresos
anuales a travs del tiempo). Las deducciones por depreciacin, como
cualquier otro gasto, disminuyen el ingreso que reporta la empresa en su
estado de prdidas y ganancias y, por lo tanto reduce los impuestos que la
empresa debe pagar, estas depreciaciones no representan un desembolso en
efectivo, es decir cuando la empresa deduce gastos por depreciacin, se est
registrando una parte del costo original de un activo que la empresa ya pago
como una disminucin a los ingresos del ao. El efecto neto es que las
deducciones por depreciacin incrementan el Flujo de efectivo de la empresa
porque reducen el pago de impuestos.

Valor depreciable de un activo: es su costo total incluyendo los costos de

instalacin; de acuerdo con los procedimientos bsicos del MACRS

Vida depreciable de un activo: tiempo en el que se deprecia un activo; afecta al

flujo de efectivo, en cuanto ms corta es la vida depreciable ms rpido se
recibe el flujo de efectivo creado por la amortizacin de la depreciacin; para
determinar la vida depreciable se debe cumplir con el Servicio de Rentas
internas (IRS).

El Estado de Flujo de efectivo es el resumen de entradas y salidas de efectivo

de la empresa durante un periodo determinado, el cual aumenta con las
entradas y disminuye con las salidas de efectivo.

Los flujos de efectivo se dividen en 3:

Flujo operativo: entradas y salidas de efectivo relacionados directamente

con la venta y produccin de los productos o servicios de la empresa.
Flujo de inversin: compra y venta de activos fijos y de intereses
empresariales
Flujo de financiamiento: resultado de las transacciones de
financiamiento con deuda y capital (ejemplo: venta de acciones, pago de
dividendos).

Clasificacin de entradas y salidas de efectivo:

Entradas (fuente)
Disminucin de cualquier activo
Aumento de cualquier pasivo
Utilidad neta despus de impuestos
Depreciacin y otros gastos no en efectivo
Venta de acciones

Salidas (usos)
Aumento de cualquier activo
Disminucin de cualquier pasivo
Prdida neta
Dividendos pagados
Readquisicin o retiro de acciones

Flujo de efectivo libre

El flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa representa el monto del flujo de
efectivo que est disponible para los inversionistas, es decir, los proveedores
de deuda (acreedores) y capital (propietarios), despus de que la empresa
satisface todas sus necesidades operativas y paga sus inversiones en activos
fijos netos y activos corrientes netos.

Elaboracin del estado de flujo de efectivo

Este estado es elaborado mediante el estado de resultado junto con los
balances generales de principio y fin del periodo. Todas las entradas de
efectivo as como utilidades netas despus de impuestos y la depreciacin se
utilizan como valores positivos. Todas las salidas, perdida, pago de dividendos
se utilizan como valores negativos.
Los rubros de cada categora se suman y estos totales a su vez se suman
para obtener el aumento o disminucin neto de efectivo y los valores
negociables del periodo.
La comprobacin se realiza mediante el valor obtenido que debe ser
igual al cambio real de efectivo y los valores negociables del ao obtenidos de
los balances generales de principio y fin del periodo.

EJEMPLO (de acuerdo a bibliografa seleccionada)

Bibliografa: Principios de Administracin Financiera

Decimoprimera edicin
Lawrence J. Gitman
Pearson